（世界经济专业论文）中国对非洲直接投资的贸易效应研究.pdf

硕f j 学化论文 摘要 近年来，随着“走出去”战略的实施，我国对非洲直接投资发展迅速。与此同 时，中非经贸合作也不断加强。一般而言，对外直接投资对国际贸易会产生促进 或替代作用。鉴于此，本文以非洲3 3 个国家为样本，试图研究我国对非直接投资 对贸易的效应，在此基础上探讨如何协调对非外资与外贸政策，以求更好地利用 对非直接投资来促进双边贸易发展。 本文遵循理论分析、现状描述、实证分析和对策研究的思路对我国对非洲直 接投资的贸易效应进行了以下研究：首先探讨了国际直接投资的三种不同贸易效 应的经济学根源。一般而言，对外直接投资的贸易效应主要有三种：一是对外直 接投资对贸易呈替代效应；二是对外直接投资对贸易呈补充效应；三是对外直接 投资和贸易是相互融合关系。此外，不同的投资动机和类型都将影响投资的贸易 效应。同时对国际直接投资的贸易效应具体表现作了分类；然后对我国对非直接 投资和贸易现状进行分析。近几年，我国对非洲直接投资和中非贸易都有了大幅 度的发展。在此基础上定性研究了我国对非直接投资的贸易效应；实证分析部分， 采用面板数据方法，对2 0 0 2 2 0 0 6 年我国对非洲直接投资的进出口贸易效应作了 实证研究，实证结果证明我国对非洲直接投资对贸易起促进作用，这是因为现阶 段我国对非洲投资领域以资源开发和生产力h - r - 为主，这两个领域的直接投资对贸 易促进作用较大。同时我国对非洲各国直接投资的贸易效应差异显著；最后根据 理论分析和实证检验结果，提出了有一定借鉴意义的政策建议，以期促进我国对 非直接投资和贸易的发展。 关键词：对外直接投资；进出口贸易；贸易效应：面板数据 i i 中同z - n r - 洲直接投资的贸易效膨研究 a b s t r a c t i nr e c e n ty e a r s ，w i t ht h ei m p l e m e n t a t i o no ft h es t r a t e g y “g o i n go u t ”，c h i n a s o u t w a r df o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n ti na f r i c ag r o w sr a p i d l y a tt h es a m et i m e ，e c o n o m i c a n dt r a d ec o o p e r a t i o nb e t w e e nc h i n aa n da f r i c ai sg o i n gc o n t i n u o u s l ys t r e n g t h e n e d g e n e r a l l ys p e a k i n g ，o u t w a r df o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n tw i l le i t h e rp r o m o t eo rr e p l a c e i n t e r n a t i o n a lt r a d e i nl i g h to ft h i sf a c t ，t h i st h e s i st a k e st h e3 3a f r i c a nc o u n t r i e sa st h e s a m p l et or e s e a r c ht h ee f f e c to f c h i n a so u t w a r df o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n ti na f r i c ao n t r a d e o nt h i sb a s i s ，t h et h e s i sa i m st op r o b ei n t ow a y so fc o o r d i n a t i n gp o l i c i e so nt h e i n v e s t m e n ta n dt h o s eo nt r a d ew i t ha f r i c as oa st om a k eb e t t e ru s eo fd i r e c ti n v e s t m e n t o l la f r i c at op r o m o t eb i l a t e r a lt r a d e t h i st h e s i sc o n d u c t st h er e s e a r c ho ne f f e c to fc h i n a so u t w a r df o r e i g nd i r e c t i n v e s t m e n ti na f r i c ao nt r a d e ，f o l l o w i n gt h et h o u g h t p a t t e r no ft h e o r e t i c a la n a l y s i s ， c u r r e n ts t a t ed e s c r i p t i o