（金融学专业论文）农户民间融资行为研究——基于北京市房山区的实证分析.pdf

摘要 农户民间融资行为研究 基于北京市房山区的实证分誊斤 金融学专业硕士研究生邸胜宝 指导教师丁忠民副教授 摘要 改革开放以来，随着市场经济的发展，农户经营日益多元化，农户的融资需 求发生很大变化，作为“经济人 的农户需要更多的金融服务与金融支持。然而 就金融发展的地域结构来看，我国城乡金融发展极不协调，金融二元结构特征明 显，农村金融抑制现象严重。农户融资需求从正式金融渠道很难得到较好的满足， 菲正式金融则及时“补位 ，成为农户融资的主要渠道。 本文从分析“农户”入手，将农户分为两类，一类是小农业生产农户，匏们 主要从事篱单的、分散的、传统意义上的农业耕种、农业生产；另类是商业化 的农户，他们的经济活动更多的是经营副业，主要是存在于农树的家庭式中小企 业。然后以北京市房山区的三个村落为样本，分析农户的融资行为、融资规模； 同时，建立资金供需模型来分析农村中的家庭式中小企业融资渠道选择行为。本 文的主要思路和主要观点如下： 第一部分，国内外研究现状回顾，提出本文的研究设计框架。文章首先对已 有文献中的相关研究，如农户的分类，不同农户的资金需求特点；农户民间敲资 的形式、特征、功熊进行圆颞概括；其次，在对已有文献概括分析的基础上，分 析可能影响农户民间融资规模的因素，提燃本论文的理论假说。 第二部分，对农户私人之间的融资行为进行实证分析。文章首先通过对调查 情况的分析，展现农户民问融资的广泛性、融入资盒用途的多样性、融资契约机 薅南大学硕士学位论文 制的灵活性等特征。其次，通过对农户民间融资规模的影响因素分析，发现农户 生产经营规模、私人借贷利率对农户民间融资规模都有正向影响。农户收入对农 户民间融资规模有负向影响。 第三部分，专门分橱农树家庭式中小企业融资闻题。分别建立中小企业资金 需求模型，菲正式金融资金供给模型，来分橱家庭式中小企业鹩融资选择溺题。 经过分橱发现毒正式金融的存在可以缀好的契合家庭式中小企遂的融资特点，满 足其融资嚣求；同时，非正式金融之所以融资给农村中小企业是圜荧可能获褥的 收益大于正式金融部门贷款给同中小企业的收益。 结含以上分析，得出如下研究结论和政策含义： 第一，要解决我国农村存在的严重的金融浅化、金融体系单极化问题，必须 苏农户具体融资需求为导两，构建娃民间性一政策性一商业性抒三位一体韵新型 表树金融鼹务体系。 第二，疏堵薯举，正确雩l 导农村葚 芷式金敲发展，趣强相关法律建设。 第三，理顺政府与农村金融的关系。 第瞍，加大力度构建完善的农村社会保障体系。 第五，进行土地制度改革。 i l 关键词：农户非正式金融融资需求 t h er e s e a r c ho fr u r a lh o u s e h o l d ，s b e h a v i o ro ft h ed e m a n df o r c a p i t a l b 鑫s e do 程维ee 趱p i d c 鑫la 羹鑫l y s i s o ff a 魏g s h a 珏d i s 量区c i 魏b e 主j i n g m a s t e r ( 五n d i d a t e d i s h e n g b a o s u p e f v i s o r a s s o c i a 重ep f o f d i n g z h o 藏g m i 娃 c o l l e g eo fe c o n o m i e sa n dm a n a g e 蕊e n 耋 s 0 1 l l m w e s 量u l i v e 鹤i 量y b e 主b e i ，蕊。狂g q i 懿g ，c 妯l a a b s t r a c t s l n c er c j f o 船a n do p e n i n gu p ，w i t ht h ed c v e l o p l l l e n to fm a 成e 1 o r i e n t 甜e c o n o m v 强d 攀珏l i 讲eo 弦f a l i o l 薹i 薹l 斑怒la f e a ，摊f a lb 珏s e 幻l d ，sd e 掰明d 蠡嚣c 印i 拯l 歉瑟g 阮撕v c h a n g e d f a 硼e r sa r c e c o n o m i cm a n ”t h e yn e e dm o r e 豆n a l l c i a ls e r v i c e s 锄df i n a n c i a l s u p p o 矗 珏o w e v 硒t h c 鬏魏a n c i a l d 姆e l 印越e 珏to f 龇g c o 舯曲i c a ls 锄c l u 坨，也e d e v e l o p m e n to fu r b a na i l dr i l r a lf i n a n c i a le x t r e m e l yu n c o o r d i n a t e d ， t h ef i n a n c i a i d u 埘s 壤s 细c l u f ci sv e f y 曲v i o 娃s l y ，维e 蠡n 箍芏l c i a lf e p r e s s i o n si nr h 棚a 辩a sw a s as e f i o u s p 粥b l e m + f i n a n c i n gn e e d so ff a 肌e r sf 两mt h ef o 咖a lf i n a n c i a lc h a n n e l sd o e s n ，tb e t t e rm e t t 董l ei n f o 掰l a l 蠢髓a n c cl i m e l y 。