（世界经济专业论文）公共养老金制度与经济增长——理论、实践与政策研讨.pdf

中文摘要 养老金制度是社会保障制度中的重要组成部分，国际上养老金制度并没有统 的模式，大体可分为现收现付制、基金积累制和混合制。理论界对养老金制度 的选择有绝然不同的观点。 在面临人口老龄化所带来的养老金支付困难时，世界各国的公共养老金体制 扑始从国家财政中脱离出来，国家尽量减少承担未来支付养老金的责任，而把这 种责任转向企业或个人。 这些国家这样做有无理论依据? 难道政府仪是为了减少其过去承诺的责任 吗? 养老会制度的改革对一国的宏观经济有何影响? 公共养老金制度对一国的 经济增长或劳动生产率的影响是有利还是有弊? 公共养老金制度的制定和改革 的综合效果是否形成了养老金制度储蓄投资产出福利水平改 进的传动效应? 本文从公共养老金制度对经济增长的影响角度着手进行经济分析，把现收现 付制公共养老金作为分析对象，把养老金的关键指标缴费率同经济增长的关键指 标劳动生产率、生育率关联起来，建立模型，以加深我们对公共养老金制度发展 和改革的理解。 第一章简要分析了公共养老金制度的形成、发展及当前的困境。 第二章用一般经济学的原理分析了养老金制度对经济增长的影响。 第三章在世代交叠模型的基础上建立了公共养老金制度与经济增长的内生 机制模型，分析了公共养老金制度与劳动生产率增长、与分配效率的关系，本文 的分析并不强调要将现收现付制公共养老金过渡到一个完全基金式的养老金计 划，而是重点研究了公共养老金制度对劳动生产率的增长率、生育率及经济增长 因子的影响，对公共养老金制度立法进行了探讨。 第四章对公共养老金制度改革对经济增长的影响问题进行了研讨，从此中的 分析，我们的一个基本发现是：由一个现收现付的公共养老金制度向一个完全基 金制的养老金制度转轨对经济的增长可能是有害的，不仅对发达国家而言如此 ( 它们正经历低增长) ，对发展中国家而言也是如此( 它们面临人口过剩) 。通过 建立的经济模型，帮助我们解释发展中国家最近的养老金制度改革中所产生的实 践或认识的问题。 在前四章的基础上，本文第五章从国际经验分析的视角对国际养老金制度改 革和实践进行了分析和解释，特别地，对转型中经济国家的公共养老金制度的实 践和改革进行了研究；在第六章就中国的养老金制度改革中的有关问题进行了理 论探讨并提出个人建议。 关键词：公共养老金制度经济增长改革 分类号：f 8 4 0 6 7 a b s t r a c t p e n s i o ns y s t e mi sa ne s s e n t i a lp a r to ft h es o c i a ls e c u r i t ys y s t e m t h e r ea r e m a i n l yt h r e em o d e s o ft h e p e n s i o ns y s t e mi nt h ew o r l d ，n a m e l y ，p a y a s y o u g o m o d e ，f u l l f u n d e dm o d ea n dm i x e dm o d e t h e r ea r eq u i t ed i f f e r e n tv i e w p o i n t s a st ot h ec h o i c eo ft h e s es y s t e m si nt h e o r y f a c i n g t h ed i f f i c u l t yo f p e n s i o np a y m e n tb r o u g h tb yp o p u l a t i o na g e i n g ， c o u n t r i e sa r o u n dt h ew o r l dh a v es t a r t e dt os e p a r a t et h ep e n s i o ns y s t e mf r o m n a t i o n a lf i n a n c e t h e g o v e r n m e n t st r y t or e l i e v et h e m s e l v e so ft h e r e s p o n s i b i l i t yo fp e n s i o np a y m e n ti nt h ef u t u r e ，a n dt r a n s f e ri t t oe n t e r p r i s e s a n di n d i v i d u a l s i st h e r ea n yt h e o r e t i cb a s i so ft h et r a n s f e r ? d o e st h eg o v e r n m e n t o n l yw a n t t or e d u c et h er e s p o n s i b i l i t yp r o m i s e db e f o r e ? w h a ta r et h ei m p a c t so ft h e p e n s i o ns y s t e mr e f o r mo nt h em a c r o e c o n o m y ? w i t h ee c o n o m i c g r o w t ha n d p r o d u c t i v i t yb e n e f i tf r o mt h er e f o r m ? h a v e t h ef o r m a t i o na n dr e f o r mo fp u b l i c p e n s i o ns y s t e r nc r e a t e dt r a n s m i s s i o ne f f e c tf r o mp e n s i o ns y s t e r nt os a v i n g i n v e s t m e n t ，o u t p u t 。