（金融学专业论文）保险公司多元化经营的风险控制研究.pdf

内容摘要 自我国1 9 7 9 年恢复保险业务以来，经过二十多年的发展，保险 业取得了迅猛的发展。1 9 8 0 年以来，我国保险业保费收入以年均3 4 的速度高速增长。保险公司的数量也由1 9 8 0 年的1 家发展到了2 0 0 5 年底的9 3 家。自从2 0 0 1 年1 2 月1 1 日，我国加入世贸组织后，经过 三年的过渡期，已经基本对外资保险公司开放。在全球金融业多元化 的大背景下，目前国内保险公司纷纷走集团化的多元化经营战略，其 中成立的保险集团公司有：中国人保控股公司、中国人寿集团、中国 保险控股公司，中国再保险集团公司、中国太平洋保险集团和中国平 安保险集团。 由于保险公司进行多元化的经营在我国是近几年才出现的新事 物，新组建的保险集团将面临很多不确定的因素，虽然在欧美等保险 发达国家早已出现多元化经营的保险集团，在风险管控方面也形成了 系统的方案。但由于我国的特殊环境，以及保险公司的历史不长等原 因，决定了我国的保险集团风险控制的特殊性。基于此点，本文拟借 鉴国外先进的风险控制经验，结合我国保险公司经营的实际，对保险 公司多元化经营的风险控制进行初步的探索。 一、论文的主要内容及基本观点 全文共分为四章： 第一章，金融业多元化与多元化经营。在第一节中，介绍了企业 多元化的基本含义与分类，国内外学者对企业多元化的研究成果，并 对多元化和专业化进行了对比。指出多元化和专业化的比较应从两个 方面来考虑，即经营战略和经营状态两个方面。第二节首先提出了金 融业多元化的含义，并与金融混业的概念作了区分。然后对金融业多 元化的方式从两个层面进行了阐述，一是产品层面上的多元化，二是 组织层面上的多元化。在金融业多元化的理论方面，国外目前还没有 形成系统的理论，只有一些零散的关于多元化带来的经济收益的研 究。但是在实践中，世界上出现了众多的多元化金融企业，其组织形 式多科r 多样，归纳起来，最主要有两种模式：种是德国的全能银行 模式；爱一； 孛是金敲控股公司模式。最蜃分析了金融鲎多元蠢二对金融 业的意义所在。 第二章，保险公司的多元化经营。在这章中，首先秀定了分业及 混监经营条件下傺险公谣多元纯经蜚静概念。分鲎经营条件下镙险公 弼多元化经蜚是指，产寿险公司相互采取资本投资、保险中介等方式 向对方经营领域渗透的种经营方式。混业经营条件下保险公司多元 化经营是撂，保险公司除了i 以保险业务作为主监经薷外，还可叛经营 金融、资产管理、证券、乃至工商实业等业务。接着介绍了美国和日 本保险公司多元化经营的背景和保险公司实际多元化经营的状况，并 褥舞有益豹宿示，静在我萄鼙蘸傈险盈急需傲大镞强之际，在镶险监 形成多元化经营的保险集团，符合了这一迫切的需求，也符合了当前 世界保险业的发展潮流。最后转到我国保险公词经营的发展情况与现 状。在这部分中，论文分析了我国傺险公霉分娩经营静历史成戮，戳 及现在多元化经营的现状，并研究了现阶段进行多元化经营的必要性 及今后多元化经营的趋势。当然，由于我圈经济制度方面还不够完备， 蒋鬟是激励稀约柬辊篾箍蘧毙较严差，探险公蠲在自身的经营方藿 还 存在不少阅题，处在比较粗放的经落阶段，这些都是我们溪注意的现 实问题。 第三章，保险公司多元纯经营昭风陵分橱。诧辜首先分析了保险 公司自身存在的风险。这些风险包括：资产风险、资产负债匹配风险 ( 现金流风险) 、保险风险、信用风险和巨灾风险。企业的本质在于 鼗大限度遣追求利漓。在利润最大纯动橇静驱使下，金酝穰构往往选 撵业务扩展稠并购等方式进行多元化发展，保险公司当然也不例外。 企融体系的个基本原则是“收益与风险成正比”。随着多元化程度 增加，收益也褶应提赢了。毽是，当大部分酶金藤视构都采取多元化 经营方式时，整个金融系统的风险也通过某些途径如行业风险的 交叉“传染”、单个金融机构内部防火墙过低使不同业务风险“叠加” 丽被敖大了。可觅，多元化惫一把双刃翻，在增翔效率酌简时，也存 在风险。置大媳可能性。 在一一帮中，我们把金融业多元化分为两个层砥。在这里，我们 借鉴金融业多元化的分法，把保险公司多元化经营的风险也从两个方 面进行论述：即业务层次多元化和组织层次多元化的风险。在业务层 次，引人关注的是不同业务交叉形成的风险；而在组织层次，则主要 有如下风险：1 内部关联交易的风险。内部关联交易可以降低整个集 团的费用，但如果成员公司利用集团化便利进行不正当的关联交易， 而这些内部交易又可能违反有关法律法规，这样就会使得控股公司潜 在的风险急剧上升。2 集团多元化经营可能产生信息不透明，从而带 来一定的风险。这种风险具体表现为贷款使用风险和不透明结构风 险。3 金融并购的风险。具体来看，并购产生的风险主要在于，并购 容易导致单个金融机构风险增大，而且会导致其它金融机构的风险增 加。 在第二节中，我们对保险公司多元化经营的风险形成机理进行了 研究，并把原因归为外源性和内源性两种。然后针对目前我国保险公 司存在的问题，分析了我国保险公司多元化经营可能出现的特殊风 、 险。 第四章，保险公司多元化经营的风险控制。第一节介绍了风险控 制的一般理论和保险公司的风险控制方法。之后分别从微观和宏观两 个层面研究了对保险公司多元化经营进行风险控制的方法。