（世界经济专业论文）中国东盟自由贸易区货币合作模式研究.pdf

摘要 摘要 1 9 9 7 年的金融危机不仅给东亚国家带来了巨大的经济损失，也使东亚各国政府 开始关注并加强区域货币合作。欧元的发行和成功运行，使东亚各国看到了区域货 币合作的曙光，同时随着欧元区、美元化的发展，要求东亚各国通过区域货币合作 增强整体实力，以便在国际范畴更好地实现东亚各国和地区的利益。中国一东盟自 由贸易区正式启动后，区域内贸易的迅速增长必然要求本地区在货币领域进行合作， 从而避免汇率急剧波动损害区域内贸易。 本文从中国与东盟贸易的互补性和竞争性入手，运用显示比较优势指数和贸易 互补性指数进行了分析，指出目前在中国一东盟自由贸易区内贸易的互补性大于竞 争性，适宜进行货币合作。采用最优货币区理论对决定中国一东盟区域货币合作的 要素进行了具体的分析，发现目前中国一东盟自由贸易区尚不能充分满足最优货币 区的标准。因而根据区域内不同阶段的经济情况，提出了在中国一东盟自由贸易区 内应采取“递进式 的货币合作模式，并对该模式的经济效益进行了考察。并进一 步指出中国在推动与东盟的货币合作中应做出的战略选择。 关键词中国一东盟自由贸易区货币合作模式贸易竞争性贸易互补性 a b s t r a c t a b s t r a c t t h ef i n a n c i a lc r i s i so f19 9 7n o to n l yb r o u g h 迕e n o r m o u se c o n o m i cl o s s e st oe a s t a s i a nc o u n t r i e s ，b u ta l s om a k e st h eg o v e r n m e n t so fe a s ta s i a nc o u n t r i e sb e g i nt o c o n c e r na n ds t r e n g t h e nm o n e t a r yc o o p e r a t i o n t h el a u n c ho ft h ee u r oa n dt h es u c c e s s f u l o p e r a t i o n ，b r i n gt h ed a w no fm o n e t a r yc o o p e r a t i o nf o re a s ta s i a nc o u n t r i e s m e a n w h i l e ， 哳t ht h ed e v e l o p m e n to ft h ee u r o a r e aa n dd o l l a r i z a t i o n ，r e q u i r e sr e g i o n a lm o n e t a r y c o o p e r a t i o na m o n gt h ee a s ta s i a nc o u n t r i e st oe n h a n c eo v e r a l ls t r e n g t h ，i no r d e rt h a tt h e e a s ta s i a nc o u n t r i e sc a na c h i e v et h e i ri n t e r e s t sb e r e ri ni n t e r n a t i o n a l s c o p e c h i n a a s e a nf r e et r a d ea r e as t a r t sf o r m a l l y , t h er a p i dg r o w t ho fi n t r a r e g i o n a lt r a d e r e q u i r e sc o o p e r a t i o ni nt h ec u r r e n c yr e a l m ，s o a st oa v o i d s h a r pe x c h a n g er a t e f l u c t u a t i o n sm a yd a m a g et h er e g i o n a lt r a d e i nt h i s p a p e r , iu s e t h er e v e a l e d c o m p a r a t i v ea d v a n t a g ei n d e x a n dt r a d e c o m p l e m e n t a r i t yi n d e xt oa n a l y s i st h et r a d er e l a t i o n sb e t w e e nt h ec o u n t r i e si nc h i n a - a s e a nf r e et r a d ea r e a ，f i n do u tt h a tt h et r a d ec o m p l e m e n t a r i t yi sl a r g e rt h a nt h et r a d e c o m p e t i t i v e ，s oi t sf i tf o rc a r r yo nm o n e t a