（产业经济学专业论文）我国家族企业治理模式的创新研究.pdf

摘要 捅芰 我国家族企业在创业初期实行家长式管理模式，企业所有权与经营权合 一，家族成员既是生产者，又是管理者。这种管理模式就是通过家族血缘关 系的内聚功能来实现对企业的管理，该内聚功能使企业形成较强的内部合力， 表现为家族成员之间的相互信任与合作，家族成员能在企业初创期艰苦的条 件下不辞劳苦，全身心投入到工作中去。因此，家族式管理模式在创业初期 有利于企业的管理，节约人力，降低成本。然而，由于家族化管理，当企业自 身规模壮大，伴随着外界环境的变化，企业管理所面临的风险性和不确定性 随之增大，家族式管理模式的弊病日益明显，企业在发展中遇到了“倒u 曲 线 问题一即成长的极限。因此，对家族企业的治理模式进行改革已是大势 所趋。 本文的研究，主要是运用制度分析、规范分析、比较分析和数据分析等 方法，通过比较研究全球具有代表性的三种公司治理模式以及对我国家族企 业现状的描述，结合公司治理结构的理论与实践，在深入分析家族企业治理 模式的成因、特殊效率和失范之处的基础上，再通过对中国家族企业样本调 查的实证分析后发现，家族企业治理模式的选择会直接影响其绩效水平，为取 得好的经济绩效，企业应该采用强关系治理强契约治理的“双强”治理模式。 最后在此基础上提出了我国家族企业治理模式的创新途径，主要包括构建多 监控主体的治理模式、优化对经营者的报酬激励机制，创新企业文化及完善 外部治理环境。 关键词家族企业；治理模式；家族式治理；契约治理；关系治理 a b s t r a c t a b s t r a c t d u r i n gt h ee a r l ys t a g eo fp i o n e e r i n gw o r k ，p a t r i a r c h yg o v e r n a n c em o d ei s i m p l e m e n t e di nt h ef a m i l ye n t e 叩r i s e s ；t h em a n a g e m e n ta 码do r g a n i z a t i o na r e i n t e g r a t e da so n e t h ef a m i l ym e m b e r sa r eb o t ht h ep r o d u c e r sa n dm a n a g e r s t h i s 9 0 v e m a n c em o d er e a l i z e st h em a n a g e m e n t0 nt h ee n t e r p r i s e sb yac o h e s i o n f u n c t i o n 0 fb l o o dr e l a t i o n s h i pb e t w e e nf a m i l ym e m b e r s ，a n dt h i sc o h e s i o n f u n c t i o nc a nf 6 r mr e l a t i v e l ys t r o n gi n t e m a li n t e g r a t i o nf o r c ei nt h ee n t e 印r i s e s t h eo u t e rp e 舶m a n c e0 ft h i sf o r c ei st h et n l s ta n dc o 叩o r a t i o nb e t w e e nf a m i l y m e m b e r s ；t h e yc a nw o r kv e r yh a r da tt h ee a r l ys t a g e0 fp i o n e e r i n gw o r k s 0 ，t h i s l 【i n d0 fp a t r i a r c h ym o d ec a nb ev e r yh e l p f u lt ot h ee n t e r p r i s em a n a g e m e n ta tt h e i n i t i a l t i m eo fe n t e 印r i s ep i o n e e r i n gw o r k ，i tc a ns a v el a b o rf o r c ea n dc u tt h ec o s t s h o w e v e r ， w h e nt h ee n t e 叩r i s eg r o w ss t r o n g e rw i t ht h ec h a n g e so no u t s i d e c o n d i t i o n s ， t h e r ea r e h i g h e r r i s k sa n d u n c e r t a i n t ya m o n g t h e e n t e r p r i s e m a n a g e m e n ta n dt h ed r a w b a c ko ft h i sm o d ew i