（国际贸易学专业论文）我国中小企业国际化经营的市场进入模式研究.pdf

摘要 随着世界经济一体化进程的加快和我国成功地加入世贸组织，越 来越多的中国企业走上了国际化经营的道路，但一直以来受到关注的 多为大型企业或集团，尽管一大批享受技术、产品、或其他优势的中 小企业参与了跨国投资，但由于本身经济实力导致投资规模较小，在 此领域并没有得到应有的重视。综合考虑我国对外投资的战略目的、 企业的特点及其相关的国际经验，我们发现中小企业应是现阶段我国 国际化经营的战略主体。论及国际化经营，正确选择市场进入方式是 企业国际化经营成败的关键。为对我国中小企业实施“走出去”战 略提供有益的借签，本文比较了各种市场进入模式的优劣势，着重分 析了影响进入模式选择的主要因素，基于这一领域的交易成本理论、 组织能力理论、折衷理论等尝试构建了一个企业国际化经营的进入模 式综合决策模型，并结合我国中小企业现阶段国际化经营的特点与优 劣势，给出了适合我国中小企业国际化经营的市场进入模式合资方 式。最后文章对福建省国际化经营的中小企业的进入模式与经营绩效 的相关度进行了实证研究，实证结果证实了我们的假设，中小企业的 绩效跟进入模式存在显著的相关性，企业的绩效会因选择合资进入模 式而更好。 关键词国际化经营，市场进入模式，综合决策模型，企业绩效 a b s t r a c t 晰t ht h ew o d d se c o n o m yi n t e g r a t i o na 1 1 dc h i n a se n n yi n t ow r o ， m o r ea i l dm o r ec h i n e s ee n t e r p r i s e sg oa b r o a dt 0e s t a b l i s hm e i rb u s i n e s s m a n yb i gm u i t i n a t i o n a lc o 叩o r a t i o n sh a v et h e r e f o r er e c e i v e dal o to f a t t e m i o n a l t h o u g hal a 唱en u m b e ro fs m a l l a n d - m e d i u me n t e r p r i s e s ( s m e ) h a v ea l s om a d ef o r e i g i ld i r e c ti n v e s t n l e m ，t l e ya r en o t 西v e n 枷c h a t t e m i o nt h e yd e s e r v ef o rt t l e i rl i m i t e di n v e s t m e mv o l u m e a c t u a l l y ， s m e sa r ee n j o y i n gu n i q u ea d v a n t a g e si 1 1f d ib e c a u s eo f m e i r t e c h n o l o g ) r 锄d 吐1 e i r p r o d u c t s t a k i n gc h i i l a ss t r a t e g i cp u r p o s eo ff d i ，t l l e c h a r a c t e i 噎s t i c so f c h i l l a se n t e r p r i s e sa i l dt t l e i re x p e r i e n c eo f 仃a n s n a t i o n a l o p e r a t i o n m t oa c c o m t ，w e f i n d t i l a ts 妇j sa r e t h e 面n c i p a l p a n o f f d i i n c u n e mp e d o d a m o n gm ek e y 白c t o r sd e t e m i n i n g 啪ss u c c e s sm i m e m a t i o n a l c o m p e t i t i o n ，p m p e re n 呵 m o d ec h o i c ei so f g r e a t i m p o r t a n c e t h i l s ，m i sp a p e rf i r s tm a k e sac o m p a r i s o nb e t w e e nv a r i o u s e n 廿ym o d e s ；t 1 1 e n ，i tg i v e sa na n a l y s i so nm ev 撕a b l e sa 虢c t i n gt h e t d ， m o d ec h o i c e b a s e do n 们n s a c t i o nc o s tt t l e o 吼。