（世界经济专业论文）外资银行进入对中国银行业效率影响的实证研究.pdf

| 一 q 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论 文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文 的研究作出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本 人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名： 晌妣 日期：j 一7 年多月，日 学位论文使用授权声明 本人完全了解中山大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学 校有权保留学位论文并向国家主管部门或其指定机构送交论文的电 子版和纸质版，有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论 文进入学校图书馆、院系资料室被查阅，有权将学位论文的内容编入 黧? 琵、协 日期：一7 年髟月7 日 外资银行进入对中国银行业效率的影响研究 专业：世界经济 硕士生：曾园园 指导老师：喻世友教授 摘要 2 0 世纪7 0 年代以来，世界经济一体化和金融全球化己成为 一种不可逆转的趋势。随着我国银行业的全面开放，外资银行对 我国银行业的影响，如何应对外资竞争，提高自身综合效率问题 一直备受关注。因此研究外资银行进入对我国银行效率的影响成 为一项重要课题。 文章首先总结了国际视角下外资银行进入对东道国银行业 效率的经验及其研究。对此问题，国内外学者进行了很多有关外 国银行进入对东道国银行业影响的理论和实证研究，但得出的结 论不尽相同。就我国的实际情况来说，一方面，外资银行进入有 利于促进国内商业银行的制度改革，提高我国商业银行的经营管 理水平，加快我国的金融创新，有利于我国商业银行的国际化发 展。另一方面，与中资银行相比，外资银行的实力更为雄厚，在 经营管理、资产质量、人力资源和产品创新能力等方面占有绝对 优势。外资银行的进入使我国国内商业银行面临更为严峻的挑战 和巨大的压力，同时，国内银行的稳健性得到挑战。本文运用面 板数据包络技术中的d e a 交叉评价模型对国内1 3 家具有代表性 的商业银行经营效率进行测度，并运用传统的绩效评价指标一 财务指标从商业银行的盈利能力、经营成本效率、抗风险能力等 方面进行实证分析，结果表明，外资银行的进入对国内商业银行 业的效率的提高有促进作用，但主要通过溢出效应传播，竞争效 应不明显；市场集中度越低，外资银行进入对国内银行的绩效该 影响越强；国内银行通过自身改革提高其效率得到验证，从而使 得检验结果更加稳健。 关键词：外资银行进入银行效率实证研究面板数据 t h ee m p i r i c a l a n a l y s i so f t h ei m p a c to ff o r e i g nb a n ke n t r y o nt h ee f f i c i e n c yo fc h i n e s eb a n k i n g m a j o r ：w o r l de c o n o m y n a m e ：y u a n y u a nz e n g s u p e r v i s o r ：p r o f e s s o rs h i y o uy u a bs t r a c t s i n c et h el a t e2 0 t h c e n t u r y , t h ew o r l de c o n o m i ci n t e g r a t i o na n d f m a n c i a lg l o b a l i z a t i o nh a sb e c o m ea ni r r e v e r s i b l et r e n d w i t ht h ef u l l l i b e r a l i z a t i o no ft h eb a n k i n gs e c t o r , t h ei m p a c to ff o r e i g nb a n k s e n t r yo n c h i n a sb a n k i n gi n d u s t r y , h o wt od e a lw i t hf o r e i g nc o m p e t i t i o n ，a n dh o wt o i m p r o v et h eb a n k i n gi n d u s t r y se f f i c i e n c yh a sa l w a y sb e e no fg r e a tc o n c e r n t h i sp a p e rf i r s ts u m m e d u pt h et h e o r yo nf o r e i g nb a n ke n t r ya n db a n k e f f i c i e n c ym e a s u r i n gu n d e ra ni n t e r