（国际贸易学专业论文）跨国公司在中国零售业的并购分析——动因、效应及对策.pdf

跨国公司在中国零售业的并购分析 动因、效应及对策 王鸿翔 2 0 0 7 年4 月 摘要 2 0 0 4 年1 2 月1 1 日中国零售市场对外资全面开放，我国零售业保持快速稳 定增长；以百货店为主要业态，新型零售业态得到发展，外资零售企业增长速度 快于内资企业。跨国零售企业纷纷进入，并购成为其主要的投资手段。 在有关零售业的跨国并购理论尚未成熟的情况下，本文首先借鉴国际生产折 中理论，以沃尔玛为实例分析零售业在华投资的理论动机，然后通过对我国经济 形势、投资政策以及跨国零售企业自身发展需求的概览，给出实证动机分析； 其次从市场、经济以及社会三个层面分析跨国零售企业在华并购产生的正面 效应；从垄断势力形成和滥用的可能性以及对零售制造业产生的影响两个方面来 阐述负面效应。 最后基于上述两个方面的探讨，为本土零售企业如何应对跨国企业在华并购 带来的激烈竞争提出对策建议：依靠国家政策扶植，利用本土优势，学习外资零 售企业的优点，不断提高自身经营管理水平，促进我国零售业的发展。 中图分类号：f 2 1 ；g 3 4 关键词：跨国零售企业；并购；w t o ；国际生产折中理论 u a n a l y s i so nm a i nc h i n e s er e t a i lm a r k e tb yt r a n s a c t i o n a le n t e r p r i s e s - m o t i v e s ，e f f e c t i v e n e s sa n dc o u n t e r m e a s u r e s w a n gh o n g x i a n g a p r i l2 0 0 7 a b s t r a e t s i n c ed e e 1 1 ”i l l2 0 0 4 c h i n e s er e t a i lm a r k e ti sf u l l yo p e n e dt ot h ew o r l da n do u r r e t a i li n d u s t r yk e e p sg r o w i n gf a s ta n ds t e a d i l y ；d e p a r t m e n ts t o r em o d ei sm a i nr e t a i l m o d e ，w h i l eo t h e rn e wm o d e sa r ed e v e l o p e d ，a n df o r e i g nr e t a i le n t e r p r i s e sa r e d e v e l o p i n gf a s t e rt h a nd o m e s t i eo n e s t r a n s n a t i o n a lr e t a i le n t e r p r i s e sr u s hi n t o c h i n e s er e t a i lm a r k e t , w h i l et r a n s n a t i o n a lm & ab e c o m e st h em a i ni n v e s t m e n tt 0 0 1 u n d e rt h ec o n d i t i o no ft h a tt h e r ei sn om a t u r et r a n s n a t i o n a li n v e s t m e n tt h e o r y f o rr e t a i li n d u s t r y , t h i sp a s s a g ef i r s t l yu s e si n t e r n a t i o n a lp r o d u c t i o nc o m p r o m i s e t h e o r y f o rr e f e r e n c ea n dt a k e sw a l m a r ti n v e s t m e n ti nc h i n af o re x a m p l et o a n a l y z em o t i v e so ft r a n s n a t i o n a li n v e s t m e n ti nc h i n e s er e t a i lm a r k e t ；t h e ni ti sg i v i n g o u te m p i r i c a la n a l y s i so fm o t i v e st h r o u g ho v e r v i e wo fd o m e s t i ce c o n o m y , i n v e s t m e n tp o l i c ya n dt h er e q u i r e m e n to fi t so w nd e v e l o p m e n tb yt r a n s n a t i o n a lr e t a i l e n t e r p r i s e s s e c o n d