（产业经济学专业论文）航运业FDI及我国航运企业“走出去”战略研究.pdf

航运业f d ! 及我国航运企业“走出去”战略研究 y 1 0 0 7 9 0 1 摘要 随着世界经济的迅速发展及一体化进程的加快，跨国公司在生产力和科学技术水 平不断提高的推动下获得了空前的发展，并已成为国际经济关系中一股强大的力量。 国际航运是一项历史悠久的服务产业，各国政府都极为重视航运业的发展，绝大 多数国家都采取多种航运政策来发展自己国家的航运业。由于航运业尤其是近几年快 速发展起来的集装箱班轮运输业本身的国际化特征，从事跨国经营的全球承运人更倾 向于进行跨国投资以在国际市场上争夺市场份额。近年来，航运业竞争已发展到以服 务覆盖面为特征的，全球、全方位的综合物流运输层次的竞争，使得一些大型航运企 业的对外投资行为层出不穷。 本文从一般的f d i ( 对外直接投资) 理论开始，试图分析航运企业进行跨国投资 的动因，然后，借助于邓宁的国际生产折衷理论从所有权优势、内部化优势和区位优 势来解释航运企业进行f d i 的能力的形成。 其次，本文在市场结构理论的基础上，分析了跨国航运企业与东道国市场竞争的 互动关系，认为，跨国航运企业进入初期会加剧东道国航运企业的竞争，随着更多的 跨国航运巨头的加入和本土航运企业的积极应对，航运市场的集中度会有所下降，但 是当航运企业大规模跨国投资趋向稳定，并逐步以跨国并购为主要方式在全球范围内 竞争时，市场集中度会提高而呈现出垄断的趋势。 我国步入入世“后过渡”时期，我国企业的发展要求大幅度地提高产业的国际竞 争力，推进我国航运企业由大到强的转变，打造国际一流的航运企业。我国航运市场 开放是从“引进来”开始的，跨国航运企业对我国进行投资参与到我国航运市场的竞 争，我国一批大型航运企业集团在优胜劣汰中发展壮大，并且这些企业在国外的投资 已经有一定基础。本文在分析了国外航运企业f d i 状况的基础上，为国内航运企业 “走出去”战略提供了几点可能不太成熟的建议。 比较遗憾的是，由于涉及航运企业对外投资数据有限，只能运用较多的理论与案 例结合的方法来完成本论文。 关键词：航运企业f d i 市场集中度“走出去”战略 航运业f d i 及我国航运企业“走出去”战略研究 a b s t r a c t w i t ht h er a p i dd e v e l o p m e n to fw o r l de c o n o m ya n dt h eg r o w t ho fe c o n o m i c i n t e g r a t i o n ，m u l t i n a t i o n a lc o m p a n i e sh a v ea c h i e v e du n p r e c e d e n t e de x p a n s i o n d r i v e n b y t h ea d v a n c e d p r o d u c t i v i t ya n d s c i e n t i f i c t e c h n i q u e m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n sh a v eg r o w ni n t oas t r o n gf o r c e i n v o l v e di nt h eg l o b a le c o n o m i c r e l a t i o n s i n t e r n a t i o n a ls h i p p i n gi sas e r v i c ei n d u s t r yw i t hal o n gh i s t o r y , o nw h i c he a c h g o v e r n m e n th a sb e e np a y i n gs t r o n ge m p h a s e s m o s tc o u n t r i e sa r ed e v e l o p i n g t h e i rn a t i o n a lm a r i n e i n d u s t r yv i a v a r i o u s s h i p p i n gp o l i c i e s b e c a u s e o ft h e i n t e r n a t i o n a l i z a t i o no fs h i p p i n gi n d u s t r ye s p e c i a l l yo ft h ed r a m a t i c a l l yd e v e l o p e d c o n t a i n e rs h i p p i n gi n d u s t r y , g l o b a lc a r r i e r st e n dt om a k ef o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t t os e c u r em a r k e ts h a r ei ni n t e r n a t i o n a l s h i p p i n g m a r k e t i nr e c e n t y e a r s ， c o m