（金融学专业论文）商业银行信用风险的分析与管理.pdf

内容摘要 以风险为基本特征的现代市场经济是一种高度货币化、信用化的 资源配置模式，金融体系在整个经济运行中居于核心地位，经济运行 中的风险最终会通过各种途径集中反映和表现在金融体系最基本的 风险类型一信用风险上。在市场经济条件下，信用风险的大小已从 根本上决定了金融体系的稳定与否以及经济能否健康、持续的发展。 这种决定作用在经济转型国家和发展中国家表现得尤为突出，东欧经 济、金融体系的崩溃和东南亚金融危机都是极好的明证。随着我国经 济体制改革的深化，尤其是在东南亚金融危机之后，我国把对信用风 险的控制看作为金融业急需解决的头等大事，对信用风险的研究己成 为理论界研究的重中之重，热点中的热点。但从目前国内对信用风险 i 的研究来看，在宏观上和体制上的探讨已经相当成熟，而在微观上和 。技术上的研究却显得相对的薄弱秘不足，因而本文把研究的角度主要 j 放在了银行经营管理这个微观层面上_ ，但为了研究的深入和结构的完 整，在宏观方面也进行了一些简要的分析与讨论；周肘把研究韵重点 放在了量化控制和技术管理两个方面，在思路上遵循了两条基本的线 、。索：一是银行对企业的选择，即是银行如何通过一系列程序化的数量 寺旨标进行贷款决策：二是银行自身的资产组合管理，即是在贷款发放 之后t 银行如何运用多元化嗨旋彦组合和多稀金融工具来规避和降低 愿脸。从全文整体的研究内容来看i 虽然有掣些数量指标和技术季段 0 就国内的实际状况而言具有_ 定的超前性，但是随着我国加入w t o ， ，金融市场向国际金融机构开放，我国的盒融管理带6 度必然要逐步向国 瞩疆短的体制壤轨m 鄂刍当藏删 必勰爵瘸时、适宜地吸取西方先进 魄篱珲经验，缩小与西、杰国褰巍思隐管理观念，技眯：- 手段等办面的 辱泰差距，_ _ 才能在将来的圉煽囊铱由处景赢利盼地盛。 ，本文共分为四部分净： j 簿曩部分主要是对缔周趣险进行i ：繇统的规范化的理论分析1 首先对有关信用风险的多种概念进行了分析和评价，在此基础上给出 了本文对信用风险本质及内涵的界定，即将信用风险定义为企业或其 他与商业银行发生交易活动的经济单位不能或不愿按期如约履行义 务而使商业银行遭受损失的可能性或概率大小，它强调信用风险是一 种动态经济行为，是一种经济运行机制，而非一种单纯的经济现象。 其次，从市场经济的运行过程和国家宏观经济政策的执行过程两个方 面来阐明信用风险在现代市场经济条件下存在的客观必然性。以社会 分工和商品交易为基础的市场经济是_ 种以价格为基本导向的资源 配置模式，它的运作过程实质是市场上多种不确定性因素共同作用的 结果，因而市场经济是一种包含了大量不确定性因素的风险经济；然 而市场经济本身又是一种高度货币化、信用化、金融化的资源配置方 式，货币、信用是整个经济运行的枢纽点，那么整个经济运行的风险 最终会通过银行信用风险的形式集中反映出来。同时，国家的宏观经 济政策，例如财政、货币政策的取向、政策工具以及传导机制又会通 过社会总供求、成本和收益等方面对银行的资产质量产生影响。最后 从经济学理论分析的角度，综述了对于信用风险信息经济学派以逆向 选择和道德风险为基础的，选择权派以贷款价值和公司资产价值为基 础的不同的理论解释。 第二部分：在前面理论分析的基础上，结合我国经济转型时期的 实际情况对我国商业银行信用风险的生成机制进行了实证分析。我国 商业银行的信用风险存在于残缺的计划经济体制和不完善的市场经 济体制并存的体制结构中，在这种特殊的背景下，- 信用风险从根本上 看是一种制度性风险，这包括三个方面的内容：其一我国国有银行的 产权制度是一种缺乏主体资格、非排它的、不能自由流动和交易的制 度安排，它导致了多层级的委托一代理关系，使银行经营管理过程。l j 的收益和风险严重背离，最终造成了银行体系资产质量的不断下降， 风险的不断积累；其二我国自1 9 8 4 年以来，在近二十年的经济发展 历程中，整个社会经济是在较大的起伏波动中向前推进的，据统计我 国的宏观经济政策平均每隔一年要进行一次方向完全相反的操作，而 社会经济运行平均每三年要经历一次由过渡膨胀到萧条紧缩的周期变 化，这种巨大的经济波动严重损害了微观企业持续经营的经济基础， 从而推动了银行体系贷款规模的不断膨胀和不良债权的急剧扩大。其 三由于长期的计划经济体制不需要信用制度，造成整个社会的信用观 念和信用基础相当薄；同时从银行信用与商业信用的相互关系看，我 国商业信用在整个社会信用中所占的比例相当低，而银行信用却急剧 膨胀，这两者之间的不均衡发展，使银行信用既缺乏商业信用的支持， 又更加集中了经济活动中的风险。另一方面，从微观的角度来看，我 国商业银行的信用风险又直接来源于商业银行内部经营管理机制、风 险识别方法、风险管理技术手段的落后与滞后以及缺乏系统规范的内 控制度。 第三部分：主要着重于阐述贷款决策时的信用分析与量化控制。 信用分析是商业银行信用风险管理的一个基础性环节，它包括两个基 本方面：一是以借款人的声誉、道德品质、财务状况、收益的可变性 以及贷款的担保程度为基础来分析借款人的信用状况；二是以商业周 期、社会基本利率水平、商业银行的产权制度以及金融市场的发育程 度来分析影响所有借款人的市场因素。