（金融学专业论文）中国商业银行X效率及其影响因素研究.pdf

， 长沙理工大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所 取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任 何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡 献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的 法律后果由本人承担。 轹 切 作者签名：y l 吖夕 一， 日期：v 1 1 年r 月”日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意 学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文 被查阅和借阅。本人授权长沙理工大学可以将本学位论文的全部或部分内 容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存 和汇编本学位论文。同时授权中国科学技术信息研究所将本论文收录到 中国学位论文全文数据库，并通过网络向社会公众提供信息服务。 本学位论文属于 1 、保密口，在，年解密后适用本授权书。 ， 2 、不保密囱。 ( 请在以上相应方框内打“ ) 储麟2 1 仰醐m 年丫月矿 导师签名： 日期：如仟广月以日 摘要 摘要 商业银行作为我国金融体系重要支柱，对国家的宏观经济调控和资源配置起 着举足轻重的作用。银行效率是银行业竞争力的集中体现，提高银行业的效率是 防范金融风险、推动银行业可持续发展的根本。本文着重从实证角度分析商业银 行效率与影响因素的关系，有针对性地提出改进效率的政策建议，这对于进一步 深化我国商业银行改革、提升商业银行效率和盈利能力具有一定的理论意义和现 实意义。 本文采用d e a 法测度2 0 0 1 2 0 0 9 年样本期间中国1 3 家主要商业银行的x - 效率，发现我国商业银行的x 效率整体呈曲折上升趋势，从2 0 0 1 的0 7 4 9 上升 到2 0 0 9 年的0 8 7 5 ；2 0 0 3 年以后股份制商业银行x 效率显著高于国有商业银行； 国有商业银行和股份制商业银行的配置效率相差不大；国有商业银行x 效率低 下主要来源于规模效率低下；股份制银行x 效率的不足主要在于纯技术效率不 高。进一步就效率的影响因素进行计量分析发现流通股比例、非利息收入比、流 动资产比三因素正向影响银行x 效率，第一大股东持股占比、不良贷款率和净 利差三因素负向影响银行x 效率。针对性提出改进效率的政策建议包括：引入 战略投资者，深化治理机制改革；有效处置不良资产，加强信贷风险管理；加强 资产组合管理，控制流动性资产与贷款结构；加大金融创新力度，规范中间业务 管理机制；加速布局混业经营，适应利率市场化改革。 关键词：商业银行；x 一效率；影响因素； a b s t r a c t a b s t r a c t c o m m e r c i a lb a n k sa r ea ni m p o r t a n tp i l l a ro ft h ef m a n c i a ls y s t e mi no u rc o u i i _ 衅) w h i c hp l a y e dad e c i s i v er o l ei nt h em a c m e c o n o m i cr e g u l a t i o na n dr e s o u r c ea l l o c a t i o n e f f i c i e n c yi sa ne m b o d i m e n to fc o m m e r c i a lb a n k s c o m p e t i t i o na n dt h ei m p r o v e m e n t o ft h eb a n ke f f i c i e n c yi st h ef o u n d a t i o nt o p r e v e n tf m a n c i a lr i s k sa n dt ok e 印t h e s u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n to fb a n k i n gi n d u s t r y t h i sd i s s e r t a t i o na n a l y z e dt h ec u r r e n t s i t u a t i o no fe f f i c i e n c yo fc h i n a sc o m m e r c i a lb a n k sa n di t si n f l u e n c i n gf a c t o r s t h r o u g he m p i r i c a ls t u d ya n