r yc o o p e r a t i o ni nc h i n a a s e a nf r e et r a d e a r e a u s et h et h e o r yo fo p t i m u mc u r r e n c ya r e at oa n a l y s i st h es p e c i f i ce l e m e n t sw h i c h c a nd e c i d et h em o d e lo ft h ec h i n a - a s e a nr e g i o n a lm o n e t a r yc o o p e r a t i o n ，f i n do u tt h a t c h i n a a s e a nf r e et r a d ea r e aa r en o ty e tf u l l ym e e tt h ec r i t e r i ao no p t i m u mc u r r e n c y a r e ac u r r e n t l y s oa c c o r d i n gt od i f f e r e n ts t a g e so fr e g i o n a le c o n o m i cc o n d i t i o n s ，b r i n g f o r w a r das p e c i f i cm e c h a n i s 加”p r o g r e s s i v e ”m o n e t a r yc o o p e r a t i o nm o d e l ，a n da l s o i n s p e c tt h ee c o n o m i cb e n e f i t so ft h em o d e l a n df u r t h e rb r i n gf o r w a r ds o m es t r a t e g i c c h o i c e sw h i c hs h o u l db et a k e nb yc h i n ai np r o m o t i n gm o n e t a r yc o o p e r a t i o nw i t h a s e a n k e yw o r d sc h i n a - a s e a nf r e et r a d ea r e a m o d e lo fm o n e t a r yc o o p e r a t i o n t r a d ec o m p e t i t i v et r a d e c o m p l e m e n t a r i t y 河北大学 学位论文独创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导下进行的研究工作 及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文 中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得河北大学或其他教 育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何 贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了致谢。 作者签名：日期： 矽口7 学位论文使用授权声明 本人完全了解河北大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留 并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。 学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存 论文。 本学位论文属于 1 、保密口，在年月二日解密后适用本授权声明。 2 、不保密口。 ( 请在以上相应方格内打“”) 作者签名： 导师签名：y 锄 日期：! ：2年上月塑 _ 日 日期：2 卫钲上月l 日 引言 己l吉 jl 口 一、课题研究背景和意义 1 9 9 7 年7 月爆发的东亚金融危机，由于其迅速扩散，特别是有关国家货币的竞争性 贬值，以及国际货币基金组织在东亚金融危机中的表现，不仅给整个东亚地区带来了巨 大的经济损失，也使东亚各国政府认识到，在全球化浪潮下，各国如不加强区域经济和 货币合作，则很难独善其身。因此各国开始加强地区货币合作。 欧元的发行和成功运行，为东亚货币合作提供了可供借鉴的经验。同时欧元区、美 元化的发展，也使得东亚货币合作提上了日程。东亚各国只有通过区域货币合作增强整 体实力，才能保持并提高东亚与美国、欧盟等国家或区域的相对地位，以便在国际范畴 更好地实现东亚各国和地区的利益。 中国一东盟自由贸易区是由中国提出并倡导建立的第一个自由贸易区。自由贸易区 正式启动后，中国与东盟之间的经贸往来明显加快了步伐。区域内贸易的迅速增长必然 要求本地区在货币领域进行合作，从而避免汇率急剧波动损害区域内贸易。