（会计学专业论文）天津滨海新区引进外商直接投资现状及影响因素的研究.pdf

学位论文的主要创新点 一、研究视角创新。本文主要运用国内外有关外商直接投资的理论， 分析作为引资方的滨海新区的引进外商直接投资的状况。 二、运用实证分析方法比较全面地分析了滨海新区引进外商直接投资 的影响因素，并提出了提高滨海新区引进外商直接投资水平的建议。 摘要 i i i ii iii ii i ii i1 1 1 11 1i il 17 7 2 9 6 2 利用外商直接投资发展本国经济已经成为发展中国家的基本政策之一。外资 的进入不仅带来了资金，缓解了经济发展中的资本短缺问题，同时还会带来了先 进的技术、知识和管理经验。 天津滨海新区于1 9 9 4 年成立，2 0 0 6 年5 月国家将滨海新区确定为综合配套 改革试验区后，天津滨海新区的开发开放已由天津的城市发展战略上升为国家的 发展战略，有望继广东深圳、上海浦东之后，成为我国经济的第三增长极。虽然 外商直接投资在我国国民经济中发挥着越来越重要的作用，但外商直接投资也带 来一些问题，如滨海新区各行政区之间、和产业之间发展不平衡，这种情形下， 研究天津滨海新区引进外商直接投资的现状和环境，并在此基础上，提出滨海新 区引进外商直接投资的对策，对改善滨海新区引进外资具有较强的现实意义。 本文首先阐述了外商直接投资的四种理论，介绍了外商直接投资区位选择的 影响因素，并对影响外商直接投资的四种理论进行评述，其次，通过滨海新区引 进外资的规模、产业结构分布以及投资环境的现状分析，以及滨海新区吸引f d i 的区位优势分析，说明了滨海新区f d i 的特点和问题，再次，通过因子分析对影 响外商直接投资的因素进行了分析，最后，在理论研究、现状研究和因素研究的 基础上，提出滨海新区提高引进外商直接投资水平的对策与措施。 关键词：滨海新区；外商直接投资；影响因素 a b s t r a c t i ti sa ni m p o r t a n tw a yt h a ta t t r a c t sf d i ( f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ) t os u p p o r tt h e e c o n o m i cg r o w t ha f t e rc h i n a sr e f o r ma n do p e np o l i c y , a n dw eh a v ea c h i e v e dg r e a t s u c c e s si nu s i n gt h es c a l ea n ds p e e do ff o r e i g nc a p i t a l si nr e c e n ty e a r s t h eu s eo f f o r e i g nc a p i t a li saf u n d a m e n t a ln a t i o n a lp o l i c yt h a tc a na c c e l e r a t et h ea c h i e v e m e n to f s t r a t e g i co b j e c t i v e so fe c o n o m i cd e v e l o p m e n t t i a n j i nb i n h a in e wa r e aw a se s t a b l i s h e di n19 9 4 ，e s p e c i a l l ya f t e ri tw a sc o n f i r m e d ， t h ep i l o tz o n ef o rc o m p r e h e n s i v e s u p p o r t i n gr e f o r m sb ys t a t ec o u n c i li nm a y 2 0 0 6 ，t i a n j i nb i n h a in e wa r e ah a sb e c o m et h em o s td y n a m i ca r e ai nc h i n aa f t e r s h e n z h e na n dp u d o n g w h i l e f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n ti nc h i n a sn a t i o n a le c o n o m y i s p l a y i n g 锄i n c r e a s i n g l yi m p o r t a n tr o l e ，f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n th a sa l s ob r o u g h t s o m ep r o b l e m s ，s u c ha sb e t w e e nr e g i o n s ，b e t w e e nt h ev a r i o u st y p e so fd e v e l o