（金融学专业论文）成长型中小企业的银行融资问题研究.pdf

摘要 随着我国改革开放的不断深入，中小企业已经成为促进我国经济发展的重要 力量。但长期以来，由于多方面的原因，我国的中小企业尤其是成氏型中小企业 在现实生活中问题重重，而其中融资难这一问题一直未能得到有效的解决。笔者 由于工作关系，对此感触颇多，认识到中小企业融资问题的解决是一项关系到银 行业未来发展的迫切而现实的问题。银行更好的支持有希望的中小企业发展壮 大，将对国民经济的健康发展产生深远影响。这电是笔者选择这一问题进行研究 的原因。 本文分为四个部分。 第一部分从中小型企业的发展趋势谈起，之后分析我国中小企业的特点。我 国的中小企业市场竞争力较弱。成氏型中小企业现已成为支持我国经济增长的主 要力量。发展中小企业是解决我国当前就业压力的有效途径；是实现技水创新， 推动技术进步的重要手段；是防止垄断，保持经济效率的必要措施；有助j ：防“： 收入两极分化、维护社会公平。 第二部分分析成长型中小企业的融资环境。成长型中小企业金融生命周期一 般被分为种子期、成长期、成熟期和衰退期，而在前三个周期里，除了种子期由 于中小企业风险较高银行不愿进入以外，其它两个周期银行都是中小企业获耿资 金的主要渠道。造成成长型中小企业银行融资困难的因素很多，都是来自于二二个 层面。一是经济环境的原因，其次是银行体系的原因，最后是由于我国的成长型 中小企业自身的原因。 中小企业的融资问题在世界范围内普遍存在，各个国家都针对这一现象采取 了适合本国国情的办法加以解决。第三部分讲述的就是解决成长型中小企业银仃 融资问题的圜际经验。 最后本文阐述了成长型中小企业银行融资问题的解决方案。长期以束中小企 业的发展与金融制度的变迁有着f 丝万缕的关系但又遵循着不同的逻辑，这使得 在我闺同时体制下解决中小企业融资问题面l f ；j 着特殊的蚓难，想在短期较好的解 决成长型中小仑业融资困难问题是不大现实的。笔者建议首先要从经济环境h ； 发，改善成长型中小企业面临的经济环境，制定相关法律法规，完善制度建设： 第二从成长型中小企业自身出发，发展壮大成长型巾小企、峨完善公司治理结构， 建立现代企业制度；最后来自十整个银行系统的观念转变，加大对中小企业的研 究力度，实施金融创新，努力满足中小企业全方位、多层次的金融服务斋求，建 立完善的中小企业银行融资体系。 关键词：成长型中小企业银行融资 a b s t r a c t s i n c ec h i n a s o p e n i n ga n dr e f o r mp o l i c i e sw e r ea d o p t e d ，c h i n a ss m a l la n d m e d i u ms i z e de n t e r p r i s e s ( s m e s ) h a v ea l r e a d yb e c o m eo n eo ft h em o s ti m p o r t a n t f a c t o r st h a ta c c e l e r a t eo u re c o n o m i c a lg r o w t h h o w e v e r , t h e ya r ef a c i n gw i t hs om a n y p r o b l e m si np r a c t i c a la r e a a m o n gt h e s ed i f f i c u l t i e s ，f i n a n c i a lp r o b l e mi sb e c o m i n g t h eb o t t l e n e c kt h a tr e s t r i c t st h eg r o w t ho fs m e s ，e s p e c i a l l yt h eg r o w i n gs m e s h o w t os o l v et h ef i n a n c i a ld i f f i c u l t yo fs m e si sa ne x i g e n ta n dp r a c t i c a lm a t t e rt h a ta f f e c t s t h ef u r t h e rg r o w t ho fb a n k i n gi ta l s oa f f e c t sh e a l t h ya n dc o n t i n u o u sd e v e l o p m e n to f o u rn a t i o n a le c o n o m y f i r s t l y ，t h ed e v e l o p m e n t a lt r e n da n dc h a r a c t e r i s t i c so fs m e sa r ed e s c r i b e dt h e i r c o m p e t i t i v es t r e n g t hi nm a r k e ta r ew e a ka l lt h ec h a r a c t e r i s t i c sm a k es m e sb ea