n ，e m p i r i c a la n a l y s i sa n dc o u n t e r m e a s u r ep r e s e n t a t i o n f i r s t l y , a n a n a l y s i sa r em a d eo nt h ee c o n o m i co r i g i no ft h et h r e ed i f f e r e n te f f e c t sc a u s e db y i n t e r n a t i o n a ld i r e c ti n v e s t m e n ta n do nt h o s ef a c t o r si n f l u e n c i n gt h et h r e ee f f e c t s g e n e r a l l ys p e a k i n g it h e r ea r et h r e ee f f e c t so nt r a d ec a u s e db yi n t e r n a t i o n a ld i r e c t i n v e s t m e n t ：o n eb e i n ga l t e r n a t i v er e l a t i o n sa n dt h eo t h e rc o m p l e m e n t a r yr e l a t i o n s ， a n o t h e rb e i n gi n t e g r a t i o nr e l a t i o n s b e s i d e s ，t r a d er e l a t i o n sc a nb ei n f l u e n c e db y i n v e s t m e n tm o t i v a t i o na sw e l la si n v e s t m e n tt y p e ，a n dac l a s s i f i c a t i o ni sm a d eo nt h e s p e c i f i cd e m o n s t r a t i o n so fe f f e c to fi n t e r n a t i o n a ld i r e c ti n v e s t m e n to nt r a d e t h e nt h e t h e s i sa n a l y z e st h ec u r r e n ts t a t eo fc h i n a so u t w a r df o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n ta n d t r a d e i nr e c e n ty e a r s ，b o t hc h i n a so u t w a r df o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n ti na f r i c aa n d t h e i rb i l a t e r a lt r a d eh a v ed e v e l o p e do nag r e a ts c a l e o nt h ep r e v i o u se l a b o r a t i o n ，t h e t h e s i sc o n d u c t sq u a l i t a t i v er e s e a r c ho ne f f e c to fc h i n a so u t w a r df o r e i g nd i r e c t i n v e s t m e n ti na f r i c ao nt r a d e r e g a r d i n gt h ee m p i r i c a la n a l y s i s ，p a n e ld a t am o d e li s a d o p t e dt oa n a l y z et h ee f f e c to fc h i n a so u t w a r df o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n ti na f r i c ao n i m p o r ta n de x p o r tt r a d e t h er e s u l ts h o w st h a tc h i n a so u t w a r df o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n ti na f r i c ap r o m o t e dt h eb i l a t e r a lt r a d e t h a t sb e c a u s ec h i n am a i n l yi n v e s t i nr e s o u r c ee x p l o i t a t i o na n dm a n u f a c t u r i n g ，w h i c hg e n e r a l l