（计算数学专业论文）财务危机预警理论在商业银行信贷风险管理中的应用研究.pdf

原创性声明 y 1 0 0 8 9 9 7 本人郑重声明：本人所呈交的学位论文，是在导师的指导下独立进行研究 所取得的成果。学位论文中凡引用他人已经发表或未发表的成果、数据、观 点等，均已明确注明出处。除文中已经注明引用的内容外，不包含任何其他 个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究成果做出重要贡献的 个人和集体，均已在文中以明确方式标明。 本声明的法律责任由本人承担。 做作者躲鳟日期：出“垒， 关于学位论文使用授权的声明 本人在导师指导下所完成的论文及相关的职务作品，知识产权归属兰州大 学。本人完全了解兰州大学有关保存、使用学位论文的规定，同意学校保存或 向国家有关部门或机构送交论文的纸质版和电子版，允许论文被查阅和借阅； 本人授权兰州大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检 索，可以采用任何复制手段保存和汇编本学位论文。本人离校后发表、使用学 位论文或与该论文直接相关的学术论文或成果时，第一署名单位仍然为兰州大 学。 保密论文在解密后应遵守此规定。 论文作者签名：骋导师签名： 财务危机预警理论在商业银行信贷风险管理中的应用研究 财务危机预警理论在商业银行 信贷风险管理中的应用研究 摘要】 商业银行是一个高风险行业。由于财务危机导致客户破产是商业银行信贷资产损火的直接 原因，如何及早地发现企业财务危机信号，使银行可以根据预警信号及时调整信贷政策，避免 信贷资产的损失已成为关注的焦点。因此对商业银行信贷风险管理引入财务危机预警模口! 进行 定量分析具有十分重要的理论和现实意义。在国外，信贷风险评估量化方法不断推陈出新，管 理技术日臻完善，许多定量技术、支持工具和软什已付诸商业应用。本文同顾了信贷风险管理 相关理论，分析了我国商业银行信贷风险的特征，指出了信贷风险管理中尚存在的问题。介引 了国外常州的信贷风险颦化模型，以企业财务危机预警理论为主要理论i 。具，结合信贷风险管 理对企业财务的要求，采用实证分析的方法对银行返_ l _ 财务预警模型对企业财务状况进行短期 预测的可行性进行了验证，弗对线性削别模型( d a ) 、逻辑同门楔l ! ( l g ) 和神经网络模型( a n n ) 进行了比较分析。在此基础上，提出了进一步完善我国商业银j y - 信贷风险管理的思路。 关键词：财务危机预警商业银行信贷风险管理 财务危机预警理论在商业银行信贷风险管理中的应用研究 s t u d y o n t h ea p p l i c 声汀1 0 n0 ff i n a n c i a ld l s t r e s s m o d e l e st 0c r e d i tr i s km a n a g e m e n t 【a b sf r a c t c o m m e r c i a lb a n ki sa ni n d u s t r yw i t hh i g hr i s k c u s t o m e rb a n k r u p tc a u s e db yf i n a n c i a lc r i s i s i s t h e d i r e c tr e o s o nf o rc r e d i tp r o p e r t yl o s s e so fc o m m e r c i a lb a n k h o wt od i s c o v e rt h ee n t e r p r i s e f i n a n c i a lc r i s i ss i g na ss o o na sp o s s i b l e w h i c he n a b l e sc o m m e r c i a lb a n kt oa d j u s t m e n ti t 。sc r e d i t p o l i c yi nt i m ea c c o r d i n gt ot h ew a m i n gs i g n a ls oa st oa v o i dt h el o s so fc r e d i tp r o p e r t y ，i sb e c o m i n g f o c u so fc o n g e r t h e r e f o r ei ti so fv e r yi m p o r t a n ts i g n i f i c a n c eo nt h e o r ya n dr e a l i t yf ob r i n g q u a n t i t a t i v ea n a l y s i s i n t ot h ef i n a n c i a lc r i s i sf o r e w a r n i n gm o d e lf o rc r e d i tr i s km a n a g e m e n to f c o m m e r c i a lb a n k i ns o m ef o r e i g nc o u n t r i e s ，t h ec r e d i tr i