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硕士论文存款保险制度下中小商业银行的道德风险研究 摘要 存款保险制度的建立将为我国中小商业银行的发展提供平等的竞争环境，但是与 此同时，存款保险制度还在一定程度上助长了他们的道德风险行为，诱使追求利润最 大化的投保中小商业银行从事高风险的经营活动。中小商业银行的道德风险问题严重 影响存款保险制度的实施效果，甚至威胁整个金融秩序的稳定，因此，在存款保险制 度建立之初，我们必须做好道德风险的防范工作。本文首先对中小商业银行的道德风 险进行了一般层面的分析，接着比较借鉴了美国和日本存款保险制度中的中小商业银 行道德风险防范的经验，在此基础上再结合我国的国情以及中小商业银行的现状，在 最后的建议中提出：我国中小商业银行的道德风险防范不仅要合理地做好存款保险制 度本身的设计，包括实行风险差别费率制和限额赔付；更要加强其配套外部环境制度 的改善，包括风险评级机制的建立健全、信息披露制度的完善、市场退出机制的改善 以及审慎的金融监管的强化。通过这些合理的存款保险制度的设计以及配套环境制度 的改善，我们就能够将中小商业银行道德风险行为发生的可能性降到最低。 关键词：存款保险制度，道德风险，中小商业银行 a b s t r a c t a tp r e s e n t ，t h ec h i n e s eg o v e r n m e n ti sp r e p a r i n gt oi n t r o d u c et h ed e p o s i ti n s u r a n c e s y s t e m t h i ss y s t e mw i l lp r o v i d eaf a i re n v i r o n m e n tf o rs m a l l m e d i u mc o m m e r c i a lb a n k s ， b u ti tm a ya l s oi n d u c et h ep r o f i t - p u s hs m a l l - - m e d i u mc o m m e r c i a lb a n k st o e n g a g ei n h i g h - r i s ko p e r a t i o n s ，a n dt h e nm o r a lh a z a r dh a p p e n st oac e r t a i ne x t e n t t h em o r a lh a z a r d i nt h e d e p o s i ti n s u r a n c es y s t e mw e a k e n si t se f f e c t i v e n e s si nt h es t a b i l i t yo fb a n k i n g s y s t e m s t h e r e f o r e ，a tt h eb e g i n n i n go ft h ee s t a b l i s h m e n t ，w em u s tf i n dt h ew a y st oc o n t r o l t h em o r a lh a z a r df r o ms m a l l m e d i u mc o m m e r c i a lb a n k s t h i sp a p e ra n a l y z e dt h em o r a lh a z a r df r o ms m a l l - m e d i u mc o m m e r c i a lb a n k si nt h e g e n e r a ll e v e l t h e nb a s e do nt h ea n a l y s i so ft h em o r a lh a z a r df r o ms m a l l m e d i u m c o m m e r c i a lb a n k si nt h eu n i t e ds t a t e sa n dj a p a nu n d e rt h e i rd e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m s ，i d r e wac o n c l u s i o na b o u tc o u n t e r m e a s u r e s a g a i n s tm o r a lh a z a r di n c l u d i n gr i s k b a s e d p r e m i u m sa n di n s u r a n c el e v e l s f i n a l l y , i nv i e wo ft h ep r a c t i c a lc o n d i t i o n so fo u rc o u n t r ya n do u rs m a l l m e d i u m c o m m e r c i a lb a n k s ，im a d es o m ec o u n t e r m e a s u r e sa g a i n s