董熏l ll 量l es e a t s ”，a s 壤em a 赫c l l a n n e l 内rf a 溅l e f sd e m a n d 参瞳 c a p i t a l t h i sp a p e rf i r s t a n a l y s e ”1 1 j i a lh o u s e h o h l s ”，f a 瑚e r sc a nb ed i v i d e di n t ot w o c a l e g o 嚣e s ：o 藏ec a l e g o f yi s 锄a l la 铲i 锄l l 挂f 蠢p 羚d l l c l i o n 糯f a lh o h s e 氧o l 莲s ，a n d 缅e v m a l n l ye n g a g e di ns i m p l ea 黟i c u l l u r a l f a 瑚i n g ；t h eo l h c ri s t h ec o m m e r c i a ln l 豫l h o u s e h o l d s ，a n dt h e i ro p e r a t i o ni ss i d e l i n ep r o d u c t i o n ，m a i n l ye x i s ti nt h en l r a la r e a so f 螽糙i l ys m 乏s 确e 纛w i 囔h e 睡代ev 硪a g e so f n g s h 鑫蕤d i s l i c li 糕8 e 主j i 秘g 鑫sa s a 释l p l e ， a n a l y s et h ef i n a n c i n go fa c t so fm r a lh o u s e h o j d s ，f j n a n c i n gs c a i e ；a t h es a m et i m e ， c r e a t eaf u n d i n gm o d e lt oa n a l y z et h es u p p l ya n dd e m a n di nt h em r a la r e a so f f a m i l v c b o i e eo ff i 珏a 瓣i 珏鏊c h a 鞋魏e l s 幻rs m 爨s 。 h i 弧南大学硕十学侮论文 t 1 l em a i ni d e a sa n dm a i nv i e w p o i n t sa r ca sf o l l o w s ： 1 l l ef i r s tp a r t ，t h cp a p e rr e v i e w st h ef b 咖c rr e s e a f c h e s ，a n dr a i s e sat h e o r e t i c a l 囊y 筘h e s 氛f i 鹅l l y ，氇ee l a s s i f i 然l i 蛐o f 缸攥e 鹅，采羝f e 继c 量l 建您c 耋e 曩蛙逸醴l kf i 鑫a 纛e i a l n e e d so ff a r m e r s ；t h e t y p e s，c h a r a c t e r s ，a n d f u n c t i o n so ft h ei n f o 啪a lc f e d i ti s 舀v e n ；s e n d l y ，f a c t o r st h a ta a e c t i n gt h e1 1 l r a lh o u s e h o l d sd e m a n do fc r e d i ta f ca n a l y z e d ； 1 飞e 珏，氇e 也e o 羚l i c 蠢h y p o 凌e s e sa 托d 怒w 珏 t l l es e c o n dp a r t ，t h i sp a p e r 趾a l y z e st h ep e r s o n a li n f 0 姗a lc r e d i t f i r s t l y ，t h r o u g l l t h e a n a l y s i s o ft h es u e y ， w el m o wc h a r a t e r so fi n f o r m a lc r e d i ta f e弱 f o l l 鲫i 纛晷g e 致e f 畦，礁疆l l i p l e ，a 珏d 爨e x 溺l e 。