（区域经济学专业论文）国有商业银行资产负债管理研究.pdf

内容提要y3 17 0 s 9 l 资产负馈管理是西方商业银行经营管理的核心内容，也是其管理业务的 基本方法和手段。它的经营目的，它基于的经济基础、经济环境和社会条件 都与我国银行业的实际情况有本质的不同和巨大的差距。但是，资产负债管 理作为商业银行经营管理中的一项综合性管理工作和经验方法，对我国国有 商业银行却有着十分重要的借鉴意义。一r 。 目前，国有银行在某些方面还存在着忽视金融管理宏观大局，不顾自身 信贷资金的承受能力和贷款的安全性而盲目追逐贷款规模，造成信贷失控、 银行信贷资金周转困难、流动性差、信贷资产质量下降，经济效益不高等问 题。为此，亟需努力转换经营机制，把国有银行真正办成自负盈亏、自担风 险、自我约束、自我发展的商业银行。而实行资产负债管理，不仅对于完善 国有商业银行自我约束机制，提高信贷资金的流动性、安全性、效益性具有 十分重要的意义，而且对于更好地发挥银行宏观调节功能，促使国民经济稳 定协调发展有着极其重要的作用。 本文的写作正是在这种背景下开始和完成的。本文深入地进行了如何使 资产负债管理方式适合我国国情和国有商业银行行情的理论研究与实践探 讨，旨在抛砖引玉，以期对i _ f 在进行中的金融体制改革实践具有一定的参 考价值。 r r 全文共分3 章，第2 、3 章为本文核心。 第1 章是理论研究。文章从介绍西方商业银行发展的不同历史背景入手， 重点阐述了商业银行资产负债管理的理论、方法和实践。 第2 章是现状分析。从综述国有商业银行经营体制的演变着手，集中论 述了国有商业银行推行资产负债管理的必要性和近几年来所进行的有益探 索。 第3 章是实践探讨。文章分析了现阶段国有商业银行推行资产负债管理 的障碍，并在深入研究国有商业银行行情的基础上提出了克服这些障碍的措 施建议，文章的最后结合我国国情论述了国有商业银行推行资产负债管理过 程中应遵循的基本原则。卜。一 关键词：国有商业银行资产负债管理 a b s t r a c t t h ea s s e t l i a b i l i t y m a n a g e m e n ti s n o t o n l y t h ec o r ec o n t e n to fw e s t e m c o m m e r c i a lb a n kr u n n i n gm a n a g e m e n t ，b u ta l s ot h eb a s i cm e t h o d sa n dm e a s u r eo f i t sb u s i n e s sf a i r t h e r e ss u b s t a n t i a l b i g d i f f e r e n c eb e t w e e ni t s n m n i n gt a r g e t ， e c o n o m i cf o u n d a t i o no r b a c k g r o u n d ，s o c i a lc o n d i t i o n a n dt h er e a l i t yo fo u r c o u n t r y s b a n k f o r t u n a t e l y , t h ea s s e t - l i a b i l i t ym a n a g e m e n t ，a so n eo f t h es y n t h e t i c j o ba f f d e x p e r i e n c em e t h o d s ，i sv e r yi m p o r t a n t f o rs t a t e - r u nc o m m e r c i a lb a n k st os t u d y a tt h i sp e r i o d ，s t a t e - r u nc o m m e r c i a lb a n k sh a v es o m ew e a kp o i n t so ns e v e r a l a s p e c t s ，e g i g n o r i n gt h em a c r o c o n t r o lo f t b e b a n k s y s t e m ，b l i n d l yp u r s u i n g t h el o a n q u a n t i t yw i t h o u tt h i n k i n g o f t h ec a p i t a lc a p a c i t ya n dt h es a f e t y c o n s e q u e n t l y , al o to f p r o b l e m sa p p e a r , s u c ha sl o s i n gt h ec o n t r o lo fl o a n ，l a c k i n gt h el i q u i d i t yo fc a p i t a l ， l o w e r i n gt h eq u a l i t yo f a s s e t s 1 1 1 ew a yo u ti st ot