（政治经济学专业论文）外商直接投资对我国经济发展的影响.pdf

摘要 二战以来，在现代科学技术革命的推动下，世界经济快速增长，经济全 球化趋势日趋增强。国际直接投资以前所未有的速度和规模迅速发展，对世 界经济的发展产生了广泛而深刻的影响。 国际直接投资对东道国资本形成，技术进步，产业结构演进，对外贸易 发展，国际收支平衡和促进就业等方面产生了积极作用。垄断优势理论、内 部化理论、国际生产折衷理论，国际直接投资的产品周期理论，产业转移理 论等从不同的角度、不同的层次论述了国际直接投资的动机和决定因素。 改革开放以来，我国利用外商直接投资规模不断扩大、结构不断优化。 我国的自然资源、劳动力资源、经济快速增长、经济结构调整、市场化改革 等是外商直接投资迅速发展的主要原因。外商直接对我国经济增长起到了积 极作用，具体表现在增加了资本存量、改善了资本质量，提高了产出水平； 推动了技术进步，提高了要素生产率：促进了产业结构的升级调整：优化了 进出1 3 商品结构，提高了出口产品的国际竞争力；增加了国内就业和财政收 入，改善了国际收支；推动了市场化改革进程。 我国在2 0 多年的利用外商直接投资的实践中也存在一些不容忽视的问 题：利用外商直接投资结构不合理，影响了利用外资的质量与效益的提高； 对外商直接投资的管理中存在问题；外商直接投资活动中存在问题。 作为我国经济发展的外部资源，外商直接投资本身所追求的利润最大化 的经济目标与我国利用外商直接投资促迸经济发展的政策目标之间，往往存 在着偏离甚至矛盾，因此，外商直接投资在促进我国快速工业化的进程中， 不可避免的对我国经济发展带来负面影响：一定程度上加剧了区域经济的不 平衡发展，扩大了产业结构偏差；一定程度上削弱了我国企业技术的自主开 发能力，抑制了我国幼稚产业的成长：某些淘汰产业和污染行业的进入，对 我国环境保护和经济可持续发展产生了不利的影响；在经济安全方面，由于 跨国公司投资导致我国经济对外依赖程度的提高，增加了我国经济的脆弱性 和外部经济风险的传递，减低了政府实施宏观经济政策的效应。 随着改革开放和市场化进程的不断发展，我国所处的经济发展阶段决定 了中长期内有巨大的利用外资需求空间。必须结合经济发展的新趋势，继续 坚持全方位、宽领域、多层次的对外开放政策，及时调整和制定利用外商直 接投资的新战略，进一步扩大利用外齑投资规模，优化结构，提高质量和效 益，合理配置国内外资源，促进我国经济结构调整，走新型工业化道路。 为此必须积极引导外资投向，进一步优化外商直接投资的产业结构，继 续扩大外商投资领域，不断提高利用外商直接投资的质量和效益；进一步优 化外商直接投资地区结构，实现地区经济的均衡发展；多渠道多方式吸引外 商直接投资，积极实施利用外资多元化战略；大力改善外商投资环境，依法 加强对外商投资企业的管理和监督。 关键词：外商直接投资；经济影响；前景展望 i i a b s t r a c t s i n c ew o r l dw a ri i w i t ht h ei m p e t u so ft h em o d e ms c i e n c ea n dt e c h n o l o g y r e v o l u t i o n ，t h ew o r l de c o n o m i c sh a sb e e ng r o w i n gf a s t ，t h et e n d e n c yt oe c o n o m i c a l g l o b a l i z a t i o nh a sb e e nm o r ea n dm o r eo b v i o u s a ta nu n p r e c e d e n t e ds p e e da n do i la n u n p r e c e d e n t e ds c a l e ，t h er a p i dd e v e l o p m e n to ff o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ( f d i ) h a s a w i d e s p r e a da n dp r o f o u n di n f l u e n c eo nt h ed e v e l o p m e n to f w o r l de c o n o m i c s f d ip l a y sa p p o s i t i v er o l ei nt h e s ef i e l d s ，s u c ha si nt h ec a p i t a lf o m l a t i o no ft h e h o s tc 0 1 m t r y , i nt h et e c h n o l o g ya d v a n c e m e n t ，i nt h ee v o l u t i o no ft h ei n d u s t r i a l s t r u c t u r e ，i nt h ed e v e l o p m e n to ft h ef o r e i g nt r a d e ，i nt h ei n t e r n a t i o n a lb a l a n c e d i n c o m ea