（国际贸易学专业论文）生产国际化的实现方式及其选择研究.pdf

摘要 经济全球化是当今时代伴随世界多极化和信息化趋势同步发展的显著的特 征之一。经济全球化是不可逆转的历史潮流，它对各国企业，特别是发展中国 家的企业产生了深刻的影响。加入w t o 是中国走向经济全球化的第一步，标志 着我国经济真正融入世界经济的主流，我国企业的竞争态势也从国内企业问的 国内市场竞争转变为与国外企业在世界市场上展开更直接、更全面、更激烈的 竞争。随着全球经济一体化进程的逐步加快，生产要素在国际问的流动将更趋 活跃，以跨国公司这种组织形式为载体在全球范围内对资源进行重新配置的经 济活动将迸一步得到加深与强化。我国企业在不同程度上进入了国际化生产体 系中，本研究正是在此背景下展开。 本文先对国内外关于生产国际化的相关理论进行归纳总结，引出生产国际 化的多种实现方式，然后运用比较分析和博弈分析的方法阐述了各种生产国际 化实现方式的优点和不足，并对具有代表性的新型生产国际化的方式的条件进 行分析，最后将我国企业的状况进行了分类分析，试图提出适合我国企业的生 产国际化实现方式。 本文认为，中国企业进入国际市场的不同方式意味着从国际市场取得收益 的不同方式，代表着不同的资源配置的国际化程度以及相应的风险程度，因此 不同规模的企业如何选择合理的国际市场进入方式，直接关系到国际化经营的 成败。目前我国实力雄厚的大型工业集团应该积极在海外采取新建投资的方式 跨国办厂，在世界范围内扩大市场份额，增强影响力，例如，首钢、海尔。国 有大型能源集团为了配合国家发展战略，应该尽量争取更多的跨国资源开发， 绕过贸易壁垒，实现国际化生产，例如，中石化、中石油。部分发展快、核心 竞争力强的中资企业适合采取跨国并购的方式参与生产国际化，迅速实现规模 经济效益，例如，联想集团。在我国现阶段除了大型企业，还存在大量中小企 业，他们的竞争力相对薄弱，拥有设备及制造能力但营销渠道不畅的中小企业 适合采用o e m 模式。通过o e m 路径，中小企业可以借助委托方的资金、技术、 渠道和管理，增强企业实力，实现生产国际化，例如，格兰仕。 关键词：生产国际化，实现方式，选择 a b s t r a c t i nt h ec u r r e n te r a , e c o n o m i cg l o b a l i z a t i o ni so n eo ft h em o s ts i g n i f i c a n tf e a t u r e s ， s i m u l t a n e o u s l ya c c o m p a n i e dw i t ht h et r e n do ft h ew o r l dm u l t i p o l a r i z a t i o na n d i n f o r m a t i z a t i o n e c o n o m i cg l o b a l i z a t i o ni sa ni r r e v e r s i b l eh i s t o r i c a lt r e n d i th a s p r o f o u n di m p a c to ne n t e r p r i s e so fv a r i o u sc o u n t r i e s ，e s p e c i a l l y t h ed e v e l o p i n g c o u n t r i e s c h i n a sa c c e s st ow t oi st h ei n s ts t e po fo u rc o u n t r yt oe c o n o m i c g l o b a l i z a t i o n ，f e a t u r i n gt h ep r o c e s so fo n rc o u n t r y se c o n o m y t oa c t u a l l yb l e n di n t o t h em a i n s t r e a mo f t h ew o r l de c o n o m ya n dp a r t i c i p a t ei ne c o n o m i cg l o b a l i z a t i o n t h e c o m p e t i t i v ep o s i t i o no fc h i n e s ee n t e r p r i s e st u r n e df r o mc o m p e t i t i o ni nt h ed o m e s t i c m a r k e tb e t w e e nd o m e s t i ce n t e r p r i s e s ，t om o r ed i r e c t ，m o r ec o m p r e h e n s i v e ，a n dm o r e v e h e m e n tc o m p e t i t i o no nt h el a r g es t a g eo ft h ew o r l de c o n o m yw i t l lf o r e i g n e n t e r p r i s e s a l o n gw i t hs p e