（金融学专业论文）商业银行信贷行为研究.pdf

摘要 摘要 中国的改革开放一场微观经济主体逐渐担负起经济发展的主力军的过 程，商业银行也从服从政府指令的出纳人转变为寻求利润增长的微观金融主 体。在这场波澜壮阔的经济转轨过程中，商业银行的行为始终受到各界的关 注，其中尤为受到争议的是商业银行在信贷市场上的诸多表现。企业对银行 贷款的依存性很高，在银行的贷款发放中，商业银行为何如此偏好担保贷款? 国有性质的企业容易获得银行的贷款，非国有性质的企业为何受到银行的歧 视，获得贷款费尽周折? 尽管有些行业和部门产能已经过剩，但是银行贷款 还源源不断的流入，银行为何倾向某些行业、部门和企业贷款? 在信贷市场 上，一方面中小企业获得银行贷款如此艰难，另一方面银行又不断向大企业 发放贷款，银行的这种规模偏好行为是否合理? 总之，我国的信贷市场呈现 出不同于西方发达国家信贷市场的特征，典型表现为担保偏好行为，信贷歧 视行为、信贷羊群行为。正确回答这些问题，对于进一步促进我国经济的快 速发展，提高信贷市场效率，优化银行信贷行为，提高储蓄转化为投资的效 率，加快我国市场化改革的进程，尽快实现改革开放的战略目标有着重要的 理论和现实意义。“他山之石，可以攻玉”，论文将基于西方学者对成熟市场 经济体制中信贷市场和商业银行研究的基础上，从微观的视角和商业银行的 角度，结合我国经济体制和银行改革的现状，剖析我国商业银行的信贷行为。 商业银行信贷行为，就是银行在一定的制度框架下，基于所掌握的信息， 为达成某种经济或者政治的目标，在与企业进行的一系列信贷交易活动中所 表现出来的行为。论文基于如下研究思路：理论铺垫研究框架现实 行为表现理论解释总结与建议。 商业银行信贷行为的研究涉及到交易、交易成本、信贷合约、制度与信 息，不确定性等诸多理论。第二章将通过梳理相关的理论来引出商业银行信 贷行为研究的诸多关键要素。信贷交易与瞬时内完成的一般市场交易不同， 商业银行信贷行为研究 它是交易双方的跨时交易活动，它既涉及到时间因素，又涉及到不确定的将 来，因此，信贷交易存在着极大的风险。不确定性影响者信贷交易双方的行 为选择，但是信贷交易主体商业银行受到的影响更大些，因为信贷交易 的基础是信贷主体预期企业在未来的一定时间内偿还银行贷款，企业的行为 选择直接关系到银行的交易结果利润。因此，为了防范信贷交易风险， 银行要搜集信息，耗费一系列的成本。商业银行的信贷行为都在信贷交易过 程中得以体现，信贷交易是一种不确定性的交易。不确定性与信息具有紧密 关系，正是信息的不完全和不对称性才给信贷交易主体带来了不确定性。而 不确定性与信息又因不同制度环境与经济环境而存在差异，在不确定较高的 环境中，信贷主体搜集、处理信息成本较高。 第三章建立商业银行信贷研究的基本框架，以不确定性以及信息的不完 全和信息不对称为起点，以商业银行与企业的信贷交易过程为主线，集中研 究商业银行的信贷行为。要解释商业银行的信贷行为必须考虑两个方面：一 是商业银行有限理性和行为目标：二是商业银行的约束条件不确定性和 信息。商业银行的有限理性使得商业银行不可能完全了解企业，商业银行行 为目标是降低信贷交易的成本下的经济利润最大化。商业银行的约束条件就 是商业银行的行为受到信息不完全性和信息不对称性的影响，信贷交易的整 个过程是不确定的。商业银行通过一系列合约以及一系列行为获取信息，降 低信贷交易的不确定性。 第四章将通过商业银行信贷数据来揭示商业银行的信贷行为表现。商业 银行具有担保偏好行为，即偏好发放担保贷款。商业银行具有信贷歧视行为， 即经济性质歧视和期限歧视。商业银行具有信贷集中行为，即规模集中和行 业集中。 第五章解释了担保偏好行为。认为在商业银行的信贷交易中，信贷风险 控制是商业银行面临的一个重要问题。在经济转轨时期，由于我国商业银行 与企业之间存在事前和事后的信息不对称，加上金融产权和企业产权的不明 晰，使得“逆向选择”和“道德风险”演变为严重的信用闯题，还有一个闯 题是经济转轨过程中，信息不完全使信贷交易存在很高的不确定性，银行为 了降低不确定性，有两种方案可供选择，一是，商业银行进行较强的筛选、 监督和审查活动，获取企业的信息；二是，商业银行依靠担保，节约筛选成 2 摘要 本、监督成本和审查成本。有限理性的商业银行当然会选择后者。但是，担 保行为不能完全替代银行的筛选、监督和审查活动，因为担保品本身也存在 诸如价值波动等不确定性。 第六章解释了信贷歧视行为。银行偏好对国有性质的客户发放贷款，并 对非国有性质的客户收取较高的利率加成，因此，银行表现出根据企业经济 性质发放贷款的信贷歧视行为。银行按照企业的经济性质来发放贷款，这是 银行的理性选择。企业与政府有某种关系，对银行来说这是一种重要的“软 信息”，能够降低银行的筛选成本、监督成本和审查成本。银行对国有性质的 客户银行偏好发放中长期贷款，即“喜长厌短”，对非国有性质的客户银行偏 好发放短期贷款，即“喜短厌长”，也就是说银行具有信贷的“期限歧视”行 为。期限歧视可以说是经济性质歧视的一种期限表示。国有性质的企业由于 与政府的关系，能够获得经济中较好的项目，项目投资的不确定性低于非国 有性质的企业。银行充分利用这些信息，对国有性质的企业给予长期信贷支 持。非国有性质的企业虽然也能高效率完成这些项目，但是由于政府的歧视 而不能获得。