（会计学专业论文）会计准则中应用公允价值对利益相关者的影响研究.pdf

摘要 2 0 0 6 年美国财务会计准则第1 5 7 号的发布，使公允价值有可能成为未来价值计 量的主要属性，同年我国会计准则也全面引入公允价值，但是鉴于公允价值计量目前 存在难点，我国也曾因应用公允价值付出沉重代价，这次1 7 项具体准则中应用公允 价值，会对利益相关者产生什么影响? 是否会再次成为利益相关者谋取私利的工具? 成为我们关心的焦点。正是在这样的背景下，本文借鉴利益相关者理论和前人研究的 成果，对公允价值应用对利益相关者产生的影响进行了研究。本文主要研究公允价值 应用对不同利益相关者的不同影响以及在公允价值应用中如何使利益相关者达到利 益平衡，通过分析利益相关者的经济利益受公允价值应用影响而产生的变化来寻找公 允价值不公允的主观动因，目的是为更好的应用公允价值提供思路。本文选取了金融 工具、非同一控制下的企业合并、投资性房地产、非货币性资产交换、债务重组五个 具有代表性的会计准则来分析公允价值在具体准则中的应用将给企业财务状况、经营 成果带来怎样的变化，以及对各个利益相关者产生怎样的影响，揭示了公允价值应用 使哪些利益相关者产生利益冲突，并使利益相关者产生利用公允价值操纵会计信息， 达到侵占其他利益方利益而使自身利益最大化的动机，从而得出公允价值可能不公允 的主观动因是利益相关者谋取私利最大化的结论。在此基础上，本文进一步提出了当 公允价值应用可能引起利益相关者产生冲突时可行的协调平衡措施，以使各利益方在 新的会计准则可能带来的利益不平衡中找到平衡，从而有助于公允价值真正发挥真 实、公允的反应资产和负债的价值，提高会计信息相关性的作用。 关键词：会计准则；公允价值；利益相关者 a bs t r a c t t 1 1 ei s s u a n c eo ft h es f a s15 7m a d ep r o b a b l yt h ef a i rv a l u eb e c o m et ob et h em a i n m e a s u r e m e n ti nt h ef u t u r e ，i nt h es a m et i m e ，f a i rv a l u em e a s u r e m e n th a sb e e nu s e di n a c c o u n t i n gc a l c u l a t i o ni nt h en e wa c c o u n t i n gs t a n d a r di no u rc o u n t r y b u tt h e r ea r es o m e d i f f i c u l t i e si nf a i rv a l u em e a s u r e m e n t ，w el o s tal o tb e c a u s eo fu s i n gf a i rv a l u ei nt h ep a s t f a i rv a l u eh a sb e e nu s e di ns e v e n t e e ns t a n d a r d st h i st i m e ，h o wt h e yi n f l u e n c et h e s t a k e h o l d e r s ? w h e t h e rt h e yw i l lb et h et o o l sf o rt h es t a k e h o l d e r st os e i z et h e i rs e l f - i n t e r e s t a g a i n ? s u c hp r o b l e m sb e c o m ef o c u sw e n o wc o n c e r na b o u t t l l i sa r t i c l ei n v e s t i g a t e dt h e i n f l u e n c et h a tf a i rv a l u eh a se x e r to nu sb yu s i n gs t a k e h o l d e rt h e o r ya n dt h er e s u l t sm a d e b yt h ep r e d e c e s s o r t h i sa r t i c l ei n v e s t i g a t e df a i rv a l u eh a v ed i f f e r e n ti m p a c to nd i f f e r e n t s t a k e h o l d e r sa n dh o wt h es t a k e h o l d e r sf i n db a l a n c ei nt h eu s a g eo ff a i rv a l u e ，w et r yt o f r e d t h es u b j e c t i v er e a s o no ff a i rv a l u eb e c o m eu n t r u eb ya n a l y z et h ec h a n g eo ft h e s t a k e h o l d e r sp r o f i t ，s