a n du l t i m a t e l yt h ep u b l i cw e l f a r e i nt h i s p a p e r ，t h ei m p a c t s o f p u b l i cp e n s i o ns y s t e m e s p e c i a l l y t h e p a y a s y o u g os y s t e m o ne c o n o m i c g r o w t hi sa n a l y z e d a ne c o n o m i c m o d e li s s e t u pt oc o n n e c tt h ek e yi n d e xo fp e n s i o n ，t h ec o n t r i b u t i o nr a t e ，a n dt h ek e y i n d e xo fe c o n o m i c g r o w t h ，t h ep r o d u c t i v i t ya n df e r t i l i t y ，w h i c hw i l lc o n t r i b u t et o t h eb e t 【e r u n d e r s t a n d i n g o ft h ed e v e l o p m e n ta n dr e f o r mo fp u b l i cp e n s i o n s y s t e m t h ef i r s t c h a p t e rb r i e f l ya n a l y z e st h ef o r m a t i o n ，d e v e l o p m e n ta n dc u r r e n t d i f f i c u l t yo fp e n s i o ns y s t e m t h es e c o n dc h a p t e ra n a l y z e st h ei m p a c t so fp e n s i o ns y s t e mo ne c o n o m y w i t ht h eg e n e r a lp r i n c i p l e so fe c o n o m i c s t h et h i r d c h a p t e r e s t a b l i s h e sa n e n d o g e n o u sm o d e lo fp u b l i cp e n s i o n s y s t e ma n d e c o n o m i c g r o w t hb a s e d o nt h eo v e r l a p p i n gg e n e r a t i o nm o d e l ，a n d i i a n a l y z e st h er e l a t i o n s h i pb e t w e e np r o d u c t i v i t yi n c r e a s e ，a l l o c a t i o ne f f i c i e n c y a n d p u b l i cp e n s i o ns y s t e m i n s t e a do fe m p h a s i z i n go nt h et r a n s f e rf r o m p a y - a s y o u + g ot of u l lf u n d e dp e n s i o np l a n ，t h i sp a p e rf o c u s e so nt h ei m p a c t so f p u b l i cp e n s i o ns y s t e mo nt h ef a c t o r so fp r o d u c t i v i t yi n c r e a s er a t e ，f e r t i l i t ya n d e c o n o m i cg r o w t h ，a n dd i s c u s s e st h el a w m a k i n go fp u b l i cp e n s i o ns y s t e m t h ef o u r t h c h a p t e re x a m i n e st h ei m p a c to fp u b l i cp e n s i o