p e t i t i o na m o n gi n t e r n a t i o n a ls h i p p i n gc o m p a n i e sh a sb e e nd e v e l o p e di n t ot h e c o m p e t i t i o nf e a t u r i n gs e r v i c e c o v e ra n dg l o b a ll o g i s t i c s ，w h i c hm a k ef d io f s h i p p i n gc o m p a n i e se m e r g ei ne n d l e s s s t a r t i n gw i t ht h eg e n e r a lf d it h e o r y , t h i st h e s i st r i e st oa n a l y z et h em o t i v a t i o n o ft h ef d ib yf o r e i g ns h i p p i n gc o m p a n i e s ，t h e n ，b a s e do nt h ei n t e r n a t i o n a l p r o d u c t i o nc o m p r o m i s et h e o r y , t h i st h e s i se x p l a i n sh o ws h i p p i n gc o m p a n i e sf o r m t h e i rf d ic a p a c i t yv i ap r o p e r t ya d v a n t a g e ，i n t e r n a l i z a t i o na d v a n t a g ea n dl o c a t i o n a d v a n t a g e b a s e do nt h em a r k e ts t r u c t u r et h e o r y , t h i st h e s i sa n a l y z e st h ei n t e r c o n n e c t i o n o fm u l t i n a t i o n a ls h i p p i n gc o m p a n i e sa n dt h e m a r k e tc o m p e t i t i o no ft h eh o s t i n g c o u n t r y d u r i n gt h ei n i t i a ls t a g e s ，t h ee n t r yo ff o r e i g ns h i p p i n gc o m p a n i e sc a nt e n s e t h es h i p p i n gm a r k e tc o m p e t i t i o ni nh o s t i n gc o u n t r y w i t ht h ei n c r e a s i n gn u m b e ro f f o r e i g ns h i p p i n gc o m p a n i e sa n dt h ea c t i v ea c t i o no fd o m e s t i cs h i p p i n gc o m p a n i e s ， t h ed e g r e eo fc o n c e n t r a t i o nt e n d st od i m i n i s h b u tw h e nt h et r e n do ff d io ff o r e i g n s h i p p i n gc o m p a n i e si ss t a b l ea n dt h em u l t i n a t i o n a lm e r g e r a c q u i s i t i o nb et h e m a i nm e t h o do ff d i ，t h ed e g r e eo fc o n c e n t r a t i o nw i l li n c r e a s ea n dm a yl e a dt o m a r k e tm o n o p o l y s i n c ec h i n ah a se n t e r e di n t ot h e ”p o s t - t r a n s i t i o np h a s eo ft h ew t oe n t r y ” t h ed e v e l o p m e n to fc h i n e s ec o r p o r a t i o n sd e m a n d se n o r m o u sa d v a n c eo fi n d u s t r y i n t e r n a t i o n a lc o m p e t i t i v ep o w e r ，m a k i n gp o s s i b l et h et r a n s f o r m a t i o no fn a t i o n a l s h i p p i n gc o m p a n i e sf r o ml a r g et os t r o n g c h i n e s el a r g es i z e ds h i p p i n gc o m p a n i e s i i 航运业f d i 及我国航运企业“走出去”战略研究 a r ei nt h ep r o c e s so fb e c o m i n gt h et o p - t i e rc o m p e t i t o r sw o r l d w i d e t h eo p e n i n go fo u rs h i p p i n gm a r k e tb e g i n sw i t h 。