s ka s s e s s m e n tq u a n t i f i c a t i o nm e t h o db r i n g f o n 1t h en e wb yw e e d i n gt h r o u g ht h eo l d m a n a g e m e n tt e c h n o l o g yi s b e c o m i n gp e r f e c t a n d q u a n t i t a t i v et e c h n o l o g y , s u p p o r tt o o l sa n ds o f t w a r eh a v eb e e na p p l i e dt ot h ec o m m e r c e t h i sp a p e r r e v i e w sr e l a t e dt h e o r yo fc r e d i tr i s km a n a g e m e n t ，a n a l y z e st h ec h a r a c t e r i s t i c so fc o m m e r c i a lb a n k c r e d i tr i s ki nc h i n a ，p o i n t so u tt h er e m a i n i n gp r o b l e m si nc r e d i tr i s km a n a g e m e n t ，i n t r o d u c e sc r e d i t r i s kq u a n t i f i c a t i o nm o d e lu s e db ys o m ef o r e i g nc o u n t r i e sc o m m o n l y t a k i n gt h ee n t e r p r i s ef i n a n c i a l c r i s i sf o r e w a r n i n gt h e o r ya st h em a i nt h e o r yt o o l ，c o m b i n i n gt h ee n t e r p r i s ef i n a n c i a lr e q u i r e m e n tf r o m c r e d i tr i s km a n a g e m e n t ，t h i sp a p e ru s e st h ef i n a n c i a lf o r e w a r n i n gm o d e lt ov e r i f yt h ef e a s i b i l i t yo f t h e s h o r t t e r mf o r e c a s tf o rt h ef i n a n c i a ls i t u a t i o no fe n t e r p r i s eb yd e m o n s t r a t i o nm e t h o d ，c o m p a r e sa n d a n a l y z e st h el i n e a r i t yd i s t i n g u i s h e dm o d e l ( d a ) ，t h el o g i c a lr e t u r nm o d e l ( l g ) a n dt h en e r v en e t w o r k m o d e l ( a n n ) o nt h i sf o u n d a t i o n ，t h i sp a p e rp r o p o s e sat h o u g h tt om a k ec r e d i tr i s km a n a g e m e n to f c o m m e r e i a ib a n ki nc h i n am o r ep e r f e c t k e yw o r d s ：f i n a n c i a lc r i s i sf o r e w a r n i n g ，c o m m e r c i a lb a n k ，c r e d i tr i s km a n a g e m e n t 2 财务危机预警理论在商业银行信贷风险管理中的应用研究 第1 章绪论 1 1 研究背景 作为金融领域的土导：t - , 3 k ，银行业特别是商业银行更是一个充满各种可预知和不可预知的 风险。可以说，自从人类社会山现存贷款等业务以米，银行风险和风险管理就伴随着它，成为 银行体系的一个组成部分。网此，对风险及其管理理论与技术的认识，构成了我们列现代银行 认识的最本质、最深刻的一方面。1 9 9 7 年的诺贝尔经济学奖得主罗佰特墨顿教授就曾经指出 “资金的时间价值、资产定价和风险管理是现代金融理论的三火支柱。” 回顾商业银行的发展历程，上世纪末以来，随着金融的全球化趋势即金融市场的波动性加 剧，各国商业银行和投资者受到了前所未有的信_ | l j 风险的挑战。因此，国际金融界对信i j 风险 的关注目益加强，如旨在加强信爿风险管理的巴塞尔协议己在两方发达国家全丽实施。