ns y s t e mo n e c o n o m i c g r o w t h i ti sf o u n d t h a tt h et r a n s f e rf r o mp a y a s y o u g ot of u l lf u n d e d p e n s i o ns y s t e mm a yb eh a m l f u it ot h ee c o n o m i cg r o w t h f o rb o t hd e v e l o p e d c o u n t r i e s ( e x p e r i e n c i n gl o we c o n o m yd e v e l o p m e n t ) a n dd e v e l o p i n gc o u n t r i e s ( e x p e r i e n c i n gl a b o rs u r p l u s ) t h ef o u n d e de n d o g e n o u sm o d e lc a nb eu s e dt o e x p l a i nt h et h e o r e t i c a la n dp r a c t i c a ip r o b l e m sa d s e nf o r mt h el a t e s tp e n s i o n s y s t e mr e f o r mi nd e v e l o p i n gc o u n t r i e s b a s e do nt h ep r e v i o u sa n a l y s e s ，t h ef i f t hc h a p t e r a n a l y z e sa n de x p l a i n st h e p e n s i o ns y s t e m r e f o r ma n dp r a c t i c ef r o mt h e p e m p e c t i v eo f i n t e r n a t i o n a l e x p e r i e n c e s ，a n dp a r t i c u l a r l y ，t h ep u b l i cp e n s i o nr e f o r mo ft r a n s i t i o nc o u n t r i e s i se x a m i n e d t h es i x t hc h a p t e rd i s c u s s e st h er e l a t e dp r o b l e m si nt h ep r o c e s s o fc h i n ap e n s i o nr e f o r mt h e o r e t i c a l l y ，a n dp e r s o n a io p i n i o n sa n ds u g g e s t i o n s a r ep r e s e n t e d k e y w o r d s ：p u b l i cp e n s i o n s y s t e m ，e c o n o m i cg r o w t h ，r e f o r m 1 1 1 前言 建立合适的养老金制度，是中国整体经济改革的一个关键性组成部分。经过 多年的摸索和试验，1 9 9 3 年中共十四届三中全会为中国包括养老金制度的社保 障体制改革提出了原则构想，设想建立覆盖整个社会的多层次的社会保障体系； 1 9 9 7 年国务院颁发了国务院关于建立统。的企业职工基本养老保险制度的决 定( 国发 1 9 9 7 2 6 号) ，为中国养老金制度改革提出了很好的原则。但由于方 方碰而的原因，这一工作的落实并不如意，在有些问题上甚至有所偏离。 养老金制度是社会保障制度中的重要组成部分，国际上养老金制度并没有统 一的模式，理论界对养老金制度的选择也有绝然不同的观点。以马丁费尔德斯 坦为代表的经济学家积极倡导对现收现付为主的现行美国养老金制度进行改革， 认为对社会保障制度进行完全基金积累制为特点的私有化改革，既有助于解决社 会养老保障制度的未来赤字问题，又可以提高国民储蓄率，并可促进经济增长。 以彼特戴蒙德为代表的经济学家则持相反的观点，认为美国现行的社会保障制 度并无多大的财政问题，只需将退休年龄与人均期望寿命指数化并将社会保障信 托基金的一部分投资于股票市场即可解决未来的财务问题。产生这种分歧的原因 在于对影响社会保障体系运转的各因素在认识上的差异。 目前，在国内还比较缺乏把公共养老金制度和经济增长结合起来进行的研 究，本文通过建立相应的经济理论模型，分析了不同养老金制度对宏观、微观经 济的影响，并结合当前全球养老金制度改革实践的经验分析，研究养老金制度与 经济增长的内生机制，对当前中国市场化进程中养老金制度的若干现实问题的产 生做出解释。 在本篇论文的写作过程中，导师洪文达教授自始至终给予了悉心的指导和帮 助。世界经济系华民教授、黄亚钧教授、尹翔硕教授、谢识予教授、强永昌教授 等老师在这篇论文的选题、结构的安排上给予了指导和点拨，使我在论文的写作 过程中对论文方向的把握更趋合理。 