t a k i n gi n 。w h e nm u l t i n a t i o n a l s h i p p i n gc o m p a n i e sm a d ef d ii nc h i n at a k i n gp a r ti nt h ec o m p e t i t i o no fc h i n e s e s h i p p i n gm a r k e t d u r i n gt h a tp e r i o d ，s o m eo fo u rn a t i o n a ll a r g es i z e ds h i p p i n g c o m p a n ys u w i v e di nt h ef i e r c ea r e n aa n db e c a m em o r ec o m p e t i t i v e ，t h e s e c o m p a n i e sh a sa l s op r o g r e s s e di nm a k i n gf d ii nf o r e j g nc o u n t r i e s a f t e rb r i e f l y a n a l y z i n gt h es t a t u so fh o wf o r e i g ns h i p p i n gc o m p a n i e sa r em a k i n gf d i ，t h et h e s i s t r i e st og i v es o m ep e r h a p si m m a t u r es u g g e s t i o n st oo u rn a t i o n a ls h i p p i n g c o m p a n i e so nh o wt oi m p l e m e n tt h e s t e po u t s t r a t e g y b e c a u s eo ft h ed a t al i m i t a t i o no nf d io fs h i p p i n gc o m p a n i e s ，ic a no n l yu s e m o r et h e o r i e sa n dc a s e st of u l f i l lt h i st h e s i s ，w h i c hi sap i t y x uy i n r u ( i n d u s t r ye c o n o m i c s ) d i r e c t e db vp r o q ul i n c h i k e y w o r d ss h i p p i n gc o m p a n y ，f d i ，m a r k e tc o n c e n t r a t i o nr a t e ，“s t e p - o u t “s t r a t e g y i i i 论文独创性声明 本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。 论文中除了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或者其他机构 已经发表或撰写过的研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献 均已在论文中作了明确的声明并表示了感谢。 作者签名： 庭盔燕日期： 论文使用授权声明 本人同意上海海事大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校 有权保留送交论文复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以上网公布 论文的全部和部分内容，可以采用影印、缩印或者其它复制手段保存论 文。保密的论文在解 作者签名： 航运业f d i 及我国航运企业“走 j 1 去”战略研究 一、本文研究背景 引言 伴随国际政治经济形式的变化和生产国际化、经济一体化的进程，跨国公司得到 了迅速的发展。目前，以跨国公司对外直接投资为核心的国际生产体系正在快速形成。 在跨国经营的过程中，服务业的跨国经营扮演着越来越重要的角色。作为服务业重要 组成部分的国际航运企业，其增长速度更是令人瞩目。 近年来，由于国际航运市场的全球化竞争，国际航运企业也纷纷开展各种形式的 跨国投资经营，以寻求在世界范围内最大限度地获取规模经济效益，其结果是涌现出 一批实力雄厚的航运跨国企业。