（管理科学与工程专业论文）提高国有资本质量对策研究.pdf

abs t ract t h e d i s s e r t a t i o n d e s c r i b e d c h i n a s s t a t e - o w n e d c a p i t a l s c a l e , o r g a n i z a t i o n a l s t r u c t u r e , i n d u s t r i a l d i s p o s i t i o n , o r g a n i z a t i o n a l f o r m d i s t r i b u t i o n a n d r e g i o n a l d i s t r i b u t i o n b y a p p l y i n g a l a r g e q u a n t i t y o f s t a t i s t i c d a t a ; r e v e a l e d t h e e f f i c i e n t s i t u a t i o n o f c h in a s s t a t e - o w n e d c a p i t a l o p e r a t e d i n t h e s t a t e - o w n e d e c o n o m y ; a n a l y z e d t h e r e as o n s l e a d i n g t o t h e p o o r q u a l i t y o f s t a t e - o w n e d c a p i t a l a n d t h e e s s e n t i a l i t y o f s o l v i n g t h e p r o b l e m s o f t h e q u a l i t y o f t h e s t a t e - o w n e d c a p i t a l ; p u t f o r w a r d t h e c o u n t e r m e a s u r e s i n i m p r o v i n g t h e s t a t e - o w n e d c a p i t a l q u a l i t y b y s t r a t e g i c r e o r g a n i z a t i o n i n c l u d i n g a d j u s t i n g t h e m a c r o - s t ru c t u r e a n d d i s t r i b u t i o n o f t h e s t a t e - o w n e d c a p i t a l , r e f o r m i n g t h e m i c r o - o r g a n i z a t i o n a l f o r m o f t h e s t a t e - o w n e d e n t e r p r i s e s , e s t a b l i s h i n g t h e m o d e rn e n t e r p r i s e s y s t e m. t h e d i s s e r t a t i o n m a d e a d e t a i l a n a l y s i s f o r t h e s e as p e c t s b y p a r t i c u l a r e v e n t s . k e y wo r d s : s t a t e - o w n e d c a p it a l q u a l i t y o f s t a t e - o w n e d c a p it a l s t r a t e g i c r e o r g a n i z a t i o n 白 ， ， 大 学二 二 1 盯 种班 学使 硕 t士 仑 文 前官 新中国的发展历史说明:国有资本是推动我国经济发展的主动力，是支撑 社会主义制度的强大基石;国有企业是中国经济最主要的组成部分，是中国经 济发展实力水平的 “ 精华” 与 “ 代表” ;国有资本是国有经济赖以生存和继续发 展的基础，国有资本质量高低直接决定着国有经济的竞争力、控制力、置换力 和增值力。当前，一方面非国有经济发展步伐不断加快，外国资本及跨国公司 大量涌入，我国市场竞争日 倾激烈，国有经济面临着前所未有的冲击与压力: 另一方面国民经济己 步入一个崭新的战略发展阶段， 供需结构的矛盾以新的形 式倾于尖锐，相当多的产品生产能力严重过剩，产业生存和发展面临着更高的 难度与风险。而与此同时，国有资本盲目 投资和重复建设，以 及国有企业机制 不活，历史负担过重，国有资本质量下降的问题仍未得到根本解决。如何提高 国有资本质量，增强国有资本活力，是我国经济体制改革实践中迫切需要解决 的重大课题。本文力求通过分析国有资本质量的现实状况及国有资本质量下降 的原因，认真研究探索提高国有资本质量的有效途径。 