（工商管理专业论文）我国股份制商业银行信用风险管理研究.pdf

山东大学硕士学位论文 摘要 根据2 0 0 4 年6 月巴塞尔新资本协议中的有关表述，商业银行在经营过程 中所面l 临的风险可划分为信用风险、市场风险和操作风险三大类，其中信用风险 一直是商业银行最重要的风险管理对象。特别是我国商业银行，虽然近年来中间 业务得到快速发展，但存贷款业务仍然是最主要的业务，大部分的利润仍然是由 信用业务创造的，信用风险管理对于我国商业银行来说就更加重要。 商业银行信用风险具有客观性、多因性、强危害性、滞后性、风险与预期收 益的非均衡性等特点，其源头是借款人风险，而借款人风险产生的原因分为两种， 即内部经营状况的变化和外部环境的变化。 商业银行自出现以来，不断在信用风险管理领域进行探索和创新。商业银行 信用风险管理的传统方法主要有5 c 分析法、信用等级评定法以及五级分类法。在 2 0 世纪9 0 年代以前，国际商业银行的信用风险管理主要运用上述三种方法，这 也是我国商业银行普遍运用的信用风险管理方法。上述传统方法的分析对象主要 是单户企业或单笔贷款业务。随着商业银行信用风险管理水平的提高，信用风险 管理的对象逐渐扩大到了信用资产组合，管理的思路也在识别和控制信用风险的 基础上增加了转移风险的内容。 商业银行信用风险管理的现代方法是在更加注重建立和运用具有一定技术性 的数学模型的基础上开发的信用风险管理分析方法，主要包括：资产组合管理方 法、信用风险模型分析和信用衍生工具等。 我国股份制商业银行与四大国有商业银行相比，成立时间相对较短，受历史 包袱影响较小，资本金相对充足，公司治理结构更加完善，经营效率较高，组织机 构相对简单。推行新的信用风险管理模式和信用风险管理技术的难度相对较小， 所以本文以我国股份制商业银行作为研究对象，对我国股份制商业银行在信用风 险管理中存在的主要问题进行了剖析、认为我国股份制商业银行在信用风险管理 方面毛要存在信用风险管理组织机构不够健全、信息浪费严重、信用风险管理技 术落后和自动化处理程度不高等问题。 针对我国股份制银行在信用砜险管理中存在的主要问题，笔者借鉴巴塞尔 山东大学硕士学位论文 新资本协议对商业银行信用风险管理所提出的要求，分析商业银行信用管理模 式及管理体制的变化趋势，结合自身多年银行风险管理工作经验，从可行性和有 效性角度提出了我国股份制商业银行改进信用风险管理模式、提高信用风险管理 能力的建议。主要包括：在明确自身信用风险管理取向的基础上建立全行统一的 良好风险管理文化；完善信用风险管理架构和控制体系；加强对信用风险的量化 分析，推广信用风险管理技术水平；提高信用风险管理的自动化程度，通过风险 管理系统进行整体控制；强化培训，提高信用风险管理人员素质；通过金融衍生 产品进行外部交易，向外转移信用风险；坚持信用风险与收益情况相匹配，通过 r a r o c 指标进行信用业务定价、信贷资源配置等。 关键词：股份制商业银行信用风险管理巴塞尔新资本协议信用衍 生工具 4 当銮奎兰至圭竺堡笙塞 a b s t r a c t a c c o r d i n gt ot h er e l e v a n tw o r d so f n e w b a s e lc a p i t a la c c o r d , r i s k si nab a n k i n g o p e r a t i o n 啪b ec a t e g o r i z e da sc r e d i t , m a r k e ta n do p e r a t i o n a lr i s k , a m o n gw h i c h , c r e d i tr i s ki st h em o s ti m p o r t a n to n ot od e a lw i t h e s p e c i a l l yf o rc o m m e r c i a lb a n k si n c h i n a , a l t h o u g hi n t e r m e d i a r yb u s i n e s s e sh a v ed e v e l o p e dr a p i d l yi nr e c e n ty e a r s , d e p o s i t sa n dl o a n sa r es t i l lt h ep r i m a r yf o r - p r o f i tb u s i n e s s e s s oe r a d i tr i s km a n a g e m e n t i sm u c hm o r ei m p o r t a n tf o ro u tc o m m e r c i a lb a n k s t h ec l o m l l l e l c f f db a n k sc r e d i tr i s ki sc h a r a c t e r i z e db yo b j e c t i v i t y m u l t i - r e a s o m , s t r o n gd a m a g e ，l a g g m g ni m b a l a n c eb e t w e e nr i s