tm o r a lh a z a r d ，n o to n l ym a k ea r a t i o n a ld e s i g no ft h ed e p o s i ti n s u r a n c ei t s e l f , b u ta l s oi m p r o v et h es u p p o r t i n gs y s t e m s ， i n c l u d i n gr i s kr a t i n gm e c h a n i s m ，m a r k e tw i t h d r a w a lm e c h a n i s ma n df i n a n c i a ls u p e r v i s o r y , e r e k e yw o r d s ：d e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m ，m o r a lh a z a r d ，s m a l l m e d i u mc o m m e r c i a lb a n k s i i 声明户明 本学位论文是我在导师的指导下取得的研究成果，尽我所知，在本 学位论文中，除了加以标注和致谢的部分外，不包含其他人已经发表或 公布过的研究成果，也不包含我为获得任何教育机构的学位或学历而使 用过的材料。与我一同工作的同事对本学位论文做出的贡献均己在论文 中作了明确的说明。 研究生签名： 学位论文使用授权声明 日 南京理工大学有权保存本学位论文的电子和纸质文档，可以借阅或 上网公布本学位论文的部分或全部内容，可以向有关部门或机构送交并 授权其保存、借阅或上网公布本学位论文的部分或全部内容。对于保密 论文，按保密的有关规定和程序处理。 研究生签名：只辽e t i 硕十论文存款保险制度下中小商业银行的道德风险研究 1 绪论 1 1 问题的提出及其意义 金融稳定事关经济、政治和社会稳定。2 0 世纪9 0 年代以来，世界上许多国家相 继出现金融动荡，各国政府日益重视金融体系的稳健性建设，着力提高防范金融风险、 抵御金融危机的能力。鉴于银行业在金融稳定中所扮演的关键角色，大多数国家都致 力于银行体系的安全网建设，而存款保险制度作为金融稳定的三道防线之一，其有效 性已为众多国家所接受。例如，欧盟就将建立显性的存款保险制度作为其成员国的资 格条件之一；作为接受i m f 或世界银行贷款的条件，一些国家也被要求建立显性的 存款保险制度。 存款保险制度对于保护存款人的利益和提升社会公众对银行体系的信心，维护国 家的金融秩序稳定有着重要作用，但是其中也可能蕴含着道德风险，即有了存款保险 制度的保护，存款人放松了对银行的监督，对投保银行的市场约束弱化；银行会更倾 向于追求高风险的投资行为。 存款保险制度中的道德风险一直是国际上存款保险制度研究的热点，也是各国在 决定是否引进存款保险制度时必须谨慎权衡的问题。国际实践表明，一旦存款保险制 度中的道德风险不能得到有效防范与控制，那么一国建立存款保险制度的目标不仅难 以实现，反而会对金融稳定产生负面影响。典型的例子就是2 0 世纪8 0 年代由于道德 风险的原因，美国的存款保险制度触发了自2 0 世纪3 0 年代大萧条后最为严重的大规 模银行倒闭的风潮。这一度成为某些反对建立存款保险制度的学者经常引用的证据。 但是必须强调的是，即使在没有存款保险制度的情况下，由于银行的负债结构等 原因，银行也存在从事过度风险活动的倾向，而存款保险制度的出现只是恶化了这种 倾向。应该说，道德风险是存款保险固有的问题，但是我们并不能因为道德风险的 存在而漠视存款保险制度在维护金融稳定方面发挥的积极作用。而且，道德风险并不 是不可避免的，许多国家在防范道德风险方面都取得了很好的成效。例如美国专门针 对道德风险问题制定的联邦存款保险公司改进法( f d i c i a ) ，它在控制道德风险 方面就非常成功。因此，我认为对待存款保险制度中的道德风险的正确态度应该是正 视这一问题，并积极探索用完善的制度设计来防范道德风险，从而充分地发挥存款保 险制度维护金融稳定的作用。 我国建立存款保险制度酝酿由来已久，早在1 9 9 3 年国务院关于金融体制改革 的决定中就已经提出“建立存款保险基金、保障社会公众利益”的目标。目前，由 。参考f i s c h e i 、r o s e n f i e l d 和s t i l l m a n ( 19 8 7 ) 的t h er e g u l a t i o no fb a n k sa n db a n kh o l d i n gc o m p a n i e s 以及 m a n t r i p r a g a d a ( 1 9 9 2 ) 的d e p o s i t o r sa sa s o u r c eo f m a r k e td i s c i p l i n e 。引自刘仁伍的存款保险制度道德风险：理 论与实证分析，2 0 0 7 。 l 1 绪论硕士论文 人民银行和银监会牵头，相关部委参加的存款保险制度工作小组正在进行存款保险制 度实施方案的设计工作，国家有关部门也正在进行存款保险条例的各项立法工作。 