（工商管理专业论文）我国企业集团财务预算及资金集中管理有关问题研究.pdf

0 3 2 0 2 5 3 4 5 刘涛 我国企业集团财务预算及资金集中管理有关问题研究 中文摘要 企业集团是现代化大生产的必然产物，随着社会主义市场经济的稳步发展，我 国企业集团也得到了很大的发展，但其至今也不过2 0 年的短暂历史，许多体制，尤 其是财务管理体制还需要不断进行完善。财务管理体制建设中的一个重要问题就是 如何在集权与分权之间找到管理的平衡，一般而言，这一问题并不存在一个统一的 标准，就我国大多数企业集团的现实而言，侧重于相对集中的管理模式往往更适合 其发展。而在相对集中财务管理体制下，财务预算管理和资金集中管理无疑是最重 要的两项内容。 本文主要是在相对集中财务管理体制的理论指导下，对企业集团财务预算管理 和资金集中管理的有关问题进行了分析和研究。论文首先在第2 章概述了财务管理 体制的三种模式，并阐明了我国企业集团应选择相对集中财务管理体制的原因；第 3 、4 两章主要是财务预算管理和资金集中管理的理论研究，并对管理中存在的一些 问题给出了相应的解决办法；第5 章通过具体的案例研究试图探索财务预算管理和 资金集中管理如何在实践中得到有效地应用。 关键词：企业集团，财务预算管理，资金集中管理 中图分类号：f 2 7 5 0 3 2 0 2 5 3 4 6 刘涛我国企业集团财务预算及资金集中管理有关问题研究 a b s t r a c t e n t e r p r i s eg r o u pi st h ec e r t a i no u t c o m eo fm o d e r np r o d u c t i v i t y ， i t d e v e l o p sf a s t i nc h i n aa l o n gw i t ht h es t e a d yd e v e l o p m e n to fs o c i a l i s t i c m a r k e te c o n o m y ，b u t t h ed e v e l o p m e n th i s t o r yo fc h i n e s ee n t e r p r i s eg r o u p i so n l ya b o u t2 0y e a r s ，l o t so fs y s t e m s ， e s p e c i a l l y t h ef i n a n c i a l m a n a g e m e n ts y s t e m n e e dt ob ec o n s u m m a t e d ak e yi s s u ei nf i n a n c i a l m a n a g e m e n ts y s t e mi sh o wt os e e kt h eb a l a n c e b e t w e e nc e n t r a li z e d c o n t r o l m o d e ia n dd e e e n t r a l i z e d c o n t r o lm o d e l ， g e n e r a l l ys p e a k i n g ，t h e r ei sn o t a nu n i f o r ms t a n d a r df o rt h i si s s u e ，a sf a ra sm o s to fc h i n e s ee n t e r p r i s e g r o u p s a r ec o n c e r n e d ， e m p h a s i z ep a r t i c u l a r l y o n c o m p a r a t i v e l y c e n t r a l i z e d c o n t r o lm o d e ii sm o r es u i t a b l et ot h eo c c a s i o nb a s e do nt h e i r a c t u a lf a c t s n od o u b tf i n a n c i a lb u d g e tm a n a g e m e n ta n dc e n t r a l i z e d c o n t r o lo fc a p i t a la r e2m o s ti m p o r t a n tc o n t e n t sr e g a r d i n gc o m p a r a t i v e l y c e n t r a l i z e d c o n t r 0 1m o d e l t h i sp a p e rm a i n l yu n d e rt h eg u i d a n c eo ft h et h e o r yo fc o m p a r a t i r e l y c e n t r a li z e d c o n t r o lm o d e i ， a n a l y z ea n ds t u d yr e l e v a n ti s s u e sr e g a r d i n g f i n a n c i a l b u d