dd e d i c a t e dt of m do u tt h em e a s u r e st oi m p r o v et h e e f f i c i e n c yo fc h i n a sc o m m e r c i a lb a n k s ，w h i c hb r i n g sf o r t hi m p o r t a n tt h e o r e t i c a la n d p r a c t i c a ls i g n i f i c a n c ei ni m p r o v i n gb a n ke f f i c i e n c ya n dp r o f i t a b i l i t y i nt h i sp a p e r , t h ea u t h o ru s e dd e am e t h o dt oa p p r a i s e13c h i n a sc o m m e r c i a l b a n k s x e f f i c i e n c yf r o m 2 0 01 2 0 0 9a n da n a l y z e dt h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n x e f f i c i e n c ya n da f f e c t i v ef a c t o r s t h er e s e a r c hf o u n dt h a tt h ex - e f f i c i e n c yo ft h e w h o l eb a n k i n gi n c r e a s e sg r a d u a l l ya n df l u c t u a t e sa tt h es a m et i m e ，w h i c hi n c r e a s e s f r o m0 7 4 9 i n2 0 01t o0 8 7 5 i n2 0 0 9 t h ej o i n t s t o c kb a n k sh a dp e r f o r m e dm u c h b e t t e rt h a nt h es t a t e d - o w n e db a n k ss i n c e2 0 0 3 t h el o wx - e f f i c i e n c yo fs t a t e d - o w n e d b a n k sl i e si nt h ed i s e c o n o m yo fs c a l e ，w h i l ep u r et e c h n i c a le f f i c i e n c yr e s u l t si nt h e j o i n t - s t o c k b a n k s l o wx - e f f i c i e n c y t h ev a r i a t i o no fx - e f f i c i e n c yi sp o s i t i v e l y c o r r e l a t e dt ot h ec i r c u l a t i n gs t o c kp r o p o r t i o n , n o n i n t e r e s ti n c o m ea n dl i q u i da s s e t s p r o p o r t i o n ，w h i l ei sn e g a t i v e l yc o r r e l a t e dt oo w n e r s h i pc o n c e n t r a t i o n ，t h er a t i oo f n o n - p e r f o r m i n gl o a na n dn e ti n t e r e s tm a r g i n i nv i e wo ft h ea b o v ee m p i r i c a lr e s u l t s ， t h ea r t i c l ep u tf o r w a r dt h ef o l l o w i n ga d v i c e ：t h eb a n k sn e e dt oi n t r o d u c es t r a t e g i c i n v e s t o r s ，d e e p e nt h er e f o r mo fg o v e m a n c em e c h a n i s m ，p a ym u c ha t t e n t i o nt oc r e d i t r i s ka n dp o r t f o l i o ，a l l o c a t el i q u i da s s e t sa n dl o a n sr e a s o n a b l y , a c c e l e r a t et h ep a c eo f d e v e l o p m e n to fi n t e r m e d i a r yb u s i n e s sa n dm i x e do p e r a t i o nt oa d a p tt h ei n t e r e s t l i b e r a l i z a t i o nr e f o r i l l k e yw o r d s ：c o m m e r c i a lb a n k s ；x e f f i c i e n c y ；i n f l u e n c i n gf a c t o r s 目录 目录 摘要i a b s t r a c t 。 