（工商管理专业论文）新形势下商业银行经营转型研究——以中国建设银行为例.pdf

摘要 摘要 商业银行经营转型理论并不是一个全新的话题，但是，在当前我国商业银 行经营管理实践中，特别是全球金融危机后，带来监管环境和经营环境的变化， 使得商业银行经营转型依然是一个很重要的内容，而且是一个很迫切的问题。 因此，研究这一问题具有重要的理论价值和实践意义。 本文分六章阐述，第一章是本文的导论，阐述本文的研究背景和意义、国 内外的研究现状和发展趋势；第二章介绍资本约束及商业银行经营转型概述。 第三章介绍商业银行面临的新形势和转型方向。第四章阐述新形势下商业银行 转型的对策和措施。第五章本文结合商业银行经营实务最后，通过对国内经济 资本管理的先行者中国建设银行总行的案例阐述，来论经济资本管理和结 构转型是现代商业银行经营转型的必由之路。第六章介绍本文的研究结论及下 一步的研究方向。 金融危机后，商业银行面临的国内外经营环境发生了深刻的变化，同时， 监管环境发生了很大改变。国内商业银行在面对股东、监管、市场约束日趋严 厉的同时，还面临后金融危机的影响和教训、国内经济结构调整、自身盈利结 构单一、金融脱媒和金融市场深化带来的一系列挑战。如何应对这一系列的挑 战，加强经营转型是迫在眉睫的应对之道，国外先进商业银行在经营转型中具 有丰富的经验，他们通过出色的经济资本管理能力和合理的经营结构调整使得 其业务发展取得了长足进展。我国商业银行如何实现经营转型，必须要有明确 的方向，在当前，提升资本利用效率、市值稳定增长、提升服务能力、增强风 险控制能力、提升创新意识无疑是商业银行经营转型的必由之路。本文结合商 业银行经营实务，阐述了经营转型中如何通过经济资本管理、f t p 原理进行资源 配置、合理控制风险几个方面强化内部管理以及优化业务结构。最后，本文通 过对国内经济资本管理的先行者中国建设银行的案例阐述，来论经济资本 管理和结构转型是现代商业银行经营转型的必由之路。 关键词：资本约束；商业银行；经营转型；经济资本管理 a b s t r a c t _ _ _ - m - _ _ _ _ - _ _ _ _ _ - _ _ - _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 。- _ - - _ _ - _ 。_ _ _ 。一。_ 。_ - _ _ - - _ 1 。一 a b s t r a c t c o m m e r c i a lb a n km a n a g e m e n tt r a n s f o r m a t i o nt h e o r yi sn o tan e wt o p i c ，b u t ，i n t h ec u r r e n to u rc o u n t r yc o m m e r c i a lb a n km a n a g e m e n tp r a c t i c e ，e s p e c i a l l ya f t e rt h e g l o b a l f i n a n c i a l c r i s i s ，b r i n gr e g u l a t o r y e n v i r o n m e n ta n db u s i n e s se n v i r o n m e n t c h a n g e s ，m a k e sc o m m e r c i a lb a n km a n a g e m e n t t r a n s f o r m a t i o ns t i l li sav e r yi m p o r t a n t c o n t e n t ，a n di t i sav e r yu r g e n tq u e s t i o n t h e r e f o r e ，t h er e s e a r c hh a si m p o r t a n t t h e o r e t i c a la n dp r a c t i c a ls i g n i f i c a n c e t h i sp a p e re x p o u n d ss i xc h a p t e r s ，t h ef i r s tc h a p t e ri s a ni n t r o d u c t i o no ft h i s p a p e r ，t h i sp a p e re x p o u n d st h eb a c k g r o u n da n ds i g n i f i c a n c eo fb o t ha t h o m ea n d a b r o a d ，t h ec u r r e n ts i t u a t i o na n dt h ed e v e l o p i n gt r e n d t h es e c o n dc h a p t e rp r e s e n t s c a p i t a lc o n s t r a i n t sa n dc o m m e r c i a lb a n km a n a g e m e n tt r a n s f o r m a t