（金融学专业论文）中小金融机构和中小企业共同发展研究.pdf

中小金融机构和中小企业共同发展研究 内容提要 2 0 世纪9 0 年代中期以来，全球金融业掀起了有史以来规模最为壮阔的并购 ( m e r g e r s a q u i s i t i o n ) 浪潮，大型、超大型金融机构纷纷出现，中小金融机 构的生存与发展和中小企业的融资问题更加引人关注。本文从中小金融机构和中 小企业同处市场中的弱势地位，对方都有可能成为解决自身生存和发展问题的重 要依靠力量这一现实基点出发，通过分析我国中小金融机构和中小企业各自的特 点、在市场竞争中的困境，借鉴相关的国际经验，把二者的发展结合起来研究 论证二者共同发展的必要性和可行性，并从中小金融机构的培育和完善、合作方 式的选择和信用担保体系的建设等方面提出促进二者共同发展的政策建议。同其 它研究中小金融机构和中小企业的文章相比，本文的创新之处在于：并没有把中 小金融机构看作是市场中无自身利益诉求的资源，简单提出大力发展中小金融机 构解决中小企业融资难的思路，而是把中小金融机构看作是和中小企业一样拥有 自身利益诉求要求但又处于发展困境的市场主体，将二者放在同一市场中考察， 分别从两个主体的角度来分析二者共同发展的必要性和可行性，并就如何共同发 展提出有关建议，使论证的逻辑体系相对更加严密。 关键词：中小金融机构中小企业共同发展 分类号：f 8 3 0 2 中小金融机构和中小企业共【可发展研究 a b s t r a e t s i n c et h em i d d l eo f t h e1 9 9 0 s ，t h e r eh a sb e e na nu n p r e c e d e n t e dt r e n do f m e r g e r s a n da c q u i s i t i o ni nt h eg l o b a lf i n a n c i a lc i r c l e s t h eg l o b a lf n a n c i a lm a r k e tc o n t i n u e s t oi n t e n s i f y w i t ht h eu n c e a s i n ge m e r g e n c eo fm o r ea n dm o r el a r g e - - s c a l ea n de v e n s u p e r _ 1 a r g e s c a l ef i n a n c i a li n s t i t u t i o n s s u c hi s s u e sa sh o ws m a l la n dm e d i u m f i n a n c i a li n s t i t u t i o n sc a nc h a n n e lm o r ec a p i t a li no r d e rt os u r v i v ea n dd e v e l o pa r e g r a d u a l l yb e c o m i n g m o r e c o n s p i c u o u s t h a l le v e rb e f o r e t h i sa r t i c l er e l a t e st h e d i s a d v a n t a g e o u sp o s i t i o n sf a c i n g s m a l la n dm e d i u m f i n a n c i a li n s t i t u t i o n sa n de n t e r p r i s e s w h i c hm a yw e l lb e c o m et h ed e c i s i v ep o w e r sf o r t h e i r c o u n t e r l ：l a r t s t or e l yo ni n p u r s u i to fm u t u a la d v a n c e m e n t t h ea r t i c l e a l s o a n a l y z e st h ed i s t i n c t i v ec h a r a c t e r i s t i c sa n dp o t e n t i a lb u s i n e s ss t r a i t so f t h es m a l la n d m e d i u mf i n a n c i a li n s t i t u t i o n sa n de n t e r p r i s e si nc h i n a 。