（世界经济专业论文）试论泛珠三角区域金融合作.pdf

试论泛珠三角区域金融合作 世界经济专业 硕士研究生：王亚蓓指导老师：李天德教授 2 0 0 4 年，在经济全球化和区域经济一体化的经济浪潮中，泛珠三角一中国 迄今为止规模最大的区域经济合作正式启动。范围包括：福建、江西、湖南、 广东、广西、海南、四川、贵州、云南9 个省( 区) 以及香港、澳门两个特别 行政区，简称“9 + 2 ”。泛珠三角区域其有两大特色：一是规模大，范围广： 二是继2 0 0 3 年c e p a 实施以来，香港、澳门与内地合作的进一步深化。 泛珠三角区域的经济和金融在全国的地位十分突出。2 0 0 4 年6 月，“泛珠 9 + 2 ”省( 区) 政府领导共同签署泛珠三角区域合作框架协议；1 1 月，内 地9 省( 区) 金融学会在广州签署备忘录，正式建立泛珠三角金融合作协调机 制。区域金融业如何顺应形势，加强合作，更好地发挥金融在区域经济合作与 发展中的媒介、导向和调节作用，同时抓住机遇，协调发展，不断提高区域金 融业的整体实力和竞争力，已经成为金融界必须认真面对的重大问题。 本文尝试沿着理论_ 构想一分析的主线搭建框架。文章分为三章：第一章 为理论综述，对国内外相关的理论研究进行了阐述和评价。从区域经济一体化、 现代金融业的贸易基础、金融业的国际竞争力、金融贸易自由化的潜在经济效 益分析以及博弈理论四个方面对泛珠三角区域金融业的合作进行理论评述，力 图把区域经济与金融产业的理论进行有机融合。第二章为合作构想，在分析泛 珠三角区域金融业现状的基础上，提出以局部合作先行，逐步辐射整体的方案， 构建以“大珠三角金融圈”为核心的区域金融市场，逐步消除区域内的制度障 碍和地方保护，实现区域内金融机构的互相促进和延伸。对“大珠三角金融圈” 的构建从三个方面进行论述：货币市场、股票市场和保险市场。粤港澳三地在 金融市场合作由来已久，但目前也是面临挑战最多的领域。第三章为博弈分析， 从区域与地方( 政策制定) ，银行与企业( 市场调节) 两个层面进行了分析。在 此基础上给出了区域金融合作部门如何达到自身偏好的方法，以及银行如何选 择合适的贷款利率以减少偿还风险的方法。 关键词：泛珠三角区域经济一体化国际竞争力金融贸易自由化的潜在经 济效益博弈大珠三角金融圈 f i n a n c i a lc o - o p e r a t i o no ft h ep a n - p e a r lr i v e rd e l t a m a j o r ：e c o n o m i c s p o s t g r a d u a t e ：w a n g y a b e i t u t o r ：p r o f l i t i a n d e i n2 0 0 4 ，t h ep a n p e a r lr i v e rd e l t a ( p p r d ) r e g i o nc o o p e r a t i o nw h i c hi st h e l a r g e s tr e g i o no fc h i n ah i t h e r t ow a ss t a r t e du n d e rt h ei n f l u e n c eo f t h ew a v eo f e c o n o m yg l o b a l i z e da n dr e g i o n a le c o n o m yi n t e g r a t e d t h ep p r di n c l u d e s ：f l l j i a n p r o v i n c e ，j i a n g x ip r o v i n c e ，h u n a np r o v i n c e ，g u a n g d o n gp r o v i n c e ，g u a n g x iz h u a n g a u t o n o m yr e g i o n ，h a i n a np r o v i n c e ，s i c h u a np r o v m c e ，g u i z h o up r o v i n c e ，y u n n a n p r o v i n c ea n dt w os p e c i a la d m i n i s t r a t i v er e g i o n s ( s a r ) ，h o n g k o n ga n dm a c a o i ti s n a m e da s “9 + 2 ”i ns h o r t i th a st w oc h a r a c t e r i s t i c s o n ei st h a ti t sa r e ai sl a r g ea n d t h eo t h e ri st h a tt h er e l a t i o nb e t w e e nm a i n l a n da n dh o n g k o n ga n dm a c a ow i l lb e d e e p e n e df u r t h e rs i n c ec e p a w a si m p l e m e n