（会计学专业论文）我国上市公司持续经营能力与审计意见相关性研究.pdf

大连理工人学硕士学位论文 摘要 自从持续经营假设在1 9 2 2 年由美国会计学家佩顿( p a t o n ) 首次提出之后，即在会计 理论中得以明确，也被各国的会计准则广泛接受。如美国会计原则委员会( a p b ) 1 9 6 1 年 发布的会计研究公告第一号及我国财政部1 9 9 3 年颁布的企业会计准则都将持续 经营作为一项基本会计假设，由此可见持续经营假设在会计中的基础地位。由于在现代 经济生活中，企业破产成为司空见惯的现象，持续经营假设正不断遭受来自理论界和实 务界的抨击，但是在找到更好的解决方案之前，其在会计中的基础地位仍不可动摇。随 着市场竞争的日益激烈，企业持续经营不确定性问题日渐突出，人们对持续经营不确定 性问题日益关注使得持续经营能力评价研究也不断深入。但迄今为止，在审计实务中， 对持续经营能力的评价定性指标远远高于定量指标，人为因素较多，虽然注册会计师的 行业特点注重专业判断，但涉及持续经营能力不确定性的专业判断难度较大。同时理论 研究方面，对持续经营能力评价的定量研究较少，并且实证研究更少，对于持续经营能 力与被出具的审计意见之间的相关性缺少实证方面的研究。在此背景下，本论文试图寻 找一种可操作性强的科学有效的企业持续经营能力的定量评价方法，并且应用于审计意 见相关性的分析中，考察审计意见的信息含量。 本文主要工作体现在： ( 1 ) 首先在持续经营能力及相关概念清晰界定的基础上，通过对以往持续经营能力 评价方法的综合评述，在借鉴国内外学者的研究成果的基础上提出从公司长期偿债能力、 现金偿债能力、变现能力三方面进行企业持续经营能力评价； ( 2 ) 选取沪市制造业上市公司为分析样本，在测度样本公司持续经营能力( 运用本 文所构建的持续经营能力指标体系) 和整理了样本公司的审计意见的基础上，考察了样 本公司持续经营能力与审计意见的相关性； ( 3 ) 依据论文研究，针对如何规范注册会计师审计行为、提高审计信息含量与有用 性、以及修订审计准则提出了具体建议。 关键词：持续经营能力；审计意见：注册会计师 我国上市公司持续经营能力与审计意见相关性研究 r e s e a r c ho nc o r r e l a t i o nb e t w e e ng o i n g - c o n c e r na b i l i t yo fc h i n e s el i s t e d c o m p a n i e s a n da u d i to p i n i o n s a b s t r a c t b a n k r u p t i n go fe n t e r p r i s e s i s b e c o m i n gac u s t o m a r yp h e n o m e n o n , t h a tg o i n g - c o n c e r n h y p o t h e s i si ss u f f e r i n gs o m es u s p i c i o u sf r o mb o 廿lt h e o r yc i r c l ea n dp r a c t i c ec i r c l ec o n s t a n t l y h o w e v e r ，i t sf u n d a m e n t a lp o s i t i o na m o n gt h ea c c o u n t a n t si s s t i l lu n s h a k a b l eb e f o r ef i n d i n ga b e a e rs o l u t i o n p e o p l ea r ep a y i n gm o r ea t t e n t i o nt ot h eu n c e r t a i n n e s so fg o i n g c o n c e r n ，w h i c h m a k e st h ee v a l u a t i o nr e s e a r c ho fg o i n g c o n c e r na b i l i t yd e e p e nc o u s t a n t l y t h er e s e a r c ho n c o r r e l a t i o nb e t w e e ng o i n g c o n c e ma b i l i t ya n da u d i t i n go p i n i o n sn e e dt od e e p e ni nc h i n a t h em a i n w o r ko f t h i ss t u d ya ss u m m a r i z e da sf o l l o w e d ： ( 1 ) a c c o r d i n gt ot h ec o m p r e h e n s i v ed e f i n i n gg o i n g - c o n e e ma b i l 时a n dr e l e v a n tc o n c e p n ， t h r e ea s p e c t so fg o i n g c o n c e ma b i l