唱a i l i z a t i o n a lc a p a b i l 时 t h e o r ya n de c l e c t i cm e o r y ，m ep a p e ra t t e m p t st ow o r ko u tas y n m e t i c d e c i s i o n - m a k i l l gm o d e l 南re n ym o d ec h o i c e c 咖b i n m gm em o d e l w i mc h m e s es m e sa d v a m a g e s 卸dd i s a d v 锄t a g e s ，t 1 1 i sp 印e ra d v i s et l l a t j o i n tv e n t u r ei s 廿l em o d es u i t a b l ef o rc h i n e s es sf d i a tl a 瓯m i s p a p e rm a l ( e sa ne m p i r i c a ls t u d yo n l ec o r r e l a t i o no fc h i n e s es m e s e n ym o d ec h o i c e 觚df i r mp e r f o 衄a n c e t h er e s u i ts h o 、懈出a tm e r ei s o b v i o u sc o 仃e l a t i o nb e 附e e ns m se n 缸ym o d ec h o i c ea n d 硒n p e r f 0 加a n c e j o i n c - v e n t u r e sa r ep e r f o n i l i n gb e t t e rt h a nw h o l l 弘o w n e d s u b s i d i a r i e s k e yw o r d sf d i ，e n t r ym 0 d ec h o i c c ，s y n m e t i cd e c i s i o n - m a k i n g 原创性声明 本人声明，所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究 工作及取得的研究成果。尽我所知，除了论文中特别加以标注和致谢 的地方外，论文中不包含其他人已经发衷或撰写过的研究成果，也不 包含为获得中南大学或其他单位的学位或证书而使用过的材料。与我 共同工作的同志对本研究所作的贡献均已在论文中作了明确的说明。 作者签名：鲢! 至垒日期：立竺l 年_ l 月丛日 关于学位论文使用授权说明 本人了解中南大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校 有权保留学位论文，允许学位论文被查阅和借阅；学校可以公布学位 论文的全部或部分内容，可以采用复印、缩印或其它手段保存学位论 文；学校可根据国家或湖南省有关部门规定送交学位论文。 硕+ 学伊论文 第l 章绪论 1 1 选题的背景与意义 第l 章绪论 随着经济全球化的深入，各国经济的相互联系日益密切，越来越多的企业把 全球市场作为优化资源配置和参与国际经济竞争与合作的场所。近年来，企业运 营的一个重要趋势是世界上越来越多的企业走出国界，推行国际化发展战略，从 而形成了一大批跨国公司。这些跨国公司在全球范围内组织生产和流通活动，成 为经济全球化的动力和主体力量。据统计( 联合国贸发会议，2 0 0 2 ，中译本) ， 截至2 0 0 1 年，全球跨国公司已增至6 5 万家，拥有8 5 万家国外分支机构， 形成了一个庞大的全球生产和销售体系。这些跨国公司控制着国际投资的9 0 ， 世界贸易的6 0 9 6 ，世界生产的4 0 ，国际技术贸易的7 0 9 6 ，以及研究和开发项目 的8 0 。2 0 0 1 年全球对外直接投资存量达到将近7 万亿美元，跨国公司创造的 增加值约3 5 亿美元，总销售额1 9 亿美元，是同期全球出口的两倍多。毫无 疑问，跨国公司作为经济全球化的主要推动力量，在经济全球化进程中发挥着主 导的作用。尤其近1 0 多年来跨国公司行列中一个值得重视的现象是，中小型跨 国公司正在迅速崛起。据有关资料显示，1 9 9 6 年，瑞典中小型跨国公司占其跨 国公司总数的4 5 ，意大利这一比例也达3 5 。同年，日本企业在海外新建立分 支机构的5 5 为中小型跨国公司所有。此外，东亚国家、拉美国家和东欧转轨国 家等发展中国家亦有众多企业成长壮大，并加入跨国投资的阵营，构成了中小型 跨国公司的重要部分。1 9 7 0 1 9 7 5 年发展中国家跨国直接投资占世界境外直接 投资的比例仅为o 5 。2 0 世纪8 0 年代后，随着经济全球化进程加快和新兴市 场国家的崛起，发展中国家跨国直接投资迅速增加，1 9 8 0 年发展中国家占全球 境外投资存量的份额为3 1 ，到1 9 9 0 年上升为4 7 ，截止到1 9 9 9 年，全球 发展中国家有境外直接投资的有1 5 2 个，占全球境外直接投资存量的份额己接 近1 0 9 6 。 我国现在已经正式加入了w t 0 ，进一步融入到了世界性的竞争当中，随着我 国贸易和投资自由化障碍逐渐消除，越来越多的外国企业和产品来到了我国国内 市场，国际竞争日趋国内化。对外投资和建立我国的跨国公司，是进一步改革开 放和结构调整的迫切要求： 1 、经济全球化的积极应对之策。 