在微观层 面，又从保险专业公司层面和保险集团层面研究了具体的风险控制方 法。在保险专业公司层面，提出要建立一套完善的内部控制系统，其 中包括组织机构系统、决策系统、执行系统、监管系统、支持保障系 统；在保险集团层面，设计了一套适合集团公司的内控系统。在宏观 层面，首先介绍了国外金融业多元化监管的模式与主要方式。国外的 监管模式主要有两种：一种是统一监管模式；另一种是多边监管模式。 最后提出了我国保险公司多元化经营的风险宏观控制的对策探索。 二、论文的创新之处 尽管多元化问题自五十年代出现以来，研究著述甚丰，但大部分 都是涉及大型工业企业的，涉及金融业，特别是保险业的不是很多。 本文把多元化理论、金融控股公司风险控制理论融入到保险领域来研 究，进行了大胆的创新。正如上所述，保险公司多元化经营在中国f 逐渐兴超，雨萁中面临的风险如采处瑾不好，将影响到保险公雷乃至 整个金融系统的健康运行。目前国内还没有见到对保险公嗣多元化经 营，在风险掇制方面作专门研究的著作，本文在这一点上也是一个大 聪的尝试。 【关键谣】：保险公遣多元他经营风险控铡 a b s t r a c t s i n c et h e r e s u m i n g o fi n s u r a n c e o p e r a t i o n i n1 9 7 9 ，c h i n a s i n s u r a n c ei n d u s t r yh a sa c q u i r e dv e r yf a s t d e v e l o p m e n t t h ei n c r e a s i n g s p e e do fp r e m i u mi n c o m er e a c h e st o3 4 i nc h i n as i n c e1 9 8 0 t h e q u a n t i t yo fi n s u r a n c ec o m p a n i e sr e a c h e df r o m1i n1 9 8 0t o9 3b yt h ee n d o f2 0 0 5 s i n c ec h i n a sj o i n i n gi nw t oo nd e c e m b e r1 1 ，2 0 0 1 ，a f c e ra t r a n s i t i o np e r i o df o rt h r e ey e a r s ，c h i n ah a do p e n e di t sd o o rt of o r e i g n i n s u r a n c e c o m p a n i e s u n d e r t h e b a c k g r o u n d o fd i v e r s i f i c a t i o no f f i n a n c i a l i n d u s t r y , s e v e r a li n s u r a n c ec o m p a n i e so fc h i n ah a sa d o p t e d d i v e r s i f i c a t i o no p e r a t i o n s t r a t e g y , s u c h a sp i c ch o l d i n g s c o m p a n y , c h i n al i f ei n s u r a n c e ( g r o u p ) c o m p a n ye t c t h ei n s u r a n c e g r o u pc o m p a n i e s w h o a d o p t e d d i v e r s i f i c a t i o n m a n a g e m e n te x i s t e di nw e s t e r nc o u n t r i e sf o ral o n gt i m e ，a n dh a v e f o r m e ds y s t e m a t i cm e t h o d o l o g yi nr i s kc o n t r 0 1 h o w e v e gf o rt h es p e c i a l e n v i r o n m e n to fc h i n a ，i t sd i f f e r e n tt oc o n t r o lt h er i s k so fi n s u r a n c e g r o u p c o m p a n i e si nc h i n a f o rt h i sr e a s o n ，b a s e do nt h ef a c to fi n s u r a n c e c o m p a n i 馨o p e r a t i o ni nc h i n a ，t h et h e s i s i n t e n d st ou s ef o rr e f e r e n c e a d v a n c e dr i s kc o n t r o l e x p e r i e n c e i nw e s t e r nc o u n t r i e s ，m a k