e d i n gu po f t h ep r o c e s so f t h eg l o b a le c o n o m y , t h ef l u xo f p r o d u c t i v ee l e m e n t si sc o m i n gt ob em o r ea c t i v ei n t e m a t i o n a l l y i nt h ef o r mo f m u l t i n a t i o n a le n t e r p r i s e s ，s o u r c e sa r et e n d i n gt ob er e l o c a t e da n de c o n o m i ca c t i v i t y i sd e e p e n e da n de n h a n c e di nt h er a n g eo ft h ew o r l d c h i n a se n t e r p r i s e se n t e ri n t o i n t e r n a t i o n a lp r o d u c t i o ns y s t e mt os o m ed e g r e e a n dt h i sr e s e a r c hi sc a r r i e do u ti n t h i sc o n t e x t t h et h e s i s f i r s t l y s u m s u p t h et h e o r i e si n r e l a t i n g t o p r o d u c t i o n i n t e r n a t i o n a l i z a t i o ni na n do u to fc h i n a , a n dd r a w sac o n c l u s i o no fm u l t i p l ew a y so f i n t e r n a t i o n a l i z a t i o no f p r o d u c t i o n a n dt h e n , i tu s e st h em e t h o d so fc o m p a r i s o na n d g a m et h e o r yt oa n a l y z et h ea d v a n t a g e sa n dd i s a d v a n t a g e s o fa l lw a y so f i n t e r n a t i o n a l i z a t i o no fp r o d u c t i o n f i n a l l y , i tf i n d so u tw h i c hw a y sa r es u i t a b l et o e n t e r p r i s e so f o u rc o u n t r yt op a r t i c i p a t ei ne c o n o m i cg l o b a l i z a t i o n t h ed i f f e r e n tw a y sf o rc h i n e s ee n t e r p r i s ei na c c e s st ot h ei n t e r n a t i o n a lm a r k e t m e a n st h ep r o c e e d sf r o md i f f e r e n tw a y s ，a n dr e p r e s e n tt h ed i f f e r e n ta l l o c a t i o no f r e s o u r c e si nt h ei n t e r n a t i o n a lm a r k e ta n dt h ec o r r e s p o n d i n gl e v e lo fr i s k t h e r e f o r e ， e n t e r p r i s e sa td i f f e r e n ts i z e st oc h o o s ear e a s o n a b l ew a y t oa c c e s st ot h ei n t e r n a t i o n a l m a r k e ta r ed i r e c t l yr e l a t e dt ot h es u c c e s so rf a i l u r eo ft h e i ri n t e r n a t i o n a lo p e r a t i o n c h i n a sl a r g ei n d u s t r i a l g r o u p ss h o u l da c t i v e l yt a k eg r e e nf o r e i g ni n v e s t m e n t ， i i i n c r e a s em a r k e ts h a r e si nt h ew o r l d w i d em a r k e ta n di n c r e a s et h e i ri n f l u e n c e ，f o