l lb em o r ea n dm o r eo b v i o u s t h e e n t e 印r i s ew i l lf a c ea n i n v e r s euc u n ，e p r o b l e m ，t h i si st h em a x i m u mo fg r o w t h s oi th a sb e e nu r g e n tt 0r e v o l u t et h eg o v e m a n c em o d eo ff a m i l ye n t e 叩r i s e s i nt h i st h e s i s ，t h em e t h o d ss u c ha si n s t i t u t i o n a la n a l y s i s ，n o m a t i v ea n a l y s i s ， c o m p a r a t i v ea n a l y s i sa n dd a t aa n a l y s i sa r eu s e dt of i n do u tt h a tt h es e l e c t i o no f g o v e m a n c em o d eo ff a m i l ye n t e 印r i s e sw i l ld i r e c t l ya f f e c tt h et h e i rp e 商) m a n c e t h i sw a sb a s e d0 nt h e c o m p a r i s o no ft h r e ek i n d so fr e p r e s e n t a t i v e9 1 0 b a l c o r p o r a t e9 0 v e m a n c em o d e s 蹰dt h ed e s c r i p t i o d0 fc u r r e n tc o n d i t i o n0 ff a m i l y e n t e 叩r j s e s ，t h et h e o r ya n dp r a c t i c e0 fc o r p o r a t eg o v e m a n c es t l l j c t u r e ，t h er e a s o n s 0 ff 0 咖a t i o n ，s p e c i a le f e c i e n c ya n dd r a w b a c k so fg o v e m a n c em o d e s0 ff a m i l y e n t e 印r i s e sa n da f t e rt h ee m p i r i c a la n a l y s i s0 fi n v e s t i g a t i o n0 nc h i n a sf a m i l y e n t e r p r i s e ss a m p l e s i no r d e rt 0g e t9 0 0 dp e r f b 珊a n c e ，t h ef a m i l ye n t e r p r i s e s s h o u l du s e b o t hs t r o n g 9 0 v e m a n c em o d ew h i c hh a sb o t hs t r o n gr e l a t i o n - b a s e d 9 0 v e m a n c ea n ds t r o n gc o n t r a c t u a l9 0 v e r n a n c e i nt h ee n d ， t h ei n n o v a t i o n m e t h o d so fg o v e m a n c em o d e so ff a m i l ye n t e r p r i s e sa r eb r o u g h tf o r w a r d ，w h i c h i n c l u d ec o n s t n l c t i n gag o v e m a n c em o d ew i t hm u l t i - m o n i t o r i n gs u b j e c t ，o p t i m i z e t h es a l a r yi n c e n t i v em e c h a n i s mf o rm a n a g e r s ，e n t e r p r i s ei n n o v a t j o nc u l t u r ea n d i m p r o v ee x t e m a lg o v e m a n c ee n v i r o n m e n t i i a b s t r a c t k e y w o r d sf a m i l ye n t e 叩r i s e ， g o v e m a n c em o d e ， p a t r i a r c h yg o v e m a n c