i l l u s t r a t i n gt h en e c e s s i t ya n d f e a s i b i l i t yo fi m p l e m e n t i n gm u t u a ld e v e l o p m e n tb yb i n d i n g t h es t r e n g t h so fs m a l la n d m e d i u mf i n a n c i a li n s t i t u t i o n sa n de n t e r p r i s e s t h ea r t i c l ee n d su pl a u n c h i n gs o m e p r o p o s a l si n v o l v i n gt h ep r o c e s so fm e l l o w i n ga n dm a r i n a t i n go f s m a l la n dm e d i u m f i n a n c i a li n s t i t u t i o n s t h em o d eo fc o o p e r a t i o na n dt h ec o n s t r u c t i o no faw e l l _ 0 f ! f c r e d i ts e c u r i t ys y s t e m ，e t c c o m p a r e dw i t ho t h e ra r t i c l e s o fi t sk i n d ，t h i sa r t i c l ee m b o d i e sas e r i e so f i n n o v a t i v ei d e a s ：i n s t e a do fd e f i n i n gt h es m a l la n dm e d i u mf i n a n c i a li n s t i t u t i o n sa s r e s o u r c e st h a td o n tp u r s u es e l f - - i n t e r e s t ，o rp r o p o s i n gs u c hi d e a sa st h ep r o m o t i o no f s m a l la n dm e d i u mf i n a n c i a li n s t i t u t i o n sr e q u i r e ss t u r d yr e c o n s t r u c t i o na n dr e s t r u c t u r e t os o l et h ep r o b l e mo fp o o l i n gm o r ec a p i t a l ，t h i sa r t i c l e sp u t sap r e m i u mo nt h e e q u a l i t yo fs m a l la n dm e d i u mf i n a n c i a li n s t i t u t i o n s ，r e g a r d i n g t h e ma l la se l e m e n t a r y s u b j e c t si np a r t i c i p a t i n gb u s i n e s sa c t i v i t i e s i ft h et w ot y p e so ff i n a n c i a li n s t i t u t i o n s c a nc l o s e l y1 i n kt oo n ea n o t h e ra n dm u t u a l l yr e i n f o r o e ，i tw i l lb ec o n d u c i v et og i v i n g f u l l p l a yo f t h e i rc a p a b i l i t i e sf o rc o i n m o nd e v e l o p m e n t b ys t r e s s i n gt h es i g n i f i c a n c e o ft h en e c e s s i t ya n df e a s i b i l i t yo fm u t u a ld e v e l o p m e n t ，d e m o n s t r a t i o no ft h ea r t i c l e a p p e a r s t ob em o r ec o n v i n c e da n d r i g o r o u s k e y w o r d s ：s m a l l a n dm e d i u mf i n a n c i a li n s t i t u t i o n s ，s m a l la n dm e d i u m f n a n c i a le n t e r p r i s e s ，m u t u a la d v a n c e m e n t c l a s s i f i c a t i o n ：f 8 3 0 2 2 中小金融机构和中小企业共同发展研究 第一章绪论 第一节选题背景与研究目的 2 0 世纪9 0 年代中期以来，在经济全球化和金融自由化的影响下，金融市场 竞争空前激烈，全球金融业掀起了有史以来规模最为壮阔的并购( m e r g e r s a q u i s i t i o n ) 浪潮1 。据统计，2 0 世纪8 0 年代中后期全球每年约有1 0 0 0 件金融 业并购案，总金额约5 0 0 亿美元：而1 9 9 5 年世界金融业并购案高达4 1 0 0 件，仅 日本东京银行和三菱银行的并购就涉及金额6 7 0 0 亿美元。