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开放条件下我国物流金融发展模式研究 一兼论广西物流金融发展路径 摘要 在我国，中小企业占全国企业总数的9 9 左右，创造全国近6 0 g d p ，然而由于种 种原因，经常陷入三角债、资金短缺的局面，虽然国家出台了一系列促进中小企业融资 的政策，但由于中小企业自身存在诸多缺陷，企业信用等级低，资信相对较差，抵押担保 难等许多原因，融资较难，而如果从供应链角度出发的物流金融业务能在一定程度上解 决这一问题；同时，我国物流企业大多规模偏小，大型企业偏少，发展过程中缺少金融 支撑，随着中国加入w t o 后，国际贸易迅猛发展，物流也呈现出全球化的趋势，物流业 全面开放，中国物流企业面临与外资物流企业在提供高效、全面的增值服务等竞争，在 发展中做强做大；而对于金融机构而言，如银行、保险，也急需利用金融创新使金融业 与物流业结合扩展业务，增加利润。在这种背景下，物流金融也就成为学术理论界和实 践部门探讨的热点问题。 本文首先阐述了供应链上物流企业与非物流企业的物流金融业务框架，然后研究了 商业银行与保险公司开展的物流金融业务模式。特别研究，一是伴随着经济全球化和区 域经济一体化的发展，物流也呈现出全球化的趋势，未来的物流金融必然也是国际化的， 国际物流金融各种业务将为“国际物流”提供相关的金融服务，支撑国际贸易的发展； 二是在发展物流金融的建议中结合广西处于中国一东盟及泛北部湾区域经济合作框架 下，广西发展物流企业具有重要的现实意义，是广西成为中国一东盟区域性物流基地的 重要举措之一，对于推动广西北部湾经济区全面开放开发具有重大意义，物流金融业务 的开展，形成对物流企业的金融支撑及产业链上各方受益，为广西创新良好的发展环境。 希望本文能为广西发展物流金融提供一些帮助和借鉴。 关键词：物流金融：业务模式：国际物流金融 r e s e a r c h0 fd e v e l o p m e n tm o d e 0 fc hin al o gls tic sfin a n c eu n d e r0 p e nin g s u b tit l e d0 nd e v e l o p m e n tr o u t e0 fl o gis tic sfin a n c e0 f g u a n g x i a b s t r a c t m e d i u m - s i z e da n ds m a ue n t e 叩一s e sa c c 0 u n tf o ra b o u t9 9 o ft h ew h o l en a t i o n e n t e 叩r i s e si i lo u rc o u n t 巧，w h i c hc r e a t ea l m o s t6 0 g d p o ft h ec o u n t r y d u et oav a f i e t yo f r e a s o l l s ，t h e ya r eo f t e nc a u 曲ti ns u c hs i t u a t i o n ，l i k ec h a i nd e b t ，l a c ko ff i n a n c e 锄ds o o n t h o u g ht h ec o u n t r yh a si m p l e m e n t e das e r i e s o fp o l i c yt 0 p r o m o t ef i n 卸c ef o r m e d i u m s i z e d 锄ds m a ne n t e 叩r i s e s ，b u ta st h e yh a v eal o t0 fd e f e c t st h e m s e l v e s ，s u c ha s ， 1 0 w n e s s0 fc r e d i tg r a d e ，b a d0 ff i n 锄c es i t u a t i o n ，d i f ! f i c l l l t yi nm o r t a g a g e 锄da s s u r 柚c e 卸d m 锄yo t h e rr e a s o n s ，i ti sn o te a s yf o rt h e mt of i n a n c e 、佬t 丘d mt h ea n 百eo fs u p p l y c h a i n ，t h e l o 舀s t i cf i n a n c ec 如s o l v et h i sp r o b l e mi nac e r t a i ne x t e n t ；m e 锄w h i l e ，m o s to f 伽rc o u n t r y l o 舀s t i c se n t e 叩r i s ea r es a m l li ns c a l e ，t h el a 唱e si sv e r ys c a r e ，b o t ho ft h e ml a c ko ff i n a n c e s u p p o r ti nd e v e l o p i n gp r o c c s s ，w i t hc h i