（金融学专业论文）CBD金融集聚研究——以北京CBD金融集聚为例.pdf

i 摘要摘要 进入 21 世纪以来，世界经济格局的发生了新变化，国际服务业出现了转移，低 碳经济的提出和应用，以及全球性的金融危机，这些变化都要求金融结构的重组。世 界各大城市都加快了cbd金融集聚的步伐， 我国也逐步认识到cbd金融集聚的重要性， 目前已经有 40 多个城市和区域提出了建设 cbd 金融中心的规划，以北京为例，也提 出了建设“一主一副三新四后台”的九大金融功能服务区。 我国 cbd 金融集聚方面虽然已经取得一些成绩，尤其是在上海、北京等城市，已 经具有一定数量的金融机构集聚在 cbd，但是 cbd 金融集聚的辐射规模、要素市场的 发展，以及对世界的影响力方面都与国外著名 cbd 存在着很大差距。具体什么样的城 市可以形成 cbd 金融集聚，怎样才能促进 cbd 金融集聚，这些理论方面还有待完善。 本文试图以金融集聚理论为基础，结合国内外 cbd 金融集聚的现状和经验，分析 cbd 金融集聚的成长动因，对 cbd 金融集聚进行分类分析，以及风险的分析和规避， 并以北京 cbd 金融集聚为例，试图为我国 cbd 金融集聚提出可行的建议，并具体分析 了政府在 cbd 金融集聚过程中应发挥的作用， 对我国 cbd 金融集聚具有一定的参考意 义。 关键词关键词：cbd 金融 集聚 ii abstract abstract as the coming of 21 century, a lot of new changes have taken place in the word economics, such as the shift of the mordern service industry, the introduction and application of low-carbon economy as well as the global financial crisis, which all require the reorganization of financial structures. the big cities in the world have accelerated the pace of cbd financial agglomeration, and china has come to realize the importance of cbd financial agglomeration gradually. there are already more than 40 cities and regions have proposed to build cbd, take beijing for example, there will be nine financial function areas in beijing. although we have acceived some success in cbd financial agglomeration, especially in shanghai and beijing, there is still a considerable gap between our country and some developed countries, such as the radition fuction in cbd, the development of factor market, as well as the influence in the whole world. so it is important for our country to improve the theories of what kind of cites can form a cbd and how to promote the cbd financial agglomeration. this article attempts to analyze the reason of cbd financial agglomeration, and the risk avoidance in cbd financial agglomeration based on the financial agglomeration theory and the experience of cbd financial agglomeration at home and abroad. then analyzed the beijin cbd financial agglomeration, and tries to give some advices for chinese cbd financial agglomeration and the role of the government play in cbd financial agglomeration. key word： cbd financial agglomeration 独 创 性 声 明 独 创 性 声 明 本人郑重声明：今所呈交的cbd 金融集聚研究以北京 cbd 金 融集聚为例论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的科研 成果。