r e x a m p l e s ，s h o u g a n ga n dh a i e r l a r g es t a t e o w n e de n e r g yg r o u p si nl i n ew i t h n a t i o n a ld e v e l o p m e n ts t r a t e g i e ss h o u l dt r yt os t r i v ef o rm o r et r a n s n a t i o n a lr e s o u r c e d e v e l o p m e n t ，b y p a s st r a d eb a r r i e r sa n da c h i e v ei n t e r n a t i o n a lp r o d u c t i o n f b f e x a m p l e s ，s i n o p e c a n dp e t r o c h i n a s o m eo fc h i n e s e e n t e r p r i s e sw i t hf a s t d e v e l o p m e n ta n ds t r o n g c o r e c o m p e t i t i v e n e s ss h o u l d t a k es u i t a b l e w a y s t o p a r t i c i p a t ei nc r o s s - b o r d e rm e r g e r sa n da c q u i s i t i o n st or e a l i z ee c o n o m yo fs c a l ef o r e x a m p l e , l e n o v og r o u p i na d d i t i o n ，t h e r ea l ea l s oa l a r g e n u m b e ro f c h i n e s e f u n d e de n t e r p r i s e s i n c l u d i n gs m e sa tp r e s e n t ，t h e i rc o m p e t i t i v e n e s si s r e l a t i v e l yw e a k o e mm o d e li ss u i t a b l ed u et oe q u i p m e n ta n dm a n u f a c t u r i n g c a p a c i t yb u ti n e f f e c t i v em a r k e t i n gc h a n n e l s t h r o u g ho e mm o d e l ，c o m m i s s i o n e db y t h es m e sc a nm a k eu s eo f c a p i t a l ，t e c h n o l o g y , c h a n n e l sa n d m a n a g e m e n tt oe l l h a n c e t h es t r e n g t ho f e n t e r p r i s e sa n dt h e na c h i e v ei n t e r n a t i o n a l i z a t i o no fp r o d u c t i o n 。s u c h a sg a l a n z k e yw o r d s ：p r o d u c t i o ni n t e r n a t i o n a l i z a t i o n ，r e a l i z a t i o n , c h o i c e 1 1 1 独创性声明 本人声明，所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研 究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其 他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得武汉理工大学或其它教育 机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何 贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 签名：叁造趣日期：塑z 碰：主旦 关于论文使用授权的说明 本人完全了解武汉理工大学有关保留、使用学位论文的规定，即学校有权 保留、送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部 或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。 ( 保密的论文在解密后应遵守此规定) 签名：塾签冱导师签名：坦日期： 武汉理工大学硕士学位论文 1 1 研究背景与意义 第1 章导论 随着经济全球化的深入，各国经济的相互联系日益密切，越来越多的企业 把全球市场作为优化资源配置和参与国际经济竞争与合作的场所。