e ， c o n t r a c t u a lg o v e m a n c e ，r e l a t i o n b a s e dg o v e m a n c e m 图目录 图目录 图3 1 公司治理的一般模型图1 5 图3 2 以美，英，法等国为代表的外部监控模式1 6 图3 - 3 以德国、日本为代表的内部监控模式1 8 图4 1 家族企业治理结构图2 5 图4 2 大专及以上管理人员占管理人员总数的比例2 9 图4 - 3 初中及以上员工占企业员工总数的比例3 0 图4 - 4 员工薪资水平3 0 图4 - 5 员工流动率分布情况3 1 图4 - 6 企业主对不同人员的选用标准( ) 3 3 图w 你是否同意“家族制用人已经阻碍了企业的发展”( ) 3 5 图4 _ 8 贵公司里有外人担任经理的部门有：( ) 。3 7 图4 - 9 不同规模家族企业决策方式( ) 。3 8 图6 _ 1 公司治理权变模式模型5 0 图6 _ 2 家族企业管理专业化过程中的内部治理模式5 2 图6 - 3 中国家族企业治理模式选择机制。5 5 图6 - 4 三种企业制度的比较“ 表目录 表目录 表2 - 1 家族企业治理结构的特征与演变1 0 表3 1 公司治理模式的比较1 9 表3 - 2 企业治理模式与权变因素的对应关系2 1 表4 _ 1 私营企业主文化程度构成状况表【2 刀。2 7 表4 _ 2 被调查企业的企业性质情况2 7 表4 _ 3 大专及以上管理人员占管理入员总数的比例2 8 表4 4 初中及以上员工占员工总数的比例2 9 表4 - 5 员工薪资水平分布情况3 0 表4 _ 6 员工流动率分布情况3 0 表4 - 7 企业主对不同人员的选用标准( ) 3 3 表4 8 家族企业管理人员的来源( ) 【3 3 1 。3 3 表4 _ 9 你是否同意“家族制用人已经阻碍了企业的发展”( ) 3 4 表4 - 1 0 管理层与经理层交互任职情况( ) 3 5 表4 - 1 1 贵公司里有外人担任经理的部门有：( ) 3 6 表4 _ 1 2 不同规模家族企业决策方式( ) 3 7 表6 - 1 契约治理因子分析结果5 8 表6 - 2 关系治理因子分析结果5 9 表6 - 3 环境的动荡因子分析结果6 0 表6 4 企业经营绩效因子分析结果6 0 表对契约治理与关系治理变量进行中位数分组后的均值比较6 1 表6 - 6 对表6 5 中的均值进行独立样本t 检验6 1 表6 - 7 各目标检测结果6 2 表6 - 8 各治理模式调整绩效均值6 2 表6 9 各治理模式调整绩效均值两两比较6 3 表6 - 1 0 以企业家为主导的企业和专业化管理公司的不同文化6 8 表6 - 1 1 市场环境适应度高的企业文化与适应度低的企业文化比较6 8 v 东华大学学位论文原创性声明 本人郑重声明：我恪守学术道德，崇尚严谨学风。所呈交的 学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的 成果。除文中已明确注明和引用的内容外，本论文不包含任何其 他个人或集体已经发表或撰写过的作品及成果的内容。论文为本 人亲自撰写，我对所写的内容负责，并完全意识到本声明的法律 结果由本人承担。 学位论文作者签名：关苔乎 日期： 沙7 年 7 月肜日 东华人学学位论文版权使用授权书 东华大学学位论文版权使用授权书 学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定， 同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子 版，允许论文被查阅或借阅。本人授权东华大学可以将本学位论 文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、 缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于 保密叫，在乙年解密后适用本版权书。 不保密口。 第1 章绪论 1 1 研究背景及意义 1 1 1 研究背景 第1 章绪论 长期忽视对家族企业的研究，是我国经济学和管理学界的一大缺陷。李 新春指出，中国经济学者对家族制度研究的漠视是令人惊异的，“在缺乏对家 族制度深入了解的情况下，对中国经济特别是企业组织的发展将是难以准确 把握的 。只是在近几年，国内理论学界才开始重视家族企业问题，但学界在 家族企业研究过程中，存在一些方向上和方法上的偏差和误区。如“理论界 的一个主流看法是家族企业要变革，许多学者陷入了有关家族企业变革发 展方向的争论，花费巨大的时间精力来论证家族企业的不合理性以及向现代 企业转变的必要性。事实上；家族企业的广泛存在已经是不争的事实，本文 认为，承认家族企业的存在，并在此基础上探讨如何实现家族企业的可持续 发展才应当成为目前研究的重点。 在研究方法上则存在这样的误区：忽视转轨时期我国家族企业所处的特 定环境，单纯套用国外研究成果“纸上谈兵做研究”；没有把家族企业视作一 个动态发展的进程，不分企业发展的阶段性，不论企业规模大小，全盘否定 家族企业等等，这些问题在研究家族企业过程中都是应当谨慎避免的。 