（世界经济专业论文）对外贸易的风险及其防范.pdf

对外贸易的风险及其防范 摘要 一1u ，d 9 ( 改革开放以来，我国国民经济迅速发展，对外贸易也成倍增长，不能忽视 的是外贸企业在面临更大机遇的同时，也面临着更大的风险。特别是随着我国 加入世界贸易组织，中国将向世界市场敞开大门，更多的客户也将走进中国寻 找商机。如何在这种形势下，既能抓住机遇，占领市场，又可以降低风险度， 顺利开展贸易；如何运用w t o 规则，在世界市场上游刃有余，据理力争，成 为急需解决的关键所在。 l 有不确定性就有风险j 本文的侧重点并不在于风险本身，而在于风险的防 范，对外贸易中的风险的防范。由于世界各国、各地区的经济发展存在着很大 的差异，因而各国对外贸易中风险的特征、产生的原因、防范的措施也随之不 同。本文主要从发展中国家的角度出发，研究对外贸易中最具风险的环节，引 起风险损失较大的因素等等一些十分贴近现实的问题，作者力争做到理论与实 际紧密结合。 全文共分四章。第一章主要对对外贸易风险作全面概述，将贸易风险分为 市场风险和政策风险两大类，并将发达国家和发展中国家风险作比较，然后提 出全文的结构安排；第二章主要讨论市场风险的特征、成因及控制的有效路 径，其中着重讨论的是值崩因险；第二章丰要讨论砬生 舅基亟篡以及必亟堕 的成因、控制的有效路径；第四章在上述分析和研究的基础上，针对中国的现 状，分析信用风险和遭遇反倾销调查的特征、成因及其管理和防范，并从政府 和企业的角度讨论了中国对外贸易风险防范的对策，最后，就入世初期，我国 如何从长远利益出发，规避贸易风险提出战略思考。 ， 关键词：风险防范“言用反倾销 分类号：f7 5 2 j t h er i s ka n di t sp r e v e n t i o nm e a s u r e si nf o r e i g nt r a d e a b s t r a c t a f t e rt h ed e e p e n i n go fr e f o r ma n do p e n i n gu p ，c h i n a se c o n o m yd e v e l o p sr a p i d l y ， w i t ht h ev o l u m eo ff o r e i g nt r a d ei n c r e a s i n gt r e m e n d o u s l yb yt i m e s h o w e v e r ，e v e ni n s u c has a t i s f a c t o r yp r o s p e c t ，w es h o u l d n tn e g l e c tt h ef a c tt h a tt h em o r eo p p o r t u n i t i e s o u rf o r e i g nt r a d ee n t e r p r i s e sm e e t ，t h em o r er i s k st h e yw i l le n c o u n t e r ，e s p e c i a l l yw h e n m o r ef o r e i g nc u s t o m e r se n t e ri n t oc h i n af o rm o r eb u s i n e s sa f t e ri t j o i n e dw t o a n dh a d i t sg a t ew i d eo p e nt ot h ew o r l dm a r k e t t h e r e f o r e ，ak e yi s s u et ob es e a l e di nt h i s s i t u a t i o ni sh o wt ou t i l i z et h ew t os t i p u l a t i o n st ob e r e rg r a bt h eo p p o r t u n i t i e st o o c c u p yt h em a r k e t ，a n di nt h em e a nt i m el o w e rt h er i s kt ot h el e a s te x t e n t r i s ke x i s t sw h e r eu n c e r t a i n t yl i e s t h i sa r t i c l e se m p h a s i si so nt h ep r e v e n t i o no f t h er i s ki nf o r e i g nt r a d et r a n s a c t i o n sr a t h e rt h a nt h er i s ki t s e l f a st h ee c o n o m i c d e v e l o p m e n td i f f e r sal o ti nd i f f e r e n tc o u n t r i e sa n dr e g i o n so v e r t h ew o r l d ，t h ef o r m i n g c a u s e sa