i o ni nt h ep a p e r c h a p t e r3s h o w st h en e ws i t u a t i o no fc o m m e r c i a lb a n ka n dt h et r a n s i t i o nd i r e c t i o n t h i sc h a p t e r4s h o w st r a n s f o r m a t i o ns t r a t e g ya n dm e a s u r e su l q d e rt h en e ws i t u a t i o no f t h ec o m m e r c i a lb a n k c h a p t e r5c o m b i n e dw i t hc o m m e v c i a lb a n km a n a g e m e n t p r a c t i c ef i n a l l y ，t h r o u g ht ot h ed o m e s t i ce c o n o m i cc a p i t a lm a n a g e m e n t ，t h ep i o n e e ro f c h i n ac o n s t r u c t i o nb a n kh e a do f f i c eo ft h i sc a s e ，t ot h et h e o r yo fe c o n o m i cc a p i t a l m a n a g e m e n ta n ds t r u c t u r a lc h a n g ei nt h em o d e mc o m m e r c i a lb a n km a n a g e m e n ti s t h eo n l yw a yo ft r a n s f o r m a t i o n t h es i x t hc h a p t e rp r e s e n t st h es t u d yc o n c l u s i o na n d t h ef u t u r er e s e a r c hd i r e c t i o n a f t e rt h ef i n a n c i a lc r i s i s ，t h ec o m m e r c i a lb a n k sf a c ea th o m ea n da b r o a da n dt h e o p e r a t i n ge n v i r o n m e n t sh a sc h a n g e dal o t ，a n d a tt h es a r n et i m e ，t h er e g u l a t o r y e n v i r o n m e n th a sc h a n g e dg r e a t l y d o m e s t i cc o m m e r c i a lb a n k si nt h ef a c eo f s h a r e h o l d e r s ，s u p e r v i s i o n ，a n di n c r e a s i n g l ys e v e r em a r k e tr e s t r a i n ta tt h es a m et i m e ， a f t e rt h ef i n a n c i a lc r i s i sf a c i n gi n f l u e n c ea n dl e s s o n s ，d o m e , s t i ce c o n o m ys t r u c t u r e a d j u s t m e n t ，i t so w np r o f i ts i n g l es t r u c t u r ea n dt a k eo f ft h em e d i aa n dt h ef i n a n c i a l m a r k e t sf i n a n c i a ld e e p e n i n gb r i n g sas e r i e so fc h a l l e n g e s h o wt od e a lw i t ht h i sa s e r i e so fc h a l l e n g e s s t r e n g t h e nm a n a g e m e n tt r a n s f o r m a t i o ni si m m i n e n td e a lw i 也t h e r o a d ，t h ea d v a n c e df o r e i g nc o m m e r c i a lb a n k si no p e r a t i o ni ：nt h et r a n s f o r m a t i o no f a b s t r a c t e x p e r i e n c e ，g o o de c o n o m i cc a p i t a lt h r o u g ht h e i rm a n a g e m e n tc a