随着本篇论文的深入，我时有忐忑，时有兴奋，忐忑是源于我学识和精力的 局限，惟恐自己不能有效达到博士论文要求的水平；兴奋是随着论文的进展，自 己常有新的发现和认知，这些新的发现和认知让我感受到学问本身对我研究能力 的提高和其中的乐趣。我知道，本篇论文只能作为我研究养老金制度与经济增长 的阶段性的认知，因本课题的理论和现实意义，我会加强学习和研究，力图有更 深入的见解。 复旦人学博士学位沦文导论 导论 一、养老金经济理论的简要回顾 自2 0 世纪5 0 年代起，经济学家和社会学家对养老保险体系的兴趣逐渐浓厚， 出现r 大量关于养老金理论的重要文献。现今，由于欧美国家人口老龄化问题日 趋严重，现收现付的公共养老金体系面临支付危机，经济学家对养老金制度的相 关问题讨论十分活跃。 从个人的层面上讲，养老是一种消费者行为，是消费者出于对自己因年老而 丧失劳动能力或者是丧失劳动收入的考虑，而对这一阶段的消费所需所做的一种 取得收入的安排。这部分收入可以是他把自己的一喑b 分劳动收入储蓄起来，也就 是说，通过将年轻时的一部分劳动收入储蓄起来：也可以通过他人或社会的资助 而得到。这时，养老就不再是一种单纯的个人行为，而已经变成了一种社会行为。 斟此，养老问题涉及到的不仅是老年人本身，而是整个经济都要受其影响。仅就 以上的意义而言，我们也可以看出，养老问题从个人的来看，是消费者对其退休 前和退休后的储蓄和消费行为的一种角度跨时的安排：而从社会的角度来看，则 是如何对这一部分消费者的总和的养老金做出适当的安排。通常的情况就是，以 何种方式，把多大规模的工作一代人创造的财富转移给退休一代人；或是以何种 方式，把多大规模的当前创造的财富保留到老年以后消费，从经济学的意义上说 才是最优的。养老金制度所要解决的全部问题，实际就是上述基本问题的展开和 深入，而为研究这些问题提供了合适的工具的，正是新古典主义的经济学理论。 新古典主义经济学对养老金进行研究的理论基础是生命周期假说和世代交 叠模型。 新古典主义经济学对养老金问题的研究是从人的生命周期的效用最大化的 假定出发的，具有比较坚固的理论基础和比较明确的方法体系1 。凯恩斯之前的 新占典福利经济学理论没有考虑跨时消费的问题2 。 凯恩斯的消费行为理论包含在他的绝对收入假说当中。在就业、利息与货 币通论的第3 章，他比较全面地阐述了自己的消费者理论。在这里，他倒是明 确地指出了个人进行储蓄的八种动机，其中包括“建立一准备金，以防不测之变” 和“预防未来所得不若今日所得之宽裕”3 ( 凯恩斯，1 9 3 6 ) 。这是两种显然与养 老之需有关的储蓄动机。但是，他似乎是仅仅凭借着自己的常识或想象，而忽略 1 事实l ，柏：莫迪利_ 哑尼( f r a n c o m o r d i g i l i a n i ) 的生命阁期假说( l i f e c y c l e h y p e t h e s i s ) 出现以前的消费 并行为理论和储莆理论，并未能有效地为研究养老问题提供理论j 二的可能性。 2 直到凯恩斯为止，关于消费者行为的基本假定都足一个追求即期效用最大化的消费者。 3 参见凯恩斯：就业、利息与货币通论，商务即书馆1 9 8 3 年版中译本 复且大学博士学位论文导论 r 个人的这些储蓄动机以及长期性因素对于个特定的消费支出的影响，再不就 是简单地假定他们不变。因此可以断定，在就业、利息与货币通论中，凯恩 斯并没有打算对消费者行为进行详细的阐明1 。我们的结论是，凯恩斯虽然意识 到了这种行为中包含着的长期性因素，但是，他没有就这些长期因素进行更深一 步的研究。因此，他笔下的消费者，准确地说是他笔下的经济中的消费者，就仍 然只能是一个像在他之前的新古典主义消费者一样的”一种短视的只见眼前 的消费者” 对于这个问题，产生于凯恩斯的绝对收入假说之后的杜森贝里 ( j s d u e s e n b e r r y ) 的相对收入假说同样没有解决。杜森贝里的消费理论虽然像 他自称的那样是从对凯恩斯的批判开始的，但是，他比凯恩斯更进一步的，也不 过是指出了个人消费中的社会作用，具体地说就是两点：一是高收入消费者的“示 范效应”( d e m o n s t r a t i o ne f f e c t ) 和低收入者的“攀比消费”；二是消费的不可逆 性成立，即消费者的即期消费既取决于他的即期收入，又取决于其过去一段时间 的消费支出水平( 杜森贝里，1 9 6 8 ) 。从后一点可以看出，在杜森贝里这里，已 经有了一点跨时消费的萌芽，然而，真正把跨时消费引入新古典经济学的，还是 莫迪利亚尼的生命周期理论。 杜森贝里的相对收入假说问世以后，莫迪利亚尼又在经济增长率一定的假设 下，同时分析了短期和长期的消费倾向，以此说明消费的棘轮效应。杜森贝里和 莫迪利亚尼的消费函数同时指出，即期消费取决于即期收入，又取决于先前的高 峰收入。稍后，布朗( t tm b r o w n ，1 9 5 2 ) 又在杜森贝里的基础上提出，即期 的消费支出，应由即期的收入水平和先期的高峰消费支出共同决定。消费理论上 的这些进展，成为生命周期理论诞生的前奏2 。 生命周期假说的出发点是，一个典型的理性消费者，追求的是其生命周期内 一生效用的最大化，而其预算约束为生命周期内的收入与消费支出的持平。