g e tm a n a g e m e n t a n dc e n t r a li z e d c o n t r o lo f c a p i t a l o f e n t e r p r i s eg r o u p c h a p t e r2 i sf o r t h es t u d yo f3m o d e i so ff i n a n c i a l m a n a g e m e n ts y s t e ma n d t h e r e a s o nw h yc h i n e s ee n t e r p r i s e g r o u p c h o o s e c o m p a r a t i v e i y c e n t r a l i z e d c o n t r o lm o d e l c h a p t e r3 - 4a r et h e o r i e so f f i n a n c i a lb u d g e tm a n a g e m e n ta n dc e n t r a l i z e d c o n t r o lo fc a p i t a l ， s o m e s o l u t i o n sa r eg i v e nf o rt h ep r o b l e m sr a i s e di nt h o s e2p a r t s ac a s ei s s t u d i e di nc h a p t e r5 ，w h i c ht r i e st of i n do u th o wt op u tf i n a n c i a l b u d g e tm a n a g e m e n ta n dc e n t r a l i z e d c o n t r o l o f c a p i t a l i n t op r a t t i c e e f f e c t i v e l y ， k e y w o r d s ：e n t e r p r i s eg r o u p ， f i n a n c i a lb u d g e tm a n a g e m e n t ，c e n t r a li z e d c o n t r o lo fc a p i t a l 2 0 3 2 0 2 5 3 4 6 刘涛 我国企业集团财务预算及资金集中管理有关问题研究 1 绪论 企业集团是以产权为主要纽带，以产品、技术、经济、契约等多种构件为辅， 联结起来的多法人经济联合体。企业集团一般包括以下几个层次的企业：( 1 ) 集团公 司，实质是控股公司或母公司的性质，在实务中也称为核心企业；( 2 ) 紧密层企业， 核心企业的控股层，包括全资子公司和控股子公司：( 3 ) 半紧密层企业，核心企业的 参股层，由母公司持有股份但未达到控股界限的关联公司；( 4 ) 松散协作层企业，由 若干签订长期经营合同和托管、承包协议的成员企业组成。【j ” 随着市场经济的发展和经济体制改革的深化，一些企业为了扩大生产经营规 模，或使企业走可持续发展的道路，采取了投资、收购或控股等方式，兼并多个公 司成为其子公司，使原来的企业规模不断壮大进而形成了企业集团，并且形成了跨 行业、跨地区经营的发展趋势。应该说，子公司在为企业集团产生新的利润增长 点、优化企业集团的资源配置、实现集团内部优势互补、扩大产品的市场占有率等 方面，起了相当重要的作用。口4 1 1 1 研究动因 我国企业集团主要是以国有企业为主体的集团，其发展过程体现出了非常典型 的政府行为和政府干预的特点。我国企业集团的发展不像西方的那样是一直在市场 经济的框架中形成的，其发展是以我国由计划经济体制向社会主义市场经济体制的 转变为背景的，大部分企业集团的形成有着明显的计划经济的痕迹。企业集团在我 国发展的历史较短，从8 0 年代初的企业横向联合至今，大约经历了2 0 多年的时 间。这一发展历程大致可以分为四个阶段：孕育阶段、初创阶段、发展阶段和大型 企业集团阶段。 f 1 ) 孕育阶段 这一阶段的基本特征是开展企业横向经济联合。1 9 8 0 年国务院提出了在国家计 划指导下“发展优势，保护竞争，推动联合”的方针，7 月发布了关于推动经济 联合的暂行规定，明确提出了在“三不变”原则下，鼓励企业发展横向联合。 1 9 8 6 年再次发布关于进一步推动横向经济联合若干问题的规定，首次提出要通 过企业之间的横向经济联合，逐步形成新型的经济联合组织，发展一批企业群体或 企业集团，这一规定有力促进了各种联营、合营企业和经济联合体的发展。这些经 济联合形式，为后来形成的企业集团奠定了思想基础和组织基础，中国企业集团开 始萌芽。 ( 2 1 初创阶段 0 3 2 0 2 5 3 4 6 刘涛我国企业集团财务预算及资金集中管理有关问题研究 为克服生产经营联合体存在的问题，一些工业管理部门在考察和借鉴国外企业 组织管理的经验后，提出了组建企业集团，由此经济联合体和公司先后改称为企业 集团。1 9 8 7 年，国家体改委和国家经委联合发布了关于组建和发展企业集团的几 点意见，对企业集团的含义、组建、条件、内部管理等问题第一次作了原则性的 明确规定，加速了企业集团兴起的进程，掀起了我国企业的“集团热”，各地迅速 涌现出大批各种形式的企业集团，但是这些新兴集团的组织管理水平多数没有太大 改观。