（国际贸易学专业论文）出口政策性金融的国际比较及中国的对策.pdf

摘要 加入w t o 后，我国经济将和世界经济进一步融合，我国企业在获得更多贸易 机会的同时，也将面临更大的风险和更激烈的竞争。所以，我国国际环境和地位 的变化，迫切需要我国调整原有的外贸政策手段和促进体系，建立一套符合w t o 规则和国际通行做法的外贸支持政策体系。 随着经济一体化的发展，对外经济贸易活动面l 临着种种特殊风险与激烈的国 际竞争。出口、对外投资与援助既存在着融资缺1 3 ，又存在着保险缺口，同时 w t o 默认出r 3 政策性金融的存在与支持。所以政府出于整个经济发展战略的考 虑，建立出1 3 政策性会融机构己经成为各国政府扶持外贸企业发展的最基本、最 普遍的手段。因此，对出1 3 政策性金融体系的探讨，显示出特别突出的必要性、 紧迫性和实践意义。 论文首先对出口政策性金融的内涵、功能和体系进行了介绍，然后分析出口 政策性会融产生和存在的理论基础，政策性金融产生的理论基础是实现社会资源 的合理配置。进而对出口政策性盒融体系行了比较研究，重点分析了英、美、日、 韩四国进出1 3 政策性金融的历史演进：归纳了出1 3 政策性金融的体质特征：介绍 了世界上一些代表性国家出口政策性金融机构的宗旨、发展战略和运行模式，勾 勒出了世界各国出口政策性金融体制的基本框架和内在发展规律及趋势，为我国 出口政策性金融体系的发展和完善提供了一个参考系并在比较研究的基础上， 剖析了我国出口政策性金融体系目前存在的主要问题，并结合国外的经验，根据 我国的具体情况提出了发展和完善我国出口政策性金融体系的对策建议。同时， 以出1 3 信贷为例，对我国出1 3 政策性金融的效果进行了实证分析，分析了其对我 国出口额、出口商品结构、产业结构和g d p 的影响。 关键词：出口政策性金融比较对策 a b s t r a c t a f t e rt h ee n t r yi n t ow t o c h i n aw i l li n l l n e r s el nt h ew o r l de c o n o m ym o r e d e e p l ya n dc h i n ee n t e r p r i s e sw i l lf a c ef i e r c ec o m p e t i t i o na l t h o u g ht h e ym a ye n j o y m o r eo p p o r t u n i t i e s a sar e s u l t ，w em u s ta d j u s tt h ef b r c i g i lt r a d ep o l i c i e sa n d f o r m u l a r i z et h et r a d ep r o m o t i o ns y s t e mt h a ti si na c c o r d a n c ew i t hw t o r e g u l a t i o n s a n di n t e r n a t i o n a lt r a d ep r a c t i c e w i t ht h ee c o n o m i ci n t e g r a t i o n ，e x t e m a lt r a d ea c t i v i t yf a c e sa l ls o r t so fs p e c i a l r i s k sa n df i e r c ei n t e r n a t i o n a lc o m p e t i t i o n s e x p o r t s ，i n v e s t m e n t sa b r o a da n dh e l pf o r f i n a n c i n gb r e a c h ，t h es h o r t f a l lo ft h ei n s u r a n c ee x i s t sa g a i na n dt h ef i n a n c es u p p o r tt o t r a d ei sa l s o a c q u i e s c e d i nb yw t or u l e t of a c i l i t a t et h ew h o l ee c o n o m i c d e v e l o p m e n ts t r a t e g yo ft h eg o v e r n m e n ta n dt o s e tu pe x p o r t sp o l i c yf i n a n c i a l i n s t i t u t i o nb e c o m eo fv a r i o u s g o v e r n m e n t s r o o s tb a s i c ，m o s tu n i v e r s a l m e a n so f s u p p o r t i n gf o r e i g nt r a d ee n t e r p r i s ea l r e a d y a sar e s u l t ，t h ed i s c u s s i o no fe x p o r t s