信用分析为贷款决策提供了基 础，但为了以更客观的方式进行贷款决策，我们还需要对每笔贷款进 行量化分析，这种量化分析的基本思想是商业银行的管理者通过一定 的模型来计算借款人违约的概率，即测定商业银行信用和投资决策的 违约风险。这里我们主要介绍了五种西方较为普遍和通行的量化管理 模型，并对每一种模型的适用条件，以及在运用中存在的问题进行了 分析。同时，基于我国的实际情况，对每一种模型在我国商业银行风 险管理过程中的实用性和受制约因素进行了探讨。有些模型虽然现实 中还难以直接加以利用，但是它们可以为我国商业银行提供更广阔的 风险管理思路。 第四部分：在前面信用风险识别和分析的基础上，本章着重强调 了在贷款决策之后如何对贷款进行管理，以及如何构建我国商业银行 信用风险的管理机制。信用风险管理的基础是在贷款发放之后，如何 将风险控制在银行可以承受的范围之内，其核心内容是研究银行规避 风险的策略。这里主要说明了三种信用风险的管理战略：其一为信贷 资产的分散化战略，即是指贷款种类和形式的分散多样化，它不仅要 求商业银行在各种贷款间，如在不同的贷款用途、不同的还款方式以 及有无抵押等方面实行分散多样化，而且要求在每一种贷款内部以及 币别上均实行分散多样化，尽可能确保各种贷款间不相关或负相关， 以减少信用风险的暴露；其二为贷款配给战略，即是在存在道德风险 和逆向选择的信贷市场上，商业银行在某一相对较低的利率水平上， 对借款人的信用需求进行配给，它可以弥补商业银行运用风险贴水进 行贷款定价的不足，有效地减弱商业银行的逆向选择效应和借款人的 道德风险效应，以避免商业银行支付过高的监督成本；其三为信用风 险的保障战略，即是商业银行运用抵押担保制度和准备金制度来弥补 风险发生之后，可能造成的损失，以避免风险的过度积累。同时，对 这三种风险管理战略在我国商业银行风险管理过程中的实际运用进行 了分析和探讨。另一方面，近些年来，金融工具的不断创新又为商业 银行的风险管理提供了新的技术手段。其中最为重要的是贷款的转 让，商业银行通过短期转让和h l t 方式的转让，更好地实现了资产的 多元化、提高了资产的流动性，有效地避免了风险。近期，我国国有 商业银行推出了一种类似于贷款转让的信用风险管理的新举措 债转股，由于目前我们还无法对债转股的实际效果进行评价，只能在 理论上对债转股实际操作中可能会存在的一些问题进行了探讨。经过 分析可以得到这样的结论，我国的债转股要取得预期的效果，必须解 决好两个方面的问题；第一我国的债转股从长期发展来看，必须走出 “银行体系一金融资产管理公司一企业”之间的循环，走向资本市场 开放的道路，只有这样风险才能从银行体系释放出来，在社会范围内 得以分散；第二债转股必须是一种市场行为，是银行、资产管理公司 和企业之间基于自身利益的相互选择和相互合作，而不应是一种以政 府为主导的行政行为，从而避免债转股成为我国银行信贷市场上的 “壳资源”。 国有商业银行风险管理水平的改善，除了要求管理方法和技术手 段的提高外，还必须依赖于一定的内外部环境。因而本文在最后就如 何构建我国商业银行的信用风险管理机制提出了一些自己的看法。从 最根本上讲，要加强风险管理必须依赖于国有银行产权制度的变革， 国有独资的商业银行应进行规范的股份制改造，国家、法人、个人都 可以作为主体进入到商业银行的股份制结构中去，产权可以在市场上 自由的流通和转让，这样就可能对商业银行的经营者形成巨大的利益 约束机制和风险约束机制，进而从制度上确保风险能够得以分散。从 商业银行的内部经营管理上来看，国有商业银行必须建立系统内统 一、规范的内控制度，建立健全的风险防范和控制机制，建立独立、 权威的内部稽核制度，从而在内部管理机制上使风险能够得以控制。 本文的创新在于，把商业银行信用风险作为经济风险的一个组成 部分，并将其放在市场经济的微观运行和宏观经济政策的统一框架中 加以分析，从规范研究和实证研究两个角度来探讨信用风险为何得以 存在，以及我国的信用风险所具有的一般性和特殊性。在信用风险的 分析和管理方面，着重突出信贷决策时的量化分析方式和贷款管理过 程中的技术管理手段。在风险管理机制上还对我国国有商业银行产权 制度的改造以及债转股实际运行中的问题提出了自己的一些看法。 a b s t r a c t w i t ht h ee s t a b l i s h i n go fm a r k e te c o n o m ya n d p i c k i n g u p t h e s t e po f s t a t e o w n e db a n k s c h a n g i n g i n t oc o n n n e r c i a l b a n k s ，r i s k h a sb e e na n o b j e c t i v ep h e n o m e n o n a c c o m p a n y i n g t h ee c o n o m i ca c t i v i t i e s ，a n db a n k s c r e d i t r i s kh a sb e e nt h ec e n t r a l i z e d r e p r e s e n t a t i o n o fe c o n o m i c s r i s k ，w h i c h h a s