中国一东盟 自由贸易区的建立为中国一东盟区域经济发展带来了强大的能量，中国一东盟区域货币 合作的发展更为此起到了积极的推动作用，使中国一东盟区域的经贸活动得以顺利地开 展与高效地运行；而中国一东盟区域货币合作也日益成为中国一东盟自由贸易区的重要 组成部分。 因此，无论是从防范危机再度爆发的角度，还是促进区域内经济高效运行的角度， 探讨中国一东盟自由贸易区货币合作都具有十分重要的现实意义。 二、课题研究现状 目前学术界对此问题的研究主要集中在东亚区域货币合作方面。 随着欧元的诞生和拉美国家的美元化，国内外学术界、政府职能部门、国际经济组 织越来越关注区域货币合作问题。在欧元得以成功实施后，世界的目光也越来越多地聚 焦于东亚。国内外学术界对此问题进行了一系列的探索，取得了不少成果，国外研究注 重实证分析，国内研究则多侧重规范分析。 河北大学经济学硕士学位论文 1 国外学者的研究成果 j u n i c h ig o t o ( 2 0 0 2 ) 研究了东亚地区一体化和货币合作的经济先决条件。 w i l l i a m s o n ( 1 9 9 6 ，2 0 0 1 ) 对东亚实行用主要货币构建货币篮的b b c ( b a s k e t ，b a n d a n dc r a w l ) 制度进行了研究。 a g n e s ，b e n a s s y q u e r e ( 1 9 9 7 ，1 9 9 9 ) 研究了东亚货币的最优钉住制度。 w i l l i a m s o n ( 1 9 9 9 ) 贸易竞争性为基础判断实施群体篮子盯住汇率安排的国家。 b a y o u m i 和e i c h e n g r e e n ( 1 9 9 6 ) 将研究欧洲货币一体化的方法应用于东亚，运用向量 自回归方法对东亚是否适合建立一个最优货币区进行了实证研究，发现东亚在采用共同 货币政策方面同西欧国家一样满足最优货币区标准。 h a z e ly u e n ( 2 0 0 0 ) 沿着b a y o u m i 和e i c h e n g r e e n 的思路，采用动态方法，分析了东亚 地区是否是一个最优货币区，提出了可分步推进东亚货币一体化进程的设想。 e i j io g a w a a n dt a k a t o s h ii t o ( 2 0 0 0 ) 对构建东亚区域性一篮子货币制度安排进行了研 究。 r o n a l di m c k i n n o n ( 2 0 0 2 ) 对当前国际货币体系中的美元本位和东亚汇率选择的两难 境地进行了分析。 2 国内学者的研究成果 戴金平，熊性美( 2 0 0 1 ) 通过对东亚各国的对外贸易情况和各国的g d p 增长的相 关性研究，辅以与欧盟的对比，分析了东亚货币合作的阶段确定与形态选择。 黄梅波( 2 0 0 1 ) 根据最优货币区理论对东亚货币合作的可能性进行了分析，认为东 亚货币合作仅能在较浅的层次上进行。 余永定，何帆，李婧( 2 0 0 2 ) 研究了亚洲金融合作的背景、最新进展与发展前景。 刘力臻，秦婷婷( 2 0 0 4 ) 提出以自由贸易区为推动力的东亚货币合作构想，认为按 照组建自由贸易区的动向将东亚“1 0 + 3 刀国家分成三个次区域，首先推进各次区域内部 的货币合作，然后在此基础上进行次区域间的货币整合，最终实现整个东亚的货币统一。 何帆，覃东海( 2 0 0 5 ) 从货币联盟的成本收益角度对相关理论和经验进行评述。结 合东亚地区的经济现实，判断东亚地区是否满足最优货币区理论要求的经济标准，并对 东亚地区建立货币联盟的成本与收益进行了分析。 万志宏，戴金平( 2 0 0 5 ) 借鉴了b a y o u m i 和e i c h e n g r e e n ( 19 9 6 ) 提出的最优货币区指 2 引言 量m _ l l i , i i ! 曼曼曼曼曼曼曼曼舅蔓! 舅曼鼍曼曼皇曼曼! ! ! 曼曼曼曼曼曼曼曼苎曼! 曼! 曼曼! 曼曼曼! 曼曼皇曼曼曼曼曼! 鼍曼! 曼曼皇! 皇曼曼曼! ! 皇曼罡曼曼曼曼舅曼窒璺 数法，通过识别影响东亚地区双边汇率波动的各项主要经济因素，构造最优货币区指数， 综合评估东亚各国经济体实行货币合作的经济成本。 杜秋莹，李国平( 2 0 0 5 ) 借鉴b a y o u m i 和e i c h e n g r e e n 的计量方法，对东亚国家之 间的o c a 指数进行预测，提出了首先在联系较为紧密的小区域、次区域内部进行货币 整合，在此基础上进一步实现整个东亚货币的一体化。 三、课题研究内容 本文通过分析中国与东盟的贸易的互补性和竞争性，指出目前在区域内进行货币合 作具有一定的经济基础。同时对决定中国一东盟区域货币合作模式的要素进行了具体的 分析，发现目前中国一东盟自由贸易区尚不能充分满足最优货币区的标准。结合区域内 具体的经济状况，提出了在中国一东盟自由贸易区内进行货币合作应采取的具体运作机 制。并进一步指出中国在推动与东盟的货币合作中应做出的战略选择，以期对中国一东 盟自由贸易区的经济发展有所裨益。 3 河北大学经济学硕士学位论文 第1 章中国一东盟区域货币合作的提出 1 1 中国一东盟区域货币合作的背景 中国一东盟自由贸易区货币合作是东亚区域货币合作的重要组成部分。中国一东盟 进行区域货币合作既有来自外部的压力，也存在进行合作的内部动力。 