与前四次并购浪潮明 显不同的是：这次浪潮以实现业务全能化和增强全球竞争力为主要目的，大多数 并购发生在金融业中的巨人之间，是大机构之间的“强强联手”，而且很多是跨 国并购、混业并购，远非以往简单的“大鱼吃小鱼”可比。本次并购浪潮加剧了 金融市场的竞争，在国际金融界催生了一大批巨型“金融帝国”2 ，使金融市场 的市场主体和市场结构发生了很大变化，在此背景下，人们更加关注中小金融机 构与中小企业的生存和发展问题。 一方面，金融业是规模经济显著和容易产生垄断的行业，并购所产生的巨 ( 大) 型金融机构对众多中小金融机构的生存和发展造成了空前的威胁，人们对 中小金融机构的生存价值和发展潜力提出了疑问。中小金融机构既要避免在并购 浪潮中成为被兼并与收购的对象，保留自主发展的机会，又要克服其固有的资产 规模小、可支配资源有限、经营规范性较差等弱点，在与具有强大规模优势、成 本优势和混业经营范围优势的对手的竞争中努力做大做强，这在客观上具有相当 的难度。从理论上看，因为资本规模、创新能力、管理水平等因素，中小金融机 构无法像大型金融机构那样满足大企业客户的资金和服务要求：从实践来看，大 型金融机构出于兼顾安全性和盈利性的考虑，纷纷将信贷资金集中投向重点行 1 近百年来，金融业发生了5 次并购浪潮：第一次主要发生在1 9 世纪末2 0 世纪初资本主义向帝国主义过 渡时期的英国，当时银行合并和大银行兼并小银行的事件大大增多，银行集中的趋势开始形成。第二次发 生在两次世界大战之问，随着垄断资本主义的发展，西方国家的生产高度集中，银行的集中也相应达到新 的高度，“大鱼吃小鱼”，银行的数日大大减少，大银行业务所占比重大大提高。特别是3 0 年代大萧条后， 破产或倒闭的银行不断增加，其中许多被其他大银行所收购。第三次发生在6 0 年代，当时世界经济中心已 经转移到美国，美国政府分别于1 9 5 6 年和1 9 5 2 年通过了银行控股公司法与国民银行合并与兼并法， 加强了对银行并购案的审核，银行并购大为减少，银行控股公司逐步兴起。第四次发生在8 0 年代至9 0 年 代上半期，主要集中在美国，由于政府放松管制、利率高企和能源危机，美国储蓄信贷机构( s l ) 普遍陷 入经营困境，大批银行倒闭，大多被经营状况好或规模更大的银行兼并，其中“大大”联合的案例开始出 现。第五次即为发生于9 0 年代中期以来的本次。 也有人( 刘积余，2 0 0 1 ) 认为仅9 0 年代就发生了三次并购浪潮：9 0 年代初的并购是银行业危机后金融赘 源的重新整合：1 9 9 4 1 9 9 8 年的并购是银行规模不断扩大的合并；1 9 9 9 - 2 0 0 0 年的并购是发展全能银行服务 的并购。 2 称它们为“金融帝国”并不为过：由于金融自由化，全能银行制度已在大多数国家取代专业银行制度， 井购后的巨型金融集团跨越银行、证券和保险等多个金融领域，几乎已没有业务界限。通过并购，一些巨 型金融集团的总资产甚至大大超过了各自所在国的国民生产总值，例如：1 9 9 7 年1 2 月8 日，瑞士联合银 行( u n i t e db a n ko f 曲i t z e r l a n d ) 与瑞士银行( b a n ko fs w i t z e r l a n d ) 宣布采取换股方式合并成立新的 瑞士联合银行( u b s ) ，总资产约合6 7 0 0 亿美元，是当年瑞士国民生产总值的2 1 3 7 。数据资料来源；益 言、孙涛波澜壮阕的国际银行业并钩浪潮国际经济评论2 0 0 0 ( 6 ) 3 中小金融机构和中小企业共同发展研究 业、重点企业等优质客户，使大型企业( 尤其是部分垄断陛行业大企业) 可以轻 松地从大型金融机构处获得丰裕的资金，无须向中小金融机构寻求帮助。由于中 小金融机构无法与大型金融机构展开对大企业客户的争夺，必须充分利用金融市 场的差异，将为数众多、资金需求旺盛的广大中小企业作为自身生存和发展的市 场空间和基本客户群。 另一方面，尽管中小企业在国民经济和社会发展中的重要作用已被广泛认 同，但由于在市场经济中所处的弱势地位，中小企业往往难以获得充足的资源满 足其发展的需要，融资难( 尤其是外源间接融资难) 便是突出表现之一。2 0 世 纪9 0 年代以来的并购浪潮使金融业结构发生了重大变化，金融业集中化趋势进 一步加强，金融产业集中度进一步上升，这些变化对中小企业融资的负面影响要 超过正面影响3 ，不仅在发展中国家，而且在发达国家，中小企业的融资难问题 都有所加重。为了解决中小企业融资难问题，人们开始把更多的目光投向中小金 融机构。 本文研究的目的在于：从中小金融机构和中小企业同处市场中的弱势地位， 对方都有可能成为解决自身生存和发展问题的重要依靠力量这一现实基点出发， 通过分析我国中小金融机构和中小企业各自的特点、在市场竞争中的困境，借鉴 相关的国际经验，把二者的发展结合起来研究，论证二者共同发展的客观必然性 和可行性，并寻找二者良性互动、协调发展的途径和对策。 第二节文献综述 人们对中小金融机构和中小企业问题的普遍关注始于2 0 世纪7 0 年代4 。在 工业经济时代，人们对大企业和规模经济高度推崇，中小企业则受到忽略和轻视 5 。