i t ya r ep u tf o r w a r d ，t h a ti st h ec o m p a n y sl o n g - t e r md e b t p a y i n ga b i l i t y ，t h ec a s hd e b tp a y i n ga b m t ya n dc a s hr e a l i z a t i o na b i l i t yo nt h eb a s i so fd r a w i n g l e s s o n sf r o mt h ed o m e s t i ca n di n t e r n a t i o n a ls c h o l a r sr e s e a r c hr e s u l t s ( 2 ) t a k et h el i s t e dc o m p a n i e so fm a n u f a c t u r i n gi n d u s t r i e si ns h a n g h a is t o c km a r k e t sa s a n a l y s i ss a m p l e s ，t h eg o i n g c o n c e r na b i l i t yo ft h es a m p l ec o m p a n i e si se v a i u a t e d ( u s i n gt h e i n d e x e sd e s i g n e di nt h i st h e s i s ) a n da u d i t i n go p i n i o u so f t h es a m p l ec o m p a n i e sa l er a n k e d ，t h e n t h ec o r r e l a t i o nb e t w e e nt h es a m p l ec o m p a n y sg o i n g - c o n c e ma b i l i t ya n da u d i t i n go p i m o n si s b m u g h tf o r w a r d ( 3 ) a c c o r d i n gt ot h es t u d yo f t h et h e s i s ，s o m ec o n c r e t es u g g e s t i o n so nh o wt os t a n d a r d i z e c e r t i f i e da c c o u n t a n t s a u d i t i n gb e h a v i o ri m p r o v et h ea u d i t i n gi n f o r m a t i o nc o n t e n ta n di t s u s e f i f l n e s s ，a n ds o m ea d v i c c so nr e v i s i n gt h ea u d i t i n gc r i t e r i o na r ep u tf o r w a r d k e yw o r d s ：g o i n g - c o n c e r na b i f i t y ；a u d i to p i n i o n s ；c p a 【i 独创性说明 作者郑重声明：本硕士学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作 及取得研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文 中不包含其他入已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得大连理工大学 或者其他单位的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究 所做的贡献均已在论文中做了明确的说明并表示了谢意。 作者签名： 大连理工大学硕士学位论文 大连理工大学学位论文版权使用授权书 本学位论文作者及指导教师完全了解“大连理工大学硕士、博士学位论文版权使用 规定”，同意大连理工大学保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和电子 版，允许论文被查阅和借阅。本人授权大连理工大学可以将本学位论文的全部或部分内 容编入有关数据库进行检索，也可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编学位论 文。 作者签名：獬作者虢歪盥 导师签名：弛 弛! 瑚旦日 大连理工大学硕士学位论文 1 引言 1 1 论文研究背景 近年来，在竞争激烈的市场环境中，企业持续经营不确定性问题目渐突出，在倍受公 众关注的同时也对注册会计师审计产生了重要影响。有关文献曾对1 9 9 7 年被出具非标准 审计意见报告的9 2 家上市公司按照报告的严重程度从小到大排列，并计算每一种审计意 见的若干财务指标的加权平均值。结果发现，资产负债率随着审计意见的严重随之上升。 而流动比率、速动比率、每股收益、净资产收益率、应收账款周转次数、存货周转次数、 主营利润率均呈下降趋势。