（金融学专业论文）基于提高核心能力的企业并购研究.pdf

摘要 企业并购作为_ 种市场经济条件下的企业行为，在西方发达资本主义国家 1 0 0 多年的发展史上经久不衰。随着经济全球化趋势的加快，西方国家又掀起了 新一轮大规模的企业并购浪潮。我国的企业并购也经过近2 0 年的发展历程。实践 证明：企业并购解决了我国宏观和微观经济中的许多棘手的问题。随着我国加快 实现两个根本性的转变，企业并购将成为我国进一步深化企业改革和加快结构调 整的突破口，通过产权的合理流动，推动国有企业的战略性改组，促进资本要素 的有效配置，为企业成长开辟一条有效的途径。 企业并购是一种极为复杂的企业行为，它的概念是随着这一经济活动的逐步 深入而逐渐成熟的。在1 9 世纪末2 0 世纪初，第一次兼并收购浪潮出现的时候，j o h n m o o d y 提出了兼并的最初概念，经过一个世纪的发展，并购不仅其内涵在不断扩 大，其理论体系也在不断丰富和发展。1 9 9 0 年p r a h a l a d h a m e l 在h a r v a r d b u s i n e s sr e v i e w 上发表题为t h ec o r ec o m p e t e n c eo ft h ec o r p o r a t i o n 的著名 论文中，正式提出了企业核心能力( c o r ec o m p e t e n c e ) 的概念， 在此后的十多 年里，企业核心能力理论迅速兴起，正在逐步成为企业战略理论的主流。 我国开展企业并购的时间比较短，对企业并购规律及相关理论研究不够，导 致我国在并购实践中缺乏相应的理论依据和指导。同时我国参照的西方并购理 论，由于时代的发展、理论基础的不同以及本身的不完善也大大影响了我国企业 并购的顺利进行。本文回顾、总结了企业核心能力理论，阐述了基于核心能力的 企业并购行为、必要性以及并购目标，强调企业在并购时应关注核心能力的培育。 在本文第三部分运用对外投资模式选择的博弈模型得出企业并购的必要性。第四 部分本文重点结合有关成功的企业并购案例，提出了企业并购最终是为了提高企 业核心能力这一观点。 关键词：企业并购企业核心能力博弈模型 a b s t r a c t m ao fe n t e r p r i s e s a sa ne n t e r p r i s eb e h a v i o ri nt h es u r r o u n d i n go ft h em a r k e t e c o n o m y h a sc o m et h r o u g ho n eh u n d r e dy e a r si nw e s td e v e l o p e dc a p i t a l i s t i c c o u n t r i e s w i t he c o n o m yg l o b ec o m i n gn e a r l y ，w e s tc o u n t r i e sr a i s ean e we x t e n s i v e m & a a g a i n t w e n t yy e a r s m & ap r a c t i c e sa r g u et h a t ，m & ao fe n t e r p r i s e sh a sg o tr i d o fm a n ym a c r oa n dm i c r o e c o n o m i c sp r o b l e m s a tt h et i m eo fe n t e r p r i s e sc h a n g i n gi n n a t u r e ，m ao fe n t e r p r i s e sw i l lg e tm o r ea n dm o r ei m p o r t a n tf o ru s t h r o u g h p r o p e r t yr i g h tt r a n s f o r m a t i o n ，m & ac a nr e o r g a n i z et h es t a t ec o r p o r a t i o ns t r a t e g i c a l l y ， a c c e l e r a t ec a p i t a lf a c t o r sf l u x i o nr a t i o n a l l y ，e v e np o i n to u ta ne f f e c t i v ea p p r o a c hf o r e n t e r p r i s eg r o w m ai st h ev e r yc o m p l i c a t eb u s i n e s sa c t i v i t i e s t h ec o n c e p t i o n sa r em o r ea n d m o r er i p ew i t ht h ed e e p n e s so ft h ee c o n o m i ca c t i v i t i e s a tt h ee n do f1 9c e n t u r ya n d t h ee a r l