（工商管理专业论文）基于FAHP方法的小水电项目贷款风险管理研究.pdf

l l i i ii ii iii i ii1 1 1 1111l y 19 0 8 0 2 8 t h er e s e a r c ho ns m a llh y d r o p o w e rp r o je c tl o a nr i s km a n a g e m e n t b a s i co nf a h p b y a ix i a o q i a n g b e ( z h o n g n a nu n i v e r s i t y ) 1 9 9 1 at h e s i ss u b m i t t e di np a r t i a ls a t i s f a c t i o no ft h e r e q u i r e m e n t sf o rt h ed e g r e eo f m a s t e ro fe c o n o m i c s i n f i n a n c e i n t h e g r a d u a t es c h o o l o f h u n a nu n i v e r s i t y s u p e r v i s o r a s s o c i a t ep r o f e s s o ry ic h u a n h e o c t o b e r , 2 0 10 乙 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学 校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被 查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入 有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编 本学位论文。 本学位论文属于 l 、保密口，在年解密后适用本授权书。 2 、不保密耐 ( 请在以上相应方框内打“”) 作者签名：发j 、亏毒 别币签名： 日期：o l 刃【，年f f 月，p 日 日期：年 月 日 一 丁商管理硕1 ：学位论文 摘要 目前，转变经济发展方式已经成为我国经济发展的新战略、新主线和新任务。 在此背景下新能源的丌发和利用就显得尤为重要。小水电项目的发展，离不开银 行信贷资金的支持，建设银行作为为国家建设项目提供贷款的主要银行，其为小 水电项目提供贷款的数量在不断增加。对小水电项目贷款风险的进行管理已经成 为建设银行目前贷款管理工作中的一项经常性行为。这就要求银行建立对小水电 项目贷款风险进行管理的程序和方法。 本文从商业银行的风险管理流程的风险识别、风险计量、风险监测和风险控 制四个主要步骤出发，逐步分析各阶段小水电项目贷款的信用风险。并以贷款风 险管理理论为基础，结合作者自身多年与水电行业接触的工作经验，运用f a h p 方法，提出了一种对小水电项目的投资风险进行分析的模型。最后对洪江市玉龙 岩小水电项目贷款的风险管理进行了案例分析。 本文得出结论如下：商业银行的小水电项目贷款的主要是信用风险，其信用 风险主要来源于三个方面：承贷企业的违约风险、贷款项目的风险、贷款方式的 风险；层次分析法具有很大的实用价值，商业银行可以将其引进到对小水电项目 建设贷款的决策过程中；针对商业银行小水电项目贷款的风险，提出包括限额管 理、贷款审批、贷后管理等几个方面内容的风险控制措施。 关键词：小水电；项目贷款；风险管理；风险测评 幕于f a h p 方法的小水电项目贷款风险管理研究 a bs t r a c t a tp r e s e n t ，c h a n g i n gt h em o d e lo fo u rc o u n t r y se c o n o m yd e v e l o p m e n th a s b e c o m ean e we c o n o m i cd e v e l o p m e n ts t r a t e g y , an e wt h e m ea n dn e wt a s k s t h e d e v e l o p m e n to fs m a l lh y d r o p o w e rp r o j e c t s ，c a nn o td ow i t h o u tt h es u p p o r to fb a n k c r e d i tf u n d s a st h ec o n s t r u c t i o np r o je c t sf o rt h ec o u n t r y sm a j o rb a n k st op r o v i d e l o a n s ，c h i n ac o n s t r u c t i o nb a n kp r o v i d el o a n sf o rs m a l lh y d r o