ka n de x p e c t e dr e t u r n , e t c a n di t i s d e r i v e df r o mt h eb o r r o w e r sr i s k , w h i c ha r i s e sf r o mt h ec h a n g e sb o t hi n s i d ea n d o u t s i d e t h ec o m m e r c i a lb a n k sa r ca l w a y se x p l o r i n ga n di n n o v a t i n gt h ef i e l do f c r e d i tr i s k m a n a g e m e n t s b e f o r et h e1 9 9 0 s ，i n t e r n a t i o n a lc o m m e r c i a lb a n k sl l s l l l yu s e d5 c ，c r e d i tm t i n g m e t h o da n df i v eg r a d e sc l a s s i f i c a t i o nm e t h o d s ，w h i c ha r en o ww i d e l ya p p l i e di no r r c o m m e r c i a lb a n k sc r e d i tr i s km a n a g e m e n t w i t ht h ei m p r o v e m e n ti nb a n k sc r e d i tr i s k m a n a g e m e n t , t h ef o c u so fi tg r a d u a l l ye x p a n d e df r o mas i n g l ee n t e r p r i s eo ral o a n b u s i n e s st oc r e d i ta s s e tp o r t f o l i o ，a n di t sn m n a g e m e n tt e c h n i q u ea l s oi n e l u d e sr i s k t r a n s f e rb e s i d e si d e n t i f ya n dc o n t r o lr i s k n 帕m o d 锄c r e d i tm a n a g e m e n tm e t h o d si nc o m m e r c i a lb a n k sa r cd e v e l o p e d b a s e do nt e c h n i q u e - o r i e n t e dm a t h e m a t i c sm o d e l ，w h i c hi n c l u d ep o r t f o l i om a n a g e m e n t m e t h o d , c r e d i tr i s km o d e la n a l y s i sa n dc r e d i td e r i v a t i v e s c o m p a r e dw i t hs t a t e w e dc o m m e r c i a lb a n k s ，o u tj o i m - s t d e kc o m m e r c i a l b a n k ( j s c b ) c a t t l ei n t oe x i s t e n c el a t e r , 8 _ r el e s si n f l u e n c e db yp r e v i o u sb u r d e n , a n dh a v e b e t t e ra s s e tq u a l i t y , m o r ea d e q u a t ec a p i t a l ，m o r es o u n dc o r p o r a t eg o v e r n a n c e ，h i g h e r o p e r a t i o n a le f f i c i e n c y ，m o n g e rp r o f i t a b i l i t y , s m a l l e rs c a l e ，a n ds i m p l e ri n s t i t u t i o n a l t l - a m e w o r l 【s oi ti sl e s sd i f f i c u l tt op u tt ou s en e wc r e d i tr i s km a n a g e m e n tm o d e la n d t e c h a i q u e f o r t h ea b o v e - m e n t i o n e dr e a s o n s ，t h i s p a p e rr e g a r do u tj o i n t - s t o c k c o m m e r c i a lb a n ka sr e s e a r c h 喇c c tt