（农业机械化工程专业论文）汽车金融信贷研究.pdf

摘要 汽车金融信贷服务也称汽车消费信贷服务，是汽车金融服务的核心业务。汽车 消费信贷服务即对申请购买轿车的借款人发放的人民币担保贷款：是金融机构向购车 者一次性支付车款所需的资金提供担保贷款，并联合保险、公证机构为购车者提供保 险和公证。 论文首先分析美国和德国两大汽车金融发展比较成熟国家的经验，从汽车信贷 从业机构、业务类型、风险控制及金融产品等不同角度展开研究。研究表明，发展汽 车金融服务可以促进汽车工业的健康发展，而且国外在业务模式和控制风险等方面的 成功经验对我国发展汽车消费信贷有良好的借鉴作用。 然后研究我国发展汽车信贷概况，归纳汽车消费信贷操作的一般流程，总结不 同时期汽车信贷业务模式，并进行汽车消费信贷从业机构博弈浅析说明发展消费信贷 是必然的趋势。文章重点分析汽车金融信贷风险现状、成因及解决方案。在风险控制 方面，除提出国家要继续制定相应的法律法规规范汽车消费信贷业务外，还新提出应 提高消费者素质及加强金融机构管理，并引入新的控制风险措施、风险控制器，依靠 技术的手段来降低汽车消费信贷违约风险。 论文重点提出汽车金融产品的设计方案，总结出汽车金融产品的设计要点主要 包括：设计准备工作、产品开发的具体策略、设计的一般流程及汽车金融产品的效益 评估。建议在设计汽车消费信贷产品时可以借鉴融资租赁的成功之处，或者将租赁业 务和汽车保险业务与汽车信贷业务相组合，推出组合类金融产品。 最后综合全文得出研究结论：( 1 ) 借鉴国内外发展汽车金融的成功经验，可以 推动我国汽车消费信贷快速发展。( 2 ) 转变后的汽车消费信贷模式更能满足消费者的 需要。( 3 ) 违约风险控制是开展汽车消费信贷业务的难点，传统的控制风险措施必须 加快步伐继续完善，新设计的汽车金融风险控制器在我国当前环境下具有很大的适用 性。( 4 ) 汽车金融产品设计方案具有很强应用价值。( 5 ) 当前我国汽车消费信贷产品 设计应朝灵活性和组合化方向发展。总之，我国汽车消费信贷发展前景广阔，汽车制 造、维修、保险、租赁以及二手车业务等都可以考虑在将来的汽车金融产品设计中， 研究工作还需更广更细。 关键宇：汽车金融，消费信贷，风险，汽车金融产品 a b s t r a c t t h ea u t o f i n a n c ec r e d i tb u s i n e s sc a na l s ob en a m e da st h ea u t o c o n s u m p t i o nb u s i n e s s w h i c hi st h ec o r eo f t h ea u t o t h ea u t o c o n s u m p t i o nb u s i n e s si sm a i n l yr e s p o n s i b l ef o rt h e g r a n to fg u a r a n t e e dl o a nt ot h ep a r t yw h oa s kf o rt h el o a n i tc a na l s os u p p l yt h e a b o v e m e n t i o n e dl o a nt ot h eb u y e rw h oa d o p t st h em e t h o do fp a y m e n tb yah u n ps o l n a n daf u r t h e rb u s i n e s si st oc o m b i n et h ei n s u r a n c ec o m p a n ya n dt h en o t a r yo f f i c et o s u p p l yt h eb u y e rt h en o t a r i z a t i o na n di n s u r a n c e t h ep a p e rf i r s t l ya n a l y z e dt h eo p e r a t i o ne x p e r i e n c eg a i n i n gf r o mt h eu n i t e ds t a t e s a n dg e r m a n yw h i c hh a st h es o u n da n df a s t - g r o w i n gp e r f o r m a n c ei nt h ea u t o f i n a n c e i n d u s t r y , m a i n l yf r o mt h ev i e w p o i n to f t h ea u t o - c r e d i to r g a n i z a t i o n ，t h ep a t t e r no f b u s i n e s s ， r i s kc o n t r o la n dt h ef i n a n c i a lp r o d u c t s a m o n gw h i c ht h es u c c e s s f u le x p e r i e n c eo ft h e o p e r a t i o