n a se n t r ) ri n t ot h ew 1 o ，i n t e m a t i o n a lt r a d eh a s d e v o l o p e ds 1 i f u y ，l o g i s t i ca l s od i s p l a y st h et r e n do fg l o b a l i z a t i o na n d0 p e nt ot h eo u t s i d e w o r l d e s p e c i a l l yf o ro u rc o u n t r yl o 百s t i c se n t e 叩r i s e s ，w h i c hi sb e i n gf a c e dc o m p e t i t i o nw i t h f o r e i g nl o 酉s t i c se n t e 叩r i s e si np r o v i d i n gh i 曲- e 骶c t ，a l l - r o u n da d d e d v a l u es e r v i c ee t c ，t h e y w 柚tt 0b eb i g g e ri nt h ep r o c e s so fd e v e l o p m e n t b u ta sf o r t h ef i n 柚c ci n s t i t u t i o n s ，l i k eb a i l k ， i n s u r a n c ec o m p a n g ，w h i c ha l s ob a d l yn e e df i n 柚c ei 衄o v a t i o nt oc o m b i n ef i n a n c e 柚d l o 百s t i c st oe x p a i l db u s i n e s sa l l di n c r e a s ep r o f i t t h el o 百s t 池f i n 觚c eb e c o m e st h eh o ts p o t p r o b l e mt 0b ed i s c u s s e db e 帆e e nt h ea c a d e m i ct h e o r yf i e l d 觚dp r a c t i c ed e p a n m e n t f i r s t l y ，t h et h e s i se l a b o m t el o 百s t i c sf m 衄c cb u s i n e s s 行锄eo nt l l es u p p l yc h a i no ft h e l o g i s t i c se n t e r p r i s e 锄dn o n - l o 舀$ t i c se n t e 叩r i s e ；t 1 l e n ，t l i e s i ss t u d i e dt h el o 百s t i c sf i n a i l c e m o d eo fc 0 衄e r c i a lb a i l l ( sa 1 1 dt h ei n s u r 锄c ec o m p 锄y s s p e c i a l l y 0 no n es i d e ，t h el o 酉s t i c s a l s od i s p l a y st h e 醇o b a l i z a t i o nt r e n dw i t ht h ee c o n o m i c 舀o b a l i z a t i o na n da r c ae c o n o m y i i l t e 笋a t i o n ，i tw o u l db ec c n a i nt h a tl o 舀s t i c sf i n a i l c eb ei n t e m a t i o n a l i z a t i o ni nt h ec o m i i l g d a y ，a n dt h ei n t e m a t i o n a ll o 酉s t i c sf i n a n c eb u s i n e s sw i l lp r o v i d e 野m a n c i a ls e n r i c ew e uf 0 e “i i l t e m a t i o n a ll o 舀s t i c s a i l ds u p p o n i n gt l l ed e v e l o p m e n to fi n t e m a t i o n a lt r a d e ；o nt h e o t l l e rs i d e ，w i t l lc o m b i i l a t i o no ft h ef a c tt h a tg u a i l g x ip r 0 v i n c el i e si i lt h er e 百o n a le c o n o m i c c o o p e r a t i o n 仃a m e 锄o n gc h i n a a s b 气n 柚dp a n b e i b ug u l f ，t h e s i sa