p o l i c y - r e l a t e df i n a n c ed e m o n s t r a t e sc o n s p i c u o u sn e c e s s i t y , u r g e n c ya n dp r a c t i c e m e a n i n gv e r y t h ec o n n o t a t i o n ，f u n c t i o na n ds y s t e mo fe x p o r tp o l i c y - r e l a t e df i n a n c eh a s b e e na n a l y z e df i r s t l y t h et h e o r yi n d i c a t e st h a tw h yp o l i c y - r e l a t e df i n a n c ep r o d u c e si s ar a t i o n a ld i s p o s i t i o no f r e a l i z i n gs o c i a lr e s o u r c e s t h e nc o m p a r et h es y s t e mo f e x p o r t p o l i c y - r e l a t e df i n a n c e ，a n a l y z e t h eh i s t o r i c a l g r a d u a lp r o g r e s s o f e x p o r t s p o l i c y - r e l a t e df i n a n c ei ne n g l a n d ，t h eu n i t e ds t a t e s ，j a p a na n dk o r e a ，e s p e c i a l l ys u m u pt h eg e n e r a lc h a r a c t e r i s t i co fe x p o r t sp o l i c y - r e l a t e df i n a n c ei nd e v e l o p e dc o u n t r i e s a n dd e v e l o p i n gc o u n t r i e s ，i n t r o d u c et h ee x p o r tp o l i c y - r e l a t e df i n a n c es y s t e m o p e r a t i o nw a y , t e n e ta n de v o l u t i o na i mo f t h et y p i c a lc o u n t r y ，o u t l i n ef u n d a m e n t a l f r a m e w o r ka n di n t r i n s i cp r o g r e s so r d e r l i n e s s a n do nt h eb a s i so fr e l a t i v e l yr e s e a r c h ， t h es u b j e c tm a t t e r st h a th a sa n a l y z e dt h ep o l i c y - r e l a t e df i n a n c es y s t e mo fe x p o r t so f o b rc o u n t r ya n de x i s t sa tp r e s e n t a n dc o m b i n ef o r d 髓e x p e r i e n c e , p r o p o s e d e v e l o p i n ga n dp e r f e c t i n gt h ec o u n t e r m e a s u r ea n ds u g g e s t i o no ft h ep o l i c y - r e l a t e d f i n a n c es y s t e mo fe x p o r t so fo u rc o u n t r ya c c o r d i n gt ot h ec o n c r e t ec o n d i t i o n so fo u r c o u n t w m e a n w h i l e ，d e m o n s t r a t et h eo u t c o m e so fe x p o r tp o l i c y - r e l a t e df i n a n c e ，t a k e e x p o r tc r e d i ta se x a m p l e ，s t u d yt h ei m p a c to nt h ee x p o r tv o l u m e s ，e x p o r tg o o d s s t r u c t u r ea n di n d u s t r ys t r u c t u r e 1 1 a b s t r a e t k e yw o r d s ：e x p o r tp o l i c y - r e l a t e df i n a n c ec o m p a r i s o n c o u n t e r m e a s u r e ! i i 独创性声明 本人郑重声明：今所呈交的出1 ：2 政策性金融的国际比较及中 国的对策论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的科 研成果。