np a t t e r na n dr i s kc o n t r o lw i l lh a v eg r e a tb e n e f i t st oo u rc o u n t r y sd e v e l o p m e n t t h e nt h et o p i cm a i n l yf o c u s e do nt h eo u t l i n eo fo u r c o u n t r y sa u t o - c r e d i t ，s u m m e du pt h e p r o d u c t i o nl i n eo ft h ea u t o c o n s u m p t i o nc r e d i t , c o n c l u d e dt h ea u t o - c r e d i tp a t t e r ni n d i f f e r e n tp e r i o d sa n dt h eo p e r a t i o no r g a n i z a t i o n s ，a n dt h ep a p e rm a d et h el a r g er e m a r k s c o n c e r n i n ga b o u tt h ea u t o - c r e d i tr i s k sc u r r e n ts i t u a t i o n , t h ec a u s e sa n dt h es o l u t i o n s i nt h e f o l do ft h er i s kc o n t r o l ，t h ep a p e rh a dp r o p o s e dt h a tt h ec o u n t r ym u s tm a k er e l a t i v el a w s a n dr e g u l a t i o n st os t a n d a r d i z et h ea u t o - c r e d i tb u s i n e s s ，t o i m p r o v et h ec o n s u m e r s c o n s c i e n c ea n dt os t r e n g t h e nt h em a n a g e m e n to ft h ef i n a n c i a lo r g a n i z a t i o n s t h en e w l y c r e a t e dm e a s u r e sa n dt h et o o l so fr i s kc o n t r o la n dt h eu p - t o - - d a t et e c h n i q u e sw i l lb e i n t r o d u c e dt ol o w e rt h er i s k sc a u s e db yb r e a k i n gu pt h ec o n t r a c t s t h ep a p e rh a dp u tf o r w a r dt h ed e s i g n a t i o no fa u t o - f i n a n c i a lp r o d u c t sa n dm a d eo n e m o r ec o m p l e t es u m m a r ya b o u tt h ek e yp o i n t st od e s i g nt h ep r o d u c t s ，i nw h i c ht h e r ew e r e t h ep r e p a r a t i o n so fd e s i g n a t i o n ，t h ed e t a i l e ds t r a t e g yo ft h ed e v e l o p m e n t , t h eo r d i n a r y p r o c e s sa n dt h ev a l u ea p p r a i s a l s w h e nt om a k ed e s i g n a t i o n so f t h ec o n s u m p t i o nc r e d i tt h e s u g g e s t i o n sa b o u tl e a r n i n gf r o mt h es u c c e s s f u le x p e r i e n c eo ft h ef i n a n c i n gr e l e a s ea n dt h e c o m b i n a t i o nb e t w e e nt h ea u t o - r e l e a s eb u s i n e s s ，t h ea u t o - i n s u r a n c ea n dt h ea u t o c r e d i t b u s i n e s sw i l lb ea d o p tt oi n v e n ta n dr e c r e a t et h ec o m p l e xf i