由此 出发得出的结论是，消费者在其任何年龄上的消费支出与即期收入完全无关，而 是要依赖于其一生的全部收入( 劳动收入加继承遗产) 。因此，个人的消费支出 在其生命期的各个年龄上，都要选择一个稳定的、接近于他所预期的平均消费率 进行消费。也就是说，跨时的消费是平滑的；由于储蓄= 收入消费，而消费支 出又是由一生收入所决定的，所以，短期的储蓄由即期收入和一生收入之差决定。 这样的消费行为导致了个人储蓄和财富在其生命周期内的驼峰形分布( 图0 - 1 ) 1 他只是专注于从总量上分解消费支r l l 与收入水平之间的关系，但是却轻易地避了。个不应回避的更加 珠础性的问题即个体的跨期消费行为。 2 1 9 5 4 年和1 9 7 9 年，莫迪利亚尼和布伦 白格( r i c h a r db r u m b e r g ) 合作，先后发表了效用分析与消费函 数：对横截面数据的一种解释与效用分析和消费函数：统一解释的一个尝试两篇论文，奠定了生命 崩期假说的基础。 2 复旦人学博士学位论文 导论 图0 - 1 个人生命周期的驼峰分布 ( t ) 事实上，生命周期假说在其本身的产生过程当中，就不可避免地涉及到了老 年期的消费问题。正如莫迪利亚尼本人所指出的，“l c h 是以人们的相当高度的 合理行为和自我控制，能为退休的消费作好准备为前提的。”莫迪利亚尼和布伦 伯格( 1 9 5 4 ，1 9 7 9 ) 提出，由于消费者在现在和未来的收入与他所希望的消费不 完全相符，因此，他在其生命周期的任一时期都会有正的( 或负的) 储蓄。消费 者将把他的收入在其生命余年中按均匀的速度进行消费，这就是消费的平滑 ( c o n s u m p t i o ns m o o t h i n g ) 。如果消费者在老年期没有投入，那么其生命余年的 平滑消费必须依靠工作期的储蓄来实现。这样，生命周期理论就为研究养老金计 划和总储蓄的关系奠定了一个微观的理论基础。 新古典主义经济学研究养老金制度的另一个主要理论工具就是由阿莱 ( a l l a i s ，1 9 4 7 ) 、萨缪尔森( 1 9 5 8 ) 和戴蒙德( d i a m o n d ，1 9 6 5 ) 等人所创立的 世代交叠模型( o v e rl a p p i n g g e n e r a t i o nm o d e l ) 。我们知道，生命周期模型只是把 一代人的寿命分为两个时期，并不涉及两代人之间的关系；而世代交叠模型的出 发点则是，在任何一个时刻都有不同代人的活着，每一代人在其生命的不同时期 都可以和不同时代的人进行交易。这就比生命周期假说更进一步，以至于生命周 期假说后来被人们看作是世代交叠模型的一个特例。 世代交叠模型的基本形式是一个跨时的一般均衡模型。经济由个人和企业组 成，个人生存分为两期，在第一期消费和储蓄，第二期则消费掉全部资产( 不存 在遗赠1 ，取得一生效用的最大化。企业的行为是竞争性的，它雇用劳动直到劳 动的边际产量等于工资，租用资本直到资本的边际产量等于租用价格。当工资和 资本的租用价格恰好使企业愿意使用劳动和资本的可用量时，要素市场获得均 衡；由于净投资等于年轻人的储蓄与老年人的反储蓄之和，这时商品市场也达到 均衡。但是，均衡状态不一定是唯一的。如果存在着一个同等地关心当前和后代 的效用的中央计划者，则经济会处于黄金律( g o l d e n r u l e ) 稳定状态，此处的稳态 复丑犬学博士学位论文导论 人均消费水平为最大。如果中央计划者较少关心后代，则经济也可能会收敛于修 正黄金律( m o d i f i e dg o l d e nr u l e ) 的稳定状态。戴蒙德等运用世代交叠模型研究了 包括养老保险在内的社会保险对资本积累和社会福利所产生的影响。 由于新古典主义经济学关注的中心是市场制度，因此，它自然也就比较注重 从国家与市场的关系这个角度来考察公共养老金制度的起源这个问题；新古典主 义经济学倾向于分析养老金的制度安排和各种经济变量之间的相互影响，主要是 养老金和退休收入的来源、劳动力行为、个人储蓄和国民储蓄、金融市场以及财 政预算这几个方面的经济变量之间的相互影响( 博迪和芒耐尔，】9 9 2 ) 。正如我 们所广泛认识到的一样，公平和效率之间的替换，几乎是任何一个养老金制度都 无法回避的矛盾。新古典主义经济学比较注重养老金制度的效率，即它对于经济 的增长的影响。 新古典经济学自从上世纪五、六十年代以来在基本理论上的发展成果，也在 新古典养老金经济学中得到了应用。例如，预期效用假说的提出，解决了不确定 性存在情况下的消费选择问题，为资本市场分析和保险市场分析提供了理论工 具，因此也为横跨这两个领域的养老金经济学建立了理论依据。随着养老金研究 的深入以及养老金制度本身的变迁，它又把信息经济学、产业组织理论中的一些 内容逐步地引入了自己的分析。例如，由于养老金基金向资本市场的投资变得越 来越普遍，因而使新古典经济学中的风险理论以及资本市场理论得到了很大的应 用；同时，养老金基金的管理和基金投资管理的分离，也使养老金经济学同样遇 到了委托代理问题。而就养老金制度本身而言，其内部也大量地存在着诸如道 德风险和逆向选择的问题。同样重要的是，在这个学派中，还有人试图以市场的 不完全性或公共选择理论来解释公共养老金制度的起源。