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浅谈基于经济资本的商业银行风险管理研究 浅析商业银行经济资本管理 现代商业银行的资本管理与风险管理息息相关。资本代表着商业银行的风险抵御能力，制约着商业银行资产扩张的速度和规模，并最终决定了商业银行的可持续发展能力。经济资本管理作为一种先进的资本管理方法，科学地实现了资本和风险的整合，一定程度上已经成为国际银行业管理的基础和主轴，必将成为我国银行业发展的方向。 一、经济资本理论综述 （一）经济资本的概念及内涵 经济资本，又叫风险资本，是根据银行所承担的风险计算的最低资本需要，用以衡量和防御银行实际承担的损失超出预期损失的那部分损失，是防止银行倒闭风险的最后防线。经济资本是银行发展的一个内生变量，能够比较准确地反映资产的风险特性，作为一个复杂的系统，具有如下几个方面的特征： 1、经济资本反映银行的风险状况 经济资本是在没有监管要求的状态下，商业银行开展业务所必须持有的资本量，与之相对应的是银行经营中的全部非预期损失，计算公式为：银行的经济资本=信用风险的非预期损失+市场风险的非预期损失+操作风险的非预期损失，其数量由银行每日从事业务所面对的风险量决定。因此说经济资本反映了银行真实的风险状况。 2、经济资本代表银行真实的净值 经济资本是能够有效的反映商业银行真实经营能力的资本，其基本等式为经济资本=银行已发行股票市场价格发行股份数。对于没有上市或者是上市交易不活跃的商业银行，是用商业银行资产和负债的市场价值的差额来反映银行的资本额的，经济资本=资产市场价值-负债市场价值。所以经济资本可以代表银行真实的净值。 3、经济资本渗透到银行经营管理的全过程 作为商业银行管理系统的主轴，经济资本渗透到银行管理的各个方面和层次，应用非常广泛，既包括银行经营的终极目标、战略决策等最高层次的管理，也包括风险控制、业务开拓、绩效管理等中间层次的管理，还涵盖了个人业绩评估和激励机制等最基层的管理。 （二）经济资本在商业银行管理中的作用 近十几年来西方国家商业银行将经济资本从抽象概念一步步转化为具体、可量化、可操作的管理系统和工具，成为现代银行管理的基础。实施经济资本管理，对商业银行主要有两个方面的作用：一是有利于优化资产结构，降低总体风险；二是能够优化资源配置的效率，促进经营效益的提高。 二、商业银行经济资本管理体系中存在的问题 （一）商业银行经济资本管理现状 近年来，随着我国经济金融对外开放程度的不断提升，我国的金融市场已成为国际金融市场的重要组成部分。与此相适应，我国的金融监管、金融政策等逐步与国际接轨，金融游戏规则的国际化趋势日益突出。在金融监管方面，银监会成立后，明确提出了监管思路、监管措施与监管技术逐步与国际接轨的目标。由于资本监管是当今世界监管当局对商业银行实施审慎监管的核心内容之一，中国银监会十分重视对商业银行资本充足率的监管要求。银监会所颁布的新的商业银行资本充足率管理办法进一步与国际接轨，这使得资本充足率正从一个看似遥远的理论话题，日益成为摆在我国商业银行面前的现实课题，我国商业银行必将走向资本约束的现代商业银行理性经营时代。 我国国有商业银行实行一级法人管理体制，每个分行都作为独立的经营主体存在并展开经营活动，总行要对全系统资本充足率水平负责。为实现或达到规定的资本充足要求，总行必须通过相关的管理政策和管理工具，将资本充足率的要求传导到每个分行及各经营主体，使得各级经营主体的经营活动与提高资本充足率的要求一致，各项经营行为符合并有助于保持和提高全行的资本充足率水平。对经济资本进行计量，能够将各个经营机构（分行或部门）以及各项业务的风险水平量化、透明；再对经济资本进行分配，才能真正实现控制风险的目的。