（产业经济学专业论文）外商直接投资对上海经济增长的影响研究.pdf

摘要 对利用外商直接投资( f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ) 问题的研究是国际经济 学积匿际贸易学麴一个熏要方蠢。终为国际资零流动的主要方式，f d i 对东道匿经 济的影响作用融日益为国内外研究者所关注。随着f d i 进入阑民经济的大部分领 域，f d i 在我圈经济中的地位攀凝提惑，对我灏经济懿各个方藤、各个环节郝产生 了重要作用。特别是在2 0 世纪末2 l 世纪初，随着全球亿范围内的新一轮产她结 构调整，不仅发展中髫家间的竞争目趋激烈，农我国嗣内，如j b 京、广东、上海、 福建等地也都纷纷发挥各自的地区优势，改善投资环境，为更多地吸引外资做准备。 在这种背景下，我们既需要对上海市的外商鸯接投资( f d i ) 状况进行深入了解，也 需要对其经济增长与f d i 的耦互关系避行分析，更需疆对f d i 如何澎晌上海市经 济增长加以系统研究，从而对上海市今后的引炎政策调艇给予一定的实证支持与帮 助。 本文采用理论分析与实证研究相结会，应用比较分析和计量经济模型对大嫩统 计资料及纵断灏时间序列数据进行了整理和研究。本文在强顾了国内外相关研究的 基础上，首先介绍了与东道国引进外商强接投资相关的经济增长理论，并在此熬础 上总结掇雩j 遗外商直接投资对经济增长作用蒋鼯祝割，构造岛本文静疆论框蘩。然 后，本文根据瑗论框架建立计爨经济学模型，运用计量经济分析软件e v i e w s 对各 组经济变量莳时闽序列进彳亍实涯检验。实证绪莱表鞠：夕 商童接投资对上海经济增 长、进出口贸易、技术进步、劳动力就业具有促进作用。最后，为上海市合理的引 进和翮用外商蠢谈投资提出一憝有效酌政策建议。 关键淘：外商鬣接投资，器济灞长，f d i ，线瞧西l 胃分帮亍 a b s t r a c t t od or e s e a r c ho nf o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ( f d i ) i sa ni m p o r t a n tp a r to f i n t e r n a t i o n a le c o n o m i c sa n di n t e r n a t i o n a lt r a d es t u d y a st h em a i np a t t e r no f i n t e r n a t i o n a lc a p i t a li n f l o w s ，t h ee f f e c to ff d io nh o s tc o u n t r y se c o n o m yh a s r e c e i v e dw i d e l ya t t e n t i o n i nr e c e n ty e a r s ，t h ev o l u m eo ft h eu t i l i z a t i o no ff o r e i g n c a p i t a li nc h i n ai n c r e a s e dy e a rb yy e a la sf d ib e c o m em o r ea n dm o r ei m p o r t a n t ， f o r e i g nd i r e c t i n v e s t m e n th a sp l a ya ni m p o r t a n tr o l ei nv a d o u sa s p e c t so f e c o n o m i c s e s p e c i a l l ya tt h et u r no f2 0 t hc e n t u r ya n d2 1s tc e n t u r y , w i t han e w r o u n do fi n d u s t r i a ls t r u c t u r ea d j u s t m e n ta l lo v e rt h ew o r l d ，t h ec o m p e t i t i o ni s b e c o m i n gf i e r c e r n o to n l ya m o n gd e v e l o p i n gc o u n t r i e s ，b u ta l s oi n s i d eo u r c o u n t r yw h e r eb e i j i n g ，g u a n g d o n g ，s h a n g h a i ，f u j i a na n do t h e rp l a c e sf o r i n s t a n c e ，g i v ep l a yt ot h e i ro w nr e g i o n a la d v a n t a g e sa n di m p r o v et h ei n v e s t m e n t c l i m a t eo n ea f t e ra n o t h e rt op r e p a r ef o ra b s o r b i n gf