尽我所知，文中除了特别加以标注和致谢的地方外，论丈 中不包含其他人已经发表或撰写的内容及科研成果，也不包含为获 得首都经济贸易大学或其它教育机构的学位或证书所使用过的材 料。 作者签名：日期；竺尘年三月日 关于论文使用授权的说明 本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的有 关规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅、 借阅或网络索引；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采取 影印，缩印或其它复制手段保存论文。 ( 保密的论文在解密后应遵守此规定) 作者签名： 1 引言 1 1选题的理论与实际意义 1引言 出口政策性金融就是政府通过对企业提供直接或间接的补贴或支持，以国家 的力量来提高企业在对外经济活动中的竞争力，从而实现一国的对外经济发展战 略，贯彻国家政治与外交政策，是各国参与国际竞争的有力武器，是国内政策在 国际上的延伸。 随着经济全球化的深入发展，作为拉动一国经济发展的三驾马车之一的出 口，正发挥着闩益重要的作用。为了规范贸易秩序，w i 0 补贴和反补贴措施协 议严格限制其成员国使用各种出口补贴手段，但是根据该协议附件1 出口补 贴例示清单的k 条第2 款的规定，按照经济合作与发展组织关于官方支持的 出口信贷准则的约定提供的出口信贷不在w t 0 协议禁止性补贴之列。因此旨在 促进出口的出口政策性金融，成了各国角逐的热点。 中国已经加入世贸组织，这意味着中国对外经济的开放程度将会更大，从而 面临的外部竞争也更激烈；也意味着中国在支持对外贸易活动时必须遵守共同的 国际惯例和规则。作为发展中国家，我国进行国际贸易不仅为了获取贸易利益， 更重要的是要利用对外贸易促使本国出口商品结构和产业结构的升级，以谋求更 大的国家经济发展利益。因此在新形势下，研究各国出口政策性金融的现状和发 展趋势，分析中国政策性金融面临的挑战和对策既有紧迫性，也具有现实意义。 1 2 研究综述 从1 9 1 9 年英国出口信贷担保局( e x p o r t c r e d i t g u a r a n t e e d e p a r t m e n t ) 成立， 出口政策性金融产生、发展与演变已有8 0 多年的历史，世界上已有7 0 多个国家 成立了出口政策性金融机构。然而在相当长的时间内无论是国内还是国外，很少 有人对此进行全面、系统、深入的研究，而且大多数研究也只停留在实务层面上， 缺乏深刻的理论分析和实证性分析。 出1 ：3 政策性金融是政策性金融( p o l i c y - b a s e df i n a n c e ) 的一个分支。对于政 策性金融，西方金融学理论中不存在政策性金融的概念，目前也没有统一的定义。 日本的小滨裕久、奥田英信等人( 1 9 9 4 ) 在比较一般的意义上将政策性金融定义 为“为了实现产业政策等特定的政策目标而采取的金融手段”，也即为了培育特 定的战略性的产业，在利率、贷款期限、担保条件等方面予以优惠，并有选择地 1 引言 提供资金。我国的自钦先教授认为：“政策性金融是财政与金融，行政性与市场 性，直接管理和间接管理，看得见的手和看不见的手，有偿与无偿的巧妙结合体” ( 1 9 9 6 ，白钦先金融文集) 。 回顾历史，重商主义和新古典综合派都主张政府实行特定的政策干预经济， 以扩大出口。从经济学理论的实质看，它等同于政府通过财政或金融政策措施有 效干预资源的配置。 我国对政策性金融的系统、正式的研究是从2 0 世纪8 0 年代开始的。白钦先 在9 0 年代初公开出版的各国政策性金融机构比较( 中国会融出版社1 9 9 3 年9 月第一版) 首次对其进行了全面、深入的研究，并阐述了政策性金融特有的 功能。9 0 年代后期又在中华会融辞库政策性金融卷概括e 】：条h 中，将其定 位在与商业性金融对称、平行与并列的角度，并首次将其提到基本经济会融学基 础理论的高度；二十世纪术，又从公共产品、准公共产品和发展经济学、发展金 融学理论的新角度进行了研究，从而丰富和发展了政策性金融理论体系。白钦先 在各国进出口政策性金融体制比较( 中国金融出版社2 0 0 3 年5 月第一版) 中，从对世界各国政策性金融历史和发展现状作了着手，对各国政策性金融体制 作了详尽、深刻的比较，同时还采用博弈论对进出1 ：3 政策性金融的工具性特征和 国际合作作了深入分析，并用最新采用的金融资源学说对进出口政策性金融的资 源配置功能进行了分析。 虽然白钦先做了大量的定性研究，然而，遗憾的是没有对出口政策性金融的 作用作出定量分析。