l y , p o s i t i v ee f f e c t i v e n e s sb yt r a n s n a t i o n a lm & aa r ed i s c u s s e df r o mt h e a s p e c t s o fm a r k e t ，e c o n o m ya n d s o c i e t y , w h i l en e g a t i v e e f f e c t i v e n e s sa r e d e m o n s t r a t e di nt w oa r e a s ：t h ep o s s i b i l i t yt of o r n la n da b u s em o n o p o l yp o w e ra n dt h e a d v e r s ei n f l u e n c eo nr e t a i 】m a n u f a c t u r i n g f i n a l l y , b a s e do nd i s c u s s i o no fa b o v et w op a r t s c o u n t e r m e a s u r e sa r ep u tf c r w a r d o nh o wn a t i o n a lr e t a i le n t e r p r i s e ss u r v i v ei nt h ef u r i o u sc o m p e t i t i o nc a u s e db y i n v e s t m e n tf r o mt r a n s n a t i o n a lr e t a i le n t e r p r i s e s t h ec o u n t e r m e a s u r e si n c l u d e d e p e n d i n go ne n c o u r a g i n gp o l i c yb yo u rc o u n t r y , m a k i n gf u l l u s eo fd o m e s t i c a d v a n t a g e s ，l e a r n i n gf r o mt h ea d v a n t a g e sc h e r i s h e db yt r a n s n a t i o n a lr e t a i le n t e r p r i s e s a n di m p r o v i n g o p e r a t i o n a n dm a n a g e m e n ts k i l l s c o n t i n u a l l y t oe n g i n et h e d e v e l o p m e n to f o u rd o m e s t i cr e t a i l i n d u s t r y j e lc l a s s i f i c a t i o n ：f 2 1 ；g 3 4 k e yw o r d s ：t r a n s a c t i o n a lr e t a i le n t e r p r i s e ；m & a ：w t o ；i n t e m a t i o n a lp r o d u c t i o n c o m p r o m i s et h e o r y i 致谢 能够顺利完成本论文的撰写，作者得到了来自多方的真诚帮助。首先要感谢 我的导师，储祥银教授，从论文的选题、构思、文献的推荐到研究方法的选择、 文章的结构、内容的探讨，甚至对每个词语的斟酌都给与了指导和建议。其次要 感谢同窗好友，在论文资料的寻找上给与了积极的帮助。最后要感谢物美超市的 领导层们，在对中国零售行业的了解上给与了指导。 一、前言 近2 0 年来，中国零售业发生了天翻地覆的变化。据美国零售咨询研究机构 r e t a i lf o r w a r d 对2 0 0 5 年的市场估计，中国现在已经变成一座零售业的“金矿”， 在世界零售市场上名列第七位，只排在美国、日本、英国、德国、法国和意大利 之后。根据中国市场的快速增长，中国将会在四年内超过意大利和法国，跃居第 五位。2 0 0 1 年1 2 月1 1 日，中国正式成为世界贸易组织第1 4 3 个成员，承诺零 售市场逐步对外开发；2 0 0 4 年1 2 月1 1 日，三年过渡期结束，零售业对外资全 面开放。跨国零售企业纷纷进入我国零售行业，并购成为其主要的投资手段，我 国零售市场竞争格局将面临一场新的变革 ， 本文正是在我国零售业面对外资进入中国零售市场所带来的激烈竞争的大 背景下，为了给本土零售企业指明可持续发展道路，从回顾我国零售业的发展概 况入手，通过分析跨国零售企业在华并购的动机以及进入中国市场以来产生的正 面和负面效应，对症下药，提出建议对策，以促进我国零售业的发展。 二、我国零售业发展概况 零售是一种交易形式，是将商品或劳务直接出售给最终消费者的销售活动， 也是向消费者提供销售商品的一种商业活动环境，使消费者从零售商店罩获得消 费品及其与消费品有关的无形服务的满足，它直接关系到居民的生活质量和生活 方式，是社会资源分配的一个重要阶段也是最后阶段。 