这充分体现了审计意见虽不是直接对公司财务状况而发表的， 但与公司财务状况之间较强的相关关系，各项财务指标所表示的财务状况越不好，企业 就越想在财务报告上故意粉饰，弄虚作假，审计人员出于职业责任和自我保护的目的， 审计报告所表示的意见就越差n ，。 中注协在2 0 0 1 年上市公司审计报告的分析中提到，在涉及持续经营问题的审计报告 上，一些上市公司的持续经营能力及其披露并不存在显著差异的情况下，注册会计师的 审计意见类型却差异很大，致使审计报告的鉴证性、有用性受到质疑，甚至产生误导作 用。可见持续经营能力对审计意见的影响是很大的，而且很容易受人为因素的影响。 为此2 0 0 3 年中注协修正了独立审计具体准则第1 7 号一持续经营，修订后的准则规 定了注册会计师对持续经营能力的评价意见是会计报表审计必不可少的一个组成部分， 但由于企业持续经营能力的影响因素极其复杂，加之现实中不存在能确定持续经营不确 定性有无及程度大小的具体标准，对其的评价成为注册会计师所面临的最为困难的问题 之一。 自独立审计准则修正后，有关企业持续经营能力的审计意见是否已经规范? 持续经营 能力与审计意见的相关性如何? 对此问题的考察，显然构成进一步规范注册会计师审计 行为、完善审计准则的重要依据。 1 2 国内外相关研究述评 1 2 1 关于企业持续经营能力的研究 进行持续经营能力与审计意见的相关性分析，首先需要对企业持续经营能力进行测 度。但是对于何种办法进行测度比较有效，许多学者的意见并不一致。因此，企业持续 经营能力测度方法的选取或者再设计成为本研究的重要前提，也是论文组成的一部分。 我国上市公司持续经营能力与审计意见相关性研究 在国外，持续经营能力传统的分析工具是f h e d w o r d i a l t m a n 在2 0 世纪6 0 年代中期 提出的，用以计量企业破产的可能性的判别函数a l t m a n s c o r e 函数，该模型实际上是通 过五个变量( 五种财务比率) ，将反映企业偿债能力的指标、获利能力指标和营运能力指 标有机联系起来，综合分析预测企业财务失败或破产的可能性，但其分析基础是存在缺 陷的利润指标体系。 国外部分学者基于财务指标的预测模型对持续经营不确定性进行评估。研究人员发 现，经营成功的公司和经营失败的公司，在财务指标上存在显著的不同。例如，一项上 市公司实证研究发现，8 的公司在破产以前表现出如下财务状况不良的征兆：破产前一 年，营运资本为负数；破产前三年，至少有一年经营活动发生亏损：破产前三年，至少 有1 年出现净亏损嘲。会计研究人员根据经营失败公司的财务特征，已经开发出大量的破 产预测统计模型( 如a l t m a n ，1 9 6 8 ；k o h ，1 9 9 1 ) 咖，有些甚至已成为成熟的商业软件。用 这些模型来预测企业破产的准确度均比较高，例女g a l t m a n 的z 值模型预测企业破产的准确 率高达8 4 ( a i t m a n ，1 9 6 8 ) 。 绝大多数的实证研究结果表明，在评价客户的持续经营状况方面，( 破产预测) 模型 比注册会计师的主观判断要高明( a s a r e ，1 9 9 0 ) ”3 。因此，破产预钡9 模型对管理当局和注 册会计师评估企业的持续经营不确定性是大有帮助的。 本文在检索国内有关的研究发现，国内学者大都是借鉴以上国外学者所采用的方法 进行持续经营能力研究。近年来，z 模型的应用比较流行，但事实上，z 模型在我国应用 的存在一定的缺陷，开家将、余晓晖( 2 0 0 2 ) 【b 】对部分s t 、p t 上市公司做z 值模型的实证研 究得出类似结论的同时发现所研究的s t 公司的z 值相差很大，有的很低，接近于零，有的 甚至为负数，有的却很高，超过了临界值。出现这种情况是和我国上市公司的资产重组 等资本运作息息相关的。因为重组使得股份大为提升，负债的减少以及股权的扩大，这 样即使主营业务没有变动的情况下，z 值却大幅提升。在我国这种情况比较常见。这足以 影响z 模型在我国应用的准确性。 1 22 有关持续经营能力对审计意见影响的研究 l a s a l l ea n da n a n d a r a j a m ( 1 9 9 6 ) 在参阅以前文献以及与事务所合伙人面谈的基础 上列举了在持续经营审计决策中影响出具审计意见类型的五大类因素，即反映持续经 营不利迹象的因素”1 。 b a o ，c h e n ( 1 9 9 8 ) 对可能影响审计意见的1 1 个会计和市场因素进行了检验，发现资 产负债率、盈利或亏损、总资产收益率、上市公司所在地等因素具有显著影响。资产负 大连理工大学硕士学位论文 债率高、总资产收益率低、企业亏损、上市公司地处深圳等因素对审计意见产生不利影 响。 国内多数关于对持续经营能力对审计意见的影响研究以文字描述为主，缺少实证研 究。田利军( 2 0 0 4 ) 咖主要从出具审计报告时的考虑角度，列举上市公司实例考察持续经 营能力对审计意见的影响。蔡春等( 2 0 0 5 ) “”对2 0 0 3 年a 股上市公司年报的统计显示不 论是在保留意见还是无法表示意见的具体原因中，持续经营能力问题出现的频率总是最 高的。 朱小平、余谦( 2 0 0 3 ) 从公司管理层因经营成果和财务状况不佳需粉饰报表以操纵利 润的角度，提出了公司的财务状况和经营业绩会影响公司的审计意见类型“。