es o m e e l e m e n t a r ys t u d i e si nr i s kc o n t r o lo fd i v e r s i f i c a t i o no p e r a t i o no fi n s u r a n c e c o m p a n y i m a i nc o n t e n t sa n db a s i cv i e w p o i n t so f t h et h e s i s t h et h e s i si sd i v i d e di n t of o u rp a r t s ： c h a p t e ri ，d i v e r s i f i c a t i o na n dd i v e r s i f i c a t i o nm a n a g e m e n to f f i n a n c i a li n d u s t r y i nt h ef i r s ts e c t i o n ，t h et h e s i si n t r o d u c e dt h eb a s i c m e a n i n g sa n dt h ec l a s s i f i c a t i o no fd i v e r s i f i c a t i o n ，t h er e l a t i v es t u d i e so f d i v e r s i f i c a t i o n ，a n dt h e nc o m p a r e dd i v e r s i f i c a t i o nw i t hs p e c i a l i z a t i o n i n t h es e c o n ds e c t i o n ，t h et h e s i sd e f i n e dt h ed i v e r s i f i c a t i o no ff i n a n c i a l i n d u s t r y t h e ne x p a t i a t eo nt h em o d eo fd i v e r s i f i c a t i o no ff i n a n c i a l i n d u s t r yf r o mt w oa s p e c t s ： o n ei si nt h ea s p e c to f p r o d u c t ；t h eo t h e ri s i nt h e a s p e c to fo r g a n i z a t i o n t h e r ei s l i t t l e t h e o r yi n t h ea s p e c to f d i v e r s i f i c a t i o no ff i n a n c i a li n d u s t r y , o n l ys o m es t u d i e sa b o u tt h eb e n e f i t o fd i v e r s i f i c a t i o ne x i s t e di ns o m ej o u r n a l b u ti nf a c t ，t h e r e a r el o t so f d i v e r s i f i e df i n a n c i a le n t e r p r i s e s 。t os u mu p ，t h e r ea r et w o 强a i n 礤o d e s 舞 畦i v e r s i f i c a t i o n ：o n ei s “u n i v e r s a lb a n k i n g ”m o d e ；t h eo t h e ri s y i n a n c i a l h o l d i n gc o m p a n y ”m o d e c h a p t e r 珏，d i v e r s i f i c a t i o nm a n a g e m e n to f i n s n r a 罪c e c o m p a n y i nt h i s c h a p t e r , t h et h e s i sd e f i n e dt h e m e a n i n g so fd j 、，e 斑i f i c a t i o l l m a n a g e m e n to fi n s u r a n c ec o m p a n yu n d e rt h ec o n d i t i o no ft h es e p a r a t e d o p e r a t i o na n dt h em i x e do p e r a t i o n t h r o u g hi n t r o d u c i n gt h eb a c k g r o u n d a n ds t a t u so fd i v e r s i f i c a t i o n m a n a g e m e n to fi n s u r a n c ec o m p a n vi n a m