p o w e rp r o j e c t st h e n u m b e ri si n c r e a s i n g t h em a n a g e m e n to fc r e d i t r i s ko fl o a n so fs m a l lh y d r o p o w e r p r o j e c t sh a sb e c o m et h ec u r r e n tm a n a g e m e n to fc h i n ac o n s t r u c t i o nb a n ki nar e g u l a r s e x u a l t h i sa r t i c l ep r o c e e d s t e pb ys t e pa n a l y s i so ft h ev a r i o u ss t a g e so fs m a l l h y d r o p o w e rp r o j e c t l o a n sc r e d i tr i s k a c c o r d i n g t h ec o m m e r c i a lb a n k sr i s k m a n a g e m e n tp r o c e s s t h ec o m m e r c i a lb a n k sr i s km a n a g e m e n tp r o c e s sc o n t a i n sf o u r m a i ns t e p sw h i c ha r er i s ki d e n t i f i c a t i o n ，r i s km e a s u r e m e n t ，r i s km o n i t o r i n ga n dr i s k c o n t r 0 1 t h ea r t i c l eu s e sf a h pm e t h o dt op r o p o s eai n v e s t m e n tr i s km o d e la n a l y s i so f as m a l lh y d r o p o w e rp r o j e c ti nt h el i g h to fc r e d i tr i s km a n a g e m e n tt h e o r y , a c c o r d i n g w i t hi t sm a n yy e a r so fc o n t a c tw i t ht h ew a t e ri n d u s t r ye x p e r i e n c e f i n a l l y , t h ea r t i c l e s t u d yac a s eo nr i s km a n a g e m e n to fy ul o n gy a ns m a l lh y d r o p o w e rp r o j e c t t h i sa r t i c l ec o n c l u d e sa sf o l l o w s ：t h em a i nr i s ko fs m a l lh y d r o p o w e rp r o j e c t l o a n si sc r e d i tr i s k t h ec r e d i tr i s km a i n l yf r o mi t st h r e ea s p e c t s ：t h ed e f a u l tr i s ko f t h o s el o a n sc o m p a n i e s ，t h ep r o j e c tr i s k ，t h er i s ko fl o a n s ；f a h ph a sg r e a tp r a c t i c a l v a l u e ，c o m m e r c i a lb a n k sc a nb ei n t r o d u c e di n t ot h ec o n s t r u c t i o no fs m a l lh y d r o p o w e r p r o j e c t s o nt h el o a nd e c i s i o n m a k i n g p r o c e s s ；c o n t r a r yt o t h er i s ko fs m a l l h y d r o p o w e rp r o j e c t s ，t h i sa r t i c l ep r o p o s e ds e v e r a la s p e c t so fr i s kc o n t r o lm e a s u r e s ， i n c l u d i n gq u o t am a n a g e m e n t ，l o a na p p r o v a l ，p o s t - l o a nm a n a g e m e n t k e yw o r d s ：s m a l lh y d r o p o w e r ；p r o j e c tl o a n s ；r i s km a n a g e m e n t ；r i s ke v a l u a t i o n 学位论文原创性声明和学位论文 摘要 a b s t r a c t 插图索引 附表索引 第l 章绪论一 1 1 研究背景及意义 1 1 1 研究背景 1 1 2 研究意义 1 2 文献综述 1 2 1 国外文献综述 1 2 2 国内文献综述 1 3 本文研究的内容及创新 1 3 1 研究内容 1 3 2 创新点 第2 章小水电项目贷款风险识 2 1 银行风险分类 2 1 1 信用风险8 2 1 2 市场风险8 2 1 3 操作风险一9 2 1 4 流动性风险9 2 2 小水电项目贷款风险的特殊性1 0 2 2 1 承贷企业的风险1 0 2 2 2 贷款项目风险1 1 2 2 3 贷款方式风险1 7 第3 章基于f a h p 方法的小水电项目贷款风险测评1 9 3 1f a h p 方法的基本原理1 9 3 2 确定小水电项目贷款风险评价指标2 0 3 2 1 目前项目贷款风险测评指标2 0 3 2 2 小水电项目贷款风险测评指标2 1 3 3f a h p 方法的小水电项目风险测评步骤2 4 i v 5 1 项目背景3 2 5 1 1 电站所在地自然条件3 2 5 1 2 湖南省电网与电力供求状况3 2 5 1 3 项目筹建概况3 3 5 2 借款人信用的一般风险3 3 5 2 1 借款人基本信息分析3 3 5 2 2 借款人财务状况及信用状况分析3 4 5 2 3 借款人偿债能力分析3 4 5 3 贷款风险计量及风险控制措施3 4 5 3 1 项目贷款风险的测评3 4 5 3 2 项目贷款的风险控制3 7 结论4 0 参考文献4 2 致 射4 5 附录aa h p 调查问卷4 6 附录b2 0 位专家所填风险隶属度综合表5 2 v t 商管理硕i ：学位论文 插图索引 图3 1小水电项目贷款风险测评指标的层次结构图2 2 v l 基于f a h p 方法的小水电项目贷款风险管理研究 附表索引 表3 1项目风险等级评价体系 表3 2 小水电项目贷款风险测评指标体系一 表3 3 相对重要性标度 表3 4 风险隶属度调查表 表5 1 各个指标权重一 v l i 丁商管理硕l 二学位论文 第1 章绪论 1 1 研究背景及意义 1 1 1 研究背景 随着我国经济、社会的不断发展，人民群众生活水平和生活质量的不断提高， 保护和改善环境已成为全国人民在新世纪面临的共同课题。因此，新能源的开发 和利用就显得尤为重要。我国是一个水资源相对丰富的国家，加上小水电具有开 发技术成熟、运行成本低，环境污染小，投资回报率稳定，有利于减少二氧化碳排放 等特点，小水电丌发具有显著的社会、生态和经济效益。小水电是一种新兴的清 洁能源，具有非碳的特性，既不会面临资源的枯竭，又不会造成对环境的污染， 因此是我国实行可持续发展战略的重要组成部分。因地制宜的开发小水电等可再 生能源，把我国相对充足的水力资源转化为高品位的电能，对提高人民的生活水 平，尤其是对老少边山穷的农村地区的脱贫致富有着重要的现实意义，而且，对 建立环境友好型和资源节约型社会，促进和谐社会的发展有着十分重要的作用。 近年来，由于经济发展需求我国电力资源趋于紧张，小水电资源丰富的地区兴起 建设小水电站的高潮。目前，我国的小水电开发项目经过多年的艰苦奋斗，取得 了世人瞩目的成就。我国小水电可开发量占全国水电资源可开发量的2 3 ，居世 界第一位。而根据国务院和水利部的“十一五”计划和2 0 15 年发展规划，我国将对 民间资本投资小水电开发项目给予更多优惠政策。这些都为小水电的发展提供了 广阔的空间。 1 1 2 研究意义 小水电项目的发展离不开银行信贷资金的支持。随着众多小水电项目的实施， 各大商业银行中小水电项目贷款的规模也在不断增加。且小水电是一个特殊行业， 不确定因素多，投资风险比较大。因此，银行对小水电项目贷款管理的好坏，将 直接影响银行的经营状况。建设银行作为一家为国家建设项目提供贷款的主要银 行，其小水电项目贷款的规模在逐年上升，对小水电项目贷款的风险管理已经成 为建设银行贷款管理工作中的一项经常性行为。因此，银行有必要建立管理小水 电项目贷款风险的程序和方法，以加强银行控制风险的能力。 目前国内外关于小水电项目贷款风险管理的文献比较少，而小水电项目贷款 的风险除与借款人的信用状况密切相关外，还与小水电项目的优劣紧密联系。在 实务操作中还存在以单一指标评价项目是否可行的问题或只重视借款人信用状况 基于f a h p 方法的小水电项f j 贷款风险管理研究 而忽视项目本身风险状况分析等情况。还没有可以直接运用对小水电项目贷款风 险进行管理的方法或模型。因此，本文研究对小水电项目贷款的风险进行分析， 加强贷款管理和贷款风险防范，为促进小水电行业健康发展、商业银行稳健经营 具有重要意义。 