近年来，企 业运营的一个重要趋势是世界上越来越多的企业走出国界，实施国际化发展战 略。生产国际化是企业国际化经营的中级阶段，也是目前我国参与国际化的一 个重要方式。尤其是我国加入w t o 后，经济发展环境发生了一系列变化。第一， 国际、国内市场的界限愈来愈模糊，随着时间的推移，两者逐渐融合将成为不 可逆转的发展趋势。第二，我国经济资源配置的国际化程度将不断提高。随着 国外企业的大量进入，我国经济资源配置的方式和流向将在相当程度上融入国 际跨国公司全球范围配置资源体系；同时，我国企业也开始实施“走出去”战 略，直接参与境外的竞争。第三，企业对市场占有的竞争将更加激烈。随着竞 争主体大量增加，竞争环境更加严竣，但竞争秩序将逐步走向公平、合理、有 序和规范。这些变化对企业而言，一方面，可以在更广阔的范围内进行资源的 配置，提高产品的国际竞争力；另一方面，企业面对的是相对陌生的环境，并 且要与国外跨国公司展开竞争，压力巨大。 中国企业进入国际市场的不同方式意味着从国际市场取得收益的不同方 式，代表着不同的资源配置的国际化程度以及相应的风险程度，因此不同规模 的生产型外贸企业如何选择合理的国际市场进入方式，直接关系到国际化经营 的成败。 国内外学者对于国际直接投资中有关新建投资的理论的研究比较成熟，形 成了一个体系，跨国并购理论在早期投资理论的基础上发展迅速。但大部分是 笼统的探讨国际投资的原因，意义和影响，就生产国际化的实现方式而言，现 有文献对f d i 中新建投资与跨国并购这两种方式作了一些简单比较，但是没有将 他们与在海外建立研发机构、国际生产外包等新型生产国际化实现方式进行相 关比较。这主要是因为他们没有将企业国际化的过程作更详细的剖析。 武汉理工大学硕七学位论文 1 2 相关理论综述 从斯蒂芬海默( s t e p h e nh h y m e r ，1 9 6 0 ) 对国际化经营进行研究并且提 出国际直接投资理论以来，随着国际经济一体化的趋势加强，近半个世纪来国 际直接投资问题，并逐渐发展成为经济学的前沿问题之一。国内外学者对相关 理论进行了大量研究。 1 2 1 新建投资理论 以对外直接投资f d i 为对象的理论研究始于2 0 世纪6 0 年代，其研究的核心是： 跨国公司f d i 动因、决定因素和条件。新建投资和跨国并购是f d i 的两种形式， 其中，新建投资是生产国际化早期的实现方式。新建投资也称“绿地投资” ( g r e e n f i e l di n v e s t m e n t ，g f i ) ，是指投资者投入资金或其他生产要素设立新 的企业，一般新建投资设立的企业由投资者完全所有。 垄断优势论。1 9 6 0 年，海默( s t e p h e nh h y m e r ) 的博士论文国内企业的国 际化经营一关于对外直接投资的研究( 1 9 7 6 发表) ，对美国1 9 1 4 1 9 5 6 年f d i 的 统计资料进行了实证分析，提出了垄断优势理论。他认为，一个企业到外国直 接投资与在当地投资相比将发生额外的成本，包括一次性的成本和投资风险带 来的成本，这些成本是由于文化、法律、制度和语言的差异，以及由于从事跨国 经营活动需要的交通和通讯等支出产生的。因此，这个企业对外直接投资的必要 条件是它对当地企业具有某种优势并足已抵消这些额外的成本，而且这种优势 是与该企业所有权相联系的、不容易丧失的、有形资产或无形资产的优势。一 般而言，只有在市场不完全竞争的条件下，企业才可能拥有这种垄断优势。特 别是当企业在外国市场上具有的垄断优势大于在本国市场上具有的垄断优势， 它将会优先考虑到外国直接投资，获取垄断利润。 因此，根据该理论，市场的不完全竞争是公司进行新建投资的根本原因， 而公司特有的垄断或寡占优势是其实现新建投资利益的条件。这里的寡占行为 是指处于垄断地位的公司通过在竞争对手的领土上建立地盘来加强自己在国际 竞争中地位的活动，国家之间相互新建投资是国内寡占竞争行为在世界范围内 的延伸，其目的在于防止竞争对手占领潜在市场而削弱自己的竞争地位。 金德尔伯格( k i n d l e b e r g e rc p ) 推进了海默的思想。他认为，跨国企业在 对外直接投资时具有下述优势：第一，规模优势。跨国公司对外直接投资可以 2 武汉理工大学硕士学位论文 使生产扩大到最优规模，从而降低了生产成本。第二，市场优势。跨国企业对 外直接投资可以得到东道国某些特殊的原材料，并且接近东道国的市场。第三， 生产要素优势。跨国企业拥有知识、信息、技术、秘诀以及各种无形资产，具 有资金、技术和管理的优势。这解释了早期企业推行生产国际化的动因。 产品生命周期论。1 9 6 6 年，美国哈佛大学弗农( r v e r n o n ) 将比较优势运用 于分析美国企业的对外直接投资，并证明厂商对外直接投资与产品的寿命周期 密切相关，从而提出来了产品生命周期理论。该理论间接地对国际直接投资流 向作了解释。他认为，产品周期可以划分为创新、成熟和标准化阶段。 在创新阶段，创新国企业凭借其雄厚的研究开发实力进行技术创新，开发 出新产品并投入本国市场。由于需要投入大量的研发力量和人力资本，产品的 技术密集度高，且由于生产技术不稳定、产量低，所以创新成本很高。由于新 产品的成本很高，价格弹性较小，因此生产主要集中在创新国本国。