r a n s f e rt h er u r m i n gm e c h a n i s m ， m a k i n gt h e s t a t e r u nb a n kr e s p o n s i b l ef o ri t s e a r n i n g l o s i n g ，r i s k ，c o n t r o l a n d d e v e l o p m e n ta st h et e a lc o m m e r c i a lb a n k t h ea s s e t l i a b i l l t ym a n a g e m e n t f u l l st h e i r r e p l a c e a b l er o l et oe n h a n c i n gt h ec a p i t a ll i q u i d i t y , s a f e t y , b e n e f i ta n dt h em a c r o c o o r d i n a t i o nf u n c t i o no f t h eb a n ks y s t e mi nt h en a t i o n a le c o n o m y u n d e rt h i sc i r c u m s t a n c e ，h o wt om a k et h ea s s e t 1 i a b i l i t ym a n a g e m e n tf i tf o rt h e s t a t e r u nc o m m e r c i a lb a n ki sd e e p l yr e s e a r c h e do n t h e o r ya n dp r a c t i c e + i n o r d e rt h a ti t m a y h a v es o m er e f e r e n c ev a l u et ot h er e f o r mo f b a n ks y s t e m t h e p a p e ri n c l u d e st h r e ep a r t s ，w h i c hc o n c e n t r a t eo n t h es e c o n da n dt h et h i r d c h a p t e r i nc h a p t e rl ，t h er e s e a r c hb e g i n sw i t ht h ed e v e l o p m e n to fw e s t e r nc o m m e r c i a l b a n ku n d e rd i v e r s eb a c k g r o u n d ，f o c u s i n go ni t sa s s e t l i a b i l i t yt h e o r y , m e t h o da n d p r a c t i c e i n c h a p t e r2 ，t h ee v o l u t i o no ft h es t a t e r u n c o m m e r c i a lb a n km a n a g e m e n t s y s t e mi s s t a t e do nt h ew h o l e m o r e o v e r , t h en e c e s s i t yo fc a r r y i n go u tt h ea s s e t - l i a b i l i t ym a n a g e m e n ts y s t e mi ns t a t e r u nc o m m e r c i a lb a n k s i sd i s c u s s e d a f t e rt h a t ， t h er e c e n te f f e c t i v es t u d yi sg e n e r a l l yc o n c l u d e d i nc h a p t e r3 ，f i r s t l y , t h eh i n d r a n c eo f p r o m o t i n g t h ea s s e t - l i a b i l i t ym a n a g e m e n t i ns t a t e - r u nc o m m e r c i a lb a n ka tt h i sp e r i o di sa n a l y z e d t h e n ，b a s i n go n t h er e s e a r c h o ft h es t a t e r u nc o m m e r c i a lb a n k ，s o m es u g g e s t i o ni sp u to u t l a s t l y , t h eb a s i c p r i n c i p l e so f p r o c e s s i n g t h ea s s e t - l i a b i l i t ym a n a g e m e n ta r es y s t e m a t i c a l l ys t a t e d k e y w o r d s ：s t a t e - r u n c o m m e r c i a lb a n k a s s e t l i a b i l i t ym a n a g e m e n t 一【i 一 第1 章西方商业银行资产负债管理的 理论与实践 商业银行经营管理的核心内容是资产负债管理，它贯穿于商业银行业务经 营的全过程。