oa n a l y z ai t sp m n a r yc r a d i tr i s km a n a g e m e n t 5 山东大学硕士学位论文 q u e s t i o 嬲，s u c ha sk s ss o u n dc o r i 埘a t cg o v e r n a n c e ，f i o mi n f o r m a t i o nw a s t e ，h g g i n g c r e d “r i s km a n a g e m e n tt e c h n i q l | ea n dl o wa u t o m a t i co p e r a t i o nl e v e l e t c a i m i n ga tt h ep r i m a r yq l l e s t i o 璐e x i s t i i l gi no u rj s c b sc r e d i tr i s km a n a g e m l 、 i mn e wb a s e lc 印i t a la c c o r d 罄r e l 洒唧c e c o m b i m n g l f 戗p e r i e n c eo nb a n kr i s k m a a a g e m c i i lt h ea u t h o ra n a l y z e sc o m i a r c i a lb a n kc r e d i tr i s km a n a g e m e n tm o d e la n d t h e 打e n do fm a n a g e m e n tf r a m e w o 嗽a n db r i n g sf b r w 羽s u c hs u g g e s t i o m 部b l l i l d i n g u n i f o r ma n d u n dr i s km a n a g e m e n tc u l t u r eb a s e do nc 0 i l f i 埘i n gi 协c r e 眈r i s k m a n a g e m e n tp o s i 蛀o i l ，c o m u m m m m gc r 甜i t r i s k m a n a g e m e n t f t a m e w o r ka n d c o “的l l i n gs y s t e m , 蜘g t h e n i n gq u a n t i t ya n a l y s i s c r e d i td s li i i l p m v m gc r e d i tr i s k m a n a g e m e m sa u t o m a t i c sl e v e la n dp e r s o n n e lq u a l i 吼缸a n s f e r r i n gc r e d i tr i s ko u t s i d eb ) ， t h ef l n a l l c i md e r i v a t i v e s ，p n c m gc r e d kb m m e s sa n da l l o c a t i l l g 蛐t 佗s o u b yt h e r a r o cm o d e lt om a t c hr i s ka n d 佗t u r n k e yw o r d s ：j o i n t - s t o c kc o m m 盯c i a l b a s e lc a p i t a la c c o mc r e d i td e d v m i v e s 6 导论 一、选题背景与意义 商业银行在其经营过程中不可避免地面临各种风险。风险和收益是相伴而生 的，不存在不承担任何风险而取得的收益。因此，商业银行不应消极回避风险， 而应积极地度量风险、管理风险，并通过合理地承受风险来获取与风险相匹配的 风险回报。商业银行所面临的风险主要划分为信用风险、市场风险和操作风险三 大类，其中信用风险一直是商业银行最重要的风险管理对象。特别是我国商业银 行，虽然近年来中间业务得到快速发展，但存贷款业务仍然是最主要的业务，大 部分的利润仍然是由信用业务创造的，信用风险管理对于我国商业银行来说就更 加重要。随着我国金融业对外开发步伐的加快，我国商业银行即将面l 临前所未有 的市场竞争，而风险管理能力是商业银行核心竞争力的重要组成部分，分析研究 如何提高我国商业银行信用风险管理能力对我国银行体系长期健康发展具有重要 意义。 二、研究方法与内容 本文采用理论分析与案例分析相结合，定性分析与图表分析和模型分析相结 合的方法，在对商业银行信用风险管理的特点和成因进行分析的基础上，对商业 银行信用风险管理的基本方法进行总结。然后选取我国股份制商业银行作为研究 对象，对我国股份制商业银行存在的问题进行剖析，并充分理解和借鉴巴塞尔 新资本协议对商业银行信用风险管理的所提出要求，结合现代商业银行信用风 险管理发展趋势，从有效性和可行性的角度出发，提出了改进信用风险管理的建 议。 