而且即便非国有性质的企业也有长期项目，由于非国有性质的 企业在经济中的受到不确定冲击较大，银行也一般偏好对此发放短期贷款， 即缩短贷款期限，增加交易次数，不断获取企业信息，降低不确定性和交易 成本。信贷歧视的制度基础依然是政府给予的两类企业非公正的市场地位。、 因此，公平的市场竞争环境对于改善银行信贷歧视具有重要意义。 第七章解释了商业银行的信贷集中行为。研究表明商业银行的信贷集中 行为有两方面原因：一是银行认为制度性信息一种软信息。经济转轨阶段政 府的政策和隐性担保机制作为一种重要信息降低了银行和企业之间信贷交易 的不确定性。二是商业银行信贷集中行为降低了商业银行信贷交易成本，增 加了信贷交易的收益。 第八章为论文总结。本章对论文的分析框架和结论进行了总结，并提出 了一些商业银行信贷行为优化的建议。 本文从研究视角、研究内容、研究结论三个方面具有创新。 1 研究视角创新 研究商业银行的信贷问题一般主要研究商业银行银行的信贷配给行为。 本文认为信贷配给只是商业银行信贷行为的一种表现。商业银行在一定的目 商业银行信贷行为研究 标和外部信息约束下，为了降低信贷交易的不确定和信息不对称程度，还会 有其他表现，如担保偏好行为。本文在研究视角上不再局限于信贷配给，而 是通过数据观察信贷表现，然后对信贷表现进行理论解释。本文意在通过研 究银行的信贷行为，为信贷行为的优化提出可行的指导建议。 2 研究内容创新 信贷行为研究既涉及到商业银行的信贷决策过程和决策的外部环境，也 涉及到商业银行的偏好以及收益和风险态度。本文并没有研究商业银行信贷 决第的整个过程，而是抓住银行信贷决策过程的一些重要阶段信贷交易 进行研究。在借鉴前人研究的基础上，本文运用交易成本和信息经济学的理 论研究商业银行的信贷行为，将信贷交易和信贷行为一并作为本文的研究内 容。 3 研究结论创新 本文的研究结论也有创新。通过对商业银行三种典型的信贷行为的研究， 本文得出如下结论：商业银行目前的信贷行为具有充分的合理性，符合其自 身的利益原则，担保偏好、信贷歧视、信贷集中都是商业银行在有限理性和 外在约束下，节约信贷交易成本，降低不确定的理性选择。论文针对商业银 行信贷行为研究提供了一个初步的框架。该框架的核心要素是信贷交易的不 确定下和交易双方的信息不对称。 关键词：商业银行信贷行为不确定信息交易成本 4 a b s t r a c t a b s t r a c t e n t e r p r i s e st a k e o i lt h er o l eo ft h em a i nf o r c eo fd e v e l o p i n ge c o n o m y d u r i n gt h er e f o r m a t i o n c o m m e r c i a lb a n k sd on o to b e yg o v e r n m e n t so r d e r sa n d b e c o m es e l f - g o v e r n e df i n a n c i a li n s t i t u t i o n d u r i n gt h er e f o n n a t i o n , c o m m e r c i a l b a n k sb e h a v i o rh a sb e e nn o t i c e db ya l lk i n d so f c o r p o r a t i o na n di n s t i t u t i o n b a n k s p r e f e rt op r o v i d el o a n 谢t l ls e c u r i t ya n dl o a nt os t a t e r u ne n t e r p r i s e s b a n k sh a v e t h ed i s c r i m i n a t i o nt 0m a n ye n t e r p r i s e sw h i c ha r en o ts t a t e - r u ne n t e r p r i s e s m a n y b a n k sl o a nt 0t h es a m el o c a t i o na n di n d u s t r ya n de n t e r p r i s e i nc h i n a sc r e d i t m a r k e t , t h ec r e d i tb e h a v i o r so fc o m m e r c i a lb a n k sa r ed i f f e r e n tf r o mt h a to f d e v e l o p e dc o u n t r i e s s m a l la n dm e d i u m s i z e de n t e r p r i s e sh a v ed i f f i e u l t i e si n a c q u i r i n gt h el o a na n dl a r g ee n t e r p r i s e sa r ee a s yt oa