（管理科学与工程专业论文）南京市利用外国直接投资研究.pdf

塑塞堕窒堕丕盔兰堡主兰垡兰壅! i ! 量q 6 摘要 本文紧密围绕利用外国投资所涉及的一系列问题展开分析。主要包括国际资本 流动动机、条件、后果和发展中国家利用外资必要性的理论分析。在此基础上，对 于南京市在利用外资工作中所关心的几个方面，主要是未来外资的数量：外资对经 济发展促进、对劳动力的吸收、对外贸的促进；在国内吸引分布的因素和各种因素 促进大小的分析：对流入外资的引导分析。对于上述的分析，都在数据能够收集到 的前提下，尽可能的采用了计量经济的分析方法，以期尽可能的给出一些较为精确 的量化的结论。 本文采用的一些分析方法如时间序列的分析方法，模型的标准化法在国内均鲜 见使用，在这里均收到良好的效果。 关键词： 外国投资经济模型重合产业投资环境 a b s t r a c t t h i st h e s i sd i s c u s sas e r i e so f q u e s t i o n sa b o u tf o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ( f d i ) t h e s e q u e s t i o n s i n c l u d et h em o t i v eo fi n t e r n a t i o n a l c a p i t a l i n f l u e n c e ，t h e c o n d i t i o n so f i n t e r n a t i o n a lc a p i t a li n f l u e n t ，t h er e s u l to fi n t e r n a t i o n a lc a p i t a li n f l u e n ta n dt h et h e o r e t i c a l a n a l y s i so fn e c e s s i t yu s i n gf o r e i g nc a p i t a li nd e v e l o p i n gc o u n t r i e s o nt h eb a s i so ft h e s e a n a l y s i s ，f i r s tw ea n a l y s eas e r i e sp r o b l e m sr e l a t e dt ou s i n gf d ii nn a n j i n g ，s u c ha st h e p r o m p te f f e c t s t oe c o n o m i cd e v e l o p m e n t ，t o e m p l o y m e n t ，t of o r e i g nt r a d e s e c o n d l y f o r e c a s tt h ef d ia m o u n to f n a n j i n gi nf u t u r e t h e nw ea n a l y s et h ef a c t o r se f f e c t i n gt h e f d id i s t r i b u t i o ni nc h i n aa n dt h ep o t e n t i a l i t i e so fa b s o r b i n gf d ii nn a n j i n g t h e n w e s u g g e s th o w t h ef d is h o u l db eg u i d e d f o r g a i na c c u r a t ec o n c l u s i o nw e u s ee c o n o m e t r i c sw a y sa sp o s s i b l ea sw ec a ni fc o u l d g e td a t a s o m ea r i a l y s i sw a y su s e d i nt h i st h e s i ss u c ha st i m es e r i e s a n a l y s i sw a y s ， s t a n d a r d i z e da n a l y s i sw a y se t c w h i c hh a v eb e e nu s e d s c a r c e l yi no u rc o u n t r yi ss u c c e s s f u l h e r e k e y w o r d s ： f o r e i g n d i r e c ti n v e s t m e n te c o n o m i c a l t h e o r y s i m i l a r i n d u s t r y i n v e s t m e n t e n v i r o n m e n t 南京市利用外国直接授资研究 绪论 长期以来，南京市利用外国投资的数量，尤其是外国直接投资的数量与沿海各 个经济发达城市相比存在较大的差距，这其中的原因我们最常见的解释是南京市的 投资环境欠佳，并简单的认为这是由于南京市的投资软环境较差，比如，优惠政策 的力度不够，各级管理部f 7 的效率较为低下，对外资企业管的较死等，这似乎是南 京市外国投资数量少的全部原因，然后，就仿造其他城市和地区的做法，出台了一 些针对外国投资的优惠措施，但是，几年的实践下来，效果并不理想。