yp r o m o t et h eb i l a t e r a l t r a d es i g n i f i c a n t l y t h er e s u l ta l s os h o w st h a tt h ee f f e c to nt r a d ea f f e c t e db yo u t w a r d f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n tv a r i e sa m o n gd i f f e r e n tc o u n t r i e s f i n a l l y , s o m ep o l i c y m e a s u r e sa r ep r o p o s e db a s e do nt h et h e o r e t i c a la n a l y s i sa n dt h er e s u l to fe m p i r i c a l i i i 硕f j 学化论义 a n a l y s i sf o rr e f e r e n c es o a st op r o m o t et h ed e v e l o p m e n to fc h i n a sc o o p e r a t i o nw i t h a f r i c ai ni n v e s t m e n ta n dt r a d ea r e a k e yw o r d s ：o u t w a r df o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ；i m p o r ta n de x p o r tt r a d e ；t h ee f f e c t o nt r a d e ；p a n e ld a t am o d e l i v 中用对1 r 洲直接投资的贸易放心研究 插图索引 图2 1蒙代尔模型10 图2 2 小岛清模型1 3 图3 11 9 9 9 2 0 0 6 年中国对非洲各类直接投资流量1 7 图3 2 中国非金融类对外直接投资存量图1 8 图3 3 截至2 0 0 6 年底中国对非洲各国直接投资存量的地区分布1 8 图3 4 我国对非洲直接投资一览表2 0 图3 51 9 9 6 2 0 0 6 中非贸易额增长趋势图2 1 图3 6 我国同非洲国家贸易情况图2 3 v i l 硕f j 学f t 论文 表3 1 表4 1 表4 2 附表1 附表2 附表3 附表4 附表索引 非洲各国边缘化情况表2 2 h a u s m a n 检验结果3 0 不同国家和地区的截距项3 2 2 0 0 2 - - 2 0 0 6 年我国对非洲各国直接投资额4 2 2 0 0 2 2 0 0 6 年我国与非洲国家出口贸易额4 3 2 0 0 2 2 0 0 6 年我国与非洲国家进口贸易额一4 4 2 0 0 2 - - 2 0 0 6 非洲各国人均国民收入4 5 v i i i 湖南大学 学位论文原创性l 声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取 得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何 其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献 的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法 律后果由本人承担。 作者签名： 吲砑 日期：柳年，月汶么日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学 校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被 查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入 有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编 本学位论文。 本学位论文属于 1 、保密口，在年解密后适用本授权书。 2 、不保密日。 ( 请在以上相应方框内打“、”) 黧夏琴 导师签名： 沥豺 日期：拗6 年月p 么日 e t 期：栅年，月“e t 硕 j 学f 奠论义 第1 章绪论 1 1 研究背景及选题意义 1 1 1 研究背景 近年来，随着中国经济竞争力的不断增强以及“走出去”战略的逐步实施，中 国已经成为了新兴的对外直接投资来源地。2 0 0 6 年，中国对外直接投资净额达到 2 1 1 6 亿美元，其中金融类对外直接投资流量3 5 3 亿美元，存量1 5 6 1 亿美元。非金 融类对外直接投资1 7 6 3 亿美元，同比增长4 3 8 。2 0 0 6 年我国非金融类企业对外直 接投资全球排名从2 0 0 5 年的第1 7 位上升到第1 3 位。从地区分布来看，拉丁美洲和 亚洲是最大的中国对外直接投资接受地。中国在拉美投资6 4 7 亿美元，占总额的 5 2 6 ；在亚洲投资4 3 7 亿美元，占总额的3 5 6 。