ys t a g e2 0c e n t u r y ，w h e nt h ef i r s tw a v eo fm e r g e r se m e r g e d ，j o h nm o o d yp u t f o r w a r dt h ep r i m ec o n c e p t i o no ft h em e r g e r s w i t ht h ed e v e l o p m e n to fe c o n o m i c ，t h e a r e ao fm & aw a sw i d e n e d a n dt h et h e o r e t i c a ls y s t e mw a si n c r e a s i n g l ye n r i c h e da n d d e v e l o p e da sw e l l p r a h a l a d & h a m e lp u b l i s h e dt h ep a p e rn a m e d t h ec o r ec o m p e t e n c e o ft h ec o r p o r a t i o ni n1 9 9 0 ，i f lw h i c ht h e y p r e s e n t e dt h ec o n c e p to ft h ec o r e c o m p e t e n c eo ft h ec o r p o r a t i o nf o r m a l l y t h ec o r ec o m p e t e n c eo ft h ec o r p o r a t i o nr o s e r a p i d l ya n db e c a m et h em a i n s t r e a mo ft h ec o r p o r a t i o ns t r a t e g yt h e o r ys i n c et h e c o n c e p tw a sp r e s e n t e d h o w e v e r , o u rc o u n t r yr e a l i z eal i t t l ea b o u ti t sd i s c i p l i n a r i a na n dt h e o r yd u et op u t m ao fe n t e r p r i s e si n t op r a c t i c er e c e n t l y r e s u l ti no u rc o r p o r a t i o n sa r es h o r to f a c a d e m i cb a s i sa tp r e s e n t a tt h es a m et i m e ，w e s tt h e o r ya r eo u to fd a t e sa n dd o e s n t m a t c hw i t ho u rb a s e 。t h a te m b a r r a s sm ao fe n t e r p r i s e si no u rc o u n t r y t h i sp a p e r r e v i e w st h ec o r p o r a t i o nc o r et h e o r y ，p r e s e n tt h ec o r p o r a t i o nm & a b e h a v i o r ，n e c e s s i t y a n da i m ，a l s oe m p h a s i z e st h a te n t e r p r i s es h o u l dt a k ea t t e n t i o nt os t r e n g t h e nt h ec o r e c o m p e t e n c e t h et l l i r dp a r ti nt h i sp a p e rm a k e su s eo fg a m em o d e li nt h ec h o i c eo f f 嘲r e i g ni n v e s t m e n tm o d et oe x p l a i nt h en e c e s s i t yo fc o r p o r a t i o nm a t h ef o u r t h p a r ti nt h i sp a p e rc m p h a s e so na n a l y z i n gr e l a t e ds u c c e s s f u lc a s e so fc o r p o r a t i o nm & a ， a n dp r e s e n t st h eo p i n i o nt h a tt h ed e v e l o p i n gc o r p o r a t i o nc o r ec o m p e t e n c ei st h e u l t i m a t eg o a lo fc o r p o r a t i o nm a k e yw o r d s ：m & ao fc o r p o r a t i o n s ；c o r ec o m p e t e n c e ；g a m em o d e l 学位论文独创性声明 本人所呈交的学位论文是我在导师的指导下进行的研究工作及 取得的研究成果据我所知，除文中已经注明引用的内容外，本论文 不包含其他个人已经发表或撰写过的研究成果对本文的研究做出重 要贡猷的个人和集体，均已在文中作了明确说明并表示谢意 作者签名：圈晕 日期：鲨! 