资产负债表全套课件360p.ppt

.,很权威的资产负债表分析教程,.,资产负债表分析的目的，就在于了解企业会计对企业财务状况的反映程度，所提供会计信息的质量，据此对企业资产和权益的变动情况以及企业财务状况做出恰当的评价。,资产负债表分析的目的,.,投资者可以通过分析资产负债表全面了解公司的健康状况：是否“超重”欠银行和供应商太多的钱；是否“贫血”账面上的现金和现金等价物是否过低；“新陈代谢”是否正常存货和应收账款周转是否过慢。,资产负债表分析的目的,.,这些反映公司健康状况的指标都可以在资产负债表中找到答案。如果公司的财务状况不健康，就失去了提供业绩持续增长的基础，当前的业绩再出众，也不能给予投资者充分的信心；只有那些拥有一张强健资产负债表的公司，其发展的前景才充满希望。,.,具体来说就是：通过资产负债表分析，揭示资产负债表及相关项目的内涵通过资产负债表分析，了解企业财务状况的变动情况及变动原因通过资产负债表分析，评价企业会计对企业经营状况的反映程度通过资产负债表分析，评价企业的会计政策通过资产负债表分析，修正资产负债表的数据,.,第三章资产负债表分析,（1）资产负债表概述（2）资产项目内容及其分析（3）负债项目内容及其分析（4）资产负债表的趋势分析（5）资本结构分析（6）资产负债表相关财务指标分析,.,第一节资产负债表概述,一、资产负债表的性质和作用（一）概念反映企业在某一特定日期（月末、季末、年末）财务状况的报表。反映企业某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。属于静态会计报表。（二）作用1.反映企业所拥有或控制的经济资源及其分布情况,.,第一节资产负债表概述,2.反映企业资金来源和构成情况3.反映企业财务实力、短期偿债能力和支付能力4.反映企业未来的财务趋势5.反映企业的财务弹性财务弹性是企业融通资金和使用资金的能力6.反映企业的经营绩效。,.,第一节资产负债表概述,二、格式1.报告式（上市公司，上下结构,竖：上为资产，中为负债，下为所有者权益。）2.账户式（一般公司报表形式,横：左为资产，右上为负债，右下为所有者权益；）根据“资产=负债+所有者权益”的会计公式设计；资产按流动性强弱排列，负债类按到期日远近，所有者权益按永久程度高低排列。排列的实际意义在企业破产时表现最充分。流动资产+非流动资产=流动负债+非流动负债+所有者权益,.,第一节资产负债表概述,所以，左方：资产方反映资金的投向、构成和具体运用总资产=流动资产+非流动资产右方：负债和所有者权益方反映资金的来源和构成负债+所有者权益=流动负债+非流动负债+所有者权益3.财务状况式（较少用），按以下等式编制而成：营运资金=流动资产-流动负债营运资金+非流动资产-非流动负债=所有者权益,.,第一节资产负债表概述,三、资产负债表的结构包括：1.表头部分2.基本内容部分（1）资产负债表左方项目资产（2）资产负债表右方项目负债和所有者权益,.,第二节资产项目内容及其分析,一、资产总括分析包括：资产结构分析资产规模分析,一、会计计量属性历史成本（historicalcost）：重置成本（replacementcost）可变现净值（netrealizablevalue）现值（presentvalue）公允价值（fairvalue）,.,会计计量：是在会计确认的过程中，根据被计量对象的计量属性，选择运用一定的计量基础和计量单位，确定应记录项目金额的会计处理过程。会计计量属性：也可以称为计量基础，是指所用量度的经济属性，即按什么标准、什么角度来计量，是从不同的会计角度反映会计要素的金额的确认基础。,.,会计计量属性,会计计量属性,历史成本,重置成本,可变现净值,现值,公允价值,.,（一）历史成本（实际成本）,历史成本是指按照形成某项会计要素时所付出的实际成本进行计量。资产按照购置时支付的现金或者现金等价物的金额，或者按照购置资产时所付出对价的公允价值计量。负债按照因承担现时义务而实际收到的款项或者资产的金额，或者承担现时义务的合同金额，或者按照日常活动中为偿还负债预期需要支付的现金或现金等价物的金额计量。,.,优：历史成本以实际交易并经交易双方认可为基础、以原始凭证为依据，具有可靠性、客观性及可验证性；按历史成本原则反映的债权债务是一致的，具有可比性，避免了人为产生的差异，减少了往来单位间的争议；计量相对简单，不用频繁地对账面价值进行调整，节省了信息加工成本。缺：面向过去,记录过去已知数,没考虑不确定性和风险；在物价变动明显时,其可比性、相关性下降,收入与费用的配比缺乏逻辑统一性,不能真实反映经营成果与持有收益。非货币性资产和负债出现低估,不能真实反映企业财务状况。不利于信息使用者的经济决策。,.,（二）重置成本,重置成本（又称现行成本）是指按照现在形成某项会计要素可能付出的成本计价。资产按照现在购买相同或者相似资产所需支付的现金或者现金等价物的金额计量负债按照现在偿付该项债务所需支付的现金或者现金等价物的金额计量。重置成本与历史成本之间的差额为资产持有利得。,.,优：能避免价格变动的虚计收益,反映真实财务状况,客观评价企业的管理业绩。以现行成本编制资产负债表可以反映现时的财务状况；用现行获得的收入减现行成本在逻辑上较为统一；能分别反映企业的经营收益与持有利得。