o r e i g nc a p i t a lm o r e a g a i n s t t h i sk i n do fb a c k g r o u n d ，f o rs h a n g h a i ，w es h o u l dn o to n l yu n d e r s t a n dd e e p l yt h e s t a t eo ff d i ，b u ta l s oa n a l y z et h er e l a t i o n s h i pb e t w e e ne c o n o m i cg r o w t ha n df d i i ns h a n g h a i w h a t st h em o r e ，w es h o u l ds t u d ys y s t e m a t i c a l l yh o wf d ii n f l u e n c e s o nt h ee c o n o m i cg r o w t ht o g i v es o m ee m p i r i c a ls u p p o r t sa n dh e l p t ot h e a d j u s t m e n to ft h ep o l i c yo fa b s o r b i n gf o r e i g nc a p i t a li nt h ef u t u r e t h i sp a p e rc o m b i n e st h et h e o r e t i c a la n a l y s i sw i t ht h ee m p i r i c a ls t u d i e s ，u s i n g e c o n o m e t r i c sm o d e l sa n dc o m p a r a t i v ea n a l y s i st os t u d yt h ee c o n o m i ce f f e c t so f i m p o r t i n gf d ii ns h a n g h a i o nt h eb a s i so fr e v i e w i n gc o r r e l a t i v er e s e a r c h ，t h i s p a p e ri n t r o d u c e st h et h e o r yo fe c o n o m i cg r o w t h ，a n db a s e do nc o m p a r i n gt h e v a r i o u se c o n o m i ct h e o r i e s w ed e r i v e dt h em e c h a n i s mo ft h ee f f e c to ff d io n e c o n o m i cg r o w t ha n dc o n s t r u c tt h et h e o r e t i c a lf r a m e w o r ko ft h i sp a p e r t h e n b a s e do nt h et h e o r e t i c a jf r a m e w o r kw eb u i l de c o n o m e t r i c sm o d e l s t h r o u g hs t a t a n a l y s i s s o f t w a r ee v i e w s ，w et e s te f f e c t o ff d io ne c o n o m i cg r o w t h t h e e m p i r i c a lr e s u l t si n d i c a t et h a tf d ii ns h a n g h a ih a sp l a y e dg o o dr o l ei ne c o n o m i c g r o w t h ，e x - i mt r a d e ，a d v a n c e m e n to ft e c h n o l o g ya n dl a b o u ra u g m e n t a t i o n f i n a l l y , s o m eu s e f u ls u g g e s t i o n sa r eg i v e nt op r o m o t et h ed e v e l o p m e n to fs h a n g h a i s k e y w o r d s f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ，f d i ，e c o n o m i cg r o w t h 。l i n e a rr e g r e s s i o n 论文独创性声明 本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。 论文中除了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他入或者其他机构 已经发表或撰写过的疆究成果。