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晰尔滨删丁人学省耻学坝i 学位论文 通信企业投资项目后评估体系研究 摘要 随着中国加入世贸组织，我国通信业不但有新的发展机遇，而且也面 临着严峻的挑战。为了迎接“入世”带来的挑战，我们除积极开拓市场 外，还应苦练内功，加强企业内部管理，增强竞争能力。企业自行丌展投 资项目后评估是企业决策和财务管理相结合的重要管理领域，它对企业提 高决策水平，减少决策失误，降低投资成本，提高投资效益都有着极其重 要的意义。 本文针对通信企业投资项目的后评估问题，对通信企业发展的特点和 通信企业投资特点进行了分析，结合后评估理论，设计了通信企业投资项 目后评估体系，包括后评估指标体系和后评估方法的设计，并针对通信企 业投资项目后评估过程，设计并丌发了相应的计算机辅助系统。本文利用 该计算机辅助系统对黑龙江移动通信公司的g s m 六期扩容工程进行了后评 估的实证研究，结果充分验证了本文设计的通信企业投资项目后评估体系 具有一定的实用价值。 通过理论和实证研究，本文设计的通信企业投资项目后评估体系具有良 好的理论和实用价值。 关键词后评估；评价指标：管理信息系统：项目评价；通信企业 尘：! 型! ：尘耋i 些兰竺! ：耋兰篁兰 s t u d yo ut h ep o s t - e v a l u a t i o ns y s t e mf o r i n v e s t m e n ti t e mo fc o m m u n i c a t i o nc o m p a n y a b s t r a c t w i t ho u rj o i n i n gi nw t o ，t h e r ea r en o to n l yo p p o r t u n i t i e st o d e v e l o p m e n t b u tt r e m e n d o u sc h a l l e n g e si no u rc o m m u n i c a t i o ni n d u s t r yi nt h ef a c eo fc h a l l e n g e s ，w es h o u l dd e v e l o pm a r k e ta c t i v e l y a d d i t i o n a l l y , w es h o u l ds t r e n g t h e ni n n e r m a n a g e m e n to fc o m p a n i e sa n de n h a n c ec o m p e t i t i o nc a p a c i t y p o s t - e v a l u a t i o n h o l do nb yac o m p a n yi sa ni m p o r t a n tm a n a g e m e n tf i e l di nt h ec o m b i n a t i o n b e t w e e ne n t e r p r i s ed e c i s i o na n df i n a n c i a lm a n a g e m e n t i tm a k e sv a l u a b l es e n s e t oi m p r o v ed e c i s i o nl e v e l ，r e d u c ed e c i s i o nm i s t a k e s ，a n dc u td o w nt h ec o s to f i n v e s t m e n t b a s e do nt h ep r o b l e mo fp o s t e v a l u a t i o no ni n v e s t m e n ti t e mo fc o m m u n i c a t i o nc o m p a n y ，t h ea r t i c l ea n a l y z e st h ec h a r a c t e r i s t i c so ft h ed e v e l o p m e n ta n di n v e s t m e n to fc o m m u n i c a t i o nc o m p a n y ，a n dc o m b i n i n gt h e o r i e so fp o s t - e v a l u a t i o n ， d e s i g n st h ep o s t - e v a l u a t i o ns y s t e mf o ri n v e s t m e n ti t e mo fc o m m u n i c a t i o nc o m p - a n y ，w h i c hi n c l u d e st h es y s t e mo fi n d e x e sa n dt h em e t h o d so fp o s t - e v a l u a t i o n m o r e o v e r ，b a s e d0 1 