自 中 南 二 二 业 大 学口 二 商 替 理 翻 卜 花 记 s 口 d r 4 仑1 吃 第一章 国有资本发展现状分析 1 . 1 国有资本定义 国有资本是指经营性国有资产，它是国家投入国有企业的资本及权益，是 我国国有资产的核心组成部分。 1 . 2 国 有资本规 模总盆及配里结构 现状 改革开放 2 0年来，我国国有工商企业资本规模总量获得了迅速发展，年 均递增 1 6 % ，成为支撑国民经济发展最重要的物质基础。1 9 9 7年底，我国国有 工商企业共计2 5 . 4 万户，占 用国有资本4 4 3 4 0 . 2 亿元，占 全部国有资本的8 2 % ; 拥有资产总额为 1 2 . 5 万亿元，占全社会工商企业资产总额的 4 5 . 8 % 。其中:流 动资产为5 3 6 9 8 . 5 亿元;长期投资为9 1 2 0 . 0 亿元;固定资产为5 7 8 7 4 . 3 亿元; 无形资产为 1 5 7 3 亿元: 递延资产为 1 7 3 0 . 3 亿元; 其他资产为9 6 5 . 8 亿元。国 有工商企业是我国国有经济最基本组成部分。占用国有资本的绝大部分。以下 以1 9 9 7 年统计数据，结合国有企业分析国有资本状况。 1 . 2 . 1 我国国 有企业的 行业分布和资本配笼状况 我国国有企业广泛分布于国民经济各个行业。据统计从 1 9 9 7年底户数分布 看，贸易餐饮业最多，达 1 1 . 1 万户;工业7 . 2 万户、社会服务业 l . 7 万户、农 林牧渔业 1 . 3 万户，交通运输邮电业约 1 万户。 从企业的资产总额看，1 9 9 7年国有工业为 7 2 2 0 8 . 3亿元，占全部国有企业 资产总额的5 7 . 8 % ;贸易餐饮业为2 4 3 0 . 6 . 3 亿元;交通运输邮电业为 1 6 7 2 4 亿 元;房地产业为6 9 6 5 . 5 亿元:建筑业为5 8 7 8 . 2 亿元;社会服务业为3 1 9 1 . 1 亿 兀 。 从企业的负债情况看，1 9 9 7年底我国国有工商企业负债总额为 9 0 4 9 6 . 2亿 元，平均负债率为 6 7 . 1 %( 剔除土地估价因素) 。其中，国有工业企业负债总额 为4 5 6 9 2 . 9 亿元，占国有企业负债总额的5 0 . 5 % ,资产负债率为6 3 . 3 % ;贸易餐 饮业为2 0 1 8 4 . 2 亿元，占2 2 . 3 % ， 负债率8 3 % ; 交通运输邮电业为7 4 8 5 亿元， 勿 ， 南 工 业 ， 口 二 宜 朴 理 翻 必 花 肥 书 国 士 论 文 占8 . 3 % ，负债率4 4 . 8 % ;房地产业为5 1 8 7 . 7 亿元，占5 . 7 % ，负债7 4 . 5 % . 从企业的所有者权益看，1 9 9 7年，我国国有工商企业所有者权益总额为 4 8 5 8 8 . 2亿元。 其中，国有工业企业所有者权益为 2 6 5 1 5 . 4亿元，占 全部国有 企业所有者权益额的5 7 . 4 % ; 交通运输邮电业为9 3 2 8 亿元: 贸易餐饮业为4 1 2 2 . 1 亿元;房地产业为 1 7 7 7 . 8 亿元。 从企业占用的国有资本总量看，1 9 9 7年底国有工商企业国有资本总量占国 有工商企业所有者权益的9 1 . 3 % ， 其中， 工业占用的国有资本总量最多， 为2 2 3 6 . 9 亿元，占全部国有资本总量的5 2 . 4 % ，占工业企业所有者权益总额的8 4 . 3 % ;其 次是交通运输业，为 8 9 4 9 . 2亿元，占全部国有资本总量的 2 1 . 4 % ，占该行业企 业所有者权益总额的 9 5 . 9 % ; 贸易餐饮业为 3 3 5 6 . 8亿元，占全部国有资本总量 的7 . 1 % ，占该行业企业所有者权益总额的6 5 . 2 % . 1 . 2 . 2我国国 有企业的 规模分布和资本配里状况 我国经济实力主要集中在大型企业。从户数分布看，1 9 9 7年在全国国有工 商企业中， 大型企业户数为0 . 9 4 万户:中型企业户数3 . 8 万户;小型企业户数 为2 1 . 4 万户。 从企业的资产总额看，1 9 9 7年国有大型企业的资产总额为 7 6 2 9 9 . 1 亿元; 中型企业为2 9 0 8 2 . 7 亿元;小型企业为3 3 7 0 2 . 6 亿元。 从企业的负债情况看，1 9 9 7年国有大型企业的负债总额为 4 5 4 8 1 . 8亿元， 资产负债率为5 9 . 6 % ;中型企业的负债总额为2 1 9 8 0 . 4 亿元，负债率为7 5 . 6 % ; 小型企业负债总额为2 3 0 3 4 亿元，负债率为8 0 . 4 9 % . 从企业的 所有者权益看，1 9 9 7年国 有大型企业的 所有者权益额为 3 0 8 1 7 . 3 亿元;中型企业为7 1 0 2 . 4 亿元;小型企业为1 0 6 6 8 . 6 亿元。 从企业占用的国有资本总量看，1 9 9 7年国有大型企业拥有的国有资本总额 为 2 6 5 3 2 . 4亿元，占 全国国有资本总量的4 9 . 