2 0 世纪6 0 年代末和7 0 年代初，中小企业不仅没有在大企业的扩张中消亡， 反而获得更大发展，并日益显现重要作用，经济界开始重新审视中小企业的地位， 小企业经济学杂志的创立和发展更引起了经济学家对中小企业研究的重视。 随后，有关与中小企业融资对接的中小金融机构的研究也相应扩展开来。 经济学界对中小金融机构和中小企业的研究往往不是局限于二者本身，而是 3 尽管国外早期的实证研究表明，银行规模与银行对中小企业的贷款比率之间存在着负的相关关系 ( b e r g e r ，o d e l l ，1 9 9 5 l e v o n i a n ，s 0 1 l e r ，1 9 9 5 ) ，但2 0 世纪9 0 年代后期以来的研究发现，由于并购的类型、 参与并购机构的特征不同，并赡对中小企业融资的影响并非全部是负面的( 详见结构转换期的中小企业 金融研究理论、实证与国际比较第1 2 3 1 3 9 页，张捷著，经济科学出版社) 。 4 我国对这一问题的研究则是随着改革开放的深入，到2 0 世纪8 0 年代中后期才逐步兴起的。 5 工业社会以大规模生产、标准化、集中化为基本特征，当时的理论界比较赞同不完全竞争理论，认为小 企业的特定产品通常不具有产量和技术的最优化优势，中小企业在经济中的作用如果不是无足轻重的，也 是不积极的。最有代表性的观点来自熊彼特( s c h u m p e t e r ，1 9 4 2 ) ，他指出，“大规模的企业在经济竞争的过 程中是最有力的旋动机，他们对产出的长期增长提供了动力”。( 李扬、扬思群中小企业融资与银行，上 海财经大学出版社，2 0 0 1 ) 4 中小金融机构和中小企业共同发展研究 围绕两者关系的交集，即中小企业与中小金融机构之间的融资关系而展开的。大 部分学者把研究重点放在解释中小企业融资难的成因( 如樊纲，1 9 9 9 ；钟朋荣， 1 9 9 9 ；贺力平，1 9 9 9 ) 、研究金融机构资产规模与中小企业贷款可得性之间的关 系( b e r g e r ，u d e l l ，1 9 9 5 ：l e v o n i a n ，s o t l e r ，1 9 9 5 ) 以及寻找解决中小企业融资难 问题的途径等方面。 在支持发展中小金融机构来解决中小企业融资难问题的研究中，林毅夫、李 永军( 2 0 0 1 ) 的观点比较具有代表性。他们从要素禀赋结构出发，认为我国当前 劳动力相对丰富、资本相对稀缺的要素禀赋特色使得劳动密集型中小企业成为我 国现阶段企业组织的主要构成部分。由于信息不透明、融资成本高等原因，劳动 密集型中小企业难以从资本市场解决融资难题，间接融资成为其主要融资选择。 但我国以大银行为主、高度集中的金融体制是在推行“赶超”战赂的计划经济时 期，为了支持不符合我国比较优势、不具自生能力的大企业的生存和发展而建立 的，并且由于中小企业在信息透明度和抵押条件差、银行边际贷款成本递减等因 素，大型金融机构通常更愿意为大型企业提供融资服务，而不愿为资金需求规模 小的中小企业服务。与大型金融机构相比，中小金融机因为其资金少、无力为大 企业融资，而在为中小企业融资服务上却拥有信息优势，所以中小金融机构更愿 意为中小企业融资。林毅夫认为，不同的金融结构给不同规模的企业提供金融服 务的成本和效率不一样，大力发展和完善我国的中小金融体系是解决我国中小企 业融资难问题的根本出路，并且为中小企业提供贷款的金融市场应该是充分竞争 的，同时还必须有完善的法规和监管体系。 但是，也有人对上述观点提出了批评意见。李富有( 2 0 0 2 ) 认为靠发展中小 金融机构来解决中小企业融资难问题的设想是一种机械的搭配，并把它们统称为 “金融机构观”，李富有认为，我国加入世界贸易组织后，金融服务业要全方位、 深层次的对外开放，面对国际大银行的进入，我国的小金融机构太多了，我们缺 少大型银行，而不是中小银行。为迎接国际金融业并购重组的浪潮，应尽快组建 大型金融机构，以对付国际大银行的冲击和挑战。那些希望成立一批中小金融机 构的设想与金融改革的精神和实践是背道而驰的，也不符合国际银行业朝大型化 发展的趋势。而且，金融业是靠负债经营的特殊企业，高负债经营和高资本杠杆 比率的行业特征决定了金融业真有内在的不稳定和风险性，也决定了不宣大力发 展小型金融机构对中小企业予以融资支持。金融业规模一定要大，“大而不倒” 对金融业具有现实意义。大银行抗拒风险的能力比小银行要强得多，大银行通过 它众多的分支机构、雄厚的资金实力、先进的技术装备可以部分或全部的解决信 息不对称所带来的金融脆弱性问题。即使我国要成立金融机构以支持中小企业发 展，也不应该成立小型金融机构，而应通过并购组建大型金融机构。 中小金融机构和中小企业共同发展研究 史晋川等人( 2 0 0 3 ) 在中小金融机构与中小企业发展研究以浙江温州、 台州地区为例指出，中小企业与中小金融机构成功结合的模式是与各国经济金 融体制密切相关的，各国政府对中小企业与中小金融机构的政策及其所起的作用 也是各异的。而且中小企业与中小金融机构也有其固有的缺陷，对于大多数国家 或地区而言，中小金融机构并不能全面解决中小企业的融资问题，中小金融机构 对我国中小企业融资问题的解决也只在一定条件下才会起到非常重要的作用。