本文共分为四部分：第一部分介绍了商业银行风险的涵义和种类，以及商业 银行信用风险的特点和成因；第二部分介绍了商业银行信用风险管理的基本方法； 第三部分分析了我国股份制商业银行在信仰风险中存在的问题；第四部分借鉴巴 塞尔新资本协议，分析了商业银行信用风险管理在新资本协议下的变化趋势，提 出了我国股份制商业银行改进信用风险管理的几点建议。 7 山东大学硕士学位论文 三、主要创新与不足 1 研究对象和视角上的创新。与国内大多数信用风险管理方面的文献不同， 本文选取我国股份制商业银行作为研究对象。国内大部分研究银行信用风险管理 的文章都是以四大国有银行作为研究对象的，如银行反对银行：巴塞尔新资本 协议与中国信用风险分析( 张海宁，2 0 0 4 年8 月) 等，其主要原因是四大国有 银行在国内金融体系中占有重要的地位和市场份额，所以会成为多数作者研究的 重点。近年来我国股份制商业银行逐渐成长和壮大，已经成为我国金融体系中不 可或缺的组成部分，同时股份制商业银行历史负担较轻，吸收和运用国际先进信 用风险管理经验、推行新的信用风险管理模式和信用风险管理技术、落实巴塞 尔新资本协议要求的难度相对较小，所以以我国股份制商业银行作为研究对象 具有明显的现实意义。 2 研究思路和对策方面的创新。本文是在对国际先进信用风险管理经验和巴 塞尔新资本协议对商业银行信用风险管理的要求进行充分理解和吸收的基础上， 密切结合我国股份制商业银行信用风险管理现状，从实际出发，寻找在短期内能 有效提高股份制商业银行整体信用风险管理能力的途径。在提出改进信用风险管 理的建议中，把可行性作为重要的标准，力求所提出的建议兼顾国际信用风险管 理的发展趋势，并能在近期内有效提高银行信用风险管理水平，以充分发挥理论 研究对股份制银行经营管理实践的指导作用。 本文所提出的建议具有较强的可行性，对我国股份制商业银行经营管理实践 的指导意义较强，但从长远来看，这些建议具有阶段性，对于股份制商业银行通 过本文所提出的思路和建议有效提高信用风险管理水平后应如何继续改进提高方 面，本文没有进行深入的后续研究，须在以后的理论研究和实证分析中予以完善。 另外，如何吸取和借鉴我国股份制商业银行改进信用风险管理的经验，来指导我 国金融体系中的其他部分四大国有银行、城市商业银行等提高作用风险管理 水平，也是应深入研究的后续课题。 8 山东大学硕士学位论文 第一章商业银行信用风险管理概述 第一节商业银行风险的涵义及种类 一、商业银行风险的涵义 商业银行风险是指在商业银行货币经营和信用活动中，由于各种不确定因素 的影响，导致银行发生经济损失的可能性。商业银行风险和收益是相伴而生的， 不存在不承担任何风险而取得的收益，商业银行如果单纯避免承担任何风险就得 不到发展。商业银行如果没有良好的风险管理水平，其经营和盈利能力将会受到 较大影响，甚至会影响到商业银行的生存。 二、商业银行风险的种类 根据2 0 0 4 年6 月巴塞尔银行监管委员会颁布的巴塞尔新资本协议中的有 关表述，银行在经营过程中所面临的风险主要划分为信用风险、市场风险、操作 风险三大类。具体情况如下： 1 、信用风险。是指债务人或交易对手违约而形成损失是可能性。简单来说， 银行总是面临着交易对手无法履约或无法全部履约而造成资金损失的风险，这种 风险就是信用风险。无论是国内商业银行还是国外发达国家商业银行，信贷资产 都是占比最高的资产，而借款人的信用水平对银行信贷资产的安全性有着最直接 的影响，所以信用风险往往是给商业银行带来最大损失的一类风险。 2 、市场风险。是指由于价格的不利变化而使交易头寸蒙受损失的风险。包括 汇率、利率等的波动风险及金融产品价格风险等。在我国利率市场和汇率市场还 没有完全放开的情况下，这一类风险所造成的影响相对较小。 3 、操作风险。是指由于商业银行内部程序、人员、系统的不完善或失误，或 外部事件造成直接或间接损失的风险。操作风险中最重大的是由于商业银行内部 控制失效、内部操作不规范所形成的风险，如银行交易员、信贷人员、其他工作 人员越权、从事职业道德不允许的或风险过高的业务等。操作风险还包括信息技 术系统的重大失效、火灾和其他灾难事件等。由于操作风险涉及面较广，所以操 9 山东大学硕士学位论文 作风险是最容易风险的一类风险。 上述风险分类中，商业银行面临的最基本的也是最主要风险是信用风险，虽 然市场风险和操作风险管理的重要性在不断上升，但信用风险一直是商业银行最 重要的风险管理对象。从我国银行相关数据来看： a a ， k m aq 电 阉 谰 i7ml m ：，m 酉f 鼯 奢t q 口袁 翻a 1 年 彝莓螃壹瞍盏 擞聱 盘盘靠静静丘 0 御卑 图卜1 ：我国八家商业银行收入结构变化。 数据来源：中国银行、中国建设银行、中国工商银行三家国有银行和五家上 市银行年报 数据表明，2 0 0 3 年末，上述八家商业银行传统的贷款利息收入约占全部营业 收入的6 6 4 ，贷款利息收入是商业银行营业收入最主要的来源。近年来，受需 求推动，商业银行的收入结构虽有向多元化发展的趋势，但收入结构较为单一的 局面未有根本改观，贷款利息收入作为商业银行最主要收入来源的收入结构短期 内不会改变。信用风险仍是我国商业银行最为关注了一类风险。 第二节商业银行信用风险及其成因 一、信用风险的涵义 所谓商业银行信用风险是指由于经济活动中多种不确定因素的影响，使借款 。王刚，王云琪：中国银行业f 占用风险：网顾。