n a n c i a lp r o d u c t s f i n a l l yt h ep a p e rm a d et h ec o n c l u s i o n ：( 1 ) t h r o u g hl e a n i n gf r o ma n du t i l i z i n gt h e f o r e i g ne x p e r i e n c e ，o u rc o u n t r y sa u t o c o n s u m p t i o nc r e d i tw i l lo b t a i ni t si n c r e a s i n gg r o w t h r a t e ；( 2 ) t h ec h a n g e da n dt h er e v a m p e dp a t t e r n so ft h ea u t o - c o n s u m p t i o nc r e d i tw i l l i i h a v em o r eb e n e f i t st om e e tt h ed e m a n d sf r o mc o n s u m e r s ；( 3 ) t ob r e a kt h ed e a l i st h e t r a pw h e nt ol a u n c ht h eb u s i n e s so ft h ea u t o c o n s u m p t i o nc r e d i t ，w h i l et h et r a d i t i o n a lr i s k c o n t r o lm e a s u r e sm u s ti n c r e a s ei t sd e v e l o p m e n tp a c e ，a n dt h en e wk i n d so ft h er i s k c o u n t r yt o o l sw i l lg a i ni t sw i d em a r k e ts h a r e s ；( 4 ) t h es c h e m eo ft h ed e s i g n m i o nw i l l p o p u l a r i z e ；( 5 ) a tp r e s e n to u rc o u n t r y sd e s i g n a t i o np a r e m sn e e dt oa d a p tt h em a r k e t c h a n g e sw h i c hc a nm a k et h ep r o d u c t sm o r ef l e x i b l ea n dm o r ev a r i a b l e a tl a s t a u t o - c o n s u m p t i o nc r e d i tw i l ld e f i n i t e l yh a v ei t sl a r g e s c a l ep r o s p e c t s ，t h ea u t o m o t i v e m a n u f a c t u r e ，t h em a i n t e n a n c e ，t h ei n s u r a n c e ，t h ec r e d i ta n dt h eo l dc a rb u s i n e s sa l lc a n h e r e g a r d e da st h em o s tv a l u a b l ef a c t o r sw h e nt od e s i g nt h ef i n a n c i a lp r o d u c t sa n dt h er e l a t i v e r e s e a r c hw o r kw i l lb es u b o r d i n a t e l yw i d e n e d k e yw o r d s ：a u t o f i n a n c e ；c o n s u m p t i o nc r e d i t ；r i s k s ；p r o d u c t i o no f a u t o - f i n a n c e i 图4 - - 1 图4 - 2 阔4 _ 一3 圈4 4 图5 一l 表3 一l 表3 2 表5 一l 衰5 2 表5 3 袭5 叫 表和一l 表6 2 插图与附表清单 插图清单 汽车金融信贷主要矾险分类2 1 风黢管理决燕环节2 6 风险控售器系统互联结构图，2 8 风险控制系统工作筒图3 0 汽车从生产报废流通图。3 3 附表清单 汽车信费实际操作流程表1 6 银行从事汽车信贷静态博弈褥益矩阵1 8 一汽财务分期预算表( 标准信贷) 3 6 大众汽车金融分期预算表( 标准僖贷) 3 7 大众汽车金融分期预算表( 弹性信贷) 3 7 建设银行分期预算表( 标准信贷) 3 8 中国城镇各类家庭汽车拥有量情况表4 2 汽车融资租赁和汽车消费信贷的总体区别4 7 v h 独创性声明 本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。 尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰 写过的研究成果，也不包含为获得安徽农业大学或其它教育机构的学位或证书而使用过 的材料。与我一同工作的同。占对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并 表示了谢意。 研究生签名：型旌垒 时间； ：。形年月z f 同 关于论文使用授权的说明 本人完全了解安徽农业大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保田送 交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借蒯，可猷采用影印、缩印或扫描等复制手 段保存、汇编学位论文。同意安徽农业大学口j 以用不同方式在不同媒体上发表、传播学 位论文的全部或部分内容。 ( 保密的学位论文在解密后应遵守此协议) 研究生签名= 芝型玺 时日j ： 铆年占月j 同 轳铷签名：之至趁时问：泖f 年占月石阿 1 绪论 1 1 研究背景 随着社会生产力的不断发展，消费结构也渐渐向高一级发展，这就产生了消费品 供应与即期购买能力不足的矛盾；随着商品货币关系的高度发达，信用在社会各领域 的广泛应用，从客观上要求消费信用同生产、流通领域的信用取得协调发展，以保持 社会再生产顺利进行。市场经济在为消费信用发展提出要求的同时，也为消费信用的 发展造就必备的条件。汽车金融信贷服务中分期付款的信用及其管理活动就是建立在 以上理论基础上的“1 。 我国自1 9 9 5 年上海汽车集团首次与国内金融机构联合，推出汽车贷款购车业务， 汽车消费信贷与贷款购房类似，对大多数人特别是工薪阶层来说并不是陌生的话题。 在社会经济发展如此迅速的今天，许多消费者的消费观念发生很大改变，拿明天的钱 享受今天的生活已被国人悄然接受。与美国等发达国家相比我国汽车金融信贷业务仅 属于初创阶段，从发展现状看还未走上“正轨”，存在许多像违约风险难以控制，金融 产品滞后等急需解决的问题。 1 1 1 汽车金融信贷相关概念 汽车金融信贷服务也称汽车消费信贷服务，是汽车金融服务的核心业务。即对 申请购买轿车的借款人发放的人民币担保贷款；是金融机构向购车者一次性支付车 款所需的资金提供担保贷款，并联合保险、公证机构为购车者提供保险和公证“1 。 分期付款购车，经销商和银行需要有个信用调查的过程，因此，般不能当场提车。 再者，汽车不同于其他商品，尚需办理保险，出证及验车上牌等手续，比较复杂， 在银行办理该项业务一般在提供申请后7 个工作日尚可完成。 汽车金融服务是一个很大的概念，它是建立在消费信用基础之上的，指在汽车 销售过程中，由金融机构向消费者或经销商提供的融资及其他金融服务，包括对经 销商的库存融资和对用户的消费信贷或融资租赁n 1 。 消费信用是信用的一种具体形式，是调节生产与消费矛盾的需要，是商品货币 经济发展的产物。主要功能表现在融通消费资金，增加消费者购买力，刺激社会总 需求，解决有效需求不足问题，帮助实现国名经济供求平衡，促进经济持续发展。 此外还可以提高消费者生活水平、调整银行资产结构、为发挥央行货币政策作用创 造条件等“1 。 1 1 2 汽车金融竞合局面开始浮现 入世汽车条款规定，允许国外非银行金融机构按照银行的有关规定申请汽车金融 业务，这意味着，我国的汽车金融不得不和国际汽车金融争夺市场。开放市场，鼓励 竞争，通过探索来逐步形成一些适合中国市场的、具有竞争力的、真正能控制风险的 汽车信贷模式是汽车金融服务从业人员首要解决的问题。从2 0 0 4 年开始，上汽通用、 大众、丰田、福特汽车公司都在国内设立了汽车金融公司，一汽财务公司等国内汽车 财务公司也开始开展汽车信贷业务，随着车市小幅升温，几大汽车金融公司、财务公 司开始携手国内银行激活这个庞大的市场。 正在从冬眠中苏醒的国内汽车信贷市场正进入多元化竞争。国外汽车金融公司通 过与经销商和银行的合作，加快本地化运营。国内银行与国外汽车金融公司在汽车消 费信贷业务上已经从原先的直接竞争格局转变为竞合阶段。因此，外国汽车金融公司 牵手本地银行将成为一种趋势。 国有银行由于汽车消费信贷风险控制问题，从2 0 0 4 年开始车贷业务已经基本处 于停滞阶段。而与国外汽车金融公司合作，其业务开展中的资质审查将得到有利保障， 避规了潜在的巨大风险。两者的竞合将形成互补，更有利于恢复汽车信贷市场的元气 s l 1 1 3 本土汽车金融步伐加快 从国内银行的汽车信贷业务基本停滞而跨国汽车金融公司加快本地化运营的开 始，本土“汽车金融公司”便开始悄然加大业务开拓力度。一汽、上汽、东风等数家 较大汽车企业2 0 0 4 年就获准设立财务公司，开始酝酿全国推广信贷业务，首先主要 在深圳、北京、上海、南京等大城市开展汽车信贷消费业务。这些本土汽车财务公司 用低利率和高教的服务措施来赢取消费者的关注n ，。 1 1 4 制约汽车消费信贷发展的瓶颈 银行过去开展汽车消费信贷业务，由于没有良好的风险控制措施，造成大量呆 坏账难以追回。汽车金融公司已经相继开业年左右的时间，但由于受我国汽车金 融公司开展业务的相关规定的政策限制和“水土不服”等原因，也不能大规模开展 汽车消费信贷业务。