（技术经济及管理专业论文）中国金融业安全预警管理研究.pdf

7 题目主垦金墼些塞全亟茔董墨叠塞 英文 s t u d yo ne a r l y w a r n i n gs y s t e mo f 题目 ；! 毡i 塾垒：墨i 壁垒n 亟垒i 墨曼型亘! y 研究生姓名董：塞 指导教师难名墅笾盘一职称j 型：l 学位j 壹l 4 3 0 0 7 0 申请学位级别亟学科专业名称：撞苤经渣区筐堡 论文提交日期至q ! q 生! q 且l 绋文答辩日期：至q ! q 生! ! 旦终g 答辩委员会主席 2 0 1 0 年月 独创性声明 本人声明，所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作及 取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外， 论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得 武汉理工大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一 同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说 明并表示了谢意。 气r 瑚1 签名：值麴坠日期：室血：! ) ：竖 学位论文使用授权书 本人完全了解武汉理工大学有关保留、使用学位论文的规定，即 学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版， 允许论文被查阅和借阅。本人授权武汉理工大学可以将本学位论文的 全部内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制 手段保存或汇编本学位论文。同时授权经武汉理工大学认可的国家有 关机构或论文数据库使用或收录本学位论文，并向社会公众提供信息 服务。 ( 保密的论文在解密后应遵守此规定) 日期： 摘要 现如今，金融业俨然是经济的重要支柱i 理所当然地金融安全也成为国家 经济安全的一个关键所在。随着经济全球化的发展，金融全球化进程的推进， 金融安全问题也越来越值得重视。如果不能及时、有效地识别和应对金融业非 安全状态，将会严重地威胁金融业的安全，严重的还会引发金融危机，这必将 会给社会经济发展带来不可预估的损失 2 0 0 8 年以来，美国次贷危机的扩散，实体经济的持续萎靡，造成了世界经 济增长速度的放缓，有些国家甚至出现衰退。美国次贷危机已演变成全球性金 融危机，全球金融市场进一步动荡，实体经济每况愈下伴随着经济和金融全 球化，中国经济逐渐与世界经济接轨，经济和金融全球化带来巨大经济利益的 同时，也带来了国内和国际的更大的金融风险，我国金融业也将不可避免的卷 入国际金融市场，受到来自国际金融市场的影响和冲击。 古话说搿未雨绸缪一，相对于事后控制，事前防范显得更为有效。同样，金 融业安全预控往往来的比金融业风险补救更加重要因此，十分有必要构建既 符合我国当前国情，又符合金融业发展规律，且行之有效的金融业安全预警体 系。以此达到对我国金融业运行状况做出正确、全面的安全评估和预警，及时 有效地识别我国金融业运行中可能存在的安全风险，这就给预控措施的实施赋 予了充分的时间和依据，大大提高我国金融业潜在风险和风险的抵御能力，为 我国金融业发展、经济和社会稳定保驾护航。 全文主要内容分为六个部分：第l 章为绪论，介绍本文的研究背景和研究意 义，文章的框架和研究方法，并对与金融安全相关理论的国内外文献做了简要 的介绍。第2 章分析了中国金融业的运行现状，并通过对银行业、保险业和证 券业的分析得出影响我国金融业安全的主要因素。第3 章根据指标选择的原则 和规范标准，从四个方面予以构建我国金融业安全预警指标体系，并把这四个 方面又细分为2 0 个具体指标。第4 章收集整理金融业1 9 9 5 2 0 0 9 年运行的数据， 进行中国金融业安全的实证分析。第5 章对我国金融业的安全提出政策建议。 第6 章得出了论文研究结论，对全文进行了总结，总结研究存在的不足，指出 了改进的方向。 j 关键词：金融业安全，金融业安全预警，因子分析，实证分析 a b s t r a c t i no u rt i m e s ，t h ef i n a n c eb e c o m e st h ec o r oo fc o u n t r ye c o n o m y , i ti si m p o r t a n t c o m p o n e n to ft h en a t i o n a le c o n o m i cs e c u r i t yt os a f e g u a r dt h ef l n a l o es e c u r i t y w i t h t h ea c c e l e r a t i o no ft h ep r o c e s so fe c o n o m i cg l o b a l i z a t i o na n dt h ef i n a n c i a l g l o b a l i z a t