1 2 文献综述 1 2 1 国外文献综述 1 国外贷款风险管理基本理论文献 贷款业务是商业银行的主营业务，贷款风险管理是商业银行信贷管理的核心 内容，也是商业银行风险管理的重要内容。银行是在承担风险的活动中获取收益 的，没有风险就没有信贷，银行也就失去了存在的价值。因此，必须要注意银行 贷款风险的控制。 指导银行进行贷款风险管理的理论主要经历了亚当斯密的商业性贷款理论、 莫尔顿的资产转换理论、普鲁克诺的预期收入理论等阶段。 亚当斯密在国富论中提出了商业性贷款理论，也称为真实票据理论。该 理论从银行资金大量来源于活期存款这一客观现实出发，着眼于保持资产流动性 需要，认为银行发放的短期贷款应该是短期的，而且应与商品的周转周期以及生 产物资储备相适应的自尝性贷款。但是由于所放款项与商品的周转相联系，因此 期限短，同时，放款与商业行为为基础，并且有真实的商业票据作为凭证，一旦 放款无法收回，银行有权处理抵押的商品，以此回收贷款。这种方式同时考虑了 商业银行流动性和盈利性的需要。 l9 18 年莫尔顿提出可以通过将部分资金转换为可转换资产来保持银行的流 动性。在借款人无法按时还款时，可以拿可转换的资金来抵账。他的这一理论的 本质是强调贷款担保品的作用。但是这一理论也存在着其片面性。因为有些借款 人有可能具有潜在的还款能力，但是当前却没有可提供的担保品。如果把借款人 的偿还能力限制在担保品上，势必会导致资金呆滞。已有理论研究表明，如果过 度强调资产担保必将压缩银行金融活动的空间，引起出现投资不足。 到1 9 4 9 年普鲁克诺提出预期收入理论，他指出商业银行的流动性状态归根结 底是以其未来收入为基础，并与收入的多少正相关，并强调银行需要动态地分析 借款人的还款能力。预期收入理论大大促进了银行零售贷款业务的发展，同时给 银行的贷款风险管理带来了启示。 2 国外风险管理与评估方法研究文献 风险管理的概念由l9 31 年美国管理协会保险部最先提出，它作为一门全新的 管理科学2 0 世纪6 0 年代在美国正式形成，并在西方国家开始迅猛发展。 2 丁商管理硕i ：学位论文 e r i km v e r m e u l e n ( 19 9 6 ) 等从行业和企业自身讨论了企业的风险。他们研究发 现，公司面临的风险可以用公司绩效对风险因素的敏感性来度量，而风险因素的 敏感性是由企业的行业特点和其自身的特点决定的，因此，要降低企业的风险， 就需要改变企业特点或者控制风险因素【l 】。 在此之后，有学者从项目的角度对项目的风险进行了评价。f r a n kl e f l y ( 1 9 9 7 ) 认为项目风险评价通常有三种：回收期法，敏感性分析法和概率分析法。由于敏 感性分析法要求在对一个变量进行敏感性分析时其他的变量必须不变，这种要求 在现实中不具备可行性，因此，虽然计算机等应用技术的发展使得该种方法的应 用简单易操作，但是敏感性分析法已经不再受到学术界的欢迎【2 1 。w i l l e n lj h v a i l g r o e n e n d a l ( 1 9 9 8 ) 的研究也发现，对于决策制定者来说，项目风险的其中一个表现 是投资项目净现值的变化，而估计其变动性的方法即为风险分析。但是，风险分 析法要求输入量的联合分布函数，因此，对于大型的、长期的投资项目来说，难 于建立模型，甚至不可能建立模型来分析。所以，在现实中，变动性分析通常是 进行确定性的敏感性分析，诸如“一次一个因素分析 和组合分析。但是确定性 的分析并不能合理的解释项目净现值中所有的变动。根据研究的结果显示，综合 使用实验设计和回归模型是比较可行的方式【3 】。 s h e r i f m o h a m e d 和a l i s o nk m ac o w a n ( 2 0 0 1 ) 指出传统的风险评价方法需要 输入相对频率，为了改善这种方法，他提出了一个新的理论，即用区间数学和概 率理论把货币效应和非货币效应分别表示出来，但是该模型也存在着局限性，即 所需的数据在实际的建设项目中很难得到【4 】。m i c h a e ld o u m p o s 和c o n s t a n t i n z o p o u n i d i s ( 2 0 0 1 ) 考虑到因素的多维特性，提出了另外一个替代方法一度量财务风 险。这个替代方法是基于一个多标准决策方法一多群体层次分类模型( h m d i d ) 。 利用h m d i d 可以按照所定义的风险类别对所评价的因素进行分类【5 】。 信用风险评价方面更进一步的研究是h y o n a mc h o ，h y u n h oc h o i & y o o n b e ak i m ( 2 0 0 2 ) 把模糊概念用于传统的风险评价框架中，建立了一个新的风险评价 方法【6 1 。 j o n a t h a nw i l l i a m s ( 2 0 0 4 ) 运用格兰杰因果分析方法，分析1 9 9 0 1 9 9 8 年欧洲 储蓄银行的管理行为，研究得到欧洲银行间贷款损失准备金、效率与资本的跨期 关系。