西方商业银行资产负债管理无论从理论到实践都有一个发展过 程，这个发展过程是同商业银行的发展历史与经济、金融环境的变化相联系 的。本章将从各个发展阶段的背景入手，重点阐述西方商业银行资产负债管 理的理论、方法和实践。 1 1 资产负债管理理论的发展演变 西方商业银行已有3 0 0 多年的历史。随着商业银行各个历史时期经营条 件的变化，其经营管理理论也大致经历了资产管理、负债管理和资产负债综 合管理三个演变阶段。 1 1 _ 1 资产管理理论( a s s e tk a n a g e m e n tt h e o r y ) 商业银行产生以后相当长的一段时期内( 本世纪6 0 年代以前) ，由于资 金来源渠道比较固定和狭窄，工商企业资金需求比较单一，加之金融市场发 达程度的限制，故银行经营管理的重点主要放在资产方面，即通过对资产结 构的恰当安排来满足银行资产流动性、安全性和盈利性的需要。 1 1 1 1 商业贷敢理论( c = m m e r c i a l l e a nt h e o r y ) 商业贷款理论又称真实票据理论，最早由英国著名经济学家亚当斯密 1 7 7 6 年在其所著的国富论中提及。当时商业银行主要以吸收工商企业的 活期存款作为资金来源。因此，该理论认为：存款是银行贷款资金的主要来 源，而大多存款又是活期存款，为了满足不可预见的提存所需要的流动性， 银行就只能发放具有自偿性的短期商业性贷款。 该理论为商业银行保持流动性和安全性提供了理论依据，从而减少了银 行因流动性不足或安全性不够而产生的风险，也适应了商品交易对银行信贷 的需要。尽管这种理论在相当长的历史时期内受到重视，但由于其形成于银 行经营的初期，随着商品经济和现代银毒亍业务鲍发展丽暴露诲多不是：没 有考虑贷款需求的多样化。随着经济的发展，工商企业和个人对贷款的需求 越来越多样化，这些贷款有的不是短期性的或是皂偿性鲍。如累固守这理 论，不仅不能满足社会对银行的要求，也使银行自身的发展受到限制。没 有明确认识银行存款的相对稳定性。事实上，银行活期存款的稳定余额部分 可以用于发放中长期贷款而不致造成银行的流动性不足。该理论要求贷款 完全做到自偿是很困难的。特别是在经济衰退时期，即使是短期性贷款，也 有可能无法做到自偿，不能自偿的贷款也就谈不上流动性了。 商业贷款理论是最早提出的资产管理理论，其影响十分深远。尽管理论 本身存在许多不足之处，但银行贷款要和商品的生产、交换相联系，贷款的 使用要能够产生偿还贷款本身的资金来源，这些论点直到如今，仍为银行家 们奉为准则。 1 1 1 2 资产转换理论( 1 1 怕s h i f t a b ili t yt h e o r y ) 资产转换理论是由美国经济学家莫尔顿i 9 1 8 年在其所著的商业分行及 资本形成一文中提出的。该理论认为，银行为了保持应付客户提存需要的 流动性，只需把资金的一部分投放到具备二级市场条件的证券上去就可以了。 这样证券既能生利，需要时又可以随时在市场上出售转换成现金，使流动 性、安全性和盈乖j 性得以兼顾。 这种理论的贡献在于：它为资产的流动性提供了一个比较确切的含义， 酃资产的流动性就是资产酌变现能力，它将银行业务，主要是资产业务从 局限于商业贷款业务中解放出来，扩大到证券业务。由此产生和建立第二 准备金的要求。商业银行以它所 ； 5 有的现金资产作为第一准备金，又以它所 拥有的短期性、质量商的易销售证券作为第二准备金。它使银行家们懂得， 无论资产和负傻，都可以通过证券化而隶场化，状而取得流动性，获得新的 资金。 但该理论有其致命的弱点，即其运恩依赖于发达钓迁券市场和充足的短 期证券，而这两方面因素都超出了商业银行可控制范围。同时，还要附带市 场特点。在发生经济危机时，证券撼售量大大超过其购买量，银行资产的流 动性就难以保证。 1 1 1 3 预期收入理论( t h ea n t i c i p a t e d i n c o m et h e o r y ) 预期收入理论是由美国经济学家普鲁诺言1 9 4 9 年在定期放款与银行流 动性理论一书中提出的。该理论认为，一笔好的贷款应当以借款人按照其 预期收入而制定的还款计划为基础。这样，银行即使发放了一部分中长期贷 款，由于有借款人的预期收入作担保，也不致于影响银行的流动性。 该理论指出了银行资产流动的经济原因，为银行业务经营范围的进一步 扩大提供了理论依据。其科学之处在于深化了对资产流动性的认识和理解 指出了资产流动性的大小同借款人的预期收入大小成正向关系，从而对商业 贷款理论强调贷款用途和资产转移理论强调资产期限和变现性的观点进行了 扬弃和发展。同时，该理论也为银行阐述资产结构提供了科学依掂，把传统 的资产结构主要是短期性贷款阐述为短、中、长期贷款并重，把证券投资过 分侧重短期证券转化为其他有预期收入的中长期投资。