经济资本管理是目前国际商业银行比较先进的管理技术，是在总分行管理体制下，实施内部经营管理的一项新兴管理工具。 自xx年3月银监会颁布实施商业银行资本充足率管理办法后，银行监管机构积极推进商业银行经济资本管理，在我国商业银行转型过程中，银行资本约束意识普遍增强，经济资本管理逐渐纳入银行管理之中，并逐步建立起以经济资本为核心的资本管理体系。xx年中国建设银行最先引入经济资本管理，制定并推行了经济资本预算管理办法，通过编制经济资本预算及分配经济资本，强化对风险资产总量的约束，以经济资本作为资产业务计划编制的先行指标和核心指标，并指导信贷资源有效配置，其开创了资本管理的新局面；中国银行 和中国工商银行在积极研制内部评级法的同时，也已将经济资本作为一个重要管理工具进行研究。xx年，工商银行在全行推出了xx年经济资本配置计划实施方案，这一方案的实施表明，工商银行经济资本管理进入全面实质运作阶段。被认为由于包袱最重而排在四家国有商业银行改制末位的中国农业银行也加快了改革步伐，建立了经济资本管理体系。其经济资本管理体系主要由两个部分构成：一个是经济资本分配制度，一个是以经济增加值为核心的绩效考核制度。目前，农行已经在全行正式实施经济资本管理办法和以经济增加值为核心指标的综合绩效考核办法。这表明国有商业银行对经济资本管理已经从研究探讨阶段进入具体实践阶段。交通、招商、兴业等股份制银行也积极拓展、改进和加强经济资本管理，通过调整经济资本分配系数，使经济资本计算口径逐步与监管资本接轨，在合乎资本监管要求的同时，反映银行战略发展和经营管理的导向，将经济资本占用的事后考核转变为事前配置，增强经济资本占用约束，并取得一定成效。成立于xx年8月18日的浙商银行（被认为是我国第一家真正意义上的民营银行）也于xx年上半年提出了“实行经济资本管理，优化业务发展模式”的工作目标，并通过各类会议、调研、相关制度调整等方式，向各经营单位和全行员工积极宣传和培育经济资本管理理念，介绍经济资本管理的主要做法，现在已经在全行全面推行了经济资本管理方法。 以上现实的情况表明，我国商业银行对经济资本的管理已经从研究和探索阶段进入了具体的实践阶段。 （二）弹性的资本管理机制与刚性的宏观调控之间存在一定矛盾现行的经济资本管理方案中，只要不超过总行核定的经济资本额度内，分行在一定的资本总量内自由摆布资产，并且主要通过利益引导进行调控，因而在一定程度上削弱了总行对贷款规模的控制能力。但在我国目前金融监管的大背景下，控制银行的贷款规模仍是宏观经济调控的主要手段，所以贷款规模的控制主导权必须集中在总行才能有调控的力度，所以弹性的资本管理与刚性的宏观调控之间存在一定的矛盾。 （三）信息系统不完善 目前，我国银行的数据储备严重不足，数据质量不高，缺乏规范性，由于精确的风险计量需要长期、完整和高质量的数据，因此，我国银行业普遍只能采用风险敏感度较低的标准法或风险系数法对经济资本进行粗略的估计，还无法使用内部模型法、压力测试法等高级计量方法。 另外，考核激励机制的信息系统支持不足，使考核结果不够精确。正确的考核必须建立在精确的数据和模型设计之上，这就要求基层行在开展信贷业务的同时，必须对业务数据的统计、归集、分配等方面实行精细化管理，要能够将业务发生的各种费用成本通过一定的方式归集和分配到部门、产品、服务、作业等成本对象中去。科学合理地计量和分摊成本费用是经营绩效评价的重要环节。就目前而言，基层行普遍还没有建立一套完善、成熟的信贷经营考核激励模式和支持系统，其经济资本管理数据主要依靠手工计算，对分行别、分部门、分产品的经济资本监控和考核存在一些困难，数据处理量大，机械重复劳动多，不能简便地算出存、贷款的增减对经济增加值和个人绩效的影响；在对营业网点以及网点中员工的考核上，由于涉及到的费用、成本分摊等因素更多、更复杂、分摊系数难以确定，不易于操作。