零售业的特点包括：直接将商品售给消费者，不包含各类批发商和进出口商； 出售的是生活资料，而非生产资料；出售的是有价商品而非无偿服务；属于流通 领域而非生产领域；国际化的发展趋势，这是现代零售业最突出的特点，标志着 传统零售业向现代零售业的转变。巴里f 自曼曾定义：“零售国际化的最重要特征 就是零售企业的跨国界投资活动。”1 而经济的飞速发展以及国内庞大的消费市 场，使中国零售市场成为跨国零售巨头国际化的最新舞台。 ( 一) 我国零售业发展的基本态势 我国零售业快速稳定发展。2 0 0 5 年，我国连锁零售企业百强实现商品销售 总额7 0 7 6 亿元，同比增长4 2 ；实现零售总额6 7 1 7 亿元，同比增长2 6 4 。市 巴里伯曼、乔尔埃文斯著，吕一林等译：零售管理( 第七版) ，中国人民大学廿i 版社2 0 0 2 年版 1 场份额主要向优势企业集中，排名前十位零售企业的商品销售总额占百强总额的 4 4 3 2 ，同比增长3 6 4 6 ，门店数量同比增长2 0 1 8 ( 见表1 ) 。 外资零售企业发展更为迅速。虽然内资零售企业( 包括国有独资或国有控股 以及民营企业) 商品销售额占零售企业百强商品销售总额的比重为6 9 8 ，占我 国零售业主导地位，而外资零售企业这一比重只有3 0 2 ，但外资零售企业的商 品销售额增长速度却高达3 0 2 ，远远高于国有企业的2 0 4 。 表12 0 0 6 年中国连锁经营十强企业 # 企业名称销售额、亿兀增幅门店数、个增幅 l 国美电器有限公司 8 6 9 37 48 2 09 2 2 百联集团有限公司 7 7 0 9 4 5 786 2 8 02 3 苏宁电器集团 6 0 吼5 2 3 75 35 2 04 3 4 华润万家有限公司 3 7 85 3 4 42 62 2 5 0 1 1 5 大商集团股份有限公司 3 6 l3 5 92 01 8 21 3 6 家乐福( 中国) 管理咨询服务有限公司 2 4 85 39 55 3 7 物美控股集团有限公司 2 3 1 1 8 6 95 37 2 81 2 8 北京华联集团投资控股有限公司 2 1 227 63 9 农工商超市( 集团) 有限公可 1 9 62 61 21 8 5 71 8 l o 上海大润发有限公司 1 9 5 8 7 22 56 81 5 协会联合发布2 0 0 6 中困连锁百强，访问时间2 0 0 7 年4 月2 3e f ( 二) 我国零售业业态结构分析 我国零售业态仍以百货店业态为主，占全社会消费品零售总额的比重稳步增 长，但增幅有所放缓。2 0 0 4 年零售企业百强中以百货店业态为主的企业数量为 5 9 家，销售额合计为2 7 8 5 7 亿元，占百强销售总额5 0 7 。2 0 0 4 年百货零售企 业的发展速度为1 2 7 ，略低于同期社会消费品零售总额1 2 9 的增长幅度。 连锁超市、专业店、便利店等新型零售业态得到快速发展。2 0 0 4 年，我国 社会消费品零售总额达5 3 9 5 0 亿元，比2 0 0 3 年增长1 7 ；同年我国连锁百强企 业门店总数达到3 0 4 1 6 个，增长4 9 ；营业总面积达2 5 8 0 万平方米，增长3 5 ； 员工人数8 l 万人，增长2 7 ，连锁百强的增长率远远高于全国社会消费品零售 总额的增长率2 。其e p # t , 商投资连锁企业高速发展，2 0 0 5 年上半年前3 0 家排名中， 2 胡祖光、伍争荣、孔庆江等，中国零售业竞争与发胜的制度设计，经济管理出版社2 0 0 6 年第一版 2 占7 家，合计销售额为4 9 7 3 亿元，比2 0 0 4 年同期增长了2 6 4 。 ( 三) 内外资零售企业市场绩效分析 外资零售企业的销售利润率水平、成本费用利润率水平以及流动资产周转率 都远远高于内资零售企业，说明其销售收入获取利润高，成本控制能力强，具有 很强的内部管理优势；资产利用率水平较高，有相对较强的赢利水平( 见表2 ) 。 通过这些指标的对比，可以看到外资零售企业的市场绩效要远远高于内资企业， 也远远高于市场平均水平，要很大的发展空间。 表22 0 0 3 年限额以上零售企业指标平均水平对比 对比指标所有零售企业内资零售企业港，澳、台及外商投资企业 赢利能力销售利润率 9 0 1 7 9i 1 9 3 1 绩效分析成奉费用利润率 8 9 1 7 84 1 8 8 资产利用效率分析流动资产周转率2 6 8 扶2 6 4 次3 1 7 次 成本费用利润率= ( 利润总额+ 成奉费用总额) x 1 0 6 6 , 流动资产周转率= 销售收入净额+ 流动资产总额 数据来源：根据中国市场统计年鉴计算整理 三、我国零售业的对外开放 ( 一) 开放历程 零售业属于服务行业，对外开放相对晚于制造业。 1 9 9 2 年，是中国零售业对外开放的“元年”。7 月，上海八佰伴开张，拉开了 外国零售企业入驻中国的序幕，但外资来源范围狭窄，鲜见跨国零售巨头，业态 单一，规模小。 1 9 9 9 年2 0 0 1 年，是我国零售业实质性开放阶段，跨国零售企业纷纷进入， 扩张速度惊人。