车价的频繁下调导致消费者持币待购等这些情况都制约着汽车 金融信贷事业的发展。不过经过一段时间的调整，近来银行、汽车金融公司、汽车 财务公司及保险公司已携手开展汽车消费信贷业务。但是，由于个人征信体系、国 家关于汽车消费信贷的法律法规不健全和缺乏先进的管理模式等造成违约风险、汽 车金融产品单一仍然制约着我国汽车金融的快速发展 ”。 1 2 研究现状 1 2 1 汽车金融信贷相关规定 汽车消费信贷规定内容主要包括：贷款对象、贷款条件、贷款额度、贷款期限、 还款方式、贷款利率等。下面以中国银行汽车贷款服务为例详解汽车消费信贷相关 规定”。 2 ( 1 ) 贷款对象： 中华人民共和国公民，或在中华人民菇和国境内连续居住一年以上( 含一年) 的港、澳、台居民及外国人：除经销商以外的企事业法人单位。 ( 2 ) 贷款条件： a 个人办理条件 1 ) 中华人民共和国公民，或在中华人民共和国境内连续居住一年以上( 含一年) 的港、澳、台居民及外国人； 2 ) 具有有效身份证明、固定和详细住址且具有完全民事行为能力； 3 ) 具有稳定的职业和按期偿还贷款本息的能力，个人社会信用良好； 4 ) 持有贷款人认可的购车合同或协议； 5 ) 提供贷款人认可的抵、质押物或有足够代偿能力的个人或单位提供第三方不可 撤销的连带责任保证； 6 ) 能够支付中国银行汽车贷款办法规定的首期购车款； 7 ) 中国银行规定的其他条件。 b 企事业法人单位办理条件 1 ) 企业或事业单位登记管理机关核发的企业法人营业执照或事业单位法人证书 等证明借款人具有法人资格的法定文件； 2 ) 信用和财务状况良好，具有合法、稳定的收入或足够偿还贷款本息的合法资产； 3 ) 在中国银行开立账户，并办理结算业务： 4 ) 在贷款人指定的账户存有不低于规定数额的首期购车款或持有经销商开具的 已支付首期购车款证明： 5 ) 无重大违约行为或信用不良记录； 6 ) 提供贷款人认可的抵、质押物或具有代偿能力的个人或单位提供第三方不可撤 销的连带责任保证； 7 ) 中国银行规定的其他条件。 ( 3 ) 贷款额度： 发放自用车贷款的金额不超过借款人所购汽车价格的8 0 ；发放商用车贷款的金 额不超过借款人所购汽车价格的7 0 ；发放二手车贷款的金额不超过借款人所购汽车 价格的5 0 。 ( 4 ) 贷款期限： 汽车贷款的期限( 含展期) 最长不超过5 年( 含5 年) ，其中，二手车贷款的贷 款期限( 含展期) 不超过3 年。 ( 5 ) 还款方式： 等额本息还款法和等额本金还款法( 月均还款法) 。 ( 6 ) 贷款利率： 汽车消费贷款利率按中国人民银行有关规定执行。贷款期限在一年以内的，遇法 定利率调整，仍执行原合同利率；贷款期限在一年以上的，遇法定利率调整，于次年 1 月1 日开始执行新的利率。 注意：不同金融机构和不同时期汽车消费贷款相关规定的具体内容是不同的，根 据具体情况可作适当调整，这均属于汽车金融产品设计的重点内容。 1 2 2 汽车金融信贷研究现状 最早的汽车金融服务机构是1 9 1 9 年美国通用汽车设立的通用汽车票据承兑公司， 该公司专门承兑或贴现通用汽车经销商的应收账款票据，向用户提供的汽车销售分期 付款“”。随后发展专门的汽车金融服务机构，她分离了汽车制造和销售环节的资金， 使得汽车销售空前增长。此后，一些大汽车制造商开始设立金融机构对经销商和客户 融资，银行也开始介入这一领域，逐步形成了的汽车金融服务体系。 汽车信贷服务研究主要内容为：汽车信贷模式及信贷购车状况，汽车信贷风险成 因及相应的风险控制措施，汽车金融信贷产品设计等。要想在竞争如此激烈的环境下 发展汽车金融信贷业务，促进我国汽车工业健康快速成长，我们必须付出更大的努力 来研究中国的汽车信贷市场以至中国的汽车金融市场。 汽车金融信贷服务研究现状主要有“”1 ： ( 1 ) 与汽车金融信贷相关的主要从业机构：银行、汽车金融公司、汽车财务公 司、保险公司、担保公司、汽车经销商、汽车租赁公司等。他们是否该介入汽车金 融信贷业务中或者在开展汽车金融业务时所担当的角色是否能发挥自己的最大优势 等已有一定的研究成果，如银行作为资金大户不能退出汽车消费信贷市场；为了更 好控制汽车消费信贷违约风险，银行应联合保险公司在政策的支持下，制定新的汽 车消费信贷及保险条款；汽车金融公司在逐步适应中国的市场环境，并引进国外先 进管理模式和金融产品开展汽车消费信贷业务等。 ( 2 ) 汽车信贷存在主要问题“1 ： 我国汽车信贷违约风险已是公认的主要问题，产生风险的原因已有一定研究成 果，例如：中国的信用体系、法律法规不完善、信息不对称等。这也导致国外汽车 金融公司不敢放开脚步开展中国的汽车消费信贷业务的原因。 汽车消费信贷的金融产品单一是另一制约我国汽车金融发展的主要因素。 ( 3 ) 现有解决方案：中国人民银行从2 0 0 4 年开始逐步建立全国范围的个人信 息数据库；国家政策也在逐步出台有利于我国汽车金融信贷发展的相关规定，例如 银行的新汽车消费信贷标准，保险公司的新汽车消费信贷险等；加强管理，各环节 责任到人。不过我国汽车消费信贷需要研究的问题还很多。设计灵活的满足市场需 求的汽车金融产品将成为促进汽车金融信贷快速发展的最有力的武器n “”1 。 