1 9 9 7 年，又 爆发了亚洲金融危机，各方面的分析均认为，我国引进外国直接投资工作将面临极 大的困难，相应地南京市的外资引入工作也将面临很大的困难。 在这种背景下，南京市人民政府政策研究室、南京市对外经济贸易委员会和南 京航空航天大学共同承担了南京市外向型经济研究课题的研究工作。本论文为 该课题的子课题，主要内容包括：1 、南京市的外国直接投资对各项经济发展目标的 促进作用：2 、在目前的国家宏观背景下，东南亚金融危机对南京市的外资流入的影 响：3 、外资在流入中国后，在各地区间是如何分布约，由哪些因素造成的；4 、南 京市的综合投资环境情况；5 、如何进一步促进南京市的外资流入和发挥其积极作用 的建议。 在这篇论文中，我们以经典的国际投资理论为指导，并借助计量经济学的基本 方法解析一地区外资资流入问题。根据国际资本流动理论，资本初始追逐受资地区 的高利润向该地区流动，在这个过程中“重合产业”逐渐成长，重合产业的成长将 导致资本进一步流入，形成外贸支柱产业，同时会迫使厨业资本向“重合产业”已 经成长起来的地区流动。资本流动对受资地区的经济发展将产生积极影响，继后的 模型分析显示外国投资与进出口额具有显著的相关性。第二章的实证分析用计量经 济方法估算了外资对南京市的经济发展的贡献。第三章中对南京市未来外资流入数 量进行预测。另外主要是评价东南亚金融危机外国直接投资的影响和如何消除其不 利的影响。这里采用了时间序列模型方法对南京市未来两年的外资数量进行了预测， 并设计了一个计算影响程度的方法。第四章环境分析模型，探究影响外资在中国分 布的因素和它们对外资分布影响力的大小。从中我们发现在影响外国直接投资的地 区分布的诸因素中，地区的工业产值对其影响系数最高，这进一步印证了“重合产 业”理论的正确性。在此基础上再提出积极争取外资的政策建议。随后，评价南京 市的投资环境，在对现有的评价方法作了认真分析的基础上，我们认为现有的方法 科学性、客双性不够，因此提出了一种新的评价方法主成分分析法。这种方法 以现有的统计数据为基础，不仅可以评价投资环境，还可以清楚的看出各个地区投 资环境的客观差距的大小。 当前，利用外资工作的一个重要问题是如何使流入我的外资对本市经济发展产 4 南京航空航天大学硕士学位论文 生尽可能大的积极作用。我们知道，不同行业的发展，对于其他各个行业的拉动作 用是不同的，对于流入的外资，如果能将其引入到同时能对经济产生较大的积极作 用的行业中去，带动这个行业的发展，这种结果的作用，就不仅是体现于一个项目 的发展对流入地区的积极作用，同时也具有较好的外部效果，这无疑对于经济的发 展是有积极作用的。如何选择外部效果较好的产业，在第五章中选择了确定优惠产 业的方法，即“列昂剔夫”矩阵计算影响力系数的方法。对于影响力系数大于1 的 产业，我们认为是在目前的生产技术水平下应该优先发展的行业，也就是在政策上 应该给予较多优惠的产业。 本文最后提出了关于南京市如何积极引入外资的政策建议和如何建立自己的外 资优惠政策体系的建议： i 、针对如何建立南京市外资优惠体系问题，本文主张无论是外资还是内资都 应平等竞争，并在此前提下给外资以相应的优惠 2 、这种优惠是指按产业门类的优惠，而不是指按“姓外”还是“姓内”划分 的优惠。 3 、至于优惠的幅度，应以其海外经营的额外支出为参照系，然后制定抵消此 额外支出的政策条例。 南京市利用外国直接投资研究 第一章利用外国投资的理论探讨 在发展中国家的经济发展过程中，通过外资来加速国内资本形成的规模及相应 的速度，克服国内资本的瓶颈约束以促进经济的发展，始终是经济理论界与政策界 极为重视的一个问题，也是当代大多数发展中国家已经采用或正在采用的一种经济 发展战略。南京市作为一个发展中国家的地区，其资本形成的渠道必然是多元化的， 除了要通过加快自身的积累，和中央财政的支持外，积极地吸引外国投资不失为一 个好的办法。同时，外国投资还具有一些好的其他方面的作用，这在本文以后的章 节中还会有详细论述。在这种经济背景下，任何一个地区均不可能在完全封闭的条 件下获取其经济发展所需要的资本，更不可能在完全自给的基础上实现其真正意义 上的经济发展。 第一节资本形成在经济发展中的重要性 经济发展理论是一门古老而又年轻的理论，自从经济学作为一门独立的学科诞 生以来，经济增长与经济发展就始终是各国经济学家普遍关注的焦点，他们或是论 证国民经济如何才能得到充分而有效的发展，或是消极的分析经济如何不发展，但 是系统的经济发展理论即发展经济学却产生于本世纪四十年代末与五十年代初。此 后的五十年来，发展经济学便极为重视资本形成在经济发展中的重要性并对此进行 了大量的分析。 一、从古典学派的代表人物亚当颠密的国民财富的性质和原因的研究书 来看，斯密最早较为系统的研究了经济增长与经济发展问题，并对资本形成与经济 增长之间的关系作了明确的表述，即是说：“增加一国土地和劳动的年产量价值，只 有两个方法，一为增加生产性劳动者的数目，一为增进受雇劳动者的生产力。