致使考核的结果不够精确和细化，激励作用的发挥未能充分体现。 最后，会计科目核算不能满足经济资本计量要求，例如总账中无五级分类数据，一些产品部门数据只能依靠经验比例等所有这些问题都是因为现有的信息系统无法有效提供实时充分支持。 （四）经济资本管理与实际业务拓展不够协调 1、经济增加值为核心的考核办法不够直观 目前业内盛行的以存款、贷款及中间业务规模的考核办法直观性强，相比之下经济增加值为核心的考核办法综合性强，但不直观，客户经理虽然对存款、贷款及中间业务数据比较清楚，但在进行营销时，对自己的收入、绩效影响不太明了，对其应得收入心中无数。 2、考核办法在一定程度上影响到业务的发展 经济资本占用收费后，提高了产品成本，这使银行必须加大低风险的贴现和高回报的高端客户的营销力度，才能调整业务的区域结构、客户结构和品种结构。但是，在实际工作中面临两方面的情况，导致经济资本管理与业务营销不够协调。一是同业竞争日益加剧，贴现收益区间收窄，客户拓展与维护比较艰难，在做大做强贴现业务方面难度加大。二是拓展的高端客户中，相当一部分如基础设施、房地产开发属于项目贷款，期限长，经济资本系数高。如果机械按照经济资本系数为唯一选择标准，会影响营销导向，降低在优势行业和优质客户的份额，可能造成结构不合理、集中度上升。 （五）经济资本管理只重结果不管过程本末倒置 目前不少行名义上实行了经济资本管理，但同过去“以存定贷”的传统模式没有什么本质差别：制定信贷计划的基本依据还是存款增量，即按照存款增量的一定比例确定贷款增量计划，再根据宏观经济金融政策、内部发展战略、企业的生产经营状况等因素发放贷款，等到贷款发放后，再根据经济资本系数和贷款总额计算出的经济资本总量，考核全行的经营状况，这种只重结果、不管过程，本末倒置的管理过程，失去了经济资本管理的应有作用。 首先，实施经济资本管理是一种手段，是对风险资产投放过程的控制，在明确经济资本计量范围和方法的基础上，应以动态的手段制约风险资产的增长。如果还是按传统的计划管理模式来进行经济资本管理，把经济资本管理的过程控制、动态控制，变成结果控制、静态控制，经济资本仅仅作为一个静态的考核数据反映经营结果，失去了经济资本管理应有的作用。 其次，目前在实施经济资本管理的初期，因各方面的管理手段还不完备，上级行向基层行同时下达经济资本管理计划和信贷计划，但考核应以经济资本计划考核为主、信贷计划考核为辅，基层行理应根据经济资本增量计划确定信贷业务的增量计划，绝不能为考核而考核，从结果倒推。 （六）绩效考核制度设计有待进一步完善 现行业绩考核以季度、年度经营为考核期，经济增加值的实现与高级管理人员业绩挂钩，易引发短期行为，与经济资本管理实现长期稳健发展目标相背离。从调查情况看，有的二级分行对当期收益小或收益不显现的业务投入积极性不高，银行的长期发展目标与个人短期绩效预期存在矛盾，不利于银行的长期可持续发展。 三、加强商业银行经济资本管理的建议 （一）配套实施贷存比管理 为确保各商业银行经济资本管理的顺利推进和解决弹性的资本管理机制与刚性的宏观调控之间存在的矛盾，各商业银行总行应实施增量贷存比管理，作为现行经济资本管理的辅助手段。 1、核定增量贷存比控制目标。人民币贷款是各银行主要信贷构成，也是政府和监管当局重点监控的信贷业务，所以建议各商业银行总行对各境内分行人民币增量贷存比统一设定一个标准进行控制，具体指标控制在75%左右为宜。人民币增量贷存比计算公式： 人民币增量贷存比例=一般性贷款（当年日均余额上年日均余额）/自营 经济资本约束与国有商业银行风险控制研究 （姜尚君） 国有商业银行加强经济资本约束的现实意义 稳健经营、控制风险是商业银行发展的主旋律，是商业银行落实中央提出的 科学发展观的重要体现。