经济全球化是一种机遇与挑战并存的趋势，我们要在这个趋势中得到更多的 益处，就要实行“走出去”的战略，更加主动地利用两种资源和两个市场。 硕十学位论文第l 章绪论 ( 1 ) 更好地利用国外自然资源。我国虽然地大物博，但人口众多，按人均 计，是一个自然资源相对紧缺的国家，石油、森林、橡胶、铁矿、铜矿等重要资 源的人均拥有量远远低于世界平均水平，相对价格水平高，不少资源嚣要长期大 量进口。当前在全球范围内，各国对自然资源的竞争十分激烈，不仅有大量着眼 于当前利润的跨国投资行为，还有许多不谋近利而求战略性拥有的跨国投资行 为。我们必须对全球范围内的自然资源争夺战有清醒、足够的认识，才能从战略 高度谋划我们的投资行为，“走出去”在境外建立一批战略性资源开发生产供应 基地。 ( 2 ) 更好地利用国外科技资源。我国经济今后持续稳定增长，在很大程度 上取决于推动技术进步的能力，取决于一批高技术含量、高附加值、规模经济显 著的产业能否迅速成长。发展这些产业，需要先进的技术、技能和管理方法。我 们以往较多采取引进方式获取技术，但引进的技术我们没有知识产权，有时也不 完全适合国内市场和产业的需求。在国内自主开发，又存在缺乏科技资源特别是 技术开发人才的问题。国内有实力的企业“走出去”，到科技资源密集的地方设 立研究与开发机构或高技术企业，开发生产具有自主知识产权的新技术新产品， 是利用国外科技资源的一种有效形式。 ( 3 ) 带动出口。中国有一些行业，近几年通过技术引进和技术开发，形成 了大量有较高技术水平的生产能力，但由于国内生产能力总量大大超过需求，相 当比例的设备闲置，造成很大浪费，企业也陷入困境。这些生产能力有一部分适 合发展中国家的消费水平，利用这些设备进行海外投资，既可以解决国内生产能 力闲置问题，又能带动零部件出口，是解决一些行业设备大量闲置的重要途径。 ( 4 ) 贴近市场。随着我国经济发展水平的不断提高，机电产品将逐步成为 我国在国际市场上最有竞争力的产品，机电产品以出口方式进入国际市场的一个 重要缺陷，是生产不能贴近市场，不能及时按用户要求，提供个性化的设计、制 造和售后服务，某些产品的竞争力因此面打折扣。“走出去”在当地设厂生产， 能够使低成本的优势和贴近市场的优势叠加，增强产品的竞争力。 ( 5 ) 在全球分工格局中占据有利地位。引进外资是发展中国家参与全球分 工体系的一种重要方式，但在这种方式中，引资方往往处于被动地位，所处的分 工地位、层次和方式，都由跨国公司以其全球利益最大化为标准进行安排。我们 自己的跨国公司“走出去”，是我们参与全球分工体系的另一种方式，能掌握主 动权，改变我们只是被动参与的局面，力争在经济全球化的过程中得到更多的益 处。 2 、国内结构调整的迫切要求。 ( 1 ) 对外投资能使现有生产能力充分发挥作用。生产能力过剩、现有，；产 2 硕十学付论文第l 章绪论 能力不能充分发挥作用，是我国目前和今后一段时期内经济发展的不利因素之 一。但这些过剩生产能力中有相当一部分技术和产品并不落后，适应一些发展中 国家甚至发达国家的市场需求。通过对外投资，在全球范围内重新配置这些生产 能力，是继续使这些资产发挥作用、促进国内结构调整，减轻国内企业困境的重 要途径。 ( 2 ) 对外投资能促进高新技术产业的发展。促进产业升级是结构调整的另一 个重要方面，面对全球技术革命和知识经济的兴起，我们要尽快形成一批附加值 和技术含量较高、成本和质量有竞争力的新兴产业和高技术产业，保持和增强我 国产业在全球经济中的竞争力。然而，高新技术产业需要大量的技术开发投入， 许多生产项目需要巨额投资，如果小批量生产，不能弥补前期的大量投资，企业 就不会有投资的积极性我国国内市场虽然容量巨大，但相对于一些高新技术产 品，国内需求不足，必须以全球市场为目标，才能进行大规模生产和经营。因此， 走出去寻求全球市场，对部分高新技术产业和新兴产业的发展至关重要。 ( 3 ) 对外投资能形成世界名牌产品和全球知名企业。我国经济发展已经到 了一个转折点，要从利用别国的著名品牌发展我们的产业，转变为着力培养我国 自己的世界著名品牌。世界级名牌的形成和发展，与世界级跨国公司的发展密不 可分。在今后一段时间内，我国企业能不能在对外开放中走出去，在全球范围 内进行资源优化组合，形成一批著名跨国公司，创立和发展一些我们自己的世界 级名牌产品，关系到我国以什么形象、什么样的长期发展潜力和国际竞争力出现 在新世纪的国际经济舞台上。 为了在激烈的全球竞争中争取主动，为了使自己有限的资源在更广阔的范围 内得到优化配置，更多中小企业走出国门，加入到世界中小跨国企业的浪潮中已 成为经济发展的必然，这更是我国经济快速前进和社会稳定的需要。尤其在目前 我国引进外资和对外投资比例严重失调的情况下，“走出去”进行对外直接投资 已经成为我国经济发展的一个战略问题，这不仅是大型企业的发展出路，也是我 国众多有一定实力的中小企业的理性选择。综合考虑我国对外投资的战略目的、 企业的特点及其相关的国际经验，我们发现中小企业应是现阶段我国对外投资的 战略主体。 对于企业国际化经营的市场进入模式的研究早至6 0 年代就已开始了，至今 仍是国际企业研究的热点。进入模式是跨国公司最重要的战略决策之一，也是跨 国公司成败的关键因素( r 0 0 t ，1 9 8 7 ：d a v i d s 叽，1 9 8 2 ：k i l l i n g ，1 9 8 2 ) 。