乙r 学位论文授权使用声明 本人完全了解华东师范大学有关保留、使用学位论文的规定，学 校有权保留学位论文并向国家主管部门或其指定机构送交论文的电 子版和纸质版有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论 文进入学校图书馆被查阅有权将学位论文的内容编入有关数据库进 行检索有权将学位论文的标题和摘要汇编出版保密的学位论文在 解密后适用本规定 学位论文作者签名：刚午 日期：塑! 望 名蔫。伊 日期：j 稍i 一，r 旦王硕士学位论文答辩委员会成员名单 姓名职称 单位备注 吴信如副教授华东师范大学商主席 学院 岳华副教授华东师范大学商 学院 杨来科副教授 华东师范大学商 学院 一、并购概念 第一部分导论 从1 9 世纪末英、美等西方国家发生的第一次企业并购高潮算起，历经五次 企业并购高潮，至今已有近百年的历史。西方逐步形成了一套与其经济制度、经 济发展水平相适应的企业兼并收购模式，并积累了较为丰富的经验。a n n e x a t i o n 、 m e r g e r 、a m a l g a m a t i o n 、c o n s o l i d a t i o n 、t a k e o v e r 、a c q u i s i t i o n 等单词部被 作为表达与兼并或收购有关的概念，在中国引入国外文献的时候，这些单词往往 被译为兼并、合并、吞并、收买、收购、联合、结合、接管、接办等。由于在企 业的兼并过程中，往往会发生企业收购行为，西方学者把企业兼并和收购简称为 腿a ( m e r g e ra n da c q u i s i t i o n ) ，中国国内学者通常将其译为并购或购并。 兼并( m e r g e r ) 在e n c y c l o p a e d i a a m e r i c a b a ( 大美百科全书) 被界定为： 在法律上，指两个或两个以上的企业组织组合为一个企业组织，一个厂商继续存 在，其他厂商丧失其独立身份。中国财政部2 0 0 3 年的c p a 教材上将兼并定义为： 通常是指一家企业以现金、证券或其他形式购买取得其他企业的产权，使其他企 业丧失法人资格或改变法人实体，并取得对这些企业决策控制权的经济行为。 与兼并意义十分接近的是合并的概念，合并是指两上以上的公司依照法定程 序变为一个公司的行为。其形式有两种：一是吸收合并( 指接纳一个或一个以上 钧企业加入本公司，加入方解散并取消原法人资格，接纳方存续；二是新设合并 ( 指公司一个或一个以上的企业合并成立一个新公司，原合并各方解散，取消原 法人资格) 。吸收合并对应的英语单词为m e r g e r ，新设合并对应的英语单词为 e o n s o i d a t i o n ，从这个意义上讲，合并适用的范围要大于兼并适用的范围。二 者有很多重合的部分，企业兼并行为可以理解为企业的合并，但企业的合并反过 来爵能并不意味着企业的兼并。兼并和合并是有一定区别的，合并( 尤其是新设 合并) 具有一定的平等性，而兼并具有一定的强制性，换句话说前者是双方在平 等自愿的基础上的结合，而后者是一方强制性地吞并另一方。兼并和合并的区别 还表现在合并( 尤其是新设合并) 的无偿性和兼并的有偿性的差异，前者是把两 个企业的资产合在一起，由一个企业来经营管理，合并双方都不需另外资金，而 后者是一个企业用现金或其他有价证券购买另一个企业的资产或股权，是有偿 的。 收购( a c q u i s i t i o n 在权威的新帕尔格雷夫货币金融大词典( 2 0 0 0 年版 中被解释为：一家公司购买另一家公司的资产或证券的大部分，目的通常是重组 弘擘营目标可能是目标公司的一个部门，或者是目标公司全部或大部分有擐黎 权的普通股。中国财政部2 0 0 3 的c p a 教材上将收购定义为：指企业用现金、债 券或股票购买另一家企业的部分或全部资产或股权，以获得该企、i k 晌控制权，收 购的对象一般有两种：股权和资产 兼并和收购的定义虽然有多种，但二者还是有明显的差别的。最显著的表现 在兼并行为发生后，被兼并企业作为法人实体不复存在，i 酊收购行为发生后，被 收购企业产权可以是部分转让，可仍以法人实体存在。再有，兼并行为是资产、 债权、债务的一同转换，兼并企业成为被兼并企业新的所有者和债权债务的承担 者，而收购行为是收购企业以收购出资的股本为限承担被收购企业的风险，收购 企业以被收购企业的新股东的面目出现。 企业兼并行为和企业收购行为的基本动因是大致相同的，都是增强企业实力 的外部扩张策略或途径。在西方学者的经济学研究中，往往把兼并和收购捆绑在 一起作为研究对象。