（政治经济学专业论文）国有企业的治理结构演变与创新.pdf

翌! ! 竺坳矍 摘要 t 我国加入世贸组织后，将会进一步扩大对外开放的领域，促进经济全球化进程。 作为国民经济支柱的国有企业将在参与国际生产与分工中面l 临着严峻的考验，国有 企业的治理模式的选择，将会直接影响其在国内外市场的竞争力。 我国国有企业改革的目标模式是建立现代企业制度。现代企业制度的主要内容 包括法人财产制度和法人治理结构，本文通过对国有企业的产权、法人财产权和治 理结构的分析，借鉴国外的公司治理结构模式，构建了由市场机制、股东单边治理 机制、共同治理机制和相机治理机制共同组合而创新的“中国模式”的公司治理结 构。 本文在导言之后，在第一章的分析中，首先从研究国有企业的产权关系入手， 分析了国有企业治理结构的演变和其具有的复杂性，接着在第二章针对我国目前国 有企业治理结构中存在的最主要问题内部人控制问题，阐述了其产生的原因 同时也研究了国有企业资本结构和国有资产重组对国有企业治理结构的影响，在第 三章，通过对创新理论和公司治理结构涵义的理解，结合不同国家公司治理结构的 实践，构建创新了中国特色的公司治理模式，最后是本文的结束语。 通过对以上的分析来看，我们只有深入研究发达国家成功的公司治理经验， 结合我国的实际情况，不断地探索中国特色的治理结构的新模式，才能使国有企业 在激烈的市场竞争中立于不败之地。 【关键词】国有企业产权法人财产权内部入控制公司治理结构 【分类号】f 2 7 1 、， 一麴煎要 a b s t r a c t w i t he n t e r i n gi n t o 叮0 c h i n aw i l lf u r t h e re n l a 唱et h ea r e a so fi t so p e nd o o rp o l i c i e s ， d e v e l o pt h ep r o c e s so fe c o n o m i cg l o b a l i z a t i o n b e i n gt h es u p p o r to fc h i n e s en a t i o n a j e c o n o m y ，s t a t eo w n e de n t e r p r i s e sw i l lf a c er i g o r o u st e s i si ni n t e r n a t i o n a lp r o d u c t i o na n d a s s i g n m e n t t h ec h o i c e so fm a n a g e m e n tm o d e lf o rs t a t eo w n e de n t e r p r i s e sw i l li n f l u e n c e d i r e c t l yt h e i rc o m p e t i t i v ec a p a c i t y i nb o t hn a t i o n a la n di n t e r n a t i o n a lm a r k e t s t h ea i mo f c h i n e s es t a t eo w n e de n t e r p r i s e s r e f o 咖i st oe s t a b l i s hm o d e me n t e r p r i s e s y s t e m t h em a i nc o n t e n t so fm o d e me n t e r p r i s es y s t e mi n c l u d e ：l e g a lp e r s o n sp r o p e r t y f i g h t ss y s t e ma n dl e g a lp e r s o n sm a n a g e m e n ts t r u c t u r e a f t e ra r i a l y s i st ot h ep r o p e r t y r i g h t s ，l e g a lp e r s o n sp r o p e r t yr i g h t sa n dl e g a lp e r s o n sm a n a g e m e n ts t r u c t u r eo fs t a t e o w n e de n t e r p r i s e s c o r n b i n e dw i t l lt h ee n t e r p r i s e sm a n a g e m e n ts t r u c t u r em o d e l sf r o m f o r e i g nc o u n t r i e s ，ac r e a t i v ec h i n e s es t y l ee n t e r p r i s er f l a n a g e m e n ts t r u c t u r eh a sb e e n c o n s t r u c t e d ，w h i c hc o m b i n e st h em a r k e ts y s t e m ，s h u r e h o