可以说，研究养老金问 题的方法，几乎涉及到了当代新古典经济学基本理论的所有前沿。 二、问题的提出 现代社会保障制度建立于1 9 世纪下半叶，养老金制度是社会保障制度中的 重要组成部分。国际上养老金制度并没有统一的模式，大体可分为现收现付制、 基金积累制和混合制。 混合制是现收现付制与基金积累制的一种混合模式，它把养老保险基金分为 社会统筹和个人账户两部分，这样既可以保存现收现付制下养老保险基金的代际 转移和收入再分配功能，又可以提高个人的储蓄率。二战以前，实施社会保障制 度的国家基本上采用部分积累、部分现收现付的全国缴费计划。由于两次世界大 战和战争导致的财政混乱局面，人们对积累基金支持的养老金计划产生了怀疑， 公共养老金计划日益成为以缴费制、依靠工资税筹资和现收现付等为特点的社会 4 复口大学博十学位论文 导论 统筹模式，其基本特点是由工作的一代人缴费，来赡养退休的一代人，不进行任 何资金积累( w o r l db a n k ，1 9 9 4 ) 。这种办法的优点是具备代际共济和社会再分 配特征，缺点是难以应对人口老龄化的挑战。6 0 年代以后，西方经济学界提出， 养老金本质上是一种工作期间“零存整取”的个人保险行为，没有必要由政府来 搞社会统筹，只要建立养老金的“个人账户”，把个人缴费变成一种强制性储蓄 就行了。从理论上讲，这种靠自己“完全积累”的养老模式，起码在价值形态上 可以不受人口老龄化的影响。 理论界对养老金制度的选择上有绝然不同的观点：以美国为例，以美国国家 研究所主任、哈佛大学经济学教授马丁费尔德斯坦( m a r t i r l f e l d s t e i n ) 为代 表的经济学家积极倡导对现收现付为主的现行美国养老金制度进行改革，认为对 社会保障制度进行完全基金积累制为特点的私有化改革，既有助于解决社会养老 保障制度的未来赤字问题，又可以提高国民储蓄率，并可促进经济增长。以美国 麻省理工大学经济学教授彼特戴蒙德为主席的美国国家社会保险研究院则持相 反的观点，认为美国现行的社会保障制度并无多大的财政问题，只需将退休年龄 与人均期望寿命指数化并将社会保障信托基金的一部分投资于股票市场即可解 决未来的财务问题。产生这种分歧的原因在于对影响社会保障体系运转的各因素 d ：认识上的差异。支持转向基金积累制的人认为，人口年龄结构的迅速老化将使 现收现付制走向崩溃；反对者则认为，人均期望寿命的延长是人口年龄结构老化 的重要因素，通过适当提高退休年龄即可部分缓解现收现付制面临的压力，同时 将现时的盈余进行投资使其得到增值亦可使现收现付系统得以延续。 经过半个世纪的发展，现收现付制养老金制度已步入成熟期。同时，西方 发达国家在战后经过高速经济发展以后，经济增长速度开始放缓，由于生育率的 火幅下降及生活水平的提高，人口年龄结构日趋老年化。建立在现收现付系统上 的社会保障支出f i 益庞大甚至入不敷出，席卷世界的福利危机趋势同益明显。 现今，由于养老金制度覆盖面广，成本高，在许多国家已经成为公共财政 的一大负担。中国的养老金制度改革起始于1 9 9 7 年，其基本特征是社会统筹和 个人帐户相结合。然而，困扰中国养老金体系改革的一系列问题不容忽视，包括 改革引起的转型成本的消化、统筹帐户的入不敷出、名义的个人帐户、脆弱的资 本市场难以满足基金管理的需要等诸多问题。现有的研究从不同的角度对中国养 老金体制问题进行了探讨。何新华对影响改革成本的饿部分因素进行了分析，提 出在决定对养老金进行制度改革时，为使社会改革承担的成本最小，应妥善结合 各国的具体情况选择改革时机；孙祁祥从中国养老金保险改革的效应视角对空帐 及转轨成本进行了研究。 马丁费尔德斯坦( m a r t i nf e l d s t e i n ) 对中国养老金问题开出的药方是 复j j = 【大学博- ：学位论文导论 走向基金制，但其论证是建立在个人帐户可以获得一个比较理想的投资收益率的 假设之上，丽对养老会的再分配功能不予关注。复旦大学袁志刚提出了不同的 观点，他论证了在最优储蓄率可以保证的前提下，无论采用现收现付制还是采用 基金积累制，养老金的物质来源是一样的2 。 在而临人口老龄化所带来的养老金支付困难时，世界各国的养老金体制开 始从罔家财政中脱离出来，国家尽量减少承担未来支付养老金的责任，而把这种 责任转向企业或个人。 这些国家这样做有无理论依据? 难道政府仅是为了减少其过去承诺的责任 吗? 养老金制度的改革对一国的宏观经济有何影响? 公共养老金制度对一国的 经济增氏或劳动生产率的影响是有利还是有弊? 公共养老金制度的制定和改革 的综合效果是否形成了养老金制度储蓄投资产出福利水平改 进的传动效应? 基于上述的问题，本论文试图把公共养老金制度与经济增长结合起来进行 研究，通过建立相应的经济理论模型，研究公共养老金制度对经济增长的短期和 长期效应，期望能够对当前中国市场化进程中养老会制度的若干现实问题的产生 有更深的认识。 三、本文选题的意义 一，对养老金制度进行研究，有利于促进中国社会主义市场经济的建设 和发展。世界各国的实践表明，社会保障制度是一国市场经济的基础体系，对经 济的均衡、可持续发展不可或缺。近年来，中国养老金制度的改革和发展相对于 各个细分市场的快速发展，因现实中存在着若干问题而有所迟缓。对中国养老金 改革的取向也需要在理论上进行探讨，以指导中国的社会主义市场经济的改革实 践。 