很明 显，增加生产性劳动者的数目，必先增加资本，增加维持生产性劳动者的基金：要 增加同数的受雇劳动者的生产力，唯有增加那便利劳动，缩减劳动的机械和工具， 或者把它们改良一。无论怎样，都有增加资本的必要。改良机器，少不了增加资 本，要改良工作的分配，亦少不了增加资本。”显然，斯密把资本与劳动视为经济增 长与经济发展的两大要素。 二、本世纪四、五十年代，哈罗德、多马等经济学家建立了资本和劳动之闻的 比例以及资本产出比率在市场调节不可变动的“哈罗德多马”经济增长模型；索 洛创立了新古典增长模型：卡尔多、帕森奈蒂等创立了剑桥经济增长模型。许多学 者又在此基础上运用柯布道格拉斯生产函数来估计资本、劳动、技术等因素各自 对经济增长的贡献。可以说，经济增长与资本形成具有高度正相关关系的命题一直 未受到怀疑。 堕塞塾皇塾墨茎兰堕主兰垡堡奎 一如上所言，资本形成是经济发展的重要因素为大家所公认。既然如此，为寻求 经济的发展，摆脱贫困与落后的局面，各地区必须大量积累经济发展所需的资本， 大幅度地提高投资效率，南京市自然也不会例外。但是地区经济水平的低下决定了 其自身资本积累能力的相对不足。在本地区自身资本积累能力相对低下，资本效率 低下而又难以得到有效提高的情况下，积极而有效的利用外资，从境外获得追加的 生产要素，即可超越或摆脱本地的传统结构和低积累能力的制约，从而实现本地区 经济的快速发展。 第二节国际资本的流动性分析 对外直接投资，是指一国投资者输出生产资本，直接在国外厂矿企业进行投资， 并由投资者参与资本的使用处置和和企业经营管理。其特征是投资者对所投资本拥 有控制权，主要形式有开办独资企业、收买并拥有外国企业的股权并达到一定的比 例、同东道国企业合办合资企业、投资者利润额的再投资等。 国际直接投资的迅速发展以成为当代经济中的一个重要趋势，对大部分国家的 经济活动发生越来越深刻的影响。本世纪七十年代以来，随着现代科技进步和跨国 公司的发展，国际投资的规模迅速扩大，一个明显的标志就是发达国家跨国企业的 海外投资平均每年增长2 8 ，而同期世界贸易增长仅为94 。据资料显示，目前全 球共有跨国公司近5 万家，子公司2 8 万家，世界各地雇员8 0 0 0 余万人，生产总值 占全球g d p 5 0 左右，国际贸易5 0 6 0 ，产品研发8 0 9 0 ，对外直接投资9 0 ， 是世界经济中举足轻重的一支力量。 美国著名学者彼得得鲁克教授在从世界贸易到世界投资一文中提出：近 十多年来，国际贸易的发展速度逐渐放慢，而国际投资却比任何时候都活跃，并已 成为世界经济中的主导因素。过去是投资跟在贸易后面，现在却是贸易越来越依赖 于投资。 国际贸易在于获得更多的价值盈余，同样国际投资也可以为资本输出国获得更 多的盈余。对于发达国家来说，产业投资实际上是将资本作为“粘合剂”，把发展中 圈家的各种生产资源粘合在一起，生产剩余价值。国际投资不是国内意义上的剩余 价值的生产，而是一个能够产生大于国内生产的剩余价值的剩余价值的生产。 1 2 1 国际资本流动的动机 是哪些情况使得国际直接投资在最近几十年间得到了如此重大的发展? 资本对 外投资的动机是什么? 这是发展中国家和地区吸引外国投资必须要了解的问题。近 几十年来，伴随着国际投资的发展，这方面的理论成出不穷，但主要集中于以下几 点： 南京市荆用外国茕接投瓷研究 l 为开发和利用国外石油、矿产品等自然资源和林业水产等资源进行对外投资 投资企业为寻求国外石油、矿产品等自然资源和林业水产资源进行投资，这类 投资被称为自然资源导向型投资。以取得自然资源为目的的投资一商在国际投资中 占有重要的地位，因为要开发自然资源只能在存在着自然资源的地方投资。 2 为保护企业原有的出口市场或开拓新市场进行投资 这类投资一般被统称为市场导向型投资。这一类投资又可分为三种不同的情 况。第一种是绕开贸易限制的投资，在这种情况下，投资企业本来是出口型的企业， 它在本国进行商品生产，通过出口进入国外市场，但由于东道国实行了贸易限制， 阻碍了企业的正常出口，因而转为进行对外直接投资，在当地设厂生产，以维持原 有的市场：或是转向没有出口限制的第三国投资生产，再出口到原有市场所在国。 第二种是稳定与扩大市场的投资，企业在对出口市场的开辟达到一定的程度后，在 当地直接投资进行生产和销售更为有利，因而导致企业的对外投资。第三种是为开 辟新市场进行投资，投资企业在东道国原本没有出口市场，只是进行投资之后才拥 有了一定的市场，一般而言，技术上的优势和规模经济都会导致新市场为目的的直 接投资。 3 为利用国外廉价劳动力、土地等资源，降低企业的综合生产成本、维护或提高企 业的竞争能力进行投资 这种投资一般被称为追求生产效率型投资。在国际经营中，企业总是通过降低 自己的成本来获得利润最大化。在国际经营中，劳动力的移动受到许多方面的限制， 而土地资源是不可移动的，于是投资者要利用其他国家在这方面的廉价资源，就得 采用直接投资的方式，直接利用低成本的投入，提高企业经营效果。 4 为利用现有的技术和设备进行对外投资 这种理论的代表人物是日本的小岛清，它很好的解释了日本企业的对外投资动 机。这种理论认为，有些企业在拥有相对过时的技术和设备，但他们和东道国的同 类产业中使用的技术和设备比较仍具有比较优势。