第一章绪论1 1 1 研究背景及意义1 1 2 银行x 效率的文献综述2 1 2 1 银行x 效率研究综述2 1 2 2 银行x 效率影响因素研究综述3 1 3 研究思路和结构安排一4 1 4 创新与不足。5 第二章商业银行的x 效率及测度方法7 2 1 商业银行效率7 2 1 1 商业银行效率的内涵7 2 1 2 商业银行效率的分类8 2 2x 效率测度方法9 2 2 1 参数法9 2 2 2 非参数法1 0 2 2 3 参数法和非参数法的比较1 l 2 3x 效率测度的d e a 模型1 2 2 3 1d e a 模型中的效率界定1 2 2 3 2d e a 基础模型和测度原理1 4 第三章我国商业银行x 效率的实证分析。1 7 3 1 投入产出指标选择1 7 3 2 样本选择与数据来源l8 3 3 我国商业银行x 效率的实证结果。1 8 3 3 1 技术效率1 8 3 3 2 纯技术效率和规模效率2 0 3 3 3 配置效率和x 效率2 3 目录 3 4 本章小结2 5 第四章我国商业银行x 效率影响因素的实证研究2 6 4 1 商业银行x 效率影响因素的理论分析。2 6 4 2 商业银行x 效率影响因素的指标选择3 0 4 3 模型建立和实证3 2 4 4 本章小结3 3 第五章提升我国商业银行x 效率的政策建议3 7 5 1 引入战略投资者，深化治理机制改革3 7 5 2 有效处置不良资产，加强信贷风险管理3 8 5 3 加强资产组合管理，合理控制存贷规模3 9 5 4 加大金融创新力度，规范中间业务管理机制4 0 5 5 加速布局混业经营，适应利率市场化改革4 2 参考文献4 4 致谢4 7 攻读硕士学位期间主要的研究成果4 8 第一章绪论 1 1 研究背景及意义 第一章绪论 为了更好地促进中国经济发展，中国金融体制正大刀阔斧地进行改革。商业 银行作为我国金融体系的重要支柱，对我国宏观经济调控和资源配置起着举足轻 重的作用。商业银行效率衡量银行在业务活动中投入与产出或成本与收益之间的 对比关系，直接反映银行的资源配置有效性，是衡量银行市场竞争能力、投入产 出能力和可持续发展能力的最重要的指标，因此金融改革的关键在于提高商业银 行效率。 2 0 世纪9 0 年代，专业化银行向商业化银行转轨引发的产权不清，政府行为 和盈利追求的身份认同混乱导致国有商业银行经营效率低下、管理混乱、不良资 产居高不下。1 9 9 9 年4 月，国务院批准成立四大金融资产管理公司负责专门处 理四大银行的不良资产。截至2 0 0 4 年3 月末，四家金融资产管理公司累计处置 不良资产5 2 8 6 8 亿元。2 0 0 3 年，政府成立中央汇金公司负责对国有商业银行进 行注资。2 0 0 3 年底，汇金公司分别向中行和建行各注资2 2 5 亿美元：2 0 0 4 年4 月，中央汇金向交行注资3 0 亿元人民币；2 0 0 5 年4 月，中央汇金向工商银行注 资1 5 0 亿美元；2 0 0 8 年1 1 月6 日，汇金公司以1 3 0 0 亿元人民币等值美元注资 农行。同时，中国银行、工商银行和建设银行根据自身资产和管理状况，通过引 进境外战略投资者，快速吸收先进的管理技术和经验。到2 0 0 9 年初，随着中国 农业银行股份有限公司正式挂牌，四大国有商业银行全部完成股份制改造。通过 一系列改革措施，银行业整理实力显著增强，截至2 0 1 0 年底，银行业资产总量 达到9 5 3 万亿元，是2 0 0 3 年底的3 4 倍，实现税后利润是2 0 0 3 年的2 8 倍。银 行业资产质量明显提高，主要商业银行不良贷款余额和比例从2 0 0 2 年末的2 2 7 9 3 亿元和2 3 6 1 下降到2 0 1 0 年末的3 6 4 6 亿元和1 1 5 。同时，完成发行和上市 的银行大多形成了良好的公司治理结构，完善了“三会一层”的组织架构，建立 起相互制衡的决策机制和科学的管理程序，中国银行业整体实力不断提升。 但我们同时应该看到：金融危机后，国际金融界在强化微观监管的同时更加 注重防范系统性风险，巴塞尔协议提出更高的监管标准和宏观审慎性的政策要 第一章绪论 求，这对银行业尤其是具有系统重要性的大型商业银行的影响不容忽视；随着“十 二五”期间利率市场化步伐的加快，竞争所带来的息差收窄对银行业的盈利能力 以及传统经营模式将产生较大影响；我国银行业尚缺乏真正能够自我约束的内控 机制和竞争策略，同时风险控制高度同质化，这使得我国商业银行在与金融产品 成熟、管理先进、运营效率高的外资银行竞争中处于下风。