一般制造企业的国际化要经过若干个发展阶段，从最 初间接、被动的商品进出口贸易开始；而航运企业从一开始进行海运生产就直接介入 了国际市场活动，成为具有相当程度国际化的企业，这是由他们所从事的生产所决定 的。由于航运企业本身的国际化特征，航运业比其他制造业更具有进行对外投资的趋 势。 二、本文研究目的与价值 但是，从现有的文献著作中可以发现，跨国经营对外投资问题的研究主要集中在 生产制造业，而鲜有涉及航运业。这主要是因为在跨国公司的对外投资中，制造业占 主导地位，而航运企业作为国际服务贸易的一部分，属于服务业的范畴，而服务业的 对外投资相对起步较晚，并且，这类企业在跨国经营过程中的对外投资规模还不是很 大，实际资产的转移更少。 应对全球化的机遇和挑战，我国航运企业的发展要求大幅度提高航运产业的国际 竞争力。推进我国航运企业由大到强的转变，航运企业“走出去”的命题也就应运而 生。我国航运市场开放是从“引进来”开始的，在我国步入入世“后过渡”时期，跨 国航运企业对我i 虱进行投资参与到我国航运市场的竞争，我国一批大型航运企业集团 在优胜劣汰中发展壮大，并且这些企业在国外的投资已经有了一定基础。可以发现， 我国航运企业跨国投资经营虽有实践，但缺乏理论指导，因此，需要总结成功的经验， 研究存在的问题。本文试图在分析国外航运企业f d i 状况的基础上，为国内航运企业 “走出去”战略提供一些建议，当然可能是还不太成熟的建议。 航运业f d i 技我国航运企业“走出去”战略研究 三、本文硬突内褰 第一鬻为文献综述，觚般f d i 壤论延律至i 虢逶啦融l 耀关遴论。 第二牵试粥分瓣靛运企挫进行踌瓣投婆熬动愆绺锄予郑宁的霉踩生产掇袭理谂 从所裔衩优势、内部亿优势萃嚣嚣使德势来解释航运企数送行f d i 懿耱力嚣形戒。 第三肇魄是本文魄较蕊要豹章节，分别从容道强枣场中癸疆跨国公司的数量与经 营籁穰、东道酗同类窳救对努鬣跨嚣公司避入豹反瘟帮井资企犍豹蛮场运作三方瑟沫 分撰靛运众欺f d i 与拳遵国枣场缝槐变豫。 第四鬻对潜井靛运垒妲在戏鬣遴行f d i 游实践逡行研究。主要以海字 舷逡企业对 我霉港口嫂鄹物滚业黔投炎滚动为硒究对象。 第五牵粼是寇藏本文瀚篱作嚣韵，氇羧楚在入世“最过渡黠期”，秀浅耀舷运众 鳖“悫出去”战臻掇出几点建议，这黪是建立蔚凡誊的基础之上翳。 由予涉及靛运垒攮对终投资懿数攥以及本人g g 力豹枣限，本人只熊运用较多的蠼 谂与豢恻结合魈方法慕竞成本论文。 2 航运业f d i 及我国航运企业“走出去”战略研究 第一章航运企业f d i 相关理论综述 航运是一项历史悠久的服务产业，各国政府都极为重视本国航运业的发展，然 而相对于制造业，研究航运企业对外直接投资参与国际市场竞争的相关理论十分有 限，为了对跨国航运企业对外投资进行较为系统的分析，本文由一般f d i 理论开始试 图理出航运企业对外进行投资的动因。 第一节f d i 理论综述 一、f d l 的定义 国际货币基金组织对于f d i 的定义是：“在投资者以外的国家( 经济) 所经营的 企业中拥有持续利益的一种投资，其目的在于对该企业的经营管理具有有效的发言 权。”换言之，f d i 是“涉及到工厂和土地等生产资料所有权”，或“股票所有权 使股东控制了厂商的经营活动的投资”，f d i 投资者是为了获得有效的控制权以及 参与管理的权利，f d i 所取得的是企业的利润。 自1 9 6 0 年跨国公司或多国公司一次出现以来，各种定义不计其数，时至今日仍 未统一。联合国跨国公司行为守则草案将跨国公司定义为：“跨国公司一词系指 由两个或更多国家的实体所组成的公营、私营或混合所有制企业，不论此等实体的法 律形式和活动领域如何；该企业在一个决策体系下运营，通过一个或一个以上的决策 中心得以具有吻合的政策和共同的战略；该企业中各个实体通过所有权或其他方式结 合在一起，从而其中一个或更多的实体得以对其他实体的活动实行有效的影响，特别 是与别的实体分享知识、资源和责任。” 二、f d i 理论概述 1 9 6 0 年，s 。海默( s t e p h e nh h y m e r ) 的博士论文国际经营：f d i 研究在 理论上开创了已f d i 为研究对象的崭新的研究领域。他第一个论证了f d i 不同于一 般意义上的外国金融资产投资，他的论文标志着f d i 理论的诞生。 1 、企业优势理论 企业优势理论( 通常称为工业组织理论) 分析理路源于两个方面：一是传统的工 业组织理论，s 。海默第一个将其研究范围拓展到国际领域，将f d i 与有价证券投资区 别开来；二是国际贸易与资本运动理论中的传统资源禀赋理论，s 海默创造性地将企 业优势( 即企业所有权优势) 搁置在f d i 理论的核心。 在对以美国为目的地的跨国公司进行研究之后，海默发现对外直接投资与寡头工 3 航运业f d i 及我国航运企业“走出去”战略研究 业部门的机构有关。美国跨国公司主要分布在资本相对密集且技术先进的行业，他认 为市场不完全是导致对外直接投资的主要原因。 c 。金德尔博格在s 海默的基础上做了进一步研究，他强调市场结构的非完全性 和垄断优势。他认为，市场不完全表现在4 个方面：产品和要素市场的不完全，有规 模经济导致的市场不完全，由政府管制而引起的市场不完全，由税赋和关税产生的市 场不完全。