2t h ep r o c e d u r eo fp o s t e v a l u a t i o nf o ri n v e s t m e n ti t e mo f c o m m u n i c a t i o nc o m p a n y t h ea r t i c l ed e s i g n sa n dd e v e l o p sac o m p u t e r a i d e d s y s t e mc o r r e s p o n d i n g l yb yu s i n gt h i sc o m p u t e r a i d e ds y s t e m ，t h ea r t i c l eh a sa s t u d yo ne x a m p l et h a tm a k e sap o s t e v a l u a t i o nt o t h es i x t hp r o j e c to fg s m e n l a r g e m e n to fc n c co fh e i t o n g j i a n g t h er e s u l tp r o v e st h a tt h ep o s t e v a l u a t i o n s y s t e mf o ri n v e s t m e n ti t e mo fc o m m u n i c a t i o nc o m p a n yd e s i g n e di nt h i sa r t i c l e p o s s e s s e sp r a c t i c a lv a l u e t h r o u g ht h es t u d yo nt h e o r i e sa n de x a m p l e ，t h ep o s t e v a l u a t i o ns y s t e mf o r i n v e s t m e n ti t e mo f 。c o m m u n i c a t i o nc o ，m 驴n yd e s i g n e di nt h i sa r t i c l ep o s s e s s e s w e l lt h e o r e t i c a la n d + p 。r 。a c t i c a 。l 。v a - r - 五。一 o n ；o n ； 冬 叭 、 晰尔滨删丁人学省耻学坝l 学位论文 1 1 课题背景 第1 章绪论 随着通信公司业务的不断扩大，近年来投资项目不断增多，同时，在我国 加入w t o 以后，通信企业面临着更加激烈的市场竞争，为了迎接“入世”带 来的挑战，我们除积极开拓市场外，还应苦练内功，加强企业内部管理，增强 竞争能力。企业自行开展投资项目后评估是企业决策和财务管理相结合的重要 管理领域，它对企业提高决策水平，减少决策失误，降低投资成本，提高投资 效益都有着极其重要的意义。 在国外，关于投资项目后评估理论与实践都有较长的历史，世界银行等国 际金融组织对贷款项目后评估都非常重视，我国在投资项目后评估理论研究与 实践方面则刚刚起步，各商业银行也陆续开展了投资项目后评估工作，今后贷 款项目将会受到来自金融机构方面越来越多的评估要求，贷款条件也会逐渐提 高。但是，无论国内还是国外，投资项目后评估理论研究与实践都是从金融机 构考察贷款对象的角度来进行的，贷款者自行开展投资项目后评估工作的极为 少见，有关这类后评估的方法研究也很不足。 为了尽快适应国内外形势变化的要求，在投资项目管理上做到与国际接 轨，各公司应积极开展投资项目后评估工作。入世后整个通信行业的市场规模 不断扩大，通信领域的竞争愈演愈烈，这种竞争措施通信企业不断扩大通信市 场，随之投资项目不断增加。项目投资是否合理，引进的技术在安全性和适应 性方面如何，项目投资后的经济效益，服务质量是否有所改善，这些问题都需 要进行一次科学地、综合地评估工作。因此通信行业的各企业应积极开展投资 项目后评估工作。 企业自行开展的投资项目后评估是为了强化企业内部管理的t t 律性评估， 与国际、国内金融机构的后评估在目的、方法等方面有很多不同，目前我国企 业自行开展的后评估工作主要有电力工程后评估、环境影响后评估、技术引进 项目后评估、贷款项目后评估、水电站能量指标复核( 水电站建成以后对发电 量的后评估) 、高速公路等工程建设项目后评估、高等教育投资项目后评估等 方面“，通信企业投资项目与其它企业投资项目也有很多不同的特点，对通 信企业投资项目进行后评估极为少见，因此，根据通信企业自身特点进行开发 晰尔滨删丁人学省耻学坝l 学位论文 研究，设计出一套适合我国通信企业的投资项目后评估指标体系和方法体系具 有良好的现实意义，并在该行业具有良好的推广应用价值。然而由于投资项目 后评估工作涉及众多信息处理、数据计算和逻辑推理，手工难以完成的，开发 一套与评估方法相配套的计算机辅助系统可以为投资项目后评估工作提供有效 的技术支持”“。目前，投资项目后评估工作极为少见，有关这类后评估的方 法研究也很不足，因此这方面的研究也具有重要的理论价值。