1 1 2 研究意义 “公司治理模式 ( c o r p o r a t eg o v e m a n c e ) 是一个具有重要理论和实践意 义的研究主题。在西方发达国家，近几十年来，特别是2 0 世纪8 0 年代中期 以来，有关这一研究主题的文献大量涌现。虽然还不能说已经形成了一个很 完美的理论体系，但至少经济学家们已经提出了很多有意义的见解。这些见 解对促进公司改善治理结构无疑起到了积极的指导作用。许多著名大公司的 年度报告中不仅引入了“公司治理 这一概念，而且有专门的章节对它进行 介绍和讨论，足见这一理论目前的影响力【1 1 。 东华大学旭日工商管理学院经济学硕j 二学位论文 1 1 2 1 理论意义 2 0 世纪初，奥地利经济学家熊彼特提出“创新理论，从而把创新概念 引入了经济领域。此后威廉姆森、伯利、米恩斯等人相继对公司治理理论等 进行了一系列的研究。在我国，对公司治理的研究也基本遵循治理内容研究 这一主线，治理模式的研究比较薄弱， 开始。并且由于家族企业的经营机制、 构建有效的治理模式需要进行具体的、 对家族企业治理模式的研究更是刚刚 组织机制、决策机制先天不足，如何 系统的分析。 1 1 2 2 现实意义 首先，家族企业进行治理模式创新，就能不断地将知识、技术、物质转 化为用户满意的产品，不断地促进知识的生产、积累、创造和应用以及不断 地刺激关键资源的成长，最终实现资产的增值，并获得竞争优势。其次，家 族企业进行治理模式创新，就会促进企业的蓬勃发展；一批家族企业的蓬勃 发展，将会带动地方经济的发展，带动市场的发展，最终推动国家经济的发 展。长虹、海尔、联想、四通的成功，首先是治理模式创新的成功，只有建 立起有效的治理模式，企业的创新才会成为可能，企业的成功才会成为可能。 中国2 0 多年改革开放培育和造就了一支浩浩荡荡的民营企业大军，它们 中的绝大多数是家族企业，从夫妻档，兄弟班、父子兵、亲友团起家，逐步 发展壮大，已经成为我国经济的一个重要组成部分，在中国经济发展中有着 举足轻重的地位。因此，分析家族企业治理模式的现状、特征及其发展方向， 对我国民营企业的发展战略研究具有重要意义。 1 2 文献综述 根据现代企业理论，企业的治理模式主要包含两方面的内容：一是治理 结构问题，二是治理机制问题1 2 】。企业的治理结构是用来规范不同权利主体， 即股东、董事会、经理人员和监事会各自的权利、责任和利益关系的一组制 度安排，形成四者之间的制衡关系，以解决现代公司制企业法入财产委托代 理经营中的监督、激励和风险分配等问题【3 1 。治理结构的实质是一组制度安 排及在这种制度安排下企业各权利主体间相互制衡的一种关系，而治理机制 则是保证企业在这样一组制度安排下健康运行的一系列手段与规则的总和。 公司治理结构概念最早出现在经济学文献中是8 0 年代中期，其核心是由于所 第1 章绪论 有权与经营权的分离，所有者与经营者的利益不一致而产生的委托一代理关 系。迄今为止，国内外关于公司治理的含义，并没有统一的解释【4 j 。 斯坦福大学著名经济学家钱颖一认为：“在经济学家看来，公司治理结构 是一套制度安排，用于支配若干在企业中有重大利害关系的团体一投资者、 经理人员、职工之间的关系，并从这种联盟中实现经济利益。”公司治理结 构包括：如何配置和行使控制权；如何评价和监督董事会、经理人员和员工： 如何设计和实施激励机制。一般而言，良好的公司治理结构利用这些制度安 排和互补性质，并选择一种结构来降低代理人成本1 5 】。 奥利弗哈特在他的公司治理理论与启示中提出了公司治理理论的 分析框架，认为只要以下两个条件存在，公司治理问题就必然在一个组织中 产生。第一个条件是代理问题，更确切地说是组织成员之间存在利益冲突； 第二个条件是交易费用之大使代理问题不可能通过合约解决。哈特认为在这 里“治理结构被看作一个决策机制，而这些决策在初始合约中没有明确地设 定。更确切地说，治理结构分配公司非人力资本的剩余控制权，即资产使用 权如果在初始合约中没有详细设定的话，治理结构将决定其将如何使用 【6 】。 中国经济学家张维迎也持这种观点：有效的公司治理结构在于剩余索取权与 剩余控制权应当尽可能地对应，即拥有剩余索取权和承担风险的人应当拥有 控制权；或者反之，拥有控制权风险的人承担风险。 中国著名经济学家吴敬琏这样定义公司治理结构：“所谓公司治理结构， 是指由所有者、董事会和高级执行人员即高级经理人员三者组成的一种组织 结构。在这种组织结构中，上述三者形成一定的制衡关系。通过这一结构， 所有者将自己的资产交由公司董事会托管；公司董事会是公司的最高决策机 构，拥有对高级经理人员的聘用、奖惩以及解雇权；高级经理人员受雇于董 事会，组成董事会领导下的执行机构。”这是狭义的公司治理结构定义，是 一种组织结构观点，中国大部分经济学者都持此种观点。 以上不同的学者从不同的角度对治理结构进行了不同的表述。