（工商管理专业论文）我国商业银行信贷业务信用风险管理研究.pdf

江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 摘要 信贷业务信用风险是指由于借款人违约而导致的损失的可能性，包括由于借 款人信用评级的下降或履约能力的变化而导致的损失的可能性。信用风险是金融 市场最古老的风险，也是商业银行面临的主要风险。在我国特有的经济体制下， 对于信贷业务占主导地位的我国商业银行来说，信贷业务信用风险管理显得更为 重要。信用风险的度量是信用风险管理的基础，因此如何更准确地度量和管理信 用风险成为商业银行面临的最大挑战。 以美国为代表的西方发达国家不断开发出一系列信用风险度量模型，使信用 风险的管理实现了定性和定量的结合，这些模型包括j p 摩根的c r e d i tm e t r i c s 模 型，k m v 公司的k m v 模型，瑞士银行金融产品开发部的c r e d i tr i s k + 模型和麦 肯锡公司的c r e d i tp o r t f o l i ov i e w 模型。而由于历史和体制的原因，我国商业银行 信用风险度量和管理技术还相当落后，这也是我国商业银行不良贷款居高不下的 主要原因之一，对商业银行信贷业务信用风险管理的研究无论对我国国民经济还 是对我国金融理论的发展都具有现实意义。 本文以商业银行信贷业务的信用风险管理作为研究对象，首先从信用风险的 概念、特点、产生原因以及信用风险管理的基本理论入手，阐述了信用风险的相 关理论，介绍了信用风险度量的传统方法和四种比较有影响力的现代信用风险度 量模型；其次分析了我国商业银行信贷业务信用风险的现状与成因，并结合本人 多年来从事商业银行信贷业务的工作实践，根据我国银行业目前的发展状况，在 我国商业银行现阶段尚不具备使用巴塞尔新资本协议提出的内部评级法和国 外一些先进的信用评级模型的情况下，针对目前我国商业银行主要根据企业提供 的财务报表数据采用信用评分法来发放贷款、识别和计量信贷风险，或根据贷款 五级分类法对贷款进行贷后跟踪检查的风险管理现状，通过a 银行对b 企业信用 评分和贷款五级分类实例分析，指出了信用评分法和贷款五级分类法的缺陷，最 后就如何改进我国商业银行信贷业务信用风险管理提出了一些建议。 关键词：商业银行，信用风险管理，信用评级，五级分类 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 a b s t r a c t c r e d i tr i s kr e f e r st ot h ep o s s i b i l i t yo fl o s s e sb e c a u s eo ft h eb o r r o w e r sd e f a u l ta n d d e c l i n ei nc r e d i tr a t i n go rt h ea b i l i t yt oc h a n g ei np e r f o r m a n c e c r e d i tr i s k ，w h i c hi sa l s o am a j o rr i s kf o rc o m m e r c i a lb a n k s ，i st h eo l d e s tf i n a n c i a lm a r k e tr i s k s i no u rc o u n t r y s s p e c i a le c o n o m i cs y s t e m ，t h ec r e d i tb u s i n e s sd o m i n a t e db yc o m m e r c i a lb a n k si nc h i n a , t h ec r e d i tb u s i n e s sc r e d i tr i s km a n a g e m e n ti sa l lt h em o r ei m p o r t a n t t h em e a s u r eo f c r e d i tr i s ki st h ef o u n d a t i o no fc r e d i tr i s km a n a g e m e n t ，s oh o wt om o r ea c c u r a t e l y m e a s u r ea n dm a n a g ec r e d i tr i s kh a sb e c o m et h eg r e a t e s tc h a l l e n g ef o rc o m m e r c i a l b a n k s t h ew e s t e r nd e v e l o p e dc o u n t r i e s ，e s p e c i a l l yt h eu n i t e ds t a t e sh a v ed e v e l o p e da s e r i e so fc r e d i tr i s km e a s u r e m e n tm o d e l s ，a sar e s u l t ，c r e d i tr i s km a n a g e m e n ta c h i e v ea c o m b i n a t i o no fq u a l i t a t i v ea n dq