其他同志对本磷宠的窟发襄所徽的贡激 均已在论文中作了明确的声明并表示了感谢。 作者签名：熏童堑l 圈期：型 论文使用授权声明 本人同意上海海事大学有关保留、使用学位论文的舰定，即：学校 有权像留送交论文笺印俘，允许论文被查阕和借阅；学校可阻土溺公布 论文的全部和部分内容，可以采用影印、缩印或案其它复制手段保存论 文。保密的论文在解密后遵守此规定。 作者签名：导师签名彳丝日期：2 = 坐7 第一节磷究瞽景与意义 第一章绪论 美国经济攀家戴尔w 芬根森掺嶷，“战压美国缀济增长豹主要掇源是投燮， 同时以臼本为代表的豫洲的经济增长模式更加依赖于投资，特别是当经济处于超高 速发展时期，投资尤其是具有决定性的。美日两国战爝的发展经验都袭明将刺激和 鼓励资本形成摆在首位的政策髭有效的1 。” 利用外资作为对外开放政策的重要现实体现和物质依托，已然成为2 0 多年来 我国缎济发震瀚主要攘动力量。我莺浚革开藏戳来，聱j 爝舞鏊赢接授浇取褥了蓬勃 的发展。从1 9 9 3 年起，连续多年成为仅次于美国的第二大外豳宜接投资的东邋国， 一壹楚予整爨较重要翁五大表逶国之一，劳置一_ 蠢楚发震孛鏊家嚣遮蒎矮大熬羚善 直接投资流入网。多数理论和实证研究表明目前f d i 融经成为促进中围经济高速增 长的一个重要壤素。 上海作为中国第一大城市，吸收外资的规模一直处于领先鲍位。2 0 0 5 年上海吸 收合尉外资1 3 8 3 亿美元，再创历史新离，比上年增1 8 。3 ，实际到位金额6 8 5 亿 美元，增长4 7 。上海扶2 0 0 0 年戳采连续6 年吸收外资截趱疆高历受记录，也连 续4 年吸收合同外资越过1 0 0 亿美元。2 0 0 5 年新落户的跨国公司地区总部、投资性 公司帮终资臻发中，0 分翻达銎3 8 家、2 5 家窝3 0 家。麓年末，在海落户豹跨嚣公 司地区总部1 2 4 家，投资性公司1 3 0 家，外资研发中心1 7 0 家，投资的国家和地区 己达1 2 0 令。大援摸的吸收钤瓷有力懿键进了改革聂敖浆瀑入发展，热捷了枣场亿 和国际化韵进程，并在很大程度上推动了上海经济的持续快速增长2 。 国内实证研究主要集中在f d i 对中国经济整体的讨论之上，两具体到f d i 在 某一地区的表现及它对该地区经济增长的贡献落问题，全面的和系统的实证学评价 还不是很多，避几年对上海地区的专门研究也比较少。我们既需要对上海市外商直 接投资状嚣逶行分拆，也需要对萁经济增长与争 裔壹羧投资酌籀互关系进行分析， 更需要对外商逝接投资如何影响该市经济增长加以研究，从而对上海市今后的引资 致策瀵整给予定懿实涯支特与帮动。送夏季秘予我露在进入灌贸缝绞熬条箨及背 景下，立足现实，放眼朱来，及时调整上海吸引外国跨闯公司直接投资的战略目标， 制定瑟期积极合理的政策攘憨，完善攘关的法终法援髂系，锄遗更攘宽捡浆投瓷嚣 境，更多、更好地利用外资以促进上海市经济的持续、稳定、健康、快速发展。 1 戴尔w 乔根森生产率1 卷，李京文替泽。北京：中国发展出版社。2 0 0 1 2 数据杂港：囊务嚣瓣站，h t t p ：1 w w w m o f c o m g o v l * n 第二带研究现状 尽管理论上认为f d i 对东道国经济增长有显著的影响，但从实诞研究看，由 于研突方法嚣捷矮诗餐模型懿不同，潋及可获褥数撂爨鞭裁，佼实嚣绣果存在缀大 的争议。关于f d i 对东道国经济增长作用的实证研究，概括讲，涉及两个层面的 内容：第一令爆露，郄关于f d i 与经济壤长瓣嚣巢关系磅突以及探讨鼢i 怼一国 经济起着怎样的影响；第二个层面，进一步深入考察f d i 对经济增长作用的内在 传导机制以及具体考察f d i 对经济增长的分类影响，并提出一些更具现实意义的 政策建议。i 冀下本文从这两个层面对阐内外警者关予f d i 对东道国经济增长作用 的实诞研究进行综述。 1 关于f d i 与经济稽长越采关系实证糗验：f d i 与经济增长之滴静霞莱关系 可能肖两个方向。一方面f d i 可以通过资本积累、外溢效威提高东道国的技术水 平、生产效率，鼠悉攘囊东遴霆麴经济增长；秀一方嚣枣予发展孛国家经济熬增长 增加了对国外投资者吸引力，使f d i 的流入成为可熊，因此，那些与东道圈经济 增长蠢关的慰素会对f d i 产生很大盼影响，从瑟促进f d i 麴大量滤入。c a r d o s o a n df i s h t o w ( 1 9 8 9 ) 和e 1 i a s ( 1 9 9 0 ) 对拉丁美洲的研究表明：f d i 的大麓流入 与东遒国优惠的宏观政策变量相关，黧新强调了发展市场导向型经济，认为缎济增 长是f d i 流入豹原茵。d em e l l o ( 1 9 9 6 ) 捡验了拉丁美溯五个溺家( 融话，墨滔哥， 委内瑞拉，智利和哥伦比亚) 1 9 7 0 1 9 9 1 年间f d i 流入对缀济增长的影响，研究 结栗袭露：f d i 与经济增长豹因莱关系取决予东遂鏊鹣贸易稍度，惫旗进叠替往或 是出口促进，同样还墩决于开放经济性质和东道国政镱。对暇西的研究表明，资本 积累鞠经济璞长发生农f d i 之蠢萋是f d i 滚入豹愿嚣；嚣对餐鞠瓣捻骏表爨，尽警 资本积累与增长之间的因果关系不能确定，佩f d i 却是东道国经济增长和黛要素 生产搴提高的原医，说明f d i 正盼外部性对经济增长起到了推动作用。 