t e di r i2 0 0 3 t h ep p r d se c o n o m ya n df i n a n c ei sd o m i n a n ti nt h ew h o l ec o u n t r y t h el o c a l g o v e r n m e n t so fp p r ds i g n e dt h ef r a m e w o r ka g r e e m e n to fp p r d xc o - o p e r a t i o n i nj u n e ，2 0 0 4 t h ef i n a n c i a li n s t i t u t e so fn i n ep r o v i n c e ss i g n e dt h em e m o i r ei n g u a n g z b o u t oe s t a b l i s ht h eh a r m o n ym e c h a n i s mo ft h ep p r d sf i n a n c i a l c o o p e r a t i o n mn o v e m b e r , 2 0 0 4 a ni m p o r t a n ti s s u ef o rt h es c h o l a r st oh a n d t ei s h o wt oi n t e n s i f yt h ef i n a n c i a lc o - o p e r a t i o ni nt h ep p r di no r d e rt ot a k ee f f e c t so f t h e f i n a n c i a li n d u s t r y sr o l e so f m e d i u m ，g u i d a n c ea n da d j u s t m e n t ，a n da tt h es a n l et i m e ， h o wt o g r a s pt h eo p p o r t u n i t yt oi m p r o v et h ec o m p e t i t i v es b i l i t yo ft h er e g i o n a l f i n a n c i a li n d u s t r y t h i st h e s i si sc o m p o s e db yt h r e ep a r t sd u et ot h el o g i c a li d e ao ft h e o r y , w r i t e r s a s s u m p t i o na n d a n a l y s i s t h ef i r s tp a r ti st h ei l l u m i n a t i o no f t h et h e o r i e s i te x p l a i n i s t h ep p r d sf i n a n c i a lc c | o p e r a t i n nf r o mf o u ra s p e c t s ，i n t e g r a t i o no fr e g i o n a l e c o n o m y , t h et r a d eb a s i so fm o d e r nf i n a n c i a li n d u s t r y , t h ei n t e r n a t i o n a lc o m p e t i t i v e s b i l i t yo f t h ef i n a n c i a li n d u s t r ya n dt h ep o t e n t i a le c o n o m i c a la n a l y s i so f t h ef i n a n c i a l t r a d e sl i b e r a l i z a t i o n ，a t t e m p t i n gt oi n o s c u l a t et h et h e o r i e so fr e g i o n a le c o n o m ya n d f i n a n c i a li n d u s t r y t h es e c o n dp a r ti st h ea s s u m p t i o no ft h ep p r d sf i n a n c i a l c o o p e r a t i o n o nt h eb a s i so ft h er e a l i t y , i tg i v e st h ea s s u m p t i o nt h a ts o m ep r o v i n c e s o ft h ep p r dc o o p e r a t ef i r s t ，t h e nt h eo t h e r sw i l lb ec o n c e r n e d i tm e r n st h a tt h e b i g p e a r lr i v e rd e l t af