u a n t i t a t i v e t h e s em o d e l si n c l u d ec r e d i tm e t r i c s m o d e l ( j pm o r g a n ) ，k m vm o d e l ( k m v ) ，c r e d i tr i s k + m o d e l ( f i n a n c i a l p r o d u c t d e v e l o p m e n t d e p a r t m e n t o fs w i s sb a n k ) a n dc r e d i tp o r t f o l i ov i e wm o d e l ( m c k i n s e y & c o m p a n y ) b e c a u s eo ft h eh i s t o r i c a la n di n s t i t u t i o n a lr e a s o n s ，t h ec r e d i t r i s km e a s u r e m e n ta n dm a n a g e m e n tt e c h n i q u e so fc h i n a sc o m m e r c i a lb a n k sa r en o t a d v a n c e d ，w h i c hi so n eo ft h em a i nr e a s o n sw h yt h en o n p e r f o r m i n gi sh i g hi n o u r c o u n t r y a f t e ra l l ，r e g a r d l e s so ft h e n a t i o n a le c o n o m yo fo u rc o u n t r yo rt h e d e v e l o p m e n to ft h et h e o r yo fc h i n a sf i n a n c i a l ，t h es t u d yo fc r e d i tr i s km a n a g e m e n th a s p r a c t i c a ls i g n i f i c a n c e i nt h i sp a p e r , t h es t u d yo fo b j e c t i v ei sr e d i tr i s km a n a g e m e n to fc o m m e r c i a l b a n k f i r s t l y ，w ed i s c u s st h eb a s i ct h e o r yo fc r e d i tr i s k ( t h ec o n c e p t ，t h ec h a r a c t e r i s t i c s a n dt h ec a u s e s ) ，t h et r a d i t i o n a lm e t h o do fm e a s u r e m e n ta n df o u ri n f l u e n t i a lm o d e m c r e d i tr i s km e a s u r e m e n tm o d e l s e c o n d l y , w ea n a l y s et h es t a t u so fc r e d i tr i s ko fc h i n a s c o m m e r c i a lb a n k a n dt h ec a u s eo fi t c o m b i n e dw i t hm ys e v e r a ly e a r so fw o r k e x p e r i e n c ea n do u rc o u n t r y s c u r r e n td e v e l o p m e n ts i t u a t i o n ( p r e s e n t l y , c o m m e r c i a l i i i 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 b a n k si n0 1 1 1 c o u n t r yh a v en o tu s et h ei n t e r n a lr a t i n g s - b a s e da p p r o a c hp r o p o s e db y “t h en e wb a s e lc a p i t a la c c o r d ”c o m m e r c i a lb a n k s m a i n l ya d p o tc r e d i tr a t i n gm e t h o r d t ol o a nm o n e y ，i d e n t i f ya n dm e a s u r ec r e d i tr i s ko nt h eb a s i so ff i n a n c i a ls t a t e m e n t sd a t a p r o v i d e db yc o m p a n y ，o ra c c o r df i v e c a t e g o r yl o a nc l a s s i f i c a t i