这既有利于增强商业 银行对整个经济生活的渗透能力，也进一步增强了自身在金融业务方面的竞 争能力。 预期收入理论的主要缺陷在于，把预期收入作为资产经营的标准，而预 期收入状况由银行自己预测，不可能完全精确。在资产期限长的情况下，债 务的经营情况可能发生变化，届时并不一定具备偿还能力。因此，按照这一 理论，并不能完全保证银行资产的流动性，可能因此增加商业银行的经营j x l 险。 1 1 2 负债管理理论( l i a b i l i t ym a n a g e m e n tt h e o r y ) 6 0 年代中期，西方经济金融环境发生了巨大变化，经济的迅速发展，使 得社会对银行的信贷资金需求极为旺盛。与此同时，市场利率的上升超过存 款利率上限的规定、促使许多非银行金融机构从银行拉走大量存款，需要资 会的企业也开始自己发行商业票据筹资，出现了存款“非中介化”的现象。 银行面临的窘境是在资金来源方面，于是向金融市场寻找新的资金来源，以 加强负债管理，从而增加资产、增加收益的负债管理理论便应运而生。 1 i 2 1 存款理论 存款理论曾是商业银行负债管理的主要正统理论。其基本思想是：存款 是银行最主要的资金来源，是其资产经营活动的基础。银行在取得存款的进 程中处于被动地位，因此，为了银行经营的安全性，资产的运甩必须限瓤在 存款的稳定沉淀额度之内。 该理论最主要的特征是它的稳健性和保守性。其缺陷在于没有认识到银 行在扩大存款或其他资金来源方面的能动性；也没认识到负债结构、资产结 构以及资产负债综合关系的改善对于保证银行流动性、提高盈利性的作用。 1 1 2 2 购买理论 购买理论产生于美国先通货膨胀继而滞胀并发的6 0 、7 0 年代。它对存款 理论作了很大的否定。其核心内容是：银行对负债并非消极被动，完全可以 主动出击，购买外界资金；银行购买资金的基本目的是增强其流动性，通过 有效的购买负债，银行可以摆脱存款数额的束缚，适应资产规模扩张和日益 增大的贷款需求。 该理论对于促使商业银行更加积极主动地吸收资金，推进信用扩张与经 济增长以及增强商业银行竞争能力都具有积极的意义。它代表着更富进取心 和冒险精神的新一代银行家的经营思想和战略，与过去的保守作风和谨慎传 统形成鲜明对照。但另一方面，该理论容易助长商业银行片面扩大负债、盲 目竞争、加重债务危机和通货膨胀，因而通常不为宏观金融管理部门所倡导。 1 1 2 3 销售理论 销售理论是在年代崭露头角的一种银行负债管理理论。其基本思想是： 银行是金融产品的制造企业，负债管理的中心任务就是围绕客户的需要来设 计新的金融产品和服务( 例如大额可转让定期存单等) 并通过改进金融产品 的销售方式来完善服务，从而吸引更多的客户。银行通过提供这些新产品和 服务，可以扩大资金来源和收益水平。 该理论给银行负债管理注入了现代企业营销思想，是会融改革和金融创 新风起云涌、金融竞争与金融危机同益加深条件下的产物，反映了金融业与 非余融业之间的彼此竞争和相互渗透，标志着金融机构正朝着功能多样化和 复合化的方向发展。 1 1 3 资产负债管理理论( a s s e t l i a b i l i t ym a n a g e m e n tt h e o r y ) 7 0 年代后期，西方国家经济在石油价格暴涨的冲击下出现衰退。通货膨 胀加剧市场利率大幅度上升，单靠资产管理或负债管理来维持大量贷款和 投资，不仅提高了商业银行的经营成本，而且增加了经营风险。西方商业银 行开始认识到，单一的资产管理或负债管理都难以实现安全性、流动性和盈 利性的统一。偏重任何一方的经营管理方法均已不舍时宜，应把管理的重点 集中到管理其资产负债表中资金来源和资金运用两方面上来。 7 0 年代末产生的资产负债管理理论认为，商业银行单靠资产管理或负债 管理都难以达到“三性”的均衡。只有把资产和负债两个方面联合起来，并 结合经济环境及市场的变化，有针对性地对资产结构和负债结构共同调整， 爿能使“三性”的要求达到协调，实现银行经营总方针的目标。在该理论中， 资产流动性管理是基础，在市场利率频繁波动的情况下实现最大限度的盈利 是目标。该理论的主要依据是对称原则，即资产和负债，在总量上、期限上、 利率上、结构上、风险上都要力求对称和平衡。故商业银行在资产负债管理 中应重点把握三个方面：( 1 ) 流动性问题。作为综合管理，需要从资产和负债 两个方面去预测流动性需要，同时也要从这两个方面去寻找满足流动性需要 的途径。( 2 ) 利差问题。应首先把握资产和负债到期日的搭配，其次，把握两 者利率结构的搭配。( 3 ) 敏感性问题。对资产和负债双方敏感性搭配安排，首 先是量的安排，其次是敏感性反应的时段和时效，注意敏感性资产和负债调 整的主动性和被动性问题，注意不同资产和负债的敏感性强度问题。 资产负债管理理论是银行经营理论上的个重大突破。它对商业银行的 业务经营产生了深远影响。( 1 ) 增强了银行抵御经济动荡的能力。资产负债管 理从资产负债整体上协调资产与负债的矛盾，并围绕解决这一矛盾的关键一 一利率，建立了一套安全防御体系，使银行在调整资产负债结构上具有极大 的应变力，增加了抗风险能力。( 2 ) 有助予减轻银行“借短放长”的矛盾。