n dt h ep r e v e n t i o nm e a s u r e so ff o r e i g nt r a d er i s k si ne a c hc o u n t r ya n dr e g i o n m a yh a v et h e i ro w n c h a r a c t e r i s t i c s t h ea r t i c l ea n a l y z e sf r o mad e v e l o p i n gc o u n t r y s p o i n to f v i e ws o m ev e r yp r a c t i c a li s s u e sr e g a r d i n gt h er i s ke l e m e n t sc a u s i n gg r e a t l o s s e si nf o r e i g nt r a d e t h ew r i t e rt r i e sh e rb e s tt oc o m b i n et h e o r yc l o s e l yt op r a c t i c e t h ea r t i c l ei n c l u d e sf o u rc h a p t e r s t h ef i r s tc h a p t e rm a k e sa no v e r a l ld e s c r i p t i o no f t h e t h e o r yo f r i s k ，d i v i d i n gr i s ki n t ot w oc a t e g o r i e sa sm a r k e tr i s ka n dp o l i c yr i s k ，a n d f u r t h e r m o r em a k i n gac o m p a r i s o no nr i s k sb e t w e e nd e v e l o p i n ga n dd e v e l o p e d c o u n t r i e s f i n a l l y ，i tg i v e so u tt h ew h o l es t r u c t u r eo f t h ea r t i c l e t h es e c o n dc h a p t e r m a i n l yd i s c u s s e st h ec h a r a c t e r i s t i c s ，c a u s e sa n dt h ee f f e c t i v ec o n t r o l l i n gm e t h o d so f m a r k e tr i s k ，a m o n gw h i c ht h ec r e d i tr i s ki sf o c u s e do i l t h et h i r dc h a p t e ri sa b o u tt h e p o l i c yr i s ki nf o r e i g nt r a d e ，i t sc a u s e so ff o r m a t i o na n dt h ee f f e c t i v ew a y st oc o n t r o li t o nt h eb a s i so f t h ea b o v em e n t i o n e da n a l y s e sa n dc h i n a sc u r r e n ts i t u a t i o n ，t h ef o u r t h c h a p t e ra n a l y z e st h ec r e d i tr i s ka n da n t i - d u m p i n gi n v e s t i g a t i o n ，w h o s ec h a r a c t e r i s t i c s ， f o r m a t i o nc a u s e sa n dt h em e t h o d so f p r e v e n t i o na r eg i v e ns p e c i a la t t e n t i o nt o f r o mt h e a n g l e so f b o t hg o v e m m e n ta n de n t e r p r i s e s ，t h i sc h a p t e rd i s c u s s e st h ec o u n t e r - m e a s u r e s o f o u rc o u n t r yt of i g h ta g a i n s t f o r e i g nt r a d er i s k sa n dp u t sf o r w a r ds o m en e wi d e a sa n d t h o u g h t so f r i s ke v a s i o nf o ro u rl o n gt e r mi n t e r e s t k e yw o r d s ：r i s k ，p r e v e n t i o n ，c r e d i t ，a n t i d u m p i n g 2 刖菁 笔者供职于国营外贸公司，从事进出口贸易实务十五年。