s e 珏d l y ，也e 恕潍e 辐l h 嘲醢硼v 批鼬鞠e i n g o ft h es c a l e 缸c t o ra n a l y s i s ，f o u n dt h a tf h r m e r sp r o d u c t i o ns c a l e ，t h ep r i v a t el e n d i n g r a t c so nt h ci n f o n n a ic f c d i th a v ep o s i t i v i ei m p a c t b u tt h ef a 栅e f si n c o m e sh a v e 丑e g a l i v ei m p a 戍。 t h et h i r dp a n ，a n a l y s et h ed e m a n df o rc a p i t a l0 fr u r a l f a m i l ys m e s ie s t a b l i s h e d s m e sd e m a 王l df o rf u n d sm o d e l ，t h ei n f o n n a lf i n a n c ec a p i t a ls u p p l ym o d e lt o 扭a l y z e l h ef e a s o 靛a b l es i 静i | 薹c a n c eo fi l l f o 确a l 蠡n 黼c e t 董l ee x i s t e n e eo fl 纛ei n f o 髓a l 蠡n 鼹c ci s f i tw i t ht h e c h a r a c t e r so ft h em r a lf a m i l ys m e sa n dm e e tt h e i rf u n d i n gr e q u i r e m e n t s w i t h t h e 曲o v ea i l a l y s i s ，w cc a i lh a v el h e s e s e a f c hf e s u 重t sa n dp o l i c y ： f i 鹅a s 像es p e c 主豆c 懿e e d so fn l f 越h o l l s e h o l 如f o fg u i d 勰c c 鞠de s l a b l i 幽n e w 斑f a l f i n a n c i a ls e i c es y s t e mw i t ht h e ”i n f o 肌a n c e - p o l i c i s m c o m m e r c i s m ” s e c o n d ，c o f f e c t l y 辞i d e 像ed 阴e l o p m e n to fi n f o 锄蕊蠡n a n c e ，s t r e n g h c n 毫h e f c l e v 龃ll e g a lc o n s l 搬c l i o 玑 t h i r d ，c h a n g et h er e l a t i o n s h i po ft h e g o v e m m e n ta n d n l r a lf i n a n c e f b 毽娃量l ，n s t n l c las o u n ds o c 主a ls e c u 西t ys y s t e mi nr u r a la f e a s f i 蚰，f e f b 舰t h el a n df e g u l a l i o n s 。 k e yw o r d s ： r u r a lh o u s e h o l d si n f b r m a in n a n c ef i n a n c i a ld e m a n d l v 独创性声明 学位论文题露：塞壁基闻壁迄短盏盈塞 一。 。 = = 基壬整塞空虚出壁鳖塞垂佥堑 ， 本人提交的学位论文是在导师指导下进行的研究工作及取待的 研究成果。论文中引用他人已经发表或出版过的研究成果，文中已加 了特别标注。对本研究及学位论文撰写曾做出贡献的老师、朋友、同 仁在文中作了明确说明并表示衷心感谢。 学位论文作者：仄p 遗眨耍 签字日期： 嘲年月复 日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解西南大学有关保留、使用学位论文的规 定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允 许论文被查阅和借阅。本人授权西南大学研究生院( 筹) 可以将学位 论文的全部或部分志容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩 印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。 ( 保密的学位论文在勰密后适用本授权书，本论文：隧不保密， 口保密期限至年月止) 。 学位论文作者签名：压p 船室 签字日期：矿哂年歹月，三日 导师签名： 了当五 签字日期：矽移年厂月，留 文献综述 文献综述 、农户及农户_ 圭资影响因素国内外研究现状 农户是我国农村微观经济组织形式的基础与主体。学赛关于农户的研究基本上 可以分为两个流派：一派重视农户的理性动机，将农户当作理性经济入看待；另 一派则重视农户的生存逻辑，认为农户的生产不是为了追求利润最大化而是为了 满足自身消费。前者被称为“理性小农派 ，后者被称为“道义小农派”( 王曙光， 2 0 0 6 ) 国。 