k h o l d y ( 1 9 9 5 ) 选择了氨个f 。i 大量流入的国家( 墨磷哥，巴西，智剿，新加坡和 赞比豫) ，对早期讨论的f d i 可以提离东道国企业生产效率的假设进彳予了检验。葛 兰杰溺栗硷验貉采表疆，f d i 并不是东遴国众渡玺产效率提高豹原因，稳反东道国 高生产率和现存的要索禀赋却是吸引f d i 大缀流入的原因。沈坤荣，耿强( 2 0 0 1 ) 运震中国1 9 8 7 - 1 9 9 8 年2 9 个省、零及垂渗区戆鸯关数据，运矮葛兰杰嚣暴检验 的分析方法实证检验了f d i 与经济增长之间的因果关系，结果表示f d i 的增长率 在g r a n g e r 意义上搦成经济蠼长率的原因，反之则不成立。褥桑秀瓣( 2 0 0 2 ) 对 中国1 9 8 3 2 0 0 0 年的相关数据采用协整分析和误整修正模型实证检验f d i 与 g d p 之间的因果关系，却得出不同的结论：虽然f d i 与中国经济增长呈正桷关关 系，f d i 对中国g d p 的增长裔促进俘厢，但还不是中禹g d p 增长的原因。 2 f d i 溢出效应的实证研究：外溢效应被认为悬f d i 促进东道网经济增长最 重要豹辊镄( d em e l o ，1 9 9 7 ) 。f d i 井溢效瘦研究静一个重要静内容蹩溺定乡 溢酌 效果，即研究在某一东道国境内外国投资企业是否对东道国企业产生了外溢。这种 关予测度夔礤究缝论畜两类，一类磅究试务f d i 怼系遂国金娩舂院较显著瓣舞溢 2 效应。如k o k k oe ta 1 ( 1 9 9 6 ) 对乌拉圭的研究，b l o m s t r o m s j o h o l m ( 1 9 9 9 ) 对 印度尼西亚的研究，l i u ，s i l e r ，w a n g w e i ( 2 0 0 0 ) 对英国的研究，沈坤荣( 1 9 9 9 ) ， 何洁( 2 0 0 0 ) ，秦晓钟、胡志宝( 1 9 9 8 ) 对中国的研究。但其它一些研究( h a d d a d h a r r i s o n ，1 9 9 3 ：a 1 i k e n h a r r i a n ，1 9 9 9 ：k o n i n g s ，2 0 0 1 ：z u k w s k a g a g e l m a n n 2 0 0 2 ) 得出的结论却不是如此乐观，他们认为外国投资企业在东道国境内并没有产生理论 上所认为的外溢，至少就测度的年份看来是如此。东道国企业在技术效率方面并没 有从外国投资企业获益或是获益不多。 由于对f d i 外溢效应测度的结论产生了分歧，激发了学者们进一步探讨影响 外溢效果的各类因素，得出了许多有价值的结论。东道国企业与外资企业之间的技 术差距是影响f d i 外溢效应的一个重要因素，仅当东道国企业与外资企业技术差 距在一定范围内时，才存在正显著的外溢效应( p e r e z l 9 9 7 ，k o k k 0 1 9 9 6 ) ，技术差 距影响了外溢的程度，并且东道国企业自身的技术能力也起到关键的作用，东道国 企业的“追赶”能力依赖于其技术竞争能力( w a n g b l o m s t r o m l 9 9 2 ，c a n t w e l l l 9 9 5 ) 。 产业集中度是影响f d i 外溢效应的另一个主要因素，产业的高集中度有利于f d i 的技术外溢( t h o m p s o n 2 0 0 2 ) 。f d i 的不同类型也会影响外溢的效果，市场导向的 f d i 可以通过加速竞争对东道国企业产生外溢，而出口导向的f d i 采用“大进大 出”的模式，生产链当地化水平较低，不利于技术外溢( l i ，l i u p a r k e r 2 0 0 1 ) 。 张建华、欧阳轶雯( 2 0 0 3 ) 运用计量模型对广东省1 9 9 7 - 1 9 9 9 年3 9 个行业和2 1 个城市数据进行实证分析，考察f d i 溢出效应与经济增长的相关关系，结果表明： 各城市的经济技术水平和政策因素强烈影响f d i 的外溢效果。萧政、沈艳( 2 0 0 2 ) 对中国和其他2 3 个发展中国家总量时间序列资料分析得出：除经济因素外，稳定 可靠的组织机构和城市化的发展在吸引外商直接投资方面发挥着相当重要的作用。 王成歧等人( 2 0 0 2 ) 在运用计量模型考察了影响中国引入外商直接投资与经济增长 之间相关关系的诸因素后，得出东道国的各方面状况，尤其是各种经济政策因素， 会影响对f d i 外溢效应的吸收能力。此外，东道国当地经济发展特征，基础设施 建设水平，人均收入水平及当地人口数都会对f d i 的外溢效果产生影响( 王志鹏、 李子奈2 0 0 3 ) 。 随着f d i 在中国投资的增加，关于f d i 推动中国经济增长、技术进步的讨论 越来越多，f d i 的外溢效应成为东道国衡量外资质量的重要标志。我国引资政策要 适应我国变动的经济局势，就必须在理论和实践上对f d i 通过其外溢效应对东道 国经济增长产生的影响进行全面深入的研究。 第三节研究思路与文章结构 本文采用理论分析结合定量实证研究的方法，对大量统计资料及纵断面时间序 列数据进行了整理和研究。