这样做的理由，首先可以使学术研究的兼容性更强：其次西 方学者面对的是建立在市场经济基础上的经济主体的市场行为，产权比较明晰， 企业兼并和企业收购的边界本来就是交织在一起的，硬性的将二者加以区分，可 能达不到研究的目的。 二、本文研究背景 当前，经济全球化和新一轮科技革命与产业革命浪潮汹涌澎湃，跨幽并购活 动规模和影响越来越大；同时，我国经济结构正在进行战略性调整，国有经济改 革进入关键阶段加入w t o ，更使我国企业直面国际竞争，外资并购和海外并购 势头十分强劲。 l 、跨国并购正在经济全球化中扮演越来越举足轻重的角色。在经济全球化 和新的科技革命与产业革命的推动下，自2 0 世纪8 0 年代丌始的全球第五次并购运 动至今仍在持续。据联合国贸发会议( 2 0 0 1 年世界投资报告，2 0 世纪9 0 年代以 柬，跨国并购一直是外国直接投资( f d i ) 的主要推动力。在1 9 9 0 年，全球外国直 接投资金额为2 0 2 0 亿美元，其中并购金额为1 5 1 0 亿美元，占7 5 ，到2 0 0 0 年，外 国直接投资达1 3 万亿美元，其中，跨国并购金额为1 1 2 - 亿美元，占8 5 左右。 f d i 在全球化进程中起着至关重要的作用，给越来越多的国家带来了挑战和机遇。 企业并购本身已经从单纯的企业经营行为延伸到影响整个国民经济结构乃至全 球经济格局的重要因素，跨国公司推动的跨国并购活动讵在国际经济中产生广泛 而深远的影响。 2 、国企改革目前正处于战略性布局调整关键时期。我国“十f i ”计划纲要 明确提出对国有经济实施战略性布局调整要积极利用外资，除关系国家安全和经 济命脉的重要行业或企业必须由国家控股外，取消对其他企业的股权比例限制， 同时鼓励外资特别是跨国公司参与国企改组改造。外资并购我国困有食业，既足 跨国公司实施其全球战略的需要，也是国有企业改革与发展的客观需要。 3 、外资并购将进行第二次登陆。中国吸引外国直接投资起源于7 0 年代木的 改革开放，主要采用创建“三资企业”形式。运用并购形式起因于9 0 年代初随 着我国经济改革的深入，我国经济尤其是国有经济长期累积形成的深层次矛盾同 益显露，特别是国有企业陷入了困境。国内需求低靡，经济增长速度减慢。】9 9 2 年小平南巡讲话后，我国吸引外资政策的进一步宽松，从而掀起了跨国公司并购 我国企业的热潮。最具代表性的是“中策现象”，香港中策公司在1 9 9 2 1 9 9 3 年， 短短一年多时间以合资控股方式收购了约3 0 0 家国有企业。1 9 9 5 年7 月5 乍 ，i = _ l 本 五十铃和伊藤忠商事株式会社以协议方式，一次性购买了北旅公司总股本2 5 的 非国有法人股，成为外资并购中国上市公司的首例。受当时经济和法律环境不成 熟的影响，为防止国有资产流失，同年9 月，国务院办公厅转发证券监督委员会 “关于暂停将上市公司国家股和法人股转让给予外商请示”的通知，暂停了此类 并购业务。之后虽然仍有岁 资经审批以此种方式获得国内上市公司的股权，但是 犹如“零星细雨”。2 0 0 1 年1 1 月1 4 日，中国证监会关于上市公司涉及外商投资 有关问题的若干意见指出，符合中国证监会相关规定的外资企业可以申请上市 或者采取受让上市公司非流通股等方式进入中国内地资本市场，拉丌了中国本地 资本市场对外开放的序幕。2 0 0 2 年11 月，经国务院批准，中姻证脏会、财政部和 国家经贸委联合发布通知，允许向外商转让上市公司国有股和法人股，可以预计 随着有关法律、法规和政策相继出台，外资并购、外资参与国内上市公司资产重 组和治理已经成为当前和未来证券市场的热点，跨国公司并购国企将进行第二次 登陆。 4 、中国企业海外并购势头强劲。我国企业主动的跨国并购活动始于加世纪 8 0 年代，比较有代表性的企业如中信、中化、首钢、华润等，已发展为集多行业 经营于一体、投资许多国家的大型跨国企业。1 9 8 6 年9 j 9 ，中信加拿大公司利用 国际银团项目贷款与加拿大鲍尔公司共同收购了加本大塞尔加纸浆厂，中方出资 4 7 0 0 万加元，占股5 0 。目前，中国企业的跨国经营己经初具规模，以跨国并购 方式进入国外市场的比例正在逐年增加。2 0 0 2 年中国企业的海外并购十分引入瞩 目。先是中海油和中石油收购海外油田，然后是t c l 控股公司出资8 2 0 万欧元收购 德国旋耐德公司，接着京东方以3 8 亿美元收购韩国现代显示株式会社和韩国 t w n i x 半导体株式会社的t f t l c d 业务。亚洲网通以8 0 0 0 万美元收购亚洲环球电汛 堪称中国企业跨国并购的大手笔。民营企业林风集团出资约5 0 0 0 力美元，受让业 已破产的美国安然集团旗下的四川嘉陵电力有限公司5 1 的股权，丌创了民营企 业收购世界五百强公司资产的先例。随着我国经济的进一步发展和综合实力的进 一步增强，中国企业并购海外公司将在未来一段时间内出现更加强劲的势头。由 此可见，跨国并购在当前经济全球化和竞争r 益激烈的环境下，已经成为世界各 国( 包括中国) 必须认真面对和深入研究的重要课题。 三、研究意义 在今天的市场竞争环境中，企业要想持久地实现其利润增长目标，光是靠扩 大其生产能力，走内部挖潜或单纯地外包装和裁员是远远不够的。经济学界总结 了三句话：挑一个好儿子上市；弟弟并购哥哥，把哥哥变成自己的儿子；通过配 股，儿子逐渐消化老子。