（会计学专业论文）企业社会责任与企业绩效的相关性研究.pdf

i 摘 要 “企业社会责任运动”起源于欧美国家，是在国际劳工运动、环保运动等一 系列社会问题日益严重的背景下发展起来的。目前来说，国际上普遍认同的企业 社会责任的理念是： 企业在创造利润， 为股东赚取利润的同时， 必须承担对员工、 社会以及环境的责任。随着中国工业化程度和现代化进程的不断推进，中国经济 的发展取得了辉煌的成就，但同时，经济的发展也带来了许多社会和环境问题。 企业作为经济活动的基本单元，不仅仅扮演经济活动基本组织的角色，而且还要 作为社会活动的基本组织，维持人类的可持续发展。随着理论界对企业社会责任 问题的关注，企业社会责任与企业绩效关系的研究逐渐成为热点。研究认为，一 方面企业必须履行对各利益相关者的社会责任，另一方面，企业积极履行社会责 任也为企业树立了良好的形象，间接地提高了企业的绩效。 本文在回顾国内外文献以及理论研究的基础上， 采用了规范研究与实证研究 相结合的方法，分析了企业社会责任与企业绩效之间的相关性。本文采用财务绩 效每股收益 eps 和市场绩效 tobin s q 值来作为企业绩效的衡量指标，来反映企 业绩效水平。选取了对国家、投资者、员工和社会四个方面的指标来表示企业社 会责任的履行情况， 通过构建实证模型来检验企业社会责任与企业绩效之间的关 系。结果表明，企业履行社会责任与企业绩效之间存在着显著的正相关关系，企 业积极履行社会责任，可以显著提高企业绩效。 本文在代表企业社会责任的指标中加入了企业中女性高管所占比例， 有一定 的创新性，从而为企业履行这方面的社会责任提供了一定的经验数据。 关键词：企业社会责任；企业绩效；利益相关者理论 ii abstract corporate social responsibility originated from e uropean and american countries, which developed under the background of international labor movement, environmental movement. nowadays, the popular international corporate social responsibility concept is: corporate should take responsibility of employees, society and environment simultaneous with hunting profits for the shareholders. with the propulsion of industrialization degree and modernization process of china, the economy is developing rapidly. and meanwhile, the rapidly development of economy brings a lot of social problems and environmental problems. as the basic unit of the development of economic, corporate not only plays the role of economic activities, but also maintains the human sustainable development as the basic organization of social activities. with the theory of sector corporate social responsibility issues, corporate social responsibility and corporate performance study of the relationship has become hot. studies suggest that, on the one hand, the enterprise must perform to stakeholders social responsibilities, on the other hand, the enterprise positive social responsibilities for enterprises to establish a good image and indirectly enterprise performance. based on the review of the relating research literature about this topic, this paper analyses the relativity between the corporate social responsibility and the corporate performance by the ways of empirical research and normative research. this paper uses the eps and tobin s q as the standard of the measure index to reflect the corporate performance level. this paper chooses indexes in four aspects from country, shareholders, employees to social to represent the performance of corporate social responsibility, testing the relationship between corporate social responsibility and corporate performance through