n de x p e n s e sw i t ha s p e c t ，i nt h ep r o m o t i o no fe m p l o y m e n ta n ds oo n f r o m d i f f e r e n ta n g l e sa n dl e v e l s ，t h e s et h e o r i e se l a b o r a t et h em o t i v ea n dt h ed e t e r m i n i n g f a c t o r so f t h ef o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ：t h et h e o r yo f m o n o p o l ys u p e r i o r i t y , t h et h e o r y o fi n t e m a t i o n a i i z a t i o n ，t h et h e o r yo fi n t e m a t i o n a lc o m p r o m i s e dp r o d u c t i o n ，t h et h e o r y o ft h ep r o d u c tc y c l eo ft h ei n t e r n a t i o n a ld i r e c ti n v e s t m e n t ，t h ei n d u s t r i a ls h i f tt h e o r y a n ds oo n s i n c et h er e f o r ma n do p e n i n g - u p ，i nt h ef i e l do fo n ru s i n go ff d i ，t h es c a l eh a b e e ne x p a n d e du n c e a s i n g l y , t h es t r u c t u r eh a sb e e no p t i m i z e d t h em a i nr e a s o no f t h e r a p i dd e v e l o p m e n to ff d ii nc h i n ai s t h en a t u r a lr e s o u r c e s ，t h el a b o rr e s o u r c e s ，t h e e c o n o m i c a lf a s tg r o w t h ，t h er e a a j u s t m e n to ft h ee c o n o m i c s t r u c t u r ea n dt h e m a r k e t a b i l i t yr e f o r m t h ep o s i t i v er o l e so ff d ia l ei ns u c ha s p e c t s ：i n c r e a s i n gt h e c a p i t a ls t o r a g eq u a n t i t ya n dq u a l i t y , e n h a n c i n gd e l i v e r i n gl e v e l ，i m p e l l i n g t h e t e c h n o l o g i c a la d v a n c e m e n t ，e n h a n c i n gt h ee s s e n t i a lf a c t o rp r o d u c t i v i t y ；p r o m o t i n g t h e i n d u s t r i a ls t r u c t u r ea d j u s t m e n t ，o p t i m i z i n gt h es t r u c t u r eo ft h ei m p o r t e x p o r tg o o d s ， e n h a n c i n gt h ei n t e r n a t i o n a lc o m p e t i t i v ep o w e ro ft h ee x p o r tp r o d u c t ，i n c r e a s i n gt h e d o m e s t i ce m p l o y m e n ta n dt h ef i n a n c i a lr e v e n u e ，i m p r o v i n gt h ei n t e r n a t i o n a lp a y m e n t b a l a n c e ，i m p e l l i n gt h em a r k e t a b i l i t yr e f o r ma n ds oo n i nt h ep r a c t i c eo fu s i n gf d i ，t h e r ea l s oe x i s ts o m ep r o b l e m s ：u n r e a s o n a b l e i i l s t r l ! c t u r e ，s o m ep r o b l e