d v 柚c et h es u g g e s t i o n o fd e v e l o p i n gl o 舀s t i c sf i n a n c e i ti so fp r a c t i c a la n di m p o r t a ms i 印i f i c 锄c et od e v e l o p l o g i s t i c se n t e 叩r i s e sa tg u a n g x i ，w h i c hi sa l s 0o n e0 fi m p o n a n tm e a s u r e sf o rg u a n g x it 0 b e c o m ec h i n a - a s e a nr e 百o n a l l o g i s t i c sb a s e a tt h es a m et i m e ，i ti sb e n e f i tf o rg u a n g x i b e i b ug u l fe c o n o m i cz o n et 0 叩e nt ot h e0 u t s i d ew o r l da l lr o u n d ；w i t ht h el o g i s t 溉f i n 卸c e b u s i n e s sc 哪i n go u t ，t h el o g i s t i ce n t e 叩r i s e sh a v eb e e nb e n e f i c i a lo nf i n a n c es u p p o n ，s 锄e 勰i n d u s t r yc h a i n ，c r e a t i n gw o n d e r f u ld e v e l o p m e n te n v i r o n m e n t f o rg u a l l g x i is i n c e r eh o p e t h et h e s i sc a i lp r o v i d e m e 弱s i s t a n c e 觚dr e f e r e n c ef o rg u a n g x it od e v e l o pt h el o 舀s t i c s f i n a n c e 1 皿y w o i m s ：l o g i s t i c sf i n a n c e ； f i n a n c e b u s i n e s sm o d e ；i n t e r n a t i o n a ll o g i s t i c s m 广西大学学位论文原创性声明和使用授权说明 原创性声明 本人声明：所呈交的学位论文是在导师指导下完成的，研究工作所取得的成果和相 关知识产权属广西大学所有，本人保证不以其它单位为第一署名单位发表或使用本论文 的研究内容。除已注明部分外，论文中不包含其他人已经发表过的研究成果，也不包含 本人为获得其它学位而使用过的内容。对本文的研究工作提供过重要帮助的个人和集 体，均已在论文中明确说明并致谢。 论文作者躲移陇雪 纱扩年乡刖日 学位论文使用授权说明 本人完全了解广西大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，即： 按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本： 学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并提供目录检索与阅览服务； 学校可以采用影印、缩印、数字化或其它复制手段保存论文： 在不以赢利为目的的前提下，学校可以公布论文的部分或全部内容。 请选择发布时间： 田面时发布口解密后发布 ( 保密论文需注明，并在解密后遵守此规定) 论文作：汤弦骘新签名 歹卯捭歹月岁日 广西大掌工商管理硕士掌位论文开放条件下我冒物流金融发展模式研究 第一章导论 目前，我国已经成为全球最具活力的地区和最富潜力的消费市场，受到全球关注。 越来越多的跨国公司将制造中心或采购中心转移到我国，而国内企业也开始面向全球生 产和经营。如何顺应这一趋势，迅速建立起一套快速、机动、便捷、高效的现代物流系 统并提供相应的保障措施促其发展壮大成为亟待解决的课题。 1 - 1 选题背景与研究意义 物流业务的强劲增长显示出物流产业作为国民经济支柱的美好前景。然而，在蓬勃 发展的物流产业背后，国内物流金融体系对物流产业的业务支持和整体思维相对不足。 1 1 1 选题背景 在我国，中小企业占全国企业总数的9 9 左右，创造全国近6 0 g d p ，然而由于种 种原因，经常陷入三角债、资金短缺的局面，虽然国家出台了一系列促进中小企业融资 的政策，但由于中小企业自身存在诸多缺陷，企业信用等级低，资信相对较差，抵押担保 难等许多原因，融资较难，而如果从供应链角度出发的物流金融业务能在一定程度上解 决这一问题。 同时，我国物流企业大多规模偏小，大型企业偏少，发展过程中缺少金融支撑，随 着中国加入w t o 后，物流业全面开放，国际贸易迅猛发展，物流也呈现出全球化的趋势， 中国物流企业面临与外资物流企业在提供高效、全面的增值服务等竞争，在发展中做强 做大。 