the empirical model. this research indicates that there is significant positive correlation between corporate social responsibility and corporate performance. corporate can improve performance sharply by taking social responsibility. based on the representative of corporate social responsibility of the enterprise of female executives to join, have certain proportion of innovative enterprise performance, so as to provide the social responsibility of empirical data. key words: corporate social responsibility; corporate performance; stakeholder theory 学位论文独创性声明 本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。 论文中除 了特别加以标注和致谢的地方外， 不包含其他人或其它机构已经发表或撰写过的 研究成果。 其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中作了明确的声明 并表示了谢意。 作者签名： 日期： 学位论文使用授权声明 本人完全了解南京财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权 保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部 分内容，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵 守此规定。 作者签名： 导师签名： 日期： 南京财经大学硕士学位论文 1 第一章 绪论 1 . 1选题意义 企业作为市场经济的主体，首要责任就是为社会提供合格的产品和服务，以 获取“最大化利润” ，这被认为是企业的生存之本。随着世界经济的发展，企业 的生存之本已经不足以构成企业的生存之道，现代企业被赋予了新的历史使命。 企业不仅是经济社会的基本组成单元，更要维持社会的可持续发展。客观地说， 经过近3 0 年的市场化经济体制改革，中国的企业在不断成长的同时，也带来了许 多社会问题。如2 0 0 8 年9 月发生的三鹿毒奶粉事件，曾引起了国内外高度的关注， 除了大陆境内多个地区发现毒奶粉之外，香港、台湾地区也对三鹿牌奶粉进行了 查封。美国食品与药品管理局（fda）更是发布警告，禁止从中国进口奶制品， 严重损害了中国奶制品行业的发展。2 0 0 9 年2 月份，江苏省盐城市的标新化工有 限公司偷排污水，造成盐城市城西水厂、越河水厂的水源地受到污染，导致盐城 市区大范围停水。还有频频发生的矿难等，企业社会责任已经引起了全社会的广 泛关注，人们越来越意识到，企业仅仅追求利润最大化是远远不够的，企业应当 也必须承担起广泛的社会责任。 尽管有观点认为，让企业承担社会责任会脱离企业的本质，增加企业负担， 从而影响企业的效益。但是，从长远来看，企业积极履行社会责任可以为企业带 来正面影响， 给企业带来竞争优势， 从而提高企业的效益。 在这种理念的影响下， 许多的大企业已经开始重视企业社会责任，利益相关者也开始重视企业对消费 者、社会、环境等方面的影响。在全球经济一体化的形势下，企业的发展已不能 仅着眼于国内市场，只有参与国际竞争，才能维持生存和发展。既然要融入国际 经济环境，就必须遵守国际标准和规则。早在上世纪3 0 年代，西方国家就开始了 社会责任运动，兴起了对企业社会责任的研究。jeff fooman（1 9 9 7 ）对不负社会 责任的企业研究表明，股市对这些企业持否定态度，证明企业履行社会责任与企 业绩效之间存在着正相关关系。以w a d d o c k （1 9 9 7 ）为代表的学者，运用实证研 究方法，对企业履行社会责任与企业绩效的关系进行了回归分析，得出两者之间 存在正相关关系的结论。然而，也有的学者如r o b e r t w . i n g r a m 等人研究认为， 企业履行社会责任会导致成本增加，使得企业在竞争中处于不利地位，从而导致 企业绩效下降。到目前为止，对企业履行社会责任与企业绩效之间关系并没有统 一的认识。本文通过实证研究了中国上市公司履行的社会责任情况，检验了中国 企业社会责任的履行与企业绩效的相关性， 期望得出两者之间存在正相关关系的 结论，促进企业更积极地履行社会责任，逐渐使企业树立承担社会责任的理念。 南京财经大学硕士学位论文 2 1 . 2 研究问题与研究思路 本文着重研究在中国企业履行社会责任对企业绩效产生的影响。本文遵循从 理论到实践的研究过程， 对学术界对企业履行社会责任与企业绩效关系的研究状 况进行梳理； 再从国内外企业社会责任与企业绩效的文献以及国内外企业履行社 会责任的实际情况进行比较研究； 最后选取了深交所上市公司2 0 0 4 2 0 0 8 年的数 据作为样本，对中国企业履行社会责任与企业绩效关系进行实证检验。 本文的研究分为三大部分。第一部分包括第一章和第二章，阐述了本文的选 题意义，研究思路与方法，国内外文献综述和企业社会责任现状分析。第二部分 是文章的主体部分，包括第三章和第四章， 首先分析了企业社会责任与企业绩效 之间的关系，接着对本文研究问题进行了实证研究。第三部分是本文的结论、政 策建议以及进一步研究方向。具体内容安排如下： 第一章是绪论部分，该部分提出本文选题的意义；介绍了文章的选题意义、 研究思路与方法和文献综述。 第二章是企业社会责任的现状分析。 