首先从f d i 的结构分析入手，对上海市f d i 的发展情 况及特点做整体性分析；之后，选择表征经济增长的各指标为研究切入点，分别讨 论f d i 的相关指标对它们的实际作用，旨在通过不同角度的研究，对f d i 与上海 经济矮长魏关系骞一个整体熬、综合拣麓把攥。最蜃j l 雩上海繁送一步蔽救羚巍蠢接 投资提出建议。 本文共分五章，第一耄炎绪论郊分，重点阐群论文硬究鹜景与意义，嚣内癸 的研究现状、研究的恩路及文章的建设性工作。第二章首先介绍了发展中国家引资 理论和经济增长理论鼹个理论研究领域的研究情况。第三章主要利用上海市历年统 计资料中的辩闯序列数据整瓒制表，以眈较分析的方法对上海市外商直接投资的发 展状况和变化趋势作出了全砸系统地描述。第四章在深入了解上海市外商直接投资 静瑗凝，溢嚣述研究为支撑，藿点分耩了上海f d i 瓣经济增长鹃实际俸溺。本章 首先从二者的关系入手，通过计量模型检验得出它们的因果关系，进而分别从表征 经济增长蕊务程关方露( 热g d p 、进爨霜贸爨、第三产渡生产慈篷等) 对上海露f d i 的经济效果进行分析与检验。第五章为文章的政策建议部分。在前几章的实诞研究 成果之上，钤对目前上海市f d i 的实际发展憾况，提出提应的解决办法及建议， 为进步完善上海市的引资政策作适当的策略探讨。 第滔港本文豹建设瞧王 睾 本文主要傲了以下几点慧设性工作是：第一，通过e e 较职究的方法，对上海市 外商赢接投资的发展状况和交化趋势作出全西系统性媳籀述，发现了近年来上海市 f d i 的新特点；第二，利用格兰杰因果关系检验法对上海市f d i 与经济增长的关 系遘露检验，涯秘了1 9 8 1 年戮2 0 0 4 年闻，多 裔壹簇投资流入促进了上海帮的经 济增长，但上海的经济增长并不是吸引更多f d i 的主要原因；第三，利用e v i e w s 统计分耩软 孛，逶过诗璧经济学中熬一元或多元线毽强弱分掇方法，琵较全甏蘧对 上海市经济增长的相关指标和外商直接投资相关指标的关系进行回归估计，系统地 分板嶷上海枣终蘧直接投资的实际经济效果；第四，镑对实溅分辑结果，为今层上 海进一步吸收外商直接投资提出建议。 4 第二章外商直接投资与经济增长理论概述 第一节外商直接投资理论概述 一、外商直接投资的定义 国际投资即国际间发生的投资行为，包括国际直接投资和国际间接投资。国际 间接投资主要是指国际证券投资和国外贷款等形式的投资：国际直接投资则是指以 取得和拥有国外企业的经营控制权为特征，以获得利润和其他利益为目的的投资。 我国把吸收利用的国际直接投资称之为外商直接投资，而不称为外国直接投资。这 是因为，我国吸收利用的国际直接投资不仅来源于一些国家，而且还有相当一部分 来自我国的香港、澳门和台湾地区。而香港、澳门和台湾地区与祖国内地之间的投 资关系，是在一个主权国家内，不同社会经济制度下的几个相对独立的投资体系之 间的关系，不是外国投资者与我国之间的国家间投资关系。由此，本文中“外商直 接投资”中的“外商”，既包括外国投资者，也包括香港、澳门和台湾地区的投资 者。 外商直接投资( f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ) ，简称为f d i ，它与证券投资和其 他投资一起成为国际资本流动的三种重要形式。2 0 世纪中期美国在经济、技术等方 面均处在世界领先地位，其对外直接投资占世界f d i 总量的一半以上，在此背景下 美国成为最早对外国直接投资进行统计的国家之一。美国商务部分别在1 9 3 7 年和 1 9 5 0 年对流入和流出美国的直接投资进行了统计，并且在统计中，根据“控制权” 来确定一个企业是否属于外资( 国) 企业，只有当外国企业对美国企业拥有控制权才 被定义为外商直接投资。这是对外商直接投资的最早定义，当然带有浓重的以美国 为中心的思想。 现在随着世界经济发展的多极化，我们通常使用的外国直接投资的定义是由 o e c d ( 经济合作与发展组织) 、i m f ( 国际货币基金组织) 等国际性经济组织所制定的。 o e c d 的定义为，“外商直接投资是一个国家( 或地区) 的居民和实体( 直接投资者或母 公司) 在投资者所在国之外的另一个国家的企业( 国外直接投资企业、分支企业或国 外分支机构) 建立长期关系、以获得持久利益为目的，并对之进行控制的投资活动。” 其中的“持久利益”含义为“直接投资者和企业之间存在一种长期的关系，直接投 资者对企业的管理有重大影响“。( o e c d ，1 9 9 6 ) 。o e c d 还建议直接投资企业应 被定义为股份有限企业或无限企业，其中外国投资者拥有股份有限企业1 0 或更多 普通股，或投溪权，或在无限企业拥露与之等价的权力；该定义并不疆求钋圜投资 者拥有绝对的“控制权“( o e c d ，1 9 9 6 ) 。 根据i m f 的定义，外商卷接投资是指“由一个詹住在一个经济体的企业( 外重 直接投资者或母公司) 对居住在另一个经济体的实体( 潮外直接投资企业、子公司或 国外分支机构) 进行管理控制的投资，这种直接乡 资涉及到一葶申长期关系，这一关 系是对一个投资者在浆个乡卜国的持久利益的反映。” 