概括起来 说，公司治理结构是建立在出资者所有权与法人财产权分离的基础上，企业 内外部的股东会、董事会、监事会及经理层及其它利益相关者之间的权利制 衡机制、激励约束机制及市场机制的一种制度安排，既是一种契约关系，又 是一种权利的制衡机制【7 】。 东华大学旭日t 商管理学院经济学硕士学位论文 改革开放以来，企业管理在现代企业中的地位越来越重要，一个企业如 果没有一种适合市场竞争的管理机制，将很难生存和发展下去【8 1 。商场如战 场，优胜劣汰这一自然规律在市场竞争中体现得非常明显。我国的家族企业 起步较晚，不论是治理结构还是治理机制都还不完善，其主要特征就是家族 式治理占主导地位。目前，国内学者在这方面的研究也很多，如魏杰在新经 济与企业裂变中就提到了家族式治理的特点，并指出：家族式治理模式在 家族企业创业之初的特定阶段是较为实用的，但当企业发展到一定规模后则 会反过来阻碍企业的进一步发展。此外，范黎波和李自杰在企业理论与公 司治理一书中则认为，家族式治理模式的存在有其历史的与现实的原因。 总结前入提出的各种观点可知，他们都肯定家族式治理在企业创业之初 的积极作用，同时也指出，当家族企业发展到一定规模之后，家族式治理开 始暴露出多种弊端，成为家族企业发展的桎梏【9 1 。 1 3 研究框架与研究方法 1 3 1 全文逻辑框架图 第1 章绪论 5 东华大学旭工商管理学院经济学硕上学位论文 1 3 2 研究方法+ 本论文的研究工具将主要包括经济学基本理论、现代管理理论和现代企 业制度理论。研究方法主要有以下几种： ( 1 ) 规范分析法 通过文献理论的梳理和分析，描述家族制企业的发展历程与现状，概括家 族企业的成长史以及所带来的启示，归纳家族制企业存在问题的成因、特殊 效率和失范之处，系统探讨家族制企业进行治理模式创新的对策。 ( 2 ) 制度分析方法 公司治理是一种制度安排，不同的公司治理模式代表着不同的制度安排。 制度安排是有成本的，人们在不同的制度安排中做出选择，实际上是权衡各种 制度安排的成本收益比，从中找出一种成本收益比最小( 或收益成本比最大) 的制度安排。如何顺应环境的变化，选择能带来同等收益的成本最低的一种公 司治理方案，就成为公司治理研究的重要内容，这正是制度分析方法在公司 治理研究中的应用。 ( 3 ) 比较分析方法 比较是为了鉴别和择优，本论文对西方国家不同的公司治理模式进行了 比较，通过比较，发现它们的共同点和差异，弄清它们所处的不同环境，以图 有所借鉴，选择适合中国国情又适合不同类型企业的公司治理的特殊模式和 一般模式。 ( 4 ) 数据分析法 本文重视对统计数据的运用和分析，并由此得出有用的论据和分析结果， 如对企业主与职业经理人之间关系的数据表现的分析、董事会设置情况反映 的数据分析等。 ( 5 ) 归纳和演绎相结合，归纳研究为主 本论文主要采用了归纳的研究方法，通过大量的资料分析，归纳总结出 家族企业治理模式的类型及构成要素等。 第1 章绪论 1 4 创新点及价值 1 4 1 本论文的创新点 ： ( 1 ) 主流看法认为家族企业是落后的企业形态。本文充分认识到中国家 族企业发展的阶段性，认为家族企业是中国私营经济发展的主体形态，家族 企业的健康持续发展对经济社会发展有至关重要的意义。 ( 2 ) 在研究手段上，本论文采用理论演绎和实证相结合的方法。通过已 知理论推导出事物间逻辑联系的相关结论，通过实证的方法进行验证。综合 应用这两种研究方法，可以在研究有关的观点和结论上有一个更严谨地把握。 ( 3 ) 在前人研究成果的基础上，将比较全面地分析影响家族企业形成良 性治理模式的因素，并把西方现代企业理论与中国特定的政治、经济、历史 、文化、法律等环境因素充分结合起来，提出了适合我国家族企业发展的企 业治理模式以及民营企业培育和建立良性治理模式的具体途径和方法。 1 4 2 本论文的价值 ( 1 ) 为政府有关部门提供决策依据 在现阶段，发展私营经济已经成为中国各级政府促进经济社会发展的一 种重要政策考虑，不少地方政府甚至把本区域经济社会发展的很大一部分希 望寄托在本区域私营经济的发展上。考虑到家族企业在我国私营企业中占绝 对比重，本文的研究将具有重要的政策依据价值。 ( 2 ) 为众多家族企业提供指导建议 本文客观而科学地分析家族企业的本质和特征，发现家族企业治理过程 中存在的问题，进行理论的分析和概括，最后提出解决问题的对策主张，从 而为广大家族企业的可持续成长和发展提供理论依据、信念、方法，为家族 企业产权改革和治理结构，治理模式的优化提供可选择的路径与手段。 东华大学旭日工商管理学院经济学硕士学位论文 第2 章现代家族企业治理模式的理论基础 公司治理( 公司治理结构) 的产生是与基于所有权和经营权相分离的现 代公司相联系的。它因公司委托代理制而产生，同时又为解决公司中委托代 理问题而服务的。公司治理结构是一套制度安排，它以董事会、监事会和高 层经理人员以及职工之间的责权利关系为核心，拥有一套有效的激励和约束 机制。它是解决企业所有权与控制权分离( 即通常所说的两权分离) 状况下 经营者与所有者利益冲突问题，以确保所有者利益的有效手段之一。认识公 司治理结构须先了解公司治理结构的理论基础。 