西奥多舒尔茨是“理性小农派 的代表人物，他在1 9 6 4 年出版的改造传 统农业一书中，以大量的实证分析得出这样的结论：农户相当于资本主义市场 经济中的企业单位，农民比起任何资本主义企业家来毫不逊色，因此，改造传统 农业的出路在于激励农民为追求利润丽创新的行为。“理性小农派的核心戎点 是将农户置于传统的理性假说下，将农户视为按照最大化原则行事的当事人，在 这样的假定下，最重要的问题是如何为农户提供市场要素和创造市场条件。也就 是说，只要为农户提供足够的外部市场条件和市场要素，使之合理地按照市场的 要求配置这些资源，则农业经济宣然就会获得正常的发展，农户就会焕发出类似 于“企业家精神”一样的进取精神，按照市场原则来安排生产和投资。 “道义小农派”的早期代表人物是a v 蔡亚诺夫( c h a y a n o v ) ，他认为农 户的行为不同于资本主义企业，其主要产品不是为了追求利润而是势了满足自身 消费；因此，农户的最优化选择取决于自身的消费满足与劳动辛苦之间的均衡， 而不是成本收益的比较( 王曙光，2 0 0 6 ) 。k 波拉尼则认为，不应在分析农户的 过程中把“功利的理性主义”世界化和普遍化。波拉尼的观点告诉我们，在分析 农户经济行为的时候，不应该简单地套用资本主义经济学的基本范式，瑟是应该 深入分析产生农户行为的特殊环境和社会关系，把农户的行为当作独特的制度过 程和制度安排来看待。 其实，两个流派并不是互相截然排斥的，而是其有内在互补性的。“道义小农挣 的基本行为仍然是理性的，农户将蓖要的鬓标涵数定位在自我的生存正是基于这 样的理性逻辑。尽管在具体形式上，农户的雇佣行为和利润计算等都与资本主义 企业不同，在在行为逻辑方面，农户仍然是遵循理性的逻辑。“道义小农派 的贡 献在于，它强调我们在研究农户的行为时，应该着力发现那些特殊的制度因素和 f 曙光等，农树融1 j 新农村建敬【m 】，皆夏i i 版 i ：，2 0 0 6 年8 门，3 0 艇。 。参觉：f 荑】t 、矿舒尔茨，改造俦统农监f m ，中译套，商务e l j 书镶，1 9 8 7 。 西南大掌硕士学位论文 社会关系，耐不是简单套用传统经济学教条。 本文在分析农户融资行为时，坚持“经济入”理性行为决策这一现代主流经济 学翁基本分毒斤框架，僵重点是分柝其背嚣熬制度嚣素和社会关系，我稍认为农户 那些表面看来是“非理性”的经济行力，往往是在特定环境约束下的理性反应。 作为传统的农业大国，我国农户数量接近2 5 亿，地域上高度分散；农户从事 的是小生产活动，经营溉模小，随着经济的发展，一些农户产业活动复杂化，收 入来源渠道多样化，农民收入增长的主要源泉转自农鲎领域之终( 何广文，2 泓) ； 农村交通条件差、信息传递不便；另外，农业生产的季节性强、周期长、受自然 资源和自然灾害的影响严重，农民收入总体水平低且波动性大。 农户融资需求更多琵依赖予菲正式金融渠道。我国农户亩予受传统农妲文化的 影响，聚资次序为：内部融资，熬人氆贷，鸯发性融资合作缝织( 魄如：会会， 农金会) 、民间私人金融组织( 钱庄，典当) 、正规金融组织( 农信社，农发行， 商业银行) ( 李江，2 0 0 4 ) 。张杰( 2 0 0 3 ) 也认为，对于中国绝大多数农村社会特 别是中西部农村地区，小农借贷所遵循觞是这祥一种逻辑次穿，帮在农业收入不 足以维持生计时寻求激嚣农收入荛主的家庭内援融资，懿家庭预算仍然存在缺霹， 就会寻求外援融资，外援融资的次序是，首先在家庭圈层内寻求友情借贷，其次 则谋求国家的信贷支持国。 属小斌( 2 0 髓) 曾对农户融资需求蠢素进行分橱，拖靛分桥结论为表户赘经营 规模、农户投资和支付倾向对农户融资需求具有芷向影峨，褥农户悬有资金支付 能力对农户融资需求有负向影响。农户的经营规模所采用的变量是农户经营的耕 地面积，农户投资倾向所采用的变量是农户生产经营性现金支出，农户的支付倾 蠹所采鲻的变量是农户基本生活现金支爨衣、食、住、行) 、农户文纯教育现金 支出、农户医疗卫生现佥支出，农户自有资金支付能力所采用的变量是农户年总 收入、农户年末住房价值、农户年末生产性固定资产原值、农户年末的金融资产 价值。周小斌通过农户实际发生的借贷交易来分奉厅农户融资需求，其本质是对农 户籍入资金豁影响嚣素进行分撬。困蠹很多农户有潜在的融资需求，但并不一定 能够褥到满足，甚至无法从外界获得资金，实际发生的借贷交易无法反映这部分 农户的融资需求圆。 转驻o n g 和薹z u 疆i d a ( 2 0 0 2 ) 通过对越南农户资金借贷瀚实证研究，指感正式金 融都 l 翳借贷主要提供给生产性为冒斡的贷款需求，因此农户从菠式金融机构获 得的资金主要用于生产，如神植业、畜牧业以及手工业；而非正式金融部门提供 的信贷其用途呈现多样性，涵盖了农户f j 常生活的许多方面。他们认为信贷契约 参见：，| 乏杰主编的中用农村会融铡燧：结掏、变避1 j 政锇【m l ，中隧人民夫学贩 ：t2 0 0 3 年版。 潮夺窳等，彩嚷中禹农户嵇舞需求器阂索分辑溺，中溺农辩磐济，2 弼4 年第8 麓，2 6 3 0 囊。 2 文献练述 的形成受许多因素同时决定，如借贷资金数尽、借贷利率水平、借款目的、抵押 担保以及还款期限。而最终契约的成立是由借款方和贷款方之间的谈判决定。