n i m p o r t a n tf o r c et h a ta s s i s t so u rc o u n t r y se c o n o m i c a ld e v e l o p m e n t t h ee x p a n s i o no l s m e sc a ns o l v et h ep r o b l e mo fe m p l o y m e n t ，p r o m o t et h et e c h n i c a la d v a n c e ，m a i n t a i n e c o n o m i c a le f f i c i e n c y , k e e ps o c i a lj u s t i c ea n da v o i dp o l a r i z a t i o n s e c o n d l y ，t h ef i n a n c i a lc i r c u m s t a n c e st h a tg r o w i n gs m e sa r ee n g a g e di n a r e f u r t h e rd i s c u s s e d t h e r ea r es om a n yf a c t o r st h a tr e s u l ti nt h ef i n a n c i a ld i f f i c u l t yo f g r o w i n gs m e s t h e s ef a c t o r s c a nb ed i v i d e di n t ot h r e el e v e l s ：e c o n o m i c a l e n v i r o n m e n t s ，b a n k i n ge n v i r o n m e n t sf o rs m e s ，a n de n t e r p r i s e si n t e r n a le l e m e n t s t h i r d l y , i n t e r n a t i o n a le x p e r i e n c e sf o rd e a l i n gw i t hf i n a n c i a ld i f f i c u l t yo fs m e s a r ea n a l y z e d t h ef i n a n c i a lp r o b l e mo fs m e si se x i s t e da l lo v e rt h ew o r l d al o to f m e t h o d st h a tf i tt h es i t u a t i o no f e a c hc o u n t r ya r ea d o p t e d l a s t l y ，b a s e do na b o v ea n a l y s i s ，p r o p o s a l sa n dc o u n t e r m e a s u r e sa r ep u tf o r w a r d f r o mt h r e ea s p e c t s t h eg o v e r n m e n ts h o u l ds e tu pas e r i e so fl a w sa n ds t a t u t e st h a t h e l pg r o w i n gs m e st oe x p a n d ；p e r f e c tt h es o c i a ls t r u c t u r et h a te l i m i n a t ep r e j u d i c eo n g r o w i n gs m e s t h eg r o w i n gs m e st h e m s e l v e ss h o u l db o o s tu pc o r p o r a t ed i a t h e s i s ， s e tu pm o d e me n t e r p r i s es y s t e m a n ds t r i v et om a k ep r o g r e s s b a n k ss h o u l dc h a n g e t r a d i t i o n a li d e a s ，e n c o u r a g e p r o d u c t i n n o v a t i o n s ，d e e p e nt h es y s t e m i cr e f o r mt o p r o v i d ef i n a n c i n gf a c i l i t y f o rt h e g r o w i n gs m e s f u l l s c a l er e q u e s t ，r e b u i l d a t h o u g h t f u lf i n a n c i a ls y s t e mf o rs m e s k e yw o r d s ：g r o w i n gs m e s ，b a n k i n g ，f i n a n c e 成长型中小企业的银行融资问题研究 成长型中小企业的银行融资问题研究 引言 一、问题的提出 列冲小企业有关问题的研究是当前理论界的一大热点。