e r i c aa n d j a p a n ，w ee d u c e db e n e f i c i a l i n s p i r a t i o n f o rc h i n a s d i v e r s i f i c a t i o nm a n a g e m e n to fi n s u r a n c ec o m p a n y i nt h el a s ts e c t i o n ，t h e t h e s i sa n a l y z e dt h eh i s t o r i c a lr e a s o n so f s e p a r a t e do p e r a t i o no fi n s u f a n c e c o m p a n y i n c h i n aa n dt h e p r e s e n ts i t u a t i o no fd i v e r s i f i e a t i o n m a n a g e m e n t ；i na d d i t i o n ，t h et h e s i sa l s os t u d i e dt h en e c e s s i t ya n dt h e t r e n d so fd i v e r s i f i c a t i o n m a n a g e m e n t n o n e t h e l e s s ，b e c a u s eo ft h e i m m a t u r i t yo fc h i n a se c o n o m i cs y s t e ma n ds o m eo t h e rr e a s o n s ，t h e r ea r e q u i t eaf e wp r o b l e m se x i s t e d 遮t h em a n a g e m e n to fi n s u r a n c ec o m p a n y c h a p t e r ，t h er i s k a n a l y z a t i o no fd i v e r s i f i c a t i o l l m a n a g e m e n to fi n s u r a n c ec o m p a n y i nt h i sc h a p t e r , t h et h e s i sf i r s t l v a n a l y z e dt h er i s k so ft h ei n s u r a n c ec o m p a n i e s ；t h er i s k si n c l u d ea s s e t s r i s k ，c a s hf l o wr i s k ，i n s u r a n c er i s k ，c r e d i tr i s ka n dh u g ed i s a s t e rr i s k t h e e s s e n c eo ft h ee n t e r p r i s ei s c h a s i n gp r o f i tf u r t h e s t ，b a s e do nw h i c h ， f i n a n c i a l c o m p a n i e su s u a l l yu s eb u s i n e s se x p a n s i o na n dm e r g ea n d a c q u i s i t i o nt oi m p l e m e n td i v e r s i f i c a t i o n ，s od ot h ei n s u r a n c ec o m p a n i e s 。 ab a s i cr u l eo ff i n a n c i a ls y s t e mi s “t h ei n c o m ea n dt h er i s ki si n d i r e c c r a t i o n ”t h ei n c o m ei n c r e a s e sw i t ht h ed e e p e rd i v e r s i f i c a t i o n ，a t 穗os a m e t i m e ，w h e nag r e a tn u m b e ro ff i n a n c i a l c o m p a n i e st a k et h em o d e0 f d i v e r s i f i c a t i o nm a n a g e m e n t ，t h er i s k so ft h ew h o l ef i n a n c i a ls y s t e ma r e 2 b l o w nu pb ys o m ea v e n u e s i nt h ef i r s t c h a p t e r , t h e t h e s i sc l a s s i f i e dt h ed i v e r s i f i c a t i o no f f i n a n c i a li