国内首先完成此任务的是李泊言，他在中国政策性出口信 贷对中国出口的贡献研究( 2 0 0 5 年，中国经贸导刊) 中对中国进出口银行卖 方信贷余额与出口额进行了因果关系检验，得出了二者是双向因果关系的结论， 即中国进出1 ：3 银行行为对于中国出口额的变动是一种原因，而出口额变动同时也 影响中国进出口银行选择其出h 卖方信贷额；同时通过进出口银行出口卖方信贷 余额对出口额的弹性分析，得出的结论是出口卖方信贷余额每增加1 ，出口额 增加0 0 8 8 。 瞿强在对各国政策性金融若干案例的研究中探讨了信息经济学与政策性金 融的关系。他指出了目前国外学术界从“信息经济学”和“市场失败”的角度研 究政策金融的局限性，首次提出并系统论述了后发展国家建立政策会融的原因在 于，它使这些国家在市场基础薄弱的限制下，为实现政府主导型经济赶超发展战 略而采用的手段，其作用主要体现在政府从事市场建设，尤其是基础设施和基础 产业的建设。 2 1 引言 国内还有不少文章对出口政策性金融进行相关研究，如徐爱田( 2 0 0 5 ) 对各 国出口政策性金融的组织形式、意图宗旨、运行模式和经营方式等体制要素进行 比较分析；朱权荪( 2 0 0 2 ) 对完善我国出口信用体系提出了新的思路；徐慧娟 ( 2 0 0 2 ) 指出我国的政策性金融呈现出独有的“二重结构”特点。 根据已有的文献，前人已经从各个角度，采用不同方法对出口政策性金融作 了研究，但是缺乏全面、深入的分析，需要加以完善。 1 3 本题的主要内容 出口政策性金融包括出口信贷、出口信用保险和担保，本论文以f “口信贷为 主要研究对象，文章主要分为5 部分： 1 引言。主要包括选题的意义、研究综述、研究方法等等。 2 出口政策性金融的内涵、功能、体系；出口政策性金融的理论基础研究。从 市场失灵理论、战略性贸易理论和金融资源论等方面对出口政策性金融的理论基 础进行深入分析。 3 出口政策性金融的国际比较。多层次、多角度、全方位地从组织形式、业务 范围、发展战略、宗旨和运行模式等方面进行横向比较和纵向比较。 4 中国出口政策性金融的现状及实证分析。 5 中国出口政策性金融面临的问题及对策。这部分的任务是发现问题和解决问 题，在第三章比较研究的基础上探讨我国出口政策性金融体系的完善和发展之 路，也是整篇论文的归宿所在。 1 4 研究方法 一篇论文的成功离不开科学的研究方法。本文采用定量与定性分析相结合的 方法以及历史比较方法，从理论分析、实务探讨、实证研究、比较研究诸多方面 地说明问题，在综合前人研究结果的基础上力求有所创新。从概念性问题入手， 首先深入分析出口政策性金融产生的理论基础，然后通过中外比较，找出我国政 策性金融存在的问题并提出切实可行的建议。 2 出口政策性金融的内涵、功能、体系及理论基础 政策性金融的产生晚于商业性金融，是在商业性金融高度发展的基础上产生 的。现今几乎所有的国家和地区都有各种形式的出口政策性金融机构，它与商业 性金融机构相比具有鲜明的特征，是现代金融体系中的重要组成部分。建立和完 善出口政策性金融体系，是我国金融体制改革的重要内容。因此对出口政策性金 融的研究就成为我国金融理论与实践研究的重要内容。 2 1出口政策性金融的内涵、功能、体系 2 1 1出口政策性金融的内涵 出口政策性金融是政策性金融的一种，是专门服务于本国对外经济贸易活动 的政策性金融形式。而政策性金融是商业性金融的补充，有时也称国际金融、财 政投融资等。政策性金融是在一国政府的支持和鼓励下，以国家信用为基础，运 用种种特殊融资手段，严格按照国家法规限定的业务范围与经营对象，以优惠存 贷利率或其它优惠条件，直接或间接为贯彻、配合国家特定经济和社会发展政策 而进行的一种特殊性金融行为活动。它是一切意义上的政策性贷款、一切带有特 定政策性意向的存款、投资、担保、贴现、信用保险、利息补贴等一系列特殊性 金融行为活动的总称。政策性金融具有三大特征：( 1 ) 政策性：( 2 ) 优惠性；( 3 ) 融资性、有偿性。从政策性金融本身固有的特征来看，出口政策性金融的本质特 征特现在它是一个国家或地区为促进本国( 或地区) 对外经济活动( 尤其是出口) 而设立的一种金融形式。 2 1 2 出口政策性金融的功能 2 1 2 1 直接推进与强力拉动功能 出口政策性金融最初产生的时候是针对本国出口商，目的是促进商业银行向 出口商提供信贷支持以保证他们能够顺利完成出口计划，从而解决出口商面临的 资金约束问题，这种作用就是一种直接推进作用。以英国出口信贷担保局为例， 其作用过程就是：英国出口信贷担保局一商业银行一出口商一出口；另外一种情 况就是直接为出口商提供保险，其作用机理是英国出口信贷担保局一出口商一出 口；以上这种情况都为出口商提供了保障作用，推进了本国的出口。后来，许多 4 2 出口政策性金融的内涵、功能、体系及理论基础 国家成立了出口政策性金融机构，这些金融机构不仅提供出口信贷保险，而且还 提供出口信贷、对外投资担保等，不仅是出口政策性金融机构有了很强的直接推 动作用，而且还具有很强的拉动作用。出口政策性金融的作用方式主要有两个方 面：一是直接作用于本国的出口商和投资商等，主要提供保险、担保、出口信贷 ( 主要为卖方信贷) 或者进行联合投资等：一是直接作用于外国进口商，主要是 对外国进口商提供融资( 主要为买方信贷) ，或者为买方提供信贷的商业性金融 机构提供担保或保险，从而产生很强的拉动作用，具有“促销”性质。 