i o n ，f i n a n c i a ls e c u r i t ya r ea l s oi n c r e a s i n g l yh i g h l i g h t e d i ft h ef i n a n c i a lr i s k s t h a tc a nn o tb et i m e l ya n de f f e c t i v e l yi d e n t i f i e da n dr e s o l v e d , i tc a nt h r e a t e nn a t i o n a l a n dr e g i o n a le c o n o m i ca n df i n a n c i a ls e c u r i t y , e v e nl e a dt os e v e r ef i n a n c i a lc r i s i sa n d c a u s es i g n i f i c a n td a m a g et ot h es o c i a le c o n o m i cd e v e l o p m e n t 乃ei m p a c to ft h ep r o l i f e r a t i o no fs u b p r i m em o r t g a g ec r i s i so nt h er e a le c o n o m y c o n 缅u e dt os p r e a ds i n c e2 0 0 8a n dt h ew o r l de c o n o m yg r o w t hs l o w e dd o w no r b a c k e do f fs i g n i f i c a n t l y t h es u b p r i m em o r t g a g ec r i s i sh a se v o l v e di n t oag l o b a l f i n a n c i a lc r i s i s ，w h i c hb r o u g h tt h ei n c r e a s e dv o l a t i l i t yo fg l o b a lf i n a n c i a lm a r k e t sa n d f u r t h e rs p r e a dt ot h er e a le c o n o m y a l o n gw i t he c o n o m i cg i o b a l i z a t i o n , c h i n a t s e c o n o m yi sm o 坞c l o s e dt ot h ew o r l de c o n o m y s h a r i n gt h ee n o r m o u sf i n a n c i a l b e n e f i t so fe c o n o m i ca n df i n a n c i a lg l o b a l i z a t i o n , o u rc o u n t r yi sa l s oi nd a n g e ro ft h e g r e a t e rf i n a n c i a lr i s k sf r o mh o m ea n da b r o a da tt h em e a n t i m ea n dc h i n a sf i n a n c i a l m a r k e t sw i l li n e v i t a b l ys u f f e rt h ei n f l u e n c ea n ds h o c ko ft h ei n t e r n a t i o n a lf i n a n c i a l m a r k e t s n i pi nt h eb u d 竹皿地e a r l yw a r n i n gf o rt h es e c u r i t yi sm o r ei m p o r t a n tt h a nt h e r e m e d i a t i o nf o rp o s t - c r i s i s ，s oa l lc o u n t r i e ss h o u l dp a ya t t e n t i o nt oe a r l yw a r n i n gi n o r d e rt op r e v e n tf i n a n c i a lr i s k s e s t a b l i s h i n ga ne a r l yw a r n i n gs y s t e mw h i c hi s f l e x i b l e , e f f e c t i v ea n dw e l lf i t t e df o rc h i n a sn a t i o n a lc o n d i t i o n sc a nb eu s e dt o e v a l u a t ea n dw a r nt h em a c r o - e c o n o m y , f