创新企业 通过对新产品技术工艺的垄断地位即可在国内获得高额垄断利润，对于经济发 展水平相近的次发达国家偶尔的少量需求，创新企业通过出口即可满足，因此 这一阶段不必到海外进行直接投资。 在成熟阶段，随着新产品生产和市场竞争的发展，市场出现了一系列变化。 新产品的生产技术日趋成熟，开始大批量生产。产品的价值已为经济发展水平 相近的次发达国家的消费者所认识，国外需求强劲需求价格弹性增大，企业开 始关注降低生产成本生产工艺和方法已成熟并扩散到国外，研发的重要性下降， 产品由技术密集型逐渐转向资本密集型。与此同时，随着创新国向次发达国家 的出口不断增加，进口国当地企业开始仿制生产，而进口国为了保护新成长的 幼稚产业开始实施进口壁垒限制创新国产品输入，从而极大地限制了创新国的 对外出口能力。因此，创新国企业开始到次发达国家投资建立海外子公司，直 接在当地从事生产与销售，以期降低生产成本，冲破市场壁垒，占领当地市场。 在标准化阶段，生产技术的进一步发展使产品和生产达到了完全标准化， 研发费用在生产成本中的比重降低，资本与非技术型熟练劳动成为产品成本的 主要部分。企业的竞争主要表现为价格竞争，创新国已完全失去垄断优势。于 是，创新国企业以对外直接投资方式将标准化的生产工艺转移到具有低成本比 较优势的欠发达国家，离岸生产并返销母国市场和次发达国家市场。最后当该 技术不再有利可图时，创新国企业将其通过许可方式转让。 边际产业扩张论。1 9 7 8 年，日本学者小岛清( k k o j i m a ) 在研究了所谓“日 武汉理工大学硕士学位论文 木式”对外直接投资的基础上提出“比较优势理论”，其思想体现在：一是所谓 “边际产业”( 也称为比较劣势产业) ，是指在本国内已经或即将丧失比较优势， 而在东道国具有明显或潜在优势的产业。二是对外投资企业与东道国相应工业 的技术差距越小越好，这样容易在海外尤其是发展中国家找到立足点并占领当 地市场，对外直接投资技术选择的标准不是垄断优势而是比较优势。比较优势 理论有明显的特点，它否定了垄断优势因素在境外投资中的决定作用，强调运 用与东道国生产力水平相适应的技术标准，这样容易找到立足点，而且保障本 国具有比较优势部门通过扩大出口来占领海外市场。 国际生产折衷理论。1 9 7 7 年，英国经济学家邓宁( j o h nh d u n n i n g ) ，在总 结传统的国际直接投资理论的基础上提出，决定企业开展对外投资与否的因素 是所谓的“三优势模式”，即“o i lp a r a d i g m ”，0 即所有权特定优势，是 指一国企业所拥有的国外竞争者所没有或者无法获得的资产及其所有权。“i ” 指内部化优势，其含义是企业能独占其无形资产或其他中间产品在内部交易并 应用，克服外部市场失灵的障碍，使交易成本趋于最小，并获得内部化的其他 利润。“l ”指区位优势，是指“那些对任何规模、任何国籍的厂商都适用，只 与特定地区有关而且必须这些地区才可以加以利用的因素”。它主要包括三个 方面：一是要素禀赋，如廉价的劳动成本以及其他具有比较优势的要素：二是 政府政策影响，包括税收政策、外汇政策以及有关外商投资政策等；三是社会 文化环境等。他指出这三个优势是国际化生产的支柱。 邓宁提出“国际生产折衷理论”之后，进一步用动态分析方法发展了他的 折衷理论( 主要是考察2 0 世纪7 0 年代的情况) ，提出了“对外直接投资周期”的 模式。他认为一个国家的投资流量与该国经济发展水平有密切关系。 综合以上理论，国际直接投资是企业在国内发展到一定阶段，为了获取更 大的发展空间，获得超额利润而作的战略部署。企业在国内发展到成熟阶段， 通过对外新建投资可以继续保持技术上的比较优势，同时获得内部优势和区位 优势，取得垄断地位，获取超过本国的垄断利润。这些为本文新建投资方式的 研究提供了理论解释。 1 2 2 跨国并购理论 2 0 世纪9 0 年代，全球跨国并购迅猛发展，使得几十年来在投资领域独领风 骚的跨国公司新建投资黯然失色。一时间，跨国并购成为全球学者探讨研究的 4 武汉理t 大学硕士学位论文 热门话题。 对跨国公司并购动因的研究主要沿着两个方向来发展：一是沿着国际直接 投资理论的轨迹对跨国并购行为进行解释，这方面的典型观点垄断优势理论、 国际生产折衷理论等在上文已经详细阐述。二是利用一般并购理论来分析跨国 并购行为。跨国并购是并购的一种，因此要研究跨国并购必须研究企业一般并 购理论，在这方面的典型观点有规模经济论、目标公司价值低估论、即期净现 值假说、企业成长理论、速度经济论等。 交易成本理论。科斯( c o a s e ，1 9 3 7 ) 提出的交易费用理论为企业并购理论 提供了一个基础。该理论认为，并购的发生是并购当事方权衡考虑交易费用带 来的效率和成本问题的直接结果。具体地说，并购是企业内的组织协调对市场 协调的替代，其目的是通过扩张带来企业成本的减少和效率的提高。同时，交 易所涉及的资产专用性越高，不确定性越强，交易频率越大，市场交易的潜在 成本就越高，纵向并购的可能性就越大；当市场交易成本大于企业内部的协调 成本时，纵向并购就会发生。 内部化理论。1 9 7 6 年，b u c k l e y 和c a s s o n 提出内部化理论，该理论认为企业 国际化经营是市场内部化过程的产物。内部化理论与垄断优势论一样，承认市 场的不完全性，但其进一步将原因归结为市场机制的内在缺陷，从中间产品的 特别是知识产品的性质和市场机制的矛盾来论述内部化的必要性，内部化的目 标是消除外部市场的不完全性。