缺：确定重置成本较困难,无法与原持有资产完全吻合,从而影响信息的可靠性和准确性;持有收益难以处理，如仍列入收益表，则达不到实物资本保全的目的，放弃了收入实现原则；用重置成本作为计量属性不符合稳健性原则。,.,（三）可变现净值,以未来流出价格计量可实现净值，也称为“预期脱手价值”，是指在正常经营过程中，可带来的未来现金流入或将要支付的现金流出，但不考虑货币的时间价值。出售时可能收回的金额，扣除可能发生的费用后的净值。资产按照其正常对外销售所能收到的现金或者现金等价物的金额扣减该资产至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额计量。可变现净值=预计售价-进一步加工成本-相关税金-销售费用,.,优：能反映资产的预期变现能力,真实的反映资产的价值，体现了稳健原则缺：不适用于所有资产；对于未来价格的确定或未来可望带来的现金流入或流出的判断具有不确定性；以未来价格的确定或未来可望带来的现金流入作为计量依据具有主观随意性，不符合谨慎性原则。,.,（四）现值,以未来的预计收益计量现值是指对未来现金流量以恰当的折现率进行折现后的价值，是考虑货币时间价值因素等的一种计量属性。资产按照预计从其持续使用和最终处置中所产生的未来现金流入量的折现金额计量。负债按照预计期限内需要偿还的未来净现金流出量的折现金额计量。,.,优:理论上，其被认为是最科学的方法，与决策的相关性最强因为它可以反映资产所带来经济利益的金额，与偿还债务相关经济利益流出的金额既符合持续经营假设，又考虑了资金时间价值。缺：可操作性最差，计量结果最不具可靠性和可行性。因为计量未来现金流量现值的三个因素均不确定：第一，未来现金流量是不确定的；第二，资产创造现金流量期间也是不确定的；第三，折现率由于受到各种宏观和微观因素的影响，更是一个未知数。,.,（五）公允价值,公允价值是指在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿形成的交易价格。资产和负债按照在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行交换或者债务清偿的金额计量。公允价值可以真实地反映资产、负债的价值，但由于公允价值要求市场必须是成熟的，也具有不易操作的问题。,.,优：极大提高财务信息的相关性，使会计信息反映各种资产和负债的真实价值，能评价企业的财务应变能力,能消除费用分摊的主观随意性，有助于防范和化解金融风险，与决策的相关性较强缺：难以反映企业预期使用资产的价值；与传统会计计量模式相背离，不仅缺乏可靠性，而且将导致计量金额的巨大波动，不利于各期间数据的可比性。,.,五种计量属性下资产和负债的计量,.,例：A工厂2006年1月1日购买一台设备，设备预计使用10年，截至2008年12月31日，该设备具有的计量属性下表：,.,会计计量属性的选择,计量属性的选择取决于会计信息使用者的需要，由于各种不同的会计信息使用者对会计信息的需求不同，因此计量基础的选择也就存在差别。企业会计的计量，通常以历史成本为基础，而且会计持续经营、会计分期以及货币计量等假设都是以历史成本为基础的。以历史成本为计量基础，比较可靠、简便，符合会计核算真实性等原则，但历史成本也存在着一定的缺陷。因此，企业有时也与其他计量基础相结合使用，例如存货价值的确定一般还是采用历史成本属性，但是如果价格波动较大导致可变现净值较低时，也可以采用其它计量属性，例如按照成本与市价孰低原则计量。,.,.,（一）资产结构分析资产是企业的经济资源，资源要能最大限度地发挥其功能，就必须有一个合理的配置，而资源配置的合理与否,主要是通过资产负债表的各类资产占总资产的比重以及各类资产之间的比例关系即资产结构分析来反映的。企业合理的资产结构，是有效经营和不断提高盈利能力的基础，是应对财务风险的基本保证。,第二节资产项目内容及其分析,.,资产的结构：指企业的流动资产、长期资产、固定资产、无形资产等占资产总额的比重。1.资产结构的影响因素企业的资产按其流动性（变现速度）分为流动资产和非流动资产两类。非流动资产的主要内容是企业的固定资产，它反映企业的生产规模。在一定时期内，企业的固定资产一般变动不大，所以，在进行资产结构分析时，通常假定固定资产规模不发生重大变化。基于上述假定，流动资产在总资产中所占的比例大小通常受以下因素影响：,第二节资产项目内容及其分析,.,（1）企业的经营性质企业的经营性质对资产结构有着极其重要的影响。不同经营性质的企业，其资产结构有着明显的区别。如：生产企业较之流通企业需要更多的固定资产，在生产企业的资产结构中，固定资产占总资产的比重要远远大于流通企业。同样，生产企业中以机器设备作为主要加工手段的企业较之以手工作为主要加工手段的企业需要更多的固定资产；流通领域中批发企业较之零售企业需要更多的固定资产。另外，不同生产企业其生产经营周期的长短，也会影响资产结构。,第二节资产项目内容及其分析,.,（2）企业的经营特点企业的经营特点对资产结构也有重要影响。有的企业是大批量稳定型生产企业，有的企业属于小批量波动型生产企业，还有的企业生产具有季节性。通常情况下，大批量稳定型生产企业流动资产占总资产的比例具有相对稳定性，流动资产内部各项目之间也具有相对稳定的比例关系。