l d e ru n i l a t e r a lm a n a g e m e n t s y s t e m ，c o o p e r a u o nm a n a g e m e n ts y s t e ma n dc h a n c e t a k i n gm a n a g e m e n ts y s t e m a f t e rt h ep r e l u d e , i nt h ef i r s tc h a p t e r , t h ea u t h o ra n a l y s e st h ee v o l u t i o no fs t a t e o w n e de n t e r p r i s e sm a n a g e m e n ts t r u c t u r ea n di t sc o m p l e x i t y , b e g i n n i n gf r o mt h es t u d yo i l t h ep r o p e r t yr i g h t sr e l a t i o n s h i po fs t a t eo w n e de n t e r p r i s e s i nt h es e c o n dc h a p t e r , a i m i n ga t t h em a j o rp r o b l e me x i s t i n gi n p r e s e n tc h i n e s es t a t eo w n e de n t e r p r i s e sm a n a g e m e n t s t r u c t u r e - - i n t e r n a lp e o p l ec o n t r 0 1 也ea u t h o rd e s c r i b e st h ec a u s eo ft h i sp r o b l e m m e a n w h i l ea n a l y s e sh o ws t a t eo w n e de n t e r p r i s e sc a p i t a ls t r u c t u r ea n ds t a t eo w n e d e n t e r p r i s e sp r o p e r t yr e o r g a n i z a t i o ni n f l u e n c e i t s m a n a g e m e n ts t r u c t u r e i nt h et h i r d c h a p t e r , w i t ht h eu n d e r s t a n d i n g t o c r e a t i v i t yt h e o r ya n dm e a n i n go fe n t e r p r i s e s m a n a g e m e n ts t r u c t u r e ，c o m b i n i n g w i t ht h e p r a c t i c e f r o me n t e r p r i s e s m a n a g e m e n t s t r u c t u r e sf r o md i f i e r e n tc o u n 伍e s t h ea u t h o rc o n s t r u c t sa n dr e n e w sac h i n e s es t y l e e n t e r p r i s e sm a n a g e m e n ts t r u c t u r e f i n a l l yt h ea u t h o rg i v e st h ec o n c l u s i o no f t h ea r t i c l e l o o l d n gt h r o u g ht h ea b o v ea n a l y s i s ，o n l yw i t h ac o m b i n a t i o no fs u c c e s s f u l e n t e r p h s e sm a n a g e m e n te x p e r i e n c e si nt h o s ed e v e l o p e dc o u n t r i e sa n dt h ep r e s e n tc h i n e s e s i t u a t i o n ，a n de x p l o r ec o n s t a n t l yn e wm o d e lo fc h i n e s es t y l ee n t e r p r i s e sm a n a g e m e n t s t r u c t u r e ，c o u l dw em a k es t a t eo w n e de n t e r p r i s e su n d e f e a t a b l ei nt h ek e e nm a r k e t c o m p e t i t i o n k e y w o r d s ：s t a t eo w n e de n t e r p r i s e s p r o p e r t yr i g h t sp r o p e r t yf i g h t so fl e g a lp e r s o n s i n t e r n a lp e o p l ec o n t r o l e n t e r p r i s e sm a n a g e m e n ts t r u c t u r e c l a s s i f i e a t i o nn u m b e r ：f 2 7 1 导言 党的十二届三中全会以来，国有企业改革就一直成为中国改革的重点、难点 和热点问题。