此外，中国在非洲和俄罗斯的 投资前景也十分广阔。 作为世界范围内“最后一块处女地”，非洲市场已经引起了国际资本的密切关 注并开始在这一地区展开角逐。首先，非洲地区拥有丰富的自然资源，其中铂、 锰、铬、铱等矿藏占世界总储量的8 0 以上，黄金、钻石、钴、锗、磷酸盐等矿 藏占5 0 以上，铀、铯? 铝矾土等矿藏占3 0 以上，已探明的石油资源储量约9 0 亿吨，是世界八大产油区之一。其次，非洲的市场需求庞大。非洲国家每年要花 1 7 0 0 亿美元用于进口，约8 3 的g d p ( 约为4 6 0 0 亿美元) 用于消费。非洲国家的经 济增长已经连续六年创下历史之最，而且过去十年的经济增速超过了世界平均水 平。非洲开发银行和经合组织( o e c d ) 公布的( ( 2 0 0 7 年度非洲经济展望报告显示， 2 0 0 7 年非洲国家平均g d p 增长率达n 5 以上，预计2 0 0 8 年将达5 9 。这种日益 增长的经济总量为提高非洲国家的消费需求能力和支付能力提供了最有力的物质 保证。最后，非洲国家动荡不安的政局得到了改善，为境外资金到非洲投资提供 了有利的环境。随着世界经济增长的重心越来越转向亚洲，“向东看”开始成为非 洲国家对外政策的战略性选择，这为中国对非洲的直接投资提供了良好的政策支 持。随着投资环境不断改善，非洲将为我国企业提供愈来愈多的投资机会，前景 看好。通过投资非洲这个潜力巨大的市场，中国企业不但可以提高国际化程度， 寻求新的目标市场，而且还可以有效规避发达国家频频发起的贸易制裁，获得更 大的发展空间。据统计，目前中国在非洲投资设立的企业已超过9 0 0 家，中非贸易 总额达5 0 0 多亿美元，中国已成为继法国之后的非洲第二大贸易伙伴。对非投资的 企业中，有一些已经取得了较好的成绩。 美元，产品和服务进入t 4 0 个非洲国家。 2 0 0 6 年华为在非洲的销售收入达2 0 8 亿 中国电工设备总公司在非洲的利润率达 中同x , j l p 湘f ( 接投资的贸易效j 照研究 到成熟市场的5 倍左右。海信、海尔等中国家电企业或在当地开展贸易，或建立连 锁商店，或建立工厂，不仅取得了良好的声誉，同时也获得了经营上的成功。 1 1 2 选题意义 对外直接投资与贸易是一国参与国际市场的两种主要途径，然而长期以来， 学者的研究侧重于外商直接投资对中国的贸易效应，关于中国的对外直接投资对 贸易的效应则很少涉及。我国对外直接投资与对外贸易之间是相互替代关系还是 相互补充关系? 对外直接投资对我国贸易的发展乃至整个国民经济的发展有何重 要意义? 国内学者以往的研究表明，对外直接投资对母国贸易的互补作用一般大于 它的替代作用。但这个结论是把中国对外直接投资的对象作为一个整体来研究， 很少涉及对具体的国家和地区的投资对东道国的贸易效应。鉴于此，本文针对当 前非洲大陆投资热潮的现实情况，选取非洲作为研究对象对这一结论进行验证。 同时，研究我国对非洲直接投资与贸易的效应，对于如何更好地利用对非直接投 资来促进双边贸易发展、协调对非外资与外贸政策具有重要的理论意义和现实意 义。 1 2 文献综述 1 2 1 国外研究综述 国外学者关于国际直接投资的贸易效应研究己经比较深入，但并没有统一的 意见。传统的研究大致可以分为两类：一是投资对贸易的替代效应理论，二是投 资对贸易的补充效应理论。 ( 1 ) 投资对贸易的替代效应理论。蒙代尔最早提出了这一理论。蒙代尔【l 】在 1 9 5 7 年发表的“国际贸易与要素流动”一文中提出了投资对贸易的完全替代模型。 该模型从比较静态角度说明：一种商品可以通过贸易或投资方式进入一国市场， 选择了投资便会替代贸易。蒙代尔模型表明，在完全满足要素价格均等化的条件下， 资本的跨国流动将会完全替代国际贸易，从而减少东道国与投资母国之间的贸易 总量。弗农( 1 9 6 6 ) 【2 】在其著名的产品周期理论中，阐述了母国的出口与对外直接投 资的关系。在新产品的第一阶段，销售主要是以满足国内需要为主，但随着技术 的成熟化，这时便出现了技术创新企业的对外直接投资。如果这种投资发生的过 早的话，就有可能替代母国的出口。在技术进步同益加快的情况下，随着跨国公 司国际化程度的提高，新产品的生命周期不断缩短，对外直接投资对母国出口贸 易的替代影响越来越明显。近几年，越来越多的国外学者开始从实证经验的角度 来验证投资对贸易的替代关系。b e l d e r b o s 和s l e u w a e g e n ( 1 9 9 8 ) 1 3 1 通过研究东道国 对本国产品的保护，发现了对外直接投资与贸易之间的替代性。他们研究发现8 0 年代后期日本对欧盟进口的电子产品遭遇当地贸易保护主义的壁垒，政府规定跨 2 顺l 学化论文 国子公司使用当地的原料和中间产品，从而替代了进口产品。g o p i n a t h ，p i c k 和 v a s a v a d a ( 1 9 9 9 ) t 4 培! 立了四方程系统，采用美国食品加工业的国外子公司销售额作 为对外直接投资的近似，考察了其对本国食品加工业出口的影响。结果显示子公 司在国外市场的销售和本国出口是替代性的。布罗尼根( 2 0 0 1 ) ”】选取了产品层面的 数据分析了对外直接投资和贸易的关系。