变量间可能的关系意味着不同模式的管理行为，即管理不善、运气不好、 道德风险。计量经济模型结果表明，欧洲银行最迫切的问题是管理不善【7 】。d e s h e n g d a s hw u 和l u i sa s e c o ( 2 0 0 9 ) 回顾了信用风险评估的各种方法，并通过记分卡 模型得出的分数进行风险分析，验证了银行业中记分卡使用的有效性。该结论有 助于在信贷、资产证券化等金融部门的风险管理决策【引。 3 国外信贷风险测评方法的文献 基于f a h p 方法的小水电项目贷款风险管理研究 在国外，风险问题的研究已较为深入，在项目贷款实践中普遍实行专项研究 和评估，有关学者对银行项目贷款信用风险研究比较发达，也比较成熟。 c h e s s e r ( 19 7 4 ) 设计了贷款监控模型，用来预测借款人违反初始贷款合同的可能 性【9 1 。t i r p p i 和r u b a n ( 1 9 9 6 ) 将神经网络系统应用于信用风险分析，他们放弃信用 评分模型中变量是线性且相互独立的假设，能够更深入地分析变量之间隐含的相 关关系【l0 1 。x uj i a n a 和x ib a o ( 2 0 0 4 ) 根据商业银行信用风险的内部评估理论和模 型，并将a h p a n n 模型结果与v a r 模型结合，建立起基于时间序列分析的动态 信贷风险管理模型。该模型能够对信贷过程进行动态描述，为贷款决策提供有效 的信息【j 。 a n d r e yr o g a c h e v ( 2 0 0 7 ) 在2 0 0 3 年和2 0 0 5 年对瑞士私人银行的调查基础上， 研究使用v a r 进行风险管理的技术问题，并检查瑞士私人银行的实际执行情况。 研究结果表明，v a r 可以用于不同的资产类别或业务线间的风险值比较；也提出 了如何更有效地将v a r 理念运用于投资组合管理和资产配置决策的方法【1 2 】。 y i n g t a ox u 和y i n gz h a n g ( 2 0 0 8 ) 采取定量分析方法，运用a h p 和s p a 方法建立 一个多指标的信贷风险估计模型l l 引。 1 2 2 国内文献综述 国内对贷款风险管理进行研究的文献较多，研究工作尚未形成专题化、系列 化。且从银行角度研究项目风险者较少，以银行为出发点对项目贷款风险的研究 主要体现在项目风险财务评价体系评估与完善上。这里我们以商业银行风险管理 流程分类来对国内已有的研究进行介绍。 1 国内风险识别的文献 贷款风险识别是指商业银行对其贷款业务的风险进行感知和分析的行为。姜 爱林( 2 0 0 3 ) 对房地产贷款风险从事前识别的角度进行了分析，并提出了相应的防 范措施【1 4 】。黄瑛( 2 0 0 6 ) 对银行贷款的风险识别进行了分析，指出商业银行贷款风 险的主要类型有信用风险、市场风险、操作风险，故商业银行的风险识别相应的 为：客户信用风险识别；商业银行市场风险识别；商业银行操作风险识别【l5 1 。 而李静( 2 0 0 8 ) 则将一个银行作为一个整体来对其所有的贷款业务的风险进行 识别，整体贷款风险是指将每一个贷款企业和所有贷款企业汇总起来看作为一个 整体，而这个整体的借贷行为所产生的合力对某行信贷资产所带来的影响和风险 【1 6 】。史瑛( 2 0 0 8 ) 把贷款风险分类看作是一个模式识别问题，在此框架下，就统计 模式识别领域中最新使用的神经网络方法、分类树法、以及支持向量机三种方法 的建模思想、适用性进行分析【1 7 】。 2 国内贷款风险测评的文献 风险测评是全面风险管理、资本监管和经济资本配置得以有效实施的基础。 4 t 商管理硕 ? 学位论文 国际先进银行为加强内部风险管理和提高市场竞争力不断开发出针对不同风险种 类的量化方法。而我国关于贷款风险测评的研究主要有：曹素梅( 2 0 0 3 ) 从商业银 行信贷风险的识别机制、量化分析机制、预警机制、处理机制的建立完善入手， 就商业银行的信贷风险管理略陈已见【l 引。王新( 2 0 0 4 ) 试图运用模糊数学方法研究 贷款风险识别评估问题，提出了基于f u z z y 集合论和a h p 结合的模糊综合评判 法，并引用造船项目贷款案例进行实证分析【l9 1 。江灵敏( 2 0 0 5 ) 提出十五项对企业 财务状况实行考核的财务指标，并利用层次分析法给出一个模型，以便准确、客 观、全面地评价借款者的财务状况，为银行贷款分类提供定量依据【2 0 1 。 李鹏雁( 2 0 0 6 ) 针对住房抵押贷款的风险问题，应用层次分析法，通过我国住 房抵押贷款风险评价指标体系的设计，及对我国住房抵押贷款风险评价指标权重 的计算，得出住房抵押贷款风险权重由大到小的排序为抵押物风险、信用风险、 流动性风险、环境风险和抵押贷款条件风险【2 。 易传和，彭江( 2 0 0 9 ) 在借鉴国内外个人信用评分研究成果的基础上，运用 f a h p 法构建了个人信用评分模型，对个人贷款的信用风险进行测评，并通过案 例分析验证了模型的合理性【2 4 1 。