而小批量波动型生产企业流动资产占用，特别是流动资产内部各项目的比例关系具有较大的波动性。就一般生产企业而言，生产初期，原材料存货占用比例较大，而在产品和产成品存货占用比例较小；随着生产过程的不断进行，原材料存货占用减少，在产品存货占用随之增加；生产完工后产品随之发出，相应货币资金和应收账款占用比例会逐步增加。,第二节资产项目内容及其分析,.,（3）企业经营状况企业经营状况对资产结构也会产生一定影响。通常表现为：企业经营状况好、销售顺畅时，货币资金比重会相对提高，应收账款和存货比重会相对下降；相反，当企业经营不景气、销路不畅时，货币资金比重会相对减少，应收账款和存货资产比重会呈上升趋势。同时，当企业经营状况好、销售上升时，相应的生产规模必然扩大，从而使得企业固定资产所占用比例也会增大。通常情况下，企业经营状况好，资金周转速度加快，流动资产占用比例会相对下降。这是因为，企业固定资产占用是与其生产规模和销售规模相联系的，而流动资产占用则受应收账款和存货的周转速度影响。,第二节资产项目内容及其分析,.,（4）企业的风险偏好企业的风险偏好对资产结构也将产生影响。通常情况下，同一企业在其经营规模稳定时，与固定资产相配合的流动资产有一定的比例,但在同行业中，各企业在配置自身流动资产时与行业平均流动资产比例有一定差异，这种差异的形成在于企业管理者对风险的态度。偏好高风险的企业流动资产的比重相对较小，企业使用的资金相对较少，因此资金报酬率相对较高；反之亦然。从企业自身流动资产需要量看，如果企业的流动资产除正常生产经营需要外保持正常的保险储备，企业的风险与报酬处于一般水平；如果企业的流动资产中保险储备高于正常水平，则说明企业管理者更偏好回避风险；如果企业的流动资产中保险储备低于正常水平，则说明企业的管理者更偏好高收益高风险。,第二节资产项目内容及其分析,.,（5）企业的市场环境上述各因素对企业的影响都是由企业自身的性质和特点决定的，是一种企业内部的、微观的影响因素。与此同时，企业外部的、宏观的因素也会对企业生产经营活动产生巨大的影响。当宏观的经济环境处于低潮时，市场萎缩、企业销售锐减、生产也不断下降，企业原材料、在产品存货都会减少，较低的产成品存货足以维持较低的销售量，存货资产比重降低；同时，销售的下降也会产生较少的应收账款。企业生产和销售的降低，会使企业生产经营支出减少，加之对应收账款的清理，会使企业产生较大的货币资金；如果宏观经济萎缩时间延长，企业也会取消或推迟新增固定资产计划，从而减少货币资金支出，使得货币资金比重逐渐上升。,第二节资产项目内容及其分析,.,当宏观经济环境变好或处于繁荣时期，企业销售日益剧增、生产不断扩大，企业积存的货币资金不断耗尽，存货资产逐渐增加；销售的增长，应收账款也会不断增加，新的固定资产投资也会加大，从而使得企业资产结构中货币资金比重下降，应收账款、存货、固定资产比重上升。,第二节资产项目内容及其分析,.,2.资产结构分析的指标（1）流动资产比率流动资产比率是指流动资产占总资产的比重。计算公式为流动资产比率=流动资产合计/资产总额100相对非流动资产而言，流动资产具有变现时间短、周转速度快的特点。流动资产比率越高，说明企业流动资产在总资产中所占的比重越大，企业资产的流动性和变现能力越强，企业的偿债能力越强，企业承担风险的能力也越强。,第二节资产项目内容及其分析,.,但是，从获利能力的角度看，过高的流动资产比率并非好事，企业为了增加收益，必须加速流动资产周转，而加速流动资产周转，一方面取决于销售的扩大，另一方面则取决于流动资产占用的降低。因此，流动资产比重的增加，其周转速度会减慢，占用成本会增加，从而降低其收益能力。可见，确定适宜的流动资产比率实质上就是在资产的流动性和获利性之间的权衡问题。流动资产率越高，说明企业生产经营活动越重要，其发展势头越旺盛；也说明企业当期投入生产经营活动的现金，要比其它时期、其它企业投入的多；此时，企业的经营管理就显得格外重要。,第二节资产项目内容及其分析,.,对流动资产比率合理性的分析，一方面应结合企业的经营性质、经营状况及其他经营特征而定；另一方面应与同行业的平均水平或行业先进水平进行比较，必要时还应进行趋势分析。进行趋势分析时，如果能结合销售的变动状况，了解流动资产比率的增长是否超过销售的增长，就能更好地说明流动资产比率的变动情况。,第二节资产项目内容及其分析,.,对流动资产率这一指标的分析，一般要同行业横向对比看，同企业纵向对比看。不同的行业，该指标有不同的合理区间，纺织、化工、冶金、航空、啤酒、建材、重型机械等行业，该指标一般在3060之间，而商业批发、房地产则有可能高达90以上。由于对同行业进行对比研究相对要复杂，工作量要大得多，因此，我们一般多重视同企业的历年间（至少是连续两年，即期初、期末）的纵向对比分析。反过来说，如果一家企业的流动资产率低于合理区间，并逐年不断减少，一般来说，其业务处于萎缩之中，生产经营亮起了红灯，需及时找出原因并谋求相当对策，以求尽快脱离险境。,第二节资产项目内容及其分析,.,（2）现金资产比率现金资产比率是指现金类资产占总资产的比重。计算公式为现金资产比率=现金类资产/流动资产总额100现金是企业直接用于偿还债务、购买材料和应付日常经营支出所必须拥有的资金。其拥有量过多或过少对企业都是不利的。