毕业设计（论文）-江苏中小企业营运资本管理策略.docx

江苏中小企业营运资本管理策略作者：指导老师：完成时间：目录摘要.2一、问题的提出及研究背景.3二、营运资金的特点.3(一)营运资金的周转具有短期性.3（二）营运资金的实物形态具有易变现性和变动性4（三）营运资金的数量波动性.4（四）营运资金的来源具有灵活多样性.4三、营运资金管理的内容.5四、中小企业营运资金管理存在的问题.5（一）中小企业货币资金管理存在的问题.6（二）中小企业应收账款管理存在的问题.7（三）中小企业存货管理存在的问题8五、加强中小企业营运资金管理的对策.13（一）加强中小企业货币资金管的对策13（二）加强中小企业应收账款管理的对策.14（三）加强中小企业存货管理的对策14六、结论.15摘要营运资本是保证中小企业正常运转的前提，也是增强企业市场竞争力的重要保障。我国中小企业在营运资本的管理上随意性大，制度化、规范化和程序化差，导致货币资金缺乏科学的管理，应收账款不能及时收回，存货控制薄弱。随着2008年国际金融危机逐渐向产业危机发展，部分地区出现了较大规模的中小企业“倒闭潮”。中小企业如何真正完善营运资本管理，不但影响到中小企业持续、健康发展，更关系到国家经济秩序的稳定。营运资本-广义营运资本的意义就是企业的流动资产总额，这个概念主要在研究企业资产的流动性和周转状况时使用。狭义的营运资本是指企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额，也称净营运资本。关键词 江苏中小企业 资本运营 管理 存在问题 对策一、问题的提出及研究背景近年来，国内企业因营运资金调度困难，以致发生“黑字倒闭”的情形时有听闻，根据国内学者余尚武与吴旻谦的研究指出，我国企业经营失败的原因，以无法及时获得适量的营运资金为失败之主因之一。根据国外学者Kargarm与Blumenthal(1994)的研究也曾指出在营运资金管理，财务规划与预算,资本预算,长期资金管理等几项主要的财务活动中，营运资金管理约占财务主管平均投入时间的百分之十强，由此可知营运资金管理实为财务主管经常性营运决策的核心工作。营运资金管理一般泛指为达成公司目标，管理者对于短期流动资产与流动负债，短期偿债能力，经营效能等方面之管理等。由于营运资金属于短期之概念，而且与营业活动之各项收支息息相关，若是没处理好公司之营运资金管理，小则可能公司获利下降，增加利息支出的风险；大则可能因短期资金周转不灵，发生破产倒闭之厄运。根据以国内外学者的实证结果与近来国内企业黑字倒闭的严重情形，使我们深切了解到营运资金的筹措，调度及管理的好坏是企业经营成败关键，也是企业永续经营的重要政策之一。二、营运资金的特点为了便于更有效地管理好营运资金，我们必须熟悉营运资金的特征。营运资金具有以下特征.：(一)营运资金的周转具有短期性企业占用在流动资产上的资金，周转一次所需的时间较短，通常会在一年或一个营业周期内收回，对企业影响的时间比较短，根据这一特点，营运资金可通过商业信用、银行短期借款等短期筹资方式加以解决。（二）营运资金的实物形态具有易变现性和变动性企业营运资金的实物形态是经常变化的，一般按照现金、材料、在产品、产成品、应收账款、现金的顺序转化。为此，在进行流动资产管理时，必须在各项流动资产上合理配置资金数额，做到结构合理，以促进资金周转顺利进行。此外，短期投资、应收账款、存货等流动资产一般具有较强的变现能力，如果遇到意外情况，企业出现资金周转不灵、现金短缺时，便可迅速变卖这些资产，以获取现金。这对财务上应付临时性资金需求具有重要意义。(二)营运资金的数量波动性流动资产的数量会随企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大。季节性企业如此，非季节性企业也如此。随着流动资产数量的变动，流动负债的数量也会相应发生变动。