p a c i t ya n dr e a s o n a b l e m a n a g e m e n ts t r u c t u r em a k e si t ag r e a t p r o g r e s sh a sb e e n m a d ei nb u s i n e s s d e v e l o p m e n t t h eb u s i n e s sb a n ko fo u rc o u n t r y ，h o wt or e a l i z et h et r a n s f o r m a t i o no f b u s i n e s s ，m u s tw a n tt oh a v eac l e a rd i r e c t i o n ，a tp r e s e n t ，t oi m p r o v et h eu t i l i z a t i o n e f f i c i e n c yo ft h ec a p i t a lm a r k e t ，s t a b l eg r o w t h ，i n c r e a s i n gt h e s e r v i c e a b i l i t y ， s t r e n g t h e nr i s kc o n t r o la b i l i t y ，p r o m o t ei n n o v a t i o nc o n s c i o u s n e s si sc e r t a i n l yt h eo n l y w a y o fc o m m e r c i a l b a n k m a n a g e m e n tt r a n s f o r m a t i o n c o m b i n i n g w i t ht h e c o m m e r c i a l b a n k m a n a g e m e n tp r a c t i c e ，t h i sp a p e re x p o u n d s t h eb u s i n e s s t r a n s f o r m a t i o ni nh o wt ot h r o u g ht h ee c o n o m i cc a p i t a lm a n a g e m e n t ，f t pp r i n c i p l e s a r et h ea l l o c a t i o no fr e s o u r c e s ，t h er e a s o n a b l ec o n t r o lr i s ks e v e r a l a s p e c t st o s t r e n g t h e ni n t e r n a lm a n a g e m e n ta n do p t i m i z i n gt h es t r u c t u r eo fb u s i n e s s f i n a l l y ，t h i s a r t i c l et h r o u g ht ot h ed o m e s t i ce c o n o m i cc a p i t a lm a n a g e m e n t ，t h ef o r e r u n n e ro ft h e c h i n ac o n s t r u c t i o nb a n ko ft h i sc a s e ，t ot h et h e o r yo fe c o n o m i cc a p i t a lm a n a g e m e n t a n ds t r u c t u r a lc h a n g ei nt h em o d e mc o m m e r c i a lb a n km a n a g e m e n ti st h eo n l yw a yo f t r a n s f o r m a t i o n k e y w o r d s ：c a p i t a lc o n s t r a i n t s ； c o m m e r c i a lb a n k ； m a n a g e m e n tt r a n s f o n l l a t i o n ： e c o n o m i cc a p i t a lm a n a g e m e n t i i i 第1 章导论 1 1 研究背景和意义 1 1 1 研究背景 第1 章导论 次债危机引发的金融海啸之后引起了人们对国际金融体系的反思，金融形 势发生很大变化，对金融的改革也成为国际金融的潮流。2 0 1 0 年，奥巴马签署 了多德弗兰克法案，拉开的金融全面监管的大幕，巴塞尔协议的及时推 出也强化了对资本的约束，商业银行的发展也加大了经营转型的步伐。 在这种形势下，中国也难以独善其身，资本约束成为2 0 1 1 年中国金融市场 永恒的话题。在2 0 1 0 年中央政治局的经济工作会议中就已经为2 0 1 1 年定调，要 实行稳健的货币政策，稳健的货币政策是我们国家的特定阐述，其实质也就是 紧缩的货币政策；2 0 1 1 年，来自市场和监管方面的压力，使各大商业银行都面 临资本管理的难题，同时也面临如何转型提升盈利能力的挑战。 