2 0 0 5 年9 月，中国人民银行在大连举办“存款保险国际论坛”；中国人民银行在2 0 0 6 年底发布的金融稳定报告中，指出将加快存款保险制度建设，建立健全金融风险处置 长效机制；2 0 0 8 年中国人民银行工作会议上再次提出要加快建立存款保险制度，促 进中小型商业银行与城乡信用社的发展。我国存款保险制度的建立指日可待。而与此 同时，关于中国存款保险道德风险的争论也r 趋激烈，在这一背景下，不管是出于对 质疑者的解答，还是从完善存款保险制度的角度出发，对存款保险制度中的道德风险 进行研究，都具有非常重大的理论和现实意义。 考察我国商业银行的实际情况，近几年随着金融体制的改革，以股份制商业银行 为主体的中小商业银行发展迅速，已经成为我国商业银行体系中一支富有活力的主力 军，但其发展也面临着一系列的问题，由于市场环境、政策以及自身经营水平等因素 的影响，与国有商业银行相比，中小商业银行处于明显的劣势地位，不公平竞争尤其 严重。而且随着金融开放的不断深入，尤其是从2 0 0 6 年1 2 月开始，根据我国入世时 的承诺，我国银行业已全面对外开放，外资银行大量涌入，中小商业银行的发展正遭 遇前所未有的一系列挑战。而存款保险制度的建立将为我国中小商业银行提供公平的 竞争环境。 与此同时，我们也清楚地认识到存款保险制度是一把“双刃剑”。它在为中小商 业银行提供公平竞争环境的同时，也助长了他们的道德风险，诱使追求自身效用最大 化的投保银行从事更高风险的投资项目或增加其自有资本的负债比率，并且在获得高 收益的同时把风险转移给存款人、存款保险机构或政府。 2 0 0 8 年越南的金融动荡再次为我们敲响了警钟，维护国家金融稳定的存款保险 制度的建立迫在眉睫。在制度设计之初，我们应该全面考虑它可能产生的负面效应， 尤其是它的最大弊端道德风险问题。而鉴于中小商业银行在我国金融体制改革过 程中的重要作用，以及其作为存款保险制度最重要的受益主体，本文将从中小商业银 行的角度出发，探讨有效防范其道德风险的方法。 1 2 概念界定及相关说明 1 2 1 存款保险制度 存款保险制度是指建立专门的存款保险机构负责存款保险制度的运行，从事存贷 款业务的金融机构按照规定的标准参加存款保险并缴纳保费，当某一家投保的金融机 构面临支付危机甚至破产倒闭时，由存款保险机构向其提供流动性支持或者代替其在 一定限度内对存款者予以偿付。 2 硕士论文存款保险制度下中小商业银行的道德风险研究 根据是否有法律依据，以及是否正式建立了存款保险机构，存款保险制度有“隐 性”和“显性 之分，本文所说的建立存款保险制度是指建立显性的存款保险制度， 即以法律的形式明确说明或正式建立存款保险机构的存款保险制度。 1 2 2 中小商业银行 到目前为止，对于中小商业银行的定义，国际上还没有明确的划分标准。一般而 言，中小商业银行主要是从银行的经营规模来界定的，它是一个动态发展的概念，不 同国家、不同时期衡量的标准不相同，可以从资产额、存贷款额等绝对指标来度量， 也可以从市场占有率等相对指标来划分。 若以总资产来衡量，c h r i s t o p h e re h o l l a n d 与j o h nb w e s t w o o d 根据英国权威杂志 t h eb a n k e r1 9 9 9 年的银行排名情况，把商业银行大致分为大中小三类：总资产在4 0 0 亿美元以下的为小规模银行；总资产在4 0 0 亿到3 5 0 0 亿美元之内的为中等规模银行； 而总资产在3 5 0 0 亿美元以上的为大规模银行。 若以员工数量来衡量，根据各个国家中小企业的划分标准，美国、欧盟、日本的 中小商业银行划分如表1 2 1 ： 表1 2 1美国、欧盟、日本中小商业银行按照常雇员工人数的划分标准 美国欧盟日本 l 常雇员工人数5 0 0 人以下2 5 0 人以下1 0 0 人以下 资料来源：赵尚梅，陈星中小企业融资问题研究知识产权出版社，2 0 0 7 第3 、5 、8 页整理所得 若以净资产来衡量，按照美国的官方数据统计指标，商业银行划分为：净资产在 l 亿美元以下的为小规模银行；净资产在1 亿美元一1 0 亿美元的为中等规模银行；净 资产在1 0 亿美元以上的为大规模银行。 总的来说，中小商业银行的共同特点在于资本金少、规模小、业务范围狭窄、地 域性明显、服务对象集中等等。我国的中小商业银行起步比较晚，还没有明确划分中 小商业银行的范畴，而通过阅读以往的众多文献，学者们更多的是以“国有 和“非 国有 来划分银行业。因此，本文所述我国的中小商业银行是指在非证券、非保险类 金融机构中，除了三大政策性银行和四大国有商业银行之外的商业银行，主要包括股 份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行、农村信用社等。 本论文第三章对美国费率制度改革的案例分析中所用的数据均来源于美国存款 保险公司官方网站，作者选取净资产在l 亿美元以下和l 亿美元一l o 亿美元的银行 作为中小商业银行进行分析。 而第三章中对日本全额保险和限额保险选择的分析中，所述的日本的中小商业银 行是指除了都市银行以外的其它银行类金融机构，包括地方银行、第二地方银行、信 托银行、信用金库、信用组合等金融机构。 