信 贷风险评估量化方法不断推陈出新，管理技术日臻完善，许多定量技术、支持t 具和软件己付 i 者商业鹰_ i ；f 【1 1 。 中国国有商业银行在中国的金融体系中有着很重要地何。国有商业银行t l 一整个银行业总资 产的5 3 6 ，贷款的比例则l ! i 到贷款总额的5 3 4 。信贷是我国商业银行的主要业务，其存贷 利差是商业银行的主要收入来源。然而商业银行的信贷资产存在着很人的风险隐患，其直接表 现就是银行体系中( 特别是四大国有银行) 积累了人量的不良资产。积压f 来的人餐不良信贷资 产给银行盈利带来了压力，甚至已经成为影响我国金融体制止常运转的主要障碍。据报道，在 成立四家金融资产管理公司，剥离了国有银行近1 4 万亿不良资产之后，2 0 0 1 年一季度末银行 体系的平均不良资产率仍保持在2 5 以上；2 0 0 3 年我国主要商业银于j = ( 4 家国有银行乖l j ? 2 家 股份制商业银行) 不良资产余额2 2 4 0 6 亿元，不良资产比率1 7 8 ，其中国有商业银行不良资 产比例为2 0 3 6 ；2 0 0 4 年，我国主要商业银行不良资产余额为1 7 1 7 6 亿元，不良资产率为1 3 2 ；其中，国有商业银行不良资产余额为1 5 7 5 1 亿元，不良资产率为1 5 6 2 ：股份制商业银行 不良资产余额为1 4 2 5 亿元，不良资产率为4 9 。2 0 0 5 年，我国商业银行不良资产余额为1 3 1 3 3 6 亿元，不良资产率为8 6 1 。根据我国入世承诺，我国银行业过渡保护期将t - 2 0 0 6 年1 2 月3 1 日结束，届时银行业将全面对外开放，实现对外资银行的国民待遇，扩大外资银行业务范围， 取消地域限制和客户对象限制，为中外资银行提供公平的竞争环境，这为我国商业银行带来的 很的挑战。大量的信贷不良资产是由诸多因素造成的包括诸如我国金融体制内在缺陷、，贷 款主体的国有企业效益低f 以及宏观经济制度转轨和经济政策的改变等。但是在请多冈素中， 作为授信主体的商业银行信贷风险管理水平的低下无疑是主要原冈之一。由丁- 我国商业银行和 金融市场尚处于新魁发展阶段，信_ l j 风险管理技术较为落后。而且在新资本协议的山台、商业 银行累积的信贷风险较人及加入w t o 后面临的外资银行在管理技术上的激烈竞争，迫使我们 必须加快银行改革的步伐和j 理论技术的研究，保持与国际金融界风险管理的同步。 1 2 研究的问题 由以上的论述可知，信贷风险管理在银行管理中具有十分重要的地位，而信贷风险管理的 理论和技术涵盖的内容多且复杂。国内外大量的文献对这一问题进行论述( 具体见第2 章) 。 在国外信贷风险评估量化方法不断推陈出新，管理技术日臻完善，许多定量技术、支持r 具 和软件已付诸商业廊_ l = i j 。国内的文献人致从以r 儿个角度来探讨：( i ) 从多侧面探讨了我国商业 银行信贷风险产生的原冈，从而提出我国适用的理论和方法。( 2 ) 对我国商业银行积聚的人量不 良资产的化解提出方案。( 3 ) 介绍i 雪# 1 - 先进的信贷风险量化的方法，相比我国信贷风险管理技术 则相对落后。 企业财务危机预警理论和模型主要是基于企业的权益投资者的立场，采用的凭借企业现有 的财务状况( 通常通过财务报表反映) 预测企业在短；h 内是否会陷入财务危机的理论平方法。而 对企业财务状况的把握也是信贷风险管理中重要的一环。陷入财务危机之中的信贷客户的信贷 3 财务危机预警理论在商业银行信贷风险管理中的应用研究 资产都具有巨大风险。然而，由丁利益的不同，商业银行信贷管理者看待企业财务危机的观点， 有其特殊性。它既不同丁一般的权益投资者，也不同丁f 内部经营管理者。商业银行信贷管理中 的财务危机范畴，可描述为企业履行偿付本息义务时受阻的状态，亦即企业的现金净流鼙低， 资产配置的流动性也差，无法变现用于抵偿到期债务的本息。通常商业银行把握企业的财务状 况主要通过财务指标分析。久而久之，这种方法变得i 吲定化、模式化，无法准确预测企业的财 务状况。 冈此，本文将从一个细微的、相对较新的角度米研究信贷风险管理。即基丁商业银行信贷 风险管理者的立场，对企业财务报表分析时借鉴和运j _ j 企业财务危机预警理论手模刑，以预洲 企业短期的财务状况，减少信贷资产风险。具体思路如r ：本文在同顺了信贷风险管理相关理 论后，分析r 我国商业银行信贷风险的特征，并指出了信贷风险管理中尚存在的问题。在此基 础上。以企业财务篮机预警理论为主要理论f 具，站台信贷风险管理对企业财务的要求，将财 务预警模型运用丁二银行对企业财务状况的短期预测。井对其进行了实证分析，以进一步验证其 可行性。以期本研究对信贷风险管理的实践f 作者能有所启迪。 1 3 研究的方法及分析框架 1 3 1 研究方法 国外对信贷风险管理的认识显然要全面、深入得多，但在国内毕竟有其特殊性。有鉴丁此， 本文在研究方法上主要采取了两类办法：一是由一般到特殊、理论紧密联系实践的方法。本文 既从理论上描述了商业银行信贷风险及其管理的基本山容，义结合我国商业银行信贷风险管理 的具体问题和特殊性进行分析探讨，力求为解决我国的实践问题提供一些有益的思路；二是定 性分析和定量分析相结合的方法。本文在注重定性分析，阐明我国商业银行信贷风险的特征及 管理薄弱环节的同时运用定量方法对财务危机预警模型运用的可行性进行了研究。