1 % ，占 大型企业所有者权益总额 的 8 6 . 1 % ;中型企业的国有资本总量为 5 7 3 7 . 9亿元，占 全部国 有资本总量的 1 0 . 6 % ，占中型企业所有者权益总额8 0 . 8 % ;小型企业的国有资本总量为9 5 9 4 . 6 亿元，占全部国有资本总量的 1 7 . 7 % ，占小型企业所有者权益总额8 2 . 5 % . 1 . 2 . 3我国国有企业组织形式分布和资本配里状况 我国国有资本的组织形式分布具有典型的不平衡性，主要集中在国有独资 企业 ( 公司) 。从企业户数看，1 9 9 7年国有独资工商企业 ( 公司) 户数为 2 1 . 5 3 勿 ， ， 工 业 ， 二 二 1 匀 替 理 学 花 七 不 目 士 论 文 万户，占我国国有工商企业总数的 8 2 . 1 % ;国有控股企业户数为 2 1 7 3 3户，占 8 . 3 % ;企业管理事业单位户数为 1 6 7 8 3 户，占6 . 8 % . 从企业的资产总额看，1 9 9 了年国有独资企业 ( 公司)资产总额为 1 1 0 8 9 7 . 7 亿元;国有控股企业为2 5 6 0 2 . 6 亿元;企业管理事业单位为2 5 8 4 . 6亿元。 从企业的负债情况看，1 9 9 7年国有独资企业 ( 公司)负债总额为 7 3 6 4 6 . 2 亿元，占全部国有企业负债总额的 8 1 . 4 % ，负债率为 6 6 . 4 % :国有控股企业为 1 5 4 5 1 . 2 亿元， 占1 7 . 1 % ， 负债率为6 0 . 4 % ; 企业管理事业单位负债总额为1 3 9 8 . 9 亿元，占1 . 5 % ，负债率为5 4 . 1 % . 从企业的所有者权益看，1 9 9 7年，国有独资企业 ( 公司) 所有者权益额为 3 7 2 5 1 . 6亿元，占全部国有企业所有者权益的 7 6 . 7 % ;国有控股企业为 1 0 1 5 0 . 9 亿元，占2 0 . 9 % ; 企业管理事业单位为 1 1 8 5 . 7 亿元，占1 . 3 % . 从企业占用的国有资本总量看，1 9 9 7年，国有独资企业 ( 公司)国有资本 总量为 3 6 0 0 8亿元，占 全部国有资本总量的 6 6 . 6 % ，占国有独资企业 ( 公司) 所有者权益的 9 6 . 7 % ，企业管理事业单位为 1 1 7 2 . 7亿元，占全部国有资本的 2 . 2 % ，占企业管理事业单位所有者权益总额的9 8 . 9 % . 1 . 2 . 4我国国 有企业的区 城分布和资本配里状况 我国国有资本的区域分布呈梯级分布状态，东部沿海地区国有资产总量明 显高于中西部地区。 从户数分布看， 1 9 9 7 年东部沿海地区的国 有企业户数为1 3 . 5 万户，中部地区为7 . 9 万户，西部地区为4 万户。 从国有企业资产总额看，东 部地区为8 7 0 2 2 亿元，占 全部国有企业资产总额的6 2 . 6 % ; 中部地区为3 3 6 6 2 亿 元，占2 4 . 5 % ;西部地区为1 8 4 0 0 亿元，占1 2 . 9 % 。东部地区的国有企业资本总 额将近占全国国有企业资本总额的2 / 3 . 从企业的负债情况看， 东部沿海地区国有企业负债总额为 5 5 0 4 4 . 2亿元， 占全部国有企业负债总额的6 0 . 8 % ，负债率为6 3 . 3 % ;中部内陆地区国有企业负 债总额为2 3 0 5 8 亿元，占2 5 . 5 % ，负债率为6 8 . 5 % ; 西部边远地区国有企业负债 总额为1 2 3 9 4 亿元，占1 3 . 7 % ，负债率为6 7 . 4 % 0 从企业的所有者权益看， 1 9 9 7 年东部沿海地区国有企业所有者权益为3 1 9 7 8 亿元， 占全部国有企业所有者权益的6 5 . 8 % ; 中部地区为1 0 6 0 4 . 1 亿元， 占2 1 . 8 % ; 西部地区为6 0 0 6 . 2 亿元，占1 2 . 4 % 0 从企业占用的国有资本总量看，东部沿海地区为 2 6 6 0 4 . 5亿元，占全部国 a 吻 ， ， 工 业 ，口 二 商 甘 砚 电 卜 花 七 布 目 d 匕 惫 仑j 忆 有资本总量的6 3 . 3 % ， 占该地区国有企业所有者权益的8 3 . 2 % : 中部地区的9 7 0 6 . 9 亿元，占全部国有资本总量的 2 3 . 1 % ，占该地区国有企业所有者权益总额的 9 1 . 5 % ;西部地区为 5 7 0 8 . 5亿元，占全部国有资本总量 1 3 . 6 % ，占该地区国有 企业所有者权益总额的9 5 % a 我国国有资本的梯级分布状况，使得东部沿海地区的国有经济实力明显大 于中西部地区。事实上，我国各地区经济发展速度基本与国有资本在本地区的 实力成正比。改革开放以来，广东、上海、江苏、山东等沿海省市国有经济发 展一直处于全国经济发展的前列，这为东部地区经济的整体推进，并以此带动 整个国民经济发展提供了雄厚的物质基础。同时也应看到，这种分布状态是造 成我国地区国有经济发展不平衡问题的主要原因之一。 