m i k epp e n g ( 2 0 0 4 ) 也在其论文中指出：是什么决定了跨国公司的成功或失败，这一直是 国际商务研究领域的一个基本问题，它贯穿了国际商务研究的过去，现在甚至将 来。毫无疑问，对于跨国公司市场进入模式的研究是解释跨国公司经营的成败的 硕士学付论文 第l 章绪论 重要的课题，对于我国中小企业“走出去”战略的实施是具有非常现实的意义的。 1 2 文献综述 市场进入指的是一个企业进入一个新行业或市场的行为，进入模式足一种组 织和进行国际商务的制度安排。市场进入模式包括直接与问接出口、技术授权、 特许经营、建立合资企业或全资子公司等。对于企业国际化的市场进入模式的研 究早至6 0 年代就已开始了，至今仍是国际企业研究的热点。论及国际化经营战 略，进入模式是跨国公司最重要的战略决策之一，也是决定跨国公司成败的关键 因素( r o o t ，1 9 8 7 ：d a v i d ，1 9 8 2 ：k i l l i n g ，1 9 8 2 ) 。自六十年代以来，很多学者从不 同的角度对探讨进入模式是如何被选择及影响进入模式选择的因素进行了研究。 主要理论有演进理论、交易成本理论、区位特定优势理论、组织能力理论( 基于 知识的理论) 、折衷理论等。 l 、垄断优势理论 最初进入模式的研究是包含在对外投资跟跨国公司的研究中的，还没有作为 单独的课题被研究。2 0 世纪6 0 年代之前，解释对外直接投资现象仍主要沿用国 际贸易理论和国际资本运动理论。6 0 年代初，美国学者史蒂文海默( s t e p h e n h y m e r ) 和金德尔伯格( c p k i n d l e b e r g e r ) 开创性地将传统的产业组织理论应 用于对跨国公司对外直接投资的分析，产生了垄断优势理论，标志着对外直接投 资理论的兴起。海默认为，企业之所以能到国外进行直接投资，获取比国内投资 更高的利润，是因为它具备东道国同类企业所没有的特定优势即垄断优势。这种 优势可以分为两类：一是包括生产技术、管理技能及营销技巧等所有无形资产在 内的知识资产优势；二是由于企业规模巨大而产生的规模经济优势。由于东道国 同类企业不具备跨国公司所拥有的知识资产优势，或者为取得这种优势需付出很 大的成本。所以跨国公司就可以凭借自己的垄断优势到东道国投资办厂，获取更 商利润。此外，跨国公司还可以借助对外投资，通过纵向、横向一体化，扩大生 产规模，降低生产成本，并由此限制东道国竞争者的进入，进一步增强自己的垄 断地位。海默认为，这两种垄断优势是对外直接投资的必要条件，跨国公司应该 到缺乏这些垄断优势的国家投资办厂。 垄断优势理论较好地解释了知识密集型产业的对外直接投资行为，并能够解 释发达国家之间的相互投资现象。但它没有解释拥有专有技术等垄断优势的企业 为什么不进行产品出口或技术转让，而足选择对外直接投资。 2 、演进理论 演进理论强调了学习在国际商务中的重要性( j o h a n s o na n dv a h l n e ，1 9 9 7 ， 4 硕十学伊论文第1 章绪论 1 9 9 0 ：r o o t ，1 9 9 4 ) 。演进理论认为企业进入外国市场的规模是随着企业国际经营 的经验和逐步积累而不断变化的，基本遵循这样的轨迹：间接出口直接出口 ( 在目标国设立分支机构) 许可经营或直接投资建厂( 从合资企业到全资子 公司) 。解释的依据是：当企业对国外市场的了解不多时，企业不会贸然使用资 源承诺程度高的模式；随着企业国际经营经验增加，企业对该国市场的投入会增 大，也就会要求控制度更高的进入模式。这种理论强调经验的积累和文化的熟悉 是进入模式选择的决定性因素。 这一理论的优点在于将企业进入国际市场的行为看作是动态的过程。但这一 理论只考虑一个变量国际经营的经验，将问题过分简化了，只能解释部分企 业的进入模式选择。 3 、交易成本理论 与该理论不同，交易成本理论将进入模式选择看作是控制度的选择。它从交 易成本的角度来看国际市场进入模式的选择，建立在有限理性和机会主义的假设 之上交易成本理论主张选择一种能使交易成本最小的进入模式。 交易成本最早由科斯在1 9 3 7 年发表的论企业的性质一文提出。科斯指 出：“市场的运行是有成本的，通过形成一个组织，并允许某个权威( 一个“企 业家”) 来支配资源，就能节约某些市场运行成本，交易和支付的风险以及缴纳 税款等等，上述成本的存在意味着只要企业能在内部组织交易并花费比公开市场 交易更低的成本，企业就回自己来从事这些交易并使之内部化，企业也因此产生 并扩大到一个均衡规模。”但是科斯的这些观点直到7 0 年代才引起人们的注意。 1 9 7 6 年，英国学者巴克利( p j b u c k l e y ) 和卡森( m c a s o o n ) 将科斯的交易 费用理论引入跨国公司研究，提出了内部化理论。但系统地运用交易成本理论来 解释进入模式首次出现在a n d e r s o n 和g a t i g n o n ( 1 9 8 6 ) ，他们明确详细地将交 易成本理论和进入模式选择联系到国际商务背景中。在交易成本理论的基础上， 他们的研究推出了一系列可以检验的推论。交易成本的核心思想是选择一种能使 交易成本最小的进入模式( h e s t e r l ye ta 1 ，1 9 9 0 ) 。