金融形势的陡然转变，使得各大商业银行都是紧绷着腰带呼吸，来应对市 场和监管带来的挑战。从2 0 1 0 年下半年到2 0 1 1 九月份，中国的金融市场一直难 以平静，首先是中国人民银行双率( 利率和存款准备金率) 齐动，轮番轰炸， 利率5 次上调，准备金率也5 次上调，准备金的上缴基数也进行了调整。其次， 新增信贷规模压缩。再次就是银监会对商业银行的监管加强，银监会提出了相 机抉择的逆周期资本缓冲监管要求，要求商业银行在8 最低资本充足率要求的 基础上，增加逆周期资本缓冲。具体就是，中小商业银行资本充足率应达到1 0 ， 国有商业银行资本充足率达到1 1 5 。同时，实施附属资本补充新规，银监会发 布了次级债管理新规，要求银行优先补充核心资本，强调股东的持续注资责任 和在补充核心资本方面的首要责任；要求商业银行在计算资本充足率时，从计 入附属资本的长期次级债务中全额扣减本行持有其他银行的长期次级债券额 度。银监会改变了对商业银行存贷比考核的方式，增加了月度日均存贷比的考 核，增加了商业银行资本管理的难度。银行间市场竞争也日趋激烈，市场利率 水涨船高。2 0 1 1 年，中国银行业面临压力空前的一年，在这种空前的资本约束 第1 章导论 下，商业银行要实现健康发展，必须进行经营转型。 综观国际先进银行的实践，我们可以发现一个重要的特点，那就是这些银 行高度重视对资本的科学管理，能够自主地利用有限的资本支援银行规模的无 限扩张。特别是近些年来，国际先进银行通过对经济资本的主动分配，并运用 r a r o c 或e v a 等风险调整收益等方法，建立了有效的资本约束机制，促进了 银行业务结构和资产结构的合理调整，优化资源配置，提高资本了的使用效率。 对于我国的商业银行来说，不能依旧以“贷款有理”、“贷款万岁”作为银行发展的 主要方针，必须向国外先进银行学习，建立有效的资本约束机制，提高资本的 使用效率。 1 1 2 研究意义 次贷危机发生以来，人们对金融进行了极大反思的同时，金融形势发生很 大变化，对金融的监管也大大强化，金融市场面临监管政策调整、信贷规模快 速收缩、业务结构失衡，在这种约束背景下，商业银行如何转型? 当前无论是 理论界还是商业银行实际运营中，都是大家极力思考的问题，因此，研究这一 问题具有较为重要的理论价值与实践意义。 ( 一) 理论价值 从现有的研究成果看，对商业银行在资本约束下经营转型研究大多都是理 论上的研究，作者大都缺乏银行实务的操作，本文试图通过结合当前经济形势、 自身的商业银行实务操作和相关经济理论，丰富研究的时效性和可操作性。 ( 二) 实践意义 当前，在货币政策紧缩和信贷政策收缩条件下，商业银行自身资本不足， 面对严格的银行监管政策，同时，外围发达国家商业银行风险j j h 居j ，商业如何 追求效益、规模、质量的协调发展，本课题的研究着眼于商业银行如何进行资 本管理，并对商业银行一些先进的资本管理经验和绩效考核等措施进行探究等 等，这对于商业银行在当前资本约束下如何进行资本管理和经营转型具有一定 的指导意义，对商业银行实现健康发展具有一定的现实意义。 1 2 国内9 1 1 1 目关研究的现状和发展趋势 第1 章导论 对商业银行在这种资本约束形势下的研究不是一个新命题，如何进行资本 管理和经营转型，国内外学者对其做了大量研究。 1 2 1 国外相关研究的现状和发展趋势 c h r i sm a t t e n ( 2 0 0 4 ) 从账面资本、监管资本和经济资本三个角度讨论了资本配 置，成功地将三种资本统一在一个完整的框架内，并着重探讨了银行最佳资本 总量与结构和资本在银行内部的配置问题。c h r i sm a t t e n ( 2 0 0 4 ) 又专门讨论了经济 资本的两个主要用途：用于抵御业务风险和购买未来收益，即购买商誉。从风 险管理的角度，用于抵御业务风险的资本称为“风险资本”或“在险资本”因而有： 经济资本= 风险资本+ 商誉。大多数时候银行没有购买未来收益的计划，则此时 经济资本全部用于抵御业务风险，也就等于风险资本。h a l l 和c h r i s t o p h e r ( 2 0 0 2 ) 提出经济资本是一个整合了的风险管理架构，分析并评论了各种经济资本配置 方法以及各自的激励功能。在经济资本配置发生变化以后，业绩和奖励将建立 在风险调整利润基础上进行评估，这直接增加了业务经理对于经济资本的兴趣。 因此，风险管理经理必须保证经济资本配置被充分理解。k a n e 和a n d r es h i h ( 2 0 0 4 ) 提出了最优动态经济资本配置方法，提出了配置原则以及风险管理措施，该方 法既可以用于集团层面，也可以用于具体分支机构，可以认为他对经济资本配 置提出了一个整体的解决方案。s t o u g h t o n 和j o s e fz e c h n e r ( 2 0 0 6 ) 提出在以资本配 置和绩效评估为主要目的的经济资本框架中，r a r o c 是一个核心的关键概念， 它构成了现代金融风险管理体系的核心。 1 2 2 国内相关研究的现状和发展趋势 随着商业银行改革发展的深入，国内学者对资本约束的研究日趋丰富。