a l l e x t r a o r d i n a r yi m p o r t a n t i n f l u e n c ejo n t h e o p e r a t i o n o ft h ee n t i r e e c o n o m y h o w t o r e c o g n i z e ， a n a l y s e s ， e v a d e ，m a n a g e a n dc o n t r 0 1t h ec r e d i tr i s kh a s b e e n i m p o r t a n t t of i n a n c i a l s t a b i l i t y a n de c o n o m i c d e v e l o p m e n t e s p e c i a l l y ，a f t e r c h i n a s e n t e r i n g w t o ，i t s b a n k sw i l lf a c ei n t e n s ei n t e m a t i o n a l c o m p e t i t i o n a n da t t h es a n l et i m e ，c h i n a sb a n k sw i l l a l s ob eo nt h e w a y t ot h ei n t e r n a t i o n a lm a r k e t i fw ec a n n o tf i n do u to w n d e f e c t s ，n a r r o wt h eg a p s o ft h e c o n c e p t i o n ，t e c h n i q u e a n d m e a s u r eb e t w e e nc h i n aa n dw e s t e r nc o u n t r i e s ，c h i n a sb a n k s w i l lf i n d n o ；p l a c e s i nt h ei n t e r n a t i o n a lf i n a n c i a lm a r k e t t h et h e s i sc a nb ed i v i d e di n t of o u r p a r t s ： t h ef i r s t p a r t ：s y s t e m a t i c a n ds t a n d a r d i z e d a n a l y s i s t ot h e c r e d i tr i s k i n t h e o r y f i r s t l y ，t h e t h e s i s g i v e s t h e a n a l y s i s a n de v a l u a t i o n t os o m ed e f i n i t i o n so nc r e d i t r i s k ，a n d t h e ni t g i v e s t h ea u t h o r so w nd e f i n i t i o n t o t h e e s s e n c e a n di n t e n t i o no ft h ec r e d i tr i s kw h i c hm e a n st h a ti n t h em a n a g e m e n to f b a n k s ， f o rt h er e a s o no ft h e i n d e t e r m i n a t ef a c t o r s ，t h er e a l p r o f i t d e v i a t e sf r o mt h e e x p e c t e dp r o f i t 。 a n dt h ec r e d i tr i s ki st h e p o s s i b i l i t y o r p r o b a b i l i t y o fc r e d i tl o s so re x t r ai n c o m e i ns u c h c o n d i t i o n i te m p h a s i z e st h a tt h e c r e d i t r i s ki sr a t h e ra k i n do f d y n a m i c e c o n o m i c a c t i v i t y o rak i n d o f e c o n o m i c o p e r a t e d m e c h a n i s mt h a na p u r e e c o n o m i c p h e n o m e n o n ，s e c o n d l y ，t h e t h e s i s e x p o u n d s t h e o b i e c t i v e n e c e s s i t y o fc r e d i tr i s ki nm o d e mm a r k e t e c o n o m y i nt h e p r o c e s s