他选取了一些最终消费品数据来进行实 证，结果也显示了投资对贸易的替代性。 ( 2 ) 投资对贸易的补充效应理论。小岛清( 1 9 7 8 ) 【6 】提出了“边际产业扩张论”， 该理论强调对外直接投资不单是资本的流动，而是包括资本、技术、经营管理技能 的总体转移。该理论认为对外直接投资应该从本国的边际产业开始依次进行。在 小岛清看来，这种投资将投资国技术、管理等优势移植到东道国，使东道国生产 效果得到改善，生产成本大大降低，创造出盈利更多的贸易机会。对比于投资发 生之前，投资国可以以更低的成本从东道国进口产品，且扩大进口规模，给东道 国留下更多的利益。因此，对外直接投资所带来的不是取代贸易( 替代关系) ，而 是互补贸易、创造和扩大贸易。马克逊( 19 8 5 ) 与斯文逊( 1 9 8 5 ) 【7 j 利用要素比例 模型揭示了商品贸易与要素流动的相互关系，考察了导致二者互补性的五种因素。 他们的基本分析思路是：两国之间的技术差异等因素会导致彼此之间的要素生产 率和要素价格的差异，这种差异决定商品贸易和要素流动方向。当由于任何一种 因素导致商品贸易，而生产贸易品需要的贸易和非贸易要素又表现为合作状态时， 贸易和要素流动将表现为一种互补性。国外学者同样也从实证经验的角度来验证 这一理论。l i p s e y ( 1 9 8 4 ) 和w e i s s ( 1 9 8 4 ) 【8 】用交叉部门企业数据对贸易和子公司 的生产情况进行估计，发现美国公司在当地的产出与当地从美国进口有正相关性。 b l o m s t r o m ( 1 9 9 8 ) t 9 】等以美国、瑞典的企业数据为样本，运用贸易方程，研究发现 在这两个国家的f d i 与出1 2 1 销售存在互补关系；p f a f f e r m a y r ( 1 9 9 4 ) t 1 0 】运用时间序 列和截面数据分析认为，在2 0 世纪8 0 年代和9 0 年代初，澳大利亚制造业中的外 商直接投资与出口之间具有明显的互补关系。p a i n 和w a k e l i n ( 1 9 9 8 ) h l 】运用o e c d 国家1 9 7 1 1 9 9 2 年数据分析发现，f d i 对o e c d 国家的贸易份额有着积极影响。 m a d a mc a m a r e r o ( 2 0 0 4 ) 和c e c i l i ot a m a r i t ( 2 0 0 4 ) t 1 2 】运用面板数据模型分析了欧盟 国家和日本、美国的工业品进出口贸易需求，他们在模型中加入了f d i 的存量指 标，并对模型进行了单位根检验和协整检验。实证结果表明，贸易与投资之间存 在互补关系。 ( 3 ) 一些学者从不同的角度出发，得出了一些新的结论。伯格斯j d 坦( 1 9 7 8 ) u 副 通过对美国对外直接投资的实证分析发现：在美国不同的对外直接投资产业中，那 些对外直接投资程度较低的产业，其出e l 水平也较低：随着对外直接投资水平的提 高，出口规模也相应上升。但是当对外直接投资超过一定规模后，追加的对外直 接投资对出口的促进效应就逐渐消失了。所以，两者之间存在既是互补又是竞争 巾闻对 r 洲“接投资的贸易放心f i j 究 的关系。阿加沃尔( 1 9 8 6 ) 【1 4 】从微观层次和中观层次分析了印度对外直接投资对印 度出口的替代效应。他的实证检验的结果与伯格斯坦对美国企业对外直接投资的 实证分析接近，即对外直接投资对贸易既有积极影响又有消极影响。巴格沃蒂等 人( 1 9 8 7 ) 【”】从政治经济学分析的角度来解释贸易和投资之间的相互关系从而提 出了补偿投资的概念。补偿投资描述的是贸易与投资之间的一种跨时期关系，即 厂商从一个时期利润最大化角度看投资虽然会带来损失，但投资本身会减少在下 一个时期东道国政府采取贸易保护主义的可能性，因此从贸易和投资相互联系的 角度看会实现第二期的利润最大化。帕特瑞( 1 9 9 4 ) t 1 6 】对国际直接投资的动机差 异进行研究的结论认为，f d i 的动机决定了其对外贸作用的方向。他将外商直接 投资按动机不同分成三大类：市场导向型直接投资；生产导向型直接投资；贸易 促进型直接投资。帕特瑞的研究表明，这三种形式的直接投资中，只有市场导向 型直接投资容易成为贸易的替代。卡夫斯( c a v e s ，1 9 9 6 ) t r 7 】认为，f d i 对东道国贸 易的效应有两个方面：一是直接效应，即f d i 企业自身的出口带动东道国的出口； 二是间接效应，即f d i 通过对当地企业的影响促进其出口的作用。g o l d b e r g 和 k l e i n ( 1 9 9 9 ) 【1 8 】通过美国和拉美国家具体的双边资本和贸易流动的数据，检验了 流入拉美国家特定部门的f d i 与这些部门的净出口之间以及其他制造业部门之间 的关系。r o t h m u l l e r ( 2 0 0 3 ) t 1 9 】分析了1 9 9 6 2 0 0 2 年，巴西与3 8 个贸易伙伴的双边 贸易关系，认为f d i 与进口是正相关但是与出口没有关系。这表示，水平一体化 的跨国投资中，东道国子公司从投资国购买工业品，会导致更多的进口。这也说 明，巴西的外国公司只对巴西市场有兴趣，而出口并不是他们的主要目的。 