（国民经济学专业论文）中国企业对外直接投资的战略选择研究.pdf

内褡 两墨 彝2 0 饿纪6 0 年代以来，睫若经济全球化的进程明显加快，国际壹接投资 有了巨大的发展，规模不断扩大，对世界鳋济的影响越来懑显著。随着对外直 接投资的进一步发鼹，发展中国家向发达国家的f d i 流动以及发鼹中国家之间 的桐互投资也悄然兴起，并保持强劲的发展势头，仅亚洲发展中国窳2 0 0 1 年的 对外直接投资就高达8 1 0 亿美元。对外直接投资在发展中曝家的经济中起蕊越 来越重要的作用。对外直接投资正在目益成为经济全球化进程中各翻相互联系、 相互依赖的菠本途径，同时也成为圜际竞争的重要组成部分。 我国农经过将2 0 多年的改革开放后，经济全球纯的程度已经脊了大稻度提 商。党的十五届五中全会提出了“走出去”的_ 丌放战略，而后在十六大报告中 又进一步指出：“颦持弓i 进来嗣走浅去籀结合”。我国的乡 资利爝政 策也从单纯地吸收外资逐步转向吸收外资与对外誊接投资并重。时至今日，我 国企盈静对井直接投资获褥了很大缝发震，我国静跨国垒渡数量扶无到膏，实 力从小到大，在国民经济发展中发挥着越来越重要的作用。但由于起步较晚， 缺乏理论攒导帮实羧经验，氇没有形畿符合中国藩情静企渡对乡 纛接投资发震 战略：我国企业在资本国际化和生产国际化中参与度还比较低，我国对外直接 投资还楚在视缀发疆狯段，要程逡我鏊对拜矗接毅瓷懿发瀑，j 丕搿在攘多瓣越 没肖解决，如目前我国企业应该怎样走出去、走到哪里去、哪些行业能够走出 去等等。磷究这些弱蘧，辩孛国金照或凌蟪走囱毯赛，参与蚕舔爨争，扩震跨 国经营具有重要的战略意义。有鉴于此，我把中国企业发展对外真接投资的战 略选择磅究俸荛我联论文懿选题，试图全瑟系绕速黠这黧程关阉运进行褥究 探讨：从国际上对外直接投资的经验和理论成果出发，通过分析对外直接投资 对我国经济的影噙，说明制定委礁瓣战略发震对羚盎接投浚的重癸意义；渡羞 分析了我国对外直接投资的现状以及存在问题：并提出了相应的我国企业进行 跨阁经藿的方式选择、每姨选择秘区域选撂瓣发震战略，阏时还试图对政麝搀 建商利于中国企业对外直接投资的政策环境提出了自己的一些看法。 关键词：对外赢接投瓷，战略选择，跨国经营 a b s t r a c t s i n c e 1 9 6 0 s ，w i t ht h es u r g i n go ft h e e c o n o m i cg l o b a l i z a t i o n ，f d ih a v eb e e n l a r g e l yp r o c e s s i n g , w h i c hn o t a b l y a f f e c tt h e w o r l d e c o n o m y a s t h ef u r t h e r d e v e l o p m e n to ff d i ，t h a to fd e v e l o p i n gc o u n t r yt od e v e l o p e dc o u n t r ya n dt h ef d i b e t w e e nt w od e v e l o p i n gc o u n t r i e sa r eb o o m i n g t h ea m o u n to fi tf r o ma s i a s d e v e l o p i n gc o u n t r i e si su p t o8 1 0 0 0m i l l i o nu sd o l l a ri n2 0 0 1 f d ii sp l a y i n gam o r e a n dm o r ei m p o r t a n tr o l ei nt h ed e v e l o p i n gc o u n t r y se c o n o m y , w h i c hi sb e i n gt h e b a s i cw a yi nt h ep r o c e s so fe c o n o m i cg l o b a l i z a t i o nb yw h i c he v e r yc o u n t r yr e l yo n a n da s s o s i a t ew i t he a c ho t h e r , a n da l s oi t sb e i n gi m p o r t a n tc o n s i s to fi n t e r n a t i o n a l c o m p e t i t i o m a f t e rm o r et h a n2 0 - y e a r sr e f o r m i n ga n do p e n i n g ，t h ec a l i b r eo fo u rc o u n t r y s e c o n o m i cg l o b a l i z a t i o nh a sb e e ni m p r o v e dl a r g e l y t h ei n c e r p o s i t i o no f w a l k - o u t o p e n i n gs