从 目前的研究来看，有以下特点： ( 一) 国内学者对资本约束有较充分的认识 陈小宪( 2 0 0 4 ) 从银行内部的资本约束和监管机构外部的资本约束两个角度 对资本约束进行了研究，并认为过去所讲的“资本配置”着重于“监管资本”。随着 “经济资本”概念的提出，现代银行管理上所说的资本约束是“经济资本约束”，也 就是通过有限的银行经济资本制约银行规模的无限扩大，这是银行发展的内在 陈小宪风险资本- 市值中国商业银行实现飞跃的核心问题【m 】，中国金融出版社，2 0 0 4 第1 章导论 要求。银行要实现从受监管资本的外部约束向对经济资本的内在科学管理转变。 葛兆强( 2 0 0 6 ) 认为在现代银行业框架内，资本约束从性质上可分为数量约束和 质量约束；从商业银行的角度看，银行资本约束又可以分为自我约束和强制约 束两种。他认为经济资本软约束是制约中国商业银行发展的主要障碍之一，仅 仅致力于资本充足率问题的解决并不能保证我国商业银行的可持续发展，只有 建立经济资本管理体系，不断提高风险管理能力，建立以经济资本约束为核一心 的业务增长模式和资源配置方式，中国商业银行才能在效益、质量和规模协调 发展的基础上实现持续发展。张茜( 2 0 0 6 ) 认为由于传统的商业银行经营体制 弊端和商业银行自身经营管理尤其资本管理水平滞后两大因素造成了商业银行 存在资本约束与融资困境双重压力的问题，应该建立以银行内部评级法( i r b ) 为核心的风险管理体系。董玉华( 2 0 0 8 ) 指出资本约束是巴塞尔协议的要求， 是国际银行业普遍遵守的基本法则，是我国商业银行不能也无法绕开的关口， 也是商业银行股改后的核心经营理念。 ( 二) 经营转型是当前商业银行发展的主题 马蔚华( 2 0 0 6 ) 认为，在利率市场化和资本约束环境下，商业银行传统的盈 利模式面临了众多的新的挑战。他认为商业银行经营战略调整涉及四个主要内 容：一是提升非信贷资产占总资产的比例，减少对信贷扩张的依赖；二是增加 储蓄存款在存款中占比和主动负债的比例；三是转变客户结构，减少对大客户 的过分依赖，逐渐增加中小微客户比重；四是调节收入结构，增加中间业务收 入对利润的贡献度。刘元庆( 2 0 0 6 ) 认为，国内外经济金融环境已经发生很大变 化，当前商业银行面临资本约束、金融脱媒和利率市场化带来的巨大挑战，传 统发展模式已经难为维持原有的发展速度，必须通过战略经营转型来寻找突破 口。我国商业银行战略转型的目标就是要实现股东价值的最大化。他运用资本 约束下的股东价值最大化模型探讨了战略转型的主要途径，包括：一是要转变 业务增长方式，即从外延粗放型增长到内涵集约型增长；二是要转变风险管理 模式，即从风险管理理念、风险管理体制和风险管理技术等方面重构商业银行 全面风险管理模式；三是要转变绩效评价体系，即从传统的以当期账面利润和 葛兆强资本约束、风险管理与商业银行成长 j 】金融论坛，2 0 0 6 ，( 2 ) 张茜中国商业银行资本约束问题研究【d 山西财经大学，2 0 0 6 董玉华强化资本约束理念推动国有商业银行战略转型 j 】中国农业银行武汉：暗训学院学报，2 0 0 8 ，( 0 5 ) 马蔚华资本约束与经营转型【j 】，中信出版社，2 0 0 6 刘元庆资本约束、金融脱媒、利率市场化与商业银行战略转型【j 】，金融论坛，2 0 0 6 ，( 7 ) 4 第1 章导论 不良资产率为核心的绩效考核体系，转变为以r a r o c 和e v a 为核心的绩效评 价体系。邓凯成( 2 0 0 8 ) 认为当前经济资本约束环境下，传统的数量扩张型发 展模式是不可持续的，我国的商业银行必须进行经营转型，应该大力发展中间 业务和零售业务；针对商业银行在经营转型过程中遇到监管、市场和人才等方 面的制约因素，提出要规避分业制约，明确角色定位，规范中间业务收费；加 强人才队伍和建立有效的激励机制等措施。闰培雄( 2 0 11 ) 认为监管政策调整强 化了银行资本约束，信贷高速增长导致银行资本消耗过快促使商业银行要进行 战略转型，从过度关注利润向管理市值转变，从过度依赖利差收入向多元化盈 利模式转变，从过度依赖传统业务向传统业务和新兴业务并重转变，从过度依 赖国内市场向国内市场和国际市场并重转变。中国农业银行天津分行课题组 ( 2 0 1 1 ) 从价值创造内在动因和外部监管约束两个角度，分析商业银行在资本 约束的条件下，以追求价值最大化为目标的经营行为变动，明确要加强资本总 量和结构管理，完善资本充足率计划编制、监测和管理机制；全面深化风险管 理，审慎揭示各类风险；深化经营转型，以全面创新谋求发展。 1 2 3 文献述评 从国内外研究的成果看，随着外部经营形势的变化，国内外对资本管理理 论研究和管理方式都产生了很大变革；我国商业银行改革起步较晚，在当前形 势下，规模扩张、存贷比达标、资本充足率不足、经营环境变化等问题给当前 银行带来了新的挑战，商业银行仅仅通过原有的对账面资本管理和监管资本管 理方式是远远不够的，必须寻求更为先进的资本管理方式，国际先进商业银行 对资本的管理，着眼点在资本的优化配置，即对经济资本的主动分配管理，实 现对成本、收益和风险综合考量。