i n a n c i a li n s t i t u t i o n sa n df i n a n c i a lm a r k e t c o n d i t i o n s ，w h i c hi sb e n e f i c i a lf o ru st ot a k ep r e a c t i o n st o t h ep o t e n t i a lh a z a r di nt h e f i n a n c i a ls y s t e m ，s t r e n g t h e nc h i n a sf i n a n c i a ls y s t e mt ow i t h s t a n dr i s k s ，p r o t e c t c h i n a sf i n a n c i a l ，e c o n o m i cs e c u r i t ya n ds o c i a ls t a b i l i t y 耽ep a p e rc o n s i s t so fs i xs e c t i o n s c h a p t e r1 i sa b o u tt h ei n t r o d u c t i o n i nt h ep a r t ， t h ep a p e ri l l u s t r a t e st h eb a c k g r o u n da n ds i g n i f i c a n c eo ft h i sr e s e a r c h , r e s e a r c hm e t h o d a n dc o n t e n tf r a l n e ，a n dg i v e sa no v e r v i e wo fo v e r s e a sa n dd o m e s t i cl i t e r a t u r eo n i e a r l y - w a r n i n gi n d i c a t o r so ff i n a n c i a ls e c u r i t y c h a p t e r2m a k e sc o m p r e h e n s i v e e v a l u a t i o no fc h i n af m a n c es e c u r i t yt h r o u g ht h er e s e a r c ho fb a n k i n g , i n s u r a n c e ， s e c u r i t i e si n d u s t r y t h ec h a p t e r3b u i l d su pt h ee a r l y - w a r n i n gi n d i c a t o r so ff i n a n c i a l s e c u r i t y t h ei n d i c a t o r s i n c l u d et h r e ef i r s t - l e v e li n d i c a t o r sa n dt w e n t ys e c o n d i n m c a t 0 嘎s i nc h a p t e r4 ，t h i sp a p e rc o l l e c t sr e l e v a n tm a c r o s c o p i ce c o n o m i ca n d f i n a n c i a ld a t af i ：o m1 9 9 5t o2 0 0 9 ，t om a k ec o m p r e h e n s i v eo v a l u a t i o na n dg e tt h e e m p i r i c a la n a l y s i sc o n c l u s i o no fc h i n af i n a n c e c h a p t e r5g i v e ss o m op o l i c y s u g g e s t i o n s t oc h i n a f i n a n c e c h a p t e r6g i v e s t h ec o n c l u s i o n o ft h ep a p e r , s u m m a r i z e st h od e f i c i e n c i e si n t h er e s e a r c ha n dp o i n t so u tt h ed i r e c t i o n o fi m p r o v i n g k e yw o r d s ：f i n a n c i a ls e c u r i t y , e a r l y - w a r n i n gs y s t e mo ff i n a n c i a ls e c u r i t y , f a c t o ra n a l y s i s , e m p i r i c a la n a l y s i s 武汉理工大学硕士学位论文 摘要 a b s t r a c r 目录 第l 章导论 i 1 1 