1 9 8 8 年下半年，企业集团数量的增长趋缓。1 9 8 9 年，国家体改委印发了企 业集团组织和管理座谈会记要，首次对企业集团的基本特征做了初步的界定，强 调企业集团要以产权为主要联结纽带。这一阶段的企业集团绝大多数仍然是不规范 的，但已有企业集团开始以产权为主要联结纽带，企业集团真正开始出现。 ( 3 ) 发展阶段 为了推动企业集团的健康发展，1 9 9 1 年1 2 月，国务院发布了批转国家计 委、国家体改委、国务院生产办公室关于选择批大型企业集团进行试点的请示的 通知，对试点企业集团的目的、原则和组建条件与政策措施等有关问题作出了明 确规定，并确定了首批5 5 家试点企业集团。1 9 9 2 年8 月，又发布了关于试点企 业集团实行国家计划单列的实施办法及相关的具体管理办法。1 9 9 7 年，国务院又 提出了企业集团要建立以资本为主要联结纽带的母子公司体制，并将试点企业集团 数扩大到1 2 0 家。同年在党的十五大报告中，又强调要以资本为纽带，通过市场形 成具有较强竞争力的跨地区、跨行业、跨所有制和跨国经营的“四跨”大型企业集 团。在这一阶段，我国企业集团进入了发展轨道。 ( 4 ) 大型企业集团阶段 十五大以后，在“以资本为纽带，通过市场形成跨地区、跨行业、跨所有制、 跨国经营的大型企业集团”方针的指导下，一批大型企业集团迅速成长起来。2 0 0 0 年底，经省部级单位批准的比较大型的企业集团已经达到2 6 5 5 家，资产总额达 1 0 6 9 8 4 亿元，营业收入达到5 3 2 6 0 亿元。到2 0 0 0 年底，营业收入和年末资产总值 均在5 0 亿元以上的大型企业已达到1 4 0 家，在财富杂志最新公布的全球5 0 0 家 大企业排名中，中国大陆已达到1 1 家。2 0 0 0 年底，企业集团母公司为特大型、大 型企业的共计1 6 9 7 户，占2 6 5 5 家的6 3 9 ，其资产总计达到9 7 2 5 7 亿元，占全部 资产总额的9 0 9 ，发展大型企业集团的工作取得了很大成就。 综上所述，可以看出，我国的企业集团由于以国有企业为主体，其发展进程是 完全以政策为导向的，具有较强的行政干预的特点，市场约束力量较弱，这与西方 集团公司在长期的市场环境中的发展过程截然不同。由于许多集团公司发展过程中 贪大图快，其内部的组织结构和财务管理体制常常很不规范，成员企业间缺乏联结 的基础，资产联结纽带薄弱，甚至有的企业是靠关系在维持，组织结构的先天性缺 4 0 3 2 0 2 5 3 4 6 刘涛 我国企业集团财务预算及资金集中管理有关问题研究 陷及财务管理体制的不规范使母公司的财务运行和管理严重脱节，体现在财务管理 下的整体协同效益不能有效地发挥出来。 我国企业集团形成和发展的特点决定了目前企业集团财务管理的水平不容乐 观。主要表现为：一些企业集团过度分权，造成核心企业驾驭乏力，难以从集团整 体发展的战略高度来进行统一安排，难以发挥集团整体优势和综合能力并形成 1 + 1 + 1 3 的整合协同效益；企业集团财务管理的观念比较滞后，不讲资金使用效率 与效益，缺乏科学性；模式落后，缺乏至关重要的事前预算和事中控制。 4 0 l 本文正 是基于上述问题，探询企业集团财务管理体制中权限的收、放问题并着重对预算和 资金管理问题进行了研究，希望通过适当集中财权，实现有效监控。 1 2 研究现状 近年来，我国企业集团得到了快速发展。然而快速成长带给高层管理者的不仅 仅是喜悦，随之而来的还有一道道管理难题。集团公司在我国的发展历史至今还不 足2 0 年，中国人民大学商学院教授张瑞君在2 0 0 4 年接受中国计算机报采访时 谈到：“从国际的角度看，联合国的调查报告显示，跨国集团公司在整个世界经营 管理活动中所占地位非常高。我国政府看到了这种趋势，于是在1 9 8 7 年发文组建集 团公司，到1 9 9 1 年初步形成规模。但是，中国集团公司的特点是先有儿子后有老 子，组建之后在运作中发现很多问题，其中一个难点就是集团财务管理。同时，集 团公司到底是集权管理还是分权管理在我们国家进行了长期的讨论。对于集团总裁 来说，当然希望权力越集中越有利。但是由于能力有限、手段有限，很难做到集 权。在我国很长一段时间里，强调的是分权管理。但事实上，分权管理依旧没有解 决企业经营效益低下的问题，集团失去了成立的价值和意义。” 长久以来，“一放就乱，一统就死”的病症一直困扰着国内集团公司。那么， 企业集团财务管理怎样才能做到在“放”与“统”之间找到平衡点昵? 蔡梅群、毛 剑、宋常、王轩庭、吴冬才等对集权、分权、集分结合及三种模式的优缺点进行了 探讨，王清等还对企业集团财务管理模式的选择提出了建议。其实，对集权与分权 来说，两者是相对的。没有绝对的集权，也没有绝对的分权，只有程度的不同。集 团规模的大型化发展要求管理组织根据实际需要来决定集权与分权，权力的划分应 遵循“集权有道、分权有序、授权有章、用权有度”的原则。为了能尽快的找到一 条走出企业发展困境的突破口，理论和实务界积极从财务控制体制角度进行探讨， 并在以下方面达成了共识：对于不同类型企业集团或根据企业集团不同发展阶段， 其财务管理体制应有所差异，但从总体上来讲，我国企业集团现阶段采取相对集中 财务管理体制更有利于其发展。