（管理科学与工程专业论文）民间投资应对wto的发展战略实证研究.pdf

摘要 、r 4 45013 工 民间投资是相对政府投资而言的，是未来我国投资的主力。随着加入w t o 日期的日益临近，我国民间投资如何应对w t o 成为了一个不容回避的课题。 本文从民间投资的发展与现状、民间投资的自身优势、发展范围和方向以及如 何推动民间投资的发展等几个方面进行分析和探讨，试图为启动和发展中国的 民间投资寻找合理的解决办法。 关键词：民间投资罄旧w a b s t r a c t t h e n o n g o v e r n m e n t a l i n v e s t m e n ti si na l l u s i o nt ot h eg o v e r n m e n t a li n v e s t m e n t i tw i l lb et h em a i nf o r c eo fi n v e s t m e n t so fo u rc o u n t r yi nt h ef u t u r e w i t hc h i n a s u p c o m i n ge n t r y i n t ot h ew t o ，i tb e c o m e saq u e s t i o n f o rs t u d yt h a th o wt h e n o n g o v e r n m e n t a li n v e s t m e n ts h o u l dr e p l y t ot h ew t o at h i sa r t i c l ea n a l y s e sa n d e x p l o r e sh o w t op r o m o t et h en o n g o v e r n m e n t a li n v e s t m e n tf r o mt h ea s p e c t so fi t s a c t u a l i t y ，t h ea d v a n t a g e s ，t h eo b s t a c l e so fs t a r t i n g , a n dt h ed e v e l o p m e n ts c o p ea n d d i r e c t i o n ，t r y i n gt o f i n do u tr e a s o n a b l es o l u t i o n sf o rs t a r t i n ga n dd e v e l o p i n gt h e n o n g o v e r n m e n t a l i n v e s t m e n ti nc h i n a k e yw o r d s ：n o n g o v e r n m e n t a li n v e s t m e n t ；w t o ；s t r a t e g y 湖南大学工商管理学院硕士学位论文 1引论 w t o 是世界贸易组织英文w b r l dt r a d eo r g a n i z a t i o n 的缩写，又简称为世 贸组织。它是对缔约方之间的贸易关系提供体制性框架，并负责监管其实施的 国际组织。它与国际货币基金组织( i m f ) 和世界银行( w b ) 并称为世界 经济的三大支柱，而w t o 更被誉为“经济联合国”。 1 1w t o 的基本内容 w t o 多边贸易体制是由w t o 协定正文和4 个附件两大部分规则组成的。 w t o 协定霹l 有1 6 个条款。条文本身并未涉及规范和管理多边贸易关系的 实质性内容，只是就w t o 的建立、范围、职能、机构、决策、成员资格、接 受、加入和生效等程序性的问题作了原则性规定。这些条款主要属于w i o 体 制中的组织机构规则和程序性规则条款。 w t o 组织体制中有关协调多边贸易关系，解决贸易争端以及规范国际贸 易竞争规则的实质性规则均体现在4 个附件中。这4 个附件包括1 3 个多边货 物贸易协议、服务贸易总协定和知识产权保护协议( 这三项构成附件一) ，争 端解决规则与程序谅解( 附件二) ，贸易政策审议机制( 附件三) 以及4 个诸 边协议( 附件四) 。从广义上讲，w t o 协议还包括1 9 9 4 年4 月1 5 日马城会议 上形成的一系列部长决定、宣言和谅解。 1 2 w t o 的基本原则 1 2 1 最惠国待遇原则 最惠国待遇原则是国际经济贸易效中的基本原则之，它是指国在经济 关系中给予另一国国民的优惠待遇不应低于该国现在和将来给予任何第三国国 民的待遇。享有最惠国待遇的国家为受惠国，给予最惠国待遇的国家为簏惠国。 湖南大学工商管理学院硕士学位论文 最惠国待遇可分为无条件最惠国待遇和有条件最惠国待遇两种：前者是指 缔约一方现在或将来给予第三方的一切优惠，应该无条件地、无偿地、自动地 适用于缔约的另一方；后者是指缔约一方现在或将来给予第三方的一切优惠； 缔约另一方必须提供同样的补偿，才能享受。 1 2 2 国民待遇原则 国民待遇又称为平等待遇，是指一国给予在其境内的外国国民不低于其给 予本国国民享有的待遇。国民待遇是最惠国待遇的重要补充。