c q u i r et h el o a n t os o l v e t h e s e p r o b l e m sh a st h e o r e t i c a la n dp r a c t i c a ls i g n i f i c a n c et oa c c e l e r a t et h ee c o n o m i c d e v e l o p m e n ta n dt oi m p r o v et h ee f f i c i e n c yo fc r e d i tm a r k e ta n dt oo p t i m i z et h e c r e d i tb e h a v i o ra n dt oa d v a n c et h et r a n s f o r m a t i o ne f f i c i e n c yf r o ms a v i n gt 0 i n v e s t i n ga n d t or e a l i z et h es t r a t e g i ca i m t ob eb a s e d0 1 1m a t u r em a r k e te c o n o m y s y s t e ma n dc o m m e r e i a lb a n k ，t h ed i s s e r t a t i o ne x p l a i n st h ec l l i n a sc o m m e r c i a l b a n k sc r e d i tb e h a v i o rf r o mm i c r o e c o n o m i c sa n de o m m e r e i a lb a n k , w i t ht h e b a c k g r o u n do f c h i n a se c o n o m i cr e f o r m 1 kd e f i n i t i o no fc r e d i tb e h a v i o ri st h a tb a n k sc a r r yc r e d i tt r a d ew i t h e n t e r p r i s ef o re c o n o m i ca n dp o l i t i c a la i ma c c o r d i n gt oi n f o r m a t i o no nc r e d i ta n d e n t e r p r i s e s t u d yo ne o m m e r c i a lb a n k sc r e d i tb e h a v i o rt o u c h e so nt r a d ea n dt r a n s a c t i o n c o s ta n dc r e d i tc o n t r a c ta n df m a n c i a li n s t i t u t i o na n di n f o r m a t i o na n du n c e r t a i n t y e t c c h a p t e r2w i l ls p r e a do u tt h e s et h e o r i e s c r e d i tt r a n s a c t i o ni sd i f f e r e n tf r o m c o m m o nm a r k e tt r a n s a c t i o n c r e d i tt r a n s a c t i o ni sat r a n s a c t i o nt h a ti n v o l v e s d i f f e r e n tt i m ea n du n c e r t a i n t y s o ，c r e d i tt r a n s a c t i o nh a sh i g hr i s k u n c e r t a i n t y i n f l u e n c e st h ec h o i c eb e t w e e nt h ec o m m e r c i a lb a n ka n dt h ee n t e r p r i s e b u t c o m m e r c i a lb a n ks h o u l d e r st h eh j i g h e rr i s kt h a ne n t e r p r i s e s c r e d i tt r a n s a c t i o n m u s ts p e n ds o m ec o s t t h e r ea r ec o m p a c tr e l a t i o n s h i pb e t w e e nu n c e r t a i n t ya n d s t u d yo nc r e d i tb e h a v i o ro f c 0 1 里竺型曼! 