（工商管理专业论文）我国私人银行业的CRO模式研究——民生银行私人银行业务商业模式探讨.pdf

摘要 中国经济的持续快速发展成就了大批我国高净值富人，私人银行，这项古老 而又新鲜的专门服务于高端富人的业务在中国迅速发展。国外的先进经验难以在 国内发挥，业内人士和专家学者共同探讨国内私人银行业经营模式。本文以民生 私人银行为分析对象，总结出了适合民生银行私人银行业务的发展模式，对中国 民生银行股份有限公司( 下称“民生银行”) 私人银行部和其他国内的私人银行 机构均有一定的实践借鉴意义，对政府管理层出台相关法律法规也有一定的借鉴 意义。 本文第一章介绍了论文的研究背景、研究意义，回顾了国内学者对私人银行 业国外经验的总结和国内业务的探讨。第二章介绍了私人银行业务的特征和国外 私人银行发展的现状。第三章介绍了国内私人银行业务发展现状的分析。主要包 括私人银行业在中国兴起的必然性，国内私人银行发展的脉络、国内私人银行业 存在的不足、金融危机给国内私人银行业带来的发展契机和国内外私人银行优劣 势的比较。第四章为民生银行的私人银行业务商业模式研究。首先对民生银行私 人银行做了简要介绍；其次在对比分析了民生私人银行与其它内资私人银行机构 的优劣势后，结合国外经验，推出了适合民生银行开展私人银行业务的以 c r o ( c u s t o m e rr e l a t i o n s h i po f f i c e r ，即客户关系管理官或客户经理) 为核心的 私人银行业务模式。之后就民生银行的私人银行业务应如何实施c r o 模式做了非 常详细的阐述。第五章为结论和建议部分，对本文的分析做了一个全面的总结并 给出了建议。 本文基于私人银行的国内外现状，分析指出了国内开展私人银行业务所面临 的问题。本文通过对民生银行私人银行业务的状况，国际国内私人银行业务的商 业模式状况，及民生银行开展私人银行业务优劣势的分析，得出结论认为c r o 模 式最适合民生银行开展私人银行业务，该模式不仅避开了民生银行的竞争劣势， 而且抓住了私人银行业的核心竞争要素客户经理，非常适合中国礼仪之邦， 关注人情关系的文化特点。本文的观点对民生银行开展私人银行业务有一定的借 鉴意义上。 关键词：私人银行；民生银行；c r o 模式 a b s t r a c t c h i n a ss u s t a i n e da n dr a p i de c o n o m i cd e v e l o p m e n th a sc r e a t e dal a r g en u m b e ro f l o c a lh i g h n e t w o r t hi n d i v i d u a l s p r i v a t eb a n k i n g , a no l d , v e n e r a b l ea n dp r i m a r i l y w e s t e r ns e r v i c e , h a sb e e nr a p i d l yd e v e l o p i n gi n t oa 蝌v i c ef o rt h er i c hh i g h - e n d b u s i n e s s m e ni nc h i n a t h ee x p e r i e n c e sa n db u s i n e s sm o d e l so ff o r d 舻f i r m sa l e d i f f i c u l ti n t e g r a t ei n t ot h el o c a lc o m m u n i t y ；, p r a c t i t i o n e r s ，e x p e r t sa n ds c h o l a r sa r c e x p l o r i n gan e w b u s i n e s sm o d e lt a i l o r e dt ot h ec u l t u r eo ft h ec h i n e s eb u s i n e s sw o r l d a f t e ra n a l y z i n gt h ep r i v a t eb a n k i n gd i v i s i o no f m i n s h e n gb a n k ( s h o r tf o r “p b m b ”) ， as u i t a b l eb u s i n e s sm o d e li s e x p l o r e df o ri t i nb o t ht h ed e v e l o p m e n to fp r i v a t e b a n k i n gb u s i n e s sa n dg o v e r n m e n tc o n s t i t u t i n gt h er e l e v a n tl a w sa n dr e g u l a t i o n s ，t h i s a r t i c l eh a sac e r t a i nd e g r e eo f r e f e r e n c e t h ef i r s tc h a p