在实现所有世贸 组织成员平等待遇的基础上，外国商品或服务与进口国国内商品或服务处于平 等的地位，这是世贸组织非歧视贸易原则的又一体现。 世贸组织国民待遇原则的意义在于防止缔约方政府在根据协议削减关税和 其他贸易壁垒后，又采取增加国内税费或其他国内措施来抵销其承担的义务， 从而达到对本国产品保护的目的。 1 2 3 互惠原则 互惠原则是指在国际经济关系中，两国互相给予对方以贸易上的优惠待 遇。互惠互利是进行多边贸易谈判和建立世贸组织共同的行为准则的基本要 求。世贸组织的互惠原则主要通过两种形式体现： 第一，通过举行多边贸易谈判进行关税以及非关税措施的削减，对等地向 其他成员开放本国市场，以获得本国产品或服务进入其他成员市场的机会。 第二，由于世贸新成员可以享受所有老成员过去已达成的开放市场的优惠 待遇，因此，在一国或地区申请加入世贸组织对被要求必须按照世贸组织现行 贸易的规定开放申请方商品或服务市场。 1 2 4 公平贸易原则 公平贸易原则要求各成员依市场规则参与国际竞争，不允许采取不公正的 贸易手段进行国际贸易竞争，尤其不能采取倾销和补贴的方式在他国销售产品。 湖南大学工商管理学院硕士学位论文 世贸组织规定，以倾销或补贴方式出口本国产品，给进口方国内工业造成 实质性损害，或有实质性损害威胁时，该进口方可以根据受损的国内工业的指 控，采取反倾销和反补贴措施。同时，世贸组织强调，反对成员国滥用反倾销 和反补贴措施达到其贸易保护的目的。 1 2 5 透明度原则 透明度是世界贸易组织的主要目标之一。世贸组织中的透明度原则指的是 同过境的货物流通有关的基本权利和义务，即当政府实施有关过境货物的法律 和规章时，必须予以公布，而且贸易商可以得到人人都可以了解到的这些法律 和规章。 1 3w t o 成员的权利与义务 成为w t o 成员即可以享受一定的权利，同时也需要承担相应的义务。 w t o 成员享有的基本权利包括： ( 1 ) 在现有成员中享受无条件、多边、永久和稳定的最惠国待遇以及国 民待遇。 ( 2 ) 享受其他w t o 成员开放或扩大货物、服务、知识产权市场准入的 利益。 ( 3 ) 发展中国家可享受一定范围的普通制待遇以及其他给予发展中国家 的特殊照顾。 ( 4 ) 利用争端解决机制，公正、客观、合理她解决与其他成员国的经贸 磨擦，营造良好的经贸发展环境。 ( 5 ) 获得在多边贸易组织中的发言权和决策权。 w t o 成员应承担的义务包括： ( 1 ) 在货物、服务、知识产权等方面应遵照w t o 的规定，给予其他成 员最惠国待遇和国民待遇。 湖南大学工商管理学院硕士学位论文 ( 2 ) 依w t o 有关协议规定，扩大货物、服务的市场准入程度。 ( 3 ) 按w t o 知识产权协议的有关规定，进一步规范知识产权保护。 ( 4 ) 增加贸易政策、法规的透明度。 ( 5 ) 按争端解决机制与其他成员公正地解决贸易摩擦，不搞单边报复。 ( 6 ) 按在世界出口中所占比例缴纳一定会费。 加入w t o 是中国进行经济体制改革和实行对外开放政策的必然结果，也 是世晃经济发展全球化的必然要求。 加入w t o 将大大增强中国在世界多边贸易中的地位和影响。w t o 成立 以来，通过执行乌拉圭回合协议与协定，有利地推动了经济的全球化，促进了 世界经济，贸易的发展。w t o 所代表的多边贸易体制已经覆盖了1 3 0 多个国 家和地区，另外还有2 0 多个国家和地区正申请加入，w t o 成员的经济贸易占 世界经济贸易的近9 0 ，已成为名副其实的“经济联合国”，在即将开始的新 一轮多边贸易谈判中，w t o 必然居于主导地位，对世界经济的未来走向起着 举足轻重的作用。中国的贸易伙伴大多是w t o 的缔约方，中国与w t o 缔约 方之间的贸易额占中国对外贸易总额的8 5 以上，只有置身于多边贸易体制， 中国才能真正参与制定国际贸易规则。 加入w t o 有利于促进中国的经济体制改革与对外开放。w t o 确立的是 以市场经济为基点的一整套经济贸易秩序，加入w t o 与中国建立市场经济的 改革方向是一致的。以国际市场为导向，发展对外贸易，遵循国际市场规则， 按照国际贸易规则积极参与交换和国际竞争，将国际市场的价格机制、供求机 制、竞争机制引入中国，有利于中国市场机制的建立健全。国内企业面临直接 的来自国际市场的竞争，必然会按国际市场需求、价格标准及营销惯例来组织 生产经营，增强企业的竞争力。同时，国际竞争也将促使国内市场进一步开放， 有助于打破增方保护主义和形成统一开放，竞争有序的大市场，有利于资源优 化配置。 湖南大学工商管理学院硕士学位论文 加入w t o 有利于中国获得公平的国际贸易环境。中国目前的国际贸易环 境并不十分理想，虽然中国已与一些国家签订了双边最惠国待遇，但由于不是 w t o 成员，世界主要发达国家都在不同程度上对中国实行有条件的最惠国待 遇，在此之前美国国会要进行一年一度的“对华最惠国待遇审查”。一些国家 还对中国实行歧视性数量限制、歧视性反倾销和反补贴以及歧视性的技术标 准，有的国家还对中国实行技术的限制。加入w t o 后，中国的国际贸易环境 将大大改善，一些贸易障碍会自动取消，一些国家对中国商品的歧视性行为也 会终止，中国将享受w t o 给予成员的无条件的、稳定的多边最惠国待遇。