3 l 绪论 硕i ：论文 1 3 文献综述 1 3 1 存款保险制度的理论和实证研究 ( 一) 国外的研究 将道德风险问题引入存款保险制度的讨论始于2 0 世纪7 0 年代，主要学者包括： k a r e k e na n dw a l l a c e ( 1 9 7 8 ) ，m e r t o n ( 1 9 7 7 ) ，d o t h a na n dw i l l i a m s ( 1 9 8 0 ) 等等。目 前将道德风险因素纳入到存款保险体系的设计过程中，已引起了学者的高度重视，道 德风险问题也成为存款保险制度设计必须考虑的重要因素。由于存款保险制度本身一 些缺陷有可能导致或者加重道德风险和逆向选择问题，一直以来，理论界对是否建立 存款保险制度存在两种对立的观点： 一种观点赞成建立存款保险制度，认为存款保险制度对于保护存款人的利益、提 升社会公众对银行体系的信心，扩大存款基础，预防银行遭受挤兑，维护国家的金融 秩序稳定有着重要作用。因此，相对于其所导致的道德风险问题，存款保险制度是利 大于弊的。 d e m i r g u c k u n t & d e t r a g i a c h e ( 2 0 0 2 ) 对银行危机的研究发现，当前世界范围的 银行危机并没有导致挤兑和存款的大量减少，他们认为是存款保险制度成功地阻止了 银行系统发生流动性危机时存款人的信心溃败，避免了存款的大量减少。这充分表明 了存款保险制度的巨大作用。d i a m o n d 和d y b v i g ( 1 9 8 3 ) 等认为，银行体系的脆弱 性使得存款保险制度至关重要，因为银行业区别于其他行业的独特性在于其运用流动 性负债为流动性资产融资，这种部分准备金制度具有内在的不稳定性，它使得银行极 易遭受挤兑冲击。而由政府提供的存款保险是解决银行挤兑等问题的较好方法。 b h a t t a c h a r y a ( 1 9 9 8 ) 用模型证明了存款保险政策在阻止挤兑上优于存款暂停兑现， 而且收益要大得多。他认为存款保险不仅能防止基础性银行挤兑，消除需要流动性和 获得不利消息存款人之间提款的随机性，而且还防止了任何纯恐慌性挤兑均衡的发 生。 另一种观点则反对建立存款保险制度，认为存款保险制度不但难以稳定金融体 系，反而降低了存款人对银行行为的市场约束，在一定程度上可能强化投保金融机构 更加严重的道德风险，破坏金融的稳定。 p a r k ( 1 9 9 2 ) 指出存款保险一方面减轻了存款人对银行清偿能力的担心，对意外 冲击具有一定的缓冲作用，从而有助于银行体系的稳定；但另一方面却降低了银行提 供证明自身实力特有信息的激励，因而加大了信息不对称的程度，导致了银行恐慌以 及危机的传染。g e n n o t t l e 和p y l e ( 1 9 9 1 ) 指出存款保险的存在使银行在实际上以补 贴的利率借入资金，从而鼓励银行承担风险和低效投资。b o o ta n dg r e e n b a u m ( 1 9 9 3 ) ， f r e i x a sa n dr o c h e t ( 1 9 9 7 ) 等认为存款保险制度在保护存款人利益的同时，不可避免 4 硕士论文存款保险制度下中小商业银行的道德风险研究 地也会诱使银行管理者从事过度风险的投资活动，引发了道德风险和逆向选择。 g r o s s m a n ( 1 9 9 2 ) ，w h e e l o c k ( 1 9 9 2 ) 以及t h i e s 和g e r l o w s k i ( 1 9 8 9 ) 等对以上观点 进行了实证检验，结果表明存款保险和道德风险之间的确存在正相关性。 d e m i r g u c k u n t 和d e t r a g i a c h e ( 2 0 0 0 ) 分析6 1 个国家1 9 8 0 一1 9 9 7 的数据，应用 l o g i t 模型对存款保险制度的实施效果进行了分析，结果表明，由于道德风险的作用， 存款保险对银行业稳定性的负面影响更大。在一个制度不健全的环境中，存款保险制 度阻碍而不是促进了金融发展。c u l l ，s e n b e t 和s o r g e ( 2 0 0 5 ) 对5 8 个国家存款保险 制度的实施情况进行分析，得出了与d e m i r g u c k u n t 等人的结论十分类似的结果。如 果建立存款保险制度的同时没有一个可以弥补制度环境不足的监管制度，那么存款保 险制度本身就可能导致不稳定，并导致金融发展受到损害，那些采纳显性存款保险制 度但合同环境存在严重不足的国家将面临较大危险。 世界银行的一份报告1 1 1 ei m p a c to f d e p o s i ti n s u r a n c eo nb a n k i n gs t a b i l i t y 通过 应用多元回归方法，分析了3 2 个发达国家的面板数据，得出存款保险制度的引入将 增加银行系统的不稳定性。 ( 二) 国内的研究 对于存款保险制度中的道德风险问题，国内的学者也进行了一定的研究，基本形 成了支持和反对中国建立存款保险制度的两大阵营。 支持中国建立存款保险制度的学者并不否认道德风险的存在，但是他们并不认为 这就是否决中国存款保险制度可行性的理由。 钱小安( 2 0 0 4 ) 分析了存款保险制度具有增加银行体系稳定，保护小额存款人等 功能，展示了从隐性存款保险向显性存款保险转变的市场取向。