由于市场的不完善，为了减少由于市场失效而 导致的较高的交易成本，企业通过产品和服务的一体化包括前向一体化和后向 一体化，将本来应在企业外部市场交易的业务转变到企业内部来减少交易成本， 并由此获取较高的经济效益。当这一内部化活动拓展到国际范围内时，就产生 了跨国并购行为。 规模经济论。与传统的规模经济理论相异的是，对外并购中的规模经济更 强调企业经营中的高级要素，如技术、销售网络等方面的规模经济。c a v e s ( 1 9 9 1 ) 研究了技术的规模经济性问题，他通过对生产同一产品的六个不同国家的六个 企业进行调查，发现其中一个企业在技术上有所突破带来生产成本降低，但是 价格上的优势却被运输成本抵消，这家企业只有兼并另外五个国家的企业，形 成统一的跨国公司，才能更为有效地利用新技术，提高企业的效率。而且。庞 大的研发费用需要许多跨国公司扩大其生产规模，以在更大规模的基础上分摊 技术开发成本，实现技术的规模经济性。若迅速扩大生产规模，跨国公司无疑 武汉理t 大学硕士学位论文 是最好的途径。 目标公司低估论。该理论认为，企业跨国并购的发生主要是因为目标公司 的价值被低估。低估的主要原因有三个方面：经济管理能力并未发挥应有的潜 力；并购方有外部市场所没有的有关目标公司真实价值的内部信息，认为并购 会得到收益；由于通货膨胀等原因造成目标企业资产的市场价值与重置成本之 间存在的差异，如果当时目标企业的股票市场价格小于该企业全部重置成本， 并购的可能性大。价值低估理论预言，在技术变化快，市场销售条件及经济不 稳定的情况下，企业的并购活动频繁。 即期净现值假说。该理论强调非物质形态要素在并购中的重要作用。它的 主要内容是：企业并购国外的目标企业后，通过对无形资产或专属管理技术的 运用，无形资产和专属管理技术通过并购传递或者转移到了被并购企业，被并 购企业由于无形资产、管理及技术水平的提高，产生了能在当年带来的现值一 即期净现值。当即期净现值大于并购成本时，通过并购国外目标企业则能给本 企业带来正的现金流量，这就是跨国并购的真正动因。而企业在国外投资设立 一个新工厂时，由于该企业并不了解东道国的劳动力市场、法律及文化习俗等， 较之与其竞争的当地企业，其生产成本可能更高，生产效率可能更低，并且创 建新企业需要一定时间建立工厂，以确定生产的正常秩序，发展贸易关系，招 收和训练劳动者等等。因而，企业会选择跨国并购而不是在东道国建立新工厂。 综合以上理论，跨国并购可以减少市场交易成本，迅速的实现企业技术的 规模经济性；在外币升值的情况下跨国并购可以获得东道国价值低估的资产， 实现成本扩张；而且跨国并购具有速度优势，能在较短时间内获得效益。这些 为本文的跨国并购方式的研究提供了理论解释。 1 2 3 价值链理论 2 0 世纪9 0 年代以前是f d i 占主导地位的时代，然而9 0 年代以后，随着科学技 术的进步，跨国公司的外包业务也急剧发展。许多跨国公司为了提高自己的竞 争能力，不再包揽生产的所有工序，而是把一些重要的但非核心的业务剥离出 来( 有的甚至是核心业务) 外包到发展中国家以更有效地利用全球资源。以迈 克尔波特( m i c h a e le p o r t e r ) 为代表的国内外学者提出了相关的理论解释。 美国哈佛大学著名战略管理专家迈克尔波特在创立了价值链分析方法 ( v a l u ec h a i na n a l y s i s ) 。在竞争优势( 1 9 8 5 ) 一书中他指出，每一个企业 6 武汉理工大学硕士学位论文 是在设计、生产、销售等过程中进行种种活动的集合体，每一种活动都创造价 值。每一件产品都是一条完整的价值链，它由设计、生产和销售等环节共同组 成。他认为企业核心竞争力和持久竞争优势由企业在价值链上的战略环节决定。 2 0 世纪9 0 年代，美国经济学家杰雷菲( g e r e f f i ) 将价值链分析扩展到全球 商品链，并进而创建了“全球价值链”理论。全球价值链的分析方法将战略规 划的视野扩展到全球范围内整个行业上游的研发、设计，中游的零部件制造与 组装，下游的营销、品牌和服务。全球价值链各环节的价值关系被形象的描述 为一条“微笑曲线”。抛物线左侧是价值链上游的研发、设计，右侧是价值链 下游的营销、品牌运作。曲线低端的加工组装附加值最低，沿着曲线向上移动， 附加值提高，上游的研发、设计和下游的营销、品牌运作附加值最高。 全球价值链理论可以看作是国际直接投资理论的新发展，全球价值链反映 出跨国公司对世界范围内资源的追逐。通过将经营活动中的各价值链环节同当 地资源优势相匹配，跨国公司可以更好的降低经营成本、提高效率。价值链理 论解释了企业的外包行为，全球价值链理论为本文的国际生产外包提供了理论 解释。 1 3 研究思路 本文先对国内外关于生产国际化的相关理论进行归纳总结，引出生产国际 化的多种实现方式，然后运用比较分析的方法分析各种生产国际化实现方式的 优点和不足，并对新型的生产国际化的方式跨国并购、国际生产外包o e m 的条件 进行分析，最后分类将我国企业的状况进行分析，得出适合我国企业的生产国 际化实现方式。 7 武汉理t 大学硕士学位论文 第2 章生产国际化的实现方式及其特点 当今世界经济是一个相互依赖的开放经济体系，任何一个国家的经济都不可 能独立于体系之外。