随着改革开放的深入和经济结构的调整，国有企业表现出来的问题 越来越突出，人们又形成了下列两种认识，即国有企业改革不仅是一个经济问题， 而且还是一个政治问题1 ；国有企业问题不仅是一个微观问题，而且还是个宏观 问题，“国有企业改革是经济体制改革的中心环节。国有大中型企业要进一步深 化改革，建立产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学的现代企业制度，健全 企业法人治理结构，成为市场竞争的主体”2 。可以说，国有企业改革是突破影响 生产力发展的体制性障碍，是逐步建立和完善社会主义市场经济与公有制有机结 合的过程，关系到社会主义中国的前途命运。 一、国有企业的改革进程 在传统的计划经济体制下，国有企业存在着许多问题，最容易观察到的是企 业缺乏经营自主权，工人干好干坏一个样而导致的生产经营的积极性较差。因此， 按照改革的必然逻辑，企业的改革要从放权让利开始，围绕以权利换效率这个中 心展开，即给予企业一部分新增收益的支配权，激励企业经营者和生产者为获得 更多的收益而努力提高劳动积极性和资源利用效率，达到同时增加财政收入、企 业留利和职工工资的目的。具体来说，这样的改革过程主要包括以下内容： 首先，国家继续承诺和采取实际措施来扩大国有企业经营自主权，政府逐步 减少国有企业经营中指令性计划的相对份额；其次，针对放权让利中出现的问题， 通过各种制度安排理顺企业和政府之间的关系，硬化企业的预算约束；第三，为 了把企业的放权让利与维护国家的资产收益相结合，实行了从承包制、资产经营 责任制到公司化试点的改革；第四，确立了目前国有企业改革的目标模式是建立 起现代企业制度，并明确界定了现代企业制度的特征。总的来说，国有企业改革 所走过的二十多年的历程，大体上可以分为四个阶段：一是放权让利阶段( 1 9 7 6 年一i9 8 3 年) ，二是利改税、拔改贷阶段( 1 9 8 3 年一1 9 8 7 年) ，三是承包制阶段( 1 9 8 7 年一1 9 9 2 年) ，四是现代企业制度改造和非国有化改造阶段( 1 9 9 3 年) 3 。其总体 特点在于两方面：一方面，在改革的内容上，逐渐由改变分配关系向改变产权关 系转变；另一方面，在改革的方式上，逐渐由靠政府自上而下的行政性推动向依 i 靠企业自下而上的市场性推动转变。就其基本倾向而言，是由以往的政府行政性 集权向企业逐渐地分权。 二、当前国有企业改革的重点 我国加入世贸组织后，不论是国有企业，还是其他经济实体，都面临着机遇 与挑战。如何使国有企业在国内、国际两个市场上具有较强的竞争力，是目前国 有企业改革的当务之急。从当前的现实来看，国有企业的改革的重点主要在以下 几方面： 一是要创造公平竞争的环境。这就是要改革传统的财政体制、金融体制、社 会保障体制，为国有企业的发展创造出一个公平竞争的环境。 二是要继续对国有企业的管理体制进行改革。这种改革包括两个方面的内 容，( 1 ) 加强对管理者的监督；( 2 ) 设计出一个更为合理的机制对管理者进行激励。 从中国国有企业经营管理者激励与约束机制的现状来看，一方面，存在着激励不 足的问题，经营管理者的报酬收入普通低。另一方面又存在着约束不力的问题， 对经营者缺乏合理有效的监督制约。从实践中看，监督管理者方面的主要措施包 括加强企业党组织建设和作用，向一些企业派出特派稽查员等等，激励制度安排 包括年薪制、股票期权制等等。 三是实施国有企业的战略性重组。国有企业改革要采取“有所为，有所不为” 的方式从整体上调整国有企业的结构和其在国民经济中的现状，这种战略性调整 的中心应该在“有所不为”上，即国有企业应该从一些竞争性领域退出来，进而 从整体上搞活国有企业，而不是搞活每一个国有企业，实施国有企业的战略性重 组的主要措施是“抓大放小”。 四是加快产权改革的进程。产权改革的目标包括两个方面的内容：( 一) 是产 权的价值化，即在资产评估的基础上通过证券的方式明确企业的所有权，这不仅 有利于企业资产的流动，而且还有利于保证企业生产能力的完整性。( 二) 是产权 的多元化，产权的多元化有利于形成合理的公司治理结构，实现企业决策的科学 化。产权改革的主要方式就是进行股份制改造和股份合作制改造。 三、国有企业改革的目标模式一建立现代企业制度 党的十四届三中全会把现代企业制度确定为中国国有企业改革的目标模 式。现代企业制度是指同现代生产力相适应的，适合现代市场经济规则的制度， 2 是与传统的企业制度( 包括业主制和合伙制、无限责任公司、两合公司) 相对应的 概念，现代企业制度就是现代公司制。 