同 时，由于中国是w t o 中的发展中国家，还有资格享受w t o 内所有发达国家 给予的普惠制待遇。中国将更好地融入世界经济主流。 加入w t o 有利于中国和w t o 成员之间贸易争端的解决，随着国际贸易 规模的不断扩大和可供交换的货物、服务的增多，以及参与贸易的国家、地区 及公司的增加，国与国之间出现贸易争端在所难免。世贸组织通过多边贸易谈 判促使各成员间逐步取消贸易壁垒，能够在一定程度上减少贸易争端的发生； 同时世贸组织通过争端解决机制为成员提供公平合理和具有建设性的解决方 案，从而有助于在其成员间创造一个相互信任和友好合作的氛围。 加入w t o 后，中国作为w t o 的正式成员将直接参与国际贸易规则的决 策，可以使中国的合法权益得到反映，并且摆脱别国制定规则，中国被动接受 的不利局面：同时与其他成员的贸易争端将由世贸组织的仲裁机关处理，可以 免受不公正处罚。 然而，加入w t o ，中国也将不可避免地受到冲击，而作为民间投资所受 的冲击则更大。 世贸组织在1 9 9 7 年制定了金融服务协议，它和服务贸易总协定一 起对中国金融业提出了多方面的要求。主要包括：允许外国在中国建立金融服 务公司并按竞争原则运行，中国所有的金融业务要对外国资本开放；实施国民 湖南大学工商管理学院硕士学位论文 待遇，外国公司享有国内公司同等的进入国内市场的权利，向进入中国金融市 场的外国资本公布一切有关的法律法规或行政命令，并不得对任何进入中国金 融市场的外国资本有规模、数量方面的限制。简言之，w t o 的最终目的是货 物贸易、服务贸易和贸易投资的自由化，允许外国资本进入中国金融市场并享 受中国资本的待遇，与中国资本在中国市场上进行同等条件的竞争；同时，也 允许中国资本进入其他缔约国金融市场并享受该国资本的同等待遇。根据最惠 国待遇原则，中国加入w t o 后，对一国的开放和优惠将无条件地给予第三国， 因此从中美关于中国加入w t o 的双边协议中有关开放程度的承诺表，我们可 以归纳出中国加入w t o 后企业将受到的最起码的冲击。 加入w t o 后，随着我国市场的逐步开放，贸易和投资的进入门槛逐渐降 低，国内企业面对更多的国外企业的竞争，市场竞争的激烈程度增强。 加入w t o 后，外国跨国企业控股欲望将增强，独资将倾于明显。他们利 用我国企业学生入外资搞活经济的心理，想方设法压低中方权益，有目的、有 步骤对我国企业实行系统购并，以使之成为其在中国推行全球战略的有机组成 部分。可以预见，外资将选择国内有一定知名度的、潜力较大的企业进行合资， 并想方设法利用技术、资金、设备优势压低中方利益，掌握合资企业的经营控 制权。 加入w t o 后，由于跨国企业生产的产品在质量、花样、款式、品种等方 面，相对国内企业来讲，都具有很大的优势，我国企业就面临着产品在国内市 场份额进一步下降的危险。加入w t o 后，随着越来越多的外国品牌涌入中国 市场，国有品牌将受到巨大的冲击。国产品牌遇到挫折或消失，对民族工业来 说无疑都是一种巨大的损失。 加入w t o 后，外资的流入会明显增加，但由于关税降低和非关税措旌的 减少，部分外商可能会以“贸易进入”替代“投资进入”，对个别行业和企业 吸引外资可能造成不利影响。同时，随着我国开放程度和市场化程度的提高， 6 湖南大学工商管理学院硕士学位论文 大量人才会在良好生活条件的吸引下，向发达国家流动，而且，随着更多的外 商进入中国市场，他们利用种种优惠待遇和科学高效的人才管理方式，与中国 企业争夺人才，尤其是同行业中的顶尖人才。随着对人才争夺的逐步升级，必 将对国内企业构成挑战的压力。这一切都给中国企业带来了严峻的挑战，给处 于成长中的中国民间投资带来了巨大的压力，中国的民间投资如何应对w t o ， 已成为我国经济界一个不容忽视的问题，本文将从民间投资的发展与现状、民 间投资的自身优势、启动障碍、发展范围和方向以及如何推动民间投资的发展 等几个方面进行分析和探讨，试图为启动和发展中国的民间投资寻找合理的解 决办法。 湖南大学工商管理学院硕士学位论文 2 民间投资的发展与现状 2 1 关于民间投资的定义 民间投资，是相对于政府投资而言的。界定两者的范围，理论上有两种方 法：一种是从投资的资金来源划分，一种是从投资主体划分。按照我国现行的 固定投资统计制度来看，以投资主体为标准划分政府投资与民间投资更符合我 国现阶段的实际，这是因为不同行为主体因代表着各自的利益，其投资能更真 实地反映各自的投资意愿和投资能力，所以，以投资主体来区分政府投资和民 间投资是比较恰当的。国家统计局、国家工商行政管理局制定的关于经济类 型划分的暂行规定中将我国目前的经济类型划分为九种，分别是：国有经济、 集体经济、私营经济、个体经济、联营经济、股份制经济、外商投资经济、港 澳台投资经济和其他经济。因此，国家统计局将民间投资范围概括为非国有经 济投资中扣除外资和港澳台投资的部分，它包括联营、股份制、集体、个体、 私营、和其他经济类型的投资。当然，也有学者认为，股份制经济大多还是国 家控股，也应视为国有经济的一部分，因此，在民间投资的范围中应剔除它。 另外，还有的学者将民间投资定义为集体经济投资和城乡个人投资或者将非国 有经济视为民间投资。 