o fm a r k e t e c o n o m y a n dn a t i o n a l m a c r o e c o n o m y p o l i c y t w o a s p e c t s t h e m a r k e t e c o n o m y b a s e do n d i v i s i o no fl a b o ri n s o c i e t y a n d e x c h a n g e o fc o m m o d i t i e s i sak i n do fr e s o u r c e s d i s p o s i t i o n m o d ew h o s eb a s ei s p r i c e t h ep r o c e s s i so u t c o m er e s u l t e d i na l lk i n d so f f a c t o r s 。t h e n m a r k e t e c o n o m y i sr i s k e c o n o m yi n c l u d i n g a l lk i n d so fi n d e t e r m i n a t e f a c t o r s ； b u tt h ec e n t e ro fm a r k e t e c o n o m y i s m o n e y ，癣c r e d i t ， a n d f i n a n c e - ， s ob m ：k s c r e d i t r i s ki sc e n t r a l i z e dr e f l e c t i o no f e c o n o m y r i s k ：a tt h e s a m e t i m e ，c o u n t r y s m a e r o e c o n o m i c s p o l i c y ，s u c h a s d i r e c t i o n s t o o l sa n dc o n d u c tp r o c e s so ff i s c a lp o l i c ya n d m o n e yp o l i c y ，a f f e c t t h e q u a l i t y o fb a n k s a s s e t i nt h e e n d ，f r o mt h e a s p e c t o fe c o n o m i c a n a l y s e s ， s u m m a r i z et h e v i e w p o i n t s o fi n f o r m a t i o n e c o n o m y a n d o p t i o n e c o n o m i c t h e o r y t h es e c o n dp a r t ：0 nt h eb a s e o ft h ea b o v e t h e o r e t i c a l a n a l y s i s ，c o m b i n i n g t h et e a ls i t u a t i o no fe c o n o m i c p e r i o d i nc h i n a ，t h et h e s i s g i v e s t h e a n a l y s i s t ot h ef o r m m e c h a n i s mo fc r e d i t r i s ki nc h i n a sc o m m e r c i a lb a n k s t h ec r e d i tr i s ki nc h i n a sc o m m e r c i a lb a n k sl i e si nb o t h t h e i n c o m p l e t ep l a n n e de c o n o m y a n dm a r k e t e c o n o m y f o r t h i s s p e c i a l r e a s o n 、c r e d i tr i s ki sak i n do f s y s t e m a t i c r i s k c a r d i n a l l y ， w h i c hi n c l u d e st h r e e a s p e c t s ：f i r s t l y ，t h e d e e po r i g i n o fc r e d i tr i s kl i e si nt h et r a d i t i o n a l p r o p e r t y r i g h ts y s t e m ，a n d i t p a r t i c u l a r l ye x p r e s s e s i ns u c h a s p e c t a st h eu n c l e a r l e s s n e s so n p r o p e r t yr i g h t b e t w e e nb a n k s a n d e n t e r p r i s e ，b a n