4 1 3 汽车金融信贷作用及本论文研究意义 汽车信贷是汽车金融服务中最主要的业务之一。他对经济增长有乘数作用，其 传导机制是：引起消费资料生产部门的经济增长拉动生产资料生产部门的经济增 长+ 再次带动未生产资料生产部门提供生产资料的部门的经济增长“7 “”。 汽车消费信贷的主要作用归纳如下“2 ”： ( 1 ) 采取分期付款形式购车，很大程度上减轻消费者资金压力，可以使更多的 消费者提前享受汽车消费带来的便捷生活，或者有能力购买汽车作为工具去谋生。 ( 2 ) 促进汽车产销量，从而带动汽车工业及其他行业如石油、钢铁、金融保险 等行业的快速发展。 ( 3 ) 汽车信贷衍生行业可以提供很多就业岗位，缓解社会就业压力。如：汽车 消费信贷从业人员需要专业培训机构的专业培训、信贷前期工作需要家访的信访人 员，发生违约时需要债务催收人员，专业的风险管理人员等。 ( 4 ) 提高汽车行业利润。汽车金融信贷产品设计时可以从总体利益布局，虽然 整车价格一直在降，我们可以适当提高售后服务的部分费用，这样既给消费者提供 便利同时也保证了汽车行业的整体利润。 总之，汽车消费信贷服务提高了汽车生产、服务、消费业的资金使用效率，增 强了金融服务的优势。 本文在汽车信贷研究过程中，总结归纳出当前汽车消费信贷新模式和汽车消费信 贷事务操作面临的风险等问题，而且系统提出解决策略。除总结已有的经验和策略外， 对不适应的观点策略作了修改并提出新的观点，主要表现在： ( 1 ) 风险控制器在汽车金融风险控制中的应用 今后的汽车信贷业务应继续把风险防范放在第一位。控制信贷风险就要进一步完 善汽车信贷法律法规，完善个人信用评价体系，管理更加规范，操作更加成熟。同时 在高科技迅速发展的今天，我们可以借助技术手段来控制汽车金融信贷风险，汽车风 险控制器就是典型一例。 ( 2 ) 博弈论在汽车信贷研究中的应用“” 在完全竞争的市场中，由于竞争者众多，任何一个或两个企业都对市场不能产生 决定性影响。但是在寡头垄断的市场中，由于竞争者数量少，实力雄厚，无论任何一 方都不具有驱逐对方脱离市场的能力，这种情况下的竞争，对竞争的双方来说，形成 了互为依存的关系。银行、汽车金融公司、汽车财务公司及保险公司等金融机构在从 事汽车消费信贷业务的不同金融机构时存在信息不对称，在不同领域之间的收益与损 失会对整个博弈的结果产生影响；同时，消费者通过金融机构的竞争，能够选到更适 合自己的金融服务产品。 ( 3 ) 汽车金融信贷产品设计 汽车金融信贷产品是开展汽车消费信贷业务的关键，好的产品可以更好地控制风 险，促进汽车的产销量。比较研究现有汽车金融产品在不同金融机构消费信贷中的应 用，可以发现其不足之处。随着社会的发展，人们消费水平的提高，对汽车金融产品 的要求也在提高。设计汽车金融产品时考虑的因子在增多，因此本文还重点研究了汽 车金融产品的设计方法和具体流程，及汽车金融产品的发展方向。 1 4 本论文研究主要内容及研究方法 本篇论文研究的内容：主要吸收国外汽车消费信贷成功经验：良好的信用体系和 汽车消费信贷法律法规、灵活的业务模式等，并结合我国实际国情来系统研究我国汽 车消费信贷的发展。涉及到汽车消费信贷业务操作的一般流程、不同时期汽车消费信 贷业务模式的转变及发展趋势、开展汽车消费信贷历史产生的风险状况、研究其成因 及设计解决方案，其中最重要的一点就是用技术的手段来控制汽车消费信贷违约风 险。汽车金融产品是开展汽车消费信贷的关键，激烈的竞争对汽车金融产品的设计提 出了更高的要求，因此汽车金融产品的设计也将是我们研究的重点。 本篇论文研究主要从宏观角度着手，应运经济学、金融学、信息技术、统计学等 学科中市场需求分析、利率贴现、金融产品设计、博弈论、数据资料调查统计、信息 管理系统等相关理论来展开。 6 2国外汽车消费信贷发展概况 2 0 世纪初汽车金融业务在国际上出现。当时汽车还属于奢侈品，因而银行不愿 意向汽车消费发放贷款。这给汽车购买者和销售商造成了障碍，致使大多数消费者 买不起汽车，汽车制造商也缺乏足够的发展资金。为解决这个问题，2 0 世纪2 0 年 代初，美国的汽车公司组建了自己的融资公司，从而开始了汽车信贷消费的历史。 随后，汽车消费信贷的概念得到极大的拓展，一般称其为汽车金融，主要是在汽车 的生产、流通、购买与消费环节中融通资金的金融活动，包括资金筹集、信贷运用、 抵押贴现、证券发行和交易，以及相关保险、投资活动，具有资金量大、周转期长、 资金运动相对稳定和价值增值性等特点。具体包括顾客在银行贷款买车、经销商为 营运筹措资金以及制造商为扩大规模而筹资建厂等“。 汽车消费信贷在发达国家已有上百年的发展历史。目前，全球4 1 个国家有3 8 2 的用户是通过贷款买车的，尤其在整车利润日趋微薄的今天，汽车金融公司成为汽车 公司利益来源的一块宝藏“”。 2 1 美国汽车消费信贷研究现状 美国汽车金融信贷历史悠久。从上个世纪2 0 年代起，美国各大汽车公司就陆续 建立了自己的金融公司，不仅刺激了个人消费，也促进了整个汽车产业的蓬勃发展。 目前，美国汽车金融公司的车贷经营业务，已经成为超过汽车制造的集团主要利润来 源；而通过信贷和租赁服务来购车，也是美国人最普遍使用购车的主要方式，比例高 达8 0 9 0 ，占世界首位。