1 1 1东亚金融危机的教训 1 9 9 7 年爆发的东亚金融危机历时长、波及面广、破坏性强，使东亚各国经济遭受了 巨大的损失。这场危机的一个突出特点就是危机的传染效应。传染效应是指一个国家或 经济实体陷入金融危机后，危机将迅速向其他国家、经济实体和地区传播，导致与之相 邻的国家、经济实体乃至全球陷入危机。金融危机的传染效应表明，金融危机的防范和 解决已日益成为一个超越国界的区域性现象。当危机来临时，只凭一个国家的力量是难 以应对的，只有通过区域性的货币合作，凭借整体经济与金融实力，才能共同抵御金融危 机的侵害。传统上，当一国发生金融危机时，往往只能求助于国际货币基金组织( i m f ) 。 防范和处理区域性和全球性金融危机的工作是i m f 的职责。在金融危机发生后，i m f 有 义务通过各种安排( f a c i l i t i e s ) 为遭受危机的国家及时提供信贷支持，使其金融体系 尽快恢复稳定。但在这次金融危机的过程中i m f 的表现使东亚国家大失所望。首先，由 于对东亚金融危机的严重程度和可能的后果估计错误，来自i m f 的救援来得太晚并且救 援力度太小。其次，由于i m f 的条件主要是为了维护贷款人( 西方发达国家) 的利益， 同时由于i m f 的条件具有浓重的意识形态色彩而忽视了危机国的具体国情，许多由i m f 强加的改革措施不仅没有缓解危机，反而使危机进一步恶化。 因此，这场危机不仅给东亚国家带来了巨大的经济损失，同时也给东亚区域经济合 作的缓慢进程敲响了警钟。东亚各国清楚地认识到：单凭一国之力难以抵御金融危机， 松散的合作和依靠外部救助的做法均非长久之计，只有各国联合起来进行货币合作，采 取区域性统一行动，才能有效抵御金融危机。正是在这样一种背景下，东亚货币合作成 为东亚各国政府所关注的一个热点问题。 1 1 2 欧元的启动是中国一东盟区域货币合作的重要外部推动力 欧元于2 0 0 2 年1 月1 日正式流通。欧元的发行和成功运行，为中国一东盟区域货 4 第1 苹中国一东盟区域货币合作的提出 币合作提供了可供借鉴的经验，使我们看到了区域货币合作的曙光。欧元的实践说明， 开放经济通过结成货币联盟，可以降低交易成本、稳定区域内货币、抵御外来冲击，进 一步促进区域经济合作。另一方面，尽管东亚进行货币合作的初衷始于东亚金融危机。 但从全球角度来看，区域货币合作已成为一种新的浪潮。在欧洲，货币一体化的成功， 特别是欧元的启动，向人们展示了货币一体化的发展前景；在美洲，“美元化”的呼声 也越来越高。就像未来的世界经济要以区域为单位一样，未来的国际货币体系也将以区 域为单位。进行区域货币合作不仅能加强区域内的经济合作，并且能够增强参与国在国 际经济和货币格局中的影响力，能够使参与国更好地实现自己的利益。反之，独立于区 域货币合作之外的国家，将会像斯蒂格利茨形容的那样“小型开放经济就如同狂风大浪 中的一叶小舟，虽然我们不能确知船何时会被倾覆，但船最终会被一个大浪打翻是毫无 疑问的，而不论驾船技术如何高超”回。东亚各国只有通过区域货币合作增强整体实力， 才能保持并提高东亚与美国、欧盟等国家或区域的相对地位，以便在国际范畴更好地实 现东亚各国和地区的利益。 蒙代尔( m u n d e l l ，2 0 0 0 ) 预言，在未来1 0 年内，将出现三大货币区，即欧元区、美 元区和亚洲货币区，即金融稳定性三岛圆。欧元区和美元区的发展紧锣密鼓。与此相比， 亚洲的货币合作却仍然在讨论和交换观点的阶段，如果在未来1 0 年或更长的时间内， 亚元区可以脱颖而出，亚洲国家将因一个更为平等的国际货币体系的出现而受益。 1 1 3 促进区域内贸易增长是进行货币合作的内部动力 从货币合作的成本和收益来看，区域内的货币合作会使成员国之间的交易成本大大 降低，还可以进一步稳定汇率，直到最后彻底消除汇率波动的风险，从而扩大区域内贸 易和投资的规模，促进经济的发展。并能够通过竞争促进资源有效配置。 中国一东盟自由贸易区是由中国提出并倡导建立的第一个自由贸易区。自由贸易区 正式启动后，中国与东盟之间经贸往来明显加快了步伐。区域内贸易的迅速增长必然要 求本地区在货币领域进行合作，从而避免汇率急剧波动损害区域内贸易。 回约瑟夫斯蒂格利茨金融稳健与亚洲的可持续发展 j 】经济社会体制比较，1 9 9 8 ( 3 ) p 6 哪r o b e r tm u n d e l l ，“c u r r e n c ya r e a s ，e x c h a n g er a t es y s t e m sa n di n t e r n a t i o n a lm o n e t a r yr e f o n n ， p a p e rd e l i v e r e da tu n i v e r s i d a dd e lc e m a ，b u e n o sa i r e s ，a r g e n t i n a , o na p r i l1 7 ，2 0 0 0 p p 1 4 5 河北大学经济学硕十学位论文 1 2 中国一东盟区域货币合作的实质性进展 1 2 1东盟范围内的货币合作 1 2 1 1 东盟货币互换安排 1 9 7 7 年，东盟5 国，印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、新加坡和泰国同意建立东盟 货币互换安排( a s e a ns w a pa r r a n g e m e n t ，简称a s a ) ，向面临短期国际收支困难和需要 短期流动性资金的成员国提供短期资金，以增强该地区的金融稳定性。