尽我所知，文中除了特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包 含其他人已经发表或撰写的内容及科研成果，也不包含为获得首都经济 贸易大学或其它教育机构的学位或证书所使用过的材料。 作者签名 作者签名： 日期：日期： 年年 月月 日日 关于论文使用授权的说明 关于论文使用授权的说明 本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的有关规 定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅、借阅或网 络索引；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采取影印、缩印或 其它复制手段保存论文。 （保密的论文在解密后应遵守此规定） 作者签名： 作者签名： 导师签名： 导师签名： 日期： 日期： 年 年 月 月 日 日 首都经济贸易大学硕士学士论文 cbd金融集聚研究 第 1 页，共 46 页 1 引言 1.1 选题背景和意义 1 引言 1.1 选题背景和意义 近年来，建设 cbd 和金融中心成为世界各大城市关注的热点，同时也逐渐成为我 国许多城市竞争的焦点。当前，中央商务区金融业集聚迅速，继北京、上海开始建设 cbd 之后，天津、深圳、广州、武汉、成都、西安、重庆、南京、兰州、厦门、济南、 杭州等 40 多个城市和区域已经提出了建设 cbd 金融服务区的规划，其中有七、八个 城市已经开始了建设工作，例如北京金融业已经形成了 cbd、金融街这两个核心中央 商务区，并且正在规划朝阳金盏、海淀稻香湖、通州新城及丰台丽泽等金融服务区。 中央商务区金融服务功能和地位的重要性日益显现， 并成为提升中央商务区核心竞争 力的关键要素，这使得本研究具有重要而直接的现实意义。但是对于一个城市能否建 设 cbd 和金融中心，建设什么样的 cbd 和金融中心，目前国内还缺乏相当的理论探索 和经验总结。 本文试图以金融集聚理论为基础，结合国内外 cbd 金融集聚的现状和经验，分析 cbd 金融集聚的成长动因，分析 cbd 金融集聚的优势以及 cbd 金融集聚的风险并提出 风险规避措施，并且通过对 cbd 金融集聚进行分类分析，包括银行业、证券业、保险 业集聚特点进行分析及评价，寻求 cbd 金融集聚的经验，从而为 cbd 金融集聚提出可 行建议和政策支持，对我国 cbd 金融集聚具有一定的参考意义。 1.2 国内外相关研究和动态综述 1.2 国内外相关研究和动态综述 1.2.1 关于金融地理学的研究现状分析 1.2.1 关于金融地理学的研究现状分析 cbd 金融集聚和 cbd 所在的地理位置是密不可分的，金融地理学作为金融集聚的 基础理论，是一门经济学和地理学交叉的学科。目前国内对其的研究很少，多见于经 济地理学中，而国外对此的理论也是一些专家和学者的观点，很难形成整体的认识。 劳拉詹南（ly-shon）认为金融地理学是在经济地理学的基础上产生的，主要是 把地理和空间因素运用到金融领域中。yeung（2003）认为经济不是独立存在的，经 济与地理、空间是相关的，他主要进行了经济在空间集聚的动力分析和区域经济的动 力分析。张凤超（2006）提出了金融地域运动理论，他的理论为我们研究 cbd 金融集 聚以及区域金融提供了理论的借鉴和依据。 金融地域运动理论就是以金融地理学为基 础，依靠研究金融的地理属性，得出金融是由“金融地域差异”向“金融地域运动” 首都经济贸易大学硕士学士论文 cbd金融集聚研究 第 2 页，共 46 页 发展的。 1.2.2 关于金融集聚形成动因的研究现状分析 1.2.2 关于金融集聚形成动因的研究现状分析 cbd 金融集聚的成长动因有利于分析出金融集聚的特点及优势，以及总结出什么 样的城市适合 cbd 金融集聚，一般关于金融集聚成长动因分析的研究有三种： 第一种是关于金融集聚内在动因的研究。 其中金融地理学中的信息流理论是多数 专家认同的理论。著名的金融专家 porteous、martin、thrift、corbridge 认为信息 流是金融集聚的关键，因为金融业是高增值的信息产业。porteous 认为金融集聚中 信息流的作用，可以用“国际依附性” 、 “路径依赖” 、 “信息外在性” 、 “信息腹地”和 “不对称信息”这些理论来解释，可见信息流是金融集聚成败的决定性因素。韩国经 济学家帕克将微观经济学的理论运用到金融集聚的动因分析上， 认为由于行业内之间 协作、基础设施、信息的共享而形成的规模经济是金融集聚的动因。还有一些学者认 为地理位置、经济环境、政策因素都是金融集聚的内在动因。 第二种是区域金融成长的分析，在一定意义上也是对金融集聚的动因分析。