唑 i n f o r m a t i o n c h a p t e r3w i l le s t a l l i s hb a s i cf r a m eo fc o m m e r c i a lb a n k sc r e d i tb e h a v i o r t h ef r a m es t a r t s 、硒t hu n c e r t a i n t ya n di n f o r m a t i o n n l cf r a m ei n v o l v e st w o d i m e n s i o n sw h i c ha r el i m i t e dr a t i o n a la n dr e s t r i c t i o n b e c a u s eo fl i m i t e dr a t i o n a l ， t h ea i mo fc o m m e r e i a ib a n ki st or e d u c et h et r a n s a c t i o nc o s t c o m m e r c i a lb a n k m u s to b t a i ni n f o r m a t i o na n dr e d u c et h eu n c e r t a i n t y i n s t i t u t i o ni sai m p o r t a n ts o f t i n f o r m a t i o n u n d e r c e r t a i n t ya n di n f o r m a t i o na r ek e yf a c t o r so ft h ef r a m eo fc r e d i t b e h a v i o r c r e d i tt r a n s a c t i o ni sr i s k yt r a n s a c t o n c o m m e r c i a lb a n ki st h eu n d e r t a k e r c h a p t e r4g a t h e r sm a n yc r e d i td a t aa n dp o s tt h ec r e d i tb e h a v i o rt h r o u g ht h e s e d a t a t h e yi n v o l v ep r e f e r e n c ef o rl o a nw i t hs e c u r i t y , c r e d i td i s c r i m i n a t i o na n d c r e d i th e r de f f e c t c h a p t e r5e x p l a i n sp r e f e r e n c ef o rl o a nw i t i ls e c u r i t y t h ec h a p t e rt h i n k sl o a n w i t hs e c u r i 哆c a l lr e d u c et r a n s a c t i o nc o s ta n du n c e r t a i n t y d u r i n gt h ec r e d i t t r a n s a c t i o n , c o m m e r c i a lb a n k sg e tg o o de n t e r p r i s e sr e l y i n go nc o l l a t e r a la n d t r a n s f e rs c r e e n i n gc o s ta n dm o n i t o r i n gc o s ta n da u d i t i n gc o s t b u tc o l l a t e r a la n d s c r e e n i n g m o n i t o r i n g f u n c t i o n sa r en o ts u b s t i t u t i o n b e c a u s e s c r e e n i n g m o n i t o r i n gf i m c t i o n sa r eb a n k si m p o r t a n tf u n c t i o nw h i c hi sar e a s o nw h yb a n k s c a l le x i s t c h a p t e r6e x p l a i n sc r e d i td i s c r i m i n a t i o n 1 1 1 ec h a p t e rt h i n k si n s t i t u t i o ni sa s o f ti n f o r m a t i o n , w h i c hc a nr e d u c et h eu n c e r t a i n t yo fc r e d i tt r a n s a c t i o n b a n k s p r e f e rt ol o a nt os t a t e - r u ne n t e r p r i s e s s t a t e - f u l le n t e r p r i s e sa r ee a s yt og e tl