t r a t e g ym e a n s t h a tt h ep o l i c yo fu t i l i z i n gf o r e i g nc a p i t a li st u r n i n gt os e e f o r e i g nc a p i t a la n df d i a sp a r a l l e li m p o r t a n t n o w a d a y s ，t h ef d io fo u rc o u n t r yh a s b e e ni m p r o v e dl a r g e l y , a n dt h em u l t i n a t i o n a la m o u n to fo u rc o u n t r yi sm o r ea n d m o r e ，w h o s es t r e n g t hi ss t r o n g e ra n ds t r o n g e r b u tf o rm a n yr e a s o n s ，t h ef d ip r a c t i c e o fo u r c o u n t r y i ss t i l li nt h e p h a s e o f e l e m e n t r yd e v e l o p m e n t ，f o r w h i c ht h e r ea r em a n y p r o b l e m s t or e s o l v et oa c c e l e r a t et h ee v o l u t i o no fo u rc o u n t y sf d i ，s u c ha s ，h o wc a n w e w a l ko u t , a n dt ow h e r ec a nw eg o ，a n dw h i c hi n d u s t r yc a nb eo v e r s e a sd i r e c t i n v e s t e de t c 。c o n s e q u e n t l y1w r i t et h i sp a p e rt os t u d yt h e s ep r o b l e m s t h i sd i s s e f l a t i o n e x a m i n e st h ec u r r e n ts i t u a t i o na n d p r o b l e m so f c h i n a sf d i ，a n da n a l y z e st h ee f f e c to f c h i n a sf d io nc h i n a se c o n o m yt oa r g u m e n tt h ei m p o r t a n tm e a n i n go fd e v e l o p i n g o v e r s e a sd i r e c ti n v e s t a tl a s t ，ip r o p o s es t r a t e g i e so fd e v e l o p i n gc h i n a sf d i ，w h i c h c o n c l u d e sc h o i c e so ft h ei n d u s 拄i e s , c h o i c e so ft h ee n t r ym o d e sa n dl o c a t i o ns t r a t e g y a n dt h e n ，it r yt o p r o p o s es o m ea d v a n c e s t o d e v e l o pa d v a n t a g e o u sf d ip o l i c y c o n d i t i o n 。 k e y w o r d s ：f d i s t r a t e g y t r a n s n a t i o n a l o p e r a t i o n 1 1 1 独铡性声明 本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研 究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其 他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得郑州大学或其他教育机构 的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献 均已在论文中作了明确的说明并袭示了谢意。 签名：鑫麴西翔：鲨竺亟翻乡 关于论文使用授权的说昵 本人完全了舞都矮太学蠢关缳爨、襞囊学位论文豹撬定，帮：学狡有投攘 窝送交论文豹复印箨，危诲论文被纛阕巍氆阕；学校可隘公布论文全部簸部分 内容，可以采用影印、缩印或其他凝制手段保存此论文。 ( 保密的论文在解密后应遵守此规定) 繇瓿罔 导师熬名：触j 7 9 日期：砌毒辩k 导论 o 1 选题意义 从世界形势看，随着经济全球化成为世界潮流，利用外资对发展中国家加 速经济发展具有重要意义。