1 研究的目的和意义1 1 - 2 国内外研究现状3 1 3 研究内容和研究方法6 第2 章中国金融业安全状况分析 8 2 1 中国金融业总体运行状况8 2 2 中国银行业安全现状1 1 2 3 中国证券业安全现状1 3 2 4 中国保险业安全现状1 5 2 5 影响中国金融业安全的要素1 7 第3 章中国金融业安全预警指标体系的构建1 9 3 1 金融业安全预警指标体系的设计原则1 9 3 2 金融业安全预警指标体系的构建思路2 0 3 3 金融业安全预警指标解析2 1 3 4 金融业安全预警模型构建2 6 第4 章金融业安全预警实证研究 4 1 金融业数据收集与处理2 8 4 2 主成分分析法预警评估结果及解析3 2 第5 章中国金融业安全预控策略及建议。3 8 5 1 中国金融业安全预控策略3 8 5 2 中国金融业安全预控建议4 1 第6 章全文总结与研究展望 6 1 全文总结4 6 6 2 研究展望。4 7 致谢 参考文献 4 9 5 0 参与课题及发表论文一。5 3 武汉理工大学硕士学位论文 第1 章导论 1 1 研究的目的和意义 1 1 1 研究目的 自2 0 0 7 年2 月1 3 日美国抵押贷款风险开始浮出水面以来，由其导致的史 无前例的金融危机迅速席卷了全球，国际金融秩序受到了严重的打击和破坏， 金融市场中派现率和股息率的持续走低昭示了剧烈的信贷紧缩效应和上市公司 市值的下降，国际金融体系风险持续积累而致使部分过度风险得以暴露，而且 其造成的危害似乎没有驻足，仍旧大肆蔓延。这场金融危机的突然性、飞速扩 散、广泛传播、持续性、影响深度和远度都远远超出了人们的预期。人们不禁 质疑欧洲和美国等发达国家的银行和金融组织，以及国际货币基金组织( i m f ) 、 经济合作与发展组织( o e c o ) 、世界银行等国际组织，还有经济学家、金融家对 于这次金融危机的预警、防范和应对。究其失败原因，不仅仅是因为金融安全 预警对于人类来说还是一个等待破译的未解之题，同时也说明了金融安全预警 的重要性和必要性。 在金融危机背景之下，研究如何对中国金融业的安全状况进行科学有效的 评价和预控是很有必要的。通过对诸多金融安全风险以及历次金融危机的案例 的分析，我们得出了这样一个结论：金融业安全的预警管理研究是一个复杂的 非线性的系统性的问题。在金融业安全问题发生之前，总有一些与之相关联的 数据指标出现异常的变化，研究这些发生异常的数据指标的活动规律，建立一 套金融业安全的预警管理体系，将大大有助于及时发现异常问题、识别风险源， 从而为金融业管理和监管部门制定应对方案提供依据。同时，探究符合我国国 情的一套金融业安全预警管理方法，真正实现对金融行业风险发生的有效预防 和控制。上述过程对维护国家、地区金融行业的稳定和可持续发展，乃至国家 经济安全都是不可或缺的。 1 1 2 研究意义 我国经济系统有着传统经济转向现代经济和计划经济转向市场经济的两重 性，随着金融业全球化和经济全球化步伐的加快，金融环境日益国际化，金融 武汉理工大学硕士学位论文 市场变化日新月异，金融工具不断创新，导致金融业的竞争愈演愈烈，金融业 安全面临着更多的不确定性，金融体系中存在着大量的风险。随着我国金融业 的对外开放的脚步加快，尤其是近些年资本项目开放的逐步推进，国际、国内 资本的自由流动给经济、金融管理带来许多隐忧。随着金融业全球化、标准化、 市场化的进程的加快，同时，由于我国金融制度不完善、金融体制匮乏、金融 体系不完整、金融市场功能不健全和不合理的创新制度、不协调的监管与法制 建设等原因，金融业所面临的生存发展环境发生了翻天覆地的变化，金融业的 安全面临前所未有的威胁，再加上我国金融业发展起步晚和基础不扎实，金融 业安全问题就日益凸显。 金融业安全预警指标输出，特别是在金融业出现不安全状态或风险状态的 输出，一般是在需要注意的情况发生之前，根据以往金融业风险发生规律的总 结和金融业运行指标连续性，可以观测到的某些指标的异常变动，就会向金融 管理和监管部门发出异常信号，报告可疑的风险源，以便于及时采取相应措施 应对可能发生的风险情况，从而避免金融业不安全甚至于风险的发生，在风险 发生时最大程度上把损失降到降低。本文正是基于此种目的，并结合我国金融 业发展的实际情况，采取理论联系实际的方法分析研究我国金融业安全的预警 管理。具体来说，本文的研究意义主要体现在以下方面： ( 1 ) 完善金融业安全预警的理论体系 金融业安全问题属于金融领域研究的重点，在金融全球化的趋势下，金融 业安全预警理论依旧落后于实践，这不仅表现在对金融业安全特别是金融业安 全预警管理研究的文献的匮乏，还表现在金融业安全预警与风险管理理论体系 的不健全。考虑到我国金融体系的特殊性，将安全预警理论运用到金融领域当 中，往往不同于其他行业，因此进行这一方面的研究，将利于补充和完善我国 的金融业安全监管预警管理理论体系。 ( 2 ) 为金融业相关部门管理提供科学依据 我国现行的金融管理体制是否能适应金融全球化的趋势，这仍然是一个值 得商榷的问题。因此合理构建我国金融业安全预警体系的创新研究，对提升我 国的金融行业安全预警管理水平，加强金融业管理机制建设，加强金融监管部 门的建设，完善相关的法律法规，保证金融业的稳定运行具有重要的现实意义。 ( 3 ) 为金融机构及相关管理部门提供监测手段 要构建我国金融业安全预警体系，就必须结合以往金融安全问题的案例， 2 武汉理工大学硕士学位论文 对影响金融业安全的因素作出分析，仔细甄别，从而选出具体代表性的安全监 测指标。这类指标将不仅仅用于建立金融业安全预警指标评价，更多的广泛用 于金融机构及相关管理部门的安全预警工作。 1 2 国内外研究现状 金融业安全预警发源于国外，其理论和实践也大多源于国外，国内虽然起 步较晚，但也不乏卓越建树。金融业安全预警管理是以金融业安全理论、金 融业安全预警指标和金融业安全预警模型为基础的系统研究。本文基于国内 外的研究现状，结合部分研究成果，提出对我国金融业安全预警管理体系的 构想和展望。 1 2 1 关于金融业安全理论的研究现状 i r v i n g f i s h e r ( 1 9 3 3 ) 认为，“保持国内总体物价水平的稳定，有利于国家经济 的稳定，并提出了通货膨胀理论中著名的交换方程，同时，提出金融风险来源 于支持投资或者投机的资金州1 1 。f i s h e r 开启了金融安全问题研究的先河。h y m a n m i n s k y ( 1 9 8 2 ) 认为，“金融资产价格的大幅波动、金融业的负债经营等行业特点， 导致了金融业的脆弱性，易于金融危机的发生刀1 2 。d i a m o n d 和d y b v i n g ( 1 9 8 3 ) 认为，“金融市场存在着诸多平衡，金融业资金流动性的缺乏主要源于大众对金 融业信心的缺失和中央银行的货币紧缩政策，过低的流动性可能导致金融危机 的发生【3 】。m i s h k i n ( 1 9 9 6 ) 认为，“信息不对称，导致了金融业总体资产质量情 况的恶化，给了金融危机发生的契机一1 4 。k o d r e s 和p r i s t k e r ( 1 9 9 8 ) 认为，“由 于信息的不均衡和风险投资者出于投资组合降低风险的需要，造成了金融危机 在国家间的蔓延 5 1 。m o r r i s o n ( 2 0 0 5 ) 提出，“金融监管对防止金融危机有重要作 用，金融监管机构监管意见、方向正确，金融机构按照履行，资本充足率符合 要求，将大大减少金融危机发生的概率州6 1 。g i a r m e t t i ( 2 0 0 7 ) 认为，“法律体系的 发展和金融监管影响金融发展，资本流动的开放会损害金融机构的稳定性”啊。 1 9 9 7 年亚洲金融危机以后，国内诸多学者也开始了对金融安全问题的研究。 梁勇( 1 9 9 9 ) 认为，“国家金融安全是指一个国家保持本国金融制度和体系的正常 运行，不受内外冲击影响，或者即使遭受冲击也不至于发生重大经济损害 瞵j 。 李怀珍( 2 0 0 0 ) l 匕较重视金融安全中政府的作用，她认为，“金融安全就是国家按 武汉理工大学硕士学位论文 照法律和法规，以政府部门为主导、监管部门为协调、金融机构自我调整的统 一体系，使得金融业处于稳定运行状态，【9 1 。刘锡良( 2 0 0 4 ) 等认为，“金融安全是 金融的一种特殊状态，它有别于金融危机和金融风险，金融安全划分为宏观、 中观和微观三个部分，即金融机构、金融行业和国家金融【1 0 1 。王元龙( 2 0 0 5 ) 认为，“金融安全就是在全球化条件下，国家金融在发展过程中抵御国内外威胁 的能力，确保金融主体地位不受侵害、金融体系正常运转的一种状态【1 1 1 。曾 康霖( 2 0 0 8 ) 认为，“一个国家的金融安全是人民大众的金融资产的价值不受到损 失、国家金融秩序稳定、金融机构正常工作和国家政权不受威胁 1 2 1 。 基于以上论述，本文认为，金融业安全不是孤立的、静止的、微观的概念， 而是一个系统的、动态的、宏观的范畴。金融业安全就是金融产业的发展与国 家经济结构相适应，金融机构、金融市场和金融体系在金融监管部门和政府的 领导下正常运转，在经济金融全球化大背景下，能够抵御来自国内外、行业内 外的冲击，维护自身金融利益，保持自身健康稳定发展。 1 2 2 关于金融业安全预警指标的研究现状 b i l s o n ( 1 9 7 9 ) 最早提出了预警指标的相关概念，开创了研究的先河，“预警指 标即金融危机发生之前，某些经济指标产生异常的变化，通过对这些异常变化 的预测，可以预知金融危机的发生州b j 。p a u lk r u g m a n ( 1 9 7 9 ) 认为，“汇率、信 贷、货币需求、国际储备存在着一定关联，财政失衡和公共信贷是金融危机的 先行指标，【m 】。k a m i n s k y , l i z o n d o 和r e i n h a r t ( 1 9 9 7 ) 对金融危机预警做了深入 的研究，最终得出“预警系统的指标是广泛的，国际储备、货币、信贷、通货 膨胀是金融危机的先行指标 的结论【1 5 】。m a l z ( 2 0 0 0 ) 提出，“资产价格的隐含波 动率反映了资产价格和收益的波动，应作为金融危机的重要预警指标”【1 6 l 。国 际货币基金组织( 2 0 0 2 ) 年为了对成员国金融安全进行综合评价，提出了金融稳健 指标这一概念【1 7 】，分为核心指标和鼓励指标两大类，共2 7 个一级指标【1 8 】。 