这一点也与国际现状不谋而合，据金融时报 载，世界5 0 0 强企业实现财务集中式管理的公司占到了8 0 。在相对集中财务管理 0 3 2 0 2 5 3 4 6 刘涛 我国企业集团财务预算及资金集中管理有关问题研究 体制的框架下，陈丽春、孙士其等认为要对企业集团的预算及资金管理实施强有力 的集权管理，以充分实现企业集团的价值。 在预算管理方面，越来越多的企业集团逐渐认识到了其重要作用并开始在企业 内部实行，但效果并不理想。为此，财政部于2 0 0 2 年4 月印发了关于企业实行财 务预算管理的指导意见，对财务预算管理的基本内容、编制依据以及预算的编 制、执行、调整、考评等做出了具体的指导意见；刘爱东、严复海、席彦群、刘芳 等对预算管理模式、预算管理的循环过程分别进行了研究，试图理顺企业集团体制 与预算管理模式的关系；针对企业集团在实行预算管理中存在的问题，巩军、黄 进、乐世斌等撰文进行了探讨并提出些建议，试图解决一些企业集团在对预算认 识不够、参与不高、重点不清、控制不力等方面存在的问题。在这个现金为王的时 代，资金管理的重要性无庸质疑。温蓉撰文研究了企业资金管理面临的难题，指出 了资金集中管理的必要性；王玲对资金管理中的集、分权问题进行了探讨，认为企 业应根据自身的情况进行策略选折；姜涌、于海龙等对资金集中管理的几种模式进 行了研究，指出了各种模式相对的适用情况；李春宇、王志刚、张熙华、张叶生、 庄彦等对企业集团资金集中管理中出现的问题进行了分析，试图解决资金集中管理 过程中诸如行政干预较多、内部资金分配不合理等问题。在几种资金管理模式中， 财务公司日益受到人们的推崇。为了加强金融监管、支持企业集团的发展，中国银 监会于2 0 0 4 年颁布了企业集团财务公司管理办法，对促进财务公司规范发展、 完善我国投资环境起到了积极作用。 1 3 研究内容及结构安排 通过上面对我国企业集团财务管理现状的研究分析，可以看到很多企业在现实 管理中还存在着很多的问题。结合财务管理发展的国际流行趋势并考虑到我国企业 集团财务管理的现状，笔者认为我国绝大多数企业集团采取相对集中财务管理体制 更有现实意义，为此本文第2 章对企业集团微观财务管理体制的三种模式及我国企 业集团采取相对集中财务管理体制的原因展开了详细的论述。时下信息技术的飞速 发展为企业集团的财务集中管理提供了可能性并对这一管理模式提供了强有力的保 障，预算管理、资金管理无疑是财务集中管理中的核心内容。本文的第3 、第4 章 分别对财务预算管理、资金集中管理、以及管理中存在的问题及解决思路进行了探 讨。本文第5 章结合具体的案例研究，在相对集中财务管理理念的指引下，探索企 业集团的财务管理体制如何能够在实践中有效运行，在预算管理、资金管理两方面 进行了深入的研究。 6 0 3 2 0 2 5 3 4 6 刘涛 我国企业集团财务预算及资金集中管理有关问题研究 2 企业集团财务管理体制概说及我国企业集团现实选择与构建 企业财务管理体制包括企业管理财务活动的内容、组织和制度，是企业进行财 务工作，处理财务关系，实现财务目标的基本制度安排，其核心内容就是确定财务 主体的财务责任、财务权限和财务利益。由于企业是在一个大的经济环境中从事各 种不同的经济活动，企业不仅与国家、政府、社区、业务相关企业等外部有关系， 而且企业内部各部门之间、企业与内部员工之间也存在着密切关系，因此，从企业 与各利益相关者之间的关系角度，企业财务管理体制包括宏观和微观两个层面，前 者涵盖了国家与企业之间的财务管理利益体制，后者是企业内部财务管理体制，本 文所研究的主要是微观层面的财务管理体制。国家与企业之间的财务管理体制是企 业确立与处理与外部有关利益方财务关系的基础，它包括国家与企业之间的财务关 系，企业与投资者、债权人等之间的财务关系。我国宏观财务管理体制主要是调节 国家与企业、企业与投资者等有关各方面之间的财务关系，即从制度层面上规范企 业的经济利益关系。宏观财务管理体制的建立必须与我国市场经济体制相适应，有 利于促使企业自主理财，自负盈亏，不断加强企业财务管理，提高经济效益，对企 业内部财务管理体制起着决定性作用。企业内部财务管理体制主要是确定企业内部 各部门、企业与职工之间的财务权限、财务责任及财务利益关系的基本制度，它是 企业进行财务管理的前提。企业内部财务管理体制是否科学、合理、规范，对于充 分调动企业各部门和广大职工参与理财的积极性，确保企业财务管理目标的实现具 有重要意义。企业内部财务管理体制是企业财务管理体制的基础，是企业进行财务 管理的制度安排和依据，它的建立必须和国家与企业财务管理体制及企业自身条件 相适应。( 2 5 2 1 企业集团微观财务管理体制的三种模式 企业集团内部财务管理体制大致可以分为三种类型：即集权型财务体制、分权 型财务体制和相融型财务体制( 事业部制) ，分别简称为集权制、分权制与相融 制。财务决策管理权限的划分，是整个财务管理体制的核心，集权制与分权制之差 别，并不是一个简单的权力的“集中”或“分散”的概念，而在于“权”的界限及 其所体现的层次结构特征。 2 1 1 集权制 集权制是集团中的母公司的相关财务管理部门对子公司的所有经营管理决策都 进行集中统一，子公司没有财务决策权，所有子公司必须严格执行集团公司的决 策。