1 . 3 我国国 有资本经营效益及质i状况 我国国有经济虽然取得了巨大发展，但效益状况十分不理想，尤其是 9 0年 代初以来，国有企业效益呈持续下滑趋势。明显反映国有企业整体盈利能力逐 年下降。 1 .3 .1 我国国 有企业经曹效益羞本 状况分布 1 9 9 7 年，我国国有工商企业实现利润水平较 1 9 9 6 年下降了3 . 5 % 。其中， 盈利企业盈利额为 3 1 4 6 . 1亿元，较上年增加 4 7 1 . 7 6亿元，增长 1 7 . 6 % ;亏损 企业亏损额为2 3 4 3 . 3 亿元.较上年增长2 8 . 4 % 0 1 9 9 7 年我国国有工商企业盈利 面为3 4 . 1 % ，平均净资产收益率为0 . 2 % ，总资产报酬率为2 . 3 % . 从行业来看，1 9 9 7年，我国国有工业企业实现利润 7 8 9 . 5亿元，占国有工 商企业实现利润总额的9 8 . 3 % 。其中，盈利企业盈利额为 1 7 6 2 . 7 亿元，亏损企 业亏损额为 9 7 3 . 2亿元，盈利面为 3 8 . 6 % ;贸易及餐饮业、交通运输仓储业、 农林牧渔业、地质勘查及水利业均为行业净亏损， 其中贸易及餐饮业亏损最大， 1 9 9 7 年行业净亏损为一 3 3 6 . 6 亿元。 从企业规模看，国有大型企业效益状况明显好于中小型企业。1 9 9 7年，国 有大型企业实现利润为 1 4 0 6 . 8亿元。其中，盈利企业盈利额为 2 0 1 9 . 3亿元， 盈利面为6 4 . 2 % ;平均净资产收益率为3 . 2 % ，高出全国平均水平 1 . 1 个百分点。 中型企业实现利润为一 1 9 4 . 7亿元。其中，盈利面为 4 6 . 5 % ，净资产收益率为- 5 必 ， ， 工 * ， 二 洲 盯甘月 .月 卜 转 犯 祠 眨 -j - 论 ， 匕 4 . 3 % ，总资产报酬率为1 . 2 % 。小型企业实现利润为一 6 3 8 . 5 亿元。其中，盈利企 业盈利额为 2 5 7 . 3亿元，盈利面为2 6 . 5 % ,净资产收益率为一 4 . 9% ， 总资产报酬 率为 0 . 1 % 。国有大型企业的利润总额相当于国有工商企业实现利润总额的 1 . 8 倍。这说明，国有大型企业己经成为国有经济乃至整个国民经济发展的支柱力 量。随着我国社会主义市场经济发展，这些企业的市场竞争力也将进一步增强。 从企业组织形式看， 国有控股企业效益明显好于国有独资企业( 公司) 。 1 9 9 7 年，国有控股企业实现利润为8 3 7 . 2亿元，占国有企业利润总额的 1 0 4 . 4 % ;净 资产收益率为6 . 3 % ,高于国有独资企业7 . 7 个百分点;总资产报酬率为4 . 8 % , 高于国有独资企业 3 . 4 个百分点。 1 . 3 . 2我国国 有企业效 益区 城分析 按国有企业属地分布看， 东部地区国有企业盈利能力大于中、 西部地区。 1 9 9 7 年，国有企业盈利面在 3 5 % 以上的省市有 1 1 个，其中8 个为东部地区省市:利 润总额在2 0 亿元以上的有9 个， 8 个为东部地区省市。 当前，我国东部地区不仅在盈利能力方面强于中西部地区，而且，三地区 的盈利水平差距也呈逐步拉大趋势。 1 . 4 我国国有企业亏扭情况分析 在我国国有企业利润水平下滑的同时，国有企业的亏损状况也日趋严峻。 从亏损情况看，1 9 9 7年，全部 2 6 . 2万户国有企业中，盈利企业为 8 . 9万户， 盈利面仅为 3 4 . 1 % ;利润为零的企业为 4 . 8万户，占 1 8 . 3 % ;亏损企业为 1 2 . 5 万户，亏损面为 4 7 . 6 % 。亏损企业亏损额为2 3 4 3 . 3 亿元，较上年增加 5 1 7 . 6 亿 元，增长2 8 . 4 % . 从行业来看，1 9 9 7年，国有企业亏损主要集中在竞争性行业。其中，亏损 面居前五位的行业分别为粮油 ( 7 3 . 6 % ) 、物资 ( 5 6 . 2 % ) 、纺织 ( 5 3 . 9 % ) 、食品 ( 5 2 . 3 % ) 、邮电通信 ( 5 1 . 9 % ); 亏损额居前五位的行业分为粮油 ( 4 4 6 . 7 亿元) 、 物资 ( 9 6 . 9 亿元) 、纺织 ( 5 8 . 5 亿元) 、食品 ( 3 6 . 7 亿元) 、建材 ( 3 4 . 8 亿元) 。 从地区分布看，1 9 9 7年地方国有亏损企业主要集中在东北老工业基地和中 西部地区。 从企业规模看，我国国有企业亏损情况主要集中在中小型企业。中小型亏 6 自 ， ， 工 业 。 损企业亏损额为 1 5 7 2 . 5 亿元，占全国亏损额为7 1 . 9 % . 1 . 5 国有企业资产损失状况分析 近年来，除国有企业的效益指标持续下滑外，我国国有企业还存在着较为 严重的潜亏问题。全国国有企业清产核资统计数据表明，1 9 9 5年，全部国有企 业资产损失和资金挂帐合计为 6 6 6 9 . 3亿元，占清查前全部资产的 9 % ，占所有 者权益的 2 9 . 3 % 。其中资产损失为 3 0 9 3 . 