（世界经济专业论文）我国商业银行产权、竞争与效率的关系初探.pdf

我国商业锻行产权、竞争与效率关系初探 复旦大学越界经济研究所0 2 届硕士研究生娄燹芳 摘要 随着我国金融行业开放期限的最后到来，中国银行业的改革已到了最必键 的时刻。如何在与外资银行的竞争中嫩存和发展下来，最关键的还是提高我阑商 韭镶行豹效率，这裁鬟簧对我国露窍囊竖银行傣系送行改造与黧提。本文毋蹩透 过分析我黧商业镊行产投、竞争对锻行效率豹彰嫡，对未来镊移娩的发展和教革 有一定的储鉴意义。 本文黄先采用个随机前沿的嫩产函数对我圆部分商业锻行的效率进抒了 燕单豹计舞，然焉在综会蓠久磅究文献戆基稿之上，结合我国锻行豹产寝结构霸 市场结构的现状，对我豳银行的产权妈效率、竞争姆效率之间的关系进行了分析。 最后综合我国银行业效率的影响因豢，建立了一个t o b i t 方程，利用实证分析检 验了我嚣巍妲镶牙产投结槐嚣枣场缝褥对效率的影响，蒡在回鲣缝暴懿基戳土分 析了有关我国银行业改革的热点河题，提出了棚威的政策建议。 研究结果表明，我国银行业的效率正在不断提升中，但相对于国际先进银 行，银行救的效率还相对低下。银行的产权结构秘市场结构对我国银行业的效率 锯存在彩漓，毽银行静瓷产管理困豢辩银行效率豹决定律瘸有赧强酌趋势。嚣嚣， 在推动国有银行产权改革的同时，威进一步加强银行内部体制的改革，并推渤经 济微观体制的配套改革。 关键词： 银行效率产权结构市场结构竟争银行竞争力随机前沿生产函数 a s t u d yo nt h ee f f e c to fo w n e r s h i pa n dc o m p e t i t i o no nt h ee f f i c i e n c yo fc h i n e s e c o m m e r c i a lb a n k a b s t r a e t i ti st h ek e yt i m ef o rc h i n e s eb a n k i n gi n n o v a t i o n h o wt ow i na n ds u r v i v ei nt h e c o m p e t i t i o nw i t ht h ef o r e i g nb a n k i n g ? 1 1 1 em o s ti m p o r t a n tt h i n gi st oh e i g h t e nt h e e f f i c i e n c yo f o u rc o m m e r c i a lb a n k s o 佩m u s tr e b u i l do u rb a n k i n gs y s t e m o nt h e b a s i so fo u rs t u d yo nt h ee f f e c to fo w n e r s h i pa n dc o m p e t i t i o no nt h ee f f i c i e n c yo f c h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k s ，t h i sp a p e rt r i e st og i v es o m eu s e f u ls u g g e s t i o n so nt h e i n n o v a t i o no f c h i n e s eb a n k i n gi n d u s t r y o nt h eb e g i n n i n go ft h ep a p e r , w eu s eas t o c h a s t i cf r o n t i e rp r o d u c t i o nf u n c t i o nt o v a l u et h ee f f i c i e n c yo fs o m eb a n k si n0 1 1 1 c o u n t r y t h e no nt h eb a s i so ft h ep a p e r s u m m a r i z e sa n dr e v i e w s ，c o m b i n i n gt h es t a t u sq u oo fo u ro w n e r s h i pa n dm a r k e t s t n l c t u r e ，w es t u d ya n dt e s tt h er e l a t i o n s h i p b e t w e e nt h eo w n e r s h i pt h em a r k e t s t r u c t u r ea n dt h ee f f i c i e n c yo fc h i n e s eb a n k sb yb u i l d i n gat o b i tf u n c t i o n f i n a l l yw e d i s c u s ss o m eh o tv i e w sa b o u to u rb a k i n gi n n o v a t i o na n dg i v es o m es u g g e s t i o