n a t i o n a lp e r s p e c t i v e m a n ys c h o l a r s a b r o a dh a v ed o n em a n ye m p i r i c a lr e s e a r c h e so nt h i s i s s u e ，b u tt h e i r c o n c l u s i o n sv a r y t a k et h ec h i n e s es i t u a t i o ni n t oc o n s i d e r a t i o n ，o nt h eo n e h a n d ，t h ee n t r yo ff o r e i g nb a n k sw i l lf a c i l i t a t et h er e f o r mo fd o m e s t i c c o m m e r c i a l b a n k s s y s t e m ，i m p r o v e t h e m a n a g e m e n t o fd o m e s t i c c o m m e r c i a lb a n k s ，a c c e l e r a t ec h i n e s ef m a n c i a li n n o v a t i o na n de n h a n c e i n t e r n a t i o n a l c o m p e t i t i v e n e s so fc h i n e s eb a n k s o nt h e o t h e rh a n d ， c o m p a r e dw i t ht h ec h i n e s eb a n k s ，f o r e i g nb a n k sh o l dm o r es o l i ds t r e n g t hi n t e r m so fm a n a g e m e n t ，a s s e t q u a l i t y , h u m a n r e s o u r c e sa n d p r o d u c t i n n o v a t i o n t h ee n t r yo ff o r e i g nb a n k sm a k e sd o m e s t i cc o m m e r c i a lb a n k s f a c em o r es e v e r ec h a l l e n g e sa n de n o r m o u sp r e s s u r e s ，a tt h es a m et i m e ，t h e s t a b i l i t yo fd o m e s t i cb a n k sh a v eb e e nc h a l l e n g e d i nt h i sp a p e r , w eu s et h ed e a c r o s s - - - - e v a l u a t i o nm o d e lt om e a s u r et h e e 伍c i e n c yo fc h i n e s eb a n k s a n d w eu s et r a d i t i o n a li n d i c a t o r so fe f f i c i e n c y e ，a l u a t i o nm e t h o d 一f i n a n c i a li n d i c a t o r sd e s c r i b i n g t h e p r o f i t a b i l i t y o f c o m m e r c i a lb a n k s ，o p e r a t i n gc o s te f f i c i e n c y , a n t i r i s ka b i l i t y t h ee m p i r i c a l a n a l y s i sc a r r i e do u ts h o wt h a tt h ee n t r y o ff o r e i g nb a n k sp r o m o t e st h e e f i l e i e n c y o fd o m e s t i cc o m m e r c i a lb a n k i n gs e c t o r m a i n l yt h r o u g ht h e s p i l l o v e re f f e c t t h es p r e a do fc o m p e t i t i v ee f f e c tw a sn o to b v i o u s t h e l o w e rt h ed e g r e eo fm a r k e tc o n c e n t r a t i o n , t h es t r o n g e ri st h ei m p a c to f f o r e i g nb a n k s ，e n t r y o nd o m e s t i cb a