另外，投资项目 后评估信息系统的开发对公司加强投资决策管理，提高决策水平，增强竞争能 力，应对“入世”挑战有着重要的实际意义“1 。 我国通信行业各企业目前均未开展投资项目后评估工作，研究通信企业投 资项目后评估体系对整个通信行业管理水平的提高将起到一定推动作用，该研 究成果在同行业企业中具有推广应用价值。 1 2 相关理论综述及国内外研究现状 1 2 1 后评估理论 1 2 1 1 项目后评估的概念 对于后评估和后评价，有两种不同的观点，一种观点”认为后评估就是后 评价，第二种观点“1 认为后评估与后评价不同。本文赞同第二观点。词典对评 价的解释是“评定价值高低”，即给出某一问题的定论。本文认为评估除了包 含评价的意思，同时还有“推断、预测”的含义。 到目前为止项目后评估仍没有一个统一的定义，本文认为以下两个定义比 较完整，从后评估的时间、方法、目的等方面对后评估进行了定义： 1 项目后评估，就是在项目建成投产或投入使用后的一定时刻，对项目的 运行进行全面评价，即对投资项目的实际费用一效益进行系统审计，将项目决 策初期效果与项目实施后的终期实际结果进行全面、科学、综合的对比考核， 对建设项目投资产生的财务、经济、社会和环境等方面的效益与影响进行客 观、科学、公正的评估”3 。 2 项目后评估，是指在项目建成投产并达到设计能力后，通过对项目前期 工作、项目实施、项目运营情况的综合分析、研究，衡量项目的实际情况与预 测情况的差异，确定有关项目预测和判断是否正确并分析其原因，从中吸取经 验与教训，为提高在建项目投资效益，实现预期目标提供切实可行的对策和措 施，以便为今后拟建项目、改进项目的准备、决策、实施、监督和管理等工作 晰尔滨删丁人学省耻学坝l 学位论文 创造条件。 1 2 1 2 项目后评估的目的和特点 项目后评估的目的是通过对项目投资全过程实施的实际状况与项目投资的 前期预测进行比较，找出实际与预测的偏离程度及其产生原因，反馈信息，总 结经验，针对具体情况，提出有效的改进措施，为更好发挥项目经济效益服 务。 项目后评估的特点是：( 1 ) 现实性。项目后评估所依据的数据、资料是现实 发生的真实数据。( 2 ) 全面性。( 3 ) 探索性。项目后评估立足于本项目的现状， 还要着眼于项目建成后转为企业经营的情况及未来发展方向。( 4 ) 反馈性。( 5 ) 合作性。项目后评估涉及到项目承办单位、投资主体、设计单位、施工部门， 经营管理人员等。 1 1 2 1 3 项目后评估的作用和内容 项目后评估的作用主要表现在以下几个方面 1 总结项目管理的经验教训，提高项目管理水平项目后评估通过对已建 成项目实际情况的分析研究，总结项目管理经验，直到未来项目管理活动，从 而可以提高项目管理水平“1 。 2 提高项目决策科学化水平通过建立完善的项目后评估制度和科学的方 法体系，一方面可以增强前评估人员的责任感，提高项目预测的准确性；另一 方面可以通过项目后评估的反馈信息，及时纠正项目决策中存在的问题，从而 提高未来项目决策的科学化水平“。 3 国家投资计划、政策的有效性通过完善国家投资体制来保证政策的实 施 4 可以对企业经营管理进行诊断，促使项目运营状态的正常化项目后评 估是在项目运营阶段进行的，因而可以分析和研究项目投产初期和达产时期的 实际情况，比较实际情况与预测情况的偏离程度，探索产生偏差的原因，提出 切实可行的措施，从而促使项目运营状态正常化，提高项目的经济效益和社会 效益“。 项目后评估的基本内容有： 1 项目目标评估评定项目立项时原来预定的决策目标的正确性、合理性 和目标的实现程度。 2 项目实施过程评估对照立项评估或可行性研究报告时所预计的情况和 实际执行的过程进行比较和分析，找出差别，分析原因。 3 项目效益评估与前评估无大的差别，主要分析指标为内部收益率，净 竹匀：滨型丁人学管删学坝j 学位论立 现值和贷款偿还期等项目盈利能力和清偿能力的指标。 4 项目影响评估包括经济影响、环境影响和社会影响，一般难以量化， 只能做定性分析。 j 项目持续性评估项目持续性是指在项目的建设资金投入完成之后，项 目的既定目标是否还能继续，项目是否可阻持续的发展下去，接受投资的项目 业主是否愿意并可能依靠自己的力量继续去实现既定目标，项目是否具有可重 复性，即是否可在未来以同样的方式建设同类项目”“。 针对通信企业投资项目的后评估工作，后评估的主要内容包括：项目预期 目标的实现程度，投资建设方案和工程设计的可行性、完整性和准确性，建设 周期与预期的差别，合同执行情况，项目投资效益。建设项目后评估内容依据 项目类别、项匿性质不同而不同“。 1 2 1 4 项目后评估与前评估的区别 1 所处的阶段不同项目后评估是项目竣工投产并达到设计生产能力后对 项目进行的再评价，是项目管理的延伸。 2 比较的标准不同项目后评估是直接与项目前评价的预测情况或国内外 其他同类项目的有关情况进行对比，检测项目的实际情况与预测情况的差距， 并分析其产生的原因，提出改进措施。 3 作用不同项目后评估是间接作用于项目投资决策，是投资决策的信息 反馈。通过项目后评估反映出项目建设过程和投产过程( 乃至正常生产时期) 出现的一系列问题，将各类信息反馈到投资决策部门，从而提高未来项目决策 科学化水平。 