7亿元，资金挂帐 3 5 2 5 . 1亿元，有问 题长期投资 7 7 . 9亿元.1 9 9 7年底，国有企业各项资 产损失、资金挂帐及不良 资产共计 1 0 5 2 5 . 9 亿元。 其中， 资产损失为 1 0 6 3 . 8 亿元， 而资金挂帐高达 7 2 1 7 . 4 亿元。 国有资本经营效益持续低迷，导致我国国有企业的偿债能力低下。据统计 分析，1 9 9 7 年国有企业中，资不抵债企业为4 9 5 6 8 户，空壳企业为3 3 6 6 0 户 从短期偿债能力看，1 9 9 7年我国国有企业平均流动比率为 1 0 0 . 7 % ，大大低 于国际公认的 ( 大于 2 0 0 % ) 较好水平。其中，高于标准的企业，仅占 1 1 . 2 % ; 流动比率在 1 0 0 - 2 0 0 之间的企业占2 9 . 3 % ; 流动比率在1 0 0 % 以下的企业占5 9 . 4 % . 从长期偿债能力看，1 9 9 7年底，我国国有企业平均获利倍数为 1 . 2 , 低于国际公认的标准值 ( 为3 ) 。其中，达到或超过标准值的企业，仅占巧 在 1 -3 之间的企业占2 2 . 9 % :获利倍数在 1 以下的企业占6 1 . 6 % . 也远 . 9 %: 1 . 6 国 有资本质a定义 从国有经济运行状况来分析我国的国有资本质量问题，主要包括以下几个 方面的内容: ( 1 )国有资本的总体获利状况 这包括在整个国有经济中，国有企业的盈利面和亏损面状况，盈利额亏损 额状况;由国有资本投入所生成和带来的全部国有企业资本中的不良资产状况， 即:企业实际可运用的有效资产和需要资本承担风险责任的己损失或潜在损失 资产状况:以及国有资本保值增值率、总资产报酬率、净资产收益率等效益指 标状况。 7 勿 ， ， 书 。口 二 禽 带 理 学 花 陀 祠 吐 州 卜 1 仑文 根据马克思主义政治经济学的理论， 所谓资本， 就是指能够带来剩余价值 的价值。剩余价值在市场经济运行形态上，以其客观必然性，在人们的观念上 转换成利润。利润是资本投入生产经营过程之后的增加额，也只有有了利润这 个增值，资本才能真正算得上是资本。利润应当是资本经营的首要目标。 国有资本与其他性质的资本一样，通过一定的生产经营过程之后，也应当 发生增值，为其所有者带来利润，否则也同样很难称得上是真正的资本。在这 里，国有资本与其他性质的资本的唯一不同仅仅在于国有资本的所有者是国家， 由其带来的利润和增值应当归国家所有。 既然国有资本在其运营过程中，与其他性质的资本一样，也要将为国家获 取利润作为其运营的首要目标，国有资本的获利能力的高低，在衡量国有资本 的质量中就显得特别重要了，即获利能力高，则质量高，反之则相反。 不良资产作为衡量国有资本质量的重要指标，一方面反映国有资本需要为 国有企业不良资产承担最终责任和风险;另一方面反映国有资本的实际损失， 若不良资产大于权益， 表明企业 “ 空壳” ， 说明企业可运用获利的实物资产虚置。 实质上不良 资产的高低直接决定着企业的获利能力，因而也反映了企业资本质 量的高低。 ( 2 )国有资本的集中 度状况 这包括国有资本在国民经济重点产业的聚集状况:国有资本在同一产业中 的若干重点国有企业的聚集程度，国有企业的规模状况;资本集中 度主要体现 为资本与 现代大规模生产结合在最低成本状态下的投入与产出能力。 ( 3 )国有资本支配力和控制力状况 这包括国有资本对社会资本的支配和控制状况:国有资本对整个国民经济 的控制和导向状况。在现代经济条件下，资本投入除了吸附各种生产要素以 外， 还可以借助现代企业制度，以少量资本支配和控制更多其他资本。 ( 4 )国有资本的置换力状况 这包括国有资本在国民经济各产业中的进入和退出是否存在障碍;国有企 业的兼并和破产能否顺利实施;国有股权和国有存量资本能否转让和流动等。 因为在市场经济 条件下，不能流动的资本没有活力。 资本是与市场经济联系在一起的。商品化是市场经济的主要特征。在市场 经济条件下，几乎任何物品都可以走向市场，可以进行产权的交换。正是由于 勿 ， ， 工 业 。 这种市场交换机制的存在， 才使得全社会资源日 益走向 更加合理的配置， 最终 实现配置的最优。国有资本和其他性质的资本一样，也必须能够在资本市场上 进行产权的置换和转让，否则，市场机制的资源优化配置作用就不能充分和完 全地发挥出来。 所谓国有资本的置换力正是从国有资本产权交换和流动转让的角度提出的 判断国有资本质量高低的一条标准。国有资本置换力就是指国有资本交换和流 动的能力。如果国有资本不能按照市场经济规则在资本市场上进行自由的交换 和流动，那么，由国有资本所形成的国有企业的大量存量资产就只能沉淀在原 有的形态上。国有资本的置换能力与国有资本的质量是紧密相关的，置换能力 强，则国有资本质量高;置换能力弱，则国有资本质量低。 国有资本置换能力的强弱并不能仅仅从发生国有资本产权交换和转让的数 量来衡量，更重要的要看国 有资本产权交换和转让能否顺畅地进行，即流动的 及时性，看我们是否消除了影响国有资本产权交换和转让的种种体制性和政策 性障碍。