一直以来，有两类 损失最让人痛心疾首，一类是由信用风险导致无法安全收汇。近十年来，公司许 多呆帐、坏帐几乎都是由信用风险所致，客户选择、结算方式、运输保险、质量 监控等无不与信用有关。可见，虽然我们崇尚诚信为本，但是对信用风险的防范 意识仍需加强。另一类就是遭遇反倾销调查。如果说信用风险取决于我们对自身 的把握的话，那么，遭遇反倾销调查则如天灾人祸，令人防不胜防。我公司向美 国出口铅笔的贸易多次遭遇反倾销调查，业务严重受挫，损失惨重。 由于对这两类风险深有感触，本文将对这两类风险分属的市场风险和政策风 险作深层探讨，并以这两类风险为例具体分析。由于信用风险难于把握，公司的 大多数外销员，乃至公司的大部分上层领导都偏好于传统的信用证结算方式，认 为银行信用较之于商业信用而言更安全，因此也舍弃了很多商业机会，特别是国 际市场转化为买方市场的格局后，更多的客户出于资金和时效等的考虑而倾向于 用其他结算方式，如果不及时调整，会令我们失去更大的市场。当然，也有一部 分业务人员迫于公司各类指标的考核，本着一种“抓在篮里都是菜”的错误观 点，盲目地接受各种风险极大的贸易方式，给公司埋下一颗颗定时炸弹。至于反 倾销，它虽然与业务操作、信用把握无关，却是贸易公司利益损失的重要因素。 试想，依靠薄利多销，日积月累的利润因几乎无端的反倾销调查而毁于一旦，甚 至于赔上血本，这还不值得我们去深究吗? 进入二十一世纪，全球的经济发展迈入了一个鼓舞人心却又极富挑战的新纪 元，国际竞争更趋激烈，风险的表现也更为多样。具体地说，市场风险除原有的 经济因素风险以外，更有伴随着高科技的发展而产生的贸易手段的更新及由此带 来的系统性和非系统性的风险。政策风险也有其新的表现形式，比如由于贫富差 异悬殊而导致的恐怖主义活动；由于高科技的日新月异造成法令法规的滞后；进 入新千年后，世界经济格局变化引发的一轮又一轮无休止的谈判等等，这些都 构成了新的贸易风险，如何采取有效措施，规避备类风险，提高贸易利润，提 高企业综合竞争能力，使企业安全持续地发展，便成为现代企业乃至一个国家所 必须面对的最大的挑战之一。 本文将按以下框架对贸易风险及其防范进行讨论：第一章是对外贸易风险的 概述，将对外贸易风险分为市场风险和政策风险两大类。第二章主要就对外贸易 市场风险的特征、成因以及控制的有效路径展开讨论。第三章主要讨论对外贸易 政策风险的特征、成因以及控制的有效路径。第四章是本文的重点，将对我国对 外贸易中，特别是出口贸易中普遍存在的市场风险中的信用风险和政策风险中的 遭遇反倾销投诉的特点及产生的原因进行分析，并结合国外贸易风险管理的理论 和实务成果，从政府和企业的角度，提出了中国对外贸易风险防范的对策，最 后，就入世初期我国对外贸易风险的防范与管理提出战略思考。 对外贸易直接影响一国的收支平衡，因此，贸易风险防范显得尤为重要，笔 者希望本文能够抛砖引玉，引起我国国有外贸企业对国际贸易风险管理的重视， 为我国对外贸易风险防范管理工作的发展尽绵薄之力。 6 第一章对外贸易风险概述 1 1对外贸易风险的一般概念 1 1 1对外贸易风险的概念 经济学理论通常假定决策者对市场的要素、商品供求和自身的偏好拥有充分完 全的信息，但是，正如我们现实生活中所看到的，经济生活中的信息不仅不是完全 充分的，而且还存在着一系列的不可控因素，如宏观经济政策的变化、竞争对手的 市场反应，甚至市场心理的波动等。只要有不可控因素存在，就有风险的存在。对 于风险，经济学者试图用效用理论来解释并利用它说明风险收益对各类人的诱惑效 应不尽相同；而管理决策学者则试图用风险分析理论和技术手段说明风险发生的概 率以及损害( 或收益) 程度，并用系统方法予以控制。风险用数学化的语言又可以 表述为：虽然经济主体的信息不充分，但它却足以为其备选方案的每一个可能出现 的结果指定一个概率值。换句话说，就是经济主体能够根据所掌握的信息推断，如 果采取某一举措，那么其结果将呈现怎样的一个概率分布。( t ) 由于现实世界中的 风险及其特征实在是太复杂多样了，因此在经济学及其它学科领域，关于风险的认 定、分类一直是没有一个权威性的定论的。 对风险的判断有主观和客观两种。客观概率也就是我们平时所说的古典概率， 它的依据是事件大量重复发生时各种情况出现的频率。决策中用得更普遍的是主观 概率，它是决策者利用手头可得的所有信息，再加上其经验、直觉和偏好，综合出 对某出现的主观信心程度，因此各人决策的差异实际上也反映了主观概率的人际 差异。 尽管风险的概念古而有之，但现代意义上的风险，特别是如今多样复杂的风险 却是随着市场经济在更广范围、更深层次的发展纷纷而来的。二次世界大战以来， 随着国际经济、贸易联系的加强和生产、信息技术手段的提高，世界政治经济环境 的变化日趋激烈，全球经济金融一体化促使各种不确定因素不断出现，政治经济力 量对比在失衡和寻求新的平衡中不断发展。以至到了现代，许多企业，即便它们拥 有风险规避意识，也已经对风险的冲击感到越来越不堪承受。可以说，当今世界是 一个充满风险的世界。 