m si nt h ea c t i v i t ya n dt h em a n a g e m e n t f d ih a si t so w np r o f i tm a x i m i z a t i o nt a r g e t ，w h i l eo u rg o v e r n m e n t st a r g e ti st o p r o m o t ee c o n o m yt od e v e l o p t h e r ea r ed e v i a t i o n se v e nc o n t r a d i c t o r i e sb e t w e e nt h e t w o a st h ee x t e r i o rr es o u r c e s ，f d ib r i n g st h en e g a t i v ei n f l u e n c e sw h i l e p r o m o t e so u r i n d u s t r i a l i z a t i o na d v a n c e m e n t t os o m ee x t a n t ，i th a si n t e n s i f i e dt h er e g i o ne c o n o m y n o n b a l a n c e dd e v e l o p m e n t ，e x p a n d e dt h ei n d u s t r i a ls t r u c t u r ed e v i a t i o n ，w e a k e n e d o u ro w n e n t e r p r i s et e c h n o l o g i c a li n d e p e n d e n td e v e l o p m e n ta b i l i t ya n ds u p p r e s s e do u r o w np r o p e r t y g r o w t h s o m ee l i m i n a t i o na n dp o l l u t i o ni n d u s t r i e sh a v eh a dt h e d i s a d v a n t a g e o u si n f l u e n c et oo u rc o u n t r ye n v i r o n m e n t a lp r o t e c t i o n f d if r o mt h e m u l t i n a t i o n a lc o r p o r a t i o nw i l ld e c r e a s e dt h ea b i l i t yo ft h eg o v e m m e n tt oi m p l e m e n t t h em a c r o e c o n o m i cp o l i c y a l o n gw i t ht h ed e v e l o p m e n t ，t h e r ea r eh u g ef d id e m a n d si nt h ed e v e l o p m e n t p h a s e i ti sn e c e s s a r yt op e r s i s to m n i d i r e c t i o n ，w i d e d o m a i n , m u l t i - l e v e lp o l i c yo f o p e n i n gt ot h eo u t s i d ew o r d ，a d j u s ta n df o r m u l a t en e ws t a g yi no r d e rt oe x p a n dt h e s c a l e ，o p t i m i z et h es t r u c t u r e i tw i l lb e n e f i tf o rt h er e a d j u s t m e n to ft h ee c o n o m i c s t r u c n l r e i ti sn e c e s s a r yt oo p t i m i z et h ei n d u s t r i a ls t r u c t l l r ea n de x p a n dt h ed o m a i n ，r e a l i z e t h eb a l a n c e dd e v e l o p m e n ta m o n gt h es e c t o r s ，i m p l e m e n tt h em u l t i p l i c a t i o ns t r a t e g y , i m p r o v e st h ef o r e i g ni n v e s t m e n te n v i r o n m e n tv i g o r o u s l y k e yw o r d s ：f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ；e c o n o m ya f f e c t