如果交易成本低，理性的 企业会偏向于通过市场来进行交易。但是一旦制定、执行、监督及防止机会主义 的成本过高时，企业就偏向于内部控制模式，如建立全资子公司或控股的合资公 司( h i l la n dk i m ，1 9 8 8 ；m a d h o k ，1 9 9 7 ) 。在完全竞争的市场里市场运行有效， 交易成本因此很低，企业也能避免一些导致内部官僚主义的不良因素。这时企业 遵循市场来进行交易更合算。但现实中的市场通常是不完全竞争市场，人的有限 理性和机会主义导致交易成本上升，如寻找合作伙伴、谈判、制定和执行合同的 成本，由于对方的机会主义行为而使企业专有知识扩散所导致的损失等。这就使 得内部控制的模式更有吸引力( a n d e r s o na n dg a t i g n o n ，1 9 8 6 ) 。 硕七学付论文第l 章绪论 交易成本理论比垄断优势理论有所进步，尽管它们都以市场不完全性作为理 论起点，但内部化理论区分了中间产品不完全性与最终产品市场不完全性，并把 自己的理论基点放到了中间产品市场不完全性上，交易成本理论还特别强调知识 和信息也是中间产品，把知识产品市场的不完全性视为决定内部化的重要因素 因此，该理论更接近国际生产过程的实际，运用它也能对发达国家企业的相互投 资做出一定的解释。 但是，和垄断优势理论一样，交易成本理论也着重从跨国企业的主观方面来 寻找其对外直接投资的动因和基础，而忽视了从国际经济环境的角度去分析，因 此，内部化理论不足以说明企业为什么一定会跨越国界去投资生产，更不足以说 明投资的地理方向，即企业为什么向甲国而不是乙国投资 4 、区位特定优势理论 在结合海默的垄断优势理论和内部化理论的基础上，英国经济学家邓宁 ( j o h nh d u n n i n g ) 用区位特定优势解释了对外投资的性质和方向。邓宁认为 所谓的区位特定优势，就是来自于利用国外当地所固有的资源禀赋或资产，以及 企业发现将从它独特资产( 如企业的技术、营销或管理技术的结合中受益的优势。 邓宁同意国际化问题是由于市场失灵而使得企业很难转让它的独特的资产( 专有 技术) 。因此，他认为把当地特定资产或资源禀赋与企业的独特资产结合起来就 通常要求对外直接投资，也即要求企业到那些外国资产或禀赋的所在地去建立生 产设旎( 邓宁把这种观点称为折衷理论) 。邓宁指出，跨国公司所从事的国际生 产方式大致有产品出口、技术授权和对外直接投资等三种，究竟采用何种方式取 决于跨国公司所拥有的所有权优势( o w n e r s h i pa d v a n t a g e ) 、内部化优势 ( i n t e r n a l i z a t i o na d v a n t 8 9 e ) 和区位优势( l o c a t i o na d v a n t a g e ) 的组合情 况，即所谓的o i l 范式。其具体内容为： ( 1 ) 所有权优势。所有权优势是跨国公司从事国际生产、能够在东道国与 当地企业竞争所必须具备的最基本的优势。它包括两大类：第一类是对有价值资 产的拥有和独占，称为资产性所有权优势( a s s e t 嘶n e r s h i pa d v a n t a g e ) 。有价 值资产分为有形资产和无形资产。前者是指企业的规模经济、多样化经营以及对 产品市场和原材料的垄断，后者是企业拥有的技术专利、商标、生产工艺以及管 理和营销技能等；第二类是跨国公司所具有的高效率的行政管理能力，这类能力 称为交易性所有权优势( t r a n s a c t i o n a lo w n e r s h i pa d v a n t a g e ) 。它体现为跨国 公司拥有分布全球的分支机构，并对这些分支机构进行集中管理所形成的优势， 以及跨国公司由于实行多国经营，从而集中了有关国家经营管理特点形成的优 势。 ( 2 ) 内部化优势。这是指跨国公司为了克服海外市场的不完全性对资源配 6 硕七学位论文第l 章绪论 置的不利影响，以公司的内部交易取代外部市场的公开交易，通过内部化，跨国 公司不仅可以降低资源配置的交易成本、减少获取市场信息的困难，更重要的是 借此克服技术市场的不确定性，将技术优势保持在公司内部，从而维持对技术的 垄断，保护自己的竞争优势。 表卜l 企业优势与进入模式选择 经营方式所有权优势内部化优势区位优势 出口具有具有不具有 技术转让具有不具有不具有 对外直接投资具有具有具有 ( 3 ) 区位优势。区位优势是跨国公司在选择对外直接投资地点和经营方式 时，必须考虑的东道国的各种优势邓宁认为，区位优势不是企业所有，而属东 道国所有。决定区位优势的因素不仅有自然资源禀赋、要素的质量及成本( 如资 源成本、运输成本) 、地理条件等自然因素，而且还包括经济发展水平、经济结 构、市场容量及潜力、基础设施状况等经济因素，以及东道国政府对经济的干预、 调节、和历史、文化、习俗、商业惯例等制度性因素。区位优势直接影响到对外 直接投资的成本和收益，跨国公司总是将资金投入有优越的区位优势的国家和地 区。 邓宁认为，所有权优势、内部化优势和区位优势分别是跨国公司对外直接投 资的必要条件，三种优势的组合状况及其发展变化，决定了跨国公司从事国际生 产的方式：如果企业仅拥有所有权特定优势，既无合适投资地点，又无法将优势 内部利用，此时企业仅能采用技术转让方式向海外扩张。