现金是不能产生利润的，因而，过多的占有现金，容易造成经营上的浪费，导致现金的闲置，影响企业的获利能力；现金的不足，又会影响日常支付，造成财务上的困难。因此，企业应视具体情况确定一个合理的现金储备。,第二节资产项目内容及其分析,.,对现金资产比率的分析，主要是分析现金拥有量是否合理。这就需要通过对现金数量最佳水平的计算，使之与企业现金实际占用水平比较，才能分析其合理性。分析时还应考虑企业现金回笼速度的快慢。,第二节资产项目内容及其分析,.,（3）应收账款比率应收账款比率是指应收账款在流动资产中所占的比重。计算公式为应收账款比率=应收账款/流动资产合计100应收账款是市场信用的必然产物，与市场条件和企业的经营政策直接有关。应收账款在流动资产中比重的大小，关系着企业流动资产的周转速度，进而影响企业的短期偿债能力。比重过高，会使企业现金短缺，坏账损失增加，资产使用效率下降。对应收账款比率的分析，主要是分析应收账款在流动资产中的比重是否合理。这就需要通过对应账款数量最佳水平的计算，并与企业应收账款实际占用水平比较，分析其合理性。分析时还应同市场条件、企业经营政策和存货资产比率分析相结合。,第二节资产项目内容及其分析,.,（4）存货资产比率存货资产比率是指存货在流动资产中所占的比重。计算公式为存货资产比率=存货/流动资产合计100存货是流动资产中流动性较差、变现能力较弱的资产，在一般企业资产中占有相当比重。存货资产在流动资产中比重的大小，也直接关系着企业流动资产的周转速度，进而影响企业的短期偿债能力。同一企业存货比重的大小，与市场条件和企业的经营状况有直接联系。比重过大，会导致资金的大量闲置和沉淀，影响资产的使用效率。存货资产比率的分析，也主要是分析其在流动资产中的比重是否合理。同样需要通过对存货数量最佳水平的计算，并与企业存货实际占用水平比较，分析其合理性。分析时还应同市场条件、企业经营策略和应收账款比率分析相结合。,第二节资产项目内容及其分析,.,（5）非流动资产比率非流动资产比率=非流动资产/资产总额非流动资产比率高，说明企业资产的流动性差、偿债能力低，但获利能力较强。具体怎样合适要看企业所处的行业、经营规模等因素。,第二节资产项目内容及其分析,.,（6）固定资产比率固定资产比率是指固定资产占总资产的比重。计算公式为固定资产比率=固定资产合计/资产总额100相对流动资产而言，固定资产具有以下特征：投入资金多，回收时间长，能够在生产经营过程中长期发挥作用；变现能力差，风险大；对企业的经济效益和财务状况影响巨大；反映企业的生产技术水平和工艺水平；使用效率的高低取决于流动资产的周转情况。,第二节资产项目内容及其分析,.,企业合理地使用固定资产，提高固定资产使用效率，可以在不增加投资的情况下提高生产能力，用现有的固定资产生产更多更好的产品，节约资金消耗，降低产品成本。但是，企业固定资产的数量和质量，与企业的经济实力、生产经营规模和技术水平有关。为了满足市场对企业产品的要求，提高企业的市场竞争力，企业必须不断更新固定资产，增加必要的固定资产投资，以便用先进的技术装备企业，为提高产品质量和劳动生产率创造条件。,第二节资产项目内容及其分析,.,适当提高固定资产比率，寻求规模经济，有利于企业总成本的降低，从而提高总资产的获利能力。因此，进行固定资产比率分析，既考虑由于固定资产的流动性和变现能力较差，过高的固定资产比重会影响企业的支付能力，加大企业的经营风险和财务风险，又要结合企业的生产经营实际，把固定资产使用效率同流动资产的周转情况结合起来。,.,（7）流动资产与固定资产比率流动资产与固定资产比率是指流动资产与固定资产之间的比例关系。计算公式如下流动资产与固定资产比率=流动资产合计/固定资产合计100流动资产与固定资产比率是企业资产的最基本构成。能否恰当安排固定资产与流动资产的合理比例，特别是在保证规模经营的条件下，尽量缩小流动资产比重，提高流动资产周转速度，是使企业总资产发挥最佳经济效应的关键。就同一行业而言，固定资产与流动资产比率的大小，与企业的经营性质、经营规模有关；同一行业同一规模，固定资产与流动资产比率的大小，与企业经营者的风险态度有关。,第二节资产项目内容及其分析,.,（8）对外投资比率对外投资比率是指对外投资占总资产的比重。计算公式为对外投资比率=对外投资额/资产总额100对外投资是现代企业资本经营的重要形式，对外投资比率的高低，反映企业进行资本经营的水平。企业的资产需要有一个适当的组合，进行对外投资，使资产内外分布合理，使企业资产保持适当的组合，有利于企业降低资产风险。,第二节资产项目内容及其分析,.,同时，商品经营与资本经营并举，也是现代企业经营发展的新趋势。对资本经营的重视，将导致资产中的对外投资的比重上升。反过来，借助这个指标也可以观察企业资本经营的水平和效果。特别是集团化的大企业一般都是以资本经营为纽带组建的，如若企业的对外投资少，则集团化和大型化的进程和规模通常也是有限的。,.,（9）无形资产比率无形资产比率是指无形资产占总资产的比重。计算公式为无形资产比率=无形资产/资产总额100随着科技进步和经济发展尤其是知识经济时代的到来，硬资源在企业生存和发展中的作用和相对价值在不断下降，而包括无形资产在内的软资源的作用和相对价值在不断上升，无形资产比重在不断提高。借助无形资产比重指标，可以观察企业知识化和高新技术化的程度，也可以分析企业可持续发展的潜力以及综合竞争能力的强弱。