2 0 0 1 年，境外大型零售企业在中国开设的大型卖场由2 0 0 1 年底 的3 0 0 多家增加到2 0 0 5 年4 0 5 6 家，其规模不断扩大。 2 0 0 4 年1 2 月1 1 日起，我国零售业全面开放。外资来源广，跨国零售企业 角逐中国市场，业态丰富，规模扩大( 见表3 ) 。 表32 0 0 6 年主要外商投资连锁企业经营状况 毒 企业名称 孱别 销售规模 蚓比增 门店数 剧比增 业态 ( 亿元)长量( 个)长 1 超市、大型综合超 华润万家有限公司 香港3 7 8 5 3 4 42 62 2 5 02 2 5 0 市，便利店 2 家乐福( 中国) 管理咨 法国 2 4 8 5 39 5 9 5 大型综合超市 询服务有限公司 3 上海_ 人润发有限公司台湾1 9 58 7 22 56 86 8大型综合超市 4 百胜餐饮集团中国事 美国1 6 92 72 0 9 52 0 9 5西式快餐 业部 超市、大型综合超 5 沃尔玛( 中国) 投资有 美国1 5 0 3 1 8 l3 07 17 1 限公司市、仓储会员店 6 好又多商业发展集团 台湾1 4 06l o ll o l大型综台超市 公司 7 易初莲花( 中国) 连锁 泰国1 3 53 47 57 5 大型综合超市 超市有限公司 8 锦江麦德龙现购自运 德国9 3 6 7 3 32 4 3 3 3 3仓储会员店 有限公司 9 上海康诚仓储有限公 英国 9 31 74 74 7 大型综合超市 司( t e s c o ) i o再安居( 中国) 建材超市英国6 22 05 85 8家居建材专业店 资料来源：根据张景东零售业研究撒告以及中华人民共和国商务部、中国连锁经昔机会联合发布 2 0 0 6 中国连锁百强 整理 ( 二) 开放政策 地域方面：外资可在国内任一区域开设零售店铺。 股权方面：同意外国投资者在境内累计开设店铺超过3 0 家以上的，如经营 商品包括图书、报纸、杂志、汽车( 2 0 0 6 年1 2 月1 1 日起取消本限制) 、药品、 农药、农膜、化肥、成品油、粮食、植物油、食糖、棉花等商品，且上述商品属 于不同品牌，来自不同供应商的、外国投资者的出资比例不得超过4 9 ；除此 之外，外资在合资零售企业中的股权比例不再受限制，并且允许成立外商独资零 售企业。 业务方面：除烟草和化肥外，外资零售企业可以经营其他任何商品，但经营 图书、报纸、期刊，以及成品油、药品和汽车，需遵守其他相关规定；自2 0 0 6 年1 2 月1 1 日起，外资零售企业可以经营化肥，不得经营的品种只有烟草一种。 店铺数量方面：外资在中国开设零售店铺不再有数量限制。 4 ( - - ) 跨国零售企业在华并购 目前，并购成为跨国零售企业在华扩张的主要方式。2 0 0 5 年商务部共批准 流通业外资企业并购项目2 4 个；2 0 0 6 年，批准入华的外资零售商高达1 0 2 7 家。 跨国企业在华零售业并购包括两大基本内容： l 、劳购外资企业在华业务。2 0 0 4 年7 月，英国t e s c o 公司与台湾顶新集 团全额控股的乐购连锁店签署合资协议，以1 4 亿英镑的价格取得顶超控股的 5 0 股份。因此，t e s c o 在中国市场由一无所有摇身一变成为了拥有2 5 家连锁 超市零售大鳄，同时也一改外资零售商自建或合建单店进入中国的方式，打晌了 外资并购中国零售企业的第一枪。 英国百安居公司从境外收购了德国欧倍德公司在国内开设的2 5 个大型建材 专业店。 2 、并购内资企业：2 0 0 6 年5 月1 2 日，全球最大家电连锁巨头百思买以1 8 亿美元控股中国第四大家电连锁商五星电器，五星与百思买的合作诞生了中国第 一家外资控股的家电连锁零售企业。作为年销售额超过3 0 0 亿美元的全球最大家 电连锁企业，百思买十分看好中国市场。根据百思买方面预计，到2 0 1 0 年，中 国消费电器业的销售额将达到1 0 0 0 亿美元，在未来1 0 年也将两位数的速度增长。 2 0 0 5 年6 月，荷兰h a l i n v e s t m e n t s ( a s i a ) b v 公司以2 1 4 亿元人民币收购 上海老字号红星眼镜7 8 的股权；7 月，l u x o t t i c a g r o u p 以1 6 9 亿元人民币收购 北京雪亮眼镜；2 0 0 6 年1 2 月，美国家得宝以7 亿人民币收购天津家世界建材超 市。 四、跨国零售企业在华并购的动机分析 ( 一) 国际直接投资理论回顾 2 0 世纪6 0 年代起，制造业f d i 理论已形成体系，相对完善。 l 、垄断优势理论 垄断优势理论是最早研究对外直接投资的独立理论，产生于上世纪6 0 年代 初，由美国学者海默( s t e p h e nh h y m e r ) 提出，并由美国学者金德尔伯格( c h a r l e s ek i n d l e b e r g e r ) 及其他学者发展和补充。 主要内容：海默研究了美国企业对外直接投资的工业部门构成，发现对外直 接投资和垄断的工业部门结构有关。美国从事对外直接投资的企业主要集中在具 有独特优势的少数部门。