a i z e n m a n 和n o y ( 2 0 0 5 ) 2 0 】应用分解方法，发现外商直接投资和贸易之间大部分 的线性双向关系可以用g r a n g e r 因果检验来说明。 国际直接投资与国际贸易是商品与生产要素在国际间流动的主要形式，两者 之间具有密切的联系。从国外学者的研究可以看出，国际直接投资与国际贸易之 间的关系比较复杂，从不同的角度出发，会有不同的观点。但主要分为两类：一 是认为国际直接投资对贸易存在替代效应，二是认为国际直接投资对贸易存在补 充效应。 1 2 2 国内研究综述 ( 1 ) 外商直接投资对中国的对外贸易效应。江小涓( 1 9 9 9 ) 2 h 研究发现f d i 能够提升东道国的进出口商品结构促使其由消费型进口转变为生产型进口。杨迤 ( 2 0 0 0 ) 【2 2 】对1 9 8 旺1 9 9 7 年问外商直接投资与我国进出口的关系进行了相关分 析，结果证明外商直接投资对我国对外贸易尤其是工业制成品的出口有重要的促 进作用。谢冰( 2 0 0 0 ) 口3 】通过总量上的简单的实证分析得出结论：在华f d i 与中国 的进出口之间存在正相关的关系，从而支持小岛清的理论。谢晓霞( 2 0 0 0 ) 【2 4 1 ，杜群 4 硕f j 学f 寸沦文 i j e l ( 2 0 0 4 ) t 2 5 】分别使用了贡献率指标，对外资企业出v i 贸易对全国出e l 总额增长的 贡献进行了量化分析。其中谢晓霞以电子工业领域内，外资企业出口对我国出口 总额的增长具有重要的促进作用。杜群阳通过计算外资企业出口对全国出口总额 增长的贡献率，发现外资企业出口对全国出口总额的贡献越来越大，尤其是外贸 形势严峻，出口总额增长放慢的年份，外商投资企业出口对全国出口总额的贡献 越为明显。詹晓宁，葛顺奇( 2 0 0 2 ) 2 6 】对中国吸引外资及外资对中国高新技术产 品出口竞争力的提高做了一些总结。另外些学者综合利用相关分析法、一元或 多元线性回归分析法、绩效或贡献度等分析方法对我国f d i 和对外贸易之间的关 系进行了实证分析，研究的结果大多表明我国f d i 与对外贸易之间存在高度的相 关性，f d i 是推进我国对外贸易增长的一个重要变量。向铁梅( 2 0 0 3 ) 口7 j 对 1 9 7 9 2 0 0 0 年我国吸引的外商直接投资与我国进出口贸易总额的关系进行了实证 分析，通过计算二者的相关系数及进行相互回归，得到结果表明外商直接投资与 进出口总额有很高的相关系数，而且相互回归的模型估计效果都很显著，据此认 为二者之间是一种相互促进的互补关系，并用增长趋势图分析了不同阶段二者之 间的关系。研究结果显示：1 9 7 9 1 9 9 0 年，互补关系不很明显，以1 9 8 5 年为界， 之前主要是替代关系，之后互补关系才渐趋明显，并将这种现象解释为当时的投 资障碍大于贸易障碍。“八五”期间，随着投资环境改善，投资障碍减少，投资主 要流向出口部门，出口贸易总额与直接投资间是互补关系；“九五”期间二者之间 关系不明确，替代与互补关系并存。卢鸿( 2 0 0 4 ) 1 2 8 从外国直接投资对我国对外 贸易影响的数量分析结果的研究表明，外商对我国的直接投资与我国对外贸易具 有净互补效应，具体表现为外商直接投资对我国进口总额、出口总额、以及进出 口总额的正的引致作用。戴志敏，罗希晨( 2 0 0 6 ) 【2 9 】对改革开放以来外商投资与我 国出口贸易的关系进行了研究，结果表明，我国外商投资对出口贸易的影响宏观上 属于互补效应，外商直接投资和商品出口额有双向的格兰杰关系，即两者互相影 响。国内学者的研究显示，外商直接投资与我国出口贸易趋向于互补效应。 ( 2 ) 我国对外直接投资的贸易效应研究。长期以来，我国理论界对国际贸易 与国际投资之间关系的研究主要集中在我国吸引外商直接投资与我国出口之间的 关系上，而对于我国对外直接投资与我国出口之间关系的研究相对薄弱，随着“走 出去”战略的提出和实施，我国的外资输出规模正在逐年扩大，关于我国企业跨国 经营和对外直接投资也成为了理论界研究的热点问题。那么，我国对外直接投资 的贸易效应又将呈现一个怎样的局面呢? 一些学者对此问题进行了研究。秦斌 ( 1 9 9 5 ) 3 0 】认为国内的一些传统加工业市场已趋于饱和，中国的某些产业已“沦为” 边际产业。对外直接投资可以将具有优势的传统工业和劳动密集型技术扩大到其 他的国家，以带动出i z l 。鲁桐( 2 0 0 0 ) t 3 1 调查了中国在英国的海外企业。认为中国 对发达国家的直接投资的主要目的在于收集信息与吸收技术( 特别硬件技术) ，而 中用对”洲直接投资的贸易效j 研究 不是在于带动贸易。蔡锐，刘泉( 2 0 0 4 ) 【3 2 】以小岛清的“边际产业”理论的新阐述 为基点，从外商直接投资和中国对外直接投资两方面，以中国与发达国家和中国 与非发达国家两个视角，通过岭回归的实证研究，证明了中国的国际直接投资与 贸易是互补关系，检验了国内某些学者的观点。