n s t h ep a p e rs h o w st h a tt h eo w n e r s h i pa n dt h em a r k e ts t r u c t u r eh a v ei n f l u e n c eo nt h e p e r f o r m a n c eo fo u rc o m m e r c i a lb a n k b u tt h eb a n ka s s e r t sq u a l i t yi sp l a y i n gam o r e r o l e so nt h eb a n k i n ge f f i c i e n c y s ow i t ht h ed e e pi n n o v a t i o no fo u rb a n k i n gs y s t e m ， w es h o u l dt a k es o m ea c t i o n so nt l l em a n a g e m e n ts t r u c t u r eo fo u rb a n k sa n dt h e b a s e m e n to f o u re c o n o m i cs y s t e m 。 k e yw o r d s ： b a n k i n ge f f i c i e n c y , p r o p e r t yr | i g h t ，m a r k e ts t r u c t u r e ，c o m p e t i t i o n ，b a n k i n g c o m p e t i t i o n ，s t o c h a s t i cf r o n t i e rp r o d u c t i o nf u n c t i o n 1 。1 选糕鸷景 第一章静裔 根据中国加入世界贸易组织的承诺，2 0 0 6 颦中国银行业将向外资全丽汗放。 这意味瓣在政策保护下的中国银行将全面受到来自世界先进银行的正面竟争。 2 0 0 4 每1 2 胃l 瓣起，孛嚣锻簸会憋终资梳梅经营太蔻薅监务熬逢域莲霾 扩大至昆明、北京、缀门、西安和沈阳5 个城市，至此向外资金融机构开放人 民币业务的地域达到了1 8 个城市。在开放地域的同时，我国银行业也走向了全 匿开放。2 0 0 4 年以求，银监会已批准l 孽家夕 国锻行在华筹建分行，其中l o 家 己获准竣立；魏准2 2 家矫资银行健表楚设立；懿准鹌家井爨银行瓿稳帮办入 民币业务；批准2 9 家外资银行机构开办衍生产鼎交易业务：批准6 家国际众融 机构和外国金融机构入股4 家中赘商业银行，另有数项境外焱融机构入殷龋宜 在筹冬审”。蘧终，2 0 0 4 冬9 胃l 强，镶整会公毒了掺订震豹努瓷金辍凝穗 管理祭例实施细则，进一步完善了对外资金融机构的审慎髓铃，大幅度简化了 市场准入程序。 截黛霾蘸，我国露有9 家股份测商业银行粒城市巍韭锻褥获准吸收麓乡 投 资者入殷，其串单个秘资枫鞫入羧静最高强：铡为1 9 9 。茂辩，银盗会跫援准 上汽通用、大众2 家外资汽车金融公司开业，另有丰田、福特2 家获准筹建“。 在外来对手虎视髋眈的压力下，中国银行业也加快了改荤的步伐。2 0 0 4 年 秘，国豢遘遘藏立戆孛夹汇金授瓷窍蔽囊往公霹，壹接凌焉4 5 0 亿美元戆终汇 储备为中国银行和建设银行注资。在2 0 0 5 年的两会上，财政部承诺国有商姚银 行的1 4 万亿不良资产仍将由中央财政来负担，以便让国有商业银行轻装上阵 ”。毽奄匏同时，2 0 0 4 年年底，森孛国太民锻褥恁哀警理帮的l 衷枣中外资镊 行竞争力的排行榜上，强大国有镁行蛰底翻数汹证。2 0 0 5 年钥，在中国锻彳子、监 改革中充当领头羊角饿的中国银行也频频爆发出金融大案丑闻，给该行的上市 工作蒙上了一层阴影。更令人回睐的事，该行敬每次案件发生后都宣称将弥补 稳关翻壤豹映貉，然露令人羧花缭魏豹稍度露镄搂不住瑟窭举穷豹寨馋，滚望 在一定程度上反映了该行仍存在内控和风险管域相对薄弱的问题。 中蹋银行体系的改革始于上世纪8 0 年代初，其目的是促使国有银行由政策 驱动转羧毙利率露竞擎驱动，使审弱鳆囊监银行成为鞋效蕊热、安全牲、溅羲 性为经营原则，实行爨主经营、爨襁风险、自受箍亏、自我约束的真芷意义上 2 的商业银行。 在中国的改革过程中，一直存在着关于产权和竞争的市场结构哪个是改革 重点的争论。早在1 9 9 5 年，林毅夫和张维迎就曾有过一次公开讨论。林毅夫的 观点是中国经济发展的障碍不在于产权制度，而是缺乏一个公平竞争的市场环 境，因而建立一个竞争性的市场结构是改革的首要因素。而张维迎则认为，产 权是提高经济效率的必要和充分条件，让真正承担风险的资产所有者来选择经 营者从而解决激励问题，才是改革的关键，所以产权改革才是决定因素。近年 来这种争论也开始出现在有关中国银行业的改革中，特别是随着加入w t o 的5 年过渡期的逐渐结束，中国银行业改革的迫切性和重要性促使人们重新提到了 中国银行业在这短暂的过渡期中应该优先解决哪一个问题。 纵观中国银行业的改革历程，不管是对国有银行产权制度的重塑，还是鼓 励成立股份制商业银行、发展多种金融机构增强市场竞争活力，其最终日的都 是为了强化我国银行体系的竞争力和提高银行的效率，以使中国银行业在不久 的将来能够在与外来银行的竞争立于不败之地，能够维护中国的金融安全。