国有商业银行必须高度关注资产风险的扩张，借鉴国际 活跃银行先进做法，积极研究经济资本预算管理，切实把资产扩张和业务发展建 立在经济资本约束基础之上，实现风险控制和经营效益的协调增长。 所谓经济资本，是商业银行为抵御非预期损失而应该拥有的资本。从国际 活跃银行的运行情况来看，经济资本是一个综合性很强的指标，它覆盖的范围上 至董事会、高级管理层的战略目标，下接业务前台的各项日常决策，横跨各条业 务线和各职能部门的运作。应该说，实施经济资本预算管理体现了现代商业银行 风险管理的核心思想，是商业银行强化资本刚性约束，控制风险资产扩张的有效 途径。当前，商业银行实施经济资本预算管理具有十分重要的现实意义。 第一，是实现国有商业银行与国际活跃银行风险管理做法并轨，逐步走向 国际化大银行的前提和基础。经济资本预算管理是国际活跃银行的经营准则，也 是它们实施风险管理的普遍做法。上个世纪90年代，花旗银行就开始探索建立覆盖信用风险、市场风险和操作风险的数理模型，步入了以经济资本来约束各类风 险的新型增长模式。我们要想在世界金融舞台立稳脚跟并不断发展壮大，就必须 借鉴国际活跃银行的先进做法，在风险管理理念、管理技术、管理手段方面逐渐 并轨，不断提高自身风险抵御能力。 第二，实行经济资本预算管理，是国有商业银行贯彻执行新巴塞尔协议 和商业银行资本充足率管理办法的需要。银行资本是抵御风险的基础。xx 年末，四家国有商业银行资本充足率平均仅为4.61%，大大低于巴塞尔协议 8%的最低资本要求，更是远低于国外同业12.25%的水平。要在未来两年的时间里 解决这一重大棘手问题，既要积极以各种手段补充资本金，又要大力发展资本节 约型业务。实行经济资本预算管理，在各级行建立资本有偿使用机制，能够强化 资本对资产业务和资产风险扩张的硬约束，促使各级行大力拓展低风险、高收益 的资产业务和中间业务，不断提高自身资本积累能力。 第三，经济资本预算管理，是国有商业银行以资本约束自身经营行为，抵 抗资产风险的有效手段。受传统经营管理思想的影响，盲目追求发展速度、拼命 扩大业务规模、不计成本抢夺市场份额，是国有银行粗放发展模式的主要表现。 但与此同时，资本积累缓慢与资产高速增长形成强烈反差，缺乏资本支撑的业务 风险急剧放大，不良资产急剧攀升，严重削弱了可持续发展能力。xx年来，四 家国有商业银行五级分类不良资产率仍在20%以上。利用经济资本预算管理，强 化资本对风险资产增长的约束，把业务发展建立在坚实的资本基础之上，有利于 提高商业银行抗风险能力，建立健全风险管理长效机制。 努力强化经济资本约束不断提高国有商业银行风险控制能力 笔者以为，要提高经济资本预算管理的成效，就必须从以下三个方面着重抓 好落实： 切实转变经营思想，以科学的发展观改造传统的经营模式，实现质量、效益、 速度、规模的和谐统一发展。国有商业银行必须自觉按照科学发展观要求，积极 提升经营理念，建立健全以经营效益和风险控制能力为主要激励约束目标的发展 机制，实现由粗放型快速规模扩张模式向稳健、集约的高质量发展模式转变。 一方面，要树立全面风险管理理念。新巴塞尔协议的三大支柱，资本 约束、监管约束和市场纪律，是围绕提高商业银行全面风险控制能力提出来的。 银监会成立以后，对商业银行资本充足率和信息披露作了严格规定。自身发展的 实际，外部监管的要求，都要求国有商业银行树立全面的风险管理理念，实行全面、全员和全过程的风险管理，完善覆盖信用风险、市场风险、操作风险的各种风险识别、计量和控制手段，建立起全面风险管理长效机制。 另一方面，要突出抓好经济资本约束。目前，由于客户违约给国有商业银行带来的信用风险，仍然位居各类风险之首。就农业银行山东分行来看，2000xx年，由于企业经营管理不善或者恶意逃废银行债务等原因，发放贷款的不良率仍在1.8%左右。