n k s d o m e s t i cb a n k si m p r o v e dt h e i r e f f i c i e n c yt h r o u g hs e l f - r e f o r m k e y w o r d s ：f o r e i g n b a n ke n t r y , b a n ke f f i c i e n c y , e m p i r i c a la n a l y s i s ，p a n e ld a t a i i 目录 第一章绪论1 1 1 研究背景与意义1 1 2 研究思路及方法3 1 3 本文的创新与不足4 第二章文献综述5 2 1 银行效率的界定和研究方法概述5 2 2 国外有关跨国银行进入对东道国银行效率影响的文献综述7 2 3 国内有关跨国银行进入对东道国银行效率影响的文献综述1 0 第三章外资银行在中国的发展概况13 3 1 外资银行进入我国的阶段分析1 3 3 2 外资银行在我国经营特点分析1 5 3 3 外资银行进入对东道国银行体系效率影响的途径1 6 3 4 外资银行进入对中国银行体系效率可能产生的影晌1 8 第四章实证分析2 0 4 1 运用d e a 方法测度我国银行业的效率2 0 4 2 外资银行进入对我国银行业效率影响的实证研究2 6 4 3 实证小结3 3 第五章结论与建议3 6 参考文献3 9 附录4 3 后记6 2 i i i i i i 第一章绪论 本章主要介绍本文的研究背景、意义及创新点。在对国内外相关研究文献回 顾的基础上，本章将提出论文的研究思路、研究方法和结构设计，并为后面章节 的分析和讨论提供理论基础和研究方向。 1 1 研究背景与意义 2 0 世纪9 0 年代以来，外资银行在世界各国银行体系中的重要性正在提高。 这直接表现为：第一，外资银行在世界各国银行体系中的资产份额不断增加；第 二，外资银行在对各国银行体系效率的改进、信贷资源的优化配置以及促进金融 发展方面正发挥着越来越重要的作用。因此外资银行进入东道国的动机、扩张策 略及对东道国银行影响都成为国内外学者非常关注的问题。 在此国际背景下，特别是在我国加入w t o 和目前我国银行体系自身改革这 两个因素的共同推动下，我国对外资银行进入的态度和政策经历了由封闭、逐步 开放到全面开放的进程。1 9 7 9 年，我国批准第一家政策性外资银行日本输 出入银行在北京设立代表处，拉开了外资银行进入我国的序幕。1 9 8 2 年我国政 府允许外资金融机构在我国的经济特区( 深圳、厦门、珠海、汕头) 设立营业性 金融机构，从事外汇金融业务，标志着我国金融业对外开放迈出了实质性的一步。 此后，随着我国金融体制改革的不断推进和深化，对外资银行在华经营业务及地 区限制也逐渐放宽，2 0 0 6 年1 2 月1 1 日中国银行业向外资全面开放，我国取消 了外资银行在中国经营人民币业务的地域限制和客户限制。当金融业的大门逐步 向外界敞开时，早就看好中国市场的外资银行们争先恐后纷纷涌入，希望分享中 国经济快速发展所带来的成果。截至2 0 0 7 年5 月末，已有2 2 个国家和地区的 7 1 家外资银行在中国2 5 个城市设立1 4 5 家外国银行分行，外商独资银行1 5 家、 合资银行4 家和3 家独资财务公司。另有4 3 个国家和地区的1 8 9 家银行在华2 4 个城市开设了2 4 2 家代表处。截至2 0 0 8 年3 月末，在华外资银行资产总额为 1 9 3 0 9 4 亿美元，比上年同期增长5 5 3 9 ，占我国银行业金融机构总资产的 2 4 4 ；在华外资银行各项贷款余额为1 0 5 8 1 2 亿美元，比上年同期增长6 1 0 9 ； 各项存款6 8 6 0 9 亿美元，比上年同期增长8 4 0 3 。截至2 0 0 7 年末，已有3 3 家 境外机构投资入股2 5 家中资银行，入股金额达2 1 3 亿美元。 以上数据显示了外资银行在中国发展的迅猛势头，毋庸置疑，一方面中国银 行业迎来了诸多的发展机遇，有利于中国银行向外资银行学习先进技术、金融创 新方法、先进的管理理念和运作方式等，从而促进中国商业银行体系的完善和经 营管理水平的提高；但另一方面，我们也需要清醒地认识到，外资银行有更丰富 的管理经验和灵活的经营策略，有全球范围的服务网络和雄厚的资金实力，有高 素质的人才和与市场经济相适应的激励机制，在经营管理、资产质量、人力资源、 产品创新等方面都占有绝对优势，因此，外资银行进入带给中国银行业严峻的挑 战和冲击也是显而易见的。 金融是现代经济的核心，银行是金融体系的核心，民族银行业的发展对我国 经济可持续发展至关重要。我国处于经济转轨过程中，国内银行业发展相对落后， 效率不高，体系不够健全，随着全球经济一体化进程加快，国内外经济金融形势 的复杂性和不确定性也大大增加，在此背景下，外资银行进入对我国银行体系的 效率产生着更为复杂的影响。因此本人希望在借鉴国内外的研究成果的基础上， 从银行效率的测度出发，结合我国银行业市场结构特征和我国银行体系自身改革 的特点，分析我国引入外资银行后对我国银行业效率产生的影响。 