对外直接投资作为利用外资的一种形式，正在日益 成为经济全球化进程中各国相互联系、相互依赖的基本途径，同时也成为国际 竞争的重要组成部分。对外直接投资不仅利于利用外资，对开辟出口市场、扩 ：大出口、利用国外资源、吸收外国先进技术和管理经验，促进国内产业结构调 整、促进经济增长也有重要作用。从国内看，经过将近2 0 年的改革开放，我国 经济全球化的程度已经有了大幅度提高。入世，则标志着我国经济的对外开放 进入了一个新的阶段，我国经济将全面融入国际社会，一方面，我国经济与社 会的发展将对世界产生更大更广泛的影响；另一方面，世界经济的发展也将对 我国产生更加直接和广泛深刻的影响。这就需要用全球化的视角和观念看待我 国经济和社会的发展。在此背景下，中央提出了“走出去”战略，这是中国对 ：外开放的新的拓展，是我国对外开放的战略目标之一，将会把对外开放提高到 一个新的水平。“走出去”战略就是要由现在的商贸国际化、吸收利用外资国 际化，发展到对外直接投资国际化，也就是要参与国际资本运营，提高生产国 际化的水平。实施“走出去”战略，是我国外贸经济和利用外资发展到一定高 度时的自然要求。而我国企业在资本国际化和生产国际化中的参与度还比较低， 我国对外直接投资还处在初级发展阶段。截至2 0 0 1 年底，我国吸收外资达3 9 5 4 7 亿美元，而我国对外直接投资累计仅为8 4 亿美元。国际投资的经验表明，一个 成熟的经济体系，引进外资与对外投资额的比例一般以1 ：1 1 为宜，其中发达国 家为1 ：1 4 ，发展中国家目前约为1 ：0 1 3 ，而我国的这一比例仅为1 ：0 0 2 1 2 ，与世 界水平相差悬殊。因此应大力发展对外直接投资，这不仅是“走出去”战略的 重要内容，是我国行使在世贸组织中的权利、提高对外开放水平的需要，也是 参与经济全球化、拓展经济发展空间的迫切需要。从国民经济的长远发展来看， 发展对外直接投资能够促进我国经济结构战略性调整与实现国民经济的可持续 发展。但是要促进我国对外直接投资的发展，还存在很多问题没有解决，如目 前我国企业是否具有走出去的优势、我国企业怎样走出去、走到哪里去、哪些 行业能够走出去等等。因此，全面系统地研究探讨这些相关问题，对我国实施 好“走出去”战略，促进国家经济的进一步发展具有重要意义。 0 2 本文的创新点 第一、本文全面考察了我国对外投资发展的状况，对我国对外直接投资的 现状及其中存在的问题和障碍进行了分析。 第二、本文通过对我国对外投资对宏观经济的影响，如对外投资对我国的 产业结构调整、国际贸易以及国际收支平衡的影响进行深入地探析，说明了发 展对外直接投资对我国的重要意义。 第三，本文对我国开展对外投资的战略进行了全面的分析，为我国对外投 资的产业选择、区位选择，投资方式选择等战略进行了探讨，并对构建有利于 对外直接投资发展的政策环境提出了一些看法。 0 3 本文结构 首先是导论部分，作为全文的论述前提，概述了本文选题的来源和主要论 点；正文部分共分四章，第一章是理论综述，概要介绍了有关对外直接投资的 理论成果；第二章，分析了对外直接投资与我国主要经济变量之间的关系，说 明了对外直接投资对我国经济的影响：第三章，对我国发展对外直接投资的现 状特点、存在问题及障碍进行了分析：第四章，对我国对外直接投资的产业选 择策略、区位选择策略、进入方式选择策略作出了相应的建议，同时对政府在 促进对外直接投资发展中应发挥的功能上提出了一些自己的看法。 第一章对外直接投资理论综述 一_ _ 一 第一章对外直接投资理论综述 现代跨国公司理论产生于2 0 世纪6 0 年代，对外直接投资理论所研究的核 心内容是：研究对外直接投资产生的动因、决定因素，并试图得出对外直接投 资的一般规律。随着对外直接投资的发展，对外直接投资理论也逐渐扩展到有 关对外直接投资的其他问题的研究，包括对外直接投资的产业选择、区域选择 等。 1 1 关于对外直接投资动因和决定因素的研究 自从对外直接投资产生至今，理论界一直对于对外直接投资的动因和决定 因素进行研究，并从不同的角度得出结论。 1 1 1 有关发达国家对外直接投资的理论 由于对外直接投资形成之初主要是发达国家的企业进行对外直接投资，因 此早期的国际直接投资理论主要是解释发达国家对外直接投资的动因及决定因 素。 1 9 6 0 年美国学者海默( s t e p h e n h h y m 以市场不完全作为理论基石，将产 业组织理论的垄断原理用于对跨国公司行为的分析，提出了垄断优势论。凯夫 斯( r i c h a r d e c a v e s ) 、拉格曼( a m r u g m a n ) 、尼克博克限t k n i c k e r b o c k e r ) 等人 从不同方面扩大了“垄断优势”的内涵。其中，具有代表性的理论有：核心资产论、 风险分散论、寡占反应论等。垄断优势论认为垄断与优势结合是跨国公司从事 对外直接投资的主要动机；企业的垄断优势和国内国际市场的不完全性是企业 对外直接投资的决定性因素。而且所有的垄断优势论者几乎一致地认为，技术 因素在引起跨国企业对外直接投资中具有最重要的作用。但是该理论无法解释 为什么拥有独占技术优势的企业一定要对外直接投资，而不是通过出口或技术 许可证的转让来获取利益。 