i 腱颦金融时报，2 0 0 5 年0 2 月2 5 日 1 0 山东大学硕士学位论文 人的收益目标与预期目标发生背离，借款人到期不能或不愿履行还本付息协议， 从而导致商业银行贷款本息遭受潜在及现实损失的可能性。 信用风险不仅包括贷款风险，还包括存在于其他表内、表外业务中的风险， 如贷款承诺、证券投资、金融衍生工具的业务中由于交易对手信用状况变化而带 来的风险。由于存贷款业务耳| i 仍然是商业银行的主要业务，所以信贷风险是商 业银行信用风险管理的主要内容，但随着商业银行业务的不断拓展，由表外业务、 金融衍生工具等业务所带来的信用风险的也逐渐成为商业银行信用风险管理的重 要内容。 二、信用风险的特点 正确认识信用风险的特点，对于建立和完善风险管理机制，减少损失，增加 收益，有着重要的现实意义。与其他种类的风险相比较，商业银行信用风险具有 显著的特点。 l 、客观性。风险是由于受人的行为和经济环境的不确定性影响而使银行有遭 受损失的可能性，而这种不确定性的存在是客观事物变化过程中的特性，不以人 的意志为转移。因此，信用风险是无时不有、无处不在的。从信贷资金周转的规 律看，信贷资金周转表现为以信用中介机构的主体商业银行为起点和终点的借贷 行为。在信贷资金周转中包括四个环节：信贷资金转化为生产经营资金，价值形 态转化为实物形态，资金分配转化为资金使用，资金预付转化为资金增殖。这四 个环节中哪一个环节出现了问题，都有可能使信贷资金面临损失，形成商业银行 的信用风险。 2 、多因性。经济体制改革以来，随着经济环境的变化和市场化改革的深入， 经济决策权日益分散化，形成了商业银行信用风险成因的多元性：既有银行自身 的因素，也有企业管理失范的原因，还有政府行为不当的原因。风险的发生机制 则表现为财政、企业、居民将风险转嫁于银行。从根本上讲，几乎所有的导致企 业低效益的因素都可演绎为信用风险的深层原因。 3 、强危害性。商业银行信用风险具有极大的破坏性，如果不能把风险控制在 可控制的范围内，就可能引发系统性金融危机，使整个金融业甚至国民经济蒙受 损失。尽管这种风险、损失虽并未真正发生，但是客观存在的，这就要求商业银 行要善于识别、控制和化解信用风险，避免风险条件的成熟，采取有效手段加强 山东大学硕士学位论文 信用风险的管理。 4 、联动性信用风险总是与借款人风险紧密地联系在一起。当借款人管理不 善、决策失误、经营失败或发生亏损或濒临破产倒闭时，银行信用风险将会随着 借款人的风险发生而发生，随借款人风险的扩大而扩大。这一特性要求这会儿在 实施信用风险管理过程中，不能只从银行的角度孤立地看待信用风险，而必须从 银行与借款人内在的经济关系出发，探求风险产生的根源。 5 、滞后性。信用风险的源头是借款人风险，借款人风险演化成银行风险，需 要经历一个或长或短的传导过程。也就是说，信用风险从发生到暴露出来，一般 情况下要有一个时滞过程。这种滞后性对商业银行信用风险管理提出了更高的要 求。 6 、可控性。虽然银行信用风险具有客观性，但并不是说在风险面前，商业银 行只能束手无策，持消极的态度。商业银行可以通过各种有效行为决策和措施因 势利导，变被动为主动，使之尽可能向银行所期望的目标转化。 7 、非系统性。系统因素是对所有交易对手都产生影响的因素，如经济周期、 利率汇率变动等。但商业银行交易对手的还款能力主要取决于很多与交易对手相 关的非系统因素，如交易对手财务状况、经营能力、还款意愿等。信用风险的非 系统性风险特征明显。 8 、风险与预期收益的非均衡性。银行所讲求的风险的控制和调整，主要就是 指风险和收益的平衡，在准确识别风险变化的前提下，对风险给予适当的定价， 使得贷款利率能够很好地弥补和平衡贷款的风险变动。我国贷款利率及浮动空间 是由中央银行制定的，商业银行不得随意更改，因此风险与收益存在着非对称性， 即风险与收益不能完全成正比。 三、产生信用风险的原因 商业银行信用风险的源头是借款人风险。借款人风险产生的原因无外乎两种： 一是内部经营状况的变化，二是外部环境的变化 内部经营状况变化方面的成因主要有： 一是企业经营管理不善。部分企业由于决策失误，盲目生产，造成产品大量 积压；有的盲目搞贷款立项，结果事与愿违，投产后打不开销路，亏损严重；有 的产品质量低劣，销售不对路，在激烈的市场竞争中惨遭淘汰；有的保管、运输 1 2 坐奎盔兰璧主兰垡丝苎 不善，产品物资损毁、变质，内耗严重：有的资金营运出现梗阻，不但贷款本金 难以归还，而且欠息严重；有的企业领导责任心不强，搞短期行为，使企业包袱 沉重，前景暗淡；有的财务管理混乱，造成资金大量流失，经营能力受损，经济 效益下降。所有这些，都会给银行信贷资产的安全带来较大威胁。 二是企业组织形式变动。有些企业为摆脱困境，通过组织形式变动寻找出路。 这些企业一是借企业转换经营机制之名，将资金，资产转入新成立的实体，使原 业的企业成为空壳，致使银行债务被“悬空”，新企业则轻装上阵，重新投入市场 竞争；二是通过股份制改造、兼并与被兼并、联合、联营、合资等形成模糊债权 债务关系，通过组织形式的融合而使债务落实不清。这两种情况都是信用风险管 理中遇到的新问题，且风险性较大，需引起高度注意。 三是企业领导人更迭。在现代企业尚未建立健全之前，企业领导人对企业发 展的影响较大。全市领导人的更迭往往成为一些企业向好或向坏的转折点。