该选题的主要目的和意义可概括为以下两点： l 、在国内外学者现有的研究基础上，紧密联系中国金融经济发展的具体特 点和最新动向，对外资银行进入以期对国内银行业引进外资银行提供一些可资借 鉴的经验和启示，以求更好地解决目前我国银行业面临的特殊困难，帮助我国银 行业正确应对外资银行进入带来的挑战，并针对可能发生的情况，采取有效的措 施，尽量降低风险，实现收益最大化，具有一定的现实意义。 2 、国内有关外资银行进入和银行业入世的定性分析文章较多，定量和实证 研究却较少的情况下，本人拟在现有理论模型基础上结合中国银行业的特点对原 有的模型进行改进，以求设计适合中国银行业效率的评价指标和模型进行实证分 2 析，是对该领域实证研究的补充。 1 2 研究思路及方法 1 2 1 整体框架 本文主要从银行效率的测度出发，结合影响我国银行业绩效的三个核心因 素：外资银行进入所产生的竞争压力、我国银行业市场结构的变化和我国银行业 自身改革，对9 0 年代后期以来我国外资银行进入程度与国内银行业的综合效率、 盈利能力、经营水平、抗风险能力之间的关系进行了实证分析。 1 2 2 思路的演进 首先，本文运用d e a 的一种改进方法珈e a 交叉评价模型测度银行效率。 该法有效地克服了d e a 测度单位效率时因权重分配偏好而造成的无法区分单位 效率优劣的问题。 其次，借鉴国外相关文献的研究成果，本文同样使用了c l a s s e n s 等( 2 0 0 1 ) 研究中的“经典模型，试图从中发现外资银行进入对我国银行业绩效的影响。 再次，从国内外的研究文献中，本文发现具体实证研究不同的根本在于如何 通过选取合适的控制变量，使外资银行进入效应与其他效应加以区分，从而使检 验结果更加准确。本文认为在我国目前的情况下最主要的就是如何把外资银行的 “进入效应”和我国银行近几年自身改革的“改革效应 加以区分，因为这两种 效应都会对我国银行业的经营绩效产生影响。从近几年我国银行业目前改革的重 点看主要表现在两个方面：一是降低银行的不良贷款；二是提高银行的资本充足 率。因此本文选取了贷款呆账准备率和所有者权益比率两个解释变量来对“改革 效应”加以控制，之所以选取这两个变量作替代主要是因为不良贷款比率和资本 充足率两个变量的数据在2 0 0 0 年之前的数据难以获得，而贷款呆账准备率和所 有者权益比率两个解释变量能够在一定程度上反映出我国银行不良贷款率和资 本充足率变化的情况。 1 2 3 研究方法 从以上的研究思路可以看出，本文得研究主要是建立在实证研究的基础之上 展开的，但同时本文也注重规范分析方法的运用，从而更有利于对实证检验的结 论进行深层次的分析，这也促进了本文实证部分的迸一步完善。 1 3 本文的创新与不足 选题的创新点体现在： 首先，论文选题在理论和实务上都具有新意。随着我国银行业的全面开放， 外资银行对我国银的影响，如何应对外资竞争，提高自身综合效率问题一直备受 关注。国内有关外资银行对于我国银行业影响的研究不少，但都是定性介绍居多， 而且尚未形成整统一的理论体系。实证分析的研究则是处于n * j 冈i j 起步的阶段，而 且选用方法不统一，研究结果也不一致。因此，论文的选题在理论和实务上都具 有创新意义。 其次，模型设立和变量测度有新意。本文拟将研究重点放在外银行进入与我 国银行效率的实证研究上，并详细分析计量指标、体系和方法选择，构建理论模 型，具有一定的实证创新意义。如在原有经典模型中考虑本国银行市场结构变化， 加入市场集中度与外资银行进入程度的交互项；并首次使用d e a 交叉评价模型 测度银行效率。 本文的不足及今后进一步的研究方向： 首先，本文使用d e a 交叉评价模型在计算银行效率时没有区分x 一效率、规 模和范围效率，今后可尝试运用现在国际通用的前沿分析法进行研究。此外，运 用传统的财务指标表示银行绩效存在以下弊端：第一，无法排除市场价格和其他 一些影响经营业绩的外在因素；第二，同样无法区分x 效率、规模和范围效率。 其次，本文没有考虑近几年外资银行参股我国商业银行，即产权改革对我国 银行业绩效所带来的影响。这主要是由于：外资银行股权投资时间较短难以计量， 或是其效应的发挥还有待于进一步的观察，因此如何考虑外资银行参股对我国银 行绩效的影响也是本文今后研究的重点。 4 第二章文献综述 2 1 银行效率的界定和研究方法概述 2 1 1 银行效率的界定 银行效率作为衡量银行总体经营状况和竞争力水平的综合指标，其高低关系 到银行的生存和发展的大计。目前关于银行效率的定义、研究方法和研究结论尚 没有完全一致的意见。从产业组织的角度一般可将银行效率可分为规模效率和范 围效率：规模效率反映由于银行规模扩大，导致平均成本降低，经济效益提高的 状况；范围效率反映由于银行的生产或经营范围的张缩，导致平均成本升降的状 况。美国哈佛大学的经济学家l e i b e n s t e i ( 1 9 9 6 ) 的x 效率研究对银行效率研究 影响较大，该定义为：基于某种原因，个人或组织正常工作时既不尽力又无效， 在竞争压力小的情况下，许多人会以无效的较大努力作交换，或者寻求感觉较小 压力以及更好人际关系的效用。比较一致的观点认为，对于同等规模和产品组合 的银行而言，银行业的平均成本比行业成本可能的最低值要高出2 0 ，而由于规 模和产品组合不当造成的无效率则不到成本的5 ( b e n s t e n ，1 9 6 5 ；b e l l 和 m u r p h y ，1 9 6 8 ) 。