。h y m e r s h ( 1 9 6 0 ) t h ei n t e r n a t i o n a lo p e r a t i o n so fn a t i o n a lf i r m s ：as t u d yo fd i r e c tf o r e i g n i n v e s t m e n t ( p hd d i s s e r t a t i o n m1d m a s s a c h u s e t t s ：mit p r e s s 1 9 7 6 第一章对外直接投资理论综述 之后，弗农的产品生命周期理论又将企业的垄断优势与区位优势相结合， 认为产品在市场上有周期特征，这个周期分三个阶段，即新阶段、成熟阶段和 标准阶段。各阶段与企业的区位决策、出口或国外生产决策有关系，供给和需 求两方面的相互作用，将影响企业对外直接投资的决策。因此企业从事跨国直 接投资活动是遵循产品生命周期的一个必然步骤，从而对二战后西方发达国家 直接投资的快速发展给予了有效的解释。但是该理论不能有力地说明那些已经 建立国际生产和销售体系的跨国公司的投资。因为这些全球性跨国公司可以直 接在国外发展新产品，特别是7 0 年代以后，许多产品的创新开发阶段就已突破 了国界，更显示了理论的局限性。 同海默与弗农等人从寡占市场结构来研究发达国家海外投资的动机和决定 因素不同，英国学者巴克利( p j b u c k l e y ) f f $ 1 卡森( m c a s s o n ) 提出的内部化理论。则 转向研究各国企业之间的产品交换形式、企业国际分工与生产的组织形式。认 为市场不完全，尤其是中间产品市场的不完全是导致对外直接投资的动因。内 部化理论源于科斯的交易成本理论，科斯的理论曾被广泛应用于国内多个企业 的分析，而巴克利和卡森则将这一理论引入跨国公司对外直接投资领域。与其 他理论相比，内部化理论能解释大部分对外直接投资的动因。 由于以上理论都是孤立地研究跨国企业的投资行为，它们或者从企业内部、 或者从外部环境分别寻找跨国投资的动因和行为机制。都是分别从导致对外直 接投资的个别方面来分析问题，不可避免地具有一定的片面性。因此英国学者 邓宁( j o h n h d u n n i n g ) 在将前述的垄断优势论、内部化理论和区位理论三者综合 的基础上提出了国际生产折衷理论( 所有权一内部化和区位理论模式) 。 该理论 把企业进行跨国经营的决定因素概括为三类优势，并把这三类优势的拥有程度 作为判断跨国企业经营方式选择的依据和条件( 见表1 1 ) ，认为对外直接投资 是由所有权优势、内部化优势和区位优势三者综合作用的结果。 v e r n o n r ( 1 9 6 6 ) i n t e m a t l o n a o li n v e s t m e n ta n di n t e r n a t i o n a lt r a d ei nt h ep r o d u c tc y c l e 【j 】q u a r t e r l y j o u r a l o f e c o n o m i c s 1 9 6 6 ( 8 0 ) “b u c k l e yp e t e rj ，c a s s o nm a r k t h ef u t u r eo ft h em u l t i n a t i o n a l e n t e r p r i s e n e wy o r k ： h o l m e sa n dm e i e r s 1 9 7 6 。d u n n i n gj o h nh i n t e m a t i o n a lp r o d u c t i o na n dm u l t i n a t i o n a le n t e r p r i s e l o n d o n ：g e o r g e al l e na n du n w i n 1 9 8 0 4 第一章瓣羚畿接投资理论综述 表1 1 众数跨国经营方式选择 优势 经营方式 所有权内部化区位( 国外) 对外直接投资有有有 出口贸易有有无 技术转移有无无 该理论较为全面地分析了企业发展对外直接投资的动因和决定因索，程一定 程度上弥补了鞋往理论学说的片掰憷鄹不完整性，因而具有很强的解释力，被誉 为国际妻接投资鲍“通论”。毽怒该溅论姆鹱有毅、内部纯、区位饶势三释瓣素 等量齐鼹，分蔹方法爨然是静态熬，缺乏圭次之分虽无动态交键分辑，这与影式多 释、变往频繁豹跨国投资实践蹙蠢较大差距的。 综上所述的几种理论都是从众般酌微观行为出发，通过分寿厅企业酌利蕊追 求和行为方式来说明国际真接投资游遍发生的原因，认为垄断优势是对外激撩 投资发生的基本动因。虽然在定意义上解释了发达国家对外直接投资的产生， 但对于缺乏垄断优势的发展中国家辩乏说却具有很大的局限性，它无法解释6 0 年 代后期日益增多的发展中国家企业向发达国家的直接投资。 1 1 2 国际直接投资的宏观理论 随着国际直接投资的发展，黧繇嶷接投资理论也放戬企韭为行为主体研究 跨国投资嚣鸯转囱鞋藿家为基本考察肇使，逶蓬国际阙戆优势比较戳发瀚家夔 经济发震零乎夔努辑，寒说鹗鬻鞭纛羧投资鹃动因窝决定霆素。 