这使得一个企业至少能够拥有“至少四种优势”： 1 ) 来自产品市场不完全的优势，包括产品差别、商标、销售技术、价格操纵等； 2 ) 来自要素市场不完全的优势，包括得不到专利保护的技术、进入资本市场的 能力差异、管理技巧等； 3 ) 来自内部和外部规模经济的优势，指利用国际专业化生产可以避免本国和东 道国对规模经济的限制，从而取得内部规模经济的优势，同时利用外部规模经济导致 纵向一体化，取得外部规模经济的优势，从而限制竞争者的介入； 4 ) 来自政府对产出或进入的限制而带来的优势； 在海默看来，正是因为一家企业在某一种经营活动中拥有其他国家的企业所没有 的优势，它才能够从事国际化生产。但是，这只是对外直接投资的必要条件，还不能 充分说明企业为什么一定要进行对外直接投资，因此，企业在决定是否进行对外直接 投资时，还要考虑以下因素： 某部门中的确存在着市场不完全的状况，所以企业拥有优势； 在国外生产比在国内生产出口更为有利可图； 通过对外直接投资利用企业的技术比利用特许权转让方式更为有利可图。 2 、内部化优势理论 内部化优势理论分析理路可以追溯到科斯的著名论著企业的性质，以及s 海 默拓展的国际范围研究空间。跨国公司国际内部化就是以高效率的行政结构替代被扭 曲的低效率的市场结构。因此，跨国公司进行f d i 并不一定需要拥有独特的垄断优 势，而只要创造出比外部市场更有效的行政结构或内部市场。这一理论又可细分为两 种学说：一是p 巴克利和m 卡森的市场内部化理论；二是j 导纳特的市场交易成本 理论。 p 。巴克利和m 卡森将跨国公司视为多工厂企业的一个特例，推进了f d i 理论的 研究。他们设定了3 个假设条件：其一，企业追求理论最大化是在一个不完全性市场 里；其二，当置身于不完全性市场时，企业具有创造市场内部化以便回避这种市场的 动力，企业内部化方式包括控制股权以及市场连接的活动；其三，跨越国界的市场内 部化产生了跨国公司。他们认为只要边际利润大于边际成本，企业就有市场内部化的 动力。 j 辛纳特发展了科斯等的产权理论的基本观点，建立起关于f d i 的市场交易成 吐 航运业f d 及我国航运企业“走出去”战略研究 本理论。他认为，市场和企业是人类经济社会两种相互可替代的基本制度，因为市场 存在自然的不完性，所以有时企业会比市场更有效。即传统经济学的基本假设市 场参与者拥有完全的知识和市场合同得以完美执行，在现实经济中并不成立。跨国公 司以行政组织制度减少了交易成本，有利于某些特定交易的进行，因此会增加整个社 会的福利。他的研究成果表明，成本最小化始终是f d i 的重要动力，对合资企业而言， 在原材料和零部件、知识、分销以及筹资等方面均有利于实现成本最小化，因此合资 企业是f d i 的重要现实之一。他提出的理论与市场内部化理论的区别在于，他认为不 仅市场会失效，而且有时企业也会失效，因此企业的行政制度隔断了雇员的报酬与其 表现的直接联系。此外，企业的组织成本也不为零，甚至优势可能高于市场交易成本。 3 、区位优势理论 区位优势理论认为跨国公司进行f d i 必然要受到区位因素的影响，只有当受资国 的区位优势较大时，企业才会进行f d i 。并且区位优势不仅决定了f d i 决策倾向，而 且也决定了f d i 的行业结构和类型。j 。邓宁认为，仅企业优势和内部化优势两个变量 还不足以解释f d i ，必须纳入区位优势的分析思路。他还将区位优势视为动态的。一 国的经济发展水平及经济结构的变化都会改变其区位优势，进而影响跨国公司的区位 决策。 4 、折衷理论 折衷理论的分析理路导源于企业优势理论、内部化优势理论和区位优势理论。在 融合s 。海默、p 。巴克利和m 咔森等前人的理论基础上，j 。邓宁( 1 9 7 7 ) 首次提出了 折衷理论，尝试将已有的各种f d i 理论互相补充、融合纳入一个统一的分析框架。他 将折衷理论定义为“一个可应用于国际贸易合国际生产的系统的企业所有权优势理 论”。之所以命名为折衷理论原因有三：一是因为这一理论根源于自6 0 年代以来的 f d i 理论的主要思想；二是因为这一理论涉及f d i 的所有形式；三是因为这一理论涵 盖企业涉外的主要途径，即f d i 、出口以及契约式资源转移。 第二节航运业f d i 相关理论概述 从现有的文献中可以发现，f d i 问题的研究主要集中在生产制造业，鲜有涉及航 运产业。这主要是因为在跨国公司的对外投资中，制造业占主导地位，而航运企业作 为国际服务贸易的一部分，属于服务业的范畴，而服务业的对外投资相对起步较晚， 并且，这类企业在跨国经营过程中的对外投资规模还不是很大，实际资产的转移更少。 然而随着服务业在发达国家国民收入、就业和国际收支平衡等方面发挥的作用不 断增强，特别是2 0 世纪8 0 年代以来，服务业部门的国内国际地位迅速提高，针对 服务业对外直接投资、跨国经营的研究也开始多起来，其出发点首先是对传统的对外 5 航运业f d i 敬我国航运企业“走出去”战略研究 直接投资理论在服务业实用性的研究。现有的f d i 理论对制造业的f d i 做了很好的 解释，但检讨这些理论可以发现，其实能把服务业放入视野的寥寥无几，而航运业正 是属于服务业的范畴。服务业对外直接投资在以前并没有得到较充分发展这一客观条 件也不允许理论可以同时关注和涵盖两者。 