b e r g e r ，h u m p h r e y ( 1 9 9 4 ) 和d ey o u n g ( 2 0 0 1 ) 等人通过研究 证明，规模或范围不经济导致的低效率不超过总成本的5 ，而x 效率的提高能 使成本节约2 0 ，说明通过提高管理效率可以更大幅度地减少开支成本。x 效 率被认为是决定金融机构经营绩效至关重要的因素，许多关于银行效率研究的文 献将银行的经营管理比作“黑匣子 ，最新的研究则试图打开这个“黑匣子 ， 找出影响银行x 效率的因素，如b e r g e r 和m e s t e r ( 1 9 9 7 ) ，f r e i ，h a r k e r ，h u n t e r ( 2 0 0 0 ) 等。 2 1 2 银行效率测定方法概述 银行效率的测度方法，主要有两大类：财务指标法和前沿分析方法。所谓财 5 务指标法，是指利用各种财务指标来评价银行的经营效率。尽管财务指标方法在 使用时比较方便，但却不能反映银行的整体绩效。因此目前采用比较多的银行测 度方法是前沿分析方法。所谓前沿分析方法，是指通过测量某一待考查银行与效 率前沿银行( e f f i c i e n tf r o n t i e rb a n k ) 的偏离程度来衡量该银行的效率( 又可称为 前沿效率) 。这里效率前沿银行是指在给定技术条件和外生市场情况下，实现最 佳绩效( 成本最小化或利润最大化) 的银行。效率前沿银行并不是现实中的某一 银行，而是从经济最优化的角度构建的理想的高效率银行。要测定某一银行的前 沿效率，首先要估测效率前沿银行的生产( 成本或利润) 函数，简称效率前沿函 数( e f f i c i e n tf r o n t i e rf u n c t i o n ) 。依据是否要估算效率前沿函数中的参数，可将前 沿分析方法划分为非参数方法和参数方法。 ( 一) 非参数方法 非参数方法是与参数法相对应的方法，使用非参数法对银行效率进行测度 时，不必估算效率前沿函数中的参数及规定函数的具体形式。非参数方法包括数 据包络分析法( d a t a - e n v e l o p m e n ta n a l y s i sa p p r o a c h ，d e a ) 和自由排列包方法( f r e e d i s p o s a lh u l l ，f d h ) 两种。 ( - - ) 参数方法 参数方法在测度银行效率时，需要规定效率前沿函数的具体形式，并通过样 本银行估算出效率前沿函数中的各个参数。根据测度银行效率为无效率项和随机 误差项及对两者分布函数假定的不同，参数方法大致可以分为随机前沿法、自由 分布法和厚前沿法等。 1 、随机前沿方法( s t o c h a s t i cf r o n t i e ra p p r o a c h ，s f a ) a i g n e r , l o v e u 和s c h m i d t ( 1 9 7 7 ) 率先提出了效率测度的随机前沿方法， 随后许多学者将该方法应用到对银行机构的效率评价，如p i 和t i m e e ( 1 9 9 3 ) ， m e s t e r ( 1 9 9 3 ，1 9 9 6 ，1 9 9 7 ) ，钱蓁( 2 0 0 3 ) ，陈国中，刘志迎( 2 0 0 5 ) 等。该方 法假定随机误差项为对称分布( 标准正态分布) ，无效率项为非对称分布( 半正 态分布h a l f - n o r m a ld i s t r i b u t i o n ) 。运用随机前沿方法来测度银行效率需要规定效 率前沿函数的具体形式，并通过样本银行估算出效率前沿函数中的各个参数，得 6 到效率前沿银行的成本或利润函数；然后比较待考察银行的实际成本或利润与效 率前沿银行的成本或利润的差异，来测度待考察银行的效率水平。 2 、自由分布方法( d i s t r i b u t i o n - f x e ea p p r o a c h , d f a ) 当能够获得时间序列数据和截面数据组成的面板数据( p a n e ld a t a ) 时，就可 以放弃无效率分布的限制性假设。b e r g e r ( 1 9 9 3 ) 称这种方法为“自由分布”方法。 随后一些学者运用该方法对银行效率进行测度研究，如b e r g e r ( 1 9 9 3 ，1 9 9 5 ) ， a d a m s ，b e r g e r 和s i c k l e s ( 1 9 9 6 ) ，d e y o n g 和n o l l e ( 1 9 9 6 ) ，h u n t e r 和t i m m e ( 1 9 9 6 ) ， b e r g e r 和h a n n a n ( 1 9 9 7 ) ，b e r g e r 和m e s t e r ( 1 9 9 7 ) ，d e y o u n g ( 1 9 9 7 ) ，刘志新、 刘琛( 2 0 0 4 ) ，谭政勋( 2 0 0 5 ) 以及朱晓艳( 2 0 0 6 ) 等。 