到2 0 0 0 年1 1 月， 互换协议已扩展到所有的东盟成员，总额从2 亿美元增加到1 0 亿美元。互换协议使用 美元、日元和欧元作为协议货币，适用的基准利率分别是欧洲日元和欧洲的l i b o r ( 伦 敦同业银行的拆借利率) 利率。参与国提供的资金按照支付能力可以分为两组( 见表 1 1 ) 。在a s a 框架下，成员国可以用本国货币与主要货币美元、日元和欧元进行互 换，互换额度可以为出资额度的两倍，期限最长为六个月。实际上，a s a 已经具有多边 化的特点。当成员国出现危机时，居于主导地位的中央银行能起到协调作用，将国际流 动性提供给危机国家。 表1 1东盟互换协议下各国交纳金额 资料来源：h t t p ：w w w m o f g o j p e n g l i s h i f c k a i g i 0 0 8 h t m l 尽管目前a s a 的规模和发挥作用的空间还很有限，但其为陷入困境的成员国提供 了不需担保即可获得紧急融资的途径，依靠东盟自身的力量而不是像过去那样只有依赖 i m f 和美国。这一合作具有重要的开创意义，为建立东盟“1 0 + 3 区域内多边互换体系 提供了典范。 1 2 1 2 双边互换和回购协议 双边互换和回购协议( n e t w o r ko fb i l a t e r a ls w a p sa n dr e p u r c h a s ea g r e e m e n t s ， 简称b s a ) 是以美元和参与国货币互换的形式提供短期的流动性援助的一种机制。参与 国可以动用9 0 天期限的b s a 。首次提款期限为9 0 天，可以展期7 次，对于首次提款和 6 第1 苹中国一东盟区域货币合作的提出 第一次展期的适用利率是l i b o r 加1 5 0 基点。以后，每两次展期的附加利率要另加5 0 个基点，但是最高不超过l i b o r 加3 0 0 个基点。 1 2 1 3 东盟监督机制( a s e a ns u r v e ill a n c ep r o c e s s ) 1 9 9 8 年1 0 月东盟各国财长签订了理解条约，建立了东盟监督机制。这一机制的 建立第一次实现了在一个区域内由发展中国家组织建立起信息交换、政策对话和对可能 出现的不利于成员国家的经济变动和事件提供政策建议的可能性。其宗旨是强化东盟集 团内部的决策能力。主要内容包括：( 1 ) 协助东盟成员国发现潜在的危机并相应做出反应。 ( 2 ) 评估东盟成员国可能导致金融动荡和危机的各种弱点。( 3 ) 通过推广符合国际标准的 稳健行为规范改善东盟成员国经济政策协调水平。( 4 ) 通过对潜在薄弱部门的审查改进东 盟成员国的“同等监督 环境。此外，还包括相互信息共享，强化监管机构等。 1 2 2 东盟“10 + 3 ”框架下的货币合作 1 2 2 1 东盟“1 0 + 3 ”监督机制( s u r v e i l l a n c ep r o c e s s ) 东盟“1 0 + 3 监督机制是在东盟监督机制的基础上发展起来的。东盟“1 0 + 3 ”( 东 盟1 0 国和中国、日本、韩国) 集团于1 9 9 9 年1 1 月正式成立，在马尼拉通过了东亚合 作的共同声明，确定了经济、社会等领域的工作重点，同意加强金融、货币和财政政 策的对话、协调和合作。2 0 0 0 年5 月亚洲开发银行年会后，东盟“1 0 + 3 ”监督进程召开 了第一次会议，会议的主题是加强东亚的金融合作。为了促进持续增长，与会者一致同 意加强政策对话和区域合作，包括资本流动的监管，自助和支持机制以及国际金融改革。 东盟“1 0 + 3 的监督进程与东盟的监督进程相似，在监督进程框架协议下，1 3 个国家的 财长和秘书长一年集会两次讨论政策协调问题，这就为中国一东盟自由贸易区建立了协 商、对话机制，加快了金融合作的进展。 1 2 2 2 东盟“1 0 + 3 早期预警系统( e a r l yw a r n i n gs y s t e m ) 2 0 0 1 年5 月在夏威夷举行的东盟“1 0 + 3 ”财长会议公告中，建议设立东盟“1 0 + 3 ” 的早期预警系统，由亚洲开发银行进行技术支持，以壮大东盟“1 0 + 3 ”的合作力量从而 促进早期预警系统的发展，并有助于及时发现新兴工业化国家宏观经济、金融和公司部 门的脆弱性，防范未来的金融危机。这种支持内容包括：以目前i m f 、学术团体和各 国现有的方法为基础，发展早期预警系统模型。确定与建立早期预警系统相关的东亚 “核心 宏观谨慎指标。确立、发布和实施东盟“1 0 + 3 标准模型及指标。 7 河北大学经济学硕士学位论文 1 2 2 3 “清迈协议”( c h i a n gm a ii n i t i a t i v e ) 1 9 9 9 年1 1 月，东盟“1 0 + 3 ”峰会在菲律宾马尼拉通过了东亚合作的共同声明， 同意进一步加强金融、货币和财政政策的对话、协调与合作。