i n a n c i a lc e n t r ei so u g h tt ob ec o n s t r u c t e d ，e l i m i n a t i n gt h e o b s t a c l e sa n dr e g i o n a lp r o t e c t i o n sa n dr e a l i z i n gt h ec o o p e r a t i o no ft h ef i n a n c i a l d e p a r t m e n t si nt h er e g i o n a lm a r k e tg r a d u a l l y ，t h ec o n s t r u c t i o no ft h eb i g p e a r l r i v e rd e l t af i n a n c i a lc e r i s ei sd e m o n s t r a t e di nt h r e ef i e l d s ，c u r r e n c ym a r k e t ，s t o c k m a r k e ta n di n s u r a n c em a r k e t f o rg u a n g d o n gp r o v i n c e ，h o n g k o n ga n dm a c a o ，t h e c o o p e r a t i o no ff i n a n c i a ld e p a r t m e n t sh a sl o n ge x i s t e d ，b u t i ti sf a c i n gm a n y c h a l l e n g e sn o w t h el a s tp a r ti st h ea n a l y s i so fg a m et h e o r y i ta n a l y z e sf r o mt w o a s p e c t s ，r e g i o na n dl o c a lg o v e r n m e n t ，b a n ka n de n t e r p r i s e o nt h eb a s i so ft h e a n a l y s i s ，i tg i v e st h em e t h o d st h a tt h er e g i o n a lf i n a n c i a lc o - o p e r a t i o nd e p a r t m e n t h o wt oa c h i e v ei t sp r e f e r e n c ea n dt h eb a n kh o wt oc h o o s ei t sl o a nr a t et or e d u c et h e r e p a y m e n tr i s k k e yw o r d s ：t h ep a n - p e a r lr i v e rd e l t a ( p p p , d ) i n t e g r a t i o no fr e g i o n a le c o n o m y i n t e r n a t i o n a lc o m p e t i t i v es b i l i t yp o t e n t i a le c o n o m i c a la n a l y s i so f t h e f i n a n c i a lt r a d e sl i b e r a l i z a t i o ng a m et h e o r yt h eb i g p e a r lr i v e r d e l t af i n a n c i a lc e n t r e 四川大学硕士学位论文 综述 2 0 0 4 年，1 在经济全球化和区域经济一体化的经济浪潮中，泛珠三角一中国 迄今为止规模最大的区域经济合作正式启动。范围包括：福建、江西、湖南、 广东、广西、海南、四川、贵州、云南9 个省( 区) 以及香港、澳门两个特别 行政区，简称“9 + 2 ”。内地9 省( 区) 的区域面积为全国的1 5 ，人口占1 3 。 经济总量占1 3 。各项存款余额( 折合人民币) 超过l o 万亿元，各项贷款余额 ( 折合人民币) 超过6 5 万亿元，泛珠三角区域的经济和金融在全国的地位十 分突出。2 0 0 4 年6 月，“泛珠9 + 2 ”省( 区) 政府领导共同签署泛珠三角区 域合作框架协议：1 1 月，内地9 省( 区) 金融学会在广州签署备忘录，正式 建立泛珠三角金融合作协调机制。 作为现代经济的核心，金融是关系区域经济合作与发展全局的重要因素。 在区域经济体化进程中，金融不仅是第一推动力和持续推动力，而且成为区 域经济合作从低级阶段向高级阶段弋跃的主要标志。金融业如何顺应形势，加 强合作，更好地发挥金融在区域经济合作与发展中的媒介、导向和调节作用， 同时抓住机遇，协调发展，不断提高区域金融业的整体实力和竞争力，已经成 为金融界必须认真面对的重大问题。 