集权管理主要是集中资产管理权，不仅包括决策权，还包括经营管理权及部分 业务控制权，子公司的资本筹集、投资、收益分配、资产重组、财务人员任免等重 0 3 2 0 2 5 3 4 6 刘涛我国企业集团财务预算及资金集中管理有关问题研究 大事项均由母公司统一管理。母公司财务部门成为集团公司财务的总管，不但参与 决策和执行决策，有时还直接参与子公司决策的执行过程，子公司在财务上被设定 为母公司的二级法人，在某种程度上，子公司只相当于母公司的一个直属分厂。这 种管理体制的基础是信息集中，需要利用信息技术构建网络环境以满足集团财务统 一核算、统一报告和统一管理的需要，从而实现集团总公司的集中监控，取得管理 协同效益。 集权模式具有以下优点：【3 ”( 1 ) 便于统一指挥，获取协同效应。集权有利于站在 宏观角度高瞻远瞩地制定集团财务战略、配置集团资源，避免低层次的重复，取得 规模效益。集权会促使高层探求集团管理的深层底蕴，形成子公司的管理制度，提 升子公司的管理水平，取得1 + 1 + 1 3 的管理协同效益。( 2 ) 充分发挥集团财务专家的 作用，统一控制降低财务风险。市场变幻莫测，置身于此环境的企业随时都可能遭 遇意外风险。集权有利于集中集团中专家的意见，完善集团财务结构，实现对集团 财务资源的合理配置与迅速调度，进而有效控制财务风险。( 3 ) 统一调剂资金，降低 资金成本，提高资金利用效率。在集团统一资金管理的条件下，维持集团正常运营 所需要的现金持有量可以大幅减少，集团集中的闲置资金一方面可以调拨给资金紧 缺的子公司从而节省其从外部融资的高额成本，另一方面可以集中资金优势投资于 合适的项目以获取更高的收益，充分提升资金的利用效率。( 4 ) 统一财务目标，合理 进行筹划，降低运行成本。集权能充分发挥总公司的财务调控功能，统一指挥和安 排集团的财务政策，进行合理的税务筹划，从而有效减低行政管理成本和税收负 担。 但这种模式基于对子公司经理层不信任的假设上，其最大的缺陷在于无法调动 子公司经理层的积极性。集权模式的缺点具体体现在以下方面：【3 1 3 ( 1 ) 不利于调动子 公司经营者的积极性。集权在一定程度上削弱了子公司的自主权，子公司经营者作 为命令的执行者，主动性、积极性、创造性被严重压抑，不能因地制宜采取灵活的 财务策略，从而会丧失一些投资获利的良机。( 2 ) 不利于迅速获得真实的信息，从而 导致决策的失误。信息在企业集团从上到下或从下到上的传递过程中会被过滤，经 过的层次越多，过滤就越严重，到达终点时，可能已经面目全非了。并且子公司的 经营者出于自身利益的考虑，可能会欺上瞒下，阿谀奉承，如果高层管理者不做实 际调查，一味偏信汇报，那就极易做出错误的决策，给整个集团带来巨大的损害。 f 3 ) 决策的低效率使企业难于应付复杂多变的环境。由于决策权集中在母公司并且企 业集团的高层管理者远离决策现场，造成了决策的低效率，从而大大降低了企业集 团应付市场变化的能力。 集权制财务管理模式主要适用于下列几种情况：第一种情况是企业集团的规模 不大，从管理层次和管理幅度的角度看，易于进行集权控制；第二种情况是企业集 团处于组建初期，需要通过集权来规范子公司的财务行为；第三种情况是子公司在 0 3 2 0 2 5 3 4 6 刘涛我国企业集团财务预算及资金集中管理有关问题研究 集团整体的重要性使得母公司不能对其进行分权：第四种情况是子公司的管理效能 较差，需要母公司加大管理力度等。 2 ：1 2 分权制 分权制是指母公司只保留对子公司的重大财务决策权或审批权，而将日常财务 决策权完全下放到子公司，子公司只需对一些决策结果报请母公司备案即可，【28 】子 公司相对独立，母公司不直接干预子公司的生产经营与财务活动。子公司在资本融 入及投出和运用、财务收支、财务人员的选聘和解聘、职工工资福利及奖金等方面 均有充分的决策权，并根据市场环境和公司自身情况作出重大的财务决策。在这种 管理体制下，母公司对子公司的管理主要是对其结果的考核，但并不意味着母公司 对子公司下放所有的权利，因为从根本上说，母公司基于战略考虑为了发挥企业集 团的协同效应，仍需拥有对子公司的重大财务事项的决策权。【2 3 】显然，该种管理体 制是以尊重与信任为前提的，对子公司的财务体制及管理层的素质要求较高。 分权模式的主要优点有以下几个方面：( 1 ) 有利于调动各成员单位的积极性、主 动性、创造性。各成员单位拥有理财自主权，其理财积极性、主动性和创造性较 高，利于追求子公司利益的最大化；( 2 ) 减轻了母公司的决策压力，有利于提高决策 质量。子公司决策权的行使，使得企业集团高层能够从繁重的事务中解脱出来，将 有限的时间和精力用于集团最重要的战略决策，从而提高集团重要决策的质量；( 3 ) 财务决策周期短，应变、创利能力强。子公司的经营者可以根据掌握的信息，对不 断变化的市场环境迅速做出应变决策，易于捕捉商机，增加创造利润的机会，避免 了层层汇报、延误决策造成的损失。 但分权模式也有明显的缺陷，主要体现在几个方面：( 1 ) 需要承担道德风险和监 督成本；( 2 ) 各成员单位间资源调动受到一定限制，不利于整个集团资源的优化配 置，导致内部资源配置上的重复浪费，使集团整体实力和市场竞争能力下降；f 3 ) 子 公司各自为战，易形成诸侯割据，各自为政的局面，容易因追求自身利益而忽视甚 至损害集团的整体利益。