而对于金融机构而言，如银行、保险，也急需利用金融创新使金融业与物流业结合 扩展业务，增加利润。 因此，物流金融也就成为学术理论界和实践部门探讨的热点问题。 1 1 2 研究意义 本文的研究将立足于发展物流金融可以达到物流企业、中小企业、金融机构三方共 赢的结果。就其意义来讲，主要体现在以下两个方面： 物流金融：广义的物流金融就是面向物流业的运营，通过开发、提供和应用各种金融产品和金融服务，有效地组 织和调剂物流领域中资金和信用的运动，达到信息流、物流和资金流的有机统一。狭义的物流金融是物流企业在 物流业务过程中利用贷款、承兑汇票等多种信用工具为供应链中的生产商、下游经销商、上游供应商和最终客户提 供融资结算、资金汇划以及信息查询等为一体的金融产品和服务，以及物流企业的物流保险业务、收购兼并及借壳 上市等资本运营形成的物流企业的物流金融业务框架。使物流企业做大做强 广西大掌工商管理硕士掌位论文 开放条件下我国物流金融发展模式研究 1 在理论层面上完善物流金融理论体系的国际物流金融方面的内容。一是伴随着经 济全球化和区域经济一体化的发展，物流也呈现出全球化的趋势，未来的物流金融必然 也是国际化的，国际物流金融各种业务将为“国际物流提供相关的金融服务，支撑国 际贸易的发展；二是货物的跨国界流动，相对国内物流，其中蕴含的风险更大，国际物 流保险将提供一定的涵盖国际物流各个环节的完整的保险解决方案，努力帮助防范风 险。 2 本文在实践方面为物流金融业务拓展出谋划策。 ( 1 ) 物流金融能破解供应链上中小企业融资难题 中小企业数量占我国企业总数的9 9 左右，产值占7 0 、税收占4 5 ，提供约 7 5 的城镇就业机会。然而占主要金融机构贷款余额的比重仅有1 6 。由于物流企业 在供应链中的特殊地位，使他们能清楚地了解到对于商业银行来说不易掌握的有关信 息，如企业库存产品的动态信息。因此由物流企业向商业银行担保或由商业银行统一授 信于物流企业，由物流企业来为其他企业提供融资服务是可行的。这不仅使供应链中供 应商、经销商等中小企业盘活了流动资金，以及进出口企业( 或出口导向型的中小企业) 开展国际物流金融业务，将有效地缓解中小企业融资难的困境。 ( 2 ) 物流金融将成为我国金融机构和第三方物流企业互补发展的契机 一方面，物流金融业务的开展为银行扩展信贷业务，提高中间业务收入创造了机会， 物流金融提升了银行的利润空间；保险公司在控制风险的程度上，开展物流保险业务可 以提高保费收入。另一方面，对第三方物流企业而言，开展物流金融业务既壮大了自身 的实力，又提高了企业一体化服务的水平和竞争能力。 ( 3 ) 物流金融提升了物流企业的利润空间 物流金融一方面能解决物流企业的融资，另一方面能为物流企业提供增值服务，以 及物流保险可采取保险对策对现代物流中的风险进行风险管理。 ( 4 ) 物流金融的开展能有效控制金融风险 第三方物流企业通过发挥自身业务优势，为商业银行了解质押物的一系列信息，并 接受其指令控制质押物的进出库，可以有效控制由于信息不对称给商业银行造成的放贷 风险。另外，物流企业也可以先替购货商向供货商预付一部分货款交给供货商。这样不 物流保险：广义的物流保险是指对物流活动过程中各主要环节运作风险的保障和理赔：狭义的物流保险是指以第 三方物流企业对于第三者应当承担的民事损害赔偿责任为保险标的，保险人承担被保险人在物流活动过程中给第 三者造成的损害，并且第三者向被保险人提出损害赔偿请求为保险事故的保险。 2 广西大掌工商管理硕士掌位论文开放条件下我国物流金融发展模式研究 仅使供购双方放心，而且物流企业也可以充分利用资金流动的时间差，从事贷款业务。 同时，商业银行作为资金的供给者，在同物流企业建立长期合作关系的同时，还可以将 服务延伸拓展到供应链上其他优质企业，实现资金流的良性循环。 ( 5 ) 物流金融的开展将有效促进信用机制的完善 物流金融业务通过第三方物流企业的实力和信用，控制了供应链动作的风险，促进 了中小企业的诚信和自律，由此保障了金融机构资金的安全性、流动性和盈利性。因为， 金融业、物流业、中小企业的这种业务联系在很大程度上是以信用和自律为基础的，物 流业承担信用监管的职责，中小企业承担信用还贷的职责，金融机构承担信用放贷的职 责，这将有效促进中国经济社会信用机制的完善。 1 2 前期研究综述及其不足 我国物流金融业务的探索和实践先于物流金融理论的思考和概念的形成，并在创造 日益重要的社会和经济效益过程中促进着物流金融理论的成熟和进步。在这一过程中， 产生了许多有价值的成果，文献缤纷。 1 2 1 物流金融理论研究的发展历程 国内物流金融的理论研究最初是沿着物资银行、仓单质押和保兑仓的业务总结开始 的。早在1 9 8 7 年3 月，中国人民大学工业经济系的陈淮就提出了关于构建物资银行的 设想。9 0 年代初期也有学者发表文章，探讨物资银行的运作。但是，那时的“物资银 行”还带着非常浓厚的计划经济色彩，主要是探讨通过物资银行来完成物资品种的调剂 和串换，由于物流的概念没有被充分发现和认识，所以当时的物资银行的概念与现在 的概念存在较大差异1 。 1 9 9 8 年4 月，时任陕西秦岭曾氏有限金属公司总经理的任文超探讨了利用“物资 银行”解决企业的三角债问题，是这一概念的一个突破。随着物流学的不断发展，物 资银行的概念也逐渐发展成熟。