只要在我们的经济生活中不存在国有资本置换时的体制性和政策性障 碍，国有资本的置换与否就是各方经济当事人，在当时条件下出于合理经济性 作出的自由选择，选择的自由本身即已体现了市场经济的基本规则，即已 提升 了国有资本的置换力，从而也已证明了国有资本的高质量。 在运用国有资本质量四条标准时，不能用一种标准去否定另种标准，也 不能用一种标准去代替另一种标准，而是应该从整体上去把握国有资本质量判 断的这四条标准。所谓从整体上把握，就是指当判断国有资本质量时，应从全 方面、全角度综合进行， 各种判断标准都应考虑到， 不可偏废，即，国有资本 质量= 国有资本获得能力+ 国有资本集中度水平+ 国有资本支配力和控制力十 国有 资本置换力。 1 . 7 当前国有资本质f的总体状况 根据上述国有资本的规模总量及配置结构统计，以及国有资本质量评判标 准分析，目前国有资本质量状况不容乐观. ( 1 ) 从资产结构看，国 有企业资产质量不佳。 不良资产数额大，损失挂账比重高。 9 k r o， ， 工 业 。 二 二 育 种 理 掌 花 犯 茱 目 士 论 文 据有关部门统计，1 9 9 7年底全国 2 5 . 4万户工商企业各种不良 资产总计达 1 0 4 1 7 亿元，占国有工商企业全部资产总额1 2 4 9 7 5 . 2 亿元的8 . 3 % ，占企业国有 资本总量 4 4 3 4 0 . 2 亿元的2 3 . 5 % ，比 1 9 9 6年的2 2 . 2 % 又有所上升。主要原因是 国家投融资管理体制不完善，国有企业投资决策失误率高，企业内部控制管理 不严、结算次序混乱、企业间信用基础薄弱。 资本只有在运动中才能为投资者带来收益，而资产净损失、资金挂账等不 良资产己经离开了资本周转过程，从而失去了资本的功能。 企业偿债能力低下，资本的债务风险程度高 负债水平偏高是困扰我国国有经济的一大难题。据统计，1 9 9 7 年我国国有 工商企业的平均资产负债率为 6 7 . 1 % 。就单个企业来看，资产负债率应以多高 为宜，并没有一个统一的国际标准，亦无统一的国内标准。因为负债水平只有 与偿债能力相结合才能准确判断其水平的高低，而不同企业，其偿债能力的高 低是不同的。但是，对于我国的国有企业来讲，接近 7 0 % 甚至超过 7 0 % 的负债率 是偏高的。这是因为，我国大多数国有企业的偿债能力是很有限的。反映偿债 能力的主要指标是流动比率、速动比率和息税前获利倍数。我国国有企业的流 动比率和速动比率远低于 2和 1的安全标准。1 9 9 7年全国2 5 . 4万户国有工商 企业的平均流动比率为 1 . 0 0 7 ，速动比率为0 . 6 3 3 ，这说明国有资本在经营过程 中承担着较高的偿债风险。 9 7 年工商企业的平均获利倍数仅为 1 . 2 ， 说明企业获得的息税前利润绝大部 分都要用于偿付债务利息，投资者收益甚微。国有资本在经济运行中的这种偿 债能力与负债水平的不对称，扭曲了正常的资本债务秩序。债务应当为资本服 务，为出资人利用来增加其资本收益，但是，偿债能力低下的高负债水平，不 仅不能增加资本回报，反而会降低资本利润水平，增加资本风险，危及资本安 全。 ( 2 )从获利水平看，国有资本盈利能力偏低 投入产出水平较低，国有资本效益指标不理想 盲目追示高速度是我国经济发展中一大顽症，虽然 中央一再强调要注重 速度和效益的统一，而且也提出了经济增长方式要从速度型向效益型、粗放型 向集约型转变的指导思想和战略部署，但盲目 追求速度而忽视经济效益的现象 至今还没有从根本上得到改变，据有关部门统计，1 9 9 7 国有企业净资产利润率、 1 0 勿 ， ， 工 * 。匀 二 商 带 男 吐 学 花 之茱 目d = 专 仑 j 总资产报酬率和销售利润率等单位效益指标继续下降: 平均净资产利润率为1 . 7%， 总资产报酬率为 2 . 3 % ，效益指标的不理想说明国有资本的增值能力和获利水平 是较低的。 资本保值增值率不高，国有经济自身积累能力差 在传统经济体制下，我们不重视对国有资本保值增值的考核。随着与社会 主义市场经济相适应的国有资产管理体制的建立和日益完善，国有资本保值增 值的考核成为国有资产管理的重要内容。但从近几年国有资本保值增值考核的 结果看，虽然从总体上每年都实现了国有资本的保值增值，但保值增值率较低， 且呈下降态势。 国有企业亏损面广，亏损额大和亏损程度严重 据有关部门统计，近年来，国有工商企业的亏损额和亏损面一直处于高位 攀升状态。1 9 9 5 , 1 9 9 6 , 1 9 9 7年全部国有亏损企业的亏损额分别是 1 3 4 0 . 2亿 元、1 7 2 5 . 7 亿元、2 3 4 3 . 3 亿元。 亏损企业的巨额亏损在相当 程度上抵消了盈利 企业的盈利。与国有企业亏损额较大相对应，国有企业的亏损面也持续在高位， 且亏损面越来越大。 ( 3 )国有资本集中 度偏低， 规模效益不明 显 客观地讲，近几年来，由于投资体制的改革和国有经济的战略性调整，我 国国有企业在行业和地区分布上的相似度逐步降低，国有经济的战线有所收缩， 国有资本集中度有所提高，出现了一批绩优国有大企业和国有大集团。