s ；p r o s p e c tf o r e c a s t s i v 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的 研尧成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中j ( 包含 其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得黪是善或其他教育 机，构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何 贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名 力尹辛 签字日期：多歹年9 月孑目 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解瓣丈孚 有关保留、使用学位论文的规定， 有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文破查阅 和借阆。本人授够驷以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据厍 进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权书) 学位论文作者签名：乡三乡葬 签字日期：) o d 芏年 月g 日 工作单位：动蝻睾两参幻 i 通讯地址：罚妻渤事 虱庶 中伤 导师签名铅 签字日期：z 一，年尸月，日 电话：口l 岁啦一2 67 萝，9 邮编：三；上尊口7 第一章国际直接投资发展历程和趋势 引言 二战以来，在现代科学技术革命的推动下，国际分工不断深化，世界生产二水平空 前提高，经济快速增长，经济结构和生产关系正经历着深刻的变化，经济全球化趋势 日趋增强。国际直接投资以前所未有的速度和规模迅速发展，生产要素跨国流动的自 由化程度越来越高，对世界经济发展产生了广泛而深刻的影响。 发展中国家普遍将利用国际直接投资作为促进经济发展的手段来实现本国的宏 观经济目标。国际直接投资对发展中国家经济发展的促进作用，主要来源于国际直接 投资流入所产生的各种积极效应。从一般意义而言，国际直接投资会对东道国资本形 成，技术进步，产业结构升级，对外贸易发展，国际收支平衡和促进就业等方面产生 积极作用。从根本上看，国际直接投资与东道国经济之间是一个双向适应与调整的过 程。对于发展中国家来讲，国际直接投资是一把“双刃剑”。一方面国际直接投资的 大量流入，能提升本国经济的发展水平；另一方面国际直接投资的流入给本国经济发 展带来诸多负面影响。发展中国家能否趋利避害，成功利用国际直接投资，促进本国 经济发展，主要取决于国际直接投资的性质、本国经济的发展状况及本国经济政策之 间的协调。 改革开放以来，我国经济的快速发展伴随着渐进的市场化改革，取得了世界瞩目 的成就，经济结构发生了深刻的变化，综合国力大大增强。从二十多年利用外资的实 践上来看，外商直接投资对我国经济发展产生了积极推动作用。 在全面建设小康社会，加快实现社会主义现代化的新形势下，研究如何调整利用 外商直接投资战略，进一步扩大外商投资规模，优化产业结构，提高质量和效益具有 全局性的战略意义。 外商直接授资对我国经济蓝：展的影响 第一章国际直接投资发展历程和趋势 第一节国际直接投资发展的历程 二战以来，国际政治经济局势相对稳定，国际直接投资在世界经济中的地位逐 渐提高，大致经历了以下发展阶段： 第阶段为恢复增长时期( 1 9 4 6 - 1 9 6 0 ) 。国际直接投资在世界经济中的地位得到 了较大提高。美国凭借战后强大的政治经济实力，通过实行“马歇尔计划”参与欧洲 国家经济恢复和重建。在国际直接投资总量中，美国的对外直接投资占国际直接投资 存量的半，其它主要西方国家对外直接投资有不同程度的增长，发展中国家的对外 直接投资存量微不足道。国际直接投资主要集中在制造业和资源开发业。 第二阶段为高速增长时期( 1 9 6 1 1 9 8 0 ) 。国际政治局势相对稳定，第三次工业革 命兴起，生产力水平得到了极大的恢复和发展，各国经济联系日益增强，国际直接投 资飞跃式发展，在世界经济中的地位日益突出。西方发达国家在国际直接投资中的主 体地位形成，日本的海外直接投资迅速发展，发展中国家和地区对外直接投资流量增 长较快。国际直接投资的行业重点进一步转向制造业。 第三阶段为稳定增长时期( 1 9 8 1 - 新世纪初) 。国际直接投资日益呈现对世界经 济的主导作用。国际直接投资主体的三极格局形成。发达国家的对外直接投资呈缓慢 增长态势，总规模不断扩大，增长速度明显放慢，进入稳定增长时期。国际直接投资 的行业结构新动向是第三产业比重迅速提高。 第二节国际直接投资发展的特征 二战后，国际直接投资在总体上保持着高速增长的发展态势，并呈现出了显著的 特征。 一、国际直接投资流量剧增，增长速度加快。 全球经济一体化进程加快，区域经济圈兴起，促使国际直接投资成为世界经济 发展的主要推动力。世界经济发展逐渐由国际贸易主导型国际分工阶段转化为国际直 接投资主导型国际分工阶段。