我国商业银行要想巩 固金融改革成果并取得新的突破，必须不断提高运营效率，增强竞争力。在这样 的背景下，对我国商业银行效率现状进行研究，针对影响效率的主要因素有针对 性地提出改进方案具有很强的现实意义。 1 2 银行x 效率的文献综述 现代经济学界关于银行效率的研究大体经历三个发展阶段，研究重点依次为 银行规模效率( 2 0 世纪5 0 年代到2 0 世纪8 0 年代) 银行范围效率( 2 0 世纪 8 0 年代初到2 0 世纪9 0 年代初) 银行x 效率( 2 0 世纪9 0 年代初到现在) 。 1 2 1 银行x 效率研究综述 l e i b e n s t e i n ( 1 9 6 6 ) 认为企业的x 效率与库存、工作流程、技术改变、薪酬体 制、员工的培训与监督等内部管理要素密切相关。x 效率包括技术效率与配置效 率，技术效率反映给定投入的情况下企业获取最大产出的能力，配置效率反映给 定投入价格时企业以适当比例使用各项投入以使总成本最小的能力。f r e i ，h a r k 凹和h u n t e k 2 0 0 0 ) 对x 效率的定义在学术界有普遍的认同，他们界定x 效率为 “除规模和范围影响之外的所有技术和配置效率之总和，是关于整合技术、人力 资源及其他资产来生产给定产出的管理水平的测度，衡量的是控制成本和使产出 最大化的企业管理能力的差异”。b e r g e r 和h u m p h r e y ( 1 9 9 7 ) 对金融机构效率实证 方法进行了回顾，从中总结出五种方法，这些方法根据是否需要预先假定边界形 状及特定函数形式以及估计前沿生产函数中的参数被划分为参数估计法和非参 数估计法两大类。b e r g e r 和h u m p h r e y ( 1 9 9 7 ) 统计了国际上用前沿效率方法研究 存款金融机构的案例个数共1 2 2 个，其中6 9 个采用非参数方法( 其中6 2 项采用 d e a ) ，6 0 个采用参数方法( 其中2 4 项用s f a ，2 0 项d f a ，1 6 项采用t f a ，有 些研究共同采用参数方法与非参数方法进行比较) 。研究得出，非参数法计算所 2 第一章绪论 得的效率估计值普遍低于参数法得到的效率估计值而且离散度更高，x 效率结果 受到选取模型和解释变量的影响较大。m e s t e r ( 1 9 9 7 ) 对美国不同种类的商业银行 进行两种不同的参数模型分析后指出，由于x 效率是用一个残差来表示的，对 模型中遗漏的部分非常敏感，所以在研究不同市场中的银行效率时，模型的选取 就非常重要。g d g o r i a n 等( 2 0 0 2 ) 首次应用d e a 方法对1 7 个转轨经济国家的银行 效率进行国际比较。s a y t h y e ( 2 0 0 3 ) 应用d e a 方法对印度的商业银行进行了全面 的评估。d e s h e n g ( d a s h ) w u 、z i j i a n gv a n g ( 2 0 0 6 ) 使用d e a 方法结合神经元网络 的方法研究了一家大型加拿大银行的效率。m a f i ac o n e e i c a oa 、s i l v ap o r t e l a ( 2 0 0 7 ) 对葡萄牙银行的相对效率值进行了测算。a b d u lm a j i d 、m u h a m e dz u l k h i b r i 、 s u f i a n ，f a d z l a n ( 2 0 0 9 ) 通过实证研究发现中国大型商业银行表现出较高的技术效 率和纯技术效率水平，中小型商业银行具有较高的规模效率。 国内方面，赵旭( 2 0 0 0 ) 通过d e a 法分析我国四大国有商业银行的效率发现： 国有商业银行技术效率和规模效率均呈波动上升趋势。魏煌和王丽( 2 0 0 0 ) 采用d e a 方法对我国银行的技术效率、纯技术效率、规模效率和规模报酬进行计算， 结果显示股份制银行的平均技术效率远远高于四大国有商业银行的平均水平，银 行的技术无效更多是由纯技术无效引起的。朱南等( 2 0 0 4 ) 应用d e a 方法评估了 我国商业银行的生产效率，引入d e a “超效率 模型对2 0 0 0 和2 0 0 1 年我国最 大的1 4 家商业银行的效率状况作了排名，发现四大国有商业银行的整体效率要 远低于十大股份制商业银行。 1 2 2 银行x - 效率影响因素研究综述 国外方面，b e r g e r 、h u m p h r e y ( 1 9 9 7 ，1 9 9 8 ) 对银行资产规模、组织形式、市 场集中度、资本化程度等因素对银行效率的影响作了研究，得出资产规模对银行 效率的影响并不明确，没有证据表明股份制银行比独立的银行更有效率，股权结 构与银行效率的关系较为复杂，市场集中度与银行效率关系不明显，资本化好的 银行效率好等结论。