2 2 民间投资的作用 党和国家提出的以公有制为主体，多种所有制经济共同发展的基本国策和 从战略上调整国有经济布局，使国有经济有进有退的措施，为民间投资和民营 经济的发展让出了一条大路，这是解放生产力、发展生产力的大战略，得到了 全社会的广泛认同。这不仅为民营经济放手发展提供了更广阔的空间，同时为 中国经济的持续稳定增长注入了强劲动力。中国民间投资进入了一个新的时代。 2 2 1 民间投资是拉动中国经济增长的重要力量 目前，中国工商注册的企业约1 0 0 0 万户，国有企业约2 0 万户，9 8 为民 营企业，还有个体工商户2 8 0 0 万，非国有部门对中国国内生产总值的贡献率 湖南大学工商管理学院硕士学位论文 已达6 0 。自1 9 8 0 年以来，非国有部门产值以年均每年递增3 0 左右的速度 增长，比国有部门在近2 0 年为拉动经济增长做出了更大的贡献。除此之外， 民营经济还是出口创汇的有生力量。2 0 年来，我国的5 0 以上的出口交货值 是由民营企业及中小企业创造的。非国有企业为拉动国民经济增长做出了很大 贡献，从工业所有制结构、城镇就业结构、投资结构各方面来看，中国民间投 资已成为拉动经济增长的重要力量。 表2 1 长沙市改革开放二十年民间投资和国有投资增长速度( ) 】 | | |t久tf i | 1 q f l彳、j |pi i j， i ， 产 _ 一一 x弋 | l 、 【9 8 01 9 8 11 9 8 2i 9 8 3【9 8 41 9 8 s1 9 8 6 1【9 8 7 、( 9 8 8 1 9 8 9 恤 f 9 9 11 9 9 2【9 9 31 9 9 4【9 9 51 1 9 9 6【9 9 7【9 9 8【9 9 9 国有投资一 民间投资 以长沙市的民间投资为例，1 9 8 0 年到1 9 9 9 年的二十年间，全市共完成全 社会固定资产投资9 6 7 4 7 亿元。其中民间投资3 0 3 3 4 亿元，国有投资和境外 投资分别为5 8 0 7 0 亿元和7 8 4 1 亿元。二十年来民间投资以年均2 3 8 的速度 迅速增长，增速比国有经济投资年均增速高出3 4 0 个百分点，其投资总量从 1 9 7 9 年的0 8 3 亿元增加到1 9 9 9 年的5 6 1 l 亿元，增长6 6 3 6 倍：在全社会固 定资产投资中所占的比重由1 9 7 9 年的2 5 1 6 上升到1 9 9 9 年的3 4 0 4 ，而同 期国有经济投资的比重则由7 4 8 4 下降到6 1 4 5 。尤其是1 9 9 5 年以来，民 间投资发展速度更为增强，这段时间是长沙市民间投资发展最快的一个时期。 1 9 9 5 1 9 9 9 年五年民间投资的总量占二十年来全部民间投资的6 3 8 0 ；民间 投资经过二十年的逐渐发展，占全社会固定资产投资的比重呈逐年上升的趋 势。1 9 9 5 年为2 3 3 8 ，9 6 年为2 6 7 3 ，9 7 年为2 8 3 9 ，9 8 年为3 1 2 4 ， 湖南大学工商管理学院硕士学位论文 到1 9 9 9 年达到3 4 0 4 。民间投资的兴起和发展，繁荣了市场，拓宽了就业渠 道，提高了居民生活水平，改变了城市面貌，为长沙市经济建设和社会发展做 出了巨大贡献。 2 2 _ 2民间投资和民营经济的发展大大降低了改革的社会成本 一方面，民营经济在极少占用国家资源的情况下为经济发展做出了巨大贡 献，从而为国有企业的深化改革创造了宽松的空间和时间；另一方面，民营经 济在其自身艰难的发展过程中还不断地消化着国有企业的改革成本。仅就业而 言，“九五”以来，在国有企业下岗分流、减员增效的大背景下，国有单位的 就业空间明显缩小，外资企业和港澳台投资企业就业数量基本稳定，只有私营 企业和个体经济就业持续增长，成为职工下岗就业的重要渠道，缓解了城镇就 业压力，为国有企业改革和发展创造了有利条件。据统计，1 9 9 5 年至1 9 9 9 年 间，城镇国有单位就业减少2 0 0 0 多万人，外商投资单位和港澳台商投资单位 就业增加不到1 0 0 万人，民营企业就业增加约为1 5 0 0 万人，其中相当一部分 是用于吸纳安置下岗职工，成为下岗职工再就业的重要渠道。而且，由于民间 投资的特性决定，它所增加的工作岗位不会象国企那样，一旦企业效益不好，就 立即成为企业的负担。随着民间投资和民营企业的发展，这一趋势会更加明显。 2 2 3 民间投资打破了计划经济的传统观念，大力推进了市场化进程 一般说来，民间投资单个规模较小，追求利润动机强，富于创新精神，敢 于承担风险。实践证明，凡是民间投资数量较大，民营经济发展较早、较充分 的地区和领域，其市场发育就相对较快，经济发展就更具活力。另外，由于民 间投资的发展，传统的计划经济的观念逐渐被人们所摒弃，市场经济观念深入 人心，这又为深层次的改革奠定了良好的基础。民间经济的发展程度，是反映 一国经济市场化程度的重要标志。这是因为，市场经济与民营经济是相互相存 的“鱼水关系”，没有市场化的经济体制，民营经济也就失去了生存的土壤， 同样，没有民营经济的存在，也就不可能诞生真正意义上的市场经济体制。中 国民营经济是在国民经济濒临崩溃边缘时“自谋出路”而诞生的，是国家投资 1 0 湖南大学工商管理学院硕士学位论文 无力顾及时“放手搞活”的。