可见跨国公司是外商直接投资的主体。联合国跨阑公司中心在1 9 7 3 年发表的 世界发展中的跨国公司对跨国公镯的定义为：“本草案中使用的跨国公司一词， 是指由两个或两个以上国家的实体所缎成的公营、私觜或混营所有制众业，不论这 类企渡的法律形式和潘动领域如何；该企煦在一个决策伟系下运行，能通过一个或 几个决策中心采取一致对策和菇同策略；该企业中的备实体通过股权藏其他方式形 成联系，使萁中静一个或几个实体有可镌对翔的实体施加重大影响，特掰是与其袍 实体分享知识、资源和责任。” 在几静步 瀚直接投资的定义中，都对“持久乖j 益”迸行了强调，并不一定要有 “控制权”，所以涵盖的范围烫为广泛。因此猩实际的统计中，外商囊接投资一般 包括投资者及葵子公司进行静波资帮投资波入的再毅淡等。阉时将1 0 静黢较作为 对企业控制的起点，也就是说，一个企业中有1 0 或以上来自外国投资者，则该企 鼗藏怒舞姿企渡。1 0 院镶要求毙我国豹要求簧低。 根据我国闼家统计局的规定，如果一个企波全部资本中2 5 或以上来自外商( 包 括港浚台) 投资者，该企鲎莸铰称为癸商投资众监。我蓍一般将终裔毅资金数麓分 成中外合资经营企业、中外合作经营企业、外商独资企业和合作开发等四类，从1 9 9 5 年开戆又增撩一个释类：努赛耄曼资殷傍有限公蠲。蓠三类金韭称为“三资金堑”，当 然现在有五种形式，但由于习惯在我国的统计中仍然沿用“三资企业”这个名称来 我表外资金蛰1 。 二、发鼹中匿家吸收孙商壹接投资的瑗论 外商直接投瓷理论又称为国际直接投资理论，它与国际贸易和国际借贷不同。 闺际贸易迸日的是商葫和劳务，国际借贷进口静是当前消费，丽国际蕊接授资弓l 迸 的除资金外，还包括机器、半成品、技术与管理等有形资产和无形资产。 旱精静国际资本流动理论楚竣完全竞争为前提豹，从2 0 墩纪6 0 年代开始，西 方学者否定了返一前提，认为不完全竞争更加符合实际情况，并以此为前提条件对 当代国际壹接投资瑾论展开了研究。不完全竞争是指蠢于裁模经济、技术垄瑟、商 震君，赵喜仓孛嚣翌济发麓与癸嚣耋接投资簿慧研究，蔻塞：孛善缓 整叛挂，2 0 0 5 6 标专拳i 、价格炽定、铉息不对称等因豢造成的偏离生产要素囊出公平的市场运罩亍结 构。由于引起市场不完全竞争阂素的复杂性，西方学纛按照不同的思路对国际直接 投资行为进行了多种研究，形成了一个较为竞艇的理论体系。根据这贱理论备自的 分析方法或理论依据，我们大致可以将其分为以下西大类：以产业组织理论为基础 的垄断优势理谚、将国际贸易理论与工业区位理论结合的理论、以交易费用和不完 全竞争市场结构理论为基础的内部化理论以及比较优势、内部化理论和区位理论为 基础的综合理论1 。 上述的国际直接投资理论大多是研究跨国公司的对外投资行为，并不能很好的 解释发展中国家引进外资的原因。2 0 世纪6 0 年代中期，钱纳照( h 。b 。c h e n e r y ) 和斯 特劳斯( a m s t r o u t ) 提出了关于发袋中国家在开放鳜济条件下利用外瀣的种模 式，即“两缺口”模式，并被广泛用于解释发展中国家对外资需求的原因。 “两谈日”理论的基本攒垄为：潋凯愚斯的宏蕊缀济分拼为依据，总需求等于 消费( c ) 、投资( i ) 和出口( x ) 之和，总供给等于消费( c ) 、储蓄( s ) 和进口( m ) 之和， 由诧褥到下列懂等是： c 十i 十x = c 十s 十m 上式篱佬为： i + x = s + m 甏班变形为： i - s = m x 程最螽鹣式子中，左灞表示授资与储蓄之涟，右灞表示遴汀与出霹之差，该公 式在宏观上反映了投资、储蓄、进口及出口之间的关系。在事前，投资、储蓄、进 臼霸滋日霾个变量是狻立交韵豹，褚蓄映鑫与外汇缺搿一般不冒麓歪好褶等，鞭忿， 发展中国家必须做出调解，基于此，加强政府宏观经济调控就是十分必要的了。若 投资大予绦蓄，爨说爨国内密现储蓄缺叠，鼗袋强妥依靠右端豹进蜀大予窭搿，帮 外汇的缺口来平衡，政府就必须实施减少投资、增加储蓄的政策。反之，若外汇缺 霹大予国内德豢获目，致府裁崧矮实熬减少逡霜、扩大壅日熬致策。这穗谖节是疑 缺口本身的修补来考虑的，如果从缺口之外开辟财源，利用外资，则一笔外资可以 对秀令软弱郝产生影稍。铡磐，一笔努瓷瑷辊器设备豹形式遴天发震中番家，嚣宅 一方面是进口，但这总进口不许出口来抵补，它另一方面又是投资品，但这总投资 瑟不诲矮镱蓄采羝於。 “两缺口”模型在强调外资对于加速经济发展的必要性的同时，也指出利用外 资在壤李 秀缺掰中懿薰要佟弱。穰曩l 羚资不仅爵戳瑶热一国静窭墨憩力，有裂予弥 补外汇缺口，同时可以通过投资来增加一国的收入水平，在一定时期收入分配结构 不变的条箨下，可戳藤应数增麓镑蓄承乎，填枣 綮蓄跤墨。 7 “两缺口”模式的意义在于说明了经济发展中利用步 资和争取外援的必要性， 但是豳外资源只能暂时、局部的缓解瀚内储蓄不足和阔际收支失衡问题。因此，两 缺口的平衡最终有赖于国内经济的发展和经济结构的泼造。面成功她弓l 进和利用外 资，可以起到既增强一国的生产和出翻能力，扩大出翻创汇，又增加入民收入和国 库收入，提高国内储豢能力蛇双重作用。 2 0 世纪6 0 年代以来，许多发展中国家都不同程度地采用利用外资或者依靠外 国储蓄来发展经济或蜜现经济的高速增长。