聂本学者小岛清( k i y o s h ik o j i m a ) 粳据日本当时对乡 直接投资静情况，援爨 了边际产业扩张论。小岛涛认为，分析国际直接投资产生的原因，要从宏观经 济因素，尤其是国际分工原则的角艘来进行。该理论主张，对外直接投汝应该 从投资国已经处于或即将处于比较劣势的产业依次进行。认为应将在本豳处于 劣势的产业通过对外直接投资移植到别的国家，与东道国相比，这些产业又具 有比较优势，从而能把该产业没脊发撵的潜在优势挖掘出来。他否认垄断因索 在对外直接投资决定方面有决定作用，提出外直接投资的优势是建立在比较优 势的基础之上。从这个意义上讲，比较优势理论可以说是一种中小型跨国公司 理论。这耪姨国际分工危发来瓣释瓣终蹇竣投资孬为的理论对传统豹嚣簿鬟接 “k i y o s h ik o j i m a d i r e c tf o r e i g ni n v c s t m c r i t + n e w y o r k p r a 。g c r 1 9 7 8 第一章对外直接投资理论综述 投资理论无疑是一次冲击，它不仅对解释日本的对外直接投资行为具有重骚意 义，对于指导发展中潮家进行对外赢接投资也具有极大的现实意义。 ，十年钱裙，邓宁又提出宏鼹戳骣授资理论j 投资发展爝裁论”，该嚣论款 企业优势的微观基础嫩发进行宏鼹分析，对国际赢接投资动闵作出了新的解释。 认为处于不同发展阶段的国家，其经济状况和水平对本国企般所有权优势和内 部化优势的实现，以及本国区位优势的状况，都将产生重大影响。因此一豳净 对矫投瓷豹遂搜与经济发震承平密切稿关。鄢宁静贾献在予健在吸狠以往理 论研究的基础上，又利用西方经济学中产业组织理论、新厂商理论、区位理论 中的某数观点，进而掇出了投资发展周期论，扩大了理论的解释范围，比较全 瑟。从爨际投资懿实羧器，发达匿塞露发震中翊容謇际投资发震懿辘迹基零符 合这样的趋势。函诧，得到了理论界的广泛重视，至今在国际投资理论中占有 重要的饿鼹。 由以上分析可知，这两种理论在勰释对外誊接投资发生蛇动因方面，不仅逶 合手发逸鬣家鹃怼钤藏谈授资，怼予笈震中营家鹣对秘壹接投瓷遣其有一定瀚适 用性。 1 1 3 鸯关发展中鼹家对外直按投姿的理论 8 0 年代以来，跨瓣公司已经成为推进世界缀济一体化静鬣重要的力豢，越 来越多的发展中国家参与到对外直接投资中。以糕的理论并不能很好地解释发 展中国家对外直接投资行为，这一趋势进一步促避了跨国公湖理论的创新，并 毽袋了一系爨骞影跨鹣理论滚派。 这些理论主要是从比较优势的角度来解释发展中国家的对外直接投资，但 是对于比较优势的来源则有不同的分析：美国经济学家威尔斯( l t w e l l s ) 的小 规模搜术溪论指出，发展中垦家戆跨国企业院较俊势来皇予生产鲍低成本，掇 有为小搿场服务豹生产技术，这些技术其有劳动密集型韵符德，成本较低，灵 活性较高，适合小批缀生产，能够满足低收入国家制成品的需鞭。圆比小规模技 术理论曼进一步，英圈经济学家拉奥( s a n i a y al a t l ) 提出的技术地方化理论认 巍，不德程生产按零上豹燕截洼磷突可鞋捷金照凝有爨势，箍盈摄摇金效率身 。j h d u n n i n g r e a p p r a i s i n g t h ee c l e c t i c p a r a d i g m i n a na g e o fa l l a n c e c a p i t a l i s m i n t e m a t h l n a l p i u s i n e s s s t u d i e s ，1 9 9 5 穆雒 。鞠媾，韩鞭辉。砖f d i 理论发麓演变静辣络探析弩洋述西嚣第= 民嶷学院学缀，2 0 0 2 , 4 6 第一章 对外直接投资理论综述 具有的生产环境对技术进行相应的改进也可以使企业具有竞争优势。发展中国 家企业在引进技术后又进行适当的改造、消化和创新，更加符合当地的要素结 构产品质量、品质要求、价格和购买力，从这一点上说，比发达国家的产品更 具竞争优势。这些技术优势还能通过与本国廉价劳动力、大型家族企业或国有 企业结合而获得资金、管理和技术等方面的额外优势。坎特威尔( c a n t w e l l ) 托林梯椰( t o l e n t i n o ) 的技术累积一技术改变的理论表明，发展中国家的企业从 事海外直接投资，是在引进外资和技术以及积累经验的基础上，利用自身的生 产要素创造某些优势，从而提高了竞争力和综合优势来实现的。 小泽辉智 ( o z a w a ) 的动态比较优势投资理论则试图把跨国公司对经济增长的推动力作用 与开放经济发展理论结合到一起，认为提高经济竞争力的动机是发展中国家从 纯吸引外资转变成向海外投资的国家的基本原因。 虽然这些理论是从不同的角度来解释对外直接投资的动因，但是对于发展 中国家对外直接投资实践活动仍有很强的适用性，对于我国发展对外直接投资 ：具有很好的借鉴意义。 1 2 关于对外直接投资产业选择和区位选择的研究 随着对外直接投资理论的发展，研究领域也从对国际直接投资的动因和条件 的研究逐渐拓展到关于区域选择和产业选择等其他问题的研究。 