1 9 9 6 2 0 0 0 年，国际直接投资年增长率达3 0 以上( 表 第一章国际直接授赘吱展历程和趋势 1 ) ，而同期国际贸易的年增长率未超过1 0 ，世界经济的年增长率来超过5 ，。 表1国际直接投资流量 国际直接投资流入 国际直接投资流出 绝对量( 1 0 亿美元)增长率( )绝对量( 1 0 亿美元)增长率( ) 1 9 9 63 8 4 92 4 23 9 1 61 9 0 1 9 9 74 7 7 94 4 g4 6 6 。05 2 8 1 9 9 86 9 2 54 0 87 “93 7 0 1 9 9 91 0 7 5 0 5 5 2 1 0 0 5 8 4 1 3 2 0 0 0 1 2 7 0 8 1 8 21 1 4 9 91 4 3 资料来源：u n c t t a d ，w o r l di n v e s t m e n tr e p o r t2 0 0 1 ：p r o m o t i n gl i n k a g e s 二、国际直接投资在区域分布上呈现出明显的集中化趋势。 发达国家和少数发展中国家在国际直接投资中占据着重要地位。据统计，目前， 世界上最大的3 0 个东道国占据世界对外直接投资总量的9 5 和股份总额的9 0 。从国 际直接投资流向的区域分布来看，发达国家也是首选之地，占世界流入量的3 4 。发 展中国家的国际直接投资流入有所增加，但是所占份额却呈下降趋势( 表2 ) 。 表2发达国家与发展中国家的f d i 流量对比单位： 国际直接投资流入国际直接投资流出 1 9 9 6 1 9 9 7 1 9 9 81 9 9 9 2 0 0 01 9 9 61 9 9 71 9 9 81 9 9 92 0 0 0 发达国家 5 7 95 8 27 1 57 4 07 9 18 4 28 4 89 1 69 4 09 10 欧盟 2 7 42 7 o3 5 74 3 54 8 64 4 84 2 45 9 ，57 1 66 72 美国 2 2 72 2 73 0 02 7 42 2 12 2 22 7 o2 0 51 4 21 2 1 日本 o 10 80 51 2o 67 06 13 72 32 9 发展中国家 3 8 5 3 7 22 5 82 4 01 8 91 4 6 1 4 48 1 5 8 8 7 亚太地区 2 3 ，72 1 71 3 29 31 1 31 3 81 2 o5 63 57 4 中欧和东欧 3 74 62 72 o2 00 3o 80 3o 20 3 世界 1 0 01 0 01 0 01 0 0l o o1 0 01 0 01 0 01 0 01 0 0 资料来源：u n c t t a d ，w o r l di n v e s t m e n tr e p o r t2 0 0 1 ：p r o m o t i n gl j n k a g e s 三、国际直接投资的部门结构进一步高级化，投资领域转向高新技术产业、金融 外甫直接授喷耐我国经许发展哟彤响 保险等服务行业及基础设施领域。 随着信息化主导的现1 e 科学的突飞猛进，全球化浪潮的发展，各国服务贸易领域 的市场开放度越来越大。高新技术产业、金融保险、电信、流通等行业的跨国购并成 为推动跨国投资的最重要力量。服务业已成为国际直接投资的第大产业，占投资总 量的5 0 。经济的高速发展促进基础设施需求的扩大，基础设旌已成为叉一重点投资 领域。 四、投资丰体集团化，全球市场网络化。 国际直接投资的主要推动者是跨国公司。跨圜公司已成为集投资、贸易、金融和 技术于一身的巨型经营主体，其生产经营直接影响着国际直接投资。掘统计，百世界 企业总数的1 的4 万家跨围公刮( 分支机构约2 8 万家) 所生产的产值相当于恺界国 民生产总值的1 3 ，其投资额占世界投资总额的7 0 ，控制着国际商品贸易的2 3 、 工艺研制的8 0 、国家技术的7 5 、发展中国家技术贸易的9 0 。2 0 世纪9 0 年代以前， 跨国公司的发展主要是拓展内部网络。9 0 年以来，国际竞争环境的变化促使跨国公 司开展联合安排组建战略联盟，发展外围网络。据调查，美、目、欧大型跨国公司 业务的5 5 来自于公司外围合作网络，4 0 来自于公司内部网络，5 来自于非合作贸 易。跨国公司内外两大网络相互渗透、相互补充，构成进行全球竞争的战略基础与经 营体系，成为世界经济中的主导力量。 五、投资方式多样化，以并购和战略联盟为主。 由于跨国公司自身拥有资金优势、管理优势、技术优势、人才优势、市场网络优 势，使其对外直接投资突破原有的单股权安排，逐步形成独资、合资、收购、兼并 及非股权安排等多样化投资方式并举的格局。收购兼并、战略联盟已经成为发达斟家 和发展中国家对外直接投资的主要方式。 第三节国际直接投资发展的原因 二十世纪，全球范围内国际直接投资的迅猛发展是多方面因素综合作用的结果， 其中，科技革命与生产力的巨大发展、经济全球化进程的加速发展以及世界各国经济 政策的自由化无疑是其中最主要原因。 、科技进步带来生产力的飞跃。 、科技进步带来生产力的飞跃。 第一章国际直接授赍歧展历程和趋势 二战后，以原子能、电子计算机和信息技术、空间技术、材料科学、生物工程等 领域突破性发展为核心的第三次科技革命，把科学和技术紧密结合起来，广泛应用于 生产领域，极大的促进了世界生产力的发展，为国际直接投资的发展创造了基础条件， 提供了广阔的空间。