美国企业走向国际化的主要动机是为了充分利用自己独 占性的生产要素优势，以谋取高额利润。这说明这些企业拥有的垄断优势是它们 开展对外直接投资的决定因素。这些独特( 垄断) 优势具体表现在：技术、规模 经济、管理、资金实力、信息、营销渠道等方面。另一方面，海默还分折了产品 和生产要素市场的不完全性( 两个方面) 对对外直接投资的影响。市场不完全减 少了贸易带来的益处，从而导致企业利用自己所拥有的垄断优势通过对外直接投 资参与和进入国际市场。 2 、内部化理论 内部化理论也称市场内部化理论，是7 0 年代以来西方跨国公司研究者为了 建立所谓跨国公司一般理论时所提出和形成的理论，是当前解释对外直接投资的 一种比较流行的理论。该理论主要由英国学者巴克莱( p e t e rb u e k l e y ) 、卡森( m a r k c a s s o n ) 和加拿大学者拉格曼( a l l a nm r u g m a n ) 共同提出来的。 主要内容：企业所面对的市场分为外部市场和内部市场，由于外部市场存在 不完整性和交易成本上升( 指企业为了克服外部市场的交易障碍所付出的代价， 即存在市场失效) ，企业通过外部市场的买卖关系不能保证企业获得最大利益， 并导致许多附加成本。因此，企业进行对外直接投资，建立子公司及企业内部市 场，克服外部市场和市场不完整不稳定所造成的风险与损失( 实行内部转移价格， 不受市场供求的影响，主要针对中间产品，特别是知识产品) 。 3 、国际生产折中理论 国际生产折中理论是2 0 世纪7 0 年代由英国著名跨国公司专家、里丁大学国 际投资和国际企业教授邓宁( j o h nh d u n n i n g ) 提出的，目前已成为世界上对外 直接投资和跨国公司研究中最有影响的理论，并被广泛用来分析跨国公司对外直 接投资的动机和优势。 主要内容：一个企业要从事对外直接投资必须同时具有三个优势：所有权优 势，包括来自于对有形资产和无形资产占有上产生的优势、生产管理上的优势和 多国经营形成的优势；内部化优势，企业使其优势内部化的动机是避免在资源配 置上，由于外部市场的不完全性而对企业经营产生的不利影响，使他不能保持和 利用企业技术创新的垄断地位；区位优势，取决于东道国以下方面的状况，他们 包括：要素投入和市场的地理分稚状况、各国生产要素的成本及质量、运输成本、 6 通讯成本、基础设施、政府干预范围与程度、各国的金融制度、国内外市场的差 异程度、以及由于历史、文化、风俗习惯、商业管理而形成的心理因素等。企业 从事国际生产必然要受到这些因素的影响。 ( 二) 跨国零售企业跨国投资的理论动机分析 零售业大规模的跨国直接投资主要是从2 0 世纪9 0 年代开始的，所以专门针 对零售业跨国并购的研究还刚刚起步，研究理论还不多见。在这里借鉴制造业国 际投资理论来分析跨国零售业投资与并购的行为。邓宁在服务业对外直接投资方 面也有比较系统的论述，他指出：服务业对外直接投资也应该同时具备所有权优 势、内部化优势和区位优势这三个条件。 1 、利用国际生产折中理论解释零售业跨国并购 零售企业所有权优势主要是对无形资产、生产管理的占有。前者主要体现为 具有广泛社会认知度的企业声誉，后者主要体现为先进的经营和管理理念。在多 国经营形成的优势方面，引入“共同管理经济 - 一跨国公司对全球各地的分支机 构进行管理协调而带来的各种额外受益，其在零售业中更容易体现。 零售业所具有的内部化优势包括：减少因寻找交易对象并与其进行谈判而花 费的成本：弱化或消除要素投入的不确定性；中间产品或最终产品质量的保证。 同时零售企业具有的“软技术”所有权优势，“外溢效应”明显，只有通过内部化优 势，将这种“软技术”保持在企业内部，才能维护企业技术创新的垄断地位。 零售业只有通过在东道国的服务机构才能向消费者提供服务，所以区位优势 对其尤为重要。主要包括因东道国不可移动的要素禀赋所产生的优势；因东道国 的政治体制和政策法规灵活、优惠而形成的有利条件：因聚集经济( 扎堆) 而形 成的区位优势。 2 、生产折中理论于沃尔玛在华并购中得到了充分的体现 沃尔玛利用4 0 年的时间，将自己打造为全球最有价值的品牌，具有广泛的 社会认知度；其先进而富有特色的经营管理理念，更是为世界各个行业所称赞。 通过在华并购，将上述所有权优势内部化，从而降低“技术外溢”效应；同时织起 全球零售网络，取得了“共同管理经济”优势。利用中国生产成本及劳动力成本 低等区位优势，在深圳建立全球采购中心、配送中心，以压缩进货价格，使得销 售成本较之行业平均值了降低2 3 。我国零售市场己形成了“聚集经济效 应”，而该效应形成了心理因素区位优势，即我国大城市聚集了很多大型超市， 7 它们将会逐渐改变这个城市里人们的购物习惯，从而培养了很多潜在的客户。较 晚进入中国市场的沃尔玛，就可以利用这种潜在的“区位优势”，迅速获得大量稳 定的顾客源。 ( 三) 实证动机分析 l 、并购成为主要投资方式的动机分析 2 0 0 5 年，我国零售百强企业总销售额仅占社会消费品零售总额l l 左右， 与美国前1 0 名零售企业1 8 的市场集中度相比，我国零售行业的集中度相当低。 