如果既拥有所有权特定 优势，又拥有内部化优势，企业可同时选择技术转让和产品出口两个方式向海外 扩张。因为，在无合适投资地点的前提下，企业只能将所有权特定优势在国内予 以运用，进行国内生产，然后出口海外，但企业若同时具备了上述优势，企业就 可以进行对外直接投资。我们可以用表卜l 来概括： 这就较为全面地分析企业国际化经营的动因和决定因素，并运用三种优势的 不同组合来解释说明跨国公司在技术转让、出口、对外直接投资三种方式之间 7 硕十学何论文第l 章绪论 的选择。邓宁的国际生产折衷理论使国际投资研究向比较全面和综合的方向发 展，受到了广泛的重视，至今仍然在跨国投资理论中处于最重要的位置。但邓宁 的理论更多的是分析跨国投资的区位选择，同样也忽略了企业战略对进入模式选 择的影响。 5 、战略理论 美国沃顿商学院的b r u c ek o g u t 首先将企业战略引入进入模式的研究，提出 战略行为理论。这一理论认为，企业选择某一方式，很多时候并不是因为其进入 成本低，而是在于这种方式能最大程度地增强企业与竞争对手相比的竞争地位， 获取垄断利润。跨国公司有时为了实现其全球战略，会采用控制权较高的进入模 式以确保在某国的投资决策不会对该公司在其他国家的市场有负面影响。这样在 面对对手在某个国家的市场的攻击时，它可以通过其它国家的市场来还击。甚至， 为了进入或控制某一市场，它可以拿某个市场的利润去补贴其它市场。 但是战略理论只能解释部分企业的进入模式的选择。 6 、折衷理论 折衷理论在吸收了交易成本优点的同时，也弥补了后者忽略企业战略因素的 影响，比较全面地总结了影响进入模式选择的因素。这一理论的代表人物是h i l l ， h w a n g ，和k i m ( 1 9 9 0 ) 。折衷理论总结了各种进入模式的三个内在特性：控制度， 资源承诺，和扩散风险。将外部因素、交易成本因素和战略因素结合起来考虑， 分析它们对进入模式选择的影响，指出：战略因素通过控制度，交易成本因素通 过技术扩散风险，外部因素通过资源承诺来影响进入模式的选择。该理论将外部 环境因素( e n v i r o n i i i e n t a lv a r i a b l e s ) 、内部因素中的产品因素( 在该理论中体现 为交易因素，即知识价值和隐含性) 以及战略因素( 规模经济、国际竞争集中化等) 综合考虑，认为在交易成本方面，合资企业最小，新建全资子公司次之，购并全资 子公司最大：在组织控制成本方面，新建全资子公司较小，新建全资子公司和合资 企业较高：在总成本方面，新建全资子公司最小，合资企业次之，购并全资子公司 最大。 这一理论相对前面两种更加成熟，考虑的因素更加全面，缺陷在于其研究的 进入模式比较少，只是局限于投资模式的比较，而且也忽略了企业知识因素对企 业进入模式决策的影响。 7 、组织能力理论 k o “t 和z a n d e r ( 1 9 9 3 ) 把知识转移引入跨国公司进入模式的选择。将企 业进入模式的选择看作是知识或技术的转移的方式选择。这里的知识( k n o w - h o w ) 就是构成企业的所有权优势的某种专有技术。一些关键性的知识，例如信息密集 型的资源，是深植于为这个组织工作的人们中间的。把企业当作是知识的蓄水池， 8 硕士学位论文 第l 章绪论 这些知识构建了企业在国外市场上的所有权优势，交流、协调和整合知识的费用 而不是交易的费用成为企业进行进入模式决策的决定性因素( k o g u t 和z a n d e r ， 1 9 9 2 ，1 9 9 3 ，1 9 9 6 ；c o n n e r 和p r a h a l a d ，1 9 9 6 ) 。通过市场方式比如租赁或技 术授权的方式来交易，系统说明和传输这些知识通常是困难的，这种困难易让人 气馁( k o g u t 和z a n d e r ，1 9 9 3 ) 。因此，合适的进入模式应该是能够有效地协调 和整合知识传播的进入模式( k o g u t 和z a n d e r ，1 9 9 6 ) 。在他们看来，企业是专 门擅长于创造知识和内部转移知识的社会组织，跨国公司的产生不是由于买卖知 识市场的失灵，而是由于公司作为组织能超效能地跨境转移知识。因而他们主张 用构成企业所有权优势的知识的属性来解释企业为什么会内部转移技术或通过 市场方式转移。他们发现知识的隐藏性越是强，那么它就越有可能在公司内部转 移。 对此，他们的解释之一是，企业是创造和转移知识的有效工具，通过不断的 合作，企业里的个人和团队会在如何将知识由想法付诸实践上形成共识。组织内 的长期合作也会形成一系列的能力，这些能力够成了企业的所有权优势。这些能 力很难清楚地表达和编撰，他们很难在一个简单的许可合同中写下来。它们充溢 着整个组织，经过多年的发展而成。它们不是存在于某一个个体中，而是广泛地 散布于整个公司。与跨组织相比，它们在企业内部更容易转移。 这些能力也包括通过重新整合企业既有的知识的各因素而成长和发展的能 力。另外一个解释，文献中很少提到，那就是难以描述的知识给企业的未来市场 扩张提供了平台。因为这些知识难以理解，所以不易于被迅速模仿。同时，新的 技术没有被描述成文，因此新颖和难以模仿。