对外贸易风险较之一般风险的不同之处在于对外贸易是国与国之间的贸易，除 了本国市场、政策的变化所引起的风险外，还包括世界市场、别国政策的变化所引 起的风险。对外贸易范围越广，国家越多，情况就越复杂，风险也越大，而且，随 着世界经济一体化的发展，不确定因素间的相关性也越来越高，而风险的可预见、 可控制程度却越来越低了。 1 1 2 对外贸易风险的种类 对外贸易风险可分为两大类，即市场风险和政策风险。 对外贸易市场风险是在生产经营活动中因市场变化以及由于企业内部管理的 缺陷所导致的对一个企业可能造成的损害和危险。如对客户信用的把握，对入市 时间及价格的控制，对币种及付款方式的选择，对商品质量及数量的监控，对货 物运输及保险的安排等等均可产生风险。市场风险，也称基本风险，它带有普遍 性，对所有的市场参与者都会形成影响，是实质性的经济因素风险，其中有系统 性风险，也有非系统性风险；市场风险从理论上来说可以控制，或通过数学方式 和概率统计，对掌握的信息进行市场分析后加强风险管理，或凭借决策者个人的 经验累积予以避免，或通过保险公司进行投保而分散转移，简而言之，市场风险 是相对可控的。 对外贸易政策风险是对外贸易活动中由于本国或贸易对方，甚至任何第三方 的国家政策，特别是贸易政策的变化、突发的事件或者国与国之间发生政治冲突 等非企业自身的因素所导致的企业的贸易取向发生变化而可能造成的损害和危 险。政策风险在对外贸易中涉及面非常广泛，有各国的法令、法规，风俗习惯， 国际贸易组织的条例，发达地区和不发达地区差异等等。由于这些因素的不可 测性，企业对于这类风险一般难以控制。政策风险( 包括政治风险) 一旦发 生，影响范围广，损失重大，历时长久。政策风险是一个由量变到质变的过 程，要对其进行预测，只有进行长期的全面的信息收集分析。尽管如此，也只 是一种时段性的预测，不可能找到某一个点就如人们对火山爆发或对地震的预 测一样难以确切，也正因如此，对企业来说，其自身的局限性，决定了政策风 险的偶然性。 1 1 3 对外贸易风险的管理 风险管理是指机构或个人运用各种金融工具或其他工具，按照一定的方法和 程序对面临的风险进行监测和控制，从而达到降低、消除风险或减少损失目的的 经济性活动。 从风险管理的角度来衡量，企业面临的各种经营风险事实上是不同的，分清 这些风险及其可管理程度对降低风险管理成本、提高风险管理效率有着重要意 义。 8 ( 1 ) 可回避风险。这是企业可以主动绕过、躲避的非固有风险，因为含有这类 风险的经营活动和资产、负债并不一定是企业必须去进行的。在风险管理领 域，我们可将其称为消极的风险管理a ( 2 ) 可转移风险。这是指在企业是风险规避者的情况下，它可以通过外部市场 或其他途径把这些风险以支付一定价格的方式( 如保险费、期权费等交易成 本) 转移给外部的风险偏好者，典型的如投机商。在转移这种风险时，通常 转移者在防止遭受损失的同时也失去了因承接风险所可能获取额外收益的机 会。 ( 3 ) 可管理风险。这种风险通常因为其内在特性( 如伴随性风险) 或外部条件 制约( 如无法匹配导致的风险暴露或无适宜的管理工具) 而与企业必须的经 营活动形影相随，使之无法回避或转移。因此这类风险只能通过企业的风险 管理活动来加以最小化，或使损失的发生率达到最低化。 对于风险管理者来说，方法和原则的确定很大程度上取决于所面临的风险的 种类、性质。是消极躲避，比如绕开或者终止某种含风险业务活动，还是迎接风 险；在承接风险的情况下是防止、消除风险还是转移风险；在实旌风险管理的情 况下是消极控制还是积极控制等等。一切都要具体问题，具体分析，因为这种选 择本身也是风险。 1 2 发达国家与发展中国家贸易风险比较 所谓发达国家，是指北美洲的美国、加拿大，亚洲的日本，欧洲的欧盟国家 和大洋洲的澳大利亚、新西兰等国家。这些国家经济实力雄厚，科技先进，工业 发达，生产能力强，消费水平高。( 2 ) 发展中国家是指经济比较落后，正处于逐步发展之中的国家。发展中国家和 地区遍布于亚洲、非洲、拉丁美洲以及欧洲、大洋洲、太平洋诸岛屿，共约1 7 0 多个国家和地区，土地面积约占世界总面积的8 0 以上，人口占世界人口的7 3 9 6 。 发展中国家和地区拥有丰富的水利资源、森林资源、矿产资源以及热带作物资 源，但工业落后，经济不发达。( 3 ) 1 2 1发展中国家对外贸易的特点 一，进口和出口的格局 第二次世界大战后，世界贸易总额增长很快，每年以6 的平均速度增长，外 贸的增长率超过世界总产出增长率5 0 9 6 。在发展中国家和地区的经济发展过程中， 对外贸易一直发挥着重大作用，发展中国家在世界直接贸易总额中所占的份额一 直保持在2 0 左右。对发展中国家来说，出1 3 是非常重要的，而在出口贸易中，初 级产品是赚取5 l - t e 的主要来源。 初级产品出口价值始终占绝大多数发展中国家g d p 的很大一部分，特别是一 些小国，农产品和其他初级产品如咖啡、可可、蔗糖、棕榈油、铜等的出口价值 几乎占它们的g d p 的2 5 至4 0 ，而石油输出国的石油出i ：1 价值一般超过其国民收 入的7 0 。大多数低收入和中等收入的发展中国家，初级产品在它们的出1 3 总额中 的份额占3 4 以上，以初级产品出口为主仍是这些国家对外贸易的基本格局。 