部分新型先进的中国民营企业则是在改革 遇到困难时，从旧体制母体上分离出来的。它们造就了原始的市场，并使之不 断完善。当市场发展到一定的规模时，“计划内”的企业身不由己地进入这一 市场。这边的加入必然伴随着那边的退出。于是旧体制被削弱，反过来帮助建 立新体制。 2 2 4 民间投资和民营企业在国有企业的改革和发展中发挥着重要 的作用 一方面，民间投资和民营企业的存在直接造成了与国有企业和国有投资的 竞争局面，使国有企业和国有投资不得不逐渐将注意力转移到改革和效益上 来。另一方面，由于民间投资和民间企业直接进入和参与国有企业的改制、重 组，从而使单一的股权多元化，对促进政企分开，建立规范的法人治理结构起 到关键性的作用。 2 3 民间投资的现状 1 9 9 8 年以来，为了促进国民经济的发展，我国已连续发行了3 6 0 0 亿元建 设国债，国债的发行，有效地扼制了经济增长持续下滑的势头，而且建成了一 大批重点基础设施项目，应该说是功不可没的。但是，我们注意到：政府投资 对经济增长的贡献有下降的趋势。1 9 9 8 年下半年，发行建设国债1 0 0 0 亿元， 拉动g d p 增长1 5 个百分点；1 9 9 9 年共发行1 1 0 0 亿元国债，且采取了增加技 改贴息政策，拉动当年g d p 增长2 个百分点；到了2 0 0 0 年，建设国债发行额 达到了1 5 0 0 亿元，但对g d p 增长的拉动仅为1 7 个百分点。而且从长期看， 政府投资总是不如民间投资的效益高，因此，如何启动和激活民间投资就成为 大家关注的热点。 我们再来就1 9 9 7 1 9 9 9 年民间投资情况依据不同的定义作一简单的分析。 如果包括股份制经济，民间投资占全社会固定资产的比重1 9 9 9 年达到了 3 7 7 ，比1 9 9 7 年提高了近2 个百分点，但1 9 9 8 年略低于1 9 9 7 年水平。从 增长速度看，1 9 9 8 年民间投资增幅低于平均水平1 5 个百分点，但也达到 湖南大学工商管理学院硕士学位论文 1 2 4 ，1 9 9 9 年，在整体增长水平大幅下滑的时候，民间投资增幅达到了1 1 8 ， 说明民间投资的增长还是比较稳定的，对经济环境和发展阶段的变化的适应性 比较强。如果剔除股份制经济，那么这个概念下的民间投资1 9 9 9 年占固定资 产投资比重为2 9 4 ，虽比1 9 9 8 年的2 8 6 提高了0 8 个百分点，但较之1 9 9 7 年的3 0 1 3 低0 9 个百分点。说明在亚洲金融危机发生之后的1 9 9 8 年，民间 投资的积极性受到了一定的抑制，投资意愿不强，但1 9 9 9 年不同程度地有所 恢复，当年其增长速度达到了8 1 ，高于同期平均水平3 个百分点，也高于 1 9 9 8 年的增长水平，这与整体增幅下滑形成了鲜明的对照。如果仅考虑集体 经济和城乡个人投资，其显现出来的特点与第二种定义相仿，即1 9 9 8 年比重 下降，1 9 9 9 年回升，不过不同的是，1 9 9 9 年其增长速度也出现了下降，这与 整个投资是相一致的。2 0 0 0 年，集体经济和城乡个人投资增幅略高于整体水 平，出现了可喜的现象。但仔细观察发现，集体经济和城乡个人投资特别是城 乡个人投资增长是比较稳定的，即它的波动幅度要小一些。 从非国有投资方面看，应该讲改革开放以来，其发展速度还是比较快的， 占全社会固定资产投资的比重1 9 9 9 年达到了4 6 6 ，较之1 9 8 0 年的1 8 2 和 1 9 9 0 年的3 3 9 有较大的提高。但在经济不大景气的1 9 9 7 年和1 9 9 8 年，其 投资增幅明显低于国有经济，所占比重出现了下滑。这其中除了市场环境外， 与政策的倾向也有一定关系，即非国有经济受政策惠顾的比较少。尽管从不同 定义出发，得出结论不完全一致，但有一点是可以肯定的也是相同的，即从民 间投资占全社会投资中的比重与民间投资的主体民营经济对整个经济增长 的贡献、解决就业人口的能力等方面看，民间投资的效率还是比国有经济投资 效率高一些，其目前的地位和所占比重还是偏低，大力发展民间投资应是未来 的方向。按实现g d p 增长8 的目标，预计2 0 0 1 年民间固定资产总规模约3 5 9 0 0 亿元，比上年增长1 0 。要保障投资规模的强力扩张，继续增加国债投资仍 是必然选择；但国债投资毕竟是难以持续的因素，长期建设国债不可能年年发 放。为了保持一定的投资规模，支持经济的稳定增长，从现在开始，必须研究 如何扩大国内投资来源，特别是如何打开民间投资扩张的通道。 湖南大学工商管理学院硕士学位论文 我们再看看民间资本的情况。据中国人民银行最新统计数据表明，2 0 0 1 年7 月末，全国金融机构各项存款余额为1 3 4 万亿元，增长1 4 1 ，增幅比 去年高0 3 个百分点。其中，企业存款月末余额为4 6 万亿元，增长1 4 。城 乡居民储蓄存款月末余额为6 9 7 万亿元，增长1 0 9 ，增幅比去年高3 个百 分点。年累计储蓄存款增加5 3 7 3 亿元，比去年同期多增加1 8 8 7 亿元。其中， 活期储蓄增加1 9 9 7 亿元，比去年同期少增1 2 1 亿元；定期储蓄增加3 3 7 6 亿元， 比去年同期多增2 0 0 8 亿元。