此外，本 文始终注意逻辑推理和演绎，以注重全文的整体性币i 连贯性。 1 3 2 论文框架 为了对财务危机预警模型在信贷风险管理中的逛_ j 进行全面的分析，本文分为6 章展开。 第1 章为导言；第2 ，3 章为本文作了理论和实践特征的铺垫。第4 ，5 章作为本文的重点和 核心，重点分析了财务危机预警理论在信贷风险管理运用的理论、方法，并采用实证分析的方 法验证了其可行性。第6 章在总结全文的基础上，为进一步完善我国商业银行信贷风险管理提 出了政策建议。具体而言： 第1 章：绪论。这部分将严格按照经济学研究方法论的路线分步提出研究的问题、方法 及论文框架。 第2 章：信贷风险管理理论及文献综述。本章在总结信贷风险及其管理理论的基础上，同 顾和总结了信贷风险管理方面的文献，以提炼出本文的写作思路和角度。 第3 章：我国商业银行信贷风险的表现及管理现状。本章在以上一般理论描述的基础上， 具体到我国商业银行信贷风险的特征及其管理现状士要分析在信贷风险管理中对企业财务状 况把握的管理现状。 第4 章：财务危机预警理论和应用。本章紧扣上文，和国外商业银行先进的信贷风险管理 方法相比，我国信贷风险的量化管理较为薄弱。在介纠了国外常俐的信贷风险昔化模删后指出， 我国使用这种方法的条件尚未成熟。本章引入了一种切合我国实际的信贷风险量化的方法。即 将企业财务危机预警模型运用于信贷风险管理，使银行能够较好地预测短期内的企业财务状况， 以把握信贷资产的风险度。 第5 章：预警模型在银行信贷风险管理运用的实证检验。本章在前文分析的基础上综合 了考虑信贷风险管理中对企业财务要求的特性，结合现有财务预警模犁研究的不足，通过对相 关财务指标的筛选与调整，建立不同预警模型，并对照财务指标建立的各预警模型判别率，进 一步验证了财务危机预警模型在信贷风险管理中运用的可行性。 财务危机预警理论在商业银行信贷风险管理中的应用研究 第6 章：完善我国商业银行信贷风险管理的思路。总结全文的基础上，提出了进一步完善 我国商业银行信贷风险管理的思路。 1 3 3 研究条件及资料 笔者欧期的银行i 作经历羽信贷风险管理理论探索和实践为本研究的开展提供了照盘的 基础。写作过程中，又参考了大量有关信贷风险管理的文献，升对其作了归纳与分析。本文实 证部分数据采用了有关上市公司年报及相关年鉴。 1 4 可能的创新与不足 1 41 本研究可能的贡献 国内对信贷风险管理的文章较多，但都以定性研究居多，少有的定量分析也仅涉及一些指 标的分析：而对财务预警模型研究的角度也比较单一，要么基丁一般权益投资者的角度运_ l | _ 模 ；9 ! ! 分析企业财务，要么研究模型本身。因此，本研究可能的贡献在于： ( 1 ) 将财务危机预警模型经过调整运用丁银行信贷风险管理中对企业财务状况的短期预测， 使两者有效结合。丰富了财务危机预警理论。 f 2 ) 采用实证分析的方法分析了以上提出的构思和方法，进一步验证了其可行性。 ( 3 ) 模型中采用的变量( 财务指标) 并非依据经验判断，而是在前人研究的基础上，运用相关 原则平方法进行了调整，尽量符合银行信贷管理中的要求。 1 4 2 存在的不足 本研究存在的不足主要有以f j l 个方面； ( 1 ) 行业分析是信贷风险管理中重要的内容。由丁_ 受到资料所限，本文在实证部分米能分 行业建立模型以示不同行业企业财务的特征。 ( 2 ) 本文实证部分隐含的基本假设是企业提供的财务报表反映了真实的企业财务状况。而 现实中报表造假情况比比皆是。冈此模型的判别率可能高估。 第2 章信贷风险管理理论综述 2 1 信贷风险及其管理理论 2 1 l 信贷风险含义及风险因素 资金的时间价值、资产定价和信贷风险管理被认为是现代金融理论二个支柱。从厂义上说， 信贷风险是指贷款收益的不确定性或波动性。贷款收益的不确定性包括两个方面：一方面是盈 利的不确定性，由于贷款合约利率一般是固定的，如果市场利率等因素发生变化，这笔信贷资 产的实际盈利就会受到影响，信贷资产的收益就会出现不确定性。另一方面是指信贷资产损失 的不确定性，损失的不确定性既包括数量上的不确定性，表现在贷款的本金和利息是全部收同， 还是部分收同，或者零收同；又包括时问上的不确定性，其具体表现就是，贷款的本金和利息 能否在约定的期限内按时收同井不确定。作为一种特殊企业，商业银行与其他企业样是以追 求利润最大化为经营目标。其中信贷资产是银行最主要的盈利资产，它在整个资产业务中所i j l 的比重最火，对整个银行的经营具有重要意义。所谓信贷是指银行以债权人的身份将货币资金 的使用权以一定条什为前提有偿转让给客户，井约期归还的授信行为。信贷资产形成以厉，其 资金参与企业的生产经营，是企业经营资金的重要绢成部分。在市场条什r ，企业要经受米白 备方面的风险。闻此，可以认为银行的主要经营风险是信贷风险。而信贷风险是由信贷活动衍 生的和不以人们意志为转移的一种客观经济现象。社会经济活动只要存在信贷这一范畴。信贷 风险也必然存在。因此，银行在资金营运中，要加强信贷风险的防范，尽力避免损失”j 。 信贷活动主要涉及银行( 债权人) 、客户( 借款人或债务人) 和货币资金三个方面。银行与客户 之间是通过借贷关系来维持，这种关系又是以货币资金作为中间媒介。