,第二节资产项目内容及其分析,.,目前，西方国家许多企业的无形资产比例已高达50-60，特别是高新技术企业。善于培育和合理配置无形资源已成为当今实力企业进行竞争的战备手段。借助无形资产比重指标，可以观察企业知识化和高新技术化的程度，也可以分析企业可持续发展的潜力以及综合竞争能力的强弱。,.,（二）资产规模分析资产规模的分析采用的方法是水平分析方法。通过采用水平分析法，将资产负债表的资产实际数与选定的标准进行比较，编制出资产负债表水平分析表，在此基础上进行分析评价。,第二节资产项目内容及其分析,.,1.资产规模的水平分析即编制资产结构及增减变动表资产水平分析除了要计算某项目本年与上年分别占总资产的比重外，还应计算出该项目变动对总资产的影响程度。计算公式为：某项目变动对总资产的影响=某项目变动额/基期总资产100%,第二节资产项目内容及其分析,.,（三）资产结构优化分析企业的资产结构分为三种类型企业在进行资产结构决策时,往往关注资产的流动性问题,特别是流动资产占总资产的比重.根据这个比重的大小,可以将企业的资产结构分为三种类型:1.保守型资产结构,指流动资产占总资产的比重偏大。在这种资产结构下,企业资产流动性较好,从而降低了企业的风险,但因为收益水平较高的非流动资产比重较小，企业的盈利水平同时也降低.因此，企业的风险和收益水平都较低。,第二节资产项目内容及其分析,.,2.风险型资产结构,指流动资产占总资产的比重偏小。在这种资产结构下,企业资产流动性和变现能力较弱,从而提高了企业的风险,但因为收益水平较高的非流动资产比重较大，企业的盈利水平同时也提高.因此,企业的风险和收益水平都较高.3.中庸型资产结构.指介于保守型和风险型之间的资产结构。,第二节资产项目内容及其分析,.,二、资产具体项目分析即要对各资产项目进行分析，以理解各资产项目及其变化趋势，预测企业未来的财务状况。要对资产的质量进行分析。资产质量分析：指分析资产帐面价值与“实际价值”之间的差异。总的来说，资产的账面价值有可能高于资产的实际价值，也有可能低于资产的价值。每一个科目也存在着具体问题：,第二节资产项目内容及其分析,.,交易性金融资产如股票或债券价格变动，应收账款存在着一些不确定因素如法律纠纷，预付账款是不能变现的价值，存货可能存在价值贬损与实物损失等问题（蓝田集团），以前的待摊费用也没有变现价值，可能只是一种财务手段，在建工程利息资本化问题，无形资产的资本化/费用化，固定资产的折旧，技术更新都会对其价值有影响。资产按质量分类：变现质量、被利用质量、与其他资产组合增值的质量,第二节资产项目内容及其分析,.,第二节资产项目内容及其分析,1.预期按帐面价值实现的资产：货币资金不贬不增。2.预期按低于帐面价值的金额实现的资产贬值资产包括：部分债权，部分存货，对外投资，纯摊销处理性的资产。具体有：1短期债权。因为有坏帐，且坏帐准备可能不足（须关注具体债务人的偿债能力）。2部分交易性金融投资。因为股价可能下跌，即使是按公允价值列示，分析时价格也有可能已下降。（须关注企业持有的股票及其股价走势）,.,第二节资产项目内容及其分析,3部分存货。因为存货可能贬值，且存货跌价准备未必计提充分（计提过程的主观性）。4部分固定资产。尤其是技术含量高的资产。还要关注企业折旧政策。5部分无形资产。如专利权，因为新技术的出现而加速贬值。,.,第二节资产项目内容及其分析,3.预期按高于帐面价值的金额实现的资产增值资产：大部分存货，经营性资产，部分对外投资，表中无价值的表外资源。包括：1大部分存货。因为存货按“历史成本”揭示，而多会“正常”出售。2部分对外投资。尤其是在“成本法”下。3部分固定资产。尤其是不动产。4“帐/表”外资产，如已提足折旧但企业仍在使用的固定资产、已销帐的低值易耗品、研究开发成果/投入、广告投入、人力资源。,.,（一）货币资金的分析：构成与运用1.构成：必须是不受限制的手持现金和存款、其他货币资金，亦即必须是能够不受妨碍地用于偿付流动性债务的现金和存款。短期借款的补偿性存款，一般也列为流动资产，但它实际上减少了企业（即借款人）可用于偿还债务的现金量，因此，分析时可以考虑予以剔除。,第二节资产项目内容及其分析,.,2.具体分析：（1）货币资金规模的分析企业货币资金是否合理，取决于：资产规模和业务量；筹资能力；运用货币资金能力；能力强，可将货币资金用于投资获利，货币资金规模可能会小一点。行业特点。商业企业会多一点。,第二节资产项目内容及其分析,.,（2）货币资金变动分析货币资金变动受下列因素的影响：销售规模的变动。销售规模扩大，货币资金也会增加；信用政策的变动。信用政策严格，会使现销增加，从而使货币资金增加；为支出大笔现金作准备。如要还款、派发股利、采购大宗商品等。（3）货币资金的持有量是否合理。根据该企业的资产规模、业务量的大小、筹资能力、货币的运用能力和行业特点进行分析。货币持有量过多，表明企业资产使用效率低，会降低企业赢利能力；反之，货币持有量过少，不能满足经营需要。,第二节资产项目内容及其分析,.,（4）货币资金周转速度分析货币资金周转率=每期实际收到的销售款/期初货币资金持有量这个比率越高，说明收款速度越快。（5）货币资金管理分析还要注意：付款过程的内部控制收款过程的内部控制小金库问题：造成国家税款流失（违法行为）有无遵守国家关于现金管理的有关规定,第二节资产项目内容及其分析,陈菊梅,（二）交易性金融资产交易性金融资产指以交易为目的所持有的债券投资、股票投资、基金投资等。