为了充分的利用这些残存的价值， 企业就可以把他们作为股本在不太发达的国家进行投资，从而给企业带来新的机会。 5 为实现企业的全球发展战略，取得最佳经营效果进行对外直接投资 这种理论被成为规模经济论，主要观点是：全球发展战略是跨国公司进行全球 扩张的一种经营战略，当跨国公司建立起了自己的国际生产体系后，开始以全球市 场为目标，依据资源和市场的分布情况在全世界范围内进行灵活、有效和统一的经 营，有计划地安排投资、生产、销售和技术开发等业务活动，使有限的资源得到更 有效的利用。 1 2 2 国际资本流动的条件 上文对资本流动的动机作了分析，但是并非所有的资本都会向海外流动，向外 南京航空航天大学硕士学位论文 流动的资本必然要满足一定的条件，这些条件是什么? 海默在这方面作出了开创性的研究。他于1 9 6 0 年在其博士论文中提出，一国 企业之所以向国外直接投资主要是因为“企业特有优势”可以抵消在国外经营所增 加的运输、通讯等方面的成本，并凭借这种垄断优势谋取更大利润。这些优势主要 是： 1 、来自产品市场不完全的优势，如产品差异、销售技术、价格操纵等造成的垄断。 美国哈佛大学经济学家凯夫斯认为，产品差异是产品市场不完全优势的核心。 2 、来自要素市场不完全的优势，如掌握专有技术、专利、管理技能、获得优惠资金 等造成的垄断。 3 、来自规模引起的市场不完全的优势，如企业拥有的内部规模经济和外部规模经济 所造成的垄断。国际企业实行水平的或重点的一体化经营，不仅有东道国企业所没 有的大幅度降低单位成本的优势，而且具有利用各国要素价格差异合理选择生产地 点，控制要素价格和产品价格的能力。 4 、来自政府管制引起的市场不完全的优势，如政府税收、关税、利率和其他干预， 可能使中小企业或他国企业难以自由进入某些行业，而少数大企业则可以筹集利率 较低的廉价资本，在这些行业形成垄断。 当代研究跨国公司的著名专家邓宁在吸收海默等人的研究成果的基础上提出了 “国际生产折中理论”。邓宁认为，一国企业要进行对外直接投资必须同时具备三种 特定优势：所有权优势、区位优势和内部化优势。所谓所有权优势也就是海默的垄 断优势。他列出了各项所有权优势：研究与开发、管理与技术水平、企业生产效率、 规模经济、相对的市场力量即获得各种有形或无形资产的能力。但是，这些所有权 优势无法在“失效”的外部市场上得到流通，必须通过国际投资建立内部市场。但 是、所有权特定优势和内部化特定优势只是表明企业具有走出国门进行直接投资的 内部动因，并没有说明企业为什么选择这个国家或这个地区而不选择那个国家和地 区，作为国际生产折中理论，还要有一个充分条件，即区位特定优势。 1 2 3 国际资本流动的结果一重合产业的成长 本文提出的重合产业是一个特定的范畴。它是指发达国家和欠发达国家在一定 时期内存在的技术构成相似的同类商品的生产部门。 1 重合产业成长的条件产业贸易与产业投资 重合产业及其技术构成的相似性，是由产业贸易和产业投资所带来的国外技术 设备、工艺及其扩散所决定的。产业贸易和产业投资带来的是发达国家的成熟的技 术和工艺，即“旧了”的生产函数，发达国家不必也不要耗费新的成本开发适合欠 发达国家劳动力无限供给条件下的技术设备，他们的目的是实现技术研究与开发成 果的多次增值。这说明只要存在着对某种成熟产品的市场需求，生产该产品的技术 南京市利甩外国直接投资研巍 设备，工艺条件就会在新的生产地得到运用，而在相似的技术构成条件下追求最低 成本，永远是实现国际价值盈余的最佳选择。 产业贸易和产业投资是发达国家实现国际价值盈余的两种活动方式。产业贸易 和产业投资的扩大必然扩大发达国家的利润总量和资本总量，由此产生更大的产业 贸易和产业投资的压力。同时发达国家与欠发达国家之间越是开展产业贸易和产业 投资，向欠发达国家输入的资本品、中间品、无形资产就越多，欠发达国家就越能 更快地掌握生产技术、操作工艺和管理技能、市场营销手段和营销渠道，建立本国 的工业。 2 重合产业的基本特征产品使用价值等量及价值构成差异 发达国家与发展中国家的重合产业在技术构成上的相似性决定了发展中国家重 合产业与发达国家重合产业在活劳动的投入量上是相同的，即相似的技术构成决定 了等量的劳动投入。这意味着重合产业具有相等的使用价值。 重合产业价值构成的相异性，表现在发展中国家重合产业产品价值中的劳动力 价值小于发达国家重合产业产品价值中的劳动力价值。 3 重合产业的调整和转移 重合产业价值构成的相异性，表明了技术构成相似的产业，发达国家劳动力价 值高于发展中国家的劳动力价值，这意味着发达国家重合产业产品生产的绝对成本 大于发展中国家重合产业生产的绝对成本。发达国家重合产业商品因绝对成本较高， 自然在与发展中国家重合产业中成本较低的产品，这就迫使发达国家的重合产业作 出调整。其调整有两种方式，一是在重合产业内部更新技术设备，进一步提高劳动 生产率，实现产业深化发展：二是将重台产业转移给剐国或别的地区，自己则将资 本、劳动力以及其他资源投入其他新兴的产业。 从产业内部深化来看，必须满足如下条件：技术创新所获得的收益必须能够抵 消别国相对较低的成本优势。但是，产业深化需要时间，倘若在技术创新过程中重 合产业就在与发展中国家的重合产业的竞争中失败了，那就可能前功尽弃。