陈宇峰，高广智( 2 0 0 7 ) 在我国建立显性存款保险制度的难题及破解思路一文中指出隐性存款保险制度转 变为隐性存款保险制度，更加促进我国银行业的长远健康发展。 从道德风险角度反对中国建立存款保险制度的学者，大都对道德风险存在一定的 畏惧感。曹元涛( 2 0 0 5 ) 通过模型分析了显性存款保险制度和隐性存款保险制度引发 的道德风险的差别，证明隐性存款保险制度和显性存款保险制度在特定的条件下并没 有明显的差别，并且作者指出我国并不具备实行显性存款保险制度的必需条件，而如 果能有效约束政府行为的话，隐性存款保险制度要比显性存款保险制度有效得多。 这些研究夸大了道德风险的危害，漠视了存款保险制度的积极作用，同时也忽视 了道德风险问题可以通过制度设计和外部约束机制加以防范的事实。 1 3 2 对存款保险制度中道德风险防范的研究 道德风险是存款保险制度的最大弊端，如何控制和防范道德风险成为存款保险制 度设计过程中必须考虑的重要因素。学者们分别就资金来源、投保对象、投保方式、 1 绪论 硕士论文 保险费率以及赔付限额提出了自己的观点。 m i t c h e l lb e l l i n ，a n t h o n ys a u n d e r s ( 1 9 9 1 ) 认为，可以通过加强对银行所有者和 对银行债权人( 存款人) 行为的约束，达到减少“道德风险 的目的。加强对银行所 有者行为约束的措施有：提高银行资本充足率；更多地通过对市场价值而非帐面 价值的核算来审查银行的资产净值变化情况；对资不抵债的银行尽早关闭；实行 保险费率与银行的风险行为挂钩。加强对存款人行为的约束主要是通过降低存款保险 的范围和力度来实现。 d e m i r g u c k u n t 和d e t r a g i a c h e ( 2 0 0 0 ) 实证分析结果表明：存款保险完全由政府出 资管理引起的道德风险最大，其次是政府与银行共同出资管理，而完全由银行出资管 理的道德风险最小。 l a w r e n c eg ( 2 0 0 2 ) 研究认为未保险存款可以通过市场约束加强对银行的管理， 适当地降低存款保险上限有利于增强对银行的市场约束。 贺瑛( 2 0 0 3 ) 认为我国国有商业银行还不是真正的商业银行，如果采取自愿的投 保方式，占垄断地位的国有银行可能为了降低经营成本而不参加保险，这样存款保险 制度就难以真正发挥稳定金融秩序的作用，因此我国的存款保险制度应该采取强制性 投保方式。 戴晓凤、尹伯成( 2 0 0 1 ) 分析了存款保险制度下银行道德风险产生的条件和原因， 他们通过构建银行风险资产选择的模型，指出存款保险制度增大了银行选择风险资产 的倾向，进而带来了道德风险，他们还提出了降低道德风险的措施，包括：加强自有 资本比例监管、推行可变的风险费率制、提高银行资产的市场性以及促进非流动性资 产的证券化。 吴军和邹衡辅( 2 0 0 5 ) 从银行角度的道德风险出发，通过分析隐性和显性存款保 险制度下银行对资产投资的最优监管水平来反映其道德风险的大小，认为在现阶段中 国由隐性存款保险到显性存款保险的转变可以有效提高银行的监管水平，减少道德风 险的产生。 苏宁( 2 0 0 5 ) 在借鉴国际经验，加快建立适合中国国情的存款保险制度一文 中指出我国必须实行强制性存款保险制度，文章基于存款保险制度下投保银行可能出 现的道德风险问题对我国存款保险制度从基金来源、最高赔付限额、差别费率和过渡 期安排等相关方面提出了建议。 孙杨( 2 0 0 5 ) 论证了存款保险制度在不完全信息条件下存在的必要性，并对存款 保险制度下产生的道德风险进行了分析。他认为有了存款保险制度的保护，银行存在 利用存款保险制度进行高风险投资的动机，这就是所谓的银行方面的道德风险，但如 果政府能够对银行的经营风险水平进行准确的判断，根据各家银行的风险水平对其征 收的保险费用进行相应的调整，是可以防止银行的道德风险的。 6 硕士论文存款保险制度下中小商业银行的道德风险研究 陆桂娟( 2 0 0 6 ) 探讨了存款保险制度建立的理论基础，指出存款保险制度所引发 的道德风险问题可以通过一系列的制度设计，如现金储备要求、限额存款保险、以风 险为基础的保险费率和资本要求、银行关闭政策等来防范。 潘颖等( 2 0 0 3 ) 指出存款保险制度决不是道德风险的唯一来源，并且指出通过良 好的制度设计以及强有力的外部约束机制可以有效地防范和控制道德风险。还有一些 学者比较分析了不同国家所实施的隐性存款保险制度与显性存款保险制度中的道德 风险，发现显性存款保险制度恰恰有助于降低道德风险。 王自力( 2 0 0 6 ) 认为美国存款保险制度的成功运作离不开有效的外部支持系统， 这也是有效防范其道德风险的重要支持手段，包括健全的法律支撑、全方位的银行监 管、相关各部门的协调配合以及健康的存款保险制度意识。 1 3 3 简要评述 我们不能因为道德风险问题就认定存款保险制度的不合理性。通过对文献的回 顾，我们可以发现，存款保险制度本身虽然存在道德风险问题，但是通过完善的制度 设计和加强其配套外部环境制度的改善，可以尽可能多地降低其不良影响，从而充分 发挥其在维护金融稳定方面的成效。应该说，存款保险制度在全球范围内的普遍推广， 其本身就是对这一制度合理性的最好佐证。 