由于这种信贷关系发生 在一定的经济环境下，并受至这个环境各方面因素的制约和影响。总的来说，信贷风险的形成 财务危机预警理论在商业银行信贷风险管理中的应用研究 主要米白外部冈素一客户方面的风险因素和内部冈素一银行方面的风险冈素的影响。 来自客户的信贷风险主要是指信j 4 风险，信刚风险又称违约风险，是指借款人不能按蝴偿 还贷款本息而给银行造成损失的可能性，这是商业银行信贷风险形成的主要根源。枉借贷活动 中，影响信用风险的因素很多，通常把它们归为以r 儿类：借款人品格、经营能力、资本实力、 保证或抵押、经济环境。 银行的内部风险冈素主要指：一是银行内部经营管理不当会给信贷活动带米极人的风险。 经营管理不当包括银行内部贷款管理制度不健全，信贷政策火误、缺乏白我约粜、相互制约机 制；二是管理人员及信贷员的管理经验和水平给银行信贷资产带来损失。在- j 仃场经济条仆f ， 信贷经营活动中贷款与否完全取决于+ 银行，银行担负着保证信贷资金安全的责任。冈此，银行 是信贷风险管理的主体。它首先席从内部建立起完善的信贷风险管理体系以防范信贷风险。 2 1 2 信贷风险管理的策略 既然信贷风险必然存在，那么，我们只有想办法主管理它，尽鼙在风险与收筛z 间寻求最 佳的均衡点。冈此，可以说风险管理的有效与否与银行收筛密切相关，如何优化风险和收益的 关系，获得最大净利差收入是银行进行风险管理的最终目标。 作为目前为i j _ = 为银行带来最丰厚利润的一种金融1 ：具的信贷业务，如何调整信贷风险和利 润之间的矛盾是至荚重要的。正因为银行的信贷风险是不可能被消灭的，现代信贷风险管理理 论认为银行信贷风险管理的根本目的不是消灭信贷风险而是在于如何有效的测控风险的人小， 将信贷风险控制在可以接受的水平上，并使各种金融t 具的价格充分体现可预期的 杵在风险的 人小，实现银行的收茄和风险相匹配。 ( 一) 风险管理的基本原则 在风险管理实践中，为实现风险管理的目标，经济单位戍遵守一定的基本原则。风险管理 大师美国的罗伯特麦尔和鲍勃海基两名教授提出三项风险管理的格言，一直成为风险管理 人员管理风险的基本准! j l i j ：第一，多加考虑潜在损火的人小；第二，多加考虑损失发生的机会： 第三，多加考虑利得雨】损失间的关系。 ( 二】风险管理的程序 风险管理的程序即风险管理的基本步骤，这是实施风险管理的主要内容和中心环节，它包 括以下四个阶段： ( ”风险识别。风险识别是指在商业银行周同纷繁复杂的宏观、微观风险环境和内部经营 环境中识别出可能给商业银行带来意外损火或者额外收茄的风险冈素。要对客观存在的而米发 生的潜在风险加以识别就需作周密系统地调查分析，综合归类，揭示潜在风险及其性质等。 风险识别是风险管理的重要基础和基本前提，需强调的是，对风险的识别必须是连续的、不间 断的、系统的，并使之制度化、经常化。在识别风险的过程中，要采取积极、主动、灵活的态 度，切实抓好风险预测工作。 ( 2 ) 风险衡量。风险衡量就是对特定风险发生的可能性或损火的范围与程度进行估计与衡 量。准确衡量各种风险及损失群度大小，为风险管理决策提供了科学的依据。只有准确的衡晕 风险，才能取得风险管理的效果。但是，由丁风险的不确定性，实务上风险衡培有很人的局限 性，尤其是对单个经济单位或案例而言，通常只是凭尽可能掌握的资料及以往的经验，作局部 的、人概的估计。 ( 3 ) 风险管理对策的选择。在前面两个阶段即风险分析的基础上，根据风险管理的目标和宗 旨，选扦风险管理的各种工具并进行最优组合，以便有效地处置备种风险。在风险管理中，风 险管理对策主要分为两人类，即风险管理对策和风险管理财务处理对策。前者包括避免风险、 控制风险、非保险转嫁等，是在损失发生前力例控制与消除损失的f ：具。后者包括白留风险荆 保险，是在损失发生屙的财务处理和经济补偿1 具。选择什么样的风险管理t 具和方法，必须 以风险管理的目标和宗旨为出发点。如何选择不同的工具，并对各种二具进行虽佳组合以实现 6 财务危机预警理论在商业银行信贷风险管理中的漏研究 刚最少的费用开支获得最人安全效用。这是风险管理的中心环饥具有1 f 常重要的意义。 ( 4 ) 执行与评估。实施风险管理决策荆l 评价其1 f 亓果，实质在丁协调地配合使用风险管理的各 种一l ：具。风险管理的格言是损失前的预防胜于损火后的补偿。冈此，应力求充分发挥损失前控 制1 ：具的作用，积极防范损失，消除隐患，竭尽全力抢救。此外，还应对各个环节进行监督和 评估，不断通过各种信息反馈系统检查风险管理决策的实施情况，并根据情况不断地进行调整 和修正，以使之更趋近于风险管理目标。 2 2 信贷风险研究情况概述 2 2 ，1 国外商业银行信贷风险理论研究现状 现代银行风险管理是一门崭新的学科，其真正的兴起还只有二、二时年的时间。它的主要 理论基础也是在2 0 世纪5 0 年代发展起来的现代金融理论，包括：马克威茨的资产卵合管理理 论、布莱克_ 手【 舒尔茨创立的期权定价理论、斯蒂格里茨等提出的信息不对称理论，以及顺麻2 0 世纪7 0 年代金融衍生t 具的产生和发展而提山的v a r ( 风险价值) 理论等。在这些现代金融理论 的基础上_ ，国外擅艮使用金融1 ：程方法研究建立技术模型，对信贷风险进行定鼙分析和评估， 测量结果用作风险管理策略制定的依据，风险管理者创立了不少川丁识别和昔化风险的管理模 型年| ：| 技术，如r i s km e t r i c s 、c r e d i tm e t r i c s 、k m v 模型等。