2 0 0 3 年9 月，西安交大管理学院的学者于洋、冯耕中， 2 0 0 4 年任文超以及2 0 0 5 年华中科技大学的王治等，都对物资银行的含义重新进行了研 究，得出了比较规范的概念。仓单质押业务的理论总结始于1 9 9 7 年6 月，当时中国农 1 邹小艽，陈万翔国内物流金融研究综述 j 商业时代，2 0 0 6 ，( 3 6 ) ：1 7 1 8 3 广西大掌工商管理硕士掌位论文开放条件下我田物流金融发展模式研究 业发展银行的张平祥、韩旭杰对粮棉油货款的仓单质押业务展开了研究，但是并没有将 物流的概念结合进来。 此后，随着物流学的兴起，相应的研究开始增多。2 0 0 1 年，烟台大学的房绍坤；2 0 0 2 年，学者孙宁；2 0 0 3 年，东南大学的郑金波；2 0 0 4 年，学者邵辉等对此都进行了研究。 该业务与物流业发生紧密联系只是近几年的事，对于保兑仓业务的研究则是基于仓单 质押业务而衍生出来的。 物流金融领域的一项标志性成果是“融通仓 的研究。2 0 0 2 年2 月，复旦大学管 理学院罗齐和朱道立等人提出“融通仓 的概念和运作模式，迄今仍有系列成果推出。 2 0 0 4 年5 月，浙江大学经济学院邹小艽、唐元琦首次提出“物流金融的概念，定义了 它的内涵和外延，“物流金融被正式确立为一个新的研究平台。至此，物流金融的研 究对象、研究方向基本确立。并且与实践相结合归纳出了一系列的运作模式。在学科 概念的发展过程中，也有学者做出探索。2 0 0 5 年3 月，复旦大学管理学院的陈祥锋、 朱道立提出了与物流金融相类似的“金融物流 的概念。但因其相对于“物流金融”在 表达上不够准确，续用者不多。物流金融领域的另一项标志性成果是“物流银行 业务 的出现与普及。2 0 0 4 年，广东发展银行在“民营1 0 0 的金融平台基础上及时推出了 “物流银行 业务，期望有效解决企业的融资与发展难题。从2 0 0 4 年底至今，物流银 行业务迅速在各行业中得到应用。如中储与华夏银行的合作，福建中海物流公司、泉州 正大集团与中信银行的合作等等。物流银行业务是以产品畅销、价格波动幅度小、处于 正常贸易流转状态且符合质押品要求的抵押或质押为授信条件，运用实力较强的物流公 司的物流信息管理系统，将银行资金流与企业的物流有机结合，向客户提供集融资、结 算等多项银行业务于一体的银行综合服务业务。可以看出，“物流银行 是“物资银行 业务的升华，具有标准化、规范化、信息化、远程化和广泛性的特点。物流金融近期的 研究热点主要集中在基于网络技术的物流金融产品设计和风险管理等领域。 1 2 2 关于物流金融理论的研究发展 邹小艽、唐元琦( 2 0 0 4 ) 首次定义了“物流金融 的概念。他们认为物流金融就 是面向物流业的运营，通过开发、提供和应用各种金融产品和金融服务，有效地组织 和调剂物流领域中资金和信用的运动，达到信息流、物流和资金流的有机统一。这些 资金和信用的运动包括发生在物流过程中的各种贷款、投资、信托、租赁、抵押贴现、 保险、结算、有价证券的发行与交易、收购兼并与资产重组、咨询、担保以及金融机 构所办理的各类涉及物流业的中间业务等。物流金融是为物流产业提供资金融通、结 4 广西大掌工商管理硕士掌位论文开放条饲，f 我国物流金融发展模式研究 算、保险等服务的金融业务，它伴随着物流产业的发展而产生，物流和金融的紧密融 合能有力支持社会商品的流通，提高全社会的福利。该定义指出了物流金融所研究的领 域和基本的研究方向，它还强调金融创新思维和金融工程技术的运用。2 刘高勇( 2 0 0 4 ) 从网络技术的角度讨论了企业物流与资金流的融合他论证了网络环 境下企业物流与资金流融合的可能。其中信息充当物流和金融整合的媒介，对生产和 经营过程产生重要的影响。3 陈祥锋、朱道立( 2 0 0 5 ) 提出了面向供应链的金融物流的概念，尝试从物流金融提 供者的角度转换到物流金融的客户角度来开展分析。4 徐莉、罗茜、熊侃霞( 2 0 0 5 ) 介绍了物流银行业务的特点与作用指出开展物流银行 业务面临的风险，并就风险防范和利益分配等问题提出设想。5 王颖琦( 2 0 0 5 ) 介绍了物流保险在现实的生产过程中的应用，以及未来的发展趋势。 6 唐少艺( 2 0 0 5 ) 以u p s 和广东发展银行为案例，描述了第三方物流企业和金融机构 开展的物流金融业务，向准备在我国开展物流金融业务的企业提出了针对市场现有状况 合理运作的建议。7 邹小艽( 2 0 0 5 ) 在管理塑料价格风险的利器：网上中远期仓单市场一书中指出， 在传统现货批发市场基础上综合运用现代网络技术和电子商务模式而建立的中远期仓 单市场，是全新的流通方式，极具创新意义和推广价值，能大幅降低物流成本，有效 满足业界规避价格风险和违约风险的需求。该书以浙江塑料城网上交易市场为代表的仓 单市场作为研究对象，从阐述仓单交易市场的基本内涵、形成、现状、功能作用和市场 运作等角度人手，对网上中远期仓单市场的组织架构、市场管理、交易者、交易行 为、交易目的等进行论述，对市场的操作流程和基本制度作了详细的解说，研究了衍 生品交易和物流服务如何结合并产生效益和控制风险。