p m e n t z o n e s ，i n d u s t r i a ld e v e l o p m e n ti su n e v e n ，e n v i r o n m e n t a li s s u e s i ns u c hs i t u a t i o n ，t h e r e i sas t r o n gp r a c t i c a ls i g n i f i c a n c et h a ts t u d yt h es t a t u so ft h ei n t r o d u c t i o no ff o r e i g n d i r e c ti n v e s t m e n ta n dt h ee n v i r o n m e n t ，b r i n gf o r w a r dt h em e t h o d st op r o m o t et h e d e v e l o p m e n to f b i n h a in e wa r e a f i r s t ，t h i sa r c t i ce x p o u n d e df o u rt h e o r ya b o u tf o r e i g nd i r e c t i n v e s t m e n t ， d e s c r i b i n gt h el o c a t i o nc h o i c eo ff o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n ta n dr e v i e w i n gt h ef o u r t h e o r y s e c o n d ，i ts t a t et h ec h a r a c t e r i s t i c sa n dp r o b l e m so ft h eb i n h a in e wa r e ai n a t t r a c t i n gf d i ，a f t e rs t u d y i n ga n da n a l y z i n gt h ef d is c a l e 、s t r u c t u r eo fi n d u s t r i a l d i s t r i b u t i n g 、i n v e s t i n gc i r c u m s t a n c ea n dt h el o c a t i o na d v a n t a g ei nf d i ；t h i r d ，i t a n a l y s i s o ft h ef a c t o r s t h r o u g hf a c t o ra n a l y s i so nt h ei m p a c to ff o r e i g nd i r e c t i n v e s t m e n t ；f i n a l l y , i tp r o p o s e st h em e a s u r e sb a s e do nt h et h e o r e t i c a lr e s e a r c h ，t h e s t a t u sq u oo fr e s e a r c ha n df a c t o r sr e s e a r c h k e y w o r d s ：b i n h a in e wa r e a ；f d i ：f a c t o r s 目录 第一章绪论1 1 1 选题动因及意义1 1 2 国内外研究现状1 1 3 本文的研究思路和框架2 1 4 本文的研究方法3 第二章相关理论研究综述5 2 1 外商直接投资的涵义5 2 2 外商直接投资理论研究综述5 2 3 外商直接投资的影响因素研究综述9 第三章滨海新区引进外商直接投资的现状1 3 3 1 引进f d i 的规模分析1 3 3 2 引进f d i 的行业分析1 4 3 3 引进f d i 投资国国别( 地区) 分析1 7 3 4 引进f d i 投资方式分析1 8 3 5 引进f d i 地区分布1 9 3 6 滨海新区利用外商直接投资特点分析2 l 第四章天津滨海新区引进外商直接投资的影响因素分析2 3 4 1 引进外商直接投资的影响因素2 3 4 2 引进外商直接投资的影响因素检验2 6 第五章提高滨海新区引进f d i 水平的建议3 7 5 1 多渠道多方式引进外资3 7 5 2 加强基础设施建设，改善投资环境3 8 5 3 提高滨海新区引资的到位率3 9 5 4 加强外资引导，改善和优化外资结构3 9 结束语4 1 参考文献4 3 发表论文和参加科研情况说明4 5 致谢4 6 第一章绪论 1 1 选题动因及意义 第一章绪论 随着改革开放的不断深入，我国高速、稳步发展的经济，对外国投资者显示 出越来越大的吸引力，特别是进入2 0 世纪9 0 年代以来，我国加快了与国际经济 的接轨，因此我国的外商直接投资数量迅速增加，已成为我国利用外资的最主要 的形式之一。