基于证券投资角度的“工大高新”和“科大讯飞”比较分析.doc

证券投资学论文题目：基于证券投资角度的“工大高新”和“科大讯飞”比较分析院系：国际经济与贸易班号：0923102学号：1092310221姓名：吴创基于证券投资角度的“工大高新”和“科大讯飞”比较分析1092310221 人文学院 国际经济与贸易 吴创一、研究课题：“工大高新”集团与“科大讯飞”集团的比较分析（股票市场角度）二、研究目的：通过对比两家上市公司，掌握相关分析方法，了解股票市场相关知识，加深对“证券投资分析”这门课的理解。三、 研究方法：股票市场基本面分析；技术分析四、 研究使用软件：“中投证券”软件；“大智慧”软件：五、 五、研究内容：（一）课题选择：在A股中的上市公司中我选择了“工大高新”和“科大讯飞”这两家企业，因为二者都是和高等院校相关的高新技术产业（“工大高新”：哈尔滨工业大学；“科大讯飞”：中国科学技术大学），具有很大的相似性和可比性。同时，这两家公司又存在着一些区别，“工大高新”属于上证A股，上市时间早，资质比较老，而“科大讯飞”属于深证A股中小企业版，上市时间迟，资质比较新，但是发展速度很快，股票较为坚挺。我们通过对二者的对比和相关分析，发现一些规律，总结出高等院校相关附属产业的发展情况。（二）基本面比较分析：1.公司概况比较分析1.1“工大高新”：1.1.1基本资料：公司名称:哈尔滨工大高新技术产业开发股份有限公司 证券简称:工大高新 证券代码:600701 曾用简称:S工大新 *ST工新 工大高新 行业类别：综合类 证券类别：上海A股 上市日期：1996-05-28 经营范围:高科技产品的开发、生产、销售和技术咨询服务与成果的转化、教育培训、房地产开发和农用车的研发生产及销售,大豆销售等 主营业务:高科技产品的开发、生产、销售和技术咨询服务与成果的转化、教育培训、房地产开发和农用车的研发生产及销售等 1.1.2发行上市网上发行日期：1996-05-06发行方式：上网发行 每股面值(元) ：1.00 发行量(万股) ： 3000.00 每股发行价(元)：4.500 发行总市值(万元) ：13500.00 募集资金净额(万元) ：12900.00 上市首日开盘价(元)：7.88 发行当年实际净利润：4588.4866 主承销商：国泰证券有限公司 1.2 “科大讯飞”：1.2.1基本资料：公司名称：安徽科大讯飞信息科技股份有限公司 证券简称：科大讯飞 证券代码：002230 行业类别：计算机应用服务业 证券类别：中小企业板注册地址：安徽省合肥市高新开发区黄山路616号 经营范围：计算机软、硬件开发、生产和销售及技术服务；系统工程、增值电信业务，专业技术人员培训。主营业务：主要由语音支撑软件、行业应用产品/系统、信息工程和运维服务三大类构成。 1.2.2 发行上市网上发行日期：2008-04-25发行方式：网下向询价每股面值(元)：1.00 发行量(万股)：2680.00 每股发行价(元)：12.660 发行费用(万元)：2514.32 发行总市值(万元) ：33928.80 募集资金净额(万元) ：31414.48 上市首日开盘价(元)：28.21 上市首日收盘价(元) ：30.31 发行当年实际净利润：6987.2749 主承销商：国元证券股份有限公司 2.财务分析比较分析2.1工大高新：2.1.1【主要财务指标】指标日期 2012-03-312011-12-312010-12-312009-12-31净利润(万元) 219.85 3403.57 1934.22 4551.23净利润增长率(%) -36.83 75.96 -57.50 531.08净资产收益率(%) 0.25 3.85 2.28 5.48资产负债比率 (%) 53.42 53.34 46.93 48.18净利润现金含量(%) 574.91 44.75 722.14 412.022.1.2【异动分析】 财务指标(单位) 2012-03-31 2011-03-31 变动幅度(%) 货币资金(万元) 5432.62 15516.95 -64.99在建工程(万元) 90160.38 56006.00 60.98预收账款(万元) 12312.91 39238.33 -68.62其他应付款(万元) 52168.75 11197.63 365.89流动负债合计(万元) 99942.90 65047.92 53.65长期借款(万元) 882.95 22082.95 -96.00收到其他与经营活动有 5680.16 20372.09 -72.12关现金(万元) 经营活动产生的现金现 1263.94 14709.36 -91.41金流量净额(万元) 现金及现金等价物净增 -265.60 9757.76 -102.72加额(万元) 2.2科大讯飞：2.2.1【主要财务指标】指标日期 2012-03-312011-12-312010-12-312009-12-31净利润(万元) 