ow ec a np r o v i d es o m et h i n k i n gt om a k eg o o du s eo ff a i rv a l u e t h i s a r t i c l et a k e f i n a n c i a la s s e t s ， m e r g e ra n da c q u i s i t i o n ，r e a lp r o p e r t yi n v e s t m e n t ， n o n e m o n e t a r ya s s e ts w a p ”， d e b tr e s t r u c t u r i n gs t a n d a r d a se x a m p l e s ，w ed i s c u s st h e f a i rv a l u ei m p a c t so nt h ef i n a n c i a la n dm a n a g e m e n tp e r f o r m a n c e ，a sw h i l et h ei n f l u e n c et o t h es t a k e h o l d e r , s ow er e v e a lw h a tc o n f l i c tb r o k e nu pb e t w e e ns t a k e h o l d e r s ，a n dm a k e t h e mw a n tt om a k ef a k ea c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nt os e i z eo t h e r sp r o f i ta n dm a k et h e i ro w n b i g g e r , t h e nw ec o m et oac o n c l u s i o nt h a tt h er e a s o no ff a i rv a l u eb e c o m eu n t r u ei s s t a k e h o l d e r sw a n tm a k et h e i rp r o f i tb i g g e rt h a no t h e r s w h e nt h ew o r ka b o v ed o n e ，w e s u g g e s ts o m ew a yt oh e l ps t a k e h o l d e r sf i n dt h e i rb a l a n c ei nt h eu s a g eo ff a i rv a l u e ，t h e s e w i l lh e l pm a k eg o o du s eo ff a i rv a l u e ，t h a t st or e s p o n dt r u ea n df a i rv a l u eo fa s s e t sa n d d e b t s ，e n h a n c er e l e v a n c eo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n k e yw o r d s ：a c c o u n t i n gs t a n d a r d s ；f a i rv a l u e ；s t a k e h o l d e r s t t 长沙理工大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导一f 独立进行研究所取得的 研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或 集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均 已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。 作者签名：李春 日期：砂j ，年，月群日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保 留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借 阅。本人授权长沙理工大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库 进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于 1 、保密口，在年解密后适用本授权书。 2 、不保密口。 ( 请在以上相应方框内打“j ) 作者签名：李务飞 日期：瑚年岁月砰日 导师签名：吞1嗽d 萨眵日 第1 章引言 1 1问题的提出 上世纪9 0 年代以来，随着衍生金融工具的大量产生，人们日益关注对企业商誉、 衍生金融工具等资产和负债的确认和计量。由于历史成本计量的会计信息缺乏相关性 和及时性，使得现行会计信息过度关注历史、成本和利润，忽视未来、现金流和价值。 公允价值会计因其潜在的高度相关性，受到了人们的高度重视。但是，由于公允价值 计量在一定情况下存在难点，并且当前还存在世界性的会计失真难题，因此，公允价 值在会计中的应用受到了一定的限制。