了解营运资金占用有波动性这一特征，有助于企业综合考虑短期资本的筹措渠道和方式，合理调节营运资金的供需平衡。（四）营运资金的来源具有灵活多样性企业筹集长期资金的方式一般比较少，只有吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行长期借款等方式。而企业筹集营运资金的方式却较为灵活多样，通常有银行短期借款、短期融资券、商业信用、应交税金、应交利润、应付工资、应付费用、预收货款、票据贴现等。三、营运资金管理的内容营运资金是企业在生产经营过程中周转使用的资金，也可以理解为企业在生产经营过程中使用的流动资产净额。在数量上等于全部流动资产减去全部流动负债后的余额，是流动资产的一个有机组成部分。据调查，公司财务经理有60%的时间都用于营运资金管理。要搞好营运资金管理，必须解决好流动资产和流动负债两个方面的问题，换句话说，就是下面两个问题：第一，企业应该投资多少在流动资产上，即资金运用的管理。主要包括现金管理、应收账款管理和存货管理。第二，企业应该怎样来进行流动资产的融资，即资金筹措的管理。包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。当我们考虑这两个问题时，事实上是考虑风险和收益的权衡问题。因为一方面，对流动资产进行投资会降低企业总资产收益率，而如果对流动资产投资不足则会影响公司的销售水平和营业收入，丧失很多机会。另一方面，短期融资虽然比中长期融资直接成本较低，但却时刻面临着偿债的压力，尤其是在公司不能以新债来偿还旧债时。因此，如何权衡流动资产水平和融资有关的风险和获利能力之间的关系，从而制定相关政策是营运资金管理的关键。 四、中小企业营运资金管理存在的问题根据国家工商行政管理总局的统计，截止2012年底，我国约有971.46万户企业，中小企业占全国企业总数的99%以上，对GDP的贡献超过60%，对税收的贡献超过50%，提供了近70%的进出口贸易额，创造了80%左右的城镇就业岗位，全国65%的发明专利、80%的新产品开发由中小企业完成。因此，中小企业的发展对国家社会经济发展具有重大作用。然而，中小企业在竞争中往往失败率很高，截止2012年底，全国中小企业中停产、歇业、倒闭的大约占到总数的7.5%。从目前的情况来看，由于经营规模较小、发展时间较短，受自身因素和外部环境的影响，这些中小企业在营运资金管理方面往往存在一些薄弱环节，资金的贫乏和对资金管理的随意是失败的核心原因。（一）中小企业货币资金管理存在的问题在我国的很多中小企业中，有相当一部分只是单纯的追求销量和市场份额，却忽视了财务管理的核心地位；管理思想僵化落后，使企业管理局限于生产经营型管理格局之中；企业财务管理和风险控制的作用没有得到充分发挥。同时，企业管理者的管理能力和管理素质低下。中小企业货币资金管理存在的问题涉及到货币资金的来源和使用两大方面。1.融资困难中小企业由于其先天原因，大多数资产规模小、管理水平低、产业层次、经营风险大，再加上中小企业信用担保体系不够健全等原因，很难像其他大型企业一样能够像金融机构筹集到生产经营所需要的资金。大多中小型企业都不具备向公众发行债券和偿还的能力，并且商业银行对中小企业的发展信心不足，银行为了降低风险，施行对中小企业限贷甚至是停止贷款。中小企业从外部通过金融机构筹集不到生产经营所需的资金，而通过内部融资又满足不了生产经营的需要，因此中小企业通常通过民间渠道获得货币资金来源。因而，中小企业在长期资本市场上筹资比大企业困难，导致短期负债在总资本中占的比例往往较大，企业任何一笔较大的欠款就可以使一个企业面临财务危机或破产倒闭的困境，这严重妨碍了中小企业的进一步发展。开题报告 2.营运低效由于中小企业管理人员素质不高，缺乏财务知识，现金管理缺乏有效、合理的控制，导致货币资金闲置或多余。