o n g r u n 1 0 a n t h ef u u n d a t i o no fc r e d i ti sp r e s e n te c o n o m i ci n s t i t u t i o n t h ei n s t i t u t i o nm a k e t h er e s u l to ft h ee n t e r p r i s e s si n v e s t m e n tu n c e r t a i n , i n c l u d i n ge x o g e n o u sa n d e n d o g e n e t r i c c r e d i td i s c r i m i n a t i o ni sr a t i o n a lc h o i c eo f c o m m e r c i a lb a n k c h a p t e r7e x p l a i n sc r e d i th e r de f f e c t c r e d i th e r di sar a t i o n a lc h o i c eo f c o m m e r c i a lb a n kd u r i n gt h ep r e s e n tc o n d i t i o n n 抡b e h a v i o rc a ns a v ec r e d i t t r a n s a c t i o nc o s t ，e s p e c i a l l ys c r e e n i n ga n dm o n i t o r i n gc o s t c r e d i th e r de f f e c tw i l l b r i n gh i g hr i s kt ot h ec r e d i tm a r k e t g o v e r n m e n ts h o u l dl e a dt h ed i r e c t i o no fc r e d i t f u n d c h a p t e r8s u m m a r i z e st h ed i s s e r t a t i o n t h ec h a p t e ra l s op u tf o r w a r ds o m e a d v i c eo no p t i m i z a t i o no f c r e d i tb e h a v i o r i nt h ed i s s e r t a t i o n , t h e r ea r et h r e ei n n o v a t i o n st h a ta r ea n g l eo f v i e w , c o n t e n t a n dc o n c l u s i o n t h ea n g l eo fv i e wo ft h ed i s s e r t a t i o ni sn o v e l n 虻t h e o r i e so fe c o n o m i c sc a n e x p l a i nt h e b e h a v i o ro fc o n s u m e ra n dt h eb e h a v i o ro fp r o d u c e r , w h i c ha r e 2 a b s l r a c t c o n s a m e rt h e o r ya n dp r o d u c e rt h e o r ys e p a r a t e l y b u ta t p r e s e n 4t h e r ei sn o ta t h e o r yt h a tc a ne x p l a i nt h ec r e d i tb e h a v i o ro fc o m m e r c i a lb a n k s t h ed i s s e r t a t i o n s p e c i a l i z e st h e o r yo fc r e d i tb e h a v i o ro fc o m m e r c i a lb a n k s n l ed i s s e r t i a t i o nw i l l a i ma te s t a b l i s ht h ef r a m eo f t h es t u d yo nc r e d i tb e h a v i o r 曰c o n t e n to fd i s s e r t a t i o ni sn o v e l t h ed i s s e r t a t i o ns t u d i e st h ec r e d i t t r a n s a c t i o nb e t w 咖c o m m e r c i a lb a n k sa n de n t e r p r i s e sa n ds o m ec r e d i tb e h a v i o r s o f c o m m e r c i a lb a n k s t h ed i s s e r t a t i o ne