这些模型从不同角度为我们展示了 管理风险的途径。信贷风险测量是国外银行信贷风险管理的基础和核心。它们也有一个共同的 特点，即建立在现代金融理论对风险的分析和定价的基础之上，引入数理统计、系统明擘，甚 至是物理学等科学的研究方法，对银行所面临的各种风险进行识别、计量、调节、监测的一系 列方法耵i 程序。这些模型平i i 方法己经成为当今银行机构在风险复杂、竞争激烈的市场上生存和 发腱的重要保护手段。另一方面，由于作为银行主要风险之一的信贷风险难以被鼙化，而这些 模型和方法在建立信贷风险龄化过程中，订立了很多主观性狠强的假设、参数，估计是否准确 一直是人们怀疑的“l 。 2 3 我国商业银行信贷风险理论研究现 基于银行在国民经济发展中的重要作用，我国商业银行的巨额不良资产以及满在的信贷风 险问题引起了广人理论界和金融l ：作者的高度重视。人耸的学术论文和著作不断山现，分别从 不同角度对这一问题加以探讨。周小川i1 9 9 9 年介纠了化解银行不良资产的国际经验，井提出 包括债转股在内以解决企业债务为先导的银企债务重组方案。薛峰从宏观经济主体以及经济体 制等不同角度对信贷风险进行了系统分析，并对我国现实经济金融运行中的信贷风险进行了实 证描述。黄伟、郑耀东等探讨了信贷五级分类在防范信贷风险中的作用。王春峰等将统计雨i 神 经网络方法组合，进行商业银行信贷风险评估。陈建梁、陈忠刚等则着重介绍了西方商业银行 信贷风险管理的一些模型和方法。试图揭示现代金融风险管理方法和体系在市场经济中有效运 行的必要前提。 就目前的理论研究米看，介纠两方商业银行的做法较多，而结合我国实际情况，进而进行 有益的分析和创新的较少：定性分析较多，而将定量分析与定性分析相结台进行理论与实践研 究的较少：对信贷风险的事后分析较多。前馈控制分析较少。因此，研究银行信贷风险测控技 术，指导银行预测和控制信贷风险的实践工作，是一项十分迫切而艰巨的任务。 第3 章我国商业银行信贷风险的类别及管理 3 1 我国商业银行的信贷风险分析 3 1 1 现阶段信贷风险的新特征 ( 一) 因同业竞争而导致的信贷环境风险提升 中国入世后，金融全球化的步伐加快，国有商业银礼：都在积极推进综合化改革以提高综合 竞争力。由丁国有商业银行客户趋同、手段趋同、服务趋同，缺乏核心竞争力，同业竞争是较 7 财务危机预警理论在商业银行信贷风险管理中的应用研究 低层次的竞争，竞争的手段基本上是贷款价格和对客户重点人员的公关，能真止为客户提供具 有创造价值的金融产品和服务手段1 f 常缺乏，同业党争进一步导致信贷资产收益率r 降，信贷 资产的风险相对提升。同时，外资银行必将凭借其人才优势、科技优势、管理优势锝抢夺国有 商业银行优质客户，国有商业银行的优质市场将被蚕食、瓜分，甚至流失，因此，国有商业银 行信贷风险提升成为必然。 ( 二) 因企业全球化竞争和国民经济结构性调整而导致的信贷市场风险加人 随着我国市场开放程度的进一步加大，企业靠市场的封闭汞1 垄断长期获取超额利润的难度 越来越大，企业面临的环境将是全球化的，比拼的是利用平辂台全球资源的能力。我国部分企 业积极推进了国际化战略，参与了全球竞争，并获得了优势；但整体而言，我国企业参与国际 市场竞争，充分利用全球资源获取竞争优势的能力非常有限，跨国经营的水平也不高，已经面 临跨国公司的巨大冲击；同时国内市场由丁同类企业的数量较多，且在体制、机制、规模、产 品、技术、人才等方面都雷同，很难形成核心竞争力。在国际国内两个市场的压力r ，企业经 营风险比以往任何时候都大，而这种经营风险最终将转嫁丁银行，冈此，银行的信贷风险势必 加人。另外随着科技的进步币国民经济的结构性战略性调整，企业的重组改制，产业转型，集 团化、一体化趋势越米越明显，借经济结构调整和改制逃废债务的现象时有发生银行信贷资 产市场风险进一步加大。 ( - - ) p | 习银行经营模式变革而导致的信贷机制风险提高 国有商业银行在向现代商业银行迈进的过程中，经营模式也在不断变革，从原先的存款女 行转变为效益立行。效益立行本身无可厚1 | ，在现行国有商业银行的考核体制中利润在考核 指标体系中占有重要的位置，且缺乏长期质量目标的负参数设置；而国有商业银行的盈利模式 单一，贷款对利润的边际贡献最大，致使国有商业银行有扩张放量的内在动力，进一步加人了 信贷风险。另一方面为了有效应对同业竞争，特别是应对外资银行的挑战，国有商业银行都在 积极推进重组改制，力争上市。上市的一个重要条件就是降低不良资产率：降低不良资产率的 重要方法一是扩大分母，增加资产总餐，二是加人损失类贷款的核销和非信贷资产损火的核销 力度。为了短期内完成任务，国有商业银行在一定程度上放松了贷款的条件，短期行为趋丁明 显，导致贷款扩张过快，信贷资产机制风险提高“。 ( 四) 信贷的集中度风险上升 国有商业银行普遍热衷于对火中型、超大型企业提供信贷支持，信贷的区域集中度、行业 集中度、客户集中度往往都较高，银行期望通过提高集中度力避信贷风险，其实更人的风险可 能止在悄悄形成。这有悖于“不要把所有鸡蛋放在一个篇子里”的原则。