o nb a s e do nt h el o a na f t e r t h el o a n - t o - f o l l o w u pi n s p e c t i o nc a r r i e do u t ) w eu s ee x a m p l e so fa n a l y s i so fab a n ko f bb u s i n e s sc r e d i ts c o r ea n dl o a nc l a s s i f i c a t i o n ，p o i n t i n go u tt h a tc r e d i ts c o r i n ga n dl o a n c l a s s i f i c a t i o nf i v ed e f e c t s f i n a n l y , w em a d ean u m b e ro fr e c o m m e n d a t i o n so nh o wt o i m p r o v ec r e d i tr i s km a n a g e m e n to fc h i n a sc o m m e r c i a lb a n k i nt h i s p a p e r ，t h es t u d yo fo b j e c t i v ei s r e d i tr i s km a n a g e m e n to fc o m m e r c i a l b a n k f i r s t l y , w ed i s c u s st h eb a s i ct h e o r yo fc r e d i tr i s k ( t h ec o n c e p t ，t h ec h a r a c t e r i s t i c s a n dt h ec a u s e s ) ，t h et r a d i t i o n a lm e t h o do fm e a s u r e m e n ta n df o u ri n f l u e n t i a lm o d e m c r e d i tr i s km e a s u r e m e n tm o d e l s e c o n d l y , w ea n a l y s et h es t a t u so fc r e d i tr i s ko fc h i n a s c o m m e r c i a lb a n k c o m b i n e dw i t hm ys e v e r a ly e a r so fw o r ke x p e r i e n c ea n do u r c o u n t r y sc u r r e n td e v e l o p m e n ts i t u a t i o n ( p r e s e n t l y ，c o m m e r c i a lb a n k si no u rc o u n t r y h a v en o tu s et h ei n t e r n a lr a t i n g s b a s e da p p r o a c hp r o p o s e db y “t h en e wb a s e lc a p i t a l a c c o r d ”) ，w ed i s c u s so nh o wt oi m p r o v ec u s t o m e rc r e d i tr a t i n gs y s t e mo fc o m m e r c i a l b a n k s f i n a l l y , w eu s ea c t u a lc a s e st ov e n f yt h ee f f e c t i v e n e s so ft h ec r e d i tr a t i n g s y s t e m ，a n d m a d ean u m b e ro fr e c o m m e n d a t i o n so nh o wt oi m p r o v ec r e d i tr i s k m a n a g e m e n to fc h i n a sc o m m e r c i a lb a n k k e yw o r d s ：c o m m e r c i a lb a n k ，c r e d i tr i s km a n a g e m e n t ，c r e d i tr a t i n g ，f i v e - c a t e g o r y l o a nc l a s s i f i c a t i o n 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定， 同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版， 允许论文被查阅和借阅。本人授权江苏大学可以将本学位论文的全部 内容或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫 描等复制手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于 保密口，在年解密后适用本授权书。 