泛珠三角区域的金融制度差异大，金融发展不平衡，区域内既有中国东、 中、西部三个不同的区域金融特征，又有“一国两制”下的三个货币区域、三 种金融制度的特点。如何利用各自优势，形成互补局面是亟待解决的问题。 在中国金融体系的市场化演进中，东、中、西部的金融机构都积累了一定 的业务经验：广东金融界在拓展海外业务、推进电子化联网和整顿金融市场等 方面取得了一定的成果；广西、云南金融界在发展边贸结算，服务中国一东盟 自由贸易区上有所成就；江西、贵州作为首批农信社试点改革地区，在增资扩 股、转换经营机制、促进“三农”发展等方面积累了经验。这些对提升各省( 区) 金融机构经营管理水平，促进跨地区业务发展，改善区域金融生态环境，推动 泛珠三角经济产业梯度转移将起到重要作用。 目前泛珠三角区域金融合作己在信用建设、金融机构跨境经营和互相参股、 城际金融合作、建立异地客服中心、发放异地贷款等领域作出了安排，为泛珠 区域展开全方位的余融合作奠定了基础。 首届“泛珠兰舶区域合作与发展金融论坛”资柑整理 四川大学硕士学位论文 目前还没有系统阐述泛珠区域金融合作的文章，本文尝试在此领域有所发 现。本文以区域经济一体化和现代金融业的相关理论为基础，根据目前泛珠三 角区域合作现状，提出自己在推进区域金融合作方面的构想，力求不但从理论 上寻求到合适的支撑，而且吸取国内外区域经济合作的经验，结合泛珠三角各 省( 区) 自身的产业发展水平以构建“大珠三角金融圈”为核心，逐步辐射 内地其他省( 区) 使区域金融合作分层次、有步骤地进行。本文在给出了宏 观合作构想的同时从微观角度并结合博弈的观点，从两个方面进行了博弈分 析使区域金融合作的政策制定者和市场主体都能更全面地看待合作与竞争的 关系。 2 p q 川太学硕i 学位论文 第一章泛珠三角区域经济一体化与金融合作理论分析 第一节泛珠三角区域经济一体化 1 1 区域经济一体化的定义与内容 参考已建立的国际问区域经济一体化组织及中国目前存在的各种区域经济 联合体，国内区域经济一体化可定义为：在一个主权国家范围内，地域上较接 近或地理特征较相似的省( 区) 之间、省内各地区之间、城市之间，为谋求发展 而在社会再生产的某些领域，实行不同程度的经济联合与共同经济调节，形成 一个不受区域限制的产品、要素、劳动力及资本自由流动的统区域的动态过 程，它的目的是优化资源配置，实行区域内各地区合理分工，提高资源使用效 率，促进联合体共同繁荣。 经济协作区是中国目前区域经济一体化的主要形式，它是一种初级的、松 散的区域经济组织形式，主要围绕加强能源、交通及其他基础产业和基础设施 的建设，调整产业结构，产品结构和企业组织结构，通过大跨度的联合。促进 区域市场的形成和发展。泛珠三角区域是属于省( 区) 际经济协作区，即相邻 的9 个省( 区) 和港澳2 个特区，按照发展市场经济的需要，在自愿互利的基础 上建立的区域合作组织。 结合国际与国内经济组织的经验，可以发现区域经济一体化大致包括以下 内容，且这些内容具有一定的渐进性。 一是产业经济一体化指产业内部，以企业以主，通过兼并、重组的形式， 追求经营规模化、魔争规范化的产业整合模式，以提高区域经济整体竞争力。 这是区域经济一体化的主要内容在不同发展阶段，涉及的产业领域范围从一 个部门向多个部门逐步扩大。 二是基础设施一体化，这是目前中国多数经济协作区的主要协作内容。由 于中国幅员辽阔，各地区资源分布与经济发展水平不平衡，经济发展受到瓶颈 制约，为此结合国情现实，实行区域闻资源共享，公共产品共建，以提高资源 使用效率与投资效率。 三是市场一体化，这是区域经济一体化的较高级阶段。产业一体化过程实 现了产品市场一体化，而生产要素的流动仍受行政区划的限制。通过建立共同 叫川大学碳。i 学位论文 的生产要素市场，消除不同区域间生产要素、技术水平差异及行政障碍，使劳 动力、资本及各种生产要素在区域问自由流动，达到优化配置的目的。 四是投资一体化，这是区域经济一体化的关键，它有利于防止盲目、重复 投资，造成资源浪费。通过经济联合体制定统一的投资政策，指导区域成员的 投资行为，从而提高重大项目的投资效益。 五是完全的经济一体化。区域经济体化是一个动态发展过程，在前期可 能只有某一方面的协作与联合，如产业联合或投资联合等。完全的经济一体化 需要让渡一定的地方权力，服从联合体共同的利益决策，实行统一规划，共同 管理成员之间有相同的经济政策环境等。 1 2 区域经济一体化的运行机制 依据区域经济一体化过程中的主体不同，其运行机制可分为自上而下的政 府主导型和自下而上的企业主导型。在完全市场化的国家，经济发展主体是企 业，在利润最大化动机驱使下，由于规模经济的作用，企业之间会通过横向联 合与纵向兼并，逐步实现区域经济一体化。同时，生产要素在区域之间自由流 动，这就实现了区域之问的合理分工、资源优化配置的区域经济一体化目标。 在中国，由于实行市场经济体制较晚，在转型时期计划经济体制仍束缚着人们 的观念，表现在区域经济一体化过程中，形成自上而下的政府主导型经济一体 化模式。经济协作区、经济联合体等一体化组织，虽然强调以市场为导向，但 依然是以政府为主体进行操作，企业表现出对政府的严重依赖，没有发挥企业 的积极性、主动性。完全的市场化机制在中国尚未形成，但区域经济一体化由 政府具体操作，又往往容易退回计划体制模式。