一些中小企业中没有编制合理的现金收支计划，中小企业缺乏有效、合理地现金管理制度，没有很明确的企业最佳现金持有量，在现金管理上存在很大的随意性，一旦外部经济坏境发生变化，就很难进行现金的快速周转，最终影响中小企业整体资金周转，直接影响着中小企业的生存和发展。（二）中小企业应收账款管理存在的问题应收账款是指企业对外赊销商品、材料、提供劳务应向购货单位或者接受劳务服务的单位收取的应收而未收款项，包括应收账款、其他应收款、应收票据等。应收账款对于一个中小企业来说非常重要，它关系到中小企业的资金是否能够畅通。1.企业未实行应收账款定期对账制度财务部门不能及时的与业务部门进行核对，销售与核算严重脱节，导致问题不能及时暴露，交易过程中存在货物与资金流动在时间和空间上的差异以及票据记录与传递都极有可能出现差错。这样便导致中小企业应收账款不断增加，账龄老化。2.应收账款管理权责不够明确大量不该产生的应收账款产生了，有许多的应收账款对不上、收不回；其中一个主要原因是没有明确的权责分，没有人来具体负责收回应收账款，缺少严格的内部控制制度，最终也无法追究责任。论文代3.信用销售前资信评估薄弱信用销售是坏账形成的原因，中小企业在信用销售前应该先评估客户的信用等级和资信程度，而我国很多中小企业在进行信用销售前根本没有进行详细的信用调查。一直以来我国中小企业普遍不存在“信用”观念，事前信用等级评估很薄弱，缺乏相应的信用销售程序予以规范，中小企业大量的信用销售往往取决于少数人的主观判断，结果导致大量应收账款不能收回。（三）中小企业存货管理存在的问题存货是指企业在生产经营过程中持有的以备出售的产成品，或者是为了出售仍然处在生产过程中的在产品，以及将在生产过程中耗用的原材料。存货管理在企业管理中占有重要的地位。从现在的情况来看，很多中小型企业在存货管理方面仍然存在很多问题，不同程度地制约着中小企业的健康发展。1.内部控制薄弱内部控制制度的不健全使得存货的监管效率低下。公司内部没有制定关于存货管理的规章制度，即使制定了也因为缺乏严格的考核和监督，使之不能有效地运行。造成内部资源的浪费。在材料采购、产品销售环节往往由同一个人完成采购销售、付款收款、入库出库等全过程，使采购销售工作无章可依，还会提供暗箱操作的机会，增加了营私舞弊的可能性。思想汇报 2.缺乏科学的管理手段管理人员专业素质的缺乏使得公司难以确定科学的库存量。管理人员知识结构不合理，致使其在对库存进行管理的过程中，习惯于单纯凭借主观经验，而不是运用科学的管理方法对存货进行定性与定量控制。毁损待报废、超储积压存货储备在每年一次的清产核资中都要作为重点问题进行上报，但每年都是只上报，没有上级主管部门的批示，没有处理结果，致使毁损待报废、超储积压存货储备量像滚雪球一样越滚越大，没有从根本上解决问题。3.缺乏对营运资金结构管理的研究当前企业对营运资金管理主要侧重于强调企业资金安全，保证生产经营活动对资金的需要，降低企业的资金占用等，而忽略了营运资金结构的管理。如：强调积极回收货款，减少应收账款占用；减少存货占用；降低盈利性差的货币资金的持有量等，但对如何有序地安排营运资金及如何处理好营运资金与其他形式资金的关系缺乏研究，造成企业资金流动不协调。比如有些股份有限公司的营运资金管理较为混乱，各项流动资产占总流动资产与各项流动负债占总流动负债的比例变化较大，且比值无一定规律。尤其表现在各项流动负债上：应付账款的占有比例从8%-37%；短期借款占有比例从2%-36%，流动负债占总资产的比例也从13%-27%，这说明企业短期资金来源不稳定，短期财务风险较高。首先，企业短期资金来源缺乏有序的安排，处于一种随机的状态；其次，企业大量赊账购买，形成大量应付账款，且对应付账款缺乏一定的控制，一旦供应商要求及时归还时，企业自然就陷入了债务危机中。4.企业营运资金低效运营的情况较为普遍流动资金周转缓慢，流动资产质量差，不良资产比重大。主要表现为：应收账款相互拖欠情况比较严重，平均拖欠时间增长，应收账款中有很大一部分发生坏账的可能性较大。