f a h p 法能更科学、简便、客观地对个人的信用 水平进行分析和评价，而且没有苛刻的应用条件，适应范围广，是一种更方便、 易行、有效，值得在个人信用评分领域推广的方法。 3 国内贷款风险控制的文献 风险控制是对经过识别和计量的风险采取分散、对冲、转移、规避和补偿等 措施，进行有效管理和控制的过程。张淑奇( 2 0 0 0 ) 通过客户以往的贷款和还款的 历史记录，用定量分析的方法计算出客户的信用状况、资金风险度和资产损失度， 为贷款决策提供精细的、科学的依据，进而达到防范贷款风险的目的【2 2 1 。王朝军 ( 2 0 0 6 ) 从项目贷款风险的分类和特征出发，分析了贷款风险形成的原因，并提出 了以下防范风险的措施：切实把握国家产业政策，适时调整信贷投向；严格银行 内部操作规程；完善银行内部项目贷款风险防范机制【2 3 1 。 4 国内水电项目贷款风险管理的文献 国内目前针对水电项目贷款的研究比较少，主要的研究有赵国杰( 2 0 0 2 ) 针对 大型水利水电工程项目对贷款项目风险的指标体系进行了新的构建。其在对实际 应用中的项目风险等级评定法可能存在的问题进行分析之后，建构了一个新的体 系方法对水利水电工程项目的风险进行评估。这种方法在进行项目评估时不仅关 注了项目的风险性还对其可行性进行了考察。而实证分析的结果也显示这一方法 是创新的、科学的、可行的【2 副。游瑞军( 2 0 0 6 ) 分析了小水电项目贷款的隐性风险， 并提出了贷款管理的对策建议l z 引。 最后，我们通过对国内外贷款风险有关文献的阅读，可以发现目前对小水电 5 幕于f a h p 方法的小水电项日贷款风险管理研究 项目贷款风险进行研究的文献还比较少，对小水电项目贷款风险进行管理还仅仅 停留在基于对贷款项目进行可行性评估的方法上，没有形成关于小水电贷款风险 管理的体系。而通过对贷款信用风险测评文献的研究结果分析，我们发现在各种 测评方法中f a h p 法能更科学、简便、客观地对信用水平进行分析和评价，而且 没有苛刻的应用条件，适应范围广，是一种更方便、易行、有效的方法。因此， 我们运用f a h p 法将其应用到小水电项目贷款风险管理的研究中，以加强小水电 项目风险管理的研究。 1 3 本文研究的内容及创新 1 3 1 研究内容 基于目前研究状况，本文从贷款风险管理理论出发，在深入研究贷款风险管 理理论的基础上对建设银行小水电项目贷款风险管理进行了研究。并依据商业银 行的风险管理流程，文章写作分为六个部分： 第一部分：对国内外有关风险管理的文献进行综述并阐述本文的写作意图及 意义。 第二部分：在贷款风险管理理论的基础上对小水电项目贷款风险的特殊性进 行分析，以描述小水电项目贷款的风险识别。 第三部分：利用a h p 方法建立小水电项目风险测评体系，作为对小水电项目 贷款风险计量的方法。 第四部分：根据对小水电项目贷款风险的分析，提出相应小水电项目贷款的 风险控制措施。 第五部分：对控制建设银行小水电项目案例分析。 最后部分是本文的结论。 本文在参考前人成果的基础上，深入分析了商业银行小水电贷款项目的各种 风险，同时结合运用层次分析法，对商业+ 银行小水电贷款项目风险进行量化，并 且依据专家建议法作出问卷调查表，通过专家建议及其量化过程将不同的指标的 风险的权重求出来，同时依据专家建议法将各个指标的风险大小量化，综合其权 重，得出整个项目的风险大小，并且运用到玉龙岩水电站的实际分析中。 1 3 2 创新点 按照良好的公司治理结构和内部控制机制，商业银行的风险管理流程可以概 括为风险识别、风险计量、风险监测和风险控制四个主要步骤。本文从这一管理 流程出发，逐步分析各阶段小水电项目贷款的信用风险。本文以贷款风险管理理 论为基础，结合本人多年与水电行业接触的工作经验，运用f a h p 方法，提出了 一种对小水电项目的投资风险进行分析的模型，有助于银行在进行项目贷款决策 6 t 商管理硕 ：e p 位论文 时认清风险，并采取措施更好地防范和控制风险，在确保投资安全的同时，为小 水电行业的健康、有序发展提供理论经验。 本文对小水电项目贷款风险管理的研究将完善国内外关于小水电项目贷款风 险管理理论。同时本文结合我国小水电项目建设与经营的特点总结出小水电项目 贷款风险的特殊性。在此基础上，运用f a h p 方法，建立小水电风险测评的一般 模型，为银行进行小水电项目贷款风险管理提供了一套适用的方法。对商业银行 有效防范小水电项目贷款风险，保障银行资金安全、保证银行稳定经营、提高银 行经营效益具有重要意义。 7 基于f a h p 方法的小水电项目贷款风险管理研究 第2 章小水电项目贷款风险识别 贷款风险识别是指对商业银行贷款业务的风险进行感知和分析的行为。风险 识别包括感知风险和分析风险两个环节：感知风险是通过系统化的方法辨别商业 银行贷款项目所面临的风险类别和性质；分析风险是深入挖掘风险产生的内在根 源，找出各种风险因素。