张凤 超、王亚范认为区域经济的发展为区域金融的发展提供了条件，区域金融的发展也促 进了区域金融的发展。张凤超根据金融产业成长阶段和金融特征两个标准，将城市划 分成三种金融级别类型，即金融支点、金融增长极和金融中心。 第三种是就是产业集聚的成长动因分析了， 这对金融集聚的动因分析具有一定的 借鉴意义。例如马歇尔针对产业集聚提出的空间集聚外在性理论，也可以用来解释金 融集聚。 这些理论从不同角度分析了金融集聚的动因，但是金融集聚是一个动态的过程， 这些理论缺乏对金融集聚的动态分析。 1.2.3 关于金融集聚与金融监管的研究现状分析 1.2.3 关于金融集聚与金融监管的研究现状分析 对金融集聚区的金融监管理论，还没有形成专门的研究，一般只是零散的存在于 一些论述中。叶耀明、高平平（2004）分析了新加坡金融监管的经验，通过分析新加 坡政府对离岸金融市场的监管， 包括政府对金融创新的有效结合以及对银行监管的高 标准要求，对政府在 cbd 金融集聚的作用有一定借鉴作用。而郭春松（2004）认为新 加坡政府监管的成功之处在于其监管理念的创新、监管目标的明确、公司治理结构的 完善、市场准入制度的完整、以及有效的监管手段和信息系统的支持等。徐冬根、王 资料来源：程书芹，王春艳. 金融产业集聚研究综述.金融理论与实践，2008 年第 4 期 首都经济贸易大学硕士学士论文 cbd金融集聚研究 第 3 页，共 46 页 传辉从不同角度分析了市场主导型金融集聚和政府主导型金融集聚的优势和劣势， 从 而总结出以法律为主导实现上海金融集聚的好处。 分析政府的监管作用有利于我们寻 求适合中国 cbd 金融集聚的模式， 并分析政府在集聚过程中扮演的角色和应发挥的作 用，即应该给企业和金融机构什么样的政策支持。 1.2.4 关于金融中心的研究现状分析 1.2.4 关于金融中心的研究现状分析 金融中心是金融集聚要达到的目标，有关金融中心的研究还是不少的，主要包括 对金融中心形成动因的研究， 金融机构区位选择的影响因素以及政府在金融中心形成 过程中的作用和国际金融中心的发展历程的研究。 在金融中心形成动因分析中，一些学者用集聚理论和外部规模经济来解释。 kindleberger 认为由于金融集聚，跨地区的支付效率和跨地区的金融资源的配置效 率都得到了提高，这就是集聚效应。另外，他还从金融集聚节约了资金、提供了融资 和投资方便的角度分析了金融集聚对金融中心形成的促进机制。 杨晓凯则通过假设建 立了一个一般均衡模型，模型中构造了城市化和分工演进的关系。根据模型得出以下 结论：如果所有的居民都集中在一个很小地方的城市，那么由于交易距离的缩短，交 易效率会大大提高，从而引起了分工效率和生产力水平的提高。vernon(1960)认为， 金融机构的集聚需要城市吸引一大批产业和服务， 这些产业和服务以较快的互动为前 提。例如纽约吸引了大量的批发商，而批发商的集聚又引来的金融机构的集聚。潘英 丽（2003）认为，金融集聚有利于市场流动性的提高，融资成本和投资风险的降低， 形成规模效应和集聚效应，这些又加速了金融中心的形成。 在金融机构区位选择的分析中，e.p.davis(1988)是第一个将企业选址的理论运 用到金融中心的分析中的。潘英丽（2003）利用企业选址的理论研究了金融机构选址 的影响因素， 进一步细分了供给因素和需求因素以及技术因素的对金融中心区位选择 的影响等。economists advisory group（1984）分析了不同金融机构，即银行业、 证券业和保险业竞争能力对经营地点的要求。蒋三庚（2006）认为金融集聚是现代服 务业集聚的一种。现代服务产业的集聚首先是企业的集中，然后是产业的集聚，最后 才是集群。现代服务业的集聚和制造型产业的集聚是不同的，以北京 cbd 金融集聚为 例，北京 cbd 金融集聚的一大优势是因为北京 cbd 拥有着北京 60%的外资企业，对于 金融行业这种服务行业，需要和客户接触，所以这一点对金融机构的选址是非常重要 的。另外，蒋三庚认为，cbd 的发展也是有生命周期的，也是经历了发展期、成熟期 和衰退期的，这对 cbd 金融集聚是很有现实意义的，当一个城市的空心化导致商务成 本的增加时，企业不能负担这种成本而逐渐衰落，从而造成企业的外移。 资料来源：蒋三庚.现代服务业研究. 中国经济出版社,2007 年第 2 版 资料来源：蒋三庚.cbd 与现代服务业企业集群研究. 首都经济贸易大学学报，2006 第 5 期 首都经济贸易大学硕士学士论文 cbd金融集聚研究 第 4 页，共 46 页 在政府作用的分析中，经济史学家 gras（1922）认为金融业的发展都是处于城 市发展的最高阶段，这就是都市发展阶段理论，这也为发达地区政府建设金融中心提 出了政策依据。潘英丽（2003）认为，政府在金融中心建设中可以发挥积极且重要的 作用，体现在政府可以为金融中心建设提供良好的政治经济环境、监管环境以及可靠 的基础设施建设和通讯网络设施建设等。 1.3 研究思路与研究内容 1.3 研究思路与研究内容 论文分为七章： 第一章是引言，主要介绍了本文的选题背景和意义、国内外研究现状、及研究思 路。