隐含性强的知识让企业具备了在未 来成长和扩张的优势。通过从新整合知识，企业开发了现有知识，为将来扩张作 准备。重新整合知识的一个例子就是进入国外市场。国外市场的进入提供了把企 业在母国知识与国外市场上学到的东西相整合的平台。最后，从国外市场上学到 的东西被转移到母国企业，提高了企业的竞争能力。另一个例子就是决定通过技 术授权来转移并不是简单地因为这种方式与内部转移费用的比较，它同样地受到 因没有积累外国市场的经验而使企业在将来蒙受损失的预期的影响。一般会认 为，技术授权因没有获得技术接受方的知识，当接受方所在的市场开放或迅速发 展的时候，技术的授权方就会蒙受损失。在这种情况下，建立全资子公司，通过 内部转移知识，就有利于企业将来市场的扩张。 m a d h o k ( 1 9 9 7 ) 对基于知识的理论进行了完善，提出了组织能力理论。该 理论不是从交易成本的最小化而是从长期收益的角度来考虑进入模式的选择，认 为企业选择的进入模式是能够最有效开发并发展企业既有能力的模式，从而能使 企业在长期市场竞争中保持并发展自己的优势。该理论认为，如果企业的知识的 9 硕七学位论文 第l 章绪论 隐含性强，那么企业的这种知识就很难通过交易的方式来转移，或容易被他人仿 效而丧失价值，企业就会偏向选择高控制的进入模式。如果进入国与母国的文化 差异大，企业的组织知识的移植在东道国环境下存在适应与应用问题时，企业就 会考虑通过合作的方式来获得其他公司的能力，以增强组织能力。因此这一理论 的主要考虑因素是知识的隐含性和社会文化的差异性。， m a d h o k 比较了交易成本理论和组织理论，指出内部化理论基本着眼于开发 企业能力，而组织能力理论不仅着眼于开发而且还着眼于增强和发展企业能力。 尽管组织能力理论也将获取租( r e n t s ) 作为企业的最终目标，但它与内部化理 论的着重点不同，它比后者更宽广，它不仅涉及有效利用企业的资源和能力，而 且注重企业这种能力的提高和发展。在赚取租的基础上，开发与发展必须取得平 衡( h e d l u n d 和r o l a n d e r ，1 9 9 0 ；m a r c h ，1 9 9 1 ) 。必须注重企业能力的发展足 因为在当今全球竞争中获胜需要的不是单个而是多种能力。这些能力可以植根于 一个公司，一个行业或一个国家( c a n t w e l l ，1 9 9 1 ；p o r t e r ，1 9 9 0 ) 。为建立巨 大的、可持续发展的优势，一个企业需要在不同的市场上经营以发展不同的能力， 这样企业就能获得植根于某个国家的特有技能并从中受益。例如，许多美国公司 在德国技术领先的行业部门如制药行业投资是因为这些投资对于美国公司获的 能力( 知识) 保持技术领先是关键的。 就进入模式而言，组织能力理论认为企业作出模式选择的动因不在于交易 成本的最小化而在于企业能够发展和有效利用企业能力( k o g u t 和z a n d e r ， 1 9 9 2 ，1 9 9 3 ) 。在这黾，产品市场战略的要求与企业既有的能力相适合在决定某 种进入模式是否合适时至关重要。在这方面，( t e e c e ，1 9 9 0 ) 和( h a i i l e l ，1 9 9 1 ) 认为公司日】的竞争与知识的获取和发展有关。h 硼e 1 认为合资形式不应简单地看 作是为节省费用而作为技术授权、全资子公司以外的选择，而应看作是一种获取 知识的进入模式。 跨国公司在海外子公司的股权安排是实现战略目标的控制机制，不同股权安 排导致不同的控制程度，最终导致不同的子公司绩效。一些学者开始关注并研究 跨国公司股权安排与绩效的关系。然而，研究的结果并末形成一致的结论，主要 有三种截然不同的观点。 第一、多数股权( 少数股权) 较优论 持这类观点的学者认为，跨国公司在建立海外子公司时倾向依靠股权安排作 为主要实施控制的手段。l e w i s ( 1 9 9 0 ) 认为多数股权能够给予母公司丰厚的利润 而被认为是具吸引力的运作模式。它减少了决策过程的复杂性，因而推动了管理 弹性和提高了应对环境的反应速度。k 订l i n g ( 1 9 8 2 ) 认为对等股权合资企业要达 成统一意见，常常要浪费时日j 和资源，如果遇到一个优柔寡断的合伙人，合资企 1 0 硕十学位论文 第l 章绪论 业将难以达到其没定的目标，而多数股权合资企业克服了这些弊端。而且，由多 数股权的一方实行主导控制可以阻止另一方的机会主义行为。因此，持这种观点 的学者认为这种股权安排能够减少决策矛盾以及降低为与合伙人达成一致意见 而付出的协调成本。 一些实证研究结果支持了以上观点，k i l l i n g ( 1 9 8 2 ) 采用了北美和西欧跨国 公司的3 7 家合资企业的样本验证了股权控制和绩效之间的关系。他根据每一合 伙人拥有的股权水平将合资企业分为三类，分别定义为母公司主导型、分享管理 型和独立型。其中独立型是指由第三方管理者进行管理的独立组织。他通过调查 的方法检验了各类型股权安排对合资企业成功绩效所作出的贡献，发现对等控制 的合伙人比多数控制的一方更加不满意合资企业的绩效。k i l l i n g 认为这一发现 正好证实了协调成本的存在以及为在管理上达成一致丽内生的矛盾，而多数股权 正好克服了这些障碍，从而表现出比较好的绩效。