这 也意味着如果借款入的某个因素影响到一个契约条款的达成，也会影响到其他契 约条款的达成。比如农户经营的耕地恧积的增加，会带来对整个信贷需求的增加， 也会影响到借款利率。同时，随着借款方抵押物品价值的增加，贷款方信贷的供 给也会增加。也就是说，信贷的供给和需求曲线是相互影响的，而不是单独决定 的。他们对农户借入资金与可能的影响因素进行相关性分析，指出耕地面积、牲 畜价值对农户借入资金数墨具有正向影响，户主年龄、文化、家庭入墨数对农户 借入资金数目的影响不确定，成人数对农户从正式部门借入资金数目有正向影响， 而家庭未成年人数对农户从民间借入资金数目有正向影响。 以上研究分析的农户融资是农户正式融资和菲正式融资的总和，没有将农户扶 正式金融部f _ 3 获得的资金数尽和从民闻借贷获得资金数躁分离开来。事实上能够 从正式金融机构获得贷款的农户和主要从民间借贷获得资金的农户，两者在经济 实力、社会关系、生产经营规模等方面都存在着差别。影响农户从正式金融机构 获得资金数冒和从民舞借贷获得资金数嚣的因素应该有所区别。本文将从民闻借 贷这个角度，分析农户民间融资规模的影响因素。 2 、非亚式金融国内铃研究现状 国内早期对菲正式金融的研究主要是对各种民阔金融组织的介绥，如票号、典 当、钱庄及互助会等，两且对各种非正式金融组织的摧述过程孛都带有批判性态 度，认为非正式金融是非法金融、灰黑色金融，就如何治理取缔等提出各种政策 建议。另外非正式金融的范畴也在变化，如农村信用合作社在2 0 世纪9 0 年代中 期被认为是菲正式金融机构。本文燹| l 按照现行的定义将农村信用合作社烟类于正 式金融机构。 国外对非芷式金融的研究较早，主要是在1 9 世纪6 0 年代开始盛行的( g r e e t z ， 1 9 6 2 ；心d e n e r ，1 9 6 4 ；a m d e r s o n ，1 9 6 6 ；k u r t z ，1 9 7 3 ) ，在国外的研究较多围绕 非芷式金融组织进行的( 如s l e e l ，王9 9 7 ；b 鑫v d a s ，重9 9 5 ) 。非正式金融在国内的 研究起步相对较晚，相关的研究成果也不是很成熟，对农户私人之间的民间借贷 研究还主要处在一些描述性分析上。 在传统的经济学研究中，非正式金融往往被认为是与经济发展相对立的、无关 的、甚至是例退的( b e s l e v ，k v e 廷s o 珏，熏9 9 6 ) 。壹到最近，非正式会融对经济发 d d n o 建g ，e 8 。l z 挂爨i d a ，y 翼狂f a l 羚e v e l o p 糙e 鑫f i 辩a n c ei 魏v l e l 珏a 擞：a m i c o e c o 拄o m e l f l ca 珏a l y s i so f o 驻s e h o l d s u r v e y s 【j 】w b r i dd e v e l o p m e n t ，2 0 0 2 ，3 0 ( 2 ) ：3 1 9 3 3 5 。 2 s l e e l ，w f a f y e e t e y ，e h e f l i g e ，h i n f o r m a lf i n a n c i a lm a r k c su n d e fu b e r a l i z a t i o ni nf o u ra 删c a n c o u n t r i e s f j 】w b r l d ) e v e l o p m e n l t1 9 9 7 2 5 ( 5 ) ：8 1 7 8 3 0 。 3 两南大学硕士学位论文 展的作用越来越被人们意识到。虽然在经济学家中有一个相当共同的观点：非正 式金融不具有竞争性，或者说随着正式金融的发展，非正式金融将越来越不重要。 同时，所谓的正式金融市场的失灵和缺陷有理由要求政府干涉，但是由于信患阆 题使得信贷市场处在一个不确定的经济环境下，市场失灵最终会导致政府失灵。 信贷配给、信息不对称、道德风险以及逆向选择等问题很难通过具体的政策法规 来解决。根据当前的研究以及政策制度不翳确的情况下，对非正式金融市场进行 研究是必要的( b f i 蛙，蕊“a s ，王9 9 7 ) 。 ( 1 ) 非正式金融的概念界定 非正式金融，是相对于正式金融面言自发形成的民间信用( 高小琼，2 0 ) ， 主要指游离于经国家有权机关依法批准设立的金融机构之外的所有以盈利为目的 的个人与个人、个人与企业、企业与企业之间的资金筹借活动。根据世界银行的 定义，非正式金融是指那些没有被中央银行监管当局所控制的金融活动。本文所 指的非芷式金融活动主要指指自发性形成的，没有经过工商部门注腮并且没有受 到官方监管和控制的金融活动。 ( 2 ) 民间借贷的发展 在中国几千年的历史长河中，虽然也存在着如赈贷、常平仓、社仓、义仓等( 江 曙霞，2 1 ) 官方组织的借贷制度，但民间借贷在整个历史发展过程中发挥了重 要作用，如私人借贷、互助会、票号、钱庄、典当等都相当盛行，并且有着悠久 韵历史。比如友情借贷就有几千年的历史，在商品经济产生时就已经出现，只是 当时以实物的形式存在；互助会也有着干百年的历史。1 9 世纪末外国资本进入中 国，新式银行逐步兴超，导致了传统民间金融的逐渐衰弱。