张如庆( 2 0 0 5 ) 3 3 】综合运用了协整 理论、误差修正模型和g r a n g e r 检验等多种方法，利用1 9 8 2 2 0 0 2 年度间的相关 数据考察了中国对外直接投资与进出口之间的关系，结果表明，进口和出口分别 与对外直接投资存在单向因果性，即进出口分别是对外直接投资变化的原因，出 口与对外直接投资存在长期均衡关系，而进口与对外直接投资之间没有长期稳定 关系。邱黎黎( 2 0 0 5 ) 3 4 】从理论和实证两方面分析我国的内外向投资对进出1 2 1 总 额、进口额和出口额的影响，结果显示我国对外直接投资对我国贸易规模主要表 现为长期正向影响。 ( 3 ) 中国对非洲直接投资和贸易现状研究。随着中非投资与合作的深化和加 强，非洲作为一块投资热土，吸引了国内资本的密切关注和追逐。国内学者对投 资非洲的研究逐步重视，并形成了一些不同角度的有价值的研究成果。姚桂梅 ( 2 0 0 3 ) 【35 j 提出我国可把拥有得天独厚的矿产资源的非洲作为我国开发利用海外 资源的首选地，实现我国的可持续发展。陈宗德( 2 0 0 4 ) 【3 6 】指出我国对非洲的投 资应选择一些领域作为优先的投资方向，可考虑以农业和农村发展、基础设施建 设、制造业、信息产业、建筑业作为我国今后一段时期集中力量开拓对非洲投资 的领域。朴英姬( 2 0 0 5 ) 3 7 】从非洲自身的发展出发，反思矿业外资对非洲国家经 济发展的作用。韩灵梅( 2 0 0 6 ) 3 8 】从中国企业对非洲直接投资的现实意义出发， 运用国际直接投资理论，对我国企业实施投资非洲的战略从区位因素的角度进行 了分析。张锐( 2 0 0 7 ) 【3 9 】从分析非洲的市场潜力和商业环境入手，对当前我国政 府政策机制作用下的对非直接投资的基本特征、路径依赖以及目标选择进行了研 究。王明星，孙建中( 2 0 0 2 ) 1 4 0 1 提出中非经贸往来在产业结构上具有极强的互补 性，应该以“进取型”和“走出去”战略为指导，在国际资本运动过程和跨国直接投 资方式中寻求国家的“动态比较利益”。李延长( 2 0 0 3 ) 1 4 1 】关于中非贸易在产品 档次和结构、收支状况、贸易平衡等方面存在的问题作了研究，指出抓住非洲经 济复苏的契机，用心开拓市场，中非经贸关系必将有大的发展舒运国( 2 0 0 7 ) 【4 2 】 分析了中非经贸合作的几大特点，指出中非经贸关系是一种新型的国际经济关系 具有宽广的发展前景。 从国内研究来看，大多数研究集中于外国直接投资对中国进出口贸易的影 响，对中国对外直接投资对贸易的影响则研究较少，即使有也仅止于对出口贸易 和对外直接投资进行简单的线性回顾，而关于中国对外直接投资对进口贸易的效 应则很少涉及。从研究的对象来看，主要是从中国对外直接投资的总体来建模， 而没有涉及到具体的投资对象国和地区。实际上外商直接投资影响贸易的因素是 6 硕l 学化论文 复杂的，不同的国家和地区受要素价格的不同、贸易条件的差异以及地理距离的 差距等影响，使投资对贸易产生的效应也大相径庭。回顾现阶段我国对非直接投 资问题的研究成果可以发现，从研究内容上看，多侧重于对非洲投资的行业领域 的选择；从研究方法上看，着重从理论层面进行一般性和阐释性的研究成果较多， 而关于我国对非直接投资的贸易效应研究还未有涉及。显然，针对当前我国对非 的投资现状，仅仅停留在一般性的理论研究层面是远远不够的。鉴于此，本文选 取非洲作为具体研究对象，并针对当前我国对非洲直接投资的贸易效应进行理论 分析和实证分析，以求更深层次地揭示我国对非投资的战略意义。 1 3 本文研究思路及主要内容 本文在国内外学者已有的研究成果的基础上，首先关于对外直接投资的贸易 效应相关理论进行了回顾，然后阐述了中国在非洲直接投资和贸易的现状与发展 趋势，在此基础上定性分析了我国当前对非洲直接投资的贸易效应，并且重点进 行了中国对非直接投资的贸易效应的实证研究。其中实证研究主要分为两个部分： ( 1 ) 中国对非直接投资对进口贸易的影响实证分析( 2 ) 中国对非直接投资对出 口贸易的影响实证分析。用面板分析的方法，选取我国在非洲主要的投资和贸易 国，通过对我国对非投资的进出口贸易进行实证分析。最后针对实证研究结果提 出相关的政策建议。 本文共分为五个部分： 第一章，绪论。首先阐述了本文的选题背景及选题意义；其次综述了国内外 学者在相关领域的研究成果以及本文的研究思路和可能的创新。 第二章，概述了对外直接投资对国际贸易效应的经济学原理。首先关于对外 直接投资的贸易效应分别进行分析。然后阐述了影响对外直接投资的贸易效应的 决定因素。最后分析了对外直接投资的贸易效应的具体表现。 第三章，我国对非洲直接投资和贸易的现状及发展趋势。利用中国对外经 济贸易统计年鉴的数据以及国家商务部和国际官方网站公布的数据，概述中非 经贸合作和投资现状。在此基础上，定性分析了我国对非洲直接投资的贸易效应。 第四章，我国对非洲各国直接投资的贸易效应的实证分析。本章以广泛使用 的引力模型为基础，采用计量分析方法，从我国对非洲直接投资的进出口贸易两 方面的效应分别进行实证分析。 第五章，结论和政策建议。根据理论分析和实证检验结果，提出有借鉴意义 的政策建议。 7 中冈对1 r 洲“接投资的贸易放膨研究 1 4 论文创新点及不足之处 本文的创新点在于用理论和实证研究相结合的方法，选取非洲3 3 个国家为研 究对象分析了我国对非洲直接投资的贸易效应，丰富了国内关于对外直接投资贸 易效应的研究成果。