2 1 2 2 逆向选择和补充辅助功能 在很多市场失灵的领域，单纯依靠市场机制的自发作用，部分市场主体得不 到充分的资金和应有发展时，政府j 能通过行政机制由政策性金融逆向地选择它 们。这种补充作用是政策性金融适应商业性金融的结果。这种逆向选择不能简单 地理解为反市场的结果，也不能理解为政府主观的任意性选择，相反，归根结底 是市场机制选择的结果；另外这种选择是建立在商业性金融选择的基础上，随着 时问的推移和环境的变化，政策性金融的选择会随商业性金融选择的变化而相应 的调整变化。从图可以看出，市场选择和市场不选择的领域之间的界线是变动的， 其位置由市场来决定。 政策性金融商业性金融 图2 1 2 1 2 3 积极诱导与虹吸扩张功能 积极诱导与虹吸扩张功能是指出口政策性金融直接投放资金导致间接地吸 引商业性金融从事符合政策意图或国家长远发展战略目标的高风险新兴产业或 重点产业的放款，充分发挥其首倡性、引导性功能。在这个过程中，政策性金融 首先进行倡导性投资，商业性金融随之投资，政策性金融再转移投资方向，并开 始新一轮循环，这就形成了一种政策性金融对商业性金融投资取向的倡导和诱导 白钦先，徐爱田，欧建雄著各国进出口政策性金融体制比较北京：中国金融出版社, 2 0 0 3 。p 7 5 2 出口政策性金融的内涵、功能，体系及理论基础 功能。假设政策性金融机构提供了q 数量的先行投资，然后带动了数量为m 的商 业性金融机构的资金，又到乘数为r ，则诱导乘数的计算公式为： r = m q 2 1 2 4 专业服务与协调功能 出口政策性金融一般都已具有特殊法规或政策，在特定领域进行融资活动， 这使其具有很强的专业性，在该领域积累了丰富的经验和专业技能；它必须既关 注商业性选择，又关注非商业性选择，这使它对经济金融领域又比商业性金融更 系统地了解与分析；它聚集了一批精通业务的特殊专业人才。所有这些都是它为 相关产业或企业提供全面、专_ k 的金融与非金融服务奠定了基础，例如企业信用 等级评价、财务结构分析、投资咨询、经营状况诊断、经济金融信息提供、联系 与沟通等。这些功能是其基本政策性业务的“副产品”，本来这些业务不是政策 性金融应该做的，但是，出于其业务特性即对外国经济状况的详细了解和调 查，对外国投资环境的分析和把握，对国际市场的洞悉和预测等都为它很好 地了解外部世界提供了天然条件，这是其基本业务活动的派生收获；另外，它是 政策性金融机构，直接接受政府的授意，能够对政府政策有根深入的把握。这两 点是任何商业性金融机构特别是私人企业所无法比拟的，从这方面来讲，出口政 策性金融机构“天然地”可以做咨询机构，而且这也是它的一大优势。许多发达 国家的出口政策性金融机构目前从事大量的商业性业务，这些业务不是与一般商 业性会融机构竞争得来的，而是从其一般政策性业务派生出来的，如法国对外贸 易保险公司，提供的网上信用评级业务，完全是基于政策性业务需要派生出来的， 因为在提供出口政策性业务的过程中，必须做的一件事情就是对被保险企业的资 信进行评定，这是确定保险费率以及决定是否承保的基础。 2 1 2 5 强有力的政治和外交功能 由于出口政策性金融机构多是由政府出资、参股或支持建立的，它一般都 要从属于政府，更重要的是，它是为执行政府特殊政策而建立的。从国际情况来 看，出口政策性金融主要发挥如下政治功能。一是作为强有力的外交工具，通过 为一些贫穷国家提供强大的信贷支持，而获得某些政治上的收益。如捷克的外交 部对捷克出口担保和保险公司( e g a p ) 及捷克出口银行都有相当数量的股份，而 且是四个股东之一。这反映了出口政策性金融机构在某些情况下要执行本国的一 些外交政策，或者具有一定的外交功能。二是作为在国际上推行自己意志强有力 的政治武器。例如，英国出口信贷担保局( 麟d ) 设立一个特殊账户一“第三账 户”是为那些被认为是不守信用的和因此而落到e c g d 的正常允许范围之外的国 家提供信贷一位e c g d 的高官承认“第三账户”是“政治性”贷款。“俄罗斯， 6 2 出口政策性金融的内涵、功能、体系及理论基础 我们在那里提供政治性支持。政府告诉我们让我们帮助叶利钦那是政府出 白政治原因而提出的”。2 2 1 3 出口政策性金融体系的构成 出口政策性金融体系从一般意义上讲，应该是指一个国家或地区以行政的， 法律的形式和运用经济规律所确定的出口政策性金融与系统结构以及构成这个 系统的各种类型的银行和非银行的金融机构所形成的不同层次的职能作用及其 相互问的关系。 2 1 3 1 出口政策性金融机构的组成 出口政策性金融机构包括进出口银行、出口信 j 担保与保险公司和海外投资 或对外援助机构以及海外投资信用担保与保险机构等，在习惯上统称出口政策性 金融机构。 2 1 3 2 出口政策性金融体系的业务构成 目前国际上存在的出口政策性金融业务主要包括有信贷融资、信贷保险、信 贷担保和对外援助等四个方面及其派生形式。另外还从事一些政治活动和外交活 动等。 ( 1 ) 出口信贷的概念和类型 出口信贷是山出口国官方出口信贷机构，如各国进出口银行，出口信贷担保 局等，或商业银行向本国出口商、外贸企业或进口国的银行，政府机构、进口商 提供的，旨在支持和扩大本国资本货物，如大型机电产品、成套设备、高新技术 产品出口，提高产品国际竞争力的一种国际贸易融资方式。