口i 正是由于分权模式会产生巨大的内耗从而降低企业集团的整体实力，分权模式 实际上是企业集团发展壮大后的一种无奈的选折。所以现实中这种模式主要适用于 某些对集团没有重要影响的子公司。 2 1 3 相融制( 事业部制) 相融制是集权制与分权制相结合的财务管理体制。简单讲，就是集权下的分 权。母公司统一制定内部管理制度，各子公司应遵照执行，但可以根据自身特点， 加以补充；母公司对管理上的部分权限集中管理，但允许子公司自主制定生产经营 0 3 2 0 2 5 3 4 6 刘涛我国企业集团财务预算及资金集中管理有关问题研究 各项决策，充分发挥生产经营积极性。 2 研这种模式不同于集权模式，它不是过程控 制，而是关键点控制；同时它又强调结果控制，吸取了分权模式的优点。 在事业部型管理体制下，母公司在重大问题的决策与处理上，起着决策中心的 作用，而事业部实际上是代表母公司管理集团当中某一产业或某一地区业务的中间 管理机构，尽管它本身不能作为一个独立法人存在，但在财务上仍被作为一级责任 中心( 成本中心或利润中心) 对其进行独立核算并自负盈亏。 集团总部采取的集权调控主要体现在以下方面：( 1 ) 资金控制，即集团总部对资 金管理、运用、调配等进行严格控制；( 2 ) 预算控制，即集团总部对销售、生产、成 本、资金需要量、利润目标等进行全面规划；( 3 ) 人事控制，即对人员委派、考评等 进行控制。 按照集权与分权的偏向可进一步将相融制细分为偏集权模式与偏分权模式。偏 集权模式的集权成分大于分权，因而集权的优点与缺点占主要方面：偏分权模式分 权的成分大于集权，因而分权的优点与缺点占上风。【3 1 需要指出的是，集权和分权是相对的，没有绝对的集权，也没有绝对的分权， 集权和分权没有一个绝对的定量指标来衡量。集权与分权本质上并不矛盾，前者系 企业集团的原始本意，属战略安排，强调可控性，重视过程的控制；后者是企业集 团的一种无奈，属策略选择，强调灵活性，关注结果的控制。换言之，集权是组织 合理化的必然结果，而分权是集权有效化的客观要求，有效的集权就是恰当的分 权，分权是为了更好的集权。 2 3 】不同的企业集团，由于在发展战略、组织规模、经 营范围、生产特点、企业文化、组织机构、外部环境等方面存在着一定的差异，其 财务管理模式也会有所差异。因而，集团企业应根据自身特点设计适合自己的财务 管理体制。 2 2 我国企业集团对财务管理体制的现实选择 我国的企业集团是以国有企业为主体的，其发展进程具有以政策为导向、行政 干预较强的特点。而且较之西方企业集团源自母体衍生的法则，许多中国的企业集 团却体现为一种先子公司后母公司的直至企业集团的反常规特征。由于没有经历一 个渐进的市场自然选择过程，再加上被行政强制催合为一体的成员企业彼此间缺乏 应有的粘合力，这样的企业集团要想生存下去，就必须借助一种相对集权力量才能 驾驭。因此，母公司要根据我国整个企业集团目前所处的发展阶段、集团内部的组 织结构形式、子公司在集团整体发展战略中的地位、子公司所处的外部环境及企业 集团的管理文化等因素做通盘考虑。就目前我国企业集团的实际情况而言，相当一 些中国的企业集团尤其是产业型企业集团选择相对集权的财务管理体制或许更有利 于企业集团的发展。【3 i 】当然，这也不是我国所有企业集团都适用的绝对性结论，不 0 3 2 0 2 5 3 4 8 刘涛 我国企业集团财务预算及资金集中管理有关问题研究 同的企业集团要认清自身的特点与优势，具体问题具体分析，选择适合自己的财务 管理体制。 促使我国企业集团选择相对集中财务管理体制的原因主要有以下几个方面： f 1 ) 我国企业集团所处的发展阶段决定其应采用相对集中财务管理体制。我国的 企业集团从萌芽初创发展至今也不过只经历了短短的2 0 多年时间，目前还处于发展 的初期，集团公司制定的集团发展战略尚未得到集团内其他成员企业的认同和贯彻 执行，各子公司在资金分配和市场定位及企业文化等尚未形成合力，完全分权管理 的条件还不成熟。m 】并且由于处于发展初期，许多集团规模还不是很大，集团总部 有能力进行集权管理，从某种意义上讲，适当分权是企业集团发展壮大到一定规模 后由于管理跨度过大而采取的一种无奈的选择，集团公司在能力所及的情况下往往 倾向于集权管理。 ( 2 1 组织结构的不完善及下属企业财务活动的不规范需要相对集中财务管理体 制。目前我国相当一部分企业还存在财务管理混乱现象，各子公司由于受企业领导 个人意志的影响，加之财务人员的素质有待提高，于是便出现了诸如盲目投资、随 意挪用资金和私设小金库等行为，制造假账、假报表、假业绩等现象也时有发生， 股东的利益得不到保障。所以，由这些企业组成的企业集团应采用权利相对集中的 财务管理模式，将子公司的重大财务决策集中于母公司，由母公司通过建立并实施 有效的内部财务管理制度来规范子公司的财务活动。 ( 3 ) 资源有效配置及管理协同效应的获得要求企业集团采取相对集中财务管理体 制。企业集团形成的一个主要原因就是要通过横向联合，在成员企业间合理有效地 配置资源，实现规模经济，取得管理协同效应。