4 评价内容不同项目后评估的主要内容是除针对前评价内容进行再评价 外，还包括对项目决策、项目实施效率等进行评价，以及对项目实际运营状况 进行较深入地分析。 5 组织实施上不同项目前评价主要由投资主体或投资计划部门组织实 施。项目后评估则是由投资运行的监督管理机关或单位的后评估机构进行，以 确保后评估的公正性和客观性“”“”。 1 2 1 5 项目后评估过程 1 提出问题明确后评估对象、目的和要求。 2 筹划准备该阶段的主要任务是先成立项目后评估小组，再按委托单位 指定项目后评估计划。 3 收集资料先拟定调查提纲，调查对象和调查方法。收集后评估需要的 各种资料和数据。 晰尔滨删丁人学省耻学坝l 学位论文 4 分析计算通过比较分析法、因素分析法和投资效益比较法等定量的计 算和定性分析相结合的方法，围绕项目后评估的内容、指标进行分析研究，发 现问题，提出改进措旋与意见。 5 编制项目后评估报告通过编制项目后评估报告来指导今后的工作“。 1 2 2 后评估方法 工程项目的后评估可采纳的基本方法有三种： 1 资料收集法资料收集是项目后评估中一项重要内容和环节，资料收集 的效率和方法直接影响到后评估的进展和结论的正确性。可以召开专题调查 会，请到会的人员针对某专题广开思路，各抒己见，也可以安排固定程式征询 意见，争取获得有价值的信息，但要保证收资计划的按时完成，注意收资效 率，避免浪费时间和精力，必要时可对现场进行实地观察和抽样调查“7 “”3 。 2 市场预测方法为了与项目前评估进行对比分析，项目后评估需要根据 实际情况对项目运营期间全过程进行重新预测。可以聘请有经验的老专家，在 有充分实际资料的条件下，对工程项目作定性预测和分析。其特点是简单、直 观、费用较低，但寻找具有这类丰厚阅历和经验的综合性人才比较困难。 3 分析研究法资料的积累和经验的借鉴，都必须经过专家的加工处理， 采用一定的方法深入分析，以发现问题，提出改进措施“”。 贷款项目后评估的一项重要任务就是要进行评价的综台分析，即把项目所有 各个方面的因素汇总起来加以综合平衡，找出原因，得出结论。这种分析方法总 体上应该是定量分析与定性分析相结合的方法。目前，国外最基本也是最重要的 方法有三种3 ： 1 “前后对比”和“有无对比”法后评估的“前后对比”是将项目预评 估时所预测的效益和项目竣工投产运彳亍后的实际结果相比较。以找出差异和原 因。后评估的“有无对比”是将项目实际发生的情况与若凭项目可能发生的情 况进行比较。比较的重点是要分清项目结果中项目的作用和项目以外的作用。 2 目标树逻辑框架法这是对项目进行分析、设计、评价的逻辑方法， 又称l f a 法。l f a 法应用问题树、目标树和规划矩阵三种辅助工具，帮助分析 人员理清项目中的因果关系、目标手段关系和外部制约条件。 3 成功度评价法成功度评价法是根据项目各方面的执行情况并通过成功 度评价表来评价项目总体的成功程度。对项目的成功与否，给出定性的结论。 兰尘：! 些! ：尘兰! 些茎些! ：茎兰篁兰 1 2 3 研究动态 现实意义的投瓷项目评估方法萌芽产生于西方发达国家，并在发展中国家 得到广泛应用”“。其核心内容产生于本世纪3 0 年代，6 0 年代之后，些西方 经济学家致力于发展中国家项目评价的理论研究，其研究成果受到发展中国家 政府和经济学界的普遍好评。现代意义的投资项目评估的系统方法产生于2 0 世纪6 0 年代未。英国牛津大学教授罩特尔和米尔利斯为建立投资项目评估学 做了丌创性工作，两位教授于1 9 6 8 年合作出版了发展中国家工业项目分析 手册一书，第一次系统地阐述了投资项目评估的理论和方法。8 0 年代以后， 投资项目评估工作越来越受到各国( 特别是广大发展中国家) 政府的好评，成为 银行确定贷款与否的重要依据。我国的投资项目评估方法f 1 趋成熟，成为实现 投资决策程序化、科学化和民主化的重要手段。 “后评估”是近几年在国际上新兴的一门从技术经济领域发展出来的综合 性学科“1 。其应用领域十分有限，主要集中在电力工程后评估、环境影响后评 估、技术引进项目后评估、贷款项目后评估、水电站能量指标复核( 水电站建 成以后对发电量的后评估) 、高速公路等工程建设项目后评估等方面，目前对 于通信企业投资项目的后评估工作没有进行过。 在国际上，项目后评估始于2 0 世纪中期，作为相对独立机构设在各投资 方内部，如世界银行“业务评价局”( o p e r a t i o ne v a l u a t i o nd e p a r t m e n t ，简称 o e d ) 只对银行执行董事和行长负责，独立地对项目执行结果做出结论，将信 息直接反馈到世界银行最高决策机构。国际上有关评估与后评估的许多经验值 得学习和借鉴。联合国丌发计划署作为联合国系统支持丌发工作的国际组织， 在计划与项目评估方面做了大量的工作和研究，比较系统地制定了相关的基本 政策、评估规范、评估跟踪机制等，目前已经建立了较为完善的科学的评估体 系。一些发达国家也很注意后评估工作。美国国会设有技术评估办公室，这个 办公室是国会的四个决策支持机构之一。法国在科技评估方面有一个由国会 ( 科技评估局) 、政府( 圜家评估委员会) 和科研机构组成的i 层次的评估体 系，对科技发展目标、科技政策和财政投入进行监督。