2 1 企业生命周期理论 企业生命周期理论是2 0 世纪9 0 年代以来国际上流行的一种管理理论。 这一理论的核心观点是：企业像生物有机体一样，也有一个从生到死、由盛 转衰的过程【1 0 】。西方管理学者们分别从不同的角度探讨如何延续企业生命， 使其成为“长寿公司。其中，以美国爱迪思研究所创始人伊查克爱迪思博 士于1 9 8 9 年提出的企业生命周期理论较为系统。伊查克爱迪思将企业的生 命分为了以下几个阶段：孕育期、婴儿期，学步期、青春期、盛年期、稳定 期、贵族期、官僚化早期、官僚期和死亡期，从孕育期至盛年期是企业的成 长阶段，而自稳定期之后，企业就进入了老化阶段。从总体上来看，根据企 业的规模( s ) 、发展后劲( d ) 和无形资产( u ) 等指标，众多学者认为企业 的生命周期可以分为四个阶段：创业期、成长期、成熟期和衰退期。企业组 织体系随着生命周期不断演变的时候，将会展现出可以预测的行为模式，在 迈向新生命阶段时，组织体系都将面临某种阵痛。此时，组织若能通过程序 的制定以及有效的决策来克服难关，促成转型的成功，则所面临的问题均属 过渡性的正常现象；反之，如果组织只是一味地走老路，那么更多的异常问 题将随之而来，而且一再重复，将妨碍组织的发展能力。生命周期理论实际 上强调了两点：一是企业在生命周期的每个阶段都面临着突然死亡的威胁； 二是企业在生命周期的不同阶段其战略重点、治理模式及经营与管理内容有 所不同。 第2 章现代家族企业治理模式的理论基础 如果用衡量企业生命周期的三个主要指标即企业规模、发展后劲和无形 资产来衡量我国家族企业的话，可以发现我国许多初具规模的企业发展后劲 不足，企业无形资产也不高，这是企业不健康的表现。健康的企业应该是， 企业规模能够扩大，同时企业发展后劲得到加强，以及企业无形资产得以提 高。放弃其中任何一个或两个指标追求企业发展都是不能成功的。 我国的家族企业寿命极短，大多数企业都难以进入成熟期。而在夭折的 企业中，有相当一部分企业是由于创业期向成长期的过渡不成功而造成的。 因此，从这个角度来说，如何使家族企业由创业期顺利过渡到成长期，对于 企业的生存发展至关重要。在创业期，企业缺乏规章制度，创业者在经营管 理上唱“独角戏，并且常常出差错，这些其实都是正常的现象。但当创业期 家族制企业的资金流出长久地大于流入时，企业就有可能倒闭，这是资金不 足的后果。此外，如果企业在创业期拖得过久，家族成员的热情就会降低， 信心也会动摇，创业者本人也会感到身心疲惫，从而对企业失去控制，这时 企业就可能夭折。因此，对于创业者来说，创业阶段必须集中精力控制企业 的整体运作，实行家族式治理。只有当创业期企业的经营活动达到了某种稳 定程度，使企业具备了较为充裕的资金之后，企业才能完成创业期的使命而 进入另一个生命阶段【1 1 】。企业创立之后，一旦能在市场中稳定下来，就会进 入高速发展时期，即成长期。在成长期，家族制企业的销售额上升得既快又 不费力，企业规模一下子扩展很大，员工数量也增加很多。由于企业员工， 资产的增加，企业管理的难度也相应地增加。成长期的家族制企业已经认识 到自己需要一整套规章制度来规范企业的管理，但此时的企业制度往往还来 不及完善，企业仍然停留在“一个人说了算”的家族式治理模式上。随着时 间的流逝，家族企业最终步入成熟期。市场的逐渐饱和，竞争的日趋激烈， 企业的利润越来越微薄，最终迫使企业进一步向社会财务资本和人力资本开 放，以获取资金开发新技术和新产品，降低管理成本。这一阶段，企业的资 金来源突破了家族和亲属网的限制，呈现出社会化趋势；中层和部分高层经 理职位也向非家族成员的职业经理开放【1 引。家族企业治理结构的特征与演变 方式如表2 一l 所示。 东华大学旭日工商管理学院经济学硕士学位论文 表2 - 1 家族企业治理结构的特征与演变 主要组织治理结构特征 时期平均寿命 形式 “两权”关系优点缺点 缺乏正式 的管理制 个人独资 组织结构简度；企业过 企业：合 两权集中于 单；信息传达分依赖独 i创业期3 5 伙企业环节少；节省揽大权的 刨业者 委托代理成创业者；决 本策有专断 性和随意 性 组织结构比 缺乏职业 个人独资股权开始分较简单；信息 i i成长期 4 6 企业：合伙散；两权出现传达环节较 经理人员； 企业：公司分离少；节省委托 管理效率 受到影响 代理成本 两权进一步 家族色彩淡目标偏移： 家族控股分离；董事会 成熟期 5 8 化；信息公内部人控 ( 或参股)中非家族成 员增加 开；企业开放制 2 2 委托代理理论 委托和代理实际上是经济发展到一定水平的时候伴随着两权分离而产生 的一种分工形式，是对经济权利的重新分配。在许多情况下，当一个个体或 一个组织( 委托人) 授权另外一些人或组织( 代理人) 代表其行使某项工作 或职权的时候，这两者之间就构成了委托代理关系【1 3 】。企业委托代理关系产 生的前提是所有权与经营权的分离。通常委托方委派责任于代理方，让代理 方代表委托方行使权力进行决策。之所以这么做，是因为代理方比委托方有 更充裕的时间和更全面的信息，或代理方比委托方具有更好的能力，在总体 上能更出色地完成指定的任务，从而委托代理双方均能受益。