8 2 邹小_ 苋，唐元琦物流金融浅析 j 浙江金融，2 0 0 4 ，( 5 ) ：2 沪2 1 3 刘高勇网络环境下企业物流与资金流的融合及其模型研究 j 情报科学，2 0 0 4 ，( 3 ) ：3 8 卜3 8 4 陈祥锋，朱道立现代物流金融服务创新一金融物流 j 物流技术，2 0 0 5 ，( 3 ) ：4 6 5 徐莉，罗茜，熊侃霞基于物流信息平台的金融创新一物流银行 j 物流技术，2 0 0 5 ，( 6 ) ：5 7 。王颖琦物流保险物流金融大潮初起方兴为艾 j 中国物流与采购，2 0 0 5 ，( 2 ) ：1 4 1 7 7 唐少艺物流金融实务研究 j 中国物流与采购，2 0 0 5 ，( 2 ) ：1 8 2 l 。吴玮管理塑料价格风险的利器网上中远期仓单市场书评 j 技术经济与管理研究，2 0 0 6 ，( 4 ) ：7 4 5 广西大掌工商雀l 理硕士掌位论文开放条件下获国物流金融发展模式研究 李金恒( 2 0 0 6 ) 指出物流金融是一个新的概念，是指在供应链业务活动中，运用金 融学原理使物流产生的价值增值的金融活动，其学科创新的依据是：现有的学科与理论 无法满足其学科发展的要求，而其物流金融实践又超越了学科的发展，急需学术理论的 定义指导及学科规范；物流金融实务发展将物流金融学科推向满足学科建设条件的学术 境界；其表示的范围为物流结算业务、物流融资业务、物流金融技术支持业务、物流金 融客服业务及物流金融政策资源匹配等方面。物流金融是一门新兴的交叉学科，是由金 融学、物理学、管理学、经济学、理学和工学等相互交叉形成的新兴学科。9 唐少麟、乔婷婷( 2 0 0 6 ) 用博弈分析的方法从风险控制的角度论证了对中小企业开 展物流金融的可行性，指出相应的风险可以通过规范管理制度和采用新的管理工具( 主 要是管理信息系统) 加以有效控制。m 1 2 3 国外物流金融研究综述 在物流金融研究领域，由于国外物流金融业务开展较早，其相关研究也较为丰富， 其中： f r i e d 吼n ( 1 9 4 2 ) ，1 1 a 1 b e r t ( 1 9 4 8 ) ，1 2 e i s e n s t a d t ( 1 9 6 6 ) ，1 3 r a y m a n d ( 1 9 4 8 ) 1 4 和 d u n h a m ( 1 9 4 9 ) 1 5 等总结了物流金融中的存货质押融资和应收账款融资业务在国外发展过 程中的法律氛围、业务模式、仓储方式、监控方式和流程。 b a r n e t t ( 1 9 9 7 ) 和b i e d e 瑚a n 对物流金融的现状及发展趋势进行了相关研究。” r u t b e r g ( 2 0 0 2 ) 还以u p s 为例介绍了物流金融创新模式的主要特征。1 7 f e 舳o r e ( 2 0 0 4 ) 对物流金融中新兴的订单融资业务进行了分析。坩 李金恒物流金融的学科研究 j 北京城市学院学报，2 0 0 6 ，9 0 _ 9 4 ”唐少麟，乔婷婷发展物流金融强化供应链整合 j 物流技术，2 0 0 6 ，( 2 ) ：9 9 1 0 1 “d 砌e lm f r i c d m 柚，f i e l dw h 伽s 吨，c o l u m b i al 删r c v i c w ，1 9 4 2 ，4 2 ( 6 ) ：9 9 1 1 0 1 3 l 上a m e nr k o c h ，e n o m i ca s p c c bo f i n v c n t o r y 柚dr e i v a b l ef i n 觚c i i l g ，l a w 柚dc o n t e m p o m r y p m b l c m s ， 1 9 4 8 ，1 3 ( 4 ) ：5 6 6 5 7 8 ”e i s e n s t a d tm ，a 丘n a n c c m p a n y s 印p t c ht ow a 心h o u 他c c i p tl o 姐s ，wy o r kc c r t i 丘c dp l l b u ca c c o u n t 柚t ，1 9 6 6 ， 3 6 ：6 6 1 6 7 0 1 r a y m 柚dw b u 曲柚，p r a d i c a l 却e c t so fi 吖c n t o f ) r 柚dr c i v a b l 骼d n g ，h wa n dc o n t c m p o f a r yp r o b l e m s ，1 9 4 8 ， 1 3 ( 4 ) ：5 5 5 - 5 6 5 d i | n h a ma ，l n v c n t o r y 柚da 啪u 吣i v a b l cf i n 柚c i n g ，h a r v a r dl a wr e v i 删，1 9 4 9 ，6 础) ：5 8 8 6 1 5 埔b 枷c nw m a t 。si nan 锄争一a b r i c fo v c i c wo fa 雠t - b a s e dl c n d i n g ，n cs 删r c dl d c r ，1 9 9 7 ，5 3 ( 6 ) ：- 8 2 ”s i d n c yr u t b c r g ，鼬柚c 吨m cs u p p l yc h a i nb yp i g g y _ b a d 【i n go nm m 螂i v cd i s 曲u t i 仰a 伽to fu n i 倒p m c l s c r v i o c ，1 n h c s 鲫硎l c n d c r ，2 0 0 2 ，5 耶) ：4 0 - 4 6 1 。