中小企业对市场经 济体制的形成、经济制度和经济政策、社会政策等的贡献之对整个国民经济具有 。卜分重要的影响，同时，弱势群体的地位所导致的规模歧视、所有制歧视等导致 的生存环境较差，成为对中小企业研究的热潮产生的前提。 国际上，具有普遍性的是融资难已成为制约中小企业发展的一个主要瓶颈。 而在表现形式上，这一瓶颈主要表现为问接融资难。鉴于此，各国都把如何突破 中小企业的融资困境，在金融上扶持中小企业发展作为一个重要的课题而幽绕 中小企业融资困境的解析及其相关解决途径的研究已经成为理论界的一个热点 问题。 我国由于长期对中小企业的忽视，导致中小企业特别是成长型中小企业在 现实经济生活中遇到许多急需解决的问题，而融资难是其中最突出的问题之_ ，。 笔者由于工作关系，对此感触颇多，认识到成长型中小企业融资问题的解决是一 项关系到银行业未来发展的迫切而现实的问题。银行更好的支持有希望的中小企 业发展壮大，将对国民经济的健康发展产生深远影响。这也是笔者选择这一问题 进行研究的原因。 二、国内外研究综述 国内关于中小企业信贷配给的理论探讨以王霄和张捷( 2 0 0 3 ) 最具代表性，作 者在传统理论模型的基础上引入企业规模因素，并将其内生化，建立起以抵押品 为主导的信贷配给机制，进而得出结论：在信贷配给中被剔除f 门e 要是资。圳模 小丁银行所要求的临界抵押品价值量的中小介业，从而为中小企业存在桐对大企 一一一一 些堡型! ! ：垒些塑塑堑壁塑塑望型塑 业更为严重的信贷缺口这一现象提供了又一种解释。然而，国内关于中小企业信 贷配给较为成熟的经验研究还未见到。 李志斌( 2 0 0 2 ) 主要从银行结构的角度探讨了中小企业的融资闲境。他指m ， 与分散化的金融结构相比，银行结构越趋向于垄断，信息不刘称及其衍生的交易 成本和抵押难等问题使中小企业面临的融资困境越大。国外相关的实证研究也证 实了银行结构与中小企业融资之间的上述关系。p e e k 和r o s e n g r e n ( 1 9 9 6 ) 对 1 9 9 3 1 9 9 4 新英格兰银行业合并的实证分析表明，银行合并后，中小企、世得到 的贷款比合并前减少了。b e r g e r ( 1 9 9 8 ) 根据1 9 9 3 年的数据对美国中小企业研 究同样发现：大银行合并后，中小企业得到的贷款减少了。而s t r a h a n 和w e s t o n ( 1 9 9 6 ) 的研究则证明，银行对中小企业贷款与银行规模之间存在很强的负相关 关系。 我幽正处于转轨经济的变化发展之中，劳动力相对丰富、资本棚时稀缺f | 勺篮 素禀赋特色，使得劳动密集型中小企业在很长一段时口j 照会是我国企业组织中最 有活力的构成部分( 林毅夫、李永军，2 0 0 1 ) 。在中小企业融资方面，许多学者 强调发挥中小金融机构的重要作用。譬如b a n e r - j e e 等( 1 9 4 4 ) 认为中小余融机 构在为中小企业提供服务方面拥有信息优势，为此提出了两种假晚：其一是长：l l i j 互动假说( 1 0 n gt e r mi n t e r a c t i o nh y p o t h e s i s ) ，叩认为中小会融机构一般是地方怍 金融机构，专门为地方中小企业服务，通过建立长期的合作关系，中小金融机构 对地方中小企业经营状况的了解程度逐渐增加；其二是共同监督假说( p e e r m o n i t o r i n gh y p o t h e s i s ) ，即认为即使中小金融机构不能真正掌握地方中小企业的 经营状况，但合作组织中的中小企业为了获取共同利益，相互之f k t j 会实施自我临 督。b e r g e r 等人( 1 9 9 5 ) 也认为小银行( 或小金融机构) 更适合小企业信贷。同 时，李志赞( 2 0 0 2 ) 认为，在一个银行业高度垄断的经济中，中小企业的非匀质 性、信贷抵押和交易成本是影响中小企业从银行获得信贷的三个主要因素；相反， 在个分散化的金融结构中，经济中有许多中小银行，中小银行在向中小企业提 供金融服务方面的优势，将使中小企业得到的信贷呈不断增加的趋势。然而， j a y a r a t n e 和w o l l k e n ( 1 9 9 9 ) 对小银行在小企业信贷上的成本优势假说进行了检 验，结果否定了此观点。 另一方面，有些学者认为民问金融在中小企业融资制度创新中具有极其重要 成& 型中小企业的银行融资问题研究 的地位。王宣喻、储小平( 2 0 0 2 ) 指出 塔式的层级结构，不同层级的资本市场 资本市场在地理意义上呈现一种倒会字 分别对应于不同的融资规模和允许使用 的资会交易方式，层级越高，融资规模越大，贷款人需要借款人提供的信息量越 多，融资风险也就越大；中小企业，尤其是私营企业不愿按银行要求提供所需信 息，因而在较高层级资本市场融资难，而主要依靠自有资金经营。郭斌、刘曼路 ( 2 0 0 2 ) 通过对温州地区的实证分析得出：中小企业对民间余融的需求较大，民 f 日j 金融体系与中小企业的发展存在长期互动关系。