因此，泛珠三角区域经济合作 应该创新一种针对中国特殊现实的企业、政府互动型的机制，即以企业为主导， 政府给企业创造一种引导型的政策环境，即外生型与内生型相结合的一种模式， 这样，才可能逐步实现区域经济一体化。 企业、政府互动型的运行机制是中国处于转型时期的特殊要求，它是向完 全市场化条件下企业主导型实现机制转变的一种过渡形式，因此必须按市场规 律办事，即同时把企业与政府看作两个相对独立的经济利益主体( 企业唯一的 经营动机是利润最大化，政府的目标是多重收益最大化，一是财政收入，二是 社会福利三是区域实力) 。这样，泛珠三角区域经济一体化的过程就变为企 业、政府两个主体在三方面的多重博弈。 四川大学硕士学位论文 在市场机制调节下企业出于利润最大化动机与长久发展考虑，采取相应 措施。企业跨地域重组、产业跨地域重组，实际上是对生产要素的优化配置， 其具体重组方式包括竞争型( 企业之间的垂直分工) 与互补型( 企业之间的水 平分工) 两种。竞争型可以降低固定成本，互补型可以节约交易费用，二者都 可降低成本，提高生产要素使用效率，扩大企业纯收益。但这只是一种理想状 态，实际上企业跨地区重组存在一定的风险成本，如果企业已经成熟到足以承 担一切后果，或从自身发展来看，有重组企业的迫切愿望，只要政府不再给其 增加额外压力，取消各种行政区域壁垒，合作进程将比较顺利。如果企业还不 够成熟，或是企业产权不明晰，企业没有合作愿望，则需要政府给与一定的支 持。 对地方政府而言，企业、产业一体化以及市场一体化，首先，带来一个地 方利益分配问题。如前所述，在双方合作后共同收益大于合作前收益的前提下， 如果一方利益小于合作前收益，那么它对合作将采取抵制态度。只有在双方收 益同时提高的情况下，双方才可能采取积极合作的态度。其次，合作与否，还 涉及合作成本问题。如在合作初期，某一方或双方，都可能先作某些方面的牺 牲，在短期内处于一种负收益状态( 与合作前比) ，如果地方政府是没有远见 的经济主体，那么合作必然受阻。第三，如果合作中的一方，一旦采取“利己” 战略，那么合作将停止。政府的作用首先是为企业创造一种合作的政策环境， 清除各种关卡，取消各种障碍，统一收费标准，统一物价管理，统一市场竞争 规则，确保货畅其流；其次是加强基础设施建设，优化经济联合的硬环境。 第二节泛珠三角区域金融合作的理论分析 2 1 现代金融服务的贸易基础 2 1 。l 国际贸易基础理论 一生产技术的差别一绝对优势理论与比较优势理论 这方面的理论包括1 8 世纪英国古典经济学家亚当斯密。的绝对优势理论 和大卫李嘉图的比较优势理论。绝对优势理论认为各国间存在生产技术上 的差别，以及由此造成的劳动生产率和生产成本的绝对差别是国际贸易和国家 分工的基础；比较优势理论认为国际贸易的基础不限于生产技术上的绝对差别， 亚当斯密：国民财富的性质和原因的研究商务印书馆，1 9 7 2 大卫- 李嘉图；政治经济学及赋税原理 商务印书馆，1 9 6 2 5 四川大学颂士学位论文 只要各国之间存在生产技术上的相对差别，就会出现生产成本和产品价格的相 对差别，从而使各国在不同的产品上具有比较优势，使国际贸易和国家分工成 为可能。虽然绝对优势理论开创了国际贸易理论的先河，但它可以认为是比较 优势理论的一个特例。比较优势理论为国际贸易理论奠定了重要基础。 二生产要素比例的差别一h o 理论 李嘉图的比较优势理论有其局限性。它只考虑单一经济要素即劳动力对贸 易分工的作用，而忽略了资本、技术和自然资源等生产要素对国际贸易格局的 影响。 m 2 0 世纪初，瑞典经济学家俄林和赫克谢尔提出各国之问比较成本的差异 在于各国之间生产要素赋予的不同和生产各种商品所使用的各种生产要素的密 集性不同。由此得出结论，贸易的首要条件是有些商品在某一地区比在其他地区 能够更便宜地生产出来。一个地区的出口商品含有相对大量的、比在其他地区 便宜的生产要素，而进口的是其他地区能够更便宜地生产的商品。也就是说， 一个国家或地区出口的是那些在生产中密集地使用了该国最丰富的生产要素的 商品；进口的是那些在生产中密集地使用了该国最缺乏的生产要素的商品。 三生产规模的差别一“规模经济”贸易学说 传统贸易理论都假设产品的规模报酬不变，而“规模经济”学说认为这一 假设是不完全的。在现代化社会大生产中，许多产品的生产具有规模报酬递增 的特点，即大规模的生产反而会降低单位产品的成本。另外，传统贸易理论假 设各国生产的产品都是同质的，国际市场是完全竞争的。美国经济学家保罗克 鲁格曼则认为许多产品类似但不同样，因此，大多数产品市场是垄断性竞争 的。一方面，各种产品类似并有一定的替代性从而互相竞争；另一方面，产品 又不完全一样，各有一定特征从而具有一定的垄断性。 在“规模经济”和“垄断竞争”的条件下，企业的长期平均成本随着产量 增加而下降企业的市场需求量随着价格的下跌而增加，如图1 一l 。 在参与国际贸易以前，企业所面向的只是国内需求曲线d i 。在利润最大化 的目标下，企业会选择生产q 1 ，即边际成本等于边际收益时的产量。此时的生 产成本和产品价格为p i = l a c l 。