具体内容为，树立经济资本约束理念，通过 运用e v a 、r a r o c 等风险调整收益的方式建立资源配置方式、风险防范体系和 绩效考核体系，实现资产结构、银行业务结构和收入结构的合理调整，促进银 行的长足发展。当然，经济资本管理也只是对考量资本优化配置，提高资本的 利用效率，如何对资本进行补充，相对来说，经济资本在这方面的激励相对薄 弱，如何补充资本，无论是理论界还是实务操作中也都更侧重融资，而对国外 银行先进的f t p 考核制度，国内理论界，哪怕是实务操作中，都涉及的较少。 邓凯成资本约束下的银行经济资本管理与经营转型【d 中央财经大学，2 0 0 8 中国农业银行股份有限公司天津市分行资本约束下国内商业银行经营行为研究 刀华北金融，2 0 1 1 ，1 0 1 ) 第1 章导论 本文试图在这方面做个尝试。 1 3 研究内容和方法 1 3 1 研究思路 本文以提出问题、分析问题、解决问题为思路，首先通过对近年来国内外 银行监管环境变化和国内经济金融环境的转变的新形势，并结合银行经营转型 和经济资本管理等相关理论，提出了当前商业银行经营转型的必要性和紧迫性， 并在新形势下商业银行经营存在问题、经营转型经验、方向等方面进行具体分 析，最后提出了银行经营转型的对策措施，并根据自身在银行从业相关管理经 验，对商业银行经营转型进行案例分析。本文涉及经济学、金融学、统计学等 学科知识，对商业银行经营现状和问题进行系统地分析和探究，尽可能结合商 业银行管理实务，体现出了较强的学术性。在案例探讨中，进行了大量的数据 收集和研究，充实了论文研究的实证基础。 1 3 2 篇章结构 本文分六章阐述，第一章是本文的导论，阐述本文的研究背景和意义、国 内外的研究现状和发展趋势；第二章介绍资本约束及商业银行经营转型概述。 第三章介绍商业银行面临的新形势和转型方向，包括商业银行面临的国内外经 营变化和监管环境变化，金融危机的影响和教训、国内经济结构调整、自身盈 利结构单一、金融脱媒和金融市场深化带来的一系列挑战。同时介绍国际先进 银行经营转型的经验和启示，阐述了新形势下商业银行经营转型的目标和方向， 提升资本利用效率、市值稳定增长、提升服务能力、增强风险控制能力、提升 创新意识无疑是商业银行经营转型的必由之路。第四章阐述新形势下商业银行 转型的对策和措施，分析了经营转型中如何通过经济资本管理、f t p 原理进行资 源配置、合理控制风险几个方面强化内部管理以及优化业务结构。第五章本文 结合商业银行经营实务最后，通过对国内经济资本管理的先行者中国建设 银行总行的案例阐述，来论经济资本管理和结构转型是现代商业银行经营转型 的必由之路。第六章介绍本文的研究结论及下一步的研究方向。 第1 章导论 本文研究的基本框架及其内在逻辑联系如下图所示： 1 3 3 研究方法 图1 1 本文研究框架和内在逻辑关系 本论文研究主要采用理论研究与案例分析相结合的方法。具体将采用文献 资料研究法、比较研究法、案例分析法，并辅助以一定的计量分析或者统计分 析。 第2 章资本约束及银行经营转型理论概述 第2 章资本约束及银行经营转型理论概述 我们从企业经营的角度来看的话，商业银行也是企业，是以资本为专门的 经营对象，通过一系列计划、配置、计量、营运、调整、监测、评价等控制活 动进行资本管理的企业。因此，我们不能脱离资本来谈银行的经营和转型问题， 从巴塞尔协议对商业银行监管的变化的中心，也是不断突出对商业银行资本要 求的强化和细化。 2 1 资本约束理论 2 1 1 商业银行的资本 一直以来，学者对商业银行的研究中，对资本的研究处于中心位置，银行 资本从管理方式上可以分为三类：账面资本、监管资本和经济资本；巴塞尔资 本协议i i 诞生之前，商业银行主要通过账面资本和监管资本对资本进行管理， 随着商业银行对风险管理认识、资本使用效率和绩效考核等方面的经营理念的 变化，2 0 0 4 年，巴塞尔资本协议i i 引入了经济资本的理念来加强对资本的主 动管理。所以，我们从账面资本、监管资本和经济资本三个方面对商业银行资 本进行研究。 ( 一) 账面资本 账面资本是银行资本在财务会计上的直观表现，我们可以直接从资产负债 表上计量，具体包括实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润和一般准备； 相应地，我们可以知道，账面资本管理的实质就是所有者权益维护、资本结构 安排、融资决策、资本投资等财务活动。账面资本管理是商业银行资本管理的 最初起点，也是资本管理最主要工具，具有基础性作用。 ( - - ) 监管资本 监管资本是监管当局从维护金融稳定性和保护存款人利益的角度出发，规 定银行必须持有的资本，保证银行有足够的资本来保护存款者和其他的债权人 不受损失。资本监管是审慎银行监管的核心，是提升银行体系稳定性，维护银 第2 章资本约束及银行经营转型理论概述 行业公平竞争的重要手段，具有强制性和普遍性，监管资本规定了商业银行所 必须达到的最低资本要求，有效的监管是银行可持续发展的重要途径。从巴 塞尔资本协议i i 来看，资本监管需要强化“三大支柱”( 支柱一“最低资本要求”、 支柱二“监管评估过程”和支柱三“市场约束”) 在监管中的作用。监管资本具体分 为三类：核心资本( 一级资本) 、附属资本( 二级资本) 和三级资本。 ( - - ) 经济资本 经济资本来源于银行对风险和资本关系的理解，相对于监管资本来说，经 济资本的一个银行内部管理的概念。承担非预期损失和保持正常经营都需要资 本来维持，这就是经济资本。通俗点的描述就是，在一定的风险容忍度内( 置 信度水平，如9 5 ) ，确定的时间内( 如一年) ，通过内部模型和方法计算出来 的用于弥补非预计损失所需要的资本，所以，我们又可以将经济资本称为风险 资本，用公式可以表示为： 经济资本= 信用风险的非预期损失+ 操作风险的非预期损失+ 市场风险的非预期损失 经济资本的本质就是对风险的补偿，要求其数额必须能够覆盖各种风险，是一 种虚拟资本，是管理会计的体现。经济资本管理是一个系统的管理体系，其核 心内容就是经济资本的计量、以经济资本为基础的资本配置和基于经济资本的 绩效考核这三个方面。 经济资本最主要的功能是防范风险和创造价值，经济资本的作用是帮助银 行达到股东价值增值和计算经风险调整绩效的目的。在经济资本管理目标下， 银行为保证风险管理过程的有效性和各种模型工具得到合理使用，需建立相应 的风险管理组织、业务流程等制度平台。经济资本在实际运作中体现出以下的 优点：一是保证了一定的资本水平以避免灾难并满足监管要求；二是保证了风 险已被适当地加以管理，同时保证风险管理政策和风险监控手段有效；三是保 证资本得以最有效地运用以获得最佳的收益，同时可以用于评价银行的战略并 支持决策。因此，经济资本不仅仅是一个数字，而是银行计量风险、衡量业绩、 制定战略和配置资本的管理系统，渗透到了银行管理的各个方面和层次。 ( 四) 三种资本的区别和联系 账面资本、监管资本和经济资本之间既有明显区别，也有着紧密联系。 账面资本是会计意义上的资本，对应着资产负债表上的净资产，代表着股 东权益，主要关注主体是股东。账面资本真实的反应在会计报表上。 监管资本是法律意义上的资本，是符合监管当局要求的资本，确定监管资 第2 章资本约束及银行经营转型理论概述 本的标准是资本的用途，尤其是防范吸收银行未来损失的作用，主要关注主体 是监管当局。监管当局对监管资本的定义和计算方式都有严格的定义。 经济资本是经济意义上的资本，是一种完全虚拟的资本，是银行从风险角 度计量的银行应该保有的资本，区别于账面资本的原因是经济资本更加侧重于 管理会计领域，是在一种主动的资本管理；从数量上看，经济资本数量的多少 取决于风险容忍度，风险容忍度越大，所需的经济资本越少，而且，经济资本 是小于监管资本，表示风险处于可以承受。 三种资本又是相互联系的。首先账面资本与监管资本相互交叉，监管资本 中有多资本指标就是来自于账面资本，如核心资本。其次，监管资本和经济资 本一样，关注的是银行经营中可能产生的风险，所需监管基本和经济资本的多 少跟银行的风险之间成正比关系；但是，监管资本是银行风险边界，因而经济 资本总量不可能超过监管资本总量。同样，股东作为银行风险的承担者，账面 资本的大小决定了股东对风险的承担责任和大小。再次，经济资本是以会计资 本为基础的，是考虑承担风险后的回报。因此，账面资本、经济资本、监管资 本三者统一于银行承担的风险中。 从发展趋势来看，经济资本作为对银行风险的主动管理，经济资本管理在 银行经营管理中的地位正在逐步强化。 2 1 2 资本约束理论 ( 一) 资本约束的涵义 早期我们所说的资本约束是银行资本要满足监管要求而产生的，现在，商 业银行已经走过了那种被动管理资本的时代，对资本管理在主动进行管理，特 别是在巴塞尔资本协议i i 之后，空前强调了市场约束的作用。所以，在当 前意义上的资本约束，是指银行股东、风险管理者、财务管理者( 司库) 、监管机 构和市场等各种利益相关者对银行资本的数量和质量提出要求，通过风险这个 桥梁与银行的经营管理发生了紧密联系，对商业银行的资产规模扩张能力、风 险抵御能力、市场生存能力、经营管理模式等多个方面产生了影响和制约作用。 2 资本约束实质 从资本约束的定义中，我们可以看到，银行是指始终关注风险的控制和转 移和资本扩张之间的矛盾。所以说，资本约束的本质就是充当银行风险的缓冲 第2 章资本约束及银行经营转型理论概述 器，银行资本通过风险这个桥梁与银行的经营管理发生了紧密联系，对商业银 行的资产规模扩张能力、风险抵御能力、市场生存能力、经营管理模式等多个 方面产生了影响和约束。 在现代银行监管框架内，资本约束从性质上可分为两种：一是数量约束， 既表现为银行的资本数量对其业务规模扩张和业务结构调整和优化所造成的制 约和限制，也表现为监管部门、市场以及银行自身要求其业务发展进程与资本 总量和结构保持适度协调；二是质量约束，既体现为在一定资本投入基础上股 东对资本回报的合理要求，也体现在监管当局、市场主体通过资本数量对商业 银行的经营理念和行为模式进行约束。从两者的关系上看，数量约束关注银行 的竞争性和成长性，主要影响银行生存问题；质量约束关注银行经营的效率性 和稳健性，主要影响银行的发展问题。 3 资本约束的表现 资本约束主要来自以下几个方面： ( 1 ) 监管的约束 资本约束具有法律意义上的强制性，最早也就是为满足监管当局对资本的 要求而产生的。受金融危机加强对商业银行监管的影响，新的巴塞尔资本协议 的及时推出及各国政府法律和相关措施的出台，使得当前全球对商业银行的监 管标准达到空前的强化。