目前，普遍存在国有 商业银行同时对一家客户综合授信，金额少则上白万、上千万元，多则上白亿元，形成所谓“垒 大户”现象。信贷的高集中度主要表现为：一是贷“大”。即贷款向人城市、火企业、人项目集 中。二是贷“长”，就是投放贷款的期限加长。贷款期限的变长，隐藏了贷款的短期风险，将风 险暴露的时间延长。三是贷“垄断”，就是贷给垄断行业，土要包括交通、能源、通讯、烟草等。 ( 五) 囚信贷政策的不连续、不完善而导致的信贷政策风险上升 国有商业银行在市场经营中都有自己的信贷政策，信贷政策的制定都是基丁当时的判断分 析预测，而国有商业银行面对金融全球化的挑战、国家经济政策的调整以及商业银行综合化改 革要求的三重压力，有时调整的幅度较大，信贷政策难以迮续，加大了信贷的风险；另外信贷 政策的产业取向不当，企业信用等级评定办法不完善，贷款投向限制条款不当、不全、不明晰 等等都有加大信贷风险的可能。 ( 穴) 麻对市场变革的能力不足导致信贷风险增人 近儿年，随着市场竞争的愈发激烈国有商业银行的竞争能力在市场的洗礼中得到提升； 但是国有商业银行相对其他企业而言，改革的步伐较慢和市场化程度较低，滞斤丁企业的市场 变革。在面l 临客户和外部环境变革挑战时，国有商业银行往往显得准备不足和廊对能力不够， 财务危机预警理论在商业银行信贷风险管理中的应用研究 外部挑战需求和内部应对能力供给短缺有加大的危险，信贷风险有增大的趋势。应对市场变革 能力不足主要表现为：对客户贷前调查和分析不深入、不准确、流丁形式，对产品市场销路、 生产经营、资产负债、效益、企业发展前景等主要冈素预测判断不准；对贷款的经济可行性、 合法合规性缺乏严格的科学论证：对变化的形势发展预计不足等等。 ( 七) 冈社会信川缺失而导致的信贷道德风险并没有减弱 近年来，随着市场体系的逐步健全和法制的不断完善，社会信用环境有了较大好转，但是 国有商业银行正处在转轨时期，信用建设刚刚起步，信用意识模糊，信用观念淡薄，信州芙系 不健全，信用体系远没建立，冈信j 刳缺失导致的信贷风险并没有减弱。信用缺失主要表现为： 一是客户的信用有限。客户隐瞒真实情况、故意逃废债务和提供虚假会计报表现象时有发生。 一二是信贷人员】 业道德缺陷。有些信贷人员l | 业道德不良，有的为了经济利益或人情关系，提 供不真实的贷款调务资料，帮不良企业讲好后，审夯贷款时投赞成票：有的为了完成放款指标 或收息指标，发放低质贷款：还有的为了其他利益关系发放“不良贷款”等等。 3 1 2 信贷风险成因的理论分析 信贷风险的成冈信贷风险是指金融机构在信贷资金营运过程中，冈客观情况变化或决策火 误等网素影响造成信贷资金预期收益不足或不能同流进而形成损失的可能性缄不确定性。在我 国，形成信贷风险的冈素客观地讲是外因与山冈相互作_ l _ 的结果，综合反映了经济体制和银行 体制的许多深层次的问题，土要包括政策方面的冈素、银行方面的因素年企业方面的冈素。 2 0 0 1 年诺贝尔经济学奖得主约瑟夫斯蒂格利茨将“信息不对称”虑用到信贷交易中，分 析了信贷市场中的“逆向选择”问题。都在信贷市场上，由丁银企信息不对称的存在。逆向选 择来自银行事先不完全知道借款企业的信用状况、还贷能力以及经营管理水平，从而使利率和 贷款准入条件不能达到信息对称情况f 的最优水平。那些效黼较筹的、对银行贷款依赖性较大 的企业最急于获得贷款银行将资金贷给这类企业之；彳，风险加大，收益降低。银行为了增加 收盏，往往会提高贷款利率，这样就可能使得一些效益较好、风险较低的借款企业获得贷款的 效用低于不要贷款的效用，于是这类企业将不再中请贷款，高风险借款企业就会把低风险借款 企业“驱逐”出信贷市场，这就是信贷市场的逆向选择p j 。 国有商业银行信贷风险产生的原冈多种多样。环境、市场、信用冈素是国有商业银行信贷 风险形成的重要原冈，但是信息不对称是国有银行信贷风险产生的深层次原冈。信息不对称主 要是指银行与企业之间信息不对称、银行内部的信息不对称。 ( 一) 企业与银行之间信息不对称。 一是指银行对不具备履约能力的借款者的风险利质量类型做出错误的判断，即逆向选扦； 二是指有能力履约的借款人故意毁约，即道德风险。信息不对称对银行、企业交易行为的不利 影响，在每一种经济体制中都存在。但是崩方发达国家银行在艮达数自年的发展过程中已经形 成了一套较为有效的解决办法，如利j = | ；j 同业的信息共享来查询，采_ 【 i 专业的信用评级机构对企 业的资信进行评级等，努力减轻其负面影响。而我国由丁 十会信用管理体系尚未建立，银行管 理较粗放，导致企业逆向选择和道德风险这两个问题长期困扰国有商业银行，一直朱能得剑很 好解决。由于银行无法克服银企信息不对称的障碍，也就导致了信贷风险产生的必然性。 ( 二) 银行内部信息不对称，即总行与分支行在信贷管理中存在信息不对称导致的 “委托代理”问题。 针对一笔新增不良贷款，总行雅以区分不良贷款是由分支行草率行守甚至是寻租行为造成 的，还是由_ 丁客观冈素造成的。总行作为委托人，期望付出既定的资且只愿承担最小化的风 险，是风险规避者。分支行是对信贷风险负有责任的代理人，它往往表现为风险中立者。分支 行的效_ j 函数为：a = ( e ，r ) ，其中e 表示分支行在信贷过程中所付出的“努力”，包括收集信息， 认真审贷，并严格监控企业的贷款使用情况等。