ka n ds t a t e ；s e c o n d l y ，t h ef i e r c e f l u c t u a t i o no f e c o n o m yc y c l e a n dm a c r o e c o n o m i c s p o l i c y i s t h ei m p o r t a n tf a c t o rw h i c hl e a d st ob a n k s c r e d i t r i s k ： t h i r d l y c r e d i t r i s k p a r t l yd e p e n d s o ni n n o r m a lc r e d i tb a s e a n di n c o m p l e t el a ws y s t e m o nt h eo t h e rh a n d f r o mt h e a s p e c t o f m i c r o - a n a l y z e ， b a n k s c r e d i tr i s k d i r e c t l y s t e m f r o mt h e s e q u e s t i o n s l a i n i nb a n k s m a n a g e m e n t s u c ha s t h e l a g s o f m a n a g e m e n tc o n c e p t ，m e a s u r e s ，a n dt e c h n i q u e i nt h ec u r r e n ts y s t e m ， c r e d i tr i s kh a sf o u r d i s t i n g u i s h e d f e a t u r e s ：q u a n t i t yc e n t r a l i z a t i o n ，s h i f ta c c u m u l a t i o n ，c o n t r i b u t i n g f a c t o r s y s t e m ，a n dp r i n c i p a lp a r td e f i c i e n c y t h et h i r d p a r t ： c r e d i t a n a l y s i s a n d q u a n t i t y c o n t r o l i n t h el o a nd e c i s i o n c r e d i t a n a l y s i s i sab a s i cl i n ki n c o r n m e r c i a lb a n kc r e d i tr i s k m a n a g e m e n t ， w h i c hi n c l u d e s t w o a s p e c t s ：t h ea n a l y s e s o fb o r r o w e r s r e p u t a t i o n ；m o r a l c h a r a c t e r ，f i n a n c i a ls t a t e m e n t ， v a r i a t i o no ft h e p r o f i t a n d 2 g u a r a n t e e s t a t e m e n ta n dt h e a n a l y s e s o fc o m m e r c i a l c y c l e s ， m a r k e ti n v e s tt h e p r o p e r t yr i g h ts y s t e m o fc o m m e r c i a l b a n ka n ds oo n c r e d i t a n a l y s i s i s t h eb a s e o fi o a n d e c i s i o n ，b u t w e n 嚣d m a k e q u a n t i t ya n a l y s i s o ne a c h l o a n t h em a i ni d e ao ft h i sq u a n t i t ya n a l y s i s i st o c o m p u t e d e f a u l t p r o b a b i l i t i e sb y s o m em o d e l s i n t h i s p a r t ， t h ea u t h o ri n t r o d u c e sm o d e m q u a n t i t y m o d e l su s e d b y w e s t e r nc o u n t r i e s ： c r e d i t s c o r i n gm o d e l s ，t e r m s t r u c t u r e d e r i v a t i o no fc r e d i t r i s k ，m o r t a l i t y r a t ed e r i v a t i o no fc r e d i t r i s