只有积极参与生产的国际化，在设计、生产、销售等价值 链上进行跨国投资和经营，才能在国际竞争中生存和发展。 2 1 新建投资 2 1 1 新建投资的定义和分类 1 ) 新建投资的定义和相关概念界定 新建投资、扩建投资和改建投资 新建投资也称“绿地投资( g r e e n f i e l di n v e s t m e n t ，g f i ) ，是指投资者 投入资金或其他生产要素设立新的企业，一般新建投资设立的企业由投资者完 全占有。新建投资包括企业通过购买生产资料形成新的生产能力，也包括通过 新建部门形成新的营销能力和研发能力等。扩建投资是指企业在原有生产能力 基础上，通过增加设备和其他生产要素增加生产能力。在扩建过程中，企业的 生产形式不改变，仅仅通过增加投入，扩大原有的生产规模。改建投资是指企 业利用原有的生产设施，以改进原有的生产设施的用途进行的投资。扩建和改 建可以看作是企业在内部进行的一种资源优化，和新建投资一样都是企业一种 内部投资方式。新建投资、扩建投资和改建投资可以看作是企业在内部进行的 资源配置一优化一再配置的三个阶段，为了研究的方便，本文将企业为了增加 生产规模和生产能力的内部投资行为都定义为新建投资，而且主要研究的是对 外的新建投资，即投资主体为跨国公司。 内部增长和外部增长 增长包含企业规模上的扩张和能力的提升两个方面。企业在成长过程中利 用企业的内部资源和生产能力实现企业规模的扩张和生产能力的提升，本文称 之为内部增长，如新建投资等。企业利用外部资源如联盟、并购等进行扩张的 方式本文称外部增长。相对于外部增长，企业内部增长受到自身能力和资源的 限制，这些限制包括企业的资源数量、技术能力、组织能力等。在企业初创期 武汉理工大学硕十学位论文 由于企业规模较小，管理能力较弱，缺乏对外部资源的控制能力，难以满足并 购等方式的要求，因此通过内部积累的方式发展是中小企业成长的主要方式。 在高新技术行业，企业为了保护自身的技术，或者由于技术的难度无法找到合 适的合作者，企业只能采取内部增长方式。外部增长可以利用外部的资源，因 此可以使企业在短时间内获得高速的增长，突破企业资源瓶颈。 2 ) 新建投资的类型 新建投资有两种形式：一是建立国际独资企业，其形式有国外分公司、国 外子公司和国外避税地公司；二是建立国际合资企业，其形式有股权式合资企 业和契约式合资企业。 2 1 2 新建投资方式的特点 早期的跨国公司海外拓展业务较多的采用新建投资，现在虽然比重降低， 但是仍然是重要的国际直接投资方式之一，新建投资具有以下特点。 1 ) 新建投资的优点。新建投资之所以不能被其他方式完全替代，是因为它 具有自身的优点。 利用新建投资方式创建新企业时，跨国企业拥有更多的自主权，能够独 立地进行项目的策划，选择适合本企业全球发展战略的厂址，并实施经营管理。 而且，企业能够很大程度地自己控制项目的风险，并能在较大程度上掌握项目 策划各个方面的主动性。 在创建新企业的过程当中，较少受到东道国产业保护政策的限制。如果 采取契约合资企业形式创建新企业，即跨国公司通过向东道国企业提供技术、 管理、销售渠道等与股权无关的各项服务参与企业的经营活动。这样，跨国公 司不动用资金、不占用股份，不涉及国家经济安全问题，因而不会激起东道国 民族主义的排外情绪，从而减少了政治风险。 通过新建投资方式创建独资企业后，跨国公司能够更大程度地维持公司 在技术和管理方面的垄断优势，并利用其技术、管理、生产和营销上的优势占 领东道国市场。 2 ) 新建投资的缺点。2 0 世纪9 0 年代，新建投资的比重开始降低，因为随着 国际环境的变化，新建投资的一些缺点逐渐显现。 新建投资方式需要大量的筹建工作，因而建设周期长，速度慢，缺乏灵 活性，对跨国公司的资金实力、经营经验等有较高要求，不利于跨国企业的快 9 武汉理工大学硕士学位论文 速发展。 创建企业过程当中，跨国企业完全承担其风险，不确定性较大。 新企业创建后，跨国公司需要在东道国自己开拓目标市场，且常常面临 管理方式与东道国惯例不相适应，管理人员和技术人员匮乏等问题。 2 2 跨国并购 2 0 世纪9 0 年代，全球范围掀起了一股跨国并购之风，劲吹全球。经济界和 学术界普遍认为，在上世纪8 0 年代之前已经发生过四次并购浪潮，前四次主要 特点是：横向兼并、纵向兼并、混合兼并和以兼并上市公司为主。这次以跨国 并购为主要特征的并购浪潮是第五次并购浪潮。 2 2 1 跨国并购的定义和分类 1 ) 跨国并购的定义和相关概念辨析 跨国并购( c r o s s b o r d e rm e r g e r s & a c q u i s i t i o n s ) 的概念是由企业并购 概念引申扩展而来的。但是，跨国并购涉及到两个或两个以上国家的企业及其 在国际间的经济活动，因而它的内涵及其对经济发展的影响也与一般的企业并 购有所不同。从经济发展的历史进程上看，跨国并购又是在企业国内并购的基 础上发展起来的，是企业国内并购在世界经济一体化过程中的跨国延伸。跨国 并购的基本含义为：一国企业为了某种目的，通过一定的形式和支付手段，把 另一国企业的整个资产或足以行使经营控制权的股份收买下来。跨国并购是国 内企业并购的延伸，涉及到两个以上国家的企业，两个以上国家的市场和两个 以上政府控制下的法律制度的并购。