如果企业参与国际贸易，产品面临的市场就会 俄林：地区间贸易和国际贸易 保罗克鲁格曼、莫里斯奥博斯特费尔德 商务印书馆，1 9 8 6 国际经济学中国人民大学出版杜1 9 9 8 6 四川大学硕士学位论文 扩大需求变成d 2 ( 国内需求+ 国外需求) ，企业生产就可以从q 1 增加到q 2 。 由于生产处于规模经济阶段，产量的增加反而使产品的平均成本降低到l a c 2 ， 从而在国际和国内市场上都增加了竞争力。“规模经济”贸易学说对发达国家问 工业品的“双向贸易”具有很强的解释力。 边际成本) 图1 1 在“规模经济”和“垄断竞争”条件下的企业生产 四、收入变动产生的贸易偏好相似理论 这一贸易模式的主要代表是瑞典经济学家林德。林德假设一国的需求由 其“代表性消费者”的需求倾向决定。这- n 向会随着该国人均收入的提高逐 渐转向奢侈品并造成社会需求的转移。当人们收入提高，对工业消费品特别是 奢侈品的需求增加时，本国的工业品和奢侈品生产也会增加。为了满足市场需 求，生产者不断扩大生产，改善技术，结果是产量增加的速度超过需求增加的 速度，从而使该国有能力向别国出口。对于该国出口的产品，只有与之收入相 近的国家才会有需求。因此，进口工业品的主要国家也是收入较高的国家。 陈同仇、薛荣久主编：国际型易对外经济鲋易大学出版社，1 9 9 7 年新编本 7 四j 1 1 大学硕士学位论文 2 1 2 现代金融业的产业及贸易特征 首先，现代金融业是一个技术密集型产业。现代金融业是受计算机技术进 步影响最强烈的产业，金融工具的创新日新月异。货币形态一金融市场的基础 正在加速向电子化方向发展，此外，不断发展的还有；金融凭证、文件的电子 化形态：金融机构各项设备的电子化；银行、证券交易所等设置的电子化，如 虚拟分支行、自动金融服务网点、网上银行、无形席位交易所等；金融市场组 织形态的电子化，如多种无集中管理机构的网络交易市场等。上述各层次电子 化的发展，迅速使当代国际金融机构告别传统的经营模式或交易方式，以现代 化与高科技相结合的姿态延续和开拓金融市场的各项业务。信用卡、电话银行 和网络银行促使银行的金融产品由卖方市场向买方市场转变，迫使各国银行业 频繁地调整其经营策略以适应市场变化。 其次，金融业是一个资本密集型产业。现代金融业对高层次人才的竞争以 及对先进技术设备、网络设备的巨大需求是这种特征的典型表现。 第三，发达国家的金融服务不仅出r 】到发达国家，也出口到发展中国家。 从表面看，国际金融服务贸易表现了产业间与产业内贸易的混合特征。但是发 达国家在发展中国家的商业存在一般都建立在东道国相对发达的区域。欠发达 地区没有或只有很少的外国金融机构。这一方面反映了发达国家金融服务市场 向发展中国家的拓展，另一方面也反映了金融服务的消费具有需求偏好的相似 性，更多地表现了产业内贸易的特征。 2 1 3 现代金融服务贸易的比较优势 m o s h i r i a n ( 1 9 9 4 ) 考察了金融服务贸易比较优势的来源，他根据国际贸易 的前述理论假设金融服务的供给由以下因素决定： 一资本劳动比率 这是根据h o 理论提出的假设，因为资本丰富的国家在金融服务出口方面 往往具有一定的竞争优势。在研究【 _ i ，m o s h i r i a n 按照不变价格和1 9 7 5 年、1 9 8 0 年与1 9 8 7 年的加权平均汇率计算出1 9 6 7 1 9 8 7 年问各国以美元计算的金融投 资总额，并以此代表资本存量，除以劳动力数据后得到资本劳动比率。 m o s h l r i a n f ( 1 9 9 4 ) 柏a td e t e r m i n e st h es u p p i yo fi n t e r a a t i o n a lf i n a n c i a ls e r v i c e s ? j o u r n a lo f b a n k i n ga n df i n a n c e l 8 4 9 5 - 5 0 4 8 艘川人学硕 学位沦文 二技术因素 很多学者将金融服务业贸易增长的原因归结于金融创新、金融放松管制与 电信技术发展，因此，技术因素被普遍认为是金融业竞争优势的重要来源。 m o s h i f i a n 采用了l e a r n e r ( 1 9 7 4 ) 所用的方法，用国家研究与发展支出g d p 来 衡量一国的技术水平。 三人力资本 在很大程度上，金融业的竞争是人才的竞争。衡量一国人力资本赋予的方 法很多，比较有代表性的有两种：一是b a l d w i n ( 1 9 7 1 ) 采用的中等教育人员比例 和高等教育人员比例：二是h u f b a u e r ( 19 7 0 ) 以专业技术及相关人员与劳动力总 数的比值来代表。m o s h i r i a n 在此采用了前一种方法。 四规模经济 l e a r n e r ( 1 9 7 4 ) 和s a p i r 与l u g ( 1 9 8 1 ) 曾用g d p 代表规模经济指标，但实 证研究表明，g d p 并不是一个满意的指标。因此m o s h i r i a n 在研究中用银行国 际资产数来表示规模经济。实践也证明，银行的国际资产数是一个很好的规模 经济评价指标。 在此基础上，m o s h i r i a n ( 运用多元回归分析法，检验了其假设的合理性。