原先 兴旺发达的企业，如果由不善经营的人来经营管理，便有可能江河日下，滑入亏 损的低谷，危及银行信贷资金安全，造成信用风险。 四是企业信用意识缺乏，履约意愿较差。企业信用意识缺乏的主要原因有： ( 1 ) 由于我国市场经济起步晚，人们的市场经济信用意识不强；( 2 ) 国家经济政 策的不稳定和企业领导人本身素质的低下，使企业领导人对企业的生存发展没有 长远预期，对企业的盈利模式也没有准确把握，于是出现对银行贷款能拖则拖、 能逃则逃的态度；( 3 ) 信用交易存在明显的信息不对称现象，在一般的情况下， 借款人掌握更多的交易信息而处于有利的地位，放款人所拥有的信息较少而处于 不利地位，我国没有统一的企业信用记录体系，对企业的各类信息无法共享，银 行对企业的了解缺乏渠道和可信的依据；( 4 ) 信用约束机制软化，我国征信体系 不完善，还没有建立对缺乏信用企业的严厉的处罚机制。 根据信达贷资产管理公司2 0 0 5 年1 2 月的统计分析数据，在其抽样的7 7 5 3 2 亿元不良贷款总额中，因企业经营管理不善及逃废债方面原因形成的有2 4 5 4 2 亿 元，占3 1 6 5 ，是导致商业银行信用风险的重要因素。回 外部环境变化方面的成因主要有： 一是宏观经济形势的变化。借款人经营状况受宏观经济形势变化的影响巨大， o 中国信达资产管理公司，中国银行业不良资产成因及对称研究概要 ，2 0 0 6 i 山东大学硕士学 ；) = 论文 不仅会影响到企业发展的质量和速度，甚至会影响到企业的生存。1 9 8 5 年和1 9 8 8 年我国国民经济曾出现过两次较为严重的宏观失控。为稳定社会经济，国家不得 不采取财政、信贷双紧方针和治理整顿的措施，由此导致经济急剧转冷。国民经 济的一热一冷，引起市场的大起大落，使企业经济效益下降，亏损、潜亏增加， 产品严重积压，企业开工不足，部分企业停产，倒闭，使银行信用风险加大。 二是政治因素的影响。我国是一个政治经济一体化历史非常悠久的国家，至 今这一格局仍未改观。因此，政治因素的变化也会直接或间接地影响到借款人经 营环境的变化，使企业面临新的风险。此外，在国际性贷款项目中，更有可能受 到国际政治因素的干扰。项目所在国政府出于政治原因或根据形势变化的情况， 往往会采取新的政策和措施，从而可能对工程项目的建设、营运和收益产生不利 的影响，并最终使银行蒙受信用风险损失。 三是自然力的非规则运动。由于自然的非规则运动所引起的自然现象或物理 现象所导致损失发生的可能性，称之为自然风险。如风暴，火灾、洪水等所导致 的物质损毁、人员伤亡的风险。由于灾害可能导致企业生产过程中断，使信贷资 金归流受阻甚至会使借款者丧失还款能力形成呆帐，给银行带来信用风险。 四是金融市场不发达，企业融资渠道单一，大多数融资均通过银行进行，扩 大了银行的信用风险。2 0 世纪9 0 年代以后，我国资本市场虽然有了很大发展， 企业可以通过发行股票或债券融资，但我国股票市场仍不发达，上市融资门槛较 高，能上市融资的企业占比极小，债券市场更是如此，市场参与者不活跃，多数 企业还是只能靠银行贷款进行间接融资，整个社会的信用风险主要集中在银行身 上。 五是法制不健全、社会征信体系没有建立。市场经济是信用经济、是法制经 济，但我国法制体系和信用管理体系作还不健全，对违约者的行为缺乏约束，对 守约者的利益没有有效维护。 六是地方政府的不适当干预。商业银行运用正常手段无法回收贷款本息，需 诉讼于法律来保护自身合法权益时，往往会有地方政府进行干预，有的还千方百 计帮助企业逃废银行债务，以维护其地方利益。这就造成商业银行依法收贷手段 乏力，成效不佳，出现打赢官司却陪了钱的情况，银行债权被弱化。 1 4 第二章商业银行信用风险管理的基本方法 商业银行一直非常重视信用风险管理，为持续提高银行信用风险能力和水平， 不断探索和总结加强银行信用风险管理的各种手段和方法。综合来看，这些方法 大体上可以分为两类：传统信用风险管理方法和现代信用风险管理方法。 第一节传统方法 商业银行信用风险管理的传统方法主要有5 c 分析法、信用等级评定法以及五 级分类法。在2 0 世纪9 0 年代以前，国际商业银行的信用风险管理主要运用上述 三种方法。这也是我国商业银行普遍运用的信用风险管理方法。 一、5 c 分析法 所谓5 c 分析法是专家法中最常用的一种，具体来说，就是由专家分析5 项因 素，在此基础上做出主观判断并加以权衡，然后做出信贷决策的方法。评价原则 是要确定借款人是否有强烈的还款意愿和足够的还款能力。 这5 项因素分别是： 1 、品德( c h a r a c t e r ) 。主要考察借款人是否有良好的偿还债务的意愿，是否 能够严格履行合同，这是对企业声誉的一种度量。 2 、资本( c a p i t a l ) 。是指借款者是否有足够的资金积累。拥有多少自有资本 是衡量借款人经济实力的一个重要方面。通过企业的自有资本和债务的比率关系， 即财务杠杆，可以衡量企业经营的稳定性，高杠杆比率相对于低杠杆比率来说破 产的可能性较高。 3 、偿付能力( c a p a c i t y ) 。主要考察借款人是否具有偿还贷款的能力。主要是 根据借款人企业实力、经营状况、财务状况等方面来评定。 