t e ro ft h ea r t i c l er e v i e w st h ed o m e s t i cs c h o l a r s s u m m a r yo fh i s o v e r s e a sp r i v a t eb a n k i n ge x l x , t i e n c , ea n dt h ed i s c u s s i o no fd o m e s t i cp r i v a eb a n k i n g d e v e l o p m e n t t h es e c o n dc h a p t e ri n t r o d u c e st h ec h a r a c t e r i s t i co ft h ep r i v a t eb a n k i n g a n dt h es t a t u so fi n t e r n a t i o n a lp r i v m eb a n k i n gb u s i n e s s t h et h i r dc h a p t e ri n t r o d u c e s t h es t a t u so ft h ed o m e s t i cp r i v a t eb a n k i n gb u s i n e s s i tc o n t a i n st h ei n e v i t a b i l i t yo ft h e p r i v a t eb a n k i n gi n d u s t r yi nc h i n a , t h ev e n a t i o no fd o m e s t i cp r i v a t eb a n k i n g , t h e d i s a d v a n t a g eo fd o m e s t i cp r i v a t eb a n k i n g , t h ei m p a c to ff i n a n c i a lc r i s i s ，a n dt h e c o m p a r i s o no fs t r e n g t ha n dw e a k n e s sb e t w e e nd o m e s t i ca n do v e r s e a s t h ef o r t h c h a p t e ri se x p l o r i n gp b m bb u s i n e s sm o d e l f i r s t , i ti n t r o d u c e sp b m b a f t e rt h e a n a l y z i n gt h ea d v a n t a g e sa n dd i s a d v a n t a g e so fp b m ba n do t h e rd o m e s t i cp r i v a t e b a n k s ，i to r i g i n a l l yc r e a t e st h ec r o ( c u s t o m e rr e l a t i o n s h i po f f i c e r ) b u s i n e s sm o d e l ， w h i c hi sm u c hs u i t a b l ef o rp b m b a n dt h e ni te x p a t i a t e sh o wt oi m p l e m e n tc r o b u s i n e s sm o d e l t h ef i f t hc h a p t e ri st h ec o n c l u s i o n b a s e do nt h es t a t u s e so fi n t e r n a t i o n a la n dd o m e s t i cp r i v a t eb a n k i n g , t h ep a p e r i n d i c a t e st h ec h i e fp r o b l e m so fd e v e l o p i n gt h ed o m e s t i cp r i v a t eb a n k i n g a f t e rt l l 峨 a f t e ra n a l y z i n gt h es t a t u so fm i n s h e n gb a n k sp r i v m eb a n k i n g , t h eb u s i n e s sm o d e l so f i n t e r n a t i o n a la n dd o m e s t i cp r i v a t eb a n k i n g , t h e a d v a n t a g e sa n dd i s a d v a n t a g e so f m i n s h e n gb a n k sp r i v a t eb a n k i n g , i tc o n c l u d e st h a tt h ec r o m o d e li st