在经济体制由计划经济向市场经济转轨，企业由生产型向生产经营型转变过程中，许多企业对市场认识不足，生产经营带有一些盲目性，产品结构不合理，适销对路的产品少，产品竞争力差，导致原材料、产成品、半产品等存货的积压。此外，部分企业存货的账面价值大大高于其市价，其产生原因多种多样：有些企业由于兼并重组或是合资的“需要”，高估其存货的价值；有些采购人员为了取得回扣，购买价格较高的同类、同质货物等。但企业并没有将高出账面价值的部分及时摊入企业成本费用中，剔除存货中包含的“水分”。因此要通过流动资产的质量分析，剔除掺杂在资产中的“水分”。有些企业存货的周转天数较长，与国外同行的企业相比差距甚大，且存货占企业流动资产比重最大，因此，存货的管理是我国企业营运资金管理的重点与难点。5. 分权式管理下的营运资金管理弊病营运资金管理过于分散一般地，大型企业组织结构相对而言要复杂得多。大型企业区块多，层次关系复杂，分子公司还穿插法人治理结构、董事会等决策层次，复杂的组织结构形式，决定了构成整个企业的各成员公司分布的地域范围非常广泛，相应地对整个企业的营运资金采取分权的管理模式。营运资金管理的分权模式虽然能够最大限度地调动各成员公司自主管理营运资金的积极性，但是该种营运资金管理模式对整个企业集团而言，其弊端也十分明显，具体表现在以下几个方面。营运资金管理各自为政，缺乏统一性。由于企业集团营运资金管理上分权，造成核心公司难以从集团整体发展的战略高度来统一安排营运资金的筹集和投放活动，结果导致了各成员公司营运资金管理各自为政、各行其是，追求局部利益“最大化”，从而损害了整个企业的整体利益。营运资金使用效益低下。由于各成员公司营运资金使用上的忙闲不均。导致了资金紧张的成员公司需要向银行贷款，支付高额的银行贷款利息；而资金闲置的成员公司，其营运资金却存放在银行，获取低廉的银行存款利息。对整个企业整体而言，贷款的利率远远高于存款利率。存贷款利差构成了整个企业净利息支出，净利息支出的增加，一方面使整个企业营运资金使用效益十分低下；另一方面也增大了整个企业的财务风险。营运资金的分散管理，使整个企业营运资金化整为零，难以统一集中调度，阻碍了整个企业内部营运资金的合理配置，使得维系整个企业生产经营过程中的重要纽带营运资金纽带松弛，削弱了整个企业营运资金的整体优势，从而无法产生营运资金使用上的规模效益。营运资金监督与评价方式落后由于整个企业与各成员公司中管理人员、财务人员素质参差不齐，对营运资金管理的重要性认识不足，导致整个企业营运资金的流向与控制脱节，体外循环十分严重，事前控制乏力，事后监督与评价走过场。目前集团核心公司普遍采用委派财务人员去各成员公司所在地进行实地考察或利用内部审计力量对各成员公司营运资金的管理进行监督与评价。这种监督与评价方式存在以下两个方面的问题：受集团核心公司财务人员数量、质量以及监督评价成本的影响，财务人员去实地考察的方式对集团核心公司而言一般会流于形式（因各成员公司分布在核心公司的省外甚至是国外各地）；内部审计制度的不健全以及受审计成本的限制，使内部审计这一监督评价方式也会流于形式。整个企业营运资金预算制度形同虚设目前整个企业营运资金管理通常缺乏至关重要的事前预算，即使存在事前的预算，但由于整个企业在生产经营过程中对营运资金的控制缺乏合理的控制依据，使其编制的预算存在以下三个方面的问题：资金的预算不切实际，指标不科学，缺乏严密的计量和考核标准；营运资金预算具有很大的随意性，朝令夕改；更关键的是未按责任的归属将营运资金预算及时分解落实到各成员公司。 五、加强中小企业营运资金管理的对策我国中小企业营运资金管理存在的问题主要是源于中小企业本身，管理好营运资金是中小企业不断发展的基本，为了充分发挥中小企业营运资金的作用，必须增强对营运资金的管理，采取一些有效的对策进行相应的控制。（一）加强中小企业货币资金管的对策1.