汽车消费信贷为美国汽车工业的发展提供了强劲的动力， 使美国成为世界上最大的汽车消费市场“”。 2 1 1 美国汽车信贷从业机构及业务类型 美国汽车消费信贷主要由专业性汽车信贷公司、商业银行、财务公司、储蓄机构、 信用社及其它机构来提供，其中汽车企业下属的汽车金融公司业务量占汽车消费信贷 业务总量的4 9 ，居主导地位，银行及独立财务公司的业务合计占3 4 ，信贷联盟的 业务占1 7 。而汽车公司专属信贷公司的贷款业务占到存货融资总业务量的7 0 。用 户通过经销商开展的分期付款业务，也以专业信贷公司为主。 在美国汽车金融公司提供的汽车贷款融资业务按贷款的对象可分为批发性商业 融资和零售性商业融资“。 批发性融资是汽车金融公司向汽车经销商提供存货融资，其业务模式为：首先， 汽车金融公司根据经销商的信用等级及销售状况决定的库存额度签订贷款合同，合同 完成之后，在州政府进行融资抵押登记，然后，经销商提交购车单，由制造商将汽车 卖给经销商。经销商与汽车金融公司签订贷款协定，并由汽车金融公司提供贷款。在 汽车金融公司支付车款后，汽车经销商向保险公司购买车辆财产保险，经销商即可把 7 汽车出售给用户，最后由经销商按照合同向汽车金融公司付本还息。g m a c 在这方 面向经销商提供的服务有融资、批量租赁、以及客户特殊培训服务和客户金融咨询计 划等。 零售性商业融资是商业用户向经销商分期付款购买汽车，经销商将合同卖给汽车 金融公司( 如同贴现) ，汽车金融公司将合同款付给经销商，最后由客户向汽车金融公 司归还贷款。零售性消费贷款占整个汽车融资的四分之三以上，利润也远大于批发性 贷款。通用汽车公司为了对推销汽车的经销商提供融资，专门成立了一家通用汽车承 兑公司，另一大福特汽车金融公司也成立了这样的公司。针对个人汽车贷款，汽车金 融公司的操作一般要先后经历四个流程：确认潜在客户、进行新客户审批、对已有客 户进行管理以及针对产生的坏账进行催收”。 2 1 2 美国汽车消费信贷风险控制良好的保障机制 完善的汽车信贷社会服务体系“” 信用评级机构、信用调查机构、抵押登记部门、催收和追缴部门、旧车拍卖中心 等，这些机构提供方便高效的服务，降低了汽车消费信贷的成本，减少了汽车信贷风 险。目前，美国主要有商业性信用报告机构专门收集、记录、整理和分析个人的信用 档案，汽车信贷机构通过向这些机构了解消费者的信用状况来决定是否可以提供信 贷。 美国的消费信贷调查内容包括以下四个方面 2 7 1 ( 1 ) 个人信用记录。如个人负债、信用往来、消费模式、是否有财务欺诈行为 或个人破产记录等。 ( 2 ) 个人收入记录。汽车信贷机构通过报税记录和收入情况来决定应当提供给 某个消费者多大信贷额度。 ( 3 ) 个人驾驶记录。包括各种违规和交通事故的记录。汽车信贷机构通过查询 这些资料来了解提供汽车贷款的风险。 ( 4 ) 某一种汽车在市场上的实际售价和二手车的折旧情况，以此决定贷款的限额 【6 美国的汽车消费信贷机构具有一整套严密的风险管理程序。美国汽车消费信贷的 风险管理有以下几个特点“”： ( 1 ) 对融资对象( 包括经销商和申请分期付款融资的用户) 进行较严格的信用评 估。定期评估经销商的营运及财务状况，并依据市场情况决定适当的融资规模。通过 库存盘点监控经销商是否有违约出售融资车辆而未清偿贷款情况。 ( 2 ) 对融资的车辆设定抵押权或取得所有权。 ( 3 ) 要求对融资车辆购买保险。汽车信贷机构一般都要求在合同期间消费者必 须购买全额保险，即包括盗窃全额险、损毁全额险、车祸医疗费用高额险、责任事故 8 赔偿高额险等险种在内的汽车保险。 ( 4 ) 要求经销商的负责人及主要股东个人对融资合同做连带保证，对分期付款 融资的用户有时也要提供连带保证人。 ( 5 ) 通过完备的计算机系统对逾期未缴款客户进行催收，并且有效追踪催收后 客户付款情况，以便以最快方式采取必要措施保障债权。 专业的汽车金融公司m ， 在美国几乎汽车信贷业务的5 0 由汽车金融公司完成。汽车金融公司提供汽车信 贷，在利率选择范围上具有自由度。由于与汽车集团的天然联系，即使金融公司的汽 车信贷业务本身并不盈利，但只要最终实现集团利益，金融公司仍有动力从事此项业 务，这使得汽车金融公司在利率选择范围上具有自由度。另外，由于汽车金融公司是 服务于整个汽车销售中的一个环节，因此，在促销上可以通过更多的利率优惠吸引客 户，甚至可以实行零利率，并通过汽车售后服务或维修获得利润。如通用汽车集团在 “9 1 1 ”之后为了保持汽车销售增势，推行零利率后，当年十月份后汽车产销量比同 期增长3 l 。 汽车金融公司提供汽车信贷，在服务上具有更大的优势。由于汽车金融公司与汽 车制造商具有血缘关系，与汽车经销商关系密切，在追逐利益的同时能够促进母公司 的整体发展战略，因此能提供包括生产、销售、消费等各个环节上的融资服务和综合 性的金融服务，如可以从汽车制造商处得到即将推出的车型价位、性能特征、消费群 定位等消息，并相应地制定出最适合地首付比例，还款方式，促销手段等。同时还可 以将汽车美容、维修、保养等终身服务捆绑在汽车产品上，培养出一批固定的忠实客 户群。与银行的( 四处撒网) 不同，巩固客户和品牌忠诚度也是汽车金融公司的业务 目标。 