闩本1 9 9 5 年颁布的 科学技术基本法中将技术评估作为管理和推进科研开发活动的手段，并规 定不能随意设立和撤销评估机构。这些经验都是经过长时问实践后形成的，对 我们相关制度的完善，有一定的借鉴意义。在我国，除了国家计委、各主管部 委、各级地方政府计划部门和各级建设银行要设置项目后评估组织机构外，在 国家电力公司也应设置各大电网公司、各省电力公司及其他投资主体的后评估 晰尔滨删丁人学省耻学坝i 学位论文 组织机构“。 我国的项目后评估工作开始较晚，尚处在起步阶段，有关后评估的规定和 原则还在编制完善之中，项目后评估工作尚没有系统而有规则的进行”“。目前 我国开展项目后评估需要解决的几个关键问题和环节如下： 1 对项目后评估的作用和重要性的认识目前国内对项目后评估所起的作 用和带来的产出效益认识不足，只看到了它的资金流入。另外项目后评估的经 费大多由项目单位或企业承担，这是一些企业或单位不愿意进行项目后评估的 根本原因。 2 建立和完善项目后评估指标体系要进行项目后评估，必须根据项目后 评估内容，设置一套科学的全面反映投资项目从准备、决策、实施到投产全过 程的实际情况以及实际情况与预测情况的偏离程度的后评估指标体系。既要有 微观投资效果指标，又要有宏观投资效果指标，既要有综合指标又要有单项指 标，既要有静态指标又要有动态指标。总的来讲，设置的指标与前评估中的指 标要有可比性，这样才便于比较，确定差距，分析原因，采取对策。 3 建立项目后评估组织机构项目后评估组织机构即是组织项目后评估工 作的机构，它的建立应符合两方面基本要求：一是客观、公正性要求，要求后 评估组织机构要排除人为干扰，独立地对项目实施及其评价结果做出评价；二 是具有反馈功能，能够将有关信息迅速反馈到决策部门。基于这两点要求，各 投资主体在设置项目后评估组织机构时，都要使其独立存在于现存的前评估机 构和原可行性研究机构之外。 4 培养项目后评估人员为了保证项目后评估工作的可长期持续开展，必 须培养一批高素质的专业人员。 5 目前项目后评估对象的选择由于现阶段客观条件的限制，不可能对所 有的投资项目都进行后评估，只能选择一些重要的项目。在选择时应优先考虑 以下类型的项目：( 1 ) 投产后本身经济效益明显不好的项目；( 2 ) 国家重点建设 项目；( 3 ) 一些特殊项目，如新技术开发项目和技术引进项目。 通信企业在投资项目后评估工作上仍是空白。另外通信企业的投资项目后 评估与工程项目建设有很大的区别，因此本文将针对通信企业投资项目的建设 特点，结合我国通信企业的发展特点，设计出一套适合我国通信企业的投资项 目后评估指标体系和方法体系。 尘尘：! 型! ：垒兰垦些兰竺! ：耋兰篁兰 第2 章通信企业投资项目建设程序及特点分析 2 1 通信企业投资项目建设程序 2 1 1 通信企业投资项目的特点 2 1 1 1 通信企业的特点 通信行业具有与其他行业不同的特点。”f 2 6 1 1 生产与消费同时发生，服务工作至关重要。通信企业是以服务为主， 而不是以制造为主； 2 通信企业的经济效益必须服从社会效益： 3 通信企业的网络性和层次性； 4 通信企业在生产经营上的独立性是相对的； 5 通信企业在经营上的多元性： 6 通信企业经营的区域性和超前性； 7 通信企业的生产社会化程度高。 2 1 1 2 通信行业的经济特征 通信行业发展迅速，回报率高，因此通信行业的经济特征有”： 1 规模经济性单位成本随规模增大而持续下降； 2 外部经济性社会效益远大于企业的经济效益； 3 标准兼容性电信业的全过程全网特征决定企业业务正常开展的前提是 技术标准的兼容统一； 4 资源有限性电信业务的开展有赖于一些技术资源和自然资源，如频 率、号码等。 2 1 1 3 通信企业投资特点 由于通信行业有着与其他行业不同的特点，因此通信企业的投资也有着不 同于其他行业投资的特殊性。 1 投赍周期长，投资数额较大通信产业属于资本密集型产业，其发展需 要大量的资本助推。对通信运营企业而言，其投资集中在网络建设、运营维护 支出、网络扩容和网络优化等方面，这些方面的投资必然很高。根据2 0 0 3 年 的社会统计公报，全社会固定资产投资约5 5 万多个亿，而电信业投资为2 2 0 0 阶小浜型】人学7 茸删学坝l 学位论艾 多亿元，大约占4 左右1 。 2 投资项目多元化电信业务发展趋向多元化和个性化，消费者需求出现 层次化，为迎合消费者需求，必然造成通信企业投资项目的多元化。 3 投资项目技术层次高通信行业的投资大多属于n 行业，因此其投资 项目的技术层次较高。 4 通信业固定投资增长缓慢，投资方向转变目前，通信业固定资产投资 增长呈现放缓的态势，中国通信投资已从基本建设的大量投资转向用于网络优 化的服务性投资。 5 投资项目种类多、效益分摊难。”通信企业的项目建设资金将逐渐从 自筹向商业银行的信贷资金投资转变，这要求经济评价走上规范化的正轨。但 目前国内一些通信企业的通信项目可行性研究报告或前评估流于形式，重技 术，轻经济，最突出的问题是经济评价中关键参数的取值不具备可比性m 3 “ ”，因此需要开展通信企业投资项目后评估工作，以规范通信企业投资项目的 管理。又由于通信企业具有这些特殊的性质，所以进行通信企业投资项目后评 估工作与般的项目后评估不同。