也就是说，大企业要挑一个最好的儿子上市；上市的都 是效益好的新厂，即弟弟，而哥哥是老企业，效益差，弟弟上市后，逐渐并购哥 哥，把他变成自己的儿子，形成母公司、子公司、孙公司的体系；最后上市公司 通过配股，逐渐消化老子，母公司成为真正意义上的控股公司了。这是企业利用 外部扩张手段实现其成长的写照。 中国国有企业的战略性重组，是与中国资本市场的发展与完善紧密联系在一 起的。能否有效地建立和利用中国的资本市场，尤其是证券市场和产权交易市场 来实现中国国有企业的战略性重组，将成为中国有企业改革的关键所在。回顾改 革开放2 0 多年来，尤其是在过去的一年里，全球性企业并购浪潮风起云涌，并购 所涉及的领域和规模与以往相比发生了巨大的变化，高技术、跨国界的大规模并 购活动时有发生，并购手段更加“权变”化。不难遇见，加入w t o 后，中国市场 丌放度将会进一步扩大，国内企业将逐步融入全球经济一体化进程中，其对经济 生活所造成的影响极具震憾性。单就企业并购而言，中国企业将面临双重问题。 一方面，那些国际竞争力水平较低，过去较大程度上依靠关税补贴维持经营优势 的企业，入关后将会受到较大冲击。比如，目前小轿车的海关关税在8 6 一1 0 0 之问，加入w t o 后其税率要在短期内降到2 5 ，中国的汽车产业无疑要经受前所未 有的竞争压力：在国内电信业，电话费用平均为美国的7 倍，入关后原有的垄断 经营优势将会受到影响。还有在半导体、计算机及设备、电信设备、汽车等行业 方面，或多或少将经受国际竞争压力，经受被国外强势企业并购的可能；另一方 面，外资和外企必将大举进军中国市场，国内企业将更有机会学习其先进管理与 技术。一些企业也会借助低关税而引进更多的技术和设备，以增强其竞争力。对 中国企业优势产品的国际公平待遇，还有利于企业进入国际市场，扩大出口规模， 增加企业利润，最终为国内优势企业并购国外企业提供更多的条件。由此可见， 入关后中国企业的并购活动将会更加精彩，企业将在全球范围内进行优化组合， 寻找最好的合作伙伴，增强自己的国际竞争力。但是，在现阶段，中国国内可供 借鉴的大型企业的成功并购案例还很少，国内证券股票市场的发展尚处于初级阶 4 段，证券市场法律法规尚不完善，特别是国内企业的并购，行政“拉郎配”色彩 还很严重，企业问的并购在相当程度上是一种行政行为，没有充分发挥市场机制 的作用，也造成了资源的浪费，控制风险能力较差。同时，伴随着资本市场的发 展，国有企业的并购活动将不仅仅停留在理论和政策层面，己日益成为一个更富 有实践特点的问题。在这方面，国外大型企业的成功并购案例应该成为中国国有 企业进行并购活动的有力借鉴通过借鉴圈外企业的并购策略和方法，从中汲取 一些适合中国国情和现状的企业并购战略和技巧，必将有效地提高中国企业尤其 是国有企业的国际竞争力。 基于此，在全球经济体化和“入关”的大背景下，深入研究企业并购理论 和实践，探讨企业并购活动中的价值创造和风险控制，对顺利推进中国企业改革 和重组，发展和完善中国市场经济体制颇具现实性。 四、本文研究的主要内容 本文从分析世界和中国经济形势出发，结合世界和中国企业并购所取得的进 展情况，阐述了企业核心竞争能力的并购理论，分析对外投资模式选择的博弈模 型。在此基础上，通过具体并购案例说明企业核心竞争能力是企业并购的动因。 文章的主要内容如下： l 、第一部分导论中主要介绍了并购概念、研究背景和研究意义。 2 、第二部分主要在前人研究的基础上从概念、特征及表现形态等各个角度阐述 并分析了企业并购的核心竞争能力。 3 、第三部分主要研究基于提高核心竞争能力的企业并购行为、必要性以及并购 目标。从多方面阐述提高企业核心竞争能力与企业并购的之间的关系。 4 、第四部分主要分析新建进入与并购进入模式选择的博弈模型。首先，从模型 提出到构建，得出新建投资和不投资相比较，新进入企业和行业原有企业之 问博弈的均衡结果是都选择新建投资。然后从新建投资与跨行业并购的抉择 模型中得出，无论是制造业还是服务业，新进入企业的最优抉择是通过跨行 业并购的方式，迅速占领行业市场，确立其竞争地位。 5 、第五部分为文章的重点，文章通过顺德格林柯尔在制冷行业的系列并购这样 具体的案例来说明企业核心竞争能力是企业并购的根本出发点。首先文章介 绍了并购双方以及国内制冷行业的状况，然后分析了格林柯尔的并购战略以 及具体的并购方案和历程，最后，文章评析了格林柯尔在这一系列并购中的 成果。 6 、在结束语，文章总结了本文的主要观点，提出文章中存在的不足之处。 第二部分企业核心竞争能力研究 一、核心竞争能力理论的思想溯源 在管理科学的发展历程中，1 8 世纪中后期至1 9 世纪末期这个时期强调经验 管理。1 9 世纪末期2 0 世纪初期，“科学管理之父”f r e d e r i c kw t a y l o r 首创的科 学管理制度对管理恩怨的发展具有里程碑的意义，2 0 世纪初至4 0 年代这个时期 信奉科学管理。g e o r g ee l t o nw m a y o 于1 9 2 4 1 9 3 6 年分两阶段所进行的霍桑试 验揭示出工业生产中个体具有社会属性，生产率不仅同物质实体条件有关，而且 同工人的心理、态度、动机，同群体中的人际关系以及领导者与被领导集体的关 系密切相关。