现代企业制度最基本的特点是三权分立，具体体现在“产权清晰，责权明确， 政企分开，管理科学”上：( 一) 产权关系清晰，企业中的国有资产所有权属于国 家，企业拥有包括国家在内的所有投资者形成的法人财产权，成为享有民事权利， 承担民事责任的独立法人实体。( 二) 企业以全部法人财产依法自主经营、自负盈 亏、照章纳税，对出资者承担保值、增值的责任。( 三) 出资者按投入企业的资本 额享有所有者收益，即资产受益、重大决策和选择管理者的权利，企业破产时， 出资者只以投入企业的资本额对企业债务负有限责任。( 四) 企业按市场需求组织 生产经营，以提高劳动生产率和经济效益为目的，政府不直接干预企业的生产经 营活动，企业在市场竞争中优胜劣汰，长期亏损资不抵债的应依法破产。( 五) 建 立科学的企业领导体制和组织管理制度，调节所有者、经营者和职工之间的关系， 形成激励与约束相结合的经营机制。 法人财产制度和法人治理结构是现代企业制度的主要内容。本文以国有企业 的治理结构作为研究对象，旨在加深对国有企业的科学认识和为当前国有企业在 产权制度和管理体制的改革上提出一些有意义的建议。基本思路就是从研究国有 企业的产权关系入手，分析了国有企业治理结构的演变和当前国有企业治理结构 具有的极大复杂性，这种复杂性主要体现在国有企业治理结构的影响因素的多样 性和形式的不断变动上，同时，也结合中国的国情，分析了目前国有企业治理结 构的表现形式，提出了我国国有企业治理结构的创新模式和实现的途径。 箜蔓堕绁堂邕堕幽塑监 第一章国有企业产权关系与治理结构的演变 由于企业治理结构的内容和表现形式是由企业的财产组织形式规定的，是建 立在一定产权和法人财产权基础之上的，因此，从某种意义上来讲，企业治理结 构是企业产权制度的表现形式，研究企业治理结构就要讨论产权和法人财产权。 第一节国有企业的产权和法人财产权 产权理论是分析企业问题时中外学者普遍使用的理论框架，为了更深入地理 解国有企业的特点和制度，本文也借鉴使用这个理论框架作为基础来研究国有企 业的治理结构。 一、关于产权的有关理论 ( 一) 产权和交易的概念 产权，或称作“财产权利”，是人与人之间的一种基本关系，可理解为资源 稀缺条件下人们使用资源的权利，或者说人们使用资源时的适当规则，从产权经 济学的文献中看，产权具体包括以下内容：( 1 ) 产权是一组权利，完备的产权总是 以复数名词出现的，其中包括使用权、收益权、决策权、转让权等；( 2 ) 产权是可 分解的，当提及产权是一组权利时，我们看到的将是产权的复杂分布，而这种分 布依据所交易物品以及交易技术结构的不同而不同。产权的可分解性满足了不同 的人在不同的时间对同一资源的不同需要，增加了资源配置的灵活性和效率；( 3 ) 产权是受到限制的，产权的可分解性意味着同一产权结构中并存多种权利，每一 种权利只能在规定的范围内行使，超出这个范围，就要受到其他权利的约束或限 制，或者对其他权利造成损害。 以上讨论的只是产权的静态含义。在现实生活中，产权总是动态的，产权的 这种动态化是通过交易体现出来的。交易是用来描述构成产权的一组权利部分或 全部地在一定时期( 或永久性) 让渡的动态过程。交易一般是根据交易主体之间的 相互关系来进行划分的。从这种角度出发，交易可以被分为市场交易，企业内部 交易和政府行政交易三类。市场交易是指法律上平等的主体，按等价交换、平等 4 蔓二童墅鬯坚型亟塑型型缝茎 互利原则进行的权利让渡或转移关系，它从形式上看是一种横向交易，企业内部 交易和政府行政交易在法律上或经济上都是一种上级与下级，或管理与被管理的 垂直关系，在这种关系中，上级是用行政命令的方式向下级下发指令的，下级必 须服从上级。 ( 二) 产权经济学的一般理论 产权经济学的核心内容是科斯定理，主要内容是指如果市场中不存在交易费 用，那么产权是不重要的，其逆命题是，如果市场中存在交易成本，那么产权的 分配就变得很重要5 。科斯认为，现实经济中的信息是不对称的，人们要完成一项 交易必须付出代价，即交易费用必然存在。交易费用指交易主体间用于策划、签 约及履行合同的一种资源支出。一般包括度量、界定、保护产权的费用，发现交 易对象和交易价格的费用，讨价还价、订立合同的费用，监督合同执行并对违约 行为制裁的费用，维护交易秩序的费用等等。 由于交易费用必然存在，不可能完全消灭，只能尽量设计适当产权制度使其 减至最少，因此，在社会中建立一套产权制度是必要的，也就是主要解决这么两 个问题：一是应该如何明晰市场主体的产权，并界定产权规则，以便能使经济最 有效增长；二是应该如何安排企业内部产权结构，以使组织交易费用最小。 一般而言，在财产归属关系层次上的产权界定可分为私人产权、集体产权、 社团产权。关于财产归属关系的选择，应依据资产的属性进行相应的安排。对具 有私人物品特性的财产而言，产权私有是交易费用最低的唯一制度，这时集体和 社团的产权不合适。因在集体或社会范围内，产权共有而非排他，人人皆可使用 资源从中受益。同时，由于很难界定个人所应该负担的责任，对财产的使用便会 过度。而产权一旦归私人所有，私人就可以排他地使用和受益，关心自己的产权 不受侵害，并依据市场的价格机制，使资源流向最有交易的使用者。在此，产权 可交换性与排他性至关重要。不可交换的产权会产生一系列问题，而若产权可以 交换，通过权利变动，可使当事人的福利得到改善。