这对于 提高我国国有经济乃至整国民经济的整体效益和竞争力，推动产业升级和技术 进步起到了重要作用。但应该看到，当前我国国有企业的结构趋同、效益低下 的现象并没有得到根本改变。国有企业规模与国际水平相比，也还存在很大差 距。9 7 年国有企业中仅有一家银行和两家外贸企业入围世界5 0 0强，没有一家 代表综合经济实力的工业企业跻身其中。 国有资本的产业分布集中度状况 国有资本的产业分布集中度是指国有资本在全社会所覆盖的产业范围的大 小。到 1 9 9 7年末，我国 2 5 . 4万户国有企业广泛分布于社会经济的各个产业部 门，既控制国民经济的基础产业和支柱产业，也占据一般加工企业和商业流通 企业，甚至还广泛分布于洗浴业、理发业等一般服务性行业。据有关统计，在 9 9年各类行业中，都有相应比例的国有经济，工业内部 3 9个行业中国有企业 u 吻 ， ， 工 业 。 .工育 神 理 学 花 吧 _ .口-a - 论 文 资产占相应行业资产比重平均为5 7 % ;国有企业资产比重在5 0 % 以上的行业有1 8 个，占工业行业总数的4 6 % ;国有企业资产比重在 4 0 % 以上的行业有 2 5个，占 工业行业总数的 6 4 % ;国有企业资产比重在 3 0 % 以上的行业有 3 1个，占工业行 业总数的 8 0 % 。这表明国有资本的行业进入程度差别并不明显，分布格局纷乱， 国有经济重点分布领域不突出，国有资本产业分布集中度低。 国有资本产业内部集中状况 我国国有资本的产业内部集中度偏低，除石油和石化 2个行业的集中度超 过或接近5 0 % 外， 其余行业的集中度都远低于5 0 % 。 与国外同类产业集中度相比， 我国的差距非常明显。以产业集中度较高的电子行业为例。我国电子前十家最 大的企业销售额仅占行业总销售额的 4 0 % 左右。而美国，日本则分别为 6 5 % 和 9 0 % ，分别相差2 5 % 和5 0 % 0 产业集中度低，容易引发的问题就是产业内部结构的同化。产业内部结构 的同化又带来产业内的过度竞争.在市场扩容有限的情况下，同类产品抢占有 限的市场空间，使得同 类企业只能消极采用价格方法进行竞争。在生产成本一 定时，价格竞争的结果必然导致利润的最小化或负利润的出现。这说明，过度 竞争引发的高投入低回报的恶性循环，不仅使企业元气大伤，而且浪费了有限 的经济资源。 国有资本的企业集中度状况 国有资本的企业集中度实际上就是指国有企业的规模状况。统计资料显 示，1 9 9 了 年末，国有工商企业总数2 5 . 4 万户，户均国有资本金只有 1 9 1 2 . 9 万 元，其中，大型 ( 含特大型)企业仅为 0 . 9万户。0 . 9万户国有大型企业，与 世界水平相比，也算不上是真正的大企业。如大庆油田、一汽集团、长虹集团 等实力最为强大的企业与世界5 0 0 强的整体实力也相差甚远，按销售收入计算， 与世界 5 0 0强最低水平相差都在 4 0 % 以上。这说明，我国国有资本企业集中度 低，企业规模小，不能形成整体规模效应，从而弱化了自 身的国际、国内市场 上的开拓和竞争能力。 ( 4 )国有资本支配力和控制力在一定程度上有所增强，但国有经济的调整 力 度仍需加大。 国有资本的支配力和控制力是与国有经济的主导地位联系在一起的。根据 市场经济中国有经济的功能，国有经济的主导作用应当体现在三大方面: 1 2 勿 ， ， 工 业 二 二 育 种 理 月 ft 花 犯 r 反 士 金 仑文 对国民 经济的控制力。控制力是指掌握国民经济基础性产业和公共事业， 如能源、原材料、交通、水利、邮电、煤气及金融等关系国计民生并对经济发 展起重大制约和影响作用的产业的能力。 对其他经济成分的支配力。支配力对于保证国有经济对国民经济发展的 导向作用，保证国有经济的质量优势均具有重要作用。 对发展经济的协调力。协调力是指国有经济在国民经济全面、均衡发展 过程中所发挥的协调作用。协调力是不少国家国有经济的共性之一。 改革开放以 来，我国国民经济的结构发生了很大变化，由于非国有经济成 分的快速增长，国有经济在工业总产值中所占比重逐年下降。但目 前我国国有 经济仍然保持着对国民经济发展的控制、支配和协调作用，国有经济在国民经 济中仍占主导地位。 随着国家加快对国有经济实施战略性调整，国有经济开始逐步向关系国计 民生的基础产业和关键领域转移，国有资本的支配力和控制力得到了一定程度 增强， 保证了国 有经济的主导地位。 但是， 我们也不能木同时 清醒地看到， 在 国有经济发展过程中，仍然存在限制国有资本支配力和控制力的短线。如 1 9 9 7 年底， 机械、电 子、 化工、汽车和建筑五大支柱行业的总资产为3 0 2 7 5 . 3 亿元， 比上年增长 2 5 9 2 . 4亿元，增长速度为 9 . 4 % ，其占全部国有企业总资产的比重 为 2 1 . 8 % ，比上年同期增加 0 . 6个百分点。国有经济在支柱行业发展速度相对 较慢， 其中作为国民经济装备行业的机械工业发展速度虽然达到 1 2 . 1 % ， 但仍低 于全部国有工业 1 4 . 7 % 的行业平均增长速度。