于是， 就产生了第二种调整方向，这个方向对于发达国家及其单个企业来说，也许具有更 大的收益和可能性，可以与发展中国家分享这种劳动力价值低面产品价值低的好处。 当产业深化不能抵消别国相对较低的成本优势，发达国家重合产业就只有一个 调整方向，即产业转移。因为产业转移不仅能够摆脱重合产业绝对成本较高的不利 地位，而且能够实现重合产业的再次增值。产业转移的基本形式是产业贸易( 这不 是本文研究的内容) 和产业投资。通过产业投资，发达国家可以将重合产业所采用 的大部分生产要素转移到发展中国家，在发展中国家生产发达国家所需要的全部或 大部分这类产业的产品，然后全部或部分返销发达国家，进入国际市场。最终的表 现是重台产业在发达国家萎缩疲弱，而在发展中国家重合产业则蓬勃成长。 产业投资促进了重合产业的成长，而重合产业是技术构成的相似性和价值构成 的相异性作为其基本的特点。由于价值构成的相异性导致了重合产业绝对成本的高 堕塞塾室塾墨苎堂堡主兰垡堡苎一一 低落差，才使发达国家被迫调整产业结构，实施产业的国际转移a 这正如小岛清曾 经指出的，日本式的对外直接投资( 实际上是作为产业转移的投资) 是在投资国与 接受投资国之间“从技术差距最小的产业依次进行移植”。在产业转移的过程中，这 些产业逐渐成为发展中国家独有的产业，也可能成为了发展中国家的支柱产业，出 口产业。 从经济理论上分析，发达国家和地区在向发展中国家和地区的投资上大体遵循 这样的过程：为了利用发展中国家廉价的资源或占领市场向发展中国家进行产业投 资，形成重合产业。在与发展中国家的重合产业的竞争中处于劣势，被迫继续向发 展中国家和地区转移产业，形成发展中国家或地区的支柱产业。 第三节经济发展中利用外国投资的必要性分析 发展经济学在其创立之初，即致力于发展中国家和地区利用外国投资的研究。 在进行本文的核心，即城市经济的外资模型可以从发展经济学关于利用外资的理论 中获得启示，所以在计量经济模型建立之前，有必要对此理论作简单介绍。 一、索洛经济增长理论 虽然研究一国内经济发展的理论流派很多，但从宏观上论证外国资本的流入如 何促进经济发展的理论最著名的是索洛经济增长理论。其将索洛的封闭经济条件下 的经济增长理论应用到国际资本流动领域的结果，其重点是根据新古典经济增长理 论来研究发展中国家利用外资的必要性，这一理论的基本要点可归纳如下： ( 一) 这一理论认为资本与劳动的比率，进而资本与产出的比率是经济中的内 生变量。根据新古典主义的边际调整的准则，经济发展中各要素的相对报酬率由要 素市场上供给与需求的均衡机制而定。 ( 二) 在一定国家经济发展时期内的国内储蓄率假定为相应不变。在此情形下， 资本与产出比率的竞争性边际调整机制使得外国资本的流入能造成一国的有保证的 经济增长率在数值上逼近于自然的经济增长率，从而使闲置的生产要素( 包括劳动 力) 得到充分的利用。 二、城市化理论 这种理论旨在从发展中国家地区城市化角度分析利用外资来加速经济发展的必 要性。其基本观点可归结为如下几个方面： ( 一) 城市化是经济发展中一种不可避免的现象。因为在经济发展过程中，人 口从农村向城市集中的过程即城市化的过程是工业化过程中一种极为重要的现象。 而一个地区城市化的程度直接反映了该地区的工业化的水平也即直接反映了该地区 的经济发展的水平。 ( 二) 该模型认为，国在一定的时期的城市化速率决定了其资本流入与流出 的规模与速度。因为在发展中国家，经济结构的二元性表现在三个方面：“第一，它 南京市利用外国直接投资研究 包括现代的与传统的这两个部门，现代部门通过从传统部门吸收劳动力而 得以发展；第二，在提供同等质量和同等数量的劳动的条件下，非熟练劳动者在现 代部门比在传统部门得到更多的工资：这是现代部门得以吸收传统部门的劳动力的 前提。第三，在现在的工资水平下，对现代部门的劳动力供给大于这个部门的需求。 因此制约现代部门发展的不是劳动而是资本。 三、基础设旌理论 这一理论主要从发展中国家的经济发展、基础设施建设与对外资的需求这个角 度来分析经济发展中利用外资的必要性。其基本论点主要有： ( 一) 发展中国家或地区要大力发展本国本地区经济，加强社会基础设施建设 是必不可少的。就经济发展与基础设施建设间的关系而言，主要有两个不同的方面， 即：其一是视社会基础设施建设为弹性产业，认为只要挤压总能满足经济发展的客 观需要。其二是视社会基础设施建设为动力产业，极为重视社会基础设施建设在经 济发展中的刺激与促进作用。尽管这两个方面的认识有所出入，但对社会基础设施 建设的重视却是共识。在现实经济运行中，社会基础设施建设属于社会分摊成本的 分析范畴，它在某种经济意义上为社会上的许多经济活动提供服务，由社会上的公 共机构向全社会提供且不能进口。同时社会基础设施建设还具有投资规模大、建设 周期长、收益低且慢、效益低受益面广等特点。这样在经济发展过程中，加强社会 基础设旆建设势必会使政府的财政负担加强。 ( 二) 发展中国家要加强基础设施建设，解决问题的可行途径只有两条：一是 财政赤字，二是利用外资。而发展中国家的各个地方本身则无法采取赤字政策，而 只能采取发行地方公债或利用外资。