利 率自由化引起筹资成本提高，迫使银行减少冒险性的放款和投资，采取更为 谨慎的策略。( 3 ) 使银行业务管理品臻完善。它吸取了资产管理、负债管理的 精华，运用管理科学、数学及计算机等先进科学技术进行综合分析和决策， 从而使银行的决策更具有科学性。 以上介绍的三种经营管理理论，概括了近代以来西方商业银行经营管理 思想发展变化的轨迹。总的来说，资产管理是基础，负债管理和资产负债综 合管理都是在市场和利率发生重大变化时提出的，带有一种应变的性质。负 债管理为满足银行的流动性需要开辟了一条新路，而资产负债管理所依据的 对称原则以及对资产结构和负债结构应共同管理的要求，对于商业银行的业 务发展具有深远意义。 1 2 资产负债管理的一般原则与方法的演进 1 2 。1 资产负债管理的般原则 围绕资产流动性、安全性和盈利性的要求，西方商业银行在资产负债管 理的长期实践中总结出一些应当注意和遵循的带有普遍意义的原则。 1 2 1 1 规模对称原则 所谓规模对称原则，是指银行的资产规模与负债规模的相互对称，统一 平衡。银行的资金来源和资金运用是一种相互联系、相互依赖、相互制约的 关系，这就决定了银行的资产和负债规模必须相互对称。规模对称并非简革 或表面的对等，而是一种建立在合理经济增长基础上的动态平衡和实质上的 平衡，即银行占有的资产必须建立在负债合理增长的基础上。衡量商业银行 资产，负债规模对称的主要标志有：银行是否有足够的法定资产，包括法定 准备金和政府指定银行持有的各种资产，各种负债能及时兑付等。规模不对 称主要有两种形式的表现：规模的显性不对称。其表现为银行资产的运用 超过负债的来源。规模的隐性不对称。其表现为银行通过采取限制客户提 取存款、强制性地吸收存款和要求保持存款晟低限额等方式来保持资产和负 债在帐面上的平衡。 1 2 1 2 偿还期对称原则 偿还期对称原则是指银行资产结构应与负债结构相互对称。也就是说， 银行资金的分配应根据资金来源的流转速度来决定，银行资产和负债的偿还 期应保持一定程度上的对称关系。例如，活期存款的流转速度极高，偿还期 为零，为保持对称起见，与之对应的资产也应有极高的流动性，如现金和易 变现的速动资产。同样，定期存款流转速度低，银行可将其投放于贷款和长 期证券等流动性较低和偿还期较长的资产。而银行的固定资产则应由银行自 有资本来支持。总之，应根据资金来源构成状况来安排资金运用，这样刁+ 能 避免流动性风险，保证银行正常运营。偿还期对称并不要求资产和负债的偿 还期一一对应，而是指资产负债性质方向上的对称。这里还存在一个“偿还 期转化”的问题，如活期存款的稳定余额部分仍可作为长期资金运用。这在 一6 保持偿还期对称关系时须加以重视。以实现资产负债期限结构的最佳搭配， 使银行的资产既具有流动性，又具有盈利性。 1 2 1 3 目标替代原则 目标替代原则，它是指银行安全性、流动性和盈利性“三性”目标的统 一协调。这三个目标中有一种共同的东西，那就是效用。它们的效用之和就 构成了银行的总效用。银行通过对“三性”目标的比较和相加，使它们相互 替代。如银行可通过盈利性来补偿流动性和安全性的降低，即通过减少盈利 来提高流动性和安全性，而银行的总效用不发生改变。因此，银行在经营管 理中不宜固守某一个目标，单纯根据某一个目标来考虑资产分配，而应将安 全性、流动性和盈利性三者结合起来考虑，使银行的总效用最终达到最大。 1 2 1 4 分数化原则 分散化原则即银行资产应分别投放在不同的资产上，资产种类和对象要 尽可能分散。用统计术语讲就是选择一些相互独立、即相关系数较小的证券 和贷款。这样，当某种资产因一定风险遭受损失时，其他资产不会受到影响， 银行不致因此受到较大损失。 在银行负债上也应实行分散化。因为银行负债的流动性大小主要取决于 三个变量，即每一种存款的流动性需求，每种存款在总负债中的比例以及各 存款之间的相关性。通过负债业务的多样化、综合化，可以使各种负债之间 的相关系数减小，从而减小负债的波动幅度，促使流动性需求下降。 1 2 2 资产负债管理方法的演进 1 2 2 1早期的资产负债管理方法 西方商业银行虽然在过去很长时期内经营重点有所侧重，但也并非完全 忽视资产和负债的相互关系，而是创造了一些比较简单、直接的方法，将两 者结合起来加以考虑。 1 2 。2 。1 1 资金汇集法( t h e p o o l o f f u n d a p p r o a c h ，简称p o f 法) 这项资金分配方法的思想渊源早在商业银行创建初期就有了，它的最初 应用是在3 0 年代大危机之后，因为当时银行在经历了资金周转不灵的危机之 后，更加强调经营的安全性，而且当时的负债结构比较简单，活期存款是银 行资金的最大来源。 资金汇集方法的指导思想是，银行各种负债可以汇集为一个资金池( p o o l o f f u n d ) ，将其视为单一的来源，按照银行的需要在不同的资产之间进行分配。 其工作程序是：首先，银行要制定盈利目标和流动性标准。这种目标和标准 的建立主要是根据高层管理人员的经验、判断乃至直觉。其次，银行根据盈 利目标和流动性标准分配资金。第一批资金分配是建立第一级准备包括库 存现金、中央银行存款、同业存放以及托收中的现金等。