同时，世界银行( 1 9 8 9 ) 的研 究也表明，过去4 0 年中在很多国家和农村地区，政府通过引进正规金融制度向 民间提供廉价信贷的努力似乎并未产生预期效果。张杰( 2 0 0 0 ) 认为，解除民营 经济( 包括中小企业) 金融困境的根本出路既不在于改变国有银行的信贷行为与 资会投向也不在于由政府出面发育多少外生性的中小会融机构，更不在f ：给其 提供进入股票市场的方便，而在于营造内生性金融制度成k 的外部m ：境：j l 仃内 生性会融制度的存在和发展i 不至于损害民营经济可贵的内源融资垡础。 三、研究范围的界定 ( 一) 中小企业的范围界定 中小企业概念的界定，至今国际上还没有统一的标准，原因是企业发展是动 态的，很难用统一的标准柬对企业规模进行划分，主要的原因是各国经济发展水 平不一。发达国家对中小企业的界定通常采用质、量相结合的办法，即在定性分 析企业市场地位的基础上，结合规模界定中小企业1 。下面通过各国对中小企业 的具体划分和定义，从量的角度来把握中小企业范围。 美国：雇员人数不超过5 0 0 人，营业额不足5 0 0 万美元的企业。从定量方 面看美国中小企业定量的指标有两个：从业人员和销售额。 航空制造业最高从业人员数为1 5 0 0 人 一般行业最高从业人员数为5 0 0 人 汽车制造业最高从业人员数为1 0 0 人 农业最高年销售额为1 0 0 万美元 批发业最高年销售额为2 2 万美元 袁4 l , l a ，关十中小企业发腱的几个埔奉理论问题，绎济学动卷，2 0 0 0 成k 型中小企业的银行融资问题f j 宄 零售服务业最高年销售额为8 h - 美元 英国选用的指标有从业人员人数、年营业额和资产金额，具体如下 制造业最高雇员为2 0 0 人 建筑业最高雇员为2 5 人 批发业最高年营业额为1 7 0 万英镑 零售业最高年营业额为4 5 万英镑 公路运输业最高年营业额4 5 万英镑，拥有汽车少于5 辆 日本：月本定量指标为从业人员和资本额。中小企业法规定从业人员3 0 0 人以下或资本会l 亿f | 元以下的工矿企业，从业人数1 0 0 人以下或资本金3 0 0 0 j 同元以下的商业批发企业，以及从业人员5 0 人以下或资本金1 0 0 0 j h 元以f 的零售和服务企业 韩国1 9 8 2 年修改后的划分标准规定，i x 、i t ( t s l 造业、矿业、运输、比) 企业从 业人员在3 0 0 人以下，建筑业企业2 0 0 人以下，商业和其他服务、业企业2 0 人以 下为中小企业。中国香港地区中小企业的规模界定：制造业从业人员少于1 0 0 人 其他行业少于5 0 人。 从1 9 5 0 年以来，我国对中小企业的定义己经变化了五次，1 9 8 8 年关于中小 企业的定义舰则是按照不同的行业标准以企业职工人数、销售额来划分企业的舰 模。这种划分方法对不同的行业规定了不同的产出标准和职工人数标准，对比汁 多国家按照职工人数或职工人数和总产出相结合的标准，我国的划分标准婴复杂 得多。但是，运用我国的分类方法进行研究时，由于划分标准过多过细，使得许 多企业难以归类。2 0 0 3 年国家经贸委、国家计委、财政部和国家统计局以国经 贸中小企 2 0 0 3 1 1 4 3 号文下发了中小企业标准暂行规定，最新标准为： 业企 业的职工人数2 0 0 0 人以下，或销售额3 0 0 0 0 万元以下，或资产总额为4 0 0 0 0 j 元以下；建筑业的职工人数3 0 0 0 人以下，或销售额3 0 0 0 0j j - 元以下，或资产总 额4 0 0 0 0 万元以下：零售业的职工人数5 0 0 人以下，或销售额1 5 0 0 0 力j 元以下； 批发业的职工人数2 0 0 人以下，或销售额3 0 0 0 0 万元以下；交通运输业的职工人 数3 0 0 0 人以下，或销售额3 0 0 0 0 万元以下：邮政业的职工人数1 0 0 0 人以卜，或 销售额3 0 0 0 0 万元以f ，住宿和铤饮业职工人数8 0 0 人以卜 或1 = i l j 佑捌15 0 0 0 以下。 成k = 型中小企业的银行融资问题研究 ( 二) 成长型中小企业的范围界定2 关于成长型中小企业的判定方法，目前国内外尚没有专门的研究成果。2 0 0 0 午4 月，中国企业评价协会会同国家经贸委中小企业司、国家统计局i , i k 交通统 计司，共同设立了中小企业发展问题研究课题，提出了种专门评估成长型 中小企业的方法g e p 评估法。该评估法以企业实绩见j 务指标为直接依据，建 立包括发展状况、获利水平、经济效率、偿债能力和行业成长性5 大类指标的综 合指标体系，然后运用二维判断法来科学、规范地对成长型中小企业进行综合评 估。 从整体来看，我国成长型中小企业已经具备了一定的规模，在整个中小企业 中占有十分重要的地位。从整个工业来看，成长型中小企业的地位也是非常重要。 