e 和a 止相关，因为分支行领导可以通过努力 i 作获得 ：资收入且寻求进一步升迁的机会。r 表示分支行所能支配的信贷资源的数鼙。r 币a 9 财务危机预警理论在商业银行信贷风险管理中的应用研究 存在高度止相关的关系，冈为分支行领导可以从支配更人的资源中获得成就感或获得更多的寻 租机会和数量更大的租金。目前，国有商业银行系统一般采取注重平均的薪酬制度，导致激励 严重不足，分支行在审贷羽i 监控贷款的_ ：| 一作中的努力程度相对有限，也没有足够的动机在风险 控制中投入更多的成本，包括发展适宜本机构的风险扶策、控制模型、高薪雇用专业人才以及 对职员培训采取严格的态度。而且，由丁实行了贷款责任终身制，信贷人员不愿承担责任而选 择避险的“惜贷”策略，导致信贷市场的异常性收缩和集中度提高。信贷交易的内部信息不对 称形成的风险具有普遍性和周期性，但国有商业银行的这个问题较突出且有上升的趋势。闪银 行内部信息不对称而造成道德风险和逆向选择的增多，己成为国有商业银行信贷风险产生的另 一根源1 6 1 。 3 2 我国商业银行信贷风险管理的现状 3 ，2 1 国际上信贷风险内部控制的基本做法 巴塞尔银行监管委员会在有效银行监管的核心原则中指出，信贷风险管理应建立并保 持审慎的j 1 ；面信贷政策、贷款审批和管理程序以及完善的贷款文档，这对银行信贷部的管理 是必要的。银行必须具有完善的、用丁持续监测信贷关系、包括借款人的财务状况的群序。银 行监管者应确保银行的管理信息系统能使管理者有能力识别其资产的风险集中稃度，必颁制定 审慎限额，以控制银行信贷风险。 国际上，一些发达国家羽f 地医的商业银行在信贷风险内部控制上，通过妖期经验的积累， 形成了他们各自的操作特点。 美国商业银行不仅注重客户本身的资信，而且注意对行业火势雨i 中贷企业主要竞争对手的 情况把握。不仅关注贷款企业的现状，更加重视其发展利将米，并对公司今厉两年的财务状况 和现金流量作前瞻性分析。不仅分析企业的长项和优势，更关注各种不利因素所造成该笔贷款 的风险变化，并对其进行量化预测和敏感性分析。他们高度重视贷后管理，在贷款审批时就对 每笔贷款按风险大小进行分类并对贷屙监管提山具体要求，风险高的贷款，贷后检查要求高， 低风险贷款贷后跟踪的频率和要求则低一些。放款后，随时根据企业状况的最新变化调整风险 分级，及时反映资产质量，并据以计提坏账准备。建立内部评级和资产分类等风险分析体系， 用于识别风险和有问题资产。把内部评级和资产分类_ f 于分析和管理风险。重视信息系统的发 展和开发，以先进的信息系统支持信贷风险内部控制的智能化。 香港商业银行通过建立以客户为中心的信贷管理架构，注重收集客户的箨种信息以供信 贷决策和管理参考。严格授信审批三级制及复检制度，即每一笔贷款最少须经外勤主管、信贷 主管于| j 会计主管同意才能批准。建立贷后监控雨l 催收j 作等贷j 焉e 踪管理制度。 新加坡商业银行在信贷风险的控制方面，基本形成了一个共识，那就是“全科跟踪、动态 管理”。每一笔贷款的发放，都遵循了“理解政策；分析报表；分类管理”的三步曲样序。理解 政策是指，信贷人员必须经过培训以便充分理解利灵活掌握银行制订的信贷政策顺应经济周 期、灵活调整贷款投向、投最及贷款方式等，以规避系统性信贷风险。分析报表是指，对借款 人包括资产负债表、损益表、现金流颦表等在i 匈的财务报表的分析，尤其是特别注意分析现金 流堵表。同时也注重利用预测会计报表来判断公司的发展前景。分类管理是指，在整个贷款存 续期间，银行都会密切关注，跟踪管理，在这一过程中，他们采取的是贷款五级分类管理法。 五级分类是一种风险分类方法，它综合考虑借款人的现金流量、抵押品现值、贷款逾期时间等 多种因素，将在册贷款划分为正常、关注、次级、疑问及损失再人类，其中后面三类合称为有 问题贷款。针对不同类别的贷款，采取相应信贷对策。 3 2 2 我国商业银行信贷风险内部控制的现状及存在的问题 ( 一) 银行与企业之间的信息分布、信息沟通、信息识别、信息处理等，对丁防范利化解信 贷风险，支持市场经济发展，都具有十分重要的意义。但就我国目前情况米看，银行与企业间 0 财务危机预警理论在商业银行信贷风险管理中的应用研究 的信息不对称现象较严重。每一个企业都可能随时全面了解和掌握银行的信贷政策、信贷制度、 信贷监管等银行信息，而银, 1 7 i j 不可能拥有利掌握每个货款企业的全部信息，使银行在风险控 制上经常处丁不利地位。加之在经济体制转轨过利中，企业融资多元化资金流耸隐蔽、流向 多变，更增加了银行了解和掌握企业信息的难度。一个企业为了信贷支持，经营者可以利州掌 握企业全部信息的优势，对企业信息进行隐蔽性操作，运州符合信贷支持的信息对企业进行包 装，隐瞒真实经营业绩和风险状况，有的虚假信息经过加l ：已达到了天农无缝、以假乱真的释 度，使银行屡屡上当。银行对企业的信息识别还处丁看报表、汇数字、搞对比的传统信息识别 上，停留在肤浅的定性分析阶段和经验判断阶段，有的商业银行对各企业的财务报表和有关资 料还没有输人微机管理，缺乏连续性、系统性的信息识别，银行信息识别手段的落屙，远不适 应市场经济发展的要求，必然会人为地诱发信贷风险。 ( 二) 风险预警体系不完善。风险预警体系的中心任务是对 7 , j k 信贷风险、区域信贷风