需要设计一套与通信企业后评估相配套的指 标体系和方法体系来进行通信企业的投资项目后评估。 2 1 2 通信企业投资项目建设程序 通信企业投资项目的建设过程，和其他投资项目的建设项目大致相同，涉 及投资项目建议书、到立项、再到审批、招投标、建设实旅、评估等各环节， 具体建设过程见图2 1 。 提 生 出 成 投 项 资 是 项 项 目 建 设 建 议 图2 - 1 通信企业投资项目建设程序 f i g 2 - 1t h ec o n s t r u c t i v ep r o c e s s f o ri n v e s t m e n t i t e mo f c o m m u n i c a t i o n 晰尔滨删丁人学省耻学坝l 学位论文 2 2 通信企业市场分析 2 2 1 入世后电信市场环境分析 2 2 1 1 世界电信市场发展趋势 2 1 世纪的世界，电信技术仍然保持着上个世纪以来的快速发展，普通消费 者对电信技术的认识和应用也普遍提高，这使得新技术研发所带来的新业务得 以向市场渗透，整个世界电信市场呈现如下的发展趋势“。 1 市场需求方面用户越来越需要能够简单的享受各种电信服务，一揽子 服务( o s s ) 比例增加；数据通信规模扩大逐渐成为电信业务主体；网络应用 范围扩大，因特网业务增长迅速；移动通信市场爆发式的增长，带动多媒体业 务需求的增长；虚拟电信运营商成为气候，网络元素出租市场的形成；用户对 电信产品了解加深，越来越成熟和挑剔。 2 ，技术进步和电话网、有线电视网、计算机互联网三网融合随着i p 技 术不断完善，因特网业务快速发展起来，全世界的计算机互联网用户以前所未 有的惊人速度激增。计算机网络进而与电话网络融合，使i p 电话业务越来越 成熟，并且有良好的市场前景；移动电话方面，逐步实现国际漫游功能，全球 无线接入形成互联互通的总趋势。管制进一步放松，进入限制纷纷被打破，对 外放丌放已成趋势。 一方面市场要求互联互通，要求国际交流的便利性，从客观上要求世界电 信市场的有效沟通和电信企业在世界各地的融合与合作；另一方面电信企业本 身也需要扩大企业规模，丌发潜力市场，与其他企业合作来建立“双赢”局 面。 2 2 1 2 中国电信市场发展趋势 1 电信业务发展预测入世后中国电信市场的业务发展有如下几个趋势： ( 1 ) 固定电话持续发展； ( 2 ) 移动电话要高速发展： ( 3 ) i p 电话在不断演进中迅速发展； ( 4 ) 数据通信与增值业务茁壮发展； ( 5 ) 移动与数据通信结合，短消息业务保持了迅猛的发展势头： ( 6 ) 电子商务、远程教育、家庭办公、数字化经济等大力推广，快速发展。 因此因特网技术是发展方向，它是综合话音、数据和图像为一体的一种有效方 晰尔滨删丁人学省耻学坝l 学位论史 式。 2 电信业务市场竞争格局变化入世后国外通信企业进入中国市场，引起 电信业务市场竞争格局变化。 ( 1 ) 引入竞争的业务领域进一步扩大。经营基础业务的电信企业目前有电 信、移动、联通、网通、铁通和卫星通信6 家，经营增值业务的各种电信企业 有3 0 0 0 多家，竞争覆盖的业务包括国际、长途、本地、移动、数掘、专线、 i p 电话等。 ( 2 ) 新兴企业投资迅猛增长。目前中国电信、中国移动、中国联通、中国网 通占据了全国电信投资的绝大部分，而不久之后，国内、国际的各个新老典型 企业将在中国市场上大幅度投资，市场竞争会进一步加剧。 3 不同业务之间的替代性竞争逐步形成包括i p 电话和移动电话对长途 电话及本地电话的替代。 如前所述，伴随着国内电信市场的更完善和向着更高技术水平的发展，整 个市场格局基本上形成从一次市场- 丌发向二次市场丌发渗透、从用户竞争向话 务量竞争渗透、从基础网络领域向业务领域渗透、从单项业务向所有业务渗透 的局面。在网络基础建设趋于完备的情况下，整个市场的竞争转向市场结构的 高层部分，以广泛的终端业务、业绩收入为主要市场目标，电信市场细分更加 严格，市场攻占策略向集约化发展。 2 2 1 3 入世对我国电信的影响 1 电信企业股份的多元化电信企业股份的多元化致使电信决策不再完全 由政府说了算，而更多的有充满激烈竞争的市场本身决定。 2 电信市场竞争将日益激烈国内原有的电信运营商也可能与国外的电信 运营力量联合起来，取长补短，互相进行技术力量、人力资源、市场营销管理 等方面的交流和渗透，增加市场竞争力量。这将使未来的电信市场竞争格局发 生根本性的变化。 3 外国电信公司对国内企业巨大的挑战外国电信公司在资金、技术、规 模、实力、管理水平和市场经验方面的优势使其运营成本较低，这也会形成对 国内企业巨大的挑战。 4 电信资费出现新的调整电信资费中的市话、长途电话、移动电话等业 务将不可能形成交叉补贴。从趋势看，市话资费有可能上升( 或不变) ，而长 话和移动电话资费会下降。 5 中国电信产业融入电信产业全球化经济全球化的发展趋势将使中国电 信产业融入电信产业全球化。 晰尔滨删丁人学省耻学坝l 学位论文 2 3 中国通信行业投资管理体系现状 当前国有电信运营企业的投资管理模式仍未摆脱计划经济的色彩，由于存 在投资决策的科学程度不高，项目实施监控力度不够等多种因素，最终造成投 资结构不合理，投资效益不佳。