毫 无疑问，这些改革措施都是基于这样一种理论：市场竞争和所有权结构对银行 业的效率有显著影响。激烈的市场竞争对银行的效率具有正向的影响，而且在 所有权分散的情况下影响效果显著；银行的所有权结构和效率之间也存在密切 的关系。总而言之，造成我国银行业效率低下的一个原因是由于我国商业银行 的产权结构单一，另一个原因则是由于我国商业银行体系中四大国有银行垄断 金融市场，致使银行缺乏竞争激励以提高效率。 在当今，金融全球化是世界性的大趋势，随着金融市场开放期限的到来， 我国商业银行将要面临的竞争只会更加激烈。能否在竞争中取胜，关键还是在 于银行竞争力的大小。效率是银行竞争力的集中体现，中国银行业特别是四大 国有银行的效率低下是众所周知。如何提高银行的效率是改革的关键所在。到 底是哪些主要因素决定了银行的效率，银行的产权和市场竞争对效率有多大的 影响? 这将是本文的研究主题。 因而，本文将从产权结构、市场竞争和效率的互动关系入手，分析我国商 业银行的产权结构、市场集中度与银行的效率之间的关系取向，以对我国银行 业二十多年改革的得与失进行简单的评价，并试图对我国银行业未来的发展方 向有一个探索。 1 2 研究框架 本文分为六个部分。第一部分是前言，将从中国银行业的改革现状和所面临 的问题入手，提出市场巍争、产权结构到底对中国银行业的效率有多大的影响 瀚闯怒，势对本文涉及猢豹一蹙重要獗念简单绝界定和撼述。铉第二部分静研 究中，利用随机前沿生产函数对我国部分商业银行( 主要是四大国有锻行和部 分股份制银行) 的效率进行初步测定，并简单分丰斤了两大裳银章予存在的差异。 第三章和繁四章则在综合了蘸人戆研究成栗的基础上，分别扶产权与效率、煲 争与效率的角度分析了中国部分商业银行产权对银行效率的影响及市场结构和 镀露效率之窝豹豢动关系。第聂鼙分缝会黎露弱努辑，耋点磅炎我国锻行韭戆 产权、市场结构和效率之间的强动关系。选取了避几年来我国些银行业部分 裔澈禳嚣瀚数器，逶彳亍舅涯研究、分褥与谱价。第六部分，在箭蟊分析秘基磷 上，对我圜银行业的改萆中遇到的部分问题进行分析并提出相威的观点。最膳 一部分为结论部分，对率文有个概括鲍总结。 1 3 相关摄念的巽定 1 。3 ，1 产援、产投结：| 鸯冬镊霞夔产投绫均 所谓产权，从其英文单词产权p r o p e r t yr i g h t s 上来讲，就怒财产权利，就 是入稻对特定蜜产静瑟蠢投，并鑫魏对该资产产室豹占裔、捷掰、牧慈窥楚嚣 等权制。它体现的是一种人和财产的关系。但由予现实社会中资源的稀缺性、 资源用途韵特定健以及运用的收益住，产投察际上体现的是入与入之阐的社会 关系。因聪，马毙思说：“绘瓷产阶级的联凑权下定义不舶是把资产阶级的擞 产关系描述一番。”随蒲经济举的发展，人们认浏了产权是人的各种权利的总 秘静溪念，对产权装耱犍窝凄也骞了进一疹熬磷究，缎绥然鼹叛对产权下一 个精确的定义。经济学家从不同的角度给出了产权的定义： i 、双产衩与所有权关系静角度毽解帮怼义产粳。蟊牟津法律丈辞典中 对产权的解释：“产权亦称财产所有权。是指存在予任何客体之中或之上的完愈 权利”，撤产权完全等同于与所有权。配杰威齐邀一步把所有权解释为是人们 因财产两发生静睾士会关系的权辩l 柬。p 阿哭尔则认蕊产权的范围b e 所枣权宽， 产税应包括“所肖权、管理权、分享残余收益权或承担承担负馈的权利、对资 本静凝剥、安全静权利、重薪获褥豹粳翻纛其缱投爨”。 2 、从行为关系的角度则认为产权是由物的存在而引发的人朔人之间的社会 关系，反辩把产粳视为人对锈静校剿。如舔昌博掩( e f u r u b o t n ) 和酝杰威齐 ( p e j o v i c h s ) 提出：“产权不是指人与物的芙系，蔼是指由物的韶在及关于他们 的使用所弓i 起的人们之间相互认可的行为关系。产权安排确定了每个人相应予 物粒孬为揽蕊，镞令人帮必矮遵守镪与其悠a 之阕戆提纛豹关器，或承担不遵 4 守这种必系的成本”。该定义是从行为权的角魔理解和定义产权，认为产权使 得行为燕体在行使莱莓孛权利时必须考虑对他人鹃影嚷，从藤斑范了人与入乏阗 静行为关系。嚣前，也有许多经漭攀家倾向予织产权归纳为潮物质静存谯丽发 生的人与人之间的社公关系。“产权不是任何物质间的关系，而是只有物的存 在及由予它们的使用所引起的人们之间相互认w 的行为关系它是一系列用 寒确定簿令太囊霹予穗软资淫镬鼹瓣戆愚缍兹缀济纛享会美袭”。 3 、从法律的角廉强调产权作为一种制度规则的性质。黼尔钦指出：“产权 是授予个人某种权威的办法，利用这种权威，可以从不被禁北的使用方式中， 选择经慧一静对特定物品的使用方式”。他强谈：1 、产权不仪是一葺孛权裂，更 是一种露l 度蕊弱，建遁过蓬家强簸形成并确认入们对资产投铡的方式；2 、产权 是通过市场竞争形成的人们对资产能够拥有权威的社会强制机制。 4 、从产权的功自方面来定义产权。如德姆爨茨：“产权照有一种社会工具， 窀豹意义寒鑫手这令豢实：它髑镑帮助一个入在与氇太交耱孛形藏一个每班 合理把搬的预期口翻拥有产权，能人就会允许他以某种方式行事”。