目前，外商直接投资对于促进引入地区的产品出口、扩大投资、技 术创新、就业、开拓国际市场、转移现代技术和管理经验等方面具有重要作用， 已成为推动区域经济高速增长的重要力量。因此，加强对外商直接投资现状及影 响因素的研究，对于各地区因地制宜地制定引资政策具有重要意义。 天津滨海新区被正式纳入全国总体发展战略，天津滨海新区正逐步成为继深 圳特区、上海浦东新区之后，带动区域经济发展的新的经济增长极。作为以外向 型经济为主要发展方向的滨海新区来讲，外商直接投资对新区的发展起着重要的 作用。但天津滨海新区外商直接投资在各行业及行政区域之间极不平衡，争资现 象比较严重，外商直接投资来源过度依赖个别国家等，如何利用好外资以加速滨 海新区的发展，是值得我们思考的问题。 本文通过2 0 0 1 2 0 0 7 年吸引外商直接投资的统计数据并对天津滨海新区在吸 收利用f d i 的规模、f d i 的产业分布结构、行政区域分布、投资来源等研究，提 出了滨海新区引进外商直接投资的特点和一些问题，以对影响滨海新区外商直接 投资的因素进行分析，进而总结了滨海新区引进外商直接投资的现状，并在此基 础上，提出滨海新区引进外商直接投资的对策，相信通过本文的研究对促进推动 滨海新区引外资具有较强的现实意义。 因此，本论文主要研究滨海新区吸引外商直接投资的现状及影响滨海新区吸 引外商直接投资的因素，并提出提高滨海新区引进外商直接投资水平的对策。 1 2 国内9 1 q i 开究现状 著名的区域经济学家理查德凯夫斯( r i c h a r dc a v es ) 在1 1 多国公司和经济 分析一书中指出：同一个国家内部不同地区问的国际直接投资分布的研究在国 际上属于薄弱环节。在国际上，由于中国改革开放以来，引进利用外资的规模出 现快速的增长，这已经引起了国外很多学者的关注，与此同时，国际上有很多著 天津工业人学硕：i ：学位论文 名的学术刊物每年都会对全世界各国的投资环境做出评估。例如联合国贸易与发 展会议每年出版的世界投资报告一跨国公司与出口竞争力，对国际直接投资 的全球趋势，主要的全球最大的前1 0 0 名跨国公司的投资情况【2 j ，以及各个国家 吸收外商直接投资的业绩和潜力进行评估，这对了解各国的以及中国的国际投资 的情况有很大的帮助。但是这些研究的目光主要都集中在发达国家和地区，对世 界上的发展中的国家给予较少的关注。 中国在这方面做出一定研究的是以南京大学鲁明泓教授【3 】【4 】为代表的一批学 者，其分别于1 9 9 4 年和1 9 9 7 年在经济研究中发表了“中国不同地区投资环 境的评估”和“外商直接投资区域分布与中国投资环境评估”，从定量的方法考 察和测量了中国8 0 年代末期和9 0 年代前期2 9 个省市自治区和4 5 个重要城市的 投资环境，系统地研究影响中国各地区投资环境的因素，并对2 9 个省市自治区 的投资环境进行了评估和排序，研究的时间跨度1 0 余年，研究的范围从最初的 江苏省内各城市，逐步扩大到全国2 9 个省份，4 5 个主要城市。但我们注意到该 研究有很多缺陷。其一，鲁明泓教授主要是以江苏为研究对象，对滨海新区的借 鉴意义有限；其二，在其研究的过程中存在一些主观的因素，如某些方面采用专 家打分法，这很容易受主观看法影响，直接影响研究结果。后来牟致华【5 】、冯娅 娟【6 】等人对滨海新区引进外商直接投资进行评价并对引进外资与天津经济发展 做了实证分析，但对滨海新区引资带来的问题，以及对吸引外商直接投资的影响 因素却较少涉及。 综上所述，我们在以下的研究中，将滨海新区引进外商直接投资的影响因素 做出实证方面的研究，同时在借鉴国际投资的最新理论的基础上提出影响直接投 资的因素，并对这些因素对滨海新区的影响程度做出进一步的分析，结合滨海新 区的具体情况j 提出提高滨海新区投资水平的对策。 1 3 本文的研究思路和框架 前人对外商直接投资的理论和实证研究无疑具有较强的现实意义，而且随着 外商直接投资实践的不断深入，也为我们进行这方面的研究提供了必要的指导。 本文从对f d i 研究的理论成果和滨海新区利用f d i 的实际情况出发，着重从外 商直接投资理论中寻找f d i 的影响因素，因子分析方法筛选影响f d i 在滨海新 区选择的显著性因素，以期能够为滨海新区建设良好的引资环境提供有益的参 考。最后在总结前面实证分析的基础上，给出今后一段时期滨海新区吸引外商直 接投资工作的几点建议。 本文分为五大部分： 2 第一章绪论 第一章部分绪论。该部分介绍论文写作的背景意义、国内外研究现状、论文 的内容与结构安排及论文的研究方法。 第二部分进行外商直接投资的理论研究和外商直接投资影响因素研究的综 述，理论研究是实践研究与方法研究的基础。首先，明确f d i 的涵义：其次，回 顾f d i 的理论研究成果，分析国际直接投资产生的原因及特征，论述国际直接投 资的主要几个理论：垄断优势理论、产品生命周期理论、比较优势理论、内部化 理论，最后，对外商直接投资的影响因素的研究现状进行综述，并站在引资方的 角度加以分析评述，为本文的分析奠定理论基础。 第三部分对滨海新区吸引外商直接投资的现状和特点进行实证研究。分别从 外商直接投资总量以及吸收外商直接投资的类型、来源地、产业及行业分布、行 政区分布等方面进行分析。 