k 、r a r o cm o d e l s ，o p t i o nm o d e l so fd e f a u l t r i s k s o m e m o d e l sc a l lb eu s e d d i r e c t l yb y c h i n a s b a n k s ； o t h e r m o d e l sh a v en o u t i l i t y i n c h i n a ，b u tt h e y o f f e rs o m e i d e ao fc r e d i tr i s k m a n a g e m e n t t h ef o u r t hd u t ：o nt h eb a s eo ft h e r e c o g n i t i o n a n d a n a l y s e s o nc r e d i tr i s k ，t h i s p a r t f o c u s e so nt h e m a n a g e m e n t t ot h el o a na f t e rt h el o a nd e c i s i o n ，a n dt h e b u i l d i n g o ft h e m a n a g e m e n tm e c h a n i s mt o c r e d i tr i s ki n c h i n a sc o m m e r c i a lb a n k t h eb a s eo ft h e m a n a g e m e n t t o t h ec r e d i tr i s ki sh o wt oc o n t r o lt h er i s ka f t e rl o a n t o w h o s e k e ya s p e c t i sr e s e a r c ht h e s t r a t e g y o fe v a s i o nt o t h er i s k t h et h e s i s e x p l a i n s t h e s e m a n a g e m e n ts t r a t e g y o f s t r a t e g y t ot h ec r e d i tr i s k ：t h a t i st h ed e c e n t r a l i z e d s t r a t e g y t ol o a n a s s e t s ，l o a nd i v i s i o n s t r a t e g y a n dt h e i n s u r a n c e s t r a t e g y t ot h ec r e d i tr i s k o nt h eo t h e r h a n d ， i nr e c e n t y e a r s t h e i n n o v a t i o no ft h ef i n a n c i a i 。t o o l s p r o v i d e s u sn e w t e c h n i q u e m e t h o dt o m a n a g e t h er i s ki n c o m m e r c i a lb a n k s ，a n dt h e m o s t l yi m p o r t a n t o n ei st h e t r a n s f e r r i n g o ft h e l o a n t h r o u g h t h e s h o r t p e r i o d t r a n s f e r r i n g a n d h l - 1 t r a n s f e r r i n g c o m m e r c i a lb a n k sc a n i n c r e a s et h em o b i l i t vo ft h ea s s e ta n de v a d et h er i s k e f f i c i e n t l y a tt h ee n do ft h e t h e s i s ，t h ea u t h o rp r e s e n t ss o m eo f h e ro w n o p t i o n s o nh o wt o c o n s t r u c tt h e m a n a g e m e n t m e c h a n i s mt oc r e d i tr i s ki n c h i n a sc o m m e r c i a lb a n k s r a d i c a l l y ，t o e n h a n t et h e m a n a g e m e n t t 0 r i s k ，w e m u s t r e l y o nt h er e f o r m a t i o no ft h e p r o p e r t yr i g h ts y s t e m o f s t a t e - o w n e db a n k s ，s t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k