史 晋川等人还提出了建立我国中小企业与中小金融机构良性互动关系的可行性对 策，包括：尽快制定和颁布保障我国中小企业发展的法律和法规，改善我国中小 企业的融资环境；加强公共管理部门支持我国中小企业融资，加快建立和完善我 国中小企业信用担保体系：积极构建我国中小企业融资体系与基本框架：建立适 合我国中小企业特征的直接融资体系；努力为中小金融机构营造良好的发展环 境，重点提高中小金融机构对中小企业的信贷融资。 第三节研究思路与有关概念的界定 一、研究思路 本文在写作过程中，力求做到理论联系实际、规范分析与实证分析相结合、 定性分析与定量分析相结合。虽然中小金融机构和中小企业在中国发展的历史还 较短，诞生和生存的环境与发达市场经济国家不同，但我国确立了明确的市场经 济改革取向，为了借鉴国外的有关研究成果，本文假定我国中小金融机构和中小 企业所处的信用环境、制度环境与市场经济国家是近似的( 至少在发展趋势上如 此) ，除涉及中国具体国情的，将直接引用一般结论。 本文从中小金融机构和中小企业各自在现代市场经济中的重要地位出发，先 分析二者发展所面临的困境，指出二者共同发展的必要性，结合二者的性质、特 点分析共同发展的可行性，并提出具体对策建议。文章结构即按此思路安排。 第一章即本章，介绍本文选题的背景、研究目的、相关文献以及文章结构和 研究方法，并对中小金融机构和中小企业的概念作出界定。 第二章对中小金融机构和中小企业共同发展的必要性进行分析。指出中小金 融机构和中小企业在现代市场经济中都具有非常重要的地位，但都面临一定发展 困境，二者共同发展并不是简单的“机械搭配”，而是有其客观必然性。 第三章在介绍信息不对称、逆向选择、道德风险等主要制约因素的基础上， 从理论上探讨二者共同发展的可行性，即解释二者的共同发展能够较好地克服这 些制约因素，并以美国社区银行的成功经验对此予以验证。 第四章分别从市场主体的培育和完善、合作方式的选择和信用担保体系的建 中小金融机构和中小企业共同发展研究 设等方面提出促进二者共同发展的政策建议。 第五章是结论和展望，总结本文的主要观点，明确今后进一步研究的方向。 二、有关概念的界定 虽然关于中小金融机构和中小企业的研究是学界的热点，但由于各国或地区 经济发展水平的差异和历史沿袭的不同，国内外学者对二者的概念与内涵至今还 缺乏统一的界定。因此本文先对中小金融机构和中小企业的概念和内涵作出明确 的界定。 l 、中小金融机构概念的界定。从现有的研究文献看，人们对“中小金融机 构”的概念有两种不同的理解。国外文献中的中小金融机构大多指专门为中小企 业提供融资服务的金融机构，对金融机构本身的规模没有明确的限制。而国内学 者倾向于从资产规模、营业区域等“量”的方面来定义中小金融机构6 。例如李 炜( 2 0 0 0 ) 认为中小金融机构是指资本金在8 0 0 0 万元以下的金融法人组织，主 要指城市合作银行、城市商业银行、农村信用合作社，中小型的信托投资公司、 保险公司、证券公司等；徐创风( 2 0 0 2 ) 认为，中小金融机构主要指股份制商业 银行、地方性商业银行、城市信用社、农村信用社等；原国家计委主任曾培炎在 强调做好中小金融机构的整顿和撤并工作时指出，中小金融机构是指国家政策银 行和国家商业银行之外的非证券、保险类金融机构，整顿和撤并的目的在于使其 注册资本金达到3 亿元或5 亿元的标准。 本文结合以上两种理解，从“量”和“质”两方面来界定本文的考察对象： 所谓中小金融机构是指除国家政策银行和四大国有商业银行之外的、规模较小、 以存贷款业务为主要业务内容的中小型银行类金融机构。在我国现阶段主要包 括：股份制商业银行、城市合作银行、城市商业银行、城市信用社、农村信用社 以及名目繁多的各种资金服务部、金融服务社等等。 2 、中小企业概念的界定。同中小金融机构一样，中小企业也是一个动态的 相对概念，没有一个确切完整的定义7 。世界上大多数国家以资本额、雇员数量、 产值等若干数量指标作为中小企业的划分标准，具体数量标准因经济发展程度、 6 有的学者( 如徐滇庆) 等将中小金融机构与民营银行视作同一概念。 7 各国对中小企业的界定方法可以分为有定量界定和定性界定两种。定量界定试图通过一定的数置标准来准 确划分中小企业，主要包括从企业雇员人数、资产额以及销售收入三方面进行界定。这些数量标准是相对 的，会因国家、地区、行业和经济发展水平的不同而有较大的差异。例如，美国小企业管理同一般把雇员 人数不超过5 0 0 人、销售收入不足5 0 0 万美元的企业，称之为小企业i 而欧盟规定雇员在5 0 0 人以下，固 定净资产在7 5 0 0 万欧元以下的企业为中小企业，日本中小企业基本法界定的中小企业为从业人数3 0 0 人以下或资本金l 亿日元以下的工矿企业，从业人数l o o 人以下或资本金3 0 0 0 万日元以下的商业批发企业， 以及从业人员5 0 人以下或资本金l o o o 万日元以下的零售和服务企业。而定性界定一般从企业质量和地位 两方垣进行界定，试图从本质上判断其在竞争中是否具有先天的弱势地位。一般定性界定标准包括三个特 征，要看是否是独立所有( 如要求业主持有5 0 以上的股权) 、自主经营( 要求业主本人控制自己的企业) 、 较小市场份额( 如要求在其经营领域不占垄断地位、不能以资本市场融资等) 。 7 中小金融机构和中小企业共同发展研究 所处历史阶段、所在行业水平不同而存在显著差异8 。