新中国成立以后，农 村信用社的出现取代了民间借贷，并称民间借贷为“高利贷”，被国家视为非法借 贷，予以取缔、打击、抑制。此后六七十年代，民间信用仍在悄悄发生，但量小 隐蔽。改革开发以来，农村实行了联产承包责任制。特别是8 0 年代以后，农村实 行了以户为单位的“大包干 体制，农声获得了生产经营自主权，部分农民先富 起来，资金出现富余，为发展民间借贷提供了条件。进入9 0 年代，我国宣布实行 社会主义市场经济体制，农村民间信用发展明显加快，逐步从暗处迮向公开，从 小额走向大额，不论从融资范围、对象、规模和参加人员，还是采取的形式都得 到广泛发展，对我豳农村商品经济产生重大影| 鸯。 民间借贷不仅历史悠久，而且形式多样，是一个非常庞杂的体系，主要有； 1 、私人借贷。它具有悠久的历史，是一种非常古老的信用形式，普遍存在于 4 参冕：辽曙震羔绫兹中霾“地下金融”【鹾l ，缓琏j 久琵溺叛 ：，2 e 0 1 年敝。 文献综述 各地。私人借贷资金的来源主要是鲁有资金，借贷期限较短，金额也不大( 酝矬g ， 1 9 9 5 ) 。借贷关系主要在相互比较熟悉的人之间进行，在很多时候，贷款人对借 款入具有一定的控制力，这使得借贷双方的借贷关系具有持续性和稳定性( s t i g l i t z ， 重9 搿，1 9 8 7 ) 。将箕按照利率高低水平进行分类，有三种借贷情况：友情借贷 对埃及蹬究发现当地熊够获得正式金融服务的人们翔在农监 银行工作的许多员工、能获得银行服务的农户都热衷于加入爿# 正式金融机构，包 括r o s c a 、贸易信贷等。b a v d a s 认为一个主要的原因是银行提供的服务类型与人 们的实际需求耀脱节。因此币式金融视擒设置的不合理也会造成大量的琵潮借贷 存在。 第2 章国内外相关研究借鉴 2 、民间借贷的基本特征 ( 1 ) 民间借贷的广泛性 虽然各地民间借贷规模不一，但民间借贷行为普遍存在，已渗透到城乡经济生 活的各个角落，尤以城镇、城乡结合部、区域性商品集散市场等经济活动较为活 跃的地区突显( 高小琼，2 0 0 4 ) 。 在农村地区特别是传统农业地区，互助形式的民间借贷比较常见，虽然借贷规 模较小，但涉及面较大，少则几百元，多则几千元，上万元，融资主体主要是自 然人或农户，民间借贷的发生率高达9 5 ，高利息的民间借贷发生率达到了8 5 ( 温铁军，2 0 0 1 ) 。 ( 2 ) 民间借贷的资金来源 民间借贷的资金主要来源于以下几个方面：一是商人在生产经营过程中的积 累；二是城乡居民的劳动收入和历年的积蓄；三是来源不明资金，如一些灰色或 黑色收入，多见于高利贷者；四是借入资金，包括向银行借入和向亲戚朋友借入。 可见放贷资金主要还是来自于非农业收入。在资金来源中，基本上都是自有资金， 借入资金比重很小( 张建军，2 0 0 2 ) 。 ( 3 ) 借贷资金用途 农户借贷资金用途可分为生产性借贷、生活型借贷和非正常借款( 温铁军， 2 0 0 1 ) 。民间借贷的用途与地区经济发展水平存在一定的关系。在传统农业地区民 间借贷更趋向于生活性借贷，而私营经济较活跃的地区民间借贷更趋向于生产性 借贷。温铁军( 2 0 0 1 ) 对2 2 处经济较落后的村落研究指出农户的生活性借款比重 超过了生产性借款比重。农村改革以后，农户借贷资金中的大部分用于生产经营 活动。张友俊和文良旭( 2 0 0 2 ) 对甘肃省合水县民间借贷的调查中同样发现民间 借贷的主要用途为：婚嫁费用、农业生产、借新还旧、生病、子女上学，期中用 于农业生产的借贷只占调查对象的1 5 5 。张军( 2 0 0 0 ) 对部分经济发达和经济 欠发达地区农户贷款需求的调查发现经济欠发达地区的农户生活性借贷比重较 高，而同一地区低收入农户的生活性借贷比重又较高。 张建军( 2 0 0 2 ) 、高小琼( 2 0 0 4 ) 分别对广州、山西民间借贷进行研究，他们 的调查对象不仅仅只限于农户，还包括中小企业、个体户，所以他们指出借贷资 金用于生产经营为主，生活消费为辅；与前些年相比，由原来的主要用于婚丧嫁 娶和购买生活资料向生产经营性转变。随着商品经济发展水平的进一步提高，生 m 温铁军，农户信用，j 民间借贷研究课题主报告【e b o l 】， h ! ! p ；! 垒! 型：婪璺：! 型b k ：鱼坐：h 世塑k 盟鱼! a i l ! a p ! i d 三生三q ，2 q ! ! ! 。 2 张建军等，从氏| h 1 借贷到民f ? 会融：产业组织，交易规则【j 1 ，金融研究，2 0 0 2 年第l o 期，1 0 1 1 0 9 贝。 6 张友俊等，交易、契约机制。j 自律：合水县民间借贷个案研究【j 】，会融 f 究，2 ( ) ( j 2 年第4 期，1 2 5 1 3 0 贝。 1 张军，农民合触需求及会融服务供给【j 】，中用农村绛济，2 0 0 0 年第7 期，5 5 6 2 贝。 2 3 西南大学硕十学传论文 产经营性借款的比例也会越来越高。调查地区的经济发展状况、调查范围对象的 不同，则借款资金用途的侧重点也会不同。 经过上面的分析，我们发现农户借款是生活性借贷或者是生产性借贷与一个地 区的经济发展程度具有一定的相关性。一个地区若多数的民间借贷都是生产性的 证明这个地方经济活跃，经济水平较高；反之，则经济水平低下，人民生活水平 低。 ( 4 ) 民阅金融由“地下“浮澎水瑟 由于民间融资的种种便利和在社会经济生活中所普遍发挥的现实作用，这一行 为已在社会公众的思想观念上获得了广泛的认同，使得其逐渐由“地下”“浮出水 面 。特别是一些商业银行个人委托贷款业务的推出和宏观调控措施是时候中小企 业资金严重紧张，客观上促进了民间融资流动更加活跃，使得由过去遮遮掩掩的 “地下金融活动 ，逐渐转向半公开或公开。 3 、民间借贷的信息优势、成本优势及风险管理 信贷市场在资金分配的过程中需要克服信息问题( 彳a n g ，1 9 9 5 ) ：对于贷款 方来说，在借贷发生之前他不仅关心借款方所愿意支付的利息，藤且关心其违约 的概率；借贷关系发生以后，贷款方要确保本金和利息能及时得到偿还和支付； 借贷合同除了规定利率水平以外还需包含一系列的规定。不同的信贷市场，其 面对信息问题所采取的措旄是不一样的。正式银行系统通常对信贷进行严格控制、 选择同质客户、要求抵押担保等方式解决信息不对称问题。两民间借贷主要建立 在以血缘和友情形成的信用基础上。 民间借贷一个突出的特征是乡土社会内生的，借贷活动通常要以亲戚、朋友等 亲缘、乡缘社会关系为依托，在一个或远或近的入伦关系范嚣中进行( 赵泉民， 2 0 0 3 ) 。民间私人借贷的范围比较小，一般以自然村为界( 朱泽，2 0 0 3 ) 。因此 放款人对借款人的经济状况、还款能力、道德品质等资信情况有较深入的了解， 与正式金融机构相比有利于解决信息不对称的问题。 民间借贷无僵化的规章制度，既不用抵押也不翔担保，手续麓单，时效性强， 中间环节少，同时在资金使用期限上能较好地满足借款者的实际需求。在实际中， 融资契约的达成和实施是离不开信任的。信任分为人际信任和制度信任。人际信 任是以入与入交往中建立起的情感联系为基础的信任，制度信任则是以入与入交 往中所受到的规范准则、法纪制度的管制和约束为基础的信侄。入际信任有助于 契约的国履约机制。现阶段，我国农户的民| 、h j 融资契约更多地依赖人际信任而非 制度信任。 从风险管理熊度分析，民闻借贷有如下几个方面的优势： 赵泉民，农封涎闷 抟贷必褒的肉簇、簸岿殷对策阴，农潼经济阏题。2 e 0 3 年繁1 0 鞠，5 9 6 3 “炎。 第2 章国内外相关研究借惨 ( 1 ) 民间借贷操作简单，手续日益趋于完备。除少量数额小、借贷双方关系 好的采用口头协议外，大部分的借贷双方均订立书面协议，并且协议内容较为完 备，如借贷双方姓名、金额、利率、期限等包括在内，有担保人的还会订立担保 协议。 ( 2 ) 民间借贷具有抵押优势。首先，许多正式金融市场上不能作为抵押品的 东西在非正式金融市场中也可以作为抵押品。例如，房产、店面、土地等物品在 民间借贷中可以作为抵押品。其次，关联契约事实上也是一种抵押。很多非正式 信贷市场上的借贷双方一方面在借贷市场上存在借贷关系，另一方面在商品市场 上存在交易关系，因此，双方在签订信贷契约时会将商品市场的交易情况附加到 里面。这在实际上提供了一种对实物抵押的替代，增加了借款人违约成本，加强 了对借款人正确使用贷款和履行还款义务的激励。 ( 3 ) 民间借贷预算硬约束。民间借贷具有自发性，由于缺乏正式法律渠道对 债权人的保护，一旦发生欠款不还，不少债权人通过暴力收回借款，借款人人身 安全无保障，民间也因此出现一些带有黑社会性质的追债公司( 张建军，2 0 0 2 ) 。 这种追款方式在一定程度上让所有存在不偿还倾向的借款人望而却步，也限制了 不具有还款能力的人进入信贷市场。 ( 4 ) 自我保护机制。叶敬忠( 2 0 0 4 ) 对宝石村的非正式金融研究中发现农户 之间进行的是互助性质的自由借贷，以关系型信用为基础，使非正式金融具有一 套内在的、“天然”魄保护机制，农户一般能够自觉地履行还款义务。另外，融 进资金的农户普遍会在未来通过为对方提供劳动帮工，或者在可能的条件下向对 方提供无偿贷款的形式来返还无偿使用对方资金所欠下的“人情债 。在农户普遍 缺乏自我保护机制的情况下，通过这种潜在交换规则使借出资金的农户获得未来 的经济和生计安全。 4 、民间借贷的利率研究 民间金融往往会让人将其与高利贷挂钩，因此关于民间金融的利率水平有较多 的讨论。郭沛( 2 0 0 3 ) 指出民间借贷的利率通常由借贷双方自由决定，没有任何 政府干预，因而更接近于内生性的市场化利率，是局部金融市场资本稀缺程度和 资金价格的真实反映。从我国农村民间金融发展的情况看，影响民间借贷利率水 平的因素包括以下几个方面： ( 1 ) 借款主体及其偿还能力、借贷规模、借贷期限。随着民间借贷的发展， 其参与主体同渐多元化，利率由借贷双方协商确定，其高低视借款人与贷款人的 叶敬忠等， 会学视角的农户会融需求j 农村金融供给【j 】，中困农村绛济，2 0 0 4 年第8 期，3 1 3 7 页。 营郭沛，农村1 f 证姚会融：内涵、利率、效；钲j 规模【e b 0 l 】， h i l p ： v w wu s c c u h k e d u h k w k 一、 ，z d e i a i l s a s p ? i d = 2 3 9 0 ，2 0 i j 3 。 两南大学硕十学位论文 关系和借款人的偿还能力而定。