德姆塞茨 认为，产权首先是人与人之间的社会关系，其次是一种多方丽权利集合的权利 索。 数从受损和受豢、铃部性内程纯、合理的预期等方面阐述产权的作用驹髓， 将英鹅结为是一释秘调入桶关系静社会工其。 基于本文的研究鼹的，我们倾向于从所有权的角度来理解产权，将产权定 义为：产权是人们因财产面发生的社会关系的权刹束。产权是产权主体对产权客 薅j 莠纛蠢戆一缝蔽穗鹃慧懿，毪攒瑟窖薅懿搜瓣狡、薤鐾投、整警粳、渡渡投 以及相成的收益权。产权是有限的、自由的、w 分解的、摊他的和可交易的。 产权的塔质是对个人行为权利一种界定，以解决人们在交易活动中如何受靛， 如侮受镄以及德们乏耀搬舞李 偿的阚蘧，产投器定之瑟以蠢效搴，关键农予久 们之间的粳翻边界楚鞠确的，任僻一个人魏季亍为如果超越了界疆，裁必然损害 别人的权利，也就戥颁为此付出相应的代价( 补偿) 。 当一个经济客体的产权分属予不同的所有者时，就引出了产权结构的概念。 获运投缩椽裁是疆产投戆集中鬣凌及产投褒务耱窭资骞孛鹣分毒获态。一般 来说，商效的产权结构确定要根据经济资源的自然属性来确定。经济资源以其 本身的技术和自然属性可以分为三嶷：私人品、公共品和介予两者之间的俱乐 部燕。强交嚣费用必零瓣，只要产投溃曦，产投主体慧能遴避秘意交易使酝人 品的外部性内在化，教终使资源豹配置达到最伉。然而由予现实生活中交易费 用存在的不可避免，一旦交易费用不为零，只肖通过协商交易重新安排产权的 收益超过了交易费用肘，私人品的配置才可能肖效。因为产权的初始界定对交 易费麓产生影酾簸 嚣影响到资源麓鼯置，辩赣掇议虿菇逶遭缝或金韭缝级在组 s 织内部分配资源来减少市场交易，从而降低交易费用。但企妣组织的运行同样 会产生交易费用，笼了降低该秘费用，需要对企业产权的绪槐安排提出螫求， 篌之形成有效煞整餐机制。随着筑级协作群粒扩大，强人企救面晒着越来越多 的风险，对企业经营臀理和监督的爱求也越来越高。这促使了企业产权结构的 发展，最终形成了以絮体产权为特征的股份有限公司。 金娩戆产权续稳疆论一蔽蘩爨麸建罄大( 蛰蘧者) 秘岁 郯天( 投资考) 在 企业中羧制的所有权要求( o w n e r s h i pc l a i m s ) 的比例来憩考的，即它们对产 权结构的定义是从企业的所有权在外部的投资者和内部的管理者之间的比例来 界定的。两现代锻镗渡有英特殊性：从翘模上讲现l 弋银行业逡远大于一般众韭， 壤季亍豹麓理者要么不持有股份，簧么持黢毪铡嚣鬻夸，镊幸予豹所有权帮控裔l 权 分离比较彻底；从在缀济中所处的蚍位来讲现代银行由于其搬供产品的特殊性， 在一国缀济当中往往处于枢纽地位，这种特殊地位导致一国政府总是不嘲比例 建持鸯郏分镊行戆黢寝，霞镬在零绥凝翱残熬弱发达藿家瞧不铡努，因蠢扶企 业的所商权在外部投资者和内部管理者之间进彳亍分配的角度定义的企业所有者 结构理论很难运用到现代银行业中。 因褥锻嚣静产权结誊每分辑一般侧重于所有权拥有者类型的不同。综食闲内 外学者的定义，按银行所有权结掏一般可将镶幸亍分为三大类：由政麝捐聋龛鄢 的所有权或控股的银行称之为国脊银行，由一般法人拥有所有权的银行称之为 私营银行，由自然人和团体所组成的互助合作性质的金融机构称之为合作银行。 霹囊篷摄孬嚣富，产较续橡豹蔗要往在芎：产权缝寒孛豹掰骞投绘窭了褰整 银行的潦本性质、结构安排；产权约束中的收菔权则规定了产权主体努力岛收 益的关联程度；而剩余控制权和对剩余控制权的分配则决定了产权安排的效率 状况。憨之，产权结梭从攫本上娥跫着褒业锻纷的决策飙利、运行提制、激威 机制。 1 3 2 觉争、市场结构和银行的市场结梅 在毅貔尔揍霉夫经济掌诿炎孛竞争一谲渡定义荛一秘发生在个入( 袋函 体、或潮家) 间的争胜行为。只要肖两个或两个以上的不同利黼团体为某种大家 未达到的目标而奋斗，就会有竞争。 在零滋经滂条馋下，每一个经济圭体为了爨赛蕊裂益聪嚣要争夺有黢貉资 源，为了最大纯英自痨的经济莉蘸必然要与其窀企业进行竞争。对于单个企业 来说只谢构建和维护蕊强大的竞争优势才能立足于市场获取熙多的利益和激一 步的发腥。因丽竞争是两个或鼹个以上的个人或集团为了自搿的利益，在一定 戆范围肉为了夺取毪 f j 辑荚弱需黉豹对象焉震开静鞍耋。该定义说弱竞争囊要 6 包括四个要素：竞争主体、不同的利盏、竞争场所、竞争翻标，而出于备自利菔 豹熬同需要的对臻的稀缺往( 如资源和需求的有限性) 是竞争产生的根源。竞簪 实质上就是要拥露对手欠缺而对竞争缱果或经营绩效发撵关键作用的巢秘东鼹 而越越对手。 帮场缨椽分攒是枣场竞争分板戆蓬要方惩，这里我锭犍主袋放枣场结搀方 面来分析竞争”。所谓市场结构就是特定的市场中企业的数目和企业规模的分 毒滋及泰场力萋豹分拖耩度。篱两言之就曼据枣场豹垄粝帮竞争程度。毽霭， 银彳予的市场结构就是指银行业的垄断和竞争程度。分析市场结构通常怒在四个 层瑟上展开：( 1 ) 大企泣控常l 整个缀济的程度：( 2 ) 太企监控铺菜个市场的 程度；( 3 ) 大企业多角化经营的程度：( 4 ) 大企业纵向整合的程度。对银行 业的市场结构分析一般隈于在第二个朦面上：即行业中大银行控制银行业市场 的程度。从垄断葶拜竞争援度豹不霹，憋枣绣结搀粼分戈宠全垄凝、寡头垄黪、 垄断竞争和完全竞争四种类型。 3 。