适时、准确、全面的风险识别作为风险管理的首要环节 和基本要求，在商业银行风险管理全过程中具有重要意义。 2 1 银行风险分类 商业银行作为经营风险的特殊企业，为了有效识别和管理风险，有必要对其 面临的风险进行分类。结合商业银行经营的主要特征，按诱发风险的原因，巴塞 尔委员会将商业银行面临的风险划分为八大类，分别是信用风险、市场风险、操 作风险、流动性风险、战略风险、声誉风险、国家风险和法律风险。考虑到本文 的研究对象为小水电项目贷款风险，故本节只介绍前四类风险。 2 1 1 信用风险 信用风险是指债务人或交易对手不能或不愿履行合同规定的义务，从而给债 权人或金融资产持有者造成经济损失的风险。一般认为它是派生风险，由其他风 险衍化而来，因此也最为复杂。其主要表现形式为违约风险和结算风险。其中， 违约风险指交易对手因经济或经营状况不佳而不能履约的风险。而结算风险是一 类特殊的信用风险，专指在结算过程中发生的违约风险。 小水电项目贷款的信用风险主要体现在两个阶段：项目建设期和项目经营期。 小水电项目建设周期长，资金需求大，投资回收期长，建设要求特殊，风险多种 多样，且在建设期间没有收入来源。在项目建设过程中易因不可抗力和人为因素， 导致工程延误甚至不能完工，则项目将不能或无法及时偿还银行贷款。在项目经 营期间，小水电项目主要通过向大型电网公司销售电力获得收入。而市场竞争激 烈、供需状况不稳定和大量的应收账款会导致投资回收期加长，现金净流量减少， 从而影响如期归还项目贷款本息。 2 1 2 市场风险 在巴塞尔委员会于19 9 6 年颁布的关于资本协议的市场风险补充规定中， 市场风险被定义为由于市场价格波动而导致银行表内或表外头寸遭受损失的风 险。通常将其分为利率风险、汇率风险、股票价格风险和商品价格风险。 t 商管理硕l j 学位论文 我国小水电项目贷款的市场风险主要体现为两个方面：一是建设期间所需人 力、资金、原材料的市场价格波动带来的成本上升，一是经营期问电力需求不稳 定带来的收入下降。我国对电力的需求极大，但又受到季节和地域的限制。在水 利资源充足的南方，小水电项目有较大的盈利空间。而在北方，水利资源不够， 不利于小水电项目的建设。即使在南方，夏季多雨，冬季少雨，小水电项目的运 营和盈利有季节性。如果项目没有正确认识这些差异，正确的分析其成本，会导 致小水电项目的利润摊薄甚至没有，可能导致商业银行收不回贷款，小水电无法 正常运行。比如，冬季南方枯水，小水电的成本主要是固定的维护成本，而不是 运行成本，因此，小水电要求提高价格以摊薄成本。而与此同时，市场电力需求 也比夏季小，市场能够接受的价格比较低，大型电网公司所提出的协议价格相应 地也会很低，如果二者相差较小，小水电所获得的利润就会非常小，对于及时归 还商业银行的贷款可能会力不从心，从而给贷款银行带来损失。 2 1 3 操作风险 根据巴塞尔新资本协议对风险定义与分类，操作风险通常可以划分为由 人员、系统、流程以及外部事件所造成的四大类型风险，具体内容包括由内部欺 诈，外部欺诈，雇佣合同以及工作状况所带来的风险事件，由客户情况、产品情 况以及商业行为所造成的风险事件，还有有形资产的损失，经营中断和系统出错， 和涉及执行、交割以及交易过程管理的风险事件等七类事件。因此，本人对此概 念定义为，操作风险是指由于人为错误、技术缺陷或不利的外部事件所带来或造 成的一类风险。 小水电项目建设和运行期间一般可以不考虑内部欺诈，外部欺诈两类操作风 险，但是可能存在后面五类事件导致的操作风险。如小水电项目未能按照机器使 用说明正确使用水力发电机，导致其寿命减短，这就是有形资产的损失；又比如 小水电项目因为员工操作失误导致经营中断和系统出错。诸如此类，操作风险在 小水电项目内部非常普遍。 2 1 4 流动性风险 流动性风险是指商业银行无力为负债的减少或资产的增加而提供融资造成的 损失或破产的风险。流动性风险包括资产流动性风险和负债流动性风险。 小水电项目贷款的流动性风险主要源自现金流入不敷出。小水电项目投资大， 建设周期长，且在建设期期间项目不产生收入，现金净流量为负。而在经营期间， 已建成的小水电厂面临着其他大型水电厂和大量的小水电厂的同业竞争，也会遭 受到其他能源发电厂如风能、煤炭、生物质能、火力等发电厂在能源取得成本、 能源使用效率、技术水平等各方面的挑战。因此，其发电收入受市场因素影响大， 9 基于f a h p 方泫的小水电项日贷款风险管理研究 加上大量的应收账款和坏账损失，运营期间的现金净流量可能会较少，以至于出 现不能按期偿还当期贷款本息的情况。通常此时，小水电厂也会因财务状况恶化 和信用等级下降而无法进行正常融资，其正常的资金链条因入不敷出而断链，从 而进一步加剧其经营状况的恶化，相应地，贷款银行所承受的j x l 险也就越大。 2 2 小水电项目贷款风险的特殊性 小水电项目贷款属于工程建设类贷款项目，而工程建设类项目贷款的风险主 要是信用风险，故本文所研究的小水电项目贷款风险主要考虑信用风险。一般来 说，小水电项目贷款的信用风险主要来源于三个方面：承贷企业的违约风险、贷 款项目的风险、贷款方式的风险。 