e r i cf c 咖佗，m a l 【i n gp l l 托h a 0 f d c rf m m c i n gw o r kf o ry 0 u ，1 n h es e c u dl c n d c r ，2 0 0 4 ，6 0 ( 2 ) ：2 0 2 4 6 广西大掌工商管理硕士掌位论文 开放条件下我国物流金融发展模式研究 b u z a c o t t 和z h a n g ( 2 0 0 4 ) 则定量研究了业务中的一些重要指标( 例如利率和贷 款额度) 的确定以及对业务风险的影响。1 9 1 2 4 现有研究的不足及本文期待解决的问题 现实世界里，“资金 、“原材料”、“库存”这三种资产形态经常相互转换，而 转换过程通常很难受到全程不问断地跟踪，特别是“物流 的过程在先进的通讯和信息 技术得以广泛应用之前是很难被考察的。因而传统的会计学和金融学在研究企业运作时 通常取其“现金 或“库存”的静止状态进行分析，很少涉及动态的转换。“物流金融 的长处就是能解决运动中或处在不稳定状态下的资产利用的问题，它好比社会科学中的 “微积分”，使商业领域中的变量可以计量。 众多学者在前期对物流金融进行了许多研究，然而很少涉及物流金融对国际贸易的 支撑，即国际物流金融方面的内容，本文试图在这一方面做一些探讨。 1 3 本文基本框架及主要内容 论文的研究框架如图卜1 所示，本文主要从五大部分对我国物流金融进行研究。 1 b u 盈nj a ，r q 珏柚g ，i n v c n t o i ym 锄a g c m e m 谢t ha 鲭e t b 撇d c i n g ，m a 叩g c m c ts c i c n ，2 0 0 4 ，2 4 ：1 2 7 4 1 2 9 2 7 广西大掌工商管理硕士掌位论文 开放条件下我国物流金融发展模式研究 图卜1 论文的框架 f i g u r e1 1t h ef r a m eo ft h e s i s 第一章为论文的导论。主要说明论文的选题背景、研究目的及意义、前期研究综 述及其不足、本文基本框架及主要内容、论文的技术路线、研究方法及可能的创新之处 等方面内容。 第二章主要阐述物流金融的理论基础。首先阐述物流金融的结合对供应链运转的影 响，其次阐述物流资源整合理论、最后分析物流金融与企业资金流、物流、信息流的关 系。 第三章全面分析我国物流企业与金融支撑。第一部分，阐述供应链上物流企业与非 物流企业的物流金融业务框架。第二部分，阐述国外物流金融考察。第三部分，阐述国 内物流金融的发展历程。第四部分，分析我国商业银行开展的物流金融业务运作模式。 第五部分，物流金融业务的典型案例分析：中国诚通集团的物流金融业务。 第四章阐述物流企业金融支撑体系创新构想。第一部分，国际物流金融业务的特性 及国际物流金融概念的提出。第二部分，分析商业银行开展国际物流金融业务可能的模 r 广西大掌工商管理硕士掌位论文开放条件下爱国物流金融发展模式研究 式及益处。第三部分，分析保险公司开展物流保险( 包括国际物流保险) 的业务模式。 第四部分，物流保险业务的典型案例分析：人保财险首家推出物流保险产品。 第五章阐述c a 兀a 框架下广西发展物流金融的建议。首先结合广西处于中国东盟 及泛北部湾区域经济合作框架下，广西的发展定位。其次阐述广西发展物流企业的重要 性，最后提出促进广西物流金融业务发展的相关对策。 1 4 论文的技术路线、研究方法及可能的创新 在确立了本文的研究内容之后，选择正确的技术路线将有助于本研究的顺利进行， 特别是针对研究中的关键环节，选用正确的研究方法对于能否取得预期成果至关重要： 1 4 1 论文的技术路线 本文的研究按以下思路展开，以辩证唯物主义认识观为出发点来研究事物，坚持 从理论实践回到理论的研究路线，见图1 2 所示： 图卜2 论文研究路线 f i g u r e1 2t h er e s e a r c hr o u t eo ft h e sis 1 以横轴为主线，从银行提高中间业务收入、中小企业融资诉求及提高利润、物流 企业提供增值服务、保险公司增加保费收入来探讨物流金融产生的必要性。 2 以纵轴为辅线，从物流成为2 1 世纪中国经济新增长点、金融支撑、供应链理论、 9 广西大掌工商管理硕士掌位论文开放条件下瑟国物流金融发展模式研究 物流资源整合理论来探讨物流金融产生的可能性。 3 横轴( 必要性) 和纵轴( 可能性) 两线相对接，伴随理论层面与实务层面。 1 4 2 论文的研究方法 由于物流金融可以称为我国金融行业中的一个新鲜事务，对于它的研究也是不断完 善和修正的。因此本论文采用的是理论与实践相结合的研究方法。在物流金融架构的基 础上，全面研究物流企业与金融支撑的理论与实务，结合我国实际的成功案例，晟后理 论与实践相结合针对我国国情提出了如何开展与完善物流金融业务的相关政策与建议。 1 4 3 论文的创新之处 主要体现在以下两个方面： 一是在理论层面上从国际金融角度重新考虑物流金融，对商业银行开展国际物流金 融业务及保险公司开展国际物流保险业务进行分析及提出建议。