具体表现在：1 、科技革命促进了交通、通讯的现代化和管理的 智能化、网络化，缩短了国家之间联系的时空，使世界经济越来越紧密地联系在一起， 为企业在全球范围内寻求资源配置进行生产创造了便利条件。2 、科技革命促进了国 际分工纵深发展，带来了社会生产力的巨大发展，生产活动范围的急剧扩大，形成了 世界性的生产网络，使不同国家在生产活动上密不可分，成为世界生产的一部分，产 品价值链上的一个环节，为跨国公司的直接投资提供了更大的舞台。3 、科技革命的 发展促进了各国的国民经济结构不断升级，进而促进国际直接投资的部门结构曰益高 级化。 二、经济全球化发展进程的加速 经济全球化是指通过贸易、资本流动、技术创新、信息网络和文化交流，使各国 经济在世界范围内高度融合，形成相互依赖关系不断增强的动态过程。贸易全球化与 投资自由化作为经济全球化的两个主轮，迅速发展，相互促进，促使跨国公司产生了 在全球范围内安排生产布局的动力和压力，对各国经济及世界经济产生了广泛而深远 的影响，同时也直接推动了国际直接投资的迅速发展。 三、世界各国经济政策的自由化 经济自由化被理解为，在一定条件下，经济政策和法律的扭曲作用对资源配置的 影响最小化，而政府的责任只是保证市场的正常运行。2 0 世纪8 0 年代以来，发达国 家政府通过调整宏观经济政策，为企业创造更为自由的经营环境，通过实行私有化和 放松对企业的管制，强化市场的调节作用。发展中国家也在减少政府干预，加强市场 调节作用方面进行了政策调整。苏东巨变后，社会主义国家在市场化改革中减少了国 家对经济的干预，迅速走向自由化。 世界各国在对内进行经济自由化的同时，积极推行对外经济的自由化。各国政府 在国家经济政策协调的重要性问题上也逐步取得共识。9 0 年代后，尽管发达国家之 间的矛盾重重，但是以七国首脑会议为基础，宏观经济政策的协调得到加强，主要货 币汇率的波动幅度大大缩小。在双边、区域和多边层次上的国际直接投资政策协调不 外商直接投溃对我国经许发展的影响 断增强，通过投资保护、避免双重征税、改善投资环境、减少投资纠纷等，对幽际直 接投资的自由化和规范化发挥了重要作用，大大促进了国际直接投资的发展。 第四节国际直接投资发展的趋势 新世纪初，世界经济总体上保持稳定增长，世界市场不断扩大。国际直接投资 进入新的调整阶段。短期内国际直接投资发展将会呈现以下的发展趋势。 。一、国际直接投资规模继续扩大。 世界经济全球化将会继续推动世界经济及国际直接投资的发展，根据w t o 有关 协议发达国家的市场准入水平将进一步提高，发展中国家开放市场的过渡期将基本 结束，有利于推动国际直接投资的发展。区域经济体化的深入发展，将会导致区域 内国际直接投资不断扩大。 二、国际直接投资的总体格局变化不大。 发达国家无论是经济发展水平、市场规模，还是投资环境方面都存在者明显的 优势。发展中国家的经济发展、市场化改革和改善投资环境的努力，有利于进一步扩 大利用外资。流入发展中国家的国际直接投资将会继续增长，规模可能有所扩：定。 三、服务业将继续成为国际直接投资的第一大产业。 目前服务业已成为国际直接投资中的第一大产业，这种趋势将进步扩大。服 务业在国民经济中的比重上升是经济发展的客观规律，这是服务业国际直接投资进一 步扩张的基础。科技进步促进国际分工进一步深化，国际生产的分工与协调，经营管 理方式的不断完善，服务业在国际生产中的地位越来越重要。w t o 各成员国的服务业 将加快对外开放，为服务业国际直接投资的发展提供了制度支持。 四、跨国并购在国际童接投资中的地位可能会下降。 2 0 世纪最后十几年里，跨国并购浪潮迭起，巨型并购案不断涌现，跨国并购成 为国际直接投资的主要方式。新世纪初，跨国并购在国际直接投资中的地位将会下降， “绿地”投资地位将有所上升。主要原因是：1 、跨国并购浪潮已使很多行业市场集 中度大大提高，并购的余地已经很小。2 、已经并购的企业需要时问整合，以达到取 得规模优势的目的，短时间内的再度大规模并购可能性不大。3 、如果跨国公司持续 大规模并购，将会导致行业垄断，从而受到反垄断法的制裁。 第二章国际直接投资理论 第二章国际直接投资理论 直接投资是与证券投资、其他投资相对而言的，是资本流动的三种重要形式之一。 国际直接投资不仅是一种资金的投入，而且是一种在国外有大量沉淀资本的投资活 动，具有一揽子转移经营资源的性质，即除了有形资产的大量投入外，还有入力资本、 生产技术、管理技术等无形资产的共同投入。从跨国公司的角度看，国际直接投资的 各种组成要素之间存在着一种不可分性，在特定的市场条件和技术条件下，一揽子经 营资源转移有利于实现企业利益最大化的目标。 2 0 世纪6 0 年代以来，随着国际直接投资的不断发展，学者从不同的角度、不同 的层次进行理论抽象与实证分析，论述国际直接投资的动机和决定因素。 西方主流的国际直接投资理论主要从微观角度探讨跨国公司的对外直接投资动 机。传统的厂商理论对企业行为的分析是建立在完全竞争市场的假设条件下，而现实 中的市场，难以满足完全竞争市场的假设条件，具有不完全性。而国际直接投资理论 对跨国公司对外投资行为的分析是建立在不完全市场的假设条件下。 美国学者海默( s h h y m e r ) 通过实证分析美国跨国公司对外直接投资实践而 创立了垄断优势论( 1 9 6 0 年，国内企业的国际经营：对外直接投资的研究) 。