认为进入 21 世纪以来，建立 cbd 金融中心已经成为各大城市竞争的焦点和热点， 这就需要我们用金融集聚的知识来分析一个城市建立 cbd 金融中心的可能性以及建 设什么样的 cbd 金融中心。 本文立足于北京 cbd 金融的发展为我国 cbd 金融发展提出 可行的建议和措施。 第二章是国内外 cbd 金融集聚的现状分析。分别以上海陆家嘴，天津滨海新区的 金融集聚为例介绍我国目前 cbd 集聚的现状、存在的问题，并总结出建设 cbd 的经验 和教训。通过对世界著名 cbd 的分析，如美国曼哈顿，新加坡的分析，总结我国建设 cbd 的可借鉴之处。 第三章是 cbd 金融集聚的动因分析。主要从历史因素、地理因素、产业优势、品 牌优势、人才优势、政策集中优势和科技的推动因素对 cbd 金融集聚进行动因分析。 第四章是 cbd 金融集聚的分类研究。分别对混合型和单一型，市场主导和政府主 导型以及银行、证券、保险业集聚进行分类研究。这也是本文的特色和创新之处。 第五章是突发事件对 cbd 金融集聚的风险及规避研究。主要包括三种突发事件： 自然因素、技术因素以及人为因素引起的风险，以及对风险的预警及规避提出了解决 方案。 第六章是以北京 cbd 金融集聚为例进行案例分析， 通过对北京 cbd 金融集聚进行 swot 分析，提出了北京 cbd 金融集聚的建议。 第七章是提出了我国cbd金融集聚的建议以及政府在cbd金融集聚应发挥的作用 的研究，并为我国 cbd 金融集聚提出了政策方面的支持。 首都经济贸易大学硕士学士论文 cbd金融集聚研究 第 5 页，共 46 页 2 国内外主要城市 cbd 金融集聚的现状 2.1 国内主要城市 cbd 金融集聚的现状 2 国内外主要城市 cbd 金融集聚的现状 2.1 国内主要城市 cbd 金融集聚的现状 在上世纪 90 年代中后期，随着我国经济的发展，cbd 建设悄然兴起。继北京、 上海开始建设 cbd 之后，天津、深圳、广州、武汉、成都、西安、重庆、南京、兰州、 厦门、济南、杭州等 40 多个城市提出了建设 cbd 的规划，其中有七、八个城市已经 开始了建设工作。 表 2.1 2009 年中国城市金融竞争力排名 上海 北京 深圳 广州 天津 上海 北京 深圳 广州 天津 排名 排名 1 2 3 4 5 数据来源：根据来自各城市统计年鉴、中国金融年鉴、证券交易所统计年鉴、银监会证监会年报数据及少数非量 化指标综合得出。 从上表可以看出，北京、上海、天津、广州和深圳等城市的金融发展位于全国前 列，上海的突出优势在于已经形成了较为完善的金融市场体系，是全国的金融市场中 心，金融市场规模排名第一；同时上海云集了众多的外资及合资金融机构，使得上海 的金融开放程度也位居国内 5 城市之首；另外，在金融产业绩效、金融机构实力和金 融生态环境方面，上海也都有很好的表现，排名在第二；综合起来使得上海在总体上 占据优势。北京得益于优越的政治区位环境，在金融产业绩效、金融机构实力和金融 生态环境三方面均排名第一，但由于在金融市场方面的明显弱势，使得北京在城市综 合金融竞争力比较上落后于上海，排名第二。深圳的金融产业绩效、金融机构实力、 金融开放程度均落后于北京和上海，领先于广州，但与上海差距较小；而在金融市场 规模方面，由于深圳证券交易所的缘故，使得深圳仅落后于上海，领先广州和北京； 在金融生态环境方面，深圳不仅落后于北京和上海，也落后于广州。广州和天津在金 融产业发展方面优势不明显，只是在金融生态环境方面的某些指标较具优势，如广州 的教育环境，天津的生活成本及社会治安状况等排名 5 城市第一。这几个为国内金融 发展的主要城市，研究这些城市的发展历程和现状，可以为我国各城市金融集聚总结 经验和教训。 2.1.1 上海陆家嘴金融集聚的分析 2.1.1 上海陆家嘴金融集聚的分析 上海陆家嘴是目前中国金融集聚相对最完备的城市了，其中金融贸易占地 28 平 方公里，是我国唯一的以“金融贸易”定位的国家级开发区。陆家嘴 cbd 具有相对完 备的要素市场，集中了我国的证券、期货、产权、黄金等市场。另外，拥有 350 多家 首都经济贸易大学硕士学士论文 cbd金融集聚研究 第 6 页，共 46 页 国内外的金融机构，180 多家跨国公司地区总部，100 多家国内大企业以及 4000 多家 涉及法律、会计、咨询等的中介服务机构，因此对上海陆家嘴金融集聚的分析具有一 定的借鉴意义。 表 2.2 2008 年上海市银行类金融机构情况 机构类别 机构个数 从业人数 资产总额 机构类别 机构个数 从业人数 资产总额 合计 合计 3144 80005 53478 其中外资银行 其中外资银行 157 7501 8567 数据来源：中国人民银行上海总部。 表 2.3 2008 年上海市证券业基本情况表 项目 数量 项目 数量 证券公司总部数 证券公司总部数 15 基金公司总部数 基金公司总部数 30 期货公司总部数 期货公司总部数 25 上市公司数 上市公司数 156 数据来源：上海证监局。 