资金池的第二个优 先序列是建立第二级准备，主要包括公开市场债券，如国库券、政府机构债 券等。与一级准备相比，二级准备仅为银行提供流动性，而且有助于提高银 行的盈利能力。在银行保持足够的资金流动性之后，就可以将大部分资金用 于贷款。最后，银行在满足了客户的合理信贷要求以后，剩余的资会可用于 投资较长期限的高质量证券，其目的有二个：是为银行提供收益，二是在 长期证券接近到期日时补充二级准备资产。 资金汇集法虽然通过集中统一过程把资金来源和资金运用联系起来，但 强调的重点仍是单一的资产管理，或者说还是原始的、粗糙的资产负债管理 方法。其主要缺陷是，它忽视了各种不同资金来源具有不同流动性要求这 事实，没有提出解决资产流动性、安全性、盈利性矛盾的可行方案。银行难 以按某种明确的准则来确定资金分配在每一类资产上的具体比率，只能按直 觉判断，容易引起资金运用和资金来源相脱节。 1 2 2 1 2 资产分配法( 1 h ea s s e t - a l l o c a t i o na p p r o a c h ，简称a a a 法) 资金汇集法在管理过程中过分强调了资产的流动性，未能区分不同的负 债对流动f 生要求的差别，在美国5 0 、6 0 年代影响了商业银行的盈利能力。因 为当时商业银行的整个负债结构发生了变化，活期存款增长下降，而储蓄和 定期存款增长较快，致使整体负债流动性降低，而不少银行仍按照原来的模 式进行资产分配。结果，资金利用效率下降，利涧受损。资产分配法就是为 了弥补资金汇集法的不足在6 0 年代产生的。 资产分配法又叫资金转换法( t h ec o n v e r s i o no ff u n d sa p p r o a c h ) ，其 含义是指：商业银行所需要的流动性是与其负债的性质相关的。银行在选择 资产种类时，首先应直接考虑负债结构的特点，考虑这些负债的法定准备金 及其周转速度。以此来划分资金来源和种类，确定相应的资金分配方向。活 期存款由于法定准备金比例最高，周转速度快，因而应主要分配于一级准备 ( 通常需要略高于法定准备金比例) 和二级准备( 投资于政府债券等) ，投资 于贷款的部分应较少而且主要限于短期商业贷款。储蓄存款和定期存款的 资金流动性要求较小，因而主要用于贷款和投资。至于资本金的流动性要求 更小，可以用于固定资产以及投资于长期证券，提高银行的盈利能力。 资产分配法的优点在于它减少了多余的流动性资产，相对增加了对贷款 及证券投资的资金分配，从而提高了银行的盈利能力。它通过流动性和周转 速度两个尺度将资产和负债有机地联系起来，使两者在规模、结构上保持一 致。但这一方法本身也存在缺陷： 商业银行的资金来源和运用之间存在着一定的关系。银行对客户放款， 一般要求客户在银行保持一定的存款作为补偿：另一方面，客户存入银行款 顶，则要求银行满足其贷款需求。因此，不论何种存款，都要有一部分用于 放款，不可能按照来源严格划分其运用。 该方法以存款的周转速度作为划分标准，但存款有存有取，总会保持 一定的稳定余额。活期存款虽然周转速度较快，但一般来讲，一个商业银行 的活期存款余额总是保持在一定限度之内。据此，就可以把一部分活期存款 投向流动性较低的长期资产上，不一定全部投向短期资产和现金资产，而使 银行盈利降低。 与资金汇集法相同；该方法也只是提出了一般的资产管理原则，对于 一个商业银行而言，究竟如何分配资产并没有提出具体的方案。 1 2 2 1 3 线性规划方法( t h el i n e rf r o g r a m m i n ga p p r o s c h ) 二战以后，西方商业银行在经营管理中引入了些先进的计算机技术和 数学方法。运用较多的是线性规划方法，它直接用数学方法解决资产分配问 题。该方法的一重要分析特一陛是：它能表示在一个或多个约束条件的变化下 最优的资产组合的变化。其基本做法是先确定资产管理目标，然后根据各种 资产与目标的关系建立目标函数，再根据既定的流动性和管理约束条件确定 对目标函数的各种限制因素，最后根据目标函数与约束变量求出线性规划模 型的解。 线性规划法在银行资产负债管理中的运用，使得管理人员不仅限于理解 9 一 般性的管理原则。而且能够掌握不同情况下的具体做法，大大提高了银行 管理的精确性，是资产负债管理的方法的创新和进步。但是运用这种方法， 目标函数受约束条件的影响很大。如果约束条件估计不准，会得出错误的结 论。在实际运用中，有关这些约束条件的资料往往很难收集，而且很多非数 量性的约束条件，如管理人员素质、经济环境变化等很难量化进入模型，从 而限制了线性规划方法的应用。 1 2 2 2 现代资产偾管理方法 在8 0 年代以前，影响商业银行盈利水平的主要是信用风险和流动性风险。 但是自7 0 年代末、8 0 年代初开始，美国货币政策的重点改为控制货币总量而 不是稳定利率。中央银行放松对银行负债利率的限制，结果使利率的灵活性 增强，利率风险增大，银行资产收益与融资成本之间的差额日趋缩小。针对 这种情况，许多银行成立了资产负债管理委员会，更进一步地发展了资产负 债综合管理的方法。这些新的管理方法越来越倾向于从资产与负债的内在联 系入手，抓住某些具有决定性作用的因素来从事业务经营，力争在确保安全 的前提下实现高盈利。