拓宽融资渠道，增强融资能力中小企业资金筹集渠道狭窄是企业生存和法杖的瓶颈，只有稳定的融资渠道才能够为中小企业的生存和生长壮大提供有力的保障。中小企业要增强融资能力要做到以下几点，首先，小企业应安排合理的资本结构，中小企业的发展需要资金的投入，特别是负债资金，因为负债资金具有避税作用，因此，中小企业中小企业需要安排合理的资本结构，适度举债以满足中小企业的发展需要；其次，中小企业的筹资渠道狭窄影响了企业的生存和发展，需要建立稳定的融资渠道才能为中小企业的生存和进一步发展提供强有力的保障，中小企业可以通过吸引职工和管理人员入股来增加融资渠道；最后，中小企业应克服自身的不足，建立规范的制度，树立新的良好形象，建立良好的信誉以获取贷款资金。2.提高运营效率我国中小企业规模小、管理水平低、员工比较少导致中小企业在生产经营过程中出现了部分管理者学历比较低，没有进行系统的财务知识学习或者没有接受正规的财务会计知识教育，这严重的影响了中小企业营运资金管理水平的提高。要解决这一问题，需要对部分管理者及财务人员进行会计继续教育，学习财务管理的基本知识。现金是中小企业运营的血液，充足的血液循环才能保持企业正常的生存和发展。针对在现金管理上存在的问题，中小企业应加强现金预算管理，通过现金的预算编制，了解一段时间内企业资产的总体收支规划，一遍及时筹措资金，保证企业经济业务活动有序进行和保持按期偿还债务，中小企业通过努力不断的完善现金管理制度，发挥内部监督作用，强化现金预算，完善凭证的建立及保管。（二）加强中小企业应收账款管理的对策1.建立定期对账制度中小企业需要制定一套规范的定期对账制度，避免双方在财务上像滚雪球一样越滚越大，导致造成呆账和坏账现象，同时对账之后要形成具有相应法律效应的文书。从赊销一开始到应收账款到期日前，需要对客户进行动态的跟踪、监督，来确保客户的正常支付货款，以降低账款逾期的发生率。通过对应收账款客户的动态监督，提醒客户付款到期日，保持与客户的良好沟通，建立与客户的良好关系，极大程度上提高应收账款的回收率。毕业论文网 .com2.建立客户资信评审机制为了确保应收账款能够有效地收回，中小企业需要建立客户资信评审机制，这样才能使销售商及时的了解客户资信情况，确保销售商信用政策更加合理有效的实施。中小企业对客户的信用评审是长期的过程，每隔一段时间需要对客户的信用情况进行重新评定，在这一过程中分清资信好、价值高的客户和资信差、价值低的客户，对于资信好、价值高的客户实施优惠的信用政策，反之，对于自信差、价值低的客户实施更为严格的账款管理。这样的评审机制才能保障销售商的账款风险降至最低。3.建立账款跟踪管理体系中小企业在应收账款的日常管理工作中可以从三个方面做好应收账款日常管理工作，第一是做好登记记录，了解客户是否及时付款以及及时付款的的程度，中小企业只有掌握了客户的信用信息，才能够及时采取相应的具体措施；二是按期检查用户是否突破信用额度，中小企业每间隔一段时间都需要对客户的赊销业务进行检查，在检查的过程中需要注意客户所欠债务总额是否超过了信用额度；第三是在掌握了用户已过信用期债务的同时密切监控已到期债务的增减动态，以便与客户及时联系，提醒客户尽快付款。（三）加强中小企业存货管理的对策1.健全存货控制作文一般中小企业的存货品种多，数量很大，并且存在每种存货所占用的资金不相同。中小企业为了加强对于的存货管理又简化工作，就需要对企业现存的存货进行分类，在分类的基础上，根据存货的特点采用不同的方法对存货进行有效的控制。及时清仓，对于库存积压的存货进行质量分析并制定特价，及时的处理存货达到减少损失并回笼资金的目的。 2.提高存货管理的科学性充足的存货有利于满足生产经营的需要，但存货增加的同时存货所占用的资金也增加了，造成储存成本和期间费用的增加。达到存货功能和成本的最佳组合是存货管理的最基本目标。为达到这一目标，中小企业管理者应该根据科学计算得到的结果，结合企业的实际情况和自身经验对中小企业存货管