y o u n g 等( 1 9 9 8 ) 研究了美国银行业1 9 8 4 1 9 9 3 年的技术进步、 效率及生产率变化，认为银行规模、集中度、资产、不良贷款率、人均营业费用、 股权结构等都对美国银行的效率有着显著的影响。d e m i r g u c k u n t 、h a r r yh u i z i n g a ( 1 9 9 9 ) 通过对全世界8 0 个发展中国家和发达国家的银行研究，证明了通货膨 第一章绪论 胀对于银行利润率有显著的正相关关系。h a r k e r 、z e n i o s ( 2 0 0 0 ) 认为银行业的竞 争、技术特别是信息技术的影响、消费者的消费倾向变化以及金融管制的放松对 银行效率都产生影响。m a t u t e s 、v i r e s ( 2 0 0 0 ) 研究认为存款竞争与存款保险的结合 会导致商业银行的道德风险，商业银行的竞争以及政府管制等因素影响着商业银 行的道德风险。d a r r a t ( 2 0 0 2 ) 考察了科威特的银行，认为资产的获利能力、市场 力对效率有显著的正向影响，而银行的规模与银行的效率负相关。f r i e sa n dt a c i ( 2 0 0 5 ) 的对于1 5 个转轨国家的银行样本进行研究，发现没有确认的证据能够证 明私有化或者外资所有权主导化可以直接影响x 效率。c a v a l l o ( 2 0 0 5 ) 对拉丁美洲 银行的x 效率实证研究表明，非利息收入对传统银行的x 效率改善具有积极作 用。t a - c h e n gc h a n g 等( 2 0 0 6 ) 认为资本充足率、总贷款占比等是影响银行效率的 主要因素。s o k g e ec h a n 、m o h dz a i n ia b dk a r i m ( 2 0 1 0 ) 认为发展中国家的商业 银行融资所产生的债务对银行效率产生消极影响，监管的宽松度和资产收益率与 银行效率正相关。 国内学者中，李晓庆、刘湘斌( 2 0 0 5 ) 通过实证分析得出：银行资产规模与效 率的正相关关系不显著，即大的经营规模，并不意味着银行效率就高。陈国中、 刘志迎( 2 0 0 5 ) 通过研究发现，资本充足的银行是有效率的，原因是银行的资本实 力越强，银行经营越稳健，能够保障银行的安全性，同时可以增加风险资产的数 量，增加盈利性。常琨、贾守乔( 2 0 0 6 ) 认为，中国银行业近年来效率显著改善， 国有商业银行的效率低于股份制银行。通过回归分析得出结论：单一国有产权对 银行效率有着显著的负向影响。庞瑞芝、张艳( 2 0 0 7 ) 认为银行资产质量、人均营 业费用、清偿能力和上市是影响银行经营效率的四个主要因素；何蛟、傅强等( 2 0 1 0 ) 认为财务重组、引入战略投资者、上市、完善公司治理对效率的提升有积极 作用。 1 3 研究思路和结构安排 中国商业银行的x 效率现状如何? 运用什么方法测度中国商业银行x 效率 最适合? 中国各类商业银行之间x 效率差距在哪里? 影响商业银行效率的主要 因素有哪些? 影响因素对商业银行x 效率的具体影响程度如何? 如何有针对性 4 第一章绪论 地提升中国商业银行x 效率? 本文以解决上述问题作为研究方向和重点，文章 的框架安排如下： 第一部分是绪论，首先提出我国当前研究银行效率的背景和意义，并对国内 外对商业银行x 效率及影响因素的研究现状进行较为系统的回顾，然后介绍研 究思路和结构安排，最后点出本文的创新和不足之处。 第二部分介绍x 效率和测度方法。首先对商业银行效率的内涵进行定义， 并对目前研究中涉及较多的银行效率进行分类说明，包括规模效率、范围效率、 x 效率。然后介绍x 效率测度的两种常用方法一参数法和非参数法。在对两种 测度方法的优缺点进行比较后本文选择非参数法中的d e a 法来测度银行x 效率 水平。最后对d e a 模型及测度的原理进行阐述。 第三部分是中国商业银行x 效率的实证分析，通过综合国内外商业银行x 效率评价指标选取理论的优缺点，本文选取员工人数、实物资本和可贷资金为投 入指标，有效贷款、利息收入、非利息收入和净利润为产出指标，以2 0 0 1 2 0 0 9 年我国1 3 家主要商业银行作为效率评测样本，利用d e a 法对我国商业银行的x 效率进行测度，然后基于测度结果对比分析国有商业银行和股份制商业银行效 率的现状、变化趋势及效率变化的内在原因。 第四部分是中国商业银行x - 效率影响因素的实证分析。首先通过对现有文 献的整理分析，从理论角度论述产权结构、公司治理、资产质量、创新能力、资 产配置和利率管制六类因素对中国商业银行效率的影响，然后在此基础上选择银 行流通股占比、股权集中度、不良贷款率、非利息收入比、流动资产占比和净利 差作为因变量，以2 0 0 1 - - 2 0 0 9 年度我国1 3 家主要商业银行x 效率作为自变量， 依据最小二乘法原理实证分析六类影响因素与商业银行x 效率之间的关系，最 后根据实证结果论述各因素对商业银行x 效率的具体影响。 第五部分是政策建议部分。按照各影响因素对x 效率影响程度的高低，结 合现实状况依次提出改进商业银行效率的政策建议。 