n d u s t r yi n t ot w oa s p e c t s ，h e r ew ea l s od i s c u s s e dt h er i s k so f d i v e r s i f i c a t i o nm a n a g e m e n to fi n s u r a n c ec o m p a n yf r o mt w oa s p e c t s ：i e t h ea s p e c to fb u s i n e s sa n do r g a n i z a t i o n f r o mt h ea s p e c to fo r g a n i z a t i o n ， w et h i n kt h em a i nr i s k sa r e ：i t h er i s ko ft h ei n n e rt r a n s a c t i 血i i d i v e r s i f i c a t i o nm a n a g e m e n to fg r o u pm a yb r i n gi n f o r m a t i o no p a c i t y , a c c o r d i n g l yb r i n gc e r t a i nr i s k s i i i t h er i s ks t e m m e df r o mf i n a n c i a l m e r g ea n da c q u i s i t i o n i nt h es e c o n ds e c t i o n ，t h e s i ss t u d i e dt h er e a s o n sf o rt h ef o r m i n go f r i s ko fd i v e r s i f i c a t i o nm a n a g e m e n t 筒m i n ga tt h ep r o b l e m so fi n s u r a n c e c o m p a n i e si nc h i n a ，w ea n a l y z e dt h ep o s s i b l er i s k so fd i v e r s i f i c a t i o n m a n a g e m e n to fi n s u r a n c ec o m p a n y i nc h i n a c h a p t e ri v ，t h er i s kc o n t r o lo fd i v e r s i f i c a t i o nm a n a g e m e n to f i n s u r a n c ec o m p a n y t h ef i r s ts e c t i o ni n t r o d u c e dt h et h e o r yo fr i s k c o n t r o la n dt h er i s kc o n t r o lm e t h o do fi n s u r a n c ec o m p a n y i nt h es e c o n d a n dt h i r ds e c t i o n ，t h et h e s i s p r o b e di n t o t h er i s kc o n t r o lm e t h o d so f d i v e r s i f i c a t i o nm a n a g e m e n to f i n s u r a n c ec o m p a n yf r o mm i c r o s c o p i c a s p e c ta n dm a c r o s c o p i ca s p e c t i nm i c r o s c o p i ca s p e c t ，t h et h e s i ss t u d i e d s p e c i f i cr i s kc o n t r o lm e t h o df r o mt h ea s p e c to fi n s u r a n c ec o m p a n ya n d i n s u r a n c eg r o u p i nm a c r o s c o p i ca s p e c t ，t h et h e s i si n t r o d u c e dt h em o d e a n dt h em a i ns t y l eo fs u p e r v i s i o no fd i v e r s i f i c a t i o no ff o r e i g nf i n a n c i a l i n d u s t r y f i n a l l y , t h e t h e s i s p r o b e d i n t o m a c r o s c o p i c r i s kc o n t r o lo f d i v e r s i f i c a t i o nm a n a g e m e n to f i n s u r a n c ec