第四部分对影响吸引外商直接投资的因素进行分析，该部分是在理论研究和 滨海新区现状实证研究的基础上进行的，本部分是论文研究的重点和难点。首先 确定了影响外商直接投资的因素，然后利用因子分析的方法筛选影响f d i 地区选 择的显著决定因素，客观地分析和评价滨海新区的投资环境、内部结构以及变化 状况，找出各个影响因素的对外商直接投资的影响程度，为进一步提出对策，提 高滨海新区的投资水平奠定了基础。 第五部分在综合了实证研究和影响因素研究的基础上，针对外商直接投资中 存在的问题，提出滨海新区扩大吸引外商直接投资力度的对策与措施。主要着重 强调了多渠道利用外资、加强基础设施建设、提高经济总量和优化投资结构的建 议。 1 4 本文的研究方法 总的来说，国内外学者对外商直接投资影响因素的研究方法主要有两种：一 是问卷；另一种则是经济计量方法。采用前种方法的主要有李小建【7 1 ( 1 9 9 6 ，1 9 9 9 ) 、 魏后凯、贺灿飞、王新【8 1 ( 2 0 0 1 ) 等。李小建( 1 9 9 6 ，1 9 9 9 ) 发现5 5 家在中国大陆投 资的香港企业之中，有4 6 家企业将“降低生产成本”作为在中国投资的最主要 动机，8 家企业将“打入中国大市场作为最主要动机。魏后凯、贺灿飞、王新 ( 2 0 0 1 ) 通过调查，发现外商来华投资动机依次为生产投入和市场动机、生产服务 动机、文化联系和情感动机、利用优惠政策与降低风险动机、竞争动机及出口动 机，而影响外商在秦皇岛市投资的主要区位因素是城市经济文化环境因素、交易 成本因素、生产投入供应因素、市场因素以及投入成本因素。2 0 0 1 年经合组织 根据在中国的外商投资企业调查问卷的结果认为，外商在中国直接投资的原因以 3 天津工业大学顾。 ：学位论义 节约成本和寻求市场。 采用经济计量方法的主要有鲁明泓( 1 9 9 7 ) 、贺灿飞和梁进社( 1 9 9 9 ) 、王新( 1 9 9 9 ) 等。鲁明泓【3 】利用1 9 8 8 1 9 9 5 年2 9 个省区外商投资数据，分析了投资环境对外商 投资区位的影响。结果表明，地区国内生产总值、第三产业产值比重、城镇人口 比重、优惠经济政策和地区经济外向度与各地区的外商直接投资成正相关，而地 区的劳动力成本和国有工业产值比重与外商直接投资成负相关。贺灿飞和梁进社 的研究表明，地理区位、市场容量及其增长、基础设施、对外开放程度、政府优 惠政策、集聚经济和劳动生产率等因素对外商投资区位选择有正的影响，而工资 水平、信息成本、成人文盲率和环境污染状况等对外商投资有负的影响p j 。王新 通过多元线形回归分析方法，对中国外商直接投资的区位决定进行了研究，认为 市场规模、资金配套能力、市场化程度、基础设施、经济发展水平、优惠政策、 地理位置、经济开放度、工资成本等因素对地区吸引外资的作用依次递减 8 】。 由于采用问卷调查法主要受到调查者主观因素影响较大，很多指标和数据的 取得都带有一定程度的主观性，直接影响到分析的结果，而采用计量经济法的数 据大多来自天津市统计年鉴和天津滨海新区发展报告等一些官方数据， 用统计学的知识进行分析，较为严谨，所以本文采用计量经济法。 4 第二章相关理论研究综述 第二章相关理论研究综述 本章对外商直接投资的理论进行研究，为论文进一步研究“滨海新区的外商 直接投资影响因素研究”寻求理论依据。 2 1 外商直接投资的涵义 外商直接投资( f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ，简称f d i ) ，又称外商直接投资或 国际直接投资，国际货币基金组织对f d i 的定义为：“为了持久的生产经营利益 而对东道国进行的投资，其意图在于取得对该企业经营管理有效的控制 【1 0 1 。其 中，东道国是指引进外商直接投资的国家和地区，在本文就是指滨海新区。 2 2 外商直接投资理论研究综述 2 2 1 垄断优势理论 垄断优势理论是美国麻省理工学院教授斯蒂芬海默在其博士论文国内企 业的国际经营：对外直接投资的研究中提出的【1 1 1 。该理论站在跨国公司的角度， 对跨国公司对外直接投资的原因与条件进行了研究。他指出：市场的结构性缺陷 是跨国公司对外直接投资的根本原因，而跨国公司拥有的某些垄断优势是进行对 外直接投资的决定因素。这些优势包括：对某些部门技术、销售渠道的控制，对 某些原材料的垄断，经济规模优势，产品更新能力等。凭着这些优势，跨国公司 可以有效地与当地企业竞争或合作，赚取超额利润。 该理论认为企业的垄断优势和市场的不完全性是企业对外直接投资的决定 性因素，标志着国际直接投资理论研究的开始【l2 1 。垄断优势理论提出了研究对外 直接投资的新思路，从而将国际直接投资理论与国际贸易理论和国际资本流动理 论独立开来，较好地解释了第二次世界大战后一段时期美国大规模对外直接投资 的行为，对后来的理论研究产生重大影响。 