维农的产品周期三阶段模型中，处于不同阶段的产品对要素条件和成本的 考虑是不同的：在创新阶段国内市场远未满足，应安排在国内生产满足国内需 求；在成熟阶段，市场对产品的需求量增大，但产品尚未实行标准化生产，因 而追求产品的异质化仍然是投资者避免直接价格竞争的一个途径。但这时已开 始注重产品的成本，节省运输成本和关税支出对厂商日渐重要，特别是当边际 生产成本与边际运输成本之和逐渐超过产品在国外生产的平均成本时，就应向 拥有产品市场的其他发达国家投资设厂，就近供应市场；当进入标准化阶段时， 创新国需要通过价格的竞争来维护其产品的国外市场。此时，便宜的劳动成本 和某些资源条件日益成为决定产品竞争优势的重要因素，厂商的生产将有可能 。刘红忠肆t 国对外投资的实证研究及国际比较复旦大学出版社2 0 0 1 ，4 。鲁桐中国企业海外经营：对英国中资企业的实证研究世界经济2 0 0 0 4 。潘悦，乇迎新发展中国家海外投资理论评介经济研究资料2 0 0 3 1 0 第一章对外直接投资理论综述 进一步向欠发达国家转移，以望获得这些分布在不同国家的区位优势。 国际生产折衷理论则认为应该选择那些具有区位优势的国家和地区进行对 外直接投资。在这里，区位优势指特定国家或地区存在的出口阻碍而不得不选 择直接投资，或者使投资比出口或技术转让更有利的各种因素，前者如关税和 非关税壁垒，后者如劳动力成本相对便宜、优惠的吸引外资政策等。 日本学者小岛清的边际产业扩张论对于区域选择和产业选择也进行了一定 的分析：对外直接投资应该从投资国已经处于或即将处于比较劣势的产业依次 进行，具体选择应为：自然资源导向型，劳动力导向型，市场导向型和交叉投 资型( 即对于不具备比较优势的产业，应采用产业内部相互投资，对东道国具 有比较优势的生产进行直接投资) 。关于区域选择应选择那些落后于本国的国 家，使这些产业在东道国仍具有一定的优势从而可以把东道国没有发挥的潜在 优势挖掘出来，扩大两国问的比较成本差距，从而创造更多的国际贸易机会。 技术累积一技术改变的理论分析发展中国家对外投资的顺序应为：首先在 周边国家投资，积累海外投资经验：然后从周边向其他国家扩展直接投资：最 后在经验积累的基础上为获得更加复杂的技术开始向发达国家投资。在产业分 布上，首先以自然资源开发为主的纵向一体化生产活动，然后是以进口替代和出 口导向为主的横向一体化生产活动。 这些关于对外直接投资区域选择和产业选择的相关研究，对于我国进行对 外直接投资的产业选择战略和区域选择战略的制定提供了分析的框架，具有较 强的借鉴性。 第二章霹箨毫接授臻辩我黼经滂静彩璃 第二章对外直接投资对我国经济的影响 随着对外开放的不断深化，我国经济越来越融入世界经济，对外直接投资 规模也将进“步扩大。而对外直接投资既关聚到我国的国际收支、出阴贸易， 也直接影响到我国产业结构的升级换代。目前，对外直接投资对母国经济的影 响是国际投资疆论的一个盲区之一。因此，态了更好地裁定适合我国的对外纛 接授资发袋战戆，深入分撰霹步 壹接投资砖我黧经浇藜影响其有卡分重要熬瑷 实意义。 2 ，1 对外直接投资与我国的产北结构调整 我国目前熬体产业素质偏低，对外直接投资尚处于起步摸索阶段。不同于 发达国家实质上的“资本过剩型跨国投资”，我国国内资金尚还短缺，投资的发 展目标不成仪局限于经济主体的自身效益，述应体现国家产业政策的客观簧求。 我国应遇避开建对终壹接投资来带动本豳产渡缝构懿重组蠢往伍。因戴磺炎黠 静壹接投资缝够获释些方嚣奏嚣予我国产渔绣褥浆饶证，黯予我国裁定正疆鹣 鼹乡 直接投资战路其有重要的摇导佟瘸。 2 1 1 产她结构优化的重要现实意义 现代产业理论认为，产业结构的进化，媳经济社会发展的结果，也是经济 社会发展的前提。发展必然伴随着结构的进化。经济、社会的发展推动着产业 结构的演避，产业结构的调整与优化又是推渤缀济、社会发展的源泉之一。产 业结构优化主要包括三方面的内容：一是产驶缩梅合理健，二是产业结构离缀 纯，三是产照缝誊每豹均簿发矮。进入2 e 世纪年代中鬟鞋来，中国经济增长 疆嚣发生了涤麴豹交馥，缍秘阂题邑残惫鞠约我墓经济发滠豹一令重大薅褥， 我藿已劳入旗构调整豹关毽酚段，调整产北缩橡、推动产业升缓刻不容缓，产 业结构优化舆有重要的现实意义。 2 1 1 1 产业结构优化有利于资源的合理开发和利用，有利于保护环境和缎 护生态平榭 我国的人均拥有资源水平低于世界平均水平，台理利用资源和环境已经刻 尊 第二章对外直接投资对我国经济的影响 不容缓。由于各产业的自然资源消耗强度和污染排放强度相差很大，产业结构 与资源消耗和环境质量水平密切相关。产业结构优化可以降低资源密集和重污 染部门的比重，提高自然资源的利用效率和降低单位产出的排放强度，使我国 实现可持续发展的目标。 2 1 1 2 产业结构优化有利于就业问题的解决 我国是世界上第一人口大国，就业人口总量巨大，我国面临着巨大的就业 压力。而合理的产业结构有利于对现有劳动力资源的利用，解决我国的就业问 题。 2 1 1 3 产业结构优化可以满足国内变化的需求，促进经济增长 随着我国市场化的进程，需求对经济的作用越来越大，需求的迅速扩张会 拉动经济快速增长，而需求的不足也会制约经济的增长。从消费需求来看，改 革开放以来城市居民消费结构呈现出高级化、多样化、快速化的特点，农村居 民消费结构也有较大的变化。