霍桑试验以及对试验的分析研究使得西方管理思想从古典管理理论 。阶段发展到行为科学管理理论阶段，2 0 世纪4 0 年代末至6 0 年代末这个时期流 行行为科学。二战以后世界经济发展速度越来越快，为了对同益庞大的跨国公司 进行有效的管理，2 0 世纪6 0 年代初，a l f r e dd c h a n d l e r 的战略与结构的出 版揭开了对企业战略问题进行研究的序幕，2 0 世纪6 0 年代末至7 0 年代这个时 期崇尚战略管理。 到2 0 世纪8 0 年代初，从m e p o r t e r 的著作竞争战略及其后的竞争 优势为代表的竞争战略理论成为战略理论的主流。m e p o r t e r 的竞争战略理 论实际上将以结构一行为一效绩为主要内容的产业组织理论引入企业战略管理 领域中，有关产业结构、产业内优势对比、进入壁垒、退出壁垒、壁垒后的相互 勾结等概念和相关理论为解释企业如何制定战略获得持续超额利润提供了较为 可靠的分析。然而m e p o r e r 的竞争战略理论存在两个明显的不足：( 1 ) m e p o r t e r 的研究对象实际上是产业，其研究的侧重点是产业的特性、发展趋势和相 关力量没有很好地站在企业成长的角度分析企业竞争战略的制定和实施，在指 导企业实践中乏力：( 2 ) m e p o r t e r 五性分析模型不能突破把企业视为“黑箱” 的局限圆。 传统企业战略理论的缺憾和现代企业理论的局限性使人们有动力去寻代一 种新的理论去解释和指导企业的发展。1 9 9 0 年p r a h a l a d h a m e l 在h a r v a r d b u s i n e s sr e v i e w 上发表题为t h ec o r ec o m p e t e n c eo ft h ec o r p o r a t i o n 的著名论文 中，诈式提出了企业核心竞争能力( c o r ec o m p e t e n c e ) 的概念，在此后的十多 。包括t a y l o r 的科学管理理论，h e n r if a y o l 的组织管理理论和韦们的官制指挥组织理论 2 按照这一理论，企业自身的力量是既定的，企业的战略选择取决于当前企业，外部力量的对比位势，未木 企业内部的成长和力量的变化并不是现代企业战略所要考虑的 6 年里，企业核心竞争能力理论迅速兴起，正在逐步成为企业战略理论的主流。 企业核心竞争能力的概念虽然直到2 0 世纪9 0 年代jf f 式甘：现，t f i 其经济学 渊源可以上溯到1 7 7 6 年亚当斯密的国富论，斯密认为劳动分工可以提高企 业的劳动效率，而核心竞争能力的核心理念在于强调企业之间的能力分工，二者 在此有异曲同工之处。沿着这个研究思路，西方经济学者阐述了号业化可以提高 生产效率的命题，提出了企业内部各职能部门之间、企业之问以及产业之问的“差 异分工”，并指出这种分工是与各自的技能和知识相关的。 核心竞争能力理论从其理论发展脉络来看，可以认为是直接源于2 0 世纪5 0 年代e d i t hp e n r o s e 和s e l z n i c k 的研究。他们认为企业的成长依赖于企业内部非标 准化操作规范和非程序决策的新知识机制，企业管理就是一个连续产生新的非标 准化操作规范和程序性决策的过程，丽这个过程的成功与否要依赖于企业内部的 能力资源，企业组织的内嚣社会因素与外部市场环境一样会影响企业的业绩。 2 0 世纪6 0 年代以后，对企业成长和特殊能力的理论逐步走向深入。a n d r e w s 提出“独特竞争力”的概念，并认为拥有独特竞争能力的组织有望获得更加卓越 的业绩，c - e o r g er i c h a r d s o n 发展了a l f r e dm a r s h a l l 理论中的“外部经济问题”， 对企业的能力进行了区分，认为能力反殃了企业积累的知识、经历和技能，而企 业的具体活动都是以能力为基础的。r i c h a r d n e l s o n s i d n e y w i n t e r 从经济进化 论的角度将理论研究从静态分析转向动态分析。s i d n e yw i n t e r 在进化论的基础上 提出企业拥有的能力差异对于理解企业的竞争力差异非常重要。r u m e l t 认为企 业间长期利润率的分散程度比产业问利润率的分散程度要大的多，故最重要的利 润来源于企业具有的特殊性( 而非产业问的相互关系) 。 二、企业核心竞争能力概念：歧义的集中体现 2 0 世纪8 0 年代西方学界兴起了对企业研究的高潮，研究重点随着研究的深 入，逐步集中于对如何深入发掘竞争优势的特殊资源的研究。在产业组织理论和 战略理论中，强调以独占和难以模仿的资源能力才能来解释企业竞争优势和企业 持续竞争优势的观点日益增多。p r a h a l a d & h a m e ! 在1 9 9 0 年正式提出企业核心 竞争能力的概念正是这种研究深入到一定时候的必然结果。企业核心竞争能力概 念提出来以后，西方学界掀起了一个空前的对企业核心竞争能力进行研究的高 潮。圆企业核心理论目前仍然处于不断发展中，就企业核心竞争能力概念本身就 存在不同的说法，不同的学者从不同的角度对其进行界定，直到现在，还没有形 。