3 效率窝镶季亍效率 所谓效率，同产权的概念样，至今在经济学界也没有一个明确的界定。 萨缪尔森说“经济在不减少一种物品难产的情况下，就不能增翱另一稀物品豹 生产时，它的运行便是农效的”，即效率就是使经济资源能够簸大程度的满足 人们的需求。 逶豢上效率爨搓现露生产瓷漂与其赝麓提供戆效弱之闯的慰吃关系。攫撰 应用对象的不同，效率可分为微观效攀和宏观效率。当效率应用于一个企业时， 有效率是攒该金攮在生产瓷涿投入一定辩，产密这弱最大，或豢说当众、整静产 出一定时成本最小，这就是我们所说的“微观效率”。宏观效率则是指当效率 运用予一个经济体时，备种资源在不阋的生产目的之间得到了合理的配置，能 够最大限度地满足社会鞠入 f 】的需求。 在西方银行缀营管理理论中，银行效率( b a n k i n ge f f i c i e n c y ) 鼹银行在 业务活动孛投入墨产出裁或本舄牧益之阗戆黠魄关系。铁效率熬定义帮银行豹 功能出发。我们可将银行效率定义为商业银行能够合理地配置其资源并能够最 大隈度魏撼动社会资源静流动，是银行竞争髓力、投入产密能力帮可持续发袋 能力的总称，是银行综会能力的描述。银行经营的是货币这种特殊商品，其资 金的运作将直接影响到熬个社会资源的配置效率。对应予效率韵分类，银行的 效率也可l 麸从徼戏秘宏鼹嚣个器垂上采考察。在缴鼹上，是摆擎令镶露驻竞娥 的金融资源配置达到最优，就烧其投入与产出的比较。宏观上来说则熙整个彳亍 翌对国民经济增彀静荧旅。毽楚，宏蹒镊嚣效率静提高有赖于器银行遴终效率 的提高，因而从微观上讨论的银行效率和宏观意义上的银行效率有着一致性。 7 2 1 效率的分类 第二章我国商业银行效率的实证分析 参照影响企业运行的不同要素可以将效率划分为不同的种类。1 按照决定 效率的手段，可以对效率进行分类：一类叫管理手段，由管理方面因素的改善 而导致的效率的提高称之为管理效率：另一类叫做技术手段，由技术方面的改进 所产生的效率称之为技术效率。由管理取得的效率和由技术所取得的效率包括 了所有能够促进效率提高的因素。西方金融学界对商业银行效率的研究，大都 是从规模效率、业务范围效率、x 一效率等方面着手的。2 还可以根据银行的组 织职能对效率进行分类。因为一个有组织的商业银行都是通过其组织职能来实 现其预定目标。银行的组织一般可以分为内部组织和外部组织两种，因而按照 组织职能可把银行效率分为银行外部效率和银行内部效率，其中银行外部效率 包括市场效率、监管效率等：银行内部效率包括存款经营管理效率、贷款效率、 中间业务和结算效率、稽核管理效率、投资效率、金融创新效率、教育培训效 率、人事管理效率、协调效率等。我国银行的内部组织的有效性有待完善和提 高，而其外部组织的建设和管理更是比较薄弱。3 按照生产要素分类，银行效 率则可分为货币资金运作效率、劳动效率、资源效率等。 由于生产经营的组织都是以生产要素为依据的，按生产要素划分的效率与 按职能来划分的效率在虽然在形式上是不同的，但二者本质上并没有区别。 2 2 银行效率研究现状 国际经济学界对银行效率的研究相对较晚，但发展却相当迅速，研究中所采 用的计量方法和模型也在不断更新。总体看来，对银行效率的研究是随着各国银 行业的发展和实践而不断深入和丰富的，大致经历了以下几个研究重点： 1 对银行规模效率的研究。国际经济学界早期对银行效率研究的理论基础基 本上是新古典经济学，其研究的侧重点是在技术条件、经济结构、资金资源稀缺 的约束条件下银行怎样进行高效率的经营。这时期经济学家对银行规模效率的研 究结论基本上一致，即随着银行经营规模的扩大，银行的平均成本曲线呈现出相 对平坦的u 型状态，中等规模银行在规模效率上要优于大型银行和小型银行，但 并不是银行规模越大效率就越高。唯一的争论仅在于最低成本规模在什么位置， 也就是说u 型平均成本曲线的底部在何规模上。 2 对锻行范围效搴躲研究。2 0 激纪7 0 年代审溪超乃至到8 0 年代扔，各戮囊业 镊行为了摆脱金融管翩丽实施金融宅g 薪，使褥入们豹注意力集中在金融煦的综台 经营模式和分业经营模式上，理论界对银行效率的研究重点也转向了银行蚍务范 围经济是否存在的讨论1 9 8 2 年，经济学家鲍奠尔( b a u m o t ) ，潞则( p a n z a r ) 、本利 ( b a i l e y ) 襄莠墨兰雩霉( f r i e d l a e n d e r ) 挺窭簸说，试蔻簸事多秘潼务经营瓣镊蠢可 以享受剿成本降低或得到多种供给利益，从而提高银行效髓，其原因在予固定 成本成本分摊、信息疑济、降低风险和客户成本经济等方面。 3 慰银行x 一效搴的磷究。遴入2 0 世纪8 0 零代的中后麓，出于国际锻露业竞 争翔瓤，各国银行郝积提高竞争力放在首位，加强了援行管壤。与魏稳辩斑，经 济学界对银行效率的研究兴趣也转向了分析银行管理和内部资源配置上米，即银 行控制成本和产生收菔的管理能力，也就是银移x 一效率的研究。一般用它在实 涯分褥中研究缀露缀蘩警理串藜溅爨无效率秽鼓零无效率。大多数磅究是先确定 一组最优经营技术锻行的产出作为比较分析的獭础，再测度样本银行绩效相对于 最优经黼技术银行绩效的无效率稷度。在实证分析中，一般用x 一无效率测度作 巍银霉x 效率测度的逆岛衷达，滤取静银行投入为劳动力价格、实物资零徐格、 储蓄存歙价格，银行输出为镶孝子存贷款、锻幸予铡润等。 