为了满足工业发展和消费增长的需要，发展中国家又不得不进口原料、机器 、中间产品和消费品，除石油输出国和东亚一些小国和地区外，大多数发展中国 家的进口需要超过其出e l 能力，因而长期出现国际支付差的亏空，为此，许多发 展中国家不得不削减进口，反过来又导致经济增长减速，失业率上升，经济状况 全面恶化。 二、出口对发展中国家的重要性 在发展中国家中，除少数几个大国外，出口商品的价值在其国内生产总值中 都占有相当大的比重。把发展中国家作为一个整体来看，对出口的依赖程度要大 于发达国家。日本的出口商品价值占国内生产总值的8 6 ，美国更少，只占7 4 而大多数发展中国家和地区的出口商品价值占国内生产总值的份额一般是2 0 以 上。此外，发展中国家特别是非洲地区的发展中国家出口的初级产品往往集中在 少数几个品种上，差不多有一半的发展中国家从1 种初级产品如咖啡、可可或香 蕉得到5 0 的出口收入，大约有2 3 的发展中国家从3 种初级产品中得到6 0 的出 口收入。这些初级产品的市场价格稍有波动，对发展中国家都要产生很大的影 响。 由上述情况可以看出，出口贸易与发展中国家的经济关系密切，而发展中国家 出口商品的构成又使它们在国际贸易中处于脆弱的地位，很容易受到发达国家经 济变动和世界市场变化的影响。因此，研究发展中国家的对外贸易时，出口问题 具有重要的地位。 1 2 2贸易条件 发展中国家的出口收入总值不仅取决于其出口量的大小，还取决于其出口商 品价格的高低。如果出口商品价格下跌，要维持原有的出口收入水平，就不得不 增加出口商品的数量。同样，在进口方面，支出外汇的多少，既取决于进口量的 大小，又取决于进口商品价格的高低。很显然，如果一国出口商品的价格比进口 l o 商品的价格相对下跌，贝, , j j b 7 维持原来的进口水平，该国不得不在出口商品产业 中投入更多的资源以保证有更多的产品可以出口。换言之，如果一国的出口商品 价格比进口商品价格相对下跌，则每一单位进口商品的社会机会成本将提高。 经济学家们把一单位典型出口商品价格与一单位典型进口商品价格的这种关 系或比例称为商品的贸易条件( c o m m o d i t yt e r m so ft r a d e ) 。贸易条件一般用 p x p m 表示，p x 和p m 分别代表出口商品和进口商品的价格基数( 以某一基期的价 格为1 0 0 ) ，如p x p m 变小，则贸易条件恶化，如p x p m 变大，则贸易条件改善。 从历史趋势看，作为发展中国家主要出1 2 1 产品的价格，与作为发达国家出口主要 部分的制造品价格相比，一直在相对地下降。于是，平均地说，发达国家的贸易 条件在持续改善，而发展中国家的贸易条件在持续恶化。 由于贸易条件的不断恶化和出i z l 商品需求的增长缓慢，贸易赤字已成为发展 中国家的一个老大难问题。当今国际经济根本不存在什么完全竞争，国际价格体 系根本不存在什么市场灵活性，传统理论所说的国际贸易自动调节机制，不过是 幻想而已。 1 2 3发达国家和发展中国家贸易风险比较 全球贸易条件变化：实际与估计( 单位：) 年份 1 9 9 51 9 9 61 9 9 71 9 9 8 1 9 2 0 0 02 0 0 12 0 0 2 贸易条件变化 发达经济 0 30 8061 62 6 0 2 0 9 发展中的经济 2 22 8 0 9 6 6 4 77 0- 033 3 袭i i ( 4 ) 从表卜1 中我们可以看到贸易条件对发达国家和发展中国家都是时好时坏， 但不同的是发达国家贸易条件的变化幅度很小，而发展中国家贸易条件变化幅度 较大，这就是不稳定性，也就是风险所在，不稳定系数越高，风险级别越商，越 是难以控制。表卜1 说明了这样一个问题，那就是发展中国家的对外贸易风险 较之发达国家大 表卜2 是世界上专门研究各国贸易风险的机构“北南出口研究所”公布 的非发达国家外贸风险排行榜列出的风险系数表。虽然只是一家之言，却也略见 一斑。 从表卜2 中看，在非发达国家和地区中，亚洲地区的贸易风险较小，而非洲 则风险较大。亚洲地区的新加坡、香港、台湾、韩国和马来西亚排在风险榜的前 五位，即风险最小的国家和地区。 非发达国家和地区外贸风险排行榜 1 新加坡6 3 0 1 7 南非4 9 23 2 伊朗3 7 84 8 玻利维亚3 0 6 2 香港6 0 0 1 8 菲律宾4 8 43 3 斯里兰卡3 7 44 9 尼日利亚2 7 3 3 台湾5 8 81 9 阿根廷4 7 63 4 肯尼亚3 7 l5 0 阿尔及利亚2 7 2 4 韩国5 7 52 0 印度4 7 63 5 巴拿马3 6 85 1 喀麦隆2 7 1 5 马来西亚5 5 32 1 巴林4 6 23 6 加纳3 6 65 2 也门2 6 4 6 智利5 4 5 2 2 乌拉圭4 5 63 7 巴拉圭3 6 2 5 3 刚果2 4 3 7 墨西哥5 4 5 2 3 约旦4 4 9 3 8 津巴布韦3 6 05 4 奠桑比克2 3 4 8 巴西5 3 62 4 突尼斯4 4 23 9 加蓬3 5 25 5 安哥拉2 0 0 9 阿联酋5 3 5 2 5 哥伦比亚4 4 04 0 利比亚3 4 15 6 尼日尔3 2 2 1 0 土耳其5 3 4 2 6 ，埃及4 3 84 