表 2.4 2008 年上海市保险业基本情况 项目 数量 项目 数量 保险公司总部数 保险公司总部数 37 保险公司分支机构 保险公司分支机构 59 保费收入（亿） 保费收入（亿） 600 数据来源：上海保监局。 2.1.1.1 陆家嘴 cbd 金融集聚的成就 2.1.1.1 陆家嘴 cbd 金融集聚的成就 1、国内相对成熟的金融市场和要素市场 我国主要的几个要素市场和金融市场都集中在了上海，比如货币、资本、外汇、 期货、黄金、金融衍生品和产权市场等。其中有一些市场是只有上海一家的，比如黄 金市场、外汇市场、金融间市场和金融衍生品市场。上海的证券市场也是国内的主要 市场，占全国 80%的成交额，到 2007 年 1 月 22 日，沪市总值已达到 8.8 万亿；期货 市场成交额占全国的 50%，也是全国三大期货市场之一。在国内是相对最完善的金融 市场和要素市场了，为 cbd 金融集聚提供了有利的条件。 2、金融机构的数量不断增多，层级不断提升 在浦东开发以前，上海的金融业发展还是比较落后的，仅有一些银行的营业点， 数据来源：2008 年中国区域金融运行报告 首都经济贸易大学硕士学士论文 cbd金融集聚研究 第 7 页，共 46 页 基本没有分行，就是营业点的数目也很少。随着 1990 年浦东开发之后，中国农业银 行在上海设立分行。之后，工行、建行、中行、交行逐步在上海设立分行。1995 年， 中国人民银行上海分行也迁移到浦东， 金融机构的数量不断增多。 随着中国加入 wto， 对外资银行全面开放，首批成立的 9 家外资银行都在上海注册。目前，上海的外资营 业机构已达到 100 多家，外资银行的资产占我国外资银行资产总额的 56%。可见，上 海市中外金融机构的数量和资产在我国都处于领先水平。 随着金融机构数量的增加，金融机构的层级也不断提升。许多国内外银行的总分 行金融机构都入驻浦东地区， 例如交通银行总行、 太平洋保险集团公司、 汇丰、 花旗、 渣打、德富泰国际银行等。 另外，我国五大商业银行及中国银联等 27 家国内外银行的数据、研发、营运及 信用卡中心都集聚在了浦东地区，这更加巩固了上海人民币交易中心的地位。一些非 银行金融机构，也纷纷落户上海，包括货币经纪公司、汽车金融公司、基金公司、农 业保险公司等。可见，金融机构的数量上的上升也更加推动了浦东的金融集聚。 3、金融市场不断开放，金融产品不断创新 随着中国加入世贸组织，对外资金融机构放宽的限制。外资银行在中国的人民币 业务也不断增多，中资银行经营离岸金融业务也不断增多。另外，qfii 制度的设立， 也方便了 a 股市场对外开放。 在金融产品上，上海的短期融资券、可转债、人民币期货、燃料油期货以及股指 期货的推出，都丰富了金融产品的种类，进一步推动了上海金融市场的发展。 2.1.1.2 陆家嘴 cbd 金融集聚的不足之处 2.1.1.2 陆家嘴 cbd 金融集聚的不足之处 陆家嘴 cbd 是我国金融集聚最显著的地区，也取得了一些令人瞩目的成绩，但是 也面临着一些不足： 第一，金融机构集聚度不够，金融机构的数量仍与国外著名 cbd 金融中心存在很 大差距。上海在 2006 年底，金融机构才达到 100 家，外资银行金融机构 106 家，但 是早在 1996 年，英国、美国和日本的 cbd 金融中心商业银行就分别达到了 497、472 和 219 家，而外资银行达到 347、328 和 92 家。同时，一些和金融业相关的律师、会 计、 咨询、 评估等辅助性服务业和国外还有差距， 比如上海还没有形成一家像麦肯锡、 普华永道国际性的中资机构。 第二，从政策上来看，我国已经取得了金融自由化和国际化的努力，尽管也实现 了经常项目下的自由兑换，但是由于各种因素，资本项目的自由兑换进程还很慢，尤 其是美国次贷危机之后，这样也会一定程度上影响上海的金融集聚。 第三，从体制和法律方面看，一方面，我国商业银行虽然逐步股份制，但是商业 银行的运行机制和法人治理结构还有待完善，和国际 cbd 金融机构还有一定差距，另 首都经济贸易大学硕士学士论文 cbd金融集聚研究 第 8 页，共 46 页 外依靠法律规范金融集聚，也是上海金融集聚需努力的地方。 第四，从人才方面来看，cbd 需要国际通用人才，而上海在这方面还低于发达国 家水平。上海还仍需加大人力资本投资，包括经营管理、金融保险人才；国际化执业 资格人才；外语人才及计算机人才。 2.1.2 天津滨海新区金融集聚的现状 2.1.2 天津滨海新区金融集聚的现状 2006 年 5 月 26 日，国务院发布了关于推进天津滨海新区开发开放有关问题的 意见 ，批准了天津滨海新区作为改革试点，也成为了 cbd 金融集聚的试点。许多在 金融企业、金融业务、金融市场及金融开放等方面的改革，都可以在天津滨海新区试 行。这给天津滨海新区带来的巨大的发展机遇，同时，也为我国 cbd 金融集聚提供了 经验。 2.1.2.1 天津滨海新区金融集聚现状 2.1.2.1 天津滨海新区金融集聚现状 天津滨海新区的开放，为金融集聚带来了机遇。从滨海新区的政策支持和定位上 来看，未来滨海新区的金融发展具有巨大的发展潜力。