相当于有价证券或短期投资。分析时注意：（1）分析同期利润表中的公允价值变动损益及在财务报表附注中对该项目的详细说明，通过把握因交易性金融资产投资而产生的公允价值变动损益为正还是为负，来确定该项资产的盈利能力。（2）分析同期利润表中的投资收益及在财务报表附注中对该项目的详细说明，通过把握因交易性金融资产投资而产生的投资收益为正还是为负，来确定该项资产的盈利能力。当然，若此项投资的规模过大，必须影响企业的正常生产经营，也有人为地将出售金融资产甚至是持有至到期投资及长期股权投资等项目转入该项目挂账之嫌，以“改善”流动比率，,第二节资产项目内容及其分析,.,.,（三）应收账款（短期债权的分析）.商业债权与非商业债权：商业债权（应收票据与应收账款）：因商品赊销而形成的债权非商业债权：因其他原因而形成的债权（其他应收款）.商业债权规模的决定因素：行业惯例企业特定时期的营销策略（注意：对存货周转的影响）,第二节资产项目内容及其分析,.,.债权的质量分析技术：账龄分析分析客户所欠账款时间的长短及发生坏帐的可能性。当公司的应收帐款事实上超过一年或一个营业周期，但按行业惯例仍将其列为流动资产时，分析者应对此类应收帐款予以特别的关注如果竞争企业没有此类应收帐款，就会面临不可比，故应予以剔除。债务人构成分析分析债务人的区域构成（经济发展好、法律健全的地区，收回债权的可能性高）、债权人与债务人的关联关系（非关联关系的债务求偿性强，易收回）、债务人的稳定程度（越稳定越能收回）。,第二节资产项目内容及其分析,.,第二节资产项目内容及其分析,分析应收帐款时，还要注意客户的集中程度，要分析这些客户的信用、偿债能力。坏账准备的分析要分析计提的范围、方法、提取比例及前后年度的变更。要比较应收账款和营业收入的关系。当应收账款增长率大幅度高于营业收入增长率时，应特别注意应收账款的收现性；应注意是否有虚增资产和利润之嫌，尤其应关注来自于关联方交易的应收账款的增长。,.,.不良债权的处理与报表披露：坏账的估计；报表的披露要注意企业利用应收账款虚构收入以粉饰报表。,第二节资产项目内容及其分析,应收票据的质量分析：应收票据在确认时，由于依据的是赊销业务中债权人或债务人签发的表明债务人在约定时应偿付约定金额的书面文件，并具有法律效力，因而受到法律的保护，具有较强的变现性。商业汇票是商品经济高度发达的产物，其实质是一种商业信用行为，其本身也是一种有价证券。在到期前，企业如果需要资金，可将持有的商业汇票背书或向银行或其他金融机构办理贴现，进而从另一个方面保证其具有较强的变现性，但同时也必须关注其可能给企业的财务状况造成的负面影响，特别要考虑到带追索权的票据，如果票据承兑人到期不能兑付，背书人负有连带付款责任。这样，对企业而言，已贴现的商业汇票就是一种或有负债，若已贴现的应收票据金额过大，也可能会对企业的财务状况产生较大影响。,.,应收账款的质量分析：合理确定信用政策，在刺激销售和减少坏账间寻找赊销政策的最佳点，是企业营销策略中必须解决的问题。而对于应收账款项目来说，分析其周转性和变现性的强弱是对其进行质量分析的关键。,.,预付款项的质量分析：一般情况下，企业的预付款项债权不会构成流动资产的主体部分。如果企业的预付款项较高，则可能与企业所处行业的经营特点和付款方式相关；也可能是由企业以往的商业信用不高引起的，还有可能是企业向有关单位提供贷款的信号，如果属于这种情况，则该项目将很可能成为不良资产区域。,.,其他应收款的质量分析：其他应收款既然为“其他”，就应该不属于企业主要的债权项目，数额及所占比例不应过大，如果其数额过高，即为不正常现象，容易产生一些不明原因的占用。为此，要借助报表附注仔细分析其具体构成项目的内容和发生时间，特别是金额较大、时间较长、来自关联方的其他应收款。要警惕企业利用该项目粉饰利润、大股东抽逃或无偿占用资金及转移销售收入偷逃税款等行为。在一些对外投资比较广泛、自己较少从事经营活动的企业自身的财务报表中，较大规模的其他应收款实际上可能代表投资方为被投资企业提供的经营资金，此时，比较一下投资方自身报表与合并报表中其他应收款的相关金额，如果合并报表数字小于投资方自身报表数字，其差额基本上代表投资方向被投资方提供的资金规模。,.,P55案例,1.这种变更所影响的报表项目由于此项估计变更涉及的是债权减值准备的计提问题，因此，本项变更将直接导致资产负债表中的“应收账款”、“其他应收款”等债权项目列示金额增加，利润表中的“资产减值损失”项目也会受到影响而金额有所减少。受此影响，利润表中的“营业利润”、“利润总额”、“净利润”等项目金额会相应增加，股东权益变动表中的“净利润”等项目金额也会相应增加。,.,2.这种变更后的可能原因,企业在2010第四季度突然调整计提坏账准备的比例，可能的原因有：第一，企业的经营环境出现变化，原有的计提比例不再使用而必须进行调整；第二，企业的财会人员突然发现原有的计提比例失当，必须进行调整；第三，出于各种考虑，企业要在2012年实现某项利润表目标，因而借助于会计处理来提升利润水平。,.,3.