介绍了国际上比较权威的企业社会责任 标准体系， 国内外企业社会责任信息披露制度和我国企业履行社会责任与社会责 任信息披露现状。 第三章是关于企业社会责任与企业绩效关系的理论分析。 首先研究了企业应 当履行哪些方面的社会责任，其次介绍了对企业绩效的衡量指标，最后分析了企 业履行社会责任是如何影响企业绩效的。 第四章是实证研究。本章以在深交所上市公司年报中披露的实际数据为依 据，提出研究假设，选择变量，构建相应的回归模型，采用统计软件对样本公司 企业社会责任履行与企业绩效之间的相关性进行实证研究分析， 包括描述性统计 和多元线性回归分析，并得出结果。 第五章是结论、政策建议以及进一步的研究方向。本章根据本文得出的实证 结果及国内外企业社会责任的实践活动，就相关问题提出针对性的政策建议，并 且概括本文的基本研究结论，最后指出了本文进一步地研究方向。 南京财经大学硕士学位论文 3 图 1 . 1 文章框架图 1 . 3 研究方法 本文采取了理论联系实际，规范研究与实证研究相结合的方法。首先采取规 范研究的方法对企业社会责任有关方面进行了文献综述， 结合企业绩效进行理论 分析，同时结合我国企业情况，搜集有关数据，构建回归模型。考察反映企业社 会责任的有关变量， 然后采用多元线性回归模型分析检验了企业社会责任与企业 绩效的相关性并且得出有关结论，针对结论提出几点建议，以期对我国企业积极 履行社会责任提供理论依据，从而推动企业树立社会责任的观念。 1 . 4 研究的创新之处 1 . 本文研究的问题是企业社会责任与企业绩效的相关性，对此，国外学者 已经做了很多研究， 也得出了很多实证结论， 而国内对这部分的实证研究比较少， 更加缺少实证检验。本文通过利益相关者理论对各利益相关者的划分，将企业履 行的社会责任分为不同方面，设计了实证模型，对企业社会责任与企业绩效的相 关性进行了实证研究。 绪论 csr 现状分析 实证研究 csr与企业绩效关 系分析 结论与政策建议 选题意义，研究问题与研究思路， 研究方法，文献综述 csr 标准体系， csr 信息披露制度， csr 履行与披露现状 csr 动因，csr 与企业绩效关系分 析 采用多元线性回归对本文假设进行 验证 研究结论，政策建议和进一步的研 究方向 南京财经大学硕士学位论文 4 2 . 衡量企业社会责任变量设计的创新。本文在变量选择上，与以往实证研 究的变量选取有所不同。因变量的选择上，由于企业绩效有多重表述方式，可选 择的替代变量也很多，有 r o a ，r o e ，e p s ，tobin s q 值等。由于不同指标的侧重 点有所不同，本文为了全面衡量企业绩效，选择了侧重于企业财务绩效的每股收 益 e p s 和偏重于市场反应的 tobin s q值来衡量企业绩效。在代表企业社会责任 的因变量的选择上， 本文对企业对员工履行的社会责任中还加入了企业高管中女 性高管的比例， 实证检验的结果是企业中女性高管所占人数越多， 企业绩效越好， 从而为企业履行这方面的社会责任对企业绩效产生积极影响提供了一定的经验 数据。 3 . 对企业捐赠数据选取的创新。调查研究显示，9 0 % 以上的中国企业有过不 同程度的捐赠行为。随着社会压力的不断增加和企业社会捐赠意识的提高，中国 企业的捐赠水平逐年上升。 而本文研究了 2 0 0 4 - 2 0 0 8 深交所上市 a 股数据作为研 究样本，期间社会公益捐赠行为呈逐年上升趋势，有利于检验企业捐赠这一社会 责任对企业绩效的影响。 1 . 5 文献综述 国外对企业社会责任的研究主要集中于企业社会责任的信息披露与财务绩 效关系的研究上。这一时期研究是对已有理论实践的深入和拓展，企业社会责任 在公司治理和经济社会协调发展方面的特殊地位和功能被进一步放大。 在对企业社会责任信息披露与企业财务业绩的实证研究发现， 企业财务绩效 和企业社会责任的信息披露主要存在三种关系：正相关、负相关、不相关。 1 . 正相关关系 abbott，w.f. and monsen，r.j.（1 9 7 9 ）使用 ernst 5- 32. 33doyle. p. setting, business objectives and measuring performancej, european management journal, 1994 34engel, d.l., 2979, an approach to corporate social responsibility, stanford law review, 32(1):1- 97 35freeman et al corporate social responsibility: a critical approachj. business 南京财经大学硕士学位论文 42 horizons, 1991 36friedman and philanthropy. an interview with milion friedmanj. business and society review, 1981 37james guthrie and lee d. parker, 1989. corporate social reporting: a rebuttal of legitimacy theory. accounting and business research, vol.19, no.76,:343- 352 38jean b. mcguire, alison sundgren and thomas schneeweis, 1988, corporate social responsibility and firm financial performance, academy of management journal, vol.31, no.4:854- 872 39karen e. schnietz and marc j. epstein, 2005, exploring the financial value of a reputation for corporate social reponsibility during a crisis,