从支持交易双方的角 度来看，有买方信贷和卖方信贷；从信贷期限来看，有短期信贷、中期信贷和长 期信贷。 ( 2 ) 出口信用保险的概念 出口信用保险是一国政府为了本国出口贸易的扩大和发展，通过国家出口信 贷机构或其他类似的专门保险机构，向出口商提供的出口收汇保障的一种特殊保 险业务，是一国外贸政策在保险业中的体现。随着国际贸易的发展，它突破了原 有的限制，并发展成为担保贷款银行能够得到贷款资金如期偿付的，即保险与担 保相结合的新型保险业务。 ( 3 ) 信贷担保的概念 担保既是信用范畴，又是历史范畴，同时还是一个法律范畴。它是商品货币 2 自钦先，徐爱田，欧建雄著各国进出口政策性金融体制比较北京：中国金融出版社。2 0 0 3 ，p 4 一1 0 7 2 出口政策性金融的内涵、功能、体系及理论基础 经济发展的必然产物，随着商品货币经济的产生而产生，随着商品货币经济的发 展而发展。具体地说，担保是指在经济金融活动中，债权人为了降低违约风险， 减少资金损失，由债务人或第三人提供履约保证或承担责任的行为。债权人与债 务人及其他第三人签订担保协议后，当债务人由于各种原因而违反合同时，债权 人可以通过执行担保来确保债权的安全性3 。 出口信用担保内容分为两类：国家风险，如进口国发生政变、革命、暴乱、 战争以及政府实行禁运，冻结资金或限制对外支付等政治原因所造成的损失，可 以给予补偿。经济风险，如进口商或借款银行破产，倒闭，无力偿付，货币贬 值或通货膨胀等经济原因所造成的损失，可给予补偿。 ( 4 ) 对外援助 对外援助是发达国家对发展中国家经济发展提供的一利t 支持，足发达国家实 现其经济、政治、军事、外交战略或意图的重要手段。同时发达国家对本国的对 外援助通常附加一些额外条件，其中最典型的就是把对外援助与出口联系在一 起，这实际上是一种“捆绑”式援助，如国际上曾经一度流行的“混合贷款”， 以及目前仍然存在的所谓“挂钩援助”，都是促进出口“搭载”对外援助的“便 车”，客观上使对外援助成为出口政策性金融机构的重要业务之一4 。 2 2 出口政策性金融的理论基础 政策性金融产生的理论基础是实现社会资源的合理配嚣。近现代经济的全部 理论大厦都源于以下两个前提：资源的有限性和人类需求的无限性，尽可能的合 理配置有限的资源，以满足人类日益增长的需求就成为经济学的永恒主题5 。由 此产生资源配置的根本目标问题：即经济有效性和社会合理性。因此，如何协调 两者的关系，使社会资源配置既能满足经济有效性，又具有社会合理性，就成为 任何经济发展过程中必须解决的问题，也是各家各派经济学家探讨的主要问题。 2 2 1战略性贸易政策的基本理论 战略性贸易政策的提出和研究起源于2 0 世纪8 0 年代的美国，由s p e n c e r 和b r a n d e r 等人首次提出，后来经过巴格瓦蒂和克鲁格曼进一步加以完善。战略 性贸易政策是指一国政府在不完全竞争和规模经济条件下，凭借生产、出口补贴 或保护国内市场等政策手段扶持本国战略性产业的成长，增强其在国际市场上的 竞争能力，从而谋取规模经济之类的额外收益，并借机劫掠他人的市场份额和工 3 梅强，谭中明中小企业信用担保理沦、模式及政策经济管理出版社，2 0 0 2p 1 5 2 4 刘国华出口政策性金融体系的国际比较及中国的对策：【硕士学位论文】湖南：湖南大学。2 0 0 3 1 7 自钦先政策性金融论经济学家，1 9 9 8 ，( 3 ) ：8 i 8 9 8 2 出口政策性金融的内涵、功能、体系及理论基础 业利润的贸易政策。战略性贸易政策的理论基础是不完全竞争和规模经济。一个 不完全竞争的市场结构是战略性贸易政策得以产生的重要基础。在这个市场上， 一方面存在由竞争不完全所带来的超额利润，一方面每一个市场主体的行为都必 须在考虑竞争对手的相关策略的基础上做出( 这也是战略二字的由来) 。这样， 就为国家提供了干预经济的可能性：通过政府的贸易政策可以为本国企业制定有 利的制度和规则或者是改变某种规则体制下的当事主体的资源状态，从而来谋求 超过正常利润之外的垄断利润。所谓规模经济，是指随着市场规模的扩大边际成 本递减的情形。而“学习曲线效应”则表明劳动者的熟练程度随着产量的扩大而 不断提高，进而使单位商品的成本下降，从而指示市场主体，一旦依靠国家的政 策谋求到有利的 i 场地位后，企业最优策略便是扩张生产规模，降低成本，增强 竞争优势。 实施战略性贸易政策有两方面原因：l 、经济租的存在。主要是指东道国政 府通过对进口商品课税，从而对国外出口商在东道国市场的份额产生压力，国外 出口商要么相应地提高商品在东道园市场的售价，要么用自身的垄断利润来抵偿 进口税负的增加。如果国外出口商选择提高售价，则在东道国的市场上形成了一 个存在高利润率市场缺口，这就会激励东道国的厂商进入该领域，从而完全挤占 国外出口商的市场，提高进口商产品的平均生产成本，削弱其竞争力。这些也是 国外出口商所不愿意看到的，因此国外出口商往往采用自身的垄断利润来抵偿进 口关税的办法，就是只要东道国政府制定一个适当的关税税率，那么垄断利润就 会出现转移由出口国转移到东道国。2 、促进出口。首先，以补贴来促进出口， 主要是指一国政府采用恰当的补贴来为本国企业争取有利的竞争地位，增加竞争 优势，改变博弈的权数，从而使本国企业出口的份额加大，竞争能力增强。