1 4 创新与不足 通过对银行效率研究文献回顾，我们发现对中国商业银行效率研究中定性分 析较多，定量分析少，本文将效率理论分析和实证分析紧密结合，深入研究商业 第一章绪论 银行效率影响机制。同时，多数已有研究在测定商业银行效率时，样本商业银行 数量少，时间跨度短，样本数据不新。本文选取的样本银行资产总额占我国银行 业8 0 以上，时间跨度为2 0 0 1 年至2 0 0 9 年，数据来源于权威的b a n k s c o p e 数据 库及各大银行最新发布的年报，因此研究结果能较全面反映出中国银行业效率变 化趋势，有效增强了结论的可信度和有效度。本文另外一个创新之处在于测度商 业银行x 效率时考虑了贷款质量的影响。由于国外银行贷款质量控制普遍良好， 不考虑贷款质量的情况下效率计算结果不会有较大偏失，而中国商业银行贷款质 量较差，不考虑贷款质量的话将容易得到不良贷款越多，x 效率越高的不合理结 果。本文从贷款总量中剔除不良贷款，以“有效贷款产出 作为银行产出指标， 能真实反映银行实际产出能力，使得到的x 效率值更真实。 本文的局限性在于银行样本涵盖范围不全面。由于受到数据可得性的限制， 具有代表性的城市商业银行和外资银行的大部分财务数据无法取得，因此未列入 银行x 效率考察范围之内，使得实证结果对我国银行业的代表性和说服力减弱。 6 第二章商业银行的x 效率及测度方法 第二章商业银行的x 效率及测度方法 2 1 商业银行效率 2 1 1 商业银行效率的内涵 “效率 在经济学中一般定义为生产过程中投入和产出的关系。在投入( 或 产出) 一定的前提下，产出越大( 或投入越小) ，则效率越高。马克思主义的政 治经济学认为效率是指在尽可能少的劳动时间里，创造出尽可能多的物质财富， 也可以说效率是经济主体对劳动时间的一种节约程度。萨缪尔森认为“经济在不 减少一种物品生产的情况下，就不能增加另一种物品的生产时，它的运行便是有 效率的”。而“帕累托最优 本质上是也是对“有效率”的一种定义，即“对于 某种经济的资源配置，如果不存在其他生产上可行的配置，使得该经济中的所有 个人至少和他们在初始时情况一样良好，而且至少有一个人的情况比初始时严格 地更好，那么这个资源配置就是最优的一。 效率分为微观效率和宏观效率，分别用来描述微观经济主体和宏观经济主 体。微观效率用来描述企业在投入生产资源固定条件下的产出能力或者在获得同 等产出条件下对投入成本的控制能力；宏观效率描述宏观经济体系，即宏观经济 体系中的资源是否通过合理配置满足了不同的生产目的，进而最大限度的满足到 居民和社会的各类需求。 金融作为一种稀缺资源，其效率是金融领域的主要研究内容。现代金融体系 以间接融资为主，因而商业银行的效率直接关系到金融资源在社会中的配置，进 而影响我国国民经济增长。商业银行是以经营货币资金为主，同时经营其他各类 金融资产，并向客户提供全方位、多功能的金融服务，以达到利润最大化目标的 一类特殊金融企业。其在投入资源生产金融产品这一过程中，为实现利润最大化 的目标，就必须通过资产负债管理、风险管理等一系列有效管理措施，尽可能节 省投入产本或者扩大产出。商业银行效率就是指商业银行在其业务活动中对其投 入和产出的控制能力。本质上来说就是商业银行对其资源的有效配置，反映出商 业银行的投入产出能力、市场竞争能力和可持续发展的能力。 7 第二章商业银行的x 效率及测度方法 商业银行效率的特点主要有： 1 商业银行效率是综合投入产出角度衡量得到的效率值，而非成本收益的 简单对比，而且其投入和产出也并不局限于货币化的投入和产出。 2 商业银行效率测度是在选取的样本银行范围内进行的，因此效率值只能 是一个相对值，高效率与低效率都是相对于研究所选银行样本范围内而言，效率 结果对样本范围外的银行参考性不大。 3 商业银行效率具有微观和宏观两个层面的含义。微观层面针对银行单个 部门，衡量商业银行将各自拥有的金融资源配置到最优状态的能力。宏观层面主 要衡量银行制度对国民经济增长的贡献率，反映银行人力、物力、资产存量、流 量等要素与国民经济增长量之间的关系。两种角度的效率基本一致，商业银行宏 观效率的提高基于各商业银行经营效率的提高。 2 1 2 商业银行效率的分类 商业银行效率根据投入产出角度及要素的组合差异分为规模效率、范围效率 和x 效率。 1 银行规模效率( s c a l ee f f i c i e n c y ) 银行规模效率指的是银行处于最佳规模( 即处于长期成本曲线最低点处) 时， 单位成本随银行存贷款和资产增减而变化的情况。如果成本增长率低于产出增长 率，则该银行处于规模效率状态，即银行通过扩大规模能显著提高产出水平和经 营效率。反之，银行处于规模无效率状态。而如果成本增长率等于产出增长率， 则银行规模的变化不会影响产出水平，银行处于规模效率不变状态。 2 银行范围效率( s c o p ee f f i c i e n c y ) 银行的范围效率指的是银行产品线在保持产出水平不变的前提下提供多种 业务或服务的总成本小于专业化经营对应的成本。