排他性是可转让的必要条件， 若产权不排他，转让的产权便会带来混乱或者说是多余的。 但私人产权安排也是有缺陷的，主要指对于具有较强外部效果的公共物品， 由于共享性极大，难以阻止其效果外溢。这就是说，私人收益或成本与社会收益 或成本是不一致的。在这种产权制度下，个人通常无动力去从事有益的活动，因 釜二童垦查垒些主壑苤丕量堕墨壁塑堕堕 而，采取社团产权或国家产权的形成很有必要。 从上述讨论中我们可以发现，合适的产权安排并非绝对单一的，它依资产的 属性不同来确定。而一旦解决好了“产权归谁所有”这一产权的基本问题，经济 增长便有了强劲的动力。但同时还要解决好另一问题。这就是作为市场交易主体 的企业，其内部产权结构应该如何安排，这一问题直接涉及到企业的代理成本和 内部组织管理的有效性。 现代产权理论认为，要想使企业组织能够有效发挥其比较优势，必须解决好 对企业的成员，特别是高级经理人员的激励和约束问题，使得企业成员在关心自 身利益的基础上实现企业收益的极大化。然而在现实中，由于技术上和制度上的 原因，观察和计量每个投入要素在企业协作中生产中的贡献大小是很难的或者说 成本是很高的，而这正是产生偷懒动机的原因所在。 要解决这个问题，需从制度上将企业的产权结构化，在企业内部形成一种可 监督的结构性制度安排。一种有效的制度安排是借助产权制度的调整，赋予监督 者以财产的剩余索取权，即企业其他成员以工资形成获取劳动报酬，而监督者获 取扣除工资等固定支出后的剩余收入。显然，团队成员的积极性越高，团队生产 越有效率，监督者所获取的剩余也就越多。这样就会形成一种有效的监督机构， 使监督者能从财产增值角度对其他企业成员实行真正制约。早期资本主义的古典 业主企业及合伙制企业符合上述描述，企业主体资本所有者、监督者、经营者于 一身。 然而，现实经济发展表明，早期单一所有者形成的产权结构并非是适用于所 有企业的最为有效的制度安排，其优势仅仅在小规模企业体现较为明显。随着企 业规模的扩大，股份制企业成了最普遍、也最有效的产权结构安排。这种产权结 构安排有两个明显特点：一是股权分散，造成剩余索取权与董事会代表的控制权 的分离；二是剩余索取权与监督权的分离，即由职业的经理阶层行使监督。 ( 三) 企业产权制度的一般功能与要求 现代企业制度是指现代公司制，它在产权制度安排上应该具有两个方面的内 容： 1 、作为市场交易主体的产权在制度上的安排，主要包括： ( 1 ) 企业产权必须明确。这些权利是由法律确定的，每种权利行使范围与程度 6 蔓= 童一旦堑垒监塑塑型型遨盟羹 也有明确规定。 ( 2 ) 企业必须拥有可自主支配和自由转让的产权。这样，企业的资源才能不断 地由效率低的地方流向效率高的地方。没有这种权利，企业便成不了真正的市场 交易主体。 ( 3 ) 企业产权必须是排他的。市场机制的运转要求收益能抵偿成本。这就排除 了那些未取得这一产权的入享受由此带来的收益，这是市场体制有效运行的基 础。反之，如果人们可免费享受某一生产成果，那谁也不愿为此付费，市场原则 就行不通了。 2 、企业内部产权结构应满足的要求 ( 1 ) 在企业内部形成一种可监督的产权结构，以形成企业内部的利益制衡机 制，从而将企业内部的监督、管理、经营职能专门化，由专人负责，以防范生产 者各种可能的偷懒行为，提高企业的经营效率。 ( 2 ) 把经营者的利益与企业的利润联系起来，通过经营者对工资以及对企业剩 余收入的强烈关心，形成对生产者追求工资收入过度增长的制约力量。 ( 3 ) 对公有制产权制度安排要解决所有者代表行为合理化问题。公有企业财产 归全民或集体所有，不存在单一人格化所有者。但财产权利不能由大家共同行使， 而只能选出一部分作为所有者代表来行使所有者职能。这些个人利益并非与所有 人的利益有一致性。因此，如何有效地约束所有者代表的行为，使其能真正代表 所有者的利益，使成了公有制企业产权制度安排所必须解决的又一问题。 ( 4 ) 对于两权分离企业还要在产权制度上保证所有者对经营者实行有效的约 束。这是由于经营者并非所有者，他所从事的经营只能获得经营收益，这一利益 与财产相比是微不足道的。因此，尽管将经营者的利益与企业剩余收入挂起钩来， 若不能有效地约束经营者的行为，监督其利益的实现，使其只有在努力从事经营 管理的前提下才能获得相应的个人收益，那经营者行为还是不合理。这种情况下 容易出现经营者变所有者利益为个人利益的状况。 二、法人财产权的含义 法人财产权是把法学中的“法人”概念和经济学中的“财产权”结合起来而 形成的5 。 从西方企业的发展过程中，早在资本主义初期，在地中海沿岸一些城市，海 蔓= 童匪邕坚婴堡副型塑避 外贸易十分发达。由于海外贸易投资大，风险大，为了筹集足够资金，分散投资 风险，股份公司这种形成就应运而行。股份公司的形成使得所有权和经营权开始 分离，产生了“法人”、“法人财产”和基于其上的“法人财产权”。在市场经 济中，采取股份制形式的企业具有以下一些内容：( 一) 企业拥有所有出资者( 包括 股东和债权人) 出资形成的全部法人财产权，成为享有民事权利、承担民事责任的 法人实体。( 二) 企业以其全部法人财产权，依据国家有关法律和市场原则，自主 经营、自负盈亏、照章纳税，对出资者承担资产保值、增值的责任。