其次， 进口保护以促进出口，这一观点是由美国经济学家克鲁格曼提出的，他认为一国 通过对进口商品予以限制从而为本国企业创造了一个外来竞争较弱的市场空间， 使本国厂商有机会填补由进口品退出而空出的市场份额，生产扩张，平均成本降 低，在第三国和对方国家的市场上的竞争能力增强，从而使出口扩大。如果本国 对于该产品的市场有严格的国内市场准入，其竞争能力将会得到进一步加强，因 为它极易把国内市场的垄断利润用以补贴出口，进一步降低出口商品的价格，打 压对手的市场空间，甚至形成掠夺式的倾销。 2 2 2 凯恩斯的经济干预理论 2 0 世纪初，曾经主宰世界经济和贸易的英国，由于受到经济萧条的影响， 其经济己开始走下坡路。1 9 2 9 年由纽约华尔街股票市场股价暴跌而引发的世界 经济危机又使得几乎所有资本主义国家的生产和贸易回到一战前的水平，经济停 9 2 出口政策性金融的内涵、功能、体系及理论基础 滞倒退，失业人数达到3 0 0 0 万。在这种现实条件下，古典学派所主张的自由放 任政策和推崇市场、靠市场机制来自发地缓解危机的理论受到了严重的冲击，主 张市场、市场机制会自发调节，政府只充当“守夜人”的理论政策根基发生了动 摇和面临着西方经济学有史以来的“第一次理论危机”6 。在实践上，各国政府 早已放弃了不干预经济生活的信条，采用包含政策性金融内容的金融调节，公共 工程支出等方法来力图复苏经济。面对现实，陈旧的理论需要更新，历史需要一 种新的理论来为国家干预经济的实现服务。在这种背景下，凯恩斯于1 9 3 6 年出 版了就业利息与货币通论。在其中创立了一套国家干预经济、干预金融的理 论和政策主张。 凯恩斯通过有效需求，消费倾向以及对国民收入再分配等方而的分析，提出 了围家干预经济、金融的理论与政策主张。例如，借助国家的力量，以税收形式 把富人用于储蓄的资金通过收入再分配渠道分配转移给穷人用于消费、刺激需 求，通过举办公共工程，以政府投资支出来弥补私人不愿意投资的某些领域来刺 激经济：通过有差别的货币利率政策，倡导私人投资。从经济学理论的实质看， 它等同于政府通过财政或金融政策措施有效地干预资源的配置，显然，靠市场、 市场机制自发调节难以奏效。因此，凯恩斯国家干预经济金融的学说也与政策性 金融的作用和职能存在历史的和逻辑的关系。 2 2 3 市场调节失灵论( m a r k e tf a i l u r et h e o r y ) 根据西方微观经济学理论，在严格的市场完全竞争假设条件下，市场这只“看 不见的手”能够使资源配置效率最大化，同时使社会福利达到最大化，即达到所 谓的“帕累托最优状态”。但是，达到“帕累托最优状态”的条件是十分苛刻的。 市场经济并不满足资源配置效率最佳和社会福利最大化的条件7 。在西方国家， 出现了大企业的垄断，同时又出现了过度的市场竞争，使社会资源的配置失去了 效率，社会消费的公正原则也遭到破坏，即微观经济学中通常所说的“市场失灵” ( m a r k e tf a i l u r e s ) 。西方微观经济学把导致“市场失灵”原因归结为外部性问题、 垄断问题和信息不对称等问题。矫正市场失灵的办法就是政府干预经济活动。由 于金融市场与其他市场一样将面临市场失灵的问题，金融业也会出现大量的信息 不充分、信息不对称、垄断、公共品、规模经济递增以及外部性等问题，因此市 场失调论也可以作为政策金融产生的理论基础。 长谷川启之，粱小民经济政策的理论基础中国计划出版社，1 9 9 5 7 余永定，张字燕，郑秉文西方经济学一e 京：经济科学出版社，2 0 0 2 1 0 2 出口政策性金融的内涵、功能、体系及理论基础 2 2 4 出口政策性金融的金融资源论分析 出口政策性金融是各国利用政府力量来配置金融资源，从而配置社会资源的 一种方式，这种配置既可以在本国范围内进行，也可以在国际范围内进行。 2 2 4 1 金融资源论的主要观点 白钦先教授最早揭示金融资源属性。早在1 9 9 8 年他就在国内最早提倡金融 可持续发展理论。该理论一经提出，立即在国内外引起了广泛的关注。随后，他 对金融可持续发展理论进行了深入系统的研究，提出了很多有价值的观点。其中 在该理论中最引人注目的观点是金融资源论。他认为：“金融是一种资源，是一 种稀缺资源，是一国最基本的战略资源”s 。 经济学研究的核心直是稀缺资源的最优配置问题。会融可持续发展理论赋 予金融以资源属性，从而把当代金融理论与一般经济理论从逻辑上联结和统一起 来：一般经济理论研究稀缺资源的最优配置问题，而金融作为资源也有最优配置 问题，于是，金融理论也就成为通过研究金融资源的配置进而研究一般资源配置 的一般经济理论9 。该理论为分析出口政策性金融提供了理论支持。 2 2 4 2 政策性金融在资源配置中的作用分析 金融是现代经济的核心，这种核心作用主要体现在其作为市场配置资源的一 种手段。在现代市场经济中，市场和政府作为配置的两种手段，其活动范围通常 按以下原则划分：在市场机制的“无形之手”够不着的领域伸入政府财政机制的 “有形之手”。市场和政府分配的社会产品无外乎以下三种类型：公共产品， 如国防、司法、行政等；准公共产品，如教育、能源等基础产业，基础设施；私 人产品和工商企业等。