h em o s t s u i t a b l eb u s i n e s sm o d e lf o rm i n s h e n gb a n k t h i sm o d e li sn o to n l ya v o i d i n gt h e d i s a d v a n t a g e so fm i n s h e n gb a n k ，b u ta l s os e i z i n gt h ec o r ef a c t o ro fp r i v a t eb a n k i n g , c u s t o m e rm a n a g e r s i t sv e r ys u i t a b l ef o rc h i n a sc u l t u r e i nm i n s h e n gb a n k d e v e l o p i n gi t sp r i v a t eb a n k i n gb u s i n e s s ，t h i sa r t i c l eh a s ac e r t a i nd e g r e eo fr e f e r e n c e k e yw o r d s ：p r i v a t eb a n k i n g ；m i n s h e n gb a n k ；c r om o d e l 厦门大学学位论文原创性声明 本人呈交的学位论文是本人在导师指导下，独立完成的研究成 果。本人在论文写作中参考其他个人或集体已经发表的研究成果，均 在文中以适当方式明确标明，并符合法律规范和厦门大学研究生学 术活动规范( 试行) 。 另外，该学位论文为() 课题( 组) 的研究成果，获得() 课题( 组) 经费或实验室的 资助，在() 实验室完成。( 请在以上括号内填写课 题或课题组负责入或实验室名称，未有此项声明内容的，可以不作特 别声明。) 声明人( 签名) ：杀；头山 07 年8 月；日 厦门大学学位论文著作权使用声明 本人同意厦门大学根据中华人民共和国学位条例暂行实施办 法等规定保留和使用此学位论文，并向主管部门或其指定机构送交 学位论文( 包括纸质版和电子版) ，允许学位论文进入厦门大学图书 馆及其数据库被查阅、借阅。本人同意厦门大学将学位论文加入全国 博士、硕士学位论文共建单位数据库进行检索，将学位论文的标题和 摘要汇编出版，采用影印、缩印或者其它方式合理复制学位论文。 本学位论文属于： ( ) 1 经厦门大学保密委员会审查核定的保密学位论文， 于年月日解密，解密后适用上述授权。 ( x ) 2 不保密，适用上述授权。 ( 请在以上相应括号内打“或填上相应内容。保密学位论文 应是已经厦门大学保密委员会审定过的学位论文，未经厦门大学保密 委员会审定的学位论文均为公开学位论文。此声明栏不填写的，默认 为公开学位论文，均适用上述授权。) 声明人( 签名) ：幕；薮山 d 7 年8 月弓日 1 研究概述 1 1 研究背景 1 研究概述 按照世界银行的划分标准，我国已经由低收入国家跃升至世界中等偏下收入 国家行列( 见图l ，1 9 7 8 2 0 0 7 年国内生产总值) 。据国家统计局发布的改革开放 3 0 年我国经济社会发展成就系列报告显示，改革开放以来，我国经济呈现了飞速 发展。1 9 7 9 2 0 0 7 年，国内生产总值年均实际增长9 8 ；国内生产总值由1 9 7 8 年 的3 6 4 5 亿元迅速跃升至2 0 0 7 年的2 4 9 5 3 0 亿元，从世界第1 0 位上升到第4 位；人均 国内生产总值扣除价格因素，2 0 0 7 年b p , 1 9 7 8 年增长近1 0 倍，年均增长8 6 。国家 快速发展的同时，人民的财富也在迅猛增长。城镇居民人均可支配收入由1 9 7 8 年的3 4 3 元提高至u 2 0 0 7 年的1 3 7 8 6 元，扣除价格因素，年均增长7 1 ；2 0 0 7 年底城 乡居民人民币储蓄存款余额达1 7 3 万亿元，比1 9 7 8 年底的2 1 1 亿元增j j n 8 1 8 3 倍 ( 见图2 ，1 9 7 8 - 2 0 0 7 年城乡居民人民币储蓄存款余额) 亿元 2 8 0 0 0 0 2 6 0 0 0 0 2 4 0 0 0 0 2 2 0 0 0 0 2 0 0 0 0 0 一 图11 9 7 8 - 2 0 0 7 年国内生产总值 2 1 8 3 2 1 7 资料来源：国家统计局 嘲缓戮戮缀浚缀震黼姗 我国私人银行业的c r o 模式研究 亿元 2 0 0 0 0 0 - 3 1 8 0 0 0 0 8 0 0 0 0 6 0 0 0 0 4 0 0 0 0 2 0 0 0 0 0 图21 9 7 8 - 2 0 0 7 年城乡居民人民币储蓄存款余额 资料来源：国家统计局 4 1 0 s l 2 0 0 0 2 0 0 52 0 0 7 与此同时，中国的富豪数量和其财富规模也在急剧增长。2 0 0 8 年9 月，美林 集团( m e r r i l ll y n c h ) 和凯捷咨询公司( c a p g e m i n i ) 发布的2 0 0 8 亚太区财富报 告研究了澳洲、中国、香港、印度、日本、新加坡、韩国、印尼以及台湾九 个亚太国家和地区，发现在全球富裕人士( 资产超1 0 0 万美元) 增长最快的市场 中，亚太区连续三年占据主导地位。