x p l a i n st h r e eb e h a v i o r sc h i n a sc o m m e r c i a b a n k s ， 1 1 1 ec o n c l u s i o n so ft h ed i s s e r t a t i o na r en o v e l t h r o u g hs t u d y , t h ed i s s e r t a t i o n m a k e ss o m ei m p o r t a n tc o n c l u s i o n s c r e d i tb e h a v i o ri sr a t i o n a lf o rc o m m e r c i a l b a n k s c r e d i tm e c h a n i s mc a rr e d u c et r a n s a c t i o nc o s ta n d u n c e r t a i n t y o f c o m m e r c i a lb a n k s k e yw o r d s ：c o m m e r c i a lb a n k ；c r e d i tb e h a v i o r ；u n c e r t a i n t y ；i n f o r m a t i o n ； t r a n s a c t i o nc o s t 3 1 导论 1 导论 1 1 论文选题的背景与意义 中国的改革开放一场微观经济主体逐渐担负起经济发展的主力军的过 程，商业银行也从服从政府指令的出纳人转变为寻求利润增长的微观金融主 体。在这场波澜壮阕的经济转轨过程中，商业银行的行为始终受到各界的关 注，其中尤为受到争议的是商业银行在信贷市场上的诸多表现。企业对银行 贷款的依存性很高，在银行的贷款发放中，商业银行为何如此偏好担保贷款? 国有性质的企业容易获得银行的贷款，非国有性质的企业为何受到银行的歧 视，获得贷款如此艰难费尽周折? 尽管有些行业和部门产能已经过剩，但是 银行贷款还源源不断的流入，银行为何倾向某些行业、部门和企业贷款? 在 信贷市场上，一方面中小企业获得银行贷款如此艰难，另一方面银行又不断 向大企业发放贷款，银行的这种规模偏好行为是否合理? 总之，我国的信贷 市场呈现出不同于西方发达国家信贷市场的特征，典型表现为担保偏好行为、 信贷歧视行为、信贷羊群行为。正确回答这些问题，对于进一步促进我国经 济的快速发展，提高信贷市场效率，优化银行信贷行为，提高储蓄转化为投 资的效率，加快我国市场化改革的进程，尽快实现改革开放的战略目标有着 重要的理论和现实意义。“他山之石，可以攻玉”，论文将基于西方学者对成 熟市场经济体制中信贷市场和商业银行研究的基础上，从微观的视角和商业 银行的角度，结合我国经济体制和银行改革的现状，剖析我国商业银行的信 贷行为。 当前对于商业银行信贷的研究主要侧重在如下几个方面：( 1 ) 以信贷市 场为研究对象，集中研究商业银行的信贷配给；( 2 ) 研究商业银行的治理结 构以及银行改革等问题，其中也涉及到银行的信贷决策方面：( 3 ) 研究商业 银行的信贷合约。 商业银行信贷行为研究 本文认为信贷配给是商业银行信贷行为的一种表现，其并不能涵盖商业 银行信贷行为的全部特征，而商业银行的治理结构和产权问题是影响银行信 贷行为的一个重要方面，尤其在我国这种银行治理结构不完善的背景下，其 更具有重要的研究意义，但是与信贷配给一样，银行的治理结构也不是信贷 行为的全部，影响商业银行信贷行为的因素中还有如制度与信息等影响信贷 交易不确定的一些因素。至于商业银行信贷合约的研究，它与本文信贷行为 的研究有很大的相似性，二者都是以不确定性和信息为主要基础，不同在于 信贷合约是银行和企业双方的交易结果，而信贷行为更直接、更彻底，信贷 行为影响着信贷合约。而且本文认为信贷合约是信贷行为的载体，信贷合约 研究主要关注银行如何设置合约“菜单”，即合约的优化问题，信贷行为研究 银行的行为表现，关注银行的行为表现和行为“逻辑”。 1 2 论文研究视角、方法 1 2 1 研究角度 经济转轨过程中的商业银行虽然逐步摆脱了政府的直接干预，信贷行为 不完全受制于政府的指令计划，它也将追求经济利润最大化纳入其目标。商 业银行逐渐由追求政治利益向追求经济利润转变，但是，由于我国仍然处于 经济转轨阶段，政府依然在经济中扮演着十分重要的角色，政府的经济决策 对微观企业的经营活动从项目投向到项目收益施加影响，商业银行在选择贷 款对象到贷款回收无不需要考虑政府的政策意图，甚至需要与政府之间保持 亲密的关系。但是这种关系已经不是计划经济时代银行听从政府的安排和指 令的那种领导与被领导的关系，而是银行在追求其经济利润的前提下，为进 一步获取企业的信息，防范由于信息不完全和不对称造成的信贷交易的不确 定以及逆向选择和道德风险问题的一种选择。 银企之间的信贷交易涉及到银行、企业以及政府三方，本论文将从商业 银行的视角研究在经济转轨过程中的商业银行与企业之间的信贷交易，通过 。完整的信贷行为研究应该能够包括银行治理结构。本文的商业银行信贷行为的研究框架没有包括银行 治理结构，主要原因在于还没有找到一个合适、合理的切入点，这也是本文的一个重要缺陷。 