g e o r g er i c h a r d s o n 把这砦活动区分为“替代性活动”和“互补性活动” 2 2 0 世纪9 0 年代美国m a g e n tj o u r n a l ，h a r v a r db u s i n e s sr e v i e w 和s t r a t e g i cm a n a g e m e n tj o u r n a l 等期刊上，研究企业核心竞争脆力的论文占据了相当大的比重 7 成个被普遍接受的命业核心竞争能力概念。当然，e i i j # 已经出现的这此订关命 业核心竞争能力的概念有很多角度是相同的，可以将这些概念归结为整合观、网 络观、协调观、组合观、知识载体观、元件一构架观、平台观、技术能力观等八 大主要观点，当然这些观点是不同学者从不同角度进行分析的结果，各有侧重点 和优缺点。 序代袭 典型定义能力纬度能力特征焦点 号人物 p r a h a l a d 组织中积累性的学识，特舅! f 是技术 用户价值 & h a l e l独特性知识 l 协调不同的生产技能和有机组技能 ( 1 9 9 0 ) 延展性_ 糕合 合多种学识流派的学问 l e o n a r d - 使公司区别于其它公司并对公 知识与技能 b a r t o n 司提供竞争优势的一种知识 管理体系制度化关联 2群，是种行动能力，是一个 实物系统( 技 专有性知识 ( 1 9 9 2 ， 组织能力长期形成专有能力从 术系统)提供价值载体 1 9 9 4 ) 价值观和规持久性 而为顾客提供价值的关键所在 范 产品技术能 m a y e r 力 u t t e r b a c k 职能的集合体产品的基础，对用户需求 与产品的芙 产品 3( 1 9 9 3 ) 通过产品平台与产品族与企业的理解能力 联平台 l e h e r d 绩效正相关分销渠道能 ( 1 9 9 7 ) 力 制造能力 4 差异性的来 p r a h a l a d 多种知识和有关顾客的知识及 技术源 战略 管理过程超越单一业 ( 1 9 9 3 )直觉创造性的和谐整体杠杆 群体学习务 模仿斟难 5 市场进入能 力用户价值 h a m e l 技能的融合诚实关系能独特性 知识 ( 1 9 9 4 ) 力 延展性整合 功能关系能 力 元件能力( 资源、知识技能、 b e o d e r s o n 技术系统) 及构架能力：合成元件能力能力 c o c k b u r n 独无 ( 1 9 9 4 ) 能力、管理系统、价值标准、构建能力构成 无形资产) 的组合 7h a m e l 企业由于以往的投资和学习行洞察力预地h j 户价值 企业 p r a h a l a d为所累积的技能与知识的结力独特性特长 ( 1 9 9 4 ) 合，它是具有企业特妖性的专前线执行能延展性性的 c o y n ek ，是使一项或者多项关键业力 号k ( 1 9 9 7 ) 务达到世界一流水平的能力 8专有的 公司专有的、优异的、扎根于运行能力( 技优异的 f a u l k n e r 组织之中的和适应市场机会术)扎根丁组织 b o w m a n的，更有可能实现可持续竞争制度能力( 价适虑市场机 知识 ( 1 9 9 5 ) 优势，获得超平均水平利润的 值保障、提升 整合 一种复合性、整合性的能力与创新)持续竞争优 势 一个组织竞争能力因素的协同 “市场一界持续的价值 g a l l o n 体，反映在职能部门的基础能 面”能力性核心 9 基础结构能 广泛的价值 技术 ( 1 9 9 5 ) 力、s b u 的关键能力和公司层次 力性能力 的和谐能力 技术能力区别于其他 有价值的 f o s s 核心竞争能力既是组织资本又 组织资本异质的知识 1 0是社会资本，它们使企业组织 ( 1 9 9 6 )社会资本不能模仿的资产 的协调和有机结合成为可能 难替代的 c o o m b s 企业能力的一个特定组合，使 技术专长技术性 组织 l l( 1 9 9 3 ， 企业、市场与技术相互作用的 组织能力组织性能力 1 9 9 6 y 特定经验的积累 p a t e l 专利份额 1 2 p a y i t t高专利份额与高现实技术优势 ( p s ) 创新性 技术 现实技术优能力 ( 1 9 9 7 ) 势( r t a ) k 1 e i n是一组技能集台，可以用一个 各种技能及 技术 1 3据其关系所能力相关 ( 1 9 9 8 )技能网络来表示核心竞争能力网络 形成的网络 资料来源：范徵：核心竞争力一基于知识资本的核心竞争能力 m ，上海：上海交通人学 出版社，2 0 0 2 年版，2 4 页 三、企业核心竞争能力的特征及表现形态 企业核心竞争能力目前尚没有形成统一公认的理论体系，不过在大的方面上 已经达成了一些共识：企业本质上是一个能力的集合体：能力是对企业进行分析 的基本单元；企业拥有的核，0 竞争能力是企业长期竞争优势的源泉；积累、保持 和运用核心竞争能力是企业长期根本性战略。企业拥有的核心竞争能力犹如一棵 树所拥有的根部系统，企业无论大小，只要它还有存在的合理性，就说明它还拥 有某些核心竞争能力。但企业的核心竞争能力能否能够为企业的发展壮大提供必 要的支持，那还需要有其它条件的配合( 般既来，需要同时具备核心要素本身 性质、环境、时间和终端成果等条件) 。