但是通过对已有文献的梳理可以发现，尽管关于存款保险制度的各项研究非常丰 富，道德风险问题更是成为很多学者讨论的重中之重，但是很少有人特别针对从投保 银行的角度对道德风险进行研究的，而对中小商业银行的道德风险研究更为罕见。本 文将从中小商业银行的角度出发，研究其在存款保险制度中的道德风险问题，并且着 重探讨有效防范道德风险的方法。 1 4 研究内容 本论文主要包括以下五个方面的研究内容： 第一章：绪论部分，界定相关概念及文献综述，简要描述论文所要研究的内容及 研究方法。 第二章：对存款保险制度下的道德风险进行一般层面的考察，首先基于边际成本 这个视角来分析存款保险制度中道德风险产生的原因，并说明这种道德风险会产生哪 些不良影响，然后重点通过博弈模型分析道德风险的解决方法。 第三章：实证分析中小商业银行的道德风险防范。对美国费率制度的改革和同本 保险额度的变迁分别进行比较分析，得出在实行风险差别费率制和限额保险的存款保 险制度下，中小商业银行的道德风险行为得到有效的抑制。 第四章：分析我国隐性存款保险制度下中小商业银行的发展状况。隐性存款保险 i 绪论 硕一l 论文 制度使得中小商业银行处于不公平的竞争环境之中，严重阻碍了它们的健康发展。然 而，即使是在这样不平等的竞争环境之下，某些经营稳健的中小商业银行在一些方面 仍然表现出比国有大型商业银行更多的优势。在此现状之下提出：显性的存款保险制 度的建立将给中小商业银行带来公平的竞争环境，但是不可否认也会助长它们的道德 风险行为。 第五章：对存款保险制度下中小商业银行的道德风险防范提出建议。结合我国的 国情以及中小商业银行的现状，本文将从良好的存款保险制度的设计以及其配套的外 部环境制度的改善这两个方面具体探讨我国引入存款保险制度之初中小商业银行的 道德风险防范问题。 1 5 研究方法 根据以上的研究内容，本文将主要采用如下四种研究方法： 一、逻辑分析法 本文遵从提出问题、分析问题和解决问题的基本分析思路。文章首先提出中小商 业银行的道德风险问题严重影响存款保险制度的实施效果，甚至威胁整个金融秩序的 稳定，因此，存款保险制度的成功运行必须做好道德风险防范的准备。接着，针对中 小商业银行的道德风险问题进行了一系列的分析，最后给出了道德风险防范的一些建 议。 二、理论分析与实证分析相结合的方法 在论文的第二章，运用边际分析法对存款保险制度引入前后银行成本和收益函数 的变化进行分析，解释银行道德风险产生的原因，并通过博弈模型分析了道德风险的 解决方法，给后面无论是实证分析，还是最后的建议都打下了坚实的理论基础。 在第四章我国隐性存款保险制度下中小商业银行的现状分析中，作者收集了大量 的数据对我国的中小商业银行进行分析，力求用事实说明问题。 在论文的第三章，案例分析美国和日本对道德风险防范对策的效果，其中在对美 国的案例分析中，运用了e v i e w s 软件对其费率改革前后中小商业银行的风险进行了 显著性检验，得出风险差别费率制度的实施使其风险水平得到显著的提高。 三、比较分析法 在第三章对美国和日本的存款保险制度下中小商业银行道德风险防范的案例分 析中，分别比较分析了单一费率制和风险费率制、全额保险和限额保险对道德风险的 影响。 四、历史演绎法 在第三章分析r 本全额保险和限额保险的选择时，文章介绍了日本存款保险额度 的演变历程，并且通过这个过程的演变说明限额保险对银行道德风险防范的有效遏制 r 硕士论文 存款保险制度下中小商业银行的道德风险研究 作用。 1 6 创新与不足 本文最大的创新之处在于选取的视角问题，论文不以存款保险制度的基本理论探 讨和整个制度的设计为重点，而仅注重存款保险制度中道德风险环节的探讨与解析。 并且文章选取了从存款保险制度的受益主体中小商业银行的角度研究其道德风 险问题，分析了其道德风险的防范并给出了相关建议。 由于我本科阶段学的是语言类，经济基础比较薄弱，在论文的分析上还存在很多 不足，尤其是数学模型那一块，文章总体的模型分析比较弱、不够深入，并且迫于相 关数据的难以搜集，在比较分析美国存款保险的费率制度设计中，其变量的定义或多 或少存在一些缺陷。 9 2 存款保险制度下道德风险的一般考察 硕士论文 2 存款保险制度下道德风险的一般考察 2 1 存款保险制度与道德风险 2 1 1 存款保险制度 我国中央银行在公布的中国金融稳定报告2 0 0 6 9 一文中，首次对存款保险制 度的内涵进行了比较完整的描述。报告中解释说存款保险制度的基本要素包括： 建立专门机构负责存款保险制度运行；存款类金融机构按照规定的标准参加存款保险 并缴纳保费；当某一家存款类金融机构倒闭破产时，由存款保险机构按照事先规定好 的标准及时向存款人予以赔付并依法参与或组织破产银行的清算。存款保险机构的核 心在于通过建立市场化的风险补偿机制，合理分摊政府、银行和存款人因银行倒闭而 产生的财务损失。设计良好的存款保险制度的建立将打破“政府买单 的陈规，不仅 能够保护存款人的利益、提升社会公众对银行体系的信心、稳定金融秩序，而且还能 够对银行的经营管理起着有效的监管和激励作用。 国际上一般把存款保险制度划分为隐性( i m p l i c i t ) 和显性( e x p l i c i t ) 两种。隐 性存款保险制度并非是一种具体、明确的制度安排，其存在无法律或制度上的依据， 也没有事先的保险基金或事后的费用分摊，但往往在事后由政府或中央银行提供兜底 保护。