垄断 优势论认为，结构性不完全竞争市场是跨国公司对外直接投资的前提条件，主要包括： 产品和生产要素市场不完全、由规模经济导致的市场不完全、由政府干预经济导致的 市场不完全、由税赋和关税导致的市场不完全。跨国公司在不完竞争市场条件下对外 直接投资的主要推动力量来自于自身拥有的垄断优势。跨国公司进入东道国投资，面 临着熟悉当地环境、市场和商业条件的同行业竞争，必须拥有垄断的补偿性优势，主 要包括：先进技术、先进管理经验、雄厚的实力、畅通的信息、销售网络、规模经济 等。 英国学者巴克利( p j b u c k l e y ) 、卡森( m c a s s o n ) 提出内部化理论( 1 9 7 6 年跨国公司的未来) 。内部化理论的思想来源于著名的“科斯定理”。科斯 ( r h c o a s e ) 认为，企业与市场是两种不同但又可以相互替代的交易制度。市场 交易是由价格机制来协调的。由于市场不完全，进行某种类型的交易需要支付一定的 成本，例如：寻找合适贸易价格的成本、在合同中规定双方权利和义务的成本、与接 外商直接投资对我国经济发展的影响 受合同有关的风险成本。因此，通过市场进行的交易意味着失去效率。在企业的内部， 按照利层等级传递指令取代了价格机制，企业将许多原来属于市场的交易内部化了， 通过公司内部产品流通和资金调拨，避免外部市场交易成本所产生的不利影响，成为 生产活动的协调机制。内部化理论认为，基于市场的不完全，跨国公司往往更倾向于 实行市场内部化。企业实行市场内部化的动机与其产品的性质及相应的市场结构密切 相关。与知识相关的中间产品具有特殊的性质、市场结构及其在现代企业经营管理中 的重要地位，决定了跨国公司对市场内部化的动机最强。知识产品及其交易具有如下 特点：知识产品的形成耗时长、费用大；知识产品可以给拥有者提供垄断优势：知识 产品的价格不易确定；知识产品的市场外部化可能导致增加额外的交易成本。 企业的内部化是否产生，取决于内部化的净收益是否达到企业对预期收益水平的 要求。一方面，市场内部化使企业获得来源于消除外部市场不完全所带来的收益，主 要包括：统一协调企业各项业务带来的经济效益；制定有效的差别价格所带来的经济 效益；消除卖方不确定所带来的经济效益；减轻或消除国际市场不完全带来的经济效 益；保持公司在全球范围内的技术优势所带来的经济效益；避免政府干涉所带来的经 济效益等。另一方面，市场内部化也会增加企业的成本，主要包括：资源成本：通讯 成本；国家风险；管理成本等。从全社会的角度看，实行市场内部化并不是资源有效 配置的最佳途径，但却可以给行为主体带来利润最大化。 邓宁( d u n n i n g ) 在垄断优势论、内部化理论的基础上，引入区位理论构成国际 生产折衷理论( 8 0 年代) ，也称为三范式理论( o i l 理论) ，成为目前解释对外直接投 资的最大理论框架。邓宁认为从事对外直接投资的企业必须满足三个条件：1 、企业 特定所有权优势( o w n e r s h i ps p e c i f i ca d v a n t a g e ) ，指企业在国际市场上拥有的超 越其他国家企业的特定优势，包括：技术优势、规模优势、组织管理优势和金融优势。 2 、内部化优势( i n t e r n a l i z a t i o ns p e c i f i ca d v a n t a g e ) ，指企业将其特定资产所有 权优势内部化的能力。3 、国家区位优势( l o c a t i o ns p e c i f i ca d v a n t a g e ) ，指企业 以内部化方式与当地某些资源要素结合使用的一组条件，包括：自然资源、劳动力资 源、市场规模、相关政策。决定企业对外直接投资的三种因素之间是相互关联、密切 联系的。不同的因素组合方式，可以解释企业在对外直接投资、出口销售和许可合同 等三神经济活动方式中的选择行为( 表3 ) 。 第二章国静直接投资理论 表3 经济活动方式所有权优势( 0 )内部化优势( i )区位优势( l ) 直接投资 出口销售 许可合同 弗农( r v e r n o n ) 提出国际直接投资的产品周期理论( 1 9 6 6 年，产品周期中 的国际投资和国际贸易) ，分析了跨国公司针对产品生命周期的3 个不同阶段，即创 新阶段、成长阶段、标准化阶段，依据其生产条件和竞争条件而做出对外直接投资的 决策。拥有知识优势、具有新产品创新能力的企业，总是力图维持技术优势地位，以 便拥有新产品创新的利益，但是技术不可能被长期垄断，有些产品制造即使在相当短 的时间内就会被仿制。产品处于创新阶段，企业拥有对技术诀窍的垄断，生产一般集 中在国内进行。产品处于成熟阶段，商品的价格弹性逐步提高，成本因素的作用增强， 企业开始对外投资。产品处于标准化阶段，技术已经扩散，企业更加注重低成本优势， 生产向发展中国家转移。 近年来，西方学者对国际直接投资出现的新特征提出了的经济理论解释框架：1 、 战略性国际直接投资理论。其理论是建立在博弈分析的基础上的。凡尤格勒斯 ( r eji n h i l d ev e u g e l e r s ，1 9 9 5 ) 建立了一个博弈论模型，分析了寡占企业对外直接 投资战略动机。