实证研究方法采用了把时间和截面相结合的面板数据分析方 法。 同时，本文还存在许多不足之处。由于我国对外直接投资的统计体系还不够 完善，造成本文所选取的样本在时间上跨度不够。其次，由于数据的可得性，本 文所选取的样本并没有涵盖非洲所有国家，而仅仅只选取了3 3 个国家作代表。 8 硕l ：学位论文 第2 章对外直接投资对国际贸易的效应研究 关于对外直接投资对国际贸易的效应研究，重点应该分析三方面的内容：一 是对外直接投资对国际贸易的效应的相关原理；二是哪些因素将影响对外直接投 资的贸易效应；三是对外直接投资贸易效应的具体表现。本章将主要从以上三个 方面来探讨对外直接投资与国际贸易的相关性。 2 1 对外直接投资对国际贸易的效应相关原理分析 2 1 1 对外直接投资对国际贸易的替代效应理论 一种商品可以通过贸易或投资方式进入一国市场，选择了投资便会替代贸 易。这一观点的代表理论是蒙代尔的贸易与投资替代模型和弗农的产品生命周期 理论。对外直接投资对国际贸易替代效应是指：一种商品可以通过贸易或投资方 式进入一国市场，选择了投资便会替代贸易。 ( 1 ) 蒙代尔模型 蒙代尔模型揭示了在存在国际贸易壁垒的情况下，投资国的对外直接投资是 对投资国出口贸易的窘全替代。该模型假定两国x 、y ，x 国拥有丰富资本要素， y 国拥有丰富的劳动要素，具有相同奇次生产函数，出口各自具有比较优势的产 品a 、b ，在无贸易壁垒和生产要素可自由流动的情况下，资源上优势互补，均衡 的价格比率使厂商没有必要进行生产要素的直接跨国流动。如图1 所示。x 国出口 t x c x 的a 商品、进h t x d x 的b 商品，y 国进口e y t y 的a 商品、出口c y t y 的b 商品，在 m m7 线表示的交易条件下达成贸易平衡，即x 国的贸易三角形c x t x d x 与y 国的贸 易三角形e y t y c y 全等，因而不需要要素的跨国流动。但是，如果一国存在国际贸 易壁垒，出口国成本增加，导致进口国的该商品价格上升，从而刺激生产，使得进 口国的生产要素报酬率提升。此时，由于a 商品是资本密集型产品，所以资本价格 必然上涨。于是x 国向y 国进行投资，x 国的生产可能曲线缩 s 至u p x p x ，y 国的生 产可能曲线扩张至u p v p y 。假定交易条件不变，m m 平移n n n ，相应地，x 、y 两 国的最佳生产组合点由c x 、c y 移n c x c y 。此时c x c x ，c y c y 的连线r x 、r y 表 示的是在同样的交易条件下，随着要素禀赋量的变化两种商品的生产如何变化， 称为赖伯辛斯基线，且r x r y 。最后，x 国增加了c x t x 的生产，减少了c x t x 的生 产；y 国减少了c y e 的生产，增加了c y e 的生产，c x t x c x 全等于c y e c y ，从 而投资对贸易完全替代。如图2 1 所示： 9 巾田对1 r 洲“接投资的钌易效膨研究 图2 1 蒙代尔模型 图中：p x p x ，p y p y 生产可能性边界；c x ，c y 为最佳生产组合点 在蒙代尔模型的假定条件下，出口贸易仅仅只是对外直接投资的起因，而不 是对外直接投资的直接原因。x 国向y 国进行a 商品的直接投资来取代a 商品的出 口贸易，是由于y 国征收了高关税引致了生产要素报酬率提高的吸引。y 国对x 国 的a 商品征收了高关税将其计入了a 商品在y 国的价格，但是y 国对a 商品的需求 没有减少，因此y 国a 商品生产规模扩大后，能够实现资本要素的高利润回报。这 里隐含了一个基本假定：即a 商品是缺乏需求价格弹性的商品。但是现实生活中 大量的商品都是具有较高需求价格弹性的商品，这类商品在价格提高后，需求量 必将大幅度减少。因此进口国对这类商品征收高关税后，为了保持商品的销量， 并不会提高商品的价格，这种情况下，对出口国而言，高关税不会提高出口产品 的价格，而只会提高出口产品的成本，从而导致出i ：1 国从出口贸易中获得的利润 率下降了此时，出口国对外直接投资的目的就是为了绕开关税壁垒。但是投资 也是有成本的，有时甚至很高。所以，一国选择是进行国际贸易还是对外直接投 资，主要取决于二者所需成本的大小比较以及能够实现的利润大小。 蒙代尔的模型仅仅考虑的是出i ：3 贸易替代投资的情况。假定投资国在东道国 直接生产的产品正是东道囡打算进口的产品，此时东道国面临选择：是选择引进 投资国的直接投资，还是选择进口贸易。东道国将会根据利益最大化原则来进行 选择。不同的国家在不同的时期将会有不同的选择。对于发展中国家来说，想学 习发达国家的先进技术，它们可能选择引进发达国家的直接投资来替代进口贸易。 比如我国在改革开放时期大力提倡吸收外商直接投资的目的也在于此。而对于发 达国家来说，对来自发展中国家的劳动密集型产品，它们可能选择用进口贸易来 l o a 硕i j 学位论史 替代来自发展中国家的直接投资。 ( 2 ) 产品生命周期理论 1 9 6 6 年，美国哈佛大学教授弗农在产品周期中的国际投资与国际贸易一 文中，首先将比较优势原则运用于分析美国对外直接投资。他从国际贸易和国际 投资相结合的角度，运用动念的方法提出著名的产品生命周期理论，认为厂商对 外直接投资与产品