根据这一精神，2 0 0 0 年5 月，东盟“1 0 + 3 ”的财政部长在泰国清迈达成了“清迈协议”。“清迈协议”是东盟“1 0 + 3 货币合作进程中重要的里程碑，标志着东盟“1 0 + 3 ”货币合作进入了一个新的、实质性 的发展阶段，为东盟“1 0 + 3 货币合作指出了发展的方向与道路。 “清迈协议”涉及货币合作的主要内容包括：一是充分利用东盟“1 0 + 3 的组织框 架，加强有关资本流动的数据及信息的交换。二是扩大东盟的货币互换安排，同时，在东 盟“1 0 + 3 ”内构筑两国间的货币互换交易网和债券交易网。三是建立一笔备用贷款基金。 截至1 9 9 9 年底，东盟“1 0 + 3 各国的外汇储备合计额超过7 0 0 0 亿美元，如果能够将各国 外汇储备的一部分用于相互之间的金融合作，这对于稳定区域内的货币金融市场将具有 极其深刻的意义。另外，通过完善各国货币间的直接外汇市场并建立资金结算体系，扩大 货币间的交易。 2 0 0 0 年8 月，东盟“1 0 + 3 ”的中央银行又将多边货币互换计划的规模由2 亿美元扩 展到1 0 亿美元。货币互换协议的诞生唤起了人们对于建立亚洲区域货币合作的热情。 2 0 0 0 年1 1 月东盟“1 0 + 3 ”财长会晤后，中国、日本、韩国开始与东盟商讨b s a 事宜。 到2 0 0 3 年初，日本和东盟各国已经签订了3 个双边互换协定，而中国、日本和韩国发 起的4 个双边互换协定也已经进入谈判的高级阶段。 清迈构想的实现及其拓展增强了中国一东盟在货币和金融合作方面的信心，极大地 鼓舞了各方参与货币和金融合作的热情。 1 3 本章小结 1 9 9 7 年东亚金融危机的教训、欧元成功运行带来的启示和压力、促进区域内贸易增 长的需要，这些都使得在中国一东盟自由贸易区内进行货币合作成为必然。而目前在中 国与东盟之间已经进行的实质性的货币合作仅为较浅层次的货币互换。因此，随着中国 一东盟自由贸易区建设步伐的加快，在区域内采取更深层次的货币合作势在必行。 8 第2 章中国与东盟的贸易竞争性与互补性 第2 章中国与东盟的贸易竞争性与互补性 传统的区域货币合作理论认为，区域货币合作的目的在于增强区域内各国的经济合 作。这表明贸易互补性强的国家适宜进行货币合作。因为区域内国家贸易互补性强，彼 此间经济交往的潜在空间就大，汇率波动成为区域合作的显著障碍，进行货币合作，消 除这一障碍，区域内的经济交往就会增加。因此，对中国一东盟自由贸易区货币合作的 分析首先要从区域内各国在贸易上竞争性与互补性入手。 2 1中国与东盟商品贸易概况 2 1 1 中国与东盟双边贸易情况 2 0 世纪9 0 年代以来，中国与东盟各国的经济关系得到了全面发展，双边贸易额迅 速增长( 见表2 1 ) 。中国与东盟商品贸易额从1 9 9 1 年中国与东盟建立对话关系时的7 9 6 亿美元，增长到1 9 9 5 年的1 8 4 5 亿美元，1 9 9 9 年又增长到2 7 0 4 亿美元，之后的增长 速度更快，2 0 0 0 年、2 0 0 1 年和2 0 0 2 年双边贸易额分别突破3 0 0 亿美元、4 0 0 亿美元和 5 0 0 亿美元。自2 0 0 2 年中国与东盟共同签署中国一东盟全面经济合作框架协议以来， 双边贸易进入飞速发展阶段。2 0 0 3 年中国与东盟贸易额达7 8 2 5 亿美元，比上一年增长 4 2 9 ，比当年中国总体外贸发展速度高出近6 个百分点。2 0 0 4 年“早期收获 方案的 实施将原有的中泰两国果蔬“零关税”安排进一步扩展到中、泰、新三国，当年中国与 东盟双边贸易额突破1 0 0 0 亿美元大关，达1 0 5 8 8 亿美元，比上年增长3 5 3 。2 0 0 5 年 根据中国一东盟货物贸易协议和争端解决机制协议，双方自7 月2 0 日起降税， 受新政实施的影响，2 0 0 5 年中国与东盟双边贸易继续保持稳步增长态势，进出口贸易总 值达1 3 0 3 7 亿美元，比上年增长2 3 1 。2 0 0 6 年双边贸易额为1 6 0 8 6 亿美元，比上年 增长2 3 “。目前，双方已互为对方的第四大贸易伙伴，东盟已成为中国第四大出口市 场和第三大进口来源地。国 近年来，中国与东盟进出口的商品结构不断优化。中国和东盟进出口商品正逐步由 初级产品向工业制成品特别是机电产品和高新技术产品的方向发展。1 9 9 9 年和2 0 0 4 年 机电产品贸易额占中国一东盟双边贸易总额的比例分别为3 4 和5 7 ，年平均增长率为 。温家宝在2 0 0 6 年1 0 月3 1 日举行的第三届中国一东盟商务与投资峰会上指出，摘自新华网。 9 河北大学经济学硕士学位论文 1 4 5 7 ，超过了所有产品贸易的增长率o 2 0 0 5 年中国从东盟进口机电产品4 7 1 8 亿美元， 增长2 8 4 ；对东盟出口机电产品3 0 4 6 亿美元，增长2 9 1 ，机电产品进出口值占当 年中国与东盟双边贸易总额的近6 成。机电产品项下产生贸易逆差1 6 7 2 亿美元，相当 于当年中国对东盟贸易逆差的8 5 2 。2 0 0 6 年，中国与东盟高新技术产品贸易额7 0 0 2 亿美元，增长2 4 8 ，占当年中国对东盟贸易总额的4 3 5 ，高新技术产品项下的逆差 达2 6 1 8 亿美元，比上年增加2 0 亿美元。