不保密口。 学位论文作者签名：舯诅私 2 0 0 9 年s 月易日 日_ j 月 ，坳了 岁年 ：， 9 名 签 2 币 i y教导 匕日 r r 独创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究工作所取得的成果。除文中已注明引用的内容以外，本论 文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文 的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本 人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名：鹕蟀 日期：2 0 0 9 年s 月弓9 日 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 1 1 研究背景和意义 1 1 1 研究背景 第1 章绪论 信贷业务信用风险是商业银行面临的最古老最主要的金融风险。信贷业务信 用风险是指银行在信贷活动中预期收益不能实现的可能性。它不仅指由于借款者 违约不能如期偿还贷款本息而使银行承担实际的违约风险，而且指由于借款者还 款能力下降或出现可能影响还款能力的因素而使银行面临的潜在违约风险。信贷 业务信用风险管理是银行风险管理的核心，它是指商业银行对信贷业务信用风险 进行识别、评价并度量，在此基础上进行有效防范和控制，将信用风险限制在可接 受的范围内获得最高风险调整收益，即以最低成本实现信贷资产最大安全保障的 科学管理方法。 2 0 世纪8 0 年代以来，经济全球化浪潮席卷全球，金融理论和金融实践都发生 了翻天覆地的变化。这些发展和变化，一方面为银行业发展提供了机遇，另一方 面则给银行业带来了前所未有的严峻挑战与威胁，使银行业面临日趋严重的信用 风险。墨西哥和巴西债务危机、巴林银行倒闭等金融危机相继发生，东南亚金融 危机全面爆发，以及最近又爆发了美国次级债危机，这不仅对一国乃至全球金融及 经济的稳定构成了严重威胁，更对银行业的发展提出了挑战。显然，银行业要在 新世纪中获得稳定发展，必须汲取经验教训，重视银行业的风险管理。信贷业务 是我国商业银行的主要业务，在商业银行经营中占主导地位，信贷业务信用风险 为我国商业银行所面临的最主要的风险，所造成的损失占商业银行总体风险损失 的8 0 以上豫1 。因此如何提高我国商业银行信贷业务信用风险管理水平是我国金融 晃的最紧迫的课题。 巴塞尔委员会出台了1 9 8 8 年的巴塞尔资本协议和2 0 0 4 年的巴塞尔新 资本协议，旨在加强银行监管力度，督促银行业提高风险管理水平，促进世界金 融业的稳定。巴塞尔新资本协议的核心内容是银行内部评级法，并已于2 0 0 6 年 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 底开始执行。由于我国银行数据年限达不到内部评级法的基本要求，中国银监会 于2 0 0 7 年2 月印发了中国银行业实施新资本协议指导意见的通知，将我国商 业银行分为新资本协议银行和其他商业银行两类，将在其他国家或地区( 含香港、 澳门等) 设有业务活跃的经营性机构、国际业务占相当比重的大型商业银行界定为 新资本协议银行，应实施新资本协议。同时，要求新资本协议银行应在2 0 0 7 年1 0 月底前完成规划制定工作，从2 0 1 0 年底起开始实施新资本协议。如果届时不能达 到银监会规定的最低要求，经批准可暂缓实施新资本协议，但不得迟于2 0 1 3 年底 拍1 。因此，在巴塞尔新资本协议框架下，加快对我国商业银行信用风险管理的研究 也就显得尤其重要。 1 1 2 研究意义 在强调全面风险管理的今天，信用风险仍然是银行业面临的主要问题。研究 商业银行信贷业务信用风险管理对国民经济的健康发展和学术研究均有着积极的 意义。 从2 0 世纪8 0 年代至今，国际银行业风险管理模式和内容获得了巨大的发展， 已建立了完善、独立、垂直的风险管理体制，形成了独特的风险管理文化，建立了 严格的客户信用等级评级制度和信贷稽查制度。 9 0 年代以来，我国各商业银行均建立了以市场为导向、以客户为中心的信贷 客户管理体系，规范信贷行为，防范信贷风险，全面提高资产质量和经营效益，如 建设银行、农业银行逐步实行了“审贷分离的信贷管理制度和内部统一授信管 理制度；招商银行实行了贷款责任人制度以及授信限额管理制度；工商银行制定 了“中国工商银行经营管理十大禁 等等措施。不良资产在一定程度上已得到了 控制。 目前世界各大银行在新巴塞尔协议的要求下都在着手自己的模型研究和建立 工作，我国央行也正在着手这方面的工作。面对金融全球化的趋势和我国商业银 行信用风险管理的现实，如何有效借鉴国际上的先进信用风险管理技术和方法， 对我国商业银行的信用风险管理工作已经具有十分重要的现实意义。 2 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 在现代商业银行信贷业务风险管理中，信用风险管理是最核心的内容，对信用 风险的研究也是一个历史悠久的问题，信贷业务信用风险管理方法表现出一种从 定性到定量、从简单到复杂、从个别资产信用风险评价到资产组合信用风险评价 的趋势。而风险管理上的差距，是我国商业银行与国外先进银行的最大差距，也是 我国商业银行整体竞争力和盈利能力不强的根本原因。