而低集中度下的高度竞争带来利润水平的低下，行业平均毛利率仅在1 5 左右 ( 其中百货店平均为1 7 ，超市类平均为1 5 左右，家电连锁的综合毛利率在 1 4 左右) ，与美国的3 0 相比，存在较大差距3 。面对如此低的集中度和利润水 平，如果跨国零售业以新建方式进入，则集中度将进一步低下，随之利润水平的 更低下。而并购方面利于跨国零售企业在华迅速布置网点，实现连锁经营，另 一方面利于扩大自身规模，提高市场集中度，从而提高整个市场的利润水平。 2 、在华投资的实证动机分析 无论是社会生产领域，投资领域还是居民消费领域，我国市场都呈现出良好 的发展趋势，为跨国零售企业提供了有吸引力的投资环境。 ( 1 ) 、宏观经济背景 国内生产总值：1 9 9 2 年到2 0 0 6 年，我国g d p 、第三产业、批发零售业的绝 对值增加，增长速度加快。第三产业对g d p 的贡献增加，贡献率接近4 0 ；批 发零售行业对第三产业的贡献率增加，由0 4 年的2 3 跳越到0 5 年的7 7 。2 0 0 6 年，全社会固定资产投资总额1 0 9 8 7 0 亿元，同比增长1 3 7 ，其中投入批发零 售业的固定资产1 8 8 5 亿元，同比增长2 3 ，较总投资的增长高出将近1 0 个百分 点。可见我国经济快速稳步发展，服务业在第三产业的比重增加，其中零售业的 增长幅度更大，有着根大的发展空间( 见表4 及图1 ) 。 表4 我国国内生产总值构成情况 国内生产总值( g d p )( 亿元)比蕈的变化趋势 年份 g d p 第三产业 批发零售业第三产业在g d p 的比重批发零售在第三产业 的比重 1 9 9 2 2 6 9 2 359 4 2 4 2 7 3 53 50 0 2 9 0 2 3 ，中国企业竞争力报告 8 1 9 9 33 5 3 3 3 91 1 9 9 2 23 1 9 8 73 39 4 2 6 6 7 1 9 9 44 8 1 9 91 6 2 8 i i4 3 3 8 43 37 8 2 6 6 5 1 9 9 56 0 7 9 3 72 0 0 9 4 3 5 4 6 7 7 3 3 0 5 2 7 2 i 1 9 9 67 1 1 7 6 62 3 4 5 5 86 3 7 9 2 3 2 9 5 2 7 2 0 1 9 9 77 8 9 7 32 7 1 6 5 47 3 1 4 13 4 4 0 2 6 9 2 1 9 9 88 4 4 0 2 33 0 7 8 0j8 0 8 4 83 6 4 7 2 6 ，2 7 1 9 9 98 9 6 7 7 13 4 0 9 538 7 8 8 63 8 0 2 2 57 8 2 0 0 09 9 2 1 4 63 8 9 4 2 59 6 2 973 92 5 2 4 7 3 2 0 0 l1 0 9 6 5 5 24 4 6 2 6 7 1 0 7 8 7 4 4 0 7 0 2 4 1 7 2 0 0 2 1 2 0 3 3 2 75 0 1 9 7 31 1 9 5 0 94 1 7 2 2 3 ，8 1 2 0 0 3 1 3 5 8 2 2 g5 6 3 13 11 3 4 8 04 1 4 6 0 o2 39 4 2 0 0 4 1 5 9 8 7 8 。36 5 0 1 8 21 5 2 4 9 84 0 6 7 2 3 4 5 2 0 0 51 8 3 0 8 4 87 2 9 6 7 71 3 5 3 453 9 8 5 1 8 5 5 图1 我国g d p 构成情况及增长趋势 社会消费品零售总额：我国社会消费品零售总额绝对值逐年增加，增长速度 逐年加快。0 5 年，零售总额6 7 1 7 7 亿元，同比增长2 4 5 ；0 6 年为7 6 4 1 0 亿元， 同比增长1 3 7 。其中批发零售行业消费品零售总额绝对值和增长速度都在逐年 增加，0 5 年为5 6 5 8 9 亿元，同比增长2 6 2 ；0 6 年6 4 3 2 6 亿元，同比增长1 3 6 7 ， 其在全社会消费品零售总额的比重逐年增加，从9 0 年代接近6 8 ，增长到2 0 0 0 年8 0 多( 见图2 ) 。 9 图2 我国全社会消费品零售总额及批发零售额 居民消费价格水平：2 0 0 4 年，全国居民消费价格总水平比上年上涨3 9 ， 其中商品零售价格上涨2 8 ；2 0 0 5 年，分别为1 8 和o 8 ；2 0 0 6 年为1 5 和 1 0 。虽幅度降低，但趋势明显，说明我国居民消费水平不断提高。麦肯锡公司 全球研究院( m g i ) 的最新研究表示：随着中国居民收入的快速增长和储蓄率的 逐步下降，在未来的二十几年内，中国城市的真实消费力将增长5 倍以上，从 2 0 0 5 年的3 7 万亿元人民币上升到2 0 2 5 年的1 9 2 万亿元人民币，中国将会成为 仅次于日本和美国的全球第三大消费市场。 ( 2 ) 、鼓励消费政策 消费是拉动经济增长的“三驾马车”之一，而我国的消费对经济增长的贡献率 长期偏低；为了启动“三驾马车”，我国实行一系列鼓励消费的政策。面对城市消 费群体，推行“假日经济”政策、鼓励“消费信贷”、调整个人所得税等。同时，我 国还出台了一系列让农民得到实惠的政策，增加农民的收入，刺激这个占我国总 人口6 0 的消费群体：2 0 0 6 年在全国范围内取消了农业税、出台“粮食直补”、“良 种补贴”、“农资综合补贴“等政策。 ( 3 ) 、跨国零售企业自身发展需求 欧美发达国家零售业进入平稳发展阶段，其零售商本土平均毛利率为2 0 ， 净利率为i 3 3 ，达到了零售业发展的预期利率，市场趋于饱和，增长空间 较小。负责r e t a i lf o r w a r d 全球研究项目的高级经济学家巴罗迪分析：从短期来 4 ，多措井举扩丈消费t 增添经济发展动力李红芳 1 0 看，沃尔玛在美国虽然仍有一定的扩展空间，但过了5 年之后，它的扩张脚步就 会减慢，不得不向外寻求市场。亚洲和其他新兴发展地区，尤其是作为亚洲经济 高速增长引擎之一的中国，很自然地成为跨国零售企业实施海外扩张战略的最佳 市场。 五、跨国零售企业在华并购效应分析 ( - - ) 正面效应 l 、市场结构效应 我国零售业发展刚刚起步，零售市场还不规范，政策体制还不健全，本土零 售企业还处在摸索阶段。而跨国零售企业的进入，一方面带来了发达国家零售市 场完善的运作机制和竞争机制，有助于规范我国零售市场，健全市场管理体制。 另一方面，跨国零售企业本身积累了丰富的经营和管理经验，这将成为我国本土 零售企业学习的模版；同时跨国零售企业的在华并购，提高了我国零售企业的竞 争意识：我国大型连锁企业在外资进入之前，其扩张策略非常谨慎，如上海的联 华，1 9 9 5 年之前小心翼翼进行同城扩张，在家乐福、麦德龙等跨国公司进入上 海之后，其扩张速度迅速提高，门店数以每年2 0 0 3 0 0 家的速度增加，销售规模 年增长率都在两位数以上。 同时，超市、便利店、大卖场以及仓储式商场等新型零售业态的进入，打破 了我国零售业百货店业态一枝独秀的单一格局，形成各种零售业态共同发展的多 元化格局，而零售业态多样化是一个城市( 国家) 零售业繁荣的重要标志。近十 年来的发展，在我国零售业各业态中，都涌现出一批有竞争力的本土零售企业， 进一步促进了我国零售业的多元化发展。 2 、经济效应 我国零售业发展起步较晚，规模较小，资金不充足。一方面，外资以战略投 资者的身份进入，为我国大型零售企业的发展以及规模的扩大提供资金，同时也 带来了各种先进的国际化管理方式，促进我国零售行业规模经济的形成。另一方 面，据不完全统计，在2 0 0 4 年1 月至2 0 0 5 年6 月的1 8 个月中，我国有1 5 0 余 家大型零售超市倒闭，在2 0 0 5 年下半年中，仅上海地区就集中发生了山姆士、 家美好、乐客多相继歇业的事件，在供应商、零售商中都引起了巨大震动。而这 些倒闭企业的门店、设施都是现成的，翻个牌子就能用。通过跨国零售企业对他 们的并购，整合了我国零售市场上这些规模小且发展不规范的小企业或者已经丧 失了经营能力的倒闭企业，从而有助于改革我国零售行业小而杂的局面。 跨国零售企业在华扩张，繁荣了我国零售市场，而零售业是产业链的终端， 这又势必带动我国上游零售制造业的繁荣。以沃尔玛为例，在深圳建立的“全球 采购中心”，2 0 0 1 年，在中国采购了1 0 3 亿美元商品，2 0 0 2 年为1 2 0 亿美元，2 0 0 3 年达到1 5 0 亿美元。如此庞大的采购，将我国制造产品纳入了世界零售市场的体 系，从而促进了我国上游制造业的发展。 3 、社会效应 跨国零售企业在华扩张，一方面增加了零售服务业的就业机会，另一方面通 过带动零售制造业的发展从而增加了就业机会。2 0 0 4 年，沃尔玛在中国的员工 达到1 万9 千多人，总投资超过1 6 亿人民币，创造了超过1 9 万个就业机会， 累计纳税逾9 2 7 亿元人民币。5 我国零售业虽有很大的发展，但仍然缺乏高素质的现代零售业经营人才，而 跨国零售企业实施的“本土化战略”，非常注重对本土管理人才的培养。通过接收 国际化系统科学的培训，参与到跨国零售企业的国际化运作，从中不断地获取知 识、提高自身能力，最终培养出一批优秀的零售业管理人才，为我国零售业的发 展积极储备人才。 ( 二) 负面效应 1 、市场结构效应 形成垄断。跨国零售企业进入中国市场，提高了市场集中度，扩大了产品服 务差异化，从而进一步提高了我国零售市场的进入和退出壁垒。同时，跨国零售 企业还利用其资本优势，通过大型连锁超市这种辐射范围广的业态，不断进行扩 张并购，吸引顾客，从而改变了零售业的格局，逐步形成垄断，阻碍我国本土零 售企业的发展。据预测在未来3 5 年内，中国零售业6 0 的市场将有3 5 家世 界级零售巨头掌握，3 0 的市场将由中国全国性零售巨头把持，而剩下的1 0 市 场则掌握在国内地区性零售巨头手中。 滥用垄断势力。一旦跨国零售企业在我国零售市场的垄断势力形成，将大大 遏制我国上游零售供应商和制造商的发展，使其丧失生产和分销自主权。以美国 5 ，沃尔玛中国简介 1 2 沃尔玛为例，可口可乐公司曾计划在其某种新的减肥可乐中使用人工甜味剂，但 未获得沃尔玛同意，最后为满足沃尔玛的需求，可口可乐居然推出了另外一种产 品。同时尽管食品制造成本上升，但沃尔玛依然不断压迫卡夫食品公司降价，除 了忍气吞声之外，卡夫别无选择，因为它不可能以自身的生存为代价与沃尔玛对 抗。寡头零售商可能会滥用市场势力，压低采购价格，侵蚀零售制造商的自主生 产权利。