但该理论也有一定的局限性，存在重大缺陷，我们从引进外资的东道国来看： 其一，该理论以战后美国制造业等少数部门的境外直接投资为研究对象的，是对 美国知识和技术密集型部门创办跨国企业的经验分析与描述，认为没有垄断优势 的企业无法从事对外投资，显然不能解释目前很多到东道国投资的是发达国家的 许多无垄断优势的中小企业的事实；其二，该理论无法解释为什么往往东道国可 5 天津。i = 业人学颁十学位论义 以吸收到拥有独占性技术优势的企业进行直接投资，而不是通过有偿的技术转让 或出口来获得在东道国潜在的收益；其三，不能解释外商投资者在进行直接投资 的过程中对东道国的地理布局和区位选择问题；其四，无法解释发展中国家的对 外直接投资，特别是经济发达国家同样也存在着吸收到来自发展中国家的直接投 资。 2 2 2 产品生命周期理论 产品周期理论是美国哈佛大学学者维农于在1 9 6 6 年在产品周期中的国际 投资和国际贸易和1 9 7 4 年的经济活动的选址等文章中提出的。他把应用 于国内市场营销活动的产品周期理论发展为国际产品周期理论，首次提出了产品 生命周期理论，认为企业从事跨国直接投资活动是遵循产品生命周期的一个必然 步骤，来解释跨国公司的对外投资行为【1 3 】。所谓产品的生命周期，是指将产品生 命周期划分为三个不同阶段，即产品创新阶段、成熟阶段和标准化阶段三个阶段。 一种产品在发展中国家的生命周期与在发达国家相比，要滞后一至两个阶段。在 第一阶段外商投资者往往将其创新产品出口到其他发达国家；在第二个阶段由于 其他发达国家模仿和开发出类似产品，创新国企业以技术创新为基础的垄断优势 消失，规模经济开始成为其垄断优势的基础，因此对这些国家的出口转为在当地 直接投资，进行大规模生产以低成本和占领市场；第三个阶段大量涌入的竞争者 使市场竞争十分激烈，成本成了产品竞争力的主要因素，发达国家的生产者往往 将生产基地转移至发展中国家进行直接投资。维农从产品周期出发研究f d i 行为 是极具开拓性的，他对于f d i 投资地点的选择及主要工业产品的国际生产格局都 做出了独特而深刻的解释【l 引。 该理论分析的主要是5 0 年代前后处于鼎盛时期的美国对外投资的情况，这 一时期美国厂商的垄断优势和工人的工资水平都明显地高于日本和西欧各国。因 此，产品周期理论反映出的直接投资方向由美国到同欧、再到发展中国家的运动 规律是客观的，所解释的直接投资动因也是合理的。 然而，我们从引进外资的角度看，产品生命周期理论也有其本身难以消除的 片面性，主要反映在：其一，该理论主要涉及最终产品市场，而在东道国进行资 源开发型投资和技术开发型的直接投资与产品的生命周期无关；其二，该理论对 于初次进行跨国投资的解释较为适用，在国际分工越来越精细的条件下，东道国 可以参与同一产品的不同零部件甚至不同工序之间的分工，这种直接投资已成为 吸收跨国直接投资的重要因素，产品周期理论更难以解释这类境外直接投资行为； 其三，该理论认为东道国吸收到的外商直接基本上是在母国垄断优势的丧失的企 业，而实际上，当前的国际直接投资行为中，有些跨国公司在技术和产品尚有垄 6 第二章相关理论研究综述 断优势可以通过出口获取高额利润时，便已经开始到东道国来建厂生产等等诸如 此类的许多跨国公司【1 5 】。 2 2 3 比较优势理论 比较优势理论是日本一桥大学教授小岛清于19 7 7 年在对外直接投资论 中提出的，该理论又称为边际产业扩张理论【1 6 】。该理论的核心思想是：对外直接 投资应该从本国或者投资国本身已经处于或即将处于比较劣势的产业，即边际产 业依次进行，这些边际产业也是在对方国家具有比较优势或潜在比较优势的产 业。从边际产业开始进行投资，可以使东道国因缺少资本、技术、经营管理技能 等未能显现或未能充分显现出来的比较优势，显现出来或增强起来，从而扩大两 国间的比较成本差距，为实现数量更多、获益更大的贸易创造条件。 小岛清认为，海默等人将境外直接投资视为寡头垄断企业发展和扩张的必然 结果，境外直接投资的目的在于通过对外扩张使寡头垄断体制得以生存、巩固和 扩大，这种解释符合美国企业的境外直接投资。从日本的情况看，境外直接投资 的主体大都是中小企业，所拥有的是易为发展中国家所接受的劳动密集型技术， 这与美国对外直接投资有明显区别。与其他境外直接投资理论相比，边际产业扩 张论有明显的特点。它否定了垄断优势因素在境外直接投资中的决定作用，强调 运用与东道国生产力水平相适应的标准化技术，这样既容易在境外、特别是发展 中国家找到立足点并占领当地市场，而且保证本国具备比较优势的部门通过扩大 出口来拓展国外市场。美国的对外直接投资方式其结果是用国外的生产替代了本 国的出口贸易，其结果是能达到节约生产成本之目的，但却成为一种“逆贸易 倾向的投资。这样从事境外直接投资的，通常是最具垄断优势行业中的大企业， 这样会丧失扩大出口的利益，甚至导致同类产品进口的增加。我们应该肯定，小 岛清的理论比较符合日本2 0 世纪6 0 、7 0 年代发展境外直接投资的实践，反映了 这个后起的经济大国寻找最佳对外发展途径的愿望。小岛清认为，国际直接投资 不能仅仅依靠从微观经济因素出发的跨国公司垄断优势，还要考虑从宏观经济因 素出发的国际分工原则。美国的对外直接投资主要集中在制造业，从事对外直接 投资的企业是美国具有比较优势的产业部门，这些部门的大量对外投资导致美国 出口减少，贸易逆差增加，是一种“逆贸易导向”的投资。