缺口管理法是其中最主要的方法，它常常被看作是控 制利率风险的方法，重点是对净利差的管理。下面着重阐述现代资产负债管 理实践中经常采用的按利率匹配的敏感性缺口管理方法。 商业银行的各项资产与负债依其期限和利率特点的不同可分为三类：( 1 ) 相配资产与负债。这类资产与负债期限相同，利差事先确定。( 2 ) 可变利率资 产与负债，其利率随市场的变化而变化，如短期投资，因而其价值也相应改 变。( 3 ) 固定利率资产与负债。它们在相对长的时间内利率维持不变，如不动 产抵押、长期投资等。缺口管理为利率敏感性资产和利率敏感性负债的组合 提供了以下三条途径： ( 1 ) 均衡法，即利率敏感性资产- 等于利率敏感性负债用利率敏感率表 示即为： 利率敏感性资产n 率敏感性负债= 1 ，也就是利率敏感率等于1 ，亦即零 缺口。 ( 2 ) 利率敏感率大于1 ，这是正缺口，这种情况表明有一部分利率敏感性 资产是由固定利率负债所筹措的。 ( 3 ) 利率敏感率小于l ，这是负缺口，这种情况表明有一部分利率敏 惑_ 陛 负债大于利率敏感性资产。 缺口管理是在利率循环时期使利差最大化的项战略措施。其基本做法 是根据利率变动趋势来改变缺口的大小。如果预测到利率将上升时，就通过 增加可变利率资产或减少可变利率负债的办法扩大缺口。这时，由于更多的 可变利率资产( 缺口部分) 要由固定利率负债所融通，而可变利率资产的重 估价值会因利率的提高而提高，故银行因此获得了更高的利差收入。如果预 测到利率下降时，则多借入可变利率资金，减少可变利率资产，缩小缺口。 这时，银行资金成本下降，利差增加，银行收入增加。理想的状态是利率高 峰时缺口最大，利率低谷时缺口最小。 利率匹配的缺口管理战略，要求扩大利率差和利差收入金额。稳健的战 略经常保持正缺口，当利率从高向下降时则缩小它的正缺口，利率最低时， 缺口达到最小，接近零。积极进取的战略在预测利率下降时，则维持负缺口。 负缺口是以较多的可变利率负债增加固定利率资产。使银行获得较高的利率 收入，减少负债的成本。在合理的操作下，正缺口和负缺口给银行带来的利 差收入都将大于零缺口。在缺口管理中，有两点十分重要，一是对利率的周 期变化要有准确的预测和把握；二是缺口调整要适当先于利率的变化。 1 3 西方商业银行资产负债管理的实践 西方商业银行为了达到他们的经营目标，在长期的经营管理实践中，逐 步积累了一套综合性管理方法，并有一系列相配套的制度。这些实践经验是 值得我们借鉴和学习的。 1 3 1 西方商业银行资产负债管理实践概述 西方商业银行经过长期的发展。积累了丰富的资产负债管理经验。总的 来说有如下特点： 1 以国际银行界公认的巴塞尔协议为资产负债管理的重要标准，j 弧 格按照国际标准要求运作，突出核心资本率和风险资本率。从1 9 9 6 年世界5 0 家大银行的资料来看，核心资本率达到4 嚆的有3 7 家，占7 4 ：风险资本率达 到8 的有4 5 家，占9 0 。 2 根据国际商业银行在经营中共同形成的资产负债比例，确定经营管理 方针，安排经营管理内容。西方各国商业银行，虽然所处的国家不同，经营 业务范围有差别，各国中央银行监管政策也不完全相同，但在资产负债的比 例方面都具有共同性。如贷款存款比例，在8 0 家世界大商业银行中，法国农 业信贷银行最高达1 2 3 ，最低的日本第一劝业银行为8 3 。一般均围绕1 0 0 左右波动。这些比例具有科学性，它是实现流动性、盈利性、安全性“三性” 协调的基本要求，各商业银行都自觉按照这些比例来管理与调整资产负债结 构。 3 把风险管理摆在首位。西方各国商业银行非常重视风险管理，坚持资 产收益和安全与风险对立统一的风险管理原则，并以此来调整资产和负债的 结构，加强抵御风险的能力，提高风险资本率和风险准备率。其中风险资本 率必需达到8 ，准备率一般在1 o 3 嘣之间。有不少西方商业银行为了加 强风险管理而成立了资产负债管理委员会，建立一整套从数据的提供、分析 到内部经营规划的评估、制订和实施的检查与反馈的风险管理体系。 4 根据商业银行自身的特点，创造性地建立符合自身发展要求的特殊性 比例指标。由于各商业银行的业务水平和管理水平有差别，除了共性的一般 资产负债管理指标外，其他指标应根据自身的特点来确定。如流动资产率、 生息资产率等，以实现风险小和收益大的经营目标。 5 合理安排资产负债指标的顺序。根据西方商业银行资产负债管理的经 验，资产负债管理指标较优化的顺序为：资本率一流动性比率一生息性比率 一资产质量性比率一规模对称性比率一其他比率。 在各项指标中，资本率是资产负债管理的核心指标，故作为第一位考虑。 流动性是商业银行生存的信誉基础，是实现盈利的先决条件。如果盈利性目 标与流动性目标发生矛盾时，应首先保证流动性目标。故将它摆在资产负债 管理的第二位。盈利是商业银行的最终目的，而生息资产量的大小，生息资 产率的高低将直接影响盈利目标的实现，因此尽量将生息资产的比例提高， 是强化利润目标的资产负债管理手段。将生息资产率安排在第三位，是充分 地将风险考虑之后的稳健的经营管理方针。资产质量指标是保证避免和解决 风险出现后的对策性安排。它包括呆帐准备率、贷款坏帐冲销率等。规模对 称性指标是遵循资产负债管理中的规模对称原则而设立的。它包括贷款存款 比例，流动性资产与流动性负债比例等。