银行范围经济反映银行产品线 与专业化和成本的关系。商业银行之所以存在范围效率主要是因为多种业务经营 可通过分摊固定成本以及信息互补使得平均成本降低。不过业务范围盲目过大容 易产生管理机构过于庞杂，信息传递扭曲，业务政策落实不到位等弊端，进而增 加银行成本。 3 银行x - 效率e f f i c i e n c y ) 第二章商业银行的x 一效率及测度方法 银行的x 效率是除银行规模效率和范围效率外所有效率总和。由于种种原 因，银行在相同产出条件下，实际成本与最优效率边界总存在偏离，这种偏离就 是x 低效率。商业银行的x 效率衡量银行控制成本和利润最大化的相对能力， 侧重于确定最优的投入水平。 银行x 效率可细分为技术效率( t e ) 和配置效率( a e ) 。技术效率是指给定投 入要素的前提下银行最大化产出的能力。配置效率是指在投入要素和产出既定的 前提下最优化投入组合的能力。技术效率和配置效率的乘积即为x 效率。 现有的大部分研究都得出x 效率对商业银行的影响程度远大于规模效率和 范围效率对商业银行影响程度的结论，因此x 效率对于金融机构经营成效更具 有说服力，银行效率的研究重点也由规模效率和范围效率转移到x 效率。b e r g o r & h u m p h r e y ( 1 9 9 4 ) 和y o u n g ( 2 0 0 1 ) 等通过较为准确的计算，得出x - 低效率导致 的损失占到银行总成本的2 0 ，而由于规模和范围经济造成的低效率损失则不到 总成本的5 。因此本文认为x 效率的研究更有实际意义。 2 2x 效率测度方法 商业银行效率测量主要有传统的财务指标分析方法和前沿效率分析方法。传 统的财务指标分析方法多是采用一些单要素指标如盈利性、流动性、风险和清偿 力四大类财务比率指标等或是构建一个综合指标体系来对评价商业银行效率。由 于单个财务指标受较多限制因而无法描述不同要素之间的相互影响，同时财务指 标没有将银行的管理活动和投资决策的价值考虑进去，有些对当期银行效率具有 负效应的指标却有利于长期的效率提升。而前沿效率是一个相对概念，在样本区 间内可以提供量化、综合、客观的效率值，以及各银行的效率排序，这是财务指 标分析法无法比拟的。根据评估过程中对成本、利润函数形式和误差项的假设的 不同，前沿效率分析法可分为参数法( p a r a m e t r i ca p p r o a c h ) 和非参数法 ( n o n p a r a m e t r i ca p p r o a c h ) 两大类。 2 2 1 参数法 参数法预先设定银行存在某种函数和误差项：函数形式包括成本函数和利润 函数；误差项包括随机误差和无效率。然后根据不同银行样本数据估计函数中各 9 第二章商业银行的x - 效率及测度方法 个变量的参数，得到函数具体形式，即有效边界。在得出的有效边界基础上分析 银行成本、利润的残差，最后由残差得出银行的x 效率。 参数法根据对技术效率项和随机误差项分布函数的假设的不同可以进一步 分为随机边界法( s t o c h a s t i cf r o n t i e ra p p r o a c h ；s f a ) 、自由分布法( d i s t r i b u t i o n f r e e a p p r o a e h ；d f a ) 和厚边界分析法( t h i c kf r o n t i e r a p p r o a c h ；t f a ) - - - 种。 随机前沿法( s f a 法) 由a i g n e r , l o v e l la n ds c h m i d t ( 19 7 7 ) 和m e e u s e n a n dv a n d e nb r o e c k ( 1 9 7 7 ) 提出。该法假设误差项由两部分组成：服从标准正态分布的随 机误差项和服从非对称分布的非效率项，并且假定非效率项服从半正态分布、指 数分布、删节正态分布和y 分布等，通过这些单边的、非对称分布的条件平均值 来测度银行的技术效率水平。 自由分布法( d f a 法) 由s c h m i d t & s i c k l e s ( 19 8 4 ) 发展提出，b e r g e r ( 19 9 3 ) 给出了成本函数的函数形式。该法只假定组合误差中的随机误差项为正态分布， 而非率项可以服从任何一种分布形式。s f a 法假定银行的效率水平在一段时期内 是稳定的，随机误差项趋近于零。通过计算各样本银行的平均残差和最小平均残 差的距离来度量银行的无效率水平。 厚边界分析法( n 狐法) 同样假定了效率边界函数，但对随机误差项和非效 率分布没作任何具体假设。该法将样本银行分为两组区间( 绩效最佳和最差) ， 并假定两组样本单位的组间差异是由非效率因素引起的，而组内差异由随机误差 因素所造成。实际应用过程中，t f a 法通过估计效率边界函数，并比较两个“厚 边界( t h i c kf r o n t i e r ) 来表示样本银行的经营效率情况。 2 2 2 非参数法 非参数法无需定义生产前沿面函数的具体形式，也无需估计参数。