目前国内对金融安全预警指标也有较多的研究，但大多都是广泛的选取指 标，利用主成分分析删选指标，最终建立指标体系。刘志强( 1 9 9 9 ) 从金融机构内 外部两个方面设立指标，并以1 9 9 7 年亚洲金融危机和1 9 9 4 年墨西哥金融危机 为实证研究，取得了较好的预警效果，但对于阈值的确定还不够完善【l9 1 。顾海 兵( 1 9 9 9 ) 认为，“应从币值、汇率、股票指数、外债、不良资产率五个方面构建 金融安全预警指标体系 【2 0 】。冯芸( 2 0 0 1 ) 以金融系统的波动性为切入点，从波动、 4 武汉理工大学硕士学位论文 危机、传播三个层次构造预警指标【2 1 1 。唐旭和张伟( 2 0 0 2 ) 从货币安全、银行安全 和股市安全三个方面构建了4 6 个指标的预警指标体系，对可能爆发的货币危机、 银行危机和股市危机进行预测【2 2 1 。董小君( 2 0 0 4 ) 从金融机构、宏观经济和金融市 场三个方面，选取了3 3 个指标构建金融安全预警指标体系【2 3 】。马良渝( 2 0 0 5 ) 将 股价、负债率等敏感性指标列入金融安全预警指标体系中【2 4 j 。聂富强( 2 0 0 5 ) 从宏 观、中观和微观三个层次构建风险指标体系，讨论了金融风险、实体经济和虚 拟经济三者之间的关系【2 5 1 。陈守东( 2 0 0 6 ) 从宏观经济、金融系统和泡沫经济三个 层次构建金融风险预警指标体系【2 6 1 。 通过上面对于国内外金融安全指标的论述，我们可以发现，国外的指标着重 于危机管理，有一个统一的危机分类，预警也是以危机事实为主。国内的研究 百家争鸣、百花齐放，但是指标体系很难融合，各个指标集差异明显。 1 2 3 关于金融业安全预警模型的研究现状 金融危机往往是突发的，对金融风险和危机的预警十分重要，也具有更高 的难度。目前国内外还没有完整的、准确的、可靠的研究收获。 刘遵义( 1 9 9 5 ) 利用实证比较分析和模糊综合评价法，分析预测金融危机，即 主观概率法【2 7 】。f r a n k e l 和r o s e ( 1 9 9 6 ) 提出了基于o 1 的f r 概率模型，即考察 发生和不发生两点上的概率【2 8 】。s a c h s 、t o m e l l 和v e l a s c o ( 1 9 9 6 ) 利用线性回归方 法对变量进行多元线性回归分析，进而建立预警模型，即s t v 横截面回归模型 2 9 1 。k a m i n s k y 、l i z o n d o 和r e i n h a r t ( 1 9 9 7 ) 提出了k l r 信号分析法，即通过指标 偏离程度和阈值的比较，突破时就发出一个信号，信号越多危机发生的可能性 越大1 3 0 1 。k u m a r 、m o o r t h y 和p e r r a u d i n ( 2 0 0 2 ) 提出了s i m p l el o g i t 模型，该模型 考察了利率变动和货币贬值两种危机定义下，金融危机发生的可能性，并引入 了滞后宏观经济信息和金融变量【3 。 1 9 9 7 年东南亚金融风暴爆发，我国经济学界开始着手建立预警指标体系。 高海燕( 1 9 9 9 ) 从动态决策出发，应用信息融合的技术建立一套金融风险预警模 型，克服了以往模型选指标难、数据难的缺点，改善了人工智能神经网络定性 分析的缺点p 2 1 。胡燕京( 2 0 0 2 ) 将人工智能神经网络引入到预警模型中，并对2 0 0 1 年数据进行检验，比较准确，满足误差要求【3 3 】。张元萍( 2 0 0 3 ) 为了测量我国金融 危机发生的可能性，采用s t v 横截面回归模型，同时辅之以k l r 信号分析法对 之进行预测分析【3 4 1 。石柱鲜( 2 0 0 5 ) 为了准确预测我国外汇风险，使用了三元l d 酣 5 武汉理工大学硕士学位论文 模型进行实证分析3 5 1 。 1 3 研究内容和研究方法 1 3 1 研究内容 本文将对我国金融业安全预警管理的相关问题进行研究，具体研究内容包 括以下几个方面：( 1 ) 简述了金融安全预警管理的概念，在相关理论的支持上， 分析了建立我国金融业安全预警体系的条件和存在的问题；( 2 ) 有效的界定“金 融业的安全，对金融系统的发展进行全面的评估，从而以引发金融不安全因素 的角度分析，确立监测预警的指标体系；( 3 ) 在确立我国金融业安全预警管理 指标体系后，政府及相关监管部门如何有效的实施也是本文需要考虑的问题。 通过对金融业安全状况的衡量，本文将提出不同安全状态的识别以及应对措施。 第1 章是导论，主要包括研究的目的和意义、国内外研究综述和研究的内 容和方法；主要界定了金融安全的概念，总结了国内外关于金融安全预警指标 及预警模型的各种学说。第2 章是中国金融业安全状况分析。首先，对中国金 融业总体运行状况进行了分析。然后，对金融业的重要组成部分银行业、证券 业、保险业的现状进行了分析。最后，总结以上分析，得出影响我国金融业安 全的要素。第3 章是我国金融业安全预警指标体系的构建。