面对金融自由化、全球化 的加强和金融竞争与创新的发展，特别是我国加入世贸组织后的金融全面开放，经 济正处于转轨时期，我国国有商业银行必须正视经营风险问题并尽快构建我国商 业银行信贷业务信用风险管理系统，建立风险管理模式，以提高自身风险识别和控 制能力。随着整个风险管理领域理论的发展，商业银行信贷业务信用风险管理理 论也在不断发展与完善，然而现代信用风险管理无论从风险水平的衡量方法还是 从风险转移和控制的手段来看还不够完善与成熟，在理论上仍具有进一步研究的 价值。 1 2 研究现状 1 2 1 国外研究现状 巴塞尔协议把商业银行在经营活动过程中，主要面临的风险归结为：信用风 险、市场风险、利率风险、流动性风险、操作风险、法律风险、声誉风险、国家 和转移风险h 1 。其中，伴随借贷行为产生的信用风险无疑是最重要的风险。信用风 险可定义为银行的借款人或交易对象不能按事先达成的协议履行义务的潜在可能 性。与市场风险相比，信用风险具有收益分布的可偏性、信用风险数据获取的困 难性以及信用风险非系统性等特点。银行信用风险管理一直以来就是金融机构及 其监管部门最关心的问题之一，其目标是要通过将信用风险限制在可以接受的范 围内而获得最高的风险调整收益。信用风险度量方法大致经历三个阶段，如图卜1 。 3 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 厂一专家分析5 c l 信用评级 e 一 图1 1 信用风险方法发展的三个阶段 第一阶段：1 9 7 0 年以前，大多数金融机构基本上是依据银行专家的经验和主 观分析来评估信用风险，主要的分析工具有5 c 分析法、信用评级法等。银行专家 分析借款人的信用信息、财务信息、经济环境信息等，判断是否应该给予贷款， 其核心是对借款人的资信进行评价，将借款人的信用等级分为不同的类别，主要 的分析工具有5 c 分析法，l a p p l 4 法，五级分类法等。 第二阶段：建立基于财务指标的信用评分模型，主要有多元判别分析法、l o g i t 模型、近邻法、分类树和神经网络等等。当前较为通行的是方法是运用l o g i t 分 析进行判别。l o g i t 分析的思路是通过选择一组变量，运用这些变量产生一个借 款人违约的概率，这一概率服从l o g i t 分布，其概率密度分布在 0 ， 1 之间。这 一概率能将偿还贷款和非偿还贷款区分开，好的模型可以将组内的差异降到很低， 也就是发生错误的概率很小。 第三阶段：进入2 0 世纪9 0 年代以来，由于国际上商业银行贷款利润持续 4 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 下降和表外业务风险不断加大，促使国际银行业采用更经济的方法度量和管理信 用风险。同时现代金融理论的发展和新的信用工具的创新，给开发新的信用风险 计量模型提供了可能。与过去的信用管理相对滞后和难以适应市场变化的特点相 比，新一代金融工程专家将建模技术和分析方法应用到这一领域，在传统信用评 级的基础上提出了一批信用风险管理模型。1 9 9 8 年新巴塞尔协议要求各大商业银 行使用内部模型估算信用风险，目前国际流行的现代信用风险管理模型主要包括 c r e d i tm e t r i c s 信用度量术、现代组合观点麦肯锡模型、c r e d i tr i s k + 信用风 险附加计量模型和k m v 模型等四类蹬3 。 通过对上述国际银行业流行模型的考察，不难发现银行信用风险管理模型如 下的发展趋势：( 1 ) 从过去的定性分析转化为定量分析的趋势；( 2 ) 从指标化形式 向模型化形式的转化或二者结合的趋势；( 3 ) 从对单个资产的分析转化为从组合角 度进行的分析的趋势。 1 2 2 国内研究现状 国内对商业银行信用风险管理的研究主要集中在对国外的方法进行检验、比 较或优化，在传统信用评分方面，李敏强1 等( 1 9 9 7 ) 与魏巍贤n 1 ( 1 9 9 8 ) 是国内 较早将模糊数学的方法应用于企业评级的学者，他们以商业银行的授信业务评级 为对象，其指标体系由二级指标体系组成，一级指标是财务状况、经营管理、发 展前景等3 个指标，每个一级指标下面分为若干个不同的二级指标，二级指标共 有1 2 个，计算步骤上利用隶属函数最大值办法确定一级指标的值，然后根据指标 的权重进行加权求和，从而给出信用级别。牛锡明1 提出了商业银行贷款风险度的 概念，他把贷款风险进一步分为信用等级风险和贷款方式风险。王春峰、张维等 阳1 0 m ( 1 9 9 9 ，2 0 0 0 ，2 0 0 1 ) 对神经网络、遗传规划、递归分类树等人工智能技术 在我国商业银行信用风险评估中的应用进行了详细的探讨。于立勇、周燕n 羽 ( 2 0 0 2 ) ，马国顺n ( 1 9 9 9 ) ，文风华等n 们( 2 0 0 1 ) ，杜本峰、郭兴文等n 5 1 ( 2 0 0 3 ) 提出了不同的风险度量标准。在现代的信用风险的度量技术方面，李志辉n 司( 2 0 0 1 ) 对现代的信用风险量化模型进行了系统的介绍和比较，但并未深入研究每一种模 型的技术细节以及在我国运用的可能性。范南n 7 1 ( 2 0 0 2 ) 详细介绍c r e d i t m e t i c 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 模型的技术细节，明确指出在我国目前还缺乏运用的基础，但对应从哪些方面促 进现代量化模型在我国的运用则没有做更深入的研究。