2 1 导论 对银企之问的信贷交易观察商业银行的信贷行为，力图对目前我国商业银行 的信贷行为进行理论解释。 1 2 2 研究方法 1 微观分析和宏观分析的结合 宏观分析是经济学研究的基本分析方法。凯恩斯的通论就是以总量 分析为主。其后，若干经济学流派都认识到基于凯恩斯的总量分析缺乏微观 基础。当代经济学应该是宏观分析与微观分析的综合，两者缺一不可。本文 将借鉴经济学的这种主流分析方法，在经济转轨的背景下研究商业银行的微 观信贷行为。其中经济转轨和经济制度的分析属于宏观分析，商业银行三种 信贷行为的研究属于微观分析。 2 制度分析与信息经济学的结合 任何经济组织都处在一定的制度环境下，银企之间的信贷交易也是在制 度的大背景下展开的。制度环境影响着银行信贷交易的不确定性程度，不确 定性又影响着银行的信贷行为。而且制度环境也影响着银行信贷交易成本。 信息经济学分析以信息为主要研究对象，这对本文信贷行为的研究具有重要 借鉴意义。本文认为信贷交易是一种不确定的有风险的跨期的交易，银行的 在信贷交易中的主要任务就是搜集、处理借款人的信息，以降低信贷交易的 不确定性。 3 定量分析和定性分析相结合 本文在研究商业银行的信贷行为时，运用信贷数据揭示商业银行的若干 信贷行为，然后运用数理模型对商业银行的信贷行为进行解释，希望借助数 理分析清晰刻画商业银行的信贷行为特征。与此同时，本文也对商业银行的 信贷行为进行文字解释和推理。 1 3 论文研究思路 银行信贷最直接的理解就是银行贷款，它是银行吸收存款后的一种产出， 是银行的一项重要业务。在信贷活动中，本文更关心银行在信贷活动中的行 商业银行信贷行为研究 为表现。论文基于如下研究思路：理论铺垫研究框架现实表现 理论解释总结。 论文第二章梳理商业银行信贷行为相关的基本理论，力图为商业银行信 贷行为框架的建立提供坚实的理论铺垫。第三章试图建立商业银行信贷行为 研究的基本框架和关键要素，为后文商业银行具体信贷行为研究提供一个基 本的思路。第四章通过对商业银行信贷数据的分析揭示商业银行的信贷行为 表现。由于数据搜集的困难和研究能力的局限，本文仅对三种明显的信贷行 为进行研究，即担保偏好行为、信贷歧视行为、信贷集中行为。第五、六、 七三章对商业银行的三种信贷行为进行理论解释。第八章为论文的总结。 1 4 论文的主要内容和观点 商业银行信贷行为，就是银行在一定的制度框架下，基于所掌握的信息， 为达成某种经济或者政治的目标，在与企业进行的一系列信贷交易活动中所 表现出来的行为。商业银行的信贷行为具有以下几个特点： 一是信贷行为具有过程性，信贷行为体现在商业银行的信贷交易过程中。 商业银行与企业的信贷交易包括贷款之前的银行筛选活动、贷款过程中的监 督活动和贷后的审查、收款、清算活动。商业银行的信贷行为就体现在商业 银行在这一系列交易过程中。 二是信贷行为是依附于信贷主体的，即商业银行。商业银行的经济与政 治目标引导着商业银行的信贷行为。我国商业银行的目标既有经济目标，又 有政治目标，有时为了实现政治目标可能会牺牲经济目标，商业银行面临着 既要实现经济目标又要实现政治目标两难的选择。随着我国经济的改革不断 向前推进，政府对银行的直接干预逐渐降低，银行的政治目标也逐渐弱化。 三是信贷行为受到商业银行主体所在的经济环境约束。经济环境差异是 商业银行行为差异的一个重要影响因素，我国商业银行处于一个经济转轨的 经济环境，在这种环境下。银企之间的信贷交易存在诸多不确定性，银企之 间信息不对称的程度也较高。这决定了我国的商业银行信贷行为与西方发达 国家银行的信贷行为具有重要差别。 四是信贷行为受到商业银行信贷决策的影响，而信贷决策受制于商业银 4 1 导论 行所掌握的信息，商业银行信贷行为的整个过程都可以说是信息搜集、处理 和加工、反馈的过程。信息问题的研究是其核心问题。处于经济转轨中的不 同的企业，其受到经济发展的冲击是不同的，给银行带来的风险也是不一样 的，这就增加了商业银行信息处理的复杂性。 商业银行信贷行为的研究涉及至0 交易、交易成本、制度与信息等诸多理 论。第二章将通过梳理相关的理论来引出商业银行的信贷行为研究的诸多关 键要素。 第三章建立商业银行信贷研究的基本框架，以不确定性的根源以及信息 的不完全和信息不对称为起点，以商业银行与企业的信贷交易过程为对象， 集中研究商业银行的信贷行为。根据信贷交易的过程和整个过程中银行面临 的不确定，可以将信贷交易划分为贷前、贷中、贷后三个阶段。 i 贷前阶段。 银行( 贷款人) 和企业( 借款人) 在关于投资项目的风险上存在严重的信息 不对称。企业是资金的使用者，对于借入资金的“实际”投资项目( 可能不是 贷款申请时声称的项目) 的收益和风险，以及借入资金的偿还概率具有较多的 了解，处于信息的优势。而银行作为资金的提供者，并没有直接参与过项目 的实际运作，对投资项目的收益、风险以及资金的偿还概率只能通过企业或 其他渠道间接了解，处于信息的劣势。 因此，银行在贷前阶段就要进行贷前调查，筛选出有价值的客户。在此 阶段，需要调查人员深入企业查阅账薄凭证，核实相关数据，了解企业的产 品、生产经营及管理等各种情况，通过大量的数据资料进行综合的分析研究， 形成客观、公正、有决策价值的结论。 2 贷中阶段。 