首先，讨论了一下 金融业安全预警指标体系的设计原则。其次，对金融业安全预警指标体系的构 建思路进行了论述。然后，构建了金融业预警指标体系，并进行了指标解析。 最后，简单的论述了下模型的选择。第4 章是我国金融业安全预警的实证研究， 第一部分是金融业统计数据的收集和无量纲化处理。根据1 5 年的金融统计数据， 进行实证分析，对这1 5 年我国金融业的安全运行状况给予评分，并做了简单分 析。第5 章是我国金融业安全预控策略和建议。第一部分是金融业的安全预控 策略。第二部分从宏观环境、金融业竞争力和金融业管理机构三个方面给出了 一些建议。第6 章是全文总结与研究展望。主要对研究结论，创新点分析和研 究展望。 1 3 2 研究方法 就论文的技术方案而言，由于金融业安全预警管理指标体系的建立是一项 复杂的系统工程，这必然要求我们用系统论的原理和方法作为总体指导思想， 6 武汉理工大学硕士学位论文 借助经济、管理、计算机等相关理论与方法，并结合我国金融产业的实际情况 对金融业安全的理论和实践进行有益的探讨。论文的研究思路是宏观和微观相 结合，采取定量分析与定性分析相结合、理论分析与实证分析相结合、统计分 析与案例分析相结合的研究方法。定量分析采用主成分分析法、因子分析法、 指数平滑法、无量纲化处理等方法，多角度研究金融业安全预警管理的理论和 方法问题。 第一，理论分析与实证分析相结合。理论分析主要是通过金融业相关安全 理论的推导，论证我国金融业安全预警管理指标体系的构建的科学性，为金融 业相关管理机构提供理论依据。实证分析主要是通过对已知的金融状况进行模 拟，验证所构建的金融业安全预警管理指标的正确性。 第二，定性分析与定量分析相结合。通过对金融业安全状况的定性分析和 预警指标的定量分析，能够更好的反映金融业安全问题的内在机理。 第三，国外研究成果与我国国情相结合。对于金融危机、金融安全等相关 理论研究，国外开展的比较早，也取得了一些成就，达成了一些共识，也有一 定的实践经验。这些都为我国金融业安全的研究提供了宝贵的经验借鉴。但是， 由于各个国家的政治、经济、文化等背景不同，照搬硬套是不可取的，必须充 分考虑我国国情。因此，借鉴国外先进的经验，综合分析我国金融业的发展实 际，结合我国的国情，才能设计出适合我国金融业的、有中国特色的金融业安 全预警管理指标体系。 7 武汉理工大学硕士学位论文 第2 章中国金融业安全状况分析 金融业是指经营金融工具和金融产品的行业，具有指示性、风险性、政策 性、信用性等特点。指示性，是说金融业是经济的温度计。风险性，指的是金 融工具和产品的经营具有极高的风险和不确定性。政策性，意思是说，金融业 受宏观经济政策影响较大。信用性则是指金融业负债经营这种特殊的运营模式。 伴随着经济全球化的深入发展，金融业也面临着全球化的浪潮，同时呈现 出自由化、电子化的发展趋势。国际金融业全球化不仅仅推动经济全球化的发 展，也给经济发展带来了威胁和危机。可以说金融业全球化是把双刃剑，既带 来机遇又带来挑战。 2 1 中国金融业总体运行状况 2 0 1 0 年，起源于美国次贷危机的全球金融危机的硝烟还没有褪去，新一轮 债务危机接踵而至，一波未平一波又起，风险迅速在金融业积累、释放并全球 扩散，引发了全球经济、金融进一步的震荡，造成了严重的经济后果。虽然前 几个月，全球经济出现了复苏的迹象，但是我们依然面临着经济二次探底的风 险。在这场金融危机中，中国金融业克服内外部诸多不利条件的影响下，逆势 而上，仍旧保持平稳发展，为中国经济乃至世界经济复苏提供力量。 2 1 1 国际金融环境恶化 2 0 0 7 年，美国次贷危机以来，导致国际金融状况急转直下，包括美国华尔 街在内的诸多金融机构或陷入困境，或被迫重组，或强制被破产，国际金融市 场整体震荡下行，全球各大经济体遭受不同程度的冲击，有些国家甚至于出现 了经济衰退，金融体系受损严重，实体经济也随之跌入低谷。 ( 1 ) 全球金融机构遭受致命打击 2 0 0 8 年，高盛和摩根斯坦利转型为银行控股公司，贝尔斯登被摩根大通银 行收购，雷曼兄弟公司破产，美林公司被美国银行收购，华尔街五大投资银行 全部销声匿迹，华尔街独立投资模式从此与世隔绝。美国政府支持的两家住房 武汉理工大学硕士学位论文 抵押贷款公司房地美和房利美，在被政府接管并接受融资和注资后，也于2 0 1 0 年6 月被迫宣布退市。截至2 0 1 0 年6 月1 8 日，美国银行倒闭数量已达到8 3 家。 欧洲、日本、韩国等地区的金融机构也相继发生风险。据不完全统计，全球金 融机构的危机损失已达到2 4 万亿美元。 ( 2 ) 全球金融市场停滞 2 0 0 8 全球金融危机的阴霾还没有完全褪去，希腊债务危机接踵而来，导致 欧洲主权债务危机，国际金融趋势大幅震荡。硝烟未尽，迪拜主权债务危机重 创全球金融市场。2 0 1 0 年上半年，全球股市的运行趋势是震荡走低。中国股市 跌幅达到2 6 8 2 ，仅次于希腊和塞浦路斯，2 0 0 8 年以来累计跌幅超过6 0 。2 0 1 0 年上半年，中国股市蒸发4 万亿元人民币，投资者的财富和热情也随之蒸发殆 剐3 6 】。全球主要货币汇率震荡下行，国际金融市场利率剧烈震荡，全球债券收 益率大幅下跌，股票市场融资功能尽失，全球经济萎靡不振。