李淑华 ( 1 9 9 7 ) 的研究也表明注册会计师的审计风险与被审计上市公司的经营状况密切相关，陷 入财务危机的上市公司被出具非标准审计意见的可能性明显较大“8 。 1 3 研究思路及方法 本文首先在持续经营能力及相关概念清晰界定的基础上，通过对以往持续经营能力 评价方法的综合评述，在借鉴国内外学者研究成果的基础上提出从公司现金偿债能力、 长期偿债能力、变现能力三方面进行企业持续经营能力评价；接下来选取沪市制造业上 市公司为分析样本，在测度样本公司持续经营能力( 运用本文所构建的持续经营能力指 标体系) 和整理了样本公司的审计意见的基础上，考察了样本公司持续经营能力与审计 意见的相关性；最后依据论文研究，针对如何规范注册会计师审计行为、提高审计信息 含量与有用性、以及修订审计准则提出了具体建议。 相应地，论文的章节安排为： 第一部分引言，首先介绍了本文研究背景，接着对该领域的相关研究进行了综述， 指出了该文研究的思路及方法。 第二部分对持续经营假设的含义进行了界定，分别对研究对象、研究所用的指标以 及研究思路进行了详细规划，给出了评价上市公司持续经营能力的体系( 识别一评价界 定) 和指标评价标准，为下面的具体研究奠定了基础。 第三部分是实证研究设计、实证结果与分析，也是该文的重点。 第四部分是结论部分，得出结论即审计意见在反映上市公司持续经营能力方面表现 出的信息含量较强并分析了产生原因，进而针对增强审计的信息含量，提高审计质量提 出改进措施。论文框架如下图所示。 根据论文研究需要，所采用的研究方法有：文献归纳方法，用于持续经营能力测度 方法和指标的选择；实证研究方法，根据中国证监会指定信息披露网站收集了上市公司 垫里圭立竺望堑堡丝萱! ! 垄皇皇生童墨塑鲞：堕堕塾 一 各年年度报告。并以沪市的制造业上市公司作为研究对象，进行了持续经营能力与审计 意见相关性的考察。 图卜1 论文框架 f i 9 1 1p a p e rf r a m e 大连理工大学硕士学位论文 2 上市公司的持续经营能力审计判断阐述 2 1 持续经营假设与持续经营能力 2 1 ，1 持续经营假设演变与会计意义 企业持久连续的经营活动，简称为持续经营。会计文献中最早提及“持续经营” ( g o i n g c o n c e r n ) 的是美国会计学家佩顿( p a t o n ) 在1 9 2 2 年公开发表的会计理论 ( a c c o u n t i n gt h e o r y ) 。在这部著作中，佩顿首次将“持续经营”归纳为会计的一项假设 “”。任何的假设都来源于现实，是依据有限的客观事实做出的合理推断，因此，早在佩 顿在会计文献中提出持续经营假设之前，可以追溯到1 7 世纪，持续经营观念已经开始影 响会计行为。 1 持续经营假设产生的历史背景。从历史上看，直接促使持续经营成为会计基础的 决定因素有两个：一是股份公司成为企业的主要组织形式。股份公司因为拥有永久的资 本而成为独立的经济实体和法人实体，骰东只需就出资额部分承担有限责任，股份公司 完全摆脱了股东个人情况的直接影响，存续期问突破了自然人寿命的制约。这样从组织 形式上保证了企业经营活动的连续性“。二是机器大工业成为企业经济活动的主要内容。 早期的企业从事的大多是“作坊式”的生产，或者“小本生意”，实际存续期不长，很 少形成持续经营状态。在美洲大陆被发现及通向中国和印度的航路被开辟后，风险投机 贸易比较盛行，这些投机性贸易公司虽然具有一定的规模，但往往是随着冒险活动的开 始而设立，随着冒险活动的结束而终止，这种经济活动的性质妨碍了持续经营观念的形 成。在产业革命以后，机器大工业得以发展，更多的企业开始从事工业品的生产和流通， 特别是创建生产性企业的原始投资较大，难以在短期内收回，为保证收回投资并获得预 期利润，企业必须争取存续较长时间。而随着机器设备的逐渐更新，企业自身也具有了 连续经营的物质基础，因此企业的经营活动也会呈现持续经营状态。 2 持续经营假设产生的前提条件。企业的持续经营使会计技术和会计观念都发生了 根本性的变革。首先，持续经营直接导致会计期间的形成。在企业持续经营成为普通现 象以前，虽然也存在薄记按年结清的习惯做法，但这种做法并不是必需的，而且冒险性 投机活动盛行时，会计主要以一次冒险活动作为一个会计期间，很少有人为分期的情况 发生。但在企业的经营呈现连续状态时，为了及时了解企业的经营状况，定期进行会计 结算和会计报告成为必要。在1 8 世纪7 0 年代就开始采用在每年业务经营淡期结束的会计 我国上市公司持续经营能力与审计意见相关性研究 年度，至少在1 8 0 0 年以前的英国，人们一般已采用在年末或公司创立纪念日结清账目的 习惯做法，这些会计分期的惯例我们至今仍在延用。 其次，持续经营强化了资本保全的概念。企业要保证经营的连续性，就必须要保证 永久性资本的完整性，任何损害资本完整性的行为都会危及企业的持续经营能力。从法 律上承认有限责任，就产生了维护资本的法律义务。一方面要防止股东以各种方式抽逃 资本损害债权人的利益，另一方面要防止企业过度分配，损害经济实力，影响持续经营 能力。早期的公司会计在资本保全的要求下，日常主要从事可用于发放股利的利润数额 的计算工作。