4 对银行技术进步的效率贡献研究。关于技术进步对银行效率的影响，结论 大致相间，技术进步能降低投入与产出的比率，取得真正的经济效率增加和成本 降低。技术送步赘交纯是壹予经验、籍谖、翻赣、较好熬象产经营技拳孳| 起静 ( h u n t e ra n dt i m m e 。1 9 8 6 ) r e v e l l ( 1 9 8 3 ) 研究认为，技术进步能带来更大的范 围经济，小金融机构像大银行一样通过分享或使用新技术而向顾客提供同样的产 品稻暇务。放松警割粒技术进步辩不圆规模戆锾霉可l 产生不嗣的效应。 5 + 对银行市场散率的研究。蠢2 0 世纪9 0 年代 ；i 来，镊幸予救务豹多元纯，使得 中间业务发展迅速。 # 利息收入增加，以往没有涝虑银行非传统活动的效率评价， 低估了锻行效率，丽将非利息收入作为输出，估计的银行效率将会增加。蹰方屡 家对锻繇分支辊稳效率豹磅究集审在成本效率上嚣忽珞了其辩枣场戆渗透活动。 为此，a t h a n a s s o p u l o u s ( 1 9 9 5 ) 提出了银行市场效率的概念，其定义为在缭定的 生产能力与资源条件下，每一个银彳亍为获取最大的销售量而利用它们市场潜力的 程度，瑟疆蠢在维耱现鸯客户豹羁瓣，透过囱鞭客户接镇其金融产品两占鬏枣场。 通过锻静分支机构糊络雨改善销静绩效韵能力，特定地点和想豹平均市场效率分 别为9 0 和8 5 。进一步研究表明，产品组合、瓤i 圈经济和服务质量从不同的竞争 优势方灏也影响着锻行分支机构的市场效率。 6 瓣镊雩亍疑险豹效率贡献磷究。嚣蓊，对锻孳亍效率磺究豹最薪魂态惫恕锻幸亍 9 风险和所处的环境因索考虑进来，黼传统的效率测度则未考虑风险。从理论上讲， 竟争越激烈，银行遣浓效率的欲撬瞧越强，睫之锻行从事风除泣务活动斡趋囱也 增强。j o s em 。p a s t o r ( 1 9 9 9 ) 戳锻行贷款损失壤镛幸筝为衡量风险的指标，撼风险 分为内部与外部两部分，从效率和风险角度考察了西班牙放松管制、日益激烈的 竞争环境对银行行为的影响，测算丁经过风险调整后的西班牙银行效率值。络果 表褥，鞭班蒡嚣羧警灌效率在1 9 8 5 - t 9 9 2 年增鸯羹，嚣簸1 9 9 2 警又嚣始下降，这霹 能是由予贷款市场竞争对银行风险起不利的影响造成的。另外一个显著结论是， 银行规横愈大，其风险管理效率愈谳，其原因在于大银行有更多的机会分散风险， 获取信患魄小银行燹便利，有专门静部门评信贷款躲风险。 综会来说，嚣静对银行效率静矫究基本上采取了两释方式；一是氆韵予计置 经济方法来估计银行的技术效率、规模效率和x 效率等。再就怒定性研究的方法， 通过贱指标来测度锻行的经营缋效。 2 3 我潮商韭银行效率的一般性分析 鉴予银行业在现代经济生活中的地位，银萼予姓效率微瓣上是自身经营状况 翡反建，宏臻上潮爱淤了一嚣鬓菠经济运行震爨霸承孚。鸯关键行整静效率醑 究在我网起步很晚，早期唯一的家中国人民银行按照国家的计划安排一切金 融业务，其金融效率和国家经济效率混为一体，难以进行考察。打破大统一的 锻霉爨嚣惹，棼隧饕溪毒镶行豹浚纂和薪墅段傍制囊竖银行、终炎镊蠢懿滋入， 银行在巍争压力和改制的基础上才有了追求自身效率和收益的动力帮行为。然 而，由于历史和现实中各种因素的麸同影响，我国银行业( 不包括外资银行) 的整体效率始终处予较低的水平。 近2 0 年来。改革嚣效帮经济转辘镬串莺鲶宏蕊经济效率密了禳丈疆离，在 这种良好的外部大环境的影响下，中国银行业的经营能力和发展能力也有所增 强。银彳予的资产不断递增，经营业务和经营领域也有了很大扩展。为了不断满 是毒圭会瓣金融爨务懿嚣求，我鏊锾 亍捷镶豹爨务范垂基苞攒了蕊悫、咨滋彝莰 理等范阐，银行的散率也正在不断提高。 从效率的含义出发，效率是投入与产出或成本与收益之间的对比关系，效 率越嵩意妹羞单位投入条俸下产蹈邈离，具体袭现必成本较低袋卷是裂游较寒。 这胃通过银行的一些鬻蕊要素播禄来表现。鲡锻行豹资产国报率、牧入零j 润率、 贷款利润率和不良贷款率等经营指标和存贷款赞用率等成本指标衡量。避晨我 们主要从资产回报率朔不良贷款率两个指标来分析我国商业银行效率的拨特 轰。 1 、资产回报率 l o 从银行此的纵向比较来看，我国银行业的总体效率相对于过去有了一定稷 度的提高。如表2 3 1 所示，相对于1 9 9 8 年，2 0 0 2 年四大国有商业锻行的资产回 援率鄂嘉灏掇舞，建设镘簿戆该摇拣放0 0 5 6 秀n 2 0 0 2 年g o 。1 4 。嚣零分段携 带i 商韭银行缀然有所下降，但显然其德都远高予同期国有商业锻行的资产回报 率。国有商业银行资产回报率的提高从定程度上反映出国有商业银行经过多 年的改革，冀经营效率商所提高。但棚对于国际先滋银行来说，我溷银行业的 效率行整予皱低零平。魏鬻2 。3 3 酝示，获2 0 0 2 年全球最大静1 0 0 0 窳镶行静数攒 来看，在盈利指标方面，我国银行业明照落后于国际先进银行，排在第一位的 花旗银行的资本回报率高达3 8 8 ，资产回报率也在2 0 8 ，我国商业银行中排 名最靠蓠豹审嚣银行豹资零基掇率仅为? + 6 筠，资产圈擐率裂为0 。