全球前十个增长最快的市场中，亚太区占了 五个。印度与中国再次表现出色，富裕人士人数激增2 2 7 和2 0 3 n 1 。根据新 财富公布的“新财富5 0 0 富人榜”，其上榜人均财富从2 0 0 3 年的7 5 亿上涨至2 0 0 8 年的5 3 亿，上榜门槛从2 亿元上涨至1 3 5 亿元，百亿级富人人数从没有上涨到5 3 人( 见图3 ，2 0 0 3 - 2 0 0 8 年“新财富5 0 0 富人榜”财富指标比较) io 就在今年，“胡 润研究院”发布的( 2 0 0 9 胡润财富报告指出，全国有8 2 5 ，0 0 0 个千万富豪和5 1 ，0 0 0 个亿万富豪，即每l 万人中就有6 人是千万富豪2 。 中国富裕人群的迅速增加，催生了一项专门服务于富人的业务私人银行 业务的兴起。2 0 0 7 年被称为中国私人银行业元年。继中国银行之后，多家内外资 银行开始涉水中国私人银行业，截止0 8 年年底，我国的中信银行，工商银行，建 设银行，民生银行先后推出了私人银行业务。然而对于中国来说，私人银行业务 1 孙红新财富5 0 0 富入榜分析文章：财富泡沫现象 e b o i _ | h t t p ：w w w p s w n e t n e w f o r t u n e f r b n e w s 2 0 0 8 0 5 t 1 6 5 2 3 8 8 h t m 2 0 0 8 m s - 0 9 2 胡润研究院指j i ：该报告调研门槛足拥有1 , 0 0 0 万元人民币i 约合1 4 6 万美元；1 1 0 万欧元) 以上资产的个 人，这些资产还包括自己创办的企业价值、自住房产。 2 糊瑟缀缀沥缓沥澄 0 0 0 0 o o 0 0 o 0 0 o 0 0 0 0 6 4 2 0 翟蛳 的_ = 姗 3 5 m | 哪 ：2 均 瑚 珊 棚 l j m 肌 1 研究概述 这一新兴领域，无论人才、经验、渠道、服务、产品等，可供借鉴的经验均很少。 亿元 图32 0 0 3 - 2 0 0 8 年“新财富5 0 0 富人榜力财富指标比较 人数 2 3 2 0 0 4 2 sz 6 2 0 0 72 0 0 8 资料来源：新财富 1 2 研究意义 在国际上私人银行业务已有几百年历史，但在中国仍属新生事物。面对新的 市场国外私人银行虽然有先进的管理经验，却必须适应国内的经济人文环境；事 实已经证明国外的私人银行管理体系并不能完全适应国内环境。我国的商业银行 涉足私人银行业务领域，亟需探索出能够适用于国内环境的管理体系。在2 0 0 9 年5 月2 6 日于上海举办的“搜狐2 0 0 9 年私人银行发展研讨会”上，参会各方积极 探讨我国私人银行业务的发展模式。 本文通过对民生银行银行业务的状况，国际国内私人银行业务的商业模式状 况，及民生银行开展私人银行业务优劣势的分析，得出结论认为c r o 模式最适合 民生银行。该模式不仅避开了民生银行的竞争劣势，而且抓住了私人银行业的核 心竞争要素客户经理，非常适合中国礼仪之邦，关注人情关系的文化特点。 本文的观点对民生银行开展私人银行业务有一定的借鉴意义上。 3 的 的 如 加 m o 的 加 加 m o 我国私人银行业的c r o 模式研究 1 3 文献综述 早在1 9 9 8 年，史建彤于美国私人银行业务的运作对我国的启示一文中介 绍了美国私人银行开展的现状，提出了我国应借鉴国外的成功经验，开设私人银 行，向个人提供综合性的金融服务。此后随着我国金融环境的变化，银行除了单 纯的存贷款业务外，已逐渐越来越重视中间业务发展，对中间业务的研究也成为 我国金融研究的一大热点，正是在这一背景下，我国越来越多的学者投入到了对 私人银行业务的研究中来。目前国内对于私人银行的文献，研究主要集中在以下 两大方面：一是对于国外开展私人银行业务的经验总结，二是对于我国开展私人 银行业务的探讨。 朱军林( 2 0 0 5 ) 研究了卢森堡作为离岸私人银行中心的成功经验，提出资本 市场的发达和成熟是卢森堡能够成为国际金融中心的一大原因，我国应大力发展 资本市场。 李怡和郑华良( 2 0 0 4 ) 则对新加坡近年来开展私人银行业务，打造离岸金融 中心的经验作了分析，介绍了新加坡私人银行业务发展的起因与背景。 在对中国开展私人银行业务的研究方面，研究文献主要集中于两个问题：一 是我国目前开展私人银行业务的可行性问题；二是我国发展私人银行业务应采取 的措施。 李怡( 2 0 0 4 ) 在新加坡私人银行业务发展现状分析及其启示一文中认为， 同西方高收入国家相比，我国还属于发展中国家，私人银行业务在我国只是一项 新业务，市场容量的扩大有待于居民收入的提高。而且，由于中国的富裕阶层大 多利用转轨过程中体制不完善致富的决定了私人银行业务以离岸方式为主，因 此，私人银行业务在我国虽然有广阔的前景，但离成熟尚早。 谢国良( 2 0 0 4 ) 也认为，中国内地发展金融业的潜力相当巨大，但优势及重 点主要是在包括贸易融资、消费信贷以及企业贷款等传统银行业务方面，在较长 的时间内仍欠缺条件在私人银行及资产管理业务方面取得大的发展。 