固 表2 1 1 9 9 1 - 2 0 0 6 年中国与东盟进出口贸易情况 资料来源：中国商务部网站数据 2 1 2 中国与东盟的商品贸易结构 2 1 2 1 中国与东盟主要国家在机械运输设备的出口方面具有差异性和层次性 从中国与东盟主要国家出口商品结构来看( 见表2 2 ) ，2 0 0 3 年机械运输设备在中 国与东盟主要国家的出口结构中均占有很大份额，分别占中国、印度尼西亚、马来西亚、 菲律宾、新加坡和泰国出口总额的4 2 8 4 、1 6 、5 6 8 、7 4 8 、6 1 1 2 和4 3 8 ，是 中国和东盟主要国家( 印度尼西亚除外) 的主要出口商品。由于上述六国在机械运输设 中国与东盟机电产品贸易现状分析， h t t p ：| 曦骶1 2 1 一s u n c o m t h e n e w s w e b n e w s v i e w 2 0 0 4 0 6 0 4 1 6 0 4 3 h t m l 2 0 0 5 一1 0 9 。数据来源：中国海关统计。 l o 第2 章中国与东盟的贸易竞争性与互补性 各的出口集中程度上存在差别，可以分为三个层次：菲律宾、新加坡和马来西亚处于第 一层次，机械运输设备在出口总额中所占的比重均超过了5 0 ，为绝对第一大类出口商 品；泰国和中国处于第二层次，其中泰国机械运输设备在出口总额中所占的比重为 4 3 8 ，是泰国第一大类出口商品，中国机械运输设备在出口总额中所占的比重为 4 2 8 4 ，略逊于其他制成品，为中国第二大类出口商品；印度尼西亚处于第三层次，机 械运输设备所占比重仅为1 6 ，为该国第三大出口商品。 表2 22 0 0 3 年中国与东盟主要国家出口商品结构单位： 资料来源：根据u n c t a dh a n d b o o ko f s t a t i s t i t so n l i n e2 0 0 5 数据自己整理计算得来 2 。1 2 。2 中国与东盟主要国家在机械运输设备的双边贸易中产业内贸易占有重要 地位 进一步考察东盟对中国出口和东盟从中国进口的前五位商品( 见表2 3 ，2 4 ) ，发 现2 0 0 4 年东盟出口到中国的前五位商品为晶体管半导体器件、自动资料处理仪器和办 公设备的零附件、石油及其制品和原油，其中前三类属于机械运输设备；东盟从中国进 口的前五位商品为办公设备的零附件、电信设备及零件、晶体管半导体器件、自动资料 处理仪器和开关设备及零件，这五类商品均属于机械运输设备。通过比较发现，晶体管 半导体器件、自动资料处理仪器和办公设备的零附件三类是重叠的，并且所占份额很大， 表明在中国与东盟双边贸易中，尤其是在机械运输设备方面产业内贸易占有重要地位。 产业内贸易是指不同国家之间所进行的同一产业内部的贸易。产业内贸易理论表明，即 使两国之间有相同或相似的要素禀赋，也未必会存在利益的冲突，因为他们可以通过产 业内部形成互补的差异产品关系，使贸易的相互依赖关系代替相互竞争或冲突。因此， 通过发展产业内贸易，国家之间可以减少贸易竞争程度，加深贸易联系。 如果对机械运输设备进行细分，就会发现中国与东盟在具体出口商品种类方面更是 河北大学经济学硕士学位论文 存在差异。2 0 0 4 年中国向东盟出口的2 3 7 亿美元机电产品中，工业整机出口8 5 8 亿美元， 占机电产品出口的3 6 2 ；机电仪器零部件出口1 0 8 8 亿美元，占4 5 9 ；家用电器出口 1 0 4 亿美元，占4 4 ；交通工具7 8 亿美元，占3 3 ；交通工具零件7 6 亿美元，占3 2 ； 技术含量较低的机械基础件为1 5 3 亿美元，仅占6 2 。东盟出口到中国的机电产品主要 以电子零部件为主，2 0 0 4 年东盟出口到中国的3 6 5 7 亿美元的机电产品中机电零部件为 2 6 2 亿美元，占7 1 6 ，在机电零部件中电子元器件占6 2 6 。回 因此，中国与东盟主要国家在机械运输设备方面的出口竞争可能并不像人们想象的 那样激烈。从各国机械运输设备的出口实际情况来看，从1 9 9 3 年至2 0 0 1 年，不论是出口 总额还是对工业化国家的出口额，除了在1 9 9 8 年和2 0 0 1 年出现一定程度的下降以外，其 余年份均保持强劲的增长势头。并没有因为中国与东盟各主要国家之间的竞争而出现此 消彼涨的情况。 表2 32 0 0 4 年东盟六国出口到中国的前五位商品( s i t c 分类) 资料来源：a s e a nt r a d es t a t is t i c sd a t a b a s e2 0 0 5 表2 42 0 0 4 年东盟六国从中国进口的前五位商品( s i t c 分类) 资料来源：a s e a nt r a d es t a t i s t i t sd a t a b a s e2 0 0 5 注：东盟六国包括文莱、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国 。中国与东盟机电产品贸易结构分析， h t t p ：w w w 9 6 1 1 6 n e t m a r k e t c n a p t a n a l y s i s 2 0 0 5 l o 9 5 9 0 s h t m l ，2 0 0 5 1 0 1 9 。