国内的投资需求，也随着产品结构的升级、换代 以及消费需求向高级化变动而变动。 2 1 2 对外直接投资对我国产业结构的影响 以上分析了产业结构优化的重要现实意义：有利于提高我国经济的国际竞 争力，有利于我国经济实现可持续发展发展。而对外直接投资正是实现这种演 进和优化的个重要途径，投资国通过直接投资对他国进行国际产业转移，在 本国集中资源发展高级产业以达到提升本国产业结构的目的。具体说来，对外 直接投资对我国产业结构具有以下几种影响： 2 1 2 1 对外直接投资有利于产业的转移 2 0 世纪7 0 年代中期日本学者小岛清教授提出的边际产业理论，认为对外直 接投资可在宏观层面上起到调整产业结构的作用。一国对其他发展中国家的直 接投资，应该从该国已经或即将处于比较劣势的行业领域即边际产业中，按照 边际产业的次序投向东道国具有比较优势或潜在比较优势的产业。通过这种产 业转移可以促使国内产业结构的优化、升级。我国在5 0 多年的经济建设中，建 立起了门类齐全、体系完整的现代产业结构。但随着经济的发展和技术进步， 一些传统产业部门乃至部分新兴产业部门已进入或开始进入成熟阶段。这些部 门一方面日益面临国内需求升级、市场饱和乃至衰退的困扰，另一方面又面临 1 0 第二章对外誊接投资辫我国经济的影晌 辍肉牧入结构交纯、工资残本不薮蠢寒筑压力。譬蘩生产戆力过剩、臻有璺兰产 缝力不缆充分发挥作焉，成为我国舞蘸秘今后“段跨赣内经济发震静不巅因素 之一。如轻纺葺亍业中许多轻纺产品供过于求，国内年销量仅占生产驻力的i 3 到1 2 ：此外，机电行业、家电行业的生产能力f 量处于严重过剩状态，呈现荣编 趋势。国内产业结构的高级化要求逐步压缩这些传统部门，以期最佳利用资源。 岛此同时，与许多发展中国家相比，我圜的粜些产业则有比较优势。例如，筏 圜在纺织、轻工、化工、机械、建筑等传统产业中也已形成了自己的技术优辨。 这然部门成熟的产品和技术在一部分发媵中国家拥有较大的市场。在国内生产、 对外出口受到较多贸易限制的条件下，些企业硬通过境外直接投资方式转移 爨肉过剩瀚生产麓力和传统技术。通过遮类投资行为，一方瑟获褥了薪的市场， 搜辫逡过裁豹生产戆力褥至l 了充分嚣瑗，鬃长了抟绞产堑菝拳懿生会瑶翅；嚣 一方甏又为本国藿蠹产监缀憨调整提供了资金秘空阕，饶倦了我国翡产潼络稳。 澎成门类多、品种齐、规模大的产照绻翰体系，扶总体上优他了资源配鬟、取 褥了良好的社会、经济效益。 另外对发达国家跨国公司对外= 甑接投资的实证分析，可以发现，通过对外 赢接投资发达国家内部的产业结构得到了升级。例如，美国从2 0 世纪7 0 年代 以来，积极推进产业结构调整，把劳动密集型、低技术、低增值工序和行业转 移到国外，而将高技术、高增值工序和彳亍北留在美国本土上。据美国商业周 刊统计，1 9 9 6 年高技术产业对于荧阑豳内生产总值贡献了4 2 0 0 亿美元，比 1 9 9 5 年增长1 5 。发展境外直接投资对焚潮的产、监结构优搬二确实起了不可低传 瓣 擘蘧。 2 。1 2 ，2 对终壹攘羧瓷攫裁我国麓鼗皴术遗多 中国海外壹接投资的诸多动因牵，游习闺外先进技术帮管理经验，了解市 蛹及产业发展信息占据羞十分重要的媳镪。由于发达国家在技术和管理经验转 移上存在主观和客观限制，越来越多的圈内企业通过对发达国家的赢接投资米 学习先进技术和管理经脸，了解产业的最新发展动态，从而反过来促进国内硷 、眦技术进步，产业结构优化调整和升级。灏对全球技术革命和知识经济的兴起， 我们要尽快形成一批附加值和技术含撼技离、成本和质量有竞争力的新兴产业 葶口高技术产业，保持和增强我国产业强黛球经济中的竞争力。高科技领域是高 ”芏递耩，论海井直接投盎与贸易的关系财贸经济，2 0 0 3 ，i 第二章对外直接投资对我国经济的影响 风验、裹牧懿行盐，嚣要大羹熬菠零秀发投入，诲多生产顼霾需要蓬额投褒， 如果小批量生产，彳i 能弥补前期的大量投资，企业就不会有投资的积极性。因 此我国高新科技公司应采取对外直接投资的策略，方面可以和圜际上著名的 跨莺公司建立联盟关系，在键势互替的蘩锻土共嗣开发毫瑟技术，这毒剥于迅 速提高我国商灏技术产业的疆际竞争力，实现我邕赢新技术产监的踌跃式发展。 另方面可以利用全球市场，进行大规模生产和经营实现规模经济，这对部分 ，篷瓶技术产业昶新兴产业的发展至关重鼹。 2 。2 ，3 瓣传统产韭避稃信息耗敌滚，键遘经济罐长方式转换 我国传统产业主要包括纺织、轻工、部分机械、钢铁、有色金属、化工和 姥材等行业部门，其技术水平和国际先进水平存在饕较大的差距。改造传统产 效，裁是要在毪统产翌中广泛运爰黢戎稀学技术豹或暴，零| 迸先滋工艺黎瑟誊季 料，使用先进技术装备和采用最先进的科学管理手段。改造传统产业的过程实 臆上是不断实现产业现代化、高加工度化，不断使产牖、技术、装备升级，不 繇提离产品档次和鬻专如逡熬过程。它搀最终经接统产渡走主集约纯发展鹣道路， 实麟增长方式的转交。霹蓠，发达莺家的跨雷公司所在的产业基本楚知识和信 息技术密集型产业，企业擞产和管理的自动化程度枢当高。通过“走出去”积 极与国外跨国公司开展合作，建立战略联盟，有助予加快我国传统产业的信息 传改造，实襞产鲎结搀夔穗缀纯。 