在隐性存款保险制度下，对哪家金融机构的存款给予保护以及如何进行保护都 是不确定的，政府具有完全的自有决策权。显性的存款保险制度是指国家以法律的形 式明确说明或正式建立存款保险机构，对投保的金融机构所规定种类的存款进行保护 的制度。 我们所说的建立存款保险制度是指建立显性的存款保险制度。作为金融安全网的 三大要素之一，一个设计良好的存款保险制度无论在保障存款人的利益还是在维护金 融体系的安全与稳定方面都将起到积极的作用。 2 1 2 道德风险 所谓道德风险( m o r a lh a z a r d ) 是指“从事经济活动的人在最大限度地增进自身 效用时做出不利于他人的行动，主要是由事后的信息不对称引起的。道德风险存在于 下列情况：由于不确定性和不完全的、或有限制的合同使负有责任的经济行为者不能 承担全部损失( 或利益) ，因而他们不承受他们行动的全部后果，同样的，也不享有 行动的所有好处”。对道德风险的开创性研究开始于r o s s ( 1 9 7 3 ) ，h o l m s t r o m ( 1 9 7 9 ) 以及g r o s s m a n 和h a r t ( 1 9 8 3 ) ，目前已经发展成为经济理论的一个重要分支。 在信息经济学的文献中，拥有私人信息的参与人称为“代理人( a g e n t ) ”，不拥 。新帕尔格雷人经济学大辞典第三卷，经济科学出版社，1 9 9 6 ，第5 8 8 页。 l o 硕士论文存款保险制度下中小商业银行的道德风险研究 有私人信息的参与人称为“委托人( p r i n c i p a l ) ”，由此，我们可以说合约的达成和实 现是“代理人 和“委托人 的博弈。在博弈中，“代理人 能够将自身拥有的私人 信息隐藏起来，使委托人不了解或不能充分了解自己的信息，这样就会使代理人的行 为后果或者产生风险，或者产生收益，并且代理人有可能把自己行为的后果转嫁到委 托人身上而逃避风险。所以，道德风险就是指，在合约条件下由于信息的不对称，代 理人凭借自己拥有私人信息的优势，可能采取“隐蔽信息”、“隐蔽行为”的方式，以 达到利于自己而有损于委托人的经济现象。 将道德风险问题引入存款保险制度的讨论始于2 0 世纪7 0 年代( k a r e k e na n d w 甜l a c e ，1 9 7 8 ；m e r t o n ，1 9 7 7 ；d o t h a na n dw i l l i a m s ，1 9 8 0 等等) ，目前已经成为存 款保险制度设计必须考虑的重要因素。 存款保险制度中的道德风险是指存款人、投保银行以及存款保险管理机构为追求 自身利益的最大化，以更高的风险决策追求最大收益并最大限度地减小自己的损失， 以致发生银行倒闭的可能性。具体而言，存款保险制度下的道德风险表现在以下几个 方面： 第一，从存款人的角度看，存款人由于存款保险制度的担保而放松了对银行的监 督，弱化了银行面临的市场约束。对于存款人来说，在没有存款保险制度时，存款的 安全性缺乏保障，他们会面临银行倒闭而血本无归的风险，因而存款人不仅要谨慎选 择银行，还要积极对银行的风险和经营状况进行了解与分析，并据此对银行进行监督 与制约，以保证自身财产的安全性。一旦银行风险超出存款人的承受范围时，存款人 就会进行挤兑。但是，存款保险制度建立之后，由于该制度保护了存款人的利益，当 银行无法支付存款人的债务时，存款保险机构会负责支付存款人债务，这就导致存款 人把监督银行的责任转移给了存款保险机构，存款人除了对较高的收益率感兴趣之 外，无积极性关心银行的经营业绩和安全性，他们观察和监督投保银行的动力大大降 低，在这种缺乏监管或约束的情况下，那些低效率、甚至是资不抵债的投保银行还能 够继续吸收到存款。 第二，从存款保险机构的角度看，存款保险机构在存款保险体系中处于一系列的 委托代理关系中，作为代理人和管理者，它出于自身目标的考虑，会降低及时处 置问题银行的动力，导致银行风险积累。银行倒闭一般是由于银行经营者操作不当造 成的，如果监管当局能够在银行尚未破产之前就予以关闭，可以减少很多不必要的损 失。但是，存款保险机构为了掩盖金融体系的真实风险，或是出于减少保险基金支出 等目标的考虑，其自身也容易产生道德风险，往往倾向于拖延对问题银行的处理，或 者对问题银行只是一味地提供资金救助，而不是实行严格的破产规则。存款保险机构 这一系列的“宽容”都有可能导致道德风险的不断积累，使得存款保险制度的存在违 背了其维护金融体系稳定的初衷。 2 存款保险制度下道德风险的一般考察硕上论文 第三，从投保银行的角度看，存款保险制度诱使投保银行高风险经营。在没有存 款保险制度时，为了不让存款流失，银行必然会担负起维护存款人信心的责任，尽量 减少进行高风险投资的活动，并减少他们的规模扩张，这在客观上起到了抑制银行从 事高风险投资等道德风险行为的作用，降低了整个金融体系的风险。但是存款保险制 度的建立在一定程度上降低了存款人挤兑的可能性，来自存款人的市场约束弱化，银 行势必选择风险更高、利润更丰厚的资产组合，使得银行脆弱性不断增强。在经营中 具体表现为两个方面：选择预期利润大而风险很高的投资项目和增大存款的比重而增 加自有资本的负债比率。 