1985.97 13262.89 10113.92 8026.99净利润增长率(%) 36.76 31.13 25.99 14.88净资产收益率(%) 1.64 11.27 15.49 13.75资产负债比率 (%) 17.22 17.14 23.53 17.73净利润现金含量(%) -150.80 88.62 88.33 82.882.2.2【异动分析】 财务指标(单位) 2012-03-31 2011-03-31 变动幅度(%) 货币资金(万元) 50585.93 22306.12 126.78应收账款(万元) 34434.07 17968.28 91.64流动资产合计(万元) 99726.80 47238.63 111.11资产总计(万元) 148686.87 80408.30 84.91应付账款(万元) 14272.72 5858.76 143.61流动负债合计(万元) 21846.51 12931.51 68.94负债合计(万元) 25606.14 16001.92 60.02资本公积(万元) 61290.12 18486.56 231.54未分配利润(万元) 31183.71 18357.79 69.87股东权益合计(万元) 121219.40 63560.28 90.72负债和股东权益总计( 148686.87 80408.30 84.91万元) (投资)现金流出小计( 13459.84 3518.31 282.57万元) 投资活动产生的现金流 -13326.73 -3483.97 -282.52量净额(万元) 现金及现金等价物净增 -15321.60 -8306.14 -84.46加额(万元) 3.股东及股本比较分析：3.1工大高新：3.1.1股东研究：【1.控股股东与实际控制人】控股股东 哈尔滨工业大学高新技术开发总公司(22.31%) 实际控制人 哈尔滨工业大学(持有哈尔滨工业大学高新技术开发总公 司比例：100.00%) 最终控制人 国防科工委 【2.股东变化】截至日期:2012-03-31 十大流通股东情况 股东总户数:65406股东名称 持股数(万 占流通股比股东性质增减情况( 股) (%) 万股) 哈尔滨工业大学高新技术开发总 10432.74 20.92 A股公司 未变 公司 上海程达投资发展有限公司 725.93 1.46 A股公司 151.94 长安国际信托股份有限公司长 722.70 1.45 A股私募基金 新进 安证券投资8号(嘉海一期) 陈小妹 132.20 0.27 A股个人 -0.21 吴玉英 130.00 0.26 A股个人 -60.00 毛德智 127.06 0.25 A股个人 新进 朱明 124.35 0.25 A股个人 新进 李小林 114.42 0.23 A股个人 新进 李福强 101.38 0.20 A股个人 未变 应义钧 100.00 0.20 A股个人 未变 3.1.2股本结构：【股本结构】单位（万股） 2011-12-312010-12-312009-12-312008-12-31总股本 49878.19 49878.19 49878.19 49878.19 有限售条件股份 - - 11130.00 11516.09 国有法人股 - - 11130.00 11130.00 其他内资持股 - - - 386.09 境内法人 - - - 386.09 无限售条件股份 49878.19 49878.19 38748.19 38362.10 流通A股 49878.19 49878.19 38748.19 38362.10 实际流通A股 49878.19 49878.19 38748.19 38362.103.2科大讯飞3.2.1股东研究：【1.控股股东与实际控制人】控股股东 刘庆峰等14位自然人股(18.23%) 实际控制人 最终控制人 【2.股东变化】截至日期:2012-03-31 十大流通股东情况 股东总户数:17169股东名称 持股数(万 占流通股比股东性质增减情况( 股) (%) 万股) 上海广信科技发展有限公司 2100.57 10.14 A股公司 -43.34 中科大资产经营有限责任公司 1455.30 7.02 A股公司 未变 中国建设银行华宝兴业多策略 1105.85 5.34 A股基金 -22.53 增长证券投资基金 联想投资有限公司 805.00 3.88 A股公司 -450.00 中国工商银行南方绩优成长股 444.33 2.14 A股基金 32.81 票型证券投资基金 刘庆峰 428.25 2.07 A股个人 未变 中国银行大成财富管理2020生 330.00 1.59 A股基金 -10.00 命周期证券投资基金 中国工商银行汇添富均衡增长 329.44 1.59 A股基金 -464.76 股票型证券投资基金 光大证券股份有限公司客户信用 288.48 