o m p a n yi nc h i n a i i t h ei n n o v a t i o np o i n t so ft h et h e s i s t h e r ea r eag r e a td e a lo fm o n o g r a p hr e l a t e dt od i v e r s i f i c a t i o ns i n c e 1 9 5 0 s ，h o w e v e r ，m a n yo ft h e s ed e a lw i t hi n d u s t r ye n t e r p r i s e ，t h e r ea r e o n l yaf e ws t u d i e sr e f e r r e dt of i n a n c i a li n d u s t r ya n di n s u r a n c ei n d u s t r y t h et h e s i si n c o r p o r a t e dt h ed i v e r s i f i c a t i o nt h e o r ya n dr i s kc o n t r o lt h e o r y o ff i n a n c i a lh o l d i n gc o m p a n yi n t ot h ei n s u r a n c ef i e l dt os t u d y ，m a d ea d a t i n gi n n o v a t i o n ，j u s ta sm e n t i o n e da b o v e ，d i v e r s i f i c a t i o nm a n a g e m e n t o fi n s u r a n c ec o m p a n yi ss p r i n gu pi nc h i n a i fw ec a n n o td e a lw i t ht h e r i s ks t e m m i n gf r o mi t ，t h eo p e r a t i o no ft h ei n s u r a n c ec o m p a n ye v e nt h e w h o l ef i n a n c i a ls y s t e mw i l l b ea f f e c t e d 。u pt on o w , t h e r ei sn o m o n o g r a p h e v e nt h ep a p e ri nr i s kc o n t r o lo fd i v e r s i f i c a t i o nm a n a g e m e n t o fi n s u r a n c ec o m p a n y t h et h e s i sd i da ne l e m e n t a r ya t t e m p ti 1 1 t h i s a s p e c t k e yw o r d s ：i n s u r a n c ec o m p a n y , d i v e r s i f i c a t i o nm a n a g e m e n t ， r i s kc o n t r o l 4 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论 文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的 研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本 学位论文引起的法律结果完全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位论文作者签名：黄伟 2 0 0 6 年4 月1 6 日 刖吾 一、研究的意义 自从1 9 5 7 年，安索夫( h i a n s o f ) 发表关于企业多元化的第一 篇论文多元化战略以来，研究企业多元化的理论层出不穷，如钱 德勒( c h a n d l e r ，j r ) 的战略与结构，小野丰广的日本企业的 战略与结构等等，但多数是把研究视角放在生产制造领域，而研究 保险领域的企业多元化的成果却很少。保险公司属于一种特殊的金融 企业，有其自身的特殊性。保险业的经营方式与传统的工业企业有着 很大的不同，这也就决定了保险公司的多元化经营会产生与一般的企 业不同的特定风险。由于目前保险公司在这方面还没有很好的经营经 验，对多元化经营的风险可能还没有较系统地认识，本文拟运用多元 化的基本知识，结合风险管理的基本原理，对保险公司的多元化经营 做一理论上的探讨，希望能对保险公司在多元化经营的实践上有着一 定的借鉴作用。 二、研究的基本思路与逻辑结构 要研究保险公司多元化经营的风险控制，就要了解保险公司多元 化经营的风险状况；要了解风险状况，就要研究国内外保险公司多元 化经营的历史及现状；而研究多元化经营，就必须了解一般企业和金 融业多元化经营的基本理论及其发展。按照这样的思路，本文的结构 共分为四章： 第一章，主要介绍了国内外对企业多元化经营的研究成果，以及 金融业多元化的概况。