“一国企业”或称“母国企业”，是并购 发出企业或并购企业，一般实力强大的跨国公司成为跨国并购的主体，“另一 国企业”或称“东道国企业”，是被并购企业，也叫目标企业。 一般认为，跨国并购包括跨国兼并( c r o s s b o r d e rm e r g e r s ) 和收购 ( c r o s s b o r d e ra c q u i s i t i o n s ) 两方面的内容。跨国兼并是指原来属于两个不 同国家企业的资产和经营结合成一个新的法人实体；而跨国收购是指东道国当 地企业资产和经营的控制权从当地企业转移到外国公司，前者成为后者的子公 司。 跨国兼并与跨国收购的区别在于：在跨国兼并中，被兼并方原来的法律实 l o 武汉理工大学硕十学位论文 体地位不复存在，最终结果是两个法人结合成一个新的法人：而在跨国收购中， 被收购方原来的法律实体地位继续存在，只是改变其产权或经营管理权归属。 据联合国贸易与发展会议统计，2 0 世纪9 0 年代以来，在全球的跨国并购中，跨 国收购占绝大部分，跨国兼并仅占跨国并购的不到3 ，因此，实际上，跨国并 购基本上就意味着跨国收购。 2 跨国并购的分类 根据新帕尔格雷夫经济学大辞典的分类，企业并购按其动机和结果分 为三类：竞争者之间的横向并购；供货者与顾客之间的纵向并购；以及在彼此 没有相关市场或生产过程的公司之间进行混合并购。跨国并购作为企业并购的 一个组成部分，从跨国公司并购的动机和结果来说，也是分为这三种类型。 横向并购是指跨国并购的优势企业与国外目标公司同属于一个产业或行业 部门，生产和销售同类产品或生产工艺相近的具有竞争关系的企业并购形式。 促使一个跨国公司横向并购的主要原因在于：第一，规模经济。从主流经济学 的分析角度看，横向并购对于跨国并购的优势企业而言能形成规模经济，即在 一定限度内生产规模扩大而导致单位产品成本降低，收益增加。第二，市场控 制力。企业规模扩大后，企业对市场控制的加强，致使企业在一定程度上有能 力决定该类产品的价格，且有可能产生潜在的垄断，此时企业可获得垄断利润。 纵向并购是指生产过程或经营环节相互联系的不同国家的公司之间，或者 具有纵向协作关系的专业化不同国家公司之间的企业并购。纵向并购分为前向 并购和后向并购两种形式。前向并购是指生产原料的跨国公司通过并购向加工 阶段业务扩展，或者一般制造业通过并购向流通领域的业务扩展；后向并购是 指装配或制造业的跨国公司通过并购向零件或者原材料生产等业务扩展。 混合并购按其行为动机可分为三类：一是产品扩张型并购，是指跨国优势 企业以原有产品和市场为基础，通过并购他国企业进入相关产业的经营领域， 达到扩大经营范围、增强企业实力的目的；二是市场扩张型并购，是指跨国优 势企业通过并购接受国外目标公司的销售网络，从而扩张自己的市场领域，提 高市场占有率；三是纯混合型并购，是指跨国优势企业通过并购在生产和需求 方面互不相关甚至负相关的国外 武汉理工大学硕十学位论文 2 2 2 跨国并购的特点 跨国并购在2 0 世纪9 0 年代后半期迅猛发展，成为国际直接投资的主要方式。 上世纪最后l o 年，国际生产的增长主要是由跨国并购推动的，而不是新建投资 促成的。在国际直接投资中，跨国并购的交易额约占8 0 。跨国并购从1 9 8 7 年 的7 4 5 亿美元增) j f l 至u 2 0 0 0 年的1 1 4 3 8 亿美元，增加了1 5 倍以上。2 0 0 0 年的国际直 接投资为1 4 9 1 9 亿美元，跨国并购占国际直接投资的7 6 7 。( 2 0 0 0 年世界投资报 告对f i ) i 和跨国并购的增长绘成图形进行比较，两者的发展曲线几乎重叠的， 这说明在2 0 世纪最后1 0 年中，跨国并购的快速发展促使国际直接投资得到快速 发展。 1 ) 跨国并购的优点 跨国并购之所以如此受到跨国公司的青睐，主要是它具有新建投资所没有 的优点。 可以快速获得资产，而且比较容易获得廉价资产。跨国公司以收购兼并 方式取得资产的出价往往低于目标公司资产的真实价值。因为：并购公司可能 比目标公司更清楚地了解目标公司资产的真实价值；目标公司在经营中陷入困 境而使收购公司可以压低价格收购；收购公司利用东道国股市下跌时以低价购 入目标公司的股票。这样，并购方式就能够使跨国公司得到一些现成的有用的 生产要素，如土地、厂房和熟练劳动力等，从而大大缩短项目的建设周期和投 资周期。 市场进入方便灵活，可以利用被收购企业的市场份额减少竞争。跨国并 购不仅可以直接获得被收购企业的原有资产，而且收购方企业可以直接占有被 收购企业原有的销售市场，利用被收购企业的销售渠道。例如，联想收购i b m 其 中原因之一就是出于获得技术和市场份额考虑。从供求角度分析，并购一般不 会增加东道国原有的市场供给，从而降低了竞争的激烈程度，也可避免因厂商 增加而导致平均销售额下降的风险。 跨国并购后，原来对目标企业提供信贷的金融机构有可能继续维持与该 企业的借贷关系，为跨国企业提供借贷方便。此外，跨国企业还可充分利用适 合当地市场的原有的管理制度和管理人员，从而快速适应东道国的投资环境， 在东道国占领市场。 2 ) 跨国并购的缺点 1 2 武汉理工大学硕七学位论文 尽管跨国并购在近1 0 年来迅猛发展，但并不能完全取代新建投资，这是由 于它也存在一些缺点。 由于国际会计准则差