二，目前，在国内还比较缺乏把公共养老金制度和经济增长结合起来进 行的研究。本文的理论意义在于，通过对不同养老金制度对宏观、微观经济的影 响分析，并结合当前全球养老金制度改革的趋势分析，在世代交叠模型的基础上 放松约束条件，考虑更一般的偏好和非均衡的人e l 增长3 ，通过建立相应的经济 理论模型，研究公共养老金制度对经济增长的短期和长期效应，对当前中国市场 化进程中养老金制度的若干现实问题的产生可以有更深的认识。把公共养老金制 度与经济增长结合起来研究，有利于纠f 在养老金制度建设和改革中存在的偏见 1 m a r t i n f e l d s t e i n s o c i a ls e c u r i t yp e n s i o nr e f o r mi nc h i n a ，c h i n ae c o n o m i cr e v i e w1 0 1 9 9 9 2 袁志刚，中国养老保险体系选择的经济学分析，经济研究，2 0 0 15 a r r o w r o m e r 经济的假设是具响同质偏好和恒定人口增k ：特征。 6 复丑大学博十学位论文 导沧 或偏差。本文对在市场化环境下公共养老金制度改革有现实意义。 三， 本文的研究对象关注于现收现付制公共养老金制度，并不因为现收 现付制在全球养老金制度实践中存在问题，就人云亦云说用基金积累制替代现收 现付制可以解决存在的问题。通过研究，我们认识到：中国养老金制度运行的问 题不能简单归咎于现收现付制，我们还将要认识到，现收现付制养老金制度受到 未来人口老龄化和人口增长率下降的挑战，若能提高劳动者的工作能力，即提高 劳动者的劳动生产率，那么，他们创造的财富和能够抚养的老龄人口的比例就会 增加，换言之，公共养老金制度的可持续运行最终取决于劳动生产率的水平及其 持续的提高。基于这样的逻辑，本论文从公共养老金制度对经济增长的影响角度 着手进行经济分析，把现收现付制公共养老金作为分析对象，把养老金的关键指 标缴费率同经济增长的关键指标劳动生产率、生育率关联起来，建立模型，从而 加深我们对公共养老金制度发展和改革的理解。 四、本文的研究方法、逻辑结构及章节安排 由于国内就养老金与经济增长方面的研究文献并不多，因为基础数据的难以 获取，实证方面的文献十分匮乏。本文主要运用了现今西方学术界普遍采用的假 a 分析法( h y p o t h e s i s d r i v e nm e t h o d ) ，以世代交叠经济模型为基础，结合中国的 社会现象，提出多种假设，利用数理工具进行理论推导。本文还采用了比较分析 法，对国际上各国不同的养老金模式进行了比较分析和解释，在一定程度上是为 了弥补因缺乏量化因素而导致的实证分析的不足，本文试图从国际经验中找到一 些可资借鉴之处。 本文第一章简要分析了公共养老金制度的形成、发展，从公共养老金制度 的产生到发展，总结下来，主要有如下的原因：第一是利他主义( a l t r u i s m ) 和老 年福利理论；第二是强制性公共养老金计划是一种代际合同；第三是在养老金计 划领域，存在信息非对称性及信息非对称情况下的逆选择，一般的商业化的私人 保险公司无法为全体公民提供养老保险，政府的强制性公共养老金计划可以纠正 市场失灵，将养老风险在代内和代际进行分散；第四是强制性公共养老金计划还 可以纠正家庭在行为选择上的某种“近视”，帮助家庭选择最优的消费路径。当 前的困境源于老龄化和经济增长的减缓。 有效规划的、适度的投资水平，是促成未来生活水平提高、经济增长的重要 因素。而支撑投资的基础，恰恰是国民储蓄。在养老金政策上，争论最激烈的话 题之一是，养老金的实施究竟会给国民储蓄、投资和经济增长带来什么影响。本 文第二：章用一般经济学的原理分析了养老金制度对经济增长的影响。 第三章在世代交叠模型的基础上建立了公共养老金制度与经济增长的内生 复h 大学博士学 ! ：论文导论 机制模型，分析了公共养老金制度与势动生产率增长、与分配效率的关系，我的 分析并不强调要将现收现付制公共养老金过渡到一个完全基金式的养老金计划， 巍跫重点磺究了公共葬意金制度对劳动生产搴豹趱长率、生育率及经济增长因子 的影响，对公共养老金制浚立法进行了缣讨；通过建立公共养老念制度与经济增 长的内生机制模型，我们可以得出如下的一些简明的结论：公共养老金缴费率在 一段时间中( 在一代人内媛多代人期间) 的持续增加将导致以后舔一期间劳动生 产率蘧长率翡持续藏少：然纛，公共募老金激费攀躲藏少莠不导致韬累孛毫 ( p a r e t o ) 改进；如果公共养老金收藏以储蓄补助会的形式进行分配，可以导致 帕累托( p a y e t o ) 改进。我们还研究了公共养老金规模对经济增长的影响，研究 结象证明：小娥摸兹公共养老金裁激势凌生产率豹增长，但是公共养老金的增鸯秘 会减少劳动生产率昭提高；舅一方面，如采养老金规模过小或过大，生育率会随 公共养老金的增加而降低，然而，中等规模的养老金会刺激生商率，这依赖于公 共养老金内在回报率的高低。在公共莽老金计划的设计上，较小规模的公募养 老金诗蟊l 会溺激劳动生产率靛箍裹，舔大溪筷夔公荚葵老金诗麓黠舅动生产搴懿 增长有负影响；一个经济社会要建立何等规模的公共养老金计划往往受到公共养 老金决策过程中背后政治力量的平衡的影响。 