不难看出，民间缺乏的不是资本，而是缺乏对投 资的兴趣和对经济的信心。 表2 22 0 0 1 年7 月末我国金融机构存款情况 数额单位与去年同期相比与去年同期增幅相比 全国金融机构各项存 1 3 4 万亿 + 1 4 - 1 + o _ 3 款余额 企业存款4 6万亿+ 1 4 城乡居民储蓄存款6 9 7万亿+ 1 0 9 + 3 累计增加存款5 3 7 3亿元+ 1 8 8 7 ( 亿元) 累计增加活期存款1 9 9 7亿元1 2 1 ( 亿元) 累计增加定期存款3 3 7 6亿元+ 2 0 0 8 ( 亿元) 图2 1 金融机构各项存款余额 ( 根据新华社2 0 0 0 年8 月1 0 日消息) 目前我国的民间投资仍处于运行周期的谷底，具体分析有以下几方面特征 湖南大学工商管理学院硕士学位论文 2 3 1 观望 前面引用的中国人民银行的最新统计数据表明，企业和居民的存款均大幅 度增加，资金供给充裕，但大量的富余资金往往停留在活期帐户上，保持高度 的流动性，并没有投入生产领域用于扩大再生产。“观望”现状的造成主要是 由于企业和居民对于投资的预期收益不乐观，对政策面没有积极的心态。 2 3 2 投机 由于对于实业投资的预期收益不高，加之现实生活中的投资渠道不够畅 通，使得企业与居民乃至银行的大量资金流入股市，寻求短期高额回报。截止 2 0 0 0 年1 2 月底，我国证券市场股票市值超过4 6 亿元，约为g d p 的5 0 ， 开户投资者已突破5 8 0 0 万户。在缺少上市公司业绩支撑的情况下，股价不断 创出新高，平均市盈率由4 0 倍上升到6 0 倍，造成大量的股市泡沫。我国今年 7 月出现的股市的激烈震荡就是很好的印证。以上证指数为例，6 月底，指数 还在2 2 0 0 之上，到了7 月底，就跌到了1 9 0 0 点左右，共跌去近3 0 0 点，跌幅 近1 4 ，这是中国股市在执行t + 1 交易制度以来最大的单月跌幅。6 月底， 沪深两市的总市值为5 3 6 万亿元，跌去1 4 就意味着缩水7 0 0 0 亿元。由于中 国的股市三分之二左右的股票都是非流通股，所以这个数字可能有点夸张。但 是，仅以流通股计算，也是一个很可观的数字。6 月底，沪深两地的流通市值 大约为1 9 亿元，跌去1 4 意味着2 6 6 0 亿元的损失。与非流通股的虚拟财富 不同，这2 6 6 0 亿元的每一元钱背后都有一个实实在在的投资者，他们承受了 股市下跌的全部损失。之所以造成这种局面，很大程度上取决于我国目前投资 渠道的狭窄，企业和居民的富余资金找不到更为合理、有效的投资渠道。 2 3 3 失衡 2 0 0 0 年1 1 1 月，西部地区投资累计增幅达1 7 9 ，高于全国平均水平6 2 个百分点，高于上年同期1 2 9 个百分点；中部地区也实现了投资的较快增长， 累计增幅达到1 5 2 ；而东部地区投资增幅仅达到9 左右，仅相当于西部投 资增幅的5 0 左右，处于低速增长状态。由于东部投资基数较大，增幅趋缓， 1 4 湖南大学工商管理学院硕士学位论文 结果是难以拉动民间投资总规模的扩张。而西部地区的投资大都集中在基础设 施上，这些投资一般都规模相当巨大，加之没有对民间投资开放，因而这种不 平衡又更加导致了民间投资的增长缓慢。 全国投资 累计增幅 西部投资 累计增幅 中部投资 累计增幅 东部投资 累计增幅 图2 2 全国投资累计增幅( 2 0 0 0 年1 - 1 1 月) 2 3 4 外逃 目前我国外贸实现持续较大盈余，外资大量流入，而外汇储备增幅却减缓 甚至有所下降，造成每年结汇都有2 0 0 亿美元左右的窟窿补不上的状况，这是 由于国内资本外逃现象非常严重导致的结果。有关专家将中国每年的资本外逃 额与引进外资额作一下对比，发现每年吸收的外资在很大程度上被抵消。 2 4 民间投资存在的问题及原因 2 4 1 融资交易成本太高，市场分割的问题仍然存在，导致投资意 愿因得不到相应的资金支持而难以实现 从利率方面看，我国目前的利率水平比较低，应该说有利投资。但从实际 的情况看，投资的总成本除t n 率之外，还包括其他一些融资障碍，也可称之 湖南大学工商管理学院硕士学位论文 为交易成本。对民间投资而言，这类非利率成本显然更为重要。大量的研究结 果都显示，非国有经济发展的最大障碍就是交易成本太高的问题。因为除了个 别情况外，目前非国有企业几乎不可能通过发行债券、股票等方式从资本市场 上融资。而且由于改革过程中的资金配置机制，无论是证券市场出现的以国有 银行为主导的间接融资方式，还是证券市场形成后的直接融资和间接融资共存 的融资方式，都起始于满足国有企业的改革需要，从而造成国有企业对社会资 本的大量占用，影响了民营经济发展的资金供给。特别是近年存款向大银行集 中，中小金融机构发展步履艰难，这种实体经济结构与金融经济结构的不对称， 使得全社会的资金供给结构和资金需求结构产生了严重偏差。目前，非国有经 济特别是私营经济在很大程度上还需要通过内部积累或民间借贷的方式融通资 金，高息集资、民间高利贷、地下钱庄等现象屡禁不止，说明非国有经济通过 正常途径融资的渠道不太畅通，成本比较高，估计这种情况短期内难以发生根 本性的改观。 