发行公债受到地方居民l | 殳入，偏好等因素的制 约，最主要是在国内产生“挤出效应”，即发行公债的结果是挤压了私人部门投资与 消费，约束社会需求，最终导致经济增长的缓慢推进。还会对政府对于基础设施建 设的持续投资能力产生很大的负面影响。同时在发展中国家在居民收入水平较低的 情况下即便是要获得满足当期需要的资金也是困难的。对于发展中国家的各地区来 说，要获得超过平均水平的基础设施建设发展，利用更多、更好的外国投资几乎是 必然的选择。 四、结构主义理论 结构主义思路极为重视发展中国家的经济结构的非均衡状态及其刚性，例如发 展中国家的经济结构刚性、滞后、短缺、剩余、低供求弹性等这些结构上的特性规 定了发展中国家的经济不同于发达国家的经济。结构主义思路分析的重点是发展中 国家经济形态普遍存在的并不是自我均衡的体系，而是持续的不均衡状态。认为在 市场缺乏弹性下的经济运行中，作为市场调节机制的价格的相对变动对社会资源的 重新配置的推动力很小，市场供给与需求的均衡交叉点的运动不能自动的进行，从 而市场不能结清。 在此基础上，结构主义思路认为利用外资来加速经济发展是必要的，原因在于 南京航空航天大学硕士学位论文 其可以使社会经济将它的增长率提高到本国现有资源利用所能达到的高度：甚者， 发展中国家的经济增长不仅与资本积累、劳动数量与质量、中间投入的增加和部门 要素生产率的提高密切相关，而且与资源再配置、规模经济、边干边学等的减少相 关联。具体到发展中国家的各个地区，它还可以在一定程度上消除政府税收缺口和 经济增长过程中的生产要素缺口。而另“一个缺口是在管理、企业家才能、技术、 和技能方面存在缺口，他们相信外国私人厂商的经营能够部分或全部地弥补这方面 的缺口”。l 以上是发展经济学关于利用外资实现经济发展的著名论断。这些观点集中表达 了发展中国家和地区利用外资的思想，精辟分析了落后国家利用外国资本的重要性， 指出了外资流动对提高国内资源利用程度的重要作用。因此，下文关于南京市利用 外资必要性的实证分析，无疑得益于发展经济学的智慧。 小结 本章引述了一些经典的有关国际投资的理论。这是这篇论文立足的基础。尽管 经济发展受多种因素的影响，但是资本形成在经济发展中的重要性一直受到大家的 公认。由于发展中的国家的各个地区在发展地区经济的过程中普遍受到资金的制约， 向国外寻求资金的支持是一个有效的加快经济发展的途径。资本对经济的促进作用 主要是通过促进城市化水平的提高、基础设旌的完善和经济结构的调整来实现的。 另外，国际资本的流动是受到一定的条件的制约，对于这些条件，邓宁的“折中理 论”作了系统完善的分析。国际资本在流动的过程中如何在地区间分布，这主要是 由于“重合产业”的发展程度决定的。 托运罗 ： 第三世界的经济发展，中国人民大学出版社1 9 9 1 年版。 塑塞史型星箜里曼堡堡堡堕塞一一 第二章南京市引进外资的必要性的实证分析 南京市引进外资的必要性的实证分析，主要要在上一章中的理论分析的基础 上，根据南京市历年来各种经济统计数据和经济指标，对上述的理论进行实证分析， 并且从经济学的意义上对量化的指标进行解释。 第一节外国投资对南京市g d p 的促进作用的分析 2 1 1 南京市固定资产投资及外资投入增长情况分析 按照国际投资理论的基本观点，一国或一个地区生产能力的扩大取决于国内资 本的形成率和新增资本的质量，外国资本的净流入有利于弥补本国资金缺口，刺激 国内投资，提高国内资本的积累能力，促进经济增长。本节的目标在于从投资的扩 大对产出的促进作用方面来考察外资对南京市的经济增长的促进作用，从实证分析 入手，论证南京市吸收外国投资的必要性。 改革开放十几年来，南京市的外国直接投资的规模不断扩大，有效地缓解了南 京市建设资金紧张的矛盾。南京市每年实际利用外国直接投资占全市固定资产的比 重呈显著上升趋势。1 9 8 8 年仅占1 4 ，1 9 9 5 年提高到2 0 3 ，1 9 9 7 年虽有所下降， 但仍占1 5 4 。 表21 1 南京市外国投资与固定资产投赍览表 1 年份 全社会固定资产外国直接投资外资占固定涉外企业工业 投资额0 5 元)颧( 万美圆)资产比例产值( 万元) 1 9 8 85 2 3 9 6 7 1 9 8 94 5 2 8 2 l1 7 3 67l4 1 9 9 04 2 6 5 3 62 5 2 39 1 9 9 l4 9 7 0 6 i2 2 8 62 4 1 9 9 28 2 2 2 4 61 0 5 0 07 1 9 9 3j 2 6 4 6 1 23 1 8 0 01 45 3 7 9 6 3 3 1 9 9 41 5 4 3 6 3 53 6 5 0 02 03 7 2 8 3 2 9 1 9 9 52 3 3 8 6 2 84 0 3 0 01 4 4 1 5 1 7 4 9 5 1 9 9 63 1 7 9 5 0 04 7 0 0 01 23 1 5 2 4 5 9 3 1 9 9 73 5 1 6 5 9 26 5 4 0 01 5 4 j 8 6 3 5 7 8 阱上数据摘自南京市统计年鉴 1 4 塑塞塾皇塾蒌查兰堡主兰堡垒苎一 2 1 2 模型分析的数学理论基础 由传统的柯布道格拉斯生产函数可知，产出与投入的要素的关系为如下所述的 形式： p r d u ，= a c a p , 。