1.39 A股公司 新进 交易担保证券账户 融通新蓝筹证券投资基金 265.00 1.28 A股基金 -215.06 3.2.2股本结构【股本结构】单位（万股） 2011-12-312010-12-312009-12-312008-12-31总股本 25207.73 16074.90 16074.90 10716.60 有限售条件股份 4484.34 7599.36 7822.44 8036.60 国有法人股 35.38 970.20 970.20 646.80 其他内资持股 4448.97 6629.16 6852.24 7389.80 境内法人 880.00 3448.50 3448.50 4159.10 境内自然人 180.00 3180.66 3180.66 3230.70 高管股 3388.97 - 223.08 - 无限售条件股份 20723.38 8475.54 8252.46 2680.00 流通A股 20723.38 8475.54 8252.46 2680.00 实际流通A股 20723.38 8475.54 8252.46 2680.004.风险因素（主要是风险提示）：4.1工大高新：【风险提示】【股权冻结】公告日期2010-01-21是否关联交易 交易金额(万元) 说 明 哈尔滨工大高新技术产业开发股份有限公司近日接到中国证券 登记结算有限责任公司上海分公司的通知，由于中国信达资产管理 公司深圳办事处与公司第一大股东哈尔滨工业大学高新技术开发总 公司(下称工大高总)筹借款合同纠纷一案，工大高总所持有公司 99300000股限售流通股(原国有法人股)被司法冻结，冻结期限为20 08年8月11日至2010年8月10日；工大高总所持有公司12000000股限 售流通股(原国有法人股)被轮候冻结，轮候冻结起始日为2008年8 月11日，冻结期限为两年(自转为正式冻结之日起计算)。 2010年1月21日公告,因申请执行人与被执行人已经达成和解协 议并已履行完毕，根据有关规定，解除对开发总公司持有公司限售 流通股99300000股的冻结及12000000股的轮候冻结，解冻日期为20 10年1月19日。 【股权冻结】公告日期2007-07-13是否关联交易 交易金额(万元) 说 明 哈尔滨工大高新技术产业开发股份有限公司近日接到中国证券 登记结算有限责任公司上海分公司的通知，由于深圳市商业银行海 滨支行与哈尔滨工大集团股份有限公司筹借款合同纠纷一案，公司 第一大股东哈尔滨工业大学高新技术开发总公司(下称：工大高总) 做为筹借款合同的担保方，其所持有公司111300000股限售流通股( 原国有法人股)被司法冻结，冻结期限为2007年7月11日至2008年7 月10日。 目前，工大高总已向中华人民共和国最高人民法院提起上诉。【股权冻结】公告日期2006-09-20是否关联交易 交易金额(万元) 说 明 公司控股股东哈尔滨工业大学高新技术开发总公司(下称：哈 工大总公司)为哈尔滨工大集团银行贷款进行担保，现接到有关方 面通知，由于贷款银行深圳商业银行，采取财产保全措施，冻结哈 工大总公司持有的公司国有法人股共计92220000股，冻结日期自20 06年9月13日至2007年9月12日。 此笔贷款尚在偿还期内，哈工大总公司正就此事与深圳商业银 行进行交涉。 4.2科大讯飞【风险提示】【资金占用】 截止日期 2011-06-30 序 资金占用方 占用方式 与本公司关系期末余额占应收账号 (万元) 款() 1 中科大资产经营有向关联方提供资 限责任公司 金 5.总结：上面我从四个方面对两个上市公司进行了基本面分析比较，比较发现：虽然二者同属高校支撑的相关产业，但是存在着本质的区别，工大高新的实际控股人是哈尔滨工业大学，而科大讯飞的控股股东是中科大毕业的刘庆峰等14位自然人，并且中科大资产管理中心也具有一部分的股本。工大高新上市的时间较早，经营范围很广，不仅涉及高技术产品，教育，还涉及到房地产，农产品等行业。每股的股价发行价相比科大讯飞来说较低；科大讯飞虽然上市时间较迟，但是发行价很高，刨去通货膨胀、利率等因素，发行价仍高于同时期工大高新的发行价。这可能与其主营的范围计算机相关服务业有相关联系，这也说明了计算机服务行业有着巨大的利润率，并且也在一定程度上代表了未来产业发展的方向。同时从财务分析表中我们可以看出，科大讯飞的净利润要远远高于工大高新。并且科大讯飞利润增长率稳定在30%左右，其投资风险较小，而工大高新的利润率变化波动幅度大，最高波动了近531%，最低在-57%。其投资风险也较大，发生多次股权冻结事件。（三）技术分析：1.K线图1.1工大高新1.1.1整体K线图 1.1.2最近一段时间的K线图：1.2科大讯飞：1.2.1整体K线图：1.2.2近期K线图2.成交量图：2.1工大高新2.2科大讯飞3.平滑移动移动曲线：3.1工大高新:3.2科大讯飞4.江恩角度线：4.1工