“目前，使用公允价值这一计量属性存在的难 度是客观的，这有待于会计职业队伍的业务素质和专业能力的进一步提高n 1 。 尤其在 我国，公允价值的应用更是经历了“先用后弃，禁而又用的反复阶段，先是1 9 9 7 年到2 0 0 0 年，财政部大力提倡公允价值，但因为随后却发生了郑百文、阿城钢铁债 务重组，深万山与控股股东非货币性交易等借助公允价值操纵利润的情况，所以，2 0 0 1 年财政部重新修订了具体会计准则，明确回避了公允价值计量。 2 0 0 6 年，美国财务会计准则委员会正式发布了美国财务会计准则第1 5 7 号 ( s f a s l 5 7 ) 公允价值计量，明确了资产和负债公允价值计量和披露的一般框架， 提供了将一切资产和负债以公允价值计量的模式，使公允价值有可能成为未来价值计 量的主要属性。同年，我国颁布了新会计准则体系，其中大量引入公允价值计量属性， 这既符合国际会计计量的发展趋势，也适应了我国经济发展的客观要求。 笔者对于公允价值在我国应用持充分肯定态度，但是目前我国市场经济尚未健全 和规范，没有形成活跃的二级市场，资产评估随意性大，公允价值计量在很大程度上 受到人为因素影响，使其有可能成为一部分利益相关者操纵会计信息而谋取私利的工 具，由于利益相关者的经济利益之间存在着相互制约，此消彼长的关系，一部分利益 相关者通过操纵会计信息获利必然导致其他利益相关者经济利益的损失。因此，会计 准则全面引入公允价值到底如何影响到各个利益相关者的利益，又使哪些利益相关者 相机而动把操纵会计信息而获利的动机变为实际行动，以及在应用公允价值时如何协 调这些利益相关者之间的关系成为本文的研究背景。 1 2 国内外研究现状 1 2 1国外研究现状 1 国外公允价值研究现状 公允价值的提出，最早可以追溯到1 8 9 8 年史密斯与阿迈斯一案的高等法院判例， 在该判例中，高等法院决定投资者应允许按投资财产的公允价值而不是按历史成本来 获得公正的利润【2 】。1 9 6 6 年c h a m b e r s 也提出“除历史价格外，只有购买价格和出售 价格能够量度资产的市场价值，两者中由于企业对于自身拥有资产的决策选择只能是 出售，因此资产的“出手价格”( 机会成本) 对企业更具有相关性，适合作为资产计价 的基础p i 。” 1 9 7 0 年，美国注册会计师协会( a i c p a ) 在会计原则委员会( a p b ) 公布的会计原则 委员会报告书第4 辑( a p bs t a t e m e n tn o 4 ) 中指出，公允价值是“当在包含货币价格的 交易中收到资产时所包含的货币金额，( 以及) 在不包含货币或货币要求权的转让中的 交换价格的近似值 4 1 。 1 9 9 0 年9 月，美国s e c 主席理查德在参议院银行、住宅、都市委员会作证时指出， 历史成本财务报告对于防范和化解金融风险于事无补，并首次提出应当以公允价值为 计量属性【5 】。2 0 0 0 年f a s b 发布的第七号概念公告( s f a c 7 ) 认为：“公允价值是指在 非强制非清算销售情况下的当前交易中、不关联的、自愿的各方之间在购买( 出售) 一项资产或产生( 清算) 一项负债时自愿支付的金额 6 1 。2 0 0 4 年，f a s b 发布了公 允价值计量准则的征求意见稿，对公允价值的概念进行重新定义，指出公允价值是 “当前交易中在熟悉情况、不关联、自愿的各方之间进行资产( 或负债) 的买卖( 或发生 与清算) 的金额 。进一步说明交易是在“熟悉情况的”交易各方中进行，意味着信息 是对称的，参与交易的各方都是拥有相同信息的市场参与者 7 1 。在充分征求意见之后， f a s b 接受了市场不一定完全有效、信息有可能不对称的反馈意见，在2 0 0 5 年发布的 公允价值计量准则草案中又对该定义作了进一步的修正把公允价值定义为“在参 考市场中市场参与者愿意支付的价格 ，并强调交易主要资产的出售或负债的转移， 认为出手价格为与该项资产( 或负债) 相关的未来现金流入( 或流出) 的市场估计提供了 直接的计量方法i s 。 根据f a s b 提供的一份关于公允价值计量的研究报告，从2 0 0 1 年1 2 月1 4 日至 2 0 0 5 年1 0 月2 3 日五年中，f a s b 共研究并拟出有关“公允价值计量 ( f a i rv a l u e m e a s u r e m e n t ) 的征求意见稿有3 1 份。公允价值的推广应用不仅在于满足金融工具和 衍生金融工具需要一个比历史成本更相关，甚至唯一相关的计量属性，而且在于有可 能把这一计量属性的应用，推广到非金融资产和非金融负债方面去，从而彻底改革以 历史成本为计量基础的传统会计模式，使会计对企业的计量实现与经济学家的预期一 一反映一个企业的价值相一致( 而目前会计只反映一个企业的成本资本投入 和耗费) 9 1 。 2 0 0 6 年9 月f a s b 发布了财务会计准则公告第1 5 7 号公允价值计量， s f a s l 5 7 ( s t a t e m e n t so f f i n a n c i a la c c o u n t i n gs t a n d r a d s ) l 阐述了公允价值计量的目标、范 围、披露等，详细论述了公允价值的定义、资产或负债公允价值及其应用、主市场或 最有利市场等内容p o 。 