张永娟口胡等( 2 0 0 4 ) 则针 对影响商业银行信用风险的各种决定因素，提出了信用风险程度的多层次模糊评 判模型，该模型将定性指标数量化，并通过多层次分析法确定各影响因素的权重， 是一种定性与定量相结合的综合分析评价方法；同时通过离散度对模糊判别分析 模型进行修正，使得判别结果能更准确反映真实的信用风险状况。朱小宗、张宗 益n 胡( 2 0 0 4 ) 从多方面剖析了当f j 比较著名的现代信用风险度量模型，并进行了 范式比较和实证比较。庞素琳等利用多层感知器心町( 2 0 0 3 ) 、概率神经网络瞳u ( 2 0 0 5 ) 、b p 算法瞳2 3 ( 2 0 0 5 ) 分别构筑了信用( 风险) 评价及预警模型，把现代数 学研究应用到了商业银行信用风险的度量与预警上，信用评价模型有很强的适应 能力。李志辉和李萌心( 2 0 0 5 ) 以贷款不良率作为信用风险高低的衡量标准，采用 f i s h e r 线性方法、l o g i t 模型、b p 神经网络技术对我国的商业银行信用作了实证 分析，分析表明，盈利性指标对信用风险的影响最大。 总体上，国内学者对我国转轨经济下商业银行信贷风险的成因分析相当零散， 缺乏系统性，对信贷风险的系统演化机理认识还比较模糊。从国内有关金融机构 信贷风险测度的著作和论文来看，涉及的现代定量分析理论和技术还较少，没有 深入分析模型参数的含义和适用性。对现代的信用风险管理方法在我国运用的市 场环境和制度基础也缺乏系统研究，实证数据没有充分考虑我国转轨经济环境。 由于我国经济转型的特殊性，制度研究成为重点。而国内研究却没有对上述因素 采取特定的研究方法进行系统分析，从而难以给出控制信贷风险的有效措施比别。 1 3 本文研究的内容和框架 全文由6 章组成： 第1 章为导论，介绍了选题背景意义、研究思路与方法、论文结构。 第2 章为银行信贷信用风险的理论分析。具体信贷业务信用风险的内涵及特 点、信贷业务信用风险的形成原因、识别和度量、信用风险的处理。 第3 章为商业银行信贷业务信用风险因素分析。 第4 章为我国国有商业银行贷款信用风险的现状与成因分析。目前我国国有 6 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 商业银行贷款信用风险管理仍采用信用评分法及贷款五级分类进行授信管理和贷 后管理，通过实例分析指出了信用评分法和贷款五级分类的不足之处。 第5 章对改善我国商业银行信贷业务信用风险管理现状提出了一些建议。 第6 章为结论。概括了本文的主要结论。 研究框架图如图卜2 ： 第2 章商业银行信贷风险相关理论 信贷业务信用风险的内涵及特点 信贷业务信用风险的形成原因 信贷业务信用风险的识别和度量 信用风险的处理 第3 章影响商业银行信贷业务信用风险 因素分析 借款人的信用程度 借款人的财务状况 贷款方式 宏观和微观经济政策变化的影响 第4 章我国商业银行信贷业务信用风险 现状与成因 信贷业务信用风险现状 信贷业务信用风险现行管理方法 形成我国信贷业务信用风险的原因 第5 章改进我国商业银行信贷业务 信用风险管理建议 第6 章结论 图1 0 2 研究框架 7 通过实例分析指 出了信用评分法 和贷款五级分类 的彳i 足之处 嗡 嚼 嗡 磅 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 第2 章商业银行信贷风险相关理论 2 1信贷业务信用风险的内涵及特点 有效银行监管的核心原则指出：信用风险指交易对手无力履约的风险， 即债务人未能如期偿还债务造成违约，而给经济主体经营带来的风险。可从两个 层面进行理解：它既包括由于借款人或交易对手违约而导致损失的可能性，也包 括借款人的信用评级变动和履约能力下降而导致其债务的市场价值变动从而引起 损失的可能性。巴塞尔新资本协议使用的违约参考定义心4 1 ：如果下列事件中的 一个或多个事件已经在某个特定的借款人身上发生，则可以认定出现了违约情况。 1 已经判明借款人不准备全部履行其债务，包括本金、利息及费用等； 2 债务人的任意失信行为，包括被起诉、未遵守特定条款、债务重组包括豁 免以及本金、利息、费用的延期； 3 借款人未履行某些信用业务，逾期超过9 0 天； 4 债务人申请破产，或向债权人申请保护； 通常情况下，信用风险的影响因素主要是交易对手财务状况和风险状况。 信用风险有如下几个特点1 m 3 ： 1 道德风险在信用风险的形成中起重要作用。信贷业务过程中交易对手双方 对交易的信息是不对称的，正常情况下，借款人掌握更多的交易信息而处于有利 地位贷款人往往不能准确掌握借款人的真实信息而处于不利地位，从而产生道德 风险问题 2 信用风险与市场风险有重叠部分。信用风险不仅仅是在违约发生时形成， 应包括交易对手违约可能性变化而给投资组合造成损失的风险。这种风险显然也 是市场风险。 3 信用风险具有明显的非系统性风险的特征。虽然借款人的还款能力也会受 经济危机、国家宏观调控政策等系统性因素的影响，但多数情况下取决于与借款 人明确相联系的非系统性因素的影响，如贷款投资方向、借款人经营管理能力、 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 借款人财务状况、借款人还款意愿等。 4 信用风险的数据少且不易获取。