2 4 2 技术创新乏力，投资优势发挥受到局限 大多数外商认为，中国有广阔的市场空间，一个根本的原因在于他们拥有 一定的技术优势，形成了他们在投资方面的心理优势。相反，我国的企业，无 论是国企还是非国企，大多数都没有技术优势和创新能力，生产成本高、产品 质量差、品种少，不能适应市场需求。结果外商投资项目的产品一上市，国内 企业的市场份额只好拱手相让。我们可以做这样的理性分析，我国改革开放2 0 年来民间投资和民营企业之所以获得了巨大的发展，已成为我国经济的一个重 要组成部分，其中一个非常重要的原因就是：改革之初，小规模的民间投资可 以迅速进入一些产品奇缺、资金需求量不大、工艺简单、技术含量低的行业并 迅速占领市场。通过一段时间的发展，这些市场已经饱和，原来供不应求的产 品已经供过于求，中国经济早己从短缺经济中走出来，但很快又陷入了大规模 重复建设的泥沼。从长远来看，技术创新是一个企业发展的生命源泉，如果缺 湖南大学工商管理学院硕士学位论文 乏稳定的技术源，那么企业在上新项目时就没有技术支撑，而我们知道，如果 没有高科技含量，如果不能不断推出新的产品，企业在日新月异的市场变化中， 投资收益就很难保障，生存和发展也就会难以保障。可以说，技术支撑的不足， 仍将是影响民间投资增长的重要因素。 2 4 3 经济发展中的不确定因素仍然比较多 2 0 0 0 年，我国经济增长出现了止跌回升的良好势头，由此部分专家对2 0 0 1 年我国经济发展持比较乐观态度。但我们注意到，今年经济发展仍存在许多不 确定因素，特别是外部环境又发生了一定的变化，即美国经济增长放缓，倍受 人们关注的美国股市出现了大幅下挫。这对整个世界经济和我国的经济都会产 生一定的影响。另外，加入w t o ，也将带来很大的不确定性。在这种情况下， 民营经济的心理会受到一定的影响，这将影响其投资的决策。 2 4 4 投资门槛变高 不可否认，目前我国潜在的、未开发市场的存在是现实，但在资金技术等 方面准入的门槛也随着经济的发展而变高，同时对投资主体的风险承受能力也 提高了要求，这无疑对民间投资这种规模不太大的投资方式提出了挑战。上世 纪8 0 年代末期，我国经济已经出现不少“长线”行业，经过9 0 年代初期的投 资热潮后，重复建设、重复生产的问题较为严重，部分行业的生产能力过剩。 但在出现低水平产品相对过剩的同时，消费者对质量、品牌、技术要求却越来 越高。在新的市场环境下，低水平投资的空间有限，市场对投资的资金规模和 技术含量要求提高，资金投向新产品、高技术产品的生产成为市场的内在要求， 从而也就相应提高参与创业的门槛，阻拦了部分民间资本的进入。同时，行业 准入政策的限制，也影响了民间资本的进入。以民间投资较为活跃的广东省东 莞市为例，该市8 0 个行业，允许外资企业进入的有6 2 个，允许民营企业进入 的只有4 1 个。 湖南大学工商管理学院硕士学位论文 2 4 5民营企业的先天不足制约了民间投资的发展 作为民间投资的主要对象的民营企业，是在一种特殊环境下创业和成长起 来的，因而不可避免地具有一些先天不足：如有的初始积累不足，起步水平不 高，低水平重复投资，难有后劲；有的投资者缺乏创业经验，盲目性较大，成 功率较低；有的追求目标短期化，采取不正当竞争手段，不惜以造假损害环境， 获取近期利益；有的产权制度有缺陷，企业制度不规范：有的民营企业家素质 有待提高。 2 4 6 信息不灵也是制约民间投资的一个重要因素 这主要是指民众对政府和公共部门拥有的公共信息和知情权不足，企业不 能及时了解各行业现有的生产能力、项目在建情况以及新增生产能力，无法正 确选择项目，因而造成许多盲目投资行为。目前各行业都面临产品升级换代的 问题，对民间投资来说，又是一次切入的良好机会，然而关键的是，它们如何 去发现这些机会。这就需要建立起规范的信息引导机制，尤其要加强信息的收 集整理，分析研究，定期发布与民间投资有关的信息。 2 4 7 对民间投资的认识及地方保护主义 改革开放已二十余年，应该说对民间投资的认识已经由原来的肤浅的、冷 漠的、排斥的态度逐渐向宽容的、欢迎的态度方面转变，然而在现实的生活中， 对民间投资的各种不正确的认识还大量存在。越是经济不发达的地方，这个问 题就越严重。有的地方把民间投资看成是唐僧肉，谁都想吃一口；有的地方又 将民间投资视为洪水猛兽，担心民间投资会大量掠夺本地的财富，会使原来就 很困难的国企的生存空间更加狭小。尽管我们国家在过去几年的时间里，以前 所未有的思想和政策勇气，充分肯定并且给中国民间投资的发展，开创了良好 的体制与舆论环境，但由于我们过去长期坚持“一大二公”的传统观念对社会 的影响依然存在，因而中国民间投资要在未来发展中承担起更为重要的历史责 任，我们首先必然继续突破传统思想观念方面的障碍。另外，随着经济的不断 1 8 湖南大学工商管理学院硕士学位论文 发展，原来非常突出的地方保护主义已得到一定的改善，然而一旦涉及到民间 投资，地方保护主义则又似乎变得较为活跃。这里我们可以从两方面进行分析： 一是对于有较高的预期收益率、门槛较低的项目，地方政府及各部门所持的观 点是“肥水不流外人田”，不论本地企业有无实力和技术，先将资源占下来再 说：二是对于预期效益不好而且矛盾较多的项目，则是采取一切手段，先将外 地的资本“骗”进来，即所谓的“外商变成内伤”。 