2 0 0 7 年4 月和6 月，i a s b 先后发布了两份公允价值计量的研究论文报告，对现 行国际财务报告准则中的公允价值计量做了统一规范【i l i 。 2 国外公允价值对会计信息、利益相关者研究现状 e s t o n ( 1 9 9 3 ) 等以澳大利亚公司的大样本为基础分析了自1 9 8 1 年起的l o 年中有 关公允价值的估价实务，并检验了这些估价与股票市场价格和公司收益的联系【1 2 l 。 n e l s o n ( 1 9 9 6 ) 以美国2 0 0 家最大商业银行从1 9 9 2 年至1 9 9 3 年期间所披露的公 允价值信息为样本，检验了银行权益市值与按s f h s l 0 7 所要求披露的公允价值信息之 间的相关性，发现只有证券投资的公允价值才具有价值相关性，而贷款、存款、长期 债务与表外金融工具的公允价值与其账面价值的差异并不具有价值相关性，但是，在 控制净资产回报率( r o e ) 和账面价值增长率之后，证券投资的公允价值信息不再具有 相关性1 1 3 l 。 c o c c oa n di v a n c e v i c h ( 1 9 9 6 ) 证明了金融工具划分类别的差异能对如每股收益、 债务权益比率和流动比率等主要财务比率产生影响，而这些财务比率对于投资和信贷 决策是十分重要的。因此采用i a s 3 9 可能会导致公司之间信息的不可比性问题，尽管 这些公司可能持有相同的金融工具m l 。 b a r t h 和c l i n c h ( 1 9 9 8 ) 的研究表明，在英国和澳大利亚，有形资产公允价值估 价与股票价格和收益成正相关。这种联系证明，公允价值估计对投资者的投资决策是 相关的【1 5 】。 n i s s i n ( 2 0 0 3 ) 分别以美国1 5 7 家银行的1 9 9 4 年相关数据和1 5 5 家银行的1 9 9 5 年相关数据为样本，检验了贷款公允价值估计与影响银行管理当局做出高估公允价值 决策的因素之间的相关性，以提供贷款公允价值估计可靠性的证据。其检验结果表明， 银行高估贷款公允价值的程度是与银行监管资本、资产成长性以及贷款的流动性和账 面价值总额呈现出负向的相关关系，而与信用损失比率的变化成正向的相关关系，从 而证实了银行管理当局确实操纵了公允价值的估计，并且这种操纵的方向和程度是可 预测的【1 6 1 。 h o d d e r ，h o p k i n sa n dw a h l e n ( 2 0 0 4 ) 以2 0 6 家美国银行在1 9 9 5 年至2 0 0 0 年 的财务报告为样本，计算了净收益、综合收益和全面的公允价值收益这三种替代收益 指标的波动程度，并检验了这些不同波动程度指标的风险相关性，他们的研究结果表 明，全面公允价值收益的波动程度向资本市场传递了增量的风险因素；全面的公允价 值收益的波动程度更能反映银行的内在风险，并与资本市场在对银行股票定价所要考 虑的风险更为相关【- 7 】。 b u r k h a r d ta n ds t r a u s z ( 2 0 0 7 ) 假定银行从历史成本转向公允价值会计会减少 市场投资者与银行之间的信息不对称，对公允价值与历史成本对银行的投资行为、违 约风险、投资价值和监管的影响进行了研究，其研究结果表明，公允价值会计增加了 银行资产的流动性，并且会强化负债的道德风险，因此，更需要对银行加强监管，并 且，如果负债率非常高的银行从历史成本转向公允价值，则会增加银行违约的概率， 并会减少社会福利【1 3 1 。 1 2 2国内研究现状 1 国内公允价值研究现状 我国对公允价值在财务会计领域的研究起步较晚，直n - 十世纪末才出现关于公 允价值计量的理论研究。黄世忠( 1 9 9 7 ) 指出“公允价值会计既对会计界提出了严峻 挑战，同时，也为计量模式的完善和发展提供了契机。公允价值计量模式极有可能在 下一个世纪的上半叶成为主流，历史成本计量模式将逐步退出会计的历史舞台t9 】。” 厦门大学葛家澍( 2 0 0 1 ) 教授指出“公允价值是一个很广义的概念。最能代表公允价 值的，在市场经济中，是可以观察到的、由市场价格机制所决定的市场价格，市场价 格是市场交易各方承认和接受的。历史成本就是过去的市场价格，现行成本是当前的 市场价格，它们都是用于会计计量，由市场价格转化的形式。因此，为了真实公允地 进行计量，市场价格应是会计计量中的基本计量属性 z o l 。”谢诗芬( 2 0 0 1 ) 提出，公 允价值有十大理论基础经济收益概念、全面收益概念、现金流量制和市场价格会 计假设、现代会计目标、相关性和可靠性质量特征、会计要素的本质特征、未来会计 确认的基础、现值和价值理念、计量观和净盈余理论以及财务报表的本原逻辑：】。但 在会计理论上，公允价值计量属性是有大量的争论的。争论的核心集中在公允价值是 否是一种单独的计量属性，它与历史成本等其他几类计量属性的关系是怎样的。著名 会计学家常勋则认为“公允价值绝不是一个独立的新的计量属性嘲”。 谢诗芬在2 0 0 4 年指出“回避公允价值是行不通的，因为公允价值不仅仅是一个 会计理论和实务问题，更是一个直接关系到我国能否取得国际社会对我国完全市场经 济地位的认可问题。