( 三) 出资者 按投入股份公司的资本额享有所有者的权益，即资产受益、重大决策和选择管理 者等权利。企业破产时，出资者只以其投入企业的资本额对企业的债务负有限责 任。 从上述分析可以得出：法人财产权是企业法人对出资者出资后所形成的法人 资产拥有的控制权。从静态来看，控制权是指占有权，从动态角度看，控制权是 指支配权和处置权。尽管控制权宜接体现的是人与物的关系，但它的本质却是在 物的基础上的人与人之间的关系。因为这种控制权是由所有权派生并受所有权控 制的。在信息经济学中，这种受限制的控制权实际上是剩余控制权，企业被视作 一组契约，剩余控制权是指对在合约中没有特别规定的活动的决策权，其对应的 概念是剩余索取权，它是指企业中除掉合同收益外的一种收益，合同收益指的是 合同事先规定的固定收入，如原材料成本固定工资、利息等等。这种权力的存在 是由契约的不完备性导致，它是所有参与讨价还价的结果。剩余控制权是企业对 市场不确定性的有力武器，只有法人实体才能够有效行使。而出资者要想行使其 对企业的所有者权力，必须通过一定的渠道和一定的程序进行，并通过契约的方 式事先明确，以使人们形成一种合理的预期。 为了进一步对企业的法人财产权进行把握，我们将它与企业的产权作一对 比。相对于企业的产权而言，法人财产权的作用对象是企业所有的资产( 总资产) ， 而不管这种资产是所有者形成的，还是借债形成，只要是企业“占有”的资产， 法人都享有对其控制权。或者说，法人的这种控制权体现在对生产资料的占有、 使用和处置上，一种实际的所有权。我们用下列图表来总结二者的区别： 签二童里亘垒些耋堡苤垂皇塑理熊塑鲍澶变 表2 i 类型 企业产权法人财产权 项目 作用对象企业净资产企业总资产 权力主体所有者企业法人 ，行使方式收益、重大决策等 控制( 占有、使用、处置) 特点虚拟所有权或法律所有权 实际所有权或经济所有权 三、我国国有企业法人财产权的历史演变 企业的法人财产权是建立在其所拥有的法人财产的基础上的权利。这种“基 础”包括两层含义：一是企业具有法人地位；二是企业拥有自己控制的财产。在 我国，这两个基础的形成虽然是循序渐进的，但却不同步。根据这种特点，可以 将建国以来我国国有企业法人财产权的历史演变分为以下几个阶段。 ( 一) 国有企业完全不拥有法人财产权的阶段 从五十年代初期到党的十一届三中全会之前，我国处在计划经济体制下，传 统的国有企业不是一个独立的经济实体，因此，不具备独立的财产。国有企业由 政府部门集中人力、物力和财力兴建，企业的盈亏由国家统揽，利润和折旧全部 上交，亏损由国家补贴。企业进行固定资产更新和技术改造所需的各种费用，由 国家财政部门按定额拨给，季节性、临时性的超定额部分由银行贷款解决。 可见，企业由于没有可供自己支配的财产，因而也不存在其上的所谓法人财 产权，这使得企业不能成为真正的企业，造成了经济效率的巨大损失和资源的极 大浪费，严重阻碍了生产力的发展。 ( 二) 国有企业拥有不完全的法人财产权阶段 党的十一届三中全会以后，我国彻底认清了传统体制的弊端，从而开始了体 制的转轨，但由于缺乏改革的经验和考虑到社会的承受力，经济体制改革走了一 条渐进的道路。从中央对国有企业盼放权让利，到两步“利改税”，再至日承包制、 租赁制等，国有企业逐渐有了可供自己支配的财产。与此同时，企业的法人地位 已开始得到法律的确认。法人财产权在这一阶段经历了个由萌芽到开始形成的 9 过程。 ( 三) 国有企业法人财产权的确立和完善阶段( 1 9 9 3 年以后) 这是与股份制这种形式的企业资本组织形式的出现、发展并最终在我国的确 立是分不开的。由于股份制是在资本主义市场经济运行中产生出来的，并一直为 资本主义社会服务，那么社会主义社会能不能利用这种形式改造国有企业，这就 需要进行试点工作。在试点过程中，股份制发挥了其他企业制度所不具备的优越 性，对社会生产力的增长、人民生活水平的提高和国家综合国力的增强，起到了 不可替代的作用。企业法人财产权在国有企业中的作用越来越为人们所认识，并 写进了党的文件和国家法律。 法人财产权是现代企业制度的核心内容，而建立现代企业制度是国有大中型 企业的改革目标。一个完整的法人财产权具有以下特点：( 1 ) 企业法人对企业出资 者出资形成的所有资产均享有控制权，即占有、处置和支配的权力。出资者出资 后拥有对其财产的虚拟所有权，这种权力主要通过股票、债券、合约等方式来体 现，并反映了出资者对资产增值的要求。除非企业破产，所有者对企业的财产不 能提出任何私人要求，这就保证了企业法人财产的独立和完整。( 2 ) 企业控制权或 经营权的行使是独立于所有权的，即两权出现了完全分离。企业的所有者不能通 过j e 程序的方式参与或干涉企业日常的经营活动，即要经过一个通道( 如董事会和 股东大会) 才能进入企业，由于企业所有者的多元化，因此所有者在通过这条通道 的过程中，会产生权利的制衡。这样，最后作用于企业的所有者权力不是无约束 的，也不是不可预期的，这又进步保证了企业法人财产权的独立和完整。从这 个意义上讲，企业的法人财产权和法人所有权是没有什么差别的，这种“一物二 主”正是所谓的“法人革命”的意义之所在，并由此形成了虚拟所有权与实际所 有权各自不同的运行规律。( 3 ) 具体地看，企业的法人所有权伴随着企业生命的始 终，这说明企业法人财产权不是短期的而是长期的。 