由于贷款等信用产品的流动性差，不能像 在市场风险管理中那样，通过活跃的二级市场为观察市场风险的变化提供大量数 据，信用风险的数据少并且不易获取。同时信用数据一般不能采取刖市法，通常 在贷款违约发生前采用账面价值，因而其价值数据难以反映信用风险的变化。最 后，贷款的期限较长，违约频率远比市场风险的观察数据少，这些都造成了信用 风险不像市场风险那样具有数据的可得性，也导致了信用风险定价模型有效性检 验的困难。 5 信用悖论现象。理论上当银行管理存在信用风险时应将投资分散化，然而 在实践中银行信用风险很难分散化。与其他行业的规模效应相反，商业银行对客 户的信用规模越大，信用风险越集中，风险越大。然而商业银行在经营过程中， 为维持银企关系和区域行业信息优势，存在不断提高对大客户增加信用投放的意 愿和趋势，因此银行贷款业务往往显示出很难贯彻执行授信分散化的理论要求， 许多银行的风险分散程度不高。这样不但给商业银行带来更大的信用风险，也使 整个银行业潜伏着信用危机，这一现象被称为“信用悖论 。 2 2 信贷业务信用风险分类 商业银行信贷业务信用风险按借款人分类，主要分为：借款人无还款能力和借 款人无偿债意愿，前者为借款人还款能力风险，后者为借款人道德风险。商业银行 信用风险主要来源于两方面畸：借款人不能偿还借款和不愿偿还借款。当借款人由 于自然的、社会的、经济的风险而导致经营失败，偿还能力下降时，借款人将不 能偿还借款，这时信用风险表现为借款人能力风险。当借款人有意骗取银行贷款 或据为己有，或用于投机及其他不正常的经营活动时，借款人的还款意愿从准备借 款时就表现为不愿偿还借款或根据经营情况偿还借款，这时信用风险表现为借款 人的道德风险。当借款人由于自身还款能力下降或银企关系恶化时，借款人还款 意愿也会减弱，这时信用风险表现为由借款人的能力风险转变为道德风险。 9 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 2 3 信贷业务信用风险形成原因 信贷业务信用风险形成的主要原因为经济活动的不确定性和交易对手之间的 信息不对称啪m 3 。 1 经济活动不确定性。商业银行在一定的经济环境下，按其经营策略开展业 务活动，理论上业务活动的结果应该是确定的，而实际上业务活动的结果则会反 映这一经济环境及其经营策略的效应以及银行从业人员在执行过程中的偏差所造 成的与预期的差异。 不确定性是现实生活中客观存在的事实，它反映了一个特定事件在未来有多 种可能的结果。在信用活动中，不确定性包括外在不确定性和内在不确定性两种。 外在不确定性来自于经济体系之外，是经济运行过程中随机性、偶然性的变化或 不预测的趋势，如宏观经济的走势、市场资金的供求状况、政治局势、技术和资 源条件等等。宏观经济的走势往往呈现出萧条、复苏、繁荣、衰退的周期性变化， 各阶段的持续长度和对各经济变量的影响是不确定的；市场资金的供求状况反映 了市场上资金供应量和需求量的对比，它受到利率、一国的货币政策和财政政策 等因素的影响，但它反过来又会对利率和宏观经济政策等因素产生影响；政治局 势涉及政局的稳定性和政策的连续性等等。外在的不确定性也包括国外金融市场 上不确定性的冲击。一般来说，外在不确定性对整个市场都会带来影响，所以外 在不确定性所导致的信用风险等金融风险又称为系统性风险。显然，系统性风险 不可能通过投资分散化等方式来化解，只能通过某些措施进行转嫁或规避。内在 不确定性来源于经济体系之内，它是由行为人主观决策及获取信息的不充分等原 因造成的，带有明显的个性特征。例如，企业的管理能力、产品的竞争能力、生 产规模、信用品质等的变化都直接影响其履约能力，甚至会直接影响到企业的生 存与否。特别地，投机者对于股票和债券价格无法预测的炒作，更加大了内在的 不确定性。内在的不确定性可以通过设定合理的规则，如企业的信息披露制度和 市场交易规则等方式来降低其产生的风险，所以由内在不确定产生的风险又称为 非系统性风险。 同样由于经济活动的不确定性引发的其他金融风险还可以与信用风险互相交 1 0 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 织在一起，互为因果关系。例如，流动性风险使得银行没有足够的头寸来满足客 户提取存款或按合同使用贷款的需要，使客户面临着信用风险；而银行由于不能 按时支付资金，它所赖以生存的信誉将会受到严重的影响，从而造成业务萎缩， 甚至因此而倒闭。又如，决策性风险等经营风险往往会引发信用风险，像银行管 理层过多的将资金投入房地产市场就是对房地产投资风险认识不足而做出的错误 决策，从而最终引发房地产贷款损失，进而出现较大的信用风险。 2 信息不对称。通常银行对企业的信贷决策都是以占有、运用信息为基础。 这些信息包括：宏观方面的信息，如国家产业政策导向，中央银行的货币政策， 对宏观经济形势的分析等；微观方面的信息，如对企业生产经营状况、领导者素 质、管理水平、技术水平及市场开发能力的了解，对企业主导产品、要素市场竞 争状况的评价，对企业主导产品及主要原材料未来价格走势的预测，对企业上下 游客户群体的分析等。 银企之间在所能获取的信息方面存在一定程度的差异，这种差异即为信息不 对称。在银企信贷关系中表现为借款人对其自身风险暴露、收益状况等有关信息 的掌握比贷款人更全面，而不严格履行如实告知义务，或者由于其他原因使贷款人 无法获得准确全面的信息，或者要为这样的信息付出太大的代价。