这两年，各国通 过降息和提高流动性，经济出现一定程度的复苏，但仍不容乐观。 ( 3 ) 世界经济复苏之路困难重重 进入2 0 1 0 年，世界经济复苏的欲望越来越强，各个经济体基本都及时、果 断地采用了刺激性的财政政策，遏制了危机的进一步扩大，一定程度上降低了 金融市场的风险性。同时由于经济周期的变化，全球经济回暖。国际货币基金 组织预计2 0 1 0 年美国经济增长1 5 ，欧元区上涨0 3 ，日本上涨1 7 ，中国 和印度分别增长9 和7 ，2 0 1 0 年全球经济上涨3 。同时，各国面临的通货 膨胀压力减轻，大多数国家居民消费价格上涨1 左右，政府工作的重点应该是 预防通货紧缩。与之相适应，世界各国失业率居高不下，美国、日本和欧元区 维持在1 0 左右，为经济复苏埋下一颗定时炸弹。 2 1 2 中国经济环境向好 2 0 1 0 年，国际金融危机仍未褪去，转变经济发展方式到达关键时期，中国 经济发展的前景不容乐观，面临着严峻的困难和重重挑战，保持经济平稳较快 发展是我国经济工作的当务之急。2 0 1 0 年国家坚持了灵活审慎的宏观经济政策， 及时随着经济情况的变化调整经济方向，果断地以科学发展观为指导，继续实 施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保增长、扩内需、调结构仍是工作 的重点。今年上半年经济形势错综复杂，下半年宏观经济又面临挑战，经济刺 激政策退出是个疑问，毋庸置疑的是下半年仍会继续保持宏观政策的承接性， 9 武汉理工大学硕士学位论文 增强调控的灵活性。 ( 1 ) 国民经济稳步提高 2 0 1 0 年7 月2 日，国家统计局对之前发布的2 0 0 9 年国内生产总值( g d p ) 的进行了数据修订。修订后的中国g d p 增速是9 1 。2 0 0 9 年我国g d p 总量为 3 4 0 5 0 7 亿元，比年初公布的数字增加了约5 1 5 4 亿元。这意味着，在全球经济停 滞不前甚至出现倒退的情况下，中国经济的增长实力仍然走在世界的前列，经 济危机对中国经济的影响小于预期。中国作为世界第三大经济体的地位不可动 摇。2 0 1 0 年第一季度，我国g d p 达到8 0 5 7 7 亿元，同比增长1 1 9 ，比上年同 期增加5 7 。2 _ 4 季度预计增长率为1 0 5 、9 7 和9 1 ，经济虽然回落，但 仍属较快增长。 ( 2 ) 通货膨胀率形势趋好 权威机构和人士预计2 0 1 0 年的消费者物价指数( c p i ) 将于3 季度达到最 高，从第四季度开始，c p i 将有一个下行的趋势，全年的c p i 增速不会超过4 ， 预计在3 1 3 5 之间波动。货币流通速度的放缓、劳动力成本的提高都在缓慢 进行着，这些都减少了通货膨胀压力。 ( 3 ) 各项经济指标稳步上升 2 0 1 0 年第一季度，固定资产投资同比增长2 5 6 。我国工业品出厂价格同 比增长5 2 ，全国规模以上工业增加值同比增长达到1 9 6 ，比上年同期增加 1 4 5 ，企业效益大幅提高。一季度我国外贸顺差降低8 0 ，其中3 月份外贸进 口总额1 1 9 3 5 亿美元，同比增长6 6 ，外贸出口总额1 1 2 1 1 亿美元，同比增长 2 4 3 ，进出口贸易逆差7 2 4 亿美元，这是中国六年来首次贸易逆差，源于我国 一揽子经济刺激政策的发挥作用，扩大内需、市场开放等促进了贸易平衡和国 际收支平衡，经济企稳回升的态势得到加强。一季度新增贷款2 6 万亿，其中3 月5 1 0 7 亿，这个信贷规模良好，有效满足市场的需求。m 2 、m 1 和m 0 也都从 异常状态恢复到正常水平，我国的货币灵活性政策达到预期效果。截至3 月末， 国家外汇储备2 4 4 7 1 亿美元，同比增长2 6 ，原因归结于我国经济复苏、进出 口贸易平稳发展。一季度企业家信心制度1 3 5 5 ，企业景气指数1 3 2 9 ，消费者 信心指数1 0 8 ，皆达到近几年最高水平。 2 1 3 中国金融业平稳发展 在世界金融业遭受毁灭打击之际，我国金融业也未能幸免，但由于中国及 1 0 武汉理工大学硕士学位论文 时的宏观调控和行业自我监管调节，我国金融产业平稳发展，将金融危机的影 响减少到最低。 随着中国金融体制、体系的不断完善，银行业、证券业和保险业的规模与 日俱增，资产质量也愈发优良，金融产业总体实力和抗风险能力得到显著改善。 遵照党中央关于金融工作的方针政策，金融工作取得了骄人的成绩，在我国经 济持续发展和度过经济危机过程中发挥了重要的作用。金融改革在一些重点领 域和关键环节取得重大突破。金融对外开放促进了国内金融业改革，坚持引进 来的同时，强调走出去的重要性，提高金融业国际竞争力。金融监管随着保监 会、银监会和证监会的建立，分业监管体制初步建立，金融业的风险一定程度 上得到了抑制。金融业信息化水平不断提高，网络交易比重逐年上升。通过金 融危机的检验，我国金融的调控水平稳步提高，在调整信贷机构、优化资源配 置、经济平衡、物价稳定、币值稳定等问题上具有前瞻性、科学性、有效性的 政策得到了事实的肯定，有效了促进了经济的平稳发展。 2 2 中国银行业安全现状