跨国公司对外直接投资的追随潮流效应，是指一旦有一个企业向国外 市场扩张，同行业其他企业为了确保国内外的市场地位，也竞相向国外扩张。2 、竞 争优势理论。迈克尔波特提出国家竞争优势的构成因素包括：因素状况，需求状况， 相关支持性产业，公司战略、结构和竞争。这些因素彼此促进，只具有一两点优势往 往是不能持久的。先进国家比较尖端的行业在四点因素上都是处于有利的地位。一国 要想在全球竞争中战胜对手，国内要有激烈的竞争。这样的竞争一方面促使企业向海 外发展直接投资，另一方面又为企业在国际竞争中获胜创造了条件。3 、投资诱发要 素组合理论。国际真接投资的产生都是由直接投资诱发要素和间接投资诱发要素产生 的。直接投资诱发要素主要指各类生产要素，包括劳动力、资本、技术、管理及信息， 是对外直接投资的主要诱发要素。间接诱发要素是指除了直接诱发要素之外的其他要 素。包括：投资国政府诱发和影响对外直接投资的因素；东道国诱发和影响外来直接 9 外商直接投资对我国经济嵌展的彤响 投资的因素；世界诱发要素和影响国际直接投资的因素。在当代国际直接投资中，间 接诱发要素已经起着重要作用。4 、战略管理与组织理论。跨国公司在进行国际竞争 的过程中，要考虑两个战略变量：整合态势，即跨国公司在价值链各环节的经营活动， 在不同地区的区位分布；协调态势，即跨国公司在分布于不同国家处于价值链上的不 同环节的经营活动之间的协调程度。跨国公司战略实际上就是上述两个战略变量的不 同组合。跨国公司利用这些不同组合，形成能够发挥其独特竞争优势的环境，从而具 有新的战略优势( 相对于企业特定优势、内部化优势和区位优势) ，从而通过实现不 同市场上“战略资产”的转移，获得规模经济、范围经济、学习经济；通过产品差异 化适应于不同市场；通过多国的子公司网络的适应性和灵活性而最大限度的加强竞争 优势。 日本经济学家小岛清( k i y o s h ik o j i m a ) 在2 0 世纪7 0 年代基于国际分工原则和 比较优势原理提出边际产业扩张理论( 1 9 7 7 年，对外直接投资论) ，从产业转移的 角度解释了国际直接投资。对外直接投资应该从本国已处于或即将处于比较劣势的产 业( 边际产业) 依次进行，这些产业是指已处于比较劣势的劳动力密集部门以及某些 行业中装配或生产特定部件的劳动力密集的生产过程或部门。凡是本国已趋于比较劣 势的生产活动都应通过直接投资依次向国外转移。而这些边际产业正好也是东道国具 有比较优势或潜在比较优势的产业。边际产业转移能使国际贸易得到补充和扩大，是 切合比较优势原理的对外投资。 第三章外商直接投资对我国经济的彩响 第三章外商直接投资对我国经济的影响 第一节我国利用外商直接投资的历程 自1 9 7 8 年党的十一届三中全会制定了以经济建设为中心、坚持四项基本原则、 坚持改革开放的基本路线，并将对外开放确定为我国的一项基本国策以来，我国开始 积极有效的利用外资，加快现代化建设。1 9 9 3 年一2 0 0 1 年，我国连续9 年成为发展中 国家利用外商直接投资流量最多的国家和全球仅次于美国的第二大国际直接投资流 入国。2 0 0 2 年，我国当年利用外商直接投资5 2 7 4 3 亿美元，首次超过美国，成为国 际直接投资流入最多的国家。截止到2 0 0 4 年底，我国累计利用外商直接投资5 6 2 1 亿美元( 表4 ) 。 表4 外商对华直接投资情况金额单位：亿美元 年份 项目数合同外资金额实际利用外资金额 1 9 7 9 - 1 9 8 29 6 54 9 。7 41 7 8 8 1 9 8 36 3 81 9 1 78 1 6 1 9 8 42 1 6 6 2 8 7 51 4 1 9 1 9 8 53 0 7 36 3 3 31 9 5 6 1 9 8 61 4 9 83 3 3 02 2 4 4 1 9 8 72 2 3 33 7 0 92 3 1 4 1 9 8 85 9 4 55 2 9 73 1 9 4 1 9 8 95 7 7 9 5 6 0 03 3 9 3 1 9 9 07 2 7 36 5 9 63 4 8 7 1 9 9 11 2 9 7 81 1 9 7 74 3 6 6 1 9 9 2 4 8 7 6 4 5 8 2 4l l o 0 8 1 9 9 38 3 4 3 71 1 1 4 3 62 7 5 1 5 1 9 9 44 7 5 4 98 2 6 8 03 3 7 6 7 1 9 9 53 7 0 1 19 1 2 8 2 3 7 5 2 1 ， 商直接投嗬对我国经济蓝：展的彤响 1 9 9 62 4 5 5 67 3 2 7 6 4 1 7 2 6 1 9 9 72 1 0 0 l5 1 0 0 3 4 5 2 。5 7 1 9 9 81 9 7 9 95 2 1 0 24 5 4 6 3 1 9 9 91 6 9 i 84 1 2 2 3 4 0 3 1 9 2 0 0 0 2 2 5 3 26 2 6 5 7 4 0 7 7 2 2 0 0 12 6 1 4 06 9 1 9 54 6 8 7 8 2 0 0 2 3 4 1 7 l8 2 7 6 85 2 7 4 3 2 0 0 3 4 1 0 8 11 1 5 0 7 05 3 5 0 5 2 0 0 44 3 6 6 41 5 3 4 7 96 0 6 3 0 资料来源：中华人民共和