从理论上来看， 委托代理理论将企业所有者与经营者的关系描述成无私的信托交换忠诚关 系：一方面，作为所有者的风险投资人将企业的资产委托给他们信得过又具 备经营能力的代理人管理，承担授权不当的全部损失和授权得当的全部受益； 第2 章现代家族企业治理模式的理论基础 另一方面，经营者顺从、忠诚地履行他们的信托责任，在竞争性的即期和远 期市场上，买入当前和未来的投入，卖出当前和未来的产出，按照使企业利 润或价值最大化的要求组织生产经营，以此来为所有者谋利。如果他们做得 不好，就可能会被解除信托责任，甚至被追究法律责任。 在所有情况下，委托人都希望代理人和他的利益是一致的，但是事实上 代理人通常是自私的，代理人对自我利益的追求常常会侵蚀委托人利益。所 以，由于各自所处的地位和所要发挥的作用以及各自所处环境的差异，委托 人与代理人之间的信息条件是不对称的，这使得完全的委托代理契约难以达 成，甚至是不可能达成的。同时双方之间的博弈对于契约的达成也是有很大 的影响。所以如果没有明确的契约约束，代理人就更加可能会为自己谋取利 益，而不是维持委托人的利益，这样就产生了委托代理问题。为了解决现代 公司中广泛存在的委托代理问题，降低代理成本，就必须设计一套相应的制 度安排，使代理成本最小化，提高企业的经营绩效，这里可以建立委托代理 契约的基本模型。 令s 表示代理人能够观察到的状况变量，令q 为唯一产出变量，并假定 这一变量委托人和代理人都能观察到，令a 表示代理人的行动，并假定只有 代理人能观察到，则： a = a ( s ) q = q ( a ，s ) ( 1 ) ( 2 ) 用y 表示委托人对代理人的一个支付，其是由代理人的产出而决定的一 个函数： 设代理人的预期效用为e u ， y = a ( q ) 则： e u = e u ( y ，a ，s ) m a x e u ( y ，a ，s ) 设e v 表示委托人的预期效用，则： e v = e v ( a ( q ) ，q ，a ，s ) m a x e v ( a ( q ) ，q ，a ，s ) ( 3 ) ( 4 ) ( 5 ) ( 6 ) ( 7 ) 根据以上推导，我们可以看出，委托人和代理人都存在一个极大化效用 函数。任何一方在追求自己的极大化效用时，往往会同时考虑对方的反应， 东华大学旭日工商管理学院经济学硕士学位论文 双方最终在一定条件下达成一个契约，即均衡契约。这个均衡契约必须满足 三个条件： 条件一：参与条件。e u e u 宰e u 幸为代理人的保留效用值 ( 8 ) a ( q ) a 宰( q )a 宰( q ) 为委托人的足够支付水平( 9 ) 条件二：激励相容条件。在委托人只能观察产出的情况下，如果a 堆( s ) 是希望在状况s 下的行动，则对于代理人所有可能的行动a ，委托人的补偿 一方案应使代理人以其效用极大的方式选择他所采取的行动，即： + e u 【a ( q ( a 木，s ) ，a 宰，s ) e u 【a ( q ( a ，s ) ，a ，s ) ( 1 0 ) 条件三：机会效用条件。指委托人按这一契约在付给了代理人一定补偿 a 宰( q ) 以后，他所获得的效用极大化，采用任何其他契约( 从而代理人采 取其他对策作为反应) 都不会使委托人的效用提高，即： e v 【a 幸( q ) ，q ，a ，s e v 【a ( q ) ，q ，a ，s ( 1 1 ) 综上所述，企业要想获得理想的收益，在适当的时候就应该将企业委托 给有能力的代理人经营。但是，企业在获得代理收益的同时，代理人有可能 利用信息优势侵蚀委托入的利益。企业为了减少损失，就必须与代理人签订 一系列契约，基本的做法是清晰地划分委托人与代理人之间的权力及相应的 责任，并以此为基础采取多种措施来激励和约束代理人行为，促使其符合企 业的整体发展目标。 2 3 制度规范理论 制度规范是组织管理过程中借以约束全体组织成员行为，确定办事方法， 规定工作程序的各种章程，条例、守则规程、程序、标准、办法等的总 称。其实质是以组织的制度规范为准绳，合理组织集体协作行为，规范个人 活动，实行科学管理，维系企业组织正常运转。制度规范化是组织管理必不 可少的一个环节，是科学管理的基础与保障。 制度规范理论认为，科学合理的制度规范是一个企业保持持久竞争力， 健康长远发展的基础。制度规范可使企业的管理由他管变为自管，在规章制 度的约束下自觉、认真地按规定行事。同时可消除管理过程中亲与疏、厚与 薄、时紧时松、时宽时严等人为不合理现象。制度无处无时不在，制度面前 第2 章现代家族企业治理模式的理论基础 人人平等，给企业内部全体成员创造一个平等公平的环境，使管理实现经常 化、深入化和持久化。制度规范还可改变人管中碍于情面，难于执法的现象， 依法治厂，照章办事，赏罚分明，使管理合理、公平、有序，富有成效，从 而保证企业健康稳定发展。 当一个企业完成了资本的原始积累，需要从创业阶段向持续成长阶段发 展时，企业制度的规范化和内部治理的科学化就成为企业可持续发展的根本 保证。同样，家族制企业的健康成长也离不开管理的规范化和制度化，并且 。与企业科学的内部治理也是分不开的。