自由分布法通过分离x 非效率项和随机误差项，将每个银行的非效率值与 样本中的最佳机构相比从而得出给定样本中每个银行的相对相率值。 3 、厚前沿方法( t h i c k f r o n t i e ra p p r o a c h t f a ) 比较常用的参数方法是厚前沿方法。b e r g e r 和h u m p h r e h ep u l l e y ( 1 9 9 3 ) ，b e r g 和k i m ( 1 9 9 4 ，1 9 9 6 ) ，l a n g 和w e i z e i ( 1 9 9 5 ) ，d e y o u n g ( 1 9 9 4 ，1 9 9 7 ) 等学者 都曾经用该方法测度过银行效率。与随机前沿方法相比，厚前沿方法也需要规定 效率前沿函数的具体形式。然而，厚前沿方法不对随机误差项和无效率项的分布 作具体的假设，而是假设样本银行可分为四分位区间的两组( 绩效最佳和最差) ， 在两组样本银行之间出现的差异是由无效率造成的；在组内样本银行之间出现的 差异是由随机误差造成的。 2 2 国外有关跨国银行进入对东道国银行效率影响的文献综述 外资银行进入东道国使国内银行业的经营环境发生了很大的变化，外资银行 的进入在增加市场竞争者数量扩大市场边界的同时，对市场结构和组织结构都产 生了深远的影响。但是外资银行进入的核心却是东道国银行体系的效率能否得到 改进，这对东道国来讲是至关重要的。上个世纪八十年代初，国外学者便开始对 外资银行对东道国银行效率影响问题进行了研究，但直到上个世纪末才出现比较 全面系统的分析。从目前来看，关于外资银行进入对东道国银行体系效率是否产 7 生影响，主要存在两种观点：一种认为外资银行进入显著提高了东道国银行的效 率，另一种则认为外资银行并未显著提高东道国银行的效率。 2 2 1 外资银行进入显著提高了东道国银行的效率 该观点的主要内容为：外资银行具有先进的管理水平和资金运作能力，对东 道国银行能够产生“示范效应”；外资银行进入会加剧国内银行业的竞争，体现 “竞争效应”，国内银行面对外资银行的竞争压力，加快对先进技术的使用，从 而提高其在金融服务的种类和质量，通过竞争东道国银行利差收入和经营费用双 降，提高了其经营效率。 早期的研究主要集中在g r a y ( 1 9 8 1 ) 、g o l d b e r ga n ds a u n d e r s ( 1 9 8 1 ) 等人关于外 资银行为什么进入东道国以及对东道国经济发展作用等有关问题，其结论是外资 银行进入对东道国银行体系效率产生了影响，但是缺乏实证的检验。 r o s sl e v i n e ( 1 9 9 6 ) 贝j j 在前人研究的基础上，进行了更为详细的分析，认为外 资银行进入是与新技术、更优的资源配置和更高的银行体系效率相结合的，并通 过竞争或示范而迅速传播，银行竞争的加剧，可以提高国内市场金融服务的数量 和质量，促使国内银行更多地使用现代金融技术，促进东道国银行监督技术和法 律基础设施的建设，从而提高整个银行体系的效率。 在外资银行进入对东道国银行效率影响研究中最具代表性的是c l a e s s e n s 等 ( 2 0 0 1 ) 的研究成果。他们将1 9 8 8 1 9 9 5 年作为样本观测期，对世界上8 0 个国 家的7 9 0 0 家银行的截面数据进行回归。他们分别选用净利差、非利息收入、税 前利润、管理费用、贷款损失准备等数据与各银行资产总额的比值为指标衡量银 行的效率，建立以下回归模型： a e i j t = o 【+ f l a f bj | + y a b 口。+ 6 cj t + 亏。f ( 1 ) 其中，e i j r 表示t 时间j 国家i 银行的效率，哆r 表示t 时间j 国家外资银行 的进入程度，表示t 时间j 国家i 银行的一系列银行层面的特征变量，巳表 声 示t 时间j 国家的一系列国家层面的特征变量，a 、p 、y 、6 是待估系数，驴 8 为随即误差项，表示模型采用一阶差分形式，即考察各变量变化间的相互关系。 他们采用面板数据，运用加权最小二乘法进行回归，结果表明：( 1 ) 在发展中国 家外资银行比本国银行具有更高的利息边际和利润，而在发达国家则相反，这表 明外资银行进入对发展中国家的银行业带来更大的竞争压力；( 2 ) 外资银行市场 份额的增加往往导致国内银行利差和利润的下降，说明外资银行的进入对东道国 银行的效率提高具有显著的正面影响；( 3 ) 效率改进效应与外国行进入的数量而 不是其市场份额显著相关，说明只要外资银行开始进入该国银业市场，无论是否 实质性地占有一定的市场，国内银行都会感到竞争压力，并立即采取对应的行动。 因此，外资银行的进入提高了东道国银行的效率。 b a r a j a s ( 2 0 0 0 ) 对哥伦比亚的实证研究发现，通过对变量进行控制后，外资银 行的进入仍能够降低东道国银行的利差收入，增加市场竞争。但是外资银行的进 入却与贷款质量负相关，即降低了贷款的质量，这可能来自于竞争的负效应。 p o s t o r 等( 2 0 0 0 ) 在对西班牙进行实证研究后认为外资银行进入能够通过增加 竞争，改善国内银行的效率。