石军( 2 0 0 6 ) 从法律的角度分析了我国开展私人银行业务存在的不足，并提 出了解决的措施。 李怡( 2 0 0 4 ) 也认为，私人银行业务健康地开展，离不开政府的支持，离不 开健全的法制和完善的个人信用评级制度。大力发展私人银行业务，对于提高国 4 1 研究概述 有商业银行整体竞争力和抗风险能力具有重要意义。 此外，史蔓丽( 2 0 0 5 ) 认为，国内私人银行的发展目前还存在以下几个问题： 一是金融产品不健全，二是大多数银行没有一个国际化的金融网络，三是没有相 应的私人银行理财人才。所以我国银行在私人银行市场的竞争中将处于不利地 位。对此，内资银行最快的方法就是与国际上的大银行进行资本合作，互相成为 模式合作伙伴，从而达到共享网络，共享金融产品和金融人才的合作。 杨佩丽( 2 0 0 8 ) 对国内私人银行的发展制约和促进因素作了总结，并就银行 模式、法律法规、人才培养、风险控制等方面作了建议啷。 s 我国私人银行业的c r o 模式研究 1 4 论文思路及框架 图4 ：论文思路及框架 来源：作者整理 6 2 私人银行业务的特征和国外私人银行业发展现状 2 私人银行业务的特征和国外私人银行业发展现状 2 1 私人银行业务的概念和起源 2 1 1 私人银行业的概念 “私人银行并非是指与国有银行相对应的“私营 银行的概念，而是一种 强调对私人服务的金融商业模式。在学术界，目前并没有一个统一的说法。 在w i k i p e d i a 百科全书中，私人银行业务一方面是指银行向高端客户提供的 服务；另一方面是指向上述客户提供支票、储蓄、贷款等业务的机构。“私人银 行 中的“私人一，主要是指通过资产的合理配置，最大限度地降低个人纳税人 的税负。同时，“私人 还暗含着私人股权种社会公众难以在股票市场上 买到的公司股份，私人银行客户经常会获得这种机会，以及特殊的首次公开发行 股份购买的机会3 。 在我国，2 0 0 5 年5 月2 5 日，中国银行业监督管理委员会发布了商业银行个 人理财业务管理暂行办法( 征求意见稿) ，在第九条中首次正式提出了私人银 行概念，并在第十条中做出如下定义：“私人银行服务，是指商业银行与特定客 户在充分沟通协商的基础上，签订有关投资和资产管理合同，客户全权委托商业 银行按照合同约定的投资计划、投资范围和投资方式，代理客户进行有关投资和 资产管理操作的综合委托投资服务。一 根据我国私人银行业的实践，本文认为私人银行业务是一种独特的商业运营 模式。目前国内的私人银行机构基本由商业银行开设，多属于商业银行的下属部 门，政府监管部门尚未提出专门的监管法律法规，暂将其业务从属于商业银行进 行监管。而私人银行业务主要是面向富裕人群，由私人银行机构提供的以财富管 理为基础的，全方位金融解决方案和相关非金融服务。 2 1 2 私人银行业的起源 私人银行业的发展历史非常悠久，关于私人银行业的起源主要有两种说法： 3 连建辉、孙焕民走进私人银行 m 社会科学文献出版社，2 0 0 7 7 我国私人银行业的c r o 模式研究 第一种说法认为私人银行起源于1 6 世纪的瑞士日内瓦。法国的一些经商的贵 族由于宗教信仰原因被驱逐出境，这些人形成了第一代瑞士的私人银行家，欧洲 的皇室高官们迅即享受了这种私密性很强的卓越的金融服务。私人银行业务原是 专门服务于2 0 0 万美元以上的超级富翁家族。后来逐步演变为向众多的高净资产 客户提供更多产品和更多内容的金融服务。 还有一说法认为，1 7 世纪欧洲贵族出外打仗，家中财产由留守的贵族代为管 理，这些管理大批财富的贵族逐步形成了第一代私人银行家口1 。 无论哪种起源说，均可以看出私人银行业务是源于一种私密性极强的专门提 供给贵族和富人阶层的金融服务。 2 2 私人银行业的特点 2 2 1 客户进入门槛高 与针对普通个人客户的个人银行业务不同，私人银行业务的进入门槛较高。 在理财市场，根据资产规模将客户可划分为一般大众客户、重要客户、贵宾客户 和私人银行客户。私人银行业务所面对的个人客户是财富金字塔顶端的人群，他 们数量不多，但却拥有大部分的财富。在国外，私人银行门槛一般为1 0 0 万美元。 从目前我国已有的私人银行来看，最低门槛是工商银行提出的要求个人金融资产 在8 0 0 万元人民币以上，国内其他银行一般要求的进入门槛为个人金融资产在 1 0 0 0 万元人民币以上。汇丰银行在我国则坚持其全球一贯标准，要求客户至少拥 有1 0 0 0 万美元净资产，且其中可投资资产需达n 3 0 0 万美元。国内私人银行机构投 资门槛见表1 。 8 2 私人银行业务的特征和国外私人银行业发展现状 表l国内私人银行机构投资门槛 银行投资门槛 瑞士友邦银行拥有1 0 0 万美元以上的流动资金 花旗银行上海分行个人净资产超过1 0 0 0 万美元 法国巴黎银行上海分行 1 0 0 万美元流动金融资产 德意志银行 最低为1 0 0 万元人民币 法国兴业银行个人金融资产超过2 0 0 0 万美元以上 渣打银行 个人金融资产在1 0 0 万美元以上 中国银行与苏格兰皇家 银行集团( 合作) 个人金融资产在1 0 0 万美元以上 招商银行个人金融资产在1 0 0 0 万人民币以上 中信银行 个人金融资产在1 0 0 万美元以上 工商银行个人金融资产在8 0 0 万人民币以上 交通银行个人金融资产在2 0 0 万美元以上 汇丰银行 拥有1 0 0 0 万美元净资产，其中可投资资产达到3 0 0 万美元 东亚银行最低可投资资产为1 0 0 万美元 建设银行金融资产超过1 0 0 0 万元人民币 星展银行个人金融资产超过3 0 0 万美元以上 民生银行个人金融资产超过1 0 0 0 万元人民币 资料来源：作者整理，国内私人银行业务发展情况，理财周刊 ，2 0 0 s 年= 4 f 1 1 3 日。 