1 巴基斯坦3 3 45 7 朝鲜 1 1 泰国5 3 32 7 越南4 1 64 2 塞内加尔3 3 05 8 几内亚2 0 1 1 2 科威特5 1 52 8 摩洛哥4 0 54 3 委内瑞拉3 2 75 9 苏丹1 7 4 1 3 印尼5 0 5 2 9 秘鲁4 0 4 4 4 危地马拉3 2 36 0 扎伊尔1 7 4 1 4 中国4 9 93 0 黎巴嫩3 8 8 4 5 厄瓜多尔3 2 26 l _ 古巴1 6 l 1 5 沙特阿拉伯4 9 53 1 哥斯迭黎加3 8 84 6 叙利亚3 1 3 1 6 阿曼4 9 44 7 缅甸3 1 1 1 2 4发达国家和发展中国家的风险管理比较 从比较发达国家和发展中国家的风险管理实践中，我们不难看到，前者已经 产生了一个围绕着风险管理而运转着的市场，即由保险市场和衍生市场等构成的 风险管理市场。在这两个主要的市场中，除了作为主体的交易买方和卖方之外， 还存在着大量的“寄生”性机构，包括中介公司、咨询公司、服务公司等等，相 应的管理运作方式已经电脑化、程式化；而在发展中国家，由于保险市场发展的 不完善、衍生市场的刚起步，特别是存在着资本流动和金融市场的严格管制，通 常的可管理风险和可控制损失却变得不可管理和不可控制了。 发达国家和发展中国家间市场进程上的差异并没有阻碍发展中国家在自己的 家园进行最大限度的风险管理实践与市场服务的努力，我们在许多新兴工业化国 家和地区已经看到很多这方面的实践。 第二章对外贸易中的市场风险及其防范 2 1 市场风险的概念及特征 市场风险是一个企业在生产经营活动中因市场变化以及由于内部管理的缺陷所 导致的可能对本企业所造成的损害和危险。如对客户信用的把握，对入市时间及价 格的控制，对币种及付款方式的选择，对商品质量及数量的监控，对货物运输及保 险的安排等等。市场风险可以通过数学方式或概率统计，通过对掌握的信息进行市 场分析，凭借决策者个人的经验累积等予以避免，还可通过保险公司进行投保，或 分散，或转移，总之，市场风险是相对可控的，是自由贸易状态下企业可能遇到的 风险。 2 2 市场风险的分类及成因 对外贸易涉及到不同的制度、法律、贸易惯例，情况错综复杂，极容易产生种 种市场风险，如果不采取恰当的方法加以防范，必然会给进出1 2 1 企业带来不必要的 损失。 一、信用风险是进出口企业的首要风险。 商业信用风险是指交易的对方因资金困难、信用较差、故意诈骗等原因造成的 风险。 信用( c r e d i t ) - - 词起源最早可以追溯到古罗马时代，那时就有一些富有的放贷 人在城镇广场上进行借贷交易，这种交易建立在双方彼此信任的基础之上。如果放 贷人错误判断了借款人的偿债能力，就可能无法收回借款。 在经济学中，信用是物物交换经济中演变而来的近代信用经济社会的产物，信 用一词可以解释为由于目前财物转移所发生的要求权，而以将来偿还为目的的债权 和债务关系。信用是以授信者( 债权人) 对于受信者( 债务人) 所作的给付承诺有 无信心为基础的。 马克思对于信用的定义是：以偿还为条件的借贷活动的总称。表现为债权人贷 出货币或赊销商品。债务人按照约定的日期偿还贷款或货款，并支付利息，信用是 一种从属于商品交换和货币流通的一种经济关系。当商品通过赊销而让货币执行支 付手段的职能时，信用随之产生。c s ) 可见信用是建立在诚信的基础之上的。 二、价格风险是进出口企业的丰要风险。 价格风险是指对外贸易中因价格变动给交易双方带来的风险。对外贸易中的价 格除商品的单价外，还包括价格术语，即用几个英文字母( 缩写) 来表示买卖双方 交货的地点、费用、风险的责任划分等的贸易术语，如f o b 、c i f 、c f r 等等。( 7 ) 三、外汇风险是进出口业务中的附属风险。 外汇风险是指对外贸易业务中，由于外汇汇率变动给交易双方带来的风险。外 汇风险可以分为三类： 1 交易风险 在经营活动过程中的外汇风险称为交易风险。主要指从国际经济合同签订之日 起，到其债权债务得到清偿这段期间内，由于合同所选外币与本币的汇率变动而导 致该项交易的本币价值发生变动的风险。交易风险是最常见的外汇风险。 2 会计风险 在经营活动结果中的外汇风险称为会计风险。会计风险又称折算风险，主要是 测度汇率变动对企业财务账户的影响。会计风险可再分为损益表风险和资产负债表 风险。 3 经济风险 预期经营收益的外汇风险称为经济风险。是指由于汇率变动所引起的企业价值 的变动幅度。因此，汇率变动所引起的经济风险超过了交易风险和会计风险。 2 3 市场风险控制的有效路径 2 3 1 商业信用风险防范的有效路径 信用风险管理，即企业通过对信用风险的认识，分析和评估，制定相应的信用 政策，以指导和协调企业内部各部门的业务活动，对客户的资信评估，付款方式 的选择，信用额度的确定，直到应收账款的回收等各个环节进行全方位的监督和控 制，以最小的代价保证贸易活动中的信用安全。国际贸易中对于海外客户的信用风 险控制是贯穿于整个国际贸易活动始终的一条生命线。 在西方，由于国际贸易历史悠久，积累了丰富的经验和教训。国际贸易中的信 用风险管理已相当成熟，信用风险管理已经成为现代西方企业管理中一个十分重要 的内容。一般来说，对信用风险的管理按照国际贸易活动的顺序，主要划分为三个 阶段。