许多企业和金融机构已经认识 到未来的发展前景，争相在滨海新区发展业务。目前，天津市商业银行已在滨海新区 设立了第一家分行，之后，汇丰银行、朝兴银行在滨海新区设立了支行。韩国有利银 行、日本三菱东京日联银行、花旗银行、渣打银行、东亚银行、瑞穗实业银行等外资 银行也在争取设立分支机构。另外，摩托罗拉公司也在申报设立财务公司。 目前，天津滨海新区的金融业发展迅速，金融集聚效应初步显现。2005 年 ，滨 海新区共有银行类分支机构 55 家，证券类金融机构 4 家，保险类金融机构 7 家，其 中包括 2 家外资银行机构，各类金融机构网点共 415 个，金融从业人员 5418 人。截 至 2005 年末，滨海新区金融机构外币各项存款余额 1160 亿元，各项贷款余额 921.4 亿元，银行业金融机构资产总额达 1532.4 亿元，同比增加 399.5 亿元。2005 年，滨 海新区的金融机构实现利润总额 24.8 亿元，占全市金融机构盈利总额的 1/3。当前 国内外的金融机构对滨海新区的发展给予了高度重视， 为滨海新区金融集聚带来了契 机。 2.1.2.2 天津滨海新区金融集聚的优势 2.1.2.2 天津滨海新区金融集聚的优势 在滨海新区开发开放的整体环境下，滨海新区金融集聚的优势已经初步显现。 1、金融生态环境优势 滨海新区经过近几年的发展，已经初步建立了良好的金融生态环境。银行和企业 建立了新型关系，银行在维护自己的债权方面，不良贷款处置方面，都已初步建立了 首都经济贸易大学硕士学士论文 cbd金融集聚研究 第 9 页，共 46 页 公平竞争的关系。在社会信用体系建设和金融监管方面，都有了一定程度的改进。 2、基础设施优势 在硬件设施方面，首先，滨海新区交通设施便利，还有两条高速公路、一条高等 级公路、 一条轻轨列车都连接了天津市区和滨海新区， 大大方便了人们的出行。 其次， 滨海新区的政府机构都集中于投资服务中心大楼内， 人行和银监会也将在此设立分支 机构，这种“一站式”服务，提高了工作效率，方便了金融机构。在软件设施方面， 滨海新区也有通信网络、 金融物流体系等的优势， 这些都促进了滨海新区的金融集聚。 3、创新优势 滨海新区在取得国家政策支持之后，必然会对金融创新带来难得的历史机遇。中 国银行试点 ndf 组合售汇、深发展推出中小企业动产及货权质押、浦发行新增国内应 收账款保理，多家银行相继推出了特色理财产品。 2.1.2.3 天津滨海新区金融集聚的不足之处 2.1.2.3 天津滨海新区金融集聚的不足之处 天津滨海新区的金融集聚也有一些不足之处，主要表现为： 1、金融集聚规模相对较小 从金融业务量来看，截至 2005 年 7 月，滨海新区存贷款额分别为 1118.31 亿元 和 850.9 亿元，而就拿浦东新区作对比，其同期存贷款额达到了 4709.88 和 4226.9 亿元；从金融机构的数量上来看，新区内共有 55 家分支机构，其中 2 家外资银行， 而浦东新区仅外资银行就达到 173 家。 2、贷款投向有限，资金供求结构不完善。滨海新区银行的主要贷款客户都集中 在利润比较高的制造业、房地产业和商业服务业。2006 年上半年，这三个产业的贷 款余额总额达到 327.84 亿元，占新区人民币贷款总额的 40.63。而对一些新兴产业， 其所得到资金是十分有限的，资金的供给方面主要来源于银行贷款，手段单一，这是 不利于产业和金融业集聚的。 2.1.3 陆家嘴和滨海新区金融集聚的借鉴经验 2.1.3 陆家嘴和滨海新区金融集聚的借鉴经验 虽然上海陆家嘴 cbd 金融集聚和世界著名 cbd 存在着一定的差距，但是在我国 cbd 金融集聚中，陆家嘴 cbd 已经取得了令人瞩目的成绩，而滨海新区作为政策支持 的 cbd 金融集聚，值得我国其他 cbd 金融集聚借鉴： 1、注重产业集聚的作用 上海陆家嘴 cbd 金融集聚取得的成就离不开上海迅速增长的 gdp，而且上海在我 国的跨国公司地区总部数量，也处于我国领先水平，一定程度上经济的发展也推动了 金融集聚。 首都经济贸易大学硕士学士论文 cbd金融集聚研究 第 10 页，共 46 页 2、注重金融市场和主体的培养 上海拥有着我国大多数的金融市场， 逐步形成了钻石市场、 白银市场、 外汇市场、 证券市场、保险市场、同业拆借市场、住房抵押市场和商品期货市场等多元化的金融 市场体系。另外，除了商业银行，陆家嘴 cbd 还拥有一大批证券公司、保险公司、基 金公司、期货公司和信托公司等非银行金融机构，金融主体和市场的多元化进一步推 动了陆家嘴 cbd 金融集聚。 3、注重金融市场的筹融资功能 上海的金融机构在筹融资功能上不断优化，近 20 年，贷款数量不断增加，对消 费信贷和高科技产业的支持力度都很大，保持了金融业和产业发展的良好势头。 4、加大的开放力度 近 20 年，由于上海对内、对外的开放政策，不仅中资金融机构的分支机构不断 在上海落户，许多外资银行也看中了上海的实力和发展前景，也都纷纷入驻，为陆家 嘴 cbd 金融集聚提供了条件和空间。 