与资本保全概念相联系的会计方法也逐渐形成，如明确区分资产和费用、 将一定期间的收入与相应的成本相联系、对未来的经营活动设立准备金等，这些都是现 在通用会计原则的雏形。 最后，持续经营确立了会计确认和计量的一些重要原则，主要有历史成本计价和权 责发生制。企业的持续经营存在连续性，所购入的资产是为了获得长期收益，而不是用 于清算目的。会计对资产计价主要是为了准确反映企业持续经营价值，而不是现存价值， 实现这一目的的最好计价方法是历史成本，而不是清算价格，因此持续经营会计采用历 史成本对资产计价。企业的持续经营以及会计分期的做法使各项交易和事项的周期与会 计周期经常不一致，如固定资产的跨期使用、信用交易导致的跨期结算等，造成资产、 权益、收入和费用与现金非同步变化。由于企业是为了长期收益，可以不按现金的流入 流出作为确认标准，而将权利和义务的状态作为确认标准，不仅不影响企业长期收益的 计算，还可以准确反映企业在一定会计期间内经营行为的实际效果。 正是由于企业的持续经营成为普遍现象，与之联系的会计观念的深入发展和会计技 术的广泛采用，会计理论界依据这些客观事实，概括出持续经营是会计的一项基本假设。 3 持续经营假设概念。持续经营假设是财务会计的基础性假定之一，持续经营假设 的常见定义是，除非有相反的证据存在，都假定每一个企业能够无限期地持续经营( 葛家 澍，1 9 9 6 ) o “。在国际会计准则第1 号中，持续经营是这样叙述的：“企业一般被认为是 继续经营，即在可预见的未来持续经营。它假定这一企业既不企图也不必要停止或从实 质上削弱它的经营规模”n 。 审计上的持续经营与会计上的概念大致相同，但略有区别。准则对持续经营假设的 定义为，被审计单位在编制会计报表时，假定其经营活动在可预见的将来会继续下去， 不拟也不必终止经营或破产清算，可以在正常的经营过程中变现资产、清偿债务。准则 所称可预见的将来，通常是指资产负债表同后1 2 个月“。 大连理工大学硕士学位论文 从产生的历史背景来看，持续经营假设更多的是从法律上和经济上的可能性出发， 是理论上的一种抽象。在市场竞争日益激烈的经济环境中，企业面临着各种各样的风险， 随时都有可能倒闭，持续经营存在着较大的不确定性。例如j 美国s o l ：代以来企业倒闭 的比率高达6 一1 2 ，又如5 0 年代幸福杂志所列的5 0 0 家世界最大规模的公司中，有一 半在9 0 年代己经消失“”。据统计，1 9 8 0 一1 9 8 9 年，加拿大平均每年有8 7 0 0 家企业破产， 约占全部企业9 0 万家的1 。根据统计学原理，假设市场上的企业都是同质的，每年若有 1 的企业破产，那么一家企业在1 0 年内破产的概率仅为1 0 ，2 0 年内破产的概率也只为 1 8 ，但若每年有1 0 的企业破产，那么一家企业在l o 年内破产的概率则为6 5 ，2 0 年内破 产的概率可高达8 8 。不仅在美国、加拿大，世界上其他市场经济国家中，企业破产也是 较为平常且频繁的现象。这种情况使持续经营假设面临着严峻的挑战。 因而持续经营假设定义的不足之处在于，没有对相反证据的说服力进一步说明，从 而容易引起人们的误解( 想当然地认为持续经营是正常情况) ，导致了人们对持续经营不 确定性缺乏足够重视，至于企业是否具有应用这一假设的现实性则由企业的持续经营能 力决定。 4 持续经营假设的会计意义。持续经营假设不仅在会计理论中得以明确，也被各国 的会计准则广泛接受，如美国会计原则委员会( a p b ) 1 9 6 1 年发布的。会计研究公告第一 号( a r bn o 1 ) 及我国财政部1 9 9 3 年颁布的企业会计准贝| ：都将持续经营作为一项基 本会计假设，由此可见持续经营假设在会计中的基础地位。由于在现代经济生活中，企 业破产成为司空见惯的现象，持续经营假设正不断遭受来自理论界和实务界的抨击，但 是在找到更好的解决方案之前，其在会计中的基础地位仍不可动摇，坚持持续经营假设 对会计具有重要的意义： 首先，持续经营假设为会计核算创造了一个稳定的基础。尽管在现实经济生活中， 绝对意义上持续经营的企业是不存在的，但是多数企业能够在相对稳定的一段期间内保 持连续状态，把多数企业所具有的这一特征抽象成合理的假设，实际上是为会计核算创 造了一个稳定的基础。在持续经营假设的条件下，会计人员既可以超越企业清算的制约， 不去考虑资产的清算价格及因采取清算价格而形成的损益，也不必疲于应付每一项资产 的价格变动情况。因为企业的资产将在正常的经营过程中被耗用、出售或转换，其所承 担的债务也将在正常的经营过程中被清偿，会计人员可以采取历史成本对资产和负债计 价，依据权责发生制和配比原则系统地对收入进行确定，并按此基础定期报告企业的财 务状况和收益状况。 我国上市公司持续经营能力与审计意见相关性研究 其次，持续经营假设为会计报表使用者进行决策创造了一个稳定的基础。会计的目 标是帮助会计报表使用者对企业过去的经济行为进行评价，进而预测企业在将来可能的 经济表现，以有助于他们做出正确的投资决策或其他决策。而持续经营假设与会计的目 标是一致的，其为会计报表使用者进行此类决策建立了一个赖以比较的基础。将企业的 经济行为放在一个持续的期间内考察，而不是作为偶然的行为考察，才可能更好地预测 企业将来的行为。持续经营会计的资产计价和收益确定，正是立足过去，展望未来，使 用户可以依据其对企业过去进行评价和对未来进行预测。