机械行业属于生产资料生产行业， 按照产业发展的理论，我国正处于工业化发展阶段，生产资料生产行业更应该 快于一般工业发展速度。 ( 5 )国有资本的置换力开始增强，流动重组障碍有待进一步消除 国有资本的置换和流动重组是近几年来才发生的事情，曾经在很长一段时 间里国有资本一旦投入到具体的生产经营过程中，便沉淀凝固起来不再流动。 理论上说，国有资本的置换应当成为国有经济战略重组的主要途径。 国有资本的置换虽然己经启动，但目前仍存在一些不利于国有资本自由流 动的体制性和政策性障碍。概括起来讲，影响国有资本置换力的障碍主要有: 体 制障碍、内部人障碍、非经济因素障碍、税制障碍、金融体制障碍、人事障碍。 k 白 中甫 二 二 a 匕 大 学二 二 1 盯 种 男 砚 肖 卜 花 吧 祠 吐 d i s 仑5 忆 1 . 8 国 有资本质盆问 题的 原因 分析 国有资本质量不高带来的负面影响值得重视。如果不解决该问题，国民经 济好转、社会稳定、有中国特色的社会主义的最终成功就不可能实现。因此， 深入分析造成国有资本质量问题的原因，寻找解决途径是摆在我们面前的重大 课题。 1 . 8 .1国有资本配里不合理 我国国有资本之所以 效益低下，缺乏应有的竞争力，关键原因在于国有资 本在企业、行业、地区间的分布不合理，导致有限的国有资本难以支撑庞大的 国有经济这个大 “ 盘子” 。从前面章节的分析可以看出，1 9 9 7年，我国国有企 业 1 2 . 5 万亿元资产总额中，有7 8 8 1 0 亿元为负债 ( 主要是银行贷款)形成，所 有者权益为 4 6 1 6 4亿元、 扣除个人、外商及其他资本， 真正属于国 有资本的部 分为4 4 3 4 0亿元。而在国有企业资本当中，约有 2 0 % 左右的非生产性 ( 如学校、 医院等)资产，因此， 真正用于生产经营活动的国有资本数量实际上仅有3 0 0 0 0 亿元左右。 国有资本分布不合理的状况，严重损害了现有国有企业的竞争能力，影响 了国有经济整体效益的提高，突出表现在以下几个方面: ( 1 )国有资本过度分散， 导致国 有经济产业集中 度低下， 不能形成规模效 应。 集中 度也称集中 化指 数 几即c r n 。 集中 度一 般是指 产 业 集中 度。 产业集中 度是描述市场结构性状和大企业市场控制力的一个概念，通常用某产业中若干 家企业的某些指标的合计数占 某个产业相应指标的比 重来反映， 这个比值越大， 说明 产业集中度越高。借用国际上通行的产业集中度概念来说明国有资本质量， 主要就是看有限的国有资本在国民经济命脉行业中的集中程度和国有大企业在 某一个产业中的集中程度，同时考虑到国有企业的规模状况。在一般情况下， 将国有资本集中度指标作为衡量国有资本质量高低的重要判断标准，主要是基 于社会主义市场经济学中的两点理论结论:第一点是，从产业体系看，如果国 有资本在整个国民经济中集中度偏低，无论重点与否，支柱与否，不分轻重缓 急地将有限的国有资本过于分散地分布于国民经济的各行各业，将难以发挥国 有经济的基础支撑功能和产业导向功能.第二点是，从国有资本必须进入的某 臼 日 月 巨 袖 产中 甫 工 业 大 学 一 产业来看，如果国有资本的集中度偏低，则不可避免地带来两个问题， 其一 是同一产业中生产相同产品的国有企业间的过度竞争，将导致市场配置资源效 率的降低;其二是单个国有企业的规模偏小，不能获取规模效益，从而损害国 有企业的竞争能力和经济效益。 企业数量多，分布面过宽，直接结果是我国国有经济产业集中度低。据国 有资产年报统计，1 9 9 7 年前 8家最大国有企业的资产集中度，除石油和石化行 业超过 5 0 % 之外，其他行业均在 3 0 % 左右，机械工业的国有经济集中度只有 1 2 . 6 % 0 这一态势表明，我国大企业没有充分发挥对中小企业的产业带动作用， 产 业内大企业对中小企业的产业连接能力虚弱，难以形成集团优势:同时，由于 大企业规模实力不足，对产业内中小企业的并购受到财务限制，从而减缓了国 有资本向大企业聚集的力度，这正是近三年来在国内小企业数量大幅削减 ( 三 年减少 2 . 4万户， 减 1 0 . 1 % )的态势下，国有经济产业集中度却呈下降态势的 重要原因。 ( 2 ) 国有资 本在各地区 产业分布严重趋同， 直接影响了 企业的盈利水平。 改革开放以后，我国财税体制实施了重大改革，先后实行的财政包干包税 制，大大激发了地方发展经济的热情。但由于投资审批权限的不断下放，国家 又缺乏新的调控约束手段，各地区在多元利益驱动下，不顾自身的要素资源察 赋，盲目 投资，重复建设，封锁地方市场，造成地区产业同构化严重。其中， 国有经济的地区产业结构趋同更为严重。 由 于存在着大而全，小而全的封闭经济结构和国有资本低水平盲目 重复投 入现象，我国国有企业产品结构与市场需求存在较大的差距。同时，产业同构 化现象又使企业陷入恶性竞争循环当中。目前我国国有企业产成品库存积压已 近万亿元。随着我国买方市场的形成，国有企业的产业同构化现象将导致企业 产品订货状况继续恶化。 重复投资导致过度竞争。在过度竞争条件下，竞相降价必然成为争夺市场 的最为重要的手段之一，而相互压价