5、注重金融信息化的发展 上海的金融电子化和信息化在我国处于领先水平， 票据贴现与同城清算系统已经 在上海建成，银行、证券、保险业之间的互联网交易等，也都进入了新的发展阶段。 6、注重风险控制和防范系统建设 cbd 金融集聚离不开对金融风险的控制和防范系统的建设，上海市在这一点就做 的很好。第一，上海改革中央金融监管体制，由安行政区设立金融监管机构转化成沪 浙闽下去监管体系；第二，人行、证监会、保监会都在上海设立了分支机构，以加强 对金融行业的监管；第三，上海建立了内部控制体系，包括同业公会自律机制和个人 信用体系；第四，是在金融安全区方面不断加强建设，取得了一定的成绩；第五，支 持外向型经济发展，实现外汇管理的透明化；第六是不断完善法律法规的建设，以规 范金融机构的金融活动。 7、注重政府政策的推动作用 滨海新区作为一个新型 cbd 金融集聚地区，吸引着国内外众多金融机构的入驻， 这些企业和机构都看好了滨海新区未来广阔的发展前景，这和政府政策是密不可分 的，这些政策不仅给了新区一些优惠条件，而且还提倡新区在一定程度上的金融改革 试点，对于一个新兴的 cbd，这无疑都为其金融集聚带来了机遇。 2.2 国外著名 cbd 金融集聚的现状 2.2 国外著名 cbd 金融集聚的现状 本文主要介绍曼哈顿金融集聚和新加坡的金融集聚，因为二者都是世界著名的 cbd 金融中心，而又有着不同的发展历程，曼哈顿是自发形成的，而新加坡 cbd 是政 首都经济贸易大学硕士学士论文 cbd金融集聚研究 第 11 页，共 46 页 府推动形成的，对我国的 cbd 金融集聚，都有一定借鉴意义。 2.2.1 曼哈顿金融集聚的分析 2.2.1 曼哈顿金融集聚的分析 二战后，纽约金融市场的地位逐步提高，位于曼哈顿的华尔街成为美国财富的象 征，也成为了美国金融垄断的标志，这个世界 cbd 金融中心影响着全球各个角落。 2.2.1.1 曼哈顿金融集聚的现状 2.2.1.1 曼哈顿金融集聚的现状 华尔街街道仅 540 米，但云集了全球 2900 多家金融和外贸机构。这里有世界著 名的纽约证券交易所和美国证券交易所， 世界著名的大公司、 银行、 证券、 保险公司。 美国的 500 强企业，有 1/3 以上总部在曼哈顿。可以说这里集聚了世界金融、证券、 期货及保险行业的精华。 2.2.1.2 曼哈顿金融集聚面临的挑战 2.2.1.2 曼哈顿金融集聚面临的挑战 1、 “911”事件对曼哈顿的影响 “911”恐怖事件使纽约曼哈顿汲取了许多教训，并采取了一些相关措施。 首先，许多金融机构分先了业务分部，在曼哈顿以外的地区设立了后援系统和灾 备系统，甚至有些金融机构业务总部选择了离华尔街较远的曼哈顿中城地区。 其次，重视突发事件的应对。 “911”事件曾给华尔街造成了中断，给金融业带 来了损失。纽约证券所制定了详细的后援计划，即使遇到了恐怖袭击，后援系统的启 动也可以保证上市公司的股票交易。 第三，加强区内的保安措施。华尔街集聚着世界著名的金融机构，其的运行也影 响着世界金融交易。华尔街加强了保安措施，金融机构内部也设有保安人员，许多机 构和大楼都增加了先进的电子检测系统，进出大楼也都必须出示证件。 2、传统优势的逐渐丧失 随着科学技术的发展，特别是网络技术的发展，国际金融市场成为一个 24 小时 市场，金融中心的本质就是为投资者提供一流的金融服务，而传统的金融市场的优势 变得不那么重要。另外，电子交易系统的应用，使得纽约证券交易市场丧失了其借助 传统经纪人交易的优势。曼哈顿也在积极地建设电子证券交易市场。 3、金融危机对曼哈顿的影响 这场由美国次贷危机引起的金融危机，给华尔街带来了巨大损失。贝尔斯登破产 被托管，美国政府被迫承诺接管两房，美国第五大投行雷曼兄弟宣布破产，同时，美 数据来源： 首都经济贸易大学硕士学士论文 cbd金融集聚研究 第 12 页，共 46 页 林证券也将以 500 亿美元被出售给美国银行。半年来，美国失去了前五大投资银行中 的三家，只剩摩根斯坦利和摩根大通苦苦坚守。这场危机带来的连锁效应至今还没有 结束，许多高收入人群失业、许多投资者血本无归，曼哈顿金融中心的地位也受到了 威胁。 2.2.2 新加坡金融集聚分析 2.2.2 新加坡金融集聚分析 新加坡是典型的政府推动金融集聚模式，在 1965 年时，新加坡的经济低迷，失 业率较高，对外贸易也不发达，根本不具备建设 cbd 金融中心的特点。但是，政府利 用其有利的地理位置和时区条件，大力发展国际金融业，开放离岸金融业务，提供低 税收，开放的金融环境吸引了一大批外资金融机构来新加坡营业。国际金融业的发展 又带动了国内金融业的发展， 新加坡的资本市场、 外汇市场和保险市场都得到了发展。 到了 20 世纪 80 年代，新加坡就成为了亚洲的主要国际金融中心。在短短 20 年中， 新加坡发生了翻天覆地的变化，经济也达到了中等发达国家水平，这种政府推动模式 也被称为是新加坡模式， 我国的地理位置和经济条件和新加坡有一定的相似性， 因此， 其金融集聚对我国 cbd 而言，也具有一定的借鉴意义。 