这些辅助性指标是用以调整资产负 债结构，协助确立相应的资产负债管理战略所必不可少的。 1 3 2 英国商业银行资产负债管理考察 在英国，清算银行是典型的资本主义商业银行，在资产负债管理方面有 自己的特色。 早在2 0 、3 0 年代，清算银行就从业务安全的角度出发，重点抓了现余比 率和流动资产比率的管理。在这里，所谓现金比率，是指库存现金和在英格 兰银行的存款余额占存款总额的比率。当时清算银行自觉地将这一比率保持 在8 左右。所谓流动资产比率，是指流动资产占存款总额的比率，清算银行 通常将这一比率保持在2 8 左右。1 9 5 1 年，英国政府f 式将这两种比率作为 强化银行业的措施，明确规定各清算银行将现金比率维持在8 。当时对流动 资产比率没有明确规定，在实际执行中，仍认为传统的2 8 左右的比率是较合 适的水平。 除了现金比率和流动资金比率之外，6 0 年代后期英格兰银行对清算银行 还实行了贷款最高限额的直接控制，并相应采取了惩罚措施。此外，英格兰 银行还以储备资产比率作为控制信贷的手段。这里的储备资产比率是指银行 的储备资产占其合格负债的比率。合格负债是指银行可用于向其他经济部门 进行贷款的英镑资金来源。当时规定，所有拥有5 0 0 万以上英镑合格负债的 银行，必须至少将合格负债的1 2 5 作为储备资产。另外还规定，银行的库存 现金不能算作储备资产，清算银行在英格兰银行的存款余额应占合格负债的 1 5 ，且是一种无息存款。为了调节银行流动资金，英格兰银行还实行了特 别存款制度。该制度要求所有注册银行和接受存款公司都要在英格兰银行保 持一定数量的特别存款，通常占银行合格负债的1 。这种存款不能作为银行 储备资产的一部分，没有英格兰银行的同意也不能提取，但可以获得与国库 券相当的收益。 1 3 3 美国商业银行资产负债管理考察 在历史上，活期存款是美国商业银行最主要的资金来源。但二战以后，定 期存款和储蓄存款迅速增长，活期存款却增长缓慢，这与美国活期存款无利 息有一定的关系。除了吸收各项存款之外，美国商业银行有时为了满足大量 贷款的需要，也经常向资金充裕的国内及国外同行借入资金，即向同业拆入 资金。当然：银行鑫己发行各种形式的金融债券也是补充资金的重要形式。 就广义的负债而言，商业银行的资金来源还包括一部分来自银行股东的资本 自有资本。银行的自有资本多少，对银行信誉和存款的安全具有重要意 义。美国的各级管理银行的机构，都十分重视检查银行的自有资本帐户。 美国商业银行对企业和个人发放贷款是其资产的主要运用方式，银行贷 款最初主要是对企业用于存货而发放的短期贷款。随着银行经营活动的发展， 贷款方式也不断增加，特别是3 0 年代以来，对消费者发放分期付款贷款日趋 发展。这种贷款的数量不断增加，期限也不断延长。目前美唇许多商业银行 对企业购买设备也发放长期贷款，这种作法很像对消费者购买耐用消费品提 供的贷款，期限一般在3 年或更长一点时间。 除了发放贷款，在有利可图的情况下，美国商业银行也拿出一部分资金 向公开市场投资，美国3 0 年代立法，对商业银行的投资业务施加了一定的限 制，规定商业银行不能包销有价证券( 政府证券除外) ，只能经营政府公债以 及州和地方政府的债券。从当前美国银行的管理体制来看，所有的商业银行 必须按存款的定比例向联邦储备系统缴纳存款准备余。而且各银行还应向 联邦存款保险公司缴纳保险基金，其金额为该银行全部存款( 1 年) 总额的 0 0 8 3 。 第2 章国有商业银行资产负债管理的 历史和现状 一 资产负债管理是西方商业银行经营管理的一项基本制度，在我国银行界 却是近几年才提出来的。随着金融体制改革的不断深化，银行的经营职能得 到发挥，业务有了很大的发展，但如何按现代银行的经营原则来开展业务， 如何建立健全经营管理机制，又必须运用一定组织协调的理论来指导，银行 资产负债管理就是在这种背景下引进和发展起来的。 2 1 国有商业银行经营管理体制的回顾 我国银行经营管理体制，实际上就是银行信贷资金管理体制。所谓信贷 资金管理体制，是指中央银行对信贷资金来源与运用、中央银行与国有商业 银行的资金往来以及货币政策工具运用所制定的制度。因此，我们有必要对 改革开放以来的信贷资金管理体制演进作一个简要回顾。 2 1 1 经营管理体制的初步改革“差额包干”办法的实行 确切地说，我国银行信贷资金管理体制的改革从1 9 7 9 年已经开始。1 9 7 9 年以前，与传统的高度集权的经济管理体制和“大一统”的银行体制相适应， 银行信贷资金实行“统存统贷”的管理体制，即基层银行吸收的存款统统逐 级上缴总行，基层银行发放贷款所需资金由总行统一逐级下达指标，收支两 条线，计划与资金捆在一起。在这种体制下，存款与贷款相分离，基层银行 多存不能多贷，而且，银行贷款受到严格的指令性计划控制，被动地服从于 企业生产流通计划，基层银行没有贷款的自主权，也无须承担经济责任，形 成了长期以来信贷资金全国吃“大锅饭”的状况。显然，这种状况与已经开 始，或将要开始的银行业务改革产生了矛盾。为了克服旧体制的弊端适应 银行业务改革的需要，中国人民银行在1 9 7 9 年2 月的全国分行长会议上正式 提出对信贷资金管理体制进行改革的意见，并在1 9 7 9 年试点和1 9 8 0 年扩大