这也是各家银行都普遍存在的问题。根据新巴塞尔协议规定，信用风险主要由第一支柱，也就是资本约束来防范。所以，必须把强化资本约束作为当前国有商业银行风险管理的重中之重来抓，本着“目标明确、态度坚决、步骤稳妥、措施有力、先易后难、逐步推进”的原则，加快实施经济资本预算管理，努力提高风险控制能力。 建立健全以经济资本预算管理为核心的资本约束机制，坚决控制住资产风险的扩张。 首先，要积极构建经济资本预算管理架构，以经济资本调节资产业务规模和发展速度。目前，部分商业银行的经济资本系数只考虑到不同业务品种的风险权重，对区域、行业和客户资质差异缺乏统筹考虑。结合实际工作，笔者认为，应该充分考虑到业务品种、客户资质，以及客户所在行业、区域等各种因素，根据各种因素的风险权重，分别赋予不同经济资本系数，构建矩阵式的经济资本系数体系，以优化资源在重点业务品种、重点行业、重点客户和重点区域的配置。商业银行董事会和高级管理层可以根据自身的风险偏好和资产结构调整目标，调节各类系数，进而调整各种风险资产业务的发展速度，以及相应资源在各行业、客户和区域之间的配置。 其次，要抓好配套措施的建设，努力提高经济资本预算管理成效。一是 要建立科学的对分支机构的绩效评价机制。考核是商业银行业务经营的指挥棒。有什么样的考核模式，就有什么样的业务发展模式。应转变片面注重当期经营利润的考核模式，强调稳健经营和风险防范，关注可持续发展，重构考核体系，建立以经济资本回报为核心的考核机制。二是要抓好各项资产损失准备的充分计提。资本充足率的计算是以准备金的充分计提为基础的。应该按照监管当局监管“四步曲”的要求，提高贷款分类的准确性，提足拨备，做实利润，稳步提高资本充足率。三是要加强风险衡量和资本配置手段的完善。新巴塞尔协议要求以计量的方法对各类风险进行准确评价。目前还缺乏计量模型和历史数据，因此，从现在开始就着手启动内部评级法工程，进行原始数据积累。同时，加快数据信息系统、风险预警系统建设，为风险管理提供科技支撑。 第三，要进一步加强不良资产清收处置力度，从存量上压缩资产风险。努力改善国有商业银行资本充足状况，切实提高风险抵抗能力。 一方面，要通过国家政策支持，引入战略投资者等手段，建立健全外部资本补充机制。另一方面，要增强自身资本积累能力。通过精简机构、裁减冗员，减少费用支出，增强自我积累能力，增加内源资本，充实核心资本。在努力发展低风险、高收益资产业务和表外业务的同时，进一步加大中间业务的发展速度，努力提高中间业务收入占比。 （作者系中国农业银行山东省分行行长） 打印本页 好友推荐 发表观点 相关文章 学习时报社电子邮件:xxsb263.电话: 86-10-62805131 地址：北京市海淀区大有庄100号技术支持：中国互联网新闻中心，未经书面授权禁止复制或建立镜像（xx年3月25日） 浅议经济资本在信贷管理中的应用 张海峰中国建设银行东营分行计划财务部 摘要：经济资本管理体系是当今国际银行业最为先进的风险控制体系，经济资本已经成为银行风险和价值管理的核心。本文剖析了经济资本的内涵，并结合银行信贷管理实践，分析了经济资本在贷款定价、客户选择、价值创造方面的应用。 关键词：经济资本；信贷管理 上世纪80年代后期，国际银行业认识到资本对风险防范的重要意义，通过出台巴塞尔协议确立了统一资本监管原则，强调资本的“风险缓冲器”本质，从理论上使银行风险与资本建立了直接而明确的联系。xx年开始执行的新巴塞尔协议不仅要求对信用风险进行计量，还规定对市场风险和操作风险也要进行计算，通过风险映射资本承担，逐步实现资本管理从监管资本到经济资本的飞跃。那么，什么是经济资本，经济资本在信贷管理中又有那些应用呢？ 一、经济资本的概念及其发展 西方银行业在20世纪70年代引入了经济资本的概念。