也表现为银行 的贷款政策、方法程序等信息对企业宣传程度不够，影响企业准确的借款决策和 企业科学的融资选择。这种影响表现在两个阶段：银行在做出信贷决策之前和信 贷决策之后，信贷决策之前即贷款发放前获取企业信息并以此为依据决策贷款的 发放，信贷决策之后即贷款发放后对企业进行贷款用途使用及对企业经营状况、 还款意愿跟踪管理等。 斯蒂格利茨和韦斯( s t i g l i t za n dw e i s s ) ( 1 9 8 1 ) 幽1 等人认为，银企之间的 信息不对称会产生逆向选择和道德风险问题。在信用合约签订前，授受信主体所 掌握的信息资源是不同的，受信主体对自己的经营状况及其信贷资金的配置风险 等真实情况有比较清楚的认识，而授信主体则较难获得这方面的真实信息，他们 之间的信息是不对称的。因为借款企业比商业银行拥有更多的信息，当质量好的 和质量差的借款企业出现在同一市场上，银行不能确切地判定和预测单个借款企 业的风险水平，而只能根据市场上借款企业的总体平均风险状况来确定贷款利率， 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 这就导致那些低风险的借款企业由于贷款成本高于其预期水平，进而会改变选择 其他的融资方式，会退出信贷市场。而这样市场上剩下的就是那些很大程度上属 于风险偏好型的“劣质客户”，商业银行将资金贷给这些“劣质客户 后，借款企 业的平均风险水平将会上升，致使银行进一步提高贷款利率，这样长期反复进行 下去就将导致信贷市场上出现所谓的“劣质客户驱逐优良客户 的效应，那些积 极争取贷款的借款者其实就是最可能造成信贷风险的借款者，这就是所谓的“逆 向选择”。该效应将严重危及银行信贷资产的安全。而在信用合约签定之后，产生 信息优势方( 受信主体) 会产生道德风险问题。道德风险是指借款人可能从事从 贷款人的立场来看风险很大会导致贷款无法归还的活动。逆向选择意味着最可能 造成信贷风险的借款人，就是那些寻找贷款最积极的人，而且也是最可能得到贷 款的人；在银行信贷交易中，借款企业是资金的实际使用者，对于资金的实际投 资项目的收益和风险、贷款偿还概率、贷款还款意愿、财务状况等情况，处于信 息优势地位，而商业银行作为资金的提供者，不能直接参与和彻底监控资金的实 际运作，不可能全面地对借款人行为实施有效监控，处于信息劣势地位。贷后由 于商业银行与借款企业在风险承担和收益获取方面的不对等，借款企业就有可能 为了获取高额利润而改变资金的原有用途，如进行高风险高收益的项目，以获取 更高的利润，这样加大了借款项目的风险，这被称作为隐藏行动的道德风险；或 者借款企业故意隐瞒项目的真实收益情况，避免偿还贷款，这被称作为隐藏信息 的道德风险。 信息不对称可以导致银行信贷配给行为的发生。s t i g l i t z 和w e i s s ( 1 9 8 1 ) 在 引入信息不对称因素后，他们证明，借款人方面存在的逆向选择和道德风险行为 会导致信贷配给。在银企之间信息不对称的情况下，根据资金供求关系所决定的 利率并不能保证银行的收益极大化，高利率企业其风险程度高于低率企业，银行 选择高利率企业会提高总体的违约概率；在贷后，银行的高利率也可能促使已获 得资金的借款企业选择高风险、高收益的项目从而加大了违约概率。因此，银行 收益极大化的利率只能是一个较低的利率，此时，信贷资金供不应求，银行根据 可利用的信息随机地选择借款企业，这就是银行的信贷配给行为h 引。 1 2 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 2 4 信贷业务信用风险的识别与度量 2 4 1 信用风险的识别 商业银行信用风险的识别乜叼是指在各种信用风险发生之前，对可能产生风险 的原因进行判别分析，以便对可能发生的风险进行度量和处理。商业银行信用风险 的来源于两方面：还款能力和还款意愿，具体讲导致商业银行信贷业务信用风险 的主要因素有：政策因素、法律因素、市场因素、信用因素、财务因素、业务人 员主客观因素等。目前信用风险的识别主要采用的方法有：财务报表分析法、风 险树搜寻法、德尔菲法、古德曼法等。 1 财务报表分析法。财务报表主要有资产负债表、损益表、现金流量表，财 务报表是反映企业财务状况、经营成果和现金流量的“晴雨表 ，记录了企业经济 业务发生的轨迹。财务报表分析法有比率分析法、比较分析法、因素分析法、综 合分析评价方法等。应用财务报表分析方法时应注意局限性、避免孤立性、考虑 可比性，需进行综合分析，例如财务报表的编制质量及其是否经过第三方审计并出 具无保留意见审计报告等因素，信贷管理人员必须凭借专业判断，取得充分的证 据，以证实财务报表的可信度。同时，信贷人员在贷前对借款人的实地考察、贷 中的复查以及贷后的总结等日常工作，也对确保财务数据的真实可靠起着不可替 代的重要作用。 2 风险树搜寻法。就是利用图解的形式将大的风险分解成各种小的风险，或 对各种引起风险的原因进行分解，这是风险识别的有利工具。该法是利用树状图 将项目风险由粗到细，由大到小，分层排列的方法，这样容易找出所有的风险因 素，关系明确。与之相似的还有概率树、决策树等。 3 德尔菲法。德尔菲法又称为专家预测分析法，它是由美国兰德公司提出， 特点在于集中专家的经验与意见，确定各指标的权数，并在不断的反馈与修改中 得到比较满意的结果。 4 筛选一监测一诊断法( 古德曼法) 。筛选监测诊断法的一般过程 可分为筛选、监测、诊断三个紧密相连的环节。筛选是风险分析人员对商业银行