同时，跨国零售企业将会利用垄断势力提高制造商品的“进场费”，提高 成本，吞噬上游零售制造商本应该获得的利润，阻碍我国零售制造业的长期自主 发展。 2 、“抽逃订单”的危险 我国目前拥有丰富的资源以及廉价的劳动力，跨国零售企业在我国本土市场 下订单仍有利可图，所以“抽逃订单”危险现在未出现。但随着我国经济的发展和 人民生活水平的提高，我国低廉的劳动力成本优势将逐步减弱，这是“抽逃订单” 危险将会大大威胁到我国零售制造业的发展。沃尔玛已经将其“全球采购中心” 搬到了我国，同时其在中国市场的并购扩张仍在继续：沃尔玛出资2 0 亿美元( 约 1 5 8 亿人民币) ，“挑”走好又多在华的2 7 家盈利门店；通过此次并购，沃尔玛在 华门店规模接近9 0 家，将一举赶上拥有8 0 多家门店的最大对手家乐福，并从此 打入沃尔玛1 0 年来一直无法进入的广州6 。一旦沃尔玛在我国的垄断势力形成后， 我国部分零售供应商和制造商的发展将取决于沃尔玛是否向其采购。如果将其采 购目标转移到我国周边劳动力成本更低的国家，我国将有很多零售制造商由于没 有销货渠道而倒闭，失业人1 2 1 增加，给社会稳定造成了一定的威胁。 六、本土零售企业应对跨国企业在华并购的对策建议 国内有专家认为，我国零售业的整体发展水平与发达国家相比，差距在5 0 年左右。即我国当前零售业的经营理念、管理模式、营销方式及服务水平等方面 只相当于发达国家二次世界大战后初期的水平。我国零售业的发展，任重而道远。 ( 一) 利用本土优势 零售业开放之前，我国本土零售业已经有了一定的发展，同时也培养出了一 批优秀的大型零售企业，如上海百联，北京物美等；开放之后，虽然面对外资零 6 ，沃尔玛1 6 亿“自选”好又多2 7 家门店，陈华 1 3 售企业激烈的竞争，但本土零售企业也在积极地寻求改革和发展。 1 、充分利用与本土消费者的天然联系，制定经营、管理以及销售计划，提 供给顾客更为熟悉的优质服务。同时具有影响力的大型零售企业应该打破地域界 限，建立零售联盟，提高联盟竞争力，增强集体谈判能力，从而加大制衡跨国零 售企业在华扩张的砝码。 2 、我国零售业的发展保留了菜市场、杂货店、专业市场等传统的零售业态， 而这些业态又不属于外资企业的竞争范围。所以要发挥其规模小、经营灵活、顾 客群固定的优势，深入到大型零售企业庞大身躯所不及的领域，分工合作，从而 避免过度竞争。 ( 二) 提高经营管理水平 随着“本土化战略”的实施，跨国零售企业很容易突破“本土优势”这个瓶颈， 所以学习创新才是真正的出路。零售业的“技术溢出效应”要远远大于其他行业， 我国零售企业要充分利用对外开放这个平台，学习跨国零售企业先进的经营和管 理理念，创新性地运用到自我的管理上去。 1 、追求绿色规模效益，切忌盲目扩张：1 9 9 5 年至2 0 0 0 年，联华销售收入 年均增长高达6 9 ，但开店的平均速度却高达8 9 ，这也意味着每家新店平均 销售额年均减少1 0 以上，规模扩大了，效益却下来了。要实现绿色规模效益， 就是要向每一个店铺要效益。在开新店之| j i ，要做好充分的市场调研工作，进行 可行性评估，切忌盲目。同时，可以走“多业态”与“专业化”并存的道路：“多业 态”可以快速增加企业规模，争夺市场份额；“专业化”可以利用学习曲线，降低 成本，增加利润率。对扩大企业规模，走“多业态”的道路，分散风险；对每个店 铺采用“专业化”管理，提供特色服务，提高经营效率，获得更高的利润率。 2 、树立企业品牌战略：依托著名企业品牌，零售企业可以大力发展加盟连 锁和特许经营，以此推动门店数量和销售额的增长，扩大规模，形成规模经济， 提高竞争力。 创建自有品牌战略：一方面可以降低产品价格、降低对零售供应商和制造商 的依赖性，从而增强企业自主性；另一方面可以取得差异化优势，形成自有品牌 的忠实顾客群。但要慎重，对于已经具有一定规模和声誉的企业来说，应积极实 施该战略；但对于小型零售企业来说，在没有企业品牌做支撑的情况下，不适合 采取。 1 4 提供特色服务品牌：根据不同特性的商品而提供不同的服务，例如对于技术 含量较高的产品，则需提供“顾问式”的服务，进行专业指导；对于家电商品，因 其与家庭布置的配合使用，可以提供上门服务：对于一般日用商品以及食品，可 以提供很“辅助式”的服务，由顾客自行选择。 3 、加强供应链管理，与零售供应商建立良好关系，达到双赢：建立信息交 流平台，及时了解产品销售情况，由零售商与供应商共同制定生产、销售以及库 存计划，有效控制企业库存及缺货，从而降低成本。 单店采购模式向联合采购模式转变。建立联合采购联盟，提高企业谈判能力， 通过统一采购和配送，降低成本。以上海家联联盟为例，联盟成立以前，单个超 市上货价格为1 元的商品，在实行联合采购之后只需要0 5 元，其他联合采购商 品的零售价格降低了5 1 0 ，已与外资超市同类商品站在同一水平线上。 以顾客为中心进行品类管理。品类管理是供应链上下节点的供应商与分销商 相互、协调、促进的过程。按照顾客个性的需求以及定制化的购买行为来进行细 分，通过优化现有的赢利点以及预测开发潜在的利润增长点，进行品类管理，以 降低企业库存，增加企业收益。 4 、在零售企业的各个价值链环节采用信息技术以