该法基于 一定的生产有效性标准找出样本观察值中占主要地位的观察项组成最优边界。落 在边界以外的银行的x 效率要低于边界上银行的x 效率，两者的距离表示边界 外的银行对客观存在的最优边界的偏离，是银行x 非效率的一种反映。 根据最优边界的构成技术假设，非参数法又可以分为数据包络分析法法 ( d a t ae n v e l o p m e n ta n a l y s i s ；d e a ) 和无界分析法( f r e ed i s p o a lh u l l ；f d h ) 。 1 0 第二章商业银行的x 效率及测度方法 数据包络分析法( d e a 法) 是一种基于线性规划的数据处理技术。银行的 最优边界通过连接在投入一定时、产出最高的银行运行数据点构成。即最优边界 为效率值最高的银行集合。边界以外的银行及其线性组合在投入既定的情况下不 能生产出更多的产出，也不能以更少的投入生产出既定的产出量。 无界分析法( f d h 法) 是d e a 模型的一种特例，银行的最优边界是由所有 银行运行数据集合中的边界点以及这些边界点内部的自由排列点组成。由于f d h 模型的前沿与d e a 模型的前沿一致或者位于d e a 模型前沿的内部，所以用f d h 方法评估得到的效率指标较用d e a 法得到的效率水平评估值要高 ( t u l l k e n ，19 9 3 ) 。 2 2 3 参数法和非参数法的比较 参数法的优点在于它将误差项做了进一步分解，在定义的函数形式正确前提 下，测出的银行效率精度总体上高于非参数法。从对美国金融机构实证研究结果 我们发现：参数法估计出的效率值的平均值是o 8 4 ，标准差是0 0 6 ，范围在o 6 l 到0 9 5 ；非参数法估计出的效率值的平均值是o 7 2 ，标准差是o 1 7 ，范围在o 3 l 到0 9 7 。由此可见参数法效率估计值好于非参数法估计值。 但是参数法的劣势也比较显著，参数法对原始数据要求严格，一些研究问题 本身无法精确定义效率函数，如果前沿面估计不准确则大大降低效率估计值的精 确度。 非参数法与参数法相比，主要优点在于： 1 无需构造前沿生产函数的具体形式，在研究中就排除了许多主观因素， 具有很强的客观性。 2 能有效处理多投入和多产出的情况，以及投入、产出要素单位不一致的 问题。 3 非参数法得出的技术效率可分解为规模效率和纯技术效率，对银行的效 率评价更加全面，因此能够更加具体地发现导致银行低效率的项目，然后有针对 性的提出改善效率措施。 非参数法也存在一定的缺点，主要有： 第二章商业银行的x 效率及测度方法 1 非参数方法假定效率前沿面上的样本不存在任何随机误差，其投入产出 与经济投入产出一致，不存在会计规则引起的偏差，而一旦出现这些误差，将影 响所有样本点的效率精度。 2 无法度量银行绝对效率，即非参数法中测度出有效率的银行跟样本外的 银行效率无可比性。 3 对效率值估计偏低，而离散程度较大。 4 约束条件过多时容易得到样本银行效率值为l 。 通过对上述参数法和非参数法优缺点对比，结合本文实证研究角度，我们选 择操作灵活、简便的d e a 法来测度商业银行各效率水平。 2 3x - 效率测度的d e a 模型 2 3 1d e a 模型中的效率界定 1 x 效率、配置效率和技术效率 几乎所有采用d e a 法的研究都是基于f a r r e l l ( 19 5 7 ) 提出的效率理论基础。 f a r r e l l ( 1 9 5 7 ) 将x 一效率分为配置效率( a l l o c a t i v ee f f i c i e n c y ；a e ) 和技术效率 ( t e c h n i c a le f t f i c i e n c y ；t e ) 两部分。配置效率是指银行不能利用最小投入成本进行 生产时，其在投入相对价格一定时利用投入的最优组合的能力。技术效率则反映 给定投入的情况下银行获取最大产出的能力。配置效率和技术效率共同组成x 效率。x 效率是用来衡量在市场环境相同、产出相同的情况下，一家银行的真实 成本接近处于有效边界或效率前沿银行成本的程度。x 效率是技术效率和配置效 率的综合反映。 m om x i 图2 1x 效率、技术效率和配置效率的关系 1 2 第二章商业银行的x - 效率及测度方法 如图2 1 所示：假设x 1 、x 2 是银行用以生产y 的投入要素，在规模报酬不 变的前提下，等产量线q q 为所有x 1 、x 2 有效组合点的连线，等产量线上所有 的机构处于技术完全有效。我们可以看到，银行无法在等产量线q q 左下方投入 组合，而在等产量线q q 右上方区域的投入组合则为技术无效。m m 线是等成 本线，斜率表示投入价格比。m m 线与等产量线q q 的切点a 处既有技术效率 又有配置效率，是最优运营点。银行在a 处可以投入最小成本以及获得最优的 投入配置来进行生产。 o d 线是相对价格线，假定银行在d 点投入组合成产，与o d 线和等产量线 的交点c 处投入组合生产相比，产量虽然没有减少