美国汽车消费信贷业务品种丰富、全面、灵活，并且不断创新。美国的汽车消费 信贷业务除了传统的分期付款和存货融资之外，融资租赁、购车储蓄、汽车消费保险、 信用卡、担保、汽车应收账款保理( 保理，是保付代理的简称，也叫保收代理，是保 理商通常是银行或金融机构向出口人提供进口人的资信调查，承担1 0 0 的信用风险 担保应收账款的催收和追偿、资金融通和财务管理的一种综合性财务服务) 、汽车应 收账款证券化等汽车消费过程中的金融服务一应俱全，汽车信贷机构一般针对不同的 消费信贷群体开展不同的消费信贷业务。以往美国的专业汽车信贷公司一般专为某一 汽车集团服务，仅针对一个企业的产品开展汽车消费信贷业务，近年来，专业汽车信 贷公司不仅通过代理制将融资对象拓展到多个晶牌、多家企业，而且汽车信贷业务扩 展到汽车衍生消费及其他领域的个人金融服务。美国汽车信贷业务的多样化。有利于 汽车消费信贷机构分散风险，增强盈利性，促进汽车消费信贷的稳步增长。规模化和 专业化经营是美国汽车消费信贷业务的另一个特点。规模化经营有利于降低作为典型 零售业务的汽车消费信贷业务成本，如美国福特信贷企业客户数在数百万以上，年业 务量甚至达到千亿美元以上，因而赢利能力占到了整个集团的2 0 左右。专业化体现 在汽车消费信贷的业务功能、业务操作和风险管理的专业化，专业化进一步使经营相 关业务的企业实现规模化优势，推动了汽车消费信贷市场的快速发展。 完善的汽车消费信贷保险法规政策“7 ” 风险控制是汽车消费信贷业务的关键，美国完善的保险法规政策是有效防范风险 的良好屏障。美国针对消费者的信贷保险多种多样，最主要的有信贷人寿保险( 如借 款人发生意外，无力还款，就可以有其投保的人寿保险公司偿还银行贷款) 、信用保 险、责任保险以及财产保险。美国银行个人消费信贷与其相应的保险业务直接写进了 有关的金融条款中，消费者申请此项贷款，保险公司具有否决权。由于美国有完善的 抵押贷款保险体系，有效地分散了银行发放抵押贷款时所承受的风险，有利于银行消 费信贷业务的发展。车贷险作为零售型、单笔金额不大的信用保证类险种，由于收益 低，单笔业务平均成本高，管理费用高，整体风险高，难以实现规模化经营。在美国， 真正属于消费性信用贷款保证保险和贸易信用保险的保证保险很少，汽车信贷及保证 保险业务主要由专业的汽车金融服务公司来做，车贷险在美国属于担保业务，并不属 于车险业务。 美国汽车消费信贷融于整个消费信贷法律体系之中“7 “” 通过统一的商法典、各州制订的汽车产权证书法令以及贷款条件表示法 和公平交易委员会法等法律，对消费信贷的流动抵押权、分期付款融资、汽车抵 押权的设定、用户融资合同的条款内容及所必须明确的贷款条件等与汽车消费信贷相 关问题均做出了明确的法律界定。 其主要特点：一是美国与汽车消费信贷相关的法律对市场参与各方的权利和义务 做了详细规定，使各方有章可循，对债权有明确的法律保障，从而减少贷款呆账的风 险，大大提高了汽车消费信贷市场的运转效率；二是强调消费者合法权益的保护，体 现出消费者至上的理念；三是美国的利率管制虽然较松，但对一些贷款还是有最高利 率限制，金融机构在利率限定范围内自由浮动，避免了金融机构的恶性竞争。 美国汽车消费信贷的相关法律，最初见于1 9 1 6 年的统- - , 1 , 额贷款法，该法案 的出台标志着汽车消费信贷获得合法地位。1 9 1 9 年，美国首家汽车金融服务机构一 通用汽车票据承兑公司开始向汽车消费者提供金融信贷服务。随着汽车消费信贷的 飞速增长，金融机构也逐步参与其中，汽车零售商将贷款出售给金融公司，使金融公 司间接地成为零售分期付款的债权人。二战以后，美国消费需求急剧膨胀，汽车消费 信贷业务迅速发展。上个世纪6 0 年代以后，美国颁布了一系列与汽车消费信贷相关的 法律法规，为消费者、汽车生产商和经销商以及金融机构的行为提供了法律依据。这 些法律包括诚实贷款法( 1 9 6 8 年) 、消费者信用保护法( 1 9 6 8 年) 、公平信贷 i o 报告法案( 1 9 7 0 年) 、平等信贷机会法案( 1 9 7 4 年) 、公平债务归还法案( 1 9 7 7 年) 、破产改革法( 1 9 7 8 年) 和公平准确信用交易法( 2 0 0 3 年) 等。完备的法律 体系是美国汽车消费信贷发展的关键。 2 2 德国汽车消费信贷发展特点码“川 2 2 1 专业化的金融服务 德国每一位购车顾客，一生中购买汽车平均达1 0 次之多。德国不仅汽车制造业 高度发达，与销售有关的产业，包括金融服务，也非常发达，汽车金融公司提供的金 融服务更是独具特色。 举例来说，一位消费者想贷款买一辆大众公司出产的轿车，在销售商那里，有大 众汽车金融公司的各种贷款方式可供选择，一种称作“a u t o c r e d i t ”的汽车贷款 很受欢迎。购车者不必为付清全部车款而举贷，只需付清部分车款即可。他交纳笔 首付款，此后在两年或三年的合同期内，按月分期还贷款。合同期满，购车者又有三 种选择：一是按事先约定的条件和余值，将这辆车回售给销售商，双方两清；二是把 未付车款全部付清，从而永久性拥有这辆车；三是对车辆的余值做再融资安排。显然， 这种购车方式对消费者的理财计划和生活道路，具有相当大的弹性。 大众汽车金融服务公司战略规划和对外联络