指出国际物流金融业务 的开展将为国际物流提供实践支持，国际物流金融业务在经济全球化和区域经济一体化 背景下是物流金融的一个重要分支。 二是在实践层面上尝试在发展物流金融的建议中结合广西处于中国一东盟及泛北部 湾区域经济合作框架下，提出广西发展物流金融的急迫性及如何发展国际物流金融业 务。 1 0 广西大学工商管理硕士掌位论文开放条件下我国物流金融发展模式研究 第二章物流金融的理论基础 物流业与金融业相互之间存在着不可隔断的联系，没有金融机构支持的物流业是无 从发展的，而不与物流业交往的金融机构要创新金融服务更难以设想，问题是两方面以 怎样的紧密程度联结。物流金融作为一种全新的理念，超越了金融行业与工商业企业之 间单纯金融服务的联系形式，是现代物流业发展的必然要求，它带来的好处可以罗列许 多。 2 1 供应链理论与物流金融 我国物流术语国家标准对供应链的定义为：供应链，即生产与流通过程中涉及 将产品或服务提供给最终用户活动的上游与下游企业所形成的网链结构。唐纳德j 鲍 尔索克斯等美国学者也对供应链的概念作了较为完整的表述：供应链，有时又称为价值 链或需求链，是由通过协同合作来共同制定战略定位和提高运作效率的一些相互关联的 企业组成的。对供应链中的企业来说，供应链关系反映了企业的战略抉择。供应链策略 是建立在相互依存、相互关联的管理理念基础之上的渠道管理的合理安排。这就要求相 关企业建立跨部门的管理流程，并使这个流程突破企业组织的界线，与上下游的贸易伙 伴和客户相互衔接起来2 1 。而供应链管理，是利用计算机网络技术全面规划供应链中的 商流、物流、信息流、资金流等，并进行计划、组织、协调与控制。 在经济调整发展的今天，供应链物流管理已经从企业的内部延伸到企业的外部，覆 盖面包括供应商、制造商、分销商、最终客户，涉及的领域极其广泛。可见，供应链是 物流管理在深度和广度方面的扩展，生产企业、物流企业都很重视供应链，第三方物流 企业更视其为生命线。所以，供应链运作和管理效率的提高，对于许多物流企业乃至整 个生产企业的生存发展都是至关重要的。而物流金融的结合对供应链运转的影响表现为 2 2 2 1 1 物流金融是实现供应链协调发展的关键 相对于发达国家，我国物流业水平的低下，一个深层次的原因是没有推进商品流、 实物流、资金流和信息流的一体化。大量的资金搁置在供应链全过程的各个环节中，既 加吴清一现代物流概论 m 北京：中国物资出版社，2 0 0 5 年，2 ：2 1 8 2 1 9 2 1 唐纳德j 鲍尔索克斯，戴维j 克劳斯供应链物流管理 m 北京：机械工业出版社，2 0 0 6 ，1 ：4 z 让海第二工业大学现代物流发展的热点与趋势 m 北京：中国物资出版社，2 0 0 6 ，l ：1 1 4 一1 1 9 1 1 广西大掌工商管理硕士掌位论文 开放条件下爱国物流金融发展模式研究 影响了供应链的顺利运转，又导致了物流运作的资金成本居高不下，更使得物流企业因 资金紧张而无法对信息系统、操作系统进行必要的技术改造。而物流金融结合与发展为 物流业和金融业同时提供了商机。 1 现代物流业是一个以供应链一体化为核心的社会大系统，涉及社会经济生活的多 个方面，而物流金融业务的发展，创造了多业相互交叉发展跨行业动作的新领域，为物 流业和金融业走向差异化和修改化经营提供了可能。同时也为创新金融产品和手段提供 了运作的平台，进而通过物流市场推向客户。 2 物流金融的发展为商业银行完善现代结算支付工具，增加中间业务收入创造了机 会。由于物流与金融的结合，产生了许多跨行业的服务产品，相应地也就出现了对许多 新金融衍生品的需求，如汇兑、银行托收、汇票承兑、贴现、网上支付、信用证等结算 工具，这必将增加商业银行的资金结算、资金查询、票据承兑等中间业务，同时物流企 业在运营过程中会产生大量稳定的现金流，商业银行可以利用自身特有的创造存款货币 优势，为物流企业提供高效的理财服务，从而获得相关收入。这一切都将增加商业银行 的中间业务收入，改善其收入结构。 3 在发展物流金融的同时，也为商业银行开发了新客户，尤其是培育了优质客户。 商业银行作为资金流动的枢纽，在同物流企业建立长期稳定业务关系的同时，还可以提 供延伸服务，拓展与物流企业相联系的上下游优质企业，使得生产企业、物流企业、零 售商或最终消费者的资金流在银行体系内部实现良性循环，得到较好的投资收益。 4 物流金融可发挥商业银行特有的优势为客户服务。物流金融能将商业银行创造存 款倾向的能力与及时掌握信息的优势结合起来，在提高物流企业运作效率的同时，提升 供应链全过程的资金效率，为企业提供理想的融资方案，形成高效的资金管理机制，实 现互利共赢的目的。 2 1 2 物流金融是增强供应链竞争力的有效途径 商品从生产到消费的整个供应链过程中都存在着大量的库存，虽然合理的库存可以 满足消费者的需求，但在市场竞争日趋激烈的今天，供应链上企业纷纷视库存为一大负 担。因为大量的库存意味着流动资金被占用，资金运作效率降低，交易成本增加，企业 其他交易活动也无法正常进行。所以，供应链上的企业想尽办法降低库存。然而它们所 采用的方法只是让其上游或下游企业承担负担，对于整个供应链来说库存并未减少而只 是转移。而物流金融业务的开