2 2 2 服务具有个性化 为满足顶级富裕阶层的各种需求，私人银行业务的个性化特征非常突出，强 调产品与服务的深度和广度。一般来说，富裕阶层人群的需要大致有以下几种： 第一，财产低成本、安全转移到国外，方便移民和子女留学；第二，得到专业法 律和税务的建议，节约资产在收益、利息和遗产方面相关的税收支出；第三，财 产继承和接班人计划顺利进行，减少纠纷；第四，减少投资与融资的交易成本， 遇到公司增资扩股或资本交易，避免时间消耗、手续复杂、审批艰难等困难，并 可以规避法律上的限制；第五，规避国际单一市场的投资风险，等等。由上述需 求可以看出，私人银行强调财富管理能力，通过为客户提供资产管理服务，确保 私人资产的保值升值，而不是银行提供的一般意义上的股票、基金、保险的贵宾 g 我国私人银行业的c r o 模式研究 理财。其业务范围更广，金融产品的复杂程度更高。内容涵盖资产管理、投资、 信托、税务及遗产安排、收藏、拍卖、现金管理、继承人教育安排等广泛领域。 除此之外，我国为了更好的吸引高端客户，还与些高品味的消费场所如红酒庄、 高尔夫练习场、高档楼盘、艺术画廊等互动，力求为客户提供多项个性化专项服 务。 2 2 3 服务强调私密性 私人银行面对的客户，大多坐拥亿万财富，协助管理如此庞大的财富，自然要 求保证其私密性。西方私人银行机构通常为富裕人士提供具备高度技巧、训练有 素的私人银行家，由私人银行家针对客户的所有需求提供全方位与专业化的财 产管理服务，并设计综合性的解决方案。 在全球1 1 万亿美元秘密私人财富管理中，因政治和经济稳定而备受青睐的瑞 士占了约三分之一。其金融服务业占国内生产总值的约1 3 。瑞士商业首府苏黎 世，有不少于1 4 0 家私人银行，为这个1 8 万人口的城市提供了几乎五分之一的就 业机会。而如此多的“离岸 财富青睐瑞士更为重要的因素是源自于该国一部富 有传奇色彩的银行机密法。 “银行保密法”规定，瑞士银行一律实行密码制，为储户绝对保密。对于泄 漏存款机密的人的惩罚也非常严厉，监禁6 个月和罚款2 万瑞士法郎或更重的处 罚。该法还规定，任何外国人和外国政府，甚至包括瑞士的国家元首和政府首脑 以及法院等，都无权干涉、调查和处理任何个人在瑞士银行的存款，除非有证据 证明该存款人有犯罪行为。 在国外，私人银行家和私人律师一起，常常是富豪不离左右的“心腹倚重”。 在一些特别的服务领域，诸如财务咨询、规划投资、合理避税、遗产管理、信托 和托管等，更需要私人银行家提供高度私密性的服务，以实现财产的安全保值和 增值h 1 。 2 2 4 业务涵盖面广泛 早期的私人银行业务仅是替富人保管个人或家庭财富；后来发展为替富人理 财；进一步发展，私人银行业务已经涵盖到金融业务的各个角落，包括个人的现 2 私人银行业务的特征和国外私人银行业发展现状 金及负债管理、税收管理、保险筹划、投资理财规划、人生财富规划、慈善规划、 遗产继承规划等等；进而后来再引进公司层面的资产负债管理、企业经营咨询、 企业财务规划、企业投资融资等等。演化到今天，私人银行业务范围已涉及到与 富人相关的许多非金融业务，包括富人子女教育计划、富人外出旅游规划、富人 健康保障、私人飞机和游艇服务、高尔夫球活动、艺术品鉴赏等等奢华项目。从 演进的过程可以看出，私人银行业务的涵盖范围越来越广泛，已几乎渐渐触及到 富人生活的每个部分。 2 3 国际私人银行业现状 2 3 1 发展呈现区域化特征 国际私人银行业起源于瑞士，已有几百年的历史，其经历了兴起、发展、竞 争、成熟的阶段。受经济和历史等因素的影响，世界各国的私人银行业发展所处 阶段也不尽相同。世界银行根据金融市场成熟度和富裕人群的专业化财富管理水 平划分，美国、英国等国家私人银行业已处于成熟阶段；而在亚洲的许多国家和 地区，如韩国、台湾、香港等尚处于发展阶段；中国、印度等仅处于起步阶段。 图5 ：世界私人银行业所处发展阶段 富裕人群的专业化 财l 管理水平2 注释。l 金融市场成熟度的评定依据金融市场发展和开放水平。t b m 依据世界银行报告进行缘台评定和排序- 2 膏裕人君羊的专业化财富管 理水平拍通过专业化私人银行进行财富管理占总净值财富的比例 资料来源：w o r l db a n kw e b s i t e ，i 酬g b s ，i b x 商业价值研究院 我国私人银行业的c r o 模式研究 2 3 2 受金融危机影响较大 因美国的次贷危机而引发的全球金融危机对国际私人银行业影响较大，主要 表现在以下几方面： 富人财富缩水，私人银行机构管理资产下降。受金融危机的影响，全球富人 财富在缩水。据英国经济学家统计，截至2 0 0 8 年1 2 月2 9 同，全球股市平均下 跌4 4 7 ，其中新兴市场下跌5 5 2 ，发达国家下跌4 3 3 ，市值蒸发高达2 9 1 万 亿美元，相当于世界经济的4 7 。