自从外资银行进入了批发业务领域，他们引进了新 产品和服务，同时还成为其他业务领域的潜在进入者。 m a t h i e s o nd & r o l d o sj ( 2 0 0 1 ) 分析了外资银行进入对新兴市场的银行效 率的影响，认为外资银行主要通过“竞争效应和“技术溢出效应 对国内银行 的效率产生正面的影响。 u n i t ea & s u l l i v a nj ( 2 0 0 2 ) 在菲律宾的个案研究中发现，外资银行的进入降 低了国内银行的净利息收入和营运费用，提高了国内银行的效率，其中国内规模 较大银行的净利息收入降低的程度大于国内规模较小的银行。 2 2 2 外资银行进入对东道国银行效率影响不确定 最早提出这一观点的是s t i g l i t zj ( 1 9 9 3 ) ，他指出外资银行进入会给东道国带 来潜在的成本，主要包括：( 1 ) 东道国银行与外资银行的竞争，产生风险成本和 利润损失：( 2 ) 外资银行通常倾向于和大型跨国公司进行业务来往，东道国企业 获得的金融服务也许会更少；( 3 ) 外资银行通常不会按照东道国政府的意愿行事 9 或者对东道国的意愿不敏感，因此会造成东道国政府控制本国经济的能力下降， 金融风险增大。 h e r m e sn a n dl e n s i n kr ( 2 0 0 4 ) 在模型( 1 ) 中引入经济发展水平这一因素， 收集了1 9 9 0 1 9 9 5 年间4 8 个国家的3 9 6 7 组数据进行研究。结果表明，在经济( 金 融) 发展水平较低的国家，外资银行的进入会导致国内银行的经营成本上升，同 时国内银行会努力将一部分损失转嫁给客户，最终利差收入也将上升，而利润的 总体变化在统计上不显著，国内银行效率降低；在经济( 金融) 发展水平较高的 国家，国内银行的成本、利差收入、税前利润下降，国内银行的效率提高。因此， 一国的经济发展水平影响外资银行对国内银行的效率影响，并不是所有的外资银 行均能显著提高东道国银行的效率。 c l a r kg 等( 1 9 9 9 ) 在对阿根廷的研究中发现外资银行的进入导致了国内银行 市场竞争压力的上升，但只限于外资银行具有比较优势的市场业务( 如抵押贷款 市场) 在这些市场中由于外资银行的参与导致了国内银行利息收入的下降、费用 的上升。而在消费者信贷市场方面由于外资银行的较少参与，对东道国内银行的 利息收入和成本影响不大。 m o n t i n o l ag & m o r e n oj ( 2 0 0 1 ) 对墨西哥银行业开放和本国银行的效率变化 趋势的研究发现，9 0 年代中后期虽然外资银行进入程度不断上升，但由于仍然 存在较多的限制和保护，其外资银行实际进入水平有限，对当地银行产生的竞争 压力未能达到足以促使效率演变的程度，结果本国银行业整体效率水平没有出现 显著改善。 b a y r a k t a r 和w a n g ( 2 0 0 4 ) 把2 9 个国家样本依据金融自由化的程度分为三组进 行对比研究，时间从1 9 9 5 年2 0 0 2 年，通过面板数据分析发现：在第一组样本 中，外资银行进入对东道国银行竞争力的提升影响最大，呈现了显著的正相关性； 而对于第三组的影响效果相对最弱；对于第二组结果是不明确的。 2 3 国内有关跨国银行进入对东道国银行效率影响的文献综述 国内学者对在华外资银行对国内银行的效率影响的研究较晚。在对外资银行 1 0 进入对本国银行效率的研究上主要有以下观点： 苗启虎、王芳华( 2 0 0 4 ) 认为中国是发展中国家，金融业不发达，所以外资 银行进入对中国银行业的促进作用应该比较大。外资银行进入对效率的提高首先 表现在溢出效应上，其次是人力资本影响，最后才是竞争效应。中国目前银行业 市场竞争已很激烈，所以外资银行的竞争对国内银行的影响应该不会很大，而在 溢出和人力资本方面的影响会比较强烈。 郭研和张立光( 2 0 0 5 ) 选取了我国1 3 家银行1 9 9 3 - - 2 0 0 2 年间的数据，借鉴 了c l a e s s e n s 等( 2 0 0 1 ) 所用的模型，对外资银行进入程度、市场竞争结构、中 资银行效率水平变化间的关系进行经验分析，发现：外资银行进入程度与中资银 行利息边际和利润水平显著正相关；同时，本国银行市场竞争程度与外资银行进 入程度的交互项与中资银行的税前利润这一效率变量显著负相关。上述结果表 明：一方面，外资银行进入的实际竞争压力程度有限，尚未打破中国银行业低效 均衡的状态；另一方面，中国银行市场竞争条件的改善将有利于外部竞争压力对 本国银行效率。 黄宪和熊福平( 2 0 0 6 ) 选取了我国1 4 家银行，1 9 9 6 m 2 0 0 3 年间的数据对我 国外资银行的进入效应进行了分析，并同其他发展中国家进行了对比。作者发现， 中国的税前利润和利润率与外资进入呈现正向关系，与其他发展中国家有很大不 同，可能源于中国国内比较特殊的利率等宏观政策。 叶欣( 2 0 0 6 ) 选取了我国1 4 家银行，1 9 9 5 - - 2 0 0 4 年间的数据，同样对我国 外资银行的进入效应进行了分析，其结论为外资银行进入对我国银行体系效率的 影响依赖于我国银行体系竞争程度的提高，才有可能提高我国银行业的经营效 率。 