从一定程度上讲，持续经营假 设将企业的过去与未来有机地联系起来。 2 1 2 持续经营能力的影响因素 持续经营能力则是指企业是否处于正常的生产经营过程之中，是否即将破产、合并、 分立或其他方式结束正常经营。判断持续经营能力，关键是取得“反证”。所谓“反证”， 是指表明企业已经或即将终止的证据，例如，企业资不抵债被宣告破产、国家法律明文 规定企业停业清算、企业合同规定自行终止等。这些“反证”表明持续经营假设并不是 无条件成立的由于存在这样一个限定条件，如果企业的终止仅仅是个别现象，不加分析 地接受持续经营假设，矛盾尚不突出，这也是早期持续经营问题未引起会计界足够重视 的原因。而如今尽管会计上仍然普遍坚持持续经营假设，但是具体到每个企业，就不 能无条件地接受，要视其持续经营能力确定是否适用于持续经营假设。 持续经营能力直接决定于企业的内部因素，如生产经营性质、规模、技术水平、管 理水平、财务状况，等等。如果企业属于新兴产业，技术处于领先水平，具有较高的管 理水平和良好的财务状况，产品在市场中占有一定的份额，那么其持续经营能力较强， 反之则较弱。持续经营能力还间接受企业的外部环境影响，如法律环境、金融环境、市 场环境，等等。例如，在严格的破产法规约束下，金融环境动荡，市场竞争激烈，就很 可能消弱企业的持续经营能力。由于每个企业的外部环境各不相同，内部因素更是千差 万别，企业所面临的风险也各不相同，那么它们的持续经营能力有强有弱，各个企业的 实际存续期间也应该是长短不一。事实上任何企业最终都会走向消亡，因此必须注意个 别企业丧失持续经营能力时，就不能再采用持续经营会计，而应改为清算会计。 大连理工大学硕士学位论文 2 2 国内外评价持续经营能力的因素考虑 2 2 1 美国审计准则中对g c o 审计意见影响因素的概述 持续经营能力审计意见确切地说应该是“持续经营能力不确定性的审计意见”，英 文比较好地表达了这个意思( g o i n g c o n c e r no p i n i o n ，下文简称g c o ) 。g a s a l l ea n d a n a n d a r a j a m ( 1 9 9 6 ) 在参阅以前文献以及与事务所合伙人面谈的基础上列举了在持续经 营审计决策中影响出具审计意见类型的五大类因素，即：反映持续经营不利迹象的因素、 关于持续经营不利迹象得到改进的因素、内部控制、财务比率、审计人员的法律责任及 其与客户关系。具体分析如下： 1 反映持续经营不利迹象的因素。对会计主体出现不利迹象的特征，按影响审计决 策重要性程度从大到小排列为：进入接管期；进入整顿诉讼期；债务违约：连续三年亏 损；连续三年发生实质性的损失；以前年度收到拒绝表示意见；不能如期支付利息：连 续两年的亏损；以前年度收到带说明段的审计意见；经营现金流量为负；营运资本为负： 连续两年的实质性损失；一年出现重大亏损；产品滞销；生产性资产的清理出售：大宗 顾客流失；联邦税收扣押：固定价格合同损失；关键人才流失：存货过时。进入接管阶 段是最重要的因素。有趣的是，这个研究得到的两个最重要的因素( 接管与整顿诉讼) 同 样是m u t c h l e r ( 1 9 8 4 ) 辨认一个会计主体是否出现持续经营问题的标准，经常被审计人员 用于第一阶段的持续经营审计决策。另外，前五个因素除“债务违约”外，均与 m u t c h l e r ( 1 9 8 4 ) 排列出的因素相同。一方面，它表明仍有一些实质性的差异在审计人员 决策的第一阶段和第三阶段：另一方面它也说明了签发何种类型的审计的报告决策与辨 别会计主体是否存在持续经营问题决策是同时进行的，即第三阶段决策并不是依次地在 完成第二阶段决策后才做出的。 2 关于持续经营不利迹象得到改进的因素。这些利好因素按影响审计意见决策的重 要性大小排列为：为补救持续经营问题所引起的状态而制订的切实可行的计划；获得违 反债务合约的担保书；债务重组；管理阶层对将来可能得到的盈利进行预测；可能获得 的信贷：雇员或供应商的让步；新债券发行；债务或优先股利的免除；新产品获得成功； 普通股发行；研究与开发费用增加。最重要的因素是企业出现持续经营问题而制订的切 实可行的补救计划，尽管s a sn o 5 9 要求审计人员在评估客户的持续经营能力时要考虑管 理层的计划，但其本身并没有说明：如果存在一个切实可行的补救计划，是否影响审计 人员对这个会计主体签发审计意见的类型。 我国上市公司持续经营能力与审计意见相关性研究 当然，一个会计主体如果没有存在财务上的因难，将不需要这个补救计划。这次研 究结果表明：这个补救计划本身并不能阻止会计主体收到一个持续经营审计报告，但它 在哪种类型的审计意见被签发的决策中，将是一个重要的考虑因素。另外，研究结果显 示：反映持续经营不利迹象的因素与不利迹象得到改进的因素相比，前者的重要性大于 后者，这也通明了利好消息并不能完全减除不利迹象的负面影响。 3 内部控制因素。内部控制与持续经营报告决策相关。当然也有可能既不是内部控 制无效导致的审计范围受到限制，也不是持续经营的不确定性使得审计人员签发拒绝表 示意见。但是，当内部控制无效与持续经营的不确定性两者结合在起时、一些审计人 员也许不能形成对财务报表的适当的审计意见、因此而选择拒绝表示意见。