实际上，此前不少学者早已指出，自我否认我国公允价值运用的 可能性，强调我国所谓的会计环境不完善特色，是对我国完全市场经济地位的自我否 定，有着严重的政治和经济后果，必须加以纠正。刘玉延在2 0 0 5 年4 月1 6 日至1 7 日在厦门国家会计学院召开的中国财务会计概念框架及会计准则专题研讨会上指出 “今年完善会计准则体系，主要是在会计要素的确认和计量等更深层次上，实现与国 际会计准则的充分协调。 由此可见，回避公允价值将不再是我国会计理论的主流。 至此，公允价值会计在我国的研究和运用进入了一个新的时期。 鉴于在我国基本会计准则中将公允价值列为一类单独的计量属性的前提下，探讨 公允价值的视角应该定位在公允价值的标准与取得程序上，保证有一套科学、合理的 公允价值取得方法是最主要的。著名会计学家常勋( 2 0 0 4 ) 认为“能否突破这个瓶颈， 取决于以下两个方面：资本市场的发达和完善程度。发达国家具有相对有效的证券 市场，证券的现时市价被视为可以代表企业权益证券和债券的公允价值；新兴的转型 期国家的证券市场只可能弱势有效，证券价格常被投机操作所左右，更不用说相对落 4 后的发展中国家的证券市场了。计价技术的开发和利用程度阎。 徐培红( 2 0 0 6 ) 认为：推广公允价值计量属性的优越性体现在：一是符合会计的 相关性、配比性、稳健性和一致性等会计原则要求；二是合理的反映企业的财务状况 和经营成果，从而更确切的反映企业的盈利能力、偿债能力、资产营运能力及所承担 的财务风险；三是我国经济形势发展的需要。当今经济形势发展的特点是竞争激烈、 风险加大，高新技术产业、市场创新、金融创新发展极快，传统会计对此无能为力， 而采用公允价值计量属性却能很好的解决这个问题。但同时她认为，相对于具有客观 性、确定性和可验证性的以实际交易为基础的历史成本计量，公允价值计量虽然在财 务报表中能提供更为相关的信息，但因其具有不确定性、变动性，因此难以满足会计 信息可靠性的质量要求 2 3 1 。 司振强( 2 0 0 6 ) 指出：新会计准则中金融工具确认和计量弥补了我国一直以 来没有专门关于金融工具确认和计量会计规范的空白，标志着银行业在金融工具的会 计处理上率先与国际会计准则接轨，有利于境外上市银行的国际协调，提高金融信息 的可比性和透明度，对我国金融企业改制的不断推进也必将起到推动作用鲫。 黄冰梅( 2 0 0 6 ) 强调：我国之所以避免使用公允价值，是由于目前我国在运用公 允价值时存在两个问题：一是我国市场经济虽然有了较大发展，但在很多情况下，资 产的公允价值难以取得，会计准则要求运用公允价值进行会计核算，就会影响会计核 算的可靠性和准确性；二是关联交易影响了价格的公允性，我国上市公司与其母公司 进行资产交换时，交易价格缺乏公允性的情况时有发生。 童云峰( 2 0 0 7 ) 认为：公允价值的计量具有很大的主观性，在很大程度上取决于 行为人的主观判断。如果市价是在一个活跃、流动和健全的市场上形成的，那么它就 给公允价值提供了最好的证据；如果市场缺乏活力、不够健全，或者在市场上这种资 产或金融工具的交易很少，其市价的公允价值可能就很值得怀疑嘲。 王彦卓( 2 0 0 7 ) 指出：新会计准则的最大亮点是，在坚持历史成本为基础的前提 下，明确地将公允价值作为会计计量属性之一，并不同程度的运用于1 7 个具体会计 准则中，因而企业会计核算结果将更为真实地反映公司资产负债状况和经营成果。但 是由于会计核算基础发生了重大变革，也给公司带来准则执行之初的资产及权益状况 的全面刷新鲫。 裘宗舜( 2 0 0 7 ) 通过对s f a s1 5 7 和i a s b 2 0 0 7 年的两份研究报告的比较分析， 提出了自己的观点：“公允价值是一种市场交易价格，然而，市场交易价格有很多种 类。例如，外汇市场上的牌价包括买入价、卖出价和中间价，这些都是市场交易价格。 但是，按照脱手价格目标，只有卖出价才是公允价值，而买入价和中间价不是公允价 值，这在逻辑上和理论上都令人难以理解瞄1 。” 2 国内公允价值对会计信息、利益相关者研究现状 杨俊峰、张运琴、胡霞( 2 0 0 6 ) 以债务重组、投资性房地产为例分析了公允价值 应用对企业利润的影响，认为由于公允价值的应用企业的业绩会有很大的提高【2 9 1 。 张志杰( 2 0 0 6 ) 分析了公允价值应用于金融工具对商业银行财务状况的影响，得 出：“如果上市银行有大量的金融工具，而现在要求金融工具纳入表内并使用公允价 值计量，公允价值的变动记入损益，损益的变动带动利润的起伏，从而引起市盈率的 波动，最终影响投资者对上市银行财务状况的判断，降低市场投资该银行股票的信心 0 0 1 的结论。 王建成、胡振国( 2 0 0 6 ) 指出：通过对公允价值会计模式历史演变的考察，可以 发现，历史成本会计模式终将被公允价值会计模式所取代。与历史成本会计隐藏了真 实的财务和经营状况相反，公允价值会计更具价值相关性、更有利于债权人利益的保 护和其他利益相关者决策的制定，从而推动了经理人决策效率的提高。以詹森和麦克 林的所有权模型为基础的分析也说明，公允价值会计有利于股东、经理人和债权人三 者之间利益冲突的缓和从而节约由此产生的股权代理成本和债务代理成本，提高企业 价值 3 1 1 。 