第一阶段为信用风险的前期管理阶段。主要是在贸易活动开始之前进行信息 的收集和分析工作，其中主要工作是对贸易伙伴进行详尽的资信调查和评估，选择 信誉最佳的贸易伙伴。第二阶段是中期管理阶段。即在贸易活动过程中采用合适的 结算手段和风险防范措施。第三阶段是后期管理阶段，是指在应收账款产生以后， 采取及时有效的措施，进行追收。 一般西方企业信用风险管理的内容主要有以下几项： 1 设立客户档案。 一般分为基本资料和往来资料两部分，其中基本资料包括：客户的注册资本， 业务运营状况，银行信息，财务状况，公共记录，付款记录等。往来资料包括：与 客户开展贸易的时间长短，最近一次业务活动时间，当前逾期款项，最近一次付款 时间，通常给予客户的付款条件，最近给予的最高信用限额，对该客户以往的付款 记录的评价等。以上所有资料都应定期更新，以适应客户提出的新的信用要求。 2 分析财务报表。 欧美企业通常通过年报的形式将自己当年度的财务状况通知自己的客户，并通 过对其客户财务报表的分析，确定其盈利能力，财务状况，偿债能力，观察其未 来可能的发展趋势，主要包括对资产负债表的分析，对损益表项目的分析和对财务 状况变动表的分析。由此可使信用分析人员更好地了解客户的信用状况，从而做出 正确的信用决策。 3 信用决策。 通过上述两项内容的分析，可以做出客户的整体信用评估，围绕支付和安全 两大问题考虑批准哪几种结算方式，及其比例构成，数量和时间长短，是否需要风 险措施的跟进以转移风险或者拒绝该业务。 4 发运和制单。 发运和制单是信用管理部门重要职能，往往作为控制信用风险产生的手段。 5 应收账款跟踪管理。 从信用交易的开始到应收账款到期，信用风险管理部门都进行全程跟踪监督， 及时获取反馈信息，制定合理的收账政策，以便采取进一步保障措施。 对于发展中国家来说，通过信用来进行贸易给企业创造了无穷的商机，但同时 也增加了风险。许多公司的管理决策者在进行国际贸易的过程中，除了遇到不同国 家的文化、语言、法律、管制等方面的障碍之外，最大的问题还是如何来充分、及 时且准确地了解海外买家的资信。由此，如何来有效地管理企业的外贸信用，规避 风险，提高公司的贸易利润，便成为现代企业所必须面对的最大挑战之一。 l 、充分调查对方资信是避免商业信用风险的最直接有效的方法。首先，应该同那 些信誉良好的大公司开展业务；其次，应通过驻外使馆、商务处等调查对方资信； 2 、科学地拟定销售合同条款。力争采用即期信用证方式结算货款，并保证结算单 据完整、准确，为单单一致、单证一致，顺利结汇奠定基础。如果采用跟单托收， 应选择c i f 贸易术语，并投保卖方利益险，以防造成货款两空的损失； 3 、严格履行合同义务。出口企业定要严格履行合同义务，切不可采用倒签提单 等非法手段掩盖违约事实； 4 、通过银行开展保付代理业务。保付代理简称保理，即事先与银行签订协议书， 成交前，由银行代为调查对方资信，并通知进出1 ：3 企业可对外签订合同的具体金额 和产品范围；签订合同后，银行先行付款8 5 1 0 0 ，再向交易对方索偿，而且， 银行可代为制单或进行会计账面处理。 2 3 2 价格风险防范的有效路径 l 、由于国际市场价格的构成因素不同，影响价格变动的因素也多种多样，必须随 时跟踪世界市场动态，正确制定销售价格； 2 、科学拟定合同中的价格条款是防止价格风险的最直接的办法。对外作价有三类 方法：其是固定作价，采用这一方法，必须对商品的价格前景做出准确判断：其 二是非固定作价，指在签订合同时只规定作价时间和作价方法，具体的价格留待以 后确定；其三是制定价格调整条款，把价格风险规定在一定范围内； 3 、利用商品期货市场套期保值，减少或避免价格风险。其具体做法是在出口现货 的同时，在国际商品期货市场再买进一笔相同数量、相同金额、同期交割的期货， 形成一种反向资金流动，从而用期货市场上的赢利弥补现货业务中价格上涨带来的 损失。 2 3 39 1 $ e 风险防范的有效路径 1 、正确选择计价货币和结算货币，从根本上防止外汇风险。通常，在出口业务 中，选择硬币作为合同中的计价货币和结算货币，这样做，结算日出口方所得本币 数会比签订合同时的预计本币数多，会从根本上避免外汇风险的发生； 2 、科学制定销售合同中的价格条款。如果由于贸易方要求用某种软币计价，我可 适度提高出1 2 1 价格，或采用即期信用证，而非d p 、甚至d a 方式( 8 ) 结算货款， 尽量缩短交货与付款的时间间隔，减小外汇风险： 3 、恰当利用外汇业务减小或防止外汇风险。如先期买断外汇，与银行锁定汇率。 第三章对外贸易中的政策风险及其防范 3 1政策风险的概念 3 1 ，1对外贸易政策 在当今的现实世界，纯粹的自由贸易只存在于理论的假定之中，各个国家为了 自身民族经济的发展需要，都在不同程度上采取了贸易保护的做法。 比较成本理论是自由贸易政策的理论基础，反过来，自由贸易政策则是比较成 本理论的逻辑产物。有些经济学家认为不能对传统的国际贸易理论特别是比较成本 理论完全否定，发展中国家可以吸收其中有用的成分以制定适宜的经济政策，其理 由是：比较成本理论的静态性质并不影响用它来分析动态的经济发展问题。对发展 中国家来说，应该用比较成本理论进行专业化生产，这样，可以充分利用自己的资 源和成本优势，有效而合理地配置资源，提高生产率，扩大产出并提高实际收入。 