为后面的研究起着一个铺垫的作用。 第二章，界定了保险公司多元化经营的具体涵义，区分了保险业 分业及混业经营条件下保险公司多元化经营的范围，研究了国外保险 公司多元化经营的背景和现状，以及我国保险公司多元化经营的必要 性及趋势。 第三章，分析了保险公司经营的一般风险和多元化经营的风险， 以及风险形成的机理。为笫四章的风险控制研究打下j 7 坚实的基础。 第霞肇，觚徽溉瓣宏蕊两个方谣对保险公司多元化经营融风险控 销避行了全面的磷究。 三、研究的方法 研究方法豹选择主要取决予研究对象静性质和研究者的题熬。站 在不同韵着眼点，往往得到酌结论也会不丽。钎对研究闯题，主要采 用了以下研究方法： t 。比较分橱法 傈险公司进行多元化经营在我酱还处在潮嚣起步静阶段，对予英 风险控制的经验可以说是少之又少。如果能引入国外发达固家在这一 领蠛的经验，吸取他霄j 的教调，毖将健我 】少走弯路。基于蠹乏思路， 本文在研究中眈较详尽遗搜集并介绍了发达胬家豹经验做法，并戬诧 为例总结了一些可供我国参考和实际运用的思路。 2 籍纳分析法 髓纳分析法是指从客躐蹒察捌的实在中褥出新的结论的过程。本 文通过分析国外保险公司多元化经营的背景与状况，运用归纳分卡厅 法，总结滋了葵多元他发袋的趋势。 3 跨学科分祈法 论文将一般的风险控制理论、多元化经营遵论和金融控股公司的 风黢控隶l 疆论，应用蠲了傈险公嗣多元化经营静风险控制中，形成了 跨学科的分析方法。 腰、论文的不足之处 e l i 子我国觞保险公嗣多元佬经营刚嚣l 怒步，许多风除还没有暴露 出来，缺乏实际的数据研究，这也是本文的个不足之处。另外由于 窖观条件的限制翻本人的才疏学浅，本文在具体的风险控制方赋还有 许多不足之处，没有很深入的研究下去，这也是今后应该持续地进行 关注的领域。 第一章金融业多元化与多元化经营 第一节企业多元化概况 一、企业多元化的基本含义与分类 ( 一) 多元化的基本含义 企业多元化( d i v e r s i f i c a t i o n ) 又称为多样化、多角化等。目前， 国内外学者对多元化还没有完全统一的定义。美国经济学家安索夫 ( h i a n s o f f ) ( 1 9 6 5 ) 把多元化定义为“以新产品进入新市场”，这 个概念突出了企业发展中经营范围扩张的动态过程。彭罗斯 ( e p e n r o s e ) 在其1 9 5 9 年出版的企业成长理论的著作中指出， 任何时候一个企业在实施多元化时，都是在企业不完全放弃其原有的 产品线的情况下，从事新产品生产，包括中间产品的生产，这些新产 品与原有的产品在生产和营销中有很大的不同。因此，多元化包括各 种各样的最终产品的增加，垂直一体化的增加，企业运作的基本领域 数量的增加。1 9 6 2 年，哥特( m g o r t ) 在美国产业的多元化和一 体化一书中指出：“多元化可以定义为单个企业服务的市场异质性 的增加”。同年，钱德勒( a d c h a n d l e rj r 1 9 6 2 ) 在其战略与 结构一书中指出，多元化经营是企业最终产品线的增加。罗美尔特 ( r i c h a r dp e u m e l t1 9 7 4 ) 认为罾，并不存在一种普遍接受的关于 多元化的定义或度量，因此，不同的研究者根据其研究目的来给多元 化定义。 我国学者尹义省( 1 9 9 9 ) 将多元化定义为：企业产品或服务跨一 个以上的经营方式或成长行为。他提出，多元化有动态和静态两种涵 义，前者是指企业进入新产业的一种行为，即成长行为；后者指一种 企业经营业务分布于多个产业的状态，强调的是一种经营方式。 本文观点趋向于我国学者尹义省的定义，多元化在工业企业中表 g o f i ，m i c h a e l ，d i v e r s i f i c a t i o na n di n t e g r a t i o ni na m e r i c a ni n d u s t r y p r i n c e t o nu n i v e r s i 印p i c 5 - s ，1 9 6 2 ，p p8 9 2 r u m e l t ，r i c h a r dp ，s t r a t e g y ，s t r u c t u r e ，a n de c o n o m i cp e r f o r m a n c e ，b o s t o n ，h a ly a r du n i u e r s 毋1 9 7 4 ，p p 9 - 1 1 3 糯为工业产晶的多元化，在金融机构等服务性行业中表现为服务的多 元讫。 ( 二) 多元化的分类 关于多元化的分类问题，不问的学者有不同的觅解，里格和 ( l 。w r i g l e y1 9 7 0 ) 根据金业生产蟾最大一类产品镳售额占惑链售额 的比重大小，即专业化率( s r ) 来测量该企业的多元化程度：( 1 ) 当 s r 7 9 5 时，多元化类型为单产品型；( 2 ) 当7 0 s r 9 5 时，为主 母产罴型； 3 ) 当s r 7 0 ，瞧产熬提关联对，为糊关多元纯；( 4 ) 擞s r 7 0 ，但产晶无关时，为无关多元化。