第疆章瓣公共养老念裁度改革对经济增长的影孵翔题进行了疆讨，姨此中豹 分桥，我们的一个基本发域是：由一个戮收现付的公共养老金蒂泼尚一个完全繁 金制的养老金制度转轨对经济的增长w 能是有害的，不仅对发达国家而言如此 ( 它们正经历低增长) ，对发展中国家瓶言也是如此( 它们面临人口过剩) 。通 过建立懿经济模鍪，帮韵筏靛熊器发袋中国家最近熬棼老金毒l 瘦黢革中嚣产叟瓣 实践或认识的问题。本章的结论对中国养老金制度的改革和发展肖更强的现实意 义。 在兹靼章的基础上，本文第五章对公共莠老金镱4 发鹣形成、全球葬老会铡漤 改革和实践进行了经验分析和经济解释，特剩遣，对转墅中经济豳家的公共器老 金制度的实践和改革进行了经济研究。面临与中国十分相似的问题，东欧和前苏 联转型国家近几年来在全面地改革它们的养老金体制，虽然改革的具体措施有 定区囊，餐敬革匏宗旨楚致熬：建立多支柱懿莽磐金蒋裁，捷个天瑟穗静莽老 金直接取决于个人纳税的多少，压缩现收现付制度的规模，以强制性的个人积累 帐户方式来提高未来养老金收入的水平，同时推动经济的发展。在第六章，本文 渡中国的养老金铡瘦改簿中豹有关闷灏进行了理论探讨荠提出个入建议。 总体来看，本文力求在以下方藤有所创新： 1 ，研究公共养老金制度对储蓄、投资和增长的关系，并提出了公共养港金 汁划的缴赞奉对劳动，土产率的短期影响和长期影响以及建立合适规模的公共嚣 8 复口犬学博l 学位论文 导论 老金制度以实现平衡增长的条件。 2 ，从公共养老金的规模与经济增长的关系进行研究，提出了较小规模的养 老会计划会刺激生产率的提高，而大规模的公共养老金计划对劳动生产率的增长 有负影响；一个经济社会要建立何等规模的公共养老金计划往往受到公共养老金 决策过程中背后政治力量的平衡的影响。 3 ，对公共养老金制度改革对经济增长的影响问题进行了研讨，从此中的分 析，我们的一个基本发现是：由一个现收现付的公共养老金制度向一个完全基金 制的养老金制度转轨对经济的增长可能是有害的，不仅对发达国家而言如此( 它 们正经历低增长) ，对发展中国家而言也是如此( 它们面临人口过剩) 。通过建立 的经济模型，帮助我们解释发展中国家最近的养老金制度改革中所产生的实践或 认识的问题。本章的结论对中国养老金制度的改革和发展有更强的现实意义。 4 ，对转型经济国家的养老金制度建立和改革进行了探讨和分析，建立多支 枉：的养老金体制，公共养老余制度使个人所得的养老金直接取决于个人纳税的多 少，压缩现收现付的规模，以强制性的个人积累帐户来提高个人未来养老金收入 的水平，同时推动经济的增长。 5 ，对现有的中国养老金制度进行了分析，结合国际上养老金改革的趋势， 提出在社会统筹母体中建立个人积累基金帐户必然会形成现实的个人帐户“空 帐”，中国现行的社会统筹和个人帐户相结合的养老保险制度不能妥善解决问 题，难以取得成功。进而提出，个人帐户要在行政管理和投资管理上与社会统筹 基金分离丌来，转换为企业年金企业补充养老保险，作为中国养老金体系中 的主要组成部分来进行政府严格监管的市场化运作，这对长远解决中国养老制度 问题和实现经济增长都有好处。本文的研究结果对现今中国养老金制度的发展和 改革有现实意义。针对中国养老金制度改革进程中存在的问题，本文提出了具体 的改进措施。 复县太学蹲十学位论文第一章公共养老垒制度的形成、发展与困境 笫一章公共养老金制度的形成、发展与困境 第一节公共养老金制度的产生背景 产韭革命首先在一般意义上剖造了一种截然不同予农韭社会的交易结构，这 就是市场。对个人而言，它又提供了一种截然不同的劳动方式，并随之带来了新 的币确定性，如工伤事故、失业、流行病等等。由于市场的产生，家庭保险可熊 被透过索场邋学懿茬会辍险囊替代，焉券老静裁度安臻软霉歪式潮菠安螽 岛歪式 制度变迁，正是由此开始的。养老的制度化过程是一个典型的边际调整的变迁道 程。一方面，养老作为雇佣工人的一种长期需求，并不是社会保障制度所最先加 以织决的。辫。方面，老年僳障制度鲍发矮，又是一个适应性的调熬过程。这个 过程首先使养老功能从家庭走向社会开始，随着葵校会牲逐渐璃强，政府俸为一 个制度实施组织的作用也逐渐地增强，而当政府干预到制度发育过程中时，养老 制凄就被作为一种公共物鼎而生产出来了。 一黢谈为，正式熬黪老僳障裁凄起源于英国中瞧筑嚣产生熬济贫法窝友逮 社。英国最早的官方济贫法是1 6 叭年颁布的伊莉莎自法，其目的表面上看是为 了保护穷人免受战争、流行病、饥荒和圈地的危害，但实质上却是要通过控制人 u 漉动和提供一定承平的安全保障寒淤止暴乱的发生。所以，扶济贫法的实施淤 视和效采上来看，一方蕊，它通过有限的转移支付鞫褥分配，满越了贫民最鏊本 也是最迫切的养老保障需求：另一方面，它也通过对贫民状况的嫩许改善而缓解 了暴乱的压力，即满足了对社会秩序安定的需求。简单地说，济贫法这份带有社 会程剽性矮豹藩l 废安撵，疲该说是当辩荚国享圭会中绞渗者豹袋霉鳃褥透嚣谲蘩鞠 下层贫民的生活供需结构的边际调憝取得了均衡的产物。正式的养老金制度，同 样也是社会制度的边际调整达到均衡状态的产物。 从济贫弦开始鳃释燕式赛老金镶8 浚酌产生，枣淫个方蠹的原因。一是在二嚣 之闲有蕾网一种社会福秘制度安排的共性，二是觚瑷论分拆酶逻辚看，一旦纂本 的