在不同的条件约束下，企业的核心竞争 能力所表现出来的特征和外在表现形态是不相同的。 9 一般说来，企业的核心竞争能力具有以下几个方面的特征：( 1 ) 异质性，核 心竞争能力是企业产生竞争优势的基本条件，核心竞争能力f 1 为企、l k 竞争优势的 来源，必须是该企业独一无二的，是与其它企业有明显差异的：( 2 ) 价值优越性， 核心竞争能力可给最终用户带来实惠( 换个角度说，核心竞争能力应具有市场价 值，应能给消费者带来价值创造或价值增加) ，核心竞争能力的应用最终可为企 业的效率提高服务；( 3 ) 不可模仿性，核心竞争能力应不易被竞争对手所模仿， 核心竞争能力既包括公开的技术，又包括不公开的秘密技术，竞争对手可能掌握 组成核心竞争能力的一些技术，但要将这些技术有机地给合起来，再现本企业的 竞争优势却并非易事：( 4 ) 可加性，核心竞争能力可以作为一种技术成分，成为 更高层次核心竞争能力的组成部分；( 5 ) 延展性，核心竞争能力可使企业拥有进 入各种市场的潜力，它犹如一个“技能源”通过其发敞作用，将企业现有的各项 业务按照需要联系粘合在一起，把能量不断扩散到最终产品上，从而为消费者源 源不断地提供创新产品，它也是发展新业务的引擎，决定着企业如何实行多样化 经营以及如何选择市场的进入模式，是差别化竞争优势的源泉；( 6 ) 可变性，核 心竞争能力是善变的若不加以培养和保护，今天的核心竞争能力到明天就可能 成为一般能力：( 7 ) 不可交易性，企业核心竞争能力是企业在长期的经济实践中 以特定的方式、沿着特定的技术轨迹逐步积累起来的，是通过自身学习不断累积 而得到的，是企业特定发展阶段的产物，它经常深深隐匿于企业的管理体制、企 业文化、企业技术水平和市场占有状况中，对外界乃至企业自身来说是隐性的， 这使得企业核心竞争能力不可以从市场交易中获得，企业要想获得核心竞争能力 只有通过仓业自己培育。 通过上面核心竞争能力特征的识别，可以知道企j 世的核心竞争能力是“只可 意会，不可言传”的，那么为何在经济实践中常常可以判断出不同企业所拥有核 心竞争能力的差异? 应该看到，企业核心竞争能力的内涵和表现形式是完全不同 的，核心竞争能力的内涵揭示的是其内在特征，而表现形式反映的是外在表征。 如h a r r i s o n j o h n ( 1 9 9 8 ) 概括提出的5 5 种丌发核心竞争能力或核心竞争力的 活动就是核心竞争能力的外在表征。核心竞争能力的外在表征并非核心竞争能力 本身( 亦即核心竞争能力不是组织活动本身) ，而是凝结在这些活动上的特殊学 识和技能。只有当这些特殊的学识和技能转化为具体的经济活动以后，核心竞争 能力才能够转化为竞争优势。核心竞争能力的外在表现形式可以通过竞争优势反 映出来( 企业的竞争优势可以通过企业的经济活动直观的反映出来) 。根据企1 2 核心竞争能力的刚性( 独特性、稀缺性和不可模仿性) 和延展性的不同，可以清 晰地界定出核心竞争能力的三种不同形态：基础态核- i i , 竞争能力、哑状态核心竞 争能力和成熟态核心竞争能力。 1 0 核 心 能 力 剐 性 核心竞争能力延展 图2 1 ：企业核心竞争能力的形态示意图 基础态的企业核心竞争能力是指企业已经具有初步的核心要素，但由于在核 心竞争能力的刚性和延展性两个方面都存在不足，所以核心竞争能力的保护层还 不太完备，抵御外来竞争的能力还不强，但企业已经具有在市场竞争中生存的能 力。亚状态的企业核心竞争能力是指企业在核心竞争能力刚性或者在核心竞争能 力延展性中的一个方面已经比较强，这也意味着企业已经拥有一定独特性或者生 命力的核心要素，抵御外来竞争的能力进一步增强。成熟态的企业核心竞争能力 是指企业在核心竞争能力刚性和核心竞争能力延展性两个方面都比较强，i l l , q - ， 企业已经拥有独特并且稀缺的战略性核心资源，抵御外来竞争的能力已经非常 强，企业能够持续地为顾客提供具有独特价值的产品。 四、对企业核心竞争能力概念的评述 现代企业理论将企业看作为一系列契约的集合，用交易成本对企业的边界进 行有效的界定。但经济的现实远远超出了经济学分析所能够涵盖的范围，作为一 种新式的企业理论和企业战略管理理论，企业核心竞争能力理论糅合经济学和管 理学的前沿理论，比较彻底地打碎了传统的“企业黑箱论”，既从本质上认识和 分析企业，又植根于企业经济实践中的具体事务，对于分析企业的持续成长，具 育特别重要的意义。随着企业核心竞争能力理论研究的深入，不同角度的研究结 果相互印证和相互渗透，不同的理论观点的不断交叉使得企业核心竞争能力的研 究同益得到深入。 企业核心理论缺少一组严密的概念和基本命题和定理，有关研究人员对一些 基本命题尚不统一，与其说是一种“理论”，还不如说是一种“流派”或者“思 潮”更准确。企业核心竞争能力发展至今，仅仅被理解为企业长期竞争优势的源 泉，研究的重心放在了核心竞争能力的性质和特征等方而的研究，对予更加j l 仃 现实意义的核心竞争能力识别、核心竞争能力的培育和管理以及如何利用核心竞 争能力为企业刨造竞争优势等方面，均没有提出具有操作价值的方案。另外，对 企业核心竞争能力的研究还没有把企业内技术过程和其它过程之间的交互关系 揭示出来，同时，对核心竞争能力的研究中对外部环境的影响的作用认识不足