我国1 9 9 9 年制定的大中 小型企业划分标准将年销售收入和资产总额均在5 0 亿元以上的企业称为特大 型企业，均在5 亿元以上的称为大型企业，均在5 0 0 0 万元以上的称为中型企业， 其余的称为小型企业。2 0 0 3 年1 月l 目起施行中华人民共和国中小企业促进 法将中小企业定义为“在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要， 增加就业，符合国家产业政策，生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形 式的企业”。本文基本按上述两法规的规定来界定中小企业。需要指出的是，随 着近年来民营经济的迅猛发展和国有经济的战略性调整，我国目前的中小企业绝 大多数属于非公所有制，很多时候中小企业与民营中小企业的概念可以通用。 8 锁箭( 2 0 0 1 ) 认为，中小企业是一个极富相对性的概念，在不同的行业、时间和区域，其所代表的企业 群体各异，而且这些群体自身具有非均质性。用函数可表示为：s m e s = f ( i tt ，s ) ，其中s m e s 是中小企业， i 代表行业，t 表示时间，s 表示地域，固定其中两个变量，则第三个变量变化时就可以得到一系列不同的 结果也就是各种不同的中小企业内涵。( 锁箭：中小企业发展的国际比较，第l l 页，中国社会科学出 版社，2 0 0 1 版) 8 中小金融机构和中小企业共同发展研究 第二章中小金融机构与中小企业共同发展的必要性分析 在讨论中小金融机构与中小企业是否可以共同发展和如何共同发展之前，我 们需要明确二者共同发展的必要性。本章从我国中小金融机构和中小企业两个角 度来说明二者建立共同发展的良性互动关系的必要性。 第一节中小企业是中小金融机构生存和发展的重要基础 一、中小金融机构生存和发展的意义 1 、金融机构的“合理规模” 我们在绪论中提到，金融业是规模经济显著和容易产生垄断的行业。在一定 情况下，金融机构规模越大，越能取得规模经济效益：规模越大，银行等金融机 构所能吸收到的资金越多，就越有条件对资金需求者进行选择，将资金投放到最 有效益的行业或地区，获得最大的利润，同时，在日常经营固定成本既定的情况 下，处理业务的单位成本也会越低；规模越大，金融机构业务拓展能力越强，客 户群分布越广泛，其抵御风险的能力越强，经营的安全性也相对越高。2 0 世纪 9 0 年代以来的金融并购浪潮似乎佐证了这一点。但是，同其它的企业一样，银 行等金融机构也存在“合理规模”的问题，在金融业并购重组引起的机构总数减 少、平均资产规模上升、产业集中度上升的形势下，中小金融机构同样也有生存 和发展的空间。 首先，金融机构的规模不仅取决于其自身的因素，还受到经济和社会环境等 多种因素的制约。这些因素主要包括：政府有关法律、法规的限制( 如美国直到 1 9 9 4 年废除跨州设立分行的禁令前还是实行典型的单一银行制) ；与国家或地区 的经济发展水平相适应，不能脱离所服务的经济等等。例如目前在我国，混业经 营还处于试点阶段，尚未完全放开限制，大部分金融机构还只能进行分业经营， 单个机构的资产实力尚不够雄厚，规模还十分有限。 其次，在竞争性的市场结构下，金融机构同普通企业一样，应当遵循利润最 大化的经营原则，机构规模的大小主要取决于平均成本与边际成本的关系，必须 符合平均成本等于边际成本的条件，规模大的金融机构不见得经营效率就高。有 人曾运用斯蒂格勒提出的生存技术法研究了美国银行业的规模经济，得出的结论 是：美国银行业的最小最佳范围并不是唯一的，小银行和大银行都存在着规模经 济，这同时说明了银行并不是越大越有助于规模经济的实现，即规模过大也会带 来规模不经济( 对其它金融机构也是如此) 。9 第三，从国际上看，在近年来金融业并购浪潮出现的同时，西方银行业还正 经历着以缩小银行规模为核心的另一场变革银行再造。英国皇家银行家学会 。新世纪中小商业银行：生存与发展第7 6 页，谭诺编著，经济管理出版社，2 0 0l 年出版。 9 中小金融机构和中小企业共同发展研究 主席菲利浦查尔顿( p h i l i pt a r t a n ) 后，承担服务的义务，缩小机构的规模 曾指出：商业银行在弄清顾客的需求以 是成功的关键。这场变革主要围绕两个 “r ”展开，即重组分支机构网络( r e s t r u c t u r i n go fb r a n c hn e t w o r k s ) 和重 新设计业务流程( r e e n g i n e e r i n go fb u s i n e s sp r o c e s s ) 。近年来出现的电话银 行、网上银行和以顾客为中心的银行结构等都是这一变革的结果，这说明银行业 已由传统的粗放式经营走向集约式经营，银行规模的大小已经不再是银行竞争力 的象征了，中小银行可以通过灵活的市场营销机制、优质快捷的金融服务、积极 的金融创新来增强生存和发展的实力。 2 、中小金融机构是完善社会主义市场经济的客观需要 中小金融机构的生存和发展不仅可以从企业规模理论中找到依据，而且在实 践中也有重大意义。 ( 1 ) 中小金融机构的生存和发展，有利于打破金融业的垄断格局，促进竞 争，提高金融业的经营效率。“竞争是获得繁荣和保证繁荣最有效的手段”。