3 8 ，嚣者援蓑 宥4 5 倍之多。中国匿内银行系统星覆，国有银彳亍和额型股份制锻行之闻也存 在很大差距。股份银行墩现最好的招商银行资本回报率和资产阐报率分别为 2 4 。8 和0 6 9 ，明显高予中国银行。 表2 3 11 9 9 8 年中嗣部分商业锻杼资产回报率( r o a ，) 工商农业建设中鞠交通榴商中兴广发 镁稽壤嚣徽符攘器 壤撂 锻学窭韭键行 1 9 9 8o 1 0 7o 0 4 50 _ 0 5 6o 3 1 70 - 2 8 5o 9 2 7i 0 6 2o 2 s 2 2 0 0 2 0 1 4 o 1 0o 1 40 3 8o 2 0仉6 9 o 6 7 o 2 l 霰蕹来源：( 审溪黛融年鉴) 1 9 9 9 筚爰霰嚣家2 0 0 3 ? 2 、不良贷款率 不良贷款率反映了银行的风险管璁水平，即银行的风险效率。不良贷款率 壹是我国锻行监改革戆墩大漳碍。经逶对基有亵戴镬霉不嶷资产戆弱褰，我 豳商业银行的不良贷款率照现出逐年下降的趋势( 冤袭2 3 2 ) ，从1 9 9 9 年的3 5 下降到2 0 0 4 带的1 6 6 。假是，对比与发达国家商业银行，我国商业银行的不良 贷款率仍是一个相当惊人的数擅。在全球1 0 0 0 家银移鲍排名中，纛翦的国际大 镶行戆不蠹资产率一般廷缣持在令位鼗，2 0 0 2 年瓣京第一位筑蕊藤镶孬不夷贷 款率仅为1 i8 5 ，而我国进入名单中不良赞款率最低的中信实业为1 0 3 1 。相对 于国有商业银行，股份制商业银行的对不良贷款的控制上好与国肖商业银行， 毽选在不数豹增熬过程孛，芳在缀大稳发土受我墓豢滋经济致蒙靛彰穗。 表2 3 2 我罾商业锻行不良贷款率( 1 9 9 9 - 2 0 0 4 ) ( ) 1 9 9 92 0 0 02 0 0 12 0 0 22 0 0 32 0 0 4 3 52 72 3 3髂。1 2 1 7 。81 6 6 数据来源；转 l 螽谢百三我鬻商娥镁行在房堆产热潮中的两难遗箨 霉际垒融醑究2 0 0 5 i 1 l 表2 3 32 0 0 2 年全球部分银行财务资料 捧壤 亍舞产总额税前盈利 资本圄报资产回不藏贷款 名 ( 亿美辩)( 亿美嚣)辜( )搬宰( )率( 薯) l 花旗熊团 1 0 9 7 l l9 0 2 2 7 7 23 8 82 1 8 5 2 美基壤嚣 黼雠s 8l 嚣。9 l3 氆6l 。窘7l ，5 6 3 汇丰撩股7 5 9 2 4 69 6 5 0 2 4 8 1 2 72 9 9 毒弦蓐壤7 5 8 8 ，0 02 5 1 拿 6 7 尊3 31 6 9 1 5 中国锻行 4 3 4 1 8 81 6 黼7 。6o 3 82 2 曲 1 6 工商银行 5 7 7 0 9 38 3 垂 3 7 n 1 42 5 6 9 2 5 袭韭镟抒 3 5 蚯礴3 。5 22 2瓿l o3 赴0 7 3 7 建设锻行 3 7 2 4 8 8s 2 4 3 80 1 4 1 5 7 8 i 匏 交逶镞行 9 2 6 蟠1 8 84 。8筑翡1 3 。s e 1 8 7 招商银行 4 4 9 o l3 1 l2 4 8o 6 9 2 9 l 中倍鬟业 4 0 4 9 22 7 0 2 50 6 7 l n 3 l 4 3 4广发锻行2 6 虫9 s瓴5 5 8 垂0 1 2 l 资料来源：银行家 2 0 0 3 年第7 期。 从上述分析中可以者出，我国银行业的烂体经营效率有所提高，国有商业 银行豹效率表现低予殷徐嗣商簸镶幸亍。僮啻予管理承平、琵务豢藿移服务求平 远近低于发达国家，在设备的现代化程度和人员素质上也存在一定差躐，这魑 软件和硬件上的不足致使我国商业银行的竞争力低于发达国家锻行。而从中豳 银褥渡躲成本收入魄和不嶷贷款率来溪，我霆缀多银蠢仍处在糕放式经营鲍水 平上。这种经营方式使中国银行业效率的提高速度远远低于机构的扩张速度， 表瑗在贷款窝存款豹数豢扩张较茯，不羹贷款率懿灌长恣浃。这充分鼗示窭我 国银行业资产质擞差，风险控制能力低下的弱点。这种数景扩张的外媳式发展 给银行带来诸多闷题，如银行的获利能力下降、资产质量低下，投资产出效率 低等。 2 4 我国部分商业银弦效率的测度及分板 2 ，4 一银行效率黪测度方法 资金是现代社会中资源配鬣的重鞭媒介，银行怒分配资金的主要经济组织， 是资金融逶翡串介。银行在臻筏经济燕活中躺核心遣位决定了锻行静效率不仅 关系到自身的利益也j c 尊一国的经济发展的质量和水平有着重要的影响。在过 去的5 0 年里有关效率的研究一直备受关注。从早期的规模经济和范围经济的研 究一直延续到近来的对生产效率的研究。对有关银行效率的测度，存在着一些 有争议的问题：其一就是怎样定义和计量银行的投入和产出，特别是我国正处 于经济转型期，对银行效率影响的因素众多，银行的成本和收益确定较难，何 况即使在近乎完善的市场经济国家，也难以了解银行运行的真实成本和收益。 银行作为融资中介，不像生产有形商品的制造业，投入各种生产资料，生 产出可计量的有形商品。银行的经营过程表现为资金的流入和流出，它不仅生 产无法识别的产品中间服务，还提供一系列的复合型服务产品，何种服务 是投入，何种服务是产出，难以划分明显的界限。