陈建军，肖晨明中国与东盟主要国家贸易竞争性比较研究【j 】商业经济与管理，2 0 0 4 ( 8 ) p 4 7 1 2 第2 章中国与东盟的贸易竞争性与互补性 2 2中国与东盟的贸易竞争性 中国与东盟的经济总体发展水平相近，在国际分工中基本上处于同一层次。双方的 主要贸易伙伴均为美国、日本和欧盟。双方的出口在劳动密集型和部分资本和技术密集 型产品方面均占有比较优势。由于出口的商品和市场结构较为相似，双方在国际市场上 存在一定的竞争关系。 衡量一个国家某类商品在国际贸易中是否具有竞争力，理论界通常采用的指标是由 巴拉萨( b a l a s s a ) 提出的显示比较优势( r e v e a l e dc o m p a r a t i v ea d v a n t a g e ，简称r c a ) 指数。虽然r c a 指数只是间接而非直接的度量比较优势，但是由于生产阶段中要素投入 比例的数据很难获得，而贸易过程中的数据却较容易得到，所以，在做实证分析时，人 们普遍采用该计算公式。 出口显示比较优势指数是指一国某类产品的出口占该国总出口的份额与世界该类 产品出口占世界总出口的份额的比值。用公式表示为： r c a x ，j - ( x 。j x ；) ( x j x ) ( 2 1 ) 其中x 。，为i 国j 类产品向世界市场出口的价值；x 。为i 国向世界市场出口所有产品 的价值；x - j 为世界市场j 类产品出口的价值；为世界所有出口产品的价值。 当r c a x ；， 1 时，j 类产品在i 国的出口份额超过了该类产品在世界市场的出口份额， 表明i 国j 类产品具有较强的比较优势，且r c a 值越大，该类产品的国际竞争力越强； 当r c a x 。， 1 时，j 类产品在i 国的出口份额低于该类产品在世界市场的出口份额，表明 i 国j 类产品属于比较劣势的产品，且r c a 值越小，该类产品的竞争力越弱。 如果两个国家在同类产品的出口方面都具有很强的比较优势，则认为这两个国家在 该产品的出口方面存在竞争性；如果一国某类产品具有比较优势而另一国在该产品的出 口方面具有比较劣势，则认为这两个国家在该产品的出口方面存在互补性。 由于在中国与东盟十国的对外贸易中，印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、新加坡、 和泰国占据了东盟的绝大部分份额，以2 0 0 4 年为例，5 国出口占东盟总出口的9 3 5 ， 因此在进行中国与东盟的显示比较优势指数分析时，只选取这五个国家的数据。 由i t e 数据库数据计算得来。 1 3 河北大学经济学硕士学位论文 表2 5中国和东盟五国出口商品r c a 指数 资料来源：根据u n c t a dh a n d b o o ko fs t a t i s t i c so n l i n e2 0 0 5 数据自己整理计算得来 表2 5 是根据联合国贸易与发展会议( u n c t a d ) 的资料计算缛出的中国和东盟五国 1 4 第2 章中国与东盟的贸易竞争性与互补性 的出口商品r c a 指数。分类原则是：食品( s i t c 0 + 1 + 2 2 + 4 ) 、农业原料( s i t c 2 2 2 2 7 2 8 ) 、 燃料( s i t c 3 ) 、矿石金属( s i t c 2 7 + 2 8 + 6 8 ) 、化工品( s i t c 5 ) 、机械运输设备( s i t c 7 ) 、 其他制成品( s i t c 6 + 8 6 8 ) 、未分类其他产品( s i t c g ) 。 其中，食品、农业原料、燃料、矿石金属属于初级产品；化工品和机械运输设备属 于资本和技术密集型产品；其他制成品属于劳动密集型产品。 中国与东盟五国出口商品的r c a 指数见表2 5 。从r c a 指数本身来看，中国具有国际 竞争力的产品是其他制成品和机械运输设备。其中其他制成品属于劳动密集型产品。表 明中国具有国际竞争力的产品主要是劳动密集型产品，反映了中国劳动力丰裕的资源禀 赋。而机械运输设备属于资本和技术密集型产品，中国在该产品出口比较优势的确立， 表明了中国出口结构的优化。 印度尼西亚具有国际竞争力的产品分别是食品、农业原料、燃料、矿石金属和其他 制成品。这几类产品基本上都是自然资源密集型产品和劳动密集型产品。其中印尼在劳 动密集型产品上具有较强的国际竞争力，但竞争力不如中国。印尼最具国际竞争力的产 品是诸如木材制品和矿产品的自然资源密集型产品，而在资本和技术密集型产品方面普 遍缺乏国际竞争力。这符合印尼经济发展水平和工业化水平较低、自然资源与劳动力丰 裕的现状。 食品、农业原料、燃料和机械运输设备是马来西亚具有国际竞争力的四大类产品， 这种国际分工结构体现了马来西亚较高的经济发展水平和工业化水平。实际上马来西亚 的经济发展水平和工业化水平在中国与东盟中仅次于新加坡。 菲律宾仅在机械运输设备方面具有国际竞争力。菲律宾这种较高的国际分工水平与 其较低的经济发展水平是不相匹配的，产生这种超前结构的原因主要在于外国直接投资 与加工贸易。 新加坡具有国际竞争力的产品有燃料、化工品和机械运输设备。其中化工品和机械 运输设备