4 、抵押品( c o l l a t e r a l ) 借款人应提供一定的、合适的抵押品，以减少或避 免银行贷款风险。一旦企业就债务合同违约，银行对于借款人的抵押品就拥有处 置权。银行对于该处置权的优先级越高，相关抵押品的市场价值越高，贷款的风 险损失就越低。 山东大学硕士学位论文 5 、环境( c o n d i t i o n ) 。指借款者的行业在整个经济中的经营环境，以及其他 经济、社会环境。 以5 c 分析法为代表的专家方法现在仍然是许多银行信贷决策的主要依据，这 种方法一般需要由经过特殊培训或者有丰富经验的专家来评定，要求专业人员具 有较高的信用风险判断能力。这种分析方法存在着以下两个缺点：一是难以保持 一致性，即分析不同类型借款人时应考虑哪些重要的共同因素；二是主观性太强， 不同专家对于不同借款人在5 c 分析法上运用的各因素主观权重不尽相同。由此带 来的结果是，任何一家银行对于情况相似的借款人所做出的信贷决策会因不同的 信贷管理人员而异。 二、信用等级评定法 信用等级评定是对影响企业未来偿付能力的各种因素及变化趋势进行全面系 统考察，在定性分析和定量分析的基础上，揭示、评价受评客户的信用风险及违 约可能性。是对借款人的相关债务在其有效期内及时偿付的能力和意愿进行的评 估，是对债务偿还风险的综合评价。信用等级评定的基本方法通常是运用概率理 论，判断出某个机构的违约概率，并常常使用专门的符号来标明其风险程度。信 用等级评定的目的是科学、准确、有效地识别客户信用风险，并优化客户结构。 信用等级评定是从受评客户目前现金流量和债务的保障程度入手，充分考虑 各种外部、内部因素的影响及变化趋势，对受评客户未来偿付能力做出判断，并 确定受评客户的信用等级。公司客户信用等级评定时主要考察以下因素： 1 、基本素质。主要考察公司客户的人力资源素质、经营管理素质、财务管理 素质、竞争地位等情况。 2 、经济实力。主要考察公司客户的实有净资产以及有形长期资产等指标。 3 、财务结构。主要考察资产负债比率、净资产与期末贷款余额比率、资本固 定化比率等指标。 4 、偿债能力。主要考察流动比率、速动比率、非筹资性现金净流入与流动负 债比率，利息保障倍数、担保比率等指标。 5 、经营能力。主要考察主营收入现金率，应收帐款周转速度，存货周转速度 等指标。 6 、经营效益。主要考察毛利率，营业利润率，净资产收益率，总资产报酬率 1 6 山东大学硕士学付论文 等指标。 7 、信用记录。考察借款人银行借款及其他债务的归还记录、还款意愿。借款 人的银行信用记录应以其在本行的信用记录以及贷款卡反映的在其他银行信用记 录情况为主要依据。 8 、发展前景。主要考察宏观经济政策影响程度及其变化趋势，所处行业发展 前景及股东背景，成长性与抗风险能力等情况。 某股份制银行公司客户信用等级评定具体标准见附表1 。 信用等级评定法简单易行，便于批量对贷款进行分析处理，也在一定程度上 避免了5 c 分析法主观性太强的缺点。但信用等级评定法也存在明显不足，首先， 信用等级评定法中所选取的评定因素的被认为是相互独立的，但实际情况并非如 此；其次，该方法基本以财务比率为基础的，在各评定因素中有很多财务比率指 标，然而财务数据只是在不连续的一段时间间隔后才会被披露，而且一般是以历 史或帐面价值的会计原则为基础，影响了该评估方法的准确性和及时性。 三、五级分类法 贷款五级分类法是指根据贷款的风险程度对贷款质量作出评价，及时识别、 判断、分类管理贷款内在风险的一种方法。具体来说，是指商业银行在充分分析 借款人的还款能力( 现金流量、财务状况、影响还款能力的非财务因素等) 、还款 记录、还款意愿、债务的担保、债务偿还的法律责任和银行信贷管理等因素的前 提下，在综合评估第一还款来源和第二还款来源的基础上，判断贷款本息及时足 额收回的可能性，依据贷款损失程度，将贷款划分为正常、关注、次级、可疑和 损失五类。其中后三类为不良贷款。贷款五级分类法为判断贷款损失并充足提取 准备金提供依据。 在商业银行信用风险管理过程中，上述方法不是独立运用的，而是在综合上 述方法结果的基础上进行决策的。上述传统方法的分析对象主要是单户企业或单 笔贷款业务。随着商业银行信用风险管理水平的提高，信用风险管理和分析的对 象扩大到了信用资产组合，管理的思路也在识别和控制信用风险的基础上增加了 转移风险的内容。 1 7 山东大学硕士学位论文 第二节现代方法 商业银行信用风险管理的现代方法是在更加注重建立和运用具有一定技术性 的数学模型的基础上开发的管理分析方法，主要包括：( 1 ) 资产组合管理方法； ( 2 ) 信用风险模型分析；( 3 ) 信用衍生工具，主要包括信用互换( 包括违约互换 和总收益互换) 、信用价差期权、信用证券化和信用远期等。 一、资产组合管理方法 资产组合理论是1 9 5 2 年由m a r k o w i t z 提出的，其主要观点是，资产组合的期 望收益是各个组成资产收益的简单加权平均值，但资产组合的风险却并非如此， 只要各个组成资产收益之间的相关系数小于1 ，那么组合的风险将小于各个组成 资产风险的加权平均值，相关系数越低，组合的风险也就越低。因此，可以通过 分散化来获得降低组合风险的好处。但分散化策略不能规避全部的风险，因为所 有的资产都还要受到共同的宏观经济因素影响，系统风险还将继续保存，只有资 产个体所特有的风险才能被分散消除。 