相反，日本的对外直 接投资，除了资源开发型之外，制造业的投资一般为在同本已经丧失了比较优势 的部门，这些投资在成本较低的东道国仍然具有比较优势，日本则集中发展比较 优势更大的产业。日本的对外直接投资由于符合比较成本与比较利润率相对应的 原则，直接投资的结果是扩大了双方比较成本的差距，因此日本的对外直接投资 与贸易是互补的，属于“顺贸易导向型”的投资。小岛清从宏观经济的角度，将 7 天津工业人学硕 ：学位论文 贸易区分为顺贸易导向型或称为贸易创造型和逆贸易导向型或称为贸易替代型， 与前人的直接投资理论有较大的不同，对英、美学者产生了很大的影响。该理论 解释了2 0 世纪6 0 、7 0 年代同本的对外直接投资的特点，这一时期以资源导向型、 劳动力成本导向型和市场导向型直接投资占主导。也说明了在亚洲出现的以日本 一“四小”东盟一中国一越南等为顺序的国际直接投资与产业结构调整，即所谓的 “雁行模式”，日本处于领头雁的位置，其它亚洲国家依次跟进的模式。 比较优势理论的局限性主要表现在：其一，只能解释东道国作为发展中国家 吸收来自经济发达国家的投资，由此形成的垂直分工，难以解释经济发达国家之 间的以水平分工为基础的投资。因为日本从2 0 世纪8 0 年代以来，随着日本企业 垄断优势的增强和产业结构的变化，加上国际贸易保护主义日趋盛行，日本贸易 替代性的境外直接投资逐步增加，许多大型企业纷纷加入了境外直接投资的行 列，从而导致各个东道国吸收到的日本投资方式越来越与美国方式趋同。其二， 按照该理论，发展中国家只能接受发达国家的边际产业，永远追赶不上发达国家， 低估了发展中国家接受高新技术的能力，对发展中国家不具有指导意义，这不合 理。因为在当今世界经济体系中，发展中国家的经济和技术发展处于相对滞后状 态，如果按照“边际产业 来规划境外直接投资，恐怕作为发达国家以及发展中 国家都无法吸收到来自发展中国的投资。 但是，从理论分析中我们可以看出，发展中国家要吸引国外具有劳动密集型 技术特点的中小型企业的投资，就应该突出自己的优势，培育自身的优势产业， 从而吸引外商直接投资，这不仅能够解决资本缺乏问题，同时能够一定程度上提 高自身的技术水平和经营管理水平。 2 2 4 内部化理论 内部化理论是英国里丁大学学者巴克利和卡森于1 9 7 6 年在合作出版的专著 跨国公司的未来中系统地提出的【17 1 。后该理论由加拿大学者拉格曼于1 9 8 1 年在出版的著作跨国公司的内幕 1 8 1 中作了进一步的发展。内部化理论的核心 思想是公司在进行经营活动中会面临各种市场障碍，为了克服外部市场障碍或弥 补市场机制的内在缺陷，保障自己的经济利益，公司就有动力将交易改在公司所 属各个子公司之间进行，从而形成一个内部化市场，当内部化过程超越了一个国 家的界限的时候，跨国公司便产生了。内部化理论是西方学者研究跨国公司理论 的一个重要转折点。垄断优势理论和产品生命周期理论从寡占市场结构来研究发 达国家跨国公司海外扩张的动机和决定因素，而内部化理论则转向了研究各国企 业之间的产品交换形式、企业国际分工与生产的组织形式，它分析了跨国公司的 性质与起源，能够解释大部分的困际直接投资的动机和跨国公司的许多经营现 8 第一二章相关理论研究综述 象，因此被视为跨国公司长期性的一般理论。 该理论能在一定程度上解释战后各种形式的境外直接投资，包括服务性行业 境外直接投资的形成和发展。尤其是它着重强调了技术保护对企业竞争的重要意 义，从而使得理论的分析更加接近了现代企业的跨国投资实践。 但是，内部化理论本身也有其缺陷：其一，该理论单纯认为到东道国进行投 资的跨国企业的基本从主观方面寻找其从事境外投资的动因和基础，忽视了国际 经济环境的变化，这就使其具有片面性和局限性。而实际上在商品经济产生后， 企业的内部化优势就已存在，而境外直接投资只是商品经济发展到一定阶段的产 物，这表明来东道国进行投资的外商公司其内部化优势并非境外直接投资的初始 动力。其二，该理论把到东道国进行投资的发达国家的境外直接投资的动机仅仅 归结为节省市场交易成本，淡化了东道国的人们对资本主义跨国企业本质和特征 的认识，这也是一个明显的缺陷。 2 3 外商直接投资的影响因素研究综述 2 3 1 国外关于外商直接投资影响因素的研究 随着二战的结束，外商直接投资不断增加，对外商直接投资的理论也不断涌 现，国外关于外商直接投资的影响因素主要有以美国经济学家h 钱纳里和a 斯 特劳特【1 9 1 1 9 6 9 年创立的两缺口模型和邓宁( 1 9 9 0 ) 、克鲁格曼【2 0 】等人相继建立的 有关国际投资的一般均衡理论。 前者认为，大多数发展中国家经济发展的历程表明，经济发展主要受三种因 素约束：一是储蓄约束，即国内需求水平低，不足以支持国内投资需求的扩张， 影响经济发展；二是外汇约束，有限的外汇收入不足以支付经济发展所需要的资 本品和消费品进口，阻碍经济发展；三是吸收能力约束，即由于缺乏必需的技术 和管理，无法有效的使用外资和各种资源，从而影响生产率的提高和经济发展。 因此，钱纳里等人认为，储蓄、外汇和技术的约束是影响外商直接投资的主要因 素。 