影响审计意 见决策的具体内部控制因素为：管理人员的胜任能力；经营人员的胜任能力；对遵循外 部法制的关注；会计人员的胜任能力；决策的集中程度；管理层对内部控制的关注；职 责分工；对内部审计工作的重视。 4 财务比率。财务比率被审计人员和研究者广泛用于各种不同的目的，包括破产预 测、审计计划、持续经营审计报告的评价和预测。m u t c h l e r ( 1 9 8 5 ) 是最早使用财务比率 来预测持续经营审计报告的研究者。她发现：仅由六个财务比率组成的模型的预测准确 性，不亚于从相关数据中获得的关于有利消息和不利迹象变量所组成模型的准则性这 样，很明显财务比率与审计人员签发审计报告决策密切相关。 影响审计意见决策的比率分为五类，具体如下：( 注：圆括号里注明的是重要性排名) 流动性比率，包括流动比率( 3 ) 、流动比率的变化趋势( 9 ) ，现金对总资产的比率 ( 1 6 ) ，营运资本对总资产的比率( 1 2 ) ，营运资本对总资产的比率的变化趋势( 1 3 ) ，来自 经营活动的现金流对总负债的比率( 2 ) ，来自经营活动的现金流对总负债的比率的变化趋 势( 6 ) ； 杠杆比率：总负债对总资产的比率( 4 ) ，长期负债对总资产的比率( 8 ) ，长期负债 对总资产的比率的变化趋势( 儿) ： 建立在收益基础上的比率：每股收益( 1 7 ) ，每股收益的变化趋势( 1 8 ) ，每股股 n ( 2 0 ) ，每股股利的变化趋势( 1 9 ) ； 盈利比率：销售利润率( 7 ) ，销售利润率的变化趋势( 1 0 ) ，总资产利润率( 1 4 ) ， 总资产利润率的变化趋势( 1 5 ) ； 资本密集度比率：净资产对总负债的比率( 1 ) ，净资产对总负债的比率的变化趋势 ( 5 ) 。 大连理工大学硕士学位论文 选择的比率中有九个是财务报表比率的变化趋势，这样，我们将同- 比率的趋势与 水平重要性比较。但调查结果表明，除了每股股利外，反映趋势的比率的重要性低于同 一比率水平重要性。 研究表明：净资产对总负债的比率，来自经营活动的现金流对总负债的比率，流动 比率三比率重要性最高。并且这三个 e 率同时在m u t c h l e r ( 1 9 8 4 ) 研究影响审计人员签发 持续经营审计报告的财务比率中值居前列，校重要性依次下来的第四、五、六比率与 m u t c h l e r ( 1 9 8 4 ) 研究结果一致。这个结果表明；在进行持续经营审计的第二阶段与第三 阶段决策中，审计人员基本上考虑了同样的权重因素。这样、审计人员通过利用同一套 财务比率迸行两个决策、减少了获得所需的信息的成本。 5 审计人员的法律责任及其与客户的关系。美国注册会计师( a i c p a ) 下设的审 计准则部要求：审计人员的职业风险和客户的企业风险在整个执业过程中( 包括审计报告 的签发) 都应加以考虑。审计人员的职业风险包括潜在的法律成本、来自于客户的声誉影 响等；客户的企业风险包括与这个会计主体的生存和发展相联系的风险( a i c p a ，1 9 9 4 ) 。 这样，审计人员拥有t k i n n e y ( 1 9 9 4 ) 所指的官方基础来考虑企业风险。在持续经营审计 决策中，涉及审计人员对法律环境和客户关系评价的因素为：( 1 ) 审计人员察觉的被客户 或第三方起诉的风险水平：( 2 ) 审计人员察觉是否持续经营审计报告能免除法律责任；( 3 ) 客户关注收到持续经营审计报告将会加大公司经营失败可能性，( 4 ) 客户关注审计报告的 类型；( 5 ) 审计人员对保留住客户的重视。 大多数审计人员对被客户或第三方起诉的可能性很敏感，并且认为签发两种类型审 计意见中的个可能有助于免除法律责任，表明审计人员在审计意见决策中，更多的考 虑了法律风险因素。 2 2 2 我国审计准则中对g c 0 审计意见影响因素的概述 对企业持续经营能力产生重大疑虑事项多种多样，归纳起来可以分财务方面、经营 方面和其他方面等三方面事项。 1 财务方面。企业在财务方面存在的可能导致对其持续经营能力产生疑虑的事项或 情况，有以下四类： 一是企业在偿还债务方面步履维艰，困难重重。比如企业无法偿还到期的债务，无 法偿还即将到期且难以展期的借款，无法继续履行重大借款合同中的有关偿还条款，存 在大额的逾期未缴税金等； 我国上市公司持续经营能力与审计意见相关性研究 二是企业在获取资金来源方面存在困难，难以获得必需的资金。比如企业无法获得 供应商的正常商业信用、过度依赖短期借款来筹资、难以获得开发必要新产品或进行必 要投资所需资金等； 三是企业在资产运作和管理方面，存在大量的不良资产或者对外提供巨额的借款担 保，潜在的损失风险较大。比如企业的重要子公司无法持续经营且未进行处理、存在大 量长期未作处理的不电资产( 如呆滞冷背存货、账龄很长的呆账、长期挂账的待处理财 产损失和固定资产清理等) 、大股东长期占用本企业的巨额资金、存在因对外提供巨额 借款担保等或有事项引发的或有负债等； 四是企业在财务指标方面，表现为主要财务指标恶化。比如累计经营性亏损数额巨 大、资不抵债、营运资金出现负数、经营活动产生的现金流量净额为负数等。这些情况 的出现，很有可能说明企业已经陷入或将会陷入财务危机。 2 经营方面。企业在经营方面存在的可能导致对其持续经营能力产生疑虑的事项或 情况，通常包括：企业的关键管理人员离职且无人替代，主导产品不符合国家产业政策， 失去主要市场、特许权或主要供应商，人力资源或重要原材料短缺等。