面对未来更加激烈的市场竞争，资本市场的监 督能力，以及新一代通信技术更加复杂、庞大的投资需求国有电信运营企业 的现有投资计划管理模式已经逐渐出现局限性，甚至是弊端1 。 1 规划与体系方面首先，战略规划与投资计划存在脱节现象，年度投资 计划经常反映的是项目需求部门、单位的意志，而并不一定与公司战略相一 致：其次，战略规划与公司预算系统、战略管理系统和考核体系存在断点。目 前条块化的部门职责设计在很大程度上影响了跨部门的团队协作与信息交换， 投资管理体系与预算管理系统难以实现信息的及时共享，战略管理系统难以作 用于投资管理工作，而投资管理的效果又难以在考核体系中加以评价，投资管 理工作的效果因此受到影响。 2 评估与审批问题对不同项目缺乏真正意义上的分类管理；项目评估侧 重于技术方案的评审，战略性、经济性评估流于形式。 3 实施与监控方面项目建设实施中缺乏严格的监控制度，以及在市场 技术情况发生变化时所需的反馈机制。重视投资计划，轻视中后期管理。然 而，投资项目中后期监控与管理却是影响投资效果、效益的重要环节。另外， 由于投资项目实施过程中缺乏相应的过程评估机制与预警机制，实施过程中的 相关信息得不到对决策部门的及时有效反馈，造成投资项目管理的灵活性不 足，建设项目对环境应变能力较差最终影响投资目标的顺利实现。 4 考核与后评估问题首先投资管理的考核体系没有体现对相关部门和负 责人的有效激励与约束。其次，投资项目后评估尚处于空白状态，未实现闭环 管理。从动态的角度来看，投资项目前评估、中间过程评估、以及后评估构成 了完整的闭环模式，是投资管理过程不可获缺的重要内容，是保证投资目标实 现的重要手段。因此，缺乏后评估环节，未实现闭环管理，是造成国有电信运 营企业投资效益不佳，投资决策不科学的重要原因。 针对以上问题，结合国有电信运营企业运营管理的实际以及国外先进经验 做法，目前我国的通信企业应该建设科学的、具有操作性的投资管理体系( 见 图2 2 ) 。 晰尔滨删丁人学省耻学坝i 学位论文 图2 - 2 投资管理体系 f i g 2 - 2s y s t e mo fi n v e s t m e n tm a n a g e m e n t 本文主要研究的是后评估管理部分。从上述对通信业投资管理体系的分析 中可以知道投资项目后评估管理的重要性： 在投资项目竣工、投产之后，项目是否达到预期目标以及项目的实际效果 如何，是项目决策者与管理者最为关注的问题。通过后评估的信息反馈，能够 使决策者与管理者了解到项目的实际效果、与预期目标的差距等重要内容，以 及决策如何改进。在国有电信运营企业的实际工作中，决策者不了解投资项目 的中后期实施情况以及实施效果，往往是制约其进行下一步科学决策的重要原 因。因此，加强投资项目的后评估管理成为提升投资管理水平的重中之重。具 体丽占，实旌后评估的关键在于：建立完善的信息反馈机制，收集和保存好完 整的有关项目前期评估和实施过程监控的信息报告；避免后评估人员与前评估 人员的重复，保持后评估人员的独立性，保证后评估结果的客观准确性。 2 4 本章小结 本章总结了通信企业与其他行业不同的特点，分析了通信企业的经济特 征，由于通信企业的特殊性质，在其投资方面也有别于萁他行业的投资建设， 本章分析了通信企业投资的特点和投资项目的建设过程。另外重点进行了通信 企业市场分析，并对当前通信企业的投资管理体系进行了较为深入的调查，总 结了目前的投资管理体系存在的几个问题。 晰尔滨删丁人学省耻学坝l 学位论文 第3 章通信企业投资项目后评估指标体系设计 3 1 通信企业投资项目后评估程序设计 项目后评估是在项目竣工投产之后一段时期后对项目目标实现情况进行的 重新评价，通过后评估的信息反馈，服务于当前项目的实施改进，并为今后投 资决策提供支持。 根据后评估理论，项目后评估的一般程序为”： 1 数据信息的获取后评估数据信息的获取主要有4 个渠道：一是通过发 放项目后评估调查表获取项目信息：二是通过主管部门获取项目承担单位 的基本信息；三是通过实地调研获取信息；四是聘请咨询专家为项目评估提供 咨询意见。 2 评估分析主要是对搜集来的各种信息进行分析，内容包括信息过滤， 即滤掉无用信息保留有用信息；不同信息的相互检验，即互相验证从不同渠 道获得的信息，保留萨确的信息，去掉错误的信息；根据加工过的信息提出评 估的仞步结论。 3 撰写并提交评估报告后评估报告应包括：项目总体执行情况评估报 告：个别项目评估报告；对立项前评估的再评估分析。总体报告是评估报告的 主体，其它两部分可根据实际需要进行取舍。评估报告初稿完成后应征求委托 者和有关方面的意见，并进行适当的修改，然后再向委托者提供正式的评估报 告。 通信企业投资项目后评估工作大致也包括以上三个步骤，只是在具体实施 过程中涉及的知识不同而已。 3 2 通信企业投资项目影响因素分析 由于通信行业有着与其他行业不同的特点，因此通信企业的投资也有着不 同于其他行业投资的特殊性，根据通信企业投资项目的特点，对通信企业投资 项目的影响因素有以下几点： l ，所在地区的经济发展水平随着经济的发展，人均可支配收入的提高， 消费者的购买力将会增强，这必将会促进投资。 