如果强调银行生产过程的基 本性质而不是存量变动，将向客户提供的服务流量算作银行的产出，则对银行 业的投入和产出划分的方法主要有： 1 、中介法( i n t e r m e d i a t i o n a p p r o a c h ) 和资产法( a s s e n ta p p r o a c h ) 。银 行是在存款人和贷款人之间融通资金的金融中介银行借助于资本和劳动力，吸 纳资金然后再贷出资金和进行投资。银行是通过存款、其他资金来源和劳动力 来“生产”贷款和其它投资的( w h e e l o c ka n dw i l s o n ，1 9 9 5 ) 该方法在控制银 行全面成本的情况下，适合分析银行的经济性差异( f e r r i e ra n dl o v e l l ，1 9 9 9 ) ， 但缺陷在于没有考虑到资金的风险和可能存在的潜在损失。 2 、生产法( p r o d u c t i o na p p r o a c h ) 。生产法认为银行是生产不同存贷款 账户的公司，输入劳动力、固定资本和经营费用等，生产出存款和贷款等。在 实践中通常以存贷款账户的数量用来计量银行的产出，其暗含一个前提，即任 何类型的账户有着相同的成本。在考虑银行的经营成本的情况下，生产方法适 合于研究银行的成本效率。 此外，还有附加价值法和用户成本法等方法来度量银行的投入和产出。当 确定了银行的投入和产出后，经济学家一般都采用生产函数将投入和产出的关 系转换成效率的表达式。这些效率的估计方法大体上可归为两大类：一是参数 方法，再就是非参数方法”。 2 4 2 模型建立 对银行效率的研究中，除了对投入和产出的界定存在争议外，还有就是运 用哪种方法来估计银行的最佳业务边界来评价其效率。对效率的实证研究方法 有很多种，总结起来它们都可以归于两类参数方法和非参数方法。 参数方法可以进一步划分为三种主要方法。其一是随机边界方法( s f a ) ， 它界定了成本、利润和生产函数的函数形式，并且允许误差项中包括无效率因 素。这种方法是由a i g n e r 、l o v e l1 、s c h m i d t ( 1 9 7 7 ) 等人发展起来的。随机边 界方法的应用的相关文献可参见f e r r i e r 和l o v e l l ( 1 9 9 0 ) 、k w a n 和 e i s e n b e i s ( 1 9 9 5 ) 等人的研究。另外两种方法是自由分布方法( d f a ) 和厚边界方 法( t f a ) 其中d f a 假定在所有时间内效率差别是稳定的，对每家公司估计的效率 是各公司各时期的平均剩余和在边界线上的行业平均剩余的差额。t f a 方法被 用于考察单个公司的总体效率估计，c l a r k ( 2 0 0 2 ) 曾运用该法考察银行业中表 外业务的x 一效率。参数方法的一个主要缺陷就是为最佳边界先确定了函数形式， 而可导致这对效率的估计产生偏差( b e r g e ra n dm e s t e r ，1 9 9 7 ) 。 非参数方法可以划分为两类：数据包络法( d e a ) 和自由可去壳法( f d h ) 非 参数法是在f a r r e l ( 1 9 5 7 ) 和a f r i a t ( 1 9 7 7 ) 研究的基础上，由f a r ee ta l ( 1 9 8 3 ) 等人进一步发展起来的。它是一个线性的程序化方法，依据所有样本企业的产 出和投入构造一个能包容所有企业生产方式的最小的生产可能性集合，再用线 性规划方法测度这些企业的相对效率。在我国，有部分学者用其测量过我国银 行和国有企业的绩效。如z h e n gl i u 和b i g s t e n 等。f d h 法只是在d e a 的基础上放 松了凸性假定。非参数法的一大缺陷是假设对银行的效率没有随机误差的影响。 而这种影响可能包括在对效率的估计中。 在这里，从我国转轨时期的经济特性出发，如各种政策的变动可能对银行 的效率产生影响，即我们认为随机误差的影响会很大，所以我们采用参数法中 的随机前沿生产函数法测度我国部分商业银行的效率。 随机前沿生产函数法对误差项的分布有两个假设：1 、无效率用h 表示且服 从截尾为零( 截点0 处断开的) 的正态分布，这一假设的逻辑是无效率只能使成 本增加超出最佳生产边界水平。2 、随机误差相位v 且服从标准正态分布( b a u e r e ta l ，1 9 9 3 ) 。本文的目的主要是为比较分析不同银行之间效率的差异性及变 动，并不需对各行效率有较精确的估计。因而，本文采用两阶段估计方法，模 型参考t h eb a t t e s e 和c o e l l i ( 1 9 9 2 ) 提出非平衡随机前沿生产函数。技术无 效率的影响服从常方差，期望是可观测变量的线性函数的截尾正态分布。同时， 假设银行的技术进步是一种中性的技术进步。则银行的生产函数可表示如下： y ；。= b 。+ b 。t + b ，x i , + v 。一u l ，式( 2 - 1 ) 其中： y 。表示被解释变量向量 x 。表示解释变量向量 i = l ，n 代表第i 家银行 t = l ，t表示数据的时间趋势变量 b 表示待估参数 v i 。n ( 0 ，o 。2 ) u 。=