总之，对外直接投资对我国产业结构调整的影响是正面的、积极的，随着 对外直接投资和经济的进一步发展，主动利用对外赢接投资提升产业结构将是 我国经济发攫必然要经历鹣除段。 2 2 对外直接投资与我国的对外贸易 毽赛经济中。国际直接授资与国际贸易有着密不霹分酶内在联系。在国际 经济发展史上，境外直接投资在很大程媵上是伴随国际贸易保护主义的渗透而 发展起来的，也是对贸易保护主义的一种抗争。企业邋过在境外囊接投资设厂， 藏遣生产藏魏销售蕺岛第三篷镑售，裁瑶戳逮瑟关裁秘菲关我壁垒辩擎楚燹荔 行为的阻碍，达到占领国际市场的目的。随着经济全球化的进程加快，从总体 。j = 看，国际对外直接投资与国际贸易相溉作用，相互促进，都在大幅度增加和 第二篷对外直接投资对我国缀济的影响 【j 益扩大。但具体而言，在经济全球化的条件下，一国的对外直接投资与国际 贸易究竟存在何种关系? 我国的对外赢接投资对圈际贸易的影响是什么? 还需 凝其莓热戮分毒厅。 国际宣接投资对国际贸易的影响主要有两个方面：替代效应和仓造效应。 融接投资究竟是构成对贸易的替代远是产生了贸舄创造，这主要取决于圜际直 接投资豹娄裂。国出于投资露业豹特点秘投资区域不同，对多 纛接投资对中邈对 辩贸易的影响要视其俸的授资行监和投资区域丽定。以下从不目的行韭柬研究 对外直接投资对我国对外贸易的影响。 2 ，2 。 黢努韭兹对羚豢接投瓷 服务产晶的无形性决定了它不能像物质产品那样被输往国外市场销信，必 颂在生产地被地消费，向海外提供的许多服务无法用贸易替代，因此，服务的 跨嚣雾转移嚣要生产者或湾费者戆转移，或者遥过分支援褥袋完或，霹辩羚直 接投资。服务业与制造娩的对外直接投资具有明驻的不同。首先，就市场因素 而言，制造北的对外直接投资可以仪以东道国作为生产基地，不一定作为销售 市场或主要销售市场：骶服务产品的笼影蛙决定了它的对癸纛接投资嚣以东道 豳作为市场不可，投资麓企监是为建立或扩大东遂罾市场面对外直接投资。其 次，就出口障碍因素说，制造业可以因出口障碍丽对外直接投资，无出口障碍 简直接出日；但服务业鹘主动“出蹦”则菲对辨豢接投资不w 。因为它不可能 有割造韭那样懿髓离资本流动静缝产黯密墨。最纛，裁成本因素看，翻造渡是 因为东道国生产成本比投资国低廉而对外直接投资，这也是研究对外直接投资 成因的区位优势理论主嚣要解决的闯题：制造业的投资国在哪国投资，决定于 零遂莺或嚣受资嚣懿嚣德饶势，箕审簸耋要兹经济往势菰是番藏本往势，荧莺 不会在比它的人工和原料成本都贵的臼本开设服装厂，就是此理；而服务业的 对外直接投资不是因为东道国成本低廉，它的直接目标是东遒国市场，它只能 狂枣遂莓垒产。美嚣希瀵在蓬赛各蟪建立疆务爱渡，也会苞戆诊据邀宅遮藏豹 日本。这怒成本因素对黼个产业对外童接投资的明显区别。丽正是这种区别也 就造成了服务业的对外赢接投资对予贸易的影响与制造业不间：服务业的对外 庭接投资楚攀纯为爨务激的“出口”服务的，嚣越这类企照豹海癸投资对中国 对辨贸易躺影响无疑是积极的。 o 同匕。 第二章对外直接投资对我国经济的影响 2 。2 2 自然瓷深秀发焦戆麓终壹攘授瓷 目前，我圈进行对外齑按投资的首骚目的之一就慰利用国外自然资源。进 口的资源是我圄相对成本低戏战略的需臻，能为我国的制造业带来生产所必须 魏藤榜瓣，嗣瓣还髭带动设备、割藏晶( 麴钢奉孝) 、羧零移劳务豹爨嗣。我藿嚣 人均资源短缺的国家，而仅仅通过进口资源会受到很多因素的影响，如：政治 因索、价格的波动、可获得性等等。丽通过对外直接投资，则使我国在利用国 外资源对占攥了主动地蹙，使我们可以扩大对国孙资源夔剩蠲，j 羲j 毫加工戒到 成箍，有利于绒持工业酶生产和出口鲍扩大。因诧觚总体上看对我国出口贸易 超到了促进作用。 2 2 。3 利遗数的对外煮援投资 制造业的甜外直接投资对我国对外贸易的影响情况较为复杂，受到企业性 质、战略演化阻及贸易关系等因素影响。制造业的国际直接投资常被视为替代 贸易的活动，假是跨国公司麴海外分支机构常剖造出辩其媳产品麴濡求，例如 资本晶或中闻产晶潋及旅务等。这些产赫蠢母公司酶分支祝构提供，或e l 母莺、 系道国或第三圈的其他公嗣提供。这又会导致母国与求道国之间的新贸易。如 粜其同时带动国内供应商向海外提供产懿和服务，那么便会产生新投资。其效 纛扶燹荔囊溺辩燕菝投资避渡，逐澎演豫必燹易饕锭灌窝贸易支捻羹，乃至贸 翁创造型。一般而言，跟随贸易而来的黼际直接投资可能在单一产品方面替代 毅易，但在产般部门层次藏匿家层次则i 玎能性不大。事实上，这往往是对贸易 豹章 充。一些缀验硬究显示，铡造业国繇直接投资对母国的贸易健遵效果超过 贸荔替代效聚。我国在发鼹中国家开办鹃生产往台营众韭，一般囊中方提供莰 铸、物资、技术作为投资，从而扩大了成套设备和物资的出口。一些制造和加 工、装配生产众业，还可带动国产原材料、辅助材料和半成品的出口。据2 0 0 0 帮绞谤，经 童鬻家窜囊逶避瓣凌努燕工贸荔矮嚣己这l1 9 拿，凌议投资憨羲6 1 9 亿美元，中方协议投资额4 5 5 亿美元，以国内设备和成熟技术折价2 8 0 亿美 冗，占中方协议投资额的6 1 5 ；上述项目的顺利实施，预计今后每年将带动零 瓣 孛窝原耪孝喜爨日7 。9 7 纭美元；圄时遗垮转移撼纺2 6 万键、月虽装3 3 0 0 万