我国的家族企业一开始就是在特殊的 体制环境下创立和成长起来的，企业的家族意识浓厚，缺乏长远发展战略和 现代企业管理基础，企业制度不规范，难以符合现代企业的发展要求【1 4 】。众 所周知，一个家族制企业在管理中如果主要凭借家族成员之间的感情来维系 和决策，那么这样的管理只是“人治 或“情治；相反，如果一个家族企业 主要依靠企业完善的管理制度来处理事务，这样的管理才是“法治”。用“法 治代替“人治”和“情治”是家族制企业成熟和规范的标志之一。 东华大学旭日工商管理学院经济学硕上学位论文 第3 章国外企业治理的比较分析 公司治理模式的比较研究始于人们对经典公司治理模式的三次质疑。在 2 0 世纪8 0 年代，日本经济没有出现问题时，德日公司治理模式广受推崇， 随着日本经济的崩溃，人们改变了看法。在2 0 世纪9 0 年代，英美公司治理 模式受到高度肯定，但2 0 0 1 年以来接连不断涌现出的安然公司、世通公司和 施乐公司等的假帐丑闻也使人们对英美公司治理模式产生怀疑。东南亚家族 模式曾经造就了“东南亚奇迹 ，但1 9 9 8 年以来的东南亚金融危机却使其暴 露出诸多严重缺陷f 1 5 】。因此，人们一直在探寻着是否存在最优的公司治理模 式，公司治理模式的比较研究方兴未艾。 对世界各国企业( 基本上都是家族企业) 公司治理的综合考察和分析有 助于我们深刻理解公司治理结构的内涵，辨别影响公司治理结构的各种因素， 为改善我国家族企业治理结构拓宽思路。因此，研究西方国家公司治理结构 的演进逻辑，揭示它们的制度演进的路径与内在原因，对建立起适合我国实 际的经济、文化、历史的公司治理结构有着重要意义。 由于各个国家的文化传统，法律体系、经济发展过程的差异，图3 1 中 所展示的公司治理的一般模型中，外部治理和内部治理所发挥作用的大小和 重要性有所不同，从而形成了公司治理系统的不同类型。但全球有代表性的 公司治理模式主要有：市场主导型的英美模式，组织控制型的日德模式和韩 国及东南亚家族主导型治理模式，三种模式在内外部监控、激励约束相容机 制等方面存在着一定的异同。为了寻求我国家族企业的有效治理模式，我们 有必要对现代企业治理结构的不同模式进行比较分析【1 6 】。因此，研究比较西 方典型的公司治理模式，对于建立健全的适合中国国情的家族企业治理模式 不无积极意义。 第3 章国外企业治理的比较分析 图3 - 1 公司治理的一般模型图 f i g u r e3 1g e n e r a lm o d e lc h a r to fc o 印o r a t eg o v e m a n c e 3 1 内弱外强型的英美模式 在英美企业资本结构中，股权结构相对分散，个体法人持股比例较低， 单个股东所能发挥的委托人的作用非常有限。此外，英美模式没有监事会， 而代之以独立董事制度，如图3 2 所示；证券市场是企业的主要资金来源，资 产负债率低，债权人所能发挥的作用小。在这种委托一代理关系中，没有单 独的股东或债权人愿意为监控集体产品而付出较高的监控成本，因而“搭便 车”现象普遍存在，从而将企业的控制权拱手让给了代理人，企业首席执行 官或总裁居于企业的支配地位，企业内部监控的治理机制缺乏。由于信息不 对称和权利的不对等，在内部治理机制不足的条件下，企业各相关利益主体 为了使各自的利益不因代理人的“逆向选择”和“道德风险”而受到损害， 必然向外部寻求市场化的治理监控机制，而英美健全完善的公司控制权市场 和职业经理人市场正是外部监控机制的建立条件和标志，从而促成了“外部 监控型”的英美企业治理模式1 1 7 j 。公司控制权市场主要表现为敌意兼并和收 东华大学旭日工商管理学院经济学硕士学位论文 购，主要是对公司董事长及董事会成员、总经理及高级管理人员的约束。如 果股东们对公司经营状况不满意，往往就会“用脚投票”，强迫公司董事会与 经营者改善公司经营。如果公司经营状况仍得不到改善，或者是更换公司董 事长或总经理，或者是有可能发生局外人通过收购该公司的股票继而达到兼 并公司的目的，这样，公司的董事长和总经理就会失去对公司的控制权。因 此，这种十分活跃的控制权市场对公司董事长和总经理的控制权构成了严重 的威胁，是一种十分有效的约束公司董事长和总经理的市场机制。 图3 - 2 以美，买、法等国为代表的外部监控模式 f i g u r e3 2e x t e m a lo n i t o r i n gm o d e le x a m p l e da su s a ，u k 柚df r a n c e 但是，英美国家的公司治理更关心短期收益，把股东财富最大化作为公 司经营的最高目标，注重分工和制衡，收入中红利的比例较大，使资金重新 回到市场而不是留在企业。该模式的出发点是作为委托人的股东，如何设置 一个最优的可以对经营者行为进行激励和约束的机制，使其为股东财富最大 化而努力工作。对公司管理者的选择、激励和监管主要依赖于外部市场，特 别是资本市场。股东为使经理人员的利益与自己的利益一致，就要对经理人 员进行激励，英、美两国对其经理人员的激励主要通过经济收入来进行的。 美国经理人员的收入