ss h o u l d e s t a b l i s ham o d e r n e n t e r p r i s es y s t e m a f t e rt h er e f o r m a t i o n ， 3 a l lt h e s t a t e ，l e g a lp e r s o n a n di n d i v i d u a l p e r s o n c a l le n t e r t h e s t r u c t u r eo ft h e j o i n t s t o c ks y s t e m o fc o m m e r c i a ib a n k a s p r i n c i p a lp a r t ，a n d t h e p r b p e r t yr i g h t c a l lb ef l o w e d a n dt r a n s f e r r e di n t 嘛m a r k e t ，w h i c hw i l l e n s u r et h e i n c e n t r a l i z a t i o no fc r e d i tr i s k f r o mt h e a s p e c t o fb a n k s m a n a g e m e n t ， b a n k sm u s te s t a b l i s ha n d p e r f e c t i n t e m a l c o n t r o l s y s t e m i t i s n e c e s s a r y t o u n i f y t h er u l e st o e s t a b l i s ha l l - r o u n d r e g u l a t i o n f i n a l l y , t h ea u t h o rm a i n l y a n a l y z e s s o m e q u e s t i o n s l a i ni n d e b t s t r a n s f e 卜s h a r e 4 商业银行信用风险的分析与管理 第一章商业银行信用风险的基本理论分析 第一节商业银行信用风险内涵的界定 任何研究都必须是基于一定的理论假设和概念范围之中进行的， 没有共同的前提界定，我们得出的任何结论都是毫无意义的，因此在 全文开始之前，我们首先从理论上对银行信用风险的内涵进行规范性 分析。 一、对商业银行信用风险的多种不同认识 从经济学意义上讲，风险被界定为由于外界的不确定性而引起的 实际状况与人们预期的差异，它既包含了损失的可能性，也包含了收 益的可能性，这是广义上的风险定义。从狭义上讲，风险被定义为损 失发生的可能性，这是似乎一种更接近于现实，更普遍为人们所接受 的风险概念。无论是哪个层面的风险定义，其核心都是一种不确定性。 在商业银行开始发挥信用中介职能之后，就不可避免地面临着一 种最基本的风险，即信用风险。由于在不同的经济金融环境下，商业 银行的运行机制和管理体制不同，人们对信用风险的定义和内涵的理 解也是不同的。目前在理论上对信用风险的认识主要有以下几种观 点： 1 第一种观点是基于 中对信用风险的定义， 即授信者在信用活动中提供信用的本金与收益遭受损失的可能性程 度，信用风险的大小与信用种类和信用条件密切相关。其包括四种类 型：( 1 ) 违约风险，债务人由于种种原因不能按期还本付息，不履行债 务契约的风险；( 2 ) 市场风险，资金价格的市场波动造成证券价格下跌 的风险；( 3 ) 收入风险，人们运用长期资金作为短期投资时，实际收入 低于预期收入的风险；( 4 ) 购买力风险，指未预期的高通货膨胀率所带 来的风险。这是一种包含范围最广的狭义信用风险概念，这与计划经 济条件下对各种风险的认识和重视程度不够有关，用信用风险概念涵 盖了多种风险种类，在目前，这种信：用风险概念并不多用。 2 第二种观点认为银行信用风险是指银行贷款资金的现实损失程 度，即呆滞和呆帐贷款的比例大小。这是一种将风险与攒失等同起来 的错误认识，它抹杀了风险的不确定性特性，只强调了风险导致的结 果，而忽略了风险的形成过程，并将一种已确定了的事物当作风险的 研究对象。 卜3 第三利，观点认为信用风险是指企业或其他与商业银行发生交易 活动的经济单位不能或不愿按期如约履行义务而使商业银行遭受损失 的可能性。这是一种比较典型的狭义信用风险概念，也是最易为人们 所接受的一种信用风险概念，它只强调了风险发生造成损失的可能 性，而忽略收益的存在，这更符合人们规避风险的谨慎性原则和银行 信用活动的特点。在银行业的风险管理过程中，它具有很强的现实意 义。 4 第四种观点认为银行信用风险是指由于各种不确定性因素的影 响，在银行的经营管理过程中，使实际收益与期望的收益目标发生背 离，有遭受信贷损失或获取信贷额外收益的一种可能性或概率大小。 这是一种广义的信用风险概念，它把风险可能带来的多种结果都列入 了研究的范围，但由于银行信用活动的契约性较强，在现实中我们往 往对这种额外的收益忽略不记。 