第二节国有企业法人治理结构及其变迁 一、企业财产组织制度 企业是一个人力资本与非人力资本的契约。其主要表现为一种物的财产的集 1 0 箜= 童里宣垒些主壑差丕量堕墨丝丝堕堕 合。社会资源集合到企业中的规则被称为企业财产组织制度，企业财产组织制度 是企业产权制度的重要内容，它揭示了企业产权交易的结果。 从出资者角度来研究，企业财产组织制度包括以下几种： ( 一) 单一所有者制。是指由一个自然人或法人独立出资兴办企业的制度如果 是自然人投资，被称为“业主制”，其优点是利润归个人所有，不需分摊，经营灵 活，其缺点是企业寿命有限，规模小，承担无限责任；如果由国家投资，则被称 之为“国有制”。在传统的计划体制中，存在的大量企业就是采取这样一种制度， 其特点是：企业是行政机关的附属物，国家为企业的经营后果承担无限责任。而 在社会主义市场经济条件下，国有独资企业仍然是必不可少的，主要存在于那些 关系到国计民生和只适宜于国家经营的那些行业中，除此之外，还包括一些法人 组织独资创办的企业，如校办工厂、劳动服务公司等等。 ( 二) 合作制7 。是指两个或两个以上的所有者( 自然人或法人) 共同提供生产 要素来创办企业的一种组织制度。对“合作制”有广义和狭义两种理解。从广义 讲，它包括合伙制、合作企业和股份合作制三种具体的形式。狭义的“合作制” 不包括合伙制。合伙制是由两个或两个以上的个人共同出资经营和分享利润的一 种企业制度，其主体是自然人，它具备经营灵活、法律关系明确的优点，但也有 规模小、变动大、无限责任等不足；合作企业的承办主体主要是法人，是两个或 两个以上法人根据一定目的和程序创设的企业组织。创作合作企业主要是为了取 长补短，利用各自的资源优势，使资源在一个更广阔的范围内进行配置，这不仅 可以弥补彼此的不足，更快更好地为市场提供产品，而且提高了资源的使用效率， 增进了社会福利。 ( 三) 股份制。是指由出资者通过购买一定的股份来创办企业的一种财产组织 的方式。我国的公司法规定，股份制企业的创立必须有一定数量的最低金额和股 东人数，还不到这一法定标准则不予承认。股份制企业包括股份有限公司和有限 责任公司两部分。其特点是：承担有限责任，企业存在时间长，容易快速筹集到 大量资本用于企业发展。股份制这些优点决定了它是现代大中型企业的重要财产 组织形式，是市场经济的重要内容。 随着社会经济的变化和发展，企业财产组织制度也会呈现出一个不断变迁的 过程，即企业在创立之后，根据一定的需要进行重新组织。这主要是由于在初始 笙二蔓旦丝些鲨塑点幽型盟 的组织制度下形成的企业经过段时间的运营之后，其创设的条件发生了变化， 或者经营成本和交易成本太高，或者有潜在的经济利益存在，需企业通过制度创 新的方式获得它体现为一个自觉的变革过程。在我国进行企业改革中，把企业由 一种财产组织制度变成另一种财产组织制度是一个较普遍的现象，其主要内容是 把传统计划体制下的国有独资财产制度变为股份制这种财产制度。 党的十四大已经明确指出，国企改革的关键在于企业制度的创新，即建立起 适应现代市场经济要求的现代企业制度，而现代企业制度就是现代公司制度。从 总体上讲，国有企业的制度创新是国有企业各种权利的一次重新分配，从而形成 合理、有效的权力结构。这种权力结构的动态表现就是企业的治理机制，即在企 业财产组织制度基础上形成一个出资者和经济者相互之间权利与义务关系的机 制，以实现对企业有效地治理，从而满足各利益相关者获得预期的收益。 二、国有企业治理结构的具体形式 ( 一) 所有者经营制。即企业的所有者直接经营企业的一种治理结构。一般适 用于规模小、经营品种单一的企业。但在传统的计划经济条件下，由于主客观条 件的制约，国有企业采取了国营的方式，企业被纳入了行政系统之中。其主要表 现形式是党委领导下的厂长负责制，其特点是政企不分，作为外部人的政府通过 政治通道保持着对企业活动的日常干预。 ( 二) 承包制。承包制的实质是在不改变原有企业财产制度的前提下，对企业 的治理制度的一种变革。它最初出现在农村改革之中，发挥出了重大成效，并被 当作一条成功经验介绍到国有企业中来。承包制的具体内容有三方面：包上缴国 家利润，包技术改造任务，实行工资总额和经济效益挂钩。基本形式有六种，即： 上缴利润递增包干；上缴利润基数包干，超收分成；微利企业上缴利润定额包于； 亏损企业减亏( 或补贴) 包干；“两保一挂”；行业投入产出承包8 。承包者一般是 通过招标等方式选出，然后赋予其一定的财产经营、收益等权利，尽管这是一种 国有民营的形式，但由于与行政部门仍有千丝万缕的联系，所以其治理制度仍打 有行政的烙印。总之，承包制试图通过契约的方式来解决政企不分和企业内部经 营机制问题，但从实践的结果来看，这一目标未能完全实现。 ( 三) 厂长负责制。这是在企业改革之初所推行的一种治理结构，是针对原先 的党委领导下的厂长负责制而提出来的，赋予厂长一定经营自主权9 ，尽管这些权 1 2 蔓= 童垦查垒些兰壑苤至兰堕里堕塑盟! l i l 利至今仍没完全落实，但它对企业生产经营方面所起的积极作用是不容置疑的。 在改革这种制度的同时，还强调了职工代表大会制的配套作用。 ( 四) 租赁制。在我国，租赁制是指经济体制改革过程中出现的一种对国有财 产新的治理形式。它是在不改变原有产权制度的前提下，实行所有权与经营权的 分离。