罗美尔特( r u m e l t1 9 7 4 ) 认为受格利的分类存在明显不足，又进一步利用三个指标：专渡化眈 率( s 歉) 、相关牲比率( 翼r ) 、垂壹一体纯魄奉 v r ) ，来对企业的多 元化类型进行细分。 二、国内外学者对企监多元化的研究 ( ) 鹜外企监对多元纯问题的研究 圜外学者对多元化闫题的研究始于2 0 世纪5 0 至6 0 年代，经历 了5 0 歪6 0 年代的开创时期，7 0 年代的研究高潮，和8 0 年代以后应 殆的新淫论和薪方法三个石暑究阶段。下面就每个阶段的研究 笮简要 说明。 1 5 0 至6 0 年代的开创阶段。在此阶段的代表性人物有：安索 夫( 1 1 a n s o f f ) 、彭箩斯( 嚣。p e n r o s e ) 、钱德勒( a p c h a n d l e r ) 和戈特( m 。g o r t ) 。 美国著名企业战略评论家安索夫于1 9 5 7 年在哈佛商业评论 上发表了著名的论文多元化战略罾，它被认为蔻第一篇以多元化 为主题戆企业经蕾硬究论文。在这篇论文中，安索夫根撰美国1 9 0 9 年至1 9 4 8 年间最大的1 0 0 家企业的发展和变化，总结出了他们成长 的圈种基本方向：在现有市场内增长；开发新市场；开发渐产晶；以 及多元化。他把愁们高度撅括为一张图表，即匿后蝴名予世豹“产晶 南关弹铷的分类，请参见：李敬靳，多儿化战i i i d ) ，复q 入学版社，2 0 0 2 年i i 门，鞯1 3 1 6 越。 a n s o f f , s t r a t e g i e s f o r d i v e r s i f i c a t i o n 。强f 心b t m t t e s y r e v i e w s e p 一o c t 一1 9 5 7 。p p 1 1 3 一 2 4 4 一市场矩阵图”的雏型。 1 9 6 2 年，美国著名经济史学家钱德勒( c h a n d l e r ，j r ) 发表专 著战略与结构工业企业发展的历史阶段，在学术界及工业界 引起极大反响。他认为美国企业的成长一般都经历了四个阶段，与每 阶段的公司战略相适应则产生了不同形式的组织结构。四个阶段的公 司战略可简述为：数量扩大战略；地区扩展战略；垂直一体化战略； 多元化经营战略。在第四个阶段，与多元化战略相适应，产生了总公 司本部和事业部一简称“事业部制”的分权管理结构，即现代大型工 商企业最合理的基本组织结构形式。 同年，戈特发表了著名的专著美国工业中的多元化与一体化 ，在该书中，戈特以美国标准行业分类和代码中的四位数行业 分类为依据，来计量企业多元化程度。这在后来成为了多元化研究的 国际性规范。 2 7 0 年代的研究高潮。在此阶段的代表人物有：里格利 ( l w r i g l e y ) 、钱农( d f c h a n n o n ) 、鲁梅尔特( r p r u m e l t ) 、小 野丰广和谢勒( s c h e r e r ) 等。 里格利以专业化率在测量企业的多元化程度方面，在多元化的测 量方法及类型划分上有着开创性的作用，见上文所述。 英国学者钱农以英国最大的1 0 0 家工业企业为分析对象，讨论了 产业背景、多元化和专业化的发展，技术的多元化与兼并的多元化， 英国企业的特点、优势与劣势等。 美国学者鲁梅尔特在里格利提出的专业化率基础上，又提出了相 关率概念，指企业最大一组相关业务的销售额占企业总销售额的比 重。在此基础上，他对多元化进行了更详细的分类罾。并对各类型多 元化的经济绩效进行了分析研究。 谢勒提出了著名的赫芬达尔指标( h e r f i n d a h li n d e x ) 来衡量多 元化，以各产品的营业额比例的平方加总。若企业只经营一个产品， 其多元化指数为1 ；多元化程度越大，该指数越小。 m o o r t j d i v e r s i f i c a t i o na n d i n t e g r a t i o n i n a m e r i c a n i n d u s t r y ：。p i i n c e l o n u n i v e r s i t yp r e s s 1 9 6 2 ，p p4 6 爹虬嚷荣、l t ，n i t , 硪。氽业彰儿他； t 坪济科学版扎1 9 9 9 年瓶，旃3 40 l 。 5 3 8 0 年找以后鳇凝理论和毅方法。在此阶段鼹代表人物有：敛 得斯( t p e t e r s ) 、沃特提( r w a t e r m a n ) 、鲁梅尔特、波特( m e 。p o r t e r ) 等等。 1 9 8 2 年，纹缛翦和沃特曼会著熬追求卓越( t 。p e t e r s ， r w a t e r m a n ，j r i ns e a r c ho fe x c e l l e n c e ，h a r p e r & r o 孵1 9 8 2 ) 书，连续几年成为美闺最畅销书籍。书中第十章赞扬了坚持本业的 精享孛，霹混合的、无关豹多元化送行了强烈批评。， 哈佛商学院波特教授于1 9 8 7 年发表了项对1 9 5 0 至1 9 8 6 年间 美国3 3 家大型企业多元化历程的统计分析结采，在美国泣界引起了 缀大鹃反嚷。她搀窭，逮过