易广辉( 2 0 0 7 ) 从三个方面阐述了由于公允价值的引入对企业及其利益相关者的 影响，其一，他认为会计准则中公允价值的引入推动了企业加强风险管理防止经营业 绩波动的意识，由于采用公允价值计量金融资产和金融负债，并将公允价值变动计入 损益，将导致拥有大量金融资产和金融负债的企业和金融机构在不同会计期间的经营 业绩出现大幅波动；此外发生债务重组和非货币性资产交换的企业，如果所涉及的公 允价值与账面价值差异较大，将不得不在特定会计期间确认巨额的损益，这就意味着 企业风险加大，因此，如何通过风险管理减少经营业绩的大起大落，将成为拥有大量 金融资产和金融负债的企业亟待解决的问题。其二，公允价值的大量引入增加了企业 利润分配决策的难度，企业将确认越来越多的持有利得或损失以及非经营性损益，而 财务报表上确认的这些损益因缺乏相应的现金流量，导致企业报表上体现的净利润与 现金流量背离，这就要求管理层必须区分已实现损益和未实现损益、经营性损益和非 经营性损益，在利润分配时力求稳健。其三，由于公允价值的大量引入使企业的税收 影响更具不确定性，公允价值变动计入损益，会计改革的超前与税收规定的滞后，使 企业活动的税收影响更具不确定性，纳税筹划将变得更加重要【3 2 1 。 于洋( 2 0 0 7 ) 通过分析公允价值在我国的应用，探讨了新会计准则引入公允价值 对企业资产负债表、利润表、财务比率的影响【3 3 】。 王一坤( 2 0 0 7 ) 以s s t 百花为例阐述了公允价值对房地产的影响，他认为：“房 地产行业被普遍认为是受新会计准则影响最大的行业之一，若公司按公允价值计量投 资性房地产，其业绩可能飞涨 3 4 1 。” 王怀栋、钱蒙娇( 2 0 0 7 ) 认为：新会计准则对房地产企业进行了较为具体、全面 的规范，带来了正负两方面的影响，即有利于增加房地产企业的资产账面价值，提高 利润总额，扩大融资范围，但在一定程度上会导致房地产企业费用支出增加，引起现 金不足，并且加大管理难度【3 ，】。 1 3 研究意义 根据我国实际情况，从利益相关者视角分析公允价值可能不公允的主观动因对公 允价值的合理运用具有重要的现实意义。由于公允价值能够真实反映资产给企业带来 的经济利益或其在清偿债务时需要转移的价值，与历史成本相比更具有相关性，也为 了与国际惯例接轨，新会计准则大量引用公允价值是十分必要的，但目前国际上应用 公允价值计量还存在客观的难点，同时鉴于我国确实存在过一部分利益相关者滥用公 允价值，致使与会计信息关系密切的其他利益相关者经济利益受损的事例，因此研究 公允价值应用对会计信息产生的影响进而如何影响各个利益相关者，从利益相关者角 度寻找公允价值有可能不公允的主观动因，有利于正确合理的运用公允价值。 1 4 研究内容 在前入研究基础上，本文通过分析公允价值对会计信息的影响，研究会计信息的 变化对各个利益相关者的利益产生怎样的影响，进而探讨公允价值可能不公允的主观 动因利益相关者存在利用公允价值操纵会计信息的动机，最后探寻利益相关者在 公允价值的应用中如何平衡利益。具体内容如下： 第一章分析了在国际背景下会计准则引入公允价值计量引起的思考，综述国内外 对公允价值、公允价值对会计信息和利益相关者影响的研究。 第二章阐述公允价值和利益相关者相关问题研究的理论基础。 第三章对会计准则中引入公允价值计量属性的1 7 个具体会计准则进行了概述， 在此基础上以金融工具、非同一控制下的企业合并、投资性房地产、非货币性资产交 换、债务重组会计准则为例，阐述了公允价值在这五个具体准则中的应用。 第四章在综述会计准则中公允价值的运用对利益相关者的影响的基础上，以金融 工具、非同一控制下的企业合并、投资性房地产、非货币性资产交换、债务重组会计 准则为例，分析了这五个具体准则中公允价值应用通过影响会计信息分别对股东、债 权人、管理者、政府和其他利益相关者产生的影响以及利益相关者可能存在的利用公 允价值计量操纵会计信息的行为。 第五章在总结公允价值应用对各利益相关者产生的影响基础上，对公允价值应用 中如何协调利益相关者利益提出了一些建议。 1 5 研究方法 1 比较分析法 由于公允价值属于复合计量属性，它与历史成本、市场价格、现值、可变现净值 7 之间有联系也有区别，在论述它们的关系时，采用了比较分析的方法。 2 规范分析法 本文的主要研究内容之一是分析公允价值对会计信息和利益相关者的影响。首先 对公允价值在具体会计准则的应用进行阐述，进而根据所掌握的情况归纳总结出公允 价值对会计信息和利益相关者影响。 3 综合分析法 从研究方法的角度看，本文的研究过程就是在规范研究的框架内，运用分析和综 合方法的过程。本文首先对具体准则对各个利益相关者的影响进行了分析，然后综合 其影响结果，提出协调建议。 1 6 研究的创新之处 会计准则引入公允价值计量是否会成为利润操纵的手段之一，成为一部分利益相 关者攫取其他利益相关者利益的工具? 目前尚没有从利益相关者角度系统研究公允 价值应用的研究文献。本文以公允价值对会计信息的影响为中心，研究了公允价值通 过影响会计信息如何影响利益相关者经济利益，试图揭示利益相关者为谋取私利最大 化是公允价值可能不公允的主观动因，而利用公允价值计量中不可避免的人为因素则 是利益方操纵会计信息的法宝。