银行在贷中阶段对企业进行监督，保障信贷资金的安全性，防止企业违 规使用。企业作为资金的使用者，对资金的实际用途、使用资金的负责和努 力程度、资金使用的损益等情况拥有完备的信息；而作为银行，仅仅是资金 的提供者，不知道或者不十分清楚有关资金使用的情况，处于资金使用信息 的劣势。这样便产生了有关资金使用信息的不对称，企业可能利用自己的信 息优势，处于机会主义的动机，从自身利益最大化出发，违反合同规定，隐 藏资金使用的真实信息，采取不完全负责的态度，不采取应当采取的规避风 商业银行信贷行为研究 险的行为，从而有可能造成银行资金本息不能按期归还，产生信贷风险。 此阶段，需要信贷人员深入企业监控其经济活动和资金流向、认真分析 其贷款风险变化情况。理论上讲，一家企业，如果其出发点在于骟取银行贷 款，那么，在持续的企业经营过程中，如果银行的信贷经理能够及时动态地 跟踪企业的经营状况和现金流动，是不难发现其中可能存在的骗局和陷阱。 要避免企业骗取银行贷款，要求商业银行对日常经营活动中可能产生风险的 环境加强监督，充分、及时、全面、有效地反映和披露可能造成损失的风险。 3 贷后阶段。 贷后审查信贷资金的最终使用情况，以及对项目收益和贷款偿还情况进 行分析、评价及反馈。其目的是实现银行的合法权益。对于不能归还银行贷 款的企业，银行实施制裁，甚至对企业进行破产清算。 在三个阶段中，银行付出的主要的成本分别是筛选成本、监督成本、审查 成本。 要解释商业银行的信贷行为必须考虑两个方面：一是商业银行有限理性 和行为目标；二是商业银行的约束条件不确定性和信息。商业银行的有 限理性使得商业银行不可能完全了解企业，不确定性和信息的不对称使得信 贷交易是高风险的，商业银行行为目标是降低信贷交易的成本下的经济利润 最大化。 商业银行的约束条件就是商业银行的行为受到信息不完全性和信息不对 称性的影响，信贷交易的整个过程是不确定的。商业银行通过一系列合约以 及一系列行为获取信息，降低信贷交易的不确定性。 第四章将通过分析商业银行信贷数据来揭示商业银行的信贷行为若干表 现。 表现l ：银行具有担保偏好行为。 表现2 ：在贷款担保方式上，银行对国有性质的客户和非国有性质的客户 具有信贷歧视；对非国有性质的客户，担保偏好程度更强。 表现3 ：担保贷款风险高，即担保贷款与高风险企业相伴。 表现4 ：信用贷款风险低。 表现5 ：银行偏好对国有性质的客户发放贷款，并对非国有性质的客户收 取较高的利率加成，因此，银行表现出根据企业经济性质发放贷款的信贷歧 6 i 导论 视行为。 表现6 ：对国有性质的客户银行“喜长厌短”，对非国有性质的客户银行 “喜短厌长”，即银行具有“期限歧视”。 表现7 ：银行偏好规模较大的客户，规模大事后风险承受能力较强，即具 有信贷集中行为。 表现8 ：规模越大越容易获得信用贷款，说明规模与事后风险成反向关系。 表现9 ：银行具有信贷的行业集中趋势。 对以上九个表现进一步梳理归类，总结出三个商业银行信贷行为： 1 商业银行具有担保偏好行为，即偏好发放担保贷款。 2 商业银行具有信贷歧视行为，即经济性质歧视和期限歧视。 3 商业银行具有信贷集中行为，即规模集中和行业集中。 第五章、第六章、第七章分别对以上三种商业银行信贷行为进行分析。 第五章解释了担保偏好行为。认为在商业银行的信贷交易中，信贷风险 控制是商业银行面临的一个重要闫题。在经济转轨时期，由于我国商业银行 与企业之间存在事前和事后的信息不对称，加上金融产权和企业产权的不明 晰，使得“逆向选择”和“道德风险”演变为严重的信用问题，还有一个问 题是经济转轨过程中，信息不完全使信贷交易存在很高的不确定性，银行为 了降低不确定性，有两种方案可供选择，一是，商业银行进行较强的筛选、 监督和审查活动，获取企业的信息；二是，商业银行依靠担保，节约筛选成 本、监督成本和审查成本。有限理性的商业银行当然会选择后者。但是，担 保行为不能完全替代银行的筛选、监督和审查活动，因为担保品本身也存在 诸如价值波动等不确定性。 第六章解释了信贷歧视行为。银行偏好对国有性质的客户发放贷款，并 对非国有性质的客户收取较高的利率加成，因此，银行表现出根据企业经济 性质发放贷款的信贷歧视行为。银行按照企业的经济性质来发放贷款，这是 银行的理性选择。企业与政府有某种关系，对银行来说这是一种重要的“软 信息”，能够降低银行的筛选成本、监督成本和审查成本。银行对国有性质的 客户银行偏好发放中长期贷款，即“喜长厌短”，对非国有性质的客户银行偏 好发放短期贷款，即“喜短厌长”，也就是说银行具有信贷的“期限歧视”行 为。期限歧视可以说是经济性质歧视的一种期限表示。国有性质的企业由于 7 商业银行信贷行为研究 与政府的关系，能够获得经济中较好的项目，项目投资的不确定性低于非国 有性质的企业。银行充分利用这些信息，对国有性质的企业给予长期信贷支 持。非国有性质的企业虽然也能高效率完成这些项目，但是由于政府的歧视 而不能获得。而且即便非国有性质的企业也有长期项目，由于非国有性质的 企业在经济中的受到不确定冲击较大，银行也一般偏好对此发放短期贷款， 即缩短贷款期限，增加交易次数，不断获取企业信息，降低不确定性和交易 成本。信贷歧视的制度基础依然是政府给予的两类企业非公正的市场地位。 因此，公平的市场竞争环境对于改善银行信