表1不同销售收入档次成长型企业分布( 单位：家、) 销售收入档次中小企业家数成长型巾小企业家数比重 5 0 0 0 0 2 0 0 0 0 万元2 1 2 71 3 4 56 3 2 3 2 0 0 0 0 一1 0 0 0 0 万元 5 2 6 93 9 l l7 42 3 1 0 0 0 0 5 0 0 0 万元 1 1 1 9 26 2 7 45 6 0 8 5 0 0 0 5 0 0 万元1 0 0 2 4 53 5 3 6 2 3 5 2 8 从表l 成长型中小企业规模结构所反映的特征可以看出，最具成氏性的不是 规模最小的企业，也不是规模最大的企业，而是规模达到一定程度的企业。在我 国工业中，主要集中在规模在1 0 0 0 0 - - 2 0 0 0 0 万元之间的企业，其次为规模在 2 0 0 0 0 5 0 0 0 0 万元之间的企业。这一特征与企业成长的生命周期规律一致。规 模偏小的企业一般都是新成立的企业，实力很弱，产品方向不稳定，管理不规范， 企业知名度低，因此成长性不强。而一旦企业规模达到一定程度，实力增强，主 导产品形成，单厂企业转为多厂企业，管理走上正规，企业知名度提高，于是便 进入了企业的高速成长期。 从企业数量看，1 9 9 9 年拥有成长型中小企业比重在5 以上的行业依次为： 资抖来源十：同球经济贸易委员会中小企业- 叫、冈家统计局t , i k 交通州、中困企业计价呐全联合州题组 成【乇型中小企业发胜 世告。 一一一些堕型! 尘尘些堕堡! ! 壁窒塑望翌塞 非金属矿物制品业( 4 1 4 3 家，占8 8 4 ) 、化学原料及化学制品制造业( 3 4 8 6 家， 占74 3 ) 、食品加工业( 3 3 7 9 家，占7 2 2 ) 、纺织业( 3 0 8 5 家，占65 9 ) 、其他 制造业( 2 6 9 8 家，占5 7 5 ) 和金属制品业( 2 5 7 3 家，占5 4 9 ) 。拥有成长型中小 i , a k 企业比重在o 5 以下的依次为：石油及天然气丌采业( 1 4 家，占o 0 3 1 、烟 草加工业( 6 6 家，占0 1 4 ) 、木材及竹材采运业( 11 3 家，占02 4 ) 、黑色会属矿 采选, 1 k ( 2 1 5 家，占o4 6 ) 、化学纤维制造业( 2 2 4 家，占o 4 8 ) 。 从资产额看，成长型中小企业比重在5 以上的部门依次为：化学原料及化 学制品制造! l k ( 7 7 6 ) 、纺织业( 7 7 4 ) 、非金属矿物制品, 1 k ( 7 5 8 ) 、交通运输设 备制造业( 6 3 9 ) 。成长型中小企业比重在o5 以下的部门依次为：石油及天然 气丌采, l k ( o 0 8 ) 、黑色金属矿采选业( o 2 6 ) 、木材及竹材采运业( 0 3 7 ) 。 三、本文研究的意义及结构安排 中小企业的融资渠道有很多，可以分为国际融资和国内融资，在这其中又 可分为内源融资和外部融资，或者分为直接融资和间接融资。银行融资处于中小 企业融资中具有承前启后的位置。从国际经验和我国实际情况看，银行融资在相 当长时间内还是中小企业融资的主要渠道。因此本文将中小企业银行融资作为我 们的主要研究对象。 本文分为四个部分。 第一部分从中小型企业的发展趋势谈起，之后分析我国中小企业的特点。我 国的中小企业大多为劳动密集型，资本和技术水平偏低；数量众多，分御于各个 行业和领域；区域发展不平衡，西部远远落后于东部地区；中小企业投资主体多 元化；经营方式灵活，机会成本不高，但相对而言市场竞争力较弱。成长型中小 企业现已成为支持我国经济增长的主要力量，9 0 年代以来，我国工业新增产值 的7 6 7 由中小企业创造。发展中小企业是解决我国当前就业压力的有效途径； 是实现技术创新，推动技术进步的重要手段；是防止垄断，保持经济效率的必要 措施；有助于防止收入两极分化、维护社会公平。 第二部分分析成长型中小企业的融资环境。企业的金融生命周期般被分为 种子期、成长期、成熟期和衰退期，而在前三个周期罩，除了种子期山于中小企 , l kj z l 险较高银行币愿进入以外其它两个周期银行郁是中小企业获取资金的 要 一一 一 些垦里! ：竺、业塑堡j7 型望1 1 望业薹 渠道。造成成长型中小企业融资困难的因素很多，都是来自于三个层面。一是经 济环境的原因，这主要归困于我国处于经济转型时期，政府职能转变不到位，市 场结构不合理，主要以大企业为中心，中小企业融资渠道严重不足。其次是银行 体系的原因，银行采取的一系列措施如强化风险管理、强化信贷资金管理等等， 对f 融资困难而又处于明显劣势的成长型中小企业来说更是雪上加霜。最后是由 于我国的成长型中小企业虽然取得了较快发展，但仍然实力不足，并且内部管理 不规范，信用度低，通明度不高，并且缺乏合理而有效的融资担保。 中小企业的融资问题在世界范围内普遍存在，各个国家都针对这现象采取 了适合本国固情的办法加以解决。第三部分讲述的就是解决成长型。 卟氽、k 银仃 融资问题的国际经验。美国拥有发达的金融市场和完善的投融资体系，早在1 9 4 0 年和1 9 4 1 年，美国国会参、众两院相继设立了小企业特别委员会，专门研究小 企业发展问题。并于1 9 5 3 年专门设立了小企业管理局。英国1 9 7 2 年设立中小 企业管理局，】9 9 2 年成立了中小企业政策局，1 9 9 5 年设立了跨部门工作的“中 小企业大臣小组”，2 0 0 0 年4 月又成立了小企业服务局。