从信用风险的范围来看，早期的信用风险主要是指银行的信贷风 险，然而在近一二十年来，随着金融产品的日趋多样化和新兴市场的 蓬勃发展，金融交易产品越来越复杂，信用风险的范围已不再局限于 传统的银行业务，而是涵盖了外汇、证券及其派生产品以及一切由契 约形式所确定的实际或潜在的金融交易之中。但是在本文中，为了研 究的方便把重点放在了银行的信贷风险上，而对其他业务中的信用风 险，由于信用关系的本质趋同，而忽略了其中细微的个性差异，从而 可以将整套方法推尔广之，用于分析各种业务活动中的信用风险。 二、本文对信用风险内涵的界定 本文采用上述第三种观点作为研究的基点，即在经济学对风险定 义的基础上，加入银行信用活动的特点，强调信用风险是银行信用活 动中，由于交易对手不能按时履约而使银行遭受损失的可能性。 第一、信用风险是一种概率事件，它可能发生也可能不发生，其 所研究的损失仅指损失的可能性，而非现实性，因而这里的风险不同 于损失。银行已经发生的呆滞、呆帐贷款都是现实的损失，而非潜在 的损失，故不是信用风险研究的对象。 第二、信用风险是一种动态经济行为，它贯穿于银行信贷管理过 程的始终，它不仅强调风险可能造成的结果，还要求银行在整个信贷 活动中要时时关注风险，并通过改善银行的经营管理行为来控制和降 低风险。 第三、信用风险不是单纯的经济现象，而是一种机制，由于风险 的客观性和不确定性，使经济运行过程中各经济系统可以形成一种自 我约束、自我调节、自我平衡和自我发展的规则，从而促使经济发展 和金融深化，并不是单纯的静态反映损失的大小。 第二节信用风险存在的客观必然性 风险是市场经济条件下客观存在的一种经济现象，甚至可以说风 险是市场经济的内在特征。因而我们对信用风险的分析首先要基于市 场经济本身的风险机制，进而研究信用风险在这种机制中的地位和作 用，以期全面、准确地认识信用风险。 一、市场经济是一种包含了大量不确定性的风险经济 市场经济是商品经济发展到一定阶段的产物，它以高度细化的社 会分工和极其便捷的商品交易为其存在的基础和前提，因为没有社会 分工就不可能导致商品交易，没有交易活动，市场就无需存在。但是 作为社会化大生产基础的分工和交易，在计划经济体制下和在市场经 济条件下的意义和结果是根本不同的。在计划经济体制下，社会分工 和交易是在各种计划的指令下进行的，经济活动所受的一切外生干扰 因素都已被人为地消除，其所产生的结果也完全与人们的预期和意志 相吻合。在这种条件下，并不存在显性的风险( 即实际结果与人们预 期的差异) ，但是由于信息的不完全和缺乏有效的激励j 。约束机制，计 划经济体制下的资源配置往往是无效或是低效的，即经济运行存在着 大量的隐性风险( 即资源配置脱离最优化而导致的经济结构失调以及 效率的降低等) 。而在市场经济条件下，社会分工和交易是完全按照市 场中的价格信号自发进行的，不受任何外界人为因素的限制。而市场 本身是一个多种不确定性因素的集合，其中的经济活动只有可能出现 各种不同的结果，而没有必然的结果，在这种条件下，社会分工和交 易活动要受到各种不确定性因素的影响，并且分工越细化，交易范国 越广，其受影响的因素也就越多，这往往导致分工和交易活动的结果 与人们的预期不相一致，即产生风险。然而由于市场能够提供及时、 准确的经济信号以及对风险的收益补偿机制，在这种信号指导下的资 源配置具有较高的效率。因而在我国从计划经济向市场经济的转型过 程中，风险的出现是不可避免的，也是无法人为消除的一种客观现象， 我们对待风险的态度应是正视风险、积极的防范风险、有效地利用风 险。 在市场经济条件下，风险的大小或风险的程度则主要是通过人的 行为和经济环境来考察的。从经济学的一般观点来看，人的行为具有 追求自身利益最火化下的有限理性和机会主义倾向两个特性，经济环 境具有给定的资源稀缺性，既定的技术条件、资本存量和经济规模， 以及经济活动的不确定性。人类活动的有限理性主要是指在信息不对 称的条件下，人的决策行为往往难以达到最优的结果。著名的“囚徒 困境”即是有限理性行为的一个极好例证。根据申农信息论的观点， 信息就是用来消除某种不确定性的东西，尽量获得交易的相关信息就 可以最大化的避免风险。在市场的各种经济活动中，当市场交易各方 的信息越充分，信息流动越迅速，人的决策行为就越趋近于理性，市 场_ l i 的风险也就越小。因而市场风险与人们掌握的信息程度有着直接 和必然的联系。同时两方经济学家奈特曾指出，人类的天性有一利，道 德上的冒险精神或称为道义上的不负责任的随意性，从而在现代商品 经济环境中就必然存在着投机、冒险和机会主义行为，引致风险的产 生。个人作为市场经济活动的主体，其行为舱这两种特性会随着经济 活动的进行而直接影响经济生活的各个层次和各个方面，构成风险强 弱的一个因素。另一方面，经济环境中的某些特性也是制约风险强弱 的重要条件。资源的稀缺性使人们面临着一个如何节约资源和有效利 用资源及配置的问题，但是在技术水平和资本规模既定的前提下，加 之市场经济的不确定性因素，资源的稀缺又往往导致资源难以有效配 置，一旦资源配置结构发生扭曲，就必然会产生错误的市场信号，从 而加大经济运行的风险。经济中的风险是一种不以人的意志为转移的 客观事实，但风险的大小或程度却是视特定的经济环境而定的，当社 会资源配置朝着越有效率的方向进行时，经济风险也就越小。 二、银行信用风险是经济风险的集中反映 市场经济是一