由于我国企业集团在形成过程中过 多依靠行政手段捏合，成员企业间的粘合力不强，以及“先有儿子后有老子”现象 的存在，在此后的企业发展过程中若没有一个相对集中的管理体制加以约束，极易 形成成员企业各自为政的局面，企业集团也就成为一个形式上的集合，只是成员企 业的简单相加，失去了成立的重要意义。 ( 4 ) 母子公司财务目标的差异促使集团公司倾向于选择相对集中财务管理体制。 集团组织的层次性导致了母子公司财务目标的不一致，子公司局部利益与企业集团 整体利益之间总会存在一些矛盾和冲突，母公司的目标是使整个集团的利益最大 化，子公司的目标可能是自身利益的最大化或子公司管理层效用最大化。利益驱动 可能使子公司产生“道德风险”，利用其信息优势选择有损企业集团整体利益的行 为，这就促使母公司倾向于利用其资本优势通过产权纽带加强对子公司的集中管 理。 f 5 1 相对集中财务管理体制更有利于发挥企业集团的竞争优势。市场竞争的日益 激烈，对抗强度的不断升级，促使企业集团需要快速高效地集中优势资源参与竞 争，这就需要一个相对集中的管理模式。企业集团通过实行资金集中管理不仅可以 0 3 2 0 2 5 3 4 6 刘涛我国企业集团财务预算及资金集中管理有关问题研究 在集团内部快速调剂资金余缺、减少贷款规模、降低财务费用，还可以利用集中起 来的资金所形成的规模效应提高企业集团的信用等级，增强企业集团的融资、投资 能力，有效规避财务风险。 ( 6 1 我国的传统文化有利于形成相对集中财务管理体制。我国属东方文化，倾向 于采用集权式的管理体制。从企业集团在我国的发展历程来看，我国大部分企业集 团的形成有着明显的计划经济的痕迹。受传统文化与管理方式的惯性影响，企业管 理理念一下子难于转变过来，对大多数企业而言，要想达到完全的分权管理还有很 长的路要走。 ( 7 ) 互联网和通信技术的发展为实现企业集团相对集中财务管理体制提供了便利 条件。随着互联网络的普及和计算机技术在我国的迅速发展，企业集团可以利用信 息技术对企业财务实行集中控制，母公司可以实时监控子公司的各种财务信息，有 利于保证企业内部财务目标的一致，实现企业集团整体利益的最大化。 2 3 企业集团相对集中财务管理体制构建的重点内容【2 1 l 近年来，随着经济全球化的趋势和互联网技术的发展，一些企业集团在财务上 越来越趋向于集权管理，对分支机构和子公司进行财务集中控制。企业集团要在外 部竞争中形成较强的竞争力，必须根据战略要求对其资源合理配置，强调总部资源 调配的权威性。实行相对集权式财务管理体制，是多数企业集团的必然选择。 企业集团相对集权式财务管理体制的核心，是集团公司( 母公司) 对子公司的财 务集中控制，它是以母公司和子公司间的产权、资本关系为基础，以母公司对子公 司财务活动的约束、检查或纠偏为手段，而形成的一套完整的财务控制体系。不同 的企业集团对于财务管理控制有不同的具体做法，但一般而言都会对资金管理和预 算管理采取强有力的集权控制。 ( 1 ) 资金管理 如何把母子公司分散的资金集中起来，降低资金持有水平，保证集团重点项目 的资金需要，是集团资金管理面临的重要问题。资金集中管理统一管理整个集团的 资金，具体工作主要有：集中管理各公司的现金收入；统一拨付因业务需要所需要 的货币资金，监控货币资金的使用方向；统一对外筹资，确保整个企业集团的资金 需要；办理各公司的往来结算；控制全集团流动资金存量和应收账款总量等。 ( 2 ) 预算管理 预算是母公司对子公司实施有效财务控制的重要手段。集团财务预算管理应根 据自身的资源状况和发展潜力，依托网络环境制定科学合理的全面预算规划，保障 在企业经营管理的各个环节进行实时、动态、全面的控制。母公司在财务预算控制 体系中的主要工作内容如下：制定预算编制规程，指导各公司编制年度财务预算， 汇总编制全集团财务预算；检查和监控预算执行过程情况，对预算执行过程中的偏 0 3 2 0 2 5 3 4 6 刘涛 我国企业集团财务预算及资金集中管理有关问题研究 差提出处理建议；审核预算执行单位提出的预算目标调整申请；组织财务预算完成 情况的年度考评工作，提交财务考核与评价报告等。 0 3 2 0 2 5 3 4 6 刘涛我国企业集团财务预算及资金集中管理有关问题研究 3 企业集团财务预算管理 3 1 财务预算管理的概念与特征 预算是指用货币形式表示出来的财务计划，用货币的形式来反映企业预定期间 的有关现金收支、资金需求、营业收入、成本及财务状况和经营成果等方面的详细 计划，以此作为企业预定期间内的目标，并用以调整各业务部门的活动，是对企业 进行计划与控制的最简捷也是有效的方式。【l9 j 预算管理是企业管理的核心内容，也 是被现代企业实践证明行之有效的管理系统。随着社会经济的不断发展，越来越多 的企业都开始实施预算管理。预算管理是将企业的决策目标及其资源配置方式以预 算的方式加以量化，并使之得以实现的企业内部管理活动或过程的总称。 财政部于2 0 0 2 年4 月印发的关于企业实行财务预算管理的指导意见中，将 财务预算管理的基本内容明确表述为：“预算管理是利用预算对企业内部各部门、 各单位的各种财务及非财务资源进行分配、考核、控制，以便有效地组织和协调企 业的生产经营活动，完成既定的经营目标。企业财务预算是在预测和决策的基础 上，围绕企业战略目标，对一定时期内企业资金取得和投放、各项收入和支出、企 业经营成果及其分配等资金运动所作出的具体安排。