英国里丁大学著名的跨国公司专家邓宁于1 9 7 7 年在庆祝俄林诺贝尔经济学 奖的学术会议上宣读的著名论文贸易、经济活动的区位和跨国企业：折衷理论 探索中正式提出了国际生产折衷理论，即企业资产所有权优势( o w n e r s h i p ) ，内 部化优势( i n t e m a l i z a t i o n ) 矛l 区位优势( l o c a t i o n ) ，这就是所谓的o i l 模式【1 7 】。其中 。是指f d i 能获得外商企业的资产和所有权，i 是f d i 将其资产内部使用带来的 优势，l 是国内外生产地点的相对优势所产生的吸引力。概括来看，他们对投资 环境冈子的研究涉及到了包括政治风险、宏观经济政策、市场规模、市场相似形、 9 天津丁业大学硕：l 学位论文 劳动力成本、贸易自由度、贸易顺差、基础设施、文化差异等在内的影响f d i 的诸多因子。后来，又在在一系列论著中对影响f d i 的经济因素进行了概括，把 影响外商直接投资的区位因素分为四类：市场因素、集聚因素、成本因素以及投 资气候。主要从经济发展水平、经济结构、产业结构、经济集聚水平、人均收入、 市场规模、市场增长率、劳动力成本等方面选取指标进行的分析。由于该理论运 用折衷主义方法对以往各种境外直接投资理论进行了概括性和综合性分析，在一 定程度上弥补了以往理论学说的片面性和不完整性，因而该理论具有很强的解释 力，西方不少学者将其誉为境外直接投资的“通论”，对以后各国引进外商直接 投资有很强的指导作用。 邓宁将企业资产所有权优势、内部化优势和区位优势融为一体，试图综合阐 明境外直接投资、商品出口和非股权转让的正确选择，其中的区位优势尤其值得 中国这样的吸收外商直接投资的大国的重视。可见，上述各种理论虽然涉及的内 容不尽相同，结论不尽一致，但在解释特定时期特定投资主体的境外直接投资行 为方面都有一定的说服力与合理性，对东道国都有一定的启示作用。 2 3 2 国内关于外商直接投资影响因素的研究 国内也有不少学者对f d i 的影响因子进行过分析研究，这些学者主要是借鉴 国外学者建立的理论为基础，对外商直接投资的影响因素进行了实证分析。许罗 丹、谭卫红瞄( 2 0 0 3 ) 借助邓宁的区位优势理论，构建局部调整模型，分析了影响 f d i 集聚的因素，发现经济水平、居民消费水平、基础设施建设水平和市场容量 等对我国吸引f d i 有着正面影响，但工资水平的影响并不显著。贺灿飞和魏后凯 1 ( 2 0 0 1 ) 认为外商在华直接投资的区位选择取决于信息成本、集聚经济以及人力 资本等变量，并且外商直接投资的集聚效应是可以创造的，一经建立，可以通过 发挥其外部规模经济而不断加强，即具有路径依赖的特征。梁琦瞳羽( 2 0 0 3 ) 基于空 间经济理论讨论了关联效应、贸易成本与跨国公司之间的关系，认为优惠政策不 再是吸引外资的主要因素，地区的开放度和产业集聚所产生的关联效应才是外商 投资区位选择的最主要的驱动力，低层次的专业化并不对吸引f d i 有利。另外， 韩剑比3 1 ( 2 0 0 5 ) 等人对江苏省的f d i 进行了实证分析，发现集聚效应对吸引f d i 有着重要的影响。吴先华、胡汉辉瞳们( 2 0 0 5 ) 研究了交通设施、金融深化、制度变 迁及人力资本与f d i 之间的关系，并做了实证研究，认为f d i 的流入与基础设施 的改善、金融的深化、人力素质的提高等因素关系不大，而与制度的变迁存在着 相互的引致关系，而且f d i 促进了金融的深化。看来，f d i 可能更看重东道国的 制度是否完善以及市场化的程度等，这给我们引进外资的工作提供了一个新的思 路。 l o 第二章相关理论研究综述 孙俊比副利用1 9 7 8 2 0 0 0 年数据实证分析发现：地区优惠政策、产业结构、开 放水平、市场化程度是造成外资分布不均的重要原因：胡振华，符胜斌瞳6 1 以我国 3 0 个省、市、自治区( 西藏、台湾除外) 为研究样本从实证角度采用因子分析法 进行了分析，认为现阶段市场规模、市场化水平是影响f d i 在我国分布的主要原 因：张长春心”对全国3 0 个地区2 0 0 0 年3 0 个投资环境因子进行分析发现f d l 分布 主要由地区的经济外向度、应用性科技发展水平和通信设施状况决定。江小涓乜8 3 认为外商直接投资对东道国( 主要是发展中国家) 的对外贸易也有显著的拉动效 应，这主要表现在三个方面：一是使东道国迅速进入全球分工体系，利用东道国 的资源优势促进出口增长，以换取本国发展所需的外汇：二是提升东道国的出口 结构，由初级产品出口向工业制成品出口转变：三是提升进口商品结构，由消费 型进口转变为生产型进口( 江小涓，1 9 9 9 ) 。江小涓( 2 0 0 0 ) 指出内资之所以不能代 替外资的原因就在于外商直接投资对东道国经济能起到改善资产质量、促进技术 进步、提升产业结构、带动配套产业、增强国际竞争力、带动人力资源开发等的 作用。程惠芳啪1 ( 2 0 0 2 ) 应用内生经济增长理论框架，着重就国际直接投资( f d i ) 对高收入国家、中收入国家和低收入国家三种不同类型国家经济增长的影响进行 理论和实证分析，认为f d i 会产生内生技术溢出并促进技术进步，从而成为内生 经济增长的重要源泉。 