2 0 0 9 年3 月1 2 日，美国福布斯杂志公布了2 0 0 9 年全球身价1 0 亿美元以上的富豪排行榜。榜单显示，2 0 0 9 年与2 0 0 8 年相比，全球 亿万富翁人数由1 1 2 5 人下降至7 9 3 人，财富总值由4 4 万亿美元下降至2 4 万亿美 元，下降幅度均在3 0 以上。2 0 0 9 年6 月2 4 日由美国“美林全球财富管理”机构和 法国凯捷咨询公司发布的世界财富报告也表明百万富翁2 0 0 8 年人数约为8 6 0 万人，比2 0 0 7 年减少1 4 9 。他们的财富总额降至3 2 8 万亿美元，比2 0 0 7 年4 0 7 万亿美元减少约1 9 5 。英国泰晤士在线4 月2 6 同报道，美国经济衰退已使英国 1 0 0 0 名富商的资产缩水1 5 5 0 亿英镑，相当于其总资产的三分之一。 富裕人士资产缩水带来的连锁反应之一就是私人银行机构所管理的资产规 模下降。全球排名前两位的私人银行机构分别是瑞银集团和瑞士信贷的私人银行 部门，据公司2 0 0 8 年年报显示，相对2 0 0 7 年，瑞银集团私人银行管理的客户资产 下降了3 3 ，而瑞士信贷则下降了2 0 7 。 瑞士私人银行业的私密性受到挑战。随着金融危机的加剧，美、德、法等国 的财政赤字缺口迅速扩大，增加税收是当务之急，躲藏在避税天堂瑞士的本国国 民财产成为最佳的扩充税收的途径。在被威胁添加到不合作避税天堂的黑名单中 之后，瑞士政府就银行机密法与各国达成了妥协。接受了税务透明的国际标准， 这严重打击了瑞士银行业的信誉。其后，瑞银集团与美国政府就其私人银行家帮 助美国客户逃税的指控达成和解，同意支付7 8 0 亿美元罚金并其将多达2 5 0 个秘 密账户的名字交给美国税收当局4 ，瑞银的公众形象遭到破坏。因此，以私密著 称的瑞士银行业受到严重打击，其国内私人银行业务的私密性受到严重挑战。 国际竞争格局发生转变。如前所述，国际上各私人银行机构所管理的财富 规模占有率较低，非常分散。但金融危机却让这种现状出现些微转变。比如，高 4 武庆斌瑞银被控帮助5 2 万美国人逃税 n o l 人民网经济频道，2 0 0 9 2 2 0 ： 1 2 2 私人银行业务的特征和国外私人银行业发展现状 盛( g o l d m a ns a c h s ) 首席财务官大卫维尼亚( d a v i dv i n i a r ) 2 0 0 9 年4 月1 4 日表 示高盛银行已募集1 6 4 0 亿美元流动资产，在竞争对手清理资产负债表之际，可 能用这些资金买入问题证券和贷款5 。我们很难确定高盛此举将给国际金融业带 来怎样的变化，但可以肯定的是，有实力和风险控制较好的国际金融公司正在利 用这次金融危机的机会占据或者增强自己的竞争优势，国际私人银行业的竞争格 局也在悄悄发生变化。 5g 噼f a r r d l ，f r a n c c s c 0 g u c l t 锄a g o l d m 狮s t o c k p i l 鹤$ 16 4 b nf 研p i l r c h a s 岱d i s t r e s s e ds e c u r i f i 锝i n f i n a n c i a lt i m e s ，2 0 0 9 - 0 4 - 1 5 ： 1 3 我国私人银行业的c r 0 模式研究 3 国内私人银行业务发展的现状和面临的主要问题 3 1 私人银行业在中国兴起的必然 3 1 1 逐渐壮大的富裕人群 据国家统计局发布的改革开放3 0 年我国经济社会发展成就系列报告显示， 改革开放以来，我国经济呈现了飞速发展。1 9 7 9 - 2 0 0 7 年，国内生产总值年均实 际增长9 8 ；国内生产总值由1 9 7 8 年的3 6 4 5 亿元迅速跃升至2 0 0 7 年的2 4 9 5 3 0 亿元，由1 9 7 8 年世界第1 0 位上升到第4 位。国家快速发展的同时，人民的财富 也在迅猛增长。2 0 0 7 年底城乡居民人民币储蓄存款余额达1 7 3 万亿元，比1 9 7 8 年底的2 1 1 亿元增加8 1 8 3 倍( 见图2 ，1 9 7 8 - 2 0 0 7 年城乡居民人民币储蓄存款 余额) 。与此同时，中国的富豪数量也在急剧增长，根据国际投行高盛的预测， 中国财富净值超过1 0 0 万美元的人数正以每年6 8 的速度增长。 新财富公 布的“新财富5 0 0 富人榜 ，其上榜人均财富从2 0 0 3 年的7 5 亿上涨至2 0 0 8 年的5 3 亿，上榜门槛从2 亿元上涨至1 3 5 亿元，百亿级富人人数从零上涨到 5 3 人。2 0 0 9 年“胡润研究院发布的 ( 2 0 0 9 胡润财富报告指出，全国有8 2 5 ，0 0 0 个千万富豪和5 1 ，0 0 0 个亿万富豪，即每l 万人中就有6 人是千万富豪。随着经 济的发展，逐渐壮大的富裕人群为国内私人银行业务奠定了客户基础。 3 1 2 理财需求的不断提高 因中国人一贯坚持的艰苦奋斗等传统美德，大多资金被以银行存款的形式储 存在银行，但随着国民经济的发展和财富的增长，人们的理财需求也在不断提高， 具体表现在以下两个方面： 一是从单一采用储蓄方式向多元化投资理财方式转变。