l a r ，4 + g “ ( 1 ) 其中，p r d u 为产出、c a p 为投入资本、l a r 为投入的劳动、e ”为随机项。 因为p r d u 与a 、b 为非线性关系，所以要对上式两端取对数得( 2 ) 式： i n p r d = i n a + a i n c a p + f l i n l a r ，+ j ( 2 ) 对( 2 ) 式进行变量代换 y i = l n p r d u t x 0 i = l n h x l i - - 一l n c a p 】 x , 2 i = l n l a r 。 便可以得到一个标准的线性模型如( 3 ) 所示： y ，= x o i + c tx 1 i + bx 2 。+ u ( 3 ) 在3 式中，如果x 。、x ，、x 。的各期数据没有相关关系，则a 、1 3 的最小平方估计 将是最佳、线性、无偏估计量。这样的模型称为双对数模型。这种模型的特点是斜 率系数n 、b 分别代表了p r d u 对c a p 和l a p 的弹性。这是因为，由3 式得 位：盟 出lt d 、np r d ud p r d u p r d u d l n c a d c a p t c a p , 可见。本模型中的q 代表p r d u 与c a p 二者的相对改变量之比。根据弹性的定 义，是p r d u 的c a p 弹性。同理，b 是p r d u 的l a r 弹性。 在采用最小二乘法求解3 式中的n 、b 时是以假定x 。与x 。，本身的时间序列之 间无时间相关关系，但是我们知道时间序列数据是不可能无相关关系的。这主要是 由于经济现象是同时受到诸多因素的影响。比如经济冲击的连续性、惰性、数据整 理等的影响。也就是说，不同的随机项不满足彼此独立的假设。这样的估计结果将 不满足无偏，方差最小。也就是说，误差独立性假设的破坏将对最小二乘法回归结 果产生三个重要的后果。第一是对于参数显著性和置信限的统计检验将不正确。第 二是回归系数的估计不象考虑到自相关性时的估计一样有效。第三是由于普通回归 残差不独立，所以它们包含可用来改进预测值的信息。在这种情形下，回归模型将 成为带有自回归误差的回归模型，其形式如下： y t = x t p + v t v ，= 一唬v ，- l 一2 v ，一2 一一九一卅+ 占， 口i n ( o ，仃2 ) 1 5 南京市利用外国直接投资研究 记号x 代表观测矩阵，e 为自变量的系数矩阵。t n ( o ，62 ) 表示e 。为独立同分布均 值为0 方差为62 的正态随机变量。 在计量经济分析中，判断残差有无自相关的最为常用的方法是杜宾一沃森检验 法( d - w 检验法) 。d - w 检验法中的统计量为d 统计量，其定义如下： 我们有以下的结论： p = 0 ( 无相关性) 刍= 1 ( 正相关) 刍= 一1 ( 负相关) p 为相关系数 由此可以得出结论： ( 一 d = 里一 q 2 时d 2 时d o 时d 4 ( 1 ) d 值介与0 与4 之间； ( 2 ) 在回归残差有自相关关系的序列数据时d 值必须在2 左右，才可以确定 系数符合无偏性。 相关性判断的直观的图形表示如下： od ld u24 d u 4 d l4 d 值在d u 与4 一d u 之间，就可以认为残差无自相关性。( d u ，d l 值由d 的临界值 表可以查出。 2 1 3 南京市投资对产出的促进作用的数据回归分析 为了研究南京市的外资的投入对南京市g d p 的增长作用，主要是根据前人的经 济增长理论，求出南京市g d p 的资本弹性作用，其模型如下： p r d u ，= a xf d l 。4 d i n v , 4 l 4 r 7 e ” p r d u ，代表历年的产出产出，砌i 代表历年投入的外资，d i n v i 代表历年的国内投资，l a r 代表历年投入的劳动。 南京航空航天大学硕士学位论文 由于我们无法从南京市的统计资料中将南京市历年投资中国内资金和国外资金 分开，所以只能从可以得到的工业企业投资和工业g d p 的弹性来大致的分析投资对 产出的促进作用。因为上述原因，我们列出的简化公式为： p r d u ：a c a p , 。l a r i p p ” ( 5 ) c a p 。代表历年投入的资本总和。 将( 5 ) 式两边取对数，并进行回归分析后，就可以大致得出资本投入对产出的 弹性。 基于如上的思路，根据表2 1 2 南京市1 9 8 8 年到1 9 9 7 年历年的工业g d p 值， 总资本投入，劳动力投入的数据 表2 12 南京市工业投入产出一览表 年份g d p ( 万元)投入资本( 万元)劳动人数( 万人) 1 9 8 87 9 9 l l o1 2 1 6 1 6 01 4 39 9 1 9 8 98 5 6 9 2 01 7 2 9 5 2 91 4 5 】9 9 09 6 0 2 7 92 3 1 8 8 1 01 4 8 1 5 1 9 9 11 0 7 3 2 8 42 5 6 3 3 1 91 5 19 5 1 9 9 21 4 2 1 2 4 03 5 8 1 8 4 71 5 37 5 1 9 9 31 9 2 1 5 1 44 5 4 2 3 1 31 6 1 1 9 9 41 9 2 8 6 8 55 7 0 4 4 7 01 6 27 1 9 9 52 3 1 7 6 9 86 6 9 4 4 7 l1 6 5 1 9 9 63 4 3 4 i l l 1 9 9 73 8 3 5 6 2 52 7 0 1 0 5 51 6 6 表中g d p 表示第二产业的g d p ，投入资本为各年独立核算工业企业的平均固定资产和平均流动资产的总 和劳动人数为全市国有企业集体企业，外资工业企业的职工人数。 