我国 的中小金融机构的成立和发展，打破了计划经济体制下金融业原有的垄断局面， 增大了金融资源配置中市场化的份额，构筑了多元产权共存的竞争性的市场环 境，促进了金融体系竞争机制的形成和竞争水平的提高。中小金融机构在制度创 新方面的有关成功探索为国有金融部门改革的深化提供了具有值得借鉴性的对 策思路，推进了金融业的整体改革，尤其是推动国有商业银行改变其长期形成的 经营方式，加快了商业化步伐。 ( 2 ) 中小金融机构的生存和发展，有利于满足多样化的金融需求。随着社 会主义市场经济的发展，市场差异化程度逐渐加深，消费者的选择偏好倾向于多 样化，金融服务需求的多样化必然要求金融机构能够提供多元化的服务。大型金 融机构虽然实力雄厚，却无法提供所有的市场服务。而中小金融机构往往能够凭 借灵活的经营、个性化的产品为广大消费者提供多样化的金融服务。中小金融机 构以其规模小、经营灵活的优势，有力地推动了金融工具、金融方式、金融技术、 金融产品等方面的创新，促进了金融业服务水平的提高。目前，中小金融机构已 经成为我国金融体系的重要组成部分，成为支持经济发展的重要力量。从1 9 9 8 年至2 0 0 1 年，我国中小商业银行存款与贷款都得到了迅猛增长，存款净增长率 为1 0 2 7 8 ，高出四大国有商业银行1 4 5 个百分点；贷款净增长率为1 0 4 1 7 ， 高出四大国有商业银行4 0 多个百分点。2 0 0 1 年当年，股份制商业银行总资产增 加5 2 5 1 亿元，增长2 8 ，实现利润1 0 5 亿元，资本利润率达9 9 4 ，高出国有独 资商业银行6 9 1 个百分点。 ( 3 ) 中小金融机构有利于促进地区金融风险的化解。目前，大多数城市商 业银行都是在地区城市信用社的基础上组建的，通过对本地城市信用社的整顿与 中小金融机构和中小企业共同发展研究 重组，根除了大量的城市信用社金融风险点，并在发展中逐步化解风险，消化了 历史形成的风险包袱。在处置城市信用社风险的过程中，将规模弱小、抗风险能 力差的城市信用社组建为城市商业银行已经成为处置城市信用社风险的一种可 行的方式。截至2 0 0 1 年末，1 0 9 家城市商业银行共计合并城市信用合作社超过 2 2 1 8 家，消化设在城区的农村信用合作社及金融服务社i 0 0 多家。近年来，中 小商业银行的资产质量有了显著的提高。城市信用社和农村信用社不良贷款比例 大幅下降，以2 0 0 1 年为例，单年下降比例达到了6 0 5 个百分点和4 9 3 个百分 点。 二、我国中小金融机构发展历程的简要回顾”。 我国的中小金融机构是随着我国金融体制改革步伐的深入，逐步打破四大国 有商业银行市场垄断局面而艰难发展起来的。1 9 8 6 年7 月2 4 日，国务院根据经 济体制改革的需要，批准恢复设立交通银行。此后，经中国人民银行批准，先后 成立了中信实业银行、深圳发展银行、广东发展银行等1 0 家全国性股份制商业 银行，突破了四大国有商业银行一统天下的格局。 1 9 8 8 年，深圳发展银行率先进入资本市场，至今已有5 家股份制商业银行” 上市。通过上市，建立了正常的资本金补充机制，为提高透明度，发挥市场监督 功能，建立现代银行制度作了有益的探索。1 9 9 4 年4 月，中国人民银行又率先 在招商银行等股份制商业银行开始资产负债比例管理的试点，进一步推动中小商 业银行提高经营管理水平。 1 9 9 5 年，国务院决定在一些经济发达的城市，在合并重组城市信用社的基 础上，组建城市商业银行。同年2 月，全国第一家城市商业银行深圳城市商业银 行成立。 1 9 9 6 年民生银行的成立，突破了商业银行原有的股权构成，成为我国第一 家由非国有企业为主出资设立的股份制商业银行。 2 0 0 1 年，经国务院同意，中国人民银行批准在江苏常熟、张家港、江阴三 个市，在农村信用社合并重组的基础上，分别成立农村商业银行。 在股权结构方面，亚洲开发银行于1 9 9 7 年入股中国光大银行。1 9 9 8 年9 月， 国际金融公司取得上海银行5 的股权；2 0 0 1 年，国际金融公司增持上海银行股 份，汇丰银行和香港上海商业银行也参股上海银行；目前，上海银行股本结构中 ”资料来源：中小商业银行：在改革中诞生和友展( 新华网北京9 月4 日电，记者张未民) “本部分内容参考了中小商业银行：在改革中诞生和发展( 新华网北京9 月4 日电，记者张未民) “分别是：深圳发展银行、浦东发展银行、民生银行、招商银行、华夏银行 1 1 中小金融机构和中小企业共同发展研究 已经有1 8 的外资股。2 0 0 1 年l o 月，国际金融公司还八股南京市商业银行，占 股1 5 。外资的加入，使各家商业银行的股权结构和法人治理结构得到迸步优 化。 2 0 0 2 年4 月2 5 日，浙江省8 家城市商业银行发布共同打造民营企业主办 银行品牌的行动宣言，在3 年内，8 家城市商业银行将逐步发展成为民营资本 为投资主体、以民营企业为服务主体的地方性商业银行。这个宣言表明了在市场 经济发达的浙江省，中小商业银行已逐步找准了市场定位，对全国城市商业银行 的发展将起到巨大的示范和推动作用。 至2 0 0 2 年底，我国除四大国有独资商业银行外，共有1 1 家全国性股份制商 业银行和11 1 家城市商业银行，此外还有4 0 0 0 多家城市信用社和4 4 万多家农 村信用社。 