财务预算与业务预算、资本预 算、筹资预算共同构成企业的全面预算。”“企业财务预算应当围绕企业的战略要 求和发展规划，以业务预算、资本预算为基础，以经营利润为目标，以现金流为核 心进行编制，并主要以财务报表形式予以充分反映。”【l 】 财务预算管理有如下的特征：1 1 9 ( 1 ) 风险自抗。风险源于市场竞争的客观存在，是任何经济组织都无法回避的。 但通过合理预期以及资源配置的高效率性，风险却能够在相当大的程度上得以规 避。预算管理不仅以市场预测为基础，而且更进一步针对预测的结果及其可能的风 险事先制定相宜的应对措施，从而使预算本身便具有了一种主动的反风险的机制特 征。不仅如此，以资源聚集整合与有序运作为基本点的预算管理，不仅为企业集团 冲击市场、抗御风险提供了优势的资源支持与保障，更直接带来了资源配置与使用 效率的极大提高。而高效率本身同样也直接意味着企业集团具有了最为强大的风险 抗御机能。 ( 2 ) 权力制衡。预算管理必须与企业集团的内部管理组织及其运行机制相对接。 不同的组织结构体系，预算管理结果可能是不同的。从管理的原则看，这一组织结 构体系的设置应当满足两个基本原则：一是各组织权责利对等原则；二是不同组织 在权限上立足于决策权、执行权、监督权三权分立的原则，以保证权利的制衡并保 证系统的有序运转。 4 0 3 2 0 2 5 3 4 6 刘涛我国企业集团财务预算及资金集中管理有关问题研究 ( 3 ) 以人为本。预算管理在管理上确立预则立不预则废的事前战略思想与灵活机 动的事中战术原则，从而确保决策目标实现的秩序化与高效率性。预算管理过程应 当体现为“人管”而非“管人”的过程，是一种制度约束下的人性化的自我控制机 制。 3 2 企业集团财务预算管理模式3 4 】 不同的财务管理体制下其预算管理模式也不相同。如前文所述，根据企业集团 母子公司的所属关系及集权程度，企业集团的管理模式可相应的分为集权型、分权 型和相融型。与此相应，集团公司预算模式也可分为三类，即集权型预算管理模 式、分权型预算管理模式、折中型预算管理模式。 3 2 1 集权型预算管理模式 采用集权型管理模式的企业集团中，企业集团的权利高度集中，子公司所有的 重大决策都集中于母公司，子公司的权限极其有限。在企业的经营管理过程中，母 公司一般处于主导的地位，母公司对子公司的经营管理监控得较多，所以预算编制 的内容也就更为具体详实。因此，我们认为在这种情况下预算的编制宜采用自上而 下的编制方式，母公司应处于主角的地位，施加的影响也就更多，这样更能体现出 集团公司的集权管理思想；在预算的执行与控制上，母公司一般也就更加强调对子 公司的经营管理的具体过程的控制；在预算的考核上，母公司则必须要通过预算编 制时设立的许多具体考核指标来考核子公司的业绩，更加强调对子公司的经营管理 过程的考核，而不仅仅是最终业绩的考核。即这种模式的主要特征是：总部是集团 公司预算的编制者与下达者；子公司不参与预算编制，只是预算执行主体；预算具 有综合性，类似于单一企业中的全面预算；总部负责对分部预算责任的考核与监督 等等。 在这种模式下，母公司的主要管理方法就是预算，但由于集团经营的多样化以 及母子公司间存在着信息不对称，预算的可行性和合理性会大打折扣，制定出来的 预算常常严重脱离实际，而且由于母公司只关注预算，会产生为预算而预算的不良 后果。因此极端的集中型的预算管理模式并不适用于多数集团公司，其适用范围主 要是那些产品或经营比较单一的企业集团。 3 2 2 分权型预算管理模式 采用分权型管理模式的企业集团中，子公司拥有相当大的权限，集团母公司一 般不过分干涉子公司的具体经营管理过程，而更加重视采用投资收益等作为主要控 制指标来考核子公司的业绩。因此，在预算的编制上，更适合用自下而上的编制程 序，即子公司在预算的编制过程中起到主导的作用，对预算编制的影响力更大：在 0 3 2 0 2 5 3 4 6 刘涛我国企业集团财务预算及资金集中管理有关问题研究 预算的执行与控制上，母公司的控制力度也相对较小，主要是对投资收益率等主要 指标的控制，而其它的指标可仅作为参考指标。即这种模式的特征主要是：总部以 控制母公司的身份出现，它在预算管理中的任务主要是确定预算目标：下属公司预 算采用自下而上式，由各具体子公司自身编制，报总部审批下达：总部负责对子公 司的预算考核和经营业绩评估等。 这种模式主要体现在“分权”上，它避免了集中式的一些不足，可以发挥基层 管理组织的积极性，同时也使预算具备真实性与可操作性。但由于预算来自子公司 和更基层组织，有可能因为母公司与子公司目标不一致而产生不良预算行为，如宽 打窄用等。因此，强化总部目标与分部目标的一致性，并加强对分部预算的审批， 是这种分权型预算管理模式存在的前提。这种预算管理模式主要适用于资本型的控 股企业集团。 3 2 3 折中型预算管理模式 在集分权结合式管理模式下，权限在母公司与子公司的分配一般介于集权式与 分权式之间。在编制预算时，一般宜采用上下结合的方式，即首先由集团公司根据 整个集团的发展战略提出预算目标，并将其进行分解下达给各子公司，然后各个子 公司结合自身情况编制各自的预算草案，由预算管理委员会对各子公司进行预算的 协调与调整，最后由预算管理委员会审批通过：在预算的执