根据资产组合理论，如果恰当地利用资产之间的相关关系，就可能有效地降 低风险从而改善资产组合的风险一收益状况，从商业银行的角度考虑，如果一个 组合中各贷款之间的相关系数越小，就越有可能通过贷款多样化来降低商业银行 贷款总体信用风险。 2 0 世纪9 0 年代以后，资产组合理论被广泛引入新发展出来的各种现代信用风 险模型中，巴塞尔委员会也开始考虑运用基于资产组合理论的风险管理模型来计 算监管资本要求，以更准确的反映银行的风险。 二、信用风险模型分析 信用风险模型是计量和分析商业银行信用风险的有效手段。目前国际银行业 运用的信用风险管理模型大体上可以分为两大类：一类是基于计算资产风险一收 益的交替关系的模型，如k m v 的信用风险管理模型；另一类是基于在险值( v a r ) 计算的模型，各两类模型各有特点和适用条件。 1 、k m v 的信用风险管理模型 k m v 成立于上世纪8 0 年代末，擅长于以市场信息为基础的量化信用风险衡量 当奎盔兰堡圭兰垡鎏苎 和管理。k m v 的信用风险管理模型是度量资产组合信用风险的有效方法。它通过 计算收益、风险及相关系数这三个关键变量来度量信用风险。 在缺乏贷款的历史收益数据的情况下，k m v 模型通过以下公式来计算： 一段时间内资产综合的预期收益= 价差+ 收费一预期损失 其中：价差为该段时间内贷款利率超过某基准利率( 如l i b o r 或银行间同业 拆借市场利率或国债利率) 的价差；收费为该段时间内银行从贷款上直接取得的收 费；预期损失等于预期违约概率和违约损失率的乘积。 贷款组合风险可以通过资产组合违约函数的标准差来计算。 贷款综合相关系数计算方式如下：两个借款人 和b 之间的相关系数= 借款人 资产价值间的协方差各借款人违约概率标准差的乘积。这三个变量的计算是k m v 信用风险管理模型的核心所在，该管理模型常被用于借款人之间的相关性较小的 资产组合的信用风险的度量。 2 、c r e d i t m e t r i c s 信用风险管理模型 该模型是由j p 摩根公司于1 9 9 7 年开发出的模型，用于对贷款和非交易资 产进行估价和风险计算。与k m v 模型相比，c r e d i t m e t r i c s 的信用风险管理模型 中的贷款收益并没有用固定的模型来计算，它主要集中于计算贷款的v a r 值。该 方法是基于借款人的信用评级、次年评级发生变化的概率( 评级转移矩阵) 、违约 贷款的回收率、债券市场上的信用风险价差计算出贷款的市场价值及其波动性， 进而得出个别贷款和贷款组合的v a r 值( 龚明华，2 0 0 4 ) ，通过v a r 值的大小来计量 信贷资产的信用风险。 目前，世界各大银行在巴塞尔新资本协议的要求下，在借鉴上述信用风 险管理模型的基础上，都在着手于自己的信用风险管理模型的研究和建立工作。 三、信用衍生工具 信用衍生工具( c r e d i td e r i v a t i v e s ) 兴起于2 0 世纪9 0 年代，是用来交易信 用风险的金融工具。信用衍生工具是指参与双方签订的一个金融性合约，该合约 允许信用风险从标的金融工具中被剥离出来，使它和该工具的其他特征分离开， 并可以从一方转移至另一方。信用衍生工具是近年来信用风险管理领域的最新发 展方向，同时是衍生金融产品的代表产品。 为了能将信用风险通过某种金融工具转嫁给外部投资者，信用风险持有者创 1 9 山东大学硕士学位论文 造了信用衍生工具。信用风险持有者可以通过这种新的衍生金融工具将信用风险 剥离出来，并以一定代价转嫁给另外的投资者，最终达到降低自身对信用风险的 暴露水平。这一新的衍生工具一经产生，很快受到更广泛的市场参与者的欢迎， 它既为信用风险管理者对手段相对匿乏的信用风险管理提供了新的管理工具，又 为一些投资者带来了新的利润来源。 目前常用的典型的信用衍生工具主要有以下三种：信用违约互换、总收益互 换以及信用价差期权，另外还有信用证券化、信用远期等信用衍生工具。 1 、信用违约互换( c d s ，c r e d i td e f a u l ts w a p s ) 信用违约互换是目前最常用的一种信用衍生工具。信用违约互换是一种双边 融资合约，合约规定一方( 信用风险的出售方) 向另一方( 信用风险的购买方) 定期 支付一定费用，在规定的时间内，如果由于违约事件发生或参考资产因各种原因 贬值而发生损失，则信用风险的购买方支付一定的金额给信用风险的出售方作为 补偿，所付金额不能事先确定，它取决于损失程度之大小定期支付的费用又称 信用互换价差，一般用名义数量的固定百分点来表示。信用互换所涉及的违约事 件一般包括：企业破产、企业合并引发的信用事项、双方互相违约、企业信用等 级下降、一方未履行支付责任，一方拒付债务或企业重组等。通过这种方式，银 行可将承担的贷款、债券的违约风险转移出去。 信用互换在信用衍生工具市场上占用最大的份额。图示如下： 图2 - i ：信用违约互换示意图 2 、总收益互换( t r s ，t o t a lr e t u r ns w a p s ) 总收益互换，又称为总回报互换，是指信用风险出售者将贷款或债券在一定 时期内的全部风险和收益( 包括利息、资本收益以及手续费等) 交