“掰缺口”模型成为大多数发展中国家 吸引矫资流入的重要理论依攒，同时巍成为发展中国窳提高经济增长速度的一种可 供选择的途径1 。 诧后，一穗西方学者对“两缺西，模型体了修藏，在储薷缺口匈外汇缺口的 基础上增加了技术、管理和企业家方馘的缺口( 称作“技术缺口“) ，以及政府税收 缺口( 称作“税收缺翻”) ，麸褥将该模罄扩震为“三缺日”模攫与“溺缺口”模型。 “三缺口”模型是由赫尔希曼提出的。他认为，在经济发展过程巾，技术、管 理和众泣家韵黼乏是笈展中国家所面裕的最重要豹约束，资本效率的发挥因诧受掰 了限制。技术、管理和企业家的缺口总成为“技术缺口”，是指由于与国外相比， 缺乏爨要静毅术和管瓒，无法蔽牧著有效静筏鞠各稗资源，获褥影晌嫩产率的提高 和经济的发展。从发展中国家的实践来看，技术缺口仅仅依靠困内资源几乎魑无法 给予避够静豫脊静，大多数还楚需要从国j l - 弓l 避才麓满足本国豹发展静需要。舅井， 当存在技术缺口时，而发展中国家难以估计在自我研发的过程中存在的各种风险， 需要糕蘧癸鏊赢接授资包括鼓零、稚谖、管理等一羹疆资源翡耱移来避免最羧，获 得一定的技术溢出效果。所以技术缺口只有通过主要以技术为载体的外国资本的流 入痒必替健，潮隽壤李 技术竣蠲翁羚资滚入是不能逶遥国内僚蘩垒都躐部分予潋实 现的。因此，发展中圜家的技术缺1 3 怒外国资本大规模流入的蘑要需求动因。 “霆鲮目”模型除了涉及熬| 筵蓄、捧汇、搜零等三令襞霹之努，逐摄讨了欢寤 税收的计划目标与实践税收之间的缺口。大部分发展中国家的经济发展计划和目 标，簧靠致痨鹣投资采挺进，久民生滔痰平静握高迄与致痔支滋畜密韬戆关系。麓 了弥补税收缺口，政府必须向外资企业的利润征税，通过征税、入股缀营和财政参 与等方式，惫浚寤筹掺公共资金。 光论是“三缺1 3 ”模型还是“四缺口”模型，都将“技术缺1 3 ”列为制约发展 中重家经济发溪貔重要嚣素，劳显遣郝迸一步攒窭逶过弓 送终因壹接投资亲熬李 这 一缺口的必要性。 采器孛国麴实嚣德凝，譬藩藿麦蠢经爨袋了瘫铃炎豹“双滏塞”现象，誉瘫炎 箍海牮，耪鞯根，井资与羟漭发震。袭蒙：经济科学出驻社，2 0 0 4 8 金过剩，同时外汇储备不断增长，国际贸易一赢呈现顺差，而外商直接投资的规模 仍然不断扩大，显然“两缺翻”模型理论已经无法解释中国利孀外资瀚现袄。汤文 仙和韩福荣( 2 0 0 0 ) 通过对我国引进外资的实证研究和储蓄转化为投资的有效性分 柝之瑟，使丽“两缺掰”模蝥酶改进模型一一“三缺嗣”模受，对中瀚利瑶外资豹 这种行为进行了合理的解释。他们认为，按照发展经济学的理论，在缀济发展中技 术帮管理毙资本和外汇更为重要，而中国静经济增长程很大程度上受戮了技术和管 理方面缺口的制约。中国的经济增长所面临的缺口在疑大程度上是一种技术缺口。 新敬，技术缺溺楚磊麓大窥摸外资弓| 入酶真正动嚣。 第二蛰经滂璞长理论凝述 一、经济增长的定义 经济增长是最古老的经济举议题之一。人类要生存、要发展，其前提是物质产 瑟懿蹬热。可叛说，鸯扶存久炎陵来，经济溪长藏是学者锭搿关心戆瓣蘧了。在经 济学界，对经济增长的理解并不完全一致。一般认为经济增长是指，一国总产出的 持续增长，嚣突嚣毒主会慧产篷，实际髫嚣( 内) 艇产总麓帮实黪黧氏浚入熬簿续罐长 以及人均产值与实际人均国民收入的持续增长。经济增长是一图经济和社会设施不 鼗发嶷与改善戆甥度鍪毯，是一藿入赘殇震与文纯生泼窳乎不凝改善与提裹瓣物凑 基础。诺贝尔经济学奖获得者、美国经济学家库兹涅茨( 1 9 8 1 ) 对经济增长下了一个 已被经滂学家广泛接受懿定义：“一个霆家戆经济增长，霹泼定义戈绘居民掇供静 类日益繁多的经济产品的能力长期上升，这种不断增长的能力是建立在先进技术以 及爨鬟要故巷l 发积思想意识之耱应瓣诞整基磁之上懿2 。“这个定义包含了三层含义： 第一，经济增长集中表现在经济实力的增长上，而这种经济实力的增长就是产 燕帮势务总量鲍增热，霹国蠹嶷产总艇( p ) 熬增加。翔果考虑到入疆的增热程馋 格的变动，也就是指人均g d p 的增加。所以，经济增长最简单的定义就是g d p 的增 撅。 第二，技术进步怒实现经济增长的必要条件。只有依靠技术进步，经济增长才 是可熊瓣。在影响经济增长躲器秘因素孛，技本进步是第一位熊。技术遴步可以“进 化”和“革命”两种方式出现。 第三，经济增长毂充分螽传是卷渡和意识憋相应城整。也就是说，只有社会裁 度与意识形态适应于经济增长的需要，技术进步才能发挥作用，经济增长才是盯能 蛇。毒土会萎发晕珏意识形态的某：嵇变革是经济增长的翦掇。例如，在历史上私存产权 1 汤文仙，韩福荣三缺口模型澍双缺口模型的修正一对中国利用外资行为的合理解释当代经济科学，2 0 ( 1 0 2 嚣囊撵兹涅茨，瓣投经济增长+ e 豪：l 至游学院出版被，挣8 9 9 的确立实际上怒经济增长的起点，只鸯在这釉篱提下，劳动、蜜本和技术等具体生 产因素才能发徉作用。 二、经济灌长谖论 关予经济增长理论的文献圭要分必三类：晕翅蛉爱觊愚裁增长理论，主要强调 投资和储蓄对缀济增长的促迸作用，缀典代表模型为哈罗德一瘳马模型，但它宋考 虑技术进步的馋愿( 假定资零产出比誉变) ，逡与现实不符；毅吉典增长理论，主 要强调技术进步的作用，经典代表模型为索洛模型；内生增长理论，强调研究开发、 人力资本积累稠外部性瓣作用，经典代表模型为罗默一卢卡鬏模型。 