同行业坏账准备计提与本公司的坏账准备计提之间的关系,应该说，企业自行确定的坏账准备的计提比例，所依据的是其自身债权的具体质量以及诸多影响债权质量的因素（如赊销政策、债务人的具体构成等），一般不会考虑其他企业的计提状况，这更不是企业间可以攀比的内容。但考虑到同行业所面对的客户和结算方式有一定的相似性，因此，一般情况下，同行业的坏账准备计提比例是有一定惯例可循的。突然在某一年度发生异常的坏账准备计提比例的调整，往往要求会计信息使用者提高警惕，进行一些深入研究，寻找变更背后的真正原因。,.,.,第二节资产项目内容及其分析,（四）存货分析存货的范围：存货包括库存、加工和在途的各种原材料、燃料、包装物、低值易耗品、在产品、外购商品、自制半成品、产成品以及分期收款发出的商品等。存货最基本的特征是，企业持有存货的最终目的是出售，而不是自用或者消耗。质量分析：.存货真实性分析存货数量的确定通过盘存，确定账实是否相符；是否完好无损。,.,第二节资产项目内容及其分析,.存货计价分析存货计价的影响：对企业损益的计算有直接影响；期末存货计价高，意味着计入已售产品成本的存货成本低，当期收益可能提高。反之，当期收益可能下降。对资产负债表上的流动资产、所有者权益有影响；计入成本的存货计价不同利润不同最后计入所有者权益的税后利润不同。对缴纳所得税有影响。结转销售成本的存货计价不同，应税利润也会不同。,.,第二节资产项目内容及其分析,存货价值量的确定明显贬值存货的处理：成本与可变现净值孰低原则，存货成本高于其可变现净值的，要计提存货跌价准备。明显贬值的存货：时效性强；技术进步快，更新换代快；受偶发性因素影响等.存货构成的项目分析库存材料、在产品、产成品等，它们的库存水平及市场前景。过分依赖某一种产品或几种产品的企业，极有可能因产品出现问题而受到重创。.存货跌价准备分析要分析前后各期存货跌价准备确定标准有无变化。,.,第二节资产项目内容及其分析,5.存货增减变动分析一般情况下，存货结构应保持相对稳定，要注意异常变动，特别是产成品的大量增加，往往意味着产品的积压。6.存货规模分析存货过多，影响资产的流动性、偿债能力、资金周转，增加资金占用和储存成本；太少影响企业正常的生产经营。所以最好按经济批量确定规模。7.存货物理质量分析、注意存货的实际质量，有无恶化的迹象。8.存货毛利率走势分析、存货周转率分析毛利率下降说明企业的产品在市场上的竞争力下降、或者意味着企业的产品生命周期出现转折，或者意味着企业生产的产品面临着激烈的竞争，当然也有可能是企业通过低转成本或高转成本，改变存货计价和盘存方式等手段，人为的操纵利润。,P59,存货价值与盈亏确定本钢板材股份有限公司董事会2013年4月24日发布的关于计提存货跌价准备和坏账准备的公告中，关于存货减值准备计提的说明为：2012年期末，按照企业会计准则有关规定，公司部分存货的可变现净值低于其成本，需要计提存货跌价准备。公司2012年年末新提取存货跌价准备49881549.85元，减少当期损益49881549.85元。2012年年末由于上期提取存货跌价准备的存货本期销售，本期转销145224604.47，增加当期损益145224604.47。并对以前年度提取的16616984.19元存货跌价准备重新进行了确认，年末存货跌价准备余额为66498534.04。,.,1.如果企业提取存货跌价准备的规模是恰当的，那么这种恰当性背后所反映出来的企业在存货管理方面可能存在的哪些问题？,以产品生产经营为主的企业，存货是其利润的主要增长点。本案例中，恰恰是企业的存货计提了一定的跌价准备。问题来了：如果计提比例恰当，说明了什么？如果计提比例失当，又意味着什么？如果存货跌价准备的计提比较恰当，一方面，说明了企业赖以盈利的资产处于贬值状态，无论是天灾还是人祸，企业自身经营活动的盈利能力或多或少会受到冲击；另一方面，表明了企业在存货的管理方面存在问题。如果计提比例失当，意味着企业有可能试图通过会计处理来人为调节年度间的利润。,.,2.年度间计提的存货跌价准备差异对企业的利润有哪些影响？,年度间计提的存货减值准备差异对企业利润的影响是：只有企业年末计提的存货减值准备大于年初计提的存货减值准备的增量部分，才会引起企业当期的利润水平降低；反之，如果企业年末计提的存货减值准备小于年初计提的减值准备，则降低的部分会引起企业当期的利润水平上升。,.,P63,流动资产质量的思考以本书附录1公司自身的资产负债表为基础，并比较合并资产负债表，然后思考和讨论：如何看待泛海建设流动资产的质量？这里主要应该考察母公司报表。母公司资产负债表显示，期末流动资产和流动负债的比值约为0.59:1，如果单独根据比率的计算结果来来分析，企业的短期偿债能力很弱。但若进一步考查流动资产以及流动负债的具体构成情况，则可以看到其流动资产中占比最大的是其他应收款项目。一般情况下，巨额其他应收款项目的主体代表了为子公司提供的资金，其质量主要取决于子公司的质量，尤其是其盈利质量。在流动负债方面，由于其主体是其他应付款（由于合并报表的其他应付款数据远远低于上市数据，因而属于对子公司负债，不属于对外债务，不存在一般意义上色偿债压力）和一年内到期的非流动负债（属于与本公司经营无关、与对子公司投资有关的筹资活动，应该有子公司最终承担），因此企业的短期偿债能力并没有数据显示的那么悲观。此案例中的其他应收款去向主要是子公司，由于子公司为房地产开发企业，盈利能力良好，因此企业流动资产整体质量较高。