英国具有，“泛的r p 小 企业服务体系，其中的企业链( b u s i h e s sl in k ) 是由英国贸工部联合英同商会、 相关银行、地方当局共同设立。并于1 9 9 5 年成立了针对小型、新兴和成氏型企 业的风险投资市场( a i m ) 。意大利是西方七大工业国之一，以中小企业王国而著 称。其各级政府扶持力度大，而且形式多种多样；行业组织的作用重大；与此l 一 时充分发挥欧洲经济一体化带来的益处，合理利用欧盟的扶持政策。 长期以来中小企业的发展与金融制度的变迁有着千丝万缕的关系但又遵循 着不同的逻辑，这使得在我国目前体制下解决中小企业融资问题面临着特殊的困 难，想在短期较好的解决成长型中小企业融资困难问题是不大现实的。笔者建议 从第二部分谈到的三个层面着手，首先要从经济环境出发，改善成长型中小企业 面临的经济环境，制定相关法律法规，完善制度建设：第二从成长型中小企业自 身出发，发展壮大成长型中小企业，完善公司治理结构，建立现代企业制度：最 后来自于整个银行系统的观念转变，加大对中小企业的研究力度，实施金融创新， 努力满足中小企业全方位、多层次的金融服务需求，建立完善的巾小他l k 银行融 资体系。 成k 型中小企业的银行融资问题_ | i j 究 第一章成长型中小企业在经济生活中的重要地位 第一节中小企业的发展趋势 从美国等西方发达国家战后中小企业的发展历史及趋势来看，中小企业是国 民经济的重要组成部分，特别是在新技术革命的背景下，中小企业更是大有用武 之地。1 9 世纪术，人们越来越认识到规模经济的作用，大企业受到普遍重视。 1 9 4 2 年，美籍奥地利经济学家熊彼特指出，大规模企业在经济竞争中是最有力 的发动机，它们为产出的长期增长提供了动力：与此同时，大企业技术进步带来 了制度创新的变化，反过来又要求将垄断利涧用于科学研究和技术进步吼 玖 眦界大战之后的2 0 年，西方工业化国家工业集中度不断提高、经济不断增长 在j 艮大程度上支持了上述观点。 从第二次世界大战结束到7 0 年代，美国等发达资本主义国家的经济以高度 工业化为方向，不断追求规模效盏，大规模生产和企业大型化成为潮流，l 川、企 业在国民经济中的地位和作用呈下降趋势。如美国资产超过1 0 亿荚元的大公 司，1 9 6 0 年有9 6 个，1 9 7 0 年为2 5 2 个：资产超过1 0 0 亿美元的特大公司，1 9 6 0 年仅有6 个，1 9 7 0 年则达到1 5 个。 但是，从2 0 世纪6 0 年代末期和7 0 年代初期开始，越柬越多的数据丌始挑 战通过企业规模增加来实现效率提高的观点。无论发达围家还是发展巾固家，巾 小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。亚太经合组织2 】个圈家和地区的 中小企业户数占各自企业总量的9 7 一9 9 ，7 ，就业占5 5 一7 8 ，g d p 比重 占5 0 以上，出口总量占4 0 一6 0 。到了7 0 年代中期，麻省理工学院的戴维l 伯奇( d a v i d l b i r c h ) 教授通过对1 9 6 9 - - 1 9 7 6 年间美国小企业的研究发现3 ：雇 员不到2 0 人的小企业创造了美国全国6 6 的新工作。在新英格兰地区，这些小 企业创造的新工作机会达9 9 ；中型和大型企业创造的新1 ：作很少。同期荚固的 另一项研究发现，小型、年轻的高技术企业创造新工作的速度比老企业快得多。 从此，对中小企业问题的研究受到世界各国的普遍重视，各国政府纷纷出台帽应 林巴罗小世食业，中竹版引，19 9 8 年艇p 3 8 。 8 成氏型中小企业的银行融资向题研究 的政策扶持中小企业发展。 尤其是自科技革命以来，美国等发达国家的经济结构发生了根本性的变化， 丌始i 自工业经济向信息经济进行过渡。在这种背景下，以大规模生产为特点的制 造业部门受到了需求下降、竞争激烈、成本上升等诸多因素的影响而使资本和生 产的集中出现下降。同时，新经济的发展却是蓬勃向上，特别是高科技行业，它 们的风险大，人员素质要求高，大企业轻易不会进入。而中小企业规模小、人员 少、灵活性大、管理方便、企业创立者通常也是核心技术的所有者，因而在新科 技行业往往占有优势。这就使美国出现了大规模化与分散化并存的双向变动。 f 9 7 6 1 9 8 2 年，美国企业总数从3 3 8 8 4 5 3 个增加到4 3 6 9 7 2 6 个，年均增加l7 2 万个，6 年当中增长3 0 9 。其中l 1 9 人的最小企业增长3 1 3 ，而5 0 0 人以 上的大企业则减少7 7 。整个8 0 年代是小企业发展最兴旺的l o 年，足“小介 业状况发生大转变的年代”4 。8 0 年代的中小企业不仅是数量增加，其经营状况 也出现明显改善，利润出现增长。同时，大企业也在改变自身的经营方式，变过 去f | 勺集中经营为分散化经营，将统一的大企业分散为多个规模较小，争i k 化程度 更一吲向经营单位。中小企业的快速发展为美国经济的繁荣做h 了啦人_ ! 献。 由此，中小企业的发展丌始受到各国的关注。美国管理学家彼得德鲁兜r t 9 8 4 年明确提出了“创业型经济”的概念，肯定了中小企业的作用。英幽在2 0 世纪7 0 年代也实现了从“中小企业淘汰论”到“中小企业扶植论”的转变。