因此，由于借贷双方根据收益、风险和偿还能力 定价，民间借贷利率实际上是一种对经济增长中的风险升水定价。主要有：一是 互助性的无息或低息借款，主要是资金富裕户出于帮助、扶持目的丽发生的借贷 行为，此类借贷约占2 0 ；二是高利贷，主要是社会上部分专f - 】从事民间资金借贷 职业和一些资金富裕户为谋取高利息收入而发生的借贷行为，约占3 0 ；三是农村 互助储金会，个别仍在非法开展存款业务；网是企业内部筹资，主要是部分乡镇 企业或私营企韭以职工集资、合股经营等形式直接从民闻筹集资金，用以维持或 扩大生产经营规模，约占2 0 ( 高小琼，2 0 0 4 ) 。通常民间金融利率都以官方利率 为基准，实行风险和交易费用加成定价法，即根据借款的主体、借款的用途、借 款的缓急程度、借款的时间长短，借款规模而定。在农村，亲友之间的借贷大部 分为无息，少数根据其用途参照银行同期利率，如果是耀予生活，参照银行存款 利率；用于生产经营，参照银行贷款利率，但如果借款人经营状况较好，且借款 次数频繁，利率也较高，月利率从3 到6 不等。企业之间的借款一般高于银行 同期利率的2 至3 倍，期限越短，借款越急，利率也就越高( 张建军，2 0 0 2 ) 。 ( 2 ) 民阅借贷的用途。张友俊和文良旭( 2 0 2 ) 对合水县民闻借贷研究发现 其利率按不同用途完美地实彳亍了差别定价。比如，归还赌资的利率最高，为l o ； 而摊派、子女上学和自然灾害的利率最低，为2 一3 。这并不能说明放款人的抑制 赌博、同情灾害和鼓励就学的良心，而是充分反映了其风险意识。由于赌徒的特 性是不断想赢，结果往往是盘本无归，因而风险偏高，附带高利率是对风险的合 理定价；而子女上学意味着人力资本投资，今后学成偿还的概率很高，故利率偏 低；灾害是不确定因素，不可能总是发生，晒时借贷，来年还款的概率也就不是 很低。 ( 3 ) 政府政策及宏观调控。我国已明确规定民间金融借款利率要在银行同期 利率的4 倍以内。宽松的宏观经济政策和较松的银根，会加大正式金融部门的竞 争力，减少民间信用的市场份额，压低民间信用利率；反之，采取紧缩货币的宏 观经济政策，会刺激民阆利率更大幅度地上涨( 张军，2 0 0 0 。另外银行剩率调整 对民间借贷利率也有影响，近两年银行利率上调，民间利率也有提高趋势。 ( 4 ) 地区经济发展水平及资金供给状况。由于竞争关系的存在，地区经济发 展水平及资金供给状况决定了利率水平，民间信用利率水平在一定区域内相差不 大；僵在不同地区，由于经济发展水乎及资金供求状况不同，利率水平相差很大， 且计息方式也很不一致( 朱泽，2 0 0 3 ) 。 ( 5 ) 民间会融需求程度。在一些非农产业发达地区，资金需求增长远快于农 民收入增长，因此，收入提高并小足以缓解资余的稀缺状况，进而不能消弱放款 人的垄断权力；相反，有时随着经济发襞和收入提高，资会会变得更为紧缺，使 第2 章国内外相关研究借鉴 放款人能够轻而易举地决定利率的高低( 张军，2 0 0 0 ) 。 ( 6 ) 农村金融市场的垄断程度。正式金融部门大力介入农村金融市场，会使 农村地区金融抑制得以缓解，使乡村利息大幅度下降，更直接、有效地消弱乡村 放款人的垄断地位。相反，如果加强金融抑制，则会进一步推动民间信用利率上 扬。在农村的局部地区，金融抑制虽然得到了消弱，但正式金融进入并不充分， 往往很容易造成民间金融的市场垄断，并形成较高的垄断利率( 张军，2 0 0 0 ) 。 国外如b o t t o m l e y ( 1 9 7 5 ) 区分了决定农村非正式金融利率的四个因素，即利 息的机会成本、风险报酬、补偿交易成本的报酬以及垄断利润。w a i ( 1 9 5 7 ) 分析 了供给面( 资本短缺、垄断利润、抵押品不足、高坏账率) 和需求面( 农业收入 低、借款的基本生活用途、季节性的生产用途、农民文化和教育水平低) 对利率 的影响；l o n g ( 1 9 7 3 ) 则认为资本短缺、高经营成本、高坏账率和季节性贷款需 求是导致高利率的原因。 5 、关于民间借贷发展趋势的讨论 不同的研究者对民间借贷具体的发展阶段有不同的看法，但总体上认为是从最 初的无组织的互助性的私人借贷，最后发展成营利性金融组织。 张建军( 2 0 0 2 ) 指出民间借贷的两个不同发展阶段：一是为初级阶段类型的无 组织民间借贷，体现为临时的无组织融资，如私人之间的借贷、企业之间的借贷、 集资；二是为高级阶段的有组织民营金融，体现为有组织、具备专业化经营素质 的融资形式如：信息公司模式、互助基金会模式、当铺模式、标会模式、其他组 织模式。 姜旭朝( 2 0 0 4 ) 认为民间金融的发展趋势有三种情况：一是民间金融组织继续 保持了其互助合作性，因为在现代化进程中，商品经济的发展形成了一种主流的 经济形态，但其背后仍然存在较为落后的自然经济形态。一般而言，主流的现代 金融形式不会到达这些地区，而政策性金融又不完善，这样就导致传统的互助性 民间金融继续存在；二是由互助性的民间金融化为非法的地下金融，如标会、应 会、老鼠会等，以及以诈骗为目的的各种集资性的合会，则其形成机制的背景较 为复杂。应该讲，这一形式多在经济发展较快而政府金融监管缺乏效率的地区广 泛存在。一些利益集团利用这样一种金融形式为其非法活动提供融资。严格的讲， 这种形式的民间金融，已经