结 果表明，银行的国际资产、物资和人力资本以及研发水平是国际金融服务供给 的主要决定因素，从而说明由货物贸易建立起来的国际贸易理论也适合于金融 服务贸易，并且发达国家将仍是金融服务贸易的主要出口者。 2 2 中国金融业的国际竞争力 世界经济论坛( w o r l de c o n o m i cf o r u m ，w e f ) 与瑞士洛桑国际管理开发学 院( i n t e r n a t i o n a li n s t i t u t ef o rm a n a g e m e n td e v e l o p m e n t ，i m d ) 两大研究机构把国 际竞争力定义为：一国或一公司在世界市场上均衡地生产出比其竞争对手更多 财富的能力它是竞争力资产与竞争力过程的统一。所谓资产是指固有的( 如 自然资源) 或创造的( 如基础设施) 要素；所谓过程是指将资产转化为经济结 果( 如制造) ，然后通过国际化( 在国际市场衡量) 所产生出来的竞争力。可用 公式表达为： 国际竞争力；竞争力资产竞争力过程 根据以上对国际竞争力的定义，世界经济论坛与瑞士洛桑国际管理开发学 9 四川大学硕士学位论文 院把第三产业国际竞争力定义为：通过利用现有的第三产业资产条件，不断创 造更好的资产转换过程，协调引进吸收能力与输出扩张能力，在加快国内家园 式生产发展的同时，向全球化生产进军从而创造出更多的附加价值，为一国 积累更多的国民财富的能力。金融业是第三产业的一个重要部门，因而第三产 业国际竞争力定义也适应于金融业国际竞争力。 22 1 波特的国际竞争力理论 目前关于国际竞争力研究较为权威的是波特的国家竞争优势理论。波特 ( p o r t e r ) 四因素模型： 图l 一2 波特的四因素模型 包括四种本国的决定因素和两种外部变量。四种决定因素为： 一要素条件。这些条件包括：a 人员的素质、技能和成本；b 国家物质资 源( 土地、水源、矿产资源、木材、电力等) 的丰裕程度、质量、可得性以及 成本：c 国家的知识资源存量，包括科学、技术以及影响商品和服务数量和质 量的市场知识；d 可用于支持产业发展的资金的数量与成本；e 基础设施( 包括 国家的运输系统、通讯系统、医疗保健系统以及其他直接影响人民生活质量的 迈克尔波特著国家竞争优势华夏出版杜，2 0 0 2 1 0 四川大学硕士学位论文 系统) 的类型、质量和使用成本。 二需求条件。这些条件包括：a 由各种细分市场反映的国内市场需求结 构、购买者的复杂性以及国内市场需求在多大程度上反映了国际市场的需求： b 国内需求的规模及增长速度：c 国内需求国际化以及本国产品与服务走向国 外的方式。 三相关及支持产业。包括：乱具有国际竞争力的上游产业，它通过有效、 及时、廉价地提供投入品给下游产业带来竞争优势：b 在竞争中可以协调和参 与价值链活动及与国际竞争相关的产业；c 生产互补产品的产业。 四公司的战略、组织及竞争。包括：a 公司的经营管理以及选择竞争产 业的方式；b 公司要达到的目标以及公司雇员和管理者的动机；c 国内竞争程度 以及建立和保持特定产业竞争优势的能力。 上述四个决定国家产业竞争优势的因素构成了产业竞争环境。两个外部变量一 随机事件与政府也发挥了重要作用： 随机事件的作用。随机事件可以使一些竞争者失去竞争优势并使整个 竞争格局发生变化。这些随机事件包括；a 新的发明：b 外国政府的政治性决策； c 战争；d 国际金融市场或汇率的剧烈变化；e 诸如石油危机这类事件导致的投 入品价格的变化：f 国际性和地区性需求的突然增长：g 重大的技术突破。 二政府的作用。政府可以通过下述方式影响所有四个决定因素：a 补贴； b 教育政策：c 对资本市场的管制与解除管制；d 建立当地产品标准及法规：e 对商品和服务的购买；税法：g 反垄断法规。 波特的国家竞争优势理论不仅考虑了要素条件( 竞争力资产) ，也充分考虑 了需求条件、支撑条件及企业的战略、竞争环境等决定要素转换能力的因素( 竞 争力过程) 。 2 ，2 ，2 中国金融业分业竞争力评价 一、中国银行业竞争力评价 银行业作为第三产业在国民经济中处于特殊的位置，它将企业与投资人联 系起来，使社会闲置资金得到合理和高效的运用，银行业的运营状况直接关系 到社会经济的健康发展。在中国，经济体制改革进程的快慢在很大程度上取决 于银行，特别是四大国有商业银行的改革。 州川大学硕上学位论文 一般来说，一国的经济发展必然伴随着金融深化和金融开放的过程。中国 的改革开发政策和市场经济体制都要求建立一个多元、开放、竞争和发达的现 代银行体系。目前，中国银行业从业数不断增加，不同规模、不同产权性质的 银行大量出现，原来的高垄断度不断降低的趋势明显，已初步形成垄断竞争的 市场结构。这与高度分散化的美国银行体系存在很大差距，但已经开始接近一 个比较正常的、具有一定竞争性的银行体系，与日本的银行体系已经高度类似。 中国正式加入世贸组织己3 周年，从2 0 0 4 年1 2 月1 1 日起，中国取消了保险、 证券、银行及金融等服务贸易领域对外商的相关地域限制和业务范围限制。据 统计，截至2 0 0 4 年1 1 月末，共有1 9 个国家和地区的6 2 家外资银行在中国设立 了2 0 4 家营业性机构，其中1 0 5 家已获准经营人民币业务，外资银行规定范围内 经营的业务品种已超过1 0 0 种。 