2.2.3 世界著名 cbd 金融集聚对我国的启示 2.2.3 世界著名 cbd 金融集聚对我国的启示 首先，从 cbd 的设立位置来看，一般都是在城市最繁华的地区，这里交通方便， 基础设施完善，金融机构和市场设立在 cbd 中心，不仅让人们感受到高质量的金融服 务，还能切身感受到“金融街”的浓厚氛围。 其次，从 cbd 金融中心的类型来看，传统的金融中心可分为功能中心和名义中心 两类。绝大多数老牌的 cbd 金融中，如伦敦、纽约和东京都属于功能中心。这类 cbd 金融中心凭借自身的经济实力和悠久的历史，吸引全球的客户，成为著名的金融聚集 地。记账型 cbd 金融中心主要为跨国企业和各类金融机构提供注册和记账的便利，没 有实质性的金融业务发生，如巴哈马、开曼群岛等。这类中心凭借的是低税收和宽松 的金融环境，来吸引世界各地的投资者。就北京 cbd 而言，应定为于功能性金融中心 的建设。 第三，从世界 cbd 金融中心形成的条件来看，也有一些共性的特点，可以为我国 cbd 金融中心的建设带来一定的借鉴意义。这些条件包括： 1、具有强大的经济实力和本国货币的可兑换性，一般是国际贸易和国际清算的 中心。 2、具有完备的金融机构和金融市场，能从事大规模的国际资金交易活动。 首都经济贸易大学硕士学士论文 cbd金融集聚研究 第 13 页，共 46 页 3、具有自由的外汇市场，有利于国际资金流动。 4、具有开放的金融货币政策，宽松的金融管制环境，有利于外资银行和金融机 构进入本国。 5、具有适宜的地理环境和便利的交通设施，还有良好的通讯设施和其他支持的 服务业。对我国 cbd 金融集聚，都要注重以上几点的发展和完善。 第四，通过对国外著名 cbd 金融集聚研究，我们可以发现，cbd 金融集聚很大程 度是由自由经济的发展而形成的，但是也不能忽略监管制度和政府的推动作用，特别 是 cbd 金融集聚初期需要地方政府提供优惠政策和良好的制度环境， 鼓励金融机构前 来投资和设立办事处机构，从而加快 cbd 金融集聚的形成过程。在这一方面，新加坡 的许多经验就值得借鉴。新加坡在其 cbd 金融集聚过程中，采取的是政府主导型管理 模式，使新加坡在对新元较严格的管理下成功地确立了其在亚太地区金融中心的地 位，这对我国还对人民币未完全开放的环境下，有很大的借鉴意义。对于北京 cbd 的金融集聚，同样也是在市场经济条件下，适合实行政府推动管理，发挥政府宏观调 控和政策推动，来加快北京 cbd 金融集聚。 首都经济贸易大学硕士学士论文 cbd金融集聚研究 第 14 页，共 46 页 3 cbd 金融集聚的动因分析 3.1 历史发展需要 3 cbd 金融集聚的动因分析 3.1 历史发展需要 cbd 的概念是从上世纪 20 年代提出来的，经过几十年的发展至今，其构造和功 能发生了很大的变化，cbd 也呈现出新的特点，公司总部、金融中心和专业化生产服 务成为当今 cbd 的三大职能。 冷战以后，发展经济成为各国首选目标，经济全球化迅速席卷整个世界。各个国 家再度掀起改建 cbd 的热潮，如纽约曼哈顿巴特利花园城、伦敦道克兰堪纳瑞、巴黎 拉德方斯等，目的都是确定面向 21 世纪新的功能定位，更加突出“国际金融中枢” 功能。 因此， cbd 金融集聚是 cbd 自身发展的需要， 传统 cbd 向现代 cbd 过渡的需要， 也是符合经济全球化和信息时代的要求。在中国，cbd 的金融集聚正处于起步阶段， 在 21 世纪经济全球化，互联网为中心的信息时代，以及电子商务、宽带网和通讯技 术的应用都为 cbd 金融集聚带来机会和挑战，我国 cbd 金融集聚要发挥后发优势，利 用最新信息技术的成果，实现模式创新。 3.2 区位优势和产业优势分析 3.2 区位优势和产业优势分析 历史上，cbd 地区金融集聚与 cbd 地区便利的地理位置和发达的产业基础都有一 定的相关性，虽然由于科学技术的迅猛发展、网络和通讯技术的普遍应用，金融集聚 和地理位置以及贸易的关系并不是必然的， 但是大多数世界著名 cbd 金融集聚过程和 其特有的区位优势以及发达的产业基础是离不开的。 典型的例子是纽约、 伦敦、 香港、 新加坡。 纽约是美国最大的港口城市之一， 不仅是美国东西走向交通干线的主要汇集地和 出口基地，也是通向欧洲、南美洲和亚洲的主要港口。伦敦是唯一能连接纽约和远东 的金融中心。 香港位于西太平洋沿岸中心， 是亚太地区南北通道和东南亚航线的中心， 也是中国内地与东南亚的交通枢纽。 cbd 是城市交通汇合的区域。cbd 具有城市中最发达内部交通和外部交通关系， 包成 cbd 及周边区域快捷、高速的运转。世界公认的三大国际城市 cbd 中，东京新宿 区德商业、办公及写字楼形成了东京最壮观的超高建筑群，其中不到 1 平方公里的区 域内集中了近 90%的金融机构，而且 98%的国际金融机构都在此落户，这里还是东京 的交通枢纽，日客流量超过 300 万人；巴黎的拉德方斯区吸引了法国 50%的最大型企 业在此设立办公机构，多条地铁线、高速公路、铁路在教会；纽约的曼哈顿则堪称是 最有代表性的 cbd，著名的华尔街不足 1000 米长，但是却集中了大量的世界著名银 首都经济贸易大学硕士学士论文 cbd金融集聚研究 第 15 页，共 46