银监会在2 0 1 1 年5 月4 日发布了中国银行业实施新 监管标准的指导意见，将我国商业银行监管的约束推向了一个新的高度。 ( 2 ) 股东的约束 追求高资本回报是任何一个股东最直接投资冲动和最根本的要求。中国银 行业在新世纪以来的改革发展中，以上市为直接目标推动了我国商业银行建立 较为完善的股权治理结构，目前国内的大型国有商业银行、中小股份制银行和 部分城市商业银行共1 6 家银行实现上市，广大投资者作为银行的股东，固然希 望银行能够提供更高的资本回报，股东的约束日趋强化。近两年，国内信贷的 扩张消耗了银行大量资本，国内大部分银行需要股东增资，商业银行不能像过 去那样向市场无所顾忌的融资，越来越多的感受到来自股东的压力。 ( 3 ) 市场的约束 巴塞尔资本协议i i 出台以后，空前强调了市场约束的作用，成为巴 塞尔资本协议i i 三大支柱之一，与最低资本要求及监管检查地位并重。市场 约束在巴塞尔资本协议i i 得到前所未有的强化，是现代公司治理结构在银 第2 章资本约束及银行经营转型理论概述 行监管领域的具体体现。在当前市场环境中，金融脱媒不断深化和金融同业竞 争日趋激烈形势下，直接融资发展迅速，多层次金融市场体系逐步形成，货币 资金的配置格局正在发生重大变化，给商业银行带来很大冲击。随着近两年政 策的变化和市场的发展，债券市场产品不断丰富，市场快速扩容，企业债券、 公司债券、短期融资券、中期票据、企业i p o 等融资产品和工具发展迅速，商 业银行带来愈来愈大的外部市场约束的压力。 2 2 资本管理与经营转型理论 前面我们对银行资本的三种形态进行了界定，对资本约束涵义、实质和表 现形式进行了具体阐述。新形势下，股东约束、监管要求和市场的不断变化， 规模扩张的经营方式已经不能很好适应这种形势的变化，商业银行该如何做 呢? 毫无疑问，就是要大力推进经营战略转型；转型从理论上讲，是指事物的 结构形态、运转模式和人们观念从根本性转变的一个过程；转型从本质上说， 就是一个主动创新和主动求变的过程。该如何转型? 需要从转型主体的状态和 客观环境出发，进一步确定转型的方向和内容。综观国内外商业银行的转型经 验，我们必须明确在当前形势下，商业银行转型须以“银行价值最大化”、“股东 价值最大化”为中心，推进“加强资本管理、优化业务结构，提升资本回报率”为 内容的经营转型。 2 2 1 强化经济资本管理 ( 一) 经济资本管理阶段的产生 加强资本管理，是国际先进商业银行推进经营转型的普遍做法。国际上商 业银行对资本管理大约经历三个阶段，从账面资本管理阶段到监管资本管理阶 段，再到现在的经济资本管理阶段。在三个阶段，是商业银行被动进行资本管 理到主动进行资本管理，同时，也伴随着监管当局对商业银行监管的强化。 账面资本管理阶段是在1 9 8 8 年巴塞尔资本协议i i 修订之前，商业银行对资 本的管理和企业对资本的管理方式是一致的，以美国为例，政府严格控制银行 营业执照和银行的扩张，银行在这种政策的保护和约束之下，不用担心被对手 排挤，对资本管理进行主动管理的积极性不高；但是到了2 0 世纪7 0 年代，随 第2 章资本约束及银行经营转型理论概述 着布雷顿体系的瓦解，使得各国政府对汇率、利率等其他一些管制政策大大放 松，着眼于财务层面的账面资本管理表现出了很大的局限性，不能满足商业银 行快速扩张带来的对资本投放方式、成本等方面的需求。 监管资本管理阶段的出现是在账面资本约束阶段的后期，缺少外部监管的 银行暴露出了很多问题，迫使资本监管的引入，其标志就是巴塞尔委员会的成 立和巴塞尔协议的出台。由于资本约束过于松散，国际银行( 尤其是日本的商 业银行) 疯狂扩张过快而产生的一系列问题，前联邦德国赫斯塔特银行和美国 富兰克林银行倒闭，促使了巴塞尔委员会的成立和巴塞尔协议的出台，从而将 银行的资本管理带入监管资本管理阶段。而后的巴塞尔协议的不断修订，对监 管资本管理的内容和方式不断提出了新的要求，在这种不要演进的监管资本管 理形成了现在的商业银行监管框架。但是，监管资本管理方式还是一种被动的 资本管理方式，在资本充足率红线的“铁律”面前，商业银行对资本管理的方式缺 少自主性，主要表现在：一是风险权重的划分过于简单，没有考虑不同信用等 级企业之间的差异；二是对风险的判断方式过于单一，只顾及到信用风险，没 有考虑其它风险。三是容易引发监管资本套利，被迫持有与自身经济风险无关 的资本水平，而且可能会因为降低监管资本而受到监管当局的惩罚。 经济资本管理阶段是当前国际商业银行资本管理的最主要方式。经济资本 管理的出现是为上世纪商业银行大规模的外延式扩张不断出现的问题而产生 的，其标志是巴塞尔协议i i 的产生。巴塞尔协议i i 鼓励商业银行资本进 行自主管理，并对经济资本约束细化为两类：数量约束和质量约束。其中，数 量约束是硬性约束，它构成了银行的风险边界，要求银行的业务扩张速度要与 资本总量和结构保持协调，经济资本的数量不能超过银行实际持有的资本数。 质量约束的目标是实现银行股东价值最大化，在执行层面上具体转化为r a r o c 的质量约束，质量约束可以衡量一笔业务的风险与收益是否匹配，决定该笔业 务做与不做。至此，巴塞尔新资本协议完成了由简单的现金流量、清偿能力 等财务范畴构成的监管资本管理体系向以经济资本管理为核心的，