这些情况的出现， 很有可能使企业的正常生产经营难以维系。 3 其他方面。企业在其他方面存在的可能导致对其持续经营能力产生疑虑的事项或 情况，通常包括：企业严重违反国家的有关法律、法规或政策；异常原因导致停工、停 产；国家的有关法律、法规或政策的变化可能造成重大不利影响；经营期限即将到期且 无意继续经营；企业的股东( 投资者) 未履行协议、合同、章程规定盼义务，并有可能 造成重大不利影响；因自然灾害、战争等不可抗力因素使企业遭受严重的损失等。这些 情况的出现，就会对企业的生产经营产生负面影响，重者将会引起企业停工、停产甚至 关门清算。 2 23 持续经营假设相反证据的总结 综合各国审计准则提供的指导，按持续经营能力的影响因素，持续经营假设的相反 证据可以分为以下三大类： 1 财务状况恶化。一般而言，财务指标基本上能反映企业的财务状况，是审计人员 判断企业持续经营能力的主要依据，表示企业陷入财务困境的财务指标可能意味着企业 的持续经营能力存在问题，这些指标主要有：资产负债率过高，营业现金净流量为负数， 营运资金为负数，应收帐款坏帐率高、收帐期长，持续亏损，等等。凡是财务指标出现 不利值都应引起注册会计师的注意。 大连瑾工大学硕士学应论文 2 业务经营失败。一些不能在会计资料中得到反映的业务状况，也影响着企业的生 死存亡。注册会计师在对客户基本情况进行了解的过程，要特别关注其业务的运行状况。 表明企业长期生存发展存在困难的信息有：主要生产线非正常停产，关键工程失败，主要 产品被市场彻底淘汰，主要供应商和客户丧失，等等。良好的业务状况是企业生存和发 展的基础，从根本上决定着企业的持续经营能力。 3 存在重大不确定事项。重大不确定事项一般要在会计报表附注或补充资料中进行 披露，这些事项虽然不影响当期会计报表的表内数字，但其中的每一项都可能造成企业 经营全盘失败这些重大不确定事项有：大宗诉讼、违法经营、巨额担保以及重大承诺等。 其中，违法经营可能直接招致企业关闭，其他几项如果向不利方向发展，所形成的巨额 或有负债及或有损失，一旦转化为现实，将给企业造成致命的打击。在我国的上市公司 中，有的利用筹集的股本金从事国家禁止的商险投机业务，有的为其他企业做超经济能 力的担保，凡此种种，都对企业持续经营能力构成威胁。除此以外，企业成立的合同或 章程中载明终止期限和终止条件的，当规定的经营期限即将到达，或终止条件即将成熟， 也是影响持续经营能力的重大事项。 23 持续经营能力的审计判断程序 2 3 1 持续经营能力审计判断的目标 任何的审计实务都需要相应的审计理论支持，否则该项审计实务是难以广泛推行和 深入发展的，因此本节对持续经营能力审计判断的有关理论问题进行研究。按照审计理 论的体系，持续经营能力审计判断首先需要明确具体目标是什么，这样才能引导持续经 营能力审计判断向正确的方向发展。 目标是一切活动的立足点及出发点，是人们通过实践活动所期望达到的境地或最终 结果。首先应该指出，持续经营能力审计判断是在会计报表审计的过程中实施，是会计 报表审计的组成部分，部分的目标必然要符合整体的目标，因此持续经营能力审计判断 的最终目标与会计报表审计的目标从根本上讲是一致的，注册会计师对企业的持续经营 能力进行判断是为了促使会计报表审计目标得到更为彻底的实现。 但是，作为一个判断项目本身，其目标具体表现为以下两个方面：一是验证企业会 计报表适用持续经营假设的合理性。按照公认的会计惯例，在资产负债表中，一般的资 产和负债项目要按历史成本计价，同时将资产分为流动资产和长期资产，将负债分为流 动负债和长期负债；在收益表中，收益额不仅受资产和负债计价方式的影响，还要通一 我国上市公司持续经营能力与审计意见相关性研究 些跨期摊提项目加以确定。这些做法从根本上都是基于持续经营假设，如果企业将在即 期破产，仍然按这些做法编制会计报表，则完全扭曲了企业的财务状况和经营成果。 由前述可知，会计报表审计发展的初期，注册会计师之所以并未把持续经营能力判 断作为一个单独的项目予以重视，是由于持续经营假设尚能普遍应用于会计报表的编制。 但是，既然存在持续经营假设不适用的现实可能性，特别在这种可能性较大的时候，注 册会计师要确定企业会计报表是否真实公允，首先就要判断企业所具有的持续经营能力 是否允许它应用持续经营假设。 因此，持续经营能力审计判断的目标首先表现为：验证会计报表适用持续经营假设的 合理性。如果确定企业可以按持续经营假设编制会计报表，才能在此基础上进一步对会 计报表的具体项目进行验证：如果已确定企业不能按持续经营假设编制会计报表，那么再 对该报表进行的任何验证工作都将是毫无意义的。 其二是验证持续经营问题披露的充分恰当性。持续经营能力的有无并不是非此即彼 的简单问题，在适用持续经营假设与不适用持续经营假设之间，更多的情况是，企业虽 然可以采用持续经营假设，但其持续经营能力却存在着某种程度的缺陷。这种缺陷在将 来有可能得以改变，不影响企业采用持续经营假设：也有可能导致企业持续经营能力的丧 失，从而不能采用持续经营假设。 在这种情况下，现行的会计体系，除了通过选择持续经营会计或清算会计来表明企 业的持续经营状况外，还要求企业在适用持续经营会计的条件下披露持续经营状况有关 的信息不管会计准则是否对此做出明确的规