德 国把中小企业称为国家的“重要经济支柱”，日本则认为“没有中小企业的发展 就没有日本的繁荣”，美国政府更把中小企业称作是“美国经济的脊梁”。 从我国的情况来看，建国初期以手工业和半手工业为主的民族中小企、j p 有较 大发展，国家也兴建了大量国有中小企业，但自1 9 5 8 年开始，在“左”的错误 思想指导下中小企业的发展遭到严重挫折。文革后期由于相当多的固有企业陷入 瘫痪，为维持国民经济的运行，国家放松了剥+ 中小企业的控制，从而为街道办食 业和社队工业企业的兴起提供了可能性。在改革开放后，以乡镇企业为代表的中 小企业得到了前所未有的高速发展，充分展示了我国中小企业的活力。目前我国 的中小企业有1 0 0 0 余力i 户，占我国企业总数的9 9 ，其总产值、实现利税、出 口总额和就业人口分别占全国的6 0 、4 0 、5 7 和6 0 ，中小企业在国民经济 小企业管婵局酋肼们导顾问具斤幽尔特 成l ，型中小企、悭的银 t 2 r 鼬资问题研究 中正发挥着越来越重要的作用。 一个国家的经济稳定持续增长离不开数量众多的中小企、叱但由于自身实 力、发展的稳定性和抗风险能力等方面的缺陷，中小企业的死1 1 ：率是非常商的。 根据有关学者对美国中小企业的研究，在全部中小企业中，约有6 8 的企业在第一 个5 年内倒闭，1 9 的企业可生存6 1 0 年，只有13 的企业寿命超过l0 年。因此， 要充分发挥中小企业的作用，保证国民经济的稳定持续增长，就必须使巾小企业 具有足够高的成长性，即拥有足够数量的成长型中小企业。1 9 9 9 年占全部中小企 业总数3 0 略强的成长型中小企业的销售总额、利润总额和资产总额分别 为：1 4 9 3 4 3 l 亿元、7 7 1 9 l 亿元和【5 4 4 9 9 2 亿元，占全部中小企业的比重分别为 3 9 5 0 、9 1 0 3 $ u3 0 2 4 。需要特别指出的是，1 9 9 9 年我国全部中小企业的家数 为1 5 4 2 万家，其中亏损企业有5 5 4 万家，亏损面为3 5 9 4 ，亏损额高达9 6 8 4 5 亿元：盈亏相抵后的实际利润总额为8 4 8 0 7 亿元，其中成长型企业的利润总额为 7 7 1 9 1 亿元占比高达9 1 0 3 ，成长型中小企业的作用更可见斑。 第二节我国中小企业的特点 一、资本和技术构成偏低 我国中小企业大部分为劳动密集型产业，但在卖方市场转向买方市场的今 天，劳动密集型己成为中小企业的发展劣势。我国中小企业缺乏足够的资本积累， 创业资本和营运资本部相对匮乏，且资信程度不高，筹措资金十分困难，要适应 市场经济的变化，提高劳动产品的科技含量，首要的难题就是资本严重不足。据 有关资料，2 0 0 0 年我国独立核算的大、中、小工业企业的人均固定资产分别为 1 0 3 万元、5 1 万元和2 4 8 万元，小企业人均装备水平是中型企业的5 0 大型企 业的2 5 。 二、数量众多，分布面广 我国中小企业数量众多，据中国统计年鉴统计，2 0 0 0 年，仑人一盟企 业有7 3 5 8 家，中型企业有1 5 8 5 0 家，小型企业有1 4 1 6 7 2 家，中小企业占我国企 成k 型中小企业的银行籼资问题州究 业总数的9 5 中小企业分布范围广泛，几乎涉及了所有的竞争性行业和领域，除 了航空航天、金融保险等技术、资金密集度极高和国家专控的特殊行业外广泛 分柿于第一、第二、第三产业的各个行业。 三、投资主体多元化 我国中小企业既有国家投资兴建的国有企业，也有群众集资兴办的集体所有 制企业，还有在个人投资兴办的个体( 私营) 企业，以及港、澳、台或外商投资的 三资企业。据统计，2 0 0 0 年，国有经济投资占社会总投资额的5 4 而集体经济、 港澳台及外商投资、个体经济、其他经济投资所占份额分别为1 4 、1 0 、1 3 、 7 。可见国有经济投资比重远远大于其余四种经济成分。由于大型企业多属国 有经济，因而国有经济投资比重较大，而中小企业多属集体经济、港澳台及外商 投资企业、个体经济、其他经济，因而投资比重相对较小。这反映出r 卟和j k 投 资之不足。 四、经营方式灵活，市场竞争力较弱 中小企业所需的资金额和技术力量“门槛”较低，投入少、见效快，l 阿且可 以选择的经营项目较多。因而中小企业进入市场比较容易，经营手段灵活多变。 由于和大企业相比，中小企业受资产专用性和沉没成本的影响较小，机会成本不 高，投资的风险不大，因而可根据市场变化较快地调整其产品结构、改变生产方 向，甚至转业适应市场的需求。但是，由于中小企业在生产规模和资本积累方面 的劣势，使其劳动生产率较低，生产成本偏高，在市场上缺乏竞争力。 五、区域分布不均衡 我国东西部地区中小企业的发展存在严重的不平衡现象。2 0 0 0 年东部地区 中型企业数量占全国总数的6 0 8 ，西部地区占1 2 2 ，东部小型企业的数量占 全国总数的6 3 2 ，西部仅占1 3 2 ，中型企业的工业增加值，东部和西和各占 全国总量的6 3 8 和1 17 ，东部地区小型企业的【：业增加值约占仝阳总量的 7 0 ，西部地区却仅占8 5 。