,.,陈菊梅,第二节资产项目内容及其分析,非流动资产.对长期股权投资的认识：种类股权投资【控制性（50%以上，对子公司投资）；与其他合营者一起实施共同控制的投资（对合营企业投资）；重大影响（20%-50%，对联营投资）；不具有控制、共同控制或非重大影响，活跃市场上没有报价且公允价值不能可靠计量（20%以下）四类】；其中第一和第四类用成本法、第二和第三类用权益法。,.,.,第二节资产项目内容及其分析,（六）长期股权投资的分析对于长期股权投资项目，应该重点从盈利性和变现性两个方面进行质量分析。（1）盈利性分析。长期股权投资项目的盈利性呈现出较大的波动性，具体要依据其投资方向，年内所发生的重大变化、投资所运用的资产种类、投资收益确认方法等诸多因素来确定。,在业绩方面，若投资方与被投资方行业相一致，则双方的业绩会经常呈现同方向变化；反之，如果对外投资与其自身核心竞争力不相一致，则可能是投资方实现其行业的多元化战略的努力。长期股权投资年度内的重大变化不外乎以下几种情况：第一，收回或者转让某些长期股权投资而导致长期股权投资减少；第二，增加新的长期股权投资而导致长期股权投资增加，第三，因权益法确认投资收益而导致长期股权投资减少。,.,长期股权投资收益的确认应具有一定的特殊性而对企业长期股权投资的盈利性分析有重大影响。在成本法下，只有当收到被投资单位分发的股利（或被投资单位宣布发放现金股利）时，在会计上才确认投资收益。也就是说，成本法下的投资收益确认与货币资金的流入有直接关系，即成本法下的投资收益不会带来利润（投资收益）和长期投资的泡沫。在权益法下，被投资方被投资以后有利润时，不论被投资方是否分配现金股利，投资方均按照被投资方的新增净利润的持股份额确认投资收益，同时确认长期股权投资金额的增加，在被投资方分配现金股利时，相应冲减长期股权投资的金额。一般情况下，被投资方不可能将其实现的净利润全部作为现金股利分配掉，因此，权益法下确人投资收益会不可避免地出投资收益和长期股权投资的泡沫成分。,.,（2）变现分析对于长期股权投资而言，在被投资企业为有限责任公司的情况下，投资方的股权投资一般不能从被投资方撤出。投资方如果期望将手中持有的股权投资变现，就只能转让其股权。而转让投资不仅取决于转出方的意愿，还取决于转入方的意愿与双方的讨价还价，这说明，企业的长期股权投资，要么不能收回，要么不能以确定价格转让，因此，该项目的账面金额与可回收的金额之间有可能出现很大的差距。,.,P68,1.合并资产负债表上的长期股权投资为零的含义。合并资产负债表上的长期股权投资为零，说明企业的长期股权投资全部为控制性投资。因此，控制性投资质量只能考察合并报表表现出来的子公司资产和盈余状况。本案例企业的子公司为房地产开发企业，盈利能力良好，因此企业长期股权投资整体质量较高。,.,2.合并利润表净利润与母公司利润表的净利润差额巨大的原因合并利润表净利润与母公司利润表的净利润差额巨大，原因在于现行会计准则只允许采用成本法核算控制性投资，母公司利润表中的投资收益仅仅反映从子公司分得的现金红利。而此时，合并利润表净利润与母公司利润表的净利润之间的巨大差额体现了子公司当期极强的盈利能力。,.,.,第二节资产项目内容及其分析,（六）固定资产的分析高质量的固定资产，应表现为：其生产能力与存货的市场份额所需要的生产能力相匹配。周转速度适当，利用充分，闲置率不高。,（1）固定资产的分布与利用是否合理；对于制造企业而言，在其各类固定资产中，生产用固定资产，特别是其中的生产设备，同企业生产经营直接相关，在全部资产中应占较大的比重，非生产用固定资产应在发展生产的基础上，根据实际需要适当安排，但其增长速度一般情况下不应超过生产用固定资产的增长速度。未使用和不需要用的固定资产所占比例过大，会影响企业固定资产整体质量,.,.,第二节资产项目内容及其分析,（2）固定资产的取得方式（如以投资方式取得的，要注意它的定价；）（3）固定资产的规模与生产规模是否一致；（4）固定资产原值的年内变化情况分析企业在各个会计期间内固定源质的变化，应该朝着优化企业内部固定资产结构，改善企业固定资产的质量，提高企业固定资产利用效果的方向而努力。（5）固定资产的变现性固定资产的变现性（保值性）将直接决定企业长期偿债能力的大小,（6）固定资产与技术装备水平反映固定资产的质量；（7）固定资产的周转性分析,.,.,第二节资产项目内容及其分析,（8）固定资产的折旧问题（预计使用年限和预计净残值确定的合理性、折旧方法的合理性、前后的一致性），有无通过折旧方法的变更来修饰利润；（9）固定资产、在建工程的减值准备计提是否合理，有无修饰现象；小型案例1（10）在建工程利息的资本化问题；如上市公司渝钛白1997年将钛白粉工程项目建设期间的借款，以及应付债券利息8064万元资本化为在建工程成本，实际上，该工程已于1995年下半年开始试产，1996年已经生产出合格的产品了。所以，按正常的会计核算，应将这8064万元的利息计入1997年度的损益。（11）固定资产的清理问题（有无不合理的清理）如上市公司将不良固定资产卖给母公司,.,第二节资产项目内容及其分析,（10）固定资产投资问题固定资产投资是公司做假账的一个重要切入点，但是这种假账不可能做的太过分。公司可以故意夸大固定资产投资的成本，借机转移资金，使股东蒙受损失；也可以故意低估固