经济资本是银行自身根据其风险量化、风险管理能力认定的应该拥有的资本金，由商业银行内部评估而产生并配置给资产或某项业务用以减缓风险冲击。经济资本并不等同于银行所持有的实收资本，也不等同于银行的监管资本，它是一种虚拟资本，是一个经计算得出的数值，是对非预期损失的抵补，在数量上等于非预期损失。 经济资本计算公式为：经济资本信用风险的非预期损失市场风险的非预期损失操作风险的非预期损失。笔者仅从信用风险的角度谈谈经济资本在信贷管理中的应用。 二、经济资本计量在信贷管理中的应用 1、不同贷款方式和不同信用等级客户的贷款定价选择 最低贷款利率要求=资金成本+经营成本+预期损失率+经济资本成本。从以上贷款利率公式可以看出，根据风险覆盖收益的原则，银行发放贷款除了要覆盖资金成本和经营成本外，还要取得风险收益。同时，因为经济资本也是有成本的，所以贷款定价也必须覆盖资本成本。不同贷款方式和不同信用等级客户的贷款，其经济资 和管理费用，取值1%，经济资本系数取自某银行内部评级系统(下表同)。 从上表可以看出，同样是信用贷款，由于客户信用等级不同，违约概率不同，从而对风险的计价也不同，最终要求的贷款定价也不同。AA级客户与A级客户如果都是信用贷款，由于客户违约概率不同，贷款定价分别为4.75%和5.47%，定价上相差0.72个百分点。 按照新资本协议，由于采用的担保方式不同，违约损失率也不相同。本例中，信用贷款、设备类抵押贷款和房地产抵押贷款违约损失率分别取值45%、42%和35%。可以看到，对同一客户的贷款，由于担保方式不同，最终贷款定价也不同。 2、在客户选择中的应用 在金融领域，传统上用于绩效评估的会计数据如资产收益率已逐步退出使用，同时基于经济资本的风险调整的绩效评估模型得到快速发展和广泛应用。应用最广泛的RAROC（即风险调整的资本收益率）是当前国际先进银行最常用、最信赖的一个测评指标，其计算公式为：RAROC(收入支出预期损失)非预期损失(净收益预期损失)/经济资本。 在信贷管理中，RAROC可以作为一个对客户进行选择的标准，即达到银行要求的最低RAROC标准的客户可以准入，否则，在信贷资源相对紧张的今天，必然要拒 A和客户B的信用贷款是可以接受的。但对于客户C的信用贷款，由于其给银行带来的RAROC低于11%，是不能接受的。但在其增加必要的风险缓释措施，即增减房地产抵押的情况下，RAROC达到了11%，是可以接受的。 3、经济增加值的影响 经济增加值是超过资本成本的剩余收入，在数量上等于税后净利润扣除资本成本，其一般计算式是：经济增加值=税后净利润-经济资本成本（资本*期望资本回报率）。 银行要实现股东价值最大化的目标，就要最大限度地创造经济增加值。二是减少经济资本的占用，即贷款尽量投向占用经济资本小的项目。在实际的贷款管理中，两者往往并不一致。大中型客户特别是优质的大中型客户占用经济资本较低，却往往难以取得较高的贷款定价。小企业客户信用等级较低，相同金额的贷款占用较多 加值比小企业客户B多5.6万元。但如果对客户B的贷款定价上浮10%，则创造的经济增加值比客户A多1.5万元。因此，在经济资本充裕的情况下，应考虑将贷款投放向定价较高的小企业项目，以创造更多的经济增加值。 三、对银行信贷管理的建议 1、充分利用评级手段，促进客户结构优化 在新资本协议要求的资本约束的背景下，发展资产业务必然要受到资本的约束。为了在资本有限的前提下，进一步壮大银行的资产业务，就必须不断优化客户结构，尽量选择违约概率小的优质客户开展信贷业务，将信贷资源向A级及以上客户优质客户倾斜。同时要加强对不良贷款的清收处置力度，压缩该类客户占用的经济资本，腾出经济资本空间。 2、强化效益分析，加快信贷结构调整 从经济资本占用比例看