国家委托企业主管部门和政府财政部门作为出租方，将企业财产有限地租 给承租方经营，承租方以一定的财产作抵押，取得对国有财产的控制权，依照有 关合同规定对企业实行自主经营、自负营亏，独立承担风险，并承诺定期向出租 方交付租金的一种新的经营管理方式。根据承租者的不同特点，一般分为：个人 承租、合伙承租、本企业全体职工承租和法人承租等不同形式。承租者享有较大 的权力，可在遵守有关法规的前提下，根据自身性质、企业规模和经营特点，自 主地设计不同的权力结构，来达到及时交纳租金和盈利的目的。由于其局限性， 这种治理形式一般适用于国有小企业。 ( 五) 公司治理结构。这是国有企业治理结构的创新形式，我们将在后面进行 详细研究。 三、国有企业治理结构存在的主要问题 有效的治理结构应该达到两个目标：一方面，要给经营者以充分的自主权去 经营管理企业，以实现所有者利益最大化：另一方面，要保证经营者能以所有者 的利益为准绳运用好这些自主权，即企业经营者能够得到有效的监督约束。从国 有企业迄今为止的改革，我们可以看到两种效应。从企业激励体制和企业效率的 角度，我们发现国有企业改革的积极效果。然而，按照所有者标准观察，作为国 有资产所有者的国家，在这种放权让利的改革或后来所演变成的产权改革中，其 权益却受到越来越多的侵蚀。实际上，中国改革存在着一个悖论：中国的政府之 所以能够把更多的权利下放给经营者，正是因为还保留着人事任免权，从而掌握 着与经营者事业有关的激励手段，但是越来越多的放权会导致事实上的内部人控 制。 目前，我国国有企业治理结构的基本特征可以概括为：“政府行政干预下的 内部人控制”。随着国有企业改革，特别是放权让利改革的不断推进，下放给企 业的经营自主权事实上都落到了“内部人”手中，而未能下放的权力仍然掌握在 各级行政部门的手中，它们对企业的干预还远远没有停止，这就形成了政府干预 第一章国有企业产权关系与治理结构的演变 和内部人控制相结合的治理结构的特点。一方面，出现了经营者权力迅速扩大而 对其监督与约束力度大大减小的趋势，以经营者为首的内部人控制问题目益突 出；另一方面，政府部门以“婆婆加老板”的身份对国有企业进行过多干预的问 题仍然相当严重。而且这两方面是相互影响、相互作用的有机结合体。国有企业 改革进程中的这种现象，反映了如下复杂的两难选择，即给企业经营者以充分的 经营自主权可以带来企业效率的提高，但同时也可能导致“内部人失控”，使所 有者利益所损，国家作为所有者对企业进行监督和控制，又会由于国家及其代理 人具有的特殊地位使这种监督和控制难免带有行政色彩，导致对企业过多的干 预。 1 4 塑三生笪垣堑坌些鲤型垃匠- 第二章当前国有企业治理结构分析 第一节内部人控制问题 内部人控制，是指企业经理人员和职工这样的内部人掌握了企业资产使用的 剩余控制权和剩余索取权”。在我国主要指国有企业的内部人控制，它是指传统 国有企业经理人员在企业改革的过程中获得了一部分控制权后，由于企业的外部 成员( 股东、债权人和主管部门等) 的监督不力，使企业的内部人员( 厂长、经理) 在企业投资、就业、分配、利润使用等重大决策上过分追求内部人自身利益最大 化，而不是出资者利益最大化，从而损害了外部出资人( 国家和银行) 的利益。 一、企业的权力分配 自从企业由它的古典形式向现代形式转化以来，所有者和经营者的关系问题 就成为理论和实践所关注的问题，所谓的“两权分离”理论也应运而生。所有者 和经营者权力的合理划分是其进行良性互动的前提，而这种权力主要就是剩余索 取权和剩余控制权以及由此派生出的权力行使者的监督权。 就剩余索取权而言，所有者和经营者的权力安排有下列三种形式：( 一) 所有 者拥有风险收入，经营者取得固定收入，即剩余索取权完全归所有者所有；( 二) 剩余索取权全归经营者所有，所有者取得固定收入；( 三) 经营者和所有者各取得 一部分剩余收益。在我国，这三种都在实践中推行过，对应于第一种形成是传统 计划经济体制的企业收入分配形式，在这里经营者拿固定工资，企业的全部收入 上缴国家，国家对企业盈利和亏损负完全责任，企业的经营成果与经营者的努力 水平无关，这必然导致低效率状况。改革开放以来，我们对企业制度的改革就是 使经营者在关心自己利益的基础上关心国家的利益，推行了承包制，承包制是一 种利益分配格局的调整，基本上是国家作为所有者拿固定收入，而企业的经营者 拿剩余收入。股份制是比较典型的所有者与经营者风险共担的制度形式。 从剩余控制权的角度看，在我国的国有企业实践中，所有者和经营者的关系 经历了三个阶段：所有者完全掌握剩余控制权，从而对经营者完全控制的阶段； - _ _ _ _ - _ _ - _ _ _ - - - _ _ - 一一 第二章当前国有企业治理结构分析 经营者完全掌握剩余控制权，所有者失去对其控制的阶段；所有者与经营者依据 正式或非正式的契约对权力分享的阶段。 下面我们从内部人和外部人的角度来进行分析说明。外部人是指不直接参与 企业的生产经营活动的人( 自然人或法人) ，内部人是指直接参与企业经营决策的 人。 我们可以用权力的失控或控制来表示经营者和所有者在企业中的权力状态， 用下图来表示 表3 1 所有者与经营者剩余控制权分配示意图 r 、所有者 i 控制失控 l 经营者 控制共同控制( 3 )内部人控制( 4