正因为如此，我国加入w t o 的谈判实际上有两个过程：一个是对外的谈 判，另一个是对内的“谈判”。后者是要在国内各个部门和地方中，做好统一 思想的工作。目前中国加入w t o 在即，不过国内的阻碍力量可能并未完全消 除，其中之一就是地方保护主义。在过去二十年中国开放市场的过程中，国内 市场就因为地方保护主义而变得支离破碎，包括设置路障到复杂的技术标准。 国家计委今年较早时曾发表关于地方保护主义的报告说：“我们加入世贸之 后，中央政府具有全国统一和明确的政策就更为重要。”这实际上是对地方保 护主义提出警告。但正如部门利益、集团利益在中国难以消除一样，地方保护 主义也因为地方利益而难以根除。中国加入w t o 以后，这一问题可能因市场 开放而进一步突出。 1 9 湖南大学工商管理学院硕士学位论文 3 民间投资的自身优势 我国的民间投资和民营企业是在夹缝中逐步成长和壮大起来的，因而它自 身具有极强的生命力。它能够适应国内外不断变化的市场需求和技术创新的新 机遇，迅速调整自己的方向，生产有市场竞争力的产品。这种快速反应能力， 在加入w t o 后的国际竞争当中有着不可替代的优势。 3 1 民间投资符合市场原则，社会主义市场经济体制呼唤民 间投资 我国政府从1 9 9 8 年起采用了一系列积极的财政政策，先后发行了三次国 债达3 6 0 0 亿元，主要用于基础设施建设，对推动国民经济增长功不可没。然 而，政府不能老是靠借钱扩张财政的办法来唱投资的独角戏，否则的话，又回 到了计划经济的老路。因为长期实行积极财政政策会带来许多消极的后果，比 如会增加出现财政危机的可能，债务和赤字过大，会导致支付危机，引发严重 通涨的危险；资源配置中的计划和行政色彩会增强；政府投资效益会递减，腐 败滋生源头会递增等等。所以不能长期只靠以增发国债、增加政府投资为主的 积极财政政策来对付持续的需求不足和通货紧缩的问题。政府发债所筹集资金 的使用，重点要放在带动和引导社会民间投资上，通过财政贴息、担保等多种 形式，使政府投资尽可能地多带动社会民间投资，最终从赤字财政政策运行中 撤退下来，回到正常状况。因为政府投资从本质上说是“公益性”投资，它最 终只能作为推动经济增长的启动力量，而不能长期作为经济的支持力量。而社 会民间投资由于它天生的对利润的追逐，导致它必须从出生就以利益最大化 为目标，只服从于投资的效益，而对于政府投资的其他功能可以不予理睬，因 而它才是真正的符合市场原则的。因此，积极采取措施，促进社会民间投资发 展就显得极其重要。 2 0 湖南大学工商管理学院硕士学位论文 3 2 我国综合国力的增强有赖于民间投资的迅速发展 2 1 世纪，我国继续推进开放经济和国际化发展以及完善社会主义市场经 济体制建设，将面临多变的国际环境和多种经济关系。我们应更清醒地看到中 国将面临的多种挑战，充分认清形势。在强化国有经济主导地位的同时，激发 全体国民大力发展民间投资，不断增强综合国力及竞争能力，已是一个不可回 避的现实和必然选择。我国实践也有力地证明了这一点，凡是民间投资发展越 快、发展越好的地区，经济就越有活力，发展就越有后劲，就越具有抗风险的 能力。浙江就是一个典型的例子。浙江省是所谓的国家投入最少、资源最少、 耕地最少的“三少”省，因为民间投资发展得好，改革开放2 2 年来年均g d p 增速及多项指标居全国第一。 3 3 实施城镇化战略为民间投资提供了广阔的舞台 党的十五届五中全会明确提出，要不失时机地实施城镇化战略。从长远看， 不走工业化、城镇化的道路，农民富裕不起来，农村现代化也实现不了。目前 出现的工业品过剩和农产品难卖以及农民收入增长困难的一个重要原因就是城 镇化水平低、工业化发展缓慢。所以，当前的农村问题，关键不是土地问题， 而是农民问题。中国农民的数量太多，大量富余劳动力沉积在农村，农民向非 农转化的过程十分缓慢，解决这个问题的唯一办法就是加快农村的城镇化进 程。农村的工业化、城镇化所依靠的不是国家的大量财政投入，而是应该也只 能依靠民间资本的投入。这无疑为民间投资发展提供了广阔的空间。 3 4 深化国有企业改革为民间投资提供了难得的机会 我国经济体制改革的目标是建立社会主义市场经济体制。在这一体制下， 市场是资源配置的基础。非公有制经济是国民经济的重要组成部分。党的十五 届四中全会提出了国有经济有所为、有所不为、国有企业有进有退的方针。由 湖南大学工商管理学院硕士学位论文 于我国国有经济比例太大，因而深化国有企业改革的主要趋势是：规范有所为， 扩大有所不为；国有企业的“退”必将大于“进”。国家统计局一项报告指出， “十五”计划期间，国有企业将要从1 4 6 个竞争性领域大规模退出。这样会使 市场形成一定的“真空带”。这个“真空带”就必然为民间投资的大力发展提 供良好的发展空间。从改革的现实来看，伴随着国有企业改革的深化，抓大放 小战略的实旌，国家鼓励民间投资参加国有企业改制、改造、改组，促进了民 间投资在全社会投资总额中的份额进一步上升；随着“入世”的日益l 临近，政 府对各类投资者实施“国民待遇”，以及国家重视民间投资、改善民间投资环 境的一系列政策陆续出台，为民间投资提供了前所未有的机遇。 塑亘查兰三塑筻里兰堕堡主兰垡堡兰一 4 启动民间投资的障碍以及民