晰尔滨删丁人学省耻学坝l 学位论文 2 国际国内通信行业的发展趋势 3 市场竞争随着中国加入“w t o ”，可能有圈外电信运营商的加入，届 时市场竞争将会更为激烈，通信行业的投资项目必将受到影响。 4 消费者的消费观念随着经济发展带动消费观念的转变，追求时尚、便 利的生活人群的加大，这些因素必将影响通信业投资的方向。 3 3 通信企业投资项目指标体系设计原则 项目后评估指标体系的建立，必须围绕项目后评估的内容，借鉴现行后评 估的理论和方法，构建一套科学的、操作性强的统计指标体系，并研究解决与 之相关的系列问题1 。 根据通信企业投资特点，结合一般评价问题的指标体系设计原则，通信企 业投资项目后评估指标体系的设计应遵守以下原则： 1 指标体系科学性和先进性原则它应当有效地反映出通信行业的基本特 征。 2 指标体系系统性原则为了实现对投资项目的综合评价，该指标体系必 须是层次结构合理，指标协调统一，比较全面地反映出项目的基本状态。在保 证评价系统目的i j 实现的条件下，尽量使指标简化。 3 定性分析与定量分析相结合的原则为了进行综合评价，必须将部分反 映通信企业投资项目基本特点的定性指标定量化、规范化，为采用有关评价方 法奠定基础。 4 可行性和可操作性原则设计的指标应具有可采集性和可量化特点，各 项指标能够有效测度或统计。 由于后评估的特殊性，不能像前评价那样来进行后评估，一些指标的测量 存在很大困难，这就使得后评估的度量更加复杂。而后评估指标体系的研究是后 评估方法研究的基础，它为后评估方法的研究提供了定量依据。通信企业投资 项目后评估评价指标体系的建立，是一项非常复杂的工作。应该根据通信行业 投资项目的特点，结合目前通信行业的投资管理的现状，进行通信企业投资项 目后评估的指标体系的设计。 3 4 通信企业投资项目指标体系结构设计 项目后评估指标体系的构建，涉及到究竟以什么为核心设讨指标和指标体 系问题。后评估涉及技术、经济、社会、环境等方面，从国家的角度评价，社 会、环境影响是重要因素，从企业角度评价，优先考虑的因素就是项目所带来 的经济效益。本文研究的投资项目后评估重点是经济效益，但为了评估的全面 性，其他方面也需进行考核。结合通信企业生产运营的特点，设计通信企业投 资项目后评估的指标体系，见图3 - 1 ，共分为三个层次，其二层指标包括四个 方面指标： 1 项目建设实施情况；2 经济效益；3 偿还能力；4 规模。 3 5 指标算法 i 项目建设实施情况该指标是用束反映投资项目建设实施过程中，实际 跟计划相比的差距程度，包括三个指标。 f i ) 项目实际建设i 期：指项目从实际丌工之同起至竣工验收为止所经历的 时间。该指标反映了项目的实际建设速度。 c z ，项目工期变化率= 堡旦皇塑堡鬟蔷导翌纛毳昱蓦掣，o o 该指标反映建设工期变化程度。 ( 3 ) 项目实际投资总额：指项目建设与运营过程中耗费的建设投资、流动资 金和建设利息之和。 c t ，项目投资总额变化率= 堡旦皇堡壁篙智慧等主凳曼雾掣x 1 0 0 该指标反映了实际投资总额与预计投资总额的偏差程度。 2 经济效益经济效益是投资项目后评估的重点内容，该部分采用三个绝 对量指标和三个相应变化率指标，并以动态方法为主。 ( 1 ) 实际投资利润率= 耍悉x 1 0 0 该指标反映评估时计算的投资获利率。 ( z ) 投资利润率变化率= 茎堕望堡裂翥差云磊器竽州o o 浚指标反映项目实际投资利润率与预测投资利润率的偏离程度。 ( 3 ) 项目实际净现值( r 尸y ) 肿2 ( 月c ，一r c o ) ，( 1 + ) “ 晰尔滨删丁人学省耻学坝i 学位论文 投 资 项 目 后 评 估 经 济 效 益 偿 还 能 力 规 模 项目实际建设| ：期c 期变化率c 1 2 项目投资总帮! c ， 投资总额变化率c ，。 实际投资利润率c 2 实际投资利润率变化率c 2 2 项日实际净现值c 2 3 项日实际净现值变化率c z t 项目实际投资同收期c 2 s 项目实际投资同收期变化率c 2 6 项目实际借款偿还期c 3 项目实际借款偿还期变化率c 3 2 增容昔c 。 增容量变化率c 4 2 客户增革c 。、 客户增彗变化率c a a 覆盖率增埘c 4 5 覆盖率增量c 。6 吲3 - 1 投资项目后评估指标体系图 f i g 3 1t h ei n d e x e sd i a g r a mf o rp o s t - e v a l u a t i o no n1 w c e s t m e n ti t e m 项目建设实施怙况一 一一一一一一一 晰尔滨删丁人学省耻学坝i 学位论文 式中： r c 一项目实际或重新预测的年现金流入量； r c o 一项目。实际或重新预测的年现会流出量； 以根掘实际情况重新选定的折现率： 胛项目寿命期； ，一年份。 该项指标是用现金流量反映项目效益的绝对量，与可行性研究不同的是， 它的一部分数掘是实际发生的数据，另一部分则为预测值。 ( 4 ) 项目净现值变化率= 塞堕堡翥蔫毒笋l 。 该指标反映项目实际挣现值与预测净现值的偏离程度。 ( 5 ) 项目实际投资回收期( t ) y r r c i r c o ) ，：0 备 该指标为评估时计算的项目投资回收期。 c s ，项目投资回收期变化率= 壅