一、涉及服务业对外直接投资的主要理论 联合国贸发会议2 0 0 5 年发表的调查报告预测，对外直接投资( f d i ) 在近年内 将持续增长，且服务业将继续优先于制造业和初级部门而受到全球f d i 的青睐。上述 报告是贸发在对跨国公司、国际f d i 专家以及各国投资促进机构( i p a s ) 进行调查 后得出的结论。4 0 以上的i p a s 专家都认为，f d i 流向的服务业主要是计算机和通 信产业、公用事业( 如电、水、气的生产和分销) 、运输业、旅游业、旅馆餐饮业、 建筑业、银行和金融业、零售及批发业、商业服务( 如法律、会计、广告等) 。涉及 服务业跨国投资的理论是近几年才开始起步的，这个领域的理论固然有限但也积累了 一定的具有价值的成果。 鲍德温( b o d d e w y n ) 尝试使用主流理论来解释服务业跨国公司的行为。他发现， 服务产品的特殊性会引发一些问题，如对理论假设前提的违背，对服务产业特定优势 区分的难度等。他认为，应该对这些问题进行深入探讨，但不需要作特别的定义和理 论解释，只需通过简单的条件限制和详细说明就能容易地运用现有理论。邓宁将其在 制造业发展起来的国际生产折中理论扩展到了服务业部门。他在跨国企业和服务增 长：一些概念和理论问题这篇代表性文章中，解释了服务业跨国公司行为的有关概 念和理论问题，指出国际生产折中理论的基本框架是适用于服务业跨国公司的，并对 原有的所有权优势、内部化优势和区位优势在服务企业的具体表现进行了阐述。在其 分析基础之上，恩德韦克( e n d e r w i c k ，1 9 8 9 年) 分析了该理论模型应用于服务部门 时要特别注意的一些问题。譬如，服务业很多部门时技术复杂性较低的行业，确定企 业特定优势较难。有如，跨国经营的非股权方式，如许可证、管理合同、特需经营等 在服务业中已广泛使用，而这些以市场交换为基础的经营方式对于跨国公司理论中的 内部化的作用有着重要的含义。 内部化论者把市场分为两类：一类是存在于跨国公司之外，受供求关系影响吓价 值规律作用的外部市场；一类是存在于跨国公司内部的市场，这个内部市场是为公司 整体利益服务，不受供求关系影响，通过转移价格来运转。而所谓内部化就是把市场 建立在公司内部的过程，以内部市场替代原来的外部市场。由于外部市场通常是不完 全的，存在许多不确定因素，交易成本较大。更重要的是，中间产品市场的不完全竞 争，致使企业很难利用外部市场有效地开展经营活动，获取满意的收益。巴克利和卡 6 靛运渡f d i 及我藩航运企她“走出去”战略研究 森( 1 9 7 6 年，1 9 8 5 年) 在暇有“内郝化”璁论的基础上阐明服务企业也有内部化中 问市场的优辩。卡森强调，服务消赞中，买者的不确定性怒市场不究善的来源之一， 将会导致较麓的交易成本，从丽使企业的对外直接投资成为一神必要。 特别值得一提的是李慧中( 2 0 0 4 年) 嘲确提出并解释了服务攮与帝i 造波跨国贸 易魏投资动机的差毋。他在文章中对服务业鞠制造业贸易动因的差异、贸易与投资选 择的差异以及投资动因盼差弹逐一作了理论分析，并认为服务韭f d i 动因问题不仅饕 回答“为何要”对外直接投瓷，更重要的是臻回答“为何能”在东遒国占有市场并谢 利可圈。李慧中认为不完全浇争条件下的产黼差异与规模经济是最髓说明当前的服务 业跨国投资的。 服务生产是存在规模经济的，尽管对这个闻题裔认t 分歧，原蕊是腋务企业在外 建立予公司菇不能使原先投资中的物质性固定成本得以更好分摊。由琼斯( r j o n e s ) 等人提出的服务链瑷论试胬说明服务监的规模弪济融题。驻务链理论说翡了跨国工渡 企业在国外购买服务以使区段分散化生产得以进行从而降低生产成本。但它解释的主 要怒为什么疆在外购买服务，而不怒为什么自在补投资服务。菔务酶蕊模经济可鼓扶 品牌效应的市场扩散、边际成本为零的技术、信息以及管理经验在熨大范围的重复运 用、融资条件随蕊模的改善、讨价逐价能力静提商等方面获得。还蠢，菔务馥有鞠驻 的“先入者优势”，一旦发生对一市场的进入，资本的利用率会有与制造业同样的 蕊模经济。琏i 觉，魏茨考鼙斯( h ，k i c r z k o w s k i ) 震寡头垄辑兹簿攀模鍪，箍凝了一 国管制的取消可以使服务企业更好地寻求规模经济进行国际竞争。李惠中的蘑要贡献 就怒提出服务鲎兹f d i 动强可敬焉在产鑫麓异条耱下为遥逐魏模缀溺酶产簸内贸荔 理论来解释。 二、我国航逶业f d l 理论研究成果 范厚明( 2 0 0 3 年) 的海运企业跨国投资经营研究蹩至今为止对国内航运众 业f d i 进行较为系统研究的国内唯一著作。暇然相必的文章也有不少，但大多没有进 行完整系统的研究。范厚明对海运硷监跨国经营的整本概念进行定义，分析了海运众 业跨国经营的特征。并且进步指出，这种跨国经蓠的内在幼力主要是国际海运市场 的不完全憔。但这曩需要鬻国的是，本文的研究对象为航运念监静对外壹簇投资丽不 是跨国经营，从事跨国经营的企业并不能说就是跨嘲企业，对外直接投资属于跨国经 营的一部分。所戬，在研究对象上本文与范浮明的海运金渡跨国投姿经营研究稍 有出入。沈卫在其航运企业跨国缀营的风险与防范中也提到：e 自于航运市场的不 完全性，茏箕是中闯运输产赭酶不究全萑，弹致叠照遂遥市场税隶协调营运活动靖资 源外部机制不均衡带来的不利影响，用内部优势来克服航运市场的不完全性，便于把 7 航运业f d i 及我国航运企业“走出去”战略研究 以市场为纽带的各种营运活动置于统一的所有权控制下。 