l e c r 删( 1 9 8 4 ) 研究了处于多个 产业的多个来源国的跨国公司在欠发达国家建立的1 5 3 家合资企业。通过对跨国 公司一方经理的调查，l e c r a w 提出了归纳每个合资企业的成功系数。这个系数 随母公司在合资企业中所持有的股权多少而变化，表现为“j ”形曲线关系。他 的发现进一步证实了k i l l i n g ( 1 9 8 2 ) 的结论。c h o w d h u r y ( 1 9 9 2 ) 的研究也证实了 一方主导的企业比分享控制的企业具有更高的稳定性，这很好地解释了 k i l l i n g ( 1 9 8 2 ) 等人的结果。r 撇s w 硼y ，g o m e s 和v e l i y a t h ( 1 9 9 8 ) 以美国和欧盟 跨国公司于1 9 9 扣1 9 9 4 年间在印度建立的8 3 家合资企业为样本，考察了股权安 排与绩效的关系，结果显示股权和绩效的关系大致如“u ”形曲线，随着多数股 权地位增强绩效提高，随着趋近分享股权则绩效降低。 总而言之，多数股权较优论认为绩效随股权不对等的程度增加而改善，呈“u ” 型关系，当股权对等时；绩效最差，越离开5 0 5 0 点，绩效越优。 第二、对等股权较优论 这一观点认为对等股权预示着合伙入对合资企业平等的责任，因而对企业稳 定和成功非常重要。这些学者通过不同的角度考察认为主导股权将导致有占多数 股权一方单独决策而引发的矛盾。多数股权合伙人有将其利益放在合资企业之上 的机会主义倾向，因此影响了合资企业的成功。而对等股权培养了合伙人在关键 决策时具有平等的机会，合伙人能够通过合作产生协同作用，确保合伙人具有同 等的激励作用对合资企业作出贡献和具有同等分享利润的机会。简而言之，因产 生了协同作用和避免了机会主义行为，对等股权合资公司的绩效将比多数股权公 司更优。 一些学者的实证研究支持了以上观点，b e 栅i s h 和8 a n k s ( 1 9 8 7 ) 在 b e 鲫i s h ( 1 9 8 5 ) 早期对1 2 家企业研究的基础上，进一步将样本扩大到其他6 6 家 硕七学位论文 第l 章锗论 合资企业。他们，采用与k i l l i n g ( 1 9 8 2 ) 类似的调查方法，通过询问跨国公司经 理来评估其企业的绩效。结果发现外方多数股权与绩效负相关，当地合伙人多数 股权和对等股权与绩效正相关。因此，这些发现部分支持和部分反对了 k i l l i n g ( 1 9 8 2 ) 和l e c r a w ( 1 9 8 4 ) 的观点。b 1 e e k e 和e r n s t ( 1 9 9 1 ) 考察了3 3 跨国 联盟的绩效，通过对两类企业绩效的简单观察，他们发现对等股权的企业比多数 股权控制的企业绩效更优。b 1 0 d g e t t ( 1 9 9 1 ) 考察了6 9 家跨国公司建立的1 3 9 9 家合资企业的合同。企业按股权分配情况被分为高不对等( 5 1 4 9 ) ，不对 等( 5 1 4 9 ) 和对等( 5 0 5 0 9 6 ) 三类。被检验的企业都是股权结构保持了1 5 年稳定的企业，股权变化视为不稳定。研究结果发现高不对等企业比其他类型企 业更加不稳定，不对等与对等的企业并没有什么不同，这一结果被解释为多数股 权合资企业的绩效较差。 总的说来，对等股权优势论认为股权控制一绩效的关系呈倒“u ”形特征， 绩效在5 0 一5 0 股权水平时最大，随着不对等程度的增加而降低，离开5 0 5 0 点越 远，绩效越差。 第三、无显著关系论 也有学者通过实证研究认为绩效和控股之间并无显著的关系，例如：j g e r ( 1 9 8 0 ) 使 用与k i l l i n 烈1 9 8 2 ) 类似的分类方法。根据每一台伙人拥有的股份水平将合资企业分为二类， 分别定义为母公司主导塑，分享管理璎和独立型，结果显示合资企业的一种形式并没有比另 一种形式更加成功。同样，a w a d z ie ta i ( 1 9 8 6 ) 也没有发现母公司股权控制与合资企业绩效之 间有任何关系。i i l l c p ( 1 9 9 5 ) 考察了北荧和日本跨国公司建立的6 8 家合资企业样本。企业分 类的方法类似于b l o d g e t t 【1 9 9 1 ) 将对北美和日本母公司经理调查的主观意见作为绩效的替代 变量。结果证实三类合资企业的绩效并没有显著筹异。 总的说来，对跨国公司股权安排和绩效关系的研究还很有限，研究结论常常 不一致甚至是自相矛盾的。这可能与他们使用的样本不同有关。不同来源国的跨 国公司以及在不同的东道国环境，其股权安排对绩效的影响可能就存在差异。例 如k 订1 i n g ( 1 9 8 2 ) 的研究样本中，合资双方部是来自发达国家，合伙人之间的技 术和资源存在互补性( b e 鲫i s h ，1 9 8 5 ：k 订l i n g ，1 9 8 3 ) ，因而需要分享控制以促进 合作( b 1 e e k e 和e r n s t ，1 9 9 1 ) 。r a 吡s 霄绷y ，g 伽e s 和v e l i y a t h ( 1 9 9 8 ) 等人的研究 涉及发达国家和发展中国家的双方，从而使交易关系就