私人产品领域应因具有良好的直接经济效益而成为市场机 制广泛活动的领域；保证公共产品的合理供给也成为政府财政机制配置资源时的 目标取向；问题在于，准公共产品应由谁提供? 准公共产品的特点是一般不具有 较高的内部直接经济效益但拥有明显的外部间接净正效应，一方面，其内部直接 经济效益普遍不高，不足以吸引市场对其进行资源配置；另一方面，单纯让政府 财政机制配置这一部分资源将无法避免其内部直接经济效益的降低，我国长期的 财政经济实践中已不乏此方面的深刻而沉痛的教训。但是，准公共产品又是不可 或缺的，这样，市场机制的“无形之手”与政府财政机制的“有形之手”联手就 成为准公共产品得以有效提供的惟一可能的途径选择，这种联手在金融资源的配 3 白钦先金融可持续发展研究导论中国金融出版社，2 0 0 1 9 簏兵超新中国金融思想史上海财经大学出版社，2 0 0 0 郭宝宁论我国政策性金融体系的完善现代财经，2 0 0 2 , ( 3 ) ：1 9 - 2 1 l i 2 出口政策性金融的内涵、功能、体系及理论基础 置领域即表现为政策性金融机制。 不健全和不完善的市场机制更显见政策性金融存在的必要性，市场机制若不 够健全和完善，仅凭不够准确和灵敏的供求信息和价格符号来配置资源容易产生 误导，市场机制也经常出现“梗阻”和偏差。政策性金融手段正是政府消除市场 偏差的一个非常有效的手段。因为政策性金融在配置资源的过程中以追求公平、 合理和长期效益为目标，因此在不健全和不完善的市场机制下，就更应该为加强 政府的政策性金融手段，使政策性金融与商业性金融相互配合，共同发挥作用。 2 2 5 出口政策性金融的信用缺口分析 2 2 5 1 保险缺口分析 保险最基本的原理在于它是遵循大数定理的，即在一定范围内和一定条件 下，足够大的个体发生风险的概率是稳定的。按照这个原理，对于某些个体所组 成的总体来说，风险损失就是一定的。如果没有外部支持，风险损失由全部个体 承担。在这种情况下，如果能把总体的损失分摊到众多个体的身上，那么每个个 体可能承担的损失就非常小，从而不至于影响其正常生存。然而由于承担这部分 损失换来的却是一旦发生损失后获得补偿的可能，对于风险舰避的市场个体来 说，参加保险无疑是最佳选择。这j 下是保险的基本原理，然而，这种原理不适用 于风险不确定的情况和风险概率较大的情况，电就是说风险发生的概率必须是可 计算的。另一方面，风险概率不能太大，因为风险概率太大，总体的损失就很大， 单个个体负担的费用就很高，可能导致有些个体退出总体( 比如规避风险能力较 强或承担风险能力较强的个体) ，此时就会减少总体中个体的总量，同时使风险 概率变得更高，从而又有个体退出总体，形成恶性循环，最终风险保险总体不能 形成，也就没有了保险。在国际经济活动中，风险就是有上述特性，从而导致商 业性质的保险一般不涉及该领域，也就是存在“市场缺口”，为了弥补这个缺口， 只有政府出面才能解决，这也是出口政策性金融中出口信用保险产生的根源。 2 2 5 2 担保缺口分析 当经济活动超出国界以后，市场交易主体之间的信息不对称更加突出，此时 建立在信用基础上的经济活动受到抑制，要想扩大经济交易的规模必须进行信用 支持，这种支持可以是商业性的，也可以是政策性的。而在国际经济活动领域， 当涉及两个或多个交易主体之问的交易时，信息不对称以及本国法律不能对交易 对方施加有效的影响和控制，导致了对担保这种金融行为的极大需求，然而由于 白钦先徐爱田，欧建雄著各国进出口政策性金融体制比较北京：中国金融出版社。2 0 0 3p 4 7 4 9 1 2 2 出口政策性金融的内涵、功能、体系及理论基础 这种经济行为包含的风险相当大，一般商业性市场主体不愿或无力涉及故而很少 涉及，同时由于大多数市场主体的信用等级很难评定，所以也就存在着这种担保 行为的“供给缺口”。在一个国家中，国家信用一般是最高的，也是最强有力的， 所以国家出于某种政策考虑承担这种经济行为是可能的，也是必要的。这也正是 当代国际经济活动政府担保这种金融行为大行其道的原因。 3 出口政策性金融的国际比较 】 本章首先介绍英、美、日、韩的出口政策性金融的历史演迸，而后多层次、 多角度、全方位地从宗旨、业务范围、运行模式、融资方式等方面进行横向和 纵向比较。通过比较，以期对中国的出口政策性金融的进一步发展与完善提供借 鉴作用。 3 1 英、美、日、韩四国出口政策性金融体制的历史演进 英国是笫一个成立出口政策性金融机构的国家，且以出口信贷保险和担保为 主要业务；美国是当今世界最发达的、经济实力最强的国家，且首创以出口信贷 为主的出口政策性金融机构；日本是世界上位居第二位的发达国家，且其出口政 策性金融具有典型的人为构造特征而且是亚洲最发达的国家；韩国与1 9 9 6 年加 入经济合作与发展组织，是新兴的发达国家，它的进出口政策性金融体制反映了 发展中国家向发达国家过渡的某些特点。所以本节将重点介绍以上四个国家出口 政策性金融的历史演进。 3 1 1 英国 英国是世界上第一个建立出v i 政策性金融机构的国家，是第一个通过国家的 力量来促进对外贸易。英国出口信贷担保局( e c g d ) 是英国唯一的出口政策性金 融机构，它建立于1 9 1 9 年，以后又经过了若干次调整，1 9 4 9 年英国的出口信贷 担保法案确认了英国出口信贷担保局的性质和活动范围，使其有了正式的法律保 障。1 9 7 8 年英国又根