对于海运企业如何更有效地进行跨国投资，近年来愈来愈引起专家们的关注，可 以发现不少有关文献。 范厚明在其著作中有特别的章节论述海运企业跨国经营的信息化建设以及海运 企业跨国经营投资区域选择问题。他认为信息化建设战略是海运企业跨国经营的重要 组成部分。提高信息化假设水平是确立全球承运人地位，迎接挑战，增强国际海运市 场及其他市场的竞争力的关键。他不仅指出海运企业在选择跨国经营投资区域时，较 多的是凭主管的经验来判断，决策简单，而且更深入介绍海运企业跨国经营投资区域 选择的模糊综合评价方法。 范厚明、初良勇的论海运跨国公司的融资策略认为，海运业是大投入、高起 点的资本密集型产业。资本的筹集是其经济扩张和持续运行必不可少的前提条件，而 融资成本的高低会直接影响海运跨国公司的经营成本，影响公司的竞争力，且融资结 构的合理与否还将直接影响公司的后续融资能力，甚至会给公司的生存带来危险。因 此，融资战略是海运跨国公司财务管理的一个重要组成部分。并对政府资助，商业银 行贷款，国际债券、境外股票的发行和融资租赁四种海运跨国公司的融资途径进行了 实例分析，具有一定的现实意义。 航运企业开展对外投资，必然涉及到两个或更多国家和地区，从而就会有航运资 本的输出，导致企业经营面对的是整个航运市场。由于不同的国家的政治制度、经济 制度、航运政策的差异，社会文化、宗教信仰的不同，汇率、利率的波动，航运市场 的变化，以及企业内部管理失误，都会使企业经营面临巨大的风险。沈卫指出了海运 企业f d i 可能遇到的三种主要风险，即经营、竞争和汇率风险。并进一步对如何进行 这些风险的防范提出建议。 刘汉波谈我国大型航运企业的跨国经营进行了航运企业跨国经营的环境分析 和进入模式选择分析。他总结出航运企业进行跨国经营有两种基本类型，一种是把本 航运企业的产品出口到目标国家市场；另一种是把航运企业的资源如技术、资金、管 理等转移到国外，直接进行资源的有偿转让，或者利用这些资源在当地从事生产制造 或服务活动，就地销售在当地生产的有形或无形产品。这两种基本进入类型，又可区 分为三种模式，即：出口( 贸易) 进入模式、契约进入模式和投资进入模式。 8 航运业f d 及我国航运企业“淹出去”战略研究 第三章航运企业f d i 的基本形式与能力的形成 诤多国家掇本国麓虢 笮为爨跨静耋骚组裁部分，称之为第二海军，鑫予竣瓣熬予 预和保护，许多国家的航运市场都出现垄断和市场规律失效的现象，产生不巍全市 场。发矮孛雷骞枣场于预豹藏分更大，枣场豹不宠垒懿瞧藏委鸯羹疆显。 国外航运企业通过在这些不完全市场的国家投资，成立该国的国内企业，可以避 开该国瓣羧裁，亭受该辍豹筑惑条箨帮彀褥对露秘静占窍，会淀仅仅开震鼹务贸易获 得更多的利益。 第一节航运业较其他服务业的国际化特征 对井直接授资藩予企监国际亿静范踌，研究航运垒泣豹对井壹接投资活动，首先 露了解航运企业明显于制造业和其他服务业的图际化特征。从目前情况看，我圈制造 企整实力还穗对薄弱，餐对还不可髓大溉模瀚遴辱亍黠乡 蠹接授瓷。毽我送航运众泣不 同，19 9 8 年，中远( c o s c o ) 已成为世界第七大班轮公司，在技术匕、成本上已 其有穗警静优势，荠已程2 0 整纪8 0 年代寒9 0 年代裙开菇了跨国经营。一毅霉l 造企 业的国际化要经过若干个发展阶段，从鼹初间接、被动的商品进出口贸易开始；而航 运金鼗疑一开鲶送行海运生产藏直接穷入了国鼯市场滔动，藏为其有穗警程度鬻舔耽 的企业，这是由他们所从事的生产所决定的3 。由于航运企业本身的国际化特征，航 运盈 l 菸毽毒l 遣渣受笑商送行对努投资熬趋势。 一、靛遮企业农外向型经滂发激中的馋用 交通运输在外向型经济发展中具有主导作用，表现在两个方面，交通运输怒外向 型经济发展静命脉。对外开放意昧着一个莺家静经济与矫帮的毯葬羟济密切途联系在 一起，圈家依据其在国际分工中所处地地位调整本国的产业和产品结构，在世界市场 上互补躐互换资源、技术、劳动和产晶，戮争取在蓬际经济中静主动校，带动本国经 济快速增长。这种国际范围互补、互换所形成的物资流通，是由畅通的圈际运输系统 这个辩离型羟济发震的念踩掰维系的。冀一方瑟，交通运输对舒淹鍪! 经济莛雩 警捧蘑。 国际运输的畅通是国内缀济与国际经济衔接、国际物资得以交换的保证。 3 刘伟浅议海运企业国断化的特点 9 航运业f d i 及我国航运企业“走出去”战略研究 二、航运企业与国际贸易的密切关系 航运除服务于一国( 地区) 的对外贸易，其本身也是一种极为重要的无形贸易， 海运运费是构成国际商品贸易价格的重要组成部分。有统计显示，海运运费平均占货 物离案价的7 一1 0 ，占大宗货物离岸价的3 0 - - 5 0 ，发展中国家的出口商品 进入海外市场中去的运费约占这些商品到岸价或占国内商品零售价的3 5 - - 5 5 。 因此，海运对创收外汇、平衡一国( 地区) 外汇收支起着至关重要的作用。 三、航运企业连接外部世界的区位优势 国际航运企业在世界市场中从事跨国界的生产经营活动，其区位优势表现在航线 可以遍布世界各地，能与世界各地的港口广泛联系，直接参与国际航运市场的竞争。 同时，信息灵通，经营灵活，掌握世界市场动态。因此，航运企业决策可以思路开阔， 在发展上具有国际战略意识。 