根据中国证券登记结 算有限公司的统计，中国股票账户的年末账户数由2 0 0 0 年的5 9 0 5 万户上升至2 0 0 8 年的1 2 3 6 4 万户( 见图6 ，2 0 0 0 - 2 0 0 8 年各年投资者期末股票账户数) ，上涨了超过 1 倍，年均上涨幅度约1 0 ；截至2 0 0 8 年，每1 0 个人中便约有1 人开设了股票账户。 可见，财富的增长使得人们对理财的需求越来越迫切。 1 4 3 国内私人银行业务发展的现状和面临的主要问题 图62 0 0 0 - 2 0 0 8 年各年投资者期末股票账户数 2 0 0 02 0 0 12 0 0 22 0 0 32 0 0 42 0 0 52 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 资料来源：中国证券登记结算有限责任公司 二是随着财富的增加，理财活动需得到专业人士支持。调查显示，约7 0 的 受访高净值人士6 认为需要一定的专家建议进行理财。虽然多数高净值人士都比 较自信，但他们也表示一个人的时间和精力是有限的，如果要对每个投资产品都 钻研得透彻，需要投入大量时间和精力。而专业的建议可以帮助他们更有效地利 用时间，轻松理财，从而把更多的精力放在核心主业上n 1 。同时随着财富的积累 及年龄的增长，个人理财需求也变得越来越复杂。从最简单的现金管理、债务管 理等需求向纳税计划、财产计划、慈善活动、继承计划等比较复杂的金融活动转 变。一般银行的个人零售业务大多是针对大众市场，已越来越不能满足这部分高 端客户的需求。这就催生了面向高端客户的私人银行业务的出现。 3 3 私人银行业务的高利润率 我国商业银行利润最丰富的是中间业务，即不构成商业银行表内资产、表外 负债，形成银行非利息收入的业务。一般利息收入的业务都需要大量资金，不仅 。占用了资金，存在资金的时间成本，而且往往因有较大风险而带来其他损失。但 中间业务一般动用的是银行的信用和网络资源特点，不占用资金，风险也相对较 高净值人士指可投资资产在1 千万元人民币以上 我国私人银行业的c r o 模式研究 低。私人银行业务是中间业务中利润最高的，由于其信用和市场风险很低，而且 也不需要大的分支网络。服务于相同规模的资金，其业务的各项成本要小得多。 大多数私人银行业务有2 5 个基点甚至更高的净利润率，而其他一般的零售银行业 务仅有5 个基点的利润率。另外，私人银行业在国内尚处空白市场，各家商业银 行也都希望能够尽早进入该市场，从而获得先进入者的优势。 3 2 国内私人银行业发展脉络 3 2 1 启蒙阶段 中国的金融行业在中国加入w t o 后五周年2 0 0 6 年1 2 月1 1 日全面对外 开放，中国向外资银行全面开放人民币零售业务。私人银行的第一个阶段启 蒙阶段也就发生在此之前。 2 0 0 5 年5 月2 5 日，中国银行业监督管理委员会发布了商业银行个人理财 业务管理暂行办法( 征求意见稿) ，在第九条中首次正式提出了私人银行业务 的概念。2 0 0 5 年9 月2 6 日，美国国际集团( h i g ) 旗下的瑞士私人银行附属公司 瑞士友邦银行有限公司宣布，该公司已经获得中国银行业监督管理委员会批准， 在中国上海开设代表处。这是首家获准在中国大陆开设代表处的外资私人银行机 构，标志着中国境内( 不含港、澳、台地区) 私人银行业进入了启蒙阶段。 继瑞士友邦银行有限公司之后，截至2 0 0 6 年1 2 月，又有花旗银行上海分 行、法国巴黎银行上海分行、德意志银行共三家外资银行在中国境内设立了私人 银行机构，本阶段私人银行成立情况见表2 。 表2 启蒙阶段国内私人银行开业状况 银行名称开业时间服务内容 瑞士友邦银行2 0 0 5 年9 月一站式金融服务 花旗银行上海分行2 0 0 6 年4 月提供全方位的财富管理服务 法国巴黎银行上海分行2 0 0 6 年1 0 月集合理财、投资咨询、财富管理和信贷 德意志银行2 0 0 6 年1 1 月为国内客户提供最佳服务和出众的投资方案 资料来源：作者整理，国内私人银行业务发展情况，理财周刊，2 0 0 8 年4 月1 3 日。 1 6 3 国内私人银行业务发展的现状和面临的主要问题 在这一阶段，这项在国外非常古老的私人银行业务被首次引入中国，开始 了对中国金融监管当局、富裕人士、金融从业机构的私人银行业务教育，所以这 一阶段可以被认为是中国私人银行业的启蒙阶段。这个阶段，在中国开设私人银 行业务的主要是国外成熟私人银行机构，对这些外资机构而言，最主要的意义是 第一时间抢占中国富人市场，并熟悉中国法律和人文环境。 3 2 2 创始阶段 经过了第一阶段启蒙阶段的教育后，进入2 0 0 7 年，国内金融机构开始意识 到私人银行业务的重要性，进入了国内私人银行业的创始阶段。在业内，2 0 0 7 年被认为是中国私人银行业元年。 2 0 0 7 年3 月2 8 日中国国内首家商业银行在上海宣布开设私人银行业务，这 标志着中国私人银行业已从国外机构试水的启蒙阶段进入了新的阶段。中国银行 私人银行业务的客户进入门槛为个人金融资产1 0 0 美元以上，其提出“1 + 1 + 1 一 的专业服务