张荔、张蓉( 2 0 0 6 ) 选取1 7 个新兴市场国家或地区的1 9 9 5 2 0 0 2 年数据以 b a y r a k a t a r 和w a n g 的计量模型为基础模型进行计量分析。结果表明：对于新兴 市场国家而言，外资银行对东道国银行体系效率的改善有赖于有效竞争的环境， 并受到一定的约束条件和传导途径的限制。东道国金融发展的深度、金融监管水 平、外资银行的数量和经营管理水平等都会对其银行体系效率的改善有重要影 响。 李晓峰等( 2 0 0 6 ) 选用1 9 9 4 2 0 0 4 年间在我国银行市场占主导地位的1 4 家商业 银行的面板数据，对外资银行进入对国内银行效率影响进行分析，结果表明，外 资银行的进入降低了国内银行的流动性和非利息收入，并使其资产质量下降，风 险增加，但技术外溢效应以及对国内银行盈利性的影响不显著。 1 2 第三章外资银行在中国的发展概况 3 1 外资银行进入我国的阶段分析 在我国改革开放和宏观经济政策等的影响下，外资银行进入我国具有明显的 阶段性，根据不同时期外资银行的进入和发展的特点，可主要分为四个阶段：外 资银行在我国发展的初级阶段；外资银行在我国发展的扩张阶段；外资银行在我 国发展的收缩阶段；外资银行在我国发展的新阶段。 3 1 1 外资银行在我国发展的初级阶段 这一阶段主要是指从我国改革开放到8 0 年代末这一时期，其特点是：第一， 外资银行进入数量较少，大多是以代表处的形式存在，而且业务范围狭窄；第二， 大多数外资银行进入主要是基于贸易往来，为本国跨国公司服务；第三，从经营 地点看，主要集中在沿海经济特区，引进外资银行主要是为了配合沿海经济特区 开放引进外资的需要。 3 1 2 外资银行在我国发展的扩张时期 这一阶段主要是指1 9 9 1 年1 9 9 7 年这一时期，这一阶段外资银行在我国经历 了快速的扩张。其主要特点是：第一，伴随着我国改革开放的深入，市场环境日 趋改善，外资银行看好我国市场，因此无论从外资在数量还是业务范围上都得了 较快的发展；第二，随着我国对外贸易和利用外资的增长，为外资银行的迅速发 展提供了良好的外部环境；第三，外资银行经营地域逐渐扩大，从沿海城市向内 陆省份扩张。 3 1 3 外资银行在我国发展的收缩时期 这一时期由于受金融危机的影响外资银行在华业务经历了三年的收缩，其特 1 3 点为：外资机构数量略有下降。其原因为：一是部分外资银行对中国加入世贸组 织后以何种形式进入中国市场持观望态度；二是外资银行母国进行合并、重组或 调整了在华经营战略和机构布局。 3 1 4 外资银行在我国发展的新阶段 这一阶段是指自中国加入世界贸易组织后至今这一时期，这一阶段外资银行 获得了更迅猛的态势，其特点为：第一，我国政府对银行也开放做出了具体承诺， 使外资银行加紧了在我国的布局；第二，外资银行经营法规、制度不断完善，为 外资银行的快速发展提供了保障。2 0 0 2 年国务院颁布了中华人民共和国外资 金融机构管理条例人民银行颁布了中华人民共和国外资金融机构管理条例实 施细则和外资金融机构驻华代表机构管理办法。第三，在遵循互惠互利与 共赢的开放战略下，采取了一系列旨在提高银行业对外开放水平的新措施。第四， 外资机构参股我国国内商业银行，成为外资金融机构进入我国市场的新途径。 数据来源：中国人民银行统计季报、中国金融年鉴2 0 0 8 年卷。 上图描述了1 9 9 5 年到2 0 0 7 年我国外资银行总资产相对我国商业银行总资产 的比例变化趋势图，从图中可以明显看出，从2 0 0 2 年开始，外资银行资产占比 逐年平稳上升。截至2 0 0 7 年5 月末，已有2 2 个国家和地区的7 1 家外资银行在 中国2 5 个城市设立1 4 5 家外国银行分行，外商独资银行1 5 家、合资银行4 家和 3 家独资财务公司。另有4 3 个国家和地区的1 8 9 家银行在华2 4 个城市开设了2 4 2 家代表处。截至2 0 0 8 年3 月末，在华外资银行资产总额为1 9 3 0 9 4 亿美元，比 上年同期增长5 5 3 9 ，占我国银行业金融机构总资产的2 4 4 ；在华外资银行 各项贷款余额为1 0 5 8 1 2 亿美元，比上年同期增长6 1 0 9 ；各项存款6 8 6 0 9 亿 1 4 美元，比上年同期增长8 4 0 3 。截至2 0 0 7 年末，已有3 3 家境外机构投资入股 2 5 家中资银行，入股金额达2 1 3 亿美元。 3 2 外资银行在我国经营特点分析 3 2 1 外资银行在我国经营战略和特点 ( 一) 客户目标定位明确 外资银行根据自己具有优势的领域进行市场和客户目标的定位，提供一些中 资银行还不是非常熟悉的，但是自己已经经营多年有丰富管理经验的业务领域如 国际结算，信用卡，客户理财等。在目前外资银行从事业务受到一定限制的情况 下，首先将目标锁定在一些高端客户上，包括实力雄厚的大企业和高收入的个人 客户。这部分高端客户既能为银行带来利润，同时又避免了外资银行在银行网点 上的缺陷。 ( 二) 经营地域集中 外资银行通常选择我国经济相对比较发达、人均收入较高的城市经营。从目 前我国外资银行经营区域分布看，大部分集中在我国的金融中心和沿海经济发达 城市如