生产专业化虽然可能使发展中国家较多依赖于国际市场，但它有助于打破闭关自守 、自给自足的锁国状态，积极利用有利的国际条件来发展民族经济，并通过出口换 回国内生产成本较高的商品，从而得到外贸收益。 比较利益可以随时间和条件的变化而变化，一个国家在一定时期中，某些产品 上有较低的成本，这个比较成本优势或比较利益的存在就是这个国家进行对外贸易 的基础。但是，随着时间的推移，虽然自然资源，如土地的变化可能很小，但资本 和劳动力却通常以不同的速度持续增长。因此，该国的生产要素的丰歉情况不可能 一成不变，原有的比较成本优势可能丧失，而新的比较成本优势又会出现，因而该 国将在新的贸易基础上与外国进行经济往来。可见，无论情况如何变化，一国总是 在某些产品上具有比较成本的优势，总有着一定的对外贸易基础，比较成本理论可 以指导一国的外贸实践。 尽管得出的政策结论不一致，但是比较成本理论对发达国家或发展中国家都是 适用的。对发达国家来说，比较成本理论是拥护自由贸易的理论基础。而发展中国 家根据资源的丰歉情况，选择多使用丰裕劳动力而节约稀缺资本的生产，同时，为 了克服贸易条件的不利，有必要实行保护贸易政策，只有这样才能获得在某些产品 上的优势。 英国曾以“自由贸易论”之母国而著称，然而人们却很少注意到它早期的贸易 保护思想和政策。十六世纪以前英国曾禁止欧洲大陆一系列制造品进口，十六世纪 到十八世纪又对印度纺织品进口实行不同程度的禁令。随着十九世纪三十年代产业 革命的完成和“世界工厂”地位的确立，英国才开始由保护贸易转向自由贸易。英 国在世界产业结构中的全面优势，正是其实行自由贸易政策的坚实基础。英国当年 全面的自由贸易，至今已成为再也不会重复的历史。二十一世纪世界产业结构和贸 易结构的复杂化，使得任何一个国家都再也不可能单独地具有一种全面的优势，英 国当年那种典型的自由贸易政策一去不复返了。 从过去4 0 年特别是2 0 世纪6 0 年代的经验来看，国际贸易的开展，的确引起 了发展中国家经济的某些变化，还促成了一些国家和地区的比较快速的经济增长， 然而，从总的结果看，世界贸易所带来的利益是分配不均的，在发达国家和发展中 国家之间，主要受益者是前者，在发展中国家内，主要受益者是比较富裕阶层，自 由贸易会使收入趋于均等的说法似乎没有被实践证明。 对外贸易政策是各国在一定时期内对进口贸易和出口贸易所实行的政策。各国 制定其对外贸易政策的目的无非在于保护本国的市场；扩大本国产品的出口市场； 促进本国产业结构的改善：积累资本或资金；维护本国对外经济、政治关系。 从对外贸易的产生与发展以来，基本上有两种类型的对外贸易政策，那就是自 由贸易政策和保护贸易政策。 1 自由贸易政策 自由贸易政策的主要内容是：国家取消对进出口贸易和服务贸易等的限制和障 碍，取消对本国进出口商品和服务贸易等的各种特权和优待，使商品自由进出口， 服务贸易自由经营，企业在国内外市场上自由竞争。c o ) 从对进出口没有任何偏向这一意义上说，自由贸易政策，是一种中性政策，它 强调从外部寻求经济利益和发展机会，同时，又是一种外向型政策。 2 保护贸易政策 保护贸易政策的主要内容是：国家广泛利用各种限制进口和控制经营领域与范 围的措施，保护本国产品和服务在本国市场上免遭外国商品和服务的竞争，并对本 国出口商品和服务贸易给予优待和补贴。o o ) 保护的根本思路是削弱和排斥外国产品的竞争，这是一种着眼于国内市场而非 国际市场的发展战略，是内向型贸易政策，是非中性或者说是倾斜贸易政策。 关于贸易政策的选择历来有不同的观点，几乎从贸易产生开始，就有了自由贸 易和保护贸易的争论。一般说来，经济学家都同意这样的结论：没有任何政策干预 的经济是最好的，在完全竞争的条件下，由市场决定资源的配置，整个社会得到的 福利水平是最高的，福利分配也是最合理的。) 但是，这种理想的市场均衡状态 只有在理论模型中才会存在，现实生活中不可能达到这种均衡状态。 3 1 2对外贸易政策风险 事实上，也有许多经济学家从各种角度证实了政府干预的必要性。更何况无论 做出哪一种选择，都是一种政策，只要有选择，有不确定性，就有风险。随着世界 经济相互依靠的加强，贸易政策的连锁反应也更加敏感，这就更加大了政策的不确 定性，也就是说，政策风险随着世界经济一体化程度的提高而加大。 政策风险是企业在生产经营活动中遇到的由于本国或别国贸易政策的变化，如 调整关税、实行配额限制、对某一商品立案进行反倾销调查等；由于突发的事件， 如罢工、恐怖主义袭击等；以及由于国与国之间发生冲突，如贸易制裁、经济封 锁、战争等非企业自身的因素所导致的对一个企业可能造成的损害和危险。由于 这些因素几乎不可预测，所以企业对于这类风险一般无法控制，即使要预测，也 只能根据贸易国的政策的一贯表现、经济贸易发展状况、外交关系等作大概判断， 量变到一定程度终要质变，一旦发生政策因素变化，企业损失一定非常惨重。 3 2 政策风险的成因 政策风险范围广泛，有些几乎无从考证，本节只能对与贸易直接有关的政策风 险分析其成因，政治风险姑且不论。 2 0 世纪3 0 年代以前，关税是贸易保护主义的基本手段，到了3 0 年代中期，主 要工业国家率先减让关税，以期求得贸易的扩大。但是减