主要的特色和创新之处在于： 1 从利益相关者视角理解公允价值可能不公允的主观动因和实质 国内外对公允价值应用大都从计量技术、市场环境以及公允价值对会计信息产生 影响的角度进行研究，只研究了公允价值不公允的客观原因、公允价值会计的影响， 没有根据我国实际情况深入的剖析公允价值会计失真的主观原因也没有涉及公允价 值不公允的本质。本文在借鉴相关理论研究成果的基础上，分析了公允价值在具体会 计准则中应用如何影响利益相关者经济利益，从强势利益方利用公允价值计量中难以 避免的人为因素而操纵会计信息的角度，探讨公允价值不公允的主观原因和实质。 2 提出了公允价值应用中利益相关者之间利益冲突的协调措施 本文分析了公允价值通过影响会计信息对利益相关者经济利益产生影响，以及利 益相关者操纵公允价值的主观动因，提出了在应用公允价值时协调股东与债权人利益 冲突的措施：建立公允价值计量的债权人相机治理机制等措施；协调管理者与股东利 益冲突的协调措施：股东建立公允价值影响会计信息总结汇报制度、公允价值的股东 相机治理机制等措施；协调管理者与债权人利益冲突的措施：债权人参与到债务人公 允价值会计政策决策中。 第2 章研究的理论基础 2 1 公允价值理论 所谓公允价值，是指“在公平交易中，熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换 或负债清偿的金额。这一会计计量模式的出现缩短了经济学收益和会计收益的差距， 将会计计量的目的由受托责任观转向了决策有用观。会计包括四个环节：确认、计量、 记录和报告，如果无法可靠的计量会计事项，那么其余三个环节都将失去意义。按照 历史成本计量的要求，资产或收益是过去的、客观发生的成本的表达；而经济学上对 上述两项要素的确认是基于现值概念的未来利益流入的表述，相比较而言，后者对于 经营决策起到更相关的信息支持作用，也能及时地反映潜在的风险。公允价值的产生 成为一座桥梁，在新旧会计观之间建立了过渡性的联系，在未来一段时间里，混合计 量模式将长期存在。 2 1 1公允价值的定义 最早的公允价值定义出现于1 9 7 0 年，在a i c p a 的a p b 公布的会计原则委员会 报告书第4 辑( a p bs t a t e m e n tn o 4 ) 中，公允价值被认为是“当在包含货币或货币要 求权的转让中的交换价格的近似值【4 】。 i a s c ( 1 9 9 5 ) 在i a s 3 2 金融工具：披露和列报定义中指出，公允价值“指在公 平交易中，熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或负债清偿的金额 。 f a s b ( 1 9 9 6 ) 在财务会计准则公告第1 2 5 号( f a s l 2 5 ) 金融资产的转让和服务以 及负债清偿的会计处理中指出，“一项资产( 或负债) 的公允价值，是自愿的双方在 当前交易( 而不是被迫或清算销售) 中据以购买( 或承担) 或销售( 或清偿) 资产( 或负债) 的金额f 蚓。 f a s b ( 1 9 9 8 ) 的f a s l 3 3 衍生工具和套期活动的会计处理中的公允价值定义与 f a s l 2 5 中的一样。同时，f a s l 3 3 比f a s l 2 5 更简明地说明了“公允价值确定的原则： 活跃市场中的公开市场报价( q u o t e dm a r k e tp r i c e ) 是公允价值最好的证据，如果能得到 的话，应用做计量的基础。如果公开市场报价能够得到，公允价值就是交易数量乘以 该市价的积。如果不能获得公开市场报价，公允价值估计就应基于该环境下可以得到 的最好信息。公允价值估计应考虑类似资产或类似负债的价格和该环境下估价技术 ( v a l u a t i o nt e c h n i q u e s ) 结果的可获得程度。估价技术的例子包括运用与所含风险相称的 折现率计算的估计期望未来现金流量现值、期权定价模型( o p t i o n - p r i c i n gm o d e l ) 、矩 阵定价( m a t r i xp r i c i n g ) 、调整后的期权扩展模型( o p t i o n - a d j u s t e ds p r e a dm o d e o 和基本分 析( f u n d a m e n t a la n a l y s i s ) 。计量资产和负债的估价技术应与计量公允价值的目的一致。 o 那些估价技术应体现市场参与者在估计价值、未来收入和未来费用时将会使用的假 设，包括有关利率、违约、提前偿还和易变性的假设l 。 f a s b ( 2 0 0 0 ) 在s f a c 7 中对公允价值的定义仍同于f a s l 2 5 中的定义。 英国会计准则委员会( u ka s b ) 在财务报告准则第7 号( f a s 7 ) 购买会计的公允 价值中认为，“公允价值，指熟悉情况的自愿双方在一项公平而非强迫或清算销售 中，交换一项资产或负债的金额。 加拿大特许会计师协会( c l a c ) 的定义是：“公允价值指没有受到强制的、熟悉情 况的自愿双方，在一项公平交易中商定的对价的金额。”