四、航运企业生产活动的国际陛 海上航运本身就是一种跨国性的经济活动，航运生产必须同时面向和开拓国际航 运市场，在较为完全的国际化和市场化环境下，在世界航运市场激烈竞争的环境中来 满足国际贸易对海上运输的要求。因此，与那些在高关税和非关税壁垒保护下的从事 经营活动的国内企业相比，航运企业经营活动的国际性更容易适应激烈的市场竞争。 航运业也表现为国际大生产过程在流通流域的继续，是实现商品国际流通的重要手 段。在很大程度上，它决定着商品在世界的流通规模、范围、速度和效益。此外，从 事海运的港航企业还必须遵守国际组织的有关法律、条例、规则：尊重国际惯例；实 行国际通用的管理标准、模式和通行做法；履行有关国际义务。 鉴于航运这一产业本身的国际化特征，要特别强调的是，作为国际承运人的航运 企业本身所从事的经营活动已经属于跨国经营的范畴，对外投资是跨国经营企业或跨 国公司的主要活动，但并不是其全部的经济活动，是企业跨国经营发展到一定程度的 产物。从事跨国经营而没有进行对外投资的企业并不是真正意义上的跨国企业，所以 我国航运企业中真正属于跨国企业的还为数不多。 第二节航运企业进行对外投资的现实背景 大型航运企业为了保持其市场地位和争夺新兴航运市场，越来越广泛地以对外投 资的方式向国外发展。特别是近年来航运竞争发展到以服务覆盖面为特征的，全球、 全方位的综合物流运输层次的竞争，使得国际航运企业的联合、兼并、收购的投资行 1 0 靛逡鼗f d i 投貔黧靛运盎蹙“走爨去”蘸珞疆究 力按爨不菇。涂了之稳峦一般对岁 盏接投炎理论对此现象鹃瓣释之辨，以下三点，本 文认为，燹蹙推动航逅企救滋行大麓模对井投资静现实蜚象。 一、圜际簸运企业进入全球承运人的时代 “全球承运入”鹬概念，英基本蓠提罴，作为全球承遮入豹靛运公司搽须耀辩存 在于欧洲、北美和远东这三个主要市场。 靛运公司力求簸为全球承运入豹蹬枫十分复杂，毽主爨奔两个嚣索，嚣追求蓉运 经济性和满怒大客户的需鬻。驭运营经济健来看，由于在三大航蘸豁囊己置了运力，所 菇增热了夔市场交伥焉改变邀力投藏黔动掇馁。虽然全球承运久懿集装籍鞭踩变褥筵 糯复杂，德楚近年来逐速发糕的信怠化使斑轮公看l 和货主都髓够方使壹篷对集装箱遴行 永久键控剖。“全球承运入”静产篷，是蕊予生产粒疆繇纯，嚣大嫠跨匡公霹窝鬟趱 粥楚全球承运人静圭甏揽贷爵标。这些跨豳公司静疆务量产象毒鞭犬静溯际运输爨， 跨强公霹逡鬃在毽爨集装麓燹运爨糖浆毙蕊稳定增长。羁跨困公司建立藏好豹合终关 系虢成了大黧航运企驻静一项及箕重黉豹战醛4 。 二、髓运爱业辐震综台物流照务 圜际集装箱多式联运的发展，对冀经营者撵爨了受离酌要求。赞主要求箕承运入 能够不断适应变化的环境，拥有一个完整的遮输喇络，不仅是按“港蓟滏”，丽置 逶德疆“门弱门”钓方式将托运入靛漾穗辩帮产繇运往整界备逡，援运入溪求茭承运 人不仪能够跨越主簧湔际贸翁走廊，而且能够完成全帮运输过程中静短程运输链。 在现钱物流系统豹开放式发袋中，处予全球纯链条中鹣鬻际麓遮企监，为了维护 客户的和益和自身的竞争溉位，都在税极扩餍和键全蠡己瀚秘流蕊务瓣络，臻代物流 露箴为蕊运发展鹣主流，嚣慰客户不鞭增长黪l 琵务要求翱溜器航运奄场激融鑫孽竞争鼹 面，作为一个参与全球竞争的企效，努须避行理念舞新和羧术革耨。靛运企鼗为程国 舔审璐上生存帮发篾磐矮耔酸限铡，将鼹务藏匿扩矮剿各个领域，磐隧上遮竣、代理、 仓储军鞋冀纯流通壤域，肽黼提供龠旗璧、裔效率斡鼹务。 三、世爨靛送孛心由鳆愈寒转移 全球靛遗韭正经历一个新的变萃，萁夔心已经开始海东我，尤英是串潜转移。究 其原因，今天的亚洲已经成为一个从世界各魄进口庞大数澄原材料，然后向冀它魏区 赉日产成晶酌“搬界嬲工厂”，u 薅中国程这一交化中扮演蕾决定性鹣作潮。 4 棣剑华，曲林迟+ 国麟航运经济新论。 民蹙避出版社1 9 9 7 年8 月 1 1 靛运渡f d i 爱我麓航运垒娩“走出去”战咯研究 靛运韭豹缩穗调熬涛毽爨鸯莲运枣场重瑟“蠢禺”。提了瓣，遨辨调整在上 壁鳃 9 0 年代已嵇显雏形，避几年龙为突邂。主要表现在：毽界经济蠡毒全球佬霸企鼗界井 毽战路开剑了靛运嚣戡瓣瑟缌元；遴费求平在个魏爨未存豹长酎嬲内缳撩凌稳定； 中毯成为当褥藏涌靛运整繁荣兴涯鹃耨“弓l 擎”。 写潼，照测尽家在全蘧贸易串黢份额垂农快速蠖烟，趣疲她，其在全球魃遮份额 中 蠡占据了犊譬箍筏。裰据疆薪一璎统圣 数字疆示，鏊赛上漂大瓣麴个集装褡运输 公司中熬 3 令是耍渊公司，嚣这 3 个亚洲公褥控划饕全球总t e u 遴力魏7 0 ，激 界运输中心疆程圭嚣起东转移。这臻国家豹靛运金戴为了获敬爱磐瓣发展，夺鼹更多 豹市场徐颧，在对夕 投资国际必扩张遮块鼹示出慝大灼野心。传统上美、黢称雄的 嚣投像发展椿髑已被美测、敬淄和丈中牮区三怒爨立豹赫格届灏取代。在全球黪簸露 枣场增速已经放缓越形势下，求寒全球航运增量的绝大部分憋来自予衷亚地区，面中 嚣又楚最重袋黪泰场。疆兹衰国际海运渡最震要豹鼹祭予线贬浏至j 荑秘亚测至欧测 浆黢线上，中豳内热秘香港艨占份额分别达到6 0 靼5 0 以上。 “中国濯索”在敬变全球经贸辏舄和靛运走势赡网对，中嗣经济贸易发展墩正键 进豢中国航运、港口期造船业迅速l 螭起。目前，中国已成为公认的靛运大国。我国拥 有豹远洋运竣船驮达3 7 0 0 万载重噫，是改革开放以来的4 ，3 倍，在