从经济效益来看，国有工业企业年销售收入超过 5 0 0j i 元的工业企业中，西部地区中小企业的经济效益相对大企业的来说要更筹 一 堕篓型! ! ：垒些堕壁塑墼塑塑璧里! 塑 一些。西部地区小型企业的亏损比例约为4 0 ，东部地区为2 4 左右，差距是 1 6 个百分点。中型企业亏损面西部达n t5 1 6 ，东部地区达到了3 2 7 ，差距 近2 0 个百分点。大型企业东部亏损面为3 1 6 ，西部为4 1 6 ，差距为1 0 个百 分点。从上述数据中可以看到，西部地区和东部地区相比，虽然无论大中小，经 营状况部比不过东部，但中小型工业企业相比之下效益更差5 。 第三节中小企业与我国的经济发展 改革开放以来，中小企业在我国国民经济中异军突起。截至2 0 0 2 年底，我 国在册的中小企业已超过8 0 0 万家，占全国企业总数的9 9 。其_ 业总产值、 销售收入、实现利税和出口总额分别占到全国的6 0 、5 7 、4 0 l l 16 0 止布， 中小企业创造的最终产品和服务的价值占我国g d p 的近一半。食品、造纸、印 刷行业产值的7 0 以上，服装、皮革、文体用品、塑料制品硐i 金属制l m 卜t 值的8 0 以上，木材和家具行业产值的9 0 以上，都是m ，p 小食 l k j 造n 0 。从 2 0 0 0 年、2 0 0 1 年全国工业企业生产总值情况来看，中小3 2 , k 企, i k l - 产总1 _ l l ；i l 剑 工业企业生产总值的5 5 左右6 。 一、发展中小企业是解决我国当前就业压力的有效途径 中小企业是我国国民经济的重要组成部分。在我国中小企业主要从事餐饮娱 乐、商业零售、旅游、建筑、社区服务、信息收集与处理、咨询等行业，由于这 些行业大都是劳动密集型产业，吸收劳动力较多，且进入障碍较小，是新增就业 机会的主要提供者，也是社会的稳定器。改革开放以来，农村地域内的中小企业 就吸纳了农村的5 0 的剩余劳动力，全国城镇就业机会的7 5 也是山中小企业 提供的。截至2 0 0 1 年底，全国中小企业的从业人员为1 7 亿人。从占中小企业 绝对比重的乡镇企业从业人员情况可以看出，乡镇企业吸纳了相当比例的农村劳 动力。相关统计表明，我国占4 2 5 资产的中小企业安置了6 9 5 的职工就、i k 7 。 伞r , j i , l ；g ，1 f 对称信电下中小企业融资问题训究，管理世界2 0 0 2 ，6 。 小h 中小企业融资绎济管理_ i 扳社2 0 0 0 t o 。 鲍f f 毕中小企业的比较优势肢其战略适盹，。业企业管理2 0 0l _ ： ，p 5 s 成| 丈掣中小企业的银行龇资问题州究 二、发展中小企业是实现技术创新，推动技术进步的重要手段 随着知识经济时代的到来，科学技术已成为影响各国经济发展的重要因素。 中小企业规模较小为新型技术的试用提供了便利的条件，经营灵活、管理层次少 为技术创新提供宽松的空间，许多现代高新技术产j 世己不需要采取集中火规模生 产的方式，这些都为中小企业中的高新技术企业的发展创造了条件。据统计，美 国中小企业创造的技术创新成果在数量上占到全国的5 5 以上。我国高新技术中 小企业发展非常迅速，极大地促进了我国高新技术产业的发展。 与大型企业多层次的等级结构相伴的低效率、高投入相比，巾小企业技术 创新的驱动机制效率较高，创新成本较低。由于中小企业直接面对市场，市场竞 争的残酷性，给中小企业生存发展形成巨大压力，使中小企业创新的驰动更大， 并且中小企业管理层次少，管理方式灵活，管理效率较高，这些因素非常有利r 创新活动的开展。因此，中小企业有着大企业所不具备的创新优势。据美国全田 基会会估计，小企业平均每一职工所从事的技术革新和革新项目是跨圜公司的 2 5 倍，以单位投入产出来衡量，则是跨国公司的2 4 倍8 。据有关研究者对荚国 1 2 1 个行业技术创新的调查分析表明，每1 0 0 万名工业工人的技术革新数在中小 企业为1 6 2 项，而在大企业只有6 2 项，5 0 0 人以下的小企业花2 2 2 年就可将一 s , j i c l 新技术投入市场，而大企业则需要30 5 年。在美国，虽然在企、【pr & d 经 投入上，大企业占9 5 ，但在1 9 8 0 年到期2 0 0 0 年这些2 0 年中，按价值量计算， 获得成功的创新成果，中小企业却占了5 5 ，中小企业的创新活力可见斑。 三、发展中小企业是防止垄断，保持经济效率的必要措施 近= 十多年来，我国中小企业伴随着经济体制改革的深入而不断发展：与 此同时，中小企业的巨大成功又反过来推动了经济改革进程。我国中小企、l k 以乡 镇企业、私营企业为主，企业产权关系明晰，能够做到完全以市场为导向，自主 经营、自负盈亏、自担风险、自我发展。与大企业相比，在资金、技术、人才等 方面部不占优势，为避免在激烈的市场竞争中被淘汰，更加密切关汴市场变化， 充分利i | = | 自身灵活多变的经营方式、比较低廉的组织成本、快速使捷的转移进越 等优势，可以更快地接受市场信息、调整投资方向和按照市场需求组钐 经营牛产， 科林巴哕符小型企业，中信i l l 版社1 9 9 8 年版，p 3 5 。 】j 成长型中小企业的银行融资问题研究 以适应市场的干变万化和满足消费者日益多样化、个性化的需求。这一方面是中