虽然我国中小金融机构经过近年的发展，已经积累了一定的基础，抗风险能 力增强，经营发展水平得到提高，其发展前景良好，但也面临一系列问题：一是 受历史原因、机构网点、市场信誉等方面的限制，中小金融机构在市场竞争中的 业务发展受到限制。二是金融产品仍缺乏特色。中小金融机构业务仍显单一，经 营范围较为狭窄，金融服务尚未完全贴近中小企业和居民个人。三是公司治理存 在缺陷、内部控制能力不足。中小金融机构股东大会、董事会、经营班子和监事 会各方职责不够明确，无法达到有效制衡；内部控制有待加强，因内控不力而引 发经营风险的现象时有发生。四是风险处置还有待深化。虽然经过艰苦的努力， 城市商业银行和城市信用社风险状况得到了很大程度的缓解，但风险处置工作难 度越来越大。从城市商业银行的角度看，不良贷款率居高不下，且清收难度越来 越大。从整顿城市信用社情况看，虽然取得了较大的进展，但已经撤销的城市信 用社最终退出市场的政策和操作方式还有待研究。一些城市信用社经营状况仍不 稳定，一旦受到冲击，容易引发新的支付风险。五是金融服务覆盖面有待拓宽。 从目前中小金融机构网点的分布看，主要集中在经济发达地区和中心城市，在一 些经济欠发达地区，中小金融机构的金融服务基本还是空白。随着四大国有独资 商业银行改革、调整步伐的加快，国有独资商业银行的机构将从这些地方退出， 必将影响到这些地区的金融服务。 三、中小金融机构应将中小企业作为主要服务对象和客户群体 同任何生产经营性组织一样，金融机构在市场竞争中也存在如何合理定位问 题，即以什么样的客户作为自己必须争取的客户群体和最主要的利润来源。在企 业客户中，大企业因为资本雄厚、经营稳定、赢利情况良好，金融需求量大、期 限长、回报高，向它们贷款能够有效地兼顾安全性和盈利性( 银行业有所谓的 中小金融机构和中小企业共同发展研究 2 0 的优质客户提供8 0 盈利的“- - a , 定律”) ，因此大企业往往被金融机构视为 优质客户而竞相争夺。相对而言，中小企业客户虽然总体金融需求巨大，但单个 企业的金融需求具有额小、面广、期限短、随机性大的特点，导致金融机构因为 管理成本较高、收益较低而缺乏为它们服务的积极性。在与大型金融机构的竞争 中，中小金融机构因为自身资产规模小等原因，在争取大型企业客户方面处于天 然的劣势地位。为了生存和发展，中小金融机构必须寻找适合于自身的市场定位， 将广大中小企业作为主要服务对象和客户群体。其原因至少包括以下几方面： l 、中小金融机构资本规模偏小，难以满足大型企业的融资需求。2 0 0 3 年中 国商业银行分析课题组依据2 0 0 2 年末的所有者权益数据，首次对中国1 2 6 家商 业银行( 包括4 家国有独资商业银行、1 1 家全国性股份制商业银行和1 l l 家城市 商业银行) 进行了排名，排出了我国最大的5 0 家商业银行。根据排名，四大国有 独资商业银行依然稳列前4 名，并且大、小银行的规模差异明显，排名前四名的 中、工、农、建等四大国有独资商业银行的所有者权益合计占这5 0 家商业银行 合计的8 1 7 8 ，l l 家全国性股份制商业银行的所有者权益合计占这5 0 家商业银 行的1 3 4 7 ，3 5 家城市商业银行的所有者权益总额不到5 ”。大型企业因为业 务量大，项目投资动辄几十亿、上百亿，所要求的贷款额自然很大。我国中小金 融机构的资产规模偏小，通常无法满足要求。中小金融机构参与对大企业的贷款 往往只能通过拾遗补缺或向大银行购买( 如参加辛迪加贷款和购买大银行贷款) 等方式进行。相比之下，中小企业的融资需求则要容易满足得多。 2 、对大型企业贷款不利于中小金融机构分散风险。对大企业提供大规模贷 款，对资产规模相对较小的中小金融机构来讲，会使风险过于集中。当少数1 2 家大企业发生违约或拖欠时，大部分的资产就会变成“问题贷款”，或出现流 动性问题。因此许多国家的银行监管当局要求银行向某一家企业提供的贷款不得 超过其总资产或资本金的一定比例，如5 或1 0 等。如我国对单个贷款比例指标 规定：对同一客户的贷款余额与银行资本余额的比例不得超过1 0 ，对最大1 0 家客户发放的贷款总额不得超过银行资本总额的5 0 。实践中，大企业通常要求 的资金数量相对较大，有时一家大企业的资金需求量就可能超过监管当局所规定 的比例，这就是说，对单一客户贷款数量的限制，会产生约束中小金融机构向大 型企业提供贷款的作用。 而如果选择向中小企业提供贷款，可使中小金融机构将信贷资产分散到众多 小企业信贷中，而避免向大企业提供贷款可能产生的非系统性风险，并引致风险 过高的问题。当中小金融机构将信贷资产分散于对中小企业的贷款以后，中小金 融机构面临的风险就转化为对中小企业信贷所面临的系统性风险，其风险主要来 ”金融时报2 0 0 3 年1 2 月2 41 5 第0 0 2 版 中小金融机构和中小企业共同发展研究 源于中小企业高比率的倒闭及信息不对称和道德风险，但是中小金融机构可以通 过诸多技术方法对这些风险进行控制。 3 、法律许可的经营范围的限制。目前大部分中小金融机构仍只从事传统的 存贷款业务，虽然部分也有结算功能和开展银行卡业务，但结算渠道不畅，异地 结算困难重重。票据承兑贴现、国债投资、国际结算等属于新增长点的业务往往