从以上国内研究文献可以看出，己有的实证研究主要侧重于国家宏观层次上 的分析，或者是对我国各地区间引资差异因素的比较分析，对城市层面的影响因 素研究不多，虽然城际差异影响因素研究大多以东部沿海城市研究为对象，不过 针对滨海新区的f d i 影响因素的研究分析很少，但对滨海新区引进外商直接投资 仍然有较强的现实意义。 天津t 业大学硕ii ：学位论文 1 2 第三章滨海新区引进外商直接投资的现状 第三章滨海新区引进外商直接投资的现状 滨海新区位于天津东部临海地区，面积2 2 7 0 平方公里，海岸线1 5 3 公里。包 括天津港、天津经济技术开发区、天津港保税区三个功能区，塘沽区、汉沽区、 大港区三个行政区，以及东丽区、津南区的部分区域。常住人口1 3 5 万，建成区 面积1 8 3 平方公里。在2 0 0 6 年3 月召开的全国人大十届四次会议上，天津滨海 新区被正式纳入全国总体发展战略，天津滨海新区正逐步成为继深圳特区、上海 浦东新区之后，带动区域经济发展的新的经济增长极。吸收外商直接投资，是中 国对外开放和加快市场经济建设的重要组成部分，也是中国顺应经济全球化趋 势、主动参与国际分工的重要举措。随着改革开放的不断深化，中国的投资环境 和市场运行环境日益改善，吸引了越来越多的外商来华投资，使中国成为目前世 界上吸收外商直接投资最多的国家之一。据统计，1 9 9 4 2 0 0 7 年，新区累计批准 建立外商直接投资项目4 4 0 1 个，累计合同外资金额达3 9 9 9 9 亿美元，利用外资 的质量和水平不断提高，为进一步塑造世界知名的开放型经济区奠定了更为坚实 的基础【3 0 】。 3 1 引进f d i 的规模分析 天津滨海新区近年来利用外资保持良好发展势头( 表3 1 ) 。面对日趋激烈的 竞争，新区各单位积极转变招商思路，充实招商队伍，充分发挥服务优势，在全 国利用外资下降的情况下，新区良好的投资环境继续吸引外商投资。2 0 0 7 年新 区全年新批三资企业项目3 9 8 个，5 0 0 万美元以上项目近6 0 ，合同外资金额 6 1 8 亿美元，比上年增长2 4 0 8 ，占全市合同外资金额的6 6 3 4 ，实际利用外 资3 9 2 4 亿美元，增长3 1 1 ，占全市实际利用外资金额的8 1 。新区利用外 资质量显著提升，项目数虽然减少，但投资额不断增加，单位项目合同外资规模 扩大，单位项目合同外资金额1 1 5 5 万美元，比上年提升5 5 。( 注：为了便于本 章表格的叙述，本章的引进外资指引进外商直接投资。) 1 3 天津t 业大学硕1 ：学位论文 表3 1 滨海新区引进外资情况( 表3 一1 ) 单位：亿美元 指标名称 2 0 0 12 0 0 22 0 0 32 0 0 42 0 0 52 0 0 6 2 0 0 7 全市6 1 88 1 69 4 l 11 0 2 1 3 9 0 1 0 5 09 0 6 新区 2 7 63 7 l4 6 14 7 76 2 55 0 03 9 8 项目数 占全市比重( ) 0 4 50 4 5o 4 9o 4 30 4 5o 4 80 4 4 全市4 6 35 8 1 23 5 1 35 5 8 97 3 2 38 1 1 21 1 5 5 9 合同外资额 新区3 2 0 33 8 9 l2 4 4 63 7 6 24 9 8 66 1 8 7 6 6 8 占全市比重( ) o 6 90 6 70 7 00 6 7o 6 80 7 6o 6 6 资料来源：天津滨海新区发展报告( 2 0 0 l 一2 0 0 8 ) ，经整理 从上表3 1 可以看出，2 0 0 1 年到2 0 0 5 年期间全市和滨海新区项目数都不断 上升，项目数从2 0 0 1 年2 7 6 个到2 0 0 7 年3 9 8 个，到2 0 0 6 年后，项目数开始大 幅度减少，而2 0 0 1 2 0 0 7 年间全市和滨海新区外商直接投资额不断增加，表明单 位投资额增大，外商直接投资的数额不断增大，这与滨海新区一些外商直接投资 的大项目不断上马有关。外商直接投资的项目数，虽然各年不断变t , ，但都维持 在4 5 左右，滨海新区占整个天津市引进外商直接投资的比例更高，从2 0 0 1 年 的6 9 到6 6 ，最高是达到7 6 以上，可见，滨海新区的外商直接投资额占了 全市的绝大部分。 3 2 引进f d i 的行业分析 2 0 0 7 年服务业利用合同外资会额4 4 8 4 4 6 万美元，占到外商直接投资额的 1 4 第三章滨海新区引进外商直接投资的现状 5 8 ，金融、物流、零售、公用事业、会展以及咨询等领域利用外资取得较大进 展，推动了这些领域的市场化和国际化；我国入世几年来，相继颁布了4 0 多部开 放服务贸易领域的法规和规章，涉及金融、物流、分销、旅游、建筑等几十个领 域，大大降低了行业进入门槛。 表3 22 0 0 7 年滨海新区利用外资的各行业分布 直接利实际直 直接利 用外资接利用 直接利用 直接利 用# 1 - 资 合同额外资额 # 1 - 资合同