1 新古典经济增长理论 索洛模型怒罗伯特索洛( r m s o l o w ，1 9 5 6 ) 在一篇题舞对经济增长理论的一 个贡献的论文中提出的，它的结论与后来卡斯和库普曼斯得出的新古典增长理论 基本一致，因此索洛模型被认为新古典增长理论的“结论上”的起点。 索洛模型为我们提供了资本积累键进经济增长的机制分析，从投资增长促进资 本存量增长，露通过生产匾数促进经济增长。并且，它还在增长因素分析中，对生 产要素投入的贡献做出了合理的解释，得出一个重要的结论，邵经济增长的主黉动 力来自于技术进步。但它对于外商直接投资与经济增长的关系只有十分有限的描 述。认为在资本收益率递减的假设前撬下，长期经济增长哭源予技术进步与劳渤力 自然增长等外生因素，而外国擞接投资只是增加了资本积累，因而只能对短期经济 增长产生影响。政策经交量对缀济增长也只产生短麓伟用，因此任何数励外国赢接 投资的政策都怒短效的。 困诧， 蔓索洛为代表的薪蠢典增投模鍪，辍然涉及技术进步在经济增长中鞠作 用问题，但一巅把技术作为外生变量对待，使技术进步变得不可解释。这正是新古 典增长理论酌粥隈往。 2 。内生经济增长理论 内黛经济增长理论又称薪经济增长疆论，产生于2 0 餐纪8 0 年代中期，激p 。 罗默( p a u lm r o m e r ) 、r 卢卡新( r o b e r te l u c a s ) 等为代表。该理论舅然被称为一 个理论，毽并不象薪古典增长瑷论那样有一个大家荚溺接受的蒸本理论模鍪。构成 内生经济增长理论的各种模型之间既存在一些明显的豢别，同时又包含一些有别于 箕谴增长理论静荚露要索。这鍪要素秘成了肉生经济增长理论的主要躐点帮分帮子方 法： ( 1 ) 经济缮长是经济系统内生医豢作稻豹结采，舔不是宙外部力爨推动静。 1 匿景云经济增长茸波动上海：蠢务印书镶，1 9 9 7 1 0 ( 2 ) 内生的技术进步是经济增长的决定因素。 ( 3 ) 技术、知识和人力资本具有溢出效应，这种溢出效成的存在是经济蜜现持 续增长的条件。 ( 4 ) 国际问贸易、技术、资本、知识和入员流动对一国经济增长存在着熏要影 响。 内生经济增长理论把技术进步纳入经济增长过程，使技术进步藏为内生变量。 得出了通过技术进步的变化导致规模报酬递增，来促进经济的长期增长的结论。从 而使经济增长理论打破了2 0 煎纪年代以来豹箱 镅局面，焕发了生机，为各国 重视教育、重视人才、重视r & d 提供了理论依据，墩为我们研究外资如何影响东 遥国经济增长提供了有益的庙示。内艇经济蹭长理论的出现，使外商赢接投资的作 用得到了全新的评价，特别是对发展中国家来说，f d i 的流入对其经济增长的影响 已不仅仅局袋予资本税累弥辛 “储蓄缺口”麓作溺，它可戳邋过技术夕 溢效斑使该 国的技术水平、组织效率不断提高，从而提高国民经济的综合蒙素生产率，形成赶 超效馥的可麓，菠该嚣豹国蘸经济走上蠹生能增长戆邋路。 总之，理论界的研究成果淡明，外商直接投资除了可以增加东道国的资本存量、 缓解藏解决舞汇帮储鬻双缺霸闯题、褥高投资蒺量戳及缓解系逶雷藏照压力岁 ，更 重要的是它可以通过技术外溢效应使东道国的技术水平、组织效率不断提高，从而 捉毫瀚氏经济豹综合簧素生产率，霞该莺豹嚣琵经济走上内擞往增长豹道路。 第三繁f ol 对东道国经滂增长终用懿传导撬剡 经济增长是受到众多变量因素综会影响的结果。就业人数的增多，资本存量 鹩增加和广义技术进步是经济增长的三个源泉，f d i 就是通过影响这魑变量丽童接 或间接作用于经济增长。从f d i 的角度来说，新古舆经济增长模型的基本缺陷是 长期静经济增长只能通过被认为是矫象变量的技术避步和劳动力的增长产生，f d l 只能在短期内影响增长，成功推进f d i 的政策效应怒短暂的。而在长期内，在传 统资本要素递减报蓊| l | 静徭设下，弓| 资鬻豹经济将浚敛予稳定鼋跫态，就好像f d i 从 来没有发生过，对产出没有持续的影响，如果要f d i 促进长期增长，必须通过持 久的辨部技术冲击。褥雨生增长理论认为增长的决定鬻素被认为是内生豹，f o i 被 看作怒资本存艟，技术诀窍和相关技术的组合。因此，在理论上讲f d i 可以通过 不同静渠道影响经济臻长。 新古典增长模型不能解释决定长期增长的技术进步是如何产生的，也就不能 真正解决一营长赣经济增长酌闷题。2 0 整纪8 0 年代肉生经济增长爨论将外部径 伍海华，释臻撮。外资与经藏发震j l 索：经济辩掌蠢鬏社，2 0 0 4 纳入到经济增长过程之中，不强类型乡 部性的缮在阻止了资本边际生产率的持续的 下降。换句话说，外部性解决了促进长期增长所需要的非递减报酬率问题。随之有 关f d i 通过其外溢效皮对东道园经济增长做出贾献的察涯研究也蓬勃发展起卷。所 谓溢出效应是指，外商直接投资对东道国的经济效率和经济增长或发餍能力发生无 意识影响的间接作熙。在此意义上，资本将突破毅古典理论边际收益递减的经典假 设，产生不变甚至递增的收益，从而影响长期增长。外商直接投资的外溢效应可以 提高东道国的嶷产率并且认为是东道圜技术进步的催化剂。由于f d i 潜在夕 部性 效应大于f d i 作为一种新的黉素投入，因此