2 2 1 承贷企业的风险 承贷企业的风险是指小水电项目借款人或发起人的违约风险。对承贷企业的 风险进行识别属于客户信用风险识别的范畴。对承贷企业的风险进行识别主要包 括借款人的基本信息分析、借款人的财务状况分析、借款人非财务因素分析等三 个方面的内容。 1 借款人基本信息分析 按照业务特点和风险特性的不同，商业银行的客户可划分为法人客户与个人 客户，而小水电项目贷款的借款人一般属于法人客户。商业银行在对法人客户进 行信用风险识别和分析时，必须对客户的基本情况和与商业银行业务相关的信息 进行全面了解，从而对客户情况进行判断。借款人基本信息分析包括： ( 1 ) 客户类型分析。客户类型分析主要是对客户的法律属性进行分析。商业 银行的客户可划分为法人客户和个人客户。法人客户根据其机构性质可以分为企 业类客户和机构类客户。企业类客户根据其组织形式不同可划分为单一法人客户 和集团法人客户。判断客户的类型之后，若此客户属于企业法人客户还必须要对 该法人的法人代表、营业执照等进行分析。若此企业法人客户属于股份有限企业 法人的，必须要了解企业的董事会成员和主要负责人；若此法人客户属于有限责 任企业的，必须要对企业的股东构成进行了解。 ( 2 ) 基本经营情况。基本经营情况分析主要包括了解客户的业务范围、盈利 情况以及对该借款客户运营有利的政策税收情况。 ( 3 ) 信用状况。对客户信用状况的了解主要分析企业有无违约记录。主要是 对该客户的基本帐户、结算账户以及临时账户的开设状况、还款情况进行了解。 2 借款人财务状况分析 对借款人的财务状况分析主要包括对借款人的财务报表分析和财务比率分 析。 1 0 t 商管理硕卜学位论文 ( 1 ) 财务报表分析。财务报表分析主要是对借款人的资产负债表和利润表进 行分析，这有助于商业银行深入了解借款人的经营状况以及经营过程中存在的问 题。借鉴国际贷款项目财务报表分析的可靠经验，对小水电项目贷款的财务报表 分析主要包括四项内容：一是识别和评价财务报表风险。主要关注财务报表的编 制方法及其质量能否充分反应借款人的风险。二是识别和评价资产管理状况。通 过分析利润表可以识别和评价公司的销售情况、成本控制情况以及盈利能力情况。 三是识别和评价资产管理状况。主要分析内容为：资产流动性分析、资产质量分 析以及资产组合分析。四是识别和评价负债管理状况，主要是指分析资产负债期 限结构。 ( 2 ) 财务比率分析。按照商业银行对客户信用风险识别的通常做法，对于小 水电这一类项目借款人的财务比率分析一般可以分为四大类比率：第一类是盈利 能力比率，用来衡量管理层将销售收入转换成实际利润的效率。主要有销售毛利 率、销售净利率、资产净利率、资产收益率、总资产收益率等比率。第二类是偿 债能力比率，包括营运资金、流动比率、速动比率、现金比率等短期偿债能力比 率和利息保障倍数、债务本息偿还保障倍数、资产负债率等长期偿债能力比率。 第三类是营运能力指标，具体内容包括流动资产周转率、应收账款周转率、存货 周转率、总资产周转率等指标。第四类是增长能力指标，具体内容包括资产增长 率、销售收入增长率、利润增长率、权益增长率等。 3 管理层素质分析 小水电项目借款人管理层素质分析，重点分析企业管理者的人品、诚信度、 授信动机、经营能力以及道德水准。 4 发展环境分析 对小水电项目借款企业的发展环境分析主要包括对借款人企业所在的行业环 境和宏观经济环境分析。 ( 1 ) 行业环境分析。每个借款人都处于某一特定的行业中，每一特定行业因 所处的发展阶段不同而具有独特的行业风险。对小水电项目贷款人行业环境分析 主要内容包括行业特征以及定位、行业成熟期分析、行业周期性分析、行业的成 本及盈利性分析、行业依赖性分析、行业竞争力及替代性分析、行业成功的关键 因素分析、行业监管政策和有关环境分析等。 ( 2 ) 宏观环境分析。宏观环境分析主要是指对借款人所在的经济环境、法律 环境、科技进步以及战争、自然灾害和人1 2 1 等各种自然和社会因素的变化进行分 析。 2 2 2 贷款项目风险 本文作者结合多年与水电行业接触的工作经验，将小水电项目贷款的项目风 l l 基于f a h p 方法的小水电项目贷款风险管理研究 险分为：项目实施前期风险、项目建工期风险、项目收购风险、项目运营风险。 1 项目实施前期风险 项目实施前期风险是指小水电项目开始建设之前的准备阶段有可能发生的风 险。小水电项目丌始动工建设前主要活动包括项目咨询、项目可行性分析、项目 审批等。由此可能发生的主要项目贷款风险包括：咨询风险和政策风险。 ( 1 ) 咨询服务风险。一个项目的成功与否，主要取决于决策、设计和管理。 近几年来，由于基本建设规模大，与基本建设有关的咨询机构的业务已经基本饱 和，效益较佳。但勘测、设计、监督管理、招标代理、审价等咨询机构单位的资 质、人员水平却良莠不齐。一般来说，委托方要对咨询服务机构提出具体的要求， 但民营投资商却提不出。而一些资质高、专业技术人员多、效益好的咨询机构对 小型项目兴趣不高，甚至于怕跟民营投