( c i a c ( ( 手册，s e c t i o n 3 8 6 0 ) i a s c i a s b ( i m e r n a t i o n a la c c o u n t i n g s t a n d a r d sc o m m i t t e e i n t e r n a t i o n a l a c c o u n t i n gs t a n d a r d sb o a r d ) 拘金融工具联合工作坌t t ( j w g ) 于2 0 0 0 年底完成的金融工 具综合准则征求意见稿金融工具和类似项目：准则草案和结论基础对公允价值定 义如下：“公允价值是企业在计量日由正常营业报酬驱使的正常交易( a r m sl e n g t h t r a n s a c t i o n ) 销售资产将收到的或解除负债将付出的估计价格。 j w g 还特别强调， 公允价值可以分为现行买入价格和现行脱手价格两种。现行买入价格( c u r r e n te n t r y p r i c e ) 指在计量日为取得一项资产将支付的金额或从一项负债的发行中将收到的金 额。现行脱手价格( c u r r e n te x i tp r i c e ) 指在计量日对持有资产将收到的金额或从所欠负 债中解脱出来将支付的金额。在许多情况下，这两种价格是一样的或几乎是一样的， 因此，对会计目的没有什么差别。但对不常交易的金融工具或通常作为投资组合的一 部份交易的金额工具来说，买入价格显得不同于脱手价格。j w g 决定，现行脱手价 格是金融工具公允价值的一个更相关的计量【3 刀。 2 0 0 5 年1 0 月底，美国财务会计准则委员会发布了财务会计准则公告第1 5 号 公允价值计量工作稿，与目前流行的公允价值定义不同，该准则将公允价值定 义为：“在资产或负债的参考市场( r e f e r e n c em a r k e t ) 上，由市场参与者之间的现时交易 形成的，对因一项资产所能收到的或因一项负债所要支付的价格的估计 2 7 1 。” 从上述的定义来看，公允价值的定义具备以下几个特征： 交易的公允性。公允价值是在熟悉情况的自愿双方之间进行的交易中形成的， 不是在强迫或清算的过程中形成的。 交易市场的兼容性。活跃市场和非活跃市场都可以形成公允价值。活跃市场中 的市价是公允价值的最好证据，但不是唯一证据。当不存在活跃市场，可以采用各种 估价技术来提供对公允价值的良好估计。 价值的公认性。公允价值代表在一定的时间内市场公认的市场价值，是被普遍 认同的，而不是个别的和特殊的价值。 计量的全面性。公允价值不仅仅指资产的公允价值，还包括负债的公允价值。 后者在很长一段时间曾被人们所忽略。 因此，公允价值是一个很广的概念范畴，而不仅仅是与其他计量属性相并列的一 个概念。实际上，公允价值是可以被用来作为衡量所有计量属性内在统一性的质量特 征，即是否公允地表达了计量对象的价值特征1 2 0 i 。公允价值应该作为会计计量属性体 系的一个总称，它涵盖了历史成本、现行市价、现行成本、可变现净值和未来现金流 量的现值这几个计量属性。 2 1 2 公允价值确认、计量、报告 1 - 确认 j w g 准则草案对有可观察的市价时如何确认公允价值作出了很好的解释。 j w g 认为市场脱手价格是金融工具公允价值的一个更相关的计量。市场脱手价格有 以下几种来源：计量日同样工具的市场脱手价格；足够接近计量日的同样工具的 市场脱手价格；计量日类似工具的市场脱手价格；足够接近计量日的类似工具的 市场脱手价格。如果企业只能得到上述价格中的一种，则按该价格来确认金融工具的 公允价值。如果可以得到多于一个的市场脱手价格，则按上述罗列的顺序选取最靠近 前面的价格来确认公允价值。然而，若出现了下面的几种情况，则不宜采用：不由 正常的市场相互作用决定的价格；非经常发生的交易；包括不直接归属于该金融 工具的价值的价格；对同样工具有来自一个以上市场的价格；嵌入期权对持有该 期权的企业的影响；大宗工具。 当不存在可观察市价时，应如何确认公允价值? 那么就应该通过用体现市场参与 者在定价中将考虑的因素的估价技术来估计公允价值。j w g 认为，企业应建立估计 其金融工具的公允价值的恰当的政策和程序，包括它持有和发行的金融工具的主要类 型。在公允价值的估计过程中企业应恰当地监控，如对金融工具交易结束后的事项影 响的计量和其他异常计量问题，对特别困难计量问题的识别和由资深管理人员进行的 评价。并且，公允价值估计的有效性和精确性就通过将估价技术的结果与可观察市场 价格进行比较来评价m 。 2 计量 f a s b 在2 0 0 0 年2 月1 1 日正式发布了第7 辑财务会计概念公告在会计计量中 使用现金流量信息和现值，它推荐了在缺乏市场价格的条件下，应用合约规定的或 估计预期未来现金流量的现值来确定公允价值，即现值计量。现值计量的目的，是使 估计的公允价值能够反映不同因素形成的价值之间的经济差异：对未来现金流量的 估计或在较复杂的案例中对一系列未来现金流量按其发生不同时间的估计；对这些 现金流量的金额与时间安排的可能变量的预期；用无风险利率表示的货币的时间价 值；内含于资产和负债价格的不确定性；其他难以识别的因素，包括不能变现、 市场不完善等等。现值计量应遵循的一般原则是：第一，在可能范围内，对未来现金 流量和利率估计应当反映未来事项不确定性的假设。第二，用于现金流量折现率的内 含假设，应当同估计现金流量时所内含的假设一致。如，一项借款合约现金流量利率