四大国有独资商业银行一直占有着7 0 左右的市场份额，随着市场结构的 变化，四大国有商业银行面l 摘日益激烈的市场竞争，不仅有来自国内同业的竞 争，更要面对外资银行的大举进入中国市场。英国金融时报：“官方统计显 示四大国有银行不良贷款占总资产比例为2 3 ，约2 万亿元人民币。但独立 经济学家预测为约3 5 万亿元。这样的数字表明，技术上讲，工农中建四大行 都已破产。此外，由于这些主要银行较脆弱，已成为实施重要金融改革的障碍。” 一旦有较强的对手开始竞争，国内银行的存款就会转移，四大银行的流动风险 马上就出现，现金流一枯竭银行就要倒闭。目前，四大国有商业银行进行股份 制改革，加快处置不良资产，充实资本金，创造条件上市。上市时间大致定为： 2 0 0 4 年建设银行上市，中国银行完成改制；2 0 0 5 年中国银行上市，工商银行完 成改制：2 0 0 6 年工商银行上市，中国农业银行完成改伟1 ；2 0 0 7 年中国农业银行 上市。 除了四大国有商业银行以外，中国新兴的商业银行分为两类：一类是股份 制商业银行；另一类是城市商业银行。1 9 8 6 年国务院批准恢复设立交通银行。 此后，又先后成立1 2 家全国性股份制商业银行。1 9 8 8 年，深圳发展银行率先 进入资本市场，至今已有4 家股份制商业银行上市。1 9 9 4 年4 月，中国人民银 行又率先在招商银行等股份制商业银行开始资产负债比例管理的试点，进一步 推动中小商业银行提高经营管理水平。股份制商业银行逐步建立了灵活的管理 机制和市场化的管理模式，如采取全员合同聘任制、任期目标管理责任制、个 四川大学硕士学位论文 人收益与银行绩效挂钩等先进的管理方式，加快了发展。1 9 9 6 年民生银行的成 立，成为中国第一家由非国有企业为主出资设立的股份制商业银行。股份制商 业银行已经成为中国商业银行体系中一支富有活力的生力军，成为银行业乃至 国民经济发展不可缺少的重要组成部分。 1 9 9 4 年底，城市信用社开始了整合和改制，成立了城市合作银行，之后又 统一更名为城市商业银行，至今全国城市商业银行已有1 1 2 家，形成中国银行 业4 、1 2 、1 1 2 的格局。除了西藏外，每省( 市、自治区) 均有城市商业银行， 最多的l o 家，最少的l 家。截至2 0 0 3 年底，全国城市商业银行生产总额1 4 5 5 2 亿元，占全国银行业金融机构总资产的6 2 7 ，占全国股份制商业银行总资产 的2 7 7 。 从国内发展状况看，四大国有商业银行不良资产比例高，资本充足率低， 银行业垄断程度较高，在市场进入和业务经营上仍有严格的管制，缺乏公平竞 争的环境，对外开放度有限，组织体系还有很多欠缺；从国际比较看，中国银 行业整体效率有待提高，国际竞争力较差，缺乏有实力的跨国银行。 以下通过分析银行规模、资产质量、盈利状况、业务能力、人力资源状况 以及对银行的考核与监管，衡量中国银行业的国际竞争力。 ( 1 ) 锭行规模 这一指标是通过统计位居资产排名世界前1 0 0 0 家之内的银行数目来评价 一国的银行规模。在追求规模效应的银行界，规模大意昧着市场份额大，这一 指标反映了各家银行的规模和实力。 英国银行家作为国际金融界权威杂志，每年根据世界各国和地区银行 上一年度的核心资本、资产、税前利润、资产收益率、资本充足率等多项经营 指标，评选出当年全球前1 0 0 0 家大银行。核心资本反映了家银行的综合资本 实力和抵御风险的能力，主要包括普通股、公开储备和留存收益。四大国有商 业银行十年来一直保持在前百名的位置，说明其具有雄厚的资本；同时其他商 业银行发展迅速，在世界1 0 0 0 家银行排名中也占据一席之地。 各国银行为了加强在国际金融市场的竞争实力，增强抗风险能力，实现优 势互补，降低经营成本和消除行业过剩的生产能力，纷纷向大型化、规模化发 展。合并和兼并形成的规模化经营，不但使银行的竞争能力大为加强，较好地 满足顾客对产品和服务提出的新需求，也提高了其技术创新和使用新技术的融 四川大学硕士学位论文 资能力。早在上世纪八十年代，中国银行业已开始了并购的尝试，中信实业银 行收购了香港嘉华银行6 1 3 8 的股份，开中国银行业境外并购的先河。1 9 9 6 年，广东发展银行收购中银信托投资公司。1 9 9 8 年底，中国投资银行并入国家 开发银行。1 9 9 9 年，中国光大银行收购原中国投资银行，是中国银行业首例两 家银行机构按照商业原则进行转让、资产重组的并购行为。这些表明了中国商 业银行已运用并购手段扩大规模，降低成本，拓展业务，增强竞争力。 资产风险防范比率 巴塞尔协议和有效银行监管的核心原则是两项纲领性文件，得到各 国银行监管部门的认可文件所涉及的各项指标和要求成为评估银行稳健经营 和银行监管水平的重要标准。 按巴塞尔协议的规定，至1 9 9 2 年底，商业银行的资本充足率不得低于 8 ，其中核心资本充足率不得低于4 ，这也是银行家排名的指标之一。 截至1 9 9 8 年底，中国国有独资商业银行普遍未能达到对核心资本的最低要求。 1 9 9 9 年中国银行业核心资本排名大幅上升，主要是由于政府通过增发2 7 0 0 亿