资料来源：南京市统计年鉴 得出了下表没有考虑随机项的自相关性时的结果 o r d i n a r yl e a s ts q u a r e se s t a m a t e s 变量名 x 1 x 2 r e gr s q 0 9 7 3 2 d u e b i n w a t s o n1 1 3 5 7 估计值标准差t 统计量显著性 0 8 4 5 4 6 30 0 8 2 41 0 2 6 50 0 0 0 1 1 5 7 2 5 7 72 4 3 2 30 6 4 70 5 3 8 5 由此可见，当未考虑自相关性时，杜宾- 沃森统计量的值为1 13 5 7 ，因此无法断定 残差是无自相关性的。但是x 1 这里代表资本与产出的弹性，其标准差较小，根据t 统计量知其也较为显著，因此可以初步断定，资本弹性是较为准确的。x 2 这里代表 劳动与产出的弹性，其标准差较大，准确性较差。 从残差的自回归值图形可以看出，一阶自相关与二阶自相关值相差较小，因此可以 判断出残差为二阶自相关。 南京希利用外国直接投资研究 e s t i m a t e so f a u t o c o r r e l a t i o n s l a g c o v a r i a n c ec o r r e l a t i o n 一198765432 10 123456789 1 00 0 1 0 6 0 41 0 0 0 0 0 0 10 0 0 2 3 2 20 2 1 9 0 0 5 2- 0 0 0 2 0 70 1 9 5 1 2 6 残差自相关估计图 在考虑到随机项的相关性后，计算得到的资本，劳动和产出的弹性的估计值如下 r e gr s q l 0 9 7 4 5 d u r b i n w a r s o n1 6 6 8 5 变量名估计值标准差t 统计量显著性 x 1 2 o 8 6 4 6 8 80 0 9 3 89 2 2 30 0 0 0 3 x 20 7 2 9 1 7 52 7 5 8 90 2 6 40 8 0 2 1 由于在考虑了2 阶自相关后，杜宾一沃森统计量值为1 6 6 8 5 。在本例中n = 1 0 ，从d 分布 的临界值表中，不能得至l j d u 和d 1 的值( 表中最d 、n = 1 5 ) ，但是，可以推断目j n = 1 0 的接 受区包含在n = 1 5 的接受区内。当n = 1 5 时接受区下界d t l1 3 6 ，上界为2 5 6 。可以认 为此时得出的估计值为无偏，方差最优。由此我们得到方程为： i n p r d u ，= i n a + o 8 6 5 i n c a p , + 0 7 2 9 1 n l a r + a r ( 2 ) 原柯布一道格拉斯函数为： p r d u ：a c a p , o 8 6 5 l a r o ”9 x 1 即代表了资本一产出弹性的值为0 8 6 ，且标准差很小，因此可以比较有把握的断 定，当在工业部门中，投入资本增加d 时，将使产出增加1 2 d 。由此我们一方面验 证了索洛的经济增长理论中，投入的增加是产出增加的必要条件这一普遍理论在适 用与南京市这一具体地区后的正确性，另一方面也具体的得到了南京市的资本投入 对经济增长的促进作用的量化值。而且这里的计算结果为全部资产的平均促进值， 考虑到外资的产出效率会更高一些，那么，单位外资对南京市的产出作用会更高一 些。 1 r e gr s q 为模型整体拟合优度，d u r b i n w a t s o n 为d 统计量。 2 x 1 ，x 2 为编程计算时采用的变量，其分别代表n ，b 。 堕室些皇塾墨查兰堕主兰堡丝苎一 第二节外国投资对南京市的就业的促进作用分析 我国是世界上人口最多的国家，南京则地处中国的人口稠密地区，当然也是就 业压力很大的地区，解决就业问题是摆在南京市政府面前的重要问题。 2 2 1 南京市就业工作的现状 南京的就业压力大不仅在于人口多，而且还在于劳动年龄人口占的比例重大。 1 9 9 0 年南京市的人口总数为5 0 1 8 2 万人，其中劳动年龄人口为2 8 7 万人；1 9 9 5 年 全市人口总数为5 2 1 7 2 万人，其中劳动年龄人口为3 0 5 万人，劳动年龄人口大约占 总人口的5 9 。这一比例远高于世界的平均水平。总的看来，南京市的劳动力供给 的基数非常庞大，劳动岗位的需求对经济增长和经济发展提出的压力很高。这一需 求是南京市跨世纪战略发展过程的最重要的难点之一。 除人口基数、年龄构成等方面的因素外，南京市的就业压力还来自于特定的经 济发展过程。一方面南京市正在快速地向发达的工业城市过渡，这几年内大量的农 村剩余人口从农业部门转出是工业化过程中必须要解决的问题。另一方面