本文主要研究存款保险制度下投保银行的道德风险问题，尤其是对于中小商业银 行可能产生的道德风险，我们应该如何防范。 中小商业银行由于市场环境、政策以及自身经营等因素的影响，与大型商业银行 相比，处于明显的劣势地位。然而当存款保险制度引入之后，有了存款保险机构以及 政府的保障，中小商业银行的信誉得到提升，并且中小商业银行为了在与大型商业银 行的竞争中表现出优势，会以较高的利率来吸收存款，而且存款人愿意将钱存入以获 得较高的收益。这样就促使了中小商业银行能够不断增加其自有资本的负债比率，导 致银行的资本充足率恶化，这种高负债经营的银行是无法长期稳定发展经营的。另外， 有了存款保险制度的保护，存款人除了对较高的收益感兴趣之外，无积极性关心银行 的经营状况，在这种缺乏监督和约束的情况下，中小商业银行可以肆无忌惮地选择那 些预期利润高而风险却很大的投资项目。 因此，存款保险制度下中小商业银行的道德风险行为主要表现为高负债经营和高 风险投资两种形式。 2 2 存款保险制度下道德风险的形成基于边际成本的分析 在西方经济学的生产理论中，用边际分析法分析理性经济人( 企业) 的最优行为 决策时，我们知道为了获得最大收益或利润的个人或企业会选择均衡点，即边际成本 等于边际收益的经济行为方式。本小节将通过对存款保险制度引入前后投保银行的成 本和收益情况做边际上的分析，来对其道德风险的行为做出一般层面的解释。 由于信息的不完全和不对称，任何活动都可以看作是一项风险管理活动。投保银 行的道德风险主要表现在过度从事高风险的投资活动和增加其自有资产的负债水平 上，这两种行为都可以认为是增加了银行经营的风险水平。因此，我们以风险水平作 为银行的决策变量，用r 表示。也就是说，银行通过选择自己的风险水平来影响自己 的成本和收益。因此，在不考虑其它条件的情况下，银行的成本和收益函数也应该是 变量r 的函数。 1 2 硕上论文存款保险制度下中小商业银行的道德风险研究 2 2 1 无存款保险制度时银行的成本和收益函数 一般而言，存款人把钱存入银行而获得的银行所支付的利息就是存款人的收益， 假设存款人的存款为1 个单位，利率为i 。同样，银行通过吸收存款和发放贷款来获 利，那么银行的收益等于发放贷款的收益减去吸收存款的成本。银行放贷的收益率用 k 表示，k 与银行的放贷风险有关，姑且假定风险越高其可能获得的收益也越高。因 此，k 是银行自身风险水平的增函数。一般情况下，k _ i ，即银行发放贷款的收益不 小于其吸收存款的成本。 那么，银行的收益函数可以表示为：r = k ( r ) 其中，r 。表示银行的收益，r 。表示银行自身的风险水平。 银行的成本包含两个部分：一部分是银行吸收存款的成本，即存款人获得的收益 i ；另一部分是银行的风险成本，为银行风险水平的增函数。银行所承担的风险包含 两个方面：投资项目的风险和银行遭受挤兑的风险。银行可以通过选择一些稳定、可 靠但收益比较低的项目来降低自己的风险成本，也可以选择高风险高收益的项目来增 加自己的风险成本。而对于银行遭受挤兑的风险，一般理论认为银行是否会发生挤兑 与银行的投资风险有关，即如果银行投资项目失败可能性很大，那么银行更容易发生 挤兑。但是，d i a m o n d 和d y b v i g ( 1 9 8 3 ) 的研究认为即使银行的基本状况良好，也 有可能发生挤兑，因为银行挤兑是由于银行与存款人之间的多重均衡造成的。在现实 中，银行要通过一定的方式来预防挤兑的发生，比如提交存款准备金等等。 因此，银行的成本函数可以表示为：c6 = i ( r 6 ) + c 6 l ( r 6 )+ c 6 2 ( r 6 ) + c 其中，c 。表示银行的成本，i ( r 。) 表示银行吸收存款的成本，c 。，( r 。) 表示银行 所进行的投资项目的风险成本，c 。，( r 。) + c 表示银行遭受挤兑的风险成本，因其可 能与银行的投资风险有关，也有可能无关，而仅和外生的某些变量相关，所以假定它 由两部分构成，前部分为银行投资风险的函数，后者为一常数。 2 2 2 存款保险制度引入后投保银行的成本和收益函数 假设现在引入一个全额赔付的存款保险制度，我们分析一下这一制度可能会引起 的投保银行的行为变化情况。在引入全额赔付的存款保险制度之后，银行发生挤兑的 可能性会降低，那么在成本函数表达式中反映为c 。，( r 。) + c 减少，这样，银行风险 的边际成本即堕降低。 a r b 为了获得利润的最大化，理性的银行必然会重新选择自己的风险水平以达到新的 均衡，增加c 。( r 。) 或者i ( r 